o inverco informe valor gestión 24 09 2012
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Informe
Partícipes: visión sobre los fondos de inversión y sus gestores inversión y sus gestores
Observatorio Inverco 2012
Madrid, 25 de septiembre de 2012
ÍNDICE01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?02 ¿Qué conocen sobre los gestores y la gestión de fondos?
03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?
05 Conclusiones06 Las claves de los fondos de inversión
2
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
¿Qué tipo de gestora gestiona su(s) fondo(s) de inv ersión?
74%
7%
9%
10% Gestora española
Gestora extranjera
Ambas
6% 7%
6%
6% 10% 27%
14% 8%3%
74%No lo sé
Conservador Moderado Dinámico
74% 75%64%
G. Española G. Extranjera Ambas No lo sé
� La gran mayoría de los partícipes -9 de cada 10-conoce el tipo de gestora que gestiona su fondo de inversión
� Estos datos se corresponden con la distribución real de los partícipes por tipo de gestoras según las estadísticas de Inverco
3
� Los partícipes dinámicos diversifican más y apuestan en mayor medida por invertir en gestoras internacionales (27% invierte en ambas gestoras y 6% en gestoras extranjeras)
¿En qué tipo de fondo tiene más patrimonio?
38%
17%
18%
18%
1% 8%Garantizado
Monetario - Renta fija
Mixto
Renta Variable
Otro
No lo recuerdo
18%
12%
25%
9%22%
44%
2% 1% 3%
8% 7% 6%
57%
47%
21%
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
No lo recuerdo
Conservador Moderado Dinámico
51%
29%23%
16%
11%
13%
Garantizado Monetario - Renta fijaMixto Renta VariableOtro No lo recuerdo
� Los partícipes conocen la categoría de fondos en la que invierten
� Estos resultados coinciden con las estadísticas de Inverco (41% del patrimonio en garantizados, un 29% en monetarios y renta fija, un 16% en mixtos y un 14% en renta variable)
�Los dinámicos invierten más en renta variable y los conservadores en garantizados
4
34%
35%
69%
¿Ha leído el FOLLETO descriptivo del fondo en el qu e tiene invertido más capital?
28%
72%
Lo he leído en detalle
No le he prestado 56%
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
72% No le he prestado mucha atención
Conservador Moderado Dinámico
21% 31%44%
79%69%
56%
Lo he leído en detalle No le he prestado mucha atención
� Tan sólo 3 de cada 10 partícipes aseguran leer el folleto del fondo en detalle, mientras que 7 de cada 10 no le han prestado mucha atención
� Los partícipes dinámicos son los que más leen el folleto descriptivo, seguido por los moderados
5
¿Suele revisar la INFORMACIÓN PERIÓDICA que recibe de su fondo de inversión?
65%
35%Sí No
56%72% 69%
44%28% 31%
� 6 de cada 10 partícipes revisa la información periódica
� La gran mayoría de los partícipes dinámicos y moderados revisa la información que recibe de su fondo
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
Conservador Moderado Dinámico
que recibe de su fondo
¿Le resulta comprensible la INFORMACIÓN PERIÓDICA?
44%
56%Sí No
Conservador Moderado Dinámico
32%51% 65%
68% 49% 35%
Sí No
� Sólo 4 de cada 10 partícipes comprende la información periódica que recibe sobre su fondo de inversión. Los partícipes dinámicos y los moderados son los que afirman entender mejor su contenido
6
¿Qué es lo que más le interesa al partícipe sobre su(s) fondo(s) de inversión?
8,617,04 6,69 8,5 7,2
6,83
8,756,78 6,48
Conservador
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
�La rentabilidad es el aspecto al que más importancia dan los partícipes de fondos de inversión
� No hay grandes diferencias en el orden de importancia según el perfil del partícipe
7
Rentabilidad Cartera del fondo por
tipo de activos y su
evolución
Comentario del equipo
gestor sobre los
movimientos de
inversión realizados o la
situación económica
7,04 6,69
8,49
7,5 7,05
Dinámico
8,5 7,2
Moderado
¿A través de cuántas entidades comercializadoras ti ene suscritos sus fondos de inversión?
77%
23% Una entidad
Dos o más entidades
82%74%
18%26%
33%
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
� El 77% de los partícipes consultados compra sus fondos de inversión a través de una sola entidad. Solo el 23% lo hace a través de dos o más entidades
� Los partícipes dinámicos son los que más invierten a través de dos o más entidades
77%entidades
Conservador Moderado Dinámico
82%74% 67%
8
La oferta de fondos de la entidad con la que trabaj a habitualmente le parece…
30%
11% Reducida
Completa
54% 63% 72%
12% 10% 6%
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
59%
Excesiva
� Para la mayoría de los partícipes la oferta de fondos de inversión es muy amplia
� El 70% de los partícipes considera que la amplitud de la oferta de fondos se ajusta a sus necesidades de inversión
9
Conservador Moderado Dinámico
34%27% 22%
Perfil del partícipe medio
� Conoce la gestora y el tipo de fondos en los que invierte
� No lee en detalle el folleto; pero sí su información periódica
� La rentabilidad es la característica más valorada
01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?
Conclusiones
� Compra sus fondos a través de una única entidad
� Está satisfecho con la oferta existente
Perfil dinámico
� El que más se informasobre su fondo
� Diversifica más su cartera� Invierte más en renta
variable
Perfil moderado
� Su interés por el folleto delfondo y la información periódica está por encimade la media
� Diversifica en todas lascategorías uniformemente
Perfil conservador
� Invierte más engarantizados
� El que menos se informasobre su fondo
10
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestores partícipes sobre los gestores
y la gestión de fondos de inversión?
¿Cómo consiguen los fondos de inversión la rentabil idad que ofrecen?
54%
46%
Invirtiendo en mercados financieros
No lo sé
55%
41%29%
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
No lo sé
Conservador Moderado Dinámico
45%
59%71%
Invirtiendo en mercados financieros No lo sé
� Más de la mitad de los partícipes conoce donde invierten los fondos su dinero
� 7 de cada 10 partícipes dinámicos sabe cómo consiguen sus rentabilidades los fondos
12
¿Cómo se gestiona un fondo de inversión?
16%
El gestor tiene una gran libertad de elegir activos
62%
30%
16%6%
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
62%22%El gestor está limitado por el reglamento del fondo
No lo sé
Conservador Moderado Dinámico
11%18%
32%
59%
66%
62%
El gestor tiene gran libertad El gestor está limitado No lo sé
� 6 de cada 10 partícipes conoce la obligación de diversificación y los límites de inversión de un fondo
� Los partícipes de perfil dinámico perciben una mayor capacidad del gestor para elegir activos
13
54%
33%22%
¿Cómo se retribuye la gestión de un fondo de invers ión?
58%
42%
A través de la comisión de gestión
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
Conservador Moderado Dinámico
46%
67%78%
A través de la comisión de gestión No/No lo sé
58%No lo sé
� La mayoría de los partícipes conocen cómo se retribuye a los gestores de un fondo
� Los fondos son productos transparentes: 6 de cada 10 partícipes sabe que la gestión del fondo se retribuye a través de la comisión de gestión
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¿Quién gestiona los fondos de inversión?
35%
18%
18%
4% Un equipo de gestores profesionales
El responsable de la entidad vendedora
El comercial que vendió el fondo 20%
15% 19%
25%12% 9%
3% 5% 6%
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
25%
18% fondo
No lo sé
Un asesor independiente
Conservador Moderado Dinámico
28%41% 42%
23%
27% 23%
Equipo de gestores profesionalesResponsable de la entidad vendedoraEl comercial que vendió el fondoNo lo séAsesor independiente
� Sólo el 35% de los partícipes sabe quién gestiona su fondo de inversión
� Los partícipes dinámicos y moderados son los que más conocimiento tienen sobre su funcionamiento
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¿Sabe quién es el equipo gestor o conoce a alguno d e los gestores de su fondo de inversión?
35%
65%
� 7 de cada 10 partícipes no conoce el equipo gestor de su fondo
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
65%
Sí No
Conservador Moderado Dinámico
29% 37%50%
71% 63%50%
� Los partícipes dinámicos son los que más se informan sobre el equipo gestor de su fondo
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¿Qué criterios considera más relevantes a la hora d e comprar un FONDO DE INVERSIÓN?
1 La RENTABILIDAD del fondo, comparada con fondos de la misma categoría
2Los activos bajo gestión de la gestora y su CUOTA D E
MERCADO en esta categoría de fondos
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
3Un equipo prestigioso de GESTORES ESPECIALIZADOS en esa
categoría
4Si la entidad comercializa FONDOS DE OTRAS GESTORAS
ESPECIALIZADAS en esa categoría
� El orden de relevancia es igual para los tres perfiles de partícipes
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¿Qué valores considera más importantes de su GESTOR A de fondos de inversión?
1 Rentabilidad
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
2 Seguridad
3 Experiencia
� Los partícipes consideran importante la rentabilidad del fondo suscrito, así como la seguridad y la experiencia que le aportan la gestora.
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Perfil del partícipe medio
� Sabe cómo consiguen los fondos su rentabilidad y cómo se gestionan
� Tiene un escaso conocimiento sobre el equipo gestor
� Lo que más valora de un fondo es su rentabilidad, cuota de mercado y especialización
02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?
Conclusiones
� Busca una gestora que ofrezca seguridad y experiencia
Perfil dinámico
� Conoce como invierten losfondos
� Conoce los límites quetienen los gestores
� Conoce el equipo gestor
Perfil moderado
� Su conocimiento está porencima de la media
Perfil conservador
� La mayoría tiene un escaso conocimiento sobre la gestión del fondo� 6 de cada 10 desconoce
cómo se remunera a los gestores
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03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?ventajas de los fondos?
¿Los fondos de inversión que se comercializan en Es paña están regulados/supervisados por un organismo público?
41%30% 26%
Sí No No lo sé� 6 de cada 10 partícipes sabe que los fondos están supervisados por un organismo público
03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?
60%
5%
35%
Sí No No lo sé
Conservador Moderado Dinámico
55% 65% 64%
4%5% 10%
41%30% 26%
21
SUPERVISIÓN
¿En caso de quiebra de su entidad, perdería su inve rsión en fondos?
13%
41%
46%
Sí No No lo sé40%
51% 44% 29%
Sí No No lo sé
03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?
46%
Conservador Moderado Dinámico
9% 13%31%
40% 43%
� Sólo 4 de cada 10 partícipes sabe que, en caso de quiebra de su entidad, su inversión en fondos está protegida. El 60% de los partícipes no sabe qué pasaría o cree que sí perdería su inversión
� 3 de cada 10 partícipes dinámicos desconoce que en caso de quiebra de su entidad su inversión en fondos estaría protegida
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SEGURIDAD
¿El tratamiento fiscal de los fondos de inversión l e permite posponer el pago de impuestos hasta que decida reembolsar su inversión?
60%18%
22%SíNo No lo sé
53% 63% 73%
20%18%
12%27% 19% 15%� 6 de cada 10 partícipes
saben que pueden posponer el pago de impuestos hasta que reembolsen su inversión
� Los partícipes dinámicos conocen más las posibilidades
03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?
Conservador Moderado Dinámicoconocen más las posibilidades de diferimiento fiscal
¿El tratamiento fiscal de los fondos permite traspa sar su dinero a otro fondo sin coste fiscal?
43%
22%
35%SíNo No lo sé
Conservador Moderado Dinámico
34%49%
64%23%
22%12%
43%29% 24%� Sólo 4 de cada 10 partícipes
saben que pueden cambiar de fondo sin tributar
� Los partícipes dinámicos tienen un mayor conocimiento del mecanismo de traspasos
23FISCALIDAD
El fondo de inversión tiene mejor tratamiento fisca l que …
…los depósitos 32%
68%
…las acciones27%
73%
03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?
� La mayoría de los partícipes, con independencia de su perfil, desconoce las ventajas fiscales de los fondos de inversión frente a otros productos
Sí NoSí No
…los pagarés 27%
73%
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FISCALIDAD
Perfil del partícipe medio
� Sabe que los fondos están regulados y supervisados
… pero desconoce la seguridad que tiene en caso de quiebra de la gestora o de su grupo financiero
� Sabe que puede posponer el pago de impuestos hasta que decida reembolsar
Conclusiones
03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?
� Sabe que puede posponer el pago de impuestos hasta que decida reembolsar (diferimiento fiscal), incluso si cambia de fondo
… pero desconoce las ventajas fiscales de los fondos frente a otros productos
Perfil dinámico
Los que mejor conocen la seguridad de la inversión en fondos y las ventajas de los
traspasos
Perfil moderado
Su conocimiento está por encima de la media
Perfil conservador
Los que menos conocen la seguridad de la inversión en fondos y las ventajas de los
traspasos
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04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?informa el partícipe?
58%
42%
¿Consulta con regularidad la web de su entidad – ges tora de fondos?
04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?
Conservador Moderado Dinámico
49% 63% 72%51% 37% 28%
Sí No
¿Consulta algún blog especializado en ahorro – inver sión o gestión de fondos?
24%
76%
Sí No
Conservador Moderado Dinámico
Conservador Moderado Dinámico
15%30% 44%
85% 70%56%
27
¿Sigue a alguna gestora en las siguientes redes soc iales?
6%
14%
86%
� Los partícipes dinámicos son los que más siguen a las gestoras de fondos de inversión a través de Facebook, Twitter y Linkedin
Conservador Moderado Dinámico
8% 17% 24%
92% 83% 76%
04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?
94%
9%
91%
Sí No
Sí No
Conservador Moderado Dinámico
5% 11% 17%96% 89% 83%
Conservador Moderado Dinámico
3%7% 14%
97% 93% 86%
28
Perfil del partícipe medio
� Consulta con regularidad la web de su entidad
Conclusiones
04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?
� Está empezando a informarse a través de redes sociales
29
05 Conclusiones
05 Conclusiones
El partícipe de fondos de inversión
� La mayoría de los partícipes -9 de cada 10- tiene un alto grado de conocimiento del tipo de gestora (española/extranjera) que gestiona su fondo y de la categoría del fondo.
� 7 de cada 10 partícipes no leen en detalle el folleto descriptivo del fondo…
� …pero sí se interesan y revisan la información periódica que reciben sobre el producto (6 de cada 10). La rentabilidad es lo que más le interesa de esta información. Además al 44% de los partícipes le resulta comprensible la información periódica que recibe sobre sus fondos.
Valoración de la gestión experta de los fondos de i nversión
� Más de la mitad de los partícipes conoce dónde invierten los fondos de inversión, pero tienen escaso conocimiento sobre el equipo gestor. 7 de cada 10, no saben que estos productos son administrados por un equipo de gestores profesionales y especializados.
� A la hora de escoger un fondo, el partícipe valora su rentabilidad en comparación con otros de la misma categoría y el patrimonio que hay invertido en el producto, así como la cuota de mercado de la gestora en ese tipo de fondos.
� Las características que más le interesan al partícipe a la hora de seleccionar una gestora de fondos de inversión es que ofrezca rentabilidad, seguridad y tenga experiencia.
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Conocimiento de las ventajas de los fondos de inversión
� El partícipe conoce que puede posponer el pago de impuestos, pero desconoce lasventajas fiscales de los fondos de inversión frente al resto de productos.
� El partícipe consulta con regularidad la web de su entidad y está empezando a seguir através de las redes sociales a las gestoras de fondos de inversión.
� En su mayoría, los partícipes desconocen que en caso de quiebra de la entidad comercializadora, su inversión sigue siendo segura.
6 de cada 10 partícipes saben que los fondos están supervisados por un organismo
05 Conclusiones
� 6 de cada 10 partícipes saben que los fondos están supervisados por un organismo público.
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06 Las claves de los fondos de inversiónde inversión
06 Las claves de los fondos de inversión
Los gestores
� Los fondos rentabilizan el ahorro de los partícipes invirtiendo en los mercados financieros.
� Los fondos son gestionados por un equipo de gestores profesionales, no por la entidad comercializadora.
Los fondos de inversión
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�Supervisión: los Fondos están supervisados por un organismo público.
�Seguridad: en caso de quiebra de la Gestora/de su grupo financiero, la inversión en Fondos está protegida.
�Fiscalidad: muy favorable, dada la posibilidad del diferimiento fiscal y traspasos sin tributación.
�Fiscalidad comparativa: mejor fiscalidad que otros productos financieros.
Información a disposición del partícipe: KID del pr oducto (Key Information Document)
� Desde julio de 2012 las gestoras de fondos de inversión que operan en España han sustituido el folleto simplificado por el KID; un documento estándar de información armonizada y clave para el inversor.
06 Las claves de los fondos de inversión
07 Ficha técnica
� Universo: Inversores en fondos de inversión
� Ámbito: Nacional
� Tamaño de la muestra: 945 entrevistas
� Diseño muestral: Selección aleatoria de los hogares, entre los componentes de un panel nacional
� Error de muestreo : +/-3.19% (intervalo de confianza 95,5%)
� Metodología de recogida de información: Panel online
07 Ficha técnica
� Metodología de recogida de información: Panel online
� Fechas del trabajo de campo: Junio de 2012
� Empresa consultora del proyecto: Front Query