Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) là doanh nghiệp bán lẻ

có doanh thu lớn nhất Việt Nam. Các mảng hoạt động chính của MWG

gồm có: thiết bị di động, điện máy, bách hóa mini, thương mại điện tử.

CẬP NHẬT

Kết quả kinh doanh 4 tháng đầu năm 2017 – Tiếp tục đà tăng

trưởng

Giá trị Tăng trưởng Cơ cấu

Doanh thu 20,729 62%

Thế Giới Di Động 11,823 27% 57%

Điện Máy Xanh 8,694 148% 41.9%

Bách Hóa Xanh 212 1.1%

Lợi nhuận 723 30%

Doanh thu online 1,699 92%

Nguồn: MWG. Đơn vị: tỷ đồng.

Cơ cấu doanh thu 4 tháng đầu năm2017 của MWG vẫn tiếp tục chuyển

dịch theo xu hướng mà chúng tôi dự kiến. Trong đó, chuỗi Thế Giới Di

Động tuy vẫn chiếm phần lớn (57%) nhưng tỷ trọng sẽ dần nhường lại

cho chuỗi Điện Máy Xanh (41.9%) đang bước vào thời kỳ tăng trưởng

mạnh và là động lực tăng trưởng chính giai đoạn 2017-2018. So với cùng

kỳ thì doanh thu 4 tháng đầu năm 2017 của Điện Máy Xanh đã tăng

trưởng 148%, rất ấn tượng.Chuỗi Thế Giới Di Động tuy tăng trưởng chỉ ở

mức 27% nhưng vẫn là con số không hề thấp. Còn chuỗi Bách Hóa Xanh

đã bắt đầu ghi nhận doanh thu.

Tính đến cuối tháng 4/2017, MWG có tổng cộng 1444 siêu thị đang hoạt

động, trong đó chuỗi Thế Giới Di Động có 1001 siêu thị, Điện Máy Xanh

có 358 siêu thị và 85 siêu thị Bách Hóa Xanh. Kể từ đầu năm, MWG đã mở

thêm 50 siêu thị Thế Giới Di Động, 102 siêu thị Điện Máy Xanh và 38 siêu

thị Bách Hóa Xanh. Nhờ mở rộng mạng lưới siêu thị và chuỗi Điện Máy

Xanh tăng trưởng tốt nên doanh thu và lợi nhuận của MWG tăng mạnh

62% và 30%, đạt lần lượt 20,729 tỷ đồng và 723 tỷ đồng.

Tiếp tục phát triển và hoàn thiện chuỗi Bách Hóa Xanh

So với đầu năm, số siêu thị Bách Hóa Xanh đã tăng 85%, với mục tiêu đến

cuối năm số lượng siêu thị đạt 250, quá trình mở rộng chuỗi dự kiến sẽ

diễn ra mạnh mẽ hơn nữa trong thời gian sắp tới. Ngoài ra, để tăng

cường hiệu quả hoạt động mà trước hết là đạt điểm hòa vốn, MWG cần

thực hiện tốt chiến lược của mình, đi sâu hơn vào chuỗi giá trị - thực hiện

thu mua từ nguồn cũng như là cải thiện hoạt động logistics.

Thông tin cập nhật khác

- MWG đã trả cổ tức tiền mặt (15% mệnh giá) cho năm 2016 và thưởng

Theo dõi

Mã CK : MWG | Sàn HOSE

Ngành Bán lẻ

Thời gian: 1-3 tháng

Giá hiện tại: 94,200

Giá mục tiêu: 119,000

Giá mua vào:trên 102,000

Giá cắt lỗ:95,000

CHỈ TIÊU

Vốn hóa (tỷ vnđ) 29,840.08

EPS 4 quý (vnđ) 5,677

P/E 3.4x

P/B 17.1x

ROE 46.3%

ROA 14.6%

Beta 0.73

Sở hữu nước ngoài 49%

Sở hữu nhà nước 0%

Diễn biến giá dài hạn

Chuyên Viên Phân Tích

ĐỖ TRUNG NGUYÊN

nguyendt@ivs.com.vn

BÁO CÁO NHANH

MWG–CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động

29/05/2017

EQUITY SHORT REPORT

cổ phiếu (tỷ lệ 1:1), tăng gấp đôi vốn điều lệ. Ngày giao dịch không

hưởng quyền là ngày 22/5/2017. Do thanh khoản của MWG thấp và thị

giá tương đối cao, nhà đầu tư cá nhân có vẻ tỏ ra hào hứng với phương

án thưởng cổ phiếu, thậm chí hơn là đối với cổ tức tiền mặt.

GÓC NHÌN KỸ THUẬT

MWG đã kết thúc điều chỉnh trung hạn và mức điều chỉnh rất thấp. Với

việc giá tăng mạnh trong thời gian gần đây và MACD cắt đường tín hiệu

trên đồ thị tuần thì cổ phiếu đã bước vào một pha tăng trung hạn mới.

Mức cản gần nhất đối với MWG theo chúng tôi là 102,000. Nếu vượt qua

ngưỡng cản này thì giá cổ phiếu sẽ tiếp tục xu hướng tăng trung hạn của

mình.

QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ

MWG vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận rất khả quan

nhờ việc tiếp tục mở rộng hệ thống siêu thị với động lực chính đến từ

chuỗi Điện Máy Xanh. Ngoài ra, chuỗi Bách Hóa Xanh cũng tiếp tục được

phát triển và hoàn thiện theo kế hoạch đặt ra. Việc chia thưởng cổ phiếu

có vẻ như tác động tích cực tới diễn biến giá cổ phiếu trên sàn khi đưa

mức giá giao dịch về mức thấp hơn. Chúng tôi duy trì đánh giá lạc quan

về triển vọng của MWG, với EPS năm 2017 có thể đạt 6,975 đồng/cổ

phiếu, P/E hiện tại là 17.1.

Quá trình điều chỉnh và tích lũy của MWG đã kết thúc nhanh hơn chúng

tôi dự kiến. Cổ phiếu hiện đã đi vào một pha tăng trung hạn mới và gặp

lực cản ở mức giá 102,000. Chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI và mua

vào khi giá vượt qua ngưỡng 102,000 đối với cổ phiếu MWG của Công ty

Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động. Giá mục tiêu là 119,000 trong thời gian

1-3 tháng. Giá cắt lỗ là 95,000.

Báo cáo này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam - IVS. Nội dung báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo. Mặc dù mọi

thông tin được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách nhiệm đối với

các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này.