خالءُایًِادیتاهیيسرهایَدر

گردشدرکطْر

حامد قدَسی

Stevens Institute of Technology

ُوایؼ عیاعت ُای پْلی ّ تاًکی

۱۳۹۴خشداد

تغوَ تؼالی

• ًمذ اص خشیذ هْاد اّلیَ تا دسیافت پْل -تَ-چشخَ ًمذ

فشّػ

دیذگاٍچرخَ: تعریفسرهایَدرگردش

عولیات

• تاثیش عغخ غیشتِیٌَ عشهایَ دس گشدػ سّی کاسایی

فشّػ اص دعت سفتَ، ُضیٌَ خشیذ تاالتش، )ػولیاتی تٌگاٍ

...(ظشفیت خالی،

ػولیات ّ هْجْدی ُا

دغاب ُای پشداختٌی

دغاب ُای دسیافتٌی

عْاهلهْثربرسطحبِیٌَسرهایَدرگردش

محُر عملیاتی مصداق ٌا

رخیشٍ هْجْدی ادتیاعی، رخیشٍ اسص ادتیاعی

ػذم اعویٌاى

هْجْدی اًذاصٍ تِیٌَ عفاسؽات

ُضیٌَ عفاسػ دُی

فٌاّسی تْلیذ عْل دّسٍ ػولیات

سلاتتی دسجَ فشّػ اػتثاسی، دسجَ تْدى صٌؼت

اعتشاتژی تاصاسیاتی

ًمذ ؽذى دغا ب ُای دسیافتٌی دّسٍ چشخَ ُای تجاسی

اجسایاصلیًظامتاهیيسرهایَدرگردش

تٌگاٍ ب تٌگاٍ الف

Trade Credit

دغاب ُای دسیافتٌی

تاصاس

تذُی(خشیذ دیي)

ًظام تاًکی

هْعغات ؽثَ تاًکی

ّام ُای عشهایَ دس گشدػ

اًتمال ّ

فشّػ سیغک

تاصاسعشهایَ

اّساق )

تذُی

(ؽشکتی

َُاییازهکاًیسنُایهرسْم ًوًْ

هکاًیسنُایرایجدرتاهیيسرهایَدرگردش

• )Line of Credit(خظ اػتثاسی

• )ABL(ّام ُای هثتٌی تش داسایی

• تثذیل اعٌاد دسیافتٌی

)Line of Credit(خطاعتباری

• دس ( تضسگ)دسصذ کل تذُی ؽشکت ُای عِاهی ػام ۳۰

آهشیکا

• دسصذ تذُی ؽشکت ُای کْچک ّ هتْعظ دس لالة ۷۰ خظ اػتثاسی

• )Real Options(اختیاس دمیمی تشای تاهیي هالی عشیغ

خطاعتباری: هحْراّل )Line of Credit(

• )Secured(تضویي ؽذٍ

• )Unsecured(تضویي ًؾذٍ

• تفاّت دس ًشر تِشٍ، صهاى تصْیة ّ عمف اػتثاسی

• ػوذٍ هٌاتغ تشای ؽشکت ُای داسای چؾن اًذاص : هغالَ عْدآّسی

درجاتهختلفتْدیعّثیقَ

خظ اػتثاسی تضویي ؽذٍ عغخ

اّل

خظ اػتثاسی تضویي ؽذٍ عغخ

دّم

خظ اػتثاسی تضویي ًؾذٍ

کشؾت

همَ

ثیّ

یذگ

ؽي وی

ض تجَ

س د

ّامدُیهبتٌیبردارایی: هحْردّم

Asset-Based Lending

• ّام دُی تش اعاط لاتلیت تاصپظ دُی ّام گیشًذٍ دس کْتاٍ هذت

• هْجْدی کاال، : داسایی ُای هٌمْل تَ ػٌْاى پؾتْاًَ

...دغاب ُای دسیافتٌی، خْدسّ، هاؽیي آالت،

• دك الؼول ُاپشداخت : ؽکل ّام ُا دك تیوَ ُا، ّام ّ هثتٌی تش هْجْدی

• دس هماتل )اهکاى چشخاًذى ّ پشداخت یک تاسٍ ّام (Term Loansپشداخت ُای هٌظن دّسٍ ای یا

بازاراسٌاددریافتٌی: هحْرسْم

• )Factoring(تٌضیل تشّات

• )Reverse Factoring(تٌضیل هؼکْط

• اّساق تِاداسعاصی دسیافتٌی ُا

)Securitization(اّراقبِادارسازی

اّساق تذّى

سیغک

اّساق سیغکی

سیغک پظ هاًذ

یغجو

ت

خشیذ اعٌاد تخؼ تٌذی دسیافتٌی

َ تٌذی ػشضَ تغت تَ خشیذاساى

تاهیيسرهایَدرگردشدرایراى

سَعاهلاصلیدرتحلیلبخصعرضَ

ؽکل دمْلی لشاسدادُا

فٌاّسی اسائَ اػتثاسات اًگیضٍ ػشضَ اػتثاسات

ضکلحقْقیابسارُایتاهیيهالی

تاصدٍ ثاتت تذّى سیغک

هشاتذَ

اجاسٍ

تاصدٍ ثاتت تا سیغک

خشیذ دیي

تاصدٍ هؾاسکتی

هضاستَ

هؾاسکت هذًی

هضاسػَ ّ اعتصٌاع هغالات

اػتثاس اعٌادی

علن/ علف

جؼالَ

علف هْاصی

سِنقراردادُایهختلفدرطْلزهاى

خالءُاّاقذاهاتپیصًِادی

بازارُاًِّادُایاصلی

• تاصاس خشیذ ّ فشّػ سیغک

• تاصاس اّساق تِاداسعاصی ّ خشیذ دیي

• ًظام اػتثاسعٌجی

• َ داس ّ ًکْل ؽذٍ تاصاس داسایی ُای هغال

برخیهحذّدیتُاّهْاًعدرایراى

• ػذم اًؼکاط سیغک ًکْل: ًشر گزاسی دعتْسی ّ ثاتت

• َ ُا هذذّدیت دس ًْع ّ ؽیٍْ اعتفادٍ اص ّثیم

• فمذاى هکاًیغن ُای پْؽؼ سیغک تشای تاًک ُا

• فمذاى تاصاس اّساق دسیافتٌی ّ خشیذ دیي

• هغالثات هؼْلَ ّ تشط اص ػشضَ ّام ُای تذّى پؾتْاًَ

سطح وٍادی اقدامات َ کارکردٌای اصلی

َ عاصی عشهایَ دس گشدػ، دشکت تَ عوت تاهیي تِیٌ

ًمذیٌگی اص تاصاس عشهایَ، ؽفاف عاصی صْست ُای هالی

بىگاي ٌا

َ ُا اػغای ، ّام ُای سیغکی، خشیذ دیي، گغتشػ ّثیم

گغتشػ خظ اػتثاسی تضویي ؽذٍ ّ تضویي ًؾذٍ، اصالح

Overdraftداسایی ُای هغوْم، اهکاى ، گغتشػ تاًک داسی اختصاصی ّ ؽشکتی

ً باوکی/ باوکی وظام شب

، اتضاسُای سیغک اػتثاسی، تاصاس اّساق تِاداسعاصی

تاصاس خشیذ دیي

بازار سرمایً

اػتثاسات هالی هؼشفی اتضاسُای تیوَ بازار بیمً

ًکْل تٌگاٍ ُا دفظ عاتمَ اػتثاسی ّ تخویي سیغک وظام اعتبارسىجی

استراتژیُاّاقذاهاتدرسطحًِادُای

هختلف

سطح وٍادی اقدامات َ کارکردٌای اصلی

تاصسعی استماء کیفیت صْست ُای هالی، ػشضَ تخصصی تشای ّام ُای عشهایَ دس گشدػ

وظام حسابرسی َ ممیسی

َ ُا،دمْلی ا تؼشیف کاسا کشدى عتفادٍ هؾتشک اص ّثیم

اًتمال داسایی ُا دس صهاى ًکْل، ؽشط ّ ؽشّط لشض

وظام حقُقی

صًجیشٍ تاهیي سّؽي کشدى ّضؼیت اػتثاسات پژٌَشی َ وظام ً ای اوجمه ٌای حرف

استراتژیُاّاقذاهاتدرسطحًِادُای

هختلف

پیصًِادیکبستَاجرایی: جوعبٌذی

• فؼال عاصی لشاسدادُای خشیذ دیي: کُتاي مدت

• تضسیك عشهایَ تاصٍ ًفظ تَ تاًک ُا، اًؼغاف دس : میان مدت

َ ُا، اػتثاسعٌجی، تٌضیل فؼال عاصی تاصاس ؽکل ّثیم

تذُی ُای دّلتی، گغتشػ هکاًیغن خظ اػتثاسی تضویي ؽذٍ

• فؼال عاصی ؽشکت ُای تخصصی : بلىدمدت ABL ،

لیوت گزاسی سیغک دس لشاسدادُا، هؼشفی اتضاسُای تیوَ

اػتثاسی، اصالح همشسات تولک دس صهاى ًکْل ّ

ّسؽکغتگی، گغتشػ هکاًیغن خظ اػتثاسی غیشتضویي ؽذٍ