한국투자증권bankis와팍스넷이함께하는투자설명회...
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Korea Market Strategy
장기 강세장을 이끌었던 동력의 약화
2010 년 4월 22일
한국투자증권 BanKIS와 팍스넷이 함께하는 투자설명회
Korea Market Strategy
추 희 엽 Tel. 3276-6266 [email protected]
2010년 유망 테마 점검
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테마주에 대한 현명한 접근법: 냉정과 열정 배분
모멘텀 투자의 하나인 테마주 접근: 시장은 항시 신선한 테마를 찾으며 새롭게 등장한 테마는 강한
시세 연속성을 보이는 경향이 있음. 특히 신정부 출범시 내놓은 정책성 테마나 시대의 흐름이 요구
하는 새로운 조류 또는 패러다임 쉬프트에 해당하는 테마는 중장기적인 시세분출이 가능
테마주는 月下美人: 상당수의 테마주는 당장 매출로 연결될 수 있는 부분이나 실적 즉 PER 등 펀더
멘탈한 잣대를 들이대면 접근할 수 없는 경우가 허다함. 이 경우 마치 평범한 여인이 달밤에는 절세
미인처럼 보이는 것처럼 미시적 부분을 적당히 무시하지 않으면 시세분출 시 조기매도로 이익을 지
나치게 빨리 한정하는 우를 범할 수도 있음.
기본적 제무제표와 CEO의 도덕성 확인은 필수: 주식투자가 리스크와 리턴의 게임이지만 지나친 위
험은 회피해야 하는 만큼 수년 연속 적자기업, 자본잠식 우려기업, 도덕성 문제가 있는 기업, 주인
이 자주 바뀌는 기업 등은 적극 회피하는 것이 현명한 대처법. 테마주 중 실적이 뒷받침되는 주식이
라면 금상첨화. 다만 외국인 및 기관의 비중이 지나치게 높은 것은 시세의 탄력을 떨어뜨릴 수 있음
테마의 주기적 반복성을 활용: 중장기 테마의 경우 시세분출 후 일정한 조정기간이 지나면 재차 움
직이는 경우가 많으므로 길목 지키기와 뉴스 플로우를 잘 활용하면 수익률 제고가 용이할 수 있음
모바일 관련 테마의 부각: 모바일 산업의 혁명모바일 관련 테마의 부각: 모바일 산업의 혁명
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모바일 혁명의 중심, 스마트폰의 보급
자료 : Gartner
전 세계 스마트폰 비중 추이 전망 국내 스마트폰 비중 추이 전망
자료 : Gartner
• 2007년 미국에서 출시된 아이폰의 경우 2009년 전 세계에 출시되면서 스마트폰의 바람을 일으킴. 무선인터넷기능이 강화되어 단말기가 통신서비스의 트렌드를 바꾸는 계기가 됨
• 국내에서도 만년 2위 이동통신사업자인 KT의 아이폰 도입이 예상외로 성공을 거두면서 KT를 비롯하여 SKT도그동안 보수적인 입장이었던 와이파이망 투자의 계기로 작용
• 구글의 안드로이드OS 진출도 스마트폰 활성화의 중요한 요인
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휴대용 디지털 기기의 진화: 스마트폰으로 귀결
• 휴대폰의 진화: 무전기급 휴대폰=>소형 휴대폰> 카메라폰=>스마트폰
• MP3, 내비게이션, PDA, PMP 등은 성장의 한계 속에 일부는 소멸, 일부는 특화전략으로 생존
• 스마트폰은 복잡다기한 기능 습득의 문제가 있으나 휴대폰 흐름의 대세인 것은 분명
자료: 한국투자증권
휴대폰(Mobile Phone)의 변천사
초창기 휴대폰부터 iPhone 까지 휴대폰의 변천은 모바일 산업의 흐름을 이끔
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자료 : IDC, Gartner 2009
세계 및 국내 휴대폰 출하량 내 스마트폰 비중
자료 : 각사 자료
휴대폰 및 스마트폰 Big3 간 주요 지표 비교
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노키아 삼성 LG 애플 RIM HTC
ASP OPM
(백달러, %)
• 2010년 스마트폰 전쟁의 원년
• 기존 강자인 애플, RIM, HTC에 이어 노키아, 모토로라, 삼성전자, LG전자 본격적으로 출사표
• 삼성전자: 스마트폰 판매량을 3배로 확대 & LG전자: 스마트폰 모델 20여종 출시 계획
• 삼성전자 휴대폰 매출의 ¼ 밖에 안 되는 애플의 아이폰이 영업이익 기준으로는 절반 이상 차지
• 정부의 무선 인터넷 활성화(합리적 요금체계) 방안으로 스마트폰 확산에 긍정적인 환경 마련
스마트폰: 모바일 인터넷 성장의 촉매제
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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E 2010F 2011F 2012F
세계 휴대폰 중 스마트폰 비중
국내 휴대폰 중 스마트폰 비중
(%)
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개인용 컴퓨터(PC)의 변화: 태플릿 PC로 진화
• PC의 진화: 데스크탑PC=>노트북=>UMPC(Ultra Mobile PC)=>넷북=>태블릿PC• 휴대의 편리성을 강화하기 위해 시간이 흐를수록 경박 단소화 진행
• 전통적인 키보드 방식이 아닌 터치패널내 키보드, 필기, 음성인식으로 입력방식의 변화
자료: 한국투자증권
PC( Personal Computer)의 변천사
IBM PC부터 노트북, 태블릿 PC ‘iPad’ 까지 PC의 변천은 모바일에 또 다른 기회를 제공
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• 태블릿PC: 화면에 바로 메모가 가능한 PC로 기존의 키보드 PC 시대 끝
• 모바일 접목으로 디스플레이가 필요한 모든 사업, 즉 학교/의료 등 전방위 산업에 활용 가능
• 2001년 첫 태블릿PC 출시 때와 달리 모바일 환경 구축되어 성공 가능성 높게 평가
• 가격부담 완화 & 모바일 Contents 자유자재로 활용 & Wi-fi 및 3G 등 강력한 네트워크 서비스
• 시장규모는 iPhone과 넷북의 판매대수로 유추: 업계에서는 2010년 대략 700~1,000만대 예상
태블릿PC: Application 시장 창출
자료: 애플, Gartner 2009, 증권사 자료
iPhone & 넷북 & 태블릿PC 시장규모
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2007 2008 2009F 2010F 2011F 2012F 2013F
넷북 출하량 아이폰 출하량 태블릿PC 출하량
(백만대)
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• 태블릿 PC는 키보드 없이도 터치스크린을 이용하여 입력이 가능한 컴퓨터. 과거에 컴팩 등이 태블릿 PC
를 출시하였으나 대중화에는 성공하지 못했음. 이번 애플의 아이패드를 계기로 태블릿 PC의 시장성이 다
시 주목 받고 있음
• 올해 하반기에 MS사의 ‘쿠리에’, HP사의 ‘슬레이트’ 등 경쟁사의 태블릿 PC 모델이 속속 출시될 예정
• 태블릿 PC 하드웨어 뿐 아니라 e-book, 애플리케이션 등 관련 S/W 사업의 성장도 함께 끌어올릴 수 있
을 것으로 기대되고 있음
• 태블릿 PC는 휴대폰과 PC의 컨버전스로 다양한 컨텐츠 수요가 증가할 것으로 전망
태블릿 PC 관련주
4G 부품 수혜, 내장형 USB 카메라 모듈 개발파트론
스마트폰, 태블릿 PC 등 무선통신기기 보급으로 중계기 수요확대 전망에이스테크
이동통신단말기 부가제품 생산. 스타일러스펜, 충전기 등 매출 확대알에프텍
KT계열의 정보통신회사. 모바일 인터넷 수혜 기대KTH
E-book 시장 활성화 전망인터파크
E-book 시장 활성화 전망예스24
IP 네트워크 전문 기업으로 유무선 통신 서비스용 장비 공급유비쿼스
종 목구 분
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자료: 각 사, 한국투자증권
주요 업체별 e-book 리더기
E-book리더기, 스마트폰과 태블릿PC의 니치마켓 노릴 듯
• 전자책(e-book)의 주 소비자는 현재의 성인위주에서 학생으로 점진적으로 변화할 전망
• 즉 기존의 성인용 리더기와 교과서를 대체하는 수단으로서의 리더기로 이원화될 가능성
• 스마트폰 및 태블릿PC와의 경쟁관계에서도 나름대로의 독자적 영역을 개척할 가능성 큼
아마존- 킨들(Kindle)
아이리버- 스토리(Story)
삼성- SNE-60K
소니-Reader Daily
Edition
아이렉스- DR 800SG
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E-book: Contents 보유 업체의 이익 극대화
• 국내 E-book 시장은 초기 단계
• 아이리버와 삼성전자, 교보문고와 인터파크를 중심으로 진행, 예스24는 2~3월 예정
• 지난해 국내 E-book 시장규모는 1,323억원으로 전체 출판 시장의 5%에 불과
• 2010년부터 전용단말기, 스마트폰 등 다양한 디바이스를 통해 보급 본격화 예상
• 미국의 경우도 신규 디바이스 출시를 기점으로 성장, iPad 출시로 아마존 킨들의 아성 흔들릴까 관심
자료 : 각종 자료
국내 E-book 시장규모
자료 : IDPF, AAP, Retail 규모는 2배 이상으로 예상
US Trade Wholesale Electronic Book Sales
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02.1Q 02.4Q 03.3Q 04.2Q 05.1Q 05.4Q 06.3Q 07.2Q 08.1Q 08.4Q 09.3Q
(백만달러)
Sony Reader(06.9)
Amazon Kindle(07.11)
Amazon Kindle2(09.2)
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• 국내 e-book 전문서점인 디지털교보문고에 따르면 국내 전자북 시장규모는 2006년 2,100억원에서
2010년 1조 600억원, 2012년에는 2조 3,800억으로 증가할 것으로 전망. e-Book 사업은 단말기와 콘텐
츠가 맞물려야 성장이 가능.
• 아직 국내에서는 소비자들의 관심도가 높지 않지만, 미국에서는 킨들이 2007년 11월 출시 후 100만대 이
상 팔리며 미국 전자책 시장의 약 60%를 점유하는 등 해외 e-Book시장의 급성장세와 향후 성장 잠재력
을 감안할 때 국내 e-Book 산업에 대한 시장 관심도가 제고될 가능성 상존
e-Book
예스24, 인터파크온라인서점(컨텐츠유통)
예림당, 능률교육, 삼성출판사출판사
디지틀조선, IPLUS언론사
인큐브테크, 유진데이타솔루션
다날, 모빌리언스, 이니시스요금결제
SK텔레콤, LG텔레콤무선인터넷망
아이리버, 아이컴포넌트(기판 및 필름), 삼성전자, LG전자, 단말기
종 목구 분
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모바일과 엔터테인먼트
• 모바일 시대의 가장 유력한 콘텐츠는 음악, 게임 등 엔터테인먼트
• 세부 부문에 대한 시장 전망은 기관에 따라 상당한 편차를 보이고 있음. 이는 모바일 엔터터엔먼트 시장의 트렌드는 각각의 지역에 따라 그 성향이 다르고 Gap이 클 수 밖에 없기 때문
• 모바일 엔터테인먼트의 경우 모바일이 가져온 시간 효율성 제고를 통한 자투리 시간이라는 새로운 시장이 제공된 가운데 과금이 용이하다는 특징으로 인해 상업적 성공 가능성이 매우 높음
모바일 콘텐츠 분류 체계 세계 모바일 엔터테인먼트 시장 전망
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60세계 모바일 음악시장 규모 전망(좌)
세계 모바일 게임시장 규모 전망(좌)
세계 모바일 TV시장 규모 전망(좌)
세계 엔터테인먼트 시장 성장률(우)
(억달러)(억달러) (%)
Transactional dataCommerce
Content-based
Entertainment
Information
OECD
Communication-basedCommunication
IDC
OVUM
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• 현재 모바일 뱅킹은 은행 계좌 조회, 이체 등 제한적인 서비스만 제공할 수 있는 수준이지만 스마트폰을 활용한 모바일 뱅킹은 인터넷 뱅킹에서 할 수 있는 모든 서비스가 가능
• 금융결제원은 2월부터 은행들의 스마트폰 모바일뱅킹 공동 서비스 개발을 위한 입찰공고를 내고 업체 선정작업에 들어갈 전망
• 지문인식 센서를 활용한 인증 방법과 함께 모바일 기기 분실 등에 대비한 원격 잠금, 원격 데이터 삭제 및 추적 기술을 보유한 전문업체 성장 전망
모바일과 콘테츠: 보안/결제
자료: 디지털타임스
스마트폰 뱅킹 공동 서비스 개요
개별적으로 어플리케이션 제공(단순 거래는 표준화, UI추가 서비스 등은 자율개발
방식
원칙적으로 PC수준으로 강화(아이폰은 OS폐쇄성 감안 방화벽, 백신 미적용 검토
보안
국민, 우리, 신항 등 시중은행(하나은행 제외)국책은행 및 특수은행, 우체국 등
빠르면 올 4월 중 목표(은행별로 조정 가능)
은행
시기
스마트폰 뱅킹
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• 다양한 모바일 기기의 기능을 통합해놓은 스마트폰의 등장으로 모바일 서비스 분야에서 혁명적인 변화가
나타나고 있음.
• 앱스토어의 등장으로 모바일 컨텐츠의 업로드와 다운로드가 자유로운 시장이 형성되면서 모바일 컨텐츠
산업의 르네상스가 도래하고 있으며 그 동안 주도권을 행사해오던 이통사의 영향력이 갈수록 약화되는 지
각변동이 전개되고 있음
모바일서비스 관련주
인스프리트, 아로마소프트, 유엔젤, 이루온솔루션
바른전자, 파트론, 에이스안테나, 디스플레이텍, 텔레칩스, 서원인텍, 부품
다날, 모빌리언스, 이니시스요금결제
안철수연구소, 이스트소프트, 나우콤보안
SK컴즈, 다음, NHN, KTH포털
에스엠, 네오위즈벅스, 엠넷미디어, 소리바다, KT뮤직, 소리바다미디어음원
컴투스, 게임빌게임
관련 종목구 분
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• 터치스크린 시장 현황 및 전망
- 모바일 중심의 성장 전망: 전세계 터치스크린 시장은 모바일을 중심으로 2009년 36억달러 → 2012년 62억달러로 1.7배 가량 성장할 전망
- 2010년 전세계 터치폰 비중 23% → 2013년 50%로 급속 확대 예상
- 터치스크린 변화의 중심은 스마트폰: 다기능, 고사양 스마트폰의 출시로 정전용량방식 터치스크린이 시장의 대세로 부각
- 정전방식 터치패널의 장점: 1) 정밀하고 빠른 반응 속도 2) 멀티터치 가능 3) 50배 이상의 탁월한 내구성 보유
- 삼성전자의 스마트폰 시장 드라이브로 정전식 터치패널 비중 확대: 2009년 20%→2010년 70%, LG전자도 기존 30%→40%로 증가할 계획
기존 휴대폰에 이어 스마트폰, e-book, 태블릿PC 등 신규 어플리케이션의 지속적 출시, 향후 넷북, 노트북, TV 등 중대형 디스플레이 시장으로의 빠른 확산 등 → 터치스크린 시장은 확대될 수 밖에 없음
자료: Display Search, 한국투자증권 자료: Display Search, 한국투자증권
터치스크린 시장 증가 추이 어플리케이션별 터치스크린 적용 비율
터치스크린: 시장 현황 및 전망
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터치스크린 매출
연 평균+23.7%
(Mil $)
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27.3휴대폰
게임기
네비게이션
PMP
PC, 노트북
기타
터치스크린 적용은 휴대폰이
51%로 편중
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터치스크린/기타입력장치: 관련 종목
터치스크린/기타입력장치 관련 관심 종목
터치스크린 제조단계별 관련 기업
음성인식 마이크 업체인 ACT 인수로 태블릿PC 출시의 수혜 전망파트론
필기인식 솔루션 보유업체로 태블릿PC 출시의 수혜 전망. 국내 모바일 언어인식 시장 M/S 90%의 독점적 시장지위 확보디오텍
휴대폰 및 게임기용 터치스크린 제조업체로 윈도우 일체형 터치패널 사업 영위. 휴대폰용 터치스크린 생산 capa 100만대토비스
09년 3분기부터 저항막, 정전방식 터치패널 생산. 생산 capa는 100만대LG이노텍
정전방식 터치패널 생산업체. 주 고객사는 모토로라이며 생산 capa는 70만개미성포리테크
휴대폰용 저항막방식 터치스크린을 주력으로 생산. 생산 capa 100만개모린스
저항막방식 국내시장 점유율 1위 업체로 저항막방식과 정전방식 모두에 강점 보유. 생산 capa는 저항막 150만개, 정전식 100만개디지텍시스템
국내 유일의 터치센서칩 설계업체로 정전방식 터치 컨트롤러 IC 내재화 기술 보유멜파스
국내 최대 정전방식 터치스크린 생산 capa 보유업체. 모토로라 스마트폰 증가 수혜주. 생산 capa 400만개이엘케이
관련 내용업체명
Young Fast(대만)Corning(미)
J Touch(대만)ATMEL(영)G-Tech(대만)OIKE(일)
Gunze(일)Cypress(미)NEG(일)Toray(일)
Nissha(일)Synaptics(미)Asahi Glass(일)Nitto Denko(일)
국외
미성포리테크, LG이노텍
이엘케이, 모린스멜파스디지텍시스템
디지텍시스템디지텍시스템SKC
국내
Touch panel / moduleControl IC / Touch moduleITO glassITO film
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• 2차전지 개요
- 한번 쓰고 버리는 1차전지와는 달리 충전을 통한 반복 사용이 가능한 전지
- 휴대용/모바일용 IT 기기에는 용량 및 성능이 뛰어난 리튬이온전지가 장착되고 있음
- 환경문제가 대두되기 시작하며 최근 IT기기에만 적용되던 2차전지가 HEV(hybrid electric vehicle:하이브리드 자동차)에 적용되기 시작
• 시장 전망
- IT 기기의 수요 둔화로 수익성 하락이 우려되나 HEV 생산 본격화로 2차전지 시장은 확대가 지속될 전망
- 휴대용/모바일용 IT 2차전지 시장은 2008년 기준 89억달러 → 2009년 100억달러로 추정
향후 휴대용/모바일용 IT 2차전지의 성장은 휴대폰 보다는 노트북 PC를 중심으로 연평균 3.7%의 완만한 성장이 예상됨
자료:업계자료, 한국투자증권
2차전지 시장 규모
2차전지: 개요 및 시장 전망
IT 기기별 2차전지 수요 전망
자료: 업계자료, 한국투자증권
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HEV 이외 HEV 용(단위: USD Mil.)
2차전지 시장은HEV 가 성장을 주도할 전망
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NBPC Cellular Others
휴대용/모바일용 2차전지
시장은 완만한 성장을 이어
갈 전망
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2차전지: 관련 종목
휴대용/모바일용 IT 2차전지 관련 관심 종목
2차전지 음극활 물질 생산업체로 고효율 리튬2차전지용 음극 제조방법에 관한 특허 취득소디프신소재
리튬이온전지 보호회로 글로벌 선두기업파워로직스
2차전지 양극활 물질 및 전해액 생산업체로 국내 유일의 다성분계 전구체 양산 업체에코프로
2차전지 양극활 물질 생산업체로 최근 시장지배력 확대엘앤에프
2차전지 글로벌 M/S 5위의 제조업체LG화학
2차전지 글로벌 M/S 2위의 제조업체삼성SDI
관련 내용업체명
2차 전지
셀제조 업체
소재 업체
HEVIT
기존시장
Notebook을중심으로 완만한 성장세를보일 전망
신성장동력
2010년부터시장확대 빨라
질 전망
삼성SDI, LG화학
엘앤에프
에코프로
소디프신소재
SK에너지
한화석화
알덱스
율촌화학
넥스콘테크놀로지
파워로직스
신화인터텍
상신이디피
LS전선
뉴인텍
에스에프에이
넥스콘테크놀로지
셀트론
태경테크놀로지
썬텍
나래나노텍
원료,소재 부품, Package 장비
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• 네트워크/통신장비 시장 개요
- 2008년 전세계 통신장비 규모는 993억달러, 글로벌 금융위기로 2009년은 소폭 축소된 것으로 추정
- 2009년 상반기 기준 국내 통신사업자의 CAPEX 집행규모 및 달성률은 KT 6,219억원(19.4%), SKT 6,670억원(35.1%)로 국내 통신장비 사업투자 역시 부진한 모습을 보임
- 반면 정부는 통신 인프라 투자 확대를 적극 추진 중 (IPTV활성화, 방송통신서비스 해외진출 활성화, 무선인터넷 활성화, 네트워크 고도화 등)- IPTV 가입자 100만명 돌파, WiBro 시장 활성화 등으로 향후 통신 인프라 투자는 다시 확대될 것으로 전망
• 무선인터넷 활성화 추진계획(2009년 9월 30일 방송통신위원회 발표)- 2013년까지 스마트폰 보급량 현재 50만대 → 400만대로 확대
- 무선인터넷 가입자 현재 450만명(10%) → 1,800만명(40%)으로 확대
- 무선컨텐츠 시장 1조원 → 3조원으로 확대
자료:IDC, 한국투자증권
스마트폰 시장 성장 추이
네트워크/통신장비: 개요 및 시장 전망
전세계 이동통신 음성 및 데이터 서비스 매출 비중 추이
자료: PWC, 한국투자증권
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스마트폰 대수(억 개)
연 평균 +23.7%
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데이터서비스 음성서비스
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네트워크/통신장비: 관련 종목
네트워크/통신장비 관련 관심 종목
• 모바일 관련 네트워크/통신장비 시장 전망
- 스마트폰 비중 확대가 이동통신 시장의 매출 변화를 초래
- 스마트폰이 휴대폰 시장에 대세로 자리잡으면서 무선 인터넷 가용 편의성 높아짐
- 이에 따라 음성 부문의 매출은 지속적으로 감소, 데이터 부문은 지속적으로 확대될 전망
- 국내 유무선 통신 사업자들도 스마트 폰 보급 확대에 따라 지속적인 투자가 예상되는 상황 (예: 미국에서 아이폰을 독점 공급하는 AT&T의 경우수요 대응을 위한 네트워크 증설 추진 중)
- 무선데이타 부문의 높은 성장 가능성으로 무선 인터넷 트래픽 증가의 수혜를 받는 업체의 성장성 부각
- 트래픽 증가는 스마트폰이 진화할수록 폭발적으로 성장할 전망 (예: 아이폰, 안드로이드폰)
스마트폰 비중 확대로 무선인터넷 트래픽 증가의 수혜를 받는 업체의 성장성이 부각되는 상황
올해부터 스마트폰용 어플리케이션 프로세스 매출 발생할 전망텔레칩스
앱스토어 관련 국내 최대 컨텐츠 보유 기업으로 무선인터넷 활성화 수혜옴니텔
중계기 제조업체로 KT 및 SKT에서 Best Partner로 선정, 안정적인 수익기반 지속 가능쏠리테크
국내 유일의 중계기 수출업체로 경쟁력 입증. WiBro 서비스 활성화에 따라 수혜 전망영우통신
네트워크 인프라 솔루션, 멀티미디어 데이터 서비스 사업 등을 영위하는 모바일 솔루션의 선두주자인스프리트
유선망 장비업체. 무선데이터 트래픽 급증으로 기존 저용량 유선망 업그레이드 필요성 부각다산네트웍스
인터넷 네트워크 장비 업체로 무선 트래픽 증가에 따른 최대 수혜주유비쿼스
관련 내용업체명
24
• 국내 LED 산업 : 휴대폰용 LED로 출발하여 TV용 LED로 빠르게 성장하고 있음
• 정부는 2010년까지 공공시설 조명의 20%를 LED로 교체하는 등 LED 산업에 4년간 1.3조원 투입 계획
자료: 한국투자증권
LED 시장 food chain
Sapphire Wafer MOCVD 웨이퍼 칩 패키지 조명 ModuleNichia(일본) O O O Cree
Kyocera(일본) Axitron(독일) Toyoda Gosei(일본) O O O PhilipsShinkosha(일본) Tomas Swans(미국) Rohm(일본) O O O GE Lighting
Namiki(일본) Veeco(미국) Stanley(일본) O O O OSRAMCWT(대만) Sanyo(일본) O O O 삼성전기
일진디스플레이 Showa Denko(일본) O O LG이노텍Hitachi Cable(일본) O O 화우테크Sumitomo Electric(일본) O O 금호전기Citizen(일본) O 대진디엠피Osram(독일) O O O 한성엘컴텍Cree(미국) O O OLumileds(미국) O O OEpistar(대만) O O OLite-On(대만) OEverlight(대만) O삼성전기 O O OLG이노텍 O O O서울반도체 O서울옵토디바이스 O루미마이크로 O에피밸리 O O럭스피아 O O O알티전자 O나이넥스 O O엔하이테크 O광전자 O에피플러스 O O옵토웨이퍼테크 O O
해외
국내
LED 산업
25
• LED는 전기 에너지를 빛 에너지로 바꾸어주는 광반도체 소자로서 태양빛에 가까우며 수명이 길고 충격에
강하며 반응시간이 짧은 것이 특징
• 휴대폰, 자동차 계기판, 야외 디스플레이 등에 한정적으로 사용되던 LED는 2007년 노트북을 시작으로 2009
년 TV의 BLU 분야 등으로 영역을 급속히 확장
• LED TV(보다 정확하게는 LED BLU를 장착한 LCD TV)는 기존 LCD TV보다 높은 원가 부담에도 불구하고 두께
를 파격적으로 줄인 슬림화 성공, 높은 발광효율로 인한 에너지 절감효과, 친환경 소재 사용을 통한 환경규
제정책 부응 등 장점을 앞세워 기존 LCD TV시장을 빠르게 잠식하고 있음
LED/AM OLED
주성엔지니어링MO CVD 장비
금호전기, 한성엘컴텍, 대진디엠피, 화우테크, 우리조명LED조명
삼성SDI, 파워로직스, 크로바하이텍, 덕산하이메탈, 에스엔유, 동아엘텍, 엘디티AM OLED
한솔LCD, 디에스엘시디LED BLU
에이테크솔루션(금형), 일진디스플레이(웨이퍼 기판)LED소재 및 부품
삼성전기, LG이노텍, 서울반도체, 루멘스, 금호전기, 우리이티아이, 티엘아이, 에피밸리, 엔하이테크
LED 칩 및 패키지
내 용종 목
26
• 의사-환자간 원격진료를 허용한 ‘의료법 일부 개정법률안’이 2010년 1월 14일 국무총리실 규제개혁위원회
규제심사를 통과함으로써 향후 국회 통과 시, 의사가 온라인으로 환자의 상태를 진단하고, 환자가 지정한
약국으로 전자처방전을 발행할 수 있게 됨
• 원격 진료 시스템은 음성과 동영상 등 멀티미디어 데이터 통신 기술 등을 이용, 진단과 자문, 의료 정보 전
달 등 의료 서비스를 진행하는 것이어서 초음파 이미징부문과 메모리 분야, 소프트웨어 기술 시장 등을 더
욱 확대시킬 전망
U-헬스케어(스마트 케어)
강원도 만성질환 원격관리시스템 구축. 법무부 교정본부 교정시설 원격진료시스템구축사업의 우선협상대상자로 선정
코오롱아이넷
오스템임플란트, 바이오스페이스, 인포피아 뷰웍스, 휴비츠, 나노엔텍, 파나진의료기기 관련주
u-Health 기기와 u-Health 솔루션 사업 영위. 대구시와 u-Healthcare MOU를 맺고만성질환자 원격모니터링 시스템 구축
인성정보
전자의무기록 시스템 제공(전국 의원 약40% 점유)유비케어
의료정보시템 전문기업. 원격진료시스템 구축/시범운영. 영상EMR 시장점유율 70%비트컴퓨터
내 용종 목
27
원자력 발전은 가장 현실적인 대안
• 원자력은 발전단가가 가장 저렴, 반면 다른 에너지원은 석탄에 비해 경제성이 취약
• 안정성 문제가 대두되며 최근 20년간 침체가 지속되었으나 기술력 강화로 우려 불식
• 노후원전 증가로 인한 대체수요와 더불어 신규 수요 가세로 슈퍼 사이클 기대감 점증
• 정부는 국내 원자력 발전소를 추가로 10기 이상 건설하고, 2020년까지 1,520만KW 구축할 계획
자료: Nuclear Energy Institute 자료: IAEA, 한국투자증권
연료원별 발전단가 (Fuel cost + operating cost) 대부분의 원자력 발전소는 노후화된 상황
0
2
4
6
8
10
12
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Coal Gas Nuclear Petroleum
(cent/kWh)
0
5
10
15
20
25
30
35
1611162126313641
(unit)
30년 이상 노후원전 비중증가
최근 20년간 원전시장 침체
28
• 2009년 아랍에미리트연합(UAE)이 발주한 200조원 규모의 원전 프로젝트를 한전 컨소시엄이 수주에 성공
함으로써 한국은 원전 도입 30년 만에 원전 주요 수출국으로 도약함. 이어 터키, 인도, 요르단, 미국, 우크라
이나 등으로부터 원전 추가 수주 가능성이 커지면서 과거 조선업종의 호황에 버금가는 호황이 기대됨
• 2030년까지 전 세계적으로 300기 이상, 1,000조원 규모의 원전이 신규 건설되는 슈퍼 사이클이 도래함으
로써 한국은 세계 유수한 원전 수출국으로 상당한 파이를 확보할 것으로 기대됨
원자력 발전: 슈퍼 사이클의 도래
태광, 성광벤드, 하이록코리아, 비엠티, 태웅, 마이스코, 엔에스브이, 조광ILI부품소재
모건코리아, 우리기술, 케이아이씨, 보성파워텍기타
한전기술, 한전KPS, 금화피에스시, 일진에너지정비/보수
한국전력, 현대건설, 삼성물산, 대우건설, 대림산업, GS건설사업자 및 시공자
두산중공업주기기
비에이치아이, 티에스엠텍, S&TC, 신텍, 한양이엔지보조기기
종 목구 분
29
• 삼성물산 컨소시엄이 캐나다 온타리오주가 추진 중인 50억 달러 규모의 캐나다 신재생에너지 프로젝트
사업권을 사실상 확보. 2.5기가와트 규모의 풍력•태양광 발전단지(풍력 비중 80%)를 건설하는 프로젝트
로 향후 공사 규모가 확대될 가능성이 높은 것으로 관측
• 전 세계적으로 신재생에너지 발전단지 수요가 급증할 것으로 예상되는 시점에서 이번 사업권 확보는 세
계 시장의 주도권을 잡을 수 있는 계기가 될 전망
• 풍력 발전은 설치 후 환경저해요인이 가장 적은 에너지원으로서 우량한 신재생에너지로서의 가치가 유
지되고 있어 향후 시장 성장이 지속될 전망
풍력 발전
동국S&C, 태웅, 평산, 용현BM, 현진소재, 마이스코, 스페코타원플랜지, 윈드타워등
국도화학, 한국프랜지블레이드 재료 및 기타
삼영엠텍, 우림기계기어박스 부품
현대중공업, 두산중공업, 효성, 삼성중공업, 유니슨, 보성파워텍풍력발전 시스템(터빈, 발전기 등)
종 목구 분
30
• 금융위기로 인한 국제적 경기 침체에도 불구하고 세계 태양광 발전시장 연평균 15% 이상 지속성장이 전
망됨. 특히 국내에서는 2011년 RPS 도입으로 발전사업자의 발전용량 중 일정부분을 태양광으로 공급할
것을 강제하고 있어 testing bed로서 국내 태양광 산업의 발전은 어느 정도 담보된 상황
• 녹색성장에 부합하는 신재생에너지 패러다임은 지속적으로 강조될 수 밖에 없다는 당위성과 함께 태양
전지 효율 증가, 원가 절감 및 기술 발전으로 화석연료와 태양광 발전 생산 단가가 같아지는 그리드 패러
티 달성 시점이 점차 단축되어 사업성도 점차 갖추어지고 있음
태양광 발전
삼성물산과 한국전력 컨소시엄이 캐나다에 태양광ㆍ풍력 복합단지 개발사업수주, 태양전지 생산업체와 함께 사우디에 태양광 발전단지 건설 추진
삼성물산
태양전지용 고순도 흑연 생산 전문업체티씨케이
태양광 발전시스템 및 엔진/동력 시스템 개발 및 제조SDN
태양광전지판의 구성부품인 폴리실리콘 제조OCI
종 목구 분
31
• 탄소배출권이란 CDM 산업을 통해 온실가스 방출량을 줄인 것을 유엔의 담당기구에서 확인하여 일정량
의 탄소를 배출할 수 있는 권리를 부여하는 것. 이러한 탄소배출권은 배출권거래제에 의해 시장에서 거
래가 가능. 즉, 온실가스를 줄인 기업은 추가적인 수익의 기회를 얻게 되고, 그렇지 못한 기업은 추가 비
용을 내게 하는 등 녹색성장에 시장논리를 도입한 것
• 녹색성장에 부합하는 신재생에너지 패러다임은 지속적으로 강조될 수 밖에 없다는 당위성과 함께 태양
전지 효율 증가, 원가 절감 및 기술 발전으로 화석연료와 태양광 발전 생산 단가가 같아지는 그리드 패러
티 달성 시점이 점차 단축되어 사업성도 점차 갖추어가고 있음
탄소배출권
반도체 설비 과정에서 발생하는 이산화탄소 제거에코프로
생활폐기물 매립장 매립가스 자원화 및 CDM 사업 실시에코에너지
이산화탄소 저감시설 설치휴켐스
남태평양 솔로몬군도에서 조림산업 영위, 아산화질소 저감시설 준공이건산업
CDM 산업을 국내 최초로 도입, 에어컨용 냉매 생산 과정에서 발생하는 온실가스를 줄이는 설비를 마련하고 유엔으로부터 저감 실적 인정받음
후성
뉴질랜드 등지에 조림지 8,000만 평방미터 보유, 대규모 조림산업 진행한솔홈데코
종 목구 분
32
• 스마트그리드는 전력망에 정보기술(IT)를 접목하여 전력공급자, 전력시장 및 소비자가 양방향으로 정보
를 교환함으로서 에너지효율 최적화가 가능하도록 하는 차세대 전력망. 녹색성장의 일환으로 친환경 전
원의 보급 확대 기반과 연계하여 개발될 전망
• 현재 제주도에 스마트그리드 실증단지를 건설하여 풍력, 태양광, 연료전지 등과 연계운전 시범 및 지능형
전력 네트워크 개발기술의 상용화를 추진하고 있음
• 최근 중국의 스마트그리드 사업 진출, 스마트그리드 기술 표준화 추진 결정, 미국 일리노이주와 스마트
그리드 협력사업 본격 진행 등 소식이 이어지며 관련주가 모멘텀을 받고 있음
스마트그리드
자가감시 진단 기능 내장된 배전선로용 ‘리클로저’와 지상설치형 다회로 차단기를 국책과제로 개발하는 데 성공
광명전기
송배전용 전력케이블, 광통신케이블, 송배전용 전력기기, 차단기, 배전자동화용 시스템, 전력용 전력량계 등 다양한 제품 라인업 구축
일진전기
소비자측 스마트그리드 인프라인 원격검침시스템(AMI) 개발. 한전 발주 고압(산업용) 원격검침시스템 100% 수주하였음
누리텔레콤
전력 계통도상의 전 단계에 참여하는 전력시스템 업체. 미국 AMI 통신인프라업체와 협력체제 구축 및 10대 녹색 전력 IT 국책과제 중 6개 과제에 참여
LS산전
전력계량기 제조업체. 고부가가치 제품인 전자식 전력량계 매출 비중 확대피에스텍
디지털 전력량계 및 설비미터 제조업옴니시스템
종 목구 분
33
• 에너지절약형 친환경주택의 건설 기준을 담은 ‘주택건설 기준 등에 관한 규정 개정안’이 지난해 10월 국
무회의를 통과함으로써 20가구 이상의 주택사업계획을 승인 받고자 할 때는 에너지를 기존에 비해
10~15% 이상 절감하도록 설계하는 것이 의무화됨
• 친환경 주택의 성능은 난방, 급탕, 열원, 전력 등 4개 분야에서 창호, 보일러, 신재생에너지 등 14개 요소
를 기준으로 평가 → 그린홈은 저탄소-녹생성장의 핵심정책으로 관련주에 대한 지속적인 관심 필요
• 정부는 2020년까지 주택에 신재생 에너지 설비를 갖춘 그린홈 100만호를 보급할 계획
그린홈
KCC, LG하우시스, 이건창호단열
와토스코리아, 희림절수/감리
위닉스, 경동나비엔, 에스에너지냉난방
대진디엠피, 화우테크, 한성엘컴텍, 우리조명고효율 램프
종 목구 분
34
• 3D영화인 ‘아바타’가 국내에서 ‘해운대’의 기록을 경신한 것을 비롯, 전세계적으로 선풍적인 인기를 얻으
면서 3D산업이 본격적으로 상업화하는 계기를 마련함으로 영화에서 여타 분야로 영역이 확대되는 추세
• 3D TV시장은 2010년 680만대에서 2012년 3,120만대로 급증할 전망. 금년 들어 FIFA 월드컵 중계, 지상
파 3D 실험 방송, 24시간 3D 방송 등이 예정되어 있어 치열한 선점 경쟁이 전개될 전망
• 3D 디스플레이에서는 3D 영상 컨텐츠를 저장할 수 있는 저장 매체인 ‘블루레이’가 부각되는 추세
3D(3차원 영상)/블루레이
임베디드 그래픽 소프트웨어 전문기업으로 09년 모바일용 3D 엔진 개발업체인 리코시스 인수
네오엠텔
일본 후지필름사에 독자 개발한 22인치 3D 모니터를 수출. 리얼스코프의 경영 참여등으로써 다양한 3D입체영상 분야에서 두각을 나타낼 전망. 3D 안경 출시
잘만테크
아이엠, 엘엠에스, 티엘아이, 제이엠아이, 코웰이홀딩스블루레이 관련주
대형 3D TV용 T-Control(TV용 비메모리 반도체)판매. LG전자의 공격적인 3D TV 판매 수혜.
티엘아이
극장용 디지털 입체시스템 및 3D영화 감상시 착용하는 특수안경 등을 공급아이스테이션
3D 입체영상 전문업체로 극장용 디지털 입체시스템 공급. 3D 전문기업 마스터이미지(21.5%), 리얼스코프(41%) 지분 보유로 3D사업의 수직계열화 구축
케이디씨
내 역종 목
35
• 2009년 3월 1597원을 기록했던 원달러 환율이 미국의 경기회복과 금융시장 안정 그리고 한국의 무
역수지 흑자 400억 달러 돌파 등으로 장기 하락세를 보이며 4월 한때 1,110원선 붕괴
• 이러한 추세는 돌발적인 위기상황이나 지정학적 사태발생이 나타나기 전까지 지속될 가능성이 높아
원화강세 수혜주에 대한 지속적인 관심이 필요해보임
원화강세 수혜주
하나투어, 모두투어, 롯데관광개발, 레드캡투어여행
CJ제일제당, 대한제분, 삼양제넥스, 대한제당, 대상, 농심, 하이트맥주음식료
현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계유통
한솔제지, 한국제지, 아세아제지, 대웅제약, 중외제약제지 및 제약
한국전력, 가스공사, SK에너지, S-Oil유틸리티 및 정유
POSCO, 현대제철, 동국제강, 풍산철강 및 비철금속
대한항공, 아시아나항공, 한진해운, 대한해운, 현대상선, STX팬오션운송
종 목업 종
36
• 위안화 절상은 곧 중국 소비자들의 구매력 확대를 의미: 중국 시장에 고가의 high-end 전략으로 자
리매김한 소비재 관련주가 수혜를 입을 전망
• 높은 수준의 삶의 질 추구로 레저, 엔터테인먼트, 여행 관련주도 직접적 수혜 영역에 포함
• 위안화 표시 자산 유리: 중국에 현지법인이 있는 기업과 중국 수출 비중이 높은 기업 유리
위안화 절상
중국의 내수부양정책과 더불어 중국인의 구매력이 커져 브랜드 파워가 강한 오리온수혜 예상
오리온
전체 가구수 증가로 냉장고 보급률이 높아짐에 따라 밀폐용기 시장이 빠르게 성장락앤락
상해이매득초시유한공사(98.1%), 천진태달이매득초시유한공사(82.5%), 상해신이백화유한공사(100%) 외 7여개의 자회사 보유
신세계
중국 시장 내 확고한 입지 구축으로 향후 중국 시장 성장에 따른 수혜 예상에이블씨엔씨
현대기차투자유한공사(50%), China Millennium Corporation I,II,III (29.6%)등 자회사 보유
현대차
중국시장에서 중고가 이미지 구축(국내 대비 1.5배 비싼 가격대), 백화점과 대형 쇼핑몰 위주의 유통망 확보
베이직하우스
아모레퍼시픽의 공격적인 백화점 매장 확대 정책으로 연평균 30% 매출성장 전망
2010년 설화수 런칭 및 방판 라이센스 획득 등 추가 성장 동력 확보아모레퍼시픽
종 목업 종
37
• 08년 베이징올림픽에 이어 10년 상해엑스포로 중국은 국제적 위상을 드높임과 동시에, 인프라 건설
및 관광객 유치로 내수 발전을 도모할 수 있는 계기를 마련하였음
• 과거 엑스포를 전후해서 개최국의 소비지출이 급증한 경향성을 추종해볼 때, 이번 상해 엑스포로 인
한 소비 경제 진작 효과도 그 규모에 비례해 기대해봄 직 함
• 항공, 여행주와 상해에 자회사를 보유한 기업, 상해를 매출 근거지로 하는 기업 유리
상해 엑스포
하나투어 차이나 상해지사 설립하나투어
상해 이매득초시 유한공사(98.1%), 상해 신이백화 유한공사(100%)외 8여개 자회사신세계
상해 엑스포 개막에 따라 종이 수요가 늘면서 가격 상승 여력 충분해 수혜 예상차이나하오란
코스맥스 상해법인 매출은 07년 35억 원에서 08년 93억 원으로 두 배 이상 급증코스맥스
상해 엑스포 여행객 수요 증가 및 환승객 수요 증가대한항공
종 목업 종
38
• 2010년 남아공월드컵은 한국기준으로 6월 11일부터 7월 12일까지 개최될 전망
• 중계권을 획득한 방송업체가 직접적인 수혜를 얻으며, 월드컵 경기 전후의 광고 수요가 늘어날 것으
로 예상되는 대형 광고업체도 수혜 영역에 포함될 전망
• 축구 관련 게임을 보유하고 있는 게임 업체도 간접적인 수혜주
남아공 월드컵
피파온라인오픈베타 접속자가 늘어날 전망
일본, 중국, 동남아로 피파온라인2 서비스 지역이 늘어남에 따라 수혜 확대네오위즈게임즈
LG계열 광고 전문 지주회사로 대형 이벤트로 수익 기회 확대G II R
SBS스포츠, SBS 등을 계열회사로 보유하고 있음SBS미디어홀딩스
6월 남아공월드컵을 포함한 대형 스포츠 이벤트로 실적이 크게 호전될 전망제일기획
남아공월드컵 관련 중계권 획득SBS
종 목업 종
39
• 10년 남아공월드컵은 한국기준으로 6월 11일부터 7월 12일까지 개최될 전망
• 중계권을 획득한 방송업체가 직접적인 수혜를 얻으며, 월드컵 경기 전후의 광고 수요가 늘어날 것으
로 예상되는 대형 광고업체도 수혜 영역에 포함될 전망
• 축구 관련 게임을 보유하고 있는 게임 업체도 간접적인 수혜주
평창 동계 올림픽
피파온라인오픈베타 접속자가 늘어날 전망
일본, 중국, 동남아로 피파온라인2 서비스 지역이 늘어남에 따라 수혜 확대네오위즈게임즈
LG계열 광고 전문 지주회사로 대형 이벤트로 수익 기회 확대G II R
SBS스포츠, SBS 등을 계열회사로 보유하고 있음SBS미디어홀딩스
6월 남아공월드컵을 포함한 대형 스포츠 이벤트로 실적이 크게 호전될 전망제일기획
남아공월드컵 관련 중계권 획득SBS
종 목업 종
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• 친환경 그린 혁명이 전세계적인 추세로 자리잡으면서 디젤/휘발유 차량에서 바이오디젤, 나아가 하이브
리카를 거쳐 전기자동차로 진화되고 있는 추세
• 4월 말 60km 미만의 저속 전기차의 국내 도로주행이 좌절됨에 따라 단기적으로 모멘텀 상실. 장기적으
로는 급속 충전소 등의 인프라 부족과 높은 가격문제 등이 대중화에 앞서 해결되어야 할 사안
• 전기오토바이와 전기자전거는 전용도로 및 보관소 등 정부의 적극적인 인프라 지원과 더불어 빠른 성장
이 기대되는 분야
• 오히려 전기차 보다 법적인 문제가 상대적으로 작은 전기오토바이와 전기자전거의 보급이 보다 빨리 활
성화될 가능성도 배제할 수 없는 상황
전기 자동차/오토바이/자전거
넥센테크, 코디에스, 에듀패스, 뉴인텍, 상신이디피기타 인프라 관련
넥스콘테크, 파워로직스, 엘앤에프, 에코프로, LG화학, 이랜텍2차전지
에이모션, 삼천리자전거, 참좋은레져, 에스피지전기 자전거
S&T모터스, 에스피지, 코디에스전기 오토바이
삼양옵틱스, AD모터스, 지앤디윈텍, 이룸지엔지전기차 제조/개조/수입
내 역종 목
41
• 2010년 세금계산서를 전자적으로 발행하고 국세청에 전송하는 제도를 법인사업자부터 의무적으로 시행
• 사업자는 우편송달 비용, 보관 및 관리 비용을 축소할 수 있고, 정부는 허위 세금계산서 적발을 보다 쉽게
할 수 있어 양측에게 유리한 제도로 정착될 것으로 보임
• 업계에서 2010년 예상하는 전자세금계산서 수수료 수익규모는 약 2,000억 원으로 현재 약 100~150억
원 규모의 최대 20배 정도로 추산됨. 수수료 시장 규모가 확대될 경우 전자세금계산서 사업에 진출한
S/W 업체들 수혜 기대
전자세금계산서
동사의 ‘로지스빌’이 표준전자세금계산서 인증심사에서 1호로 선정되었음케이엘넷
전자세금계산서 ‘빌36524’ 솔루션 구축더존비즈온
‘하이웍스’라는 브랜드로 표준전자세금계산서 솔루션 사업 영위가비아
금융결제원, 토피도 등과 전략적 제휴 맺고 전자세금계산서 사업 진출핸디소프트
내 역종 목
42
• 글로벌교육서비스는 2009년 정부가 발표한 17개 신성장동력 중 하나로, 2010년부터 3,000억 원을 투입
해 시범학교 600여 곳을 선정하여 U-class를 시범적으로 설치할 계획
• U-class에 설치될 전자칠판, 태블릿PC, 무선 AP, 전자교탁, 수업소프트웨어, 디지털교과서, 전자사물함
등의 수요가 증가할 전망
U-class (디지털교실)
코아스웰, 리바트, 퍼시스그 외 가구업체
디지털 정보디스플레이 부문에 강점 보유코텍
셋톱박스 제조업체로 전자칠판에 참여하는 삼보컴퓨터 지분 42% 보유셀런
디지털교과서 콘텐츠 업체인 시공미디어 지분 40% 보유시공테크
LCD프로젝터, 전자칠판 등 교육 기자재 제조동원시스템즈
‘아시아눅스 운영체제 자체 개발해 LG CNS와 컨소시엄으로 디지털교과서 시범사업 1,2차 참여
한글과 컴퓨터
내 역종 목
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• 휴대폰에 USIM 카드 등을 이용하여 개인정보, 신용카드 정보 및 주소 등을 입력한 후 RF 지급결제 기능
을 탑재하여 휴대폰을 이용해 키 입력만 하면 카드 결제부터 이용 내역조회까지 가능한 서비스
• 최근 스마트폰 보급 확산으로 모바일 결제 시장이 확대될 수 있는 환경이 마련되고 있음. 더불어 정부 발
주 사업인 ‘모바일 OK 표준 기반의 결제모듈 개발’ 사업이 완료되어 모바일 인터넷에서 휴대폰 결제가 가
능하게 되었음
• 통신과 금융의 컨버전스 시작의 신호탄
모바일 전자지갑
RFID 기반 지능형 교통시스템 및 LCD 제조 업체로 T-money의 3대 주주에이텍
2010년 상반기 KT 부가서비스용 USIM 카드 공급할 예정케이비티
모바일 RFID 플랫폼 제공, UMC(USIM Management Center) 개발 및 보유이루온
‘모바일 OK 표준 기반의 결제모듈’ 개발 사업자로 선정되어 개발 완료다날
내 역종 목
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• 클라우드 컴퓨팅은 소프트웨어를 자신의 PC에 설치하지 않고 필요할 때만 인터넷에 접속하여 각종 IT 기
기에서 손쉽게 정보를 공유하고 활용하는 사용환경(interface)이자 플랫폼을 의미
• 국내 지식경제부, 방송통신위원회, 행정안전부 3개 부처가 공동으로 ‘클라우드 컴퓨팅 활성화 종합계획’발표: 2014년까지 현재보다 4배 큰 2조 5,000억 원 규모로 세계 시장 점유율 10%까지 확대. 2010년
1,577억 투입 계획
• 그러나 시장이 빠르게 성장하는 만큼 서버 공격 가능성, 개인정보 유출 가능성이 높아짐. 네트워크 보안
관련주도 클라우드 컴퓨팅과 동반 성장하는 파생 수혜주라고 할 수 있음
클라우드 컴퓨팅
유무선 통신 네트워크 핵심망 솔루션 개발 업체유엔젤
대용량 저장장치 시스템, 시스템 통합서버 구축 등 주요 사업 영위엔빅스
모바일 서비스 인프라 구축 업체인스프리트
클라우드 기반 네트워크 서비스인 CCN과 가상 클라우드 스토리지 서비스인 CSS 및 콘텐츠전송네트워크인 CDN 서비스 제공
클루넷
무선 인터넷 솔루션 개발 능력 보유SK C&C
국내 대표 통합 보안기업안철수연구소
무선 인터넷 솔루션 개발 업체필링스
네트워크 보안 솔루션 개발 업체로 침입방지시스템 부분 국내 1위나우콤
종 목구 분
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• 1차적 수혜주는 금융 IT 솔루션을 제공하는 업체. 2010년 상장 기업들의 IFRS 필수 도입을 앞두고 회계
시스템 변경 수요가 급증할 것으로 예상됨에 따라 관련 업체 매출 급증 전망
• 2차적 수혜주는 변경된 IFRS 방식으로 인해 재무제표상 이익이 상향될 수 있는 기업. 그러나 실질은 변하
지 않고 수치를 측정하는 방법만 변경되었기 때문에 기업가치에 큰 차이가 없을 것이라는 반론도 존재함
• 변경된 IFRS에서 ▲자산재평가 허용 ▲ 내용연수를 경제적 실질에 따라 연장 가능 ▲ 영업권 상각하지
않음에 따라 수치상 이익이 개선되는 기업들이 다수 존재할 것으로 추정
• 그러나 수치상 이익이 증가하면 그만큼 세금이 증가할 수 있으므로 ‘현금 유입 없는 수익으로 인한 세금
부담’이 관건이 될 수 있음. 자산재평가는 향후 감가상각 부담이 없는 토지재평가 실시 기업으로 수혜주
를 좁힐 것을 권고
IFRS 도입 관련주
국민은행과 하나은행 시스템을 수주하는 등 금융권에서 두각을 나타내고 있음. 더불어 상장된 SK 그룹 계열사 IFRS 도입 수요가 기대되고 있음
SK C&C
POSCO그룹의 SI 전문업체로 POSCO를 위시한 계열사 IFRS 도입시 수혜 기대포스코 ICT
자회사 코오롱베니트가 신세계, 아모텍, 송원그룹 등 IFRS 프로젝트 수주코오롱아이넷
동부 그룹의 IT 서비스 업체로 자체 개발한 DAS-FA로 제 2 금융권 시장 공략중동부 CNI
더존디지털웨어와 더존다스와 합병한 더존 IT 그룹의 주력 기업
크라운해태그룹과 모나미 등 시스템을 수주하는 등 중견업체에서 두각 나타냄더존비즈온
내 역종 목
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• 인도는 12억 인구가 있지만 초고속인터넷 보급률이 0.6%에 불과해 무선통신으로 인터넷을 빠르게 활용할
수 있는 와이브로 기술 도입을 통해 이를 해결하고자 함. 인도 정부는 1분기 안에 모바일 와이맥스를 도입
하기로 결정하고 주파수대역 할당 경매를 공고함. 주파수 경매는 4월 26일 시작하여 5월 7일 종료될 예정
• 인도는 한국과 비교했을 때 약 40배 규모의 시장으로 약 4만개의 기지국이 설치될 예정. 모바일 와이맥스
경매비용만 약 6조 원에 해당하며 장비와 서비스 투자비를 포함할 경우 10조 원을 웃도는 국책사업으로
진행될 것으로 예상됨
• 와이브로 중계기 관련주에 단기 모멘텀이 진행될 수 있을 것으로 판단
와이브로 관련주
CDMA, GSM 및 Wibro RF 부품 생산케이엠더블유
Wibro 및 이동통신서비스용 중계기 제조서화정보통신
WCDMA용 이동통신 중계기 전문제조업체. 광중계기 국내 1위 업체쏠리테크
음영지역 중계기 전문 제조업체. Wibro 중계기 진출기산텔레콤
이동통신중계기 제조업체. Wibro RF 중계기 생산영우통신
관련 종목구 분
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• 정부는 지난 나로호 발사 실패 이후 오는 6월 9일 재발사를 목표로 본격적인 조립 과정에 돌입한 것으로
알려지고 있음
• 중장기 우주개발계획안에는 2017년까지 한국형 발사체 핵심인 75톤급 액체로켓 엔진을 개발하고 2019
년까지 발사체 개발을 완성할 계획이 포함되어 있음. 순수 국내기술로 한국형 우주발사체(KSLV-II) 개발
이 핵심을 이루게 될 것
우주항공 관련주
KSLV-I 자세제어시스템 개발. 우주로켓분야의 주요부품 국산화 추진퍼스텍
인공위성 부분체인 영상데이타 고속처리장치와 지상테스트장비를 개발 및 공급AP시스템
진공상태 초정밀접합, 특수공정 설계등을 이용한 한국항공우주연구원 등 시제품 제작에 참여
비츠로테크
국내 유일의 인공위성 시스템 개발업체.나로호 발사와 관련, 대기권 진입까지비행모습을 찍는 카메라 납품
쎄트렉아이
지분 35%를 보유하고 있는 한양네비콤이 나로호 GDP 개발 작업에 참여한양디지텍
나로호 발사와 관련, 로켓에 연료를 주입하는 배관공사와 고압파트 부문 담당
지분 28.9%를 보유하고 있는 한양네비콤이 나로호 GPS 개발 작업에 참여한양이엔지
내 역종 목