1

МИНИСТЕРСТВО ВЫСШЕГО И СРЕДНЕГО СПЕЦИАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН

ТАШКЕНТСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТИТУТ

На правах рукописи

УДК:330.3

МУРАДОВА ДИЛДОРА АБДУСАЛИМОВНА

Значение инвестиционного климата в привлечении иностранных инвестиций

5А230604 – Международные финансы

Диссертация написанная для получения академической степени магистра

Научный руководитель:

д.э.н., проф. Мурадова Х. М.

Ташкент-2013 г.

2

СОДЕРЖАНИЕ

Введение .……………………………………………...............................................3 Глава I. Теоретические основы формирования благоприятного

инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций ………………………….......................................

1.1. Иностранные инвестиции как фактор развития национальной экономики……………………………………………………..10

1.2 Инвестиционный климат и его роль в привлечении иностранных инвестиций………………………………….…18

Выводы к главе I…….................................................................29

Глава II. Анализ инвестиционного климата Республики Узбекистан и тенденций развития привлечения иностранных инвестиций в современных условиях ….

2.1. Анализ государственной политики в привлечение иностранных инвестиций в национальную экономику ……31

2.2 Анализ факторов влияющих на формирование благоприятного инвестиционного климата в Республики Узбекистан……………………………………………………..42

2.3. Структура, динамика и тенденции развития привлечения иностранных инвестиций в экономику Узбекистана……….57.

Выводы к главе II…………………………………………..…..69 Глава III. Совершенствование механизмов создания

благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций в условиях модернизации экономики ………………………………….…

3.1 Обзор проблем в привлечении иностранных инвестиций......72

3.2 Совершенствование создания благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций .................................................................................88

Выводы к главе III…..................................................................91

Заключение..............................................................................................................93 Список использованной литературы...............................................................101

3

ВВЕДЕНИЕ Актуальность исследования. Необходимость обеспечения

устойчивого и эффективного развития отечественной экономики

предполагает выявление и использование условий и закономерностей,

характерных для современной модели социально-экономических

общественных отношений. Исследования показывают, что в условиях

современной глобализации среди доминирующих факторов и

закономерностей развития отечественной экономики особое место

занимает создание благоприятного инвестиционного климата. Это

объясняется тем, что именно уровень изученности инвестиционного

опыта, сложившейся инвестиционной ситуации и их аппроксимации

позволяет разрабатывать научно обоснованные рекомендации по

повышению эффективности привлечения инвестиций в национальную

экономику, на практике реализующиеся путем создания благоприятного

инвестиционного климата.

Использование иностранных инвестиций является объективной

необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в

международном разделении труда и переливом капитала в отрасли,

свободные для предпринимательства. Одной из черт современной

глобализации является усиление значения иностранных инвестиций.

Значение иностранных инвестиций для экономик всех стран мира, и

особенно для развивающихся государств резко возрастает в связи с

необходимостью структурной и технологической их модернизации в

условиях мирового финансово-экономического кризиса. Как было

отмечено Президентом Республики Узбекистан И.А Каримовым

«Важнейшим условием и источником реализации мер по модернизации и

обновлению страны должна явиться активная инвестиционная политика. В

течение последних 5 лет ежегодные темпы роста инвестиций в

Узбекистане превышают 9 процентов, что является одним из самых

высоких и стабильных показателей в международном сообществе,

4

особенно в условиях продолжающегося финансово-экономического

кризиса. Обращает на себя внимание, что если за последние 10 лет объемы

инвестиций в экономику страны увеличились в целом в 3,2 раза, то объем

прямых иностранных инвестиций вырос за этот период более чем в 20 раз.

Для привлечения стратегических иностранных инвесторов мы создали

уникальную систему гарантий, как для самих инвесторов, так и для

предприятий с иностранными инвестициями. Прежде всего, государство

гарантирует все права иностранных инвесторов, защиту их вложений,

неприкосновенность созданной ими собственности на территории страны,

ведется последовательная работа по расширению и либерализации

предоставляемых льгот и преференций1».

Широкое привлечение иностранного капитала, вместе с тем, создает

в национальных экономиках целый ряд проблем, требующих

теоретического осмысления и принятия практических решений, которые

обеспечивали бы согласование глобальных и национальных

экономических интересов. Именно поэтому проблема формирования

благоприятного инвестиционного климата страны, ее исследование, оценка

и разработка соответствующих рекомендаций обладают высокой степенью

актуальности и научной значимости.

Предмет исследования являются экономические отношения,

связанные с созданием благоприятного инвестиционного климата для

привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику.

Объектом исследования являются процесс привлечения

иностранных инвестиций в национальную экономику, а также

деятельность органов государственной власти в области создания

благоприятного инвестиционного климата в условиях модернизации

экономики страны.

1 www.press-service.uz - Из доклада Президента Республики Узбекистан И. А. Каримова на заседании Кабинета Министров посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2012 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2013 год. 18.01.2013 г.

5

Цели и задачи исследования. Целью исследования является

систематизация теоретических взглядов и практической деятельности по

созданию благоприятного инвестиционного климата и выявлению

тенденций привлечения иностранных инвестиций в национальную

экономику в условиях модернизации экономики.

Для достижения этой цели определены следующие задачи:

· изучить сущность и роль иностранных инвестиций в развитии

национальной экономики

· систематизировать теоретических взглядов в отношении содержания

понятий «инвестиционный климат» и «инвестиционная

привлекательность»

· изучить важность создания благоприятного инвестиционного

климата в условиях развития национальной экономики;

· проанализировать государственную политику в области

привлечения иностранных инвестиций;

· проанализировать факторы, влияющие на создание благоприятного

инвестиционного климата в Республики Узбекистан;

· выявление динамики и тенденций развития привлечения

иностранных инвестиций в условиях модернизации экономики;

· изучение теории и практики привлечения и использования

иностранных инвестиций на основе мирового опыта и разработать

предложения по улучшению инвестиционного климата и стимулированию

притока иностранных инвестиций в Республику Узбекистан

Основная гипотеза исследования заключается в том, что

разработанные научные предложения и практические рекомендации

исследования позволят повысить эффективность привлечения прямых

иностранных инвестиций и созданию благоприятного инвестиционного

климата в нашей стране.

6

Степень изученности проблемы Существенный вклад в разработку

создания благоприятного инвестиционного климата и современных

аспектов привлечение иностранных инвестиций внесли У. Шарп, Т.Н.

Тимченко, А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьёв, Е.В.

Бехтерева, Л.А. Зубченко, Л.Л. Игонина, А.Г. Ивасенко, Т.В. Теплова и

многие другие 2.

Актуальность проблем касающихся привлечения иностранных

инвестиций, создания благоприятного инвестиционного климата в стране,

научные и практические решения проблем привлечения иностранных

инвестиций, вопросы развития инвестиционных процессов изучены и

посвящены труды учёных Республики Узбекистан, таких как А.В.

Вахабов, Ш.Х. Хажибакиев, Н.Г. Муминов, Г.Х. Разикова, Д.Г. Гозибеков,

А.С. Жураев, Д.Ю. Хужамкулов, Б.С. Маматов, Х.Э. Амонов, Н.Н.

Расулов, Н.С. Кузиева, С.В. Чепель, Ж.А. Фаттахова, А.В. Вохобов, Н.Х.

Жумаев, У.А. Бурханов, Х.Х. Имомов, А.А. Рафиев, А.С Аль-Джабер.

Мохаммад и др3.

2 Шарп У. Инвестиции. Пер. с англ. - М.: Дело,2008 г..-260 с.; Тимченко Т.Н. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. М.: Издательство РИОР, 2005 г. 63 с.; Андрианов А.Ю., Валдайцев С.В.‚ Воробъев П.В. Инвестиции: Учебник. -М.: Проспект, 2007 г. 559 с.; Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2005 г., 164 с.; Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции Учебное пособие . М. Книгодел 2006 г. 234 с.; Игонина Л.Л. / Инвестиции: учеб. пособие /: под ред. д.э.н, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2006 г. - 478 с.; Ивасенко А.Г. Иностранные инвестиции. Учебное пособие М.: Кнорус 2011 г. 342 с.; Теплова Т.В. Инвестиции Учебник. М.: ЮРАЙТ 2011 г. 720 с. 3 Вахабов А.В., Хажибакиев Ш.Х., Муминов Н.Г. Хорижий инвестициялар. Учебное пособие. – Т.: Молия, 2010 г.. – 328 с.; Вахабов А.В., Разыкова Г.Х., Хажибакиев Ш.Х. Иностранные инвестиции и модернизация национальной экономики Т.: Молия 2011 г. 298 с.; Гозибеков Д.Г. Инвестицияларни молиялаштириш масалалари.-Т.: Молия, 2003 г. – 331 с.; Жўраев А.С., Хужамқулов Д.Ю., Маматов Б.С. Инвестиция лойиҳалари таҳлили. Учебное пособие. – Т.: Шарк, 2003 г. – 256 с.; Амонов Х.Э. Привлечение иностранных инвестиций в условиях приватизации: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – Т.:Банковско-Финансовой Академии, 2002г. – 20 с.; Расулов Н.Н. Стимулирование привлечения иностранных инвестиций в экономику Узбекистана. – Т.: Фан, 2003 г. – 170 с.; Кузиева Н.С. Хорижий инвестициялар иштирокидаги корхоналар молия ва кредит механизмини такомиллаштириш йўналишлари. Монография. – Т.: “IQTISOD-MOLIYA”, 2006г. –296 с..; Чепель С.В., Фаттахова Ж.А. Ключевые элементы эффективной инвестиционной политики в развивающихся странах: возможные ориентиры для Узбекистана.-Т.: ЦЭИ, 2007г. 48 с; Вахобов А.В., Жумаев Н.Х., Бурханов У.А. Халқаро молия муносабатлари. Учебное пособие.-Ташкент: Молия, 2003 г.-332 с.; Имомов Х.Х.. Инвестицион мухитни яхшилаш ва уни жозибадорлигини оширишни молиявий асослари. Автореферат диссертации на соискание к.э.н., Ташкент-2011 г. 24 с.; Рафиев А.А. Хорижий инвестицияларни жалб этишнинг минтақавий хусусиятлари (Бухоро вилояти мисолида). Автореферат диссертации на соискание к.э.н.-Ташкент-2011 г. 23 с.; Мохаммад Ахмад Султан Аль-Джабер Теоретические аспекты привлечения прямых иностранных инвестиций в условиях модернизации экономики. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Ташкент 2011 г., 24 с.

7

Отмечая разнообразие точек зрения и теоретических предпосылок

зарубежных и местных исследователей по развитию инвестиционного

сотрудничества, необходимо признать, что такие вопросы, как

привлечение иностранных инвестиций в национальную экономику в

условиях глобализации и мирового финансово-экономического кризиса

изучены недостаточно. В этой связи возникает объективная

необходимость теоретических разработок, которые связывали бы воедино

организационно-экономические и институциональные аспекты

инвестиционного климата в условиях роста конкуренции в мировых

рынках капитала. Это послужило основанием для выбора темы

диссертационной работы, определило особенности методологического

подхода к исследуемой проблеме.

Методы исследования. В процессе исследования были

использованы методы макроэкономического, системного и SWOT анализа,

сравнительного и статистического анализа, группировки и научного

обобщения и др.

Научная и практическая значимость результатов исследования

состоит в том, что основные положения исследования определяют

возможности их использования при обосновании стратегии привлечения

иностранных инвестиций в целях модернизации национальной экономики

Республики Узбекистан с учетом опыта развивающихся стран и

современных закономерностей развития глобализационных процессов.

Основные положения диссертационного исследования могут

способствовать в улучшение инвестиционного климата для привлечения

иностранных инвестиций.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

· Раскрыто и определено содержание понятия инвестиционного

климата как экономических условий, характерных для текущего состояния

конкретной национальной экономической системы, проявляющихся в

абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения

8

денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями

субъектов инвестиционной деятельности;

· Предложена схема SWOT анализа факторов влияющих на

инвестиционный климат страны;

· обоснованы важнейшие факторы и пути создания благоприятного

инвестиционного климата Республики Узбекистан в целях привлечения

иностранных инвестиций в отрасли, имеющих сравнительные

преимущества на базе технологической модернизации производства.

Структура и объём исследования Диссертация состоит из

введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

В введении обосновывается актуальность темы диссертации,

рассматривается степень изученности проблемы, определяются цель и

задачи, объект и предмет исследования, излагаются методологическая и

теоретическая основы работы, научная новизна, теоретическая и

практическая значимость и структура диссертации.

В первой главе исследования изучаются теоретические основы

формирования благоприятного инвестиционного климата для привлечения

иностранных инвестиций.

Во второй главе исследования анализируется инвестиционный

климат Республики Узбекистан и тенденции развития привлечения

иностранных инвестиций в современных условиях.

В третьей главе исследования исследуются пути совершенствование

механизмов создания благоприятного инвестиционного климата для

привлечения иностранных инвестиций в условиях модернизации

экономики.

В заключении даются основные теоретичиские и практические

предложения касающихся создания благоприятного инвестиционного

климата нашей страны, а также совершенствования инвестиционной

деятельности.

9

Глава I. Теоретические основы формирования благоприятного

инвестиционного климата для привлечения

иностранных инвестиций.

1.1. Иностранные инвестиции как фактор развития

национальной экономики

В современном этапе развития мировой экономики все большее

значение приобретает осуществление иностранных инвестиций,

становящихся одним из важнейших элементов инвестиционной

деятельности в экономике различных стран. Суммарный объем

иностранных инвестиций в мире растёт ежегодно значительно более

высокими темпами, чем объем совокупного валового продукта стран мира.

Под иностранными инвестициями в соответствии с

законодательством Республики Узбекистан принято понимать все виды

материальных и нематериальных благ и прав на них, в том числе права на

интеллектуальную собственность, а также любой доход от иностранных

инвестиций, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты

предпринимательской и других видов деятельности, не запрещенных

законодательством, преимущественно в целях получения прибыли

(дохода)4.

В научной литературе5 иностранные инвестиции определяются как

вложение иностранного капитала в объект предпринимательской

деятельности на территории какой-либо страны в виде объектов

гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе

денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих

денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной

деятельности, а также услуг и информации. 4 ст.3 Закона Республики Узбекистан от 30 апреля 1998г., № 609-I «Об иностранных инвестициях» 5 Т.В. Теплова «Инвестиции» Учебник. М.: «ЮРАЙТ» 2011 г. 36 стр.

10

Иностранные инвестиции, являясь одним из важнейших факторов,

выполняют следующие функции6:

1. Регулирующая функция. Иностранные инвестиции регулируют

процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов роста путем:

- содействия притоку капитала в трудоизбыточные регионы и

районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

- содействия развитию производственной инфраструктуры.

2. Распределительная функция. Посредством иностранного

инвестирования осуществляется распределения созданного общественного

продукта в денежной форме между отдельными собственниками, уровнями

и сферами материального производства, видами деятельности и др.:

- содействие расширению и диверсификации экспортного

потенциала и развитию импортозамещающих производств в отдельных

отраслях;

- продвижение отечественных товаров и технологий на внешний

рынок.

3. Стимулирующая функция. С помощью иностранных инвестиций

обеспечивается обновление средств производства, развитие науки и

техники:

- освоение невостребованного научно-технического потенциала;

- создание новых рабочих мест.

4. Индикативная функция базируется на связи инвестиций с

производительными силами, отражения их состояния и развития.

К основным причинам движения иностранных инвестиций относятся:

неравномерность распределения финансовых ресурсов между странами,

относительное перенакопление капитала в одних странах и его нехватка в

данный момент времени в других;

6 А.В.Вахабов, Ш.Х. Хажибакиев, Н.Г. Муминов «Хорижий инвестициялар» Учебное пособие. Т.: «Молия». 2010 г. 26 стр.

11

Рисунок 1.1.1. Объекты и субъекты иностранных инвестиций7

7 Подготовлена автором на основе изучения научной литературы: Л.А. Зубченко «Иностранные инвестиции» Учебное пособие . М. «Книгодел» 2006 г. 8 стр; А.В.Вахабов, Ш.Х. Хажибакиев, Н.Г. Муминов «Хорижий инвестициялар» Учебное пособие. Т.: «Молия». 2010 г. 24 стр.; А.Г. Ивасенко «Иностранные инвестиции». Учебное пособие М.: «Кнорус» 2011 г. 19 стр.

12

· наличие временно свободных финансовых средств в экономиках стран;

· неравнозначные инвестиционные условия в различных странах;

· специфика деятельности транснациональных компаний и банков.

Классификация иностранных инвестиций приводится в научных

литературах по-разному. На наш взгляд, наиболее подробная

классификация приведена в исследованиях Л.А. Зубченко8. Так, по этой

классификации иностранные инвестиции группируются по следующим

критериям:

По отношению к отдельным странам различаются зарубежные и

иностранные инвестиции. Зарубежные инвестиции это вложения

национальных экономических субъектов за рубежом, а иностранные

инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в

экономику данной страны.

Так, по источникам происхождения и формам собственности на

инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть

государственными, частными и смешанными. Государственные

инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов,

направляемые за рубеж по решению правительственных или

межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться

в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные

(негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов,

вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных

пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями

понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и

частными инвесторами.

В зависимости от характера использования иностранные инвестиции

подразделяют на предпринимательские и ссудные. Предпринимательские 8 Л.А. Зубченко «Иностранные инвестиции» Учебное пособие . М. «Книгодел» 2006 г. 9 стр

13

инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в

различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав

на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с

предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

По способу учета выделяют текущие потоки инвестиций и

накопленные инвестиции. Текущие потоки инвестиций это

капиталовложения осуществляемые в течении одного года, а накопленные

инвестиции – общий объем иностранных инвестиций, накопленных к

данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к

накопленным объемам инвестиций.(табл. 1.1.1)

Таблица 1.1.1

Классификация иностранных инвестиций9

Критерии инвестиций Типы инвестиций

По отношению к отдельным

странам

- иностранные инвестиции;

- зарубежные инвестиции.

По источникам

происхождения и форме

собственности

- частные инвестиции;

- государственные инвестиции;

- смешанные инвестиции.

По степени контроля над

предприятиями и

экономическими субъектами

- прямые инвестиции;

- портфельные инвестиции;

- прочие инвестиции.

По характеру использования -предпринимательские инвестиции;

- ссудные инвестиции.

По способу учета - текущие инвестиции;

- накопленные инвестиции.

9 Л.А. Зубченко «Иностранные инвестиции» Учебное пособие . М. «Книгодел» 2006 г. 9 стр.

14

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет

выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном

разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с

методологией Международного валютного фонда в платежных балансах

стран.

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения

иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия

в управлении предприятием на территории другого государства. МВФ дает

следующее определение прямым инвестициям — это инвестиции,

осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на

иностранной территории, причем целью инвестора является право

непосредственного участия в управлении предприятием.

Согласно классификации Конференции OOН по торговле и развитию

(United nations Conference on Trade and Development (UNCTAD)) к прямым

иностранным инвестициям относят зарубежные вложения,

предполагающие долговременные отношения между партнерами с

устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны

(иностранный инвестор или "материнская фирма") с их контролем за

хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране.

Соответственно к ним рекомендуется причислять:

• приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия,

в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20%

суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

• реинвестирование прибыли от деятельности указанного

предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном

капитале и остающейся в его распоряжении после распределения

дивидендов и репатриации части прибыли;

• внутрифирменное предоставление кредита или равноценная

операция по урегулированию задолженности в отношениях между

"материнской" фирмой и ее зарубежным филиалом.

15

К разряду портфельных инвестиций относят вложения иностранных

инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за

объектом вложения, а определенного дохода.

В соответствии с положениями UNCTAD портфельные инвестиции, в

отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не

дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и

составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала. К ним

также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя,

другие долговые обязательства, государственные и муниципальные

ценные бумаги. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на

рынке свободно обращающихся ценных бумаг10.

К прочим инвестициям можно отнести следующие:

· торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и

предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта);

· различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;

· кредиты, полученные от международных организаций — Всемирного

банка, МВФ, МБРР, ЕБРР;

· банковские вклады — валютные счета зарубежных инвесторов,

например, в национальных банках;

· двусторонние инвестиционные кредиты.

Количественные границы между прямыми и портфельными

инвестициями довольно условны. В международной статистике доля

иностранного участия в акционерном капитале, обеспечивающая контроль

над предприятием, принимается равной 25%. Вместе с тем по различным

странам она существенно варьируется (в США и России - 10%, в Германии

и Великобритании - 20%, в Австралии, Новой Зеландии и Канаде - 50%)11.

По определению Организации экономического сотрудничества и развития

10 На основе данных интернет портала ООН -www.un.org/ru/development/surveys/investments 11 Там же.

16

(ОЭСР)12 к прямым инвестициям относят вложения на уровне 10% и выше

обычных акций, дающих контроль над соответствующим количеством

голосов, или так называемым эффективным голосом в управлении

предприятием. Однако так как цели, преследуемые прямыми и

портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется

вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со

спецификой вложений.

Приоритетное значение среди рассмотренных форм иностранных

инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают

существенное воздействие на национальные экономики и международный

бизнес в целом.

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения

иностранных капиталов оказывают на экономику принимающих стран как

положительные, так и отрицательные воздействия. Так, что дают

иностранные инвестиции принимающей стране? Прежде всего, при

недостатке собственных ресурсов для развития - это стабильный источник

финансирования расширения и реконструкции производства.

Одновременно с инвестициями (в первую очередь с прямыми) происходит

передача технологий, торговых марок, лицензий, патентов. Как правило,

расширяются связи страны с внешними рынками, стимулируется

конкурентоспособность экономики. Но нужно иметь в виду, что в

отдельных случаях может передаваться и устаревшая или

низкокачественная технология, которую нежелательно использовать в

местных фирмах передающих стран вследствие рисков загрязнения

окружающей среды или по другим причинам. Приход иностранного

капитала на внутренний рынок может обострить конкуренцию и привести

к сокращению прибылей у национальных производителей. Поэтому в

12На основе данных интернет портала Организации экономического сотрудничества и развития -www.oecd.org.

17

каждом отдельном случае нужна глубокая проработка договорных условий

и последствий этой меры.

Для стран-экспортёров капитала инвестиции означают получение

доступа к более дешевым рынкам труда и сырья, следовательно,

сокращение издержек производства, повышение конкурентоспособности

продукции на мировых рынках, увеличение прибылей.

Остановимся на том, какие наиболее важные задачи, стоящие перед

экономикой нашей республики, можно разрешить при помощи

привлечения иностранных инвестиций:

1. Привлечение дополнительного инвестиционного капитала. Рынок

капитала в республике только начинает развиваться, поэтому он не может

обеспечить требуемых объемов капитала для крупных проектов. Кроме

того, затруднен доступ к твердой валюте, необходимой для закупки

товаров отсутствующих на местном рынке. Иностранные инвестиции

позволяют решить сразу обе эти проблемы, т.к. они являются источником

внешнего капитала. Иностранный инвестор (т.е. вкладчик, осуществляет

инвестицию) неограничен относительной, неразвитостью местных рынков,

капитала или способностью страны генерировать иностранный поток

наличности путем экспорта товаров.

2. Доступ к передовой технике. Многие предприятия республики

используют устаревшие оборудование и технологии, что значительно

снижает производительность труда и приводят к производству товаров

более низкого качества. Это влияет на их конкурентоспособность и

уменьшает возможности зарабатывать твердую валюту. Иностранные

инвестиции позволяют решить эту проблему, т.к. инвестиционные товары

воплощают передовую технику, а предприятия могут использовать новые

технологии. Альтернатива покупки прав на использование технологии

требует затрат дорогостоящей иностранной валюты. Инновационные

3. Доступ к передовым методам управления. Иностранные

инвесторы несут с собой передовые апробированные методы управления и

18

предоставляют возможность их изучения и использованию. Такая передача

опыта особенно важна в условиях создания СП, приватизации местных

предприятий иностранными инвесторами. Выигрывают обе стороны –

иностранная фирма – инвестор исполняет местные знания и контакты, а

местные предприятия воспользуются предложенными методами, чтобы

повысить производительность труда и улучшить качество продукции.

4. Улучшение доступа к мировому рынку. Иностранные инвесторы

помогут осуществить доступ к распределенным каналам и обрести опыт

продажи товаров на мировом рынке, что позволит развить экспортные

возможности республики и создает надежный источник получения

иностранной валюты.

5. Ускорение приватизации. Одно из необходимых условий перехода

к рынку, успешного проведения приватизации объединения капиталов.

Благодаря способности анализировать экономические возможности

предприятия иностранные инвесторы окажут помощь, которая ускорит

доступ к внешним источникам фондов и будет служить основой для

образования капитала, если активы первоначально продаются и если

требуются инвестиции для реорганизации производства, изменение его

структуры. Участие иностранных инвесторов может увеличить

эффективность процесса путем реализации возможностей новых

приватизированных предприятий.

1.2 Инвестиционный климат и его роль в привлечении

иностранных инвестиций

На успешное осуществление как текущих, так и перспективных

задач большое влияние оказывает инвестиционный климат, отражающий

степень благоприятности ситуаций, складывающийся в стране, в том числе

регионах и отраслях, по отношению капиталовложения, которые могут

быть сделаны в экономику со стороны отечественных и иностранных

19

инвесторов. Инвестиционный климат на прямую влияет на приток в

экономику иностранного капитала, на развитие деловых контактов,

успешное осуществление бизнеса. Поэтому идет сильная конкуренция в

привлечении инвестиций среди стран мира, каждая страна старается

создать более благоприятный инвестиционный климат для инвесторов.

Понятие «Инвестиционный климат» в научных иследованиях ряда

авторов современной экономической литературы трактикуются по

разному:

А.Г. Грязнова в своих иследованиях утверждает что,

Инвестиционный климат–это совокупность сложившихся в какой-либо

стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и

правовых условий, определяющих качество предпринимательской

инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных

рисков при вложении капитала13.

И.Б. Максимов понимает под инвестиционным климатом

совокупность политических, социально-экономических, социальных,

культурных, организационно-правовых и географических факторов,

присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих

инвесторов вкладывать свои средства в ту или иную хозяйственную

систему (экономику страны, региона, предприятия)14.

И.А.Бузова, Г.А. Маховикова, В.В.Терехова считают, что под

инвестиционным климатом в рыночной экономике понимается

совокупность политических, экономических, финансовых,

социокультурных, организационно-правовых и географических факторов,

присущих в данный момент государству (региону) и привлекающих либо

отталкивающих потенциальных15.

13 Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов; под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. 14 Инвестиционный климат: методика оценки: учебное пособие / И.Б. Максимов. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. 15 Коммерческая оценка инвестиций / И.А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова; под ред. В.Е. Есипова. – СПб.: Питер, 2004.

20

И.Ю.Ткаченко, Н.И.Малых определяют инвестиционный климат как

комплекс факторов, характерных для данной страны и определяющих

возможности и стимулы хозяйствующих субъектов к активизации и

расширению масштабов деятельности путем осуществления продуктивных

инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной

конкуренции16.

В.Ф Максимова считает, что совокупность политических и

экономических условий, которые формируются в стране для вложений

временно свободных денежных средств в целях получения дохода в

будущем, называется инвестиционным климатом.17

Л.Л.Игонина под инвестиционным климатом понимает

обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических,

организационных, правовых, политических и иных условий,

определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в

экономику страны (региона)18.

По мнению, из отечественных учёных нашей страны, Т. Сапаева

инвестиционный климат определяется тем, насколько в той или иной

стране благоприятны условия для вложения капитала, включая идеологию

и политику, экономику и культуру.19

По мнению экспертов Всемирного банка, инвестиционный климат

«представляет собой совокупность характерных для каждой местности

факторов, определяющих возможности компаний и формирующих у них

стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих

мест и расширению своей деятельности»20.

16 Инвестиции: учебное пособие для студ. высш. учеб. заведений / И.Ю. Ткаченко, Н.И. Малых. – М.: Издательский центр «Академия», 2009. 17 Максимова В.Ф. Реальные инвестиции / Московская финансово-промышленная академия. – М. – 2005. 18 Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2005. 19 Сапаев Т. Условия привлечения прямых иностранных инвестиций в Республике Узбекистан // Узбекистонда иктисодий муносабатларни эркинлаштириш шароитида баркарор иктисодий усишни таъминлаш: Тез.докл.- Т., 2004. 20 Improving Investment Climates. An Evaluation of World Bank Group Assistance. -2006.

21

Подчеркивая емкость этих определений, хотелось бы отметить, что

инвестиционный климат не только сводиться к инвестиционной

привлекательности, но и должен учитывать инвестиционные риски.

Обобщая различные трактовки нам представляется, что

инвестиционный климат это совокупность экономических, политических,

юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень

риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного

использование в стране. При таком подходе характеристика

инвестиционного климата состоит из двух составляющих: оценки тех

факторов, которые притягивают инвестиции в экономику данной страны, и

оценки рисков инвестирования.

Инвестиционная привлекательность в общеэкономическом смысле –

результат комплексной оценки совокупности благоприятных и

неблагоприятных факторов внутренней и внешней среды страны с позиции

инвестора, определяющий его решение об инвестировании в эту страну.

Инвестиционная привлекательность является результатом проецирования

характеристик инвестиционного климата на общие (объективные) и

индивидуальные (субъективные) интересы инвесторов, которые в сумме

определяют их совокупную инвестиционную активность. Инвестиционная

активность является результирующим показателем, позволяющим судить

об инвестиционном климате и инвестиционной привлекательности в

стране.

Таким образом, инвестиционный климат является более широким

понятием, чем инвестиционная привлекательность, которая является его

частной оценкой со стороны инвестора. Инвестиционная

привлекательность – это результат субъективной оценки объективных

характеристик инвестиционного климата страны.

Инвестиционной климат в той или иной стране определяется

балансом инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

Понятно, почему для принятия решений недостаточно рассматривать

22

только потенциал или только риски. Страна может быть первоклассной с

точки зрения потенциала, например, там есть сырьевые ресурсы или

богатое население, но если политическая обстановка нестабильна или

настолько загрязнена окружающая среда, что еще одного заводика

население просто не выдержит, то на инвестиции мало кто решится. И

наоборот, страна может быть спокойной, но делать там инвестору просто

нечего, если нет потенциала для инвестирования.

Инвестиционный потенциал складывается как сумма объективных

предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия

сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического "здоровья".

Инвестиционный потенциал страны в своей основе характеристика

количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели,

насыщенность территории факторами производства (природными

ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т. п.),

потребительский спрос населения и др., в виде суммы объективных

предпосылок для инвестиций и зависящую как от наличия и разнообразия

сфер объектов инвестирования, так и от экономического развития региона.

Инвестиционный потенциал страны складывается из следующих

основных частных потенциалов:

- ресурсно-сырьевой потенциал показывает уровня обеспеченности

производственными и сырьевыми ресурсами;

- трудовой потенциал оценивается обеспеченностью страны трудовыми

ресурсами и их уровень квалификации;

- инновационный потенциал показывает уровень развития науки и

внедрения достижений НТП в стране;

- институциональный потенциал оценивается степенью развития ведущих

институтов рыночной экономики;

- инфраструктурный потенциал оценивается географическим положением

страны и его инфраструктурной обеспеченностью;

23

- финансовый потенциал включает объем налоговой базы и прибыльность

предприятий страны;

- потребительский потенциал является совокупной покупательной

способностью населения страны).

Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций

и дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует)

инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск как

бы суммирует правила игры на инвестиционном рынке. В отличие от

инвестиционного потенциала многие из этих правил могут измениться в

одночасье так, как меняются настроение и мнение человека. По этому по

сути риск характеристика качественная. Степень инвестиционного риска

зависит от политической, социальной, экономической, экологической,

криминальной ситуаций.

Основными рисками при осуществлении иностранных инвестиций

являются страновые и финансовые риски (рисунок 1.2.1).

Под страновым риском принято понимать любой ущерб, наносимый

иностранным инвесторам и фирмам в результате тех или иных решений

принимающей страны, политических и военных событий в этой стране или

неблагоприятного изменения на финансовых рынках. Страновые риски

можно разделить на экономические и политические. Под экономическими

страновыми рисками понимается возможность частичной или полной

неплатежеспособности страны перед нерезидентами, то есть превышение

внешних долгов страны по сравнению с международными ликвидными

средствами которыми она располагает. Эти риски влекут за собой риск

убытка не только для нерезидентов, но и резидентов, особенно тех из них,

которые ведут экспортно-импортные операции, поскольку эти риски

вызваны неблагоприятными событиями на рынке.

Целесообразно экономические риски иностранного инвестирования

разделить на микро и макроэкономические.

24

Микроэкономические риски относятся непосредственно к месту

расположения прямых инвестиций и условиям окружающей среды в узком

смысле слова, например, наличию достаточной территории для

строительства (с учетом будущего развития), примыканию к транспортным

системам, наличию рабочих определенной минимальной квалификации в

месте осуществления инвестиций, достаточному снабжению водой и

энергией с возможностью его расширения и т.д.

К макроэкономическим страновым рискам можно отнести:

- валютные риски, возникающие из-за того, что при существовании

подвижных валютных курсов происходят изменения стоимости

обязательств и требований дочерней компании по отношению к

материнской, а также ТНК в целом. Если в стране используют

фиксированные валютные курсы, то правительство может периодически

осуществлять их пересмотр в стороны повышения или понижения. В этом

случае появляется риски изменения паритетов (риск девальвации и

ревальвации);

- процентный риск- риск того, что изменение процентных ставок на

рынке приведет к колебаниям цен на долговых обязательств;

- риск инфляции, или покупательной способности,- это риск того,

что деньги потеряют свою покупательную способность через некоторый

период времени. Наиболее подвержены этому риску ценные бумаги с

фиксированным доходом;

- риск неконвертируемости валюты - этот невозможность

конвертации капитала или прибыли в твердую валюту вследствие

принятия решения национальным правительством о блокаде вывоза

капитала или установлении неблагоприятного или дискриминационного

обменного курса;

25

Рисунок 1.2.1. Риски иностранного инвестирования21

- трансфертный риск - возможность появления ограничений, проблем

при переводах капитала из одной страны в другую;

- риск отказа от признания долга- возможность того, что одна из

сторон заявит иск о признании договора недействительным, по которому

возник долг.

Политические страновые риски заключаются в прямых

вмешательствах государства в деятельность иностранных фирм путем 21 А.В. Вахабов, Г.Х. Разыкова, Ш.Х. Хажибакиев «Иностранные инвестиции и модернизация национальной экономики» Т.: «Молия» 2011 г. 124 стр.

Риски при осуществлении иностранных инвестиций

Страновые риски Финансовые риски

Политические Экономические

Микроэкономические, связанные с

местоположением прямых иностранных

инвестиций

Макроэкономические

Валютные риски

Процентные

Риск инфляции

Риск неконвертируемости

ииии

Риски, связанные с невыполнением кредитных

соглашений

26

дискриминации, национализации и экспроприации. В интересах создании

четкой правовой базы законодательства большинства стран определяют

политические страновые риски в достаточно широком смысле. В Германии

используются классификация политических рисков по потерям, которые

могут быть возникнуть в связи со следующими причинами22:

- национализация, экспроприация, вмешательства высокого уровня

или, напротив, противозаконное бездействие в случаях, когда

вмешательство необходимо;

- война или прочие вооруженные споры, революция или волнения;

- запрет на платежи или моратории;

- невозможность конвертации или трансферта денежных сумм,

которые были выплачены в Германии.

Причины политических рисков многослойны и включают по сути

два фактора: внешнюю политику и внутреннюю политику.

Внешнеполитические риски могут возникнуть из-за вступления страны в

политический альянс или из-за враждебного поведения других государств

по отношению к стране осуществления инвестиций, а внутриполитические

риски имеют различный сценарий, причины чего часто следует искать в

идеологических трениях партий. Кроме того, сюда относятся политические

риски из-за социальных волнений, слабости правительств,

недобросовестной администрации и из-за неэффективной правовой

защиты товаров.

С понятием странового риска тесно связано понятие

инвестиционного климата в стране. Его рассматривают в совокупности с

обеспеченностью страны ресурсами, необходимыми для реализации

проектов.

Оценки инвестиционного климата колеблются в границах от

благоприятного до неблагоприятного. Благоприятный климат,

22 Андрианов А.Ю., Вальдайцев С.В., Воробъев П.В. Инвестиции: Учебник. – М.: Проспект, 2007. 559 стр.

27

способствует активной деятельности инвесторов, стимулирует приток

капитала, а неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов,

замедляя инвестиционную активность. Готовность инвесторов к вложению

капитала в экономику той или иной страны зависит от существующего в

ней инвестиционного климата. Инвестор, изучая инвестиционный климат

той или иной страны для инвестирования, выявляет факторы

благоприятствующие и препятствующие развитию инвестиционной

деятельности. К благоприятствующим факторам привлечения инвестиций

можно отнести следующие: высокий потенциал внутреннего рынка,

высокая норма прибыли, низкая стоимость ресурсов, эффективная

поддержка инвесторов государством, стабильная банковская и налоговая

система. К препятствующим притоку инвестиций факторам относятся:

политическая нестабильность и социальная напряженность в стране,

высокая уровень инфляции, внешнего и внутреннего долга, дефицит

бюджета, пассивное сальдо платежного баланса, неразвитость

инвестиционного законодательства и т.д.

Основные факторы, формирующие инвестиционный климат и

влияющие на привлечения иностранных инвестиций приведены в

следующей таблице (см. таблица 1.2.2). Анализ влияния этих факторов

обуславливающий инвестиционный климат в нашей Республике даётся в

следующей главе данного исследования.

Итак, инвестиционный климат страны обуславливается несколькими

факторами, которые также обуславливает инвестиционный потенциал

страны. Как говорит в своём докладе на заседании Кабинета Министров

наш Президент И. А. Каримов «В 2012 году в Узбекистане принят ряд

дополнительных важнейших законодательных и правовых норм,

направленных на дальнейшее улучшение инвестиционной

привлекательности нашей страны.

28

Таблица 1.2.2.

Основные факторы инвестиционного климата23

Факторы Показатели, раскрывающие суть соответствующего фактора.

Политическая стабильность

Легитимность выборной власти, соблюдение демократических принципов, свобода слова, действие законов, обеспечивающих интересы различных слоев населения, уровень криминогенности в стране.

Экономическое положение

Состояние платежного баланса страны, стабильность валютно-денежной системы, развитость внешнеэкономических связей, емкость внутреннего рынка, уровень инфляции, темпы роста ВВП, промышленной и сельскохозяйственной продукции.

Законодательная база Наличие соответствующих новым условиям законов, указов, постановлений, положений, инструкций, регулирующих социально-экономическое развитие страны и ее отдельных сфер.

Природно-сырьевые ресурсы

Запасы минерально-сырьевых, топливно-энергетических и водных ресурсов, объемы производства сельскохозяйственного сырья.

Трудовые ресурсы и занятость

Численность экономически активного населения, доля занятых, уровень безработицы, уровень доходов работников, квалификационный уровень кадров.

Производственно- техническая база

Основные производственные фонды, уровень загруженности производственных мощностей, возрастной состав оборудование, степень изношенности основных фондов.

Научно-технический потенциал

Объемы инвестиций, направляемых в развитие экономики, в том числе иностранных. Уровень инвестиционных рисков. Состояние технической оснащенности производства, использования нововведений и развитие сферы НИОКР. Производство наукоемких и высокотехнологичных видов продукций.

Финансово-кредитная система

Налоговая и кредитная политика, уровень прибыльности и рентабельности, предприятий реального сектора экономики. Ценовая политика и система ценообразования.

Инфраструктура Состояние развития банковской системы, надежность сети транспортных, телекоммуникационных служб и сферы гостиничного хозяйства, товарных и фондовых бирж, маркетинговых, консалтинговых, аудиторских служб, страховой сферы.

Экологическая обстановка

Уровень загрязненности окружающей среды, радиационный фон, вредные выбросы

Мы не только приняли, но и на деле начали реализацию важнейшего

для иностранных инвесторов принципа по обеспечению всей

производственной инфраструктуры, необходимой для реализуемых

инвестиционных проектов, за счет вложений государства. Мы берем на

23 Составлена автором исследования на основе изучения научной литературы: Т.В. Теплова «Инвестиции» Учебник. М.: «ЮРАЙТ» 2011 г. 48 стр.

29

себя обязательство построить ее в соответствии с проектной

документацией в сроки, обеспечивающие своевременную реализацию

конкретных проектов, стоимость которых превышает 50 миллионов

долларов и в которых доля иностранного инвестора составляет не менее 50

процентов. Об этом наглядно свидетельствует реализуемый проект по

строительству Устюртского газохимического комплекса на базе

месторождения Сургиль, где государство взяло на себя обязательства по

созданию внешней инженерной инфраструктуры, общая стоимость

которой составляет 212 миллионов долларов. Такими же примерами могут

служить условия, созданные нами в свободной индустриальной

экономической зоне «Навои» и специальной индустриальной зоне

«Ангрен». Важнейшей составляющей благоприятного инвестиционного

климата является состояние деловой среды, созданной в стране24».

ВЫВОДЫ .

Итак, инвестиционный климат включает многие факторы,

формируемые самой страной, поэтому в инвестиционной системе страны

он должен рассматриваться не как пассивный и статичный, а как

динамичный и способный к быстрым изменениям элемент инвестиционной

среды. При анализе инвестиционного климата должны учитываться

элементы, оказывающие влияние на формирование характеристик,

которые в последствии определяют условия инвестиционной деятельности

на рассматриваемой территории. В итоге, на основе результатов анализа

была синтезирована обобщенная схема формирования инвестиционного

климата в стране. Таким образом, инвестиционный климат – совокупность

характеристик и условий, формирующихся на данной территории под

воздействием как объективных факторов (например, географическое 24 www.press-service.uz - Из доклада Президента Республики Узбекистан И. А. Каримова на заседании Кабинета Министров посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2012 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2013 год. 18.01.2013 г.

30

положение), так и субъективных факторов (деятельность органов

государственных, региональных властей, предприятий и организаций,

предпринимателей и общества), определяющих эффективность

инвестиционной деятельности в стране.

Инвестиционный климат является более широким понятием, чем

инвестиционная привлекательность, которая является его частной оценкой

со стороны инвестора. Инвестиционная привлекательность отражает

субъективное отношение потенциальных и реальных инвесторов к стране

и определяет их решение об осуществлении инвестиций в ней.

31

Глава II. Анализ инвестиционного климата Республики

Узбекистан и тенденций развития привлечения иностранных

инвестиций в современных условиях.

2.1. Анализ государственной политики в привлечение

иностранных инвестиций в национальную экономику

Инвестиционная политика является важнейшим элементом

экономической стратегии страны и определяется ее целями и задачами.

Модернизация экономики, ускорение темпов экономического роста и

повышение национальной конкурентоспособности осуществимы в

результате хорошо продуманной и грамотно реализованной политики

привлечения иностранных инвестиций. Как подчеркнул Президент

Республики Узбекистан И.А.Каримов, «важный наш приоритет,

расчитанный на долгосрочную перспективу и имеющий решающее

значение для роста потенциала, могущества страны и

конкурентоспособности экономики,-это осуществление активной

инвестиционной политики по реализации стратегически значимых

проектов, направленных на модернизацию, техническое и технологическое

обновление ведущих базовых отраслей, развитие мощной современной

сети транспортных и инфраструктурных коммуникаций»25.

Приоритетными сферами привлечения иностранных инвестиций для

Республики Узбекистан являются:

· Развитие агропромышленного комплекса, что дает возможность, в

конечном счете, обеспечить нормальную жизнедеятельность населения;

· Ускоренное развитие приоритетных отраслей промышленности,

топливно-энергетического комплекса, обновление действующих и

создание новых мощностей в наукоемких сферах народного хозяйства,

ослабление зависимости республики от импорта;

25 Каримов И.А. Наша главная задача- дальнейшее развитие страны и повышение благосостояние народа. – Т.: Узбекистан, 2010. 23 стр.

32

· Усиление экспортного потенциала и повышение

конкурентоспособности продукции, освоение сырьевой базы газового

конденсата, рост вывоза химических продуктов и удобрений;

· Развитие малого и среднего бизнеса, возрождение старых ремесел

и традиционных промыслов;

· Участие в развитие центральноазиатского рынка, создание

необходимых экономических и организационных условий для

сотрудничества предприятий данного рынка, совместные строительство и

реконструкция объектов, представляющих взаимный интерес.

Дальнейшее углубление экономических реформ подразумевает

выработку и осуществление новой стратегии привлечения иностранных

инвестиций, основанной не на «точечном» инвестировании отдельных

отраслей, производств, а на комплексном, программно-целевом подходе,

заключающемся в создании и реализации целевых или комплексных

инвестиционных программ, охватывающих всю совокупность предприятий

различных отраслей, расположенных на одной территории. Это привело к

созданию новых территориально-производственных комплексов,

специальных экономических зон. Причем наиболее важны не текущие

краткосрочные программы, а долгосрочные, рассчитанные на решение

стратегически значимых задач либерализации экономики.

Подобное понимание инвестиционной политики определяет и основные ее

направления:

- активное участие иностранного капитала в структурных

преобразованиях экономики, ускорении технического перевооружения и

модернизации производств;

- создание необходимых условий для широкой интеграции экономики

Узбекистана в мировую экономическую систему;

- последовательное проведение политики открытых дверей в отношении

инвесторов, поставляющих в республику технологии мирового уровня и

33

оказывающих содействие в создании интегрированной структуры

народного хозяйства;

- содействие инвестициям, направляемым на производственные

проекты, обеспечивающие валютную самоокупаемость;

- поддержание национальной кредитоспособности и обеспечение

Узбекистану репутации первоклассного заемщика;

- содействие инвестициям, направленным на решение социальных и

экологических проблем.

Указанные направления реализуются по мере формирования

необходимых условий и в прямой связи с характером и масштабом общих

экономических преобразований. Сейчас в республике создалась

благоприятная ситуация для внедрения базисных ресурсосберегающих

нововведений в капиталоемкие горнодобывающие и перерабатывающие

отрасли, что позволяет снизить чрезмерные ресурсные затраты, особенно в

области производства товаров, на которые ниже мировых. Внедрение

подобных технологий создает прочную основу для инвестирования

наукоемких производств и высоких технологий.

С принятием государственной независимости был взят курс на

создание институциональной системы рыночной экономики,

приватизацию государственных предприятий, создание новых отраслей

промышленного производства. Коренное преобразование экономики

предопределило и соответствующее изменение механизма реализации

инвестиционной политики. В Узбекистане был осуществлен поэтапный

переход к рыночным отношениям. Этот подход был характерен и для

процесса формирования нового инвестиционного механизма.

На I этапе (1991-1995 гг.) переходного периода параллельно с

общеэкономическим и отраслевым спадом производства, высоким уровнем

инфляции, крайней напряженностью в сфере государственных финансов

произошел обвал и в инвестиционной сфере. Объем капитальных

вложений в 1995 г. составлял около 52% от уровня 1991 г. В то же время

34

доля капитальных затрат в общем объеме ВВП увеличилась с 18,9% до

29,4%. Это объясняется тем, что в этот период темпы сокращения объемов

ВВП опережали темпы освоения инвестиций. Если в 1991 году портфель

инвестиций страны формировалась из трех источников (бюджет, средства

предприятий и населения), то в 1995 году в структуре капитальных

вложений появились иностранные инвестиции и кредиты коммерческих

банков. Такое явление в инвестиционной сфере вполне объяснимо для

данного этапа формирования инвестиционной политики. В первые годы

после обретения независимости инвестиционная активность резко сни-

зилась из-за нестабильной нормативно-правовой базы, быстрой инфляции,

спада производства и жесткой налоговой политики. Следует отметить, что

на первом этапе переходного периода решалась задача

макроэкономической стабилизации и использовались преимущественно

механизмы монетарной политики, а промышленность была ориентирована

на ускоренное развитие базовых отраслей – в основном нефтяной и

газовой.

II этап (1996-2003 гг.) реформ являлся важным шагом для

формирования нынешних механизмов развития национальной экономики.

В результате формирования стратегии экономических реформ, создания

полноценной правовой и финансовой системы начиная со второй

половины 1995 г. наметилось заметное возрастание объемов капитальных

вложений. В этом периоде последовательно формировалась база нового

механизма инвестиционного регулирования, осуществлялись

преобразования в инвестиционной сфере. Приняты основные

законодательные и нормативно-правовые акты, регулирующие процессы в

сфере инвестиционной деятельности. Начиная с 1996 года ежегодно

принимается Инвестиционная программа Республики Узбекистан, которая

определяет основные направления и приоритеты инвестиционной

политики Узбекистан на каждый год в разрезе конкретных

инвестиционных проектов с указанием сроков их реализации, источников

35

финансирования и иностранных инвесторов/партнеров. Объем

капитальных вложений в 2003 г. составлял около 88% от уровня 1991 г.

при ежегодном темпе роста инвестиций в среднем на 6,8%. В то же время

доля капитальных затрат в общем объеме ВВП уменьшилась с 31,6% в

1996 г. до 19,6% в 2003 г. Уменьшение доли инвестиций в ВВП связано со

стабилизацией темпов роста ВВП, а также структурными

преобразованиями в экономике страны. На данном этапе реформ

наблюдались особые тенденции в формировании источников

финансирования. Доля централизованных источников в середине данного

периода (2000 г.) дошла до своей пиковой точки, составив 55,4% от общего

объема освоенных инвестиций. Это связано с увеличением направленных

из государственного бюджета средств на реализацию Национальной

программы по подготовке кадров.

III этап (2003-2010 гг.) структурных преобразований в экономике

сильно отличается от прошедших периодов проводимых реформ.

Достигнутая макроэкономическая стабильность, углубление

экономических и институциональных реформ, улучшение

инвестиционного климата в стране способствовали значительной

активизации инвестиционной активности и росту объема капитальных

вложений в экономику в 11,6 раза в 2010 году по сравнению с 1991 годом.

Наиболее существенные качественные изменения происходят в структуре

инвестиций по источникам финансирования. За счет более высоких темпов

прироста возрастает доля инвестиций за счет нецентрализованных

источников, в первую очередь, доля частных и прямых иностранных

инвестиций.

Особенно необходимо отметить результаты инвестиционной

политики в период острой фазы мирового финансового кризиса.

Последовательные структурные преобразования и модернизация

экономики, обеспечили активизацию инвестиционных процессов

Узбекистана в 2008-2009 гг. Анализ динамики и структуры развития

36

инвестиционных процессов констатирует самые высокие темпы

инвестиционной активности за годы реформ. Прирост объема инвестиций

в 2008 году составил 34,1%, а в 2009 году – 24,8%, что значительно выше

среднего показателя по Содружеству стран, который составил 10%.

Для достижения имеющихся результатов и снижения негативных

последствий для инвестиционной активности в период развернувшегося

мирового финансового кризиса, Правительством Республики Узбекистан

была проведена работа по совершенствованию нормативно-правовой базы.

В частности, был принят Закон Республики Узбекистан «О рынке ценных

бумаг» (от 22.07.2008 г. №ЗРУ-163), регулирующий отношения в области

рынка ценных бумаг. Принято постановление Президента Республики

Узбекистан «О мерах по совершенствованию процесса привлечения и

освоения иностранных инвестиций и кредитов» (от 24.07.2008 г. №ПП-

927) в целях организации широкого информирования иностранных

инвесторов и международных финансовых институтов о созданном в

Узбекистане благоприятном инвестиционном климате и потенциальных

возможностях инвестирования в экономику страны. А также обеспечения

четкой координации деятельности органов государственного и

хозяйственного управления в процессе привлечения и освоения

иностранных инвестиций и кредитов для осуществления модернизации,

технического и технологического перевооружения предприятий.

В целях проведения эффективной структурной и инвестиционной

политики, принято постановление Президента Республики Узбекистан «О

мерах по дальнейшему расширению деятельности и укреплению ресурсной

базы Фонда реконструкции и развития Республики Узбекистан» (от

05.03.2008 г. №ПП-811). Расширены функции и полномочия Фонда

реконструкции и развития Республики Узбекистан.

Все эти документы оказали воздействие на максимальную

нейтрализацию внешних действий, связанных с мировым кризисом и

активировали инвестиционные процессы в стране.

37

Реализуемые меры по совершенствованию деловой среды

способствовали созданию в течение текущего года 18,4 тысячи новых

субъектов малого бизнеса и частного предпринимательства. Доля данной

сферы в валовом внутреннем продукте страны выросла до 51 процента.

IV этап (2010-по настоящее время.). Последовательным

продолжением осуществляемого в стране процесса модернизации,

технического и технологического обновления производства является

постановление Президента страны «О приоритетах развития

промышленности Республики Узбекистан в 2011-2015 годах» от 15

декабря 2010 года, направленное на устойчивое, динамичное и

сбалансированное развитие отечественной индустрии.

Особое внимание обращается на реализацию проектов в области

высоких технологий, таких, как организация производства синтетического

жидкого топлива, строительство новых современных газохимических

комплексов по производству полиэтиленовой и полипропиленовой

продукции, сжиженного и сжатого природного газа, производство

минеральных удобрений и новых видов химической продукции по

современным энергосберегающим технологиям, динамичное развитие

энергетики за счет замены устаревшего оборудования на современные

парогазовые установки.

Намеченные приоритеты развития отечественной индустрии

неразрывно связаны с осуществляемой в стране инвестиционной

политикой. Для инвесторов в Узбекистане создан благоприятный

инвестиционный климат, система льгот и преференций. Убедительным

свидетельством этого является ежегодный прирост привлечения

иностранных инвестиций в нашу экономику.

Так, для создания максимально благоприятного инвестиционного

климата иностранным инвесторам, осуществляющим прямые вложения в

развитие высокотехнологичных производств, усиления стимулирования

привлечения иностранных инвестиций для реализации проектов по

38

модернизации, техническому и технологическому обновлению

производства был принят Указ Президента Ислама Каримова «О

дополнительных мерах по стимулированию привлечения прямых

иностранных инвестиций» от 10 апреля 2012 года.

В нашей стране создано и успешно действует свыше 4,2 тысячи

предприятий с иностранными инвестициями в ведущих отраслях и сферах

экономики26. Это является конкретным свидетельством растущего доверия

и интереса иностранных инвесторов к устойчивости и надежности

экономики нашей страны, перспективам ее развития.

Меры по стимулированию инвестиционной активности

отечественных хозяйствующих субъектов и населения также

способствовали росту объемов капвложений за счет собственных средств

предприятий.

В результате завершена реализация 106 инвестиционных проектов, в

том числе по строительству установки пропанбутановой смеси на УДП

«Шуртаннефтегаз» (5-я очередь), строительству газодожимной

компрессорной станции на Навоийской ТЭС, организации производства

технического кремния в Навоийской области (I этап), расширению и

реконструкции рудника Кальмакир, расширению, техническому и

технологическому перевооружению цеха кучного выщелачивания на

Навоийском ГМК (I этап), созданию нового комплекса по производству

грузовых автомобилей и компонентов в Самаркандской области (II этап –

сборочное производство), организации производства LСD-телевизоров на

СП ООО «White Machine Technology», реконструкции пассажирского

терминала аэропорта города Навои, реконструкции и оснащению

отделения кардиохирургии при Республиканском специализированном

центре хирургии имени академика В.Вахидова, и ряда других проектов.

26 www.press-service.uz - Из доклада Президента Республики Узбекистан И. А. Каримова на заседании Кабинета Министров посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2012 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2013 год. 18.01.2013 г.

39

В 2012 году по 11 введенным в эксплуатацию предприятиям на

территории СИЭЗ «Навои» произведено продукции на общую сумму 47,7

миллиарда сумов. Кроме того, на территории СИЭЗ «Навои»

осуществляется реализация 7 новых инвестиционных проектов, из них по 3

проектам осуществляются строительно-монтажные работы на объектах.

Также начаты работы по реализации 8 инвестиционных проектов на сумму

185,8 миллиона долларов на территории вновь созданной СИЗ «Ангрен»27.

В активную фазу монтажных работ вступили такие крупные

проекты, как строительство парогазовой установки и газодожимной

компрессорной станции на Навоийской ТЭС, внедрение когенерационной

газотурбинной технологии на ОАО «Ташкентская ТЭЦ», установка

детандер-генераторов на Сырдарьинской и Талимарджанской ТЭС. В

текущем году намечено ввести в эксплуатацию более 25 текстильных

производств, в том числе прядильное производство на базе ООО «Шовот

текстиль» (Хорезмская область) с проектной мощностью 5 тысяч тонн

хлопчатобумажной пряжи, производство ленточного и чесального

оборудования в Ташкенте, десятки предприятий по переработке

плодоовощной и мясо-молочной продукции и выпуску продовольственных

товаров. В реализации ряда проектов активное участие принимают

международные финансовые структуры – Азиатский банк развития,

Исламский банк развития, члены Арабской Координационной группы,

которые предоставили большие льготные кредиты28.

Государственная инвестиционная политика нашей страны

рассчитана на долгосрочную перспективу и направлена на создание всех

необходимых условий для эффективной работы инвесторов. Для этого у

нас есть все условия: выгодное географическое положение, развитая

27 www.press-service.uz - Из доклада Президента Республики Узбекистан И. А. Каримова на заседании Кабинета Министров посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2012 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2013 год. 18.01.2013 г. 28 www.press-service.uz - Из доклада Президента Республики Узбекистан И. А. Каримова на заседании Кабинета Министров посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2012 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2013 год. 18.01.2013 г.

40

транспортная сеть, наличие достаточных и высокоэффективных

природных ресурсов, высокий уровень развития производственной и

социальной инфраструктуры, квалифицированные кадры.

За годы независимости в Республике Узбекистан создан

благоприятный инвестиционный климат, широкая система правовых

гарантий и льгот для иностранных инвесторов, разработана целостная

система мер по стимулированию деятельности предприятий с

иностранными инвестициями. Инвестиционное законодательство

Республики Узбекистан является одним из передовых в системе

законодательства стран СНГ, вобрав в себя основные положения

международного инвестиционного права, в частности, положения о

гарантиях прав иностранных инвесторов, предоставлении определенных

преференций для инвесторов и другие.

Основой правового регулирования в области привлечения

иностранных инвестиций в Республики Узбекистан являются: Закон «Об

иностранных инвестициях», Закон «Об инвестиционной деятельности»,

Закон «О гарантиях и мерах защиты прав иностранных инвесторов» а

также ряд нормативно-правовых актов, принимаемых в форме решений

Президента Республики Узбекистан и постановлений правительства.

В соответствии с действующим законодательством понятие прямых

иностранных инвестиций включает в себя29:

· вложение иностранными инвесторами материальных и

нематериальных благ и прав на них, в том числе права на

интеллектуальную собственность;

· любой доход от иностранных инвестиций, вкладываемых

иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других

видов деятельности.

29 www.uzinfoinvest.uz –портал Агентства по информационному обеспечению и содействию иностранным инвестициям «Узинфоинвест»

41

Иностранные инвестиции на территории Республики Узбекистан

могут быть осуществлены и различных формах. В частности30:

· долевое участие в уставных фондах и ином имуществе

хозяйственных обществ и товариществ, банков, страховых организаций и

других предприятий, созданных совместно с юридическими и (или)

физическими лицами Республики Узбекистан;

· создание и развитие хозяйственных обществ и товариществ, банков,

страховых организаций и других предприятий, полностью принадлежащих

иностранным инвесторам;

· приобретение имущества, акций и других ценных бумаг, включая

долговые обязательства, эмитированные резидентами Республики

Узбекистан;

· вложение прав на интеллектуальную собственность, включая

авторские права, патенты, товарные знаки, полезные модели,

промышленные образцы, фирменные наименования и ноу-хау, а также

деловую репутацию (гудвилл);

· приобретение концессий, включая концессии на разведку,

разработку, добычу либо использование природных ресурсов;

· приобретение права собственности на объекты торговли и сферы

обслуживания, на жилые помещения вместе с земельными участками, на

которых они размещены, а также права владения и пользования землей (в

том числе на основе аренды) и природными ресурсами.

В Республике Узбекистан отсутствуют какие-либо ограничения

относительно формы вложения инвестиций. Иностранные инвесторы

могут создавать на территории республики предприятия в любой,

допускаемой законодательством, организационно-правовой форме.

На сегодняшний день потенциальным иностранным инвесторам

предлагаются самые разные формы вложения инвестиций:создание

30 Статья 5 Закона Республики Узбекистан от 30 апреля 1998 года «Об иностранных инвестициях».

42

совместного предприятия, создание предприятия со 100 процентным

иностранным капиталом, приобретение части либо полного пакета акций

приватизируемых предприятий.

Предприятиями с иностранными инвестициями признаются вновь

создаваемые предприятия, отвечающие следующим условиям31:

· размер уставного фонда предприятия не менее суммы,

эквивалентной 150 тыс. долларов США;

· одним из участников предприятия является иностранное

юридическое лицо;

· доля иностранных инвестиций составляет не менее 30 процентов

уставного фонда предприятия.

2.2. Анализ факторов влияющих на формирование благоприятного

инвестиционного климата в Республики Узбекистан

Осознавая важность создания благоприятного инвестиционного

климата в Узбекистане, важно проанализировать факторы влияющие на

инвестиционный климат в той или иной степени и на инвестиционный

потенциал страны. Анализ факторов инвестиционного климата можно

сделать при помощи SWOT-матрицы.

SWOT-анализ проводится с целью выявления сильных (strengths) и

слабых (weaknesses) сторон деятельности анализируемого объекта, в этом

случае инвестиционного климата страны, а также открывающихся

возможностях (opportunities) и надвигающихся угрозах (threats)

(табл.2.2.1).

Анализируя эти факторы можно отметить, что Узбекистан имеет

хорошие географические условия для осуществления активной

экономической деятельности, расположен в сердце Центральной Азии и

31 Статья 6 Закона Республики Узбекистан от 30 апреля 1998 года «Об иностранных инвестициях».

43

является единственной страной, граничащей с пятью государствами

Центральной Азии, включая Афганистан.

Таблица 2.2.1

SWOT анализ факторов инвестиционного климата32

Сильные стороны (strengths) Слабые стороны (weaknesses) - географическое положение; - квалифицированная, но относительно дешевая рабочая сила; - богатая ресурсная база; - относительно низкие издержки факторов производства; - растущая покупательная способность внутреннего рынка; - развитая инфраструктура.

- географическое положение (выход к морю); - административные барьеры; - значительные регулирующие барьеры для ведения бизнеса; - недостаточная развитость инвестиционной инфраструктуры в некоторых регионах.

Возможности (opportunities) Угрозы (threats) - высокий темп экономического роста; - государственная гарантия защиты прав инвесторов; -макроэкономическая и политическая стабильность в стране; - проведение структурных реформ; - развивающаяся финансовая система; - система налоговых и таможенных льгот и привилегий для инвесторов; - создание свободных зон.

- относительная зависимость макроэкономического роста от конъюнктуры на мировых рынках сырья; - ухудшение экологической ситуации в регионах; - ухудшение безопасности из-за социальной напряженности в некоторых соседних странах;

Это создает благоприятные условия для развития регионального

сотрудничества, участия в региональных и транснациональных проектах

развития транспортных коридоров. Иностранные компании, инвестируя в

Узбекистан, получают возможность выхода на 5 крупнейших и наиболее

динамично растущих рынков – это страны СНГ, Центральной и Восточной

Европы, Южной и Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока.

32 Составленно автором иследования

44

Узбекистан достиг политической стабильности с

последовательностью реформ во всех сферах общественной и

политической жизни. В нашей республике в мире и согласии живут

представители более ста национальностей и десятков религиозных

конфессий.

Население Узбекистана составляет около 30 млн. человек, 51%

которого является городским населением. По уровню образования

Узбекистан стоит в одном ряду с развитыми странами мира. Индекс

образования в Узбекистане составляет 0,9920, в то время как

среднемировое значение - 0,77. То есть практически все население страны

грамотно33. Стопроцентная грамотность населения, значительный

кадровый и интеллектуальный потенциал, но относительно дешевая

рабочая сила тоже является одной из сильных сторон нашей страны.

Проводимая руководством Республики Узбекистан взвешенная и

целенаправленная экономическая политика страны обеспечила:

-макроэкономическую стабильность, сбалансированность

внутреннего и внешнего секторов экономики, рост валютных накоплений;

- условия для поддержания устойчиво высоких темпов ежегодного

экономического роста в среднем на 8% в год; (табл.2.2.2)

-создания устойчивой банковско-финансовой системы со строгим

соблюдением Базельских принципов банковского надзора. В частности,

уровень достаточности банковского капитала составляет более 24,3%, что

почти в 2 раза выше международных стандартов;

-развития новых высокотехнологичных отраслей за счет активной

инвестиционной политики, технической модернизации отраслей

промышленности и производственной инфраструктуры.

Динамика основных макроэкономических показателей в

нижеприведенной таблице 2.2.1, показывает, что в последние годы в

33www.undp.uz- проект «Стратегия повышения благосостояния населения Республики Узбекистан»- Ташкент, 2007 г.

45

стране наблюдается стабильный рост ВВП в 8%, производства

промышленной и сельскохозяйственной продукции в среднем 6-7% ,

перевозки грузов и пассажиров в 5-7%, розничный товарооборот и платные

услуги в среднем 12%. Все это ещё раз доказывает эффективность

экономической политики нашей страны.

Таблица 2.2.2

Динамика основных макроэкономических показателей (в % к

предыдущему году) 34

Показатели 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ВВП 107 107,5 109,5 109 108,1 108,5 108,3 108,2

Промышленная

продукция

107,2 110,8 112,1 112,7 109,1 108,5 106,3 107,7

Продукция

сельского

хозяйства

105,4 106,7 106,1 104,5 105,8 106,9 106,6 107

Инвестиции в

основной

капитал

105,7 109,3 125,8 134,1 124,8 108,7 107,9 111,6

Перевозка грузов 105,5 107,5 108,2 108,1 113,4 110,3 106,8 105,4

Перевозка

пассажиров

114 105,7 111,1 113,2 107,4 106,3 105,9 105,8

Розничный

товарооборот

105,1 114,7 115,5 118,4 119,3 113,6 116,4 113,9

Платные услуги 116,3 120,1 120 124,7 108,5 112,5 116,1 114,3

Узбекистан – является одной из ведущих стран мира по запасам

золота, урана, меди, серебра, свинца, цинка, вольфрама, редких металлов,

природного газа, угля и других полезных ископаемых.

34 Источник: сделано на основе данных Госкомстата РУз.

46

Общий минерально-сырьевой потенциал страны составляет порядка

3,5 трлн. долл. На долю республики приходится 74% запасов газового

конденсата Центральной Азии, 30% – нефти, 40% – природного газа, 55% –

угля:

- добыча природного газа в настоящее время составляет 58 млрд. куб. м

ежегодно, это при разведанных запасах более 2 триллионов куб.м. По

добыче газа Узбекистан занимает 3-е место в СНГ и входит в первую

«десятку» крупнейших газодобывающих стран мира.

- производство нефти составляет около 8 млн. тонн в год. Степень

выработанности разведанных запасов нефти и газа составляет 30-32%.

- разведанные запасы угля составляют свыше 2 млрд. тонн.

- в республике действуют свыше 530 нефтегазопромыслов, рудников,

созданы мощные промышленные комплексы. В Узбекистане работают три

нефтеперерабатывающих (Ферганский, Алтыарыкский, Бухарский) и два

газоперерабатывающих (Шуртанский и Мубарекский) завода.

- газотранспортная система Узбекистана включает 9 магистральных

газопроводов общей протяженностью 12 тыс. км с выходом в систему

газопроводов стран СНГ.

- по запасам золота Узбекистан занимает 4 место в мире, по уровню его

добычи — 9; по запасам меди – 11 место, урана — 8 место.

- всего в республике на сегодняшний день выявлено свыше 2900

месторождений полезных ископаемых, включающих более 100 видов

минерального сырья.

Потенциал развития агропромышленного сектора. В этой сфере также

проводятся реформы, к примеру:

- Начиная с 1998 года в Узбекистане допускается долгосрочная аренда

земли с правом наследования и ипотеки.

- Свыше 1 млн. гектаров земли (27% всей культивируемой почвы) было

выделено для фермерской деятельности.

47

- В Узбекистане ежегодно заготавливается порядка 3,5 млн. тонн хлопка-

сырца, из которого вырабатывается 1,3-1,5 млн. тонн хлопкового волокна.

Это один из самых высоких показателей. Республика стоит на 5-м месте в

мире по производству и 2-м - по экспорту хлопка-волокна.

- В стране ежегодно производится 1 млн. 400 тысяч тонн продукции

садоводства и виноградарства, порядка 3,5 млн. тонн овощных, бахчевых

культур и картофеля. Некоторые эксперты говорят о реальной

возможности для Узбекистана выращивать свыше 10 млн. тонн

плодоовощной продукции в год.

В Узбекистане законодательно установлена широкая система льгот,

преференций и гарантий по защите прав и интересов иностранных

инвесторов. В Республике Узбекистан установлен режим,

предусматривающий предоставление иностранным инвесторам условий не

менее благоприятных, чем соответствующие условия для инвестиций,

осуществляемых юридическими и физическими лицами Республики

Узбекистан.

Государство гарантирует и защищает права иностранных

инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на

территории Республики Узбекистан. По законодательству Республики

Узбекистан иностранным инвесторам предоставляются следующие

гарантии35:

Гарантии стабильности законодательства. В случае если

последующее законодательство Республики Узбекистан ухудшает условия

инвестирования, то к иностранным инвесторам в течение десяти лет с

момента инвестирования применяется законодательство, действовавшее на

дату инвестирования. Иностранный инвестор имеет право по своему

усмотрению применять те положения нового законодательства, которые

улучшают условия его инвестирования.

35 На основе данных сайта www.mfer.uz –портал Министерства экономических связей, инвестиций и торговли.

48

Гарантии сохранения собственности. Иностранные инвестиции и

иные активы иностранных инвесторов в Республике Узбекистан не

подлежат национализации и реквизиции (за исключением случаев

стихийных бедствий, аварий, эпидемий, эпизоотии).

Гарантии использования средств . Доходы иностранного

инвестора, полученные в Республике Узбекистан, могут быть

реинвестированы на территории Республики Узбекистан или

использованы любым иным способом, по усмотрению иностранного

инвестора.

Гарантии перевода средств. Иностранным инвесторам

гарантируется свободный перевод денежных средств в иностранной

валюте в Республику Узбекистан и из неё, без каких-либо ограничений,

при условии уплаты ими налогов и других обязательных платежей в

порядке, установленном законодательством Республики Узбекистан.

Гарантии возврата иностранных инвестиций в связи с

прекращением инвестиционной деятельности. После прекращения

инвестиционной деятельности иностранный инвестор имеет право на

свободную репатриацию в денежной либо натуральной форме своих

активов, полученных в результате прекращения инвестиционной

деятельности, без ущерба для выполнения обязательств иностранного

инвестора в отношении Республики Узбекистан либо других кредиторов.

Страховая защита. Страхование иностранных инвестиций

обеспечивает страховую защиту и гарантии от политических и иных

рисков.

Гарантии перевода заработной платы за границу . Вопросы

оплаты труда, предоставления отпусков, пенсионного обеспечения

иностранных работников должны решаться в трудовых договорах с

каждым из них. Заработная плата этих работников может переводиться

ими в другие страны без каких-либо ограничений после уплаты,

установленных законом, налогов и обязательных платежей.

49

Дополнительные, к установленным законодательством

гарантии и меры защиты (льготы и преференции)

предоставляются иностранным инвесторам в каждом конкретном случае

при инвестировании:

- в приоритетные отрасли, обеспечивающие устойчивый экономический

рост, прогрессивные структурные изменения экономики страны;

- в приоритетные проекты, обеспечивающие укрепление и расширение

производственного и экспортного потенциала республики, ее интеграцию

в мирохозяйтсвенные связи;

- в проекты в сфере малого предпринимательства, реализация которых

направлена на переработку сырья и материалов, производство

потребительских товаров и услуг, обеспечения занятости населения.

Предприятия с иностранными инвестициями, специализирующиеся на

производстве товаров народного потребления, у которых доля

иностранного капитала в уставном фонде превышает 50 процентов от

обязательной продажи выручки в иностранной валюте освобождаются

сроком на 5 лет с момента регистрации. Данные предприятия считаются

специализирующимися на производстве товаров народного потребления,

если доля собственного производства этих товаров составляет более 60

процентов от общего объема выручки от хозяйственной деятельности36.

Иностранные компании, осуществляющие поисковые и разведочные

работы на нефть и газ, а также привлекаемые ими иностранные подрядные

и субподрядные организации освобождаются от уплаты:

- всех видов налогов и обязательных отчислений во внебюджетные

фонды на период проведения геологоразведочных работ;

- таможенных платежей (кроме сборов за таможенное оформление)

при импорте оборудования, материально-технических ресурсов и услуг,

36 Постановление Кабинета Министров от 29.06.2000 г. № 245 «О мерах по дальнейшему развитию и укреплению внебиржевого валютного рынка»

50

необходимых для проведения поисковых, разведочных и других

сопутствующих работ.

Совместные предприятия по добыче нефти и газа, образуемые с

участием иностранных компаний, осуществлявших поисковые и

разведочные работы на нефть и газ, освобождаются от уплаты налога на

прибыль сроком на 7 лет с начала добычи нефти или газа37.

От обложения таможенной пошлиной освобождаются:

- имущество, ввозимое в Республику Узбекистан предприятиями с

иностранными инвестициями с долей иностранных инвестиций в уставном

фонде не менее тридцати трех процентов для собственных

производственных нужд, в течение двух лет с момента их государственной

регистрации;

- имущество, ввозимое для личных нужд иностранных инвесторов и

граждан иностранных государств, находящихся в Республике Узбекистан в

соответствии с заключенными с иностранными инвесторами трудовыми

договорами;

- товары, ввозимые иностранными юридическими лицами,

осуществившими прямые инвестиции в экономику Республики Узбекистан

на общую сумму более пятидесяти млн. долларов США, при условии, что

ввозимые товары являются продукцией их собственного производства;

- технологическое оборудование, ввозимое на территорию

Республики Узбекистан, по перечню, утверждаемому в соответствии с

законодательством, а также комплектующие изделия и запасные части, при

условии, если их поставка предусмотрена условиями контракта на

поставку технологического оборудования38.

Нужно отметить, что только за 2012 год произошли существенные

изменения в деловом климате страны. 10 апреля прошлого года был

принят Указ Президента «О дополнительных мерах по стимулированию 37 Указ Президента Республики Узбекистан от 28.04.2000 г. № УП-2598 «О мерах по привлечению прямых иностранных инвестиций в разведку и добычу нефти и газа» 38 Закон Республики Узбекистан «О таможенном тарифе» №470- от 29.08.1997

51

привлечения прямых иностранных инвестиций» в целях создание

максимально благоприятного инвестиционного климата для иностранных

инвесторов, осуществляющих прямые вложения в развитие

высокотехнологичных производств; усиление стимулирования

привлечения иностранных инвестиций и современных технологий в

регионы республики; укрепление системы гарантий и льгот для

иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями.

Документом установлено, что вновь создаваемые предприятия с

иностранными инвестициями, в которых вклад иностранного инвестора в

денежной форме составляет не менее 5 млн долларов США, при изменении

налогового законодательства вправе применять в течение 10 лет с момента

их государственной регистрации нормы и положения по уплате налога на

прибыль юридических лиц, налога на добавленную стоимость (оборот по

реализации товаров, работ, услуг), налога на имущество, налога на

благоустройство и развитие социальной инфраструктуры, единого

социального платежа, единого налогового платежа, а также обязательных

отчислений в Республиканский дорожный фонд и Фонд реконструкции,

капитального ремонта и оснащения образовательных и медицинских

учреждений, действовавшие на дату их государственной регистрации. К

проектам стоимостью свыше $50 млн. и долей иностранного инвестора не

менее 50% государство обещает за свой счет построить все необходимые

внешние инженерно-коммуникационные сети.

Анализируя сильных сторон и возможностей инвестиционного

климата, нужно отметить, что Узбекистан имеет весьма благоприятные

условия для привлечения иностранных инвестиций. Вместе с тем в

экономике нашей республики существуют некоторые проблемы,

связанные с инвестиционным климатом, решение которых может

увеличить приток иностранного капитала. Узбекистан наряду с

Лихтенштейном, является одной из двух стран мира, для выхода из

которой в Мировой океан необходимо пересечь территорию двух

52

государств. Это ограничивает возможностей в сфере международной

торговли. Чтобы минимизировать ограничений наша страна заключила

несколько международных договоров о создании транспортного коридора.

К примеру, транспортный коридор Узбекистан-Туркмения-Иран-Оман-

Катар, будет связывать стран Центральной Азии и Персидского залива.

Совместное строительство и реконструкция железной дороги «Баку-

Тбилиси-Ахалкалаки-Карс» с Азербайджаном, Грузией и Турцией, создаст

возможность прямой перевозки экспортных грузов Узбекистана

железнодорожным транспортом через страны Кавказа в турецкие порты и

через тоннель «Мармарай» в страны Европы. Предполагается, что маршрут

может быть удлинен - «Навои-Туркменбаши-Баку-Тбилиси-Ахалкалаки-

Карс».

По мнению экспертов Всемирного Банка, одним из факторов

стабильного роста ВВП является непрерывно растущие высокие мировые

цены на основные сырьевые товары, экспортируемые нашей страной –

медь, золото, природный газ и хлопок. Это обозначает относительную

зависимость макроэкономического роста от конъюнктуры на мировых

рынках сырья, которую нужно снизить путем повышения эффективности и

конкурентоспособности экспортоориентированного производства готовой

продукции.

В Узбекистане имеет место несколько экологических проблем.

Главная из них это Аральское море. Нерациональное водопотребление, в

течение последних 40-50 лет ХХ века явилось причиной самого

крупномасштабного экологического кризиса в регионе – высыхания

Аральского моря. По оценкам НИЦ МКВК39 совместно с Mountain

Unlimited & Scientific Information (2003), в результате Аральского кризиса

прямые и косвенные социально-экономические издержки составили для

39 Из данных Научно-Информационный центр Межгосударственной координационной водохозяйственной комиссии

53

Узбекистана 144 млн. долларов США в год (что составляет примерно 5.7

US$ на душу населения или 1.8 % ВВП)40.

Несмотря на стабильные в настоящее время политические,

экономические и социальные и условия в стране, на инвестиционный

климат может повлиять риск ухудшения условий безопасности из-за

ситуаций в Афганистане и напряженности между Узбекистаном и

соседними странами по вопросам использования трансграничных водно-

энергетических ресурсов.

В Узбекистане существуют некоторые административные и

регулирующие барьеры для ведения бизнеса. Эти барьеры, снижают

конкурентоспособность инвестиционного климата Узбекистана по

сравнению с другими странами СНГ. Так согласно исследованию «Doing

Business in 2012» Международной Финансовой Корпорации за 2012 год,

Узбекистан находится на 154 месте среди 185 стран мира, несмотря на то,

что много реформ было принято страной за последние 5 лет. Тогда как

другие страны СНГ находятся, например, Казахстан на 49 месте ,

Азербайджан на 67, Беларусь на 58 , Россия на 112, Таджикистан на 141,

Киргизия на 70, Украина на 137 месте.41

Если анализировать инвестиционный климат на региональном

аспекте, наблюдается неравномерность в распределении иностранных

инвестиций по регионам. Лидирующие места занимают регионы, имеющие

развитую инвестиционную инфраструктуру и удобное географическое

месторасположение, такие как г. Ташкент, Ташкентский вилоят, , а также

регионы в которых финансируются стратегические проекты

(Кашкадарьинский вилоят и Бухарский вилоят). В остальных регионах

нужно развить инфраструктуру, путем, во-первых, государственного

стимулирования деятельности банков, инвестиционных фондов, страховых

и лизинговых компаний; во-вторых, организации учреждений по оказанию

40 Цитируется по «Вода – Критический ресурс для будущего Узбекистана», ПРООН, Ташкент, 2006 41 Источник: www.doingbusiness.org/Rankings-интернет сайт.

54

консалтинговых, маркетинговых и юридических услуг, в-третьих,

активизации участия местных органов власти в процесс привлечения

иностранных инвестиций, в предоставлении информации о возможностях

инвестирования в данный регион.

Вышесказанные проблемы решаются в республике постепенно с

созданием свободных индустриальных зон. Свободная экономическая зона

— специально выделенная территория с четко определенными

административными границами и особым правовым режимом, создаваемая

в целях привлечения отечественного и иностранного капитала,

прогрессивной технологии и управленческого опыта для ускоренного

социально-экономического развития зоны.

На территории свободной экономической зоны допускаются любые

виды хозяйственной, финансовой и иной деятельности юридических лиц и

граждан (физических лиц), за исключением видов деятельности,

запрещенных законодательством Республики Узбекистан42.

В Узбекистане создание СЭЗ позволит решить следующие задачи:

1. Диверсификация экономики и развитие новых производств,

направленных на обеспечение законченного цикла производства в

высокотехнологичных отраслях промышленности;

2. вовлечение научных разработок в производственный процесс;

3. развитие территорий;

4. создание новых рабочих мест.

Так, на основании Указов Президента Республики Узбекистан от 2

декабря 2008 года и 13 апреля 2012 года были созданы СИЭЗ «Навоий» и

СИЗ «Ангрен» соответственно, А 18 марта нынешнего года Ислам

Каримов подписал указ «О создании специальной индустриальной зоны

„Джизак“». СИЗ «Джизак» будет иметь филиал в Сырдарьинском районе

Сырдарьинской области.

42 Закон Республики Узбекистан «О свободных экономических зонах» от 25 апреля 1996 г., № 220-I

55

Таблица 2.3

Виды налогов и платежей, от которых освобождены участники свободных зон Республики Узбекистан43

СИЭЗ "Навоий" СИЗ "Ангрен" СИЗ "Джизак" Налог на прибыль

Налог на имущество юридических лиц Налог на благоустройство и развитие социальной инфраструктуры

Единый налоговый платеж для малых предприятий Обязательное отчисление в Республиканский дорожный фонд

Земельный налог - - Обязательное отчисление в

Республиканский фонд школьного

образования

- -

таможенные платежи (кроме

таможенных сборов) на

оборудование, комплектующие

изделия и материалы для производства продукции на

экспорт на весь период

деятельности СИЭЗ

таможенные платежи (кроме таможенных

сборов) на оборудование,

комплектующие изделия и материалы,

не производимые в республике, завозимые

на территорию СИЗ «Ангрен» в рамках

проектов, утверждаемым КМ

таможенные платежи (кроме таможенных

сборов) на оборудование, комплектующие изделия

и материалы, не производимые в

республике, завозимые на территорию СИЗ

«Джизак» в рамках проектов, утверждаемым

КМ

Участники свободных зон получают льготы в виде освобождения от

уплаты следующих видов налогов и платежей(табл.2.2.3.), с

соответствующими условиями и сроками действия этих льгот(табл.2.2.4)

43На основе Указов Президента Республики Узбекистан «О создании свободной индустриально-экономической зоны в Навоийской области» от 02.12.2008г., «О создании специальной индустриальной зоны „Ангрен“» от 13.04.2012г., «О создании специальной индустриальной зоны „Джизак“» от 18.03.2013г.

56

Таблица 2.2.4

Условия и сроки действия пакета льгот и преференций для

участников СИЗ Республики Узбекистан44

Срок

действия

льгот

Необходимый объем инвестиций

СИЭЗ "Навоий" СИЗ "Ангрен" СИЗ "Джизак"

3 года --- от $300 тыс.

До $3 млн.

от $300 тыс. До

$3 млн.

5 лет --- свыше $3 млн.

до $10 млн.

свыше $3 млн.

до $10 млн.

7 лет от 3млн.евро до 10млн.евро свыше $10 млн свыше $10 млн

10 лет от 10 млн евро до 30 млн.евро. В

последующие 5 лет ставки налога на

прибыль и единого налогого платежа

устанавливаются на 50% ниже

действующих ставок

--- ---

15 лет Свыше 30 млн.евро. В последующие

10 лет ставки налога на прибыль и

единого налогого платежа

устанавливаются на 50% ниже

действующих ставок

--- ---

Исходя из вышесказанного нужно отметить, что вновь созданные

свободные индустриальные зоны и благоприятные условия для

иностранных инвесторов будут способствовать притоку иностранных

инвестиций, с помощью которых осуществляется модернизация,

техническое и технологическое перевооружение производства, с целью

повышения конкурентоспособности экономики и роста экспортного

потенциала страны.

44 На основе Указов Президента Республики Узбекистан «О создании свободной индустриально-экономической зоны в Навоийской области» от 02.12.2008г., «О создании специальной индустриальной зоны „Ангрен“» от 13.04.2012г., «О создании специальной индустриальной зоны „Джизак“» от 18.03.2013г.

57

2.3. Структура, динамика и тенденции развития привлечения

иностранных инвестиций в экономику Узбекистана.

За период независимости Республики Узбекистан инвестиционные

процессы претерпели кардинальные изменения. В особенности по

источникам финансирования эти изменения были существенны.

Продуманная, взвешенная инвестиционная политика позволила

преодолеть негативные последствия первых лет реформирования

экономики и достичь значительных результатов в инвестиционной сфере.

Экономический рост, развитие инвестиционной сферы,

благоприятная инвестиционная политика стимулировали привлечения в

республику частных иностранных инвесторов. С 1998 года начали

поступать прямые иностранные инвестиции. В результате значительно

изменилась структура инвестиций по источникам финансирования.

В первые годы независимости доля централизованных инвестиций

составляла 40% от общего объема капитальных вложений, соответственно,

доля нецентрализованных 60% инвестиций. Тогда как в 2012 году эти

показатели составляют 21% и 79% соответственно. Причем

нецентрализованные инвестиции формировались только за счет средств

предприятий и сбережений населения. В 1992 году на финансирование

инвестиционных проектов начинают поступать кредиты банков, в 1993

году -иностранные кредиты под гарантию правительства.

С 1997 года целевое финансирование осуществляют внебюджетные

фонды. Структура инвестиций по источникам финансирования (рис. 2.3.1)

показывает, что основная доля инвестиций финансируются за счет средств

населения и предприятия, хотя этот показатель снизился на 10 п.п по

сравнению 2005год. Финансирование из бюджетных средств последние

годы сократился почти в 2 раза, чем 2005 году.

58

Рисунок 2.3.1. Структура инвестиций по источникам финансирования45 (в%).

Это объясняется тем, что внебюджетные фонды активно

включились в целевое финансирование инвестиционных проектов,

которые раньше осуществлялись бюджетными средствами. Кредиты

коммерческих банков в 2005 году составляли самую меньшую долю в

структуре источников финансирования, в 2010 году доля коммерческих

банков увеличилась в 3 раза и составила 9,7 % от общего объема

инвестиций. В последние 2 года коммерческие банки финансировали более

11% общего объема инвестиций. Доля иностранных инвестиций и

кредитов меняется динамично. Если их доля в 2005 году составила 19,2%

от общего объема, к 2009 году резко повысилась до 32,4% , а потом

наблюдалась тенденции снижения доли иностранных инвестиций и

кредитов. Более детальная структура инвестиций по источникам

финансирования и ее динамика приведена в таблице 2.3.1.

45 Расчитано по данным Информационно-аналитического бюллетена «Экономика Узбекистан» за 2012 год.

59

Динамика инвестиций по источникам финансирования показывает,

что в 2012 году инвестиции за счет собственных средств хозяйствующих

субъектов составили 6689,8 млрд. сумов, что соответствуют уровню

предыдущего года. При этом доля источника в общем объеме инвестиций

снизилась с 33,3% в 2011 году до 30,3.

Средства Фонда реконструкции и развития, направленные в течение

2012 года на софинансирование 15 инвестиционных проектов в базовых

отраслях экономики, составили 703,3 млн. долларов. При этом объем

освоенных инвестиций за счет средств Фонда с учетом ранее выделенных

средств составил 627,6 млн. долл. с ростом на 45,5%. Следует отметить,

что на каждый доллар, вложенный Фондом в реализованные проекты с

участием иностранных партнеров, приходится 3 доллара привлеченных

иностранных инвестиций и кредитов.

Средства внебюджетных фондов увеличились на 56,9% по сравнению с

2011 годом, составив 1171,7 млрд. сумов. При этом доля внебюджетных

фондов в общем объеме освоенных инвестиций составила 5,3% против 3,3

в 2011 году.

Иностранные инвестиции и кредиты в общем объеме освоенных

инвестиций составили 21,6% против 21,8 в 2011 году. Объем прямых

иностранных инвестиций и кредитов составили 2021,7 млн. долларов с

ростом на 10,7% по сравнению с предыдущим годом. Темпы роста

иностранных кредитов под гарантию Правительства увеличились на

24,9%, составив 521,9 млн. долларов.

Кредиты коммерческих банков, направленные на инвестиционные цели,

составили 2510,3 млрд. сумов. В общей структуре капитальных вложений

доля внутренних кредитов составила 11,4% против 11,5 в 2011 году.

60

Таблица 2.3.1

Структура и динамика инвестиции по источникам финансирования46 Показатели 2010 2011 2012

млрд. сум.

темп роста,

%

млрд. сум.

темп роста,

%

млрд. сум.

темп роста,

% Всего 15338,7 108,7 17518,6 107,9 22067,0 111,6 Централизованные

инвестиции: 2558,3 89,4 3198,7 113,3 4535,0 122,6

бюджетные средства 862,2 78,6 1101,7 122,8 1120,6 92,3 средства Фонда мелиоративного улучшения орошаемых земель

62,8 101,2 80,7 110,9 83,6 90,8

средства внебюджетных фондов

491,8 76,2 572,9 100,8 1171,7 156,9

средства Фонда реконструкции и развития

579,0 141,3 738,3 111,3 1175,1 139,5

иностранные инвестиции и кредиты под гарантию правительства

562,5 86,7 705,0 113,5 984,0 122,4

Нецентрализованные инвестиции:

12780,4 113,7 14319,9 106,9 17532,0 109,3

средства предприятий 5064,6 97,9 5832,8 105,1 6689,8 100,0 средства населения 2448,9 173,9 3357,5 129,2 4539,6 126,0 прямые иностранные инвестиции и кредиты

3778,4 95,3 3108,6 88,0 3792,3 106,1

кредиты коммерческих банков и другие заемные средства

1488,5 в 2,0 р. 2021,0 126,7 2021,0 113,4

Средства населения, направленные на инвестирование, выросли на

26,0% и составили 4539,6 млрд. сумов (или 20,5% от общего объема

инвестиций), что тесно связано с увеличением реальных доходов

населения.

Анализируя динамику освоения иностранных инвестиций, нужно

отметить, что иностранные инвестиции и кредиты в общем объеме

освоенных инвестиций составили 21,6% против 21,8 в 2011 году. Объем

прямых иностранных инвестиций и кредитов составили 3792,3 млрд. сумов

46 Экономика Узбекистана. Информационно-аналитический бюллетень за 2012г. Ташкент-2012.

61

(2021,7 млн. долларов) с ростом на 10,7% по сравнению с предыдущим

годом.

Таблица 2.3.2

Динамика освоения иностранных инвестиций и кредитов47

Ед. изм.

1991 . 1995. 2000 . 2005 . 2010. 2011 2012

Иностранные инвестиции и кредиты

млрд. сум

- 12,4 172,4 687 4439 3813,6 4776,2

Доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций

% 13,9 23,2 21,7 28,8 21,8 21,6

Прямые иностранные инвестиции

млрд. сум

- 12,4 24,9 470,5 3863,6 3108,6 3792,3

Доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций

% 13,9 3,3 14,9 25,1 17,7 17,2

Доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций

% 100 14,4 68,5 87 81,5 79,4

Несмотря на снижения доли иностранного капитала в общем объеме

инвестиций с 28,8% в 2010г. до 21,6% в 2012г, объем иностранных

инвестиций довольно существенный и соответствует показателям

развивающихся стран.

Рост доли прямых иностранных инвестиций способствует

увеличению привлечения «длинных денег» в реальный сектор экономики и

сокращению «коротких денег» - портфельных инвестиций в экономику

47 На основе данных: Экономика Узбекистана. Информационно-аналитический бюллетень за 1991-2010гг Экономика Узбекистана. Информационно-аналитический бюллетень за 2012г.

62

нашей страны. В последние годы доля прямых иностранных инвестиций

составляет около 80% иностранных инвестиций. Это в конечном итоге

способствует росту эффективности использования иностранных

инвестиций.

Структура иностранных инвестиций по странам-инвесторам очень

богата и включает в себя как развитых, так и развивающихся стран мира

(рис. 2.3.2). Крупными инвесторами вложившими свой капитал в

экономику нашей страны, и в то же время стратегическими партнерами

являются Китай, Россия и Южная Корея. Их доля в общем объеме

иностранных инвестиций составляет 35,66%, 26,79%, 19,5%

соответственно, то есть более 80% иностранных инвестиций вложенных в

экономику Узбекистана за 2012 год принадлежат этим трем государствам.

0%5%

10%15%20%25%30%35%40%

63

Рисунок 2.3.2. Структура привлеченных прямых иностранных

инвестиций в рамках Государственной Инвестиционной Программы

за 2012 г. в разрезе государств48.

Нужно отметить, что развитые страны Европы такие, как

Нидерланды, Великобритания, Германия, Франция, Швейцария и Испания

тоже вложили свой капитал в инвестиционные проекты нашей страны,

тесно установив партнерские отношения. Инвестиции из стран Юго-

Восточной Азии таких, как Япония, Малайзия, Сингапур, Вьетнам,

развивающихся быстрыми темпами способствуют модернизацию,

техническому и технологическому обновлению производства.

Анализируя структуру иностранных инвестиций по отраслям

экономики за последние пять лет нужно отметить, что основную долю

освоенных иностранных инвестиций, то есть более 92% иностранного

капитала были вложены в производственную сферу. В отраслевой

структуре иностранных инвестиций высока доля инвестиций в сферу

транспорта и связи, хотя и снижена с 66,4% в 2010 году до 37,9 за 2012 год.

Увеличивается доля иностранных инвестиций в топливно–энергетический

сектор последние два года с 27,7 до 30,0% .

Нужно отметить, что в результате глубоко продуманной инвестиционной

политики за годы независимости созданы абсолютно новые отрасли

промышленности, такие как автомобилестроение, нефтегазохимия,

нефтегазовое машиностроение, промышленность современных

строительных материалов, железнодорожное машиностроение, бытовая

электроника, фармацевтика, современная пищевая и текстильная

промышленность и ряд других.

Особое место занимает отрасль автомобилестроения, в которой

введены в эксплуатацию новые заводы по производству легковых

48На основе данных Министерства Внешнеэкономических Связей, Инвестиций и торговли

64

автомобилей совместно с компанией «Дженерал моторс» (США) в г.

Асака, автобусов со всемирно известными компаниями «Даймлер Бенц»

(Германия) и «Исузу» (Япония), грузовых автомобилей с компанией

«МАН» (Германия) в г. Самарканде.

Таблица 2.3.3

Структура иностранных инвестиций по основным отраслям

экономики. 49

Показатели 2008г. 2009г. 2010г. 2011г. 2012г.

Топливно-энергетика 32,2 14,3 9,7 27,7 30,2

Металлургия 0,3 0 0,3 0,7 0,5

Химическая и нефтехим. 2,3 1,4 1,0 1,0 1,0

Машиностроение 5,2 6,7 1,5 1,3 2,6

Легкая 8,1 2,7 4,4 7,5 3,9

Пищевая 4,9 2,7 1,6 1,3 1,3

Произв. Строительных

материалов

1,5 1,3 3,9 1,8 1,4

Сельское хозяйство 0,4 0,2 0,9 4,8 2,8

Транспорт и связь 20,6 50,3 66,4 40,6 37,9

Непроизводственная

сфера

4 1,3 4,1 7,3 7,4

49 Экономика Узбекистана. Информационно-аналитический бюллетень за 2012г

65

Другие отрасли 18,7 19,1 6,3 6,0 7,3

В рамках реализации программы по обеспечению энергетической

независимости и развитию нефтегазоперерабатывающих отраслей за годы

независимости в сотрудничестве с зарубежными компаниями –

владельцами самых современных технологий созданы Бухарский

нефтеперерабатывающий завод («Текнип», Франция) и Шуртанский

газохимический комплекс («АББ»), полностью реконструирован

Ферганский нефтеперерабатывающий завод. Создание газохимической

отрасли способствовало углублению переработки природного газа, а также

развитию новых производств в смежных отраслях.

В химической промышленности с 2006 года начато производство

кальцинированной соды на Кунградском содовом заводе,

нитрокальцийфосфатного удобрения на Самаркандском химзаводе, в 2010

году введен в эксплуатацию Дехканадбадский завод калийных удобрений

– единственный в регионе производитель калийных удобрений.

В территориальной структуре привлеченных иностранных

инвестиций сохраняется неравномерность. В распределении иностранных

инвестиций по регионам лидирующие места занимают такие регионы,

которые имеют развитую инфраструктуру и удобное географическое

месторасположение (г. Ташкент, Ташкентская область) , а также регионы в

которых осуществляется финансирование стратегических и приоритетных

проектов (Бухарская область, Кашкадарьинская область и Республика

Каракалпакстан). В свою очередь области, специализирующиеся на

производстве сельскохозяйственной продукции, такие как Сирдарьинская

область, Джизакская область и Наманганская область имеют очень

маленькую долю в привлеченных иностранных инвестициях. В свою

очередь области, специализирующиеся на производстве

66

сельскохозяйственной продукции, такие как Сирдарьинская область,

Джизакская область и Наманганская область имеют очень маленькую

долю в привлеченных иностранных инвестициях. Если сравнить

территориальную структуру иностранных инвестиций 2005 года с

прошлым годом, то можно увидеть существенных изменений. В 2005 году

лидирующую позицию в привлечении иностранных инвестиций занимал

г.Ташкент (45,7%), следующие места занимали Ташкентская,

Кашкадарьинская и Наваийская области обладая 8,1%, 7,9%, 7,8% от

общего объема иностранных инвестиций, соответственно.

67

Рисунок 2.3.4. Структура иностранных инвестиций по регионам50.

В 2012 году в структуре инвестиций по регионам наблюдается рост

притока иностранного капитала в Республику Каракалпакстан. Это связано

со строительством Устюртского газо-химического комплекса на северо-

западе страны общей стоимостью 4,1 миллиарда долларов в партнерстве с

Консорциумом южнокорейских компаний во главе с Kogas. Вместе с тем,

лидирующими регионами в привлечении иностранных инвестиций

прошлого года являются Бухарская и Кашкадарьинская области, имея 22%

и 18,6% иностранных инвестиций, соответственно. Следует обратить

внимание на меры стимулирования привлечения иностранных инвестиций

в такие регионы, как Сирдарьинская, Джизакская, Наманганская и

Хорезмская области, которые отстают в этой сфере.

Неравномерностей в привлечении иностранного капитала можно

увидеть и в рис. 2.3.5, показывающий количество предприятий с

иностранным капиталом в регионах. Среди регионов лидируют г.Ташкент

и Ташкентская область, в котором функционируют 3300 и 472

предприятий с иностранным капиталом, соответственно.

50 На основе данных Государственного Комитета Статистики.

68

0500

100015002000250030003500

3300

472230105 59 69 68 86 49 48 48 54 53 26

Предприятия с иностранным капиталом

Рисунок 2.3.5. Количество предприятий с иностранным капиталом в

регионах51

Хотя Кашкадарьинская и Бухарская области привлекли в большое

количество иностранных инвестиций чем других регионов, созданные в

них предприятия с иностранным капиталом по количеству отстают. Как по

объему привлеченных иностранных инвестиций, так и по количеству

предприятий с иностранными инвестициями отстают Хорезмская,

Джизакская, Сирдарьинская и Сурхандарьинская области.

В соответствии с п.7 Постановления Президента Республики

Узбекистан №ПП-1668 от 28.12.2011г., а также в целях увеличения

объемов привлечения прямых иностранных инвестиций в перспективные

отрасли регионов республики, МВЭСИТ совместно с Советом Министров

Республики Каракалпакстан, хокимиятами областей и г.Ташкента

разработаны Региональные инвестиционные программы (РИП) на 2012г.

51 На основе данных Министерства Внешнеэкономических Связей, Инвестиций и торговли.

69

Рисунок 2.3.6. Структура инвесторов привлеченных иностранных

инвестиций в рамках РИП52

По состоянию на 01.10.2012г. в рамках РИП (с учетом

дополнительных проектов) по 1561 проекту привлечено инвестиций на

общую сумму 902,8 млн.долл. или 115,5% к прогнозу отчетного периода и

150,5% к факту 2011г. Из них, по 425 проектам прямые иностранные

инвестиции и кредиты привлечены на сумму 346,1 млн.долл. или 107,7% к

прогнозу отчетного периода и 124,2% к факту 2011г.

География привлекаемых прямых иностранных инвестиций показывает,

что основная доля приходится на такие страны, как Великобритания – 53,1

млн.долл. (15,3% от общего объема ПИИ и кредитов), Китай – 44,1

млн.долл. (12,8%), Россия – 31,8 млн.долл. (9,2%), Кипр – 31,4 млн.долл.

(9,1%), Ю.Корея – 16,7 млн.долл. (4,8%), США – 15,9 млн.долл. (4,6%),

Турция – 14,8 млн.долл. (4,3%), Швейцария – 14,2 млн.долл. (4,1%),

Германия – 11,6 млн.долл. (3,4%), Иран – 8,4 млн.долл. (2,4%), ОАЭ – 8,4

млн.долл. (2,4%), Азербайджан – 6,3 млн.долл. (1,8%), и др. страны – 33,9 52 На основе данных Министерства Внешнеэкономических Связей, Инвестиций и торговли.

70

млн.долл. (9,8%). Объем кредитных средств МФИ привлеченных за

отчетный период в рамках РИП 2012г. составляет 55,5 млн.долл. или 16%

от всего объема привлеченных иностранных инвестиций.

Выводы.

В процессе анализа было выявлено, что модернизация экономики,

ускорение темпов экономического роста и повышение национальной

конкурентоспособности осуществимы в результате хорошо продуманной и

грамотно реализованной политики привлечения иностранных инвестиций.

Инвестиционная политика Республики Узбекистан реализуется в

следующих направлениях:

- активное участие иностранного капитала в структурных

преобразованиях экономики, ускорении технического перевооружения и

модернизации производств;

- создание необходимых условий для широкой интеграции экономики

Узбекистана в мировую экономическую систему;

- последовательное проведение политики открытых дверей в отношении

инвесторов, поставляющих в республику технологии мирового уровня и

оказывающих содействие в создании интегрированной структуры

национальной экономики;

- содействие инвестициям, направляемым на производственные

проекты, обеспечивающие валютную самоокупаемость;

- поддержание национальной кредитоспособности и обеспечение

Узбекистану репутации первоклассного заемщика;

- содействие инвестициям, направленным на решение социальных и

экологических проблем.

Свот-анализ факторов инвестиционного климата показывает, что

инвестиционный климат Узбекистана имеет сильную сторону и

возможностей в виде географическое положение; квалифицированная, но

относительно дешевая рабочая сила; богатая ресурсная база;

71

относительно низкие издержки факторов производства; высокий темп

экономического роста; государственная гарантия защиты прав инвесторов;

макроэкономическая и политическая стабильность в стране; система

налоговых и таможенных льгот и привилегий для инвесторов; создание

свободных зон. А также следующие слабые стороны и угрозы тоже имеют

место: географическое положение (выход к морю); административные

барьеры; значительные регулирующие барьеры для ведения бизнеса;

недостаточная развитость инвестиционной инфраструктуры в некоторых

регионах, относительная зависимость макроэкономического роста от

конъюнктуры на мировых рынках сырья; ухудшение экологической

ситуации в регионах; ухудшение безопасности из-за социальной

напряженности в некоторых соседних странах.

Анализируя структуру и динамику иностранных инвестиций нужно

отметить, что доля иностранных инвестиций, в общем объеме инвестиций

сократилась, чем в предыдущих годах. Объем прямых иностранных

инвестиций и кредитов составили 2021,7 млн. долларов с ростом на 10,7%

по сравнению с предыдущим годом. Темпы роста иностранных кредитов

под гарантию Правительства увеличились на 24,9%, составив 521,9 млн.

долларов. Структуру иностранных инвестиций по отраслям экономики

показавает, что основная доля освоенных иностранных инвестиций, то есть

более 92% иностранного капитала были вложены в производственную

сферу. В отраслевой структуре иностранных инвестиций с 27,7 до 30,0%

увеличилась доля иностранных инвестиций в топливно–энергетический

сектор. Снижена доля иностранных инвестиций, направленных в сферу

транспорта и связи (с 40,6% в 2011 году до 37,9 за 2012 год). Крупными

инвесторами вложившими свой капитал в экономику нашей страны, и в то

же время стратегическими партнерами являются Китай, Россия и Южная

Корея. Их доля в общем объеме иностранных инвестиций составляет

35,66%, 26,79%, 19,5% соответственно, то есть более 80% иностранных

инвестиций вложенных в экономику Узбекистана за 2012 год принадлежат

72

этим трем государствам. В региональном аспекте за 2012год

предприятиями и организациями Бухарской области и г. Ташкента

привлечено больше чем в других регионах, иностранных инвестиций и

кредитов – 33% и 25,7% соответственно. Иностранные инвесторы

проявляли также высокий интерес к инвестиционным проектам,

осуществляемым в Ташкентской области (8,8%), Кашкадарьинской

области (8,7%) и в Республике Каракалпакстан (8,1%). Анализ

инвестиционного климата и тенденций привлечения иностранных

инвестиций в Узбекистане свидетельствует о существующих проблемах в

инвестиционном климате страны, в том числе в региональном аспекте,

требующих решения проблем и совершенствования инвестиционного

климата нашей страны.

73

Глава III. Совершенствование механизмов создания благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций в условиях модернизации экономики

3.1 Обзор проблем в привлечении иностранных инвестиций

Одной из важнейших предпосылок для развития и модернизации

экономики является создание благоприятного инвестиционного климата,

стимулирующего деловые круги к масштабным капиталовложениям в

отрасли обрабатывающей промышленности, наукоемкие и

высокотехнологичные производства. Вместе с тем, за годы независимости

в Республике Узбекистан была создана солидная законодательная база в

области привлечения и поддержки инвестиций, а также утверждена

широкая система правовых гарантий и льгот, как для иностранных, так и

местных инвесторов. Инвестиции являются одной из наиболее сложных и

динамичных сфер с точки зрения правового регулирования в современной

экономике. В частности, правовое обеспечение инвестиционной

деятельности в регионах Республики Узбекистан имеет большое значение

для создания условия их социально-экономического развития и

повышения уровня жизни населения. Существенным фактором

стимулирования инвестиционной активности является организационная

деятельность органов государственной власти на местах, оказывающая

значительное влияние на объем и структуру инвестиций, которые, в

конечном счете, и отражают эффективность инвестиционной деятельности

в регионе.

Законодательная деятельность должна выступать одним из

инструментов инвестиционной стратегии регионов, являющейся базой

улучшения инвестиционного климата региона. В этой связи, инициативная

роль представительной власти в лице Сената Олий Мажлиса Республики

Узбекистан, который представляет интересы регионов, в отличие от

Законодательной Палаты Олий Мажлиса Республики Узбекистан, должна

74

повышаться для обеспечения интересов и специфики каждого региона

страны, особенно во время разработки предложения по

совершенствованию правовой базы инвестиционной деятельности.

Законодательство Республики Узбекистан определяет только три

ключевых полномочия органов государственной власти Республики

Узбекистан на местах, состоящих из хокимиятов и Кенгашей народных

депутатов, которые, к сожалению, не осуществляются на должном уровне

и которые могли бы повлиять на рост инвестиций в регионы. К таким

полномочиям относятся:

· установление размеров местных налогов и других обязательных

платежей53, предоставление льгот по местным налогам в соответствии с

законодательством54. В соответствии с налоговым законодательством

льготы по налогам и другим обязательным платежам могут

предоставляться с условием направления высвобожденных средств на

определенные цели;

· установление дополнительных гарантий и мер защиты деятельности

субъектов предпринимательства55. К сожалению, законодательство не

раскрывает суть и форму этих дополнительных гарантий и мер защиты

деятельности субъектов предпринимательства;

· предоставление по запросам субъектов инвестиционной

деятельности интересующей их информации. В Узбекистане отсутствует

единая система предоставления информации инвесторам кроме Агентства

«Узинфоинвест» для иностранных инвесторов и Торгово-промышленной

палаты Узбекистана, потенциал которых на местном уровне необходимо

укреплять.

53 К таким налогам и платежам согласно статье 23 Налогового Кодекса Республики Узбекистан относятся налог на имущество, земельный налог, налог на благоустройство и развитие социальной инфраструктуры; налог на потребление бензина, дизельного топлива и газа для транспортных средств; сбор за право розничной торговли отдельными видами товаров и оказание отдельных видов услуг; фиксированный налог по отдельным видам предпринимательской деятельности. Также см.: Статья 42 Закона Республики Узбекистан «О гарантиях свободы предпринимательской деятельности». 54 Статья 30 Налогового Кодекса Республики Узбекистан 55 Статья 42 Закона Республики Узбекистан «О гарантиях свободы предпринимательской деятельности».

75

Проблемы существующие на даннном этапе создания благоприятного

инвестиционного климата по нашему мнению мы можем разделить на три

групп:

1. Проблемы связанные с условиями привлечением иностранных

специалистов;

2. Проблемы касающиеся вопросам регистрации предприятий с

иностранными инвестициями и заключения инвестиционных договоров;

3. другие проблемы.

Проблемы связанные с условиями привлечением иностранных

специалистов. В соответствии с Трудовым кодексом Узбекистана

законодательство о труде распространяется на иностранных граждан и лиц

без гражданства, работающих на территории Республики Узбекистан по

трудовому договору, заключенному с работодателем. На предприятиях,

принадлежащих полностью или частично иностранным юридическим и

физическим лицам и расположенных на территории Республики

Узбекистан, применяется законодательство о труде Республики

Узбекистан. В соответствии с действующим законодательством

Узбекистана, иностранный гражданин, въезжающий в Республику

Узбекистан с целью осуществления трудовой деятельности, может

работать на территории Республики Узбекистан только при наличии

подтверждения на право трудовой деятельности, выданного на его имя, и

на основании полученного работодателем разрешения, т.е. для того,

чтобы иностранный гражданин работал на территории Узбекистана,

юридическое лицо Узбекистана, где он собирается работать, должно

получить разрешение на привлечение иностранной рабочей силы, и на

основании данного разрешения иностранный гражданин получает

подтверждение, оформляемое на его имя. Разрешение на привлечение

иностранной рабочей силы и подтверждение на право трудовой

деятельности выдается Агентством по вопросам внешней трудовой

миграции при Министерстве труда и социальной защиты населения

76

Республики Узбекистан. Решение о выдаче Разрешения и Подтверждения

принимается Агентством в течение 30 дней со дня подачи необходимых

документов. Разрешение на привлечение иностранной рабочей силы

выдается Агентством. В соответствии с постановлением Кабинета

Министров №408 от 19.10.1995 г. «О трудовой деятельности граждан

Республики Узбекистан за рубежом и иностранных граждан в республике»

для получения разрешения предприятие представляет в Агентство

следующие документы:

Ø Заявление;

Ø Проект контракта или другие документы, подтверждающие

предварительную договоренность с иностранными гражданами или

зарубежными фирмами о намерении и условиях привлечения иностранных

специалистов;

Ø Анкету на иностранного специалиста с фотокарточкой;

Ø Банковский (кассовый) документ об уплате за оформление и

выдачу разрешения, и другие необходимые по требованию

территориального органа по труду (10 МРЗП);

Ø Сертификат об отсутствии ВИЧ-инфекции

Однако на практике, сотрудники Агентства просят предоставить

дополнительные документы, что приводит к возникновению недовольства

со стороны иностранных инвесторов. Агентство для получения

Разрешения на привлечение иностранной рабочей силы требует

представления следующих дополнительных документов со стороны новых

предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ):

Ø Доверенность на сотрудника (представителя) предприятия для

оформления документов в Агентстве, выписка из приказа о принятии его

на работу в предприятие и копия его паспорта;

Ø Краткие сведения о предприятии;

Ø Заявление;

77

Ø Выписка или копия протокола собрания учредителей предприятия и

приказа о назначении руководителя предприятия (генерального

директора, директора и др.);

Ø Копия паспорта руководителя предприятия;

Ø Копии Устава и Учредительного договора предприятия (заверенные

нотариально);

Ø Копия Свидетельства, выданная Инспекцией по регистрации

субъектов предпринимательства при хокимиятах или органами юстиции

(заверенная и нотариально);

Ø Копии договоров аренды, кадастра или других документов на

юридический, фактический адреса и адрес размещения производства;

Ø Письмо с территориального органа по труду и занятости населения

Республики Узбекистан о целесообразности привлечения иностранного

работника на территории Республики Узбекистан;

Ø Папка-регистр.

Аналогичное касается и данного случая, а именно, практика

Агентства противоречит постановлению Кабинета Министров №408 от

19.10.1995 г. «О трудовой деятельности граждан Республики Узбекистан за

рубежом и иностранных граждан в республике». Разрешение выдается

сроком на 1 год. Мотивированный отказ в выдаче разрешения на

привлечение и использование иностранной рабочей силы направляется

заявителю в недельный срок в письменном виде после принятия решения

об отказе в выдаче разрешения56.

Следует отметить, что, несмотря на существенный перечень

предоставляемых документов и длительность процесса, для предприятий с

иностранными инвестициями не является проблемой подготовка

документации для привлечения иностранных сотрудников. Одним из

основных проблем для предприятий с иностранными инвестициями, 56 Пункт 10 Положения о порядке привлечения и использования иностранной рабочей силы в Республике Узбекистан (приложение №2 к постановлению Кабинета Министров Республики Узбекистан №408 от 19.10.1995 г.).

78

созданных в регионах страны, является централизованный порядок выдачи

разрешительных документов (разрешение и подтверждение), т.е.

отсутствие региональных подразделений Агентства по вопросам внешней

трудовой миграции. Зачастую предприятия с иностранными инвестициями

для получения разрешительных документов для иностранных сотрудников

должны прибывать в город Ташкент и предоставлять необходимую

документацию, и через определенное время должны вновь прибывать в

Ташкент для прохождения собеседования и дополнительных процедур.

При этом необходимо учитывать, что приѐм документов и

консультации в Агентстве проводятся в понедельник, среду и пятницу с

9:30 до 12:30 часов. Выдача разрешения и подтверждения проводится в

понедельник и среду с 14:00 до 17:00 часов. Заседания комиссии

проводятся по вторникам и четвергам с 10:00 до 12:30 часов.

Срок рассмотрения документов 7-10 рабочих дней (т.е. 2 недели).

Согласно законодательству визовая поддержка оформляется на основании

ходатайства приглашающих юридических и физических лиц, постоянно

или временно находящихся на территории Узбекистана, представленных в

МИД Республики Узбекистан. Следует отметить, что отсутствие

региональных подразделений МИД Республики Узбекистан, приводит к

тому что, предприятиям из регионов республики необходимо вновь

прибывать в Ташкент для обеспечения визовой поддержки приглашенного

иностранного сотрудника. Это, в свою очередь, приводит к расходам на

перелеты, проживание, доработку документов, и соответственно,

минимальную сумму можно увеличить минимум на 1/3.

В этой связи, предлагается разработать соответствующие

изменения и дополнения по либерализации политики по внешней трудовой

миграции, децентрализации процедуры выдачи разрешения и

подтверждения виз инвесторам, иностранным рабочим, туристам и т.д.:

1. Необходимо определить перечень отраслей и/или специальностей,

кому не требуется оформление разрешительных документов Не

79

распространять постановление Кабинета Министров Республики

Узбекистан №408 от 19.10.1995 г. «О трудовой деятельности граждан

Республики Узбекистан за рубежом и иностранных граждан в республике»

на регионы Узбекистана, где уровень привлечения иностранных

инвестиций очень низок по сравнению с другими регионами;

2. Необходимо использовать региональные отделы Министерства

труда и социальной защиты населения Республики Узбекистан в качестве

пунктов приема документов. Вторым вариантом может послужить

передача права приема документов Центрам Единого Окна, которые будут

принимать документы в установленном законодательстве порядке и

передавать документы через защищенную государственную электронную

систему в Агентство для принятия решения. Принцип Единого Окна в

настоящее время является приоритетным направлением развития сектора

оказания государственных услуг, которые в дальнейшем могут

трансформироваться в интерактивные услуги. Третьим вариантом может

быть переход на полную интерактивность подачи документов на веб-сайте

www.migration.uz без персонального посещения Агентства в г. Ташкенте.

Интервью можно будет проводить, используя различные современные

информационно-коммуникационные технологии, которые легко доступны

и имеют достаточную скорость для трансляции видео (видео-конференции,

телеконференции, Skype и т.д.) и которые позволят значительно сократить

первоначальные расходы ПИИ;

3. Кроме того, не существуют единого нормативно-правового акта,

устанавливающего единый перечень документов, необходимых для

получения Разрешения и Подтверждения. Необходимо унифицировать

существующие нормативно-правовые акты Республики Узбекистан с

отменой коллизий между действующими нормами и практикой. Это

обеспечит предсказуемость трудовой политики в отношении инвесторов в

Узбекистане и инвестиционного законодательства в целом, частью

которого является трудовое законодательство Республики Узбекистан;

80

4. Предлагается создать возможность выдачи виз в международных

аэропортах Бухары, Самарканда, Хивы, Навои и других городов, где

аэропорт имеет статус международного. Это повлияет на рост количества

иностранных инвесторов и туристов из нетрадиционных стран и позволит

диверсифицировать приток иностранных инвестиций и торговли (экспорт-

импорт)

5. При этом, для эффективности работы МИД, предлагается

обеспечить полную интерактивность подачи документов через веб-сайт

www.evisa.mfa.uz без персонального посещения МИД или

диппредставительства за рубежом;

6. Необходимо также предоставить хокимиятам право

ходатайствовать по вопросу приглашения иностранных инвесторов. До

настоящего момента хокимияты не имеют таких полномочий и вопрос

приема делегаций иностранных инвесторов хокимияты должны

согласовывать с центром.

Проблемы касающиеся вопросам регистрации предприятий с

иностранными инвестициями и заключения инвестиционных

договоров.

В Республике Узбекистан юридические лица с участием

иностранного капитала могут создаваться в любой, не запрещенной

законодательством республики организационно-правовой форме создания

юридического лица. В частности, они могут создаваться в форме

хозяйственного товарищества (полного и коммандитного), общества с

ограниченной и дополнительной ответственностью, акционерного

общества (открытого и закрытого), дочернего предприятия, унитарного

предприятия и других формах, не запрещенных законодательством. При

этом, законодательством установлены минимальные размеры уставного

фонда для отдельных форм юридических лиц. Так, для:

Ø вновь создаваемых открытых и закрытых акционерных обществ

уставный фонд должен составлять сумму, эквивалентную 400,0 тыс.

81

долл.США по курсу Центрального Банка Республики Узбекистан на дату

государственной регистрации общества;

Ø общества с ограниченной и дополнительной ответственностью

уставный фонд должен быть не менее 40-кратного размера минимальной

заработной платы, установленной на дату представления документов для

государственной регистрации.

На территории Республики Узбекистан предприятия с участием

иностранного капитала в зависимости от иностранного учредителя

(юридического или физического лица) и доли участия иностранного

капитала в уставном фонде подлежат регистрации в:

- Министерстве юстиции Республики Узбекистан и его территориальных

органах; или Инспекциях по регистрации субъектов предпринимательства

при хокимиятах районов (городов).

- В Министерстве юстиции и его территориальных органах подлежат

регистрации вновь создаваемые предприятия с иностранными

инвестициями (ПИИ), отвечающие следующим условиям:

Ø размер Уставного фонда предприятия не может быть менее суммы,

эквивалентной 150 тыс. долларов США;

Ø одним из участников предприятия обязательно является иностранное

юридическое лицо;

Ø доля иностранных инвестиций составляет не менее 30 процентов

уставного фонда предприятия (или минимум 45 000 долл.США).

При этом, инвестиционное законодательство Республики Узбекистан

требует дальнейшей либерализации минимум по двум направлениям, что

соответствует Концепции дальнейшего углубления демократических

реформ и формирования гражданского общества в стране .

Ø дальнейшего снижения критериев для ПИИ согласно практике

других государств;

Ø передачи полномочий по государственной регистрации ПИИ на

более низкий уровень с органов юстиции в Инспекции по

82

регистрации субъектов предпринимательства при хокимиятах

районов и городов.

Эти факторы, кроме прочих, снижают конкурентоспособность

инвестиционного климата Узбекистана по сравнению с другими странами

СНГ. Так согласно исследованию «Doing Business in 2011»

Международного Валютного Фонда за 2011 год, Узбекистан находится на

последнем месте по инвестиционному климату среди стран СНГ (за

исключением Туркменистана) и на 150 месте среди 183 стран за последние

2 года, несмотря на то, что много реформ было принято страной за

последние 5 лет. Тогда как Грузия расположена на 12 месте (13 месте в

2010 году), Казахстан на 59 месте (74), Азербайджан на 54 (55), Беларусь

на 68 (64), Россия 123 (116), Таджикистан 139 (149). Так, в России,

Украине и Республике Корея для признания юридического лица в качестве

ПИИ доля иностранного инвестора должна составлять не менее 10%

уставного капитала. В Казахстане такой минимум вообще не установлен

согласно Закону Республики Узбекистан «Об иностранных инвестициях».

В соответствии с этим Законом «Совместное предприятие» – предприятие

с иностранным участием, в которой часть имущества (акций долей)

принадлежит иностранному инвестору. В Республики Беларусь ПИИ

подчиняются правовому режиму, действующему для юридических лиц –

резидентов без статуса предприятия «с иностранными инвестициями»,

который регламентирован Инвестиционным кодексом Республики

Беларусь. При этом, уставный фонд объявляется в долларах США,

минимальный размер вклада иностранного инвестора – 20 000 долларов

США или эквивалентная ей сумма в другой валюте. Уставный фонд может

быть сформирован имуществом на ту же сумму. В Республике Корея этот

минимум установлен на уровне 50 млн.корейских вон или чуть более 44

000 долл.США.

83

В этой связи, предлагается рассмотреть возможность дальнейшей

либерализации вопросов регистрации ПИИ в Республике Узбекистан и

заключения Инвестиционных договоров57:

Ø снижения минимального размера уставного фонда ПИИ с

нынешнего 150 тыс.долл.США до 100 тыс.долл.США;

Ø снижения доли иностранного инвестора в уставном капитале

ПИИ с нынешних 30% до 10%;

Ø определения иностранных физических лиц в качестве

учредителей ПИИ наряду с иностранными юридическими лицами;

Ø передачи полномочий по регистрации ПИИ с Министерства

юстиции и территориальных органов юстиции в Инспекции по

регистрации субъектов предпринимательства при хокимиятах районов

(городов);

Ø отмены нотариального заверения учредительных документов

для ПИИ и других предприятий с участием иностранных инвесторов;

Ø передача прав местным органам власти (Совет Министров

Республики Каракалпакстан, хокимияты областей и г. Ташкента) на

заключение Инвестиционных договоров (в том числе предусматривающий

механизм ГЧП) с иностранными инвесторами по проектам в сфере малого

предпринимательства, реализация которых направлена на переработку

сырья и материалов, производство потребительских товаров и услуг,

обеспечение занятости населения, и сумма которых составляет менее 10

млн.долл.США. Местные органы власти могут использовать свои

полномочия по предоставлению льгот и преференций, в том числе льгот по

местным налогам, преференций по своевременному предоставлению

земельных участков, оформлению кадастра на недвижимость и других

разрешительных документов, а также созданию благоприятных условий

для иностранных инвесторов (предварительные условия проживания,

57 Статья 6 Закона Республики Узбекистан от 30 апреля 1998 года «Об иностранных инвестициях».

84

содействие в проведении встреч, изучение местности, местного рынка и

возможностей и т.д.).

3.2 Совершенствование создания благоприятного

инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций

Актуальность привлечения иностранных инвестиций для развития

экономики Республики Узбекистан на сегодняшний день обусловлена

переходными экономическими процессами, происходящими в Республике

и необходимостью финансовой поддержки таких процессов.

Мировая практика и отечественный опыт хозяйствования

показывают, что в современных условиях невозможно осуществить

реформирование экономики и её структурирование без внешних

источников финансирования, т.е. иностранных инвестиций.

В новой среднесрочной программе экономического развития

Узбекистана на ближайшую перспективу, несмотря на активное

использования внутреннего экономического потенциала, большое

внимание уделяется созданию благоприятных условий для привлечения

иностранных инвестиций в различных формах. При этом особое значение

придается привлечению прямых иностранных инвестиций.

Важнейшим источником средств на капитальные вложения является

прямое финансирование из государственного бюджета или предоставление

льготных инвестиционных кредитов государственным финансовым

институтам. Для привлечения инвесторов создаются льготные условия

кредитования, особые условия уплаты налогов, выделение

государственных земельных участков и др.

При формировании общей инвестиционной стратегии возрастает

необходимость учета факторов, влияющих на улучшение инвестиционного

климата. Влияние оказывают такие факторы природно-климатические

условия, географическое положение, состояние окружающей среды,

85

наличие энергетических мощностей, экономическое положение, научный

потенциал, законодательная и нормативная база, наличие трудовых

ресурсов, степень развития социальной инфраструктуры.

Для более широкого привлечения иностранного капитала призваны

способствовать: государственная гарантия собственности в Узбекистане,

стабильность развития экономики, развитие системы поощрения

инвестиционной активности в стране, а так же формирование и

осуществление инвестиционного законодательства.

Для того, чтобы привлечь в страну иностранные инвестиции для

начала нужно приостановить процесс «оттока» капитала из страны.

Политику государства в этой области целесообразно сформировать так,

чтобы инвестиции носили дополняющий характер по отношению к

внутренним инвестициям. Тогда именно капитал будет играть

преобладающую роль в определении условий и темпов прихода

иностранного капитала. Таким образом, эффективное использование

собственного государственного и частного инвестиционного потенциала -

главное условие процесса привлечения иностранных инвестиций.

Для создания благоприятного инвестиционного климата в

Узбекистане следует:

· Создать экономические предпосылки, такие как предоставление

льгот по налогообложению прибыли, собственности и объектов

инфраструктуры, для увеличения потока инвестиций в экономику;

· Обеспечить одинаковый для всех инвесторов правовой режим ;

· Обеспечить прозрачность субъектов хозяйствования;

· Каждый год выделять перечни приоритетных отраслей

промышленности, которые требуют инвестирования на

государственном и региональном уровнях;

86

· Установить приоритетные направления потока иностранных

инвестиций в предприятия тех отраслей, в которых импортер

обладает абсолютными преимуществами;

· Обеспечение притока иностранных инвестиций порождает

следующие проблемы:

-проблема структуры инвестиций;

-проблема целевой направленности прямых инвестиций.

Анализируя статистические данные, можно заметить, что прямые

инвестиции занимаются всего лишь 17% в общем объеме инвестиций.

Отсюда следует, что из огромного объема инвестиций, лишь малая часть

идет на возобновление основных фондов производства. Это приводит к

сравнительно медленному обновлению, модернизации или замене

основных фондов, что ведет к более длительному их использованию в

ненадлежащем качестве и, как следствие снижает эффективность

предприятий и темпы экономического роста.

Пути решения:

· заинтересовать иностранных инвесторов в увеличении объема

капительных вложений путем введения дополнительных преимуществ;

· разработать глобальные инвестиционные проекты, связанные с

возобновлением и преумножением основных фондов.

В связи с тем, что Узбекистан – сокровищница природных ресурсов

мира, основная доля инвестиций ориентирована на доступ инвесторов к

сырьевым ресурсам, при этом, инвестиции, привлекаемые

технологическими преимуществами или хотя бы низкими издержками

производства в Узбекистане, занимали незначительную часть. Получили

также развитие инвестиции, направленные на обеспечение доступа

инвесторов к внутренним рынкам, однако в этом случае зачастую речь

идет о создании «отверточных» производств, позволяющих зарубежным

компаниям преодолевать таможенные барьеры. Это происходит в силу

неготовности иностранных инвесторов к локализации на отечественном

87

рынке других, высокотехнологичных звеньев производственной цепочки,

размещению в Узбекистане исследовательских и управляющих

подразделений компаний и т.д.

Инвестиции такого рода влияют только на повышение

эффективности рынка полезных ископаемых, что в долгосрочной

перспективе может привести экспортнозависимую экономику Узбекистана

к полному краху.

Пути решения:

· Скорейший переход от экономики экспорта ресурсов(сырьевого

придатка) к экономике конкурентоспособных товаров и услуг.

· Стимулирование научной и инновационной сферы. Принятие

необходимых законодательных актов, инвестиции в инфраструктуру

данной отрасли.

Таким образом, для того, чтобы зарубежные инвестиции

способствовали увеличению темпов экономического роста Узбекистана,

требуется решение следующих задач:

· Привлечение как можно большего числа зарубежных инвесторов и

создание благоприятного инвестиционного климата.

· Эффективное использование собственных инвестиций наряду с

иностранными.

· Стимулирование иностранных капительных вложений ради

повышения эффективности предприятий.

· Создание инфраструктуры, необходимой для научного и

инновационного прогресса ради повышения конкурентоспособности

отечественных товаров на международном рынке.

Необходимость реформирования системы разрешительных процедур в

Узбекистане в отношении иностранных инвесторов обусловлена

следующими целями:

88

• обеспечение благоприятного режима инвестирования посредством

снижения высоких издержек ведения бизнеса, сокращения ад-

министративных процедур и «узких мест» при их прохождении, повы-

шения прозрачности получения лицензий и разрешений, устранения

чрезмерной бюрократизации при прохождении различных процедур,

повышения качества оказываемых услуг инвесторам;

• сокращение бюрократического бремени на инвестиционную де-

ятельность с сохранением действенного государственного регулирования

бизнеса;

• достижение транспарентности законодательства в области раз-

решительных процедур.

Достижение этих целей в перспективе возможно посредством сле-

дующих альтернативных путей:

1. Правительство в долгосрочной перспективе нацелено на повышение

эффективности государственного управления экономикой посредством

замены административных инструментов контроля за деятельностью

хозяйствующих субъектов механизмами косвенного регулирования. В

этом плане, первый вариант заключается в сохранении основ

институциональной системы в текущем виде и проведении общего

реформирования системы разрешительных процедур для всех

хозяйствующих субъектов страны путем внесения изменений в соответ-

ствующие нормативно-правовые акты, предусматривающих значительное

сокращение разрешительных процедур. Однако, опыт показывает

практическую неосуществимость этого подхода ввиду его громоздкости и

отсутствия компромисса и желания регулирующих органов сдавать

административные рычаги.

2. Внесение точечных институциональных изменений для

прохождения разрешительных процедур, предусматривающих повышение

качества оказания услуг при выдаче разрешительных документов. В

качестве примера можно предложить предоставление возможности

89

получения аналогичных по юридической силе разрешительных

документов в разных регионах Узбекистана (параллельные процедуры)

или районных, городских, областных инстанциях лицензирующих органов

(вертикальная возможность), что будет стимулировать конкуренцию среди

лицензирующих органов, поощряя их к более качественной работе по

предоставлению разрешительных документов. Данный вариант также

требует значительного реформирования системы государственной власти и

управления (децентрализация).

3. Альтернативным решением является учреждение института,

который стал бы единым государственным органом взаимодействия с

иностранным инвестором для содействия ему в прохождении разреши-

тельных процедур института «одного окна». Идея «одного окна» предпо-

лагает, что инвестору для прохождения всех процедур, необходимых для

начала и ведения бизнеса в стране-рецепиенте, необходимо обращаться

лишь в один уполномоченный орган. Институты «одного окна», как пра-

вило, оказывают такие виды услуг, как услуги по регистрации, получению

разрешительных документов, предоставление информации об инвести-

ционных возможностях, помощь в нахождении и установлении контактов с

местными партнерами, нахождении подходящих мест для организации

офиса, производства и т.д., что в итоге значительно снижает издержки ве-

дения бизнеса. Такие институты, создаваемые в различных формах, стали

сильным инструментом привлечения инвестиций и в целом развития

страны в ряде стран Европы, Африки, Азии и Латинской Америки.

Создание системы «одного окна» для иностранных инвесторов и

учреждаемых ими предприятий в Узбекистане позволит снизить

административное бремя путем сокращения издержек иностранных

инвесторов (как временных, так и денежных) на открытие и ведение

бизнеса в Узбекистане. Необходимость «одного окна» для иностранных

инвесторов обусловлена также важностью достижения конкурентного

преимущества страны в условиях жесткой международной конкуренции на

90

рынках капитала (т.е. даже при наличии благополучной бизнес-среды,

институт «одного окна» важен для формирования более благоприятных, по

сравнению с конкурирующими странами, условий для инвесторов).

Создание института «одного окна» в Узбекистане позволит:

• сократить издержки иностранных инвесторов, связанных с открытием

и ведением инвестиционной деятельности в Узбекистане посредством

упрощения процесса получения необходимых разрешительных

документов;

• обеспечить прозрачность процесса выдачи разрешений и лицензий;

• лучше ориентироваться инвесторам в регулятивной среде Узбе-

кистана;

• улучшить инвестиционный режим в Узбекистане и инвестиционный

имидж страны;

• сфокусировать внимание Правительства на «узких местах»

инвестиционного режима;

• ускорить институциональные реформы, которые, в конечном счете,

скажутся на более привлекательной бизнес среде в целом.

Предыдущий опыт создания в Узбекистане институтов для содействия

иностранным инвестициям не дал ожидаемых результатов, главным об-

разом, ввиду дублирования функций разными органами и

неэффективности работы по информационному обеспечению инвесторов .

Агентство по иностранным инвестициям не было наделено

соответствующими полномочиями для оказания государственного

содействия инвесторам. Ввиду этого, ее функции фактически свелись к

инвестиционному консалтингу.

В феврале 2007 года в Узбекистане создано агентство по информа-

ционному обеспечению и содействию иностранным инвестициям «Узин-

фоинвест» при МВЭСИТ. Агентство призвано оказывать информационную

поддержку инвесторам, но не наделено полномочиями «одного окна» в

части содействия инвесторам в преодолении бюрократического бремени.

91

Внедрение системы «одного окна» для инвесторов доказала свою

эффективность во многих странах. Так, например, в Египте после создания

системы «одного окна», процедуры, через которые должны были пройти

инвесторы, были сокращены с 19 до 3, время для прохождения процедур с

34 дней (в некоторых случаях 140 дней) до 3 дней. Министерство

экономического развития Сингапура (EDB), Малазийское управление по

промышленному развитию (MIDA) и Управление по промышленного

развития Ирландии (IDA) считаются самыми успешными примерами

«одного окна». Не в последнюю очередь благодаря деятельности этих

институтов, а также политике правительств этих стран, Малайзия,

Сингапур и Ирландия стали восприниматься как страны с очень

привлекательным инвестиционным климатом.

Международная практика также имеет случаи, когда созданные по

принципу «одного окна» агентства превратились в излишний институт,

через который следует пройти инвестору для начала бизнеса.

«Все в одном месте». Данная форма организации работы системы

«одного окна» предполагает делегирование сотрудников, ответственных за

предоставление различных лицензий и разрешений, в институт «одного

окна». Преимуществами данной формы организации работы системы

«одного окна» является то, что при данной форме организации работы

инвестор приходит в одно агентство, где рассматриваются, оцениваются

заявления инвесторов и выдаются необходимые лицензии от имени

представляемых министерств и ведомств. Даная форма работы частично

применяется в Малайзии, Сингапуре, Ирландии, Индонезии.

Основной риск при организации работы по данной форме заключается

в том, что ответственные министерства и ведомства будут делегировать

персонал, который по статусу не имеет право выдавать разрешения. Это

может привести к еще большему затягиванию времени при прохождении

административных процедур.

92

«Один за всех». При такой организации работы институт «одного

окна», являясь единым органом для работы с инвестором, берет на себя

ответственность за прохождение всех разрешительных процедур,

получение согласований, документов у ответственных государственных

министерств и ведомств. Данная форма работы института «одного окна»

является наиболее распространенным, так как не требует значительных

изменений в законодательстве страны; с точки зрения спроса на

финансовые ресурсы она также является менее затратным. Данная форма

работы института одного окна частично применяется в Чешской

Республике, Венгрии и в ряде западноевропейских стран.

При этом агентства оказывают содействие в подготовке заявлений на

создание предприятия, получении лицензий и других разрешительных

документов, льгот, участвуют в оценке проектов и передают их

ответственным министерствам и ведомствам для получения разрешений и

лицензий, действуя при этом как бизнес центр. Низкий уровень качества

сотрудников агентства и неэффективная организация работы может

привести при данном формате к тому, что институт «одного окна»

превратится в дополнительную бюрократию для инвесторов.

Многие страны эффективно используют данную форму, в том числе,

для внедрения системы параллельного рассмотрения заявлений, что

способствует сокращению времени и затрат для создания и ведения

бизнеса. Например, в Чешской Республике после передачи функции

«одного окна» в Чехинвест, значительно увеличился приток ПИИ в страну,

удалось сократить время для прохождения всех необходимых процедур.

ВЫВОДЫ.

Анализ создания благоприятного инвестиционного климата в

Республики Узбекистан на сегодняшний день проявляет существования

нескольких проблем, которые препятствуют дальнейшему его развитию.

93

В этой главе данного исследования были рассмотрено

существующие проблемы, с которыми сталкиваются инвесторы:

- Проблемы связанные с условиями привлечением иностранных

специалистов;

- Проблемы касающиеся вопросам регистрации предприятий с

иностранными инвестициями и заключения инвестиционных договоров;

- другие проблемы.

Наряду с выявленными проблемами касающиеся создания

благоприятного инвестиционного климата нашей Республики даны

рекомендации касающиеся устранения этих проблем, например:

· Создать экономические предпосылки, такие как предоставление

льгот по налогообложению прибыли, собственности и объектов

инфраструктуры, для увеличения потока инвестиций в экономику;

· Обеспечить прозрачность субъектов хозяйствования. Каждый год

выделять перечни приоритетных отраслей промышленности,

которые требуют инвестирования на государственном и

региональном уровнях;

· Установить приоритетные направления потока иностранных

инвестиций в предприятия тех отраслей, в которых импортер

обладает абсолютными преимуществами;

· Обеспечение притока иностранных инвестиций порождает

следующие проблемы: проблема структуры инвестиций, проблема

целевой направленности прямых инвестиций.

94

Заключение В результате исследования были получены следующие научные

выводы:

1. Инвестиционньй климат представляет собой совокупность

экономических, политических. юридических и социальных факторов,

которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и

возможность их эффективного использования в стране. Инвестиционный

климат является комплексным понятием и включает ряд параметров:

национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем,

стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы

экономического роста, темпы инфляции, стабильность валютного курса,

уровень внешней задолженности и другие. На наш взгляд. более

корректным является определение, которое рассматривает

инвестиционный климат как совокупность. сложившихся какой-либо

стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и

правовых условий, определяющих качество предпринимательской

инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных

рисков при вложении капитала. При таком подходе характеристика

инвестиционного климата‚ должна состоять из двух составляющих: оценки

тех факторов‚ которые притягивают инвестиции в данный регион, и

оценки рисков инвестирования. Таким образом, баланс инвестиционной

привлекательности и инвестиционного риска и определяет‘

инвестиционный климат в том или ином регионе.

2. Систематизированы структурные элементы инвестиционного

климата. На основе глубокого изучения факторов, влияющих на изменение

инвестиционного климата, выявлены факторы благоприятствующие

привлечению и препятствующие развитию инвестиционной активности.

На наш взгляд. к факторам, благоприятствующим к притоку инвестиций в

ту или иную страну, можно отнести следующие: высокий потенциал

95

внутреннего рынка, высокая норма прибыли, низкий уровень конкуренции,

стабильная налоговая система, низкая стоимость ресурсов (сырьевых,

трудовых, финансовых), эффективная поддержка государства. К

препятствующим факторам развитию инвестиционных процессов в стране

относятся: политическая нестабильность в стране, социальная

напряжённость (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и

религиозные распри и т.д.), высокий уровень инфляции, высокие ставки

рефинансирования, высокий уровень внешнего и внутреннего долга,

дефицит бюджета, пассивное сальдо платёжного баланса, неразвитость

законодательства, в том числе неисполнение законов регулирующих

инвестиционную сферу, высокие транзакционные издержки.

3. Особенностью прошедших лет независимого развития страны

явились коренные преобразования экономики, вставшей на путь рыночных

реформ. ‘Это потребовало изменения инвестиционной политики, которая

стала более чувствительной к потребностям экономического и

социального развития. Был осуществлён переход от бюджетного

инвестирования реального сектора экономики к частному

инвестированию, что соответствует принципам развитого рынка, когда

государство сосредотачивает свои усилия на развитии и поддержании

социальных общественных основ общества, оставляя частному бизнесу

прерогативу предпринимательской деятельности. Эффективная и

эволюционная стратегия рыночных реформ обеспечила создание в

Республике Узбекистан благоприятной инвестиционной среды. На наш

взгляд, основными преимуществами данной инвестиционной среды

являются: макроэкономическая и политическая стабильность,

государственная гарантия защиты прав инвесторов, развитая

инфраструктура, богатая ресурсная база и широкие возможности

использования этой базы, удобное расположение по отношению к рынкам

сбыта и оптимальные транспортные коридоры, высококвалифицированная,

но относительно дешёвая рабочая сила, система налоговых, таможенных

96

льгот и привилегий предоставляемых инвесторам, развивающаяся

финансовая система. отвечающая международным стандартам.

Эти преимущества обеспечивают конкурентоспособность

национальной экономики на международной арене. Вместе с тем в

экономике нашей страны существует ряд проблем, связанных с

инвестиционным климатом. устранение которых повысит инвестиционную

активность иностранных инвесторов.

В целом. в стране созданы условия для реализации инвестиционных

проектов по модернизации. техническому и технологическому

перевооружению производств. для осуществления структурных

преобразований на основе внедрения инноваций с целью постоянного

повышения конкурентоспособности экономики и роста экспортного

потенциала.

4. В территориальной структуре процесса привлечения

иностранных инвестиций сохраняется неравномерность. В распределении

иностранных инвестиций по регионам лидирующие места занимают такие

регионы, которые имеют развитую инфраструктуру и удобное

месторасположение, а также регионы, в которых осуществляется

финансирование стратегических и приоритетных проектов (Бухарская

область, Кашкадарьинская область, Республика Каракалпакстан). В свою

очередь, области, специализирующиеся на производстве

сельскохозяйственной продукции, такие как Сырдарьинская область,

Джизакская область и Наманганская область имеют очень маленькую

долю в привлеченных иностранных инвестиций. Таким образом.

привлечение иностранных инвестиций в различные регионы Республики

Узбекистан имеет большое значение в обеспечении устойчивого

экономического развития. Следовательно. выявление недостатков.

препятствующих дальнейшему усилению привлечения иностранных

инвестиций в Республики Узбекистан, являются одной из наиболее

97

актуальных задач сегодняшнего дня. На наш взгляд, к этим недостаткам

можно отнести следующие: недостаточная развитость инвестиционной

инфраструктуры, недостаточная развитость бизнес-навыков у

предпринимателей, несоответствие инвестиционных предложений и

технико-экономического обоснования проектов требованиям иностранных

партнеров, недостаточность экономических и финансовых ресурсов

разработчиков инвестиционных проектов, пассивное участие местных

хокимиятов в предоставление подробной информации о регионе

иностранным инвестором.

В научной работе в целях активизации привлечения иностранных

инвестиций в экономику Узбекистана разработаны следующие научные

предложения и практические рекомендации:

Во первых, для того, чтобы развивать инвестиционную

инфраструктуру необходимо осуществлять государственное

стимулирование деятельности банков, инвестиционных фондов, страховых

и лизинговых компаний. Это приведёт к повышению качества их участия в

миграции капитала.

Во вторых, недостаточно развиты бизнес-навыки предпринимателей.

На наш взгляд, для устранения этого недостатка в регионах нужно

организовывать и развивать консалтинговые, маркетинговые центры и

учреждения по оказанию юридических услуг.

В третьих, инвестиционные предложения и технико-экономическое

обоснование проектов не соответствуют требованиям иностранных

партнеров. Такое несоответствие может стать причиной отказа

иностранного инвестора от участия в финансировании инвестиционного

проекта На наш взгляд, такие организации как коммерческие банки,

местные отделения торгово-промышленной палаты и другие

государственные учреждения должны активно оказывать практическую

98

помощь разработчикам инвестиционного проекта. При этом местные

власти в лице хокимиятов должны стать одним из объектов контроля.

В четвертых, недостаточность экономических и финансовых

ресурсов разработчиков инвестиционных проектов. Финансовое и

экономическое положение предпринимателей разработчиков

инвестиционных проектов. которые будут включены в инвестиционные

программы и в программы по социально-экономическому развитию

регионов, должно быть тщательно изучены местными хокимиятами и

коммерческими банками.

В пятых, пассивное участие местных хокимиятов в предоставлении

подробной информации о регионе иностранным инвесторам. Для усиления

потоков привлекаемых иностранных инвестиций нуужно предоставлять

потенциальным иностранным инвесторам информацию о возможностях

инвестирования в нашу экономику во всех подробностях. То есть.

информация должна состояться из таких элементов, как инвестиционные

проекты, бизнес предложения, экономический анализ. сведения о

ресурсной базе и трудовых ресурсах, информация о данной местности. Для

этого каждая область должна открыть веб-портал об инвестиционном

потенциале области. Кроме того. на территории республики и за рубежом

нужно на регулярной основе организовывать конференции, семинары и

презентации по инвестиционному потенциалу и климату областей.

В шестых, чтобы решить проблемы связанные с условиями

привлечением иностранных специалистов, регистрации предприятий с

иностранными инвестициями и заключения инвестиционных договоров

нужно предпринять следующие меры:

- Необходимо определить перечень отраслей и/или специальностей,

кому не требуется оформление разрешительных документов. Не

распространять постановление Кабинета Министров Республики

Узбекистан №408 от 19.10.1995 г. «О трудовой деятельности граждан

99

Республики Узбекистан за рубежом и иностранных граждан в республике»

на регионы Узбекистана, где уровень привлечения иностранных

инвестиций очень низок по сравнению с другими регионами;

- Необходимо использовать региональные отделы Министерства

труда и социальной защиты населения Республики Узбекистан в качестве

пунктов приема документов. Вторым вариантом может послужить

передача права приема документов Центрам Единого Окна, которые будут

принимать документы в установленном законодательстве порядке и

передавать документы через защищенную государственную электронную

систему в Агентство для принятия решения. Принцип Единого Окна в

настоящее время является приоритетным направлением развития сектора

оказания государственных услуг, которые в дальнейшем могут

трансформироваться в интерактивные услуги. Третьим вариантом может

быть переход на полную интерактивность подачи документов на веб-сайте

www.migration.uz без персонального посещения Агентства в г. Ташкенте.

Интервью можно будет проводить, используя различные современные

информационно-коммуникационные технологии, которые легко доступны

и имеют достаточную скорость для трансляции видео (видео-конференции,

телеконференции, Skype и т.д.) и которые позволят значительно сократить

первоначальные расходы ПИИ;

- Кроме того, не существуют единого нормативно-правового акта,

устанавливающего единый перечень документов, необходимых для

получения Разрешения и Подтверждения. Необходимо унифицировать

существующие нормативно-правовые акты Республики Узбекистан с

отменой коллизий между действующими нормами и практикой. Это

обеспечит предсказуемость трудовой политики в отношении инвесторов в

Узбекистане и инвестиционного законодательства в целом, частью

которого является трудовое законодательство Республики Узбекистан;

- Предлагается создать возможность выдачи виз в международных

аэропортах Бухары, Самарканда, Хивы, Навои и других городов, где

100

аэропорт имеет статус международного. Это повлияет на рост количества

иностранных инвесторов и туристов из нетрадиционных стран и позволит

диверсифицировать приток иностранных инвестиций и торговли (экспорт-

импорт)

- При этом, для эффективности работы МИД, предлагается

обеспечить полную интерактивность подачи документов через веб-сайт

www.evisa.mfa.uz без персонального посещения МИД или

диппредставительства за рубежом;

- Необходимо также предоставить хокимиятам право

ходатайствовать по вопросу приглашения иностранных инвесторов. До

настоящего момента хокимияты не имеют таких полномочий и вопрос

приема делегаций иностранных инвесторов хокимияты должны

согласовывать с центром;

- передача прав местным органам власти (Совет Министров

Республики Каракалпакстан, хокимияты областей и г. Ташкента) на

заключение Инвестиционных договоров с иностранными инвесторами по

проектам в сфере малого предпринимательства, реализация которых

направлена на переработку сырья и материалов, производство

потребительских товаров и услуг, обеспечение занятости населения, и

сумма которых составляет менее 10 млн.долл.США. Местные органы

власти могут использовать свои полномочия по предоставлению льгот и

преференций, в том числе льгот по местным налогам, преференций по

своевременному предоставлению земельных участков, оформлению

кадастра на недвижимость и других разрешительных документов, а также

созданию благоприятных условий для иностранных инвесторов

(предварительные условия проживания, содействие в проведении встреч,

изучение местности, местного рынка и возможностей и т.д.).

Между тем, стимулирование привлечения иностранных инвестиций и

повышение эффективности их использования позволит Узбекистану

решить следующие задачи:

101

- повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его

сырьевую направленность;

- повысить научно-технический уровень производства с помощью

новой техники и технологий, методов управления и сбыта продукции;

- сформировать законченные технологические циклы с выпуском

готовой продукции;

- увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;

- содействовать развитию отсталых районов и специальных зон

предпринимательства ;

- создать новые рабочие места в национальной экономике;

- использовать современный производственный и управленческий

опыт через обучение и переподготовку кадров.

102

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

I. Законы Республики Узбекистан:

1. Конституция Республики Узбекистан.-Т: Адолат 1992 г. (С

последующими изменениями).

2. Налоговый Кодекс Республики Узбекистан от 25.02.2007 г. (С

последующими изменениями)

3. Закон Республики Узбекистан от 30 апреля 1998 года «О гарантиях и

мерах защиты прав иностранных инвесторов».

4. Закон Республики Узбекистан от 30 апреля 1998 года «Об

иностранных инвестициях».

5. Закон Республики Узбекистан от 24 декабря 1998 года «Об

инвестиционной деятельности».

6. Закон Республики Узбекистан «О свободных экономических зонах»

от 25 апреля 1996 г., № 220-I

7. Закон Республики Узбекистан «О гарантиях свободы

предпринимательской деятельности» от 25 мая 2000 года № 69-II

8. Закон Республики Узбекистан «О таможенном тарифе» №470- от

29.08.1997

II. Приказы и Постановления Президента Республики Узбекистан,

Постановления Кабинета Министров

9. Указ Президента Республики Узбекистан от 28.04.2000 г. № УП-

2598 «О мерах по привлечению прямых иностранных инвестиций в

разведку и добычу нефти и газа».

10. Указ Президента Республики Узбекистан от 10.04.2012г. «О

дополнительных мерах по стимулированию привлечения прямых

иностранных инвестиций».

11. Указ Президента Республики Узбекистан «О создании свободной

индустриально-экономической зоны в Навоийской области» от

02.12.2008г.

103

12. Указ Президента Республики Узбекистан «О создании специальной

индустриальной зоны „Ангрен“» от 13.04.2012г.

13. Указ Президента Республики Узбекистан «О создании специальной

индустриальной зоны „Джизак“» от 18.03.2013г.

14. Указ Президента Республики Узбекистан от 28.04.2000 г. № УП-

2598 «О мерах по привлечению прямых иностранных инвестиций в

разведку и добычу нефти и газа»

15. Постановление Президента Республики Узбекистан №ПП-1317 от

06.04.2010 года «О мерах по дальнейшему повышению финансовой

устойчивости и усилению инвестиционной активности банковской

системы»

16. Постановление Президента Республики Узбекистан №ПП-1855 от

21.11.2012 года «Об Инвестиционной программе Республики Узбекистан

на 2013 год»

17. Постановление Кабинета Министров от 29.06.2000 г. № 245 «О

мерах по дальнейшему развитию и укреплению внебиржевого валютного

рынка»

18. Постановление Кабинета Министров от 29.06.2000 г. № 245 «О

мерах по дальнейшему развитию и укреплению внебиржевого валютного

рынка»

19. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №288

от 31.12.2008 года «О мерах по обеспечению кредитной поддержки

предприятий и инвестиционной активности в сфере реального сектора

экономики»

20. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №61

от 10.03.2009 года «Об утверждении положения о порядке открытия

фондом реконструкции и развития Республики Узбекистан кредитных

линий коммерческим банкам для софинансирования инвестиционных

проектов»

104

21. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №84

от 23.03.2011года «О мерах по укреплению структурных подразделений

органов государственного и хозяйственного управления и других

организаций, а также крупных предприятий, ответственных за

инициирование и реализацию инвестиционных проектов»

22. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №136

от 16.05.2011года «О дополнительных мерах по совершенствованию

механизма проведения сертификации имущества, ввозимого

предприятиями с иностранными инвестициями для собственных

производственных нужд»

23. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №175

от 16.06.2011 года «О создании фонда финансирования подготовки

проектной документации по инвестиционным проектам при Ассоциации

банков Узбекистана»

24. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №299

от 11.11.2011 года «Об утверждении положения о сводном

информационно-аналитическом департаменте по вопросам

макроэкономического развития, структурных преобразований,

привлечения иностранных инвестиций и комплексного развития

территорий»

25. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №86

от 27.03.2012 года «О дополнительных мерах по дальнейшей реализации

соглашения по проведению геологоразведочных работ на инвестиционных

блоках Республики Узбекистан»

26. Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №237

от 07.08.2012года «О мерах по реализации проекта «повышение

потенциала агентства «Узинфоинвест» при министерстве внешних

экономических связей, инвестиций и торговли Республики Узбекистан» с

использованием безвозмездного технического содействия — гранта

Исламского банка развития»

105

27. Положения о порядке привлечения и использования иностранной

рабочей силы в Республике Узбекистан (приложение №2 к постановлению

Кабинета Министров Республики Узбекистан №408 от 19.10.1995 г.).

III. Научные труды Президента Республики Узбекистан И. А.

Каримова

28. Каримов И.А. Мировой финансово-экономический кризис. пути и

меры по его преодолению в условиях Узбекистана.- Т: Узбекистан, 2009. -

56 с.

29. Каримов И.А. Наша главная ‘задача - дальнейшее развитие страны

и повышение благосостояния народа, Т.: Узбекистан. 2010 58 с.

30. Каримов И.А. Концепция дальнейшего углубления

демократических реформ и формирования гражданского общества в

стране. Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на

совместном заседании Законодательной палаты в Сенате Олий Мажлиса

Республики Узбекистан. / «Народное слово» от 12.11.2010года

31. Каримов И.А. «Все наши устремления и программы – во имя

дальнейшего развития Родины и повышения благосостояния народа».

Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на

заседании правительства по итогам социально-экономического развития

страны в 2010 году и важнейшим приоритетам на 2011 год. 21.01.2011 год

32. Каримов И.А. «2012 год станет годом поднятия на новый уровень

развития нашей Родины». Доклад Президента Республики Узбекистан

Ислама Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном

основным итогам 2011 года и приоритетам социально-экономического

развития на 2012 год. 19.01.2012 год

33. Выступление Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова

на открытии международной конференции «О роли и значении малого

бизнеса и частного предпринимательства в реализации социально-

экономической политики в Узбекистане» 14.09.2012 год

106

34. Каримов И.А. «Наша главная цель- продолжение с упорством

широкоформатных реформ и путей модернизаций»Доклада Президента

Республики Узбекистан И. А. Каримова на заседании Кабинета Министров

посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2012

году и важнейшим приоритетным направлениям экономической

программы на 2013 год. 18.01.2013 г.

IV. Основная литература

35. Андрианов А.Ю., Валдайцев С.В.‚ Воробъев П.В. Инвестиции:

Учебник. -М.: Проспект, 2007. С. 559

36. Балдин К.В. Инвестиции: Системный анализ и управление /– М.:

Дашков и Ко, 2006г. С. 267

37. Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. – М.: ГроссМедиа:

РОСБУХ, 2005, С. 164.

38. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2 томах. – Т.1

– э-е изд. - М.: Издательство «Омега-Л», 2008, С. 187.

39. Вахабов А.В., Хажибакиев Ш.Х., Муминов Н.Г. Хорижий

инвестициялар Учебное пособие. Т.: «Молия». 2010 г. C. 286

40. Вахабов А.В., Разыкова Г.Х., Хажибакиев Ш.Х. «Иностранные

инвестиции и модернизация национальной экономики» Т.: «Молия» 2011

г. 298 стр.

41. Гозибеков Д.Г. Инвестицияларни молиялаштириш масалалари.-Т.:

Молия, 2003г. – 331 с.;

42. Жўраев А.С., Хужамқулов Д.Ю., Маматов Б.С. Инвестиция

лойиҳалари таҳлили. Ўқув қўлланма. – Т.: Шарқ, 2003г.. – 256 с.

43. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции Учебное пособие . М.

«Книгодел» 2006 г. С. 234

44. Игонина Л.Л. / Инвестиции: учеб. пособие /: под ред. д-ра экон.

наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2006 - 478 с.

107

45. Ивасенко А.Г. Иностранные инвестиции. Учебное пособие М.:

«Кнорус 2011 г.» 342 стр.

46. Карлик А.Е., Рогова Е.М.,Тихонова М.В.,Ткаченко Е.А.

Инвестиционный менеджмент. СПб. Издательство Вернера Регена, 2008,

С.165.

47. Лукичева Л.И., Егорычев Д.Н. Управленческие решения. – М.:

Издательство «Омега-Л», 2008, С. 372;

48. Максимов И.Б. «Инвестиционный климат: методика оценки»

Учебное пособие /. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002 г.С. 264.

49. Максимова В.Ф. Реальные инвестиции / Московская финансово-

промышленная академия. – М. – 2005г. С. 258

50. Расулов Н.Н. Стимулирование привлечения иностранных

инвестиций в экономику Узбекистана. – Т.: Фан, 2003 г. – 170 с.

51. Тимченко Т.Н. Экономическая оценка инвестиций. Учебное

пособие. М.: Издательство РИОР, 2005 г. 63 с.

52. Теплова Т.В. «Инвестиции» Учебник. М.: «ЮРАЙТ» 2011 г. 720 с.

53. Ткаченко И.Ю, Малых Н.И «Инвестиции» учебное пособие для

студ. высш. учеб. Заведений. Издательский центр «Академия», 2009 г. С

471

54. Чепель С.В., Фаттахова Ж.А. Ключевые элементы эффективной

инвестиционной политики в развивающихся странах: возможные

ориентиры для Узбекистана.-Т.: ЦЭИ, 2007 г.-48 с

55. Шарп У. Инвестиции. Пер. с англ. - М.: Дело,2008.-260 с.

V. Дополнительная литература

56. Амонов Х.Э. Привлечение иностранных инвестиций в условиях

приватизации: Автореферат диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук. – Т.:Банковско-Финансовой Академии,

2002. – 20 с.

108

57. Вахобов А.В., Жумаев Н.Х., Бурханов У.А. Халқаро молия

муносабатлари. Учебное пособие.-Ташкент: Молия, 2003 г..-332 с.

58. Имомов Х.Х.. Инвестицион мухитни яхшилаш ва уни

жозибадорлигини оширишни молиявий асослари. Автореферат

диссертации на соискание к.э.н., Ташкент-2011 г. 24 с.

59. Кузиева Н.С. Хорижий инвестициялар иштирокидаги корхоналар

молия ва кредит механизмини такомиллаштириш йўналишлари.

Монография. – Т.: “IQTISOD-MOLIYA”, 2006 г. –296 с.

60. Мохаммад Ахмад Султан Аль-Джабер « Теоретические аспекты

привлечения прямых иностранных инвестиций в условиях модернизации

экономики» Автореферат диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук. Ташкент 2011 год

61. Рафиев А.А. Хорижий инвестицияларни жалб этишнинг

минтақавий хусусиятлари (Бухоро вилояти мисолида). Автореферат

диссертации на соискание к.э.н.-Ташкент-2011 г. 23 с.

62. Рахимов Т.Р. Проблемы привлечения инвестиций на макроуровне //

Проблемы управления рыночной экономикой: Межкафедр. сб. науч. тр. /

Под ред. И.Е. Никулиной,М.А. Саленко, Т.В. Громовой. – Томск:

Дельтаплан, 2004. – Вып. 5. – 114 с.

63. Рахимов Т.Р. Содержательный анализ общих методик оценки

инвестиционного климата // Проблемы управления рыночной экономикой:

Межкафедр. сб. науч. тр. / Под ред. И.Е. Никулиной, М.А. Саленко, Т.В.

Громовой. – Томск: Дельтаплан, 2004. – Вып. 5. – 114 с.

64. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов;

под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002.

VI. Отчёты, статистические сборники и периодические издания

65. Абдурасулова Дж.. Республика Корея: промышленная политика в

условиях глоболизации. //Мировая экономика и международные

отношения, 2009. –№5, С. 100-107.

109

66. Власова М.А. Причины и пути преодоления инвестиционного

кризиса в реальном секторе Российской экономики. // Финансы и кредит,

2005. - №36 (204), - С. 57 - 62,

67. Воронин С.А. Стимулы инновационной деятельности предприятий

реального сектора // Рынок. деньги и кредит ›- 2008. –№10 С. 12-13.

68. Мохаммад Ахмад Султан Аль Джабер. «Приоритеты и механизм

привлечения иностранных инвестиций а Республику Узбекистан». //

Обеспечение стабильности и структурного совершенства экономики

Узбекистана –приоритетная задача сегодняшнего дня.- Ташкент. 2009.-

С.159.

69. Мохаммад Ахмад Султан Аль-Джабер. Мировые тенденции

развития рынка прямых иностранных инвестиций. // Журнал

налогоплательщика.- Ташкент 2010. № 4.-С.32

70. Основные тенденции и показатели экономического и социального

развития Республики Узбекистан за годы независимости (1990-2010 гг.) и

прогноз на 2011-2015гг. Стат. сб. – Т. Узбекистан, 2011. С.50

71. Рахимов Т.Р. Экспресс-методика оценки инвестиционного климата

на региональном уровне // Проблемы теории и практики управления. – М.,

2007. – №4, – С.100-107

72. Сапаев Т. Условия привлечения прямых иностранных инвестиций в

Республике Узбекистан // Ўзбекистонда иктисодий муносабатларни

эркинлаштириш шароитида барқарор иқтисодий ўсишни таъминлаш:

Тез.докл.- Т., 2004.

73. Финансы Узбекистана: статистический сборник – Ташкент,

2009-2012 г.г..

74. Хайриддинов А. Укрепление финансовой базы местных

бюджетов // Перспективы Инноваций, Экономики и Бизнеса. – Прага,

2009. №1. –С.69-70.

75. Экономика Узбекистана. Информационно-аналитический

бюллетень за 2012г.

110

76. Экономика Узбекистана. Информационно-аналитический

бюллетень за 1991-2010гг.

77. Improving Investment Climates. An Evaluation of World Bank

Group Assistance. -2006.

78. Основные тенденции и показатели экономического и

социального развития Республики Узбекистан за годы независимости

(1990-2010 гг.) и прогноз на 2011-2015гг. Стат. сб. – Т. Узбекистан, 2011.

С.50

VII. Интернет сайты

http://www.press-service.uz- Пресс-служба Президента Республики

Узбекистан

http://www.cer.uz- портал центра экономических исследований

http://www.gov.uz –Правительственный портал Республики

Узбекистан

http://www. uzinfoinvest.uz –портал Агентства по информационному

обеспечению и содействию иностранным инвестициям «Узинфоинвест»

http://www.doingbusiness.org/Rankings - сайт Международной

финансовой корпорации

http://www.oecd.org.- интернет портала Организации экономического

сотрудничества и развития

http://www.un.org/ru/development/surveys/investments- интернет портал

ООН.

http://www.undp.uz- проект «Стратегия повышения благосостояния

населения Республики Узбекистан»

http://www.mfer.uz –Портал Министерства Внешне экономических

связей, инвестиций и торговли.