財經morning call 2014年12月08日星期一

2014年12月8日星期一

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本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。

資料來源：瀚亞活力早報

美股美股美股美股

� 上週五美國優於市場原先預期的就業報告，讓美股一甩能源類股下挫陰霾，道瓊工業平均指數不但再創歷史收盤新高，還直逼18,000點整數大關。

� 美國勞工部上週五公布，11月非農業新增就業人數跳增32.1萬人，創2012年1月以來最大增幅，不但帶動新增上揚，也顯示有愈來愈多企業認為美國經濟將有能力對抗全球景氣趨疲的逆風襲擊。

� 美國11月平均時薪月增率也多達0.4%，創2013年6月以來最大增幅。失業率則持平逾六年新低5.8%。

� 油價重挫至五年低點，仍帶動能源類股滑落.2%，其中油氣鑽探商Nabors Industries、美國獨立煉油廠Marathon Petroleum Corp.分別下跌5.71%、4.68%。

� 電信、公共事業類股也分別下跌0.2%、0.8%，似乎是受到投資人拋售高股息個股的影響。相較之下，利率有望回歸正軌，則帶動金融類股勁揚了1%、漲幅居標普500指數十大類股之冠。

� 個股方面：星巴克(Starbucks Corp)勁揚2.78%，創歷史收盤新高。根據星巴克最新營運計畫，該公司計畫以提供簡餐、酒精飲料的方式提振美國的銷售業績，並預期未來五年內營收倍增至40億美元以上。

歐股歐股歐股歐股

� 歐股上週五漲勢凌厲，在美國就業與德國工廠數據優於預期的激勵下，德股上攻萬點、改寫歷史新高記錄，而泛歐Stoxx 600指數則是逼近7年新高。

� 年末臨近，德國經濟卻有如倒吃甘蔗、漸入佳境，工廠訂單繼前月成長1.1%之後，10月再度大幅攀升2.5%，遠超過經濟學家預估的0.5%。

� 領漲大盤的族群有汽車、銀行與通訊類股等，德國豪華車廠戴姆勒(Daimler AG)漲3.6%、福斯汽車漲3%、寶獅雪鐵龍集團(PSA Peugeot Citroen)漲3.2%。

歐股亞股及新興市場股歐股亞股及新興市場股歐股亞股及新興市場股歐股亞股及新興市場股

� 亞太區股市個別發展，其中韓國首爾綜合指數升0.01點。資金流入之前受創的板塊，但支持作用有限。

� 澳洲股市，澳洲S&P/ASX 200指數收跌0.62%，其中礦業和能源類股跌勢拖累大市。

� 全球最大礦產商必和必拓（BHP Billiton Ltd.）以及中國昆侖能源，因為倫敦布蘭特石油價格再創4年新低，股價分別下跌1.5％、2.1％。


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資料來源：工商時報

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：美國聯準會（Fed）升息循環還未開始，美元對日圓及歐元匯率已創近7年最高紀錄，且美元指數自今年5月低點以來的漲幅已達10％以上，在強勢美元環境下，投資人要該調整資產配置結構，富蘭克林華美投信建議，應增持股票資產且以成熟國家為主要配置，避開黃金、政府公債，若投資新興市場則應選擇美元計價產品。理財專家認為，美國企業具基本面與創新技術優勢，歐洲利多政策有助於推升企業成長潛力，加上美元長線走升趨勢下，建議投資人可提高在美歐股市投資比重。

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：明年美、歐、日、中將延續甚至加大寬鬆政策，輔以全球景氣仍處於擴張期，法人多預期全球股市向上趨勢不變，尤其亞洲多數國家是當前美、中經濟的受惠者，新興亞洲更挾其較高的企業成長性可望成為股市最有表現的區域，今年來外資買超最積極的亞股，成為現階段掌握明年股市成長契機的最好管道。


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重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：印尼今年第3季經濟成長率較去年同期減緩至5.01％，為2009年第3季以來增長幅度最慢的一季，但外資大行卻紛紛調高印尼股市的投資評等至加碼，法人表示，儘管目前印尼GDP尚未正式落底，但根據經驗，當印尼GDP觸底反彈時，股市表現均呈現明顯上升趨勢，就2003年以來觀察，當經濟觸底反轉向上復甦時，印尼股市1年的漲幅多有2成以上。


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資料來源：行銷企劃部


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資料來源：行銷企劃部


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資料來源：萬寶投顧

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美國經濟數據面，美國勞工部宣布，在截止11月29日的一周內，美國首次申請失業救濟人數減少1.7萬，總數下降至29.7萬，經濟學家平均預期該數字將為29.8萬。目前聯準會何時升息的議題將持續影響市場氣氛，市場普遍預期聯準會於明年第二季或者第三季，啟動升息的可能性較高。葛蘭．包爾表示，溫和的升息步調對美國經濟前景及股市影響有限，聯準會應會採取謹慎的作法以避免升息對經濟復甦造成損害，尤其當市場對升息反應鈍化時。瑞銀估美國2015年GDP成長2.9％優於今年2.2％：瑞銀表示，目前美國經濟一枝獨秀，成長穩健加速，其他國家無法複製，因此對未來的投資趨勢仍最看好美國資產，包括美股、高收益債券、及美元。展望2015年，美股近年漲幅不小，未來波動性也將變大，但著眼美國經濟成長率將加速至2.9%，史坦普500大企業2015年獲利預估將成長8.1%，可望挹注2015年美股延續多頭格局。

歐元區最大經濟體德國的經濟有如倒吃甘蔗般漸入佳境，11月失業率為6.6％，優於市場預估，為有紀錄逾20年來最佳。歐元近期大幅度貶值，分析師亦看好德國出口將因此受惠，德國DAX指數上月底亦輕鬆寫下12連漲記錄。歐洲央行12月4日下修歐元區經濟展望，預計2014年GDP增幅0.8%，原預期值為0.9%；預計2015年GDP增1.0%，原預期值為1.6%；預計2016年GDP增1.5%，原預期值為1.9%。通膨預估則是自0.7%下修至0.5%。並維持歐元系統三大利率不變。隨後德拉吉發表談話，表示資產購買計劃將持續至少兩年，歐洲央行將在下一季度重新評估當前刺激政策。資產購買、TLTRO已經產生顯著影響，資產負債表正在向2012年初水平發展。

日本內閣府5日公佈2014年10月份景氣動向指數速報值指出(領先指數)，判定景氣(經濟)現狀的一致指數較前月上揚0.4點至110.2，連續第2個月呈現上揚；顯示半年後景氣狀況的領先指數較前月下滑1.6點至104，3個月來第2度下滑、且指數值創約2年來新低水準。不過日幣一度突破120價位，突破7年多來高點。日圓貶值趨勢使投資者看好出口企業營運轉佳，原油價格下跌則讓能源成本降低的類股獲利提升。加上日本財務省公布，企業截至9月底止之3個月資本支出跳增5.5％，遠優於預期，表示日本企業信心有轉強的跡象，投資人投入股市的信心大增，日經225指數站上17900點，創2007年來新高。


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中國大陸股市在人行意外宣佈降息之後啟動一波大漲行情，中國大媽更現身借錢炒股，激勵上證、深證指數在3個月內大漲逾30%。數據顯示中國市場資本總額今年增加33％，增長至4.48萬億美元；而日本股市市值由於日圓貶值反下降了3.2％來到4.46萬億美元。中國股市總值超日本成全球第2。彭博社引述香港金利豐金融集團研究執行董事Dickie Wong的分析，中國股市仍有很大的上升空間。

巴西民怨隨通膨節節升高，世足賽前夕甚至引發民眾示威遊行，羅賽芙為此曾在選前承諾將降溫通膨，大選過後馬上兌現選前政見，為全力壓低物價，巴西央行3日無異議通過加倍緊縮利率政策。這是巴西央行繼前月升息一碼後連續第二個月升息，且12月升息力道更是加大至兩碼，利率一口氣上升至11.75%，展現央行希望將通貨膨脹率降低至4.5%的決心。不過，在全球競相採取寬鬆貨幣政策之際，巴西逆勢升息顯得格外突兀，但這也透露巴西深陷經濟與物價無法兼顧的困境之中。無論如何，羅賽芙目前認為維持物價穩定要重於拚經濟。聯合國委員會前日預測巴西今年GDP成長率將降至0.2%。

俄幣盧布創1998年來最大貶幅俄股創09年新低：俄羅斯央行副總裁KseniaYudaeva對俄國媒體表示，按照OPEC會議未達成減產協議的結果，未來低油價恐將成為趨勢，俄國開始依據每桶60美元油價來做為經濟預測設定值。俄國央行數據顯示，當地銀行、企業外債餘額達6140億美元，其中的310億美元將在本月到期，另有980億美元則是會在2015年底到期。美元兌俄羅斯幣12月1日盤中最高點53.8952創歷史新高。俄羅斯股市1日收958.33點，亦創2009年7月17日以來收盤新低。


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沙特為保護市佔率，4日宣布大幅下調對亞洲和美國買家的原油價格後，市場對原油定價的爭論持續。另外，有訊息稱利比亞油田可能準備在修復油管后恢復生產，這也令油價雪上加霜。沙特石油部長在11月29日表示，OPEC會議結果不達成減產，也未針對捍衛原油市場制定油價目標，將讓市場自動尋求可持續的穩定價格。展望後市我們認為，原油需求在非美國經濟趨緩下，並無立即提升的策略，所以原油供給過剩還是影響油價的最大關鍵，或許OPEC認為時機還不到，不過當油價再度跌破70美元繼續下探的話，說不定便會有所行動。目前油價應該還會在低位震盪一段時間，迫使頁岩油業者產量放緩並引發併購潮，也能持續刺激全球市場原油需求，讓油市找到新的供需平衡點。

美國農業部12月4日公佈11月21日至27日的一週出口銷售數據顯示，自6月1日起的2014/15年度美國小麥一週出口淨銷量為319,200公噸，較前週減少26%，較過去四週均值減少14%。美國玉米自9月1日起的2014/15年度一週出口淨銷量為1,170,700公噸，較前週增加24%，較過去四週均值增加65%。玉米當週出口量（裝船）較前週616,400公噸增加至746,400公噸。美國黃豆自9月1日起的2014/15年度一週出口淨銷量為1,179,700公噸，較前週減少16%，較過去四週均值增加5%。

國際信評機構穆迪1日調降日本主權債務信用評等，由Aa3 調降一級至A1；加上歐元區和中國製造業PMI數據表現不佳，令市場擔憂全球經濟增長趨緩，避險買盤湧現。金價則在瑞士公投否決後，第一天早盤時一度急跌至1142美元，此處獲得支撐後，隨即強勁反彈站上1200美元，當天振幅近7%，如此激烈的行情實屬罕見，因此也將先前的低點1131視為有效支撐。展望後市我們認為，雖然金價短線獲得買盤，不過美國紐約聯儲主席杜德利稱，未來如果金融市場對升息反應鈍化時，美聯儲就應當機立斷地升息。此番言論給金價上漲帶來一定壓力。金價近期內上有鍋蓋下有支撐，在美元未再度大幅走升下，到年底前應為狹幅震盪整理。

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