ϭ KŬƚŽďĞƌ ϮϬϭϮ &ŝdžĂƟŽŶ ŝŶ ĚĞƌ <ŝŶĚĞƌŵĞĚŝnjŝŶ /ŵ ůůŐĞŵĞŝŶĞŶ ǁŝƌĚ ĚŝĞ &ŝdžĂƟŽŶ ĞŝŶĞƐ <ŝŶĚĞƐ Ĩƺƌ ŬůŝŶŝƐĐŚĞ ŝŶŐƌŝīĞ ŝŵ ^ƉŝƚĂů ĂůƐ ŚŝŶŶĞŚŵďĂƌ ďĞƚƌĂĐŚƚĞƚ ƵŶĚ ŝƐƚ ĞƐƚĂŶĚƚĞŝů ĚĞƌ ƉćĚŝĂƚƌŝƐĐŚĞŶ <ƌĂŶŬĞŶƉŇĞŐĞ tŝƌĚ ĚĂƐ <ŝŶĚ ƐĞŝŶĞƌ ĞǁĞŐůŝĐŚŬĞŝƚ ďĞƌĂƵďƚ ĞŶƚnjŝĞŚĞŶ ǁŝƌ ŝŚŵ ũĞĚŽĐŚ ƐĞŝŶĞ ǁŝƌŬƐĂŵƐƚĞ DƂŐůŝĐŚŬĞŝƚ ƐŝĐŚ njƵ ǁĞŚƌĞŶ ŝĞ WƌĂŬƟŬ ĚĞƌ &ŝdžĂƟŽŶ ďĞŝ ŬůŝŶŝƐĐŚĞŶ ŝŶŐƌŝīĞŶ ŬĂŶŶ ƐŝĐŚ ĚĂŚĞƌ ĂůƐ ŶĞŐĂƟǀĞƐ ƌůĞďŶŝƐ ĞŝŶƉƌćŐĞŶ ƵŶĚ ĞƐ ĚĞŵ <ŝŶĚ ĞƌƐĐŚǁĞƌĞŶ ĚĞŶ ƵĨĞŶƚŚĂůƚ ŝŵ ^ƉŝƚĂů njƵ ǀĞƌĂƌďĞŝƚĞŶ ĞƌĞŝƚƐ ĨƌƺŚĞ &ŽƌƐĐŚƵŶŐƐĂŶƐćƚnjĞ ƺďĞƌ ĚŝĞ ĞŵŽƟŽŶĂůĞ ŶƚǁŝĐŬůƵŶŐ ǀŽŶ <ŝŶĚĞƌŶ ůŝĞƐƐĞŶ ǀĞƌŵƵƚĞŶ ĚĂƐƐ ŶĞŐĂƟǀĞ <ŝŶĚŚĞŝƚƐĞƌůĞďŶŝƐƐĞ ůĂŶŐ ĂŶŚĂůƚĞŶĚĞ ƵƐǁŝƌŬƵŶŐĞŶ ĂƵĨ ĚŝĞ WĞƌƐƂŶůŝĐŚŬĞŝƚ ŚĂďĞŶ ŬƂŶŶĞŶ ;ƌŝŬƐŽŶ ϭϵϱϬ ŽǁůďLJ ϭϵϱϴ ŝŶƐǁŽƌƚŚ ϭϵϲϮ &ƌĞƵĚ ϭϵϳϭͿ Ɛ Őŝďƚ ǀŝĞůĞ tĞŐĞ ŶĂĐŚ ǀŽƌŶ ŝŶ ĞƌƐƚĞƌ ^ĐŚƌŝƩŝƐƚĂŶnjƵĞƌŬĞŶŶĞŶĚĂƐƐĞƐŚĞƵƚĞ ʹ ŝŶ ŶďĞƚƌĂĐŚƚ ƵŶƐĞƌĞƌ njƵŶĞŚŵĞŶĚĞŶ <ĞŶŶƚŶŝƐƐĞ ƺďĞƌ ĚŝĞ ĞŵŽƟŽŶĂůĞ ƵŶĚ ĚŝĞ ŬŽŐŶŝƟǀĞ ŶƚǁŝĐŬůƵŶŐ ĞŝŶĞƐ <ŝŶĚĞƐ ʹ ŶŝĐŚƚ ŵĞŚƌ ĂŬnjĞƉƚĂďĞů ŝƐƚ ĞŝŶ <ŝŶĚ njƵ ĮdžŝĞƌĞŶ ŽŚŶĞ njƵǀŽƌ ŵƂŐůŝĐŚĞ ůƚĞƌŶĂƟǀĞŶ njƵ ƉƌƺĨĞŶ ŝĞ hŶƚĞƌƐƚƺƚnjƵŶŐ ĂůůĞƌ ĞƚĞŝůŝŐƚĞŶ Ăŵ ĞŚĂŶĚůƵŶŐƐƉƌŽnjĞƐƐ ŝƐƚ ŶƂƟŐ Ƶŵ ƚƌĂĚŝƟŽŶĞůůĞ WƌĂŬƟŬĞŶ ǁŝĞ ĚŝĞ ĚĞƌ /ŵŵŽďŝůŝƐĂƟŽŶ njƵ ŚŝŶƚĞƌĨƌĂŐĞŶ ŝŶĞ ůƚĞƌŶĂƟǀĞ njƵƌ ƉŚLJƐŝƐĐŚĞŶ &ŝdžĂƟŽŶ ĞŝŶĞƐ <ŝŶĚĞƐ ƐŝŶĚ njƵŵ ĞŝƐƉŝĞů ďĞƌƵŚŝŐĞŶĚĞ DĞĚŝŬĂŵĞŶƚĞ &ĞƌŶĞƌ ŝƐƚ njƵ ƵŶƚĞƌƐƵĐŚĞŶ ǁĞůĐŚĞ ƐƉĞnjŝĮƐĐŚĞŶ ƵƐǁŝƌŬƵŶŐĞŶ ĚŝĞ ŶǁĞƐĞŶŚĞŝƚ ǀŽŶ ^ƉŝĞůƚŚĞƌĂƉĞƵƚĞŶ ĂƵĨ ĚŝĞ WƌĂŬƟŬ ĚĞƌ &ŝdžĂƟŽŶ ŚĂďĞŶ ŬĂŶŶ ƐŽǁŝĞ ĚĞƌ ŝŶŇƵƐƐ ĚĞƌ ^ƉŝĞůƚŚĞƌĂƉŝĞ ĂƵĨ ĚĂƐ sĞƌŚĂůƚĞŶ ĚĞƐ <ŝŶĚĞƐ ǁĞŶŶ ĞƐ ƐŝĐŚ ďĞŝ ĞŝŶĞŵ ŬůŝŶŝƐĐŚĞŶ ŝŶŐƌŝī ĂƵĨ ŬĞŝŶĞŶ &Ăůů ďĞǁĞŐĞŶ ĚĂƌĨ ŝĞƐ ƐŝŶĚ ƉƌĂŬƟƐĐŚĞ &ƌĂŐĞŶ ĚŝĞ ĂŶŐĞŐĂŶŐĞŶ ǁĞƌĚĞŶ ŬƂŶŶĞŶ Ɛ ŝƐƚ ĂďĞƌ ĚƵƌĐŚĂƵƐ ŵƂŐůŝĐŚ ĚĂƐƐ ĚŝĞ WŇĞŐĞ ǀŽŶ <ŝŶĚĞƌŶ ŝŵ ^ƉŝƚĂů ĂƵĐŚ ǁĞŝƚĞƌŐĞŚĞŶĚĞ ŝŶ ĚĞƌ 'ĞƐĞůůƐĐŚĂŌ ǀĞƌĂŶŬĞƌƚĞ ^ŝĐŚƚǁĞŝƐĞŶ ƺďĞƌ <ŝŶĚĞƌ ƵŶĚ <ŝŶĚŚĞŝƚ ǁŝĚĞƌƐƉŝĞŐĞůƚ ŝĞ ,ĞƌĂƵƐĨŽƌĚĞƌƵŶŐ Ĩƺƌ ĚŝĞ ƉćĚŝĂƚƌŝƐĐŚĞ <ƌĂŶŬĞŶƉŇĞŐĞ ůŝĞŐƚ ĚĂŚĞƌ ŶŝĐŚƚ ŶƵƌ ŝŶ ĚĞƌ ƵƐĞŝŶĂŶĚĞƌƐĞƚnjƵŶŐ ŵŝƚ ƉƌĂŬƟƐĐŚĞŶ &ƌĂŐĞŶ ƐŽŶĚĞƌŶ ĂƵĐŚ ĚĂƌŝŶ ŐĞƐĞůůƐĐŚĂŌůŝĐŚĞ /ŶŝƟĂƟǀĞŶ njƵ ƵŶƚĞƌƐƚƺƚnjĞŶ ǁĞůĐŚĞ ĚŝĞ ŝƐŬƵƐƐŝŽŶ ƵŶĚ ĚĂƐ ŶŐĂŐĞŵĞŶƚ njƵŐƵŶƐƚĞŶ ĚĞƌ ĞŵŽƟŽŶĂůĞŶ ĞĚƺƌĨŶŝƐƐĞ ǀŽŶ <ŝŶĚĞƌŶ ŝŵ ^ƉŝƚĂů ĨƂƌĚĞƌŶ ƌ DĂƌŝĂ ƌĞŶŶĞƌ WŚ D^Đ ^Đ ZE Z'E ,ĞĂĚ ŽĨ ŚŝůĚƌĞŶƐ EƵƌƐŝŶŐ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽůůĞŐĞ ƵďůŝŶ ƌ DĂƌŝĂ ƌĞŶŶĞƌ ŚĂƚ ŵĞŚƌĞƌĞ ǁŝƐƐĞŶƐĐŚĂŌůŝͲ ĐŚĞ ƌďĞŝƚĞŶ njƵŵ dŚĞŵĂ ZĞƐƚƌĂŝŶƚ ǀĞƌƂīĞŶƚͲ ůŝĐŚƚ Ğƌ ĞŐƌŝī ZĞƐƚƌĂŝŶƚ ƵŵĨĂƐƐƚ ĂůůĞ ƌƚĞŶ ĚĞƌ ŬƂƌƉĞƌůŝĐŚĞŶ ƵŶĚ ƉƐLJĐŚŝƐĐŚĞŶ ŝŶƐĐŚƌćŶͲ ŬƵŶŐ ǀŽŶ <ŝŶĚĞƌŶ ŝŶƐďĞƐŽŶĚĞƌĞ ĚĂƐ ŐĞǁĂůƚƐĂͲ ŵĞ &ĞƐƚŚĂůƚĞŶ /Ŷ ĚĞƌ mďĞƌƐĞƚnjƵŶŐ ŚĂďĞŶ ǁŝƌ ĚĂĨƺƌ ĚĂƐ tŽƌƚ &ŝdžĂƟŽŶ ǀĞƌǁĞŶĚĞƚ ĞƵƚƐĐŚĞ mďĞƌƐĞƚnjƵŶŐ ,ĂŶŶĞ ^ŝĞďĞƌ <ŝŶĚн^ƉŝƚĂů Ξ D ƌĞŶŶĞƌ EĞǁƐůĞƩĞƌ Ɛ ŝƐƚ Ğŝƚ ĚĂƐ dŚĞŵĂ ĞƌŶƐƚŚĂŌ ĂŶnjƵŐĞŚĞŶ 'ĂƐƚĞĚŝƚŽƌŝĂů tĞŶŶ ĞŝŶ <ŝŶĚ ƐŝĐŚ ǁĞŝŐĞƌƚ Ξ dŽŶLJ EŽƌƚŚƌƵƉ ^ŚƵƩĞƌƐƚŽĐŬ
