財經morning call 2015年04月21日星期二

2015年4月21日星期二

美股美股美股美股

� 包括蘋果與IBM的科技股，於季報公布前，股價上漲，支撐了美國股市大幅上漲，幾乎收復了上周五的所有跌幅。IBM股價上漲2.9%，蘋果收高2.2%。

� 美國芝加哥聯準會分行公布的數據顯示，3月份全國活動指數由2月份修正後的-0.18，向下滑落至-0.42。

� 恐慌氣氛回降。芝加哥選擇權交易所用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)20日下挫4.3%、收13.30點，接近4個月以來新低；VIX上週曾有兩個交易日跳漲逾10%。

� 個股方面，玩具製造商Hasbro Inc.即使受到外匯波動的負面打擊，但20日公布的上季營收、淨利仍然優於市場預期，激勵其股價狂升12.55%。

� 全球第二大油田技術服務公司Halliburton Co.公布的營收、每股盈餘也優於預期，帶動其股價上漲2.05% 。

歐股歐股歐股歐股

� 歐股週一全面跌深反彈，主因中國人民銀行大動作振興經濟，掩蓋住市場對希臘問題的疑慮，泛歐Stoxx600指數當日開高震盪走揚，終場上漲0.79%、收在406.87點。

� 歐洲經濟數據表現不佳，2月份歐元區營建支出月減

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本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。

資料來源：瀚亞活力早報 /鉅亨網

� 歐洲經濟數據表現不佳，2月份歐元區營建支出月減1.8%、年減3.7%，而德國3月生產者物價月增0.1%，但低於華爾街日報調查預估的月增0.2%。

� 對大陸景氣敏感的原物料類股聞訊走揚，重量級權值股必和必拓（BHP Billiton）上揚2.46%、英美鉑金公司（Anglo American）漲2.72%、鐵礦砂供應商力拓（Rio Tinto）收高2.61%。

� 受惠的還有汽車類股，但漲勢明顯不如原物類股，原因是投資人對大陸汽車銷售成長減速有所顧忌，豪華車品牌BMW當日收高1.34%、雷諾汽車公司（Renault）小漲0.37% 。

亞亞亞亞股及新興市場股股及新興市場股股及新興市場股股及新興市場股

� 亞太區股市個別發展，其中日本股市在波動交投中輕微收低，因中國股市走勢疲弱，拖累日股尾市急挫，但中國新推出的降準舉措令股市跌幅受制。南韓股市扳回稍早跌幅，收市微升0.15% 。

� 南韓央行(BOK)20日公布，初步資料顯示，三月份生產者物價者物價指數(PPI)年減3.7%，為2009年七月以來最大衰退幅度，主因油價大跌，內需疲弱。

� 週一中國消息提振了市場情緒。中國宣布將商業銀行需要持有的準備金比例下調了1個百分點，大於通常下調比例，此舉將增加大約200億美元的可用於借貸的資金。

� 週一下午中國南北車為首的權重股領跌，滬指收黑1.64%。上海股市午後的急跌行情延燒到香港，收盤恆生指數大跌2.02%，創下4個月最大單日跌幅。


重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

不讓成熟市場專美於前，新興市場便宜的價值面優勢，開始獲得國際資金抬愛，上周整體新興市場吸金12.3億美元，終止連6周淨流出，主要來自全球新興市場的貢獻，以7.7億美元的淨流入創下去年9月中旬（31周以來）的單周吸金之最。

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資料來源：工商時報


德國最大產業工會金屬工會(IG Metall)2月與資方達成協議，替旗下370萬勞工爭取到調漲工資3.4％，4月起生效。IG Metall加薪談判成功，料對德國其他產業的薪資協商起帶頭作用，並且帶動國內需求，增強歐元區的復甦力道。


過去一年富時歐洲／美國不動產協會已開發國家指數上漲13.39％，優於MSCI世界指數的8.62％，美國都市與土地協會的調查顯示，美國商用不動產仍供不應求，處於租金成長、空置率下滑的甜蜜點，加上歐亞利多政策頻頻出籠，有助於推動不動產產業延續多頭走勢。


填息行情在即總報酬率可望再創高峰！

( ) 2012/05/15~2015/04/17

10.80

11.30

11.80

( )

3


3 90%( )4 1 3

基準日提減日填息日

4/1510.57

4/1411.01

4/1610.37

4/1510.68

5/310.60

5/2811.02

2013

2014

2.51% 13 !

2.80% 30 !

4/1511.3

4/1610.992015 2.85% ?? ??

2015/4/17

9.80

10.30

2012/5/15 2012/11/15 2013/5/15 2013/11/15 2014/5/15 2014/11/15

提減率2.51%

提減率2.80%

提減率2.85%

資料來源：瀚亞投信


特色1：重視資產配置讓您投資組合”適溫”

• 9

特色2：動態調整股債行情不漏接

•

特色3：強調價值投資追求長期穩健報酬

• 2015/3 ( ) 15.5%

特色4：每年提減撥回機制攻守皆宜

• 2013 0.233 10.57 321 2.51%

• 2014 0.30828 11.01 2.80%

• 2015 0.32197 11.3 2.85%

參與提減填息逢低進場好時機！

4


2015/3/31

( )

資料來源：瀚亞投信


本週市場聚焦本週市場聚焦本週市場聚焦本週市場聚焦【【【【觀察一觀察一觀察一觀察一】】】】中國中國中國中國股市表現與經濟數據背道而馳股市表現與經濟數據背道而馳股市表現與經濟數據背道而馳股市表現與經濟數據背道而馳，，，，陸股牛氣沖天陸股牛氣沖天陸股牛氣沖天陸股牛氣沖天

� 中國首季中國首季中國首季中國首季GDP放緩至放緩至放緩至放緩至6年新低年新低年新低年新低：：：：中國第一季GDP降至7%，創2009年首季以來新低，且出口與工業生產數據均大幅低於市場預期，但中國屬於政策敏感度極高的市場，因市場預期官方將加大政策力度以力保經濟增長，加上一帶一路、中國南北車合併題材發酵，上證指數突破4300點再創逾七年新高，估值偏低的H股漲幅更勝A股一籌。

� 資金充沛資金充沛資金充沛資金充沛，，，，H股後市可期股後市可期股後市可期股後市可期：：：：由於H股相對A股折價較高、流動性較好，不少藍籌股價值仍明顯低估，有望在資金推動下展開估值修復(re-rating)行情，近期引發南下資金競逐，中金公司預估，透過滬港通、深港通與QDII三大渠道，未來12個月估計將會有6000億至8000億人民幣資金流向H股，周小川更表態將在今年底前完成人民幣資本帳戶可兌換，個人跨境投資限制可望大幅放寬，H股資金活水不餘匱乏。

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資料來源：摩根投信

� 歐央維持利率不變歐央維持利率不變歐央維持利率不變歐央維持利率不變，，，，QE加惠經濟奏效加惠經濟奏效加惠經濟奏效加惠經濟奏效：：：：歐央在4月會議上將購債金額與基準利率維持不變，總裁德拉吉表示QE(量化寬鬆)不會提前結束，並肯定QE對歐元區經濟復甦刺激奏效。歐元區經濟復甦動能及企業獲利均增強，民間及企業貸款亦有明顯回升，德拉吉樂觀表示後續經濟復甦範圍將再擴大，力度也將進一步增強。

� 基本面加持基本面加持基本面加持基本面加持，，，，歐股輪動向上可期歐股輪動向上可期歐股輪動向上可期歐股輪動向上可期：：：：道瓊歐洲600指數已突破2000年歷史高點創下歷史新高，然歐股主要15個國家股市中有逾6成價格距歷史高點仍有一段距離，在經濟復甦續航的推動下，各國股市輪漲、拉抬歐股持續向上可期。美股於2013年突破歷史高點後仍持續攀升，至今漲幅35%。預料歐股在企業獲利持續造好的推升下將能再創新局。

【【【【觀察二觀察二觀察二觀察二】】】】歐股歐股歐股歐股 QE刺激經濟見效刺激經濟見效刺激經濟見效刺激經濟見效，，，，歐股創歷史新高後漲勢料將續航歐股創歷史新高後漲勢料將續航歐股創歷史新高後漲勢料將續航歐股創歷史新高後漲勢料將續航


【【【【投資建議投資建議投資建議投資建議】】】】投資布局更全面投資布局更全面投資布局更全面投資布局更全面，，，，掌握輪動機會掌握輪動機會掌握輪動機會掌握輪動機會

本週市場本週市場本週市場本週市場聚焦聚焦聚焦聚焦

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資料來源：摩根投信

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