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期貨顧問事業部 盤前分析 2016年6月24日

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2016/6/24 重點提示 Garch 波動率模型

走勢出現波動 2016/6/28

[消息面] 英國脫歐公投漏夜開票中，歐美股市提前慶祝 1. 歐股方面，歐元區、德國6月製造業PMI初值優於市場預期，

歐股三大指數皆大漲作收，法國CAC40指數表現最佳上漲1.96%。

2. 美國部分，上週初領失業金人數優於市場預期，6月製造業PMI初值優於市場預期，5月新屋銷售月率優於市場預期(劣於前值)

四大指數皆大漲作收，道瓊指數收盤18011.07點，上漲230.24點或1.29%。

3. 原油部分，美元走弱小幅推升原油價格，沙烏地阿拉伯新任石油部長認為供給過剩已結束，只剩消化庫存，

紐約原油8月合約結算價為每桶50.11美元，上漲0.98美元或1.99%。

4. 摩台指部分，6月合約凌晨收盤上漲1.0大點或0.31%，台積電ADR上漲1.02%，

->預估台指期早盤將在平盤之上開出(8536附近)

[籌碼面] 留倉偏多為主 一、外資 – 現貨買超，期貨微調 - 買超台股34.02億元，減碼多單474口，留倉淨多單54,190口仍為高水位。

二、自營商 – 轉為賣出買權/買進賣權看空策略 - 契約多空金額差續為正值但偏空調整，看多態度稍有軟化。

[整體來看] 台股有望挑戰套牢區間

日韓股市開盤反應初步開票結果。

外資留倉高水位(雖有避險動作)，台股短線仍有拉抬機會。

盤中陸續公布各區計票結果，須留意消息面變化。

量能仍是關鍵。

今日重要數據

(美)耐久財訂單

(美)密西根大學市場氣氛

201606月摩台指未平倉量

6/23 128,626

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合約月份 操作建議 方向 區間

2015年7月

區間內逢低偏多操作，留意盤中國際局勢造成的急殺風險，午盤後若成交量有限則採移動式停利。 中長線上可逢低布局多方部位。

區間偏多 8410~8673

盤勢關鍵 (1) 今年高檔套牢區間8700~8840 (2) 月線8597 (3)預估成交量超過1200億元

今日操作建議

一、台指期

二、選擇權

合約月份 操作建議 方向 留倉日數

2015年7月 Sell 8800 Call*6 + Sell 8000 Put*3 區間 6

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4 加權指數日線圖 無量高檔震盪，有量挑戰反壓

加權指數日線圖

[觀察重點] 1. 台股價跌量縮，多方留有反攻餘地，搭配國際利多與量能擴增有機會挑戰上檔反壓。

2. (多方因子) 月線/季線黃金交叉後，指數沿月線墊高，有望推升指數。

3. (空方因子) 無量高檔震盪，久盤易生賣壓。

4. (上方壓力) 今年高檔套牢區間8700~8840。

5. (下方支撐) 守穩季線，月線上行，8597附近短線有撐。

無量高檔震盪，有量挑戰反壓。

價跌量縮 多方力守

成交金額

破千億交易日

支撐：月線8597

壓力：8700~8840 套牢區間

月線/季線 黃金交叉

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轉弱居多 轉弱居多 轉弱居多

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外資 投信 總和(億) 十大交易人 十大特定法人

自行 避險

4.63 -14.83

2016/6/23 台指期淨口數 54,190 -26,066 21,598 5,479 15,610

2016/6/22 台指期淨口數 54,664 -25,561 22,550 5,962 15,940

-474 -505 -952 -483 -330

997.39 -447.55 415.12 - -

-12.76 -8.67 -21.63 - -

--現貨買賣超 26.943.1234.02

-6,526

-6,553

27

-0.20

-134.72

自營法人籌碼

期權淨額

淨額變化

淨口數變化

現、期貨籌碼面分析 外資現貨買超期貨淨多單保持高水位

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買權 賣權 買權 賣權 買權 賣權

77,144 73,199 -6,765 10,627 -15 0

60,575 49,529 2,527 13,993 -15 0

57,258 61,491 24,732 -10,688 -15 0

47,420 57,855 24,928 -6,720 -15 0

16,569 23,670 -9,292 -3,366

290,037 110,230 9,803 -83,936

93,739

契約多空口數差 3,945 -17,392

與前日變化

契約金額(千元)

契約多空金額差 179,807

2016/6/20

2016/6/21

投信

(淨口數)

2016/6/23

2016/6/22

選擇權籌碼 外資 自營

選擇權籌碼面分析 外資買權賣權同時加碼，兩邊押寶

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8 選擇權籌碼面分析 支撐壓力未變，中性看待指數

7月合約 OI序列分佈

賣權8000序列OI增加 4,177口

-> 賣權未平倉持平

買權9000序列OI增加 3,723口

-> 買權未平倉持平

賣權OI最大序列在8000-8200點

計56,117口

買權OI最大序列在8800-8900點

計51,419口

7月合約 OI增減變化

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小台散戶籌碼指標 散戶留倉偏空力道小幅縮減，指數回歸震盪

-10.16%

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八大行庫買賣超 10

-22.67

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

7600

7800

8000

8200

8400

8600

8800

06/2306/2106/1706/1506/1306/0706/0406/0205/3105/2705/2505/2305/1905/1705/1305/1105/0905/05

八大行庫買賣超(左軸，億) 加權收盤價(右軸)

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11 VIX 指標

指標升至上緣附近，指數大跌機率下降

18.68

5

10

15

20

25

30

35

40

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

6/236/166/76/15/255/185/115/44/264/19

台指期 VIX 上緣 下緣

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選擇權操作策略 7月合約 – Sell 8800 Call*6 + Sell 8000 Put*3

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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期顧簡訊績效

總績效表

策略名稱 方向 浮動 201604 201605 201606 2016合計 2015合計 2014合計

日盛金鑽 空 -13,000 31,600 0 10,400 170,600 61,200 92,700

吉祥如意 - - 34,600 50,400 61,000 195,600 295,200 -富穎系統 - - -119,000 92,200 -9,700 107,200 -39,900 -179,100

逆勢SR - - 50,700 -82,000 59,300 57,400 80,000 -V168 空 -4,000 40,500 -2,100 -51,500 32,300 59,200 -

D.T 43,200 -31,100 -34,000 -16,700 161,200 -台指霹靂火 -1,700 26,600 -18,500 -47,700 7,400 -

Power2 6,600 17,800 -27,700 67,300 157,200 -Money-Ball 輕原油(美金) -710 1,020 210 4,310 -1,590 0

歐元當沖隔日沖(美金) -715 -772 -365 -1,147 3,888 852

日盛sp500策略(美金) 278 750 260 -200 -3,905 193

恆生DT策略(港幣) 14,000 20,400 -9,350 29,450 -2,450 -GDT策略(港幣) 8,050 -7,000 28,900 12,450 31,400 -

十方當沖-一擊必殺 30,100 -31,800 -39,200 -50,200 16,200 39,900

十方當沖-二極轉向 900 -5,900 -18,000 -84,000 32,900 -9,300

十方當沖-三關戰法 5,400 34,500 -17,100 19,300 -53,000 40,400

十方波段-四象封印 多 16,700 -32,300 -9,900 -2,600 19,300 263,200 -27,800

十方波段-五行相生 - - 10,600 85,300 -35,600 117,400 154,900 -11,700

十方波段-六道輪迴 - - -70,600 39,300 -6,300 -84,900 216,800 -137,800

所有策略 (約當台幣) - - 86,627 272,061 -43,592 775,407 1,482,818 -158,981

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6/20~6/24國際重點大事

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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國際期貨盤前日報介紹 16

以分數與符號表達

多空強弱與變化趨勢

正值表偏多，+10為最大值

負值表偏空，-10為最小值

1

4 2

當日多空轉向的

強弱勢商品列表 3

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國際期貨盤前日報介紹 17

將收盤價相對位階與綜合分數合併考量，避開較無顯著趨勢、操作難度較高的標的

例如收盤價相對短中長線均位於50%上下，或各週期間趨勢差距過大，且綜合分數接近0軸，則避免操作此類標的

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