Seminar MONEDA saptamana 2-7 martie

Seminar MONEDA saptamana 2-7 martie

Problema 1. tiind c multiplicatorul bazei monetare fa de masa monetar n sens larg este 4.2 , conturile curente ale instituiilor de credit la banca central reprezint 25% din baza monetar, iar numerarul n circulaie se ridic la suma de 15000 mld. lei. n condiiile n care PIB-ul este 311500 , s se calculeze: a.masa monetar n sens larg;

b.viteza de rotaie a masei monetare n sens larg; c.modificarea procentual a masei monetare n ses larg, dac banca central decide realizarea unei emisiuni de numerar de 5000 mld. lei. Problema 2.

Se cunosc urmtoarele informaii: rata rezervelor minime obligatorii este18%, raportul numerar- depozite este 1/5, raportul exces de rezerve-depozite este 0.02.

Determinai:

a.multiplicatorul monetar;

b.care este modificarea procentual a masei monetare n sens larg, dac raportul numerar- depozite crete la 2/5, iar modificarea procentual a bazei monetare este 10%?

c.cum se modific multiplicatorul monetar i masa monetar n sens larg dac rata rezervelor minime obligatorii scade cu 1 punct procentual, restul elementelor rmnnd constante?

Problema 3. Pentru anul urmtor, banca central A previzioneaz o cretere economic de 3.5% i o inflaie de 2% i decide ca prin politica sa monetar s genereze o cretere a masei monetare de 2.5 %.

a.Stabilii dac aceste valori sunt consistente cu teoria cantitativ a banilor.

b.Considernd c banca central i pstreaz decizia de a genera o cretere a masei monetare de doar 2.5%, iar obiectivul de politic monetar este de a obine o inflaie de 2%, determinai sacrificiul de cretere economic pe care ar trebui s l accepte banca central n condiiile n care teoria cantitativ a banilor se respect; Abordari despre inflatie

Creterea generalizat a preurilor

ntr-o economie de pia, preurile bunurilor i serviciilor se pot modifica oricnd. Unele preuri cresc, altele scad. Se poate vorbi de inflaie atunci cnd se nregistreaz o cretere generalizat a preurilor bunurilor i serviciilor, nu doar ale unor articole specifice. n consecin, cu un euro se poate cumpra mai puin, respectiv un euro valoreaz mai puin dect valora anterior.

Unele variaii ale preurilor sunt mai importante dect altele

La calcularea creterii medii a preurilor, se aloc o pondere mai mare preurilor produselor mai scumpe - cum ar fi electricitatea - dect preurilor produselor mai ieftine - cum ar fi zahrul sau timbrele potale.

Oameni diferii cumpr produse diferite

Fiecare gospodrie are propriile obiceiuri de consum: unele dein un autoturism i consum carne, altele prefer exclusiv utilizarea mijloacelor de transport n comun sau alimentaia vegetarian. Media obiceiurilor de consum ale gospodriilor populaiei, luate n ansamblu, determin ponderea pe care diferite produse i servicii o au n msurarea inflaiei.

La calcularea inflaiei, sunt luate n considerare toate bunurile i serviciile care intr n consumul gospodriilor populaiei, inclusiv:

articole zilnice (cum ar fi alimentele, ziarele, benzina);

bunuri de folosin ndelungat (de exemplu, mbrcmintea, calculatoarele personale i mainile de splat);

serviciile (cum ar fi coaforul, asigurrile i nchirierea de locuine).

Comparai preul coului de consum de la an la an

Toate bunurile i serviciile consumate n gospodriile populaiei pe parcursul anului sunt reprezentate de un co de produse. Fiecare produs din acest co are un pre care poate varia n timp. Rata anual a inflaiei este dat de preul coului integral ntr-o anumit lun comparat cu preul acestuia n aceeai lun a anului precedent.

Exemplu de calcul al inflaiei*

Cantiti cumprate n anul de bazPre(anul de baz)Pre(anul urmtor)Pre(2 ani mai trziu)

unitartotalunitartotalunitartotal

100 de ceti de cafea2,40EUR240EUR2,40EUR240EUR2,15EUR215EUR

12 edine la coafor20,00EUR240EUR22,00EUR264EUR23,00EUR276EUR

o hain de iarn145,00EUR145EUR176,00EUR176EUR160,00EUR160EUR

Costul total al coului850EUR875EUR891EUR

Indicele preurilor100,0102,9150 de pini1,50 EUR225EUR1,30EUR195EUR1,60EUR240EUR

Rata inflaiei2,9%1,8%

* Inflaia msurat prin preurile de consum n zona euro este calculat lunar de Eurostat. Indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC) acoper, n medie, aproximativ 700 de bunuri i servicii, reflectnd cheltuielile medii ale gospodriilor populaiei din zona euro pentru un co de produse.Gama complet de produse acoperite de IAPC i ratele actuale ale inflaiei.

1.Alctuii o list a tuturor produselor din coul dumneavoastr i a cantitilor de servicii i produse pe care le-ai consumat ntr-un an dat (acesta va fi anul de baz n cazul dumneavoastr).

n exemplul nostru am inclus doar pinea, cafeaua, edinele la coafor i o hain de iarn.

2.Calculai cheltuielile totale pentru fiecare dintre aceste produse, nmulind cantitile cumprate cu preul unitar aferent:

150 de pinix1,50 EUR=225 EUR100 de ceti de cafeax2,40 EUR=240 EUR etc.

3.Adunai rezultatele totale pentru toate produsele pentru a obine costul total de consum. n anul nostru de baz acesta este egal cu 850 EUR.

4.Repetai paii 2 i 3 pentru fiecare dintre anii urmtori.

Exemplul arat c, dup primul an, unele preuri s-au modificat, iar costul total al consumului a crescut pn la 875 EUR. Dup al doilea an, acesta este de 891 EUR.

5.mprii costul total al coului pentru fiecare dintre anii urmtori la costul coului din anul de baz n cazul dumneavoastr, apoi nmulii rezultatul cu 100.

Anul urmtor: 875EUR850EURx100=102,9

6.Rata anual a inflaiei reprezint variaia n procente de la un an la altul.

n exemplul nostru, dup un an, rata inflaiei se situeaz la un nivel de 2,9%. Aceasta este calculat mprind diferena dintre indicele preurilor pentru anul respectiv i indicele preurilor pentru anul anterior (102,9100) la produsul nmulirii indicelui preurilor pentru anul anterior (100) cu 100. n anul urmtor, aceasta se situeaz la nivelul de (104,8102,9)102,9x100=1,8%.

Inflatia in zona euro

Indicele armonizat

n zona euro, inflaia preurilor de consum este msurat prin indicele armonizat al preurilor de consum, al crui acronim, IAPC, este adeseori utilizat. Termenul armonizat indic faptul c toate statele membre ale Uniunii Europene aplic aceeai metodologie, oferind posibilitatea comparrii datelor din diferite state.

Inflaia, stabilitatea preurilor i BCE

Misiunea principal a BCE const n meninerea stabilitii preurilor, definit ca o rat anual a inflaiei IAPC inferioar, dar apropiat de nivelul de 2%, pe termen mediu.De ce este att de important meninerea stabilitii preurilor?Comparaie ntre ri

nainte ca euro s devin moneda noastr comun, fiecare ar msura inflaia pe baza procedurilor i metodelor naionale specifice. Odat cu introducerea euro, a aprut i necesitatea de a msura inflaia la nivelul ntregii zone euro, fr variaii sau suprapuneri, prin metode care s permit comparaii ntre ri, lucru posibil cu ajutorul IAPC i al unui set de norme obligatorii din punct de vedere juridic.

Ponderea produselor n IAPC

Impactul pe care o singur variaie a preurilor l are asupra IAPC depinde de sumele cheltuite n medie de gospodriile populaiei pentru produsul respectiv.Exemplu: cafea -cafeaua (laolalt cu ceaiul i cacaua) are o pondere de 0,4%. Astfel, orice variaie a preului acesteia nu va avea un impact important asupra IAPC total.Exemplu: benzin -benzina (mpreun cu ali carburani i lubrifiani auto) are o pondere de 4,6%, ceea ce nseamn c o variaie similar celei a preului cafelei va avea un impact de zece ori mai mare asupra IAPC.

Ponderea principalelor grupe de produse n IAPC

Cum se calculeaz IAPC?

1. Colectarea de preuri n fiecare lun, aproximativ 1,8 milioane de preuri sunt colectate de ctre observatori specializai n peste 200000 de magazine, n aproximativ 1600 de localiti din zona euro. n medie, preurile a aproximativ 700 de bunuri i servicii reprezentative sunt colectate n fiecare ar, numrul exact al articolelor incluse n analiz fiind o ar la alta. Pentru fiecare produs, se colecteaz mai multe preuri din magazine i regiuni diferite.Exemplu:preurile crilor sunt stabilite n funcie de diferitele categorii de cri (ficiune i nonficiune, cri de referin etc.) care sunt vndute n librrii, supermarketuri i pe internet.

2. Calcularea ponderii pe grupe de produse ponderea grupelor de produse se stabilete n funcie de importana acestora n bugetele medii ale gospodriilor populaiei. Pentru a fi siguri c indicele i pstreaz relevana, reflectnd toate variaiile obiceiurilor de consum, aceste ponderi sunt actualizate periodic. Acestea se calculeaz pe baza rezultatelor unor sondaje, n care memb

3. rii gospodriilor sunt rugai s in o eviden a cheltuielilor efectuate. Ponderile reprezint medii la nivel naional, care reflect cheltuielile tuturor tipurilor de consumatori (bogai i sraci, tineri i vrstnici etc.).

4. Calcularea ponderii pe ri ponderile rilor se stabilesc n funcie de cota fiecreia n totalul cheltuielilor de consum din zona euro.

Cine calculeaz IAPC...

n fiecare ar?n fiecare ar din zona euro exist un institut naional de statistic, care calculeaz IAPC pentru ara respectiv.

pentru zona euro?Fiecare institut naional de statistic transmite datele specifice rii sale la Eurostat, Oficiul de Statistic al Comunitilor Europene. Acesta calculeaz apoi IAPC pentru ntreaga zon euro. Eurostat asigur i calitatea datelor naionale prin monitorizarea conformitii cu normele cu caracter obligatoriu din punct de vedere juridic.

INFLATIA PERCEPUTA

Potrivit sondajelor de opinie efectuate n rndul consumatorilor, populaia are adeseori sentimentul c inflaia este mai mare dect o arat indicii preurilor reale. Cum se formeaz percepiile populaiei asupra inflaiei? n urma efecturii unei serii de studii academice, s-au descoperit urmtoarele:

Se acord o atenie mai mare preurilor care cunosc majorridect celor care sunt stabile ori n scdere majorrile de preuri ne rmn, de asemenea, mai mult timp n memorie. Tendina noastr este aceea de a lua n seam mai puin preurile stabile sau pe cele n scdere, dei acestea sunt, de asemenea, luate n considerare la calcularea ratei medii a inflaiei.

Cheltuielile mrunte, frecvente sunt mai puternic percepute n ultimii ani, preurile unor bunuri i servicii achiziionate n mod frecvent au crescut peste medie. Printre acestea se numr benzina, pinea i biletele de transport n comun. Adeseori, acordm o atenie prea mare variaiilor preurilor acestor articole atunci cnd ne gndim la inflaie, ceea ce ar putea nsemna c, n cele din urm, supraestimm rata real a inflaiei.

Cheltuielile efectuate prin debitare direct i mai puin frecvente sunt mai puin percepute o sum substanial din bugetul gospodriei noastre este cheltuit pe bunuri i servicii achiziionate mai rar, cum ar fi mainile i vacanele. Exist i articole pentru care plata se face adesea prin transfer bancar automat (prin operaiuni de debitare direct sau prin ordine de plat permanente), cum ar fi chiriile pentru locuine i facturile de telefon. Tendina noastr este de a remarca mai puin aceste cheltuieli i variaiile preurilor articolelor astfel achiziionate atunci cnd ne gndim la inflaie.

Inflaia personal indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC) are la baz un co mediu de bunuri i servicii. Acest co mediu este reprezentativ pentru toate gospodriile populaiei. Cu toate acestea, s-ar putea ca gospodriile n care se nregistreaz o inflaie peste medie s simt mai acut acest lucru dect cele n care inflaia este sub medie.

Exemplu:dac preurile benzinei cresc mai mult dect preurile altor bunuri i servicii, persoanele care folosesc frecvent autoturismul propriu pot simi o rat a inflaiei care este mai mare dect IAPC, cheltuielile acestora cu benzina depind media. Spre deosebire de acestea, persoanele care folosesc mai rar sau nu folosesc deloc un autoturism propriu nregistreaz o rat a inflaiei personale mai sczut.

Ratele inflaiei sunt anuale, dar memoria noastr pstreaz informaii mult mai ndeprtate IAPC este inclus, de obicei, n rapoarte ca ritm anual de cretere, ceea ce nseamn c nivelul general al preurilor pentru o anumit perioad de timp - de exemplu, ianuarie 2009 - este comparat cu cel din aceeai perioad a anului anterior - respectiv ianuarie 2008. n formarea percepiilor personale, populaia are n vedere preurile din anii anteriori. Pe parcursul unei lungi perioade, tendina preurilor este de a crete substanial, chiar i atunci cnd se nregistreaz o rat anual a inflaiei sczut. De exemplu, dac ritmul anual de cretere a IAPC se situeaz la nivelul de 2%, dup 10 ani nivelul general al preurilor va fi crescut cu peste 20%.

Variaii ale preurilor comparativ cu variaii ale nivelului de calitate de cele mai multe ori credem c variaiile preului unui produs nseamn inflaie. Uneori, se produce n acelai timp i o modificare a calitii produsului. Acest aspect este luat n considerare de IAPC prin scderea variaiei datorate calitii.

Exemplu:este posibil ca preurile autoturismelor s fi crescut, dar noile modele includ, cel mai adesea, n versiunea standard echipamente care, anterior, erau vndute ca opiuni suplimentare (cum ar fi sistemele de navigare prin satelit, sistemul de aer condiionat sauairbag-urile). n astfel de cazuri, creterea preurilor se datoreaz n parte unei creteri a calitii, i nu doar inflaiei. Dac preurile autoturismelor au crescut, s zicem, n medie cu 5%, dar creterea calitii reprezint doar 1%, atunci IAPC va indica o cretere de 4% pentru preurile la acest produs.