財經morning call 2015年05月19日星期二

2015年5月19日星期二

美股美股美股美股

� 蘋果公司跳漲激勵科技類股、再加上公債殖利率上揚推升銀行類股走勢，讓道瓊工業平均指數、標準普爾500指數雙雙創下歷史收盤新高。

� 新出爐的數據顯示，美國5月份住宅建築商信心意外下降，主要反映銷售降溫與買家流量放緩的情形，顯示出房地產市場動能增長仍需一段時間醞釀，5月份建商信心指數從4月份的56，向下滑落2點至54。

� 週一紐約商業交易所黃金期貨價格上0.2%，連續第五週上漲。隨著市場在周三美聯儲公佈4月會議紀要之前衡量黃金的投資需求，與希臘即將向IMF還款的進展，黃金價格似乎並未受到美元匯率走強的影響。

� 費城成分股暨可程式邏輯晶片大廠Altera Corp.跳漲5.65%，漲幅居30支成分股之冠。New York Post報導，Altera與英特爾(Intel Corp.)又再度開始進行收購談判。

� 非專利藥生產商Endo International大跌5.37%，因公司稱將以80.5億美元從TPG Capital手中收購非上市公司Par Pharmaceutical 。

歐股歐股歐股歐股

� 歐元重貶，加上希臘有望絕境逢生，帶動歐股週一走揚，泛歐Stoxx 600指數終場上漲0.41% 。

1

本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。

資料來源：瀚亞活力早報 /鉅亨網

揚，泛歐Stoxx 600指數終場上漲0.41% 。� 希臘違約風險仍在，稍早前國際貨幣基金組織（IMF）官員透露，希臘可能無法獨立償還於一筆6月底到期15億歐元的欠款。希臘2年期公債殖利率尾盤攀升210個基點至22.53% 。

� 企業消息方面，精錶商Swatch因瑞士信貸調高投資等級而大漲3.1%，並帶動瑞士SMI指數收漲0.95%；貴金屬礦商Fresnillo PLC重申2018年銀產出目標仍上軌道，激勵股價勁揚5.4%。

亞亞亞亞股及新興市場股股及新興市場股股及新興市場股股及新興市場股

� 亞太區股市普遍向上，其中日本股市收漲至近三週新高。日經平均指數收升0.8%，為4月28日以來最高收市位。當中，第一生命保險宣布擴大回饋股東後，保險類股上揚，提振日股向上。

� 南韓證券交易所數據顯示，該國上市公司首季的營業額因為主要出口商疲弱的表現而下跌，能源價格下跌卻促進他們的盈利。501家公司的總營業額按年減少5.8%，至432.8萬億韓圜；純利卻上升3.8%。

� 必和必拓股價下挫，反映該公司分拆非核心業務後的新估值，同時投資者出於對股息增長可能放慢的憂慮而拋售銀行股。

� 新加坡國際企業發展局的數據顯示，該國4月非石油出口按年上升2.2%，經濟師原本預料出口收縮4.2%，但升幅未及3月的18.5%；按月來看，4月經季節調整的出口下跌8.7%，優於市場預期的13.3%跌幅。


重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

據聯合國周一公布的最新報告顯示，新興經濟體去年對外國直接投資（FDI）金額攀升近三分之一，中國大陸並創下首次對外國投資金額高於流入紀錄。聯合國的數據凸顯全球經濟出

2


資料來源：工商時報 /鉅亨網

高於流入紀錄。聯合國的數據凸顯全球經濟出現重大發展趨勢，成長快速的新興經濟體曾是跨國企業爭相投資的目標，如今新興國家卻變成投資來源，成為歐洲和美國的競爭對手。

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

近期債券價格波動劇烈，但資金買氣並未隨之趨緩，相較前一周，上周反而呈現回流趨勢，美債及投資級企業債雙雙由賣轉買，分別淨流入27.31億及9.83億美元；新興債買氣更是連旺7周，上周再吸金1.1億美元。


( )

3


資料來源：瀚亞投信

GAA

2014/12/31

16

400/

80%

( )

2015/4

GLOBAL ASSET ALLOCATION

2015/4/30

( )

9.8

10.3

10.8

11.3

11.8

12.3

2012/5/15 2013/5/15 2014/5/15

( )


67% 29% 4%

ECB

12 12.86

4


資料來源：瀚亞投信

( )

2015 2.6%( 2.1%)4.8%

1 ” ”

• 9

2

•

3

• ( ) 19.5%

4

•2013 0.233 2.51%

•2014 0.30828 2.80%

•2015 0.32197 2.85%

,

4.2%,

7.0%,

11.3%

, 10.2%

,

13.不%,

7.6%

,

17.3%

,

28.6%

2015/4/30


本週市場聚焦本週市場聚焦本週市場聚焦本週市場聚焦【【【【觀察一觀察一觀察一觀察一】】】】中國中國中國中國政府政府政府政府組合拳齊發組合拳齊發組合拳齊發組合拳齊發，，，，加振經濟動能加振經濟動能加振經濟動能加振經濟動能

� 人行與政府攜手創造貨幣寬鬆環境人行與政府攜手創造貨幣寬鬆環境人行與政府攜手創造貨幣寬鬆環境人行與政府攜手創造貨幣寬鬆環境：：：：繼人行於5月11日無預期降息一碼後，墊出近期股市支撐，上週人行、財政部與銀監會聯合發表地方債券置換具體實行細則，預計將於2015年8 月31日進行約人民幣1兆元地方債置換，有效解決地方政府財務窘境，並進一步降低市場疑慮，有利股市多頭。

� 三大國策三大國策三大國策三大國策，，，，有利活化過剩產能有利活化過剩產能有利活化過剩產能有利活化過剩產能：：：：日前習近平出訪俄羅斯後，中鐵隨即發布中標興建莫斯科－喀山高鐵項目，迎來中國高鐵走向海外第一單，出口過剩產能有譜。另二大國策「京津冀一體化」與「長江黃金水道經濟帶」可望繼「一帶一路」後，加快公布實行細則的腳步，對該區域交通、環保、物流、基建與地產等各產業發展有正面助益。

5


資料來源：摩根投信

美元3月中旬以來回貶帶動原油空頭部位回補，國際油價低檔反彈至今逾四成，是否就此轉多頭行情？從籌碼面與基本面來看，支持油價繼續追高的空間不大。

� 原油期貨曲線正價差縮小原油期貨曲線正價差縮小原油期貨曲線正價差縮小原油期貨曲線正價差縮小 –短天期大幅上升，與長天期期貨正價差明顯收斂，抑制近期油價再大幅上漲空間。

� 美國原油庫存壓力依然居高美國原油庫存壓力依然居高美國原油庫存壓力依然居高美國原油庫存壓力依然居高 –油價先前大跌雖使美國原油生產成長率放緩，但實際產出量仍維持高檔，且隨每桶油價反彈至60美元，高於產油邊際成本，產量更不會下降，使得目前商業原油庫存仍居高不下，達庫存空間90%。

摩根全球多重資產團隊(GMAG)認為，夏季用油需求有助提供油價下檔支撐，從實際供需庫存水準，以及中東國家不樂見高油價刺激美國頁岩油廠商大幅產出搶食市佔率，國際油價持續大幅上升空間料有限，不宜積極追高。

【【【【觀察二觀察二觀察二觀察二】】】】油價油價油價油價油價油價油價油價追漲追漲追漲追漲？？？？籌碼面與基本面顯示續漲空間料有限籌碼面與基本面顯示續漲空間料有限籌碼面與基本面顯示續漲空間料有限籌碼面與基本面顯示續漲空間料有限


【【【【投資建議投資建議投資建議投資建議】】】】投資布局更全面投資布局更全面投資布局更全面投資布局更全面，，，，掌握輪動機會掌握輪動機會掌握輪動機會掌握輪動機會

6


資料來源：摩根投信

財經morning call 2015年05月19日星期二

Business