more with biofore - upm.com · näkymät vuodelle 2013 (* (* yksityiskohtainen ”näkymät”...
TRANSCRIPT
UPM-Kymmene Oyj
Varsinainen yhtiökokous 2013
Toimitusjohtaja
Jussi Pesonen
4. huhtikuuta 2013
MORE WITH BIOFORE
Sisältö
• Vuosi 2012
• Rahavirran varmistaminen kypsillä markkinoilla
• Eteneminen kasvumarkkinoilla
• Kasvua vähäpäästöisessä energiassa
• Tunnustettu biotalouden edelläkävijä
• Yhteenveto
| © UPM
Liiketoimintaamme vaikuttavat
maailmanlaajuiset kehityssuunnat
• Raaka-aineiden niukkuus
• Ilmastonmuutos
• Digitalisoituminen
• Maailmantalouden painopisteen siirtyminen
• Liiketoiminnan muutosten nopeutuminen
3
| © UPM
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
Kannattavuus kahden talouden laskukauden yli
Euroopan kehitys jatkuu muita
talousalueita heikompana
Real GDP y-o-y growth %
5,1
8,3
5,4
3,5
8,2
6,8
0
2
4
6
8
10
12
2007 2008 2009 2010 2011 2012
% liikevaihdosta
-7,5
-5,0
-2,5
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Euro-alue
Yhdysvallat
BRIC
4
BKT reaalikasvu %
Lähde: Global Insight
| © UPM
Toimenpiteet vuonna 2012
• Ensimmäinen
biojalostamoinvestointi
• Uusi taimitarha Uruguayssa
• Uusi paperikone Changshun
tehtaalle Kiinaan
• Uudet tarraterminaalit
Argentiinassa, Meksikossa,
Ukrainassa ja Vietnamissa
• Gascognen tarralaminaatti-
liiketoiminnan hankinta
• Myllykoski-synergioiden
saavuttaminen
• Albbruckin tehtaan sulkeminen
• Timberin uudelleenjärjestelyt
• Pakkauspaperiliiketoiminnan
myynti
• Metsä Fibre -osakkeiden myynti
• RFID-liiketoiminnan myynti
• Metsien myyntiä 31 000
hehtaaria
• Schongaun lämmön ja
sähkön yhteistuotantolaitos
5
| © UPM
Liikevaihto
EUR 10 438 milj. +4%
EBITDA
EUR 1 269 milj. -8%
Taloudellisia tunnuslukuja 2012:
vahva rahavirta, vakaa taloudellinen asema
Operatiivinen rahavirta (**
EUR 1 014 milj. -27 milj.
Nettovelka
EUR 3 010 milj. -582 milj.
*) ilman kertaluonteisia eriä **) 182 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen
6
Liikevoitto (*
EUR 530 milj. -22%
Tulos/osake (*
EUR 0,70 -0,23
Osakkeiden markkina-arvo
EUR 4 633 milj. +4%
Hallituksen osinkoehdotus per osake
EUR 0,60 0%
| © UPM
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Vakaa ja vahva rahavirta
7
Operatiivinen rahavirta
Rahavirta
investointien
jälkeen
Rahavirta EUR milj.
| © UPM
Vahva tase
8
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
2008
2009
2010
2011
2012
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
Nettovelka, EUR milj. Nettovelka / EBITDA
(liukuva 12 kk)
Nettovelka
Nettovelka / EBITDA
2.4
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
2008
2009
2010
2011
2012
30
40
50
60
70
80
Nettovelka, EUR milj. Velkaantumisaste %
Nettovelka
Velkaantumisaste
51
| © UPM
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
2008 2009 2010 2011 2012
Osinkoehdotus
Rahavirta,
EUR milj.
EUR/
osake
0,40
0,45
0,55
Toteutunut osinko ja hallituksen ehdotus
Osinkopolitiikka
• vähintään 1/3 operatiivisilla
investoinneilla vähennetystä
liiketoiminnan nettorahavirrasta
• nettorahavirta lasketaan kolmen
vuoden keskiarvona
Hallituksen osinkoehdotus
vuodelle 2012
• EUR 0,60 (0,60) per osake
Operatiiviset investoinnit
Osinkopolitiikan mukainen minimiosinko
Rahavirta operatiivisten
investointien jälkeen
0,60 0,60
9
| © UPM
EBITDA
Hyvä kannattavuus kasvuliiketoiminnoissa
Pieni parannus kypsissä liiketoiminnoissa
0
4
8
12
16
20
0
200
400
600
800
1 000
0
10
20
30
40
50
0
50
100
150
200
250
-10
0
10
20
30
40
50
-150
0
150
300
450
600
750
0
3
6
9
12
15
0
30
60
90
120
150
-4
-2
0
2
4
6
8
-100
-50
0
50
100
150
200
-15
-10
-5
0
5
10
15
-40
-20
0
20
40
60
80
EUR milj. % liikevaihdosta Paperi EUR milj. % liikevaihdosta Metsä ja sahat EUR milj. % liikevaihdosta Vaneri
EUR milj. % liikevaihdosta Tarrat EUR milj. % liikevaihdosta Sellu EUR milj. % liikevaihdosta Energia
10
| © UPM
Näkymät vuodelle 2013 (*
(* Yksityiskohtainen ”Näkymät” vuoden
2012 tilinpäätöstiedotteessa
Toimintaympäristö
• Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän hyvin alhaisena vuoden 2013 alkupuolella. Tämä vaikuttaa negatiivisesti Euroopan graafisten paperien markkinoihin.
• Kasvutalouksien odotetaan kehittyvän suotuisammin, mikä tukee globaaleja sellu- ja tarramateriaalimarkkinoita, paperimarkkinoita Aasiassa sekä puutuotemarkkinoita Euroopan ulkopuolella.
UPM:n näkymät H1 2013 verrattuna H2 2012
• Vakaana jatkuvat näkymät kasvuliiketoiminnoissa kuten Energiassa, Sellussa ja Tarroissa luovat perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle.
• Hieman alemmilla sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnoilla, epäsuotuisalla valuuttakurssikehityksellä ja alemmilla toimitusmäärillä odotetaan olevan selvä negatiivinen vaikutus Euroopan paperiliiketoiminnan kannattavuuteen.
| © UPM 11
| © UPM
Omistusten arvoa muutettu vastaamaan
niiden käypiä arvoja
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
Energia Sellu Metsä jasahat
Paperi Tarrat Vaneri Muutoiminta
Energialiiketoiminnan omaisuus kirjattu käypiin arvoihin
Q1/2013
Paperiliiketoiminnassa kirjattu arvonalennuksia heijastamaan nykyistä
kannattavuutta
EUR milj. Sidottu pääoma
12
| © UPM
Uudet tasearvot vastaavat hyvin UPM:n
EBITDA:n jakaumaa viime vuosina
Sidottu pääoma
31.12.2012, ml. muutokset Q1 2013
Metsä ja
sahat 15 %
Sellu 22 %
Energia
25 %
Tarrat 5 %
Vaneri 2 %
Paperi
30 %
Muut 1 %
Kumulatiivinen
EBITDA 2010 – 2012
Metsä ja sahat 2 %
Sellu 41 %
Energia 16 %
Tarrat 8 %
Vaneri 1 %
Paperi 32 %
13
RAHAVIRRAN VARMISTAMINEN
KYPSILLÄ MARKKINOILLA
| © UPM
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
60 000
65 000
70 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011p 2012e
Aasia kysyntä Kapasiteetti
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
60 000
65 000
70 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012a
P-A kysyntä Kapasiteetti
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
60 000
65 000
70 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012a
Eur kysyntä Kapasiteetti
Aasia on yhtä suuri graafisten paperien
markkina kuin supistuvat Eurooppa ja
Pohjois-Amerikka yhteensä
Eurooppa Aasia Pohjois-Amerikka
Lähde: Euro-Graph, PPPC, PPI
'000 tonnia '000 tonnia '000 tonnia
10 milj. t
10 milj. t
a = alustava
15
| © UPM
Paperin kulutuksessa merkittäviä
alueellisia eroja
Lähde: UPM, RISI
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
Kulu
tus [
kg /
hlö
]
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
Kulu
tus [
kg / h
lö]
0
10
20
30
40
50
60
70
80
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
Kulu
tus [
kg / h
lö]
Sanomalehtipaperi Aikakauslehtipaperi Hienopaperi
Pohjois-Amerikka Pohjois-Amerikka Pohjois-Amerikka
Eurooppa Eurooppa Eurooppa
Kiina Kiina Kiina
16
| © UPM
Biofore toiminnassa
Myllykoski-kaupan kustannussynergiat
saavutettu suunnitellusti
• Paperin EBITDA kasvoi
25 milj. euroa vuonna 2012
edellisvuodesta
• UPM:n paperitoimitukset laskivat
10 % ja hinnat 1 % vuonna 2012
• Vuonna 2012 synergiahyödyt
vähensivät Paperin kustan-
nuksia noin 170 milj. euroa
• Täydet 200 milj. euron
kustannussynergiat arvioidaan
saavutettavan vuonna 2013
UPM Paperi EBITDA
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
2007 2008 2009 2010 2011 2012
EUR milj. % liikevaihdosta
17
| © UPM
Toiminnan sopeuttaminen kannattavaan kysyntään – suunnitelluista toimenpiteistä keskustellaan YT-neuvotteluissa
Suunnitellut kapasiteetin sulkemiset ja muut toimenpiteet
Kapasiteetti t/v
ja paperilaatu
Henkilöstö-
vähennys
Aikataulu
UPM Ettringen PK 4:n pysyvä sulkeminen
Saksassa
175 000
SC
155 H1/13 loppuun
mennessä
UPM Rauma PK 3:n pysyvä sulkeminen
Suomessa
245 000
SC
90 H1/13 loppuun
mennessä
UPM Docellesin tehtaan myynti Ranskassa tai
muu siirtäminen pois UPM Paperista
160 000
Hienopaperia
165 Myyntiprosessi
6 kk
Paperiliiketoiminnan ja globaalien funktioiden
uudelleenjärjestelyt
450 2013 loppuun
mennessä
Suunniteltujen toimenpiteiden vaikutus 580 000 860
UPM Stracelin tehtaan tuotanto loppunut 270 000
Päällystetty aikak.
250 Tammikuu
2013
Kokonaisvaikutus 850 000 1 110
Arvioidut vuotuiset kiinteiden kustannusten säästöt 90 milj. euroa
18
| © UPM
Rahavirran varmistaminen kypsillä
paperimarkkinoilla
Matalat kustannustaso ja investointitarpeet
• Kilpailukykyisempi tehdasportfolio uudelleenjärjestelyiden jälkeen
• Alemmat kiinteät kustannukset per tonni
• Tiukka investointipolitiikka, painopiste kustannustehokkuuden parantamisessa
Rahavirta
• Vuotuinen rahavirta investointien jälkeen keskimäärin yli 400 milj. euroa finanssikriisistä lähtien
Rakennejärjestelyt Euroopassa
• Myllykoski-kauppa toteutettu ja synergiat saavutettu
• Pakkauspaperiliiketoiminnan myynti toteutettu
Toiminnan sopeuttaminen kannattavaan kysyntään
• Toimitusketjun tehokkuuden parantaminen ja
muuttuvien kustannusten alentaminen
19
ETENEMINEN
KASVUMARKKINOILLA
| © UPM
Kasvussa olevat loppukäyttökohteet ovat
yli 80 % sellun kysynnästä
Valkaistun markkinasellun kysyntä alueittain ja loppukäytön mukaan
*Lahde: Hawkins Wright. End use markets
for bleached kraft pulp, Syyskuu 2011
L-E P-A Kiina Muut Yhteensä
Paino- ja
kirjoitus 14 % 5 % 10 % 9 % 39 %
Pehmo 9 % 6 % 4 % 8 % 28 %
Pakkaus 2 % 1 % 3 % 2 % 8 %
Erikoissellu 7 % 2 % 3 % 4 % 16 %
Fluff-sellu 2 % 3 % 1 % 4 % 10 %
35 % 16 % 21 % 27 % 100 %
= laskeva markkinasegmentti (19 %)
= kasvava markkinasegmentti (81 %)
21
| © UPM
Biofore toiminnassa
UPM:n sellutehtaat valmiina kasvuun
22
Kymi
• Laaja investointi 2008
Pietarsaari
• Laaja investointi 2004
Kaukas
• Uusinta 1996
Fray Bentos
• Käynnistyi 2007
BHKP tonnia
BSKP tonnia
Kapasi-teetti
yhteensä
Fray Bentos
1 100 000 1 100 000
Kaukas 310 000 430 000 740 000
Kymi 370 000 190 000 560 000
Pietarsaari 320 000 480 000 800 000
Yhteensä 2 100 000 1 100 000 3 200 000
Fray Bentos
Pietarsaari
Kymi Kaukas
| © UPM
Biofore toiminnassa
Jatkuva kasvu tarramateriaaleissa
0
250
500
750
1 000
1 250
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
UPM Raflatacin liikevaihto milj. euroa
23
| © UPM
0
50
100
150
200
250
300
350
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Kehittyvät markkinat, kaikki tuotteet
Biofore toiminnassa
Kasvua korkean jalostusasteen
tarratuotteilla ja kasvumarkkinoilla
UPM Raflatacin liikevaihto (indeksoitu)
2003 = 100
Kypsät markkinat,
korkean
jalostusasteen
tuotteet
Kypsät markkinat, kaikki tuotteet
24
| © UPMU
Biofore toiminnassa UPM Paperi Kiinassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella 1998-2012
25
PK2
käynnistys
UPM 100 %
omistajaksi
Päätös
PK1 PK1
käynnistys
Tutkimus- ja
kehityskeskuksen
perustaminen
Päätös
PK3
UPM ja APRIL
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2009 2010 2012 2014 2016
Aasian ja Tyynen-
meren alueen
liikevaihdon kehitys,
tonnia
| © UPM
Biofore toiminnassa
UPM kasvaa Kiinassa ja nopeasti
kehittyvässä tarramateriaalisegmentissä
• Kasvattaa läsnäoloa nopeasti kasvavissa
Aasian paperisegmenteissä ja vahvistaa
asemiaan tarramateriaalien arvoketjussa
• UPM rakentaa uuden paperikoneen UPM
Changshun tehtaalle Kiinaan
• Investoinnin arvo yhteensä CNY 3 000 milj.
(noin 390 milj. euroa), käynnistys vuoden 2014
loppuun mennessä
• Investointi tukee UPM:n kasvuliiketoimintojen
hyvää kannattavuutta
26
| © UPM
Biofore toiminnassa
Suunnitellut uudet investoinnit UPM
Changshun tehdaslaueella
Alueellinen keskus
toimitusketjun hallintaan
Globaali
IT-keskus
Uusi
leikkuulinja
PK3
Voimalaitos
Jätevedenpuhdis-
tamon laajennus
27
KASVUA
VÄHÄPÄÄSTÖISESSÄ
ENERGIASSA
| © UPM
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 16e
Ydinvoima
Vesivoima
Biomassa
+OL3
Biofore toiminnassa
Jatkuvaa kasvua vähäpäästöisen energian
tuotannossa
• Viimeisen 10 vuoden aikana:
– 83 %:n kasvu biomassa-pohjaisessa sähkön tuotannossa
– 16 %:n kasvu vesivoimassa
• 81 % UPM:n tuottamasta sähköstä on hiilidioksidi- neutraalia
• Suurimmat käynnissä olevat hankkeet ovat UPM Schongaun tehtaan CHP-laitos Saksassa ja OL3-ydinvoimalaitosyksikkö Suomessa
MW Hiilidioksidineutraali sähkökapasiteetti
29
| © UPM
Biofore toiminnassa
UPM rakentaa uutta liiketoimintaa
puupohjaisessa uusiutuvassa dieselissä
• UPM rakentaa maailman ensimmäistä puupohjaista dieseliä
valmistavaa biojalostamoa Lappeenrannassa
− Investointikustannukset yhteensä noin 150 milj. euroa
− Tuotantokapasiteetti 100 000 tonnia/vuosi
− Tuotanto käynnistyy 2014
• Raaka-aine on kestävästi tuotettu mäntyöljy,
joka syntyy sellunvalmistuksen tähteenä
• Teknologia perustuu UPM:n omaan innovaatioon
ja pitkän aikavälin kehitystyöhön
• Mahdollisuus kasvaa merkittäväksi uudeksi ja hyvin
kannattavaksi liiketoiminnaksi
30
| © UPM
Kasvava UPM Kaukaan tehdasalue
Lappeenrannassa
February 2012
1
2
3
4
5
6
T&K KESKUS
BIOJALOSTAMO
SAHA
PAPERITEHDAS
BIOVOIMALAITOS
SELLUTEHDAS
1
2
3
4
5
6
| © UPM
Kasvava UPM Kaukaan tehdasalue
Lappeenrannassa – Biojalostamo
| © UPM 32
| © UPM
| © UPM
Biofore toiminnassa
Uusia tulevaisuuden mahdollisuuksia
34
BIOFIBRILLIT
BIOKEMIKAALIT
UUDET ALUEET
UUDET LIIKETOIMINNAT
BIOPOLTTOAINEET
Ensimmäinen
tehdasmittakaavan
investointi meneillään
Pilottituotanto
aloitettiin Q1 2012
Pilottituotanto
aloitettiin Q3 2011
Tehdasmittakaavan
konseptia kehitetään
BIOKOMPOSIITIT
| © UPM
Biofore toiminnassa
UPM:n kehityspanostukset
35
0
20
40
60
80
100
2008 2009 2010 2011 2012
*) Sisältää T&K, investoinnit ja uusien liiketoimintojen operatiiviset kulut nettona
milj. euroa
Kypsät liiketoiminnat
Kasvavat liiketoiminnat (*
TUNNUSTETTU
BIOTALOUDEN
EDELLÄKÄVIJÄ
| © UPM
• Johtava yritys Perusresurssit-yläkate-
goriassa, ainoa metsä- ja paperiteollisuus-
yritys maailmassa listattuna Dow Jonesin
kestävän kehityksen indeksissä (DJSI)
• Vuoden innovatiivisimman yrityksen
palkinto tunnustuksena UPM:n ecodesign-
konseptista ja kokonaisvaltaisesta
vastuullisuusajattelusta
• Korkeimmat pisteet pohjoismaisessa
Carbon Disclosure Leadership -indeksissä,
arvioinnin kohteena yritysten ilmasto-
raportointi
• Kestävän kehityksen biopolttoainepalkinto
uusien teknologiainnovaatioiden sarjassa
tunnustuksena tehokkuuden parantamisesta
ja kestävästä biopolttoaineiden tuotannosta
UPM on saanut ulkopuolista tunnustusta
| © UPM 37
| © UPM
Näkyvyys ja tunnustus
Raportointi ja seuranta
Maailmanluokan turvallisuus-tulokset kolmessa vuodessa!
Tavoite: tapa-turmataajuus < 5
Työturvallisuuden ryhtiliike 2012-2014
Resurssit
.
Merkittävä muutoshanke
Mitattavat alatavoitteet
Kannustimet kaikille UPM-läisille
38 | © UPM
| © UPM
0
5
10
15
20
2010 2011 2012 2013 YTD 2/2013
Tapaturmataajuus putosi 40 % vuonna 2012
39
Tapaturmataajuus= poissaoloon
johtaneet työpaikkatapaturmat /
miljoona työtuntia
Työturvallisuuden
ryhtiliikkeen tavoite
2014 lopussa < 5
Maailmanluokan
turvallisuus-
tulokset
kolmessa
vuodessa!
Tapaturmataajuus
tammi-helmikuu
YHTEENVETO
| © UPM
Laajentuminen hyvin kannattavissa
kasvuliiketoiminnoissa
Kypsien liiketoimintojen rahavirran säilyttäminen
0
2 000
4 000
6 000
8 000
2007 2012 "5+ vuotta"
41
3,1 mrd
4,4 mrd
Energia Biopoltto-
aineet Sellu Kiinan paperi,
tarrapaperi Tarrat
+43 %
0
2 000
4 000
6 000
8 000
2007 2012 "5+ vuotta"
7,6 mrd 6,8 mrd -11 %
Paperi, muu Sahat Vaneri
Toimenpiteitä kannattavissa
kasvuliiketoiminnoissa
• Laajentuminen tarroissa
• Kiinan paperikone
• Biojalostamo
• Energiaomaisuuden
tasearvon muutos
Haaste Euroopan
graafisissa papereissa
• Stracelin myynti, 270 000 t
paperikapasiteettia
• Suunnitelma vähentää
580 000 t paperikapasiteettia
• Suunnitellut säästöt kiinteis-
sä kustannuksissa 90 milj.
euroa vuodessa
• Vanerin ja Timberin
uudelleenjärjestelyt
Liikevaihto, milj. euroa
(*
*) Tämä ei ole ennuste vaan
yksi mahdollinen skenaario
UPM:n kasvumahdollisuuksista
Keskimääräinen
EBITDA-marginaali 21 %
ROCE 13 %
Keskimääräinen
EBITDA-marginaali 5 %,
Tuottaa vapaata rahavirtaa
Kasvavat lii
keto
imin
nat
Kypsät
liiketo
imin
nat
Liikevaihto, milj. euroa
| © UPM
Mitä tavoittelemme?
• Yli puolet liikevaihdosta tulee hyvin tuottavista
kasvuliiketoiminnoista 5+ vuoden sisällä
• Parantuvat marginaalit nostavat rahavirtaa, pääomaa
voidaan vapauttaa kypsistä liiketoiminnoista
• Säilyttää vahva tase ja rahavirta
• Kasvattaa UPM:n tulosta ja arvostusta
42