평판리스크와 윤리경영의 역할 -...

KiRi Weekly 2010.3.29

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【 주간 이슈 】

평 리스크 리경 의 역할

경 수 연 원

종 연 원

□ 평판 스크(reputational risk)란 “ 업 평판 악 에 라 생하는 실

험” 라 정 할 수 , 여 업 평판 해 계 들

경험 탕 어 믿 과 견, 브랜드 미 등 체 미함.

o 평판 업 역할에 어 다양한 해 계 들 에 한 업

에게 어 가 한 무 .

o , 비 에게 무 판매하는 것 주 업 하고 는

만큼 에게 어 평판 가 다고 할 수 .

□ 업 경 실천 업평판 해 어 역할 하는 펴

보 해 업평판에 향 미 는 들 경 평가 연결시

본 결과, ‘동전 양 ’과 같 계에 견할 수 었 .

o 것 업 경 들 업평판 적 하고 평판 스크 감 시키

해 는 경 적극적 하여야 한다는 점 보여주고 는 것 .

□ 라 보험 는 평판 스크 정하고 평가하는 에 하 에

앞 , 근 적 심 고 는 경 스스 실천함

평판 스크 개 할 수 할 필 가 .

o 보험 는 개 과 업 스크 적극적 하여 해당 개 과 업 보

함 스크 역할 실 수행하는 것 본적 책 ,

에 하여 원 원 적 책 다할 , 비 다양한

해 계 들 신 얻 수 것 .

□ 다만, 타 태가 시 하는 점 펴 보건 , 보험 는 경 실천

함에 어 경 에 한 식과 람 한 업문 하는

에 보다 할 필 가 .

본고는 연 개 견 , 보험연 원 공식 견해가 아님 니다.


- 2 -

1. 경

□ 에 어 업 끊 없 하는 경 경 에 다양한 종 스

크(risks)에 적 므 , 러한 스크 다각적 하고 과

적 하는 것 업 필수적 경 동 고 .

o 겸업 IT 등 는 근 경 경하에 업들

과거보다 다양한 스크에 접적 어 .

o 업 한 스크 하거나 시 적절하게 하 할 경 , 시 에

해 한 가 거나 순식간에 존폐 처하게 수 .

□ 2000 에 들어 엔 (Enron), 월드컴(Worldcom) 등 수 업 내적

정행 해 적 신 고 락한 과정 경험하 많 업들 평

판 스크에 해 큰 심 가 게 었 .

o , 근 타 동차 태는 업 원 비 적 행

에 해 단 적 시각만 가 고 태 수습하 고 할 경 , 평판

하락 어져 한 큰 실 래 수 보여 주는

라 할 것 .

- 타는 비 나 에 책 실 할

것 만 그 보다는 건 해 평판 스크 에 적

실 었 것 판단 .

□ 평판 스크 생원천 하여 업 나 거 든 동 역에

생할 가 에 하고, 나라 업 , 보험 업 경 에는

평판 스크에 한 식 가 매 미 한 실정 .

o 평판 스크는 스크 무제 무적 동 항 정

하 어 비 무적 스크에 해당하 문 .

□ 에 본고에 는 평판 스크 적극적 할 필 가 다는 점하에 평판

스크 개 , 평판 스크 안 경 역할, 그

고 보험 에 한 시 점 해 보고 함.


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주 내

보험 스크

◦ 보험 고 업무 보험계약 수 보험 과 하여 생하는 스크

- 보험가격 스크 : 보험료 시 적 정 험 과 실제 생 험 간 차 한

실 생 또는 동가능

- 비 스크 : 비 과 실제 보험 액 간 차 한 실 생 또는

동가능

스크 ◦ 미래 동과 ․ 채 만 조 차 등 보험 순 가 가 하락할 험

시 스크 ◦ 주가, , 등 시 가격 수 동에 단 매매 가 하락 한 실 험

신 스크 ◦ 거래 채무 행 또는 신 등 등에 가 하락 험

동 스크◦ 미래에 능 족하여 능 태에 빠 거나 비정 적 조달비 승

한 실 험

비 무 스크

◦ 스크, 규 스크, 전략 스크 등 한 실 험

- 스크 : 보험 전판매, 고, 내 제 미 등 한 실 험

- 규 스크 : 각종 규, 규제, 등 수하 하여 생하는 실 험

- 전략 스크 : 경 계 , 전략, 결정 등 적절하 할 경 생할 수 는 실 험

여 스크◦ 시 가격 수 갑 스런 동에 라 단 매매 매 가능 등 시가 가 하

락 한 여 비 하락 험(100% 미만 하락에 규제 험)

료 : 감 원(2007), ｢보험 스크평가제 해 ｣, p.8.

< 1> 보험 스크평가제 스크 정

2. 평판 스크 개

□ 업 , 스크는 경 과정 전 에 생하 스크 생시키

는 무적 에 라 무 스크 비 무 스크 수 .

o 수 창 하 하여 그 가 스크 가라는 비

하고 , 하는 러한 스크에는 스크, 시 스

크, 신 스크, 가 스크, 동 스크 능 스크 등 1).

o , 나라 보험 업에 는 보험감 당 스크 평가제 (RAAS: Risk

Assessment and Application System) 하여 보험 경 동에 수

는 스크 < 1>과 같 7가 하여 평가하고 .

- 평판 스크는 비 무 스크 스크 고 .

1) Anthony Saunders & Marcia Millon Cornett(2005), 규․ 민(역), ｢ 험 (Financial Institutions Management)｣,

판 정, p.33.


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□ 평판 스크(reputational risk) 비 무 스크 한 식 정 하 “ 업

평판 악 에 라 생하는 실 험” 라 할 수 2).

o 평판 스크는 매 다양한 생원천 존 하고, 스크가 실 어 실

생하게 비 적 큰 규 수 하락과 본적정 저하 래하게 .

o 그럼에 하고 평판 스크 생 는 실 무제 무적

동 는 파악하 어 .

□ 여 업 평판(reputation) 라 함 해당 업에 한 해 계 들

(expectation) 경험(experience) 탕 어 믿 과 견, 그 고 브랜

드 미 등 체 미함3).

o 평판 업 역할에 어 다양한 해 계 들 에 한

업에게 어 가 한 무 .

o 업 경 점 하는 업평판 수 과 접적 연

어 뿐만 아니라 주식 가 에 는 , 제 가능한

향에 민감하게 하는 징 가짐.

□ , 에 평판 라 함 보다 다차원적 미 내포하는 ,

무건전 , 비 신 , 적 책 , 규제에 한 순 등 업 적

미 만들어내는 든 경적 들 결합 라 할 수 .

o 비 에게 무 비스 판매하는 것 주 업 하고

는 만큼 에게 어 평판 가 다고 할 수 .

- 평판 하락할 경 시적 규 해약 태

래하여 파 내 는 어 않게 접할 수 .

o 에 업들 평판 하 하여 천문학적 규

액 하고 는 것 알 져 .

2) 평판 스크에 해 나라, 미 감 당 에 는 각각 다 과 같 정 하고 .

- 감 원 : 경 , 고, 적 물 야 등 비 , 주주 등 여 악 해 에게

경제적 실 생시키는 스크

- FSA(UK) : 업 그 업 행 나 내 제에 하여 정적 여 (negative publicity)에 수 는 스크 ,

업 동 나 본에 향 수 고, 신 에 가져다주는 .

- US Federal Reserve(2004) : 평판 스크는 업 업 행에 한 정적 여 비 감 , 고가 , 수 감

야 시키는 적 실 미함.

여 평판 스크는 평판 그 체에 해 생하는 험 (狹義) 개 과 신 스크 등 파생 2차적

험 포함하는 (廣義) 개 할 수 , 본고에 는 개 만 그 하고 함.

3) Hong Kong Monetary Authority, Supervisory Policy Manual: RR-1 Reputation Risk Management,

http://www.info.gov.hk/hkma/eng/bank/spma/attach/RR-1.pdf, p.3.


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□ 좋 평판 업 나 든 해 계 계에 좋 향 미

, 결 업 가 여주는 역할 하게 .

o 좋 평판 비 하여 비스 매하 하 , 매

체나 압 단체 정적 평가 아 업가 가 .

o 들 그 업 평판에 하여 신 가 고 해당 업과 업

계 하고 할 것 므 , 업 는 업 가 .

o 들 보하 고 할 것 므 가 가 , 에

는 들 업에게 믿 에 라 단 적 가 하락 시킴.

□ 한편, 업 하는 미 업들에 어 는 시 신 스크

보다 평판 스크가 업 하는 가 큰 스크 것 식 고 .

o 2005 10월 EIU(Economist Intelligence Unit)가 견 스크 담당 원

269 조 한 료에 하 평판 스크가 업 한 13가

스크 업에 가 적 주는 스크 것 나타남.

o ‘ 업에게 가 는 스크가 무엇 냐?’라는 문에 52%가

평판 스크라고 답해, 평판 스크가 업에게 어 시 스크, 신 스크

스크보다 한 스크 것 조 .

료: Economist Intelligence Unit(2005), "Reputation : Risk of risks", http://www.acelimited.com/NR/ rdonlyres/2B964DD5-F93E-47C3-BA44-999A0BAEAD40/0/RISK_REPUTATION_REPORT.pdf

<그 1> 업 스크


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3. 평판 스크 안 경

가. 업평판에 향 미 는

□ 업평판 적 정하고 하 해 는 업평판에 향 미 는

가 무엇 저 파악할 필 가 .

o 업 다양한 들에 해 향 아 그 평판 고 는

것 문 .

□ 미 에 는 업평판 정하 하여 많 에 평판에

찾는 연 실시하 는 , 업평판 정하는 많

고 는 것 는 MAC, RQ SPIRIT 3가 수 .

o 저, MAC 포 (Fortune magazine) “가 존경 는 업(Most Admired

Companies)" 스 , 미 업에 향 가 는 업평판에 한 .

o RQ(the Reputation Quotient)는 포 평판에 한 가 무적

과에 편 는 문제점 극복하 해 개 한 평판 수 말함4).

- 동 수는 , 비 , 종업원, 공 업체 들 조 한

료 하여 하여, The Wall Street Journal에 고 .

o SPIRIT(Stakeholder Performance Indicator and Relationship Improvement

Tool) 또한 RQ처럼 다양한 해 계 그룹 계 각 에 는

8,000여 조 한 료 하여 었 .

- 동 조 내 과 조 정식 하여 4가

한 것 .

□ 평판 정 들 해 계 들 업에 한 식 한

것 실제적 업평판에 향 미 는 정 수 것 .

o 업 다양한 해 계 가 어 므 그들 가 고 는 업에

한 식 업평판에 접적 고 한 향 미 .

o < 2> 정항 들 해 계 펴보 , 비스 ( 비

), 무 과 가능 ( ), 적 경적 책 ( 역 제 ), 근

경( 원) 등 업평판에 향 미 는 것 나타남.

4) 근 , “ 업평판 한 BSC 계”, ｢ 무 계정보｣, 제9 제1 , pp.6-7.


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정 접근 식 정항

MAC

무 가, CEO

조

존경 는 업

징들에 하여 평가

① 신 , ② 무건전 , ③ 종업원 능 , ④ 업 적 ,

⑤ 가 , ⑥ 적 책 , ⑦ 경 , ⑧ 제 ․ 비스

RQ

업에 한

해 계 들 에

하여 평가

① 감정적 : 감 , 신 , 존경

② 제 ․ 비스: 업 ․ 비스 보 , 신 , , 가격에 맞는 가

③ 비전․ 십: 한 비전, 강 한 십, 시 파악

④ 업 경: 원에 공정한 처 , 매 적 , 원 능

⑤ 무 과: 수 , 스크, 채 , 경

⑥ 적 책 : 공헌 동, 경에 책 , 역 에 한 책

SPIRIT

업과 계에

해 계 에

하여 평가

① 업 동에 한 해 계 경험: , 비스 제공 등

② 향에 한 해 계 경험: 매스컴 나 압 단체 평가 등

③ 업에 한 해 계 행동적 원: 행동적 헌신(behavioral commitment),

, , 조 등

④ 업에 한 해 계 감 적 원: 신 , 정적 향․감 등

료: Hillenbrand, Carola & Kevin Money(2007), "Corporate Responsibility and Corporate Reputation: Two Separate

Concepts or Two Sides of the Same Coin?", Corporate Reputtaion Review, Vol.10(4), p.264. 참조하여

< 2> 주 평판 정

나. 업평판과 경

□ 업 경5) 실천 업평판 해 어 역할 하는 펴보

해 평판 정항 , 업평판에 향 미 는 들 경

평가 연결시 해 본 결과(< 3>6) 참조), ‘동전 양 ’

과 같 계에 견할 수 었 .

o , 평판 정 경 실천 는 개 것 아니라 당

하고 첩 는 업 동 라는 점 알 수 .

□ 는 경 실천 , 경 수행 한 업 실천과제 해

업 신 평판에 향 미 는 들 적절 제할 수 보

여 주는 것 .

5) 경 란 업들 규 수 차원 어 신 한 에 한 적 책 다함 업 동과

해 계 보 하고 나아가 는 전에 여하는 경 패러다 , 경 업 적 책 (CSR)

하 개 라고 할 수 나 본고에 는 편 양 동 한 개 간주하고 함.

6) < 3>에 는 업평판 MAC과 RQ 정항 한 가 들끼 묶고 다시 경 실천

연결하 . 다만, 평판 SPIRIT는 정항 MAC과 RQ 는 다 시각 적 한 것 판단하여 포함

시키 않았 .


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업평판 정 평판 족 한 업 실천과제

- 경 평가 1) - MAC RQ

종업원 능 업 경

- 수 보․ 하 한 채 , , 동 프 그램 하고 다.

- 과 실적에 하는 보 원에게 제공하고 다.

- 원 동 , 업능 향 , 피 등 한 업무 경 개 과 에

한 하고 다.

- 병․ 해 과 건강 에 한 안전보건정책 수 하여 실천하고 다.

-단체 , 단결 등 동 실 적 정한다.

- , 종, 연 , 종 에 차 정책 실시하고 다.

가

경 비전․ 십

- 경 경 에 하고 다.

- 고경 경 실천 가 고하다.

- 고경 는 원에게 경 실천 주 강조함 경 에 해 강

하게 동 여한다.

- 업경 제규 존 하고 경 정책에 적극 한다.

․ 비스

,

신

․ 비스

- 수한 ․ 비스 개 하 해 적 하고 다.

- ․ 비스에 한 책 식하 주 적 실시한다.

- ․ 비스 안전 과 고에 한 신 한 갖 고 다.

- 비 만 나 고 에 한 문제해결 보 체계가 어 다.

- 팅 정책 동에 해 경 에 평가 거 고 다.

- 신 동 원 한 참여 해 공적 고 다.

-창조 신 하여 업 동 적 하고 다.

적 책

공헌 동

- 공헌 동에 한 적 드맵 수 하고 다.

- 공헌 프 그램 시행하고 다.

- 원 공헌 동에 한 적 실천 가 강하다.

- 원 공헌 동에 하여 시간, 비 등 적극적 원하고 다.

경보

- 경 향 평가제 등 경경 실천하 한 제 ․ 하고 다.

- ․간접 에 원 절약하 한 제 하고 다.

- 실가스 감 한 정책 수 하여 경 에 하고 다.

- 체적 경 정하고 다.

- 경보 하 한 정 적 동 실시하고 다.

- 경보 한 개 하여 판매하고 다.

역

- 역 경 동 주 파 식한다.

- 적 는 수 약 해 적극적 원 하고 다.

- 역 정책에 적극적 하는 한편 해결 한

프 젝 한다.

- 감정적 -동종업계 타 에 비하여 적 식과 신 고 다.

무건전 ,

적 무 과

-매 액, 당 순 등 무 과가 적 가 어 다.

- 무적 스크가 생하 않 하고 다.

- 한 무보고 내 제 시스 보 어 다.

- 무정보 식 해 경 정보가 제공 가능 없다.

- 계정보 무정보 포함한 경 정보 실하게 공시하고 다.

주: 1) 전 경제 연합 (2007), ｢ 경 단 ｣ 참조

< 3> 평판 정 업 과제


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o 것 또한 업 경 들 업평판 적 하고 평판 스크

감 시키 해 는 경 적극적 하여야 한다는 점 시

하는 것 볼 수 .

o 어 경 평가 는 평판 스크 체적 안 역할 또

한 수행할 수 것 판단 .

□ 러한 결과는 업평판과 경 접 (convergence)시 야 한다는

근 주 들과 맥 같 하는 것 해 수 .

o Freeman(2006)7)

ⅰ) 업 동에 한 NGO 향 가, ⅱ) 업

적 책 가 공 하여야 한다는 해 계 들 식 , ⅲ) 근

업 조 스 들 하여 업 신 가 하락하고 업 책

시하는 경향 나타내고 는 점 접 필 들고 .

o Fombrun(2005)8)

업 그들 동과 정책 다양한 적 적

만족시킬 것 청 고 , 업 에 하 할 경 평판

스크 야 시키는 원 수 다는 것 적함.

□ 또한 미 한 문조 에 평판 스크 하 해 는

경 강 하여야 한다는 결과가 나타나고 9).

o 2003 에 515 업 원 한 미 공 업시민

(the Center for Corporate Citizenship) 조 결과, 59%가 업 책

행 업 미 평판 향 시킨다고 생각함.

o 미 적 팅 Cone 2005 에 1,033 미 들

한 조 결과, 92%는 업 보다 적 책 강 하여야 한다고

답함.

□ 2010 보험연 원 실시한 내 보험 에 한 조 에 경 보

험 업 미 보험 비 신 제고에 가 큰 향 미 는 것

조10)

.

7) Bennett Freeman(2006), "Substance Sells: Aligning Corporate Reputation and Corporate Responsibility", Public Relations

Quarterly, Spring 2006, pp.12-19.

8) Charles J. Fombrun(2005), "Building Corporate Reputation Through CSR Initiatives: Evolving Standards", Corporate Reputation

Review, Vol.8(1), pp.7-11.

9) Bennett Freeman(2006), pp.14-15에 함.

10) 수․ 경 (2010), ｢보험 경 실태 개 안｣, 보험연 원 경 보고 2010-2, p.98.


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4. 보험 업에 시 점

□ 근 업 경에 는 업평판 경 에 심각한 향 미 정

가 , 에 비 하여 평판 스크 필 아 고 .

□ , 보험 업 경 에는 무 비스라는 보험 징과 정보비

존 하여 평판 스크가 한 할 가능 큼.

o 보험 업에 어 보험 비 는 보험 에 해 알 가 쉽 않 므

보험 시 보험 에 한 식 나 평판에 존해 보험

택하는 경향 큼.

- 그러나 근 보험 복합 집조 간 판매경 심 등 보

험민원 하고 어 보험 에 한 신 가 저하 고 .

o 또한 보험 에 체 는 므 보험 비스는 보험

평판에 민감하게 할 것 .

- 보험 업에 어 는 보험 과 하여 보험 보험 비 간에

많 생하는 가 고 , 보험 비 는 보험 고

하여 한 에 보험 접 하게 므 , 비스 저하는

보험 평판 하락 연결 가능 큼.

o 결과적 보험 에 한 정적 식 평판 악 래하여 존 계

약 해약 하고 시 어 게 할 가 .

- 2008 본 량해약 태 경험한 내 생 보험

는 보험 에 어 평판 스크 해 주고 .

□ 전술한 같 , 경 평판 스크 ‘동전 양 ’과 같 가

므 , 보험 는 평판 스크 정하고 평가하는 에 하 에 앞

, 근 적 심 고 는 경 스스 실천함 평

판 스크 개 할 수 하여야 할 것 .

o 업평판 경 당 복 어 , 경 업평

판 주 한 행 역할 수행하고 문 .

o 또한 보험 는 개 과 업 스크 적극적 하여 해당 개 과

업 보 함 스크 역할 실 수행하는 것 본

적 책 , 에 하여 원 원 적 책 다할 ,

비 다양한 해 계 들 신 얻 수 것 .


- 11 -

o , 보험 비 에 해 는 비 단순 볼 것

아니라 보험 업 전 한 동 라는 점에 비 심 비스

제공하여야 할 필 가 .

- 전판매 해 해 는 무엇보다 보험 비 보험 간 정보

균 해 에 점 맞 어 보험 비 가 보다 합 적 결정 할

수 적극적 비스 제공하고, 판매채 정비하여야 함.

- 보험 비스는 객 적 고 공정하게 하 , 보험민원 생한

경 에는 비 에 해결하 할 필 가 .

□ AXA나 Swiss Re 같 보험 경 평판 스크 하 하

여 경 적극 하고 , 해 해 계 들과 계 원

하 업 내 업 할 수 었 .

보험

1. AXA 보험그룹

□ AXA는 50여개 가에 간 공적 업 수행하 , 러한 공적 업수행 가

큰 하나 AXA에 한 식 평판 들고 .

o 전 계 보험시 에는 경 는 과 비스가 수없 존 하고 므 , 들과 경 하

해 는 업 하는 식과 한 평판 가 매 한 역할 하 문 .

□ AXA는 평판 하여 규 , 가능 전 전담 등 하 ,

하여 전 계에 어져 는 AXA그룹 전체에 여하고 적 합할 수 었 .

o , AXA 같 업 다양한 스크에 어 는 , 경 러한

험 생할 수 는 비 탈 연 과(knock-on effect) 하고 비 ,

감 , 주주 등 주 해 계 들과 계 원만 하는 에 크게 여하 .

2. Swiss Re 보험

□ Swiss Re는 평판 가 한 경 원 하나 식하고 .

o Swiss Re는 취 하는 보험 하나뿐 단종 (One-brand Company) 므 ,

보험 업에 평판악 는 곧 든 업에 평판하락 미하는 것 문 .

□ 라 Swiss Re는 평판 하여 가 야 균 루 하여 하 .


- 12 -

o , 경제적 는 주주 극 하고, 적 는 책 는 업 동 펼 ,

업 동 함에 어 경보전에 한 무 다하는 것(triple-bottom-line approach)

하 .

o Swiss Re는 , 적극적 원(sponsoring) 동 해 난 물 족

문제 해결 안 등 원함 경과 업 가능 동시에 하 .

□ 러한 철학과 동 해 종업원, , 거래 정책․감 당 신 얻어,

Swiss Re는 업 내 강 할 수 었 .

□ 다만, 타 태가 시 하는 점 펴 보건 , 보험 는 경 실천함

에 어 경 에 한 식과 람 한 업문 하는 에 보

다 할 필 가 .

o 타 동차는 경 에 적 점하고 는 것 알

져 었 나11)

, 량 태 해 점 남 게 었는 , 는

경 에 한 식 족과 경 업문 문제라고 할 수 문 .

o 저, 타 태는 단 실적 주 , 폐 등 경

경 에 한 한 식에 한 크다고 할 것 .

- 타는 계 동차 업 1 에 해 생 체제 격 가시키

는 과정에 원가절감 압 하에 안전과 시하 ‘ 타 정신’

훼 시 ,

- 결함 한 에 적극적 하 하고 폐하 고

함 태 악 시키고 말았다는 것 적 시각 .

o 또한 업 업 업 는 경 에 적 적

점에 행동할 수 업 조 할 필 가 나,

- 타 경 하복 업문 에 러한 문제점들 하게

수 는 여건 정착 한 점 태 래한 원

한 것 판단 .

o 결 타는 동차 업에 계 1 에 3 만에 업평판에

적 고 생 여 신할 수 없는 태에 빠져들고 말았 .

□ 어, 평판 스크는 보험 뿐 아니라 에 어 매 한 스크

므 , 정책감 당 동 스크가 보다 하게 취 수 젤Ⅱ나

스크 평가제 (RAAS)에 비 늘 나갈 필 가 . KiRi

11) (2009), “ 업 적 책 과 업 평판 - 타 차 비 연 ”, 과학연 , 제17집 2 , pp.194-238.

평판리스크와 윤리경영의 역할 -...

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