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O Petróleo e os
Mercados de CapitaisEmílio Londa, Director de Estudos e Análises
24 de Julho de 2014
Agenda
1. Importância Económica do petróleo
3. A comercialização do petróleo
2. O papel estratégico do petróleo em Angola
2
4. O petróleo e o mercado de capitais em Angola
1. Importância económica do petróleo
O petróleo enquanto fonte de energia
Fonte: IEA. Key World Energy Statistics. 2013
48%
14%
13%
9%
14%2%
41%
15%
13%
18%
10%
3%
CONSUMO MUNDIAL DE ENERGIA POR FONTE DE 1973 (ANEL INTERIOR) A 2011 (ANEL EXTERIOR)
Petróleo Gás Natural Biomassa Electricidade Carvão Outras
De 1973 a 2011 a consumo mundial
de energia quase duplicou passando
de 4.674 milhões para 8.918 milhões
de toneladas de petróleo equivalente.
O petróleo representa a principal
fonte de energia.
1. Importância económica do petróleo
Usos finais do petróleo
Fonte: IEA. Key World Energy Statistics. 2013
45,40%
19,90%
11,60%
23,10%
62,30%
8,90%
16,80%
12,00%
Transporte Indústria Uso não-energético Residencial,Comércio, Agricu e
Serv Publicos
CONSUMO MUNDIAL DE PETRÓLEO POR SECTOR (1973-2011)
1973 2011
O progresso nos serviços de
transporte, um dos principais drivers
da globalização, é responsável por
grande parte do aumento da procura
por petróleo verificado nas últimas
décadas
-1818,6
-2569,8
-3378,1
2010 2011 2012
Deficit Não Petrolífero
(mil milhões de Kwanzas)
em percentagem
2010 2011 2012
Sobre o PIB 45,90 47,45 46,00
Sobre as Receitas do Estado 75,87 79,93 74,76
Sobre as Exportações 97,54 97,45 98,06
Importância Económica do Petróleo
37%
66%
90%
1,2% 0,01%
Urbano Rural
Indice dePobreza
Educação Taxade Escolarização
Proporção dapopulação que
vive em emáreas urbanasem condições
não apropriadas
Proporção da população comaccesso a internet a partir de casa
Indicadores Sociais
2. O papel estratégico do petróleo em Angola
• O petróleo, em Angola, tem a importância estratégica de funcionar como alavanca ao crescimento sustentável
• O maior desafio consiste em usar de forma eficiente as receitas provenientes deste recursoFonte: IBEP (2008), MINFIN. 2013
Angola: Distribuição da produção acumulada por bloco, 2002-2011
BLOCO 026%
BLOCO 10%
BLOCO 22%
BLOCO 37%
BLOCO 40%
BLOCO 149%BLOCO 15
27%
BLOCO 1724%
BLOCO 184%
Congo FS/FST1%
BLOCO 0 BLOCO 1 BLOCO 2 BLOCO 3 BLOCO 4 BLOCO 14 BLOCO 15 BLOCO 17 BLOCO 18 Congo FS/FST
2. O papel estratégico do petróleo em Angola
Fonte: MINPET. 2011
3. A comercialização do petróleo
A distribuição mundial da produção e do consumo
Fonte: BP. Statistical Review of World Energy. 2013
3. A comercialização do petróleo
Fluxo Internacional de petróleo em 2012
Fonte: BP. Statistical Review of World Energy. 2013
3. A comercialização do petróleo
O mercado Spot caracteriza-se por apresentar elevada volatilidade
Fonte: Bloomberg
3. A comercialização do petróleo
O mercado de futuros
Fonte: Chicago Merchantl Exchange. 24 de Julho 2014
Foi entre a década 20 até meados da década
30 que este mercado apareceu e se
consolidou nos Estados Unidos, com o
objetivo de dar a possibilidade de cobertura
aos agentes expostos a um mercado instável
e de poder nos instrumentos de protecção
contra o risco dos preços.
3. A comercialização do petróleo
Drivers do preço do petróleo
FUNDAMENTALS
(oferta | procura)
• Crescimento Económico
• Novos Projectos a entrar em produção
• Variação do Stock dos grandes países
• Mudanças na tecnologia (renováveis, petróleo não convencial, outras)
MERCADOS DE CAPITAIS
• Expectativas relativas ao comportamento futuro da oferta e procura
• Variação no retorno de outros activos financeiros
• Variação do risco de outros activos financeiros
• Mudança no perfil de risco dos investidores
REGULAÇÃO• Alterações fiscais relevantes nos países consumidores e produtores de petróleo
• Mudanças na regulação de caracter ambiental
Brent
Através dos Índices de
Mercado*:
• Brent
• WTI
• Dubai
• Nigéria
E como
acompanhamos o
mercado?
3. A comercialização do petróleo
Fonte: Bloomberg
*Índices de Mercado: indicadores do
comportamento médio do mercado ou
de um segmento económico específico.
4. O petróleo e o mercado de capitais em Angola
O petróleo e a futura bolsa de Angola
• As empresas petrolíferas angolanas terão uma plataforma alternativa de financiamento para expandir os seus negócios;
• A bolsa permitirá maior democratização económica, na medida em que qualquer um de nós poderá adquirir parte das
empresas petrolíferas angolanas cotadas;
• A bolsa permitirá melhorar o ambiente de informação sobre as empresas petrolíferas; e
• A valorização da bolsa local estará positivamente correlacionada com a valorização da do petróleo no mercado
internacional.
1. Contribuir para o incentivo a uma cultura de poupança e investimento em valores mobiliários;
2. Promover a organização e funcionamento regular e eficiente do mercado de valores mobiliários e instrumentos
derivados;
3. Vigiar e velar pela existência de transparência no mercado de valores mobiliários e nas transacções que nele se
efectuam;
4. Proteger os titulares de valores mobiliários contra emissões irregulares e actos ilegais;
5. Fazer cumprir, sempre que necessário, o dever de informar, sancionando caso este dever seja violado e agir
para que os efeitos negativos de uma eventual violação sejam rapidamente contidos e reparados;
6. Contribuir para a dinamização e implementação dos mercados de valores mobiliários e instrumentos derivados e
para sustentabilidade do sistema financeiro angolano.
O papel da Comissão do Mercado de Capitais
4. O petróleo e o mercado de capitais em Angola