o junio 03 - portafolioinfdoctos.cnbv.gob.mx jun 03.pdf• la prórroga del plazo para seguir con el...
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Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito
BOLETIN ESTADISTICO
Junio 2003
3
Junta de Gobierno
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Secretario
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Secretario Suplente
Lic. Jorge L. González García
Vocales Propietarios Vocales Suplentes
Lic. José Francisco Gil Díaz Act. Alonso García Tamés
Dr. Agustín Carstens Carstens Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro
Lic. Juan Carlos Tamayo Pino Claudia María Bazua Witte
Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Carlos Rafael Provencio Muñoz
Dr. José Antonio González Anaya Lic. Luis Manuel Gutiérrez Levy
Dr. Guillermo Ortíz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León
Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez
Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza
Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras
Lic. Mario Gabriel Budebo Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy
Vicepresidentes
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla
C.P. Jorge Familiar Calderón
4
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Vicepresidentes
Lic. Patricio Bustamante Martínez
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
C.P. Jorge Familiar Calderón
Lic. José Luis Ochoa Bautista
Lic. Benjamín Vidargas Rojas
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla
C.P. José Ángel Escobar Arvizu
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda
Titular del Organo Interno de Control en la CNBV
C.P. Gregorio Guerrero Pozas
Secretario de la Presidencia
Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza
Elaboración y Publicación:
Supervisión de InformaciónInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F. tel. 57-24-64-37.
Distribución y venta:
Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.
Funcionarios
5
Presentación .................................................................................................................. 9
Nota Técnica de Arrendadoras Financieras ................................................................... 11
Evolución de Arrendadoras Financieras ........................................................................ 17
Estadísticas de las Arrendadoras Financieras ................................................................ 31
Indicadores Financieros ................................................................................................. 33
Total ......................................................................................................................... 34
Caterpillar
GE Capital Leasing
Citibank
The Capita Corporation de México
Comercial América
Banorte ................................................................................................................... 36
Navistar
Banobras
John Deere
Paccar
Bank of America
Afirme ...................................................................................................................... 38
Atlas
Agil
Valmex
Value
Daimlerchrysler
Sofimex ..................................................................................................................... 40
Multivalores
Asecam
Associates
Inbursa
Arfinsa
Indice
6
Financiera del Transporte ........................................................................................ 42
Chapultepec
Corporación Financiera de Arrendamiento
Mifel
GBM Atlántico
Del Norte
Tradem ..................................................................................................................... 44
Lease
Ucic
Nota Técnica de Empresas de Factoraje Financiero ...................................................... 47
Evolución de Empresas de Factoraje Financiero ........................................................... 51
Estadísticas de las Empresas de Empresas de Factoraje Financiero ............................... 63
Indicadores Financieros ................................................................................................. 65
Total ......................................................................................................................... 66
Factor Banorte
Heller Financial
Factoring Comercial América
Factoring Santander Mexicano
Factoraje Financiero Afirme
Crédito Real .............................................................................................................. 68
Mex Factor
Factoring Corporativo
Factor Banregio
Value Factoraje
GE Capital Factoring
Caterpillar ................................................................................................................. 70
Transamerica Distribution Finance Factoraje
Servicios de Factoraje Associates
Bajío
Factoraje Mifel
7
Nota Técnica de Almacenes Generales de Depósito ..................................................... 73
Evolución de Almacenes Generales de Depósito .......................................................... 77
Estadísticas de los Almacenes Generales de Depósito .................................................. 87
Indicadores Financieros ................................................................................................. 89
Total ......................................................................................................................... 90
Almacenadora Mercader
Accel
Almacenadora Sur
Banorte
Afirme
Usco Logistics de México ......................................................................................... 92
Grupo Almacenador Mexicano
Bital
Gómez
Regional del Golfo
Logyx
Interamericana ......................................................................................................... 94
México
Moderno
Serfin
Regional Mexicana
General
Del Yaqui ................................................................................................................ 196
Del Valle de México
Generales del Bajío
Transunisa
Industrial, Agrícola y Comercial
8
Nota Técnica de Casas de Cambio ............................................................................... 99
Evolución de Casas de Cambio .................................................................................. 103
Estadísticas de las Casas de Cambio ........................................................................... 113
Indicadores Financieros ............................................................................................... 115
Total ....................................................................................................................... 116
Monex
Majapara
Consultoría Internacional
Intercam
Base Internacional
Plus ......................................................................................................................... 118
Puebla
Tiber
Sterling
Masari
Vector Divisas
Asesoría Cambiaria ................................................................................................ 120
B & B
Eurofimex
Tamibe
Catorce
Y Divisas del Centro
Central de Divisas .................................................................................................. 122
Money Tron
Finamex
Arcambios
Intercontinental
Nuevo León
Circulares y otras disposiciones vigentes ............................................................................ 125
9
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo
dispuesto por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores.
Mediante la difusión pública de la información financiera de las Arrendadoras Financieras,
Empresas de Factoraje Financiero, Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio se
persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan.
La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos por
la CNBV en la circular 1458 del 24 de diciembre de 1999.
Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables de la
Circular 1349 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito
nacional como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante la citada circular 1458.
Asimismo con motivo de la aplicación de los cambios a los Criterios Contables, la información a
partir del año 2000 no puede ser comparada directamente con la publicada hasta diciembre de
1999, por lo que a partir de marzo del año 2000 se inicia una nueva serie.
Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones a la
normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares emitidas por la
CNBV durante el periodo a que se refiere este Boletín, para que aquellas que sean de su interés
puedan adquirirlas en las oficinas de este Organismo.
Finalmente, aclaramos que los datos consignados, se han obtenido de los estados financieros que
mensualmente remiten a esta Comisión las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje
Financiero, Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio. Su contenido, formulación y
autenticidad son de la estricta responsabilidad de los funcionarios y administradores que los
suscriben; sin embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión
para determinar su razonabilidad y apego a los criterios de registro contable prescritos para tal
efecto.
Presentación
10
INFORMACIÓN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS ARRENDADORAS FINANCIERAS,
EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO, ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO Y
CASAS DE CAMBIO EN INTERNET.
www.cnbv.gob.mx
Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información
estadística y financiera de las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero,
Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio, el Boletín Estadístico de estos sectores, así
como otros cuadros e indicadores están disponibles en Internet de manera gratuita bajo el
siguiente esquema:
� Total.- Información de Indicadores, Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, de los
Totales de cada uno de los Sectores, así como los Estados Financieros de todas las instituciones
que los componen en el trimestre solicitado.
� Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad, Resultados y Cambios
en la Situación Financiera para cada una de las empresas, de cada sector en los dos últimos
años y las Variaciones al Capital Contable en el periodo más reciente.
� Periodo por institución.- Información de Estado de Contabilidad, Resultados, Estado de
Cambios en la Situación Financiera e Indicadores para todas las instituciones de cada uno de
los sectores en el periodo solicitado.
� El Boletín Estadístico de cada sector a través de Internet, se puede consultar en formato PDF
(a partir de septiembre de 2000), el cual permite obtener una impresión idéntica a la versión que
tiene en sus manos.
Arrendadoras Financieras
NOTA TECNICA DE
13
Nota Técnica
ANTECEDENTES
Orígenes
La práctica de arrendar equipo es más antigua de lo que supone la creencia generalizada, pues
data de la época del Imperio Romano, en la que se acostumbraba otorgar en arrendamiento carros
de guerra.
Dicha actividad tuvo lugar en distintos lugares y épocas. En la Europa de los siglos XVIII y XIX se
estilaba el arrendamiento de embarcaciones marinas con misiones comerciales principalmente.
En Estados Unidos, entre 1872 y 1893, se acostumbraba arrendar carros de tren en los tiempos
en que se formaban las compañías ferrocarrileras. Para 1950, cobra auge el arrendamiento con
fines de financiamiento, con los que surgen importantes compañías pioneras como “United States
Leasing Corporation”.
En el México Moderno
En nuestro país, el arrendamiento surgió como respuesta a la necesidad de expansión de las
empresas en términos de activo fijo, bien porque no contaban con la liquidez necesaria para su
adquisición, o porque no les era conveniente restringir su capacidad de crédito mediante la
adquisición de otro tipo de obligaciones. Por ello, el arrendamiento se convirtió en un eficaz
instrumento de crédito a largo plazo, estableciéndose los primeros contratos en 1961, al
constituirse la empresa “Interamericana de Arrendamientos S.A.”. A partir de entonces, comenzaron
a ingresar nuevos actores al mercado, hasta contar actualmente con 33 arrendadoras operando
en la República Mexicana.
MARCO CONCEPTUAL
Contrato de Arrendamiento
El arrendamiento es un contrato mediante el cuál una de las partes, la arrendadora, adquiere
determinados bienes y concede a la contraparte, el arrendatario (persona física o moral), su uso
o goce temporal a plazo forzoso, obligándose ésta a liquidar en pagos parciales un monto
monetario determinado o determinable, que cubra el valor de adquisición de los bienes, cargas
financieras y demás accesorios, así como a elegir alguna de las opciones terminales siguientes:
• La compra del bien o bienes, a un precio estipulado “a priori” en el contrato que en todo caso
deberá ser menor al valor de su adquisición
• La prórroga del plazo para seguir con el uso o goce temporal del bien o bienes, de acuerdo
con lo establecido en el contrato mediante el pago de una renta
• Participar en la determinación del precio de venta del bien o bienes a un tercero en conjunto
con la arrendadora
14
Estos contratos se deben ser escritos y ratificarse ante fedatario público, además de poderse
inscribir en el Registro Público de Comercio.
Ventajas
Las principales ventajas del arrendamiento son las siguientes:
• Se evitan las erogaciones por concepto de compra de activos al permitir al arrendatario el goce
del bien sin que éste sea de su propiedad
• Facilita la negociación con el proveedor al permitirle al arrendatario la obtención de precios de
contado
• Los intereses son deducibles fiscalmente y el equipo puede ser depreciado por el usuario
• Se facilita la planeación financiera al garantizarse un pago fijo
• Se minimiza el riesgo de quedar con equipo obsoleto
Clases de Arrendamiento
Cabe mencionar que hay dos clases de arrendamiento: el financiero y el puro. En ambos casos,
la propietaria del activo es la arrendadora. Sin embargo, la diferencia radica en el hecho de que
en el primero, el arrendatario deprecia los bienes y deduce la parte correspondiente a la carga
financiera, mientras que en el segundo, éste deduce la totalidad de las rentas pagadas.
Clase de Bienes
La clase de bienes con que operan las arrendadoras son, en general:
• Maquinaria industrial, agrícola y de construcción
• Equipo de transporte como automóviles, camiones, tractocamiones, remolques y
semiremolques
• Equipo de oficina como muebles y equipo de cómputo
• Bienes inmuebles
• Otros activos de valor relativamente considerable para el arrendatario
MARCO JURÍDICO
El Marco Jurídico dentro del que se desenvuelven las arrendadoras tiene en la Ley de Organizaciones
y Actividades Auxiliares de Crédito (LOAAC), expedida por la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público (SHCP), su principal referencia. A partir de ella existen reglamentos, circulares y acuerdos
publicados por la misma SHCP, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y/o por el
Banco de México (B de M).
La Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito fue dada a conocer por primera vez
el 14 de enero de 1985 a través del Diario Oficial de la Federación (DOF). Su objetivo fundamental
fue contribuir a la modernización y desarrollo del sistema financiero mexicano mediante el
15
planteamiento de un marco jurídico que apoyara el establecimiento y buen desempeño de las
Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito (OAAC´s).
En dicha Ley se define como OAAC´s:
• Almacenes Generales de Depósito
• Arrendadoras Financieras
• Sociedades de Ahorro y Préstamo
• Uniones de Crédito
• Empresas de Factoraje Financiero
• Casas de Cambio
En el Título Primero, Capítulo II, artículos 24 al 38 de dicha Ley, se establecen las características,
facultades, salvedades y prohibiciones propios de la figura denominada como “Arrendadoras
Financieras”. Dichas características, facultades, salvedades y prohibiciones se complementan con
los Reglamentos, Circulares y Acuerdos emitidos por las dependencias a quienes compete el tema
que son, como se señala párrafos arriba: la SHCP, la CNBV y el B de M.
En relación a los documentos vigentes de relevancia que detallan lo que de la LOAAC emana
respecto a la figura de arrendadoras, tenemos los siguientes:
• Acuerdo por el que se emiten reglas básicas para la operación de las arrendadoras, publicado
en el DOF con fecha 29 de agosto de 1990 por la SHCP
• Circular que reglamenta la suscripción de títulos de crédito para arrendadoras, emitida por
Banco de México con fecha 30 de mayo de 1991
• Circulares 1393, 1458, 1465 y 1490, en las que se definen los criterios contables y de
información financiera aplicables a las OAAC´s, emitidas por la CNBV en fechas diversas
• Acuerdo por el que se establecen los Capitales Mínimos pagados con que deberán contar las
arrendadoras (entre otras OAAC´s), publicado en el DOF con fecha 13 de junio de 2002 por
la SHCP
Arrendadoras Financieras
EVOLUCION DE
Junio 2003
19
Evolución de las Arrendadoras Financieras (1) Junio 2003
Al cierre del segundo trimestre de 2003 (2T03), el sector de arrendadoras financieras se conformó
de treinta y dos instituciones2 , una menos en relación con el número de empresas registradas al
cierre del 2002, debido al cese de operaciones de AFL de México S.A. de C.V.
Como se observa en la siguiente gráfica, la participación sectorial medida en términos del activo
se distribuyó de la siguiente manera: 62.18% para las Filiales del Exterior, 18.37% para las No
Agrupadas, 17.33% para las Agrupadas con Banco y 2.12% para las Agrupadas sin Banco. Esta
distribución varió marginalmente en relación con el cierre del 2002.
Activo
El activo del sector de arrendadoras financieras se ubicó en 15,460 mdp al cierre del 2T03. Ello
representó un incremento real de 2.74% en relación con el 1T03, y un crecimiento relativamente
importante de 7.72% en relación con el mismo trimestre del año anterior (2T02) 3.
1 Las cifras que contiene el documento están en millones de pesos corrientes (mdp). Las tasas de crecimiento y las gráficas están en términos reales a pesos
del 2T03.
2 De las 32 instituciones, 2 son Agrupadas sin Banco, 10 Filiales del Exterior, 7 Agrupadas con Banco y las 13 restantes son No Agrupadas.
3 Con el objeto de brindar un análisis más claro y evitar la confusión generada por efectos estacionales, a lo largo del documento se realizan comparaciones
en términos reales no solo en relación con el trimestre inmediato anterior, sino además con respecto al mismo trimestre del año previo.
20
En relación con la variación respecto al 1T03, la ampliación del activo se debió a un alto
crecimiento que registraron las empresas No Agrupadas (5.03%), y con aumento moderado en
los otros tres grupos de empresas: de 2.80% en Agrupadas con Bancos, de 2.09% en Filiales del
Exterior y de 1.85% en las Agrupadas sin Bancos.
Por su parte, el incremento en relación con el 2T02 se entiende en función de fuertes alzas en los
tres subsectores de menor importancia relativa: Agrupadas con Banco (30.30%), Agrupadas sin
Banco (15.83%) y No Agrupadas (13.62%); en tanto que las Filiales del Exterior presentaron un
crecimiento de sólo 1.12%.
Cartera Total
La cartera de arrendamiento del sector se ubicó en 12,500 mdp al cierre del 2T03, lo que representa
un incremento real de 2.46% en relación con el trimestre anterior, y un crecimiento de 10.08% en
relación con el mismo trimestre del año previo (2T02).
Ambos resultados se explican en función de un comportamiento positivo en la cartera de todos
los subsectores. En efecto, destacan con fuertes crecimientos en el trimestre las empresas No
Agrupadas (5.86%), y con moderadas tasas de crecimiento en las Agrupadas con Banco (3.83%)
y en las Agrupadas sin Bancos (3.34%); en tanto que la cartera de la Filiales del Exterior creció sólo
1.03%. En cuanto al crecimiento referente al mismo trimestre del año anterior, se presentó un
patrón similar.
21
Cartera Vencida
El saldo de la cartera vencida del sector al cierre del 2T03 fue de 461 mdp, cantidad menor en 54
mdp que la reportada en el trimestre anterior, lo que representa una caída real de 10.42%;
asimismo significa una caída de 27.71% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Con
estos resultados se concluye que se mantiene el proceso de constante reducción en el tamaño de
la cartera vencida del sector en forma global desde el tercer trimestre de 2002.
La disminución en la cartera vencida en el trimestre estuvo determinada por la baja que se
presentó en los dos subsectores con mayor participación en la cartera total: Filiales del Exterior (-
19.15%) y No Agrupadas (-1.02%), en tanto que en los otros dos subsectores se tuvieron
incrementos de 16.53% en las Agrupadas con Banco y de 6.94% en las Agrupadas sin Banco.
Conviene anotar que de los cuatro subsectores que integran el sistema de arrendadoras, en tres
de estos se tiene un proceso de constante baja en el volumen de la cartera vencida, y sólo en las
empresas Agrupadas con Banco la cartera vencida se ha incrementado en los dos últimos años.
22
Tanto por el aumento de la cartera total del sector, como por la reducción en la cartera vencida,
en el trimestre continuó una notable mejoría en el índice de morosidad, al pasar de 4.22% en el
1T03 a 3.69% al cierre del 2T03. Cabe señalar que esta mejoría se observa desde mediados de
2002, que además de presentarse de manera constante ha sido con relativa rapidez, ya que el
índice en el segundo trimestre de 2002 fue de 5.62%.
La mayoría los subsectores muestran una persistente baja en el índice de morosidad, y sólo el
grupo de empresas Agrupadas con Bancos (con baja participación en el sector) presentó un
importante incremento en el IMOR durante el 2T03, para ubicarse en 5.35%.
Conviene destacar que desde hace dos años el subsector de Agrupadas sin Banco ha mantenido
una franca tendencia de disminución en el índice de morosidad, y cerró el 2T03 en uno de los
niveles más bajos desde que entró en vigor la circular 1468 (enero 2001), al ubicarse en 0.77%.
Asimismo, las empresas No Agrupadas también han venido desempeñándose adecuadamente y
cerraron el 2T03 en 1.87%. Las Filiales del Exterior también lograron un menor índice en el 2T03,
al ubicarse en 3.87%.
Por otra parte, en el trimestre la cobertura de cartera vencida continuó con avances, y pasó de
72.01% al cierre del 1T03 a 76.72% al finalizar el 2T03. Dentro de los subsectores, las empresas
No Agrupadas consistentemente han mostrado una mayor cobertura, cerrando el 2T03 en
157.47%, su mejor cifra desde la entrada en vigor de la circular 1486. En los otros tres subsectores
los niveles son menores y los avances ha sido más lentos; las empresas Agrupadas sin Banco
lograron un nivel de cobertura de 88.77%, ligeramente mayor que en el trimestre anterior, aún
cuando no es el máximo.
Las empresas Filiales del Exterior continuaron con una mejoría, para alcanzar el 68.69%, que es
su nivel más alto en el periodo. Para el subsector de las empresas Agrupadas con Banco la
cobertura de cartera vencida se ubicó en 66.21%, que es el nivel más bajo en el sector de
arrendadoras, y con una baja importante en el 2T03.
23
Pasivo
Al cierre del 2T03, el pasivo del sector de arrendadoras se ubicó en 11,541 mdp, cifra que
representa un crecimiento de 2.35% en términos reales con respecto al cierre del 1T03, y un
crecimiento de 8.34% en relación con el mismo trimestre de 2002. Los resultados se explican
fundamentalmente por el crecimiento de 6.27% registrada por las empresas No Agrupadas,
acompañado de moderados incrementos en otros dos subsectores: Agrupados con Bancos
(2.73%) y Filiales del Exterior (1.65%); por su parte, el subsector más pequeño (Agrupadas sin
Banco) presentó una caída de 0.43%.
La composición intrasectorial del pasivo terminó el 2T03 con una participación del 68.41% por
parte de las Filiales del Exterior, en tanto que las Agrupadas con Banco administraron el 17.06%,
las No Agrupadas el 12.55% y las Agrupadas sin Banco el 1.98% restante.
24
Captación
Al cierre del 1T03, el fondeo provino fundamentalmente de préstamos que las arrendadoras
recibieron de bancos y otros organismos, pues constituyeron el 81.52% del pasivo sectorial. Los
pasivos bursátiles constituyeron el 5.77% de la captación sectorial de recursos.
En el 2T03 los préstamos bancarios y de otros organismos alcanzaron un nivel de 9,622 mdp, cifra
que representa un crecimiento de 1.92% en términos reales con respecto al 1T03, asimismo
significa un incremento de 5.41% en relación con el 2T02. Debido al peso específico que tienen
las empresas Filiales el exterior (el 72.59%) en el sistema, el crecimiento de este rubro de 1.45%
en el trimestre explica en buena medida éstos resultados.
Cabe destacar que de los cuatro subsectores, solo en dos se contabilizaron pasivos bursátiles: No
Agrupadas y Agrupadas con Banco. Así, al cierre del 2T03, en el sector se contó con 681 mdp bajo
este rubro, cifra que representa un crecimiento en términos reales de 2.61% en el trimestre y de
13.17% si se compara con la cantidad reportada en el mismo trimestre del año previo.
25
Resultados
En el 2T03, la utilidad neta del sector arrendador ascendió a 127 mdp, cifra que resulta mayor en
más de dos veces (221.59%) al monto observado en el trimestre anterior; asimismo, al comparar
el desempeño del sector en relación con el 2T02 se observa un favorable desempeño del sector,
ya que fue mayor en 113.05%.
Este favorable resultado en el 2T03 se asocia fundamentalmente al hecho de que las estimaciones
preventivas pasaron de 63.6 mdp en el 1T03 a 56.0 mdp en el 2T03, lo que implica una caída del
11.5% en el trimestre.
Cabe destacar que al cierre del 2T03 todos los subsectores registraron utilidad, aunque de mayor
tamaño en las empresas Filiales del Exterior con 61.2 mdp y en la No Agrupadas con 47.5 mdp.
Por el contrario, en los otros dos subsectores las ganancias fueron bajas, de 17.1 mdp en la
Agrupadas con Bancos y de sólo 1.5 mdp en las Agrupadas sin Bancos.
Por su parte, en el 2T03 el margen financiero del sector fue de 370 mdp, es decir creció 14.01%
en términos reales durante el trimestre, y también fue mayor en 42.50% en relación con el mismo
trimestre del año previo. Como se observa en la gráfica, el mayor margen financiero corresponde
a las Filiales del Exterior, que en el trimestre también lideró el comportamiento sectorial.
26
La rentabilidad sobre el capital del sector (ROE) cerró el 2T03 en 14.20%, cifra por arriba del 4.53%
registrado en el 1T03, y también mayor que el ROE registrado en el mismo trimestre del año
anterior. En este trimestre la mayoría de los subsectores registraron una mejoría significativa,
aunque una vez más el subsector conformado por las empresas Filiales del Exterior fue el de mayor
peso específico en la determinación del ROE sectorial al cerrar en 16.29%. Por su parte, las
empresas no Agrupadas pasaron de 5.11% al cierre del 1T03 a 14.23% en el 2T03 y en las empresas
Agrupadas con Banco pasaron de –2.09% a 10.40%. En el caso de las empresas No Agrupadas
sin Banco se presentó una disminución en el trimestre, al pasar el ROE de 8.43% a 6.75%.
Por otra parte, el margen de interés neto (MIN)4 cerró en un nivel de 11.89%, cifra que representa
una mejoría en relación al 10.62% del trimestre inmediato anterior, y también mayor si se compara
con el 9.20% del 2T02. En este trimestre todos los subsectores reportaron avances en este
indicador, y sobresalen con altos niveles las empresas Agrupadas sin Banco con 17.47% y las
empresas No agrupadas con 16.86%.
4 Margen Financiero / Cartera Vigente + Inversiones en Valores
27
El flujo trimestral de los gastos de administración del sector se incrementó 5.93% durante el 2T03,
al ubicarse en 247 mdp; esto tuvo una ligera incidencia en forma negativa sobre la eficiencia
operativa del sector, pues ésta a su vez pasó de 6.19% en el 1T03 a 6.47% al cierre del 2T03. El
resultado se debió básicamente a un mayor incremento en los gastos operativos en relación con
el crecimiento que presentó el activo productivo (2.50%).
Si bien los subsectores Agrupadas sin Bancos y No Agrupadas son los que muestran los mayores
índices, de 13.92% y 8.79% respectivamente; las empresas Filiales del Exterior y las Agrupadas con
Bancos, cuyos índices en el 2T03 fueron de 5.84% y 5.35% en el mismo orden, fueron los que
determinaron el comportamiento del índice global de eficiencia operativa en el sector.
28
Capitalización
El índice de capitalización (ICAP) que elabora el Banco de México se ubicó en 23.93% para el sector
en su conjunto en el 2T03, después de haberse ubicado en 20.11% en el trimestre anterior y en
22.97% en diciembre del 2002. Esto se explica por un incremento de 46.35% registrado en el
capital contable para efectos de cómputo y por una caída del 13.73% en los activos totales en
riesgo.
Los índices de capitalización entre las empresas se observa muy diferenciado, independientemente
del grupo al que pertenecen y de su tamaño en términos de los activos.
5 Gastos de Administración / Activo
29
A nivel de los subsectores se observa con claridad que el índice de capitalización es consistentemente
más alto para las empresas No Agrupadas, en relación con los otros grupos, cuyo valor en el 2T03
se ubicó alrededor del 50%. En cuanto a las empresas Agrupadas con y sin Banco, estas cerraron
en el trimestre en 25.47% y 27.75% respectivamente, en tanto que las Filiales del Exterior son las
que cuentan con el menor nivel de capital contable en relación a los activos en riesgo, al cerrar en
el 2T03 en 17.13%.
Arrendadoras Financieras
ESTADÍSTICAS DE LAS
Indicadores Financieros
33
Arrendadoras Financieras* Junio 2003
(Porcentajes)
Penetración Indice Estimaciones
de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE
(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)
ARRENDADORAS FINANCIERAS* 100.00 3.69 76.72 3.34 14.20
Caterpillar 13.72 2.99 25.79 0.04 0.29
GE Capital Leasing 13.17 0.05 469.51 0.94 6.92
Banamex 9.58 4.42 104.44 6.71 29.62
The Capita Corporation de México 8.03 5.58 77.44 (0.60) (6.89)
Comercial América 6.84 1.71 249.05 11.25 22.47
Banorte 7.16 3.21 53.74 2.22 13.48
Navistar 5.69 3.81 78.23 5.68 36.00
Banobras 4.61 9.40 55.73 (0.30) (1.69)
John Deere 4.34 9.00 12.56 2.10 18.68
Paccar 3.58 1.67 84.57 1.15 7.10
Bank of America 2.62 1.56 603.59 (2.20) (52.30)
Afirme 3.73 3.50 110.22 2.67 9.17
Atlas 2.34 2.27 107.25 0.61 1.79
Agil 1.85 0.39 273.86 5.42 14.34
Valmex 1.21 0.52 169.13 1.21 3.71
Value 1.33 0.71 82.98 2.40 10.54
Daimlerchrysler 0.79 4.11 83.86 69.59 132.06
Sofimex 0.93 3.19 32.85 1.37 3.36
Multivalores 1.11 0.00 0.00 6.48 19.16
Asecam 0.80 0.89 97.73 1.02 2.82
Associates 0.63 57.11 65.30 (12.50) (14.34)
Inbursa 0.79 0.00 n. c. 10.38 27.58
Arfinsa 0.76 2.28 65.98 6.20 10.02
Financiera del Transporte 0.58 14.16 100.00 19.32 20.30
Chapultepec 0.68 2.12 289.63 6.64 15.04
Corporación Financiera de Arrendamiento 0.71 1.45 32.62 6.08 7.90
Mifel 0.61 0.73 59.37 6.40 7.58
GBM Atlántico 0.45 53.21 105.44 21.76 22.12
Del Norte 0.81 0.00 0.00 5.95 11.50
Tradem 0.24 0.00 0.00 0.00 0.00
Lease 0.22 23.40 51.64 (4.42) (4.46)
Ucic 0.10 100.00 90.76 (1.98) (2.23)
* No incluye cifras de las Arrendadoras Financieras intervenidas y en situación especial.
(1) Activo total de cada arrendadora / Total de activos de sistema (sin arrendadoras intervenidas y en situación especial).
(2) Cartera vencida bruta / Cartera de crédito total.
(3) Resultado del trimestre anualizado / Activo total promedio.
(4) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio.
n. c. No cuantificable.
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
34
Estado de Contabilidad
The CapitaCorporationde México
GE Capital Comercial
Total Caterpillar Leasing Citibank América
15,460,210 2,120,956 2,036,805 1,481,021 1,242,100 1,056,873
332,202 3,829 24,035 117,633 46,633 42,211
568,439 0 43,824 287,991 0 0
411,200 0 0 287,991 0 0
42,044 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
115,195 0 43,824 0 0 0
12,038,560 1,152,550 1,897,131 1,027,117 1,091,208 1,012,864
10,908,444 1,152,550 1,897,131 1,025,334 1,039,898 973,636
288,869 0 0 1,783 27,248 0
546,174 0 0 0 24,062 39,228
295,073 0 0 0 0 0
461,445 35,584 961 47,483 64,460 17,574
452,244 35,584 961 47,483 64,460 17,574
9,201 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(354,013) (9,179) (4,514) (49,592) (49,915) (43,770)
576,772 15,835 75,367 45,085 53,859 16,322
46,348 1,381 0 0 3,102 0
1,622,885 918,223 0 4,319 25,996 5,610
3,586 0 0 0 0 0
77,812 0 0 983 6,758 4,126
86,174 2,731 0 0 0 1,936
11,803,510 1,786,100 1,776,642 1,144,024 1,134,202 516,217
680,656 0 0 0 0 341,965
9,622,783 1,673,689 1,689,229 1,133,513 829,436 73,723
1,290,345 87,569 82,446 10,511 239,374 38,890
25,859 0 241 819 0 0
1,264,486 87,569 82,205 9,693 239,374 38,890
0 0 0 0 0 0
23,484 0 4,967 0 0 0
186,242 24,842 0 0 65,392 61,639
3,656,703 334,855 260,163 336,996 107,898 540,656
3,852,875 167,333 182,242 267,955 85,701 169,447
3,852,505 167,333 182,242 267,955 85,701 169,447
370 0 0 0 0 0
(196,172) 167,522 77,921 69,042 22,197 371,208
502,496 30,320 7,738 39,552 2,440 63,146
1,612,068 99,422 67,147 277,466 15,936 449,175
10,891 0 0 0 0 0
(2,466,176) (7,311) (10,853) (229,894) (5,784) (194,313)
(22,427) 0 0 0 0 0
(3,123) 0 0 0 0 0
(19,304) 0 0 0 0 0
(2) 0 0 0 0 0
166,974 45,091 13,889 (18,083) 9,604 53,200
139 0 0 139 0 0
35
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
The CapitaCorporationde México
GE Capital Comercial
Total Caterpillar Leasing Citibank América
1,530,963 492,735 54,351 40,472 65,923 114,502
646,434 35,136 45,982 24,881 54,645 103,263
13,401 0 0 584 0 3,506
15,793 0 0 11,998 0 0
4,162 0 2 0 0 0
2,364 221 625 312 125 719
34,468 8,439 5,455 0 0 7,013
1,589 0 1,492 0 0 0
526,292 303,442 794 373 (381) 0
286,461 145,497 0 2,324 11,533 0
806,454 315,498 19,564 12,535 6,765 23,418
255,105 22,212 19,506 12,502 6,744 3,473
6,692 0 0 0 0 2,247
0 0 0 0 0 0
220 0 0 0 0 0
1,405 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
26,987 0 0 0 0 17,631
515,132 293,285 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
914 0 58 34 21 68
(29,203) 9,950 (3,763) (4,391) (2,644) (7,842)0
695,306 187,188 31,024 23,546 56,514 83,242
56,307 (16,426) 921 40,498 15,164 630
638,999 203,613 30,103 (16,953) 41,350 82,611
24,766 0 0 2,152 3,818 13
8,671 0 0 5 40 0
260 0 0 62 0 0
655,353 203,613 30,103 (14,744) 45,128 82,625
479,686 139,648 16,686 15,484 37,754 33,500
55,661 8 3,809 0 1,656 17,645
191,209 11,997 12,877 13,833 26,735 14,886
232,816 127,643 0 1,651 9,363 969
175,667 63,965 13,417 (30,228) 7,373 49,124
205,123 113,334 473 12,372 7,742 9,490
160,088 132,208 0 227 0 0
220,702 45,091 13,889 (18,083) 15,116 58,615
0
32,194 0 0 0 3,707 5,414
21,804 0 0 0 1,805 0
166,704 45,091 13,889 (18,083) 9,604 53,200
270 0 0 0 0 0
166,974 45,091 13,889 (18,083) 9,604 53,200
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
166,974 45,091 13,889 (18,083) 9,604 53,200
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
36
Estado de Contabilidad
John Bank of
Banorte Navistar Banobras Deere Paccar America
1,106,909 879,761 713,154 671,244 553,264 405,380
7,465 6,219 35 4,898 335 3,884
0 16,336 13,799 3,100 0 42,044
0 16,336 0 3,100 0 0
0 0 0 0 0 42,044
0 0 0 0 0 0
0 0 13,799 0 0 0
851,461 759,044 634,453 589,612 483,314 213,801
700,036 759,044 3,794 589,612 483,314 213,801
59,404 0 0 0 0 0
91,556 0 359,827 0 0 0
465 0 270,832 0 0 0
28,279 30,091 65,863 58,344 8,202 3,390
20,728 30,091 65,863 58,344 8,202 3,390
7,552 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(15,198) (23,539) (36,706) (7,327) (6,936) (20,462)
22,840 58,133 21,416 19,464 64,253 19,981
4,720 2,143 10,560 140 0 0
189,857 733 1,023 2,039 10 142,743
0 0 0 0 0 0
0 9,291 0 0 3,520 0
17,484 21,309 2,710 974 567 0
929,985 733,222 579,181 596,019 460,745 388,012
0 0 0 0 0 0
875,758 645,738 569,356 527,607 77,580 386,594
54,228 85,840 6,833 57,661 374,348 1,418
13 10,667 0 0 4,711 0
54,215 75,173 6,833 57,661 369,637 1,418
0 0 0 0 0 0
0 0 0 4,163 0 0
0 1,643 2,991 6,588 8,817 0
176,924 146,539 133,973 75,225 92,519 17,368
133,848 51,366 280,506 47,331 47,667 118,516
133,848 51,366 280,506 47,331 47,667 118,516
0 0 0 0 0 0
43,076 95,173 (146,533) 27,894 44,852 (101,148)
43,687 7,769 16,394 3,021 5,102 4,842
157,738 64,286 25,676 22,846 35,548 (46,836)
0 0 0 0 0 0
(168,810) 0 (180,214) (4,292) 6 (49,515)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
10,462 23,117 (8,390) 6,319 4,195 (9,639)
0 0 0 0 0 0
37
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
John Bank of
Banorte Navistar Banobras Deere Paccar America
87,639 66,668 26,277 44,629 28,943 230,047
47,252 65,823 24,189 41,310 19,605 3,281
12 0 0 2,809 151 0
0 461 0 224 0 311
0 0 1,765 0 116 0
40 2 132 8 3 0
0 0 53 0 1,289 0
0 0 0 0 0 0
384 342 76 278 7,779 201,771
39,951 40 62 0 0 24,684
37,811 40,945 19,911 24,505 14,905 207,964
36,877 40,822 19,849 23,971 6,462 5,738
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
834 0 0 439 8,421 202,116
0 0 0 0 0 0
100 123 62 96 22 110
(1,929) (1,760) (1,366) (935) (1,275) 2,027
47,899 23,963 5,000 19,189 12,763 24,110
5,309 (1,646) 6,315 2,419 2,727 1,377
42,590 25,609 (1,315) 16,770 10,036 22,734
2,864 4,510 0 2,777 0 0
54 1,340 68 342 818 10
0 0 0 0 0 0
45,400 28,779 (1,383) 19,205 9,218 22,723
41,956 12,873 6,655 14,119 3,140 27,300
0 2,843 1,845 961 1,515 726
10,246 9,912 4,776 12,727 1,582 6,835
31,711 118 34 431 42 19,739
3,443 15,905 (8,038) 5,086 6,079 (4,576)
7,358 14,298 66 5,371 719 1,490
327 40 418 152 50 6,553
10,474 30,164 (8,390) 10,304 6,748 (9,639)
13 7,046 0 1,620 2,889 0
0 0 0 2,365 (336) 0
10,462 23,117 (8,390) 6,319 4,195 (9,639)
0 0 0 0 0 0
10,462 23,117 (8,390) 6,319 4,195 (9,639)
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
10,462 23,117 (8,390) 6,319 4,195 (9,639)
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
38
Estado de Contabilidad
Daimler-
Afirme Atlas Agil Valmex Value chrysler
575,967 361,680 286,362 187,554 205,193 121,523
3,325 8,156 2,801 612 1,870 2,394
0 13,014 4,159 349 10,008 0
0 0 4,159 349 7,376 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 13,014 0 0 2,633 0
551,063 278,184 258,201 168,783 161,251 106,423
527,476 260,498 237,606 116,199 121,446 106,423
0 17,686 20,595 32,833 34,929 0
0 0 0 19,750 4,876 0
23,587 0 0 0 0 0
19,978 6,461 1,006 880 1,146 4,562
19,978 5,898 890 671 748 4,562
0 563 116 208 398 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(22,020) (6,930) (2,756) (1,488) (951) (3,826)
913 9,326 17,622 6,460 4,639 8,446
0 9,259 155 178 206 3,491
2,753 13,229 1,567 10,620 25,685 0
0 3,586 0 0 0 0
17,687 10,495 0 0 0 0
2,268 16,900 3,607 1,160 1,339 33
410,752 237,583 177,339 126,662 155,915 43,235
0 42,100 50,151 0 120,712 0
393,446 135,244 87,669 102,875 22,348 21,392
17,306 60,240 39,366 23,787 12,799 4,262
0 74 4,705 8 0 0
17,306 60,166 34,660 23,779 12,799 4,262
0 0 0 0 0 0
0 0 153 0 0 14,201
0 0 0 0 56 3,380
165,219 124,097 109,023 60,892 49,277 78,287
144,070 316,045 80,513 163,501 98,807 54,690
144,070 316,045 80,513 163,501 98,807 54,690
0 0 0 0 0 0
21,149 (191,948) 28,510 (102,609) (49,529) 23,597
16,306 102,245 7,311 3,553 1,240 5,834
65,456 165,999 42,447 11,552 (21,765) 11,307
0 10,891 0 0 0 0
(66,078) (452,727) (28,387) (119,223) (31,664) (7,858)
0 (19,304) 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 (19,304) 0 0 0 0
(2) 0 0 0 0 0
5,464 950 7,139 1,510 2,659 14,314
0 0 0 0 0 0
39
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Daimler-
Afirme Atlas Agil Valmex Value chrysler
43,204 27,880 24,057 13,621 20,397 17,709
38,400 22,803 23,576 11,802 12,603 11,014
1,492 653 0 9 0 1,528
18 0 481 128 536 0
0 413 0 0 0 0
27 3 0 0 0 0
3,138 2,111 0 0 0 1,321
0 0 0 0 15 81
128 303 0 0 0 4,601
0 1,594 0 1,681 7,242 (836)
16,182 11,393 9,301 4,856 8,642 5,752
16,140 8,648 9,273 4,840 1,514 1,831
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 210 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 2,252 0 0 7,104 0
0 253 0 0 0 3,897
0 0 0 0 0 0
42 30 28 16 24 24
(2,220) (1,445) (1,380) (800) (244) (1,025)
24,802 15,043 13,377 7,965 11,511 10,932
6,179 (2,074) 350 461 47 (15,617)
18,623 17,117 13,026 7,505 11,464 26,548
0 0 1,767 833 1,455 199
3,228 293 425 49 21 19
0 0 0 0 0 0
15,394 16,824 14,369 8,289 12,898 26,728
8,749 19,826 5,972 7,612 10,736 2,323
845 13,733 1,540 741 0 0
7,407 5,287 4,117 6,142 5,931 2,323
497 805 315 728 4,805 0
6,646 (3,002) 8,396 677 2,162 24,405
1,659 3,896 2,421 901 530 4,895
0 13 0 0 33 0
8,304 880 10,817 1,578 2,659 29,300
0 201 3,745 68 0 745
2,841 0 (67) 0 0 14,240
5,464 679 7,139 1,510 2,659 14,314
0 270 0 0 0 0
5,464 950 7,139 1,510 2,659 14,314
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
5,464 950 7,139 1,510 2,659 14,314
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
40
Estado de ContabilidadSofimex Multivalores Asecam Associates Inbursa Arfinsa
144,291 171,254 123,047 96,898 122,412 117,717
1,176 36 972 36,467 5,800 3,755
2,373 14,962 1,300 4,806 4,937 0
2,373 14,962 1,300 4,806 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 4,937 0
111,311 112,047 81,812 32,342 5,343 104,783
107,261 96,024 81,812 32,342 5,343 86,788
0 15,974 0 0 0 17,995
3,861 49 0 0 0 0
189 0 0 0 0 0
3,670 0 732 43,071 0 2,444
3,670 0 732 43,071 0 2,276
0 0 0 0 0 168
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(1,206) 0 (716) (28,124) 0 (1,613)
582 2,848 4,799 5,660 92 6,699
719 4,217 0 0 0 0
20,456 31,961 32,623 210 101,403 1,500
0 0 0 0 0 0
0 5,000 333 2,466 0 0
5,209 183 1,191 0 4,838 149
81,297 117,054 78,242 12,258 78,226 49,172
0 100,556 25,172 0 0 0
68,400 3,844 47,513 0 73,105 41,500
8,048 12,654 5,270 11,686 5,112 7,671
0 0 0 2,579 1,556 207
8,048 12,654 5,270 9,107 3,556 7,464
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
4,849 0 287 572 9 0
62,993 54,200 44,805 84,640 44,186 68,546
196,880 108,464 75,474 66,080 37,792 80,145
196,626 108,464 75,474 66,080 37,792 80,145
254 0 0 0 0 0
(133,886) (54,264) (30,669) 18,560 6,393 (11,599)
17,638 15,895 4,088 5,218 360 5,984
13,861 43,316 156 28,406 1,561 9,675
0 0 0 0 0 0
(166,594) (113,881) (35,602) (11,932) 0 (30,310)
0 (3,123) 0 0 0 0
0 (3,123) 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,209 3,529 690 (3,131) 4,472 3,051
0 0 0 0 0 0
41
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Sofimex Multivalores Asecam Associates Inbursa Arfinsa
16,339 18,489 15,156 11,314 16,434 9,845
10,360 7,073 6,637 4,982 0 8,297
430 101 0 0 0 1,336
103 738 86 44 0 81
0 0 0 0 109 0
33 0 0 71 0 0
0 1,342 0 559 129 0
0 0 0 0 0 0
39 192 0 5,377 4 130
5,374 9,043 8,433 281 16,191 0
4,037 4,705 4,375 5,288 1,527 1,817
3,965 249 2,958 325 1,516 1,706
0 4,445 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 1,405 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
61 0 0 4,963 0 112
0 0 0 0 0 0
11 10 13 0 11 0
(558) (254) (78) (1,264) 768 (920)
11,744 13,530 10,703 4,762 15,675 7,108
176 0 451 5,652 0 0
11,568 13,530 10,252 (889) 15,675 7,108
1,222 0 1,472 0 0 904
126 66 95 7 0 910
0 0 0 0 0 0
12,665 13,464 11,630 (897) 15,675 7,102
11,491 9,934 12,105 3,227 9,859 4,418
4,213 0 523 0 419 322
3,119 3,700 5,791 2,974 856 4,044
4,158 6,234 5,792 253 8,583 53
1,174 3,530 (475) (4,124) 5,816 2,684
502 1,225 1,165 3,059 297 592
80 1,227 0 0 103 0
1,596 3,529 690 (1,064) 6,010 3,276
388 0 0 1,928 1,537 225
0 0 0 139 0 0
1,209 3,529 690 (3,131) 4,472 3,051
0 0 0 0 0 0
1,209 3,529 690 (3,131) 4,472 3,051
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
1,209 3,529 690 (3,131) 4,472 3,051
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
42
Estado de Contabilidad
CorporaciónFinanciera de
Arrendamiento
Financiera del GBM Del
Transporte Chapultepec Mifel Atlántico Norte
89,280 104,586 110,415 93,640 69,585 125,147
3,742 2,000 263 517 50 614
2,279 11,606 415 23,103 61,930 2,503
0 0 415 0 61,930 2,503
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
2,279 11,606 0 23,103 0 0
30,564 66,944 91,314 56,410 3,737 93,075
30,564 52,020 89,422 56,410 977 50,194
0 14,718 1,892 0 0 42,881
0 206 0 0 2,760 0
0 0 0 0 0 0
5,043 1,452 1,342 416 4,250 0
5,043 1,452 1,342 416 4,250 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(5,043) (4,206) (438) (247) (4,481) 0
7,317 4,578 6,781 6,320 1,058 16,674
0 350 0 0 1,917 0
44,583 19,999 10,094 3,218 1,111 7,813
0 0 0 0 0 0
0 1,723 368 3,902 0 4,468
796 139 275 0 12 0
4,673 56,796 31,227 14,154 1,536 80,830
0 0 0 0 0 0
0 37,842 18,825 8,431 0 76,486
4,457 18,954 7,441 5,723 1,536 4,344
25 0 254 0 0 0
4,432 18,954 7,187 5,723 1,536 4,344
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
216 0 4,961 0 0 0
84,607 47,790 79,188 79,485 68,049 44,317
100,257 84,367 44,192 86,452 241,036 45,997
100,257 84,367 44,192 86,452 241,036 45,997
0 0 0 0 0 0
(15,649) (36,577) 34,996 (6,967) (172,987) (1,680)
8,349 4,933 8,706 2,489 30,778 1,557
49,087 413 23,617 23,694 38,189 (30)
0 0 0 0 0 0
(62,418) (43,724) 0 (36,417) (240,395) (4,719)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(10,668) 1,801 2,672 3,267 (1,559) 1,512
0 0 0 0 0 0
43
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
CorporaciónFinanciera de
Arrendamiento
Financiera del GBM Del
Transporte Chapultepec Mifel Atlántico Norte
9,625 12,379 8,732 6,771 791 4,028
3,112 6,197 6,792 3,835 179 1,720
109 291 0 63 142 1
232 190 111 0 14 0
0 0 0 858 0 898
1 33 2 4 1 0
737 0 1,538 101 28 1,202
0 0 0 0 0 0
62 0 205 453 25 (88)
5,372 5,668 84 1,457 403 294
69 2,289 945 1,093 0 361
0 2,273 716 634 0 361
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 10 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
69 0 228 454 0 0
0 0 0 0 0 0
(0) 6 2 4 0 (0)
(865) (545) (846) (1,116) (930) (618)
8,691 9,545 6,941 4,562 (140) 3,049
598 2,654 113 0 0 0
8,093 6,891 6,828 4,562 (140) 3,049
0 776 0 0 0 0
573 66 21 1 22 67
0 0 0 0 198 0
7,520 7,601 6,806 4,560 36 2,982
8,008 7,178 3,191 1,729 905 652
0 1,126 14 0 0 0
5,089 2,181 2,896 569 561 485
2,919 3,870 282 1,160 344 166
(488) 423 3,615 2,831 (869) 2,330
6,989 2,532 704 935 20 0
16,814 1,129 88 499 0 0
(10,313) 1,826 4,230 3,267 (848) 2,330
354 26 1,558 0 711 0
0 0 0 0 0 818
(10,668) 1,801 2,672 3,267 (1,559) 1,512
0 0 0 0 0 0
(10,668) 1,801 2,672 3,267 (1,559) 1,512
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
(10,668) 1,801 2,672 3,267 (1,559) 1,512
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
44
Estado de ContabilidadTradem Lease Ucic
36,475 33,911 15,809
0 470 3
0 3,600 0
0 3,600 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 12,419 0
0 11,487 0
0 932 0
0 0 0
0 0 0
0 3,795 963
0 3,750 813
0 45 150
0 0 0
0 0 0
0 (1,960) (874)
36,474 1,434 15,492
0 3,812 0
0 3,285 224
0 0 0
0 6,692 0
0 363 0
91 319 1,798
0 0 0
0 0 1,637
91 319 160
0 0 0
91 319 160
0 0 0
0 0 0
0 0 0
36,384 33,592 14,011
92,441 95,676 88,085
92,441 95,676 87,969
0 0 116
(56,058) (62,084) (74,074)
6,117 5,769 24,114
(5,719) (12,879) (44,679)
0 0 0
(56,036) (54,023) (53,208)
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
(419) (951) (301)
0 0 0
45
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Tradem Lease Ucic
0 2,006 0
0 1,685 0
0 183 0
0 37 0
0 0 0
0 0 0
0 12 0
0 0 0
0 0 0
0 88 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
(419) (317) (199)
(419) 1,689 (199)
0 28 0
(419) 1,660 (199)
0 1 0
1 2 1
0 0 0
(419) 1,660 (200)
0 2,560 96
0 1,179 0
0 1,259 68
0 123 27
(419) (901) (296)
0 92 (5)
0 125 0
(419) (934) (301)
0 18 0
0 0 0
(419) (951) (301)
0 0 0
(419) (951) (301)
0.0 0.0 0.0
(419) (951) (301)
Empresas de Factoraje Financiero
NOTA TECNICA DE
49
Nota Técnica
ANTECEDENTES
El factoraje en México se remonta a principios de la década de los 60’s y su operación financiera
consiste en adquirir derechos de crédito relacionados con proveeduría de bienes, de servicios o
de ambos, a favor de personas morales o físicas que realicen actividades empresariales, con
recursos provenientes de préstamos y créditos de instituciones de crédito, de seguros y de fianzas,
del país o del exterior, y de la emisión de obligaciones subordinadas y títulos de crédito.
Adicionalmente, las empresas de factoraje pueden prestar servicios de administración y cobranza
de los derechos de crédito mencionados.
Existen dos modalidades de factoraje:
• Sin recurso, cuando el cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechos de
crédito transmitidos a la empresa de factoraje
• Con recurso, cuando el cliente queda obligado solidariamente con el deudor a responder del
pago puntual y oportuno de dichos derechos
El factoraje es un servicio orientado a satisfacer las necesidades de capital de trabajo de las
empresas, proporcionándoles la liquidez requerida en el momento oportuno.
Así, el factoraje es de gran utilidad principalmente para las pequeñas y medianas empresas
(PYMES), porque las apoya tanto en su flujo de efectivo como en su ciclo productivo, ofreciéndoles
la opción de obtener recursos económicos anticipadamente al ceder sus derechos de crédito
vigentes (facturas, contra-recibos y/o títulos de crédito) a una empresa de factoraje.
MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO
El marco normativo primario de las empresas de factoraje lo conforman:
• La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en particular los
Artículos 45-A a 45-T, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 14 de enero de 1985.
Desde entonces, esta ley ha sufrido diversas modificaciones, de las cuales las últimas fueron
el 1 y 4 de junio de 2001
• La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación con empresas de factoraje
integrantes de Grupos Financieros
• La Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, respecto a los pagarés suscritos por los
clientes a la orden de las empresas de factoraje
• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el
Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
50
También, dado que las empresas de factoraje se constituyen como Sociedades Anónimas, estas
son reguladas por:
• La Ley General de Sociedades Mercantiles
• El Código de Comercio
• Los Códigos Civil y de Procedimientos Civiles
Finalmente, las leyes mercantiles, los usos mercantiles imperantes entre las organizaciones
auxiliares el crédito y el derecho común, serán supletorios de la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crédito.
ASOCIACIÓN MEXICANA DE EMPRESAS DE FACTORAJE
En 1988 se creó la Asociación Mexicana de Empresas de Factoraje (AMEFAC) con el objeto de
promover los productos de factoraje y ayudar a sus integrantes a estudiar su mercado objetivo.
Asimismo, la AMEFAC agrupa y representa a las empresas de factoraje autorizadas por la Secretaría
de Hacienda y Crédito Público. Actualmente, esta organización cuenta con 13 intermediarios
asociados.
EVOLUCION DE
Empresas de Factoraje Financiero
Junio 2003
53
Evolución de las Empresas de Factoraje Financiero (1) Junio 2003
Al 2T03 el sector de factoraje estuvo integrado por 16 empresas, de las cuales 6 pertenecen al
subsector de Agrupadas, 5 al de No Agrupadas y 5 al de Filiales. Cada una de estas empresas
presentó la siguiente participación de mercado, medida respecto a los activos totales:
ACTIVO
Durante el 2T03 los activos totales del sector crecieron 2.77% al pasar de 9,590 mdp a 9,856 mdp.
Este comportamiento es producto de incrementos en los activos de los subgrupos denominados
como No Agrupadas y Filiales, que en conjunto representan el 46.29% de los activos totales. Las
empresas que impulsaron éste incremento fueron Heller Financial, por el lado de Filiales, y Crédito
Real y Comercial América por el lado de No Agrupadas .
En términos de mercado y a diferencia del trimestre pasado, al 2T03 las entidades Agrupadas
disminuyeron su participación marginalmente al pasar de 55.09% a 53.71%.
1 Cifras en millones de pesos corrientes (mdp). Tasas de crecimiento y gráficas en términos reales a pesos de junio del 2003.
54
Cartera
Al 2T03 la cartera del sector ascendió a 9,142 mdp, cifra 1.65% mayor a la observada durante el
1T03. Este incremento fue alentado por los subgrupos de empresas No Agrupadas y Filiales que
crecieron 6.53% y 5.65%, respectivamente. Entre las empresas que incidieron en esta expansión
se cuentan Heller Financial y, en menor medida, Transamerica y Bajío.
Cartera Vencida
Al cierre de junio del 2003, la cartera vencida del sector presentó un decremento, en términos
reales, de 4.75% al pasar de 262 mdp a 250 mdp. Esta disminución trimestral se debió a la
significativa baja de éste rubro en las empresas No Agrupadas (11.10%) y en menor medida a la
caída presentada por las Filiales (4.46%). Dentro de las primeras, las organizaciones que incidieron
de manera más profunda fueron Comercial América y Corporativo, mientras que para las
segundas destacaron Heller Finacial y Caterpillar.
55
Nuevamente, la baja en la cartera vencida se materializó en un IMOR que descendió de 2.92% al
1T03 a 2.73% para el 2T03. Lo anterior fue principalmente producto de menores niveles de
morosidad en las empresas No Agrupadas y Filiales, mientras que para las Agrupadas el IMOR
ascendió ligeramente de 0.93% a 0.99%.
En lo que toca a las estimaciones preventivas, a junio del 2003 se observó un incremento de 6.57%
en las mismas. Este aumento se materializo en un mayor índice de cobertura que pasó de 81.09%
durante el 1T03 a 90.73% para el 2T03, donde las No Agrupadas vieron crecer sus niveles de
cobertura de 58.08% a 86.10%, mientras que las Agrupadas permanecieron con niveles muy
similares a los de marzo de 2003 y las Filiales mostraron un ligero incremento trimestral de 3.55
puntos porcentuales al pasar de 90.28% a 93.83%.
56
PASIVO
Al cierre del 2T03 los pasivos del sector se incrementaron 15.63% respecto al trimestre anterior,
ubicándose en 8,070 mdp. Donde las Agrupadas contribuyeron con el 55.22%, las No Agrupadas
con el 22.12% y las Filiales con 22.66%.
Los componentes más relevantes del rubro a esta fecha fueron Préstamos Bancarios con una
participación de 90.93% y Pasivos Bursátiles con 7.01%
Cartera de las Empresas de Factoraje
Millones de Pesos de junio de 2003 Variación Trimestral Real %
No No
Total Agrupadas Agrupadas Filiales Total Agrupadas Agrupadas Filiales
Total 9,141.7 4,954.2 2,020.3 2,167.2 1.65 (1.82) 6.53 5.65
Vigente 8,891.9 4,905.1 1,955.7 2,031.1 1.84 (1.87) 7.23 6.40
Vencida 249.8 49.1 64.6 136.1 (4.75) 4.21 (11.10) (4.46)
Estimaciones Preventivas 226.6 43.3 55.6 127.7 6.57 3.52 31.78 (0.71)
Cartera Neta 8,915.0 4,910.9 1,964.6 2,039.5 1.53 (1.86) 5.95 6.07
Índice de Morosidad 2.73% 0.99% 3.20% 6.28%
Cobertura de Cartera Vencida 90.73% 88.21% 86.10% 93.83%
57
Captación
Las principales fuentes de recursos para el sector lo constituyen los préstamos bancarios y de otros
organismos, que al 2T03 ascendieron a 7,339 mdp, cifra 2.37% superior a la del trimestre anterior.
Por su parte, los pasivos bursátiles mostraron un incremento trimestral de 10.48%, ubicándose en
566 mdp. Este aumento se debió principalmente a las entidades No Agrupadas, que son las
principales usuarias de éste tipo de fondeo, absorbiendo el 88.33% del total.
58
RESULTADOS
Contrariamente a lo observado durante el trimestre anterior, la utilidad neta del sector presentó
un repunte al crecer 24.01% en términos reales, situándose en 55.9 mdp al cierre del 2T03. Este
efecto se derivó de un incremento en los Ingresos Financieros (5.97%) de mayor magnitud en
relación con el crecimiento de los Gastos Financieros (3.45%). Lo anterior se reflejó en un margen
financiero que pasó de 150.4 mdp a 180.2 mdp, lo que representó un aumento trimestral de
19.81%.
Préstamos Bancarios y de otros Organismos
Millones de Pesos de junio de 2003 Variación Trimestral Real %
No No
Total Agrupadas Agrupadas Filiales Total Agrupadas Agrupadas Filiales
Total 7,338.5 4,319.9 1,226.1 1,792.5 2.37 (0.23) 2.99 8.75
Instituciones de Banca Múltiple 2,446.9 2,145.4 262.0 39.5 (15.86) (16.97) (19.18) -
Bancos del extranjero 1,579.5 0.0 229.8 1,349.8 (1.06) - 2.41 (1.63)
Banca de Desarrollo 2,796.3 2,174.5 218.5 403.2 30.54 24.53 82.52 46.03
Instituciones de seguros 212.3 0.0 212.3 0.0 1.38 - 1.38 -
Fondos de fomento por redesc. 21.8 0.0 21.8 0.0 157.04 - 157.04 -
Otros financiamientos por redesc. 281.8 0.0 281.8 0.0 (7.44) - (7.44) -
Pasivos Bursátiles
Total 565.7 66.0 499.7 0.0 10.48 0.07 12.02 -
59
Al cierre del 2T03, los indicadores de rentabilidad presentaron un comportamiento positivo. Así,
la rentabilidad sobre activos (ROA) pasó de 2.03% a 4.15%, mientras que las rentabilidad sobre
capital (ROE) ganó 12.01 puntos porcentuales al ubicarse en 22.95%. Este desempeño fue
resultado del significativo repunte de la utilidad neta, mencionado anteriormente. Asimismo, a
nivel de subgrupo, las entidades denominadas como No Agrupadas y Filiales fueron las que
presentaron mayores crecimientos en el ROA al ganar 3.36 y 2.15 puntos porcentuales,
respectivamente, mientras que las Agrupadas tuvieron un desempeño más discreto, ganando
1.66 puntos porcentuales.
El margen de interés neto del sector (MIN)2 volvió a incrementarse entre el 1T03 y el 2T03, al pasar
de 7.13% a 15.00%. El factor que incidió en el comportamiento de éste indicador fue el
significativo incremento del margen financiero, sobre todo en las entidades denominadas como
No Agrupadas, el cual, a su vez, se debió al efecto de una entidad de tamaño relativamente
grande.
2 Margen Financiero / Cartera Vigente + Inversiones en Valores
60
Durante el 2T03 los Gastos de Administración volvieron a incrementarse, en este caso 3.07%, lo
que redundó en el deterioro de la eficiencia operativa del sector, que pasó de 3.28% a 6.07%.
61
CAPITALIZACIÓN
Con base en cifras de Banco de México, al 2T03 el índice de capitalización (ICAP) del sector3
disminuyó de 19.55% a 17.86%. Esta baja fue producto de un incremento en los activos en riesgo
totales de 7.60% y de un decremento de 1.68% en el capital contable. Por subgrupos de
empresas, el ICAP a junio de 2003 fue de 16.56% en las Agrupadas, 17.04% en las No Agrupadas
y 21.08% en las Filiales.
3 El nivel mínimo de capitalización requerido a las empresas de factoraje es del 6% de los activos en riesgo total.
Empresas de Factoraje Financiero
ESTADÍSTICAS DE LAS
Indicadores Financieros
65
Empresas de Factoraje Financiero* Junio 2003
(Porcentajes)
Penetración Indice Estimaciones
de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE
(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)
* No incluye cifras de las empresas de Factoraje intervenidas y en situación especial.
(1) Activo total de cada Factoraje / Total de activos de sistema (sin instituciones intervenidas y en situación especial)
(2) Cartera vencida bruta / Cartera de crédito total.
(3) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Activo total promedio.
(4) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Capital contable promedio.
Total 100.00 2.73 90.73 2.30 12.70
Factor Banorte 29.95 0.44 74.37 1.48 23.90
Heller Financial 20.53 4.51 112.41 2.55 17.23
Factoring Comercial América 5.92 0.41 386.17 3.44 19.00
Factoring Santander Mexicano 5.57 0.00 0.00 2.38 4.00
Factoraje Financiero Afirme 5.01 2.29 197.59 3.23 17.66
Crédito Real 5.93 9.64 66.99 5.39 26.57
Mex Factor 4.68 2.15 124.43 1.54 14.29
Factoring Corporativo 4.00 0.15 0.00 3.02 15.47
Factor Banregio 2.70 5.96 1.54 3.93 14.17
Value Factoraje 1.08 1.68 31.16 2.87 7.76
GE Capital Factoring 0.85 0.00 0.00 (2.13) (2.15)
Caterpillar 0.73 47.57 61.20 (3.90) (6.87)
Transamerica Distribution Finance Factoraje 1.30 0.50 0.00 3.13 5.36
Servicios de Factoraje Associates 0.57 0.00 0.00 1.26 1.27
Bajío 1.77 0.00 0.00 2.37 5.16
Factoraje Mifel 9.40 0.83 135.30 1.59 12.64
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigente
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencida
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Otros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
De corto plazo
De largo plazo
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administración
Obligaciones contingentes
66
Estado de Contabilidad
FactoringSantanderMexicano
FactorajeFinanciero
Afirme
* No incluye cifras de las empresas de Factoraje intervenidas y en situación especial.
Factor Heller
Total* Banorte Financial
9,855,838 2,951,779 2,023,418 583,465 548,686 494,057
176,675 29,730 81,532 25,430 1,213 703
500,490 0 33,758 0 265,947 0
116,498 0 358 0 8 0
0 0 0 0 0 0
33,400 0 33,400 0 0 0
350,591 0 0 0 265,940 0
8,891,867 2,908,758 1,852,370 547,348 262,236 493,539
8,891,867 2,908,758 1,852,370 547,348 262,236 493,539
0 0 0 0 0 0
249,791 12,822 87,478 2,255 0 11,543
242,147 11,616 83,067 2,255 0 11,543
0 0 0 0 0 0
7,644 1,206 4,410 0 0 0
(226,625) (9,535) (98,330) (8,707) 0 (22,808)
89,320 31 10,619 12,506 14,692 1,822
5,430 403 0 0 2,615 0
16,736 590 3,300 3,851 0 1,163
5,540 0 0 144 0 0
127,155 2 50,106 32 1,982 7,549
19,458 8,978 2,586 605 0 546
8,070,563 2,761,413 1,723,127 475,615 217,967 400,385
565,744 0 0 123,044 0 0
7,338,524 2,753,024 1,695,710 340,670 171,846 396,443
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
150,324 8,388 24,146 11,678 46,121 3,942
24,041 6,404 279 6,862 586 0
126,282 1,984 23,868 4,816 45,535 3,942
0 0 0 0 0 0
11,355 0 0 0 0 0
4,617 0 3,271 224 0 0
1,785,275 190,366 300,290 107,850 330,718 93,672
2,222,817 110,385 203,037 97,526 716,153 131,175
0 0 0 0 0 0
195,327 28,746 12,182 9,161 86,200 9,882
287,313 105,145 87,483 37,060 92,023 8,924
0 0 0 0 0 0
(1,021,172) (72,977) (28,209) (44,848) (569,659) (61,959)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(1) 0 0 0 0 (1)
100,991 19,066 25,797 8,952 6,001 5,652
7,010,777 2,918,683 280,646 1,613,132 265,695 575,024
309,755 0 0 0 69,481 0
FactoringComercialAmérica
67
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigente
Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de factoraje
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
FactoringSantanderMexicano
FactorajeFinanciero
Afirme
* No incluye cifras de las empresas de Factoraje intervenidas y en situación especial.
Factor Heller
Total* Banorte Financial
632,028 106,730 120,641 52,709 27,212 36,396
549,182 106,126 95,724 37,463 21,195 32,441
8,082 0 0 5,724 0 0
4,543 0 2 0 21 239
6,294 0 0 0 5,816 0
2,917 0 752 312 0 22
40,073 0 21,434 9,210 0 3,681
2,301 0 713 0 0 0
18,636 604 2,016 0 180 12
279,598 63,614 54,481 20,847 6,812 14,816
236,880 63,277 53,204 13,686 6,784 14,762
29,107 0 1,127 6,968 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
971 196 0 141 0 0
11,883 0 0 0 0 0
757 141 149 52 28 54
(21,810) (244) (4,069) (1,361) (4,623) (1,222)
330,619 42,872 62,092 30,501 15,777 20,358
39,540 1,097 0 2,085 0 984
291,079 41,775 62,092 28,416 15,777 19,374
3,984 3,757 0 0 0 0
10,341 1,546 1,190 168 14 1,919
3 0 0 0 0 0
284,720 43,986 60,902 28,249 15,764 17,455
147,702 13,368 39,767 12,229 7,026 10,040
34,573 0 19,752 7,104 0 832
110,568 13,312 19,425 4,541 7,026 9,032
2,560 56 591 584 0 176
137,018 30,618 21,135 16,020 8,738 7,415
23,585 746 4,662 15,292 845 728
18,051 2,174 0 13,244 1,580 0
142,552 29,190 25,797 18,069 8,002 8,142
36,500 13,058 0 9,117 21 2,922
5,151 (2,934) 0 0 1,981 (432)
100,902 19,066 25,797 8,952 6,001 5,652
89 0 0 0 0 0
100,991 19,066 25,797 8,952 6,001 5,652
0 0 0 0 0 0
100,991 19,066 25,797 8,952 6,001 5,652
FactoringComercialAmérica
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigente
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencida
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Otros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
De corto plazo
De largo plazo
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administración
Obligaciones contingentes
68
Estado de Contabilidad
Crédito Mex Factoring Factor Value GE Capital
Real Factor Corporativo Banregio Factoraje Factoring
584,790 461,471 394,720 266,224 105,979 84,238
251 16,699 127 673 2,231 640
24,739 0 1,000 633 23,704 83,136
24,739 0 1,000 633 23,704 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 83,136
490,338 434,955 339,395 249,226 76,979 0
490,338 434,955 339,395 249,226 76,979 0
0 0 0 0 0 0
52,309 9,556 501 15,793 1,313 0
52,309 9,556 501 15,549 964 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 244 349 0
(35,040) (11,891) 0 (244) (409) 0
38,969 1,079 4,750 143 39 371
905 0 0 0 1,507 0
6,339 0 929 0 478 52
0 5,396 0 0 0 0
0 5,677 48,019 0 0 0
5,980 0 0 0 138 38
462,920 410,863 313,872 192,684 66,422 244
376,700 0 0 0 66,000 0
56,738 403,763 303,425 191,682 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
28,171 7,101 403 1,002 422 244
0 3,793 0 436 0 47
28,171 3,308 403 566 422 197
0 0 0 0 0 0
1,311 0 10,045 0 0 0
0 0 0 0 0 0
121,869 50,608 80,848 73,540 39,557 83,993
148,386 91,129 117,850 56,586 104,691 109,832
0 0 0 0 0 0
4,891 2,479 13,009 12,691 4,184 465
(18,279) 1,517 (8,514) 0 (20,652) (13,735)
0 0 0 0 0 0
(25,995) (47,667) (45,743) 0 (50,149) (10,840)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
12,867 3,149 4,245 4,262 1,483 (1,729)
737,199 444,511 63,148 0 106,706 0
0 0 240,275 0 0 0
69
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigente
Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de factoraje
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Crédito Mex Factoring Factor Value GE Capital
Real Factor Corporativo Banregio Factoraje Factoring
118,065 33,865 27,099 14,216 7,180 2,813
117,354 30,119 25,634 11,845 6,055 0
0 0 1,275 1,083 0 0
656 0 0 0 734 0
0 0 0 7 0 118
55 431 0 0 0 1,136
0 0 0 1,280 361 0
0 0 0 0 29 1,560
0 3,315 190 (0) 0 0
22,743 16,888 19,735 5,184 3,148 0
5,352 16,458 19,684 5,170 0 0
17,329 383 0 0 3,139 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
61 47 50 14 10 0
(1,420) (604) (1,050) (988) (525) (1,203)
93,903 16,373 6,314 8,045 3,506 1,611
25,753 9,329 0 245 60 0
68,149 7,043 6,314 7,800 3,447 1,611
0 0 0 0 10 0
4,926 0 223 13 10 0
0 0 0 0 0 3
63,223 7,043 6,092 7,787 3,447 1,608
41,142 3,315 1,880 1,249 2,053 3,274
2,297 1,646 372 0 0 1,935
37,848 1,669 1,462 1,249 2,035 1,327
997 0 46 0 18 12
22,081 3,728 4,212 6,538 1,393 (1,666)
534 0 34 0 90 (63)
746 0 0 0 0 0
21,869 3,728 4,245 6,538 1,483 (1,729)
85 3,534 0 2,276 0 0
8,916 (2,866) 0 0 0 0
12,867 3,060 4,245 4,262 1,483 (1,729)
0 89 0 0 0 0
12,867 3,149 4,245 4,262 1,483 (1,729)
0 0 0 0 0 0
12,867 3,149 4,245 4,262 1,483 (1,729)
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigente
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencida
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Otros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
De corto plazo
De largo plazo
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administración
Obligaciones contingentes
70
Estado de Contabilidad
Servicios deFactorajeAssociates
TransamericaDistribution
Finance Factoraje
Factoraje
Caterpillar Bajío Mifel
71,845 128,339 55,978 174,079 926,770
127 346 6,080 1,609 9,284
0 1,516 48,926 17,131 0
0 0 48,926 17,131 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 1,516 0 0 0
52,870 125,832 0 143,620 914,402
52,870 125,832 0 143,620 914,402
0 0 0 0 0
47,978 631 0 0 7,613
46,543 631 0 0 7,613
0 0 0 0 0
1,434 0 0 0 0
(29,360) 0 0 0 (10,300)
229 14 884 55 3,117
0 0 0 0 0
0 0 0 0 34
0 0 0 0 0
0 0 89 11,665 2,035
2 0 0 0 586
29,622 75,005 524 121,995 817,903
0 0 0 0 0
24,669 72,085 0 121,542 806,927
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
3,987 2,769 524 453 10,971
0 668 264 0 4,703
3,987 2,101 261 453 6,268
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
966 151 0 0 5
42,223 53,334 55,454 52,084 108,866
84,972 51,903 62,217 38,188 98,786
0 0 0 0 0
1,317 508 1,396 0 8,217
(29,528) (350) 2,456 13,150 30,614
0 0 0 0 0
(15,631) 0 (11,631) 112 (35,978)
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
1,094 1,273 1,015 635 7,228
0 0 0 6,034 0
0 0 0 0 0
71
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigente
Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de factoraje
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Factoraje
Caterpillar Bajío Mifel
14,023 4,694 2,316 2,786 61,281
181 3,228 74 1,293 60,450
0 0 0 0 0
0 0 1,754 1,135 0
0 353 0 0 0
1 4 50 2 151
1,974 1,109 12 340 672
0 0 0 0 0
11,867 0 427 17 7
12,177 548 425 787 37,394
278 548 0 440 37,236
0 0 0 161 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
15 0 425 186 7
11,883 0 0 0 0
0 0 (0) (0) 150
(605) (741) (778) (639) (1,737)
1,241 3,404 1,114 1,359 22,150
-13 0 0 0 0
1,254 3,404 1,114 1,359 22,150
217 0 0 0 0
0 0 7 3 323
0 (0) 0 0 0
1,471 3,404 1,107 1,357 21,827
405 1,508 574 46 9,826
10 625 0 0 0
395 883 574 46 9,746
0 0 0 0 80
1,066 1,895 533 1,311 12,001
31 17 596 0 75
3 0 0 182 122
1,094 1,912 1,129 1,129 11,954
0 639 123 0 4,726
0 0 (9) 494 0
1,094 1,273 1,015 635 7,228
0 0 0 0 0
1,094 1,273 1,015 635 7,228
0 0 0 0 0
1,094 1,273 1,015 635 7,228
Servicios deFactorajeAssociates
TransamericaDistribution
Finance Factoraje
Almacenes Generales de Depósito
NOTA TECNICA DE
75
Nota Técnica
ANTECEDENTES
OrigenEl origen de los almacenes generales de depósito lo constituyen las instalaciones para el acopio
de mercancías fundadas en Inglaterra en el siglo XVIII con el nombre de “docks”, que no sólo
protegían los bienes y cumplían propósitos fiscales, sino que emitían recibos que eran endosables
y facilitaban la obtención de créditos.
En México este tipo de organización aparece por primera vez en 1837, bajo el nombre de
almacenes fiscales, cuya función era la recepción de mercancías por las que no se habían cubierto
los derechos de importación.
Esquema FinancieroLos almacenes generales de depósito se definen como organizaciones auxiliares del crédito, cuyas
principales funciones son el almacenamiento, guarda, conservación, manejo, control de bienes o
mercancías amparados por certificados de depósito; el otorgamiento de financiamientos con
garantía de bienes o mercancías; la prestación de servicios de depósito fiscal y otros de valor
agregado (comercialización, transportación, distribución, envasado, marbetado, sellado,
etiquetado, empacado, valuación, certificación y verificación de la NOM, así como la transformación,
reparación y ensamble de mercancías); actuar como fiduciaria en fideicomisos de garantía, previo
cumplimiento del capital mínimo adicional y de otras disposiciones de carácter general que emita
la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
Tipos de AlmacenesSe distinguen tres clases de almacenes, que en función del nivel de capitalización se integran en
tres niveles:
• Almacenes de Depósito: Realizan todas las actividades de salvaguarda, administración,
transformación y comercialización, y dado que su nivel de capital es reducido, se inscriben
dentro del nivel tres
• Depósito Fiscal: Además de llevar a cabo las actividades de los almacenes de depósito, pueden
recibir mercancías producidas tanto en el interior como el exterior del país, por las cuales en
tanto se encuentren almacenadas, no se han cubierto los impuestos correspondientes; dado
que su nivel de capitalización es medio, se inscriben en el nivel dos
• Depósito Financiero: No sólo llevan a cabo las actividades de los almacenes de depósito y los
de depósitos fiscales, sino que además otorgan financiamiento sobre las mercancías que
tienen en custodia. Cuentan con el nivel de capital más alto del sector, por lo que se ubican
en el primer nivel
LimitacionesLos almacenes generales de depósito (AGD) no pueden realizar, entre otras, las siguientes
actividades:
• Recibir depósitos bancarios de dinero
• Otorgar fianzas o cauciones
• Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores del almacén
general de depósito, los directores generales o gerentes generales, los comisarios propietarios
76
o suplentes, estén o no en funciones; los auditores externos del almacén; o los ascendientes
o descendientes en primer grado o cónyuges de las personas anteriores
• Realizar operaciones con oro, plata y divisas con las salvedades de la ley
MARCO JURÍDICO Y REGULATORIOEl nacimiento de los almacenes generales de depósito como organizaciones auxiliares del crédito,
se remonta a la Ley General de Instituciones de Crédito expedida el 28 de junio de 1932. Esta
clasificación se vio confirmada de manera definitiva en el Art. 3ero de la Ley General de
Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares expedida el 3 de mayo de 1941. A partir de
entonces su estatus jurídico ha permanecido inalterado.
Marco Normativo Primario ActualLa legislación aplicable a los almacenes generales de depósito es la siguiente:
• Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en específico los artículos
del 11 al 23
• Las disposiciones dictadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores
Marco Normativo Complementario
• Requerimientos para actuar como fiduciarios de los fideicomisos de garantía a que se refiere
el Art. 85 Bis de la Ley de Instituciones de Crédito
• Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, en cuanto a la emisión de certificados de
depósito y operaciones de fideicomisos de garantía
• Ley General de Sociedades Mercantiles, en cuanto a la constitución y administración de los
almacenes generales de depósito
• Ley Aduanera, en cuanto a la entrada, salida y control de mercancías objeto del régimen de
depósito fiscal
ASOCIACIONES GREMIALES DE LOS ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITOLos almacenes generales de depósito se encuentran representadas por dos asociaciones civiles:
i.- La Asociación Mexicana de Almacenes Generales de Depósito, A.C. (AMAGDE)
ii.- El Consejo de Almacenadoras y Empresas de Logística, A.C. (CONAEL)
La primera es un órgano colegiado que se fundó en julio de 1992 con el objeto de promover el
desarrollo de los almacenes generales de depósito y representar los intereses de las empresas que
la integran.
Actualmente la AMGDE está constituida por 13 almacenes generales de depósito. De éstos,
algunos son independientes y otros son propiedad de productores agrícolas y grupos industriales,
financieros y comerciales. Sus actividades se centran en dos fines: promover la eficiencia y la
confianza entre los agentes económicos de las almacenadoras, y promocionar estas empresas
como intermediarios financieros, agentes de apoyo a la comercialización y empresas de servicios
logísticos.
La segunda de estas asociaciones (la CONAEL), se constituyó en julio de 1998, y actualmente
agrupa a 9 de los almacenes generales de depósito. Sus objetivos están encaminados a la
integración, cooperación y apoyo a los miembros para el estudio y la representación de los
intereses comerciales, tecnológicos, legales y económicos.
EVOLUCION DE LOS
Almacenes Generales de Depósito
Junio 2003
79
Evolución de los Almacenes Generales de Depósito (1) Junio 2003
Al segundo trimestre de 2003 (2T03) el sector de almacenes generales de depósito se integró por
22 empresas, de las cuales 18 se clasifican como No Agrupadas y 4 como Agrupadas2 , donde las
primeras concentraron el 76.15% de los activos totales del sector.
ACTIVO
Por la naturaleza del sector, los conceptos más representativos del activo son inmuebles,
mobiliario y equipo (58.58%) y otras cuentas por cobrar (12.83%). El primero comprende las
bodegas como el principal activo y el segundo se refiere deudores por concepto de servicios.
Durante el 2T03, se registró un aumento en el total de los activos respecto al 1T03 por 321 mdp,
que representa un incremento en términos reales de 7.46%. El resultado anterior se explica
principalmente por el crecimiento en los rubros de otras cuentas por cobrar en términos netos
(4.19%) y de otros activos, cargos diferidos e intangibles (93.30%), que ambos representan el
28.72% del activo total.
1 Cifras en millones de pesos corrientes (mdp). Tasas de crecimiento y gráficas en términos reales a pesos de junio del 2003.
2 Las Agrupadas son entidades que pertenecen a Grupos Financieros, en tanto que las No Agrupadas son entidades independientes.
3 Incluye Grupo Almacenador Mexicano (4.04%), Logyx (3.27%), Gómez (2.97%) Regional del Golfo (2.69%), México (2.17%), Moderno (1.98%), Inter.
Americana (1.92%), Regional Mexicana (1.87%), General (1.00%),Bajío (0.88%), Del Valle de México (0.87%), Del Yaqui (0.85%), Indagrico (0.80%) y
Transunisa (0.69%).
80
Cartera de Crédito
Durante el 2T03, la cartera de crédito total del sector ascendió a 375 mdp, lo que implicó una caída
de 2.32% en términos reales. Esta baja estuvo determinada tanto por el subgrupo de No
Agrupadas como por el de Agrupadas, las cuales disminuyeron su cartera total en 3.7 mdp y 5.5
mdp, respectivamente.
En el trimestre, la cartera vencida de este sector fue de 1.5 mdp y continuó concentrándose
totalmente en el subgrupo de No Agrupadas, particularmente en un una entidad.
En virtud del pequeño monto de cartera vencida en el sector, el nivel de morosidad es muy bajo,
y al 2T03 se ubicó en 0.41%. Cabe señalar que el índice está determinado sólo por una entidad,
ya que el resto de las entidades no registran cartera vencida.
81
Durante el 2T03, el monto de estimaciones preventivas para riesgo de crédito del sector fue de
11.9 mdp, que cubren casi 8 veces el monto de cartera vencida. Esto debido a que Almacenadora
Afirme, a pesar de no tener cartera vencida, mantuvo estimaciones preventivas por 11.9 mdp
desde el último trimestre de 2002.
Inversiones en Valores
Las inversiones en valores del sector durante el trimestre alcanzan los 67 mdp, cifra que indica una
caída en términos reales de 39.10% respecto del 1T03. Aunque este rubro tiene una participación
pequeña dentro del activo total del sector, con sólo el 1.44%, es conveniente indicar que se trata
de la mayor reducción que se registra en este rubro desde el 1T01.
82
PASIVO
Durante el 2T03, el monto de los pasivos totales del sector aumentó 18.26% en términos reales
respecto del 1T03 y se ubicó en 2,013 mdp. Los pasivos se integran por cuatro grandes rubros,
pero dos tienen una elevada participación, préstamos bancarios y otros organismos con el
51.57% y otras cuentas por pagar con el 39.71%.
Así, el rubro de préstamos bancarios alcanzó 1,038 mdp, lo que significó un aumento de 44.76%
en términos reales. El subgrupo que reflejó una mayor proporción de obligaciones de este tipo fue
el de Agrupadas, con 788 mdp, que significó el 75.93% del total del rubro.
83
RESULTADOS
Al 2T03, el sector de almacenes registró un incremento en el flujo de su utilidad neta, al pasar de
5.21 mdp durante el 1T03 a 12.97 mdp durante el 2T03, lo que significó un aumento en términos
reales de 149.11%.
La almacenadora que mayor influencia tuvo en el aumento de la utilidad neta del sector fue
Almacenadora Mercader, al pasar de utilidad trimestral de 2.7 mdp en el 1T03 a 5.8 mdp en el
2T03, además se trata de la entidad con mayor participación dentro del activo total del sector
(25.23%).
Cabe destacar que el aumento en el flujo de la utilidad neta de 7.6 mdp es producto principalmente
de un incremento en el rubro de ingresos por servicios de 35 mdp.
84
Como resultado del incremento en la utilidad registrada por el sector durante el trimestre, el
rendimiento sobre activos (ROA4 ) pasó de 0.46% en el 1T03 a 1.15% en el 2T03. Este desempeño
se debió principalmente al comportamiento de las Almacenadoras No Agrupadas, las cuales
pasaron de un ROA negativo de 0.01% en el 1T03 a un ROA positivo de 0.87% en el 2T03. Por
su parte, el subgrupo de Agrupadas presentó un ROA de 2.22%, destacando Afirme con 2.89%,
así como Banorte con 2.79%.
Como resultado del incremento en la utilidad neta y el en el capital contable del sector, el
rendimiento sobre el capital (ROE5 ) se incrementó, al pasar de 0.78% en el 1T03 a 1.96% en el
2T03. El comportamiento de este indicador estuvo determinado principalmente por el resultado
del subgrupo de No Agrupadas que pasó de un ROE negativo de 0.01% en el 1T03 a un ROE de
1.27% en el 2T03, mientras que en el subgrupio de Agrupadas el ROE se mantuvo casi en los
mismos niveles.
Margen Financiero
Al 2T03, el margen financiero del sector ascendió a 306 mdp, que significó una aumento de
12.81% en términos reales respecto al 1T03. Este resultado estuvo influido por el incremento en
el subgrupo de No Agrupadas, cuyo margen financiero aumentó en términos reales 14.23%.
4 ROA=Utilidad Neta anualizada / Activos Totales promedio.
5 ROE=Utilidad Neta anualizada / Capital Contable promedio.
85
Gastos de Administración
Los gastos administrativos del sector ascendieron a 265 mdp durante el 1T03, que comparado con
el valor del flujo en el 1T03, indica un decremento real del 1.97%, resultado de la caída de 2.28%
en el subgrupo de No Agrupadas.
Los movimientos anteriores se reflejan en resultados favorables sobre el indicador de eficiencia
operativa8 del sector, que en el 2T03 se colocó en 23.56%. Cabe señalar que el indicador para
empresas Agrupadas se mantiene por debajo del cociente relativo a empresas No Agrupadas.
6 En el 4T01 se observó un flujo negativo en el margen financiero del subgrupo de Agrupadas, que se explica por Almacenadora Santander USCO que en
octubre de 2001 dejó de ser subsidiaria del Grupo Santander y se clasificó como No Agrupada.
7 En el 4T01 se observó un flujo negativo en los gastos de administración del subgrupo de Agrupadas, que se explica por Almacenadora Santander USCO
que en octubre de 2001 dejó de ser subsidiaria del Grupo Santander y se clasificó como No Agrupada.
8 Eficiencia Operativa = Gastos de administración / Activo Total.
86
Cuentas de Orden
Durante el 2T03, el monto global de las cuentas de orden fue de 63,831 mdp, con un crecimiento
real de 32.49% durante el trimestre, producto del aumento de otras cuentas de registro (74.63%)
y depósitos de bienes (26.02%).
Cabe destacar que dentro de la composición de las cuentas de orden del sector destaca el rubro
de depósitos de bienes, con casi la mitad del monto total de las cuentas de orden, ya que este
concepto incluye los certificados de depósito, los cuales reflejan la actividad sustantiva del sector.
CAPITAL
Al 2T03, el capital contable del sector ascendió a 2,650 mdp, cifra superior en 0.48% a la observada
en el trimestre anterior. Este comportamiento fue consecuencia del desempeño que mostraron
las empresas Agrupadas, cuyo capital se incrementó 2.51%, mientras que el de las No Agrupadas
únicamente creció 0.30%.
Las empresas No Agrupadas son las que concentran la mayor parte del capital contable del sector,
con una participación del 91.51%.
Almacenes Generales de Depósito
ESTADÍSTICAS DE LOS
Indicadores Financieros
89
Almacenes Generales de Depósito Junio 2003
(Porcentajes)
Penetración Capital
de Mercado ROA ROE contable /
(1) (2) (3) Activo total
Utilidad neta /
Préstamos de
Bancos y de otros
organismos
Almacenes Generales de Depósito 100.00 1.15 1.96 56.82 1.75
Almacenadora Mercader 25.23 1.96 2.46 80.69 8.08
Accel 18.16 2.99 4.53 66.71 11.08
Almacenadora Sur 9.52 (2.50) (3.46) 73.45 0.00
Banorte 12.66 2.79 18.98 11.10 1.58
Afirme 7.38 2.89 23.99 12.13 1.44
Usco Logistics de México 3.45 0.06 0.08 71.04 0.00
Grupo Almacenador Mexicano 3.08 (1.43) (27.46) 4.99 (28.81)
Bital 2.86 (0.80) (1.00) 80.97 0.00
Gómez 2.26 (8.68) (11.15) 79.46 0.00
Regional del Golfo 2.05 11.06 16.08 65.54 47.58
Logyx 2.49 7.18 20.05 35.98 10.22
Inter Americana 1.47 (1.76) (2.32) 74.26 20.80
México 1.65 (9.82) (23.28) 38.30 0.00
Moderno 1.51 8.11 15.03 55.31 50.90
Serfin 0.94 0.64 2.93 21.73 0.00
Regional Mexicana 1.42 9.95 17.79 44.07 18.82
General 0.76 0.92 1.30 71.61 0.00
Del Yaqui 0.64 (8.79) (9.68) 92.34 0.00
Del Valle de México 0.66 (8.36) (10.87) 75.66 0.00
Generales del Bajío 0.67 0.05 0.09 57.97 0.00
Transunisa 0.52 (36.97) (51.44) 71.91 (397.25)
Industrial, Agrícola y Comercial 0.61 (3.37) (6.39) 50.39 0.00
(1) Activo total de cada almacén / Total de activos del sistema (sin almacenes intervenidos y en situación especial).
(2) Utilidad del trimestre anualizada / Activo total promedio.
(3) Utilidad del trimestre anualizada / Capital contable promedio.
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
90
Estado de Contabilidad
Almacenadora Almacenadora
Total Mercader Accel Sur Banorte Afirme
4,662,844 1,176,612 846,680 443,918 590,546 344,090
83,689 17,230 12,594 4,003 4,941 282
67,173 0 4,812 1,879 0 0
59,819 0 0 0 0 0
1,879 0 0 1,879 0 0
10 0 0 0 0 0
5,464 0 4,812 0 0 0
373,716 90,687 1,100 0 0 258,089
373,716 90,687 1,100 0 0 258,089
0 0 0 0 0 0
1,535 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(11,862) 0 0 0 0 (11,862)
598,130 111,133 59,886 60,310 2,987 76,633
5,337 0 0 0 0 0
2,731,327 901,196 736,984 316,782 47,770 14,862
22,499 (5,342) 243 16,818 0 0
50,431 0 0 32,876 0 4,448
740,870 61,708 31,062 11,249 534,848 1,638
2,013,286 227,202 281,852 117,877 524,972 302,366
0 0 0 0 0 0
1,038,318 104,910 96,569 0 490,167 298,226
799,376 122,292 70,287 117,877 13,733 4,140
14,691 5,793 (1,188) 454 78 0
784,686 116,499 71,475 117,423 13,656 4,140
0 0 0 0 0 0
173,650 0 113,145 0 21,072 0
1,942 0 1,850 0 0 0
2,649,557 949,411 564,828 326,041 65,573 41,724
3,343,100 1,206,328 358,210 660,828 59,281 45,151
0 0 0 0 0 0
80,983 1,247 33,152 3,170 5,813 1,290
(934,919) (194,378) (67,341) (470,641) 33,435 1,808
(7,062) 0 0 0 0 0
185,206 (72,259) 230,109 135,780 (2,358) (10,808)
(39,528) 0 0 (2,425) (38,347) 0
(38,347) 0 0 0 (38,347) 0
(1,181) 0 0 (2,425) 0 0
3,602 0 0 3,602 0 0
18,177 8,473 10,698 (4,272) 7,749 4,283
31,650 0 0 0 0 0
30,569,586 3,320,149 4,593,125 2,915,345 564,883 713,716
11,212,356 1,263,457 2,311,626 506,194 0 0
22,017,409 4,113,383 5,191,543 2,414,697 107,204 422,148
91
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Almacenadora Almacenadora
Total Mercader Accel Sur Banorte Afirme
617,902 108,295 148,374 51,814 9,099 8,358
416,696 77,570 107,246 21,807 8,544 7,460
19,606 3,588 7,752 852 30 86
41,886 3,993 6,387 10,512 5 48
1,555 871 0 676 0 0
853 0 0 853 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
284 0 0 0 0 0
135,274 21,834 26,610 16,987 494 739
1,748 439 378 126 25 25
33,421 4,010 3,219 882 1,426 15,290
20,118 3,856 0 234 0 14,922
1,255 0 1,244 0 0 0
2,744 0 0 649 0 85
205 0 191 0 0 0
1,671 0 23 0 889 38
339 0 0 0 0 229
0 0 0 0 0 0
7,089 154 1,761 0 538 15
40,377 14,463 700 10,130 0 0
40,190 14,406 699 10,100 0 0
56 0 0 0 0 0
131 57 2 31 0 0
34,085 3,372 7,218 15 1,277 11,992
26,409 3,199 5,667 0 880 11,954
523 0 0 14 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
7,022 166 1,530 0 395 0
0 0 0 0 0 0
131 7 21 1 2 38
427 (571) 894 (1,916) 3,075 (304)
577,288 93,899 144,568 40,635 12,324 11,351
5,098 0 702 606 0 (16)
572,190 93,899 143,867 40,029 12,324 11,367
0 0 0 0 0 0
4,856 0 359 213 34 161
0 0 0 0 0 0
567,334 93,899 143,508 39,815 12,290 11,207
535,876 90,645 129,958 24,345 5,519 6,815
35,767 1,604 4,866 (16,997) 0 0
447,980 72,091 117,414 32,809 4,076 6,132
52,128 16,950 7,678 8,533 1,443 683
31,458 3,254 13,550 15,470 6,771 4,392
1,030,101 51,272 2,779 22,307 779,397 121,228
1,023,548 44,379 220 39,002 776,108 119,105
38,011 10,146 16,109 (1,225) 10,061 6,515
17,642 1,673 5,411 1,922 80 2,079
2,946 0 0 1,169 2,232 153
17,423 8,473 10,698 (4,316) 7,749 4,283
753 0 0 44 0 0
18,177 8,473 10,698 (4,272) 7,749 4,283
0 0 0 0 0 0
18,177 8,473 10,698 (4,272) 7,749 4,283
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
92
Estado de Contabilidad
GrupoAlmacenador
Méxicano
UscoLogistics
de México
Regional
Bital Gómez del Golfo Logyx
160,819 143,391 133,390 105,453 95,498 116,060
1,655 529 1,439 1,801 5,437 4,311
0 0 20,811 10,076 0 786
0 0 20,260 10,076 0 786
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 551 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 1,535 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
7,958 34,203 7,063 6,170 37,938 32,339
0 4,310 0 0 201 49
122,095 100,554 100,334 79,572 35,721 58,240
0 0 0 0 10,781 0
11,302 0 0 0 0 1,152
17,809 2,260 3,743 7,835 5,419 19,183
46,569 136,238 25,382 21,656 32,905 74,306
0 0 0 0 0 0
0 4,500 0 0 8,380 18,917
46,485 131,738 7,497 7,606 21,472 55,389
530 549 0 15 1,123 28
45,955 131,188 7,497 7,590 20,349 55,361
0 0 0 0 0 0
0 0 17,886 14,051 3,053 0
84 0 0 0 0 0
114,250 7,153 108,008 83,797 62,594 41,754
189,874 43,429 59,297 55,590 48,780 43,464
0 0 0 0 0 0
2,157 0 2,256 1,705 4,825 3,354
(30,748) (50,020) 4,952 375 7,784 12,918
10,568 0 0 (17,630) 0 0
(56,615) 15,040 43,231 47,440 (4,027) (19,914)
0 0 0 0 1,244 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 1,244 0
0 0 0 0 0 0
(985) (1,296) (1,728) (3,682) 3,987 1,933
0 788 1,627 0 215 0
4,995,974 376,664 891,187 818,450 2,397,949 1,799,916
4,995,974 8 0 385,678 1,294,327 453,072
632,345 20,329 935,519 1,059,764 1,103,957 1,484,181
93
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
GrupoAlmacenador
Méxicano
UscoLogistics
de México
Regional
Bital Gómez del Golfo Logyx
10,404 14,649 13,269 12,422 42,564 62,372
4,033 12,801 8,977 10,789 32,794 39,958
139 154 0 658 639 2,625
7,165 88 0 316 4,986 1,850
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(1,010) 1,564 4,257 625 4,036 17,789
77 43 34 35 108 151
1,497 16 822 288 307 374
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 11
0 0 800 0 0 15
0 0 14 0 0 0
(35) 11 9 294 166 173
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,532 5 0 (6) 140 176
1,136 59 555 141 3,232 37
1,172 59 554 140 3,223 37
0 0 0 0 0 0
(36) 0 2 1 10 0
1,686 2,377 0 0 302 1,643
248 2,367 0 0 302 1,498
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,409 2 0 0 0 142
0 0 0 0 0 0
29 7 0 0 0 4
284 0 (332) (68) (388) 350
9,364 12,230 13,204 12,501 38,949 61,416
87 0 0 0 0 144
9,277 12,230 13,204 12,501 38,949 61,272
0 0 0 0 0 0
120 29 2 122 76 117
0 0 0 0 0 0
9,157 12,201 13,202 12,379 38,872 61,155
10,659 14,851 15,299 16,926 33,212 60,745
3,574 6,218 26 6,044 11,196 223
6,631 6,873 12,743 8,561 21,154 57,930
454 1,759 2,530 2,320 861 2,592
(1,502) (2,650) (2,098) (4,546) 5,661 409
95 1,466 510 1,666 2,106 2,583
131 113 218 572 2,183 891
(1,538) (1,296) (1,806) (3,452) 5,583 2,101
0 0 0 230 2,306 168
(553) 0 (78) 0 0 0
(985) (1,296) (1,728) (3,682) 3,277 1,933
0 0 0 0 710 0
(985) (1,296) (1,728) (3,682) 3,987 1,933
0 0 0 0 0 0
(985) (1,296) (1,728) (3,682) 3,987 1,933
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
94
Estado de Contabilidad
Inter- Regional
americana México Moderno Serfin Mexicana General
68,311 76,895 70,473 43,957 66,296 35,428
938 7,855 525 101 15,163 467
110 0 0 26,420 0 1,089
0 0 0 26,420 0 1,089
0 0 0 0 0 0
10 0 0 0 0 0
100 0 0 0 0 0
22,039 0 0 0 0 1,801
22,039 0 0 0 0 1,801
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
7,975 35,688 29,287 17,435 14,885 12,267
0 0 0 0 0 0
33,911 18,379 34,170 0 26,753 17,609
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 654
3,337 14,973 6,491 0 9,496 1,541
17,583 47,447 31,492 34,405 37,077 10,059
0 0 0 0 0 0
7,952 0 4,975 0 2,678 0
9,630 46,496 24,848 34,405 33,270 10,059
1,448 1,107 2,176 429 0 0
8,182 45,389 22,672 33,976 33,270 10,059
0 0 0 0 0 0
0 951 1,669 0 1,130 0
0 0 0 0 0 0
50,729 29,448 38,981 9,551 29,219 25,368
42,517 26,797 20,558 222,192 37,840 32,104
0 0 0 0 0 0
2,415 1,098 1,403 9,944 1,301 336
4,328 (6,534) 4,368 (101,652) (6,401) (9,237)
0 0 0 0 0 0
(185) 12,992 10,120 (121,148) (4,025) 1,490
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,654 (4,905) 2,532 215 504 675
0 6,603 0 22,000 0 0
321,157 2,226,821 1,424,984 20,259 1,236,876 594,039
0 0 1,877 0 0 0
611,876 141,072 371,270 20,259 2,534,239 7,229
95
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Inter- Regional
americana México Moderno Serfin Mexicana General
12,423 25,254 54,237 0 13,692 5,676
9,648 19,049 20,511 0 8,212 4,418
0 680 857 0 968 91
751 2,269 1,380 0 1,470 299
0 0 0 0 8 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 284 0
1,990 3,194 31,354 0 2,730 850
34 62 135 0 20 17
3,721 122 0 946 29 32
975 0 0 0 29 13
0 0 0 0 0 0
12 75 0 946 0 0
0 0 0 0 0 0
28 35 0 0 0 0
110 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
2,597 12 0 0 0 18
156 3,882 5,102 0 724 17
155 3,870 5,087 0 629 17
0 0 0 0 56 0
1 11 15 0 38 0
3,467 39 510 0 51 34
227 0 0 0 37 0
0 0 508 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
3,233 39 0 0 0 34
0 0 0 0 0 0
7 (0) 1 0 14 (0)
(284) (27) (172) 0 0 (28)
12,235 21,428 48,454 946 12,946 5,628
1,517 0 180 0 0 0
10,719 21,428 48,274 946 12,946 5,628
0 0 0 0 0 0
0 57 2,644 0 384 0
0 0 0 0 0 0
10,719 21,371 45,630 945 12,562 5,628
10,812 26,301 41,662 857 11,536 4,882
3,600 3,640 637 164 3,067 1,317
6,609 22,190 38,614 693 7,605 3,339
604 470 2,411 0 864 226
(94) (4,930) 3,968 88 1,026 746
3,242 26 0 127 37,957 (71)
110 0 0 0 37,527 0
3,038 (4,904) 3,968 215 1,456 675
1,384 1 1,435 0 952 0
0 0 0 0 0 0
1,654 (4,905) 2,532 215 504 675
0 0 0 0 0 0
1,654 (4,905) 2,532 215 504 675
0 0 0 0 0 0
1,654 (4,905) 2,532 215 504 675
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
96
Estado de Contabilidad
Del Del Valle Generales
Yaqui de México del Bajío Transunisa
30,054 30,903 31,361 24,418 28,292
54 1,861 23 2 2,478
765 0 318 105 0
765 0 318 105 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
6,694 3,902 21,045 8,185 4,147
0 0 251 526 0
18,494 23,894 8,294 14,086 21,627
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
4,048 1,246 1,430 1,514 40
2,301 7,522 13,181 6,859 14,037
0 0 0 0 0
0 0 0 1,043 0
1,606 7,522 13,181 5,815 14,028
0 325 (27) 1,831 18
1,606 7,197 13,207 3,984 14,011
0 0 0 0 0
695 0 0 0 0
0 0 0 0 8
27,753 23,381 18,181 17,559 14,255
52,068 31,665 33,534 53,302 20,292
0 0 0 0 0
1,249 2,804 981 205 279
(16,272) (3,785) (8,034) (24,670) (15,174)
0 0 0 0 0
(7,420) (6,297) (7,983) (7,133) 9,175
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
(1,873) (1,006) (317) (4,144) (317)
0 0 317 99 0
338,237 333,045 596,079 15,630 75,103
0 0 0 0 145
836,328 0 5,487 3,603 977
Industrial,Agrícola yComercial
97
Junio 2003
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Del Del Valle Generales
Yaqui de México del Bajío Transunisa
2,157 7,811 11,005 624 3,405
2,148 6,235 11,005 590 2,901
0 237 0 0 251
6 236 0 1 125
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 1,082 0 30 119
3 23 0 3 10
266 16 74 83 1
32 0 58 0 0
0 0 0 0 0
163 0 0 0 0
0 0 0 0 0
3 16 17 3 1
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
67 0 0 80 0
43 0 0 0 0
43 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 103 0
0 0 0 29 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 73 0
0 0 0 0 0
0 0 0 1 0
(109) (9) 38 (109) 102
2,270 7,818 11,117 496 3,509
0 0 66 1,812 0
2,270 7,818 11,051 (1,316) 3,509
0 0 0 0 0
4 24 495 10 5
0 0 0 0 0
2,266 7,795 10,556 (1,326) 3,504
4,278 8,866 10,642 3,246 3,821
883 777 3,048 356 1,522
3,163 7,749 7,451 2,091 2,062
232 340 142 799 237
(2,011) (1,071) (85) (4,572) (317)
2,706 65 92 548 0
2,567 0 301 120 0
(1,873) (1,006) (294) (4,144) (317)
0 0 0 0 0
0 0 23 0 0
(1,873) (1,006) (317) (4,144) (317)
0 0 0 0 0
(1,873) (1,006) (317) (4,144) (317)
0 0 0 0 0
(1,873) (1,006) (317) (4,144) (317)
Industrial,Agrícola yComercial
Casas de Cambio
NOTA TECNICA DE
101
ANTECEDENTES
Las casas de cambio como instituciones auxiliares del crédito surgen en México en 1984. Estas son
sociedades anónimas cuyo objetivo único consiste en la realización de operaciones de compra,
venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabo mediante transferencias o
transmisión de fondos, con el público dentro del territorio nacional.
Los segmentos de mercado a los que se dirigen las casas de cambio son el interbancario,
corporativo y remesas familiares. El primero atiende necesidades a gran escala, por montos
elevados, siendo los participantes principales bancos; el segundo se ocupa de las necesidades de
la planta productiva y el tercero se ocupa de operaciones de cambio de divisas que envían
nacionales residentes en el extranjero a residentes en territorio nacional.
Las actividades vedadas a este sector son la recepción de depósitos bancarios, fungir como avales,
otorgar fianzas y la adquisición de bienes inmuebles que no sean empleadas para sus propias
actividades.
Cabe señalar que con los objetivos de prevención y detección de operaciones con recursos de
procedencia ilícita, el sector implementó la figura del “Informe de Cumplimiento”, el cual consiste
en un documento emitido por un despacho de auditoria en el que se hace patente que las
medidas, acciones, políticas adoptados por las casas de cambio para combatir el lavado de dinero
se aplican correctamente
MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO
La existencia de las casas de cambio estaba reconocida dentro de la Ley de Instituciones de Crédito
publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de mayo de 1941. Sin embargo, es en la Ley
General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito emitida el 20 de diciembre de 1984
donde se otorga a las entidades de este sector el reconocimiento de organizaciones que realizan
actividades auxiliares del crédito.
Con el correr del tiempo, ésta Ley ha sufrido modificaciones que han afectado el entorno y el
funcionamiento del sector, entre éstas se cuentan las siguientes:
• Exigencia de que las casas de cambio cuenten con un capital mínimo para poder operar.
Establecida en el artículo 4to. del Decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones
a la LGOAAC emitido el 18 de diciembre de 1991
• Establecimiento de límites de capital individuales y agregados para el sector en el artículo 11º.
del Decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones a la LGOAAC emitido el 14
de diciembre de 1993
• Obligación de las casas de cambio de convertir a dólares las operaciones denominadas en
moneda extranjera diferentes a esta divisa. Asimismo, se exige que el saldo en moneda
nacional y extranjera que las casas de cambio mantengan en la cuenta “remesas en camino”
no deberá exceder de dos veces su capital contable y éste para efectos de computo deberá
convertirse a dólares estadounidenses. Lo anterior se estableció en la modificación de las
Reglas de Operación Sexta, Séptima, Novena y Décima de Banco de México, a las que se
sujetaran las casas de cambio, emitidas el 24 de octubre de 2000.
Nota Técnica
102
Ampliación de la gama de operaciones que pueden celebrar las casas de cambio a fin de que
existan alternativas adicionales para obtener el servicio de recepción de pagos por cuenta de
terceros. Esto se estableció en las disposiciones emitidas por Banco de México el 11 de marzo de
2003 y que adicionan un inciso (g) y modifican los incisos e) y f) de la Segunda de las Reglas a las
que se sujetarán las casas de cambio en sus operaciones con divisas y metales publicadas en el
Diario de la Federación el 19 de agosto de 1999.
Marco Normativo Primario
La legislación aplicable a las casas de cambio es la siguiente:
• Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en específico los artículos
del 81 al 87ª
• Reglas de Operación emitidas por Banco de México
• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores
Marco Normativo Complementario
• Ley General de Títulos y Operaciones de Créditos en cuanto a la emisión de cheques
• Ley General de Sociedades Mercantiles, en cuanto a la constitución y administración de las
casas de cambio
• Disposiciones para la prevención de lavado dinero emitidas por la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público
OTROS PARTICIPANTES DEL SECTOR
Se distinguen dos tipos de organizaciones que junto con las casas de cambio, conforman el sector.
Estos son los centros cambiarios y los servicios de transferencia. Los primeros llevan a cabo
operaciones de contado mientras que los segundos operaciones de pago.
Ambas figuras son empresas mercantiles, que por lo general no cuentan con un establecimiento
fijo y exclusivo. Y a diferencia de las casas de cambio, no requieren de autorización por parte de
la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, no están sujetos a supervisión, sus operaciones no
están reglamentadas oficialmente, no cuentan con manuales de operación para prevenir y
detectar operaciones con recursos de procedencia ilícita y no están sujetos a requerimientos de
capitalización, salvo en el caso que sean sociedades anónimas.
EVOLUCION DE LAS
Casas de Cambio
Junio 2003
105
Evolución de las Casas de Cambio (1) Junio 2003
Al segundo trimestre de 2003 (2T03), el sector de casas de cambio se integró por 23 empresas2,
de las cuales 19 se clasifican como No Agrupadas, 3 como Agrupadas3 y una Filial. Así, el primer
grupo de empresas concentró el 84.34% de los activos totales del sector.
ACTIVO
Los conceptos más representativos del activo del sector son disponibilidades (57.84%), inversiones
en valores (19.95%), cuentas por cobrar (10.46%) e inmuebles, mobiliario y equipo (8.24%).
En el 2T03 los activos fueron por 4,382 millones de pesos (mdp), lo que significa un aumento de
5.05% en el trimestre. El resultado anterior se explica en su mayor parte por el incremento en
inversiones en valores de 20.08% y en las disponibilidades de 11.76%, ya que el resto de los rubros
del activo registraron disminuciones, sobresaliendo el caso de cuentas por cobrar que disminuyó
28.99%.
1 Cifras en millones de pesos corrientes (mdp). Tasas de crecimiento y gráficas en términos reales a pesos de junio del 2003.
2 Cabe destacar que para efectos del análisis no se incluyó Casa de Cambio Intercontinental, debido a que dicha entidad no proporcionó información
financiera al 2T03.
3 Las Agrupadas son entidades que pertenecen a Grupos Financieros, en tanto que las No Agrupadas son entidades independientes.
4 Incluye Sterling (3.31%), Masari (3.09%), B&B (2.76%), Vector Divisas (2.60%), Tiber (2.26%), Eurofimex (2.01%), Tamibe (1.85%), Central de Divisas
(1.59%), Divisas del Centro (1.25%), Catorce (1.24%), Money Tron (1.17%) y Nuevo León (0.76%).
106
Disponibilidades
Durante el 2T03, el saldo en disponibilidades fue de 2,535 mdp que significó un incremento del
11.76% (265 mdp) respecto al trimestre anterior, constituyéndose en el rubro de mayor importancia
dentro de los activos del sector, al contribuir con el 57.84%. De los conceptos que integran
disponibilidades, los más significativos son bancos (44.90%) y remesas en camino (33.52%).
Cabe destacar que el aumento en disponibilidades fue resultado principalmente del crecimiento
en el subgrupo de las Agrupadas con 104.87%.
107
Inversiones en Valores
Durante el trimestre, las inversiones en valores del sector alcanzaron 874 mdp, cifra que resulta
20.08% superior respecto al trimestre anterior. Asimismo, se observó que las empresas No
Agrupadas aumentaron su proporción de tenencia de valores, al crecer éstos en 22.35%, mientras
que para las empresas Agrupadas se redujeron en 0.19%.
En el trimestre, el concepto más representativo de las inversiones en valores fue títulos para
negociar, con una participación de 93.01% y con un incremento de 25.08%; mientras que los
títulos disponibles para la venta y los conservados al vencimiento registraron un retroceso de
62.24% y 6.91%, respectivamente, respecto al 1T03.
PASIVO
Durante el 2T03, el monto de los pasivos totales del sector se incrementó 8.27% respecto del 1T03
y se ubicó en 2,412 mdp, del cual el 97.03% lo integró el rubro de otras cuentas por pagar.
Cabe destacar que este comportamiento en los pasivos totales se debió principalmente al
incremento de 6.86% que presentó el subgrupo de No Agrupadas, las cuales concentraron el
84.11% del pasivo total; Por su parte, los pasivos del subgrupo de Agrupadas registran un avance
del 32.10%.
Por otro lado, en el subgrupo de empresas Filiales, cuya participación es de 13.89%, los pasivos
se incrementaron en 14.44%.
108
Otras Cuentas por Pagar
Este rubro es el mas representativo del pasivo total del sector y, al 2T03, el saldo se ubica en 2,341
mdp. Los conceptos que lo integran son acreedores diversos de bancos, con una participación de
97.76% (que representa una de las principales fuente de fondeo).
Cabe destacar que durante el 2T03, el rubro de cuentas por pagar registró un incremento de 186
mdp, lo que representó un aumento en términos reales de 8.69%. El resultado anterior se explica
principalmente por el incremento de 132 mdp (7.23%) en el subgrupo de No Agrupadas y 42 mdp
(15.26%) en la Filial.
Asimismo, se observa que las empresas No Agrupadas concentran el 84.30% del total de este
rubro y el resto lo integran las empresas Agrupadas y Filiales con el 2.06% y 13.63%, respectivamente.
5 Incluye: Tiber, Masari, Sterling, B&B, Vector Divisas, Eurofimex, Tamibe, Catorce, Central de Divisas, Divisas del Centro, Money Tron y Nuevo León.
109
CUENTAS DE ORDEN
Durante el 2T03 las cuentas de orden ascendieron a 7,801 mdp, lo que implica un crecimiento en
términos reales de 7.32% durante el trimestre. Lo anterior fue producto del aumento en el rubro
de divisas a entregar por ventas diferidas, que pasaron de un saldo negativo de 287 mdp durante
el 1T03 a un saldo positivo de 719 mdp durante el 2T03. Cabe señalar que este concepto se refiere
a las ventas de divisas de 24 y 48 hrs.
Durante el trimestre, el resto de los rubros que integran las cuentas de orden registraron
disminuciones en términos reales respecto al 1T03: los giros en tránsito cayeron 15.86%, cheques
de viajero en consignación disminuyó 8.36% y divisas a recibir por compras diferidas también
registraron un descenso de 4.13%.
El incremento en las cuentas de orden fue resultado en gran medida del aumento en los
subgrupos de las empresas No Agrupadas y Agrupadas, que crecieron 15.43% y 13.76%
respectivamente, mientras que la Filial retrocedió 92.29% respecto al trimestre anterior.
110
RESULTADOS
Al 2T03, el sector de Casas de Cambio registró una caída en el flujo de su utilidad neta, al pasar
de 99 mdp durante el 1T03 a 58 mdp durante el 2T03, lo que significa una disminución de 41.44%.
Este desempeño se debió principalmente a los resultados desfavorables del subgrupo de No
Agrupadas que cayeron 43.43% en términos reales.
Es importante señalar que la disminución de 41 mdp en la utilidad neta del sector se explica
principalmente por el incremento en sus gastos de administración (26 mdp) y por una disminución
en otros productos (7 mdp).
Aproximadamente el 60% de la caída del flujo trimestral de utilidad por 41 mdp se debe a Monex
(12 mdp), Plus (6 mdp) y Nuevo León (7 mdp).
Monex es la entidad con mayor participación en el activo del sector (24.01%) y a la vez es la que
registró la mayor caída en su utilidad, al pasar de 44 mdp en el 1T03 a 32 mdp en el 2T03.
111
Como resultado de la caída en la utilidad neta del sector (41 mdp) en mayor proporción que el
aumento de 25 mdp en el capital contable, el ROE6 disminuyó sustancialmente, al pasar de
20.55% en el 1T03 a 11.81% en el 2T03.
Gastos de Administración
Durante el 2T03, los gastos de administración del sector fueron de 472 mdp, lo que implica un
aumento de 5.78% (26 mdp) respecto al 1T03. Lo anterior se explica principalmente por el
incremento del rubro de honorarios en 8 mdp (15.82%), otros gastos de administración y
promoción en 8 mdp (11.96%), gastos no deducibles en 2 mdp (39.27%) y gastos por promoción
y publicidad en 4 mdp (89.10%).
El aumento de este rubro estuvo influido principalmente por el incremento de 50.81% que se
observó en las empresas Agrupadas.
Asimismo, los conceptos más representativos de los gastos de administración fueron remesas y
prestaciones al personal y consejeros (50.94%), otros gastos de administración y promoción
(16.67%) y honorarios (12.96%).7
Conviene señalar que el comportamiento de éste rubro es importante para el sector, ya que el
incremento de los gastos de administración explica en gran parte la caída significativa que registró
la utilidad durante el trimestre.
Los resultados anteriores reflejan una disminución sobre el indicador de eficiencia operativa8 del
sector, que en el 2T03 se colocó en 44.15%, en tanto que en el 1T03 fue de 44.80%.
6 ROE= Utilidad Neta anualizada / Capital Contable promedio.
7 Incluye Gastos en tecnología, Depreciaciones y amortizaciones, Gastos de promoción y publicidad, gastos no deducibles, Incremento por actualización
de gastos de administración.
8 Eficiencia Operativa = Gastos de administración anualizados / Activo Total promedio.
112
CAPITAL
El capital neto del sector al 2T03 ascendió a 1,970 mdp, cifra superior en 1.36% a la observada en
el trimestre anterior. Este resultado estuvo influido principalmente por el desempeño que mostró
la Filial y el subgrupo de No Agrupadas, cuyo capital creció 4.09% y 1.23% respectivamente;
donde la primera concentra el 11.21% del capital total del sector y la segunda el 84.63%.
El comportamiento anterior se reflejó en una baja importante en el índice de apalancamiento9 ,
que se ubicó en 44.95%, es decir 1.64 puntos porcentuales menor que en el 1T03.
9 Apalancamiento = Capital Contable / Activo Total.
Casas de Cambio
ESTADÍSTICAS DE LAS
Indicadores Financieros
115
Casas de Cambio* Junio 2003
(Porcentajes)
Penetración Endeudamiento
de Mercado Apalancamiento Total ROA ROE
(1) (2) (3) (4) (5)
* No incluye cifras de las Casas de Cambio intervenidas y en situación especial.
(1) Activo total de cada casa de cambio / Total de activos del sistema (sin intervenidas y en situación especial).
(2) Capital contable / Activo total
(3) Pasivo total / Activo total
(4) Resultado del trimestre anualizado / Activo Total promedio
(5) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio
n. d. No disponible.
Casas de Cambio* 100.00 44.95 55.05 5.43 12.03
Monex 24.01 43.88 56.12 12.02 27.45
Majapara 10.86 22.97 77.03 3.23 14.39
Consultoría Internacional 12.69 39.73 60.27 6.02 14.75
Intercam 11.09 32.76 67.24 7.62 24.19
Base Internacional 5.42 48.49 51.51 15.73 28.89
Plus 4.85 59.07 40.93 (1.61) (2.63)
Puebla 4.20 40.90 59.10 8.24 18.86
Tiber 2.26 44.33 55.67 7.51 18.71
Sterling 3.31 53.82 46.18 10.44 20.04
Masari 3.09 50.15 49.85 0.13 0.26
Vector Divisas 2.60 79.16 20.84 7.11 8.36
Asesoría Cambiaria 1.68 46.26 53.74 0.53 1.12
B & B 2.76 30.88 69.12 (2.41) (6.63)
Eurofimex 2.01 55.73 44.27 4.33 7.17
Tamibe 1.85 53.72 46.28 (3.57) (5.89)
Catorce 1.24 50.78 49.22 (12.36) (22.81)
Y Divisas del Centro 1.25 99.19 0.81 (7.78) (8.01)
Central de Divisas 1.59 80.71 19.29 (6.58) (7.53)
Money Tron 1.17 86.80 13.20 (5.29) (6.29)
Finamex 1.11 84.69 15.31 (18.19) (19.98)
Arcambios 0.19 83.31 16.69 12.25 14.61
Intercontinental n. d. n. d. n. d. n. d. n. d.
Nuevo León 0.76 82.94 17.06 (78.96) (87.20)
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
116
Estado de Contabilidad
* No incluye cifras de las Casas de Cambio intervenidas y en situación especial.
Consultoría Base
Total* Monex Majapara Internacional Intercam Internacional
4,381,692 1,052,201 475,899 555,917 486,124 237,611
2,534,553 529,222 351,164 296,675 369,574 90,347
469,410 18,301 87,282 131,115 44,478 7,141
1,140,433 316,529 118,935 77,984 172,279 37,256
78,705 16,820 3,900 0 22,998 0
851,297 148,060 62,531 132,843 167,177 10,437
(5,291) 29,512 78,516 (45,267) (37,358) 35,514
874,233 367,016 1,500 0 24,870 133,614
813,090 367,016 0 0 18,000 133,614
7,792 0 1,500 0 0 0
53,351 0 0 0 6,870 0
458,504 3,316 35,930 147,030 53,204 645
360,880 43,116 82,672 109,735 24,059 12,702
87,323 78,450 0 0 8,873 0
53,107 29,224 0 0 3,855 0
13,093 1,857 4,633 2,478 1,691 303
2,412,158 590,534 366,597 335,046 326,883 122,397
25,616 25,616 0 0 0 0
2,340,613 564,918 340,610 319,121 326,883 121,354
52,519 25,747 1,256 10,790 2,864 5,061
2,288,095 539,171 339,354 308,331 324,019 116,292
45,928 0 25,987 15,925 0 1,043
0 0 0 0 0 0
1,969,535 461,667 109,302 220,871 159,241 115,214
2,133,197 119,510 98,110 308,875 105,037 87,540
63,164 0 0 60,264 0 0
252,933 54,219 9,297 35,301 8,409 27,609
363,099 272,320 19,935 (18,692) 31,861 17,273
12 0 0 0 1,045 0
(1,016,832) (65,367) (28,181) (179,890) (5,722) (36,237)
17,534 5,272 0 0 0 0
(24) 0 0 0 0 0
156,451 75,713 10,141 15,014 18,612 19,030
369 0 0 0 0 0
269,107 36,514 20,425 97,705 34,660 2,330
1,072,229 229,051 122,913 108,079 207,318 28,429
719,060 1,335,974 (260,196) (1,128,978) 555,398 (1,451,154)
5,740,480 1,365,486 338,712 1,083,711 518,040 1,486,668
117
Junio 2003
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
* No incluye cifras de las Casas de Cambio intervenidas y en situación especial.
Consultoría Base
Total* Monex Majapara Internacional Intercam Internacional
1,249,925 397,427 137,945 175,332 181,397 68,628
12,460 0 8,241 0 65 0
27,071 10,465 1,006 1,753 1,279 3,339
13,324 0 0 1,592 920 3,310
13,747 10,465 1,006 162 359 29
715 680 0 11 0 0
21 0 0 0 0 0
690 678 0 11 0 0
2 0 0 0 0 0
2 2 0 0 0 0
(23,174) (5,702) (824) (2,372) (1,638) (1,321)
1,240,647 401,510 129,886 174,702 180,972 70,646
52,094 9,793 3,610 11,240 12,881 200
111,586 15,307 10,402 18,974 29,948 4,153
0 0 0 0 0 0
1,181,155 395,996 123,094 166,968 163,905 66,693
918,847 274,270 110,813 146,729 131,383 35,646
478,776 187,066 50,064 74,191 81,240 7,359
415,679 81,919 57,615 67,396 47,230 27,205
24,392 5,286 3,134 5,142 2,914 1,082
262,308 121,725 12,281 20,239 32,522 31,046
37,565 8,066 3,168 16,288 2,336 366
41,684 4,775 5,308 12,064 367 449
258,189 125,017 10,141 24,464 34,492 30,964
106,123 56,439 0 9,020 15,590 11,933
(4,274) (6,735) 0 430 0 0
156,340 75,312 10,141 15,014 18,902 19,030
111 401 0 0 (290) 0
156,451 75,713 10,141 15,014 18,612 19,030
0 0 0 0 0 0
156,451 75,713 10,141 15,014 18,612 19,030
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
118
Estado de Contabilidad
Vector
Plus Puebla Tiber Sterling Masari Divisas
212,518 184,188 98,838 145,151 135,315 113,882
192,216 147,004 74,709 84,100 58,465 29,882
46,100 18,351 12,355 12,145 3,463 4,890
30,159 90,647 42,856 36,467 25,240 22,253
2,089 5,104 4,099 16,114 3,046 0
113,798 30,290 16,334 67,399 11,899 45,628
69 2,613 (934) (48,025) 14,817 (42,890)
10 22,091 1,842 0 64,700 29,300
10 450 1,842 0 64,700 29,300
0 0 0 0 0 0
0 21,641 0 0 0 0
13,037 9,958 4,786 53,180 299 48,789
7,255 5,017 14,854 7,823 11,683 4,554
0 0 0 0 0 0
0 0 2,146 0 0 1,176
0 118 501 47 168 181
86,988 108,856 55,027 67,036 67,460 23,736
0 0 0 0 0 0
85,472 108,856 55,027 66,697 67,435 23,736
0 1,531 26 1,159 237 1,791
85,472 107,324 55,002 65,538 67,198 21,945
1,516 0 0 339 25 0
0 0 0 0 0 0
125,530 75,332 43,811 78,115 67,855 90,146
86,597 86,328 126,545 75,899 97,244 94,958
0 0 0 0 0 2,901
14,411 14,807 8,941 4,515 10,005 19,602
66,677 6,307 (18,234) 22,077 12,116 24,031
0 0 0 (171) 0 0
(46,713) (37,111) (77,546) (31,793) (54,326) (56,146)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
4,558 5,001 4,105 7,587 2,816 4,800
0 0 0 0 0 0
10,058 14,717 12,506 3,194 3,082 11,634
19,349 70,655 40,900 35,188 39,831 21,095
532,753 0 64,408 61,566 (184,921) 965,468
(532,684) 2,613 63,473 13,541 199,738 922,578
119
Junio 2003
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Vector
Plus Puebla Tiber Sterling Masari Divisas
46,294 35,877 38,564 42,743 15,819 30,808
0 3,361 0 0 0 (60)
419 477 260 185 2,060 1,496
119 147 138 99 1,897 1,482
300 330 122 86 163 14
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(1,686) (965) (346) (922) (753) (1,150)
45,027 32,028 38,478 42,006 17,127 31,214
3,525 5,704 1,269 34 0 873
4,878 4,092 2,754 4,398 1,296 3,407
0 0 0 0 0 0
43,675 33,641 36,994 37,642 15,831 28,681
30,405 25,794 34,778 26,120 10,798 19,639
1 7,286 22,088 7,136 4,577 13,159
30,283 17,640 11,908 18,448 5,815 5,544
122 868 782 536 405 936
13,270 7,847 2,215 11,522 5,033 9,042
(9) 296 2,534 343 42 112
5,256 1,591 380 55 683 247
8,004 6,552 4,369 11,810 4,391 8,907
3,446 1,551 264 4,222 1,576 1,758
0 0 0 0 0 2,349
4,558 5,001 4,105 7,587 2,816 4,800
0 0 0 0 0 0
4,558 5,001 4,105 7,587 2,816 4,800
0 0 0 0 0 0
4,558 5,001 4,105 7,587 2,816 4,800
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
120
Estado de Contabilidad
Asesoría Y Divisas
Cambiaria B & B Eurofimex Tamibe Catorce del Centro
73,459 121,146 87,907 81,178 54,275 54,933
36,041 64,583 49,615 42,934 39,112 5,378
1,325 4,150 16,388 13,680 29,437 3,219
14,896 49,289 5,624 17,809 8,339 77
0 0 0 1,798 1,581 0
11,247 957 14,225 1,086 3,147 2,082
8,574 10,187 13,377 8,561 (3,392) 0
35,000 52,740 24,840 6,292 3,104 48,247
35,000 52,740 0 0 3,104 48,247
0 0 0 6,292 0 0
0 0 24,840 0 0 0
1,497 1,354 9,737 9,396 8,902 705
920 2,468 3,215 19,389 3,158 517
0 0 0 0 0 0
0 0 453 2,866 0 0
0 0 46 302 0 86
39,480 83,741 38,918 37,573 26,716 444
0 0 0 0 0 0
39,480 83,741 38,918 37,573 26,684 437
0 0 681 220 0 67
39,480 83,741 38,237 37,353 26,684 370
0 0 0 0 32 8
0 0 0 0 0 0
33,979 37,404 48,989 43,605 27,559 54,488
76,975 78,902 82,520 89,420 44,763 77,127
0 0 0 0 0 0
5,191 2,345 3,016 2,249 300 7,386
(15,585) (10,411) (2,453) (13,984) (14,364) 28,829
0 0 0 0 (861) 0
(32,906) (33,940) (36,325) (46,491) 0 (58,964)
0 0 0 12,262 0 0
0 0 0 (1) 0 0
304 509 2,231 150 (2,279) 111
0 369 0 0 0 0
5,836 2,274 1,510 1,446 0 0
30,600 45,269 20,680 1,910 12,553 11,200
0 0 13,377 7,092 (5,323) 0
8,574 10,187 0 15,653 1,931 0
121
Junio 2003
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Asesoría Y Divisas
Cambiaria B & B Eurofimex Tamibe Catorce del Centro
5,919 8,606 11,782 13,215 7,217 2,935
853 0 0 0 0 0
1,330 457 338 44 42 127
1,255 438 319 0 0 121
75 19 20 44 42 6
0 21 0 0 1 0
0 21 0 0 0 0
0 0 0 0 1 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(463) (502) (481) (385) (369) (870)
5,933 8,540 11,639 12,874 6,889 2,192
355 0 681 957 257 21
1,206 1,018 2,961 2,069 1,010 124
0 0 0 0 0 0
5,082 7,523 9,359 11,763 6,135 2,090
5,520 7,013 7,128 8,684 8,140 1,891
0 468 897 2,414 3,139 811
5,405 6,269 5,929 5,012 4,688 967
116 277 302 1,257 313 113
(439) 509 2,232 3,079 (2,005) 198
979 0 0 81 5 0
1 0 1 3,010 279 0
539 509 2,231 150 (2,279) 198
235 0 0 0 0 87
0 0 0 0 0 0
304 509 2,231 150 (2,279) 111
0 0 0 0 0 0
304 509 2,231 150 (2,279) 111
0 0 0 0 0 0
304 509 2,231 150 (2,279) 111
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
122
Estado de Contabilidad
Central de Money Interconti- Nuevo
Divisas Tron Finamex Arcambios nental León
69,800 51,239 48,440 8,212 n. d. 33,461
51,811 7,955 (16,240) 1,391 n. d. 28,615
1,904 3,809 738 878 n. d. 8,261
32,895 17,086 3,777 5,484 n. d. 14,553
387 770 0 0 n. d. 0
6,143 4,272 1,153 5 n. d. 583
10,482 (17,981) (21,907) (4,976) n. d. 5,217
15,121 6,000 37,008 940 n. d. 0
15,121 6,000 37,008 940 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
971 22,489 27,574 4,981 n. d. 724
1,750 5,134 98 5 n. d. 757
0 0 0 0 n. d. 0
0 9,476 0 895 n. d. 3,015
147 185 0 0 n. d. 351
13,466 6,765 7,416 1,370 n. d. 5,708
0 0 0 0 n. d. 0
12,412 6,765 7,416 1,370 n. d. 5,708
77 20 991 0 n. d. (0)
12,335 6,745 6,425 1,370 n. d. 5,708
1,054 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
56,334 44,474 41,024 6,841 n. d. 27,753
106,851 82,302 33,742 63,515 n. d. 110,436
0 0 0 0 n. d. 0
8,176 11,685 2,537 962 n. d. 1,969
(9,586) (9,052) 7,107 (20,366) n. d. (12,706)
0 0 0 0 n. d. 0
(48,036) (37,765) (121) (37,884) n. d. (65,367)
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. (23)
(1,070) (2,696) (2,241) 613 n. d. (6,557)
0 0 0 0 n. d. 0
1,221 5,360 3,375 1,257 n. d. 0
12,761 7,195 1,428 3,119 n. d. 2,706
0 18,712 223,799 (86,487) n. d. 57,573
10,482 731 201,892 81,510 n. d. (52,355)
n. d. No disponible.
123
Junio 2003
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Central de Money Interconti- Nuevo
Divisas Tron Finamex Arcambios nental León
3,942 16,388 4,499 2,373 n. d. 2,215
0 0 0 0 n. d. 0
448 277 896 82 n. d. 292
0 228 896 74 n. d. 290
448 50 0 8 n. d. 2
2 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
2 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
(608) (615) (622) (94) n. d. (487)
3,779 16,050 4,773 2,360 n. d. 2,020
384 53 9 2 n. d. 247
561 1,393 890 393 n. d. 354
0 0 0 0 n. d. 0
3,602 14,709 3,892 1,969 n. d. 1,912
4,451 18,761 5,533 1,359 n. d. 3,990
2,964 8,651 3,287 394 n. d. 1,586
1,404 9,804 2,236 964 n. d. 1,997
82 307 10 1 n. d. 407
(849) (4,052) (1,642) 610 n. d. (2,077)
2 3,552 (600) 3 n. d. 0
223 2,514 0 0 n. d. 4,479
(1,070) (3,014) (2,241) 613 n. d. (6,557)
0 0 (0) 0 n. d. 0
0 (318) 0 0 n. d. 0
(1,070) (2,696) (2,241) 613 n. d. (6,557)
0 0 0 0 n. d. 0
(1,070) (2,696) (2,241) 613 n. d. (6,557)
0 0 0 0 n. d. 0
(1,070) (2,696) (2,241) 613 n. d. (6,557)
n. d. No disponible.
CIRCULARES Y OTRAS DISPOSICIONES VIGENTES
Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito
127
Circulares y otras disposiciones vigentesEnero 2001 / Septiembre 2003
CIRCULAR FECHA CONTENIDO
1499 16 de Abril 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de
Arbitraje Casa de Cambio, S.A.
1500 25 de Junio 01 ARTICULO 51-B DE LA LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO.- Se
dan a conocer disposiciones que señalan la forma en que las Organizaciones Auxiliares del Crédito y Casas de
Cambio deberán difundir entre sus socios y el publico en general, la información relativa a que el Gobierno Federal
y las entidades que lo conforman no se encuentran facultados para responder por las operaciones que aquellas
llevan a cabo.
1504 21 de Agosto 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de
Banca Quadrum, S.A., Institución de Banca Múltiples, Arrendadora Financiera Quadrum, S.A. de C.V. y Factor
Quadrum de México, S.A. de C.V.
1511 6 de Diciembre 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de
Indicador Casa de Cambio, S.A. de C.V.
1513 11 de Enero 02 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD.- Se da a conocer la disposición que
señala como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación actuarial
relativa a las obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así como las
primas de antigüedad correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada conforme a
los criterios de contabilidad expedidos por la propia Comisión.
S/N 15 de Agosto 02 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a conocer el
formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instructivo para
su llenado.
S/N 17 de Diciembre 02 CALENDARIO 2003. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2003, en que las entidades
financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar sus puertas y
suspender operaciones.
9 de Abril 03 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y EM-
PLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que tienda a
prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en la celebra-
ción de las operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras
DISPOSI-
CIONES