o produkci peněz | vladimír krupa | bitcoin meetup paralelní polis 14.4.2015

10
PRODUKCE PENĚZ V MINULOSTI, SOUČASNOSTI A BUDOUCNOSTI Vladimír Krupa

Upload: paralelni-polis

Post on 07-Aug-2015

2.544 views

Category:

Education


1 download

TRANSCRIPT

Page 1: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

PRODUKCE PENĚZ V MINULOSTI, SOUČASNOSTI A BUDOUCNOSTI

Vladimír Krupa

Page 2: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Dva pohledy na vývoj peněžních systémů a institucí

(a) Evoluce od méně efektivních forem k efektivnějším („co máme dnes je lepší než jak to bylo dřív“)

(b) Devoluce – od efektivnějších forem se prosazováním parciálních zájmů postupuje k uspořádání, které zvýhodňuje jen konkrétní zájmové skupiny a je nevýhodné z hlediska celku.

Page 3: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Systém komoditních penězZákladní penízeVznikají těžbou nebo

přeměnou komodity z nepeněžního užití.

Zanikají přeměnou komodity z peněžního na nepeněžní užití.

Peněžní substitutyVznikají poskytováním

úvěruZanikají splácením úvěru

nebo ztrátou důvěry v instituci, která ho poskytla

Page 4: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Jak produkce komodit funguje (když funguje)

Časová osat0 t1

Podnikatel

Vyrábí auta

Prodá za 1100Nakoupí za 1000

+ +

Budou podnikatelé schopni správně předvídat cenu v čase t1?

„Předvídatelnost“ = nejdůležitější vlastnost měnového systému.

Page 5: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Jak se stanovuje množství produkce

Časová osat0

t1+

+

Množství vyprodukovaných základních peněz v rovnováze s ostatní produkcí.

„Walrasova všeobecná tržní rovnováha.“ Systém se reguluje sám podle míry zisku, které je dosahováno v jednotlivých odvětvích

Page 6: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Jak to je s regulací tvorby a zániku peněžních substitutů?

(a) Nezregulují se samy – tzn. nutné regulovat zásahy vlády nebo zakázat. Jsou zbytečné nebo škodlivé = příčina krizí.

(b) Mohou se zregulovat samy v prostředí svobodného bankovnictví. Jsou fajn k vykrývání rychlých výkyvů v poptávce po penězích. Příčinou krizí jsou pokusy o jejich politické ovlivňování.

Page 7: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Nepřátelský clearing jako stabilizační mechanismus Teoretický výzkum: - George Selgin: The Theory of Free Banking - Lawrence White: Free Banking (1993); Free

Banking in Britain (2009)

Empirický výzkum: Michael Bordo, Anna Schwartz: The Performance and Stability of Banking

Systems under „Self-Regulation“ (Cato Journal 1995, č 14.)

Page 8: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Systém politických peněz Základní penízeVznikají, zanikají a

udržují se rozhodnutím centrální politické autority. (Množství odpovídá bilanci CB)

Peněžní substitutyVznikají a zanikají – ddto

Podle limitů stanovených státními regulačními dohledy

Page 9: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Rizika politických peněz Arthur Burns a Richard Nixon - politicky motivované intervence

http://cba.unomaha.edu/faculty/mwohar/web/links/Donestic_Money_papers/Abrams_jep-v20n42006.pdf ; http://www.amazon.com/Inside-Nixon-Administration-Secret-1969-1974/dp/0700617302

Intervence ČNB („Singer (ČNB): Potřebujeme slabší korunu. Bude-li třeba, zahájíme intervence“) http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2469188/singer-cnb-potrebujeme-slabsi-korunu-bude-li-treba-zahajime-intervence.html

Babiš a slabá koruna http://www.novinky.cz/domaci/316939-babis-nepotrebujeme-euro-ale-slabou-korunu.html

Page 10: O produkci peněz | Vladimír Krupa | Bitcoin meetup Paralelní Polis 14.4.2015

Budoucnost e-měn?

Kdyby našly širší nepeněžní využití = napodobí věrněji chování komoditních peněz (odpověď na kolísající poptávku, přesouvání mezi peněžním a nepeněžním užitím).

Zlepší se předvídatelnost jejich budoucí hodnoty

Nebo si zvyknou podnikatelé na predikce se stabilní peněžní zásobou?