本 科 生 毕 业 论 文（设计）

题目：小额信贷公司的信用风险研究

——以安徽 A小额贷款公司为例

学生姓名 马文龙

学 号 100105500146

指导教师 郗河

所在学院 金融学院

专业名称 信用管理

班 级 11 信用管理

2015 年 05 月

声明及论文使用的授权

本人郑重声明所呈交的论文是我个人在导师的指导下独立完成

的。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已

经发表或撰写的研究成果。

论文作者签名： 年 月 日

本人同意浙江财经大学有关保留使用学位论文的规定，即：学校

有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网

公布全部内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。

论文作者签名： 年 月 日

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

I

小额贷款公司的信用风险研究

——以安徽A小额贷款公司为例

摘要：小额贷款公司作为近年来解决中小企业和“三农”融资难问题的专业性信贷

机构，其信用风险一直是学者关注研究的重点。本文从小额贷款公司的信用风险成因出

发，运用层次分析法尝试建立小额贷款公司中小企业客户信用评估指标体系和信用评估

模型，并通过对安徽 A小额贷款公司的实证分析验证了该模型的可行性。通过实证分

析后得到以下结论：建立信用风险评估指标模型是降低小额贷款公司的信用风险行之有

效的途径，值得推广。

关键词：小额贷款公司；信用风险；信用风险评估；层次分析法

Credit Risk Research of Small-loan Companies: An Empirical Analysisof Company A in Anhui Province

Abstract: In recent years, small-loan companies, as professional credit institutions, have been playing

a vital role in solving financing problems of small and medium-sized enterprises and agriculture.

Meanwhile, their credit risk has gradually become the focus of researchers. This paper tries to establish a

credit evaluation index system and a credit evaluation model of small and medium-sized enterprises for

small-loan companies through Analytic Hierarchy Process (AHP). An empirical analysis of company A in

Anhui province was given to justify the feasibility and efficiency of the model. The result indicates that

establishing credit evaluation model is an effective way to reduce credit risk for small-loan companies.

Keywords: small-loan company; credit risk; credit evaluation; AHP

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II

目 录

1 引 言...........................................................................................................................1

2 理论综述.......................................................................................................................1

2.1 小额贷款公司的定义........................................................................................1

2.2.1 国外研究文献综述.................................................................................2

2.2.2 国外研究文献综述.................................................................................2

2.3 小额贷款公司的风险监管研究........................................................................3

3 小额贷款公司信用风险的成因分析....................................................................4

4 基于层次分析法构建中小企业客户信用风险评价模型...........................................5

4.1 构建原则............................................................................................................5

4.2 构造判断(成对比较)矩阵................................................................................6

4.3 层次总排序及其一致性检验............................................................................9

4.4 中小企业信用评分表......................................................................................10

5 案例分析.....................................................................................................................14

5.1 安徽 A小贷公司情况简介..............................................................................14

5.2 实证分析..........................................................................................................14

6 总结...............................................................................................................................20

参考文献...........................................................................................错误！未定义书签。

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1

1 引 言

2008 年 5 月，国家银监会和央行发布《小额贷款公司试点管理指导意见》，此后我

国小额信贷业务进入了一个全新的发展阶段，小额贷款公司在全国各地纷纷成立并正式

运营。根据央行在日前发布的《2014 年小额贷款公司统计数据报告》中显示，截至到

2014 年年底，全国共有小额贷款公司 8791 家，其中贷款余额 9420 亿元，2014 年整年

新增人民币贷款 1228 亿元。这种“只贷不存”的专业小额贷款公司改变了传统金融机

构以扶贫为主的贷款模式，成为适应我国“三农”和中小企业特点，具有中国特色的小

额贷款新途径。小额贷款公司对合理配置地方金融资源，规范引导资金流向，缓解“三

农”和中小企业融资难问题，保障低收入群体获得平等的发展机会，创造经济利益，提

高全社会的就业水平，增强经济的内生动力，促进国民经济的平稳健康发展等方面发挥

了重要作用。

小额贷款公司在其经营发展的过程中，由于小额贷款公司自身贷款对象的特殊性和

“只贷不存”的政策限制，面临着与其他金融机构性质并不相同的风险，包括信用风险、

操作风险、市场风险、政策风险等，其中信用风险是影响小额贷款公司可持续发展的关

键因素。我国小额贷款公司在迅速发展的同时，其信用风险管理问题也日益突出，严重

影响着机构可持续发展和金融市场稳定。在这一背景下，对小额贷款公司的信用风险问

题进行研究就具有非常重要的现实意义。

2 理论综述

2.1 小额贷款公司的定义

小额贷款，也称小额信贷，其定义可以从广义和狭义两个角度给出。广义上讲，小

额贷款是指一种面向“三农”、个体或小微经济体的创业者、中小企业客户群体的贷款

活动；从狭义上讲，小额贷款是以低收入群体为特定的目标客户，为他们提供信用贷款

服务来帮助其实现自身可持续发展。本文主要研究的小额贷款公司是指由自然人、企业

法人或社会组织投资成立，禁止吸收公众存款，经营小额贷款业务，以营利为目的的有

限责任公司或股份有限公司（银监发[2008]23 号）。

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2

表 2.1 银监会和中国人民银行对小额贷款公司的界定

有限责任公司 股份有限公司

股东 ≦50 个股东出资设立 2~200 名发起人，其中半数以上的

发起人在中国境内有住所

注册资本 ≥500 万元 ≥1000 万元

资料来源：银监发[2008]23号《小额贷款公司试点管理指导意见》整理。

由于小额贷款公司的成立运营是我国为解决中小企业和个体融资难问题的创新途

径，具有十分鲜明的中国特色。国外对于小额贷款公司的研究文献相对较少，主要针对

其他小额贷款机构的研究，但仍对我国的小额贷款公司有很大的借鉴作用。国内外对于

小额贷款机构的研究主要侧重于四个方面：小额贷款机构存在的意义；维护小额贷款机

构的可持续性发展；小额贷款机构的运作模式；小额贷款机构的风险及监管。本文主要

研究的小额贷款公司的信用风险与监管。

2.2 小额贷款公司的信用风险研究

2.2.1 国外研究文献综述

国外涉及小额贷款机构风险原理的研究，对我国小额贷款公司的研究有相当大的指

导性。国外在这信用风险成因方面的研究文献资料非常丰富，可为我们的研究提供相当

大的借鉴。比如，Lazarus Angbazo(1997)认为，信用风险中信息的不对称容易引发道

德风险和逆向选择问题，而在小额贷款领域这一风险更加严峻，因为信息不对称现象在

小额贷款领域更加普遍；解决这一问题的办法是政府的介入，创造完善的信用平台和系

统，以解决信息不对称的问题。穆罕默德尤努斯 (2003) 在 Banker to the

Poor:Micro-Lending and the Battle Against World Poverty 中介绍格莱珉银行成功

的秘诀时说道:“解决道德风险和逆向选择的问题固然很重要，但是威胁小额贷款机构

的不单单是这些。如果能够将单一的借款者们捆绑在一起组成贷款小组，将小组成员之

间的监督辅以停贷威胁等手段，就会对风险的控制起到良好的成效。”

2.2.2 国外研究文献综述

基于小额贷款公司的信用风险，国内学者的研究也有非常大的借鉴意义。 申韬

(2010)在《小额贷款公司信用风险管理研究研究中》认为，在实际业务操作中小额贷款

公司往往以信贷员收集的各种“软信息”作为贷款决策的主要依据而不是各种基于

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3

量化的指标或主观判断。

刘琪(2011)的研究认为，小额贷款司的信用风险究其原因主要可以分为为两大类:

第一是主观上借款人存在违约的主观意愿和借款人受到外界因素的干扰，第二是客观上

缺乏偿还贷款的实际能力。

张靓(2012)认为，小额贷款公司的信用风险主要来源于以下几个方面:1.债务人的

经营风险，即债务人在生产经营活动中面临的自然灾害、政策变化和市场波动等风险;2.

债务人的道德风险;3.信用集中风险，即贷款过于集中在某一区域或某一行业而导致的

系统性风险。

张滨(2011)从信息不对称理论出发，认为在贷款市场上，由于借贷双方的信息不对

称，作为发放贷款的小额贷款公司无法掌握贷款申请人足够的信息，而贷款申请人基于

申贷的可能性也总是倾向于隐瞒对贷款申请不利的信息，从而降低了双方的效用，对市

场效率也造成负面影响，对小额贷款公司造成经济损失。

综上所述，国内外学者对于小额贷款公司的信用风险成因的看法比较一致，主要就

是由于信息不对称导致的贷款申请人的主观的履约意愿出现问题，，加之客观条件如自

然灾害、市场波动、政策变化、经营环境等导致贷款申请人的生产经营活动发生变动，

使贷款申请人的客观的履约能力出现困难。

2.3 小额贷款公司的风险监管研究

邢防(2009)在《小额贷款公司存在的风险及监管对策》一文中指出，小额贷款公司

的风险监管应该从制度约束出发，通过制定一系列合理的准入制度、贷前审查制度、贷

款流程制度和风险预警和惩处制度，使风险防范制度化，增加监管的效率，而且不会对

小额贷款公司的正常经营造成干扰。

王嘉锡(2011)在《试论我国小额贷款公司的风险防范》一文中建议以内外结合的方

式建立起风险防范制度。具体包括：内部制度上，完善小额贷款公司的内部控制机制，

内部制度的不规范是风险发生的根本原因，因此应该支持和协助小额贷款公司积极完善

各种制度，如贷款审批制度、贷款回收制度、风险预警制度等，最大限度地杜绝因为内

部组织的不规范造成的风险损失；外部制度上，建立完善的法律体系，做到风险监管的

有法可依，现阶段对小额贷款公司的监管法律依旧存在很大空白，主要监管依据依旧是

2008 年 5 月国家银监会和央行发布的《小额贷款公司试点管理指导意见》和地方政府

出台的规章制度，监管效率不高，加强相关立法势在必行。

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4

3 小额贷款公司信用风险的成因分析

通过查阅资料和实践分析，我们发现小额贷款公司信用风险的主要成因是信息不对

称导致的逆向选择和道德风险。这主要体现在在实际小额贷款公司的业务操作中，作为

放贷者的小额贷款公司无法掌握贷款申请人足够的信息，贷款申请人为了更好的申请到

贷款也总是会刻意隐瞒某些信息，信贷员可以搜集到的并不是各种基于量化的指标数

据，而更多的是各种定性分析和各种“软信息”。简单的说，就是在目前，小额贷款公

司在业务操作中，信贷员搜集到的信息利用率低，而贷款申请人提供的申贷信息又不能

保证其真实性。要解决这一问题可以通过两方面途径，一是通过政府的介入，创造完善

的信用平台和系统，以保证贷款申请人申贷信息的真实性；二是通过完善小额贷款公司

内部的贷前审查制度更加有效的利用信贷员搜集到的各种“软信息”。而在当前的环境

中，期待政府层面立即完善小额贷款法律体系，建立完善的信用平台和系统并不现实，

对目前可持续经营面临重大挑战的小额贷款公司来说，是远水解不了近渴。因此当前环

境下，更快速有效的方法是改善小额贷款公司内部的贷前审查制度，以期更有效的利用

信贷员搜集的“软信息”来作为放贷决策依据。在目前小额贷款公司贷前审查制度中，

现有的信用风险评估模型并不能有效的利用信贷员搜集到的各类“软信息”。通过实践

调查我们发现，当前绝大多数小额贷款公司贷前审查中使用的信用风险评估模型依然是

传统商业银行针对小额贷款建立的各项评分模型。其中以沿用农业银行的居多。

中国农业银行作为我国开展三农金融服务的先驱，也是在我国商业银行之中小额贷

款业务开展得最为成熟和全面，对小额贷款对象的信用评价指标体系也十分完善。农业

银行行设计了《中国农业银行建筑安装客户信用等级测评计分表》 、《中国农业银行企

业客户信用等级测评计分表》、《中国农业银行事业法人客户信用等级测评计分表》等多

种不同的信用评价指标体系和评分模型。因此目前多数小额贷款公司依旧沿用中国农业

银行的这一系列评分表来审查自己的客户。总结这些信用评价指标，占比较大的评价指

标主要是考核中小企业的获利能力、偿债能力及经营能力等情况。但是，由于小额贷款

公司与商业银行贷款客户的客户群不同，这些评价指标应用到以私营企业和个体工商户

为主的小额贷款公司中小企业贷款对象中时会有一定程度的不适用性。这主要表现在：

1、基于中小企业财务统计和经营管理水平等方面的问题，中小企业经常会出现财

务数据不真实和不完整的问题。如果与规范化的商业银行的大中型企业贷款客户在同一

平台上用相同指标来比较，那么，中小企业的信用评级结果就会比较低，进而影响小额

贷款公司对中小企业信用的判断；

2、沿用传统的商业银行评价指标体系和评分模型会掩盖信用评级结果与中小企业

实际信用水平之间的真实关系。影响企业信用状况的因素来自方方面面，传统商业银行

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5

的主要评价指标体系更多的是以财务统计数据指标分析为主，结合专家的评分意见，而

在中小企业的实际业务操作中，某项指标对信用的影响并不能够全面真实地反映中小企

业的信用水平，与评价结果不能完全一致；

3、传统的企业客户的信用评价体系中，中小企业自身所特有的一些优势并未得到

充分的体现。根据中小企业的特点，中小企业的信用评价指标应包括企业管理者的管理

水平、个人素质、企业历史信用记录和国家政策支持力度、针对具体企业的额外加分调

整等方面的评价指标;而企业的获利能力、偿债能力和经营能力等基本财务状况指标并

不能完全决定企业的信用状况。

基于以上原因，我们知道沿用传统商业银行的信用风险评价体系并不能适用于小额

贷款公司，因此我们尝试建立一套适应小额贷款公司自身的信用风险评价体系来取代现

有的商业银行的信用评价体系，我们也主要针对中小企业建立一套信用风险评估体系。

4 基于层次分析法构建中小企业客户信用风险评价模型

层次分析法是一种简便、实用的将定性与定量分析方法相结合的多目标决策分析方

法。它的优点是容易通过编程方式来建立模型，能够很好地解决在设备选择、参与决策

等问题中的定性与定量问题，也能够避免矩阵的一致性困难和建立的矩阵与人的思维差

异问题，所以本文采用层次分析法来建立信用风险评估体系。

4.1 构建原则

针对小额贷款公司的中小企业客户的特殊性，我们认为评价其信用风险的指标应该

满足以下几个原则:

目的性原则；小额贷款公司必须明确的是，信用风险评估主要是针对中小企业客户

的信用状况和还款能力进行的评判，并不是针对中小企业整体情况的全面反映，因此与

评价目的不相关的指标如企业组织架构、固定资产原值等因素并不是信用风险评估的重

点，要根据这一最终目的来选取评价指标，防止其他无关因素的介入。

2、可操作性原则。许多经济指标或财务指标对企业来说非常重要，但是针对中小

企业或家族式企业来说，并不具有实际可操作性。因此，中小企业的信用评估要放弃不

具有操作性的财务指标，尽可能客观真实地反映其信用水平，。

3、避免重复性原则。评价企业信用状况时，应该尽可能包含效度高的指标，避免

反映同一信息的重复指标出现。

4、及时性原则。评价指标的选取应该与企业的经营情况、行业发展前景和相关政

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6

策法规变化相结合，及时把反映中小企业信用水平的指标进行调整，从而实现对客户信

用风险评估的及时性和准确性。

根据以上的构建原则，结合小额贷款公司的自身特点，运用层次分析法，本文设计

了一套小额贷款公司中小企业法人客户信用风险评价指标体系，如下图所示

图 4.1 样式

4.2 构造判断(成对比较)矩阵

矩阵用以体现同一层次的每个评价指标对于总目标实现的重要程度的判断依据。如

一级 6个评价指标进行相互比较，在“法人情况”这一准则下的 4个二级指标进行相互

比较等。本文采用的办法是向小额贷款公司的工作人员反复询问的方式，针对信用风险

评价指标体系的准则，其中每两个元素两两比较，相对而言哪个重要，重要多少，并对

重要性程度按 1一 9赋值。

表 4.2.1 重要性标度含义表

重要性标度

1 表示两个元素相比，具有同等重要性

3 表示两个元素相比，前者比后者稍重要

5 表示两个元素相比，前者比后者明显重要

7 表示两个元素相比，前者比后者强烈重要

9 表示两个元素相比，前者比后者极端重要

2,4,6,8 表示上述判断的中间值

倒数 若元素 i 与元素 J 的重要性之比为 ija 一则元素 J 与元素 i 的重要性之比为

jia =1/ ija

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7

本文通过对业内专家进行访谈，构建了一级指标判断矩阵：

A=

113/13/13/13/1113/13/113/1331333333/1112/1313/1111333/1211

而对于的二级指标判断矩阵：

B1=

12/13/13/1213/113313313/11

B2=

1212/112/1121

B3=

13/13/1311311

B4=

1222/1112/111

B5=

113/1113/1331

B6=

113/1113/1331

根据上一步设置的判断矩阵，本文利用Matlab7. 0软件计算权重并进行一致性检验。

针对一级 6个评价指标的计算结果如下：

表 4.2.2 一级指标 B1一 B6 权重分析表

一级指标 B1 B2 B3 B4 B5 B6 权重

B1 1 1 2 1/3 3 3 0.1925

B2 1 1 1 1/3 1 3 0.1418

B3 1/2 1 1 1/3 3 3 0.1531

B4 3 3 3 1 3 3 0.3603

B5 1/3 1 1/3 1/3 1 1 0.0837

B6 1/3 1/3 1/3 1/3 1 1 0.0687

一致性检验：最大特征值 LamarMax=6.3274，CI=0.0655，CR=0.0528﹤0.1

表 4.2.3 二级指标 C1一 C4权重分析表

二级指标 C1 C2 C3 C4 权重

C1 1 1/3 1 3 0.2148

C2 3 1 3 3 0.4904

C3 1 1/3 1 2 0.1891

C4 1/3 1/3 1/2 1 0.1057

一致性检验：最大特征值 LamarMax=4.1179，CI=0.0393，CR=0.0437﹤0.1

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8

表 4.2.4 二级指标 C5一 C6权重分析表

二级指标 C5 C6 C7 权重

C5 1 2 1 0.4000

C6 1/2 1 1/2 0.2000

C7 1 2 1 0.4000

一致性检验：最大特征值 LamarMax=3，CI=0，CR=0﹤0.1

表 4.2.5 二级指标 C8一 C10权重分析表

二级指标 C8 C9 C10 权重

C8 1 1 3 0.4286

C9 1 1 3 0.4286

C10 1/3 1/3 1 0.1429

一致性检验：最大特征值 LamarMax=3，CI=0，CR=0﹤0.1

表 4.2.6 二级指标 C11一 C13权重分析表

二级指标 C11 C12 C13 权重

C11 1 1 1/2 0.2500

C12 1 1 1/2 0.2500

C13 2 2 1 0.5000

一致性检验：最大特征值 LamarMax=3，CI=0，CR=0﹤0.1

表 4.2.7 二级指标 C14一 C16权重分析表

二级指标 C14 C15 C16 权重

C14 1 3 3 0.6000

C15 1/3 1 1 0.2000

C16 1/3 1 1 0.2000

一致性检验：最大特征值 LamarMax=3，CI=0，CR=0﹤0.1

表 4.2.8 二级指标 C17一 C19权重分析表

二级指标 C17 C18 C19 权重

C17 1 3 3 0.6000

C18 1/3 1 1 0.2000

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9

C19 1/3 1 1 0.2000

一致性检验：最大特征值 LamarMax=3，CI=0，CR=0﹤0.1

根据上述判断，每个矩阵都通过一致性检验，这说明各个指标的排列组合和影响权

重都比较合理，可以满足总目标即对中小企业信用评估的合理判断。

4.3 层次总排序及其一致性检验

计算某一层次所有因素对于总目标(最高层)相对重要性的权重，称为层次总排序。

上步骤并没有计算出二级指标相对于实现总目标中小企业客户信用风险评估的影响权

重，仅仅是计算出了同一层级下各个指标相对于上一层指标的权重。因此，还需要进行

层次总排序，计算出 19 个评价指标相对于总目标的权重。计算结果如下：

表 4.3.1

一级指标

二级指标

B1 B2 B3 B4 B5 B6 二级指标相对于

总目标的权重0.1925 0.1418 0.1531 0.3603 0.0837 0.0687

C1 0.2148 0.0413

C2 0.4904 0.0944

C3 0.1891 0.0364

C4 0.1057 0.0203

C5 0.4000 0.0567

C6 0.2000 0.0284

C7 0.4000 0.0567

C8 0.4286 0.0656

C9 0.4286 0.0656

C10 0.1429 0.0219

C11 0.2500 0.0901

C12 0.2500 0.0901

C13 0.5000 0.1802

C14 0.6000 0.0502

C15 0.2000 0.0167

C16 0.2000 0.0167

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10

C17 0.6000 0.0412

C18 0.2000 0.0137

C19 0.2000 0.0137

总排序一致性比率 CR=CI/RI，利用该比率对上表的结果进行一致性检验。此时，

CR=0，满足完全一致性。

4.4 中小企业信用评分表

因此，可以构建完整的小额贷款公司中小企业法人客户信用评估计分表，如下图所

示：

表 4.4.1 中小企业客户信用评估计得分表

序

号评定指标 评分标准

初评

得分

指标

权重

加权

得分

1

法

人

情

况

居 住

稳 定

性

有自有产

权住房，

且

价值>70

万元

有自有产

权住房，

且 40 万

≦价值≦

元 70 万

元

有自有产

权住房，

且10万元

≦价值≦

40 万元

有自有产

权住房，

价 值 <10

万元

无自有产

权住房0.04

13

100 80 60 40 20

2

个人

品质

及信

用情

况

无黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况良好

无黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况较好

无黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况一般

有黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况一般

有黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况较差

0.09

44

100 80 60 40 20

3

个人

管理

能力

管理能力

强

管理能力

较强

管理能力

一般

管理能力

较弱

管理能力

差0.03

64100 80 60 40 20

4健康

状况

身体状况

良好

身体状况

健康

身体状况

一般

身体状况

较差

身体状况

很差

0.02

03

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11

100 80 60 40 20

5

信

用

情

况

信用

记录

有银行信

用但无不

良信用记

录

无银行信

用记录

存在贷款

本息逾期

30 天(含)

以内记录

存在贷款

本息逾期

100 天

(含)以内

记录

存在不良

信用记录 0.05

67

100 80 60 40 20

6

工商

纳税

记录

及相

关社

会信

息披

露

按期办理

工商税务

申报且无

不良记录

评级时点

无拖欠税

费现象，

但过去 1

年内有多

次拖欠记

录

评级时点

无拖欠税

费现象，

但过去 1

年内有多

次拖欠记

录

评级时点

拖欠工商

税费

评级时点

拖欠工商

税费并陷

入债务纠

纷

0.02

84

100 80 60 40 20

7

金融

同业

信用

评价

有金融同

业用但无

不良信用

记录

无金融同

业信用记

录

有金融同

业用但信

用状况一

般

有金融同

业信用记

录且状况

较差

有金融同

业信用记

录且状况

很差

0.05

67

100 80 60 40 20

8

经

营

情

况

经营

场所

情况

自有产权

的经营场

所

租用的经

营场所且

已租赁期

3(含)年

以上

租用的经

营场所且

已租赁期

3-1 年

（含）

租用的经

营场所且

已租赁期

1年以下

无经营场

所 0.06

56

100 80 60 40 20

9营业

情况

主营业务

持续经营

5年(含)

以上

主营行业

持续经营

5一 3年

(含)

主营行业

持续经营

3一 1年

(含)

主营行业

持续经营

1一半年

(含)

主营业务

持续经营

半年以下

0.06

56

100 80 60 40 20

10 市场 市场需求 市场需求 市场需求 市场需求 市场需求 0.02

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

12

竞争

情况

较强且同

类产品较

少

较强且同

类产品较

多

一般且同

类产品较

少

一般且同

类产品较

多

较差且同

类产品较

多

19

100 80 60 40 20

11

偿

债

能

力

资产

负债

率

10%(含)

以下

10%-30%(

含)

30%-50%(

含)

50%-70%(

含)

70%(含)

以上0.09

01100 80 60 40 20

12

主营

收入

负债

比

5倍(含)

以上

5倍一 3

倍(含)

3 倍一 2

倍(含)

2 倍一 1

倍(含)1 倍以下

0.09

01100 80 60 40 20

13

现金

流动

负债

比

100%(含)

以上

100%-80%

(含)

80%-50%(

含)

50%-30%(

含)

30%

以下 0.18

02100 80 60 40 20

14发

展

前

景

及

政

策

环

境

企业

发展

前景

很好 较好 一般 较差 很差0.05

02100 80 60 40 20

15

行业

发展

前景

很好 较好 一般 较差 很差0.01

67100 80 60 40 20

16政策

环境

政策人

力扶持

对象

政策鼓励

发展对象

政策环境

一般

政策限制

发展对象

政策逐步

取缔对象0.01

67

100 80 60 40 20

17

加

分

调

整

与本

公司

合作

历史

与公司

有合作

记录并

保持良

好合作

关系

与公司有

合作并无

不良信用

记录

与公司无

合作记录

与公司有

合作关系

但关系紧

张

与公司有

合作但有

不良信用

记录

0.04

12

100 80 60 40 20

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

13

18

企业

政府

表彰

获省级

(含)以

上政府

表彰

获市级政

府表彰

获县级政

府表彰

获乡镇级

政府表彰

无政府部

门表彰0.01

37

100 80 60 40 20

19

企业

法人

政府

表彰

获省级

(含)以

上政府

表彰

获市级政

府表彰

获县级政

府表彰

获乡镇级

政府表彰

无政府部

门表彰0.01

37

100 80 60 40 20

总分

该表格给出了每个指标的评分标准和对应的权重指标，经过信贷员对客户相关资料

的搜集和整理，对相应的各个指标进行评分，风控部等相关部门和人员进行审核，然后

计算出客户的信用计分，具体计算方法如下：

初评得分*相应权重=加权得分;

19

1i加权得分=信用评分。

判断标准:该信用风险评分表加权平均后的总分为 100分，批准放贷的最低分数为

60分，即及格分数;信用分数为 50分以下的客户，不予发放贷款；信用分数为 60-50分

（含）的客户，公司需要作进一步的分析判断，判断标准以偿债能力为优先考虑原则，

如果偿债能力指标的加权分数小于 21.624分

（60*0.0901+60*0.0901+60*0.1802=21.6224，偿债能力及格分）则该笔贷款不予发放。

具体判断标准如下：

表 4.4.2信用等级 信用得分 信用评级 备注

A 100--80（含） 优客户信用风险小，有积极的还款意愿，

还款能力强。

B 80--60（含） 良客户信用较好，还款意愿正常，还款

能力正常，存在一定的信用风险。

C 60--50（含） 中客户信用一般，还款意愿和还款能力

需要进行进一步分析，信用风险较大。

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

14

D 50 以下 差客户信用差，还款意愿和还款能力弱，

信用风险大。

在小贷公司中小企业客户信用评估表中，虽然量化的财务评价指标数量较少，但更

符合小贷公司实际情况也容易取得，另外几个权重较高的评估指标也从不同的方面反映

了对中小企业信用状况影响较高的因素，既结合了小贷公司自身的特点和当地环境，又

有别于传统商业银行的信用判断标准，更符合小贷公司中小企业客户的实际情况和信用

水平的分析状况，给小贷公司提供了一个标准、直观、有效、客观的评价方法，能很好

的降低小贷公司的信用风险。下面以具体的小贷公司业务实例进行分析。

5 案例分析

5.1 安徽 A小贷公司情况简介

安徽 A小额贷款有限责任公司成立于 2010 年 9 月，是蚌山区政府、蚌埠市金融工

作办公室批准成立的区域性小额贷款公司，由多个自然人联合安徽旭日融资担保有限公

司、徽贷网资产管理有限公司和蚌埠市农村商业银行（农信社）等多家股东共同发起设

立，注册资金 3200 万元人民币，经营范围为发放小额贷款，公司地址为蚌埠市东海大

道 3858 蚌山发展大厦 5楼。

截止到 2014 年 12 月 31 日，A 小额贷款公司累计操作小额贷款业务共 526 笔，总

计金额为 2585. 60 万元，其中累计收回贷款 1857.43 万元，贷款余额 728.17 万元。

贷款投向主要分布在中小企业、“三农”、个体工商户三个方向。其中，中小型企业方面

约占为 41%，“三农”贷款约占 11%，个人经营性贷款及个体工商户方面约占 48%。

公司属于比较典型的由地区政府支持的组织结构较为简单的小额贷款公司，具有一

定的代表性。公司成立至今，已发生过超过 40 笔违约贷款业务，其中大部分都通过法

律途径予以收回，但仍有部分贷款尚无法收回。归结其原因，主要是由于“贷前审查”

不规范，信用风险未能及时识别，这主要还是由于管理层自身管理问题和信用风险评估

体系与公司业务并不完全适应有关。公司主要领导层缺乏小额贷款经验，风控部经理是

原农业银行贷款业务经理，因此公司的信用风险评估依然沿用的是农业银行客户信用评

价体系。

5.2 实证分析

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

15

2014 年 3 月，A小贷公司收到一笔贷款申请，申请者为安徽金剑建材有限公司，具

体资料如下：

企业客户名称：安徽金剑建材有限公司

企业法人：胡某

企业注册时间：2013 年 6 月

企业注册资本：80 万

企业员工：22 人

企业介绍：专业生产销售各类碎石建筑材料，用于公路铁路建设、房地产建设用材

料等。

该公司在申请表上填写的贷款金额为 40 万元，贷款期限 5个月，贷款用途是购入

新型碎石设备。需要购入新型碎石设备价值 110 万，公司已自筹 70 万，尚有 40 万的缺

口，由于缺乏有效的抵押物，很难短期内从银行申请贷款，因此向 A小额贷款公司提交

了贷款申请。

由于 A小额贷款公司尚未建立一套完整的信用风险评估体系，按照公司以往的操作

惯例，在贷款受理阶段主要是由专家意见进行风险分析，由信贷员及审核员通过对借款

人的基本观察、对“软信息”的掌握、对公司状况的了解来做出基本判断，得出一个放

贷与否和放贷额度的意见，然后由风控部门及管理层结合一线操作人员的定性分析做出

最终判断。

针对此次的贷款申请，A小额贷款公司没有对申请对象做一个完整的评估分析，也

没有考察到企业的相关财务指标，仅仅根据领导层对该公司法人代表胡某的了解，对吴

某的个人能力和信用水平较为认可，通过信贷员对公司的历史信用情况调查，在征信系

统中也未发现公司的不良信用记录。因此，A公司决定以 15.5%。的月利率发放贷款，

到期一次性收回本金和利息。在 5个月期限到后，A公司并未收到该建材公司的还款，

多次追要无果后，无奈之下，在 2015 年 1 月，A 公司通过法律途径将该笔欠款予以收

回。

针对这笔违约案例，本文尝试用刚建立的中小企业信用风险评估体系进行试算验

证。通过对 A公司的内部客户资料整理和对信贷人员的访问调查，结合该建材公司的有

关披露信息，整理出以下相关资料:

法人代表胡某，43 岁，初中学历，拥有位于禹会区马城镇自有产权住房一套，价

值 30 万元左右，未掌握行业核心技术或资格认证，有吸烟饮酒嗜好，烟龄 20 年以上，

无赌博恶习，身体健康，未曾获得政府部门表彰。

在人民银行征信系统中并未查到该公司的不良信用记录，工商及税务部门也没有该

公司的不良记录，金融同业机构并没有该公司信用记录。

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

16

该公司成立于 2013 年 6 月，到申请贷款时公司注册成立不足一年，公司经营场所

为租用且已租用不足一年，公司主营业务为房地产、公路建设用碎石材料，由于近期房

地产市场低迷，市场需求量一般且同类竞争较多。

通过建材公司主动提交的申请材料以及后续信贷员审核了解发现，该公司法人向亲

戚朋友借款总额为 15 万元，再加上向 A小额贷款公司借款 40 万，短期内负债总额为

55 万，贷款期 5个月内主营业务收入无法覆盖其流动负债，了解到该公司的常用账户

可用余额为 23 万，另外公司并无其他国库券、基金、股票等现金等价物。

该公司属于典型的房产建筑周边企业，客户目标比较明确。公司成立不久且规模一

般，在当地市场同类企业较多，竞争环境较为恶劣，且公司上游企业原石供应商为当地

政府逐步限制取缔企业，行业前景不容乐观。

另外公司为与 A小额贷款公司有过业务来往，也为获得过政府部门表彰。

结合以上资料我们得出该建材公司的信用评级得分表，如下表所示：

表 5.1.1 中小企业法人客户信用评估计得分表

序

号

评定指标 评分标准 初评

得分

指标权

重

加权得

分

1 法

人

情

况

居住稳

定性

有自有产

权住房，

且

价值>70

万元

有自有

产权住

房，且 40

万≦价

值≦元

70 万元

有自有产

权住房，

且10万元

≦价值≦

40 万元

有自有

产权住

房，价

值<10

万元

无自有产

权住房

60 0.0413 2.478

100 80 60 40 20

2 个人品

质及信

用情况

无黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况良好

无黄赌

毒及酗

酒等不

良嗜好，

信用状

况好

无黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况一般

有黄赌

毒及酗

酒等不

良嗜

好，信

用状况

一般

有黄赌毒

及酗酒等

不良嗜

好，信用

状况较差

75 0.0944 7.08

100 80 60 40 20

3 个人管 管理能力 管理能 管理能力 管理能 管理能力 60 0.0364 2.184

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

17

理能力 强 力较强 一般 力较弱 差

100 80 60 40 20

4 健康状

况

身体状况

良好

身体状

况健康

身体状况

一般

身体状

况较差

身体状况

很差

80 0.0203 1.624

100 80 60 40 20

5 信

用

情

况

信用记

录

有银行信

用但无不

良信用记

录

无银行

信用记

录

存在贷款

本息逾期

30 天(含)

以内记录

存在贷

款本息

逾期

100 天

(含)以

内记录

存在不良

信用记录

100 0.0567 5.67

100 80 60 40 20

6 工商纳

税记录

及相关

社会信

息披露

按期办理

工商税务

申报且无

不良记录

评级时

点无拖

欠税费

现象，但

过去1年

内有多

次拖欠

记录

评级时点

无拖欠税

费现象，

但过去 1

年内有多

次拖欠记

录

评级时

点拖欠

工商税

费

评级时点

拖欠工商

税费并陷

入债务纠

纷

100 0.0284 2.84

100 80 60 40 20

7 金融同

业信用

评价

有金融同

业用但无

不良信用

记录

无金融

同业信

用记录

有金融同

业用但信

用状况一

般

有金融

同业信

用记录

且状况

较差

有金融同

业信用记

录且状况

很差

80 0.0567 4.536

100 80 60 40 20

8 经

营

情

况

经营场

所情况

自有产权

的经营场

所

租用的

经营场

所且已

租赁期

租用的经

营场所且

已租赁期

3-1 年

租用的

经营场

所且已

租赁期

无经营场

所

40 0.0656 2.624

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

18

3(含)年

以上

（含） 1年以

下

100 80 60 40 20

9 营业情

况

主营业务

持续经营

5年(含)

以上

主营行

业持续

经营5一

3 年(含)

主营行业

持续经营

3一 1年

(含)

主营行

业持续

经营 1

一半年

(含)

主营业务

持续经营

半年以下

40 0.0656 2.624

100 80 60 40 20

10 市场竞

争情况

市场需求

较强且同

类产品较

少

市场需

求较强

且同类

产品较

多

市场需求

一般且同

类产品较

少

市场需

求一般

且同类

产品较

多

市场需求

较差且同

类产品较

多

30 0.0219 0.657

100 80 60 40 20

11 偿

债

能

力

资产负

债率

10%(含)

以下

10%-30%

(含)

30%-50%(

含)

50%-70

%(含)

70%(含)

以上

60 0.0901 5.406

100 80 60 40 20

12 主营收

入负债

比

5倍(含)

以上

5 倍一 3

倍(含)

3 倍一 2

倍(含)

2倍一1

倍(含)

1 倍以下 20 0.0901 1.802

100 80 60 40 20

13 现金流

动负债

比

100%(含)

以上

100%-80

%(含)

80%-50%(

含)

50%-30

%(含)

30%

以下

40 0.1802 7.208

100 80 60 40 20

14 发

展

前

企业发

展前景

很好 较好 一般 较差 很差 40 0.0502 2.008

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

19

景

及

政

策

环

境

100 80 60 40 20

15 行业发

展前景

很好 较好 一般 较差 很差 40 0.0167 0.668

100 80 60 40 20

16 政策环

境

政策人

力扶持

对象

政策鼓励

发展对象

政策环境

一般

政策限

制发展

对象

政策逐步

取缔对象

40 0.0167 0.668

100 80 60 40 20

17 加

分

调

整

与本公

司合作

历史

与公司

有合作

记录并

保持良

好合作

关系

与公司有

合作并无

不良信用

记录

与公司无

合作记录

与公司

有合作

关系但

关系紧

张

与公司有

合作但有

不良信用

记录

60 0.0412 2.472

100 80 60 40 20

18 企业政

府表彰

获省级

(含)以

上政府

表彰

获市级政

府表彰

获县级政

府表彰

获乡镇

级政府

表彰

无政府部

门表彰

20 0.0137 0.274

100 80 60 40 20

19 企业法

人政府

表彰

获省级

(含)以

上政府

表彰

获市级政

府表彰

获县级政

府表彰

获乡镇

级政府

表彰

无政府部

门表彰

20 0.0137 0.274

100 80 60 40 20

总分 53.097

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

20

通过加权计算我们得出该建材公司的信用得分为 53.097，并没有达到 60 分的最低

放贷标准，处于 50 分--60 分之间，需要进一步分析其偿债能力，而通过得分表我们发

现，该公司偿债能力的分为 5.406+1.802+7.208=14.416，低于偿债能力最低标准 21.624

分，表明该公司并不具备足够的偿债能力。因此我们可以得出最终评估结果：该公司的

信用等级为 C级，信用风险较大，还款意愿和还款能力不足，不能给予放贷。

6 总结

本文研究了我国小额贷款公司信用风险的成因以及可行的信用风险防范措施，并尝

试通过建立小额贷款公司中小企业客户信用风险评估指标体系和信用风险评估模型来

完善小额贷款公司的贷前审查制度，然后以安徽 A小额贷款公司为例进行实证分析。通

过实证分析发现，利用信用风险评估模型进行贷前审查的信用风险评估可以有效地降低

小额贷款公司的信用风险。也正是信用风险评估模型的有效性和与其他风险防范措施相

比的切实可操作性，使得在当前小额贷款公司政府政策方面的改革推进并不是一朝一夕

之事的情况下，建立适合小额贷款公司自身的信用风险评估指标模型成为目前小额贷款

公司切实可操作的降低信用风险的措施，值得推广。另外，基于小额贷款公司信用风险

的区域集中性的特点，本文认为各地小额贷款公司不能照搬硬套其他小额贷款贷公司的

信用风险评估模型，应根据其自身的特点、客户的种类、所在地的经济环境建立与自身

小额贷款公司相适应的信用风险评估模型。这样才能更有效地降低小额贷款的信用风

险，促进小额贷款公司的健康可持续性发展。

本文的不足之处在于“三农”客户量的缺乏和资料数据不足未能建立针对“三农”

客户的信用风险评估指标体系，希望未来能设计出针对不同借款人的信用风险评估体

系，为小额贷款公司提供全面的帮助和指导。

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

21

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