nida macro forecast แนวโน้มเศรษฐกิจไทยในปี 2557...

NIDA MACRO FORECAST แนวโน�มเศรษฐกิ จไทยในปี� 2557 ท�ามกิลางปี�จจ�ยเสี่��ยงกิารเม�องและเศรษฐกิ จโลกิ

ผู้��ช่�วยศาสตราจารย� ดร.ย�ทธนา เศรษฐปราโมทย�คณะพั�ฒนาการเศรษฐก"จ สถาบั�นบั�ณฑิ"ต

พั�ฒนบัร"หารศาสตร�

24 ธั�นวาคม 2556

Key Assumptions

1

Assumption 2555 2556F 2557F

Government Policy

Public Consumption 7.3 5.2 3.0

Public Investment 8.9 0.5 5.2External Factor

World Import Value (%Growth) 0.4 2.3 10.0

Crude Oil Price (USD/barrel) 108.9 104.2 117.8

Key Assumptions

1

การใช่�จ�ายภาคร�ฐ โดยเฉพัาะรายจ�ายด�านการลงท�นช่ะลอต�วลงในคร-.งหล�งของป0 2556 ตามป1ญหาในการเบั"กจ�ายงบัประมาณ และป1ญหาความข�ดแย�งทางการเม4องท5.ส�งผู้ลต�อเสถ5ยรภาพัของร�ฐบัาลในไตรมาสท5. 4/2556 การเล4อกต�7งและการจ�ดต�7งร�ฐบัาลหล�งการเล4อกต�7งจะท8าให�การช่ะลอต�วของการเบั"กจ�ายงบัประมาณต�อเน4.องย�งป0 2557

ด�งน�7น จากเด"มท5.คาดการณ�ว�าการใช่�จ�ายภาคร�ฐจะย�งเป9นป1จจ�ยข�บัเคล4.อนเศรษฐก"จต�อเน4.องย�งป0 2557 จ-งไม�เหมาะสมก�บัสถานการณ�ป1จจ�บั�นท8าให�สมม�ต"ฐานเก5.ยวก�บัการใช่�จ�ายภาคร�ฐปร�บัลดลงท�7งในป0 2556 และ 2557 เม4.อเท5ยบัก�บัป0 2555

Key Assumptions

1

ม�ลค�าการค�าโลกช่ะลอต�วลงในป0 2556 (คาดว�าจะขยายต�ว 2%) ต�อเน4.องจากป0 2555 (ขยายต�ว 0.4%) โดยการขยายต�วร�อยละ 2 น57จะส�งกว�าช่�วง 3 ไตรมาสแรกซึ่-.งขยายต�วเฉล5.ยร�อยละ 0.5 แต�คาดว�าม�ลค�าการค�าโลกจะฟื้<7 นต�วในป0 2557 ตามการด5ข-7นของเศรษฐก"จในสหร�ฐและย�โรป ท8าให�คาดว�าม�ลค�าการค�าโลกในป0 2557 จะเต"บัโตใกล�เค5ยงก�บัค�าเฉล5.ยในอด5ต (10%)

ส�วนราคาน87าม�นด"บัในตลาดโลกในป0 2557 คาดว�าจะปร�บัต�วส�งข-7นตามแนวโน�มการฟื้<7 นต�วของเศรษฐก"จโลก โดยคาดว�าราคาน87าม�นในช่�วงไตรมาสท5. 4/2557 จะอย��ระด�บัประมาณ 128 ดอลล�าร�สหร�ฐฯ ต�อบัาร�เรล ซึ่-.งส�งกว�าระด�บัในป0 2556 อย��ร �อยละ 25

NIDA MACRO FORECAST: 2556 - 2557

2

NIDA MACRO FORECAST 2555 2556F 2557F

GDP Growth 6.5 2.7 4.4

Headline Inflation 3.0 2.3 2.4

Core Inflation 2.1 1.2 1.4

Exchange Rate (Baht/USD) (end of period) 30.7 31.9 32.8

RP1 (end of period) 2.80% 2.25% 2.25-2.50%

GDP Component: 2013-2015

3

GDP Component 2555 2556F 2557F

Private Consumption 6.7 1.0 5.0

Private Investment 14.4 0.5 7.4

Export Value (good & services) 3.1 5.0 6.1

Import Value (good & services) 6.3 4.6 5.7

GDP Growth 6.5 2.7 4.4

GDP Growth Outlook: 2556-2557

4

เศรษฐก"จไทยในไตรมาสท5. 3 ขยายต�วร�อยละ 2.7 (YoY Seasonal Adjusted data) ซึ่-.งลดลงจากคร-.งแรกของป0ซึ่-.งขยายต�วร�อยละ 4.2 แต�การส�งออกเร".มอย��ในระด�บัทรงต�วและกระเต47องข-7นจากไตรมาสท5. 2 เล>กน�อย

คาดว�าแนวโน�ม GDP Growth ในไตรมาสท5. 4 จะทรงต�วเม4.อเท5ยบัก�บัช่�วงเด5ยวก�นของป0ท5.แล�ว (อ�ตราการขยายต�วร�อยละ 0)

ป1จจ�ยด�านอ�ปสงค�ในประเทศท�7งการบัร"โภคและการลงท�นภาคเอกช่นช่ะลอต�วตามป1ญหาการเม4องรวมถ-งการเบั"กจ�ายงบัประมาณการลงท�นภาคร�ฐ

GDP Growth Outlook: 2556-2557

4

ด�งน�7น NIDA Macro Forecast ประมาณการว�า เศรษฐก"จในป0 2556 จะขยายต�วร�อยละ 2.7 ลดลงจาก

ค�าพัยากรณ�คร�7งท5.ผู้�านมาเม4.อเด4อนม"ถ�นายนซึ่-.งคาดว�าเศรษฐก"จจะขยายต�วร�อยละ 4.3 และการพัยากรณ�ในเด4อนก�นยายนท5.ผู้�านมาท5.คาดว�าเศรษฐก"จจะขยายต�วร�อยละ 3.7

เศรษฐก"จในป0 2557 จะขยายต�วร�อยละ 4.4 ลดลงจากค�าพัยากรณ�คร�7งท5.ผู้�านมาเม4.อเด4อนก�นยายนท5.ผู้�านมาท5.คาดว�าเศรษฐก"จจะขยายต�วร�อยละ 4.9 โดยป1จจ�ยหล�กมาจากการช่ะลอต�วของรายจ�ายภาคร�ฐ และการช่ะลอต�วของรายร�บัทางท�องเท5.ยวโดยเฉพัาะในไตรมาสท5. 1/2557

GDP Growth Component: 2556-2557

4

ในป0 2557 คาดว�าการบัร"โภคภาคเอกช่นจะขยายต�วร�อยละ 5.0 ฟื้<7 นต�วจากในป0 2556 ท5.คาดว�าจะขยายต�วเพั5ยงร�อยละ 1.0 หากความว� �นวายทางการเม4องคล5.คลาย ซึ่-.งจะช่�วยเพั".มความเช่4.อม�.นเก5.ยวก�บัแนวโน�มเศรษฐก"จ

นอกจากน57การลงท�นก>ม5แนวโน�มขยายต�วส�งกว�าในป0 2556 ซึ่-.งคาดว�าจะขยายต�วร�อยละ 0.5 โดยในป0 2557 คาดว�าการลงท�นจะขยายต�วประมาณร�อยละ 7.4 หากป1ญหาการเม4องเร".มคล5.คลาย จะท8าให�โครงการลงท�นท5.ช่ะลอต�วไปในป0 2556 ตามเศรษฐก"จท5.ช่ะลอต�วและการเม4องม5ความไม�แน�นอนปร�บัต�วเพั".มข-7น

Inflation Outlook: 2556-2557

4

เง"นเฟื้?อท�.วไปของไทยในป0 2556 ช่ะลอต�วลงโดยเฉพัาะในช่�วงเด4อน ม".ย.- ต.ค. ซึ่-.งโดยเฉล5.ยช่�วง ม.ค.- พั.ย. อ�ตราเง"นเฟื้?ออย��ท5.ร �อยละ 2.24

คาดว�าท�7งป0 2556 อ�ตราเง"นเฟื้?อท�.วไปจะอย��ท5.ร �อยละ 2.3 และ 2.4 ในป0 2557

ส�วนอ�ตราเง"นเฟื้?อพั47นฐานคาดว�าจะอย��ในระด�บัท5.ต8.าต�อเน4.องเช่�นเด5ยวก�นโดยคาดว�าจะอย��ท5.ระด�บัร�อยละ 1.17 และ 1.4 ในป0 2556 และ 2557 ตามล8าด�บั ซึ่-.งอย��ต8.ากว�าเป?าหมายเง"นเฟื้?อของธนาคารแห�งประเทศไทย (ร�อยละ 0.5 – 3.0, ค�ากลางของร�อยละ 1.75)

International Trade: 2556 - 2557

3

รายกิาร ม.ค.-56 กิ.พ.-56 ม�.ค.-56 เม.ย.-56 พ.ค.-56 ม .ย.-56 กิ.ค.-56 สี่.ค.-56 กิ.ย.-56 ต.ค.-562556

(ม.ค.-ต.ค.)Export 16.1% -5.8% 4.5% 3.0% -5.2% -3.4% -1.5% 3.9% -7.1% -0.7% -0.024%Import 40.9% 5.3% -15.2% 7.3% -3.5% 3.0% 1.1% -2.1% -5.2% -5.4% 1.395%

ดุ'ลกิารค�า -5,486.8 -1,557.1 -366.9 -4,141.2 -2,304.4 -1,915.0 -2,281.3 -94.7 473.3 -1,770.6 -19,444.7 ม�ลค�าการค�า หน�วย: ล�านUSD

International Trade Outlook: 2556-2557

4

2555 2556F 2557F

Exports (Goods - Value) 3.2 0.4 5.6

Imports (Goods - Value) 8.9 -0.2 4.1

Current Account (billion USD) -1.4 -7.0 10.3

Current Account / GDP -0.4 -1.8 2.8


3

ในช่�วงเด4อน ม.ค.- ต.ค. ม�ลค�าการส�งออกของไทยอย��ในระด�บัทรงต�ว (หดต�วร�อยละ -0.02) คาดว�าในช่�วงพั.ย. ม�ลค�าการส�งออกจะกระเต47องข-7นตามการฟื้<7 นต�วของเศรษฐก"จสหร�ฐฯ และการส�งออกของจ5นในเด4อน พั.ย. ท5.ด5ข-7น แต�การด5ข-7นน57จะย�งเห>นไม�ช่�ดในช่�วง พั.ย. –ธ.ค.56 โดยคาดว�าการขยายต�วของม�ลค�าการส�งออก (US$) น�าจะขยายต�วร�อยละ 0.4

ในป0 2557 คาดว�าการค�าโลกจะปร�บัต�วด5ข-7นจากเด"มคาดว�าจะขยายต�วประมาณร�อยละ 2 ในป0 2556 เป9นร�อยละ 10 ในป0 2557 ท8าให�คาดว�าม�ลค�าการส�งออกจะขยายต�วประมาณร�อยละ 5.6 ในป0 2557 ซึ่-.งจะเป9นป1จจ�ยส8าค�ญท5.ส�งผู้ลต�อเศรษฐก"จไทยในป0 2557


3

ด�านม�ลค�าการน8าเข�าคาดว�าจะทรงต�ว (อ�ตราการขยายต�วร�อยละ -0.2) ในป0 2556 และขยายต�วร�อยละ 4.1 ในป0 2557

ส�วนด�ลบั�ญช่5เด"นสะพั�ดคาดว�าในป0 2556 จะขาดด�ล ประมาณ 6.9 พั�นล�านดอลล�าร�สหร�ฐฯ หร4อค"ดเป9นร�อยละ 1.8 ของ GDP แต�ในป0 2557 ด�ลบั�ญช่5เด"นสะพั�ดจะปร�บัต�วด5ข-7นเป9นเก"นด�ลตามการฟื้<7 นต�วของการส�งออก

Fiscal Policy Outlook: 2556-2557

4

ในไตรมาสท5. 3/2556 ถ-งแม�ว�าการใช่�จ�ายเพั4.อการบัร"โภคภาคร�ฐจะปร�บัต�วเพั".มข-7นในอ�ตราท5.ส�งต�อเน4.อง (ร�อยละ 7.4) แต�การลงท�นภาคร�ฐม5การปร�บัต�วลงอย�างรวดเร>ว (ร�อยละ -16.2) ซึ่-.งต�างท5.เคยคาดหมายไว�ว�าน�าจะม5การขยายต�วต�อเน4.อง ซึ่-.งแนวโน�มไตรมาสท5. 4/2556 การใช่�จ�ายภาคร�ฐม5แนวโน�มช่ะลอต�วในด�านการลงท�นตามความล�าช่�าในการเบั"กจ�ายในช่�วงเด4อน ต.ค.- พั.ย. ท5.ผู้�านมา และในเด4อน ธ.ค. ป1ญหาการเม4องเป9นป1จจ�ยส8าค�ญท5.น�าจะท8าให�การใช่�จ�ายภาคร�ฐ ช่ะลอต�วลงท�7งรายจ�ายด�านการบัร"โภคและการลงท�น

ส�วนแนวโน�มในป0 2557 ม5ความไม�แน�นอนส�งตามความไม�แน�นอนทางการเม4องโดยจะกล�าวถ-งในส�วนการว"เคราะห�ป1จจ�ยเส5.ยง

ปี�จจ�ยเสี่��ยงเศรษฐกิ จไทยท��สี่(าค�ญในปี� 2557

4

ในป0 2557 ป1จจ�ยเส5.ยงท5.ส8าค�ญของเศรษฐก"จไทยท5.มาจากท�7งภายในและภายนอกประเทศประกอบัด�วย1. Domestic risk factor: Political stability

2. International risk factor US recovery

**** Both domestic and international risk factor depends on the political situation in both Thai and US government ***

ปี�จจ�ยเสี่��ยงจากิปี�ญหาภายในปีระเทศไทยในปี� 2557

4

ป1ญหาทางการเม4องในเด4อน พั.ย. – ธ.ค. 2556 ไม�เพั5ยงส�งผู้ลต�อเสถ5ยรภาพัร�ฐบัาล และน8าไปส��การย�บัสภาและเล4อกต�7งใหม�เท�าน�7น หากย�งม5การช่�มน�มอย�างต�อเน4.อง และย�งไม�ม5ทางออกท5.ช่�ดเจนในการเม4อง ไม�ว�าจะเป9นการเล4อกต�7งหร4อการปฎิ"ร�ปทางการเม4อง ซึ่-.งผู้ลของความไม�แน�นอนน57เพั".มความเส5.ยงท�7งในด�านท"ศทางของการเม4องและเศรษฐก"จ รวมถ-งความเส5.ยงท5.จะเก"ดความว� �นวายและความร�นแรงตามมา


4

ด�งน�7น ผู้ลจากป1จจ�ยทางการเม4องป1จจ�บั�นจ-งส�งผู้ลต�อเศรษฐก"จมหภาคในช่�องทางต�อไปน571 .การช่ะง�กง�นในการเบั"กจ�ายงบัประมาณ โดยเฉพัาะงบั

ด�านการลงท�นตามการย�ต"ของพัรบั.ก��ย4ม 2 ล�านล�านบัาท และตามการเบั"กจ�ายในโครงการลงท�นอ4.นๆ ซึ่-.งจะม5ความล�าช่�าตามมา

2. การช่ะลอการใช่�จ�ายของภาคเอกช่นท�7งการบัร"โภคและการลงท�นภาคเอกช่น โดยการลงท�นจะได�ร�บัผู้ลกระทบัแรงกว�าเพัราะเก5.ยวข�องก�บัความเส5.ยงต�างๆ โดยตรง

3. การลดลงของน�กท�องเท5.ยวต�างประเทศซึ่-.งเป9นรายได�หล�กของไทยในช่�วง 11 เด4อนแรกของป0 2556


4

ในการว"เคราะห�จะท8าการประเม"นผู้ลจากความเส5.ยงของป1ญหาการเม4องด�งต�อไปน571 .สี่ถานกิารณ์.ปีกิต คาดว�าการเม4องจะเร".มคล5.คลายใน

ช่�วงไตรมาสท5. 1/2557 โดยม5การจ�ดต�7งร�ฐบัาลใหม�หล�งการเล4อกต�7ง และม5แนวทางในการปฎิ"ร�ปในช่�วงน�7น- ผู้ลกระทบัต�อการเบั"กจ�ายงบัประมาณของร�ฐบัาลจะย�งม5อย��เน4.องจากม5ความล�าช่�าตามการเปล5.ยนแปลงร�ฐบัาลหล�งการเล4อกต�7ง- แต�ผู้ลส4บัเน4.องต�อการบัร"โภคและการลงท�นภาคเอกช่นในป0 2557 จะม5อย��ในวงจ8าก�ด- ผู้ลการว"เคราะห�ของสถานการณ�น57จะสะท�อนในข�อสมม�ต"พั47นฐานและผู้ลการพัยากรณ�ด�งกล�าวถ-งข�างต�น


4

2 .สี่ถานกิารณ์.ร'นแรงกิว�าท��คาดุกิารณ์. (Bad scenario)- สถานการณ�ร�นแรงข-7นและม5การช่�มน�มอย�างต�อเน4.องในไตรมาสท5. 1/2557 - ผู้ลกระทบัจากสถานการณ�น57ไม�เพั5ยงส�งผู้ลต�อความล�าช่�าในการเบั"กจ�ายงบัประมาณ แต�จะท8าให�การเบั"กจ�ายช่ะง�กอย�างร�นแรง โดยก8าหนดให�รายจ�ายเพั4.อการบัร"โภคภาคร�ฐขยายต�วเพั5ยงร�อยละ 2.0 และรายจ�ายเพั4.อการลงท�นภาคร�ฐหดต�วร�อยละ -0.5- นอกจากน57ผู้ลกระทบัย�งต�อเน4.องย�งการบัร"โภคและการลงท�นภาคเอกช่นท5.ช่ะง�กง�นต�อเน4.องในช่�วงคร-.งแรกของป0 2557


4

3 .สี่ถานกิารณ์.ดุ�ขึ้01นเร2วกิว�าท��คาดุกิารณ์. (Good scenario)- สถานการณ�ย�ต"ลงในไตรมาสท5. 1/2557 - ร�ฐบัาลใหม�ม5เสถ5ยรภาพัในเวลาท5.เร>วกว�าท5.คาดการณ�ท8าให�การเบั"กจ�ายงบัประมาณสามารถท8าได�อย�างต�อเน4.องและรวดเร>ว โดยก8าหนดให�รายจ�ายเพั4.อการบัร"โภคขยายต�วได�เพั".มข-7นเป9นร�อยละ 4.8 และรายจ�ายเพั4.อการลงท�นขยายต�วร�อยละ 10


6

ผู้ลจากสถานการณ�ความเส5.ยงทางการเม4องท�7งด�านแย�และด5 สามารถแสดงได�ด�งข�อสมม�ต"ประกอบัการพัยากรณ�ด�งต�อไปน57Assumption 2555 2556F 2557F

Government Policy: Bad Scenario


Public Investment 8.9 0.2 -5.0

Government Policy: Good Scenario


Public Investment 8.9 0.5 10.0

สี่ถานกิารณ์.ความเสี่��ยงทางกิารเม�องในดุ�านแย�และดุ�

6

Government Policy:

NIDA MACRO FORECAST 2556F 2557F 2556F 2557F

GDP Growth 2.6 3.3 2.8 4.9

Private Consumption 4.3 2.0 5.5 4.8

Private Investment 0.2 -5.0 0.5 10.0

Export Value (good & services) 5.0 6.1 5.0 6.1

Headline Inflation 3.3 3.4 2.3 2.4

Bad Scenario Good Scenario

แนวโน�มเศรษฐกิ จภายใต�ปี�จจ�ยเสี่��ยงจากิปี�ญหากิารเม�อง

4

ในกรณ5ท5.การเม4องแย�กว�าท5.คาดการณ�จะส�งผู้ลให�การขยายต�วของ GDP ในป0 2557 ลดลงเหล4อเพั5ยงร�อยละ 3.3 จากการลดลงของการบัร"โภคและการลงท�นท�7งภาคร�ฐและเอกช่น โดยการลงท�นจะอย��ในระด�บัต"ดลบัท�7งภาคร�ฐและเอกช่น ส�วนการบัร"โภคม5การเพั".มข-7นน�อยกว�าปกต" (ร�อยละ 2)

ในกรณ5ท5.การเม4องด5กว�าท5.คาดการณ�จะส�งผู้ลให�การขยายต�วของ GDP ในป0 2557 เพั".มข-7นร�อยละ 4.9 ซึ่-.งใกล�เค5ยงก�บัท5.คาดการณ�ไว�ในไตรมาสท5. 3 เน4.องจากการการใช่�จ�ายภาคร�ฐปร�บัต�วเพั".มข-7นได�เร>ว และผู้ลกระทบัไม�ส�งผู้ลให�การบัร"โภคและการลงท�นภาคเอกช่นปร�บัต�วลดลง

ปี�จจ�ยเสี่��ยงจากิเศรษฐกิ จโลกิในปี� 2557

4

ในการว"เคราะห�จะท8าการประเม"นผู้ลจากความเส5.ยงจากเศรษฐก"จโลกด�งต�อไปน571. สี่ถานกิารณ์.ปีกิต คาดว�าเศรษฐก"จโลกจะปร�บั

ต�วด5ข-7นในป0 2557 ตามการฟื้<7 นต�วของเศรษฐก"จสหร�ฐ โดยม�ลค�าการค�าโลกจะขยายต�วประมาณร�อยละ 10 และราคาน87าม�นด"บัในตลาดโลกปร�บัต�วเพั".มข-7นเป9น 117.8 ดอลล�าร�ต�อบัาร�เรลในช่�วงปลายป0 2557 ซึ่-.งเพั".มข-7นร�อยละ 25 เม4.อเท5ยบัก�บัช่�วงปลายป0 2556


4

2 .สี่ถานกิารณ์.เศรษฐกิ จโลกิฟื้41 นต�วช้�า - หากเศรษฐก"จโลก ม5การฟื้<7 นต�วช่�าเน4.องจากการเศรษฐก"จสหร�ฐฯ เก"ดความช่ะง�กง�นในการฟื้<7 นต�วเป9นช่�วงๆ เช่�นเด5ยวก�บัในป0 2556 ซึ่-.งส�วนใหญ�เก"ดตามมาจากป1ญหาความข�ดแย�งในร�ฐสภาสหร�ฐฯ ได�แก�ป1ญหา Fiscal Cliff ในช่�วงต�นป0และป1ญหาเพัดานหน57สาธารณะในช่�วงเด4อน ต.ค.ท5.ผู้�านมา ซึ่-.งหากเก"ดข-7นอ5กในป0 2557 จะท8าให�เศรษฐก"จโลกฟื้<7 นต�วช่�าลง ท8าให�ม�ลค�าการค�าโลกเพั".มข-7นเพั5ยงร�อยละ 7 และราคาน87าม�นด"บัในช่�วงปลายป0 2557 ปร�บัต�วเพั".มข-7นเล>กน�อยเป9น 110 ดอลล�าร�ต�อบัาร�เรลในช่�วงปลายป0 2557


4

3 .สี่ถานกิารณ์.เศรษฐกิ จโลกิฟื้41 นต�วเร2ว - หากเศรษฐก"จโลก ม5การฟื้<7 นต�วเร>วเน4.องจากการเศรษฐก"จสหร�ฐฯ ปร�บัต�วด5ข-7นอย�างรวดเร>วซึ่-.งช่�วยกระต��นเศรษฐก"จของประเทศอ4.นๆ ได�แก� จ5น ญ5.ป�Bนให�ฟื้<7 นต�ว จะท8าให�ม�ลค�าการค�าโลกขยายต�วอย�างรวดเร>ว โดยจะส�งผู้ลให�ม�ลค�าการค�าโลกเพั".มข-7นเป9นร�อยละ 13 และราคาน87าม�นด"บัในช่�วงปลายป0 2557 ปร�บัต�วเพั".มข-7นเล>กน�อยเป9น 140 ดอลล�าร�ต�อบัาร�เรลในช่�วงปลายป0 2557


6

ผู้ลจากสถานการณ�ความเส5.ยงจากป1ญหาเศรษฐก"จโลกท�7งด�านแย�และด5 สามารถแสดงได�ด�งข�อสมม�ต"ประกอบัการพัยากรณ�ด�งต�อไปน57Assumption 2555 2556F 2557F

World Economy: Bad Scenario



World Econmy: Good Scenario



สี่ถานกิารณ์.ความเสี่��ยงจากิเศรษฐกิ จโลกิในดุ�านแย�และดุ�

6

World Economy:


GDP Growth 2.6 3.6 2.7 5.2


Private Investment 0.5 5.2 0.5 5.2



Good ScenarioBad Scenario

แนวโน�มเศรษฐกิ จภายใต�ปี�จจ�ยเสี่��ยงจากิเศรษฐกิ จโลกิ

4

ในกรณ5ท5.เศรษฐก"จโลกฟื้<7 นต�วช่�ากว�าท5.คาดการณ�จะส�งผู้ลให�การขยายต�วของ GDP ในป0 2557 ลดลงเหล4อเพั5ยงร�อยละ 3.6 จากการลดลงของปร"มาณการส�งออกส"นค�าและบัร"การ ปร�บัต�วเพั".มข-7นน�อยกว�าปกต" (ร�อยละ 4)

ในกรณ5ท5.เศรษฐก"จโลกฟื้<7 นต�วเร>วกว�าท5.คาดการณ�จะส�งผู้ลให�การขยายต�วของ GDP ในป0 2557 เพั".มข-7นร�อยละ 5.2 ซึ่-.งใกล�เค5ยงก�บัท5.คาดการณ�ไว�ในไตรมาสท5. 3 เน4.องจากการปร"มาณการส�งออกส"นค�าและบัร"การ ปร�บัต�วเพั".มข-7นมากกว�าปกต" (ร�อยละ 8.1)

ปี�จจ�ยเสี่��ยงจากิปี�ญหากิารเม�องและเศรษฐกิ จโลกิในปี� 2557

4

หากเก"ดป1จจ�ยท�7งจากการเม4องและเศรษฐก"จโลกท�7งในด�านด5และและด�านแย� (ก8าหนดตามท5.กล�าวถ-งข�างต�น) ข�อสมม�ต"ประกอบัการพัยากรณ�จะแสดงได�ด�งน57Double Stage:Assumption 2556F 2557F 2556F 2557F

Government Policy

Public Consumption 4.3 2.0 5.5 4.8

Public Investment 0.2 -5.0 0.5 10.0

External Factor

World Import Value (%Growth) 2.1 7.0 2.3 13.0

Crude Oil Price (USD/barrel) 104.2 110.0 104.2 124.8


ปี�จจ�ยเสี่��ยงจากิปี�ญหากิารเม�องและเศรษฐกิ จโลกิในปี� 2557

4

ผู้ลการพัยากรณ�ท�7งในกรณ5ท5.แย�และด5ท5.ส�ดแสดงได�ด�งน57

Double stage:


GDP Growth 2.6 2.5 2.8 5.7


Private Investment 0.2 -5.0 0.5 10.0




แนวโน�มเศรษฐกิ จภายใต�ปี�จจ�ยเสี่��ยงท�1งหมดุ

4

ในกรณ5ท5.แย�ท5.ส�ดท�7งจากป1ญหาการเม4องภายในประเทศและเศรษฐก"จ คาดการณ�ว�าการขยายต�วของ GDP ในป0 2557 ลดลงเหล4อเพั5ยงร�อยละ 2.5

ในกรณ5ท5.ด5ท5.ส�ด ท�7งจากป1ญหาการเม4องภายในประเทศและเศรษฐก"จ คาดการณ�ว�าการขยายต�วของ GDP ในป0 2557 จะสามารถขยายต�วได�ถ-งร�อยละ 5.7

Monetary Policy: 2556-2557

6

ในปลายป0 2556 กนง.ประกาศลดอ�ตราดอกเบั57ยนโยบัายการเง"น (RP1) ในเด4อน พัย. เพั4.อพัย�งเศรษฐก"จท5.ช่ะลอต�วลงเร>วกว�าท5.คาดการณ�ในไตรมาสท5. 3

ในป0 2557 คาดว�าอ�ตราดอกเบั57ยนโยบัายการเง"นจะทรงต�วท5.ระด�บัร�อยละ 2.25 เช่�นก�น แม�ว�าเศรษฐก"จจะเร".มกระเต47องข-7นเพัราะแรงกดด�นเง"นเฟื้?อย�งม5อย��ต8.า โดยโอกาสปร�บัอ�ตราดอกเบั57ยนโยบัายการเง"นม5ได�ท� 7งในด�านท5.เพั".มข-7นและลดลงตามสถานการณ�ทางเศรษฐก"จตามกรณ5ท5.ด5และแย�ท5.กล�าวถ-งข�างต�น

nida macro forecast แนวโน้มเศรษฐกิจไทยในปี 2557...

Documents