REPORTE DIARIO DE MERCADO

SUB GERENCIA ESTUDIOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS - SECCIÓN ESTADÍSTICA Y ESTUDIOS ECONÓMICOS

Mercado Nacional y Regional

Mdos. Emergentes

Región

Argentina

Brasil

Colombia

Bolsas Latinoamericanas Chile

Lima (IGBVL) Ecuador

Lima (ISBVL) México

Bogotá (IGBC) Panamá

Buenos Aires (MERVAL) Perú

México (IPC) Uruguay

Santiago (IPSA) Venezuela

Sao Paulo (IBOVESPA) Fuente: Reuters

Fuente: B loomberg - BVL

Tipo de Cambio Venta

Sol

Real Brasileño

Peso Mexicano

Peso Chileno

Peso Argentino

Peso Colombiano

Fuente: B loomberg - Datatec

Hoy -1d -30d -360d Hoy -1d -30d -360d

Corporativo 6.05 6.14 6.09 5.98 2.28 2.27 2.65 2.35

Microempresas 37.03 37.04 37.43 35.31 18.05 18.06 17.17 26.21

Consumo 45.20 45.11 46.92 42.75 34.08 33.94 32.46 32.39

Hipotecario 8.72 8.70 8.58 9.09 6.23 6.22 6.13 6.60

Hoy -1d -30d -360d Hoy -1d -30d -360d

Ahorro 0.43 0.42 0.42 1.05 0.18 0.18 0.16 0.18

Plazo 4.28 4.30 4.40 4.15 0.47 0.47 0.39 0.20

CTS 3.37 3.38 3.04 3.56 1.32 1.32 1.40 1.59

Fuente: Gestión Fuente: SBS

Este reporte se publica con fines informativos. El Banco de la Nación no se responsabiliza por cualquier error u omisión en su contenido, ni con los resultados de las decisiones de inversión por parte de los inversionistas.

Jefe de Estadística y Estudios Económicos: Erick Mendoza La Torre

Teléfono: 5192000 - anexo 96052

22 de febrero de 2017

4 376 0.05 2.74 5.40

68 590 -0.67 4.32 13.88

47 196 -0.88 0.17 3.40

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerró con indicadores positivos, debido a la cautela de los inversores por un pronto aumento de

los tipos de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos. El índice general subió 0.03% y el índice selectivo que incluye a las

acciones más líquidas progresó 0.21% . Cotizaron acciones de 45 empresas de las que 17 subieron, 15 bajaron y 13 se mantuvieron

estables. En la jornada se negociaron S/ 167.6 millones (US$ 51.6 millones) en 454 operaciones. A nivel de empresas, las acciones

que más subieron fueron Corporación Financiera (26.67% ), Raura (3.61% ), Siderperu (3.03% ), Volcán (2.35% ) y Aceros Arequipa

(2.0% ). En contrario, bajaron las acciones de Newmont (-10.13% ), IRL (-5.76% ), Telefónica (-3.13% ), Morococha (-1.67% ) y

Ferreycorp (-1.58% ). Los índices sectoriales que más se apreciaron fueron: consumo (0.55% ) y servicios (1.49% ), mientras que los

sectores de industrial y construcción se depreciaron 1.18% y 1.07% , respectivamente.

Indice Cierre Var 1-d% Var 30-d%

9 929 -0.38 -1.94 -1.75

YTD 2017

16 319 0.03 3.04 4.83

24 404 0.21 2.92 3.50

B

277 279 271

#N/A #N/A

2.28 17.72

MonedasCotización

por US$

Variación %La moneda peruana se apreció en el mercado local, por un recorte de posiciones en dólares de bancos y ante una oferta de

inversores extranjeros, pese a un alza global del dólar previo a la difusión de las minutas de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Durante la sesión, el sol se transó entre los S/ 3.245 y los S/ 3.246 por dólar. Los negocios de la sesión cambiaria ascendieron a unos

US$ 416.7 miillones. En la jornada el tipo de cambio interbancario venta cerró en S/ 3.245 por unidad. En lo que va del año, el sol

alcanza una apreciación acumulada de 3.31% . Cabe indicar que al terminar el año 2016, la moneda peruana alcanzó una

apreciación de 1.70% (Datatec).

De otro lado, en el 2018, la BVL implementará una cámara de compensación. “La cámara le compra al vendedor de títulos y le vende

al comprador; es decir, asume los riesgos de las contrapartes (en una transacción bursátil), y así quien entra al mercado tendrá la

seguridad de que al comprar o vender, recibirá el título o el dinero en la fecha determinada”, dijo Víctor Sanchez, de Cavali. Añadió

que con estos avances se busca que la cámara no solo administre los valores sino que asegure al inversionista que alguien le

comprará sus títulos. La cámara cubriría esta función que no brinda Cavali .

-1d -7d -30d YTD 2017

3.25 -0.06 -0.03 -1.22 -3.31

3.06 -1.03 0.24 -3.16 -5.86

19.91

19 915 -0.79

-0.54 -1.82 -6.93 -3.96

642.08 -0.21 0.47 -1.77 -4.22

15.57 -0.17 1.29 -2.36 -1.96

2 895.12 -0.22 0.81 -1.13 -3.56

Tasas de Interés Diarias del Sistema Bancario (Prom.)

Tasas Activas

Tasas Pasivas Moneda Nacional Moneda Extranjera

Moneda ExtranjeraMoneda Nacional

Riesgo País (Embi+) Spread Clasificación Fitch Riesgo

Soberano Hoy -1d -7d -30d

334 336 331 353

#N/A #N/A

456 456 446 469

295 BB

568 592 616 631 B

216 217 217 243 BBB+

201 201 199 211 BBB

128 129 129 151 A+

154 155 154 175 BBB

162 161 159 164 BBB+

222 223 217 232 BBB-

2 006 2 041 2 091 2 024 CCC

Evolución de Indicadores Económicos: Perú

GERENCIA FINANZAS Y CONTABILIDAD

Las proyecciones del sector público y privado sobre el crecimiento de la economía peruana en este 2017 se han venido ajustando a la

baja en las últimas semanas. El impacto negativo de los escándalos de corrupción vinculados a empresas brasileñas se está reflejando

en el frente externo. Un reporte del banco estadounidense JP Morgan advierte que, tras esas noticias, está creciendo la preocupación

de los inversionistas extranjeros por las perspectivas de crecimiento económico a corto plazo. Tras sus visitas a Europa y Medio

Oriente, los analistas de JP Morgan revelaron que respecto del Perú el interés principal de los inversionistas de esas regiones del

mundo se centra en conocer cuál sería una tasa de crecimiento realista del PBI este año. El Ministerio de Economía fue uno de los

primeros en recortar su proyección de crecimiento para el 2017, de 4.8% a 3.8% . Este ajuste en las estimaciones también lo han

hecho algunos bancos como BCP (de 4.2% a 3.6% ), BBVA Continental (de 4.1% a 3.5% ) y Scotiabank (de 3.8% a 3.4% ). Sin

embargo, la mayoría de los inversionistas extranjeros aún mantiene una percepción positiva sobre el Perú, refiere el reporte del banco

estadounidense. Incluso la mayor parte tiene una recomendación de sobre ponderar la posiciones de los papeles peruanos en sus

portafolios de inversión. El índice EMBI+, que mide el riesgo político y la probabilidad de que un país deje de pagar sus obligaciones

con acreedores internacionales, en el caso del Perú se ha reducido este año. Hoy se ubica en los 162 puntos básicos, por debajo de

los 175 puntos registrado a fines del 2016. JP Morgan recalcó que sigue recomendando elevar la del Perú, Chile y Argentina en las

carteras de inversión. En cambio, aconseja reducirla en los papeles colombianos.

Analista: Miguel J. Lauriano Ramirez

mlauriano@bn.com.pe

Reporte de JP Morgan: Crecimiento Economía Peruana

3.93

4.995.56

5.71

6.12

6.26

6.38

6.47

6.676.83

7.00

3.90

4.40

4.90

5.40

5.90

6.40

6.90

7.40

7.90

8.40

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Tasa

%

Plazo de Vencimiento (Años)

Rendimiento Bonos Soberanos

Hoy

22.Ene.17

31.Dic.1612AGO17

12SEP23

12AGO26 12AGO31

12AGO37

12FEB42

12FEB55

12FEB29

12AGO24

12AGO28

12AGO20

3.391

2.75

2.85

2.95

3.05

3.15

3.25

3.35

3.45

S/. x US$

Precio de cierre de Tipo de Cambio Interbancario Diario ( 01.ene. 2014 - 24.Dic. 2015 )

TC Diario-VentaFuente: Datatec

1.94

3.25

1.66

3.32

2.43

4.47

4.37

4.63

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

0 5 10 15 20 25 30 35

Tasa

%

Plazo de Vencimiento (Años)

Rendimiento Bonos Globales

Hoy

22.Ene.17

31.Dic.16

GLOBAL 26

GLOBAL25

GLOBAL 19

GLOBAL 30

GLOBAL 27

GLOBAL 50

GLOBAL 37

GLOBAL 33

3.245

2.74

2.84

2.94

3.04

3.14

3.24

3.34

3.44

3.54

S/. x US$

Precio de cierre de Tipo de Cambio Interbancario Diario ( 01.Ene.2014 - 22.Feb.2017 )

Fuente: JP MORGAN

154

162

150

156

162

168

18 22 26 30 3 7 11 15 19

(En

pu

nto

s b

ási

cos)

Índice EMBI+PerúEvolución en lo que va del año de la percepción del riesgo-país

Enero

22

Febrero

REPORTE DIARIO DE MERCADO

SUB GERENCIA ESTUDIOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS - SECCIÓN ESTADÍSTICA Y ESTUDIOS ECONÓMICOS

Mercado Internacional

HECHOS DE IMPORTANCIA

Comentario del Mercado Accionario Estadounidense

DOW JONES (EE.UU)

NASDAQ (EE.UU)

S&P 500 (EE.UU)

FTSE (Inglaterra)

DAX (Alemania)

NIKKEI (Japón)

SHANGAI (China)

Comentario de Principales Divisas Internacionales

EURO ( $/€ )

YEN Japonés ( ¥/$ )

LIBRA ($/£)

FRANCO Suizo (fr/$)

YUAN Chino (¥ /$)

2015 2017* 2018*

3.4 3.6

2.2 2.1

EE.UU. 1.5 1.6

ZONA EURO 1.4 1.4

INGLATERRA 6.2 6.0

CANADÁ 0.6 0.5

JAPÓN Fuente: Fondo M onetario Internacional - Octubre 2016

COMMODITIES

Oro ($/oz)

Plata ($/oz)

Cobre ($/TM)

Zinc ($/TM)

Estaño ($/TM)

Plomo ($/TM)

Aluminio ($/TM)

Molibdeno ($/lb)

WTI ($/barril)

Brent ($/barril)

Precios Spot

Fuente: Bloomberg, Reuters

Este reporte se publica con fines informativos. El Banco de la Nación no se responsabiliza por cualquier error u omisión en su contenido, ni con los resultados de las decisiones de inversión por parte de los inversionistas.

Jefe de Estadística y Estudios Económicos: Erick Mendoza La Torre

Teléfono: 5192000 - anexo 96052

YTD 2017

2.1 0.8 0.0

3.2

2.6

6.6

- Japón 0.5

- China

85.3

(*) Proyección

Var - 7d Var - 30d

- Mundo 3.1

- Estados Unidos 1.6

56.1

19 756.0 - 556.5

19.5 3.8 1.8

7.8

2.0

1.5

6.9

0.5

- Eurozona 1.7

Hoy Ayer

Producto Bruto Interno (%)

2016*

2 267.3

53.3

502.8 - 22.3 6 045.5

0

0.24

Var 1-d%

Cierre Spot

-0.01

El dólar retrocedió hoy ante el euro y cerró mixto ante la mayoría de las divisas más importantes en una ajetreada jornada afectada

por la información publicada por la Reserva Federal (Fed) sobre posibles medidas económicas. Al término de la sesión en Nueva

York, por un euro se pagaban 1.0558 dólares. La moneda estadounidense cayó además frente a la japonesa, que cerró a 113.31

yenes por dólar, así como frente al peso mexicano. Por el contrario, el billete verde subió frente a la libra esterlina, el franco suizo y

el dólar canadiense. El índice del dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas

principales, bajó 0.41% .

11 999

3 261

4.31

YTD% 2017

4.93 5.13

1 año

0.35

1.38

0.00 0 -5

0.38 2.23

-0.74

5.54

-0.33 0.53 113.31

3.92

0.21 1.0558

-0.68

-1.92

3.97

1.39

0.39

-0.09

-0.41

YTD 2017

-3.12

8.87

22 de febrero de 2017

Var 30-d%

7 d

Variación %

19 380

5.08

Monedas

2 363

1 d

20 776

2.11

-0.09 5 861

0.26

2.59

4.51

30 d

-0.11

Cierre

5.54

0.16

7 302

-0.10 0

7.8 1.2

0.50 0

0.25

0

0

0

0

-25

0

0.5 0.1

0.1 18.0

1 875.5

0

20.8 - 24.0 0.3

1 237.6

Var - 1d

0.06

1.245

0.48 1.010

0.89

0.10

0.75

6.878

Bancos Centrales -

Tasas Referenciales

0

-0.09

Variación (en pbs)

1 semanaHoy

-0.97

-0.85

0 25

1 mes

-0.18

15 Años

1.1 0.8

-0.8

47 -1

-1 918.5

302.8

6 025.8

- 817.5 19 286.5

267.8

-

0.5

- 0.4

171.5

55.9

Bonos del Tesoro Público de los EEUU

59

YTD 2017

-1

1.3

-0.2

3

- 469.5

0.2 54.1

252.3

2 255.5

1 875.3

11.8 - 46.5 -108.0

84.8 - 8.5 - 12.8 2 860.5 2 873.3

- 19.8

GERENCIA FINANZAS Y CONTABILIDADAnalista: Miguel J. Lauriano Ramirez

mlauriano@bn.com.pe

La Comisión Europea advirtió a Francia, que está a dos meses de celebrar elecciones, que su economía está desequilibrada y que necesita reformas, además de reprender a Alemania e Italia. El brazo ejecutivo de la Unión Europea publicó hoy una

revisión en profundidad de las economías de varios países tras identificar en noviembre "desequilibrios" o "desequilibrios excesivos", tales como una gran deuda pública, déficit presupuestario o un superávit comercial. Francia, que celebrará en abril y mayo

elecciones presidenciales, tiene desequilibrios excesivos, dijo la Comisión Europea, que señaló que las mejorías que ha habido no son suficientes. "Si bien las recientes reformas suponen un notable progreso, sería necesario abordar algunos desafíos

políticos y podrían ser necesarias más acciones, en especial en relación con la eficiencia del gasto público y la tributación, la reforma del salario mínimo y el sistema de prestaciones por desempleo y la mejora del sistema educativo y el ambiente empresarial",

dijo la Comisión. Alemania, la mayor economía de la Unión Europea (UE), tiene un superávit de cuenta corriente constante que muestra que los alemanes están ahorrando demasiado e invirtiendo de manera insuficiente. Reducir este superávit persistente

beneficiaría a los 19 países de la zona euro, dijo el órgano ejecutivo de la UE. "El superávit de cuenta corriente se incrementó en 2015 y 2016 y se espera que siga manteniendo un alto nivel", advirtió la Comisión. Además, Bruselas señaló que la inversión

pública alemana ha crecido en los últimos años, pero sigue siendo baja como proporción del PIB en comparación con el resto de la zona euro. La Comisión advirtió también que Italia, la tercera economía más grande de la zona euro, debe cumplir con sus

promesas de reducir su déficit presupuestario estructural en un 0.2% del PIB a finales de abril.

Las ventas de casas usadas en Estados Unidos alcanzaron un máximo de 10 años en enero, dado que los compradores pasaron por alto precios y tasas hipotecarias más elevadas, en una señal de una confianza cada vez mayor en la economía del país.

La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR) dijo el miércoles que las ventas de casas usadas saltaron un 3.3% a una tasa anual desestacionalizada de 5.69 millones el mes pasado. La cifra fue el nivel más alto desde febrero de 2007. El ritmo de

ventas de diciembre fue revisado al alza a 5.51 millones de unidades, desde la cifra previamente reportada de 5.49 millones de unidades. Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban un incremento de un 1.1% en enero, a una tasa de

5.54 millones de unidades. NAR también revisó los datos de ventas que se remontan al 2014, los cuales fueron menores y no tuvieron impacto en la caracterización del mercado de vivienda. Los precios de la deuda del Gobierno estadounidense cayeron

tras la divulgación del dato, mientras que el dólar cotizaba estable frente a una cesta de monedas. Las ventas de casas reales subieron en 3.8% a partir de enero del 2016. La demanda de viviendas se ha visto apuntalada por el fortalecimiento del mercado

laboral, que ha mejorado las oportunidades de empleo para adultos jóvenes, y por lo tanto, de la formación de familias. Un número persitentemente ajustado en las casas disponibles para venta, que está elevando los precios, sigue siendo un obstáculo para

un mercado inmobiliario más robusto. Si bien la tasa hipotecaria fija a 30 años parece estar estabilizándose tras haber subido rápidamente en los últimos meses, aún sigue por encima del 4% . En contraste, el aumento anualizado de los salarios se ubica por

debajo del 3% . Los economistas esperan que las ventas de casas se desaceleren este año.

Comportamiento de los precios de Commodities

3 Años

-1 1.91

10 Años

5 Años

1.48

-2

-5

-3 -2 2.42

20 Años

1 día

Variación (en pbs)

1 año

1 235.7

18.0

3.03

- Alemania 1.7

Wall Street cerró con índices mixtos, el Dow Jones de Industriales, su principal indicador subió 0.16% , en medio de la baja de los

precios del petróleo. El índice compuesto de Nasdaq cedió 0.09% hasta 5861 unidades y el selectivo S&P 500 bajó 0.11% , con

2363 unidades. De los treinta títulos incluidos en el Dow Jones, DuPont (3.39% ) lideró las ganancias, por delante de Nike (1.53% ),

3M (1.46% ), IBM (0.49% ), Verizon (0.49% ), Coca-Cola (0.34% ), Walmart (0.34% ), Apple (0.30% ), Travelers (0.29% ) y Home

Depot (0.16% ). Al otro lado de la tabla, Intel (-1.23% ) encabezó las pérdidas, por delante de Chevron (-1.20% ), Exxon Mobil (-

1.16% ), General Electric (-0.62% ), Merck (-0.29% ), Procter & Gamble (-0.25% ), Microsoft (-0.20% ) y McDonald’s (-0.15% ). Al

final de la jornada, los sectores en Wall Street cerraron divididos entre los números rojos del energético (-1.46% ), el de materias

primas (-0.81% ) y el financiero (-0.04% ) mientras que subieron el de telecomunicaciones (0.11% ) y el industrial (0.01% ).

2 Años 1.22

Hoy

YieldTreasuries

-3

-1

30 Años -1

71

69

45

2.52

-1 65

55

2

-2

2.77

15 500

16 500

17 500

18 500

19 500

20 500

21 500DOW JONES (USA)Comportamiento del Índice Dow Jones en los EE.UU.

20 776

0.8

1.6

2.4

3.2

2 años 3 años 4 años 5 años 7 años 10 años 15 años 20 años 30 años

Curva de Rendimientos22/02/2016 23/01/2017 15/02/2017 22/02/2017

%

4 400

4 760

5 120

5 480

5 840

6 200COBRE ($/TM)

25

30

35

40

45

50

55

WTI ($/barril)

1 045

1 095

1 145

1 195

1 245

1 295

1 345

1 395

ORO ($/Oz)

1 238

6 02653