Мета-анализ - Конъюнктура рынка eco Апр./18...Розничные...

Показатели: ВВП и частное потребление (1) Показатели: безработица и инфляция (2)

Источник: SECO. Источник: SECO, BFS.

Коньюнктурный прогноз швейцарского народного хозяйства (3)

2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019

2.4 2.0 2.5 1.8 1.5 2.0 2.2 1.7 2.4 1.9 2.4 1.7 2.2 1.9

↗ ↗ ↗ ↗ ↘ ↗ ↗ ↗ → ↗ ↗

1.4 1.5 1.6 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.7 1.6 1.7 1.5 1.5

→ → → ↘ → ↗ → ↗ → → →

0.7 0.6 1.2 0.6 - - 0.9 0.9 1.1 0.7 1.3 1.2 1.0 0.8

→ ↗ → → ↘ ↗ ↘ → ↘ →

3.7 3.5 3.6 2.4 4.5 3.4 4.0 3.0 2.6 2.7 4.7 3.3 3.9 3.1

→ ↗ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↗

1.1 0.3 2.0 0.9 1.4 0.1 1.4 0.4 1.5 0.8 0.7 0.7 1.4 0.5

→ → ↗ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘ ↗ ↘

4.8 4.1 5.5 4.9 2.8 4.7 4.0 3.5 3.2 3.4 4.8 3.3 4.2 4.0

↗ → ↘ ↗ ↘ → ↘ ↗ ↘ ↘ ↗

3.9 3.8 5.3 5.0 4.3 3.5 3.5 3.0 2.8 3.0 4.8 4.0 4.1 3.7

→ → ↗ ↗ ↗ → → ↘ ↘ ↗ ↘

2.9 2.8 2.9 2.8 3.3 3.4 2.9 2.8 2.9 2.7 2.8 2.7 3.0 2.9

→ → ↘ ↘ ↗ ↘ → → ↘ → →

0.6 0.7 0.7 0.5 1.0 1.4 0.5 0.7 0.6 0.9 0.7 0.9 0.7 0.9

↗ → ↗ → → → → → ↘ ↗ →Изменение в сравнении с предыдущим годом в%. Далее указывается дата актуального прогноза, предыдущий прогноз в скобках:

SECO: 20.3.2018 (19.12.2017), KOF: 28.3.2018 (14.12.2017), Créa: 17.11.2017 (30.5.2017), CS: 19.3.2018 (12.12.2017), UBS: 9.4.2018 (19.1.2018), BAK: 8.3.2018 (7.12.2017).

Стрелка: (прогноз скорректирован вверх), (прогноз скорректирован вниз), (прогноз подтвержден). Первый прогноз в новом году показывается

без стрелки. Стрелка в средних значениях (правые колонки) показывает изменения средних значений в мета-анализе предыдущего месяца.

Все источники указаны на двух последних страницах в разделах «Глоссарий» и «Импрессум»

Общественное потребление

Уровень безработицы

Инфляция

Средняя величинаKOF

60,3 пункта. Хотя он оставался в зоне роста, но на самом низком уровне с июля прошлого года. В целом, весной

PMI заметно идет вниз, что не сглаживает сезонная корректировка.

Créa

- SECO: B конце марта 2018 г. в Агентстве занятости было зарегистрировано 130'413 безработных, на 13'517 меньше,

CSSECO

чем в предыдущем месяце. Уровень безработицы снизился с 3,2% в на 13'517 феврале 2018 г. до 2,9% в марте 2018 г.

UBS

Мета-анализ - Конъюнктура рынка

Экспорт

Импорт

Капиталовложения в оборудование

ВВП, реальный

Частное потребление

Капиталовложения в строительство

ECOАпр./18

BAK

экономике Швейцария ощущает заметное улучшение на рынке труда и умеренное увеличение инфляции.

- KOF: В 2018 экономика Швейцарии на подъеме, прогноз прироста ВВП на 2,5%. В 2019 также ожидается благоприятное

экономическое развитие (+1,8%). Основные причины заключаются в улучшении отношений с наиболее важными

торговыми партнерами а также более слабый, против евро, швейцарский франк.

- SECO: Федеральная группа экспертов ожидает в 2018 году продолжения плавного восстановления экономики и

прогнозирует сильный рост ВВП на 2,4%. Экономические зарубежные процессы способствуют внешней торговле,

а благоприятная инвестиционная среда стимулирует внутренний спрос. Вследствие постепенного спада в мировой

- procure.ch/Credit Suisse: Индекс деловой активности PMI в марте 2018 упал на 5,2 пункта года и закрылся на уровне

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Частное потребление ВВП (реальный, изменение)

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Потребительские цены (изменение в год)

Безработица

Сезонная безработица

Fahrländer PartnerRaumentwicklungSeebahnstrasse 89 Münzrain 108003 Zürich 3005 Bern

+41 44 466 70 00 +41 31 348 70 [email protected] [email protected] www.fpre.ch

http://www.fpre.ch/

http://www.fpre.ch/

tel:+41444667000

tel:+41313487000

mailto:[email protected]

http://www.fpre.ch/


http://www.fpre.ch/

Créa CS SECO UBS BAK KOF Ø CS BAK KOF UBS SECO Créa Ø

Развитие реального ВВП и уровень безработицы (4)

- Потенциальный рост по расчетам Fahrländer Partner

между 1,6% и 1,8%.

Прим.: Данные на 2018 и 2019 год прогнозируются.

С июня 2016 года, доля всех безработных с января 2014 рассчитывается по

"Pooling 2012-2014" о трудоспособном населении.

Экономический барометр KOF (Центр исследования конъюнктуры при ETH) (5)

Частное потребление и потребительское доверие (6)

до нового уровня 106,0 пунктов. Несмотря на снижение, он все еще

Обзор экономических показателей

2.41.5

2018 2019

2.5

Апр./18


ВВП-прогноз швейцарской экономики

Источники: CIO WM UBS, SECO.

2.42.2

находится на уровне, значительно выше долгосрочного среднего.

Источники: KOF, SECO.

отдельных показателей.

1.8 2.02.02.4

ECO

1.9

развития швейцарской экономики на ближайшие

2.2

- Экономический барометр KOF состоит из композитного показателя 219

Он прогнозирует темп роста ВВП на один-два квартала

вперед и этим позволяет сделать первую оценку

1.91.7

Источник: ср. илл. 1, с.1, Fahrländer Partner (потенциальный рост).

1.7

один-два квартала.

- Экономический барометр KOF в марте 2018 года упал на 2,4 пункта

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ВВП реальный Безработица Потенциальный рост

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

60

70

80

90

100

110

120

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ВВП (реальный, изменение) Экономический барометр KOF

-50

-30

-10

10

30

50

0%

1%

1%

2%

2%

3%

3%

4%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Частное потребление (в %)

Потребительские настроения, ЕС-соотнош. (правая шкала)

(7) (8)

(9) Прогноз развития экспорта (10)

Прогноз уровня безработицы (11) Прогноз развития инфляции (12)

Максимум Горизонтальная ось показывает разные временные точки прогнозов. Красные столбики показывают диапазон прогнозов

на 2018 год, синие на 2019 год. Черным цветом указываются средние показатели.

Средний показатель

Минимум

Корректура прогнозов

Прогноз развития частного потребления

Апр./18

Прогноз развития ВВП

Источник: ср. илл 3, с. 1. Источник: ср. илл 3, с. 1.

Источник: ср. илл 3, с. 1.


Прогноз развития строительных инвестиций



ECO

-1.00%

-0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

2016 4Q 2017 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2018 1Q

прогноз 2018 прогноз 2019

-1.00%

-0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2016 4Q 2017 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2018 1Q


-3.00%

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

2016 4Q 2017 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2018 1Q


0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

2016 4Q 2017 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2018 1Q


2.50%

2.60%

2.70%

2.80%

2.90%

3.00%

3.10%

3.20%

3.30%

3.40%

3.50%

2016 4Q 2017 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2018 1Q


-1.00%

-0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2016 4Q 2017 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2018 1Q


i Consulting SARoute d'Oron 791010 Lausanne

+41 (0)21 721 20 [email protected]

Brühlhart & PartnersVia la Piana 12 6988 Ponte Tresa

+41 (0)91 606 63 [email protected]

http://www.iconsultingsa.ch/index.php

http://www.bruelhart-partners.ch/


http://www.iconsultingsa.ch/


http://www.bruelhart-partners.ch/

SECO Créa CS UBS KOF BAK Ø KOF Créa CS SECO UBS BAK Ø

SECO CS UBS KOF BAK Créa Ø SECO KOF UBS CS BAK Créa Ø

Изменения в потреблении (13)


Частное потребление и Иммиграция (14)

Постоянное

Частное потребление

Индикатор потребительского доверия (15)

Гарантия рабочих мест

Потребительские настроения, ЕС-соотнош.

Ожидаемое экономическое развитие

- Примечание: начиная от 2 квартала 2007 иллюстрация показывает

новый, (ЕС-совместимый) индикатор.

Розничные продажи и ввод в эксплуатацию новых легковых автомобилей (годовые изменения) (16)

Оборот розничных продаж

Источник: BFS.

Изменение в год

-3.1%

4 Квартал 2017

-1.9%


Ввод в эксплуатацию новых автомобилей

1.5

0.9

ECO

1.7

0.6

Апр./18

1.1 - 1.2

1.41.4

1.01.3Государственное потребление 0.7 0.60.9 1.2

1.6 1.5Частное потребление 1.41.4 1.71.4 1.5

Подробные показатели потребления

2018 2019

1.4 1.4

0.8

Источник: SECO.

5

-49

32

Прим.: Пунктирная линия показывает среднюю величину.

4 квартал 2017

16'392

Потребительские настроения

-


0.7

Январь 2018 индекс-величина

Источники: BFS (2001-2009), SEM (2010-), SECO.

Источник: ср. илл. 3, с. 1.


1

1.6


0.6%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Ввод в эксплуатацию новых автомобилей Оборот розничных продаж

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Частное потребление Общественное потребление

-150

-100

-50

0

50

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Гарантия рабочих местПотребительские настроения, ЕС-соотнош. Ожидаемое экономическое развитие

0

10

20

30

40

50

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Частное потребление (в %) Иммиграция

UBS KOF SECO CS Créa BAK Ø KOF UBS CS BAK Créa SECO Ø

BAK SECO Créa CS UBS KOF Ø Créa SECO CS BAK UBS KOF Ø

Инвестиции (изменения в год) (17)

Индекс деловой активности (PMI) (18)

Производство

Портфель заказов

- Индекс деловой активности (Purchasing Managers Index, PMI) определяется

в результате ежемесячного опроса Credit Suisse и procure.ch.

PMI показывает непосредственную картину развития делового активности

в промышленном секторе.

Объем кредитования (изменения в год) (19)

Ипотечная задолженность

Новые и существующие заказы на капитальные товары (изменения в год) (20)

Сумма всех новых заказов

Новые заказы и будущие инвестиции

Сумма всех заказов

Все заказы и инвестиции

квартале 2012 действующую прежде статистику производства, заказов,

Источник: SNB.

18.7%

0.3


Изменению в год

0.1

Клиентская задолженность

0.9

Прим.: Значение PMI есть изменение субиндекса над (под) 50,0-точками,

Источники: Credit Suisse, procure.ch.

Индекс деловой активности PMI

0.7 1.1 0.4 0.8 0.50.7


Март 2018

60.3

1.4

57.1

3.02.43.9

Подробные показатели инвестиций

Капиталовложения в оборудование

Апр./18

3.6 4.73.7 4.0 3.53.4

Январь 2018 Изменение в год

3.32.6

ECO

2019

3.1

Объем в млрд CHF

9.3%

2.7%

1.3%160.3

19.6%

Инвестиции в строительство 2.01.51.4 1.4

определяемое как увеличение (уменьшение).

976.2

59.0

индекс-величина


2.7

оборотов и хранения (PAUL).

2018

4.5

13.4%


-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Ипотечная задолженность Клиентская задолженность

-16%

-12%

-8%

-4%

0%

4%

8%

12%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Капиталовложения в строительство Капиталовложения в оборудование

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Производство Портфель заказов Индекс деловой активности PMI

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Все заказы и инвестиции

Новые заказы и будущие инвестиции

Сумма всех заказов

Сумма всех новых заказов

Créa UBS CS SECO BAK KOF Ø BAK UBS CS SECO Créa KOF Ø

UBS CS SECO Créa BAK KOF Ø CS UBS Créa SECO BAK KOF Ø

Внешнеторговые изменения: Экспорт и импорт (21)

Вклад в рост объема экспорта (изменение в год) (22)

Германия

Франция

Италия

США

Индикаторы реального обменного курса, на основе экспортных показателей (23)

GBP

USD

JPY (100)

- Реальный обменный курс швейцарского франка определяется экспортно-

взвешенными операциями и измеряет реальную внешнюю стоимость

франка по отношению к валютам основных торговых партнеров Швейцарии.

Это часто используется в качестве показателя для оценки

конкурентоспособности экономики. Если индикатор обменного курса падает,

это означает девальвацию швейцарского франка.


EUR/CHF и паритет покупательной способности (ППС) (24)

- Концепция паритета покупательной способности (ППС) может быть

использована для определения "справедливой" стоимости валюты. Паритет

покупательной способности имеется в наличии, если различные валюты при

обменных курсах показывают одну и ту же покупательную способность и,

следовательно, на одну и ту же денежную единицу (например, на 100

франков) в обеих валютных зонах можно приобрести одну и ту же

потребительскую корзину. Если ППС EUR/CHF лежит выше, чем обменный

курс EUR/CHF, это означает завышенную стоимость франка.

Источник: UBS CIO, Macrobond.

2018

4.4%

13.8%



7.9%


Апр./18

5.3 4.1

ECOПодробные показатели внешней торговли

1.1%

2.8

3.5 4.1

3.5

1.20 EUR

Валютный курс19.04.2018

3.2

Экспорт всего

4.8


Импорт

1.37

1.20

2.8

3.9

4.93.3 3.4 4.75.5

3.8 4.0

2019

4.0

0.97

5.0 3.74.8

12.2%

ППС

31.12.2017

Источник: EZV.

0.90

Экспорт

3.0

4.84.0 4.2

4.3 3.03.5

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

18%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Экспорт Импорт

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Германия Франция Италия США Экспорт всего

80

100

120

140

160

180

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Европейское пространство Великобритания

0.90

1.10

1.30

1.50

1.70

1.90

2.10

19

90

19

92

19

94

19

96

19

98

20

00

20

02

20

04

20

06

20

08

20

10

20

12

20

14

20

16

20

18

EURCHF EURCHF ППС

Créa SECO KOF CS UBS BAK Ø Créa SECO KOF CS UBS BAK Ø

Безработица (ALQ) (25)

Прим.:С июня 2016 года, доля всех безработных с января 2014 рассчитывается по


Уровень безработицы (изменения в соотношении с предыдущим месяцем) (26)

Δ* Уровень безработицы (ALQ)

ВСЕГО -9.4% 2.9%

2. сектор -17.8% 3.8%

Машиностроение 1'507 -29.3% 2.1%

Хим., нефтепер. промышл. 1'425 -6.6% 2.7%

3. сектор -12.1% 3%

Финансы и страхование 6'449 -12% 2.6%

* Изменения в соотношении с предыдущим месяцем

Прим.:С июня 2016 года, доля всех безработных с января 2014 рассчитывается по



Вакансии (изменения в год) (27)

ВСЕГО

2 сектор

Машиностроение

3 сектор

Финансовые и страховые услуги

Уровень безработицы по кантонам (28.a) Сокращенное рабочее время (28.b)



2.9 2.9 2.83.0 2.92.8

Подробные индикаторы рынка труда

30%


Зарегистрированные безработные


Март 2018

Уровень безработицы 2.92.9

4 Квартал2017


Индекс вакансий

13%

30%

29%

2.73.3

2.82.8

ECO

2018 2019

2.7

33'665

Апр./18

3.4

17%

130'413

Число

90'534

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Рост занятости Безработица

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Безработица всего Безработица 20-24 Безработица 60+

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ВСЕГО 2 сектор

3 сектор Машиностроение

Финансовые и страховые услуги

0

1'000

2'000

3'000

4'000

5'000

6'000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Неиспользованное рабочее время

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

OW

NW

UR AI

AR

GR

SZ

GL

LU

BE

SG

TG

ZG BL

SO

CH

AG

FR

ZH TI

SH

VS

BS

JU

VD

GE

NE

Март 2018

CS SECO UBS KOF BAK Créa Ø KOF SECO CS UBS BAK Créa Ø

Уровень инфляции (29)

Март 2018

ЛИБОР

Декабрь 2017

ЛИБОР

- SNB (Национальный банк): Условный прогноз инфляции на 2018 год

составляет 0,6%, слегка ниже прогнозируемой в прошлом квартале

(0,7%). Ожидание инфляции на 2019 год: 0,9%, сравним с 1,1% в

предыдущем квартале. На 2020 год SNB ожидает 1,9% инфляции.


Цены производства и импорта (изменения в год) (30)

Проценты и денежная масса (31)

ЛИБОР 3-х месяч.

Федеральные

Накопительные взносы

Доходность по федеральным облигациям (32)

2018 2019 2018 2019

0.2% 0.5%

0.2% 0.5%

- - 0.3% 1.1%

- Нормальный прогноз: долгосрочный рост ( около 1% - 1.5%)

Долгосрочный прогноз: долгосрочное ожидание роста цен (около 1.5% - 2%).

Уровень инфляции

2018Прогноз показателей инфляции SNB

-0.7%

Créa

-0.4%

-0.75%

0.9%

2020

2019

0.7

-0.4%


0.5

Подробные показатели: инфляция и процентные ставки

0.5 0.90.7 0.70.7

ECO

0.90.6 0.7

Апр./18

0.4%

2019

1.4


-0.7%

Цены производителей

Импортные цены

Источник: ср. илл. 3, с. 1, SNB.

-

1.9%

-0.75%

0.9

Март 2018

0.1%

Февраль 2018

0.1%

Федеральные облигации (10 лет)

Seco

Прогнозы процентных ставок


Источник: SNB, Fahrländer Partner (средний диапазон).

KOF

1.1%

Потребительские цены

ЛИБОР (3 мес.)

1.1%0.0%

3.8%

0.6 1.0

2018

-0.7%

-0.7%

0.6%

0.7%

0.9%

Март 2018Изменение к прошлому

месяцу

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ЛИБОР 3-х месяч.ФедеральныеНакопительные взносыДенежные агрегаты М2 (в млрд CHF, правая сторона)

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Потребительские цены Цены производителей Импортные цены

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

1 5 10 15 20 25 30

05.03.2018 Четыре недели раньше Год раньше

Продолжительность по годам

Диапазон нормы

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

инфляция ЛИБОР 3-х месяч., прогноз

Целевой диапазон стабильности цен (SNB)

Экономические прогнозы мировой экономики (33)

2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019

- - 1.7 1.8 - - - - 0.6 0.6 - - - - 4.5 4.4 - -

↘ ↗ ↗

2.1 2.0 2.3 1.9 2.4 1.9 3.5 3.2 1.8 2.0 1.7 1.7 3.5 3.2 3.5 3.4 5.2 4.8

↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ → → ↘ ↘ ↘ ↘

1.3 1.1 1.2 1.1 1.4 1.5 2.6 2.1 2.6 2.2 2.6 2.1 4.7 4.8 4.4 4.6 4.6 4.6

→ ↗ → → → ↘ ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘

1.2 1.0 1.2 1.0 1.2 1.0 0.8 1.2 1.0 1.7 0.8 1.1 2.8 2.7 2.8 2.8 2.8 2.7

↗ ↗ → ↘ ↘ ↗ ↗ → ↘ ↗ ↘ ↘

2.3 2.1 2.5 2.1 3.0 2.7 2.1 2.2 1.7 2.1 2.5 2.1 4.3 4.1 3.9 3.7 3.9 3.6

→ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘ ↗ → ↘ ↘ ↘ ↘

2.2 2.0 - - - - 1.5 1.8 - - - - 7.7 7.2 - - - -

↗ ↘ →

2.1 1.9 2.1 1.9 2.3 1.8 1.4 1.6 1.5 1.7 1.8 1.7 8.5 7.9 8.5 8.0 8.4 8.1

↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ → ↘ ↗ ↘ ↘ ↘

- - 2.4 2.1 - - - - - - - - - - 5.5 5.3 - -

↗ ↘ Изменение по сравнению с предыдущим годом в %. Далее показана дата актуального прогноза, предыдущий прогноз в скобках:

European Commission (EU KOM): 9.11.2017 (11.5.2017), OECD: 28.11.2017 (1.6.2017), DIW: 15.3.2018 (14.12.2017).


Первый прогноз в новом году показывается без стрелки.

Развитие ВВП за границей (34) Международный прогноз роста цен (35)

Прим.: Данные на 2017, 2018 и 2019 год прогнозируются.

Источник: OECD.

Международный уровень безработицы (36) Международный уровень безработицы молодёжи (37)

Прим.: Данные на 2017, 2018 и 2019 год прогнозируются. Источник: OECD.


Инфляция

ECO

Уровень безработицы

США

DIWOECDEU KOMOECD DIW

Япония

Великобритания

Германия

OECDEU KOM EU KOM

Швейцария

ОЭСР

ЕС-27

Европ. простр.

Международные показатели: ÜberblickАпр./18


DIW

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

США Европейское пространство Германия Швейцария

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

США Европейское пространство

Германия Швейцария

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


(38)

2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019

- - 1.4 1.6 - - 1.1 1.2 - - 2.4 2.6

↘ ↘ ↘

1.9 1.8 1.3 1.4 2.3 2.0 1.7 1.9 3.6 2.9 3.6 3.4

↗ ↘ ↘ ↘ ↗ ↗

1.1 1.1 1.2 0.8 0.5 0.4 0.9 0.8 0.7 1.1 -0.6 -1.3

↗ ↗ ↘ ↘ ↗ ↗

1.1 1.2 0.6 0.7 0.8 0.8 0.5 0.1 1.7 1.1 0.8 0.3

↗ → ↘ ↗ ↗ ↘

2.4 2.3 2.4 1.9 1.1 1.2 2.0 2.4 3.8 3.5 3.8 3.9

↘ → ↘ ↘ ↗ ↘

1.9 1.7 - - 1.6 1.4 - - 4.1 3.4 - -

↗ ↗ ↗

1.7 1.5 1.5 1.4 1.6 1.4 1.3 1.4 3.9 3.3 3.7 3.5

↗ ↗ ↗ → ↗ ↗

- - 2.2 1.9 - - 1.5 1.7 - - 3.3 3.3

↗ ↘ ↗ Изменение по сравнению с предыдущим годом в %. Далее показана дата актуального прогноза, предыдущий прогноз в скобках:




Частное потребление (39) Государственное потребление (40)



Индикатор потребительского доверия (41)


инвестиций (42)



Швейцария

Германия


Япония

США

ЕС-27


ОЭСР

ECOМеждународные показатели: потребления и инвестиций

Апр./18

EU KOM OECD EU KOM OECD EU KOM OECD

Частное потребление Государственное потребление инвестиций

Экономические прогнозы мировой экономики: потребления и инвестиций

92

94

96

98

100

102

104


Германия Швейцария

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


-16%

-14%

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


(43)

2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019

- - 5.3 4.0 - - 5.5 4.6

↗ ↗

4.0 4.0 4.3 3.7 5.0 4.6 4.4 4.1

↗ ↗ → ↗

3.1 2.9 2.5 2.9 2.1 2.1 1.4 0.8

↗ ↘ ↗ ↗

2.0 1.9 4.0 4.0 2.0 2.5 1.2 1.5

↗ ↗ ↗ ↘

3.8 3.9 3.4 3.4 5.0 4.8 3.4 3.4

↘ ↗ ↘ ↘

4.5 4.3 - - 4.9 4.5 - -

↗ ↗

4.4 4.2 - - 4.7 4.4 - -

↗ ↗

- - 4.2 4.0 - - 4.1 4.2

↗ ↗ Изменение по сравнению с предыдущим годом в %. Далее показана дата актуального прогноза, предыдущий прогноз в скобках:




Экспорт (44) Импорт (45)



Номинальный курс доллара США - национальная валюта (46)

- Пример: 1 доллар США в 2007 году стоил 0,8 евро. Если стоимость валюты

повышается, это означает, валюта обесценивается по отношению к доллару США.



EU KOM OECD

Германия


Япония

Экспорт Импорт

Экономические прогнозы мировой экономики: внешней торговли

Швейцария

EU KOM OECD

ECOАпр./18

США

ЕС-27


ОЭСР

Международные показатели: внешней торговли

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

EUR GBP JPY (100) CHF

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

США Германия Швейцария

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

США Германия Швейцария

Процентные ставки по денежно-кредитной политике (47)

США 1.4%

Великобритания 0.5%

Европейское пространство 0.0%

Швейцария -0.8%

Япония -0.1%

Источник BIZ

Доходность по государственным облигациям (10 лет). (48)

США 2.8%

Великобритания 1.5%

Германия 0.5%

Швейцария 0.1%

Япония 0.0%


Частный долг (% ВВП) (49)

Quelle: OECD.

Государственный долг (% ВВП) (50)


Quelle: OECD.

Март 2018

ECOМеждународные показатели: процентные ставки и долг

Апр./18

Февраль 2018

100

120

140

160

180

200

220

240

260

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

США Германия Великобритания

Япония Швейцария

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


Великобритания Япония

Швейцария

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019



0

50

100

150

200

250

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019



Илл.-Nr. Примечание Индикатор Источники и глоссарийДанные на период

1 Реальное изменение в % по отношению к прошлому году SECO 4 Квартал 2017

2 Уровень в % Уровень безработицы SECO

Изменение в % по отношению к прошлому году Потребительские цены BFS Март 2018

3 Прогнозы SECO

KOF

Créa

Credit Suisse

UBS

BAK

4 Реальное изменение в % по отношению к прошлому году SECO 2017

(к ценам прошлого года). Прогнозы Ср. илл. 3

5 Барометр конъюнктуры KOF KOF Март 2018

ВВП SECO 4 Квартал 2017

6 Частное потребление SECO 4 Квартал 2017

Индикатор потребления UBS UBS Декабрь 2017

Настроения потребителей SECO 1 Квартал 2018

7-12 SECO

KOF

Créa

Credit Suisse

UBS

BAK



14 Zuwanderungssaldo BFS/SEM Декабрь 2017

Частное потребление SECO 4 Квартал 2017

15 Настроения потребителей SECO 1 Квартал 2018

16 Данные за квартал, изменение в % к прошлому году Ввод новых автомобилей BFS 1 Квартал 2018

Объем розничных продаж, реальный Объем розничных продаж BFS 4 Квартал 2017



18 Индекс менеджеров по закупкам ISMprocure.ch, CS Март 2018

19 Кредиты на внутреннем рынке (брутто задолженности) SNB Январь 2018

Изменение в % по отношению к прошлому году (номинальное)

20 Реальное изменение в % по отношению к прошлому году BFS

(к ценам прошлого года), без учета строительного сектора



22 Экспортные составляющие в D, F, I, а также в США в относительном росте EZV 4 Квартал 2017

объемов экспорта в процентах. Относительное изменение

роста в общем объеме экспорта в процентах по отношению

к прошлому году (в номинальном выражении).

23 SNB Декабрь 2017

24 UBS, Macrobond

25 Уровень безработицы в %. Рост занятости Уровень безработицы SECO Декабрь 2017

(вариант полный рабочий день) во 2 и 3 секторах Рост занятости SECO 2017

в % в соотношении к прошлому году. Прогнозы Ср. илл. 3

26 Изменение в % по отношению к прошлому году SECO Декабрь 2017

27 Изменение в % по отношению к прошлому году BFS BESTA 4 Квартал2017

28.a Уровень безработицы SECO Декабрь 2017

28.b Сокращенное рабочее время SECO Январь 2018

29 Индекс потребительских цен (изменение в % к прошлому году) Inflation BFS Март 2018

3-месячный ЛИБОР в процентах 3-месячный ЛИЬОР SNB Март 2018

Прогнозы Ср. илл. 3

30 Изменение в % по отношению к прошлому году BFS Март 2018

31 Ссудный процент SNB Март 2018

Денежная база SNB Февраль 2018

Накопительные взносы SNB Февраль 2018

32 SNB Март 2018

Диапазон нормы Fahrländer Partner 2017

33 Изменение в % по отношению к прошлому году Прогнозы Комиссия ЕС

OECD

DIW

34 Реальное изменение в % по отношению к прошлому году OECD

(к ценам прошлого года).

35-37 OECD


OECD

39-40 Реальное изменение в % по отношению к прошлому году OECD


41 Настроения потребителей OECD

42 Реальное изменение в % по отношению к прошлому году OECD



OECD

44-45 Реальное изменение в % по отношению к прошлому году OECD


46 OECD

47 БМР

48 OECD

49-50 OECD

Апр./18

28.11.2017

15.03.2018

28.11.2017

31.12.2017


08.03.2018

20.03.2018

2017

Февраль 2018

Март 2018

2017

09.11.2017

28.11.2017

28.11.2017

Февраль 2018

28.11.2017

09.11.2017

28.11.2017

28.11.2017

Источники и глоссарий

Декабрь 2017

28.03.2018

17.11.2017

19.03.2018

09.04.2018

08.03.2018

20.03.2018

28.03.2018

17.11.2017

Изменение в % по отношению к прошлому году

19.03.2018

09.04.2018

ECO

09.11.2017

28.11.2017

Disclaimer Компания Fahrländer Partner Raumentwicklung готовит Мета-анализ – Конъюнктура рынка c особой тщательностью. Тем не

менее компания не может гарантировать исчерпывающую верность, точность, актуальность и полноту информации.

В любом случае действуют отсылки на источники информации.

Выходные данные Мета-анализ Конъюнктура рынка от Fahrländer Partner Raumentwicklung базируется на обнародованных данных.

Авторы: Ярон Шлезигер и Маттиа Фарей-Кампанья.

Мета-анализ – Конъюнктура является бесплатной услугой Fahrländer Partner Raumntwicklung.

https://www.fpre.ch/en/products/meta-analysis/

Спонсорство Мета-анализ Конъюнктура рынка - бесплатная услуга от Fahrländer Partner Raumentwicklung. Мы предлагаем

Вам возможность стать спонсором этой публикации. Пожалуйста, свяжитесь с нами.

Контакт Fahrländer Partner

Raumentwicklung

Seebahnstrasse 89 Münzrain 10

8003 Zürich 3005 Bern

+41 44 466 70 00 +41 31 348 70 00

[email protected] [email protected]

www.fpre.ch www.fpre.ch

ECOАпр./18

Выходные данные



http://www.fpre.ch/

http://www.fpre.ch/

Мета-анализ - Конъюнктура рынка eco Апр./18...Розничные...

Documents