های کاربردی در گزارشگری مالیپژوهش

1393 پاییز و زمستان 5 شماره مسوسال

123-146صص

محيطي افشاء کيفيت ي شرکتي راثري وظام شرکت عملکرد راتط تررسي

اهیطبزی هقی هقسم هجیب قؿتبی ضحوبیحلیو

چکيذقطکتی کیفیتت اشكتب ثطضؾی ضاثغ فولکطز قطکت ؾبم ضاجطی سف انلی ايي هقبل

هحیغی قطکت تبزاض اتطاى اؾتتع خبهقت تهتبضی احقیت بی پصيطشتت قتس زض ثتضؼ اضاب ثبزاض اطاى عی ؾبلقس زض ثضؼ اضاب بی پصيطشت قطکتقبهل حبضط 6836اتب 6831بی ث

هتسيط زضنتس هبلکیتت هتسيطاى زضنتس اؾتع زض ايي احقی فولکطز قطکت اطکیت یئتت بزی ث تب ثتب کیفیتت تى قس اب اضاجبط فاى هتغیطبی هؿتقل زض ؾط گطشت هبلکیت ؾبهساضاى ثطضؾی قطاض گیطزع اشكب هحیغی قطکت هضز

قتتس اؾتتتع تتتبيح حبنتتل اظ تتبی اتتبثليی ثتتب ااتتطاس ابثتتت اؾتتتفبز زازاظ احقیتت زض ايتتي كتبى 39ب ثب اؾتتفبز اظ ضگطؾتیى دتسهتغیط زض ؾتغم اعویتبى بی قطکت احلیل زاز ادعيیئت زس هی زضنتس هتسيطاى ریطهؽتبا ثتب کیفیتت اشكتب ) هسيط ثیي فولکطز قطکت اطکیت

وچتیي ايتي تتبيح حتبکی اظ ختز ضاثغت ب ضاثغ هؿتقین هق هحیغی قطکت بزاضی خز زاضزع تب یتع فتسم ختز هقکؼ هقبزاض ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغتی قتطکت

بزی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ب اؾتع ضاثغ هقبزاض ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى کتی کیفیت اشكب هحیغی اطکیت قط فولکطز قطکت ؾبم ضاجطی کليذي اي ياژ هسيط یئت

63616838ابضيد زضيبشت زاكگب اطثیت هسضؼ ی حؿبثساضیازکتط 13616831ابضيد پصيطـ ظاساى زاكگب تظاز اؾلاهی ت اضقس حؿبثساضی کبضقبؼ

ضا)الوللی اهبم ذویی زاكدی زکتطی حؿبثساضی زاكگب ثیي بزی هقی هقسم اهیط يؿس هؿئل

manavimoghadamgmailcom

حسابرسیسازمان

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

مقذمقف ثتب اویتتی زض ثبظاضتبی ؾتطهبي ثب کیفیتاعلافبس حؿبثساضی گعاضقگطی هبلی

کتسگبى ؾتطهبي قتطکت )قتبهل وبيتسع اعلافتبس حؿتبثساضی ثت شتطان یهت يبشت ايفب اؾق تب شطنتزس اب ثبظز ثبلق یهؾبهساضاى افتجبضزسگبىا ايي اهکبى ضا گتصاضی ی ؾتطهبي

اعلافبس حؿبثساضیاع اعلافتبس حؿتبثساضی 6يب قجل اظ قؿ ضا اضظيبثی وبيس )قف اضظقیبثیزتس اتب ثتط حت اؾتتفبز اظ ؾتطهبي افغتب قتس یهت کسگبى ؾطهبي اخبظ ابهیيث وچیي عتضکلی )قف هجبقطای يب ثقس اظ قؿ اعلافبس حؿبثساضیاع ث وبيس ثیكتطی افوبل ؾبضس

گتطزز یهت بـ ارهیم ثی هتبثـ زض ثتبظاض ؾتطهبي هؿئل وبيسگی فسم اقبضى اعلافبای هی اؾتت کت اتقتبل اعلافتبس ؾتبظکبض حؿتبثساضی ی اعلافتبس اع اشكب1666)ثیط وکبضاى

وبيس قف ثباویتی زض کتبف گصاضاى اؿیل هی وطا ثب اعویبى ضا ثیي هسيطيت ؾطهبيضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت حبضط هقبلزض اع 1666)یلی پبلپ زاضزفسم اقبضى اعلافبای

عقز هیثطضؾى ب قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ؾبم ضاجطی

مثاوي وظري کتبضايی فولکتطز اضظيتبثی ثطای ب قطکتاقتهبزی اعلافبس یاشكبگعاضقگطی هبلی ـاعلافبس یاشكب ب ع قطکتاؾتثبظاض ؾطهبي ضطضی تبی هتبلی ذز ضا اظ عطي گتعاض

زتسع ثقتلا یهت ادتبم زيگتط ؾبيط هتاضز قتبی ب ی هبلی يبززاقتب نضسقبهل بی اشكب ب قطکتثطذی تبی هتسيطيت اعلافتبس ثیكتتط ثیتی وچتى پتیف ای زاعلجبت

ـ یهععع ضا ادبم ب ض ذجطبهزضثبض قطکت ز بلی اشكتب تبی هت زسع اقبضتب ثتطای گتعاضبقی اظ فسم اقبضى اعلافبای هؿئل وبيتسگی ثتیي هتسيطيت اشتطاز ب قطکتاعلافبس ب قطکتع اؾتؾبظهبی ثطى گتصاضاى کتبف فتسم اعویتبى ثطای خلت افتوتبز ؾتطهبي ی ثب کیفیت ثبلا ضا اضائ وبيسعاشكببس اب ک یهؾقی

اهل هحیغی اقتهبزی هرتلب س یهف ا زض هقتبعـ تب قتطکت ثط هیعاى ؾغم کیفیت اشكب ااهتل اظ هتن ظهبی هرتلب اأایطاس هتفبای ثگتصاضزع يکتی جتطی اتطيي ايتي ف قتطکتی اؾتتع ضا

جطی قطکتی فی ضا تطل ؾبضس ث کوك اختوبفی ثطای ؾبظ کبض اثتعاض یتع هتسيطاى ضشتبض کجطی قطکتی ؾبضای ؾبهساضاى اثتظ زض اؾتع ضا فتسم هدتط ثت کتبف قطاضزازتب اقتهتبزی ض اقبضى اعلافبای ث عيت ؾتبظ کتبض اع 6836قتز )افتوتبزی تبی وبيتسگی هتی اجـ تى کبف

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

جتتطی س هتتی اقؿتتین ؾتتبظهبی ثتتطى ؾتتبظهبی زؾتتت زضى ز ثتت قتتطکتی ضا ؾتتبظ کتتبض ع قتتساظ ث اقبض ؾبظهبی زضى ریطهؽتب هؽتب افضتبی طخ هسيط یئت اطکیت هسيط یئت ااضزی یي اوتبهی قتبهل ؾبظهبی ثطى بی ؾبظ کبض زاضز قجیل ايي اظ ه ا العاهتبای هقتطضاس قتس افوبل ذز ؾبذتبض فولیبس زض ضا ب تى ثبيؿت هی ؾبظهبى ک قز هی یي کس هب ا ثتب هتطاجظ ق

عا6836)افتوبزیهسيطيت اكي پبزاـ ح قطکت هبلی ؾبذتبضبيی ک اظ فولکطز ذثی ثطذضزاضتس زی قطکت اظ ؾی زيگط عج ائضی فلاهتگصاضاى شقبلاى ثتبظاض ؾتطهبي زض اط ث ؾطهبي ثب کیفیت ؾقی زاضس اب اظ عطي اشكب ثیكتط

بی ذهل ثبظزی فولکطز هبؾت ذز اذجبض ذة ثسس ذز ضا ؿجت ث قطکت ذتاین پبؾد تى ث احقی ايي زض ک انلی پطؾفاع 1666ضقیت هتوبيع کس )لااطيسؼ

طی قتطکتی دت اتأایطی ثتط تبيی ضاجت ؾتبظ کتبض ک فولکطز قطکت اؾت ايي گفت قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى زاضز بی پصيطشت کیفیت اشكب هحیغی قطکت

پيشيىزض تتب تىثتتب فتتاى اترتتبة هتتاضز اعلافتتبس اشكتتبی ذتتز ا زض احقیتت 6391ثتتظثی )

لام هتضز اظ اقت 83ی حبی ا پطؾكبهی تهطيکبيی ثب ای ب قطکتگعاضقگطی ؾبلا زض هضز قطکت کدتك هتؾتظ 33ی ؾبلا ب گعاضـقبثل اشكب ث ثطضؾی اشكبی نضس گطشت زض

ی وت تب قتطکت ی ؾتبلا ب گعاضـپطزاذتع ی ث ايي تید ضؾیس ک ثؿیبضی اظ هاضز زض اشكبی کبشی كس وجؿتگی ثیي هاضز اشكب هیعاى اشكب کن ثز اؾتع

ثط ضی فولکطز اضظـ قتطکت ضا ی اعلافبس اشكب اأایطهتفبای عض ث ؾطیازثیبس ثتب یوبيتس کت اشكتب یها اؾتسلال 6336) ا هیلگطم6336) ثطضؾی وز اؾتع گطاؾوي

کیفیت ثبلا ثطای اهحیم اضظقیبثی پبيیي قطکت ختصة ع اؾتت ثباویتت گتصاضاى ؾتطهبييبشتس کت اعلافتبس ذز ا زض احقیقبس1661) ا ايعلی ابضا6336) زيبهس ضکچیب

قتز یهت گتصاضی قیوتت هجقی اظ ضيؿتك فاى ثهحطهب ثتیي کیفیتت اشكتب زضتیدت ضيؿك اعلافبای ضاثغ هفی خز زاضزع یلی اى ا ضاثغت ثتیي کیفیتت 6333) پتبلپ

يی کت تب قتطکت تى ض قاسی ضا يبشتتس کت ز ب تىاشكب ثبظز ؾبم ضا ثطضؾی وزسع ثبظز ؾبم ؾبل خبضی ؾتبل اس وزاهتیبظاس ضاج اشكب ثبلااطی ضا ؿجت ث قجل کؿت

يبثسع یههثجتی اشعايف عض ث اظتب ثقس

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

اؾبى عي ؾطهبي ثطای 6339) ث لیتسی تب قتطکت ا ضاثغ هفی ثیي قبذم ؾغم اشكب ی ابزاضثب اخ کوتط احلیلگطاى ثبظاض اضاب اؾبى پلاهلی 1ث ا ضاثغ هفی ثتیي ؾتغم 1661) يبشتع ث

ت ؾتطهبي ؾتغم اشكتب زض عي ت ؾتطهبي يبشتت اهتب ضاثغت ثتیي عي کیفیت گعاضقگطی ؾبلا وکتبضاى گعاضـ زع گبهپطظ ا يتك ضاثغت قتی هیتبى ضاجت حتبکویتی 1668) بی شهلی هثجت ث

سع 8قطکت زض قبذم حبکویت قطکتی عا يبشت ثی فولکطز قطکت )قبذم الن بی حبکویت قطکتی ثبفث کتبف فتسم يضزس ک اشكب کطا ازفب 1668) لاگ لاس اقبضى اعلافبای هی تس ثتط ضی هتسيطيت قتطکت ؾتبضس یهت عتض هتراط قز ؾبهساضاى ثت ا ا

وکبضاى ثتع سع زض ب ث تيتس ؾتزتض ضقتس تى ا كبى زازس فولکطز قطکت ا1661) وبي گتصاضاى یتع ثؿتگی زاضز ثلک ث ااطثركی ؾبظکبضبی حبکویت قتطکتی زض حفتؼ هتبشـ ؾتطهبي

وکتبضاى 1661) ثؿتگی زاضزع کبی ث قتل اظ ثبقتوي اى زض ا قتفبشیت اشكتب قتطکتی ضا ثت فتزى اعلافبس ذبل قطکت ثطای ؾطهبي فقتبى زؾتطؼ ث اقطيتب وتز اؾتتع گصاضاى ؾتبيط شي

اى ی هبلی ضا ثب گعاضـاشكب قفبشیت ب تى ثطای حساکثط ؾتبظی اضظـ قتطکت ؾبظ کبضیفبثطايي خلگیطی اظ ذغط اذلاقی هغطح وزس تبی گعاضقتگطی اشكتب ثتب اغییتطاس زض يضث

اى قبذهی اظ فسم اقبضى اعلافبای ضاثغ زاضزع فولکطز ث فا ايي زيتسگب ضا هغتطح وزتس کت حبکویتت قتطکتی زض اضتیم 1661) ضاىکین وکب

كتبى زازتس کت اشتعايف اتسکی زض فولکطز قطکت اضظقیبثی ثتبظاض ثؿتیبض ثباویتت اؾتت ااس اأایط ثؿیبض ثباویتی ثط ضی قبذم اثیع زاقتت ثبقتسع ثیتك یهکیفیت حبکویت قطکتی

اشكتب ی ثب حبکویت قطکتی هتراط ب قطکتک ؿ پطزاذتسث ثطضؾی ايي هضا 1661) ثطاىتطی ضا ادبم حؿبثساضی تگبی یهت زس ث ظا اظ عتض زضى زتسع هؿتئل حبکویتت قتطکتی ثت

قتز اتب یهت قتزع هؿتئل اضتبز هتبشـ ثبفتث یهت هؿئل فسم اقبضى اعلافبای وبيسگی بقتی اع1663کبی لیي ) قطاض گیطزاضظقیبثی ثبظاض قطکت فولکطز تى احت اأایط

ا اأایط کیفیت اعلافتبس اشكتب حؿتبثساضی ثتط عيت ؾتطهبي زض 1669) لاهجطس وکبضاىث ايي تیدت ضؾتیسس کت کیفیتت ب تىقطايظ هتؿ ؾبظی ضيؿك اعلافبای ضا ثطضؾی وزسع

ؾتطهبي اتأایط ثگتصاضزع ااس ثتط ضی عيت یهعض هؿتقین ریطهؿتقین اعلافبس حؿبثساضی ثکیفیت اعلافبس حؿبثساضی اأایط هؿتقیوی ثط اضظيبثی کاضيبؽ خطيبى قسی قتطکت ثتب ؾتبيط

یؿتتوبایك قتطکت ؾااس اظ عطي اتأایط ثتط ضيؿتك یهزاضز زضتید کیفیت ؾز ب قطکتقتی قتطکت )ثتبا ثط عي ؾطهبي قطکت اأایط ثگصاضزع ثقلا کیفیت ؾز اگط اهتویوبس اق

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

بی قسی ضا احت اأایط قطاض ثسس اأایط ریطهؿتقین ثط عي ؾطهبي زاضزع يبىخطوکبضاى یتعهبى عيت ؾتطهبي 1666) ا ايي قضی ضا هغطح وز ک ضاثغ هفی ثتیي اشكتب

یکی اؾتع ث اکتف ؾتز ب قطکتعض هکب عي ؾطهبي ثتبلا ضتطيت اتطی زاضتسع يیيپتب 1ی ثب اکف ؾز ب قطکتقیوت ؾبم اط ؿجت ثت اعلافتبس حؿتبثساضی حؿبؾتیت يیيپبی ثب ضطيت

ویتت ثتبلااط هدتط ثت اشكتب ویت اشكب زاضتسع تؾتتب ا کوتطی زاضس تؾتب ثبلااطی ثطای اقییي ا ی اشكب زض ازثیبس ک قبهل اشكتب اذتیتبضی ب قبذمگطززع ثب اخ ث یهاعلافبس العاهی کوتطی

عيت ؾتطهبي کیفیتت اشكتب ثت هتفتبس زضثتبض تبی ؾتیل شطضتی العاهی اؾت ضاثغ هفی ثیي ویت اضیم زاز عيت یها قزع ثطذی زيگط اظ هحققبى کیفیت ؾز ضا هقیبض انلی اأایطگصاض ثتط س ايي ؿت يت ثتط هضؿؾطهبي زا ضا هغطح وزس ک کیفیت اشكب ثقتس اظ کیفیتت ؾتز اتأایط ابعي ؾطهبي زاضز وکبضاى )ضی ؿیؽ اع1663شطاتبی يػگتی ی ؾبلا ب گعاضـا زض احقیقی ثب فاى خبهقیت 6899اقفی هلکیبى )

یخبهقیتت اشكتب اقیتیي هؾض ثزض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى قس پصيطشتی ب قطکتهبلی ؿجت ثیي اساظ قطکتگیطی کطزس تید لیؿت دك ثب اؾتفبز اظی ب گعاضـ ی ثتس

شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث حقب نتبحجبى زاض خز زاضزع ی ؾبلا ضاثغ هقیب گعاضـاشكبی کبهل ؾبم ثب

ثتط عيت اعلافتبس اخجتبضی یهیتعاى اشكتب اتأایط ا 6838ز )ظا ظزض احقی زؾتگیط ثعاكبى زاز کت اشتعايف هیتعاى اشكتب هختت ب تىثطضؾی گطزيسع تبيح احقی حقب هبلکب زيگتط فجبضس ثقزع یه حقب هبلکبکبف عي اوبيتل ثیكتتطی ثتطای گتصاضاى ؾتطهبي

ثیكتط يب ضيؿك کوتطی ؿتس زاضسعيی ک زاضای هیعاى اشكب ب قطکتزض گصاضی ؾطهبيا ث ثطضؾتی ضاثغت ثتیي کیفیتت اشكتب قتطکتی )قبثلیتت ااکتب 6839ضـ حؿیی )

ز ک ثتیي کیفیتت اشكتب زااحقی كبى ايي بی ثزىا هسيطيت ؾز پطزاذتسع يبشت هقـ ثی اظ ختز بی احقیت حتبک قطکتی هسيطيت ؾز ضاثغ هفی خز زاضزع وچیي يبشت

عاؾتثزى اشكب قطکتی هسيطيت ؾز هقـ ثضاثغ هفی هقبزاض ثیي ىب ؾبظا ث ثطضؾی اأایط 6833هسی قبؾوی ) بى ی اختوبفی قب علجتی ؾتغم گطايی اعوی

اث احهیلاس شطزگطايی خؿیت ضقت احهیلی کبضی ثط اشكبگطی هتبلی پطزاذتتسع ثت ايتي ؾى یب ؾبظهؾض بى علجتی ؾتغم احهتیلاس شطزگطايتی خؿتیت قب گطايی اعوی ی تب ضقتت

اث احهیلی ضؾتی هتضز ثطضؾتی قتطاض تب قتطکت کبضی هتسيطاى هتبلی نتبيـ هرتلتب ؾ ی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 613

تبيح ىب ؾبظزس ک یهی تهبضی كبى ب تظهىگطشتع گطايی اعویتبى علجتی ی اختوبفی قبثطضؾتی اتأایط هقتبزاض هؿتتقیوی زاضز اتأایط ی هتضز تب طکتقت شطزگطايی ثتط اشكتبگطی هتبلی

تتبيح ی اختوبفی ثطضؾتی قتس ب ؾبظ وچتیي عجت یؿتتع ی زيگتط ثت لحتبػ تهتبضی هقتبزاض تهس شطزگطايی ثیكتطيي اأایط ضا ثط اشكبگطی هبلی زاضزع زؾت ث

هقطضاس اشكبی اعلافبس ثتط اأایطا زض احقی ذز ث ثطضؾی 6833حدبظی وکبضاى )زض ثتتضؼ اضاب ثتتبزاض اتتطاى قتتس پصيطشتتتی تتب قتتطکت هتكطقتتسکیفیتتت اعلافتتبس

زض قجتل اظ هقتطضاس ا 6ثطضؾی ذز ضا ثط اؾبؼ ؾ هقغـ ظهبی ثب بزس ب تىپطزاذتسع هقتتطضاسا زض ثقتتس اظ اهتتيت 1 ا6836اتتب 6893) 36اشكتتبی شتتضی اعلافتتبس زض ؾتتبل

اتب 6836اب پتیف اظ اهتيت قتبى ثتبظاض اضاب ثتبزاض ) 36بی شضی اعلافبس زض ؾبل اشكاع کیفیتتت 6839اتتب 6839ا زض پتتؽ اظ اهتتيت قتتبى ثتتبظاض اضاب ثتتبزاض ) 8 ا6831

ثیتی پتیف ثزىا ذغتبی هقـ ثاعلافبس زض ايي احقی ثط اؾبؼ ؾطفت اضائ اعلافبس )كبى زاز ک کبكی زض زضنس ذغتبی ب تىيسع تبيح احقی گطز گیطی اساظ)ااکبپصيطیا

هطثتط کبض کؿتضؾس ث فسم اعویبى هحیظ یهک ث ؾط ؾز هكبس گطزيس ثیی پیف اط نضس گطشتت اؾتتع هقـ ثثقس اظ هقطضاس ب قطکتع افلام ؾز ضؾوی اؾت زضتیدت

ثزى ثجز زاقت اؾتع هقـ ث اظلحبػثقس اظ اهيت هقطضاس کیفیت اشكب وکبضاى ) اهل هراط ثط اهتیبظاس ا ثب اؾتفبز اظ ضيکطز زاز6833کوبلیبى کبی ث ثطضؾی ف

اهل هراط قبهل کیفیتت هؾؿت حؿبثطؾتی کتس قتطکت ب قطکتضاج اشكبی سع ايي ف پطزاذتیئت يیزاضاثبظز زى ضئیؽ ثبقسع یهط هسي ب ؿجت ثسی هؽب يب ریطهؽب ث

ا فاهل هراط ثط اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطتت 6833هسی پض وکبضاى ) ب قطکتؾبيت زض ة قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى ضا ثطضؾتی وزتسع ی پصيطشتتكبى زاز ک ثیي اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت )هتغیتط اثؿتتا اتساظ ب تىتبيح

اهتب اضاجتبط هتغیطتبی هؿتتقلا ضاثغت هقتبزاضی ختز زاضز ) قطکت اطم ؿ نقت ايتي زض هقبزاضی ثیي هتغیتط اثؿتت هتغیتط هؿتتقل ؾتزتضی قتطکت هكتبس گطزيتسع

قتطکتی کیفیتت فولکتطز قتطکت ؾتبم ضاجتطی ثیيثطضؾی ضاثغ انلی سف احقی بی اشكب هحیغی قطکت پصيطشتت اؾتتع ايتي احقیت اتطاى ثتبزاض اضاب ثتضؼ زض قتس

زضنسز اؾتت ثت ثطضؾتی قتاس ادطثتی هختز پطزاذتت ثتسيي اطایتت هیتعاى اغجتبب کت ؾتبم فولکتطز قتط بی هخز ثب ؾطاس زلايل هغتطح زض ظهیت ضاثغت ثتیي اققیت

613 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ظيتطا زض ؾتط گتطشتي ايتي ب ضا ثطضؾی کتس قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ضاجطی وبيسع دساى هی گیطی تبيح حبنل ضا یع ز فبهل هن قفبشیت هحیظ اهوین

ا فرضي

فجبضاس اظبی احقی ثب اخ ث هجبی ؾطی پیكی پػف شطضیتب ضاثغت هقتبزاضی قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ثیي فولکطز فرضي ايل خز زاضزع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی ) هسيط ثیي اطکیت یئت فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

تب ضاثغت ثتیي زضنتس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت فرضي سم م ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی کیفیتت دبضشطضی شطفی هقبزاضی خز زاضزع ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع اشكب هحیغی قطکت

ا مذل

ثبقس ث قکل ظيط هی قس زض پػف اؾتفبز تهبضی هفهی بی هسل

قس زض پػف ع هسل هفهی اؾتفبز6 قکل

هتغیطبی هؿتقل هتغیطبی اثؿت

فولکطز قطکت

هسيطاطکیت یئت

زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی

زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

مقذمقف ثتب اویتتی زض ثبظاضتبی ؾتطهبي ثب کیفیتاعلافبس حؿبثساضی گعاضقگطی هبلی

کتسگبى ؾتطهبي قتطکت )قتبهل وبيتسع اعلافتبس حؿتبثساضی ثت شتطان یهت يبشت ايفب اؾق تب شطنتزس اب ثبظز ثبلق یهؾبهساضاى افتجبضزسگبىا ايي اهکبى ضا گتصاضی ی ؾتطهبي

اعلافبس حؿبثساضیاع اعلافتبس حؿتبثساضی 6يب قجل اظ قؿ ضا اضظيبثی وبيس )قف اضظقیبثیزتس اتب ثتط حت اؾتتفبز اظ ؾتطهبي افغتب قتس یهت کسگبى ؾطهبي اخبظ ابهیيث وچیي عتضکلی )قف هجبقطای يب ثقس اظ قؿ اعلافبس حؿبثساضیاع ث وبيس ثیكتطی افوبل ؾبضس

گتطزز یهت بـ ارهیم ثی هتبثـ زض ثتبظاض ؾتطهبي هؿئل وبيسگی فسم اقبضى اعلافبای هی اؾتت کت اتقتبل اعلافتبس ؾتبظکبض حؿتبثساضی ی اعلافتبس اع اشكب1666)ثیط وکبضاى

وبيس قف ثباویتی زض کتبف گصاضاى اؿیل هی وطا ثب اعویبى ضا ثیي هسيطيت ؾطهبيضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت حبضط هقبلزض اع 1666)یلی پبلپ زاضزفسم اقبضى اعلافبای

عقز هیثطضؾى ب قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ؾبم ضاجطی

مثاوي وظري کتبضايی فولکتطز اضظيتبثی ثطای ب قطکتاقتهبزی اعلافبس یاشكبگعاضقگطی هبلی ـاعلافبس یاشكب ب ع قطکتاؾتثبظاض ؾطهبي ضطضی تبی هتبلی ذز ضا اظ عطي گتعاض

زتسع ثقتلا یهت ادتبم زيگتط ؾبيط هتاضز قتبی ب ی هبلی يبززاقتب نضسقبهل بی اشكب ب قطکتثطذی تبی هتسيطيت اعلافتبس ثیكتتط ثیتی وچتى پتیف ای زاعلجبت

ـ یهععع ضا ادبم ب ض ذجطبهزضثبض قطکت ز بلی اشكتب تبی هت زسع اقبضتب ثتطای گتعاضبقی اظ فسم اقبضى اعلافبای هؿئل وبيتسگی ثتیي هتسيطيت اشتطاز ب قطکتاعلافبس ب قطکتع اؾتؾبظهبی ثطى گتصاضاى کتبف فتسم اعویتبى ثطای خلت افتوتبز ؾتطهبي ی ثب کیفیت ثبلا ضا اضائ وبيسعاشكببس اب ک یهؾقی

اهل هحیغی اقتهبزی هرتلب س یهف ا زض هقتبعـ تب قتطکت ثط هیعاى ؾغم کیفیت اشكب ااهتل اظ هتن ظهبی هرتلب اأایطاس هتفبای ثگتصاضزع يکتی جتطی اتطيي ايتي ف قتطکتی اؾتتع ضا

جطی قطکتی فی ضا تطل ؾبضس ث کوك اختوبفی ثطای ؾبظ کبض اثتعاض یتع هتسيطاى ضشتبض کجطی قطکتی ؾبضای ؾبهساضاى اثتظ زض اؾتع ضا فتسم هدتط ثت کتبف قطاضزازتب اقتهتبزی ض اقبضى اعلافبای ث عيت ؾتبظ کتبض اع 6836قتز )افتوتبزی تبی وبيتسگی هتی اجـ تى کبف

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

جتتطی س هتتی اقؿتتین ؾتتبظهبی ثتتطى ؾتتبظهبی زؾتتت زضى ز ثتت قتتطکتی ضا ؾتتبظ کتتبض ع قتتساظ ث اقبض ؾبظهبی زضى ریطهؽتب هؽتب افضتبی طخ هسيط یئت اطکیت هسيط یئت ااضزی یي اوتبهی قتبهل ؾبظهبی ثطى بی ؾبظ کبض زاضز قجیل ايي اظ ه ا العاهتبای هقتطضاس قتس افوبل ذز ؾبذتبض فولیبس زض ضا ب تى ثبيؿت هی ؾبظهبى ک قز هی یي کس هب ا ثتب هتطاجظ ق

عا6836)افتوبزیهسيطيت اكي پبزاـ ح قطکت هبلی ؾبذتبضبيی ک اظ فولکطز ذثی ثطذضزاضتس زی قطکت اظ ؾی زيگط عج ائضی فلاهتگصاضاى شقبلاى ثتبظاض ؾتطهبي زض اط ث ؾطهبي ثب کیفیت ؾقی زاضس اب اظ عطي اشكب ثیكتط

بی ذهل ثبظزی فولکطز هبؾت ذز اذجبض ذة ثسس ذز ضا ؿجت ث قطکت ذتاین پبؾد تى ث احقی ايي زض ک انلی پطؾفاع 1666ضقیت هتوبيع کس )لااطيسؼ

طی قتطکتی دت اتأایطی ثتط تبيی ضاجت ؾتبظ کتبض ک فولکطز قطکت اؾت ايي گفت قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى زاضز بی پصيطشت کیفیت اشكب هحیغی قطکت

پيشيىزض تتب تىثتتب فتتاى اترتتبة هتتاضز اعلافتتبس اشكتتبی ذتتز ا زض احقیتت 6391ثتتظثی )

لام هتضز اظ اقت 83ی حبی ا پطؾكبهی تهطيکبيی ثب ای ب قطکتگعاضقگطی ؾبلا زض هضز قطکت کدتك هتؾتظ 33ی ؾبلا ب گعاضـقبثل اشكب ث ثطضؾی اشكبی نضس گطشت زض

ی وت تب قتطکت ی ؾتبلا ب گعاضـپطزاذتع ی ث ايي تید ضؾیس ک ثؿیبضی اظ هاضز زض اشكبی کبشی كس وجؿتگی ثیي هاضز اشكب هیعاى اشكب کن ثز اؾتع

ثط ضی فولکطز اضظـ قتطکت ضا ی اعلافبس اشكب اأایطهتفبای عض ث ؾطیازثیبس ثتب یوبيتس کت اشكتب یها اؾتسلال 6336) ا هیلگطم6336) ثطضؾی وز اؾتع گطاؾوي

کیفیت ثبلا ثطای اهحیم اضظقیبثی پبيیي قطکت ختصة ع اؾتت ثباویتت گتصاضاى ؾتطهبييبشتس کت اعلافتبس ذز ا زض احقیقبس1661) ا ايعلی ابضا6336) زيبهس ضکچیب

قتز یهت گتصاضی قیوتت هجقی اظ ضيؿتك فاى ثهحطهب ثتیي کیفیتت اشكتب زضتیدت ضيؿك اعلافبای ضاثغ هفی خز زاضزع یلی اى ا ضاثغت ثتیي کیفیتت 6333) پتبلپ

يی کت تب قتطکت تى ض قاسی ضا يبشتتس کت ز ب تىاشكب ثبظز ؾبم ضا ثطضؾی وزسع ثبظز ؾبم ؾبل خبضی ؾتبل اس وزاهتیبظاس ضاج اشكب ثبلااطی ضا ؿجت ث قجل کؿت

يبثسع یههثجتی اشعايف عض ث اظتب ثقس

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

اؾبى عي ؾطهبي ثطای 6339) ث لیتسی تب قتطکت ا ضاثغ هفی ثیي قبذم ؾغم اشكب ی ابزاضثب اخ کوتط احلیلگطاى ثبظاض اضاب اؾبى پلاهلی 1ث ا ضاثغ هفی ثتیي ؾتغم 1661) يبشتع ث

ت ؾتطهبي ؾتغم اشكتب زض عي ت ؾتطهبي يبشتت اهتب ضاثغت ثتیي عي کیفیت گعاضقگطی ؾبلا وکتبضاى گعاضـ زع گبهپطظ ا يتك ضاثغت قتی هیتبى ضاجت حتبکویتی 1668) بی شهلی هثجت ث

سع 8قطکت زض قبذم حبکویت قطکتی عا يبشت ثی فولکطز قطکت )قبذم الن بی حبکویت قطکتی ثبفث کتبف فتسم يضزس ک اشكب کطا ازفب 1668) لاگ لاس اقبضى اعلافبای هی تس ثتط ضی هتسيطيت قتطکت ؾتبضس یهت عتض هتراط قز ؾبهساضاى ثت ا ا

وکبضاى ثتع سع زض ب ث تيتس ؾتزتض ضقتس تى ا كبى زازس فولکطز قطکت ا1661) وبي گتصاضاى یتع ثؿتگی زاضز ثلک ث ااطثركی ؾبظکبضبی حبکویت قتطکتی زض حفتؼ هتبشـ ؾتطهبي

وکتبضاى 1661) ثؿتگی زاضزع کبی ث قتل اظ ثبقتوي اى زض ا قتفبشیت اشكتب قتطکتی ضا ثت فتزى اعلافبس ذبل قطکت ثطای ؾطهبي فقتبى زؾتطؼ ث اقطيتب وتز اؾتتع گصاضاى ؾتبيط شي

اى ی هبلی ضا ثب گعاضـاشكب قفبشیت ب تى ثطای حساکثط ؾتبظی اضظـ قتطکت ؾبظ کبضیفبثطايي خلگیطی اظ ذغط اذلاقی هغطح وزس تبی گعاضقتگطی اشكتب ثتب اغییتطاس زض يضث

اى قبذهی اظ فسم اقبضى اعلافبای ضاثغ زاضزع فولکطز ث فا ايي زيتسگب ضا هغتطح وزتس کت حبکویتت قتطکتی زض اضتیم 1661) ضاىکین وکب

كتبى زازتس کت اشتعايف اتسکی زض فولکطز قطکت اضظقیبثی ثتبظاض ثؿتیبض ثباویتت اؾتت ااس اأایط ثؿیبض ثباویتی ثط ضی قبذم اثیع زاقتت ثبقتسع ثیتك یهکیفیت حبکویت قطکتی

اشكتب ی ثب حبکویت قطکتی هتراط ب قطکتک ؿ پطزاذتسث ثطضؾی ايي هضا 1661) ثطاىتطی ضا ادبم حؿبثساضی تگبی یهت زس ث ظا اظ عتض زضى زتسع هؿتئل حبکویتت قتطکتی ثت

قتز اتب یهت قتزع هؿتئل اضتبز هتبشـ ثبفتث یهت هؿئل فسم اقبضى اعلافبای وبيسگی بقتی اع1663کبی لیي ) قطاض گیطزاضظقیبثی ثبظاض قطکت فولکطز تى احت اأایط

ا اأایط کیفیت اعلافتبس اشكتب حؿتبثساضی ثتط عيت ؾتطهبي زض 1669) لاهجطس وکبضاىث ايي تیدت ضؾتیسس کت کیفیتت ب تىقطايظ هتؿ ؾبظی ضيؿك اعلافبای ضا ثطضؾی وزسع

ؾتطهبي اتأایط ثگتصاضزع ااس ثتط ضی عيت یهعض هؿتقین ریطهؿتقین اعلافبس حؿبثساضی ثکیفیت اعلافبس حؿبثساضی اأایط هؿتقیوی ثط اضظيبثی کاضيبؽ خطيبى قسی قتطکت ثتب ؾتبيط

یؿتتوبایك قتطکت ؾااس اظ عطي اتأایط ثتط ضيؿتك یهزاضز زضتید کیفیت ؾز ب قطکتقتی قتطکت )ثتبا ثط عي ؾطهبي قطکت اأایط ثگصاضزع ثقلا کیفیت ؾز اگط اهتویوبس اق

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

بی قسی ضا احت اأایط قطاض ثسس اأایط ریطهؿتقین ثط عي ؾطهبي زاضزع يبىخطوکبضاى یتعهبى عيت ؾتطهبي 1666) ا ايي قضی ضا هغطح وز ک ضاثغ هفی ثتیي اشكتب

یکی اؾتع ث اکتف ؾتز ب قطکتعض هکب عي ؾطهبي ثتبلا ضتطيت اتطی زاضتسع يیيپتب 1ی ثب اکف ؾز ب قطکتقیوت ؾبم اط ؿجت ثت اعلافتبس حؿتبثساضی حؿبؾتیت يیيپبی ثب ضطيت

ویتت ثتبلااط هدتط ثت اشكتب ویت اشكب زاضتسع تؾتتب ا کوتطی زاضس تؾتب ثبلااطی ثطای اقییي ا ی اشكب زض ازثیبس ک قبهل اشكتب اذتیتبضی ب قبذمگطززع ثب اخ ث یهاعلافبس العاهی کوتطی

عيت ؾتطهبي کیفیتت اشكتب ثت هتفتبس زضثتبض تبی ؾتیل شطضتی العاهی اؾت ضاثغ هفی ثیي ویت اضیم زاز عيت یها قزع ثطذی زيگط اظ هحققبى کیفیت ؾز ضا هقیبض انلی اأایطگصاض ثتط س ايي ؿت يت ثتط هضؿؾطهبي زا ضا هغطح وزس ک کیفیت اشكب ثقتس اظ کیفیتت ؾتز اتأایط ابعي ؾطهبي زاضز وکبضاى )ضی ؿیؽ اع1663شطاتبی يػگتی ی ؾبلا ب گعاضـا زض احقیقی ثب فاى خبهقیت 6899اقفی هلکیبى )

یخبهقیتت اشكتب اقیتیي هؾض ثزض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى قس پصيطشتی ب قطکتهبلی ؿجت ثیي اساظ قطکتگیطی کطزس تید لیؿت دك ثب اؾتفبز اظی ب گعاضـ ی ثتس

شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث حقب نتبحجبى زاض خز زاضزع ی ؾبلا ضاثغ هقیب گعاضـاشكبی کبهل ؾبم ثب

ثتط عيت اعلافتبس اخجتبضی یهیتعاى اشكتب اتأایط ا 6838ز )ظا ظزض احقی زؾتگیط ثعاكبى زاز کت اشتعايف هیتعاى اشكتب هختت ب تىثطضؾی گطزيسع تبيح احقی حقب هبلکب زيگتط فجبضس ثقزع یه حقب هبلکبکبف عي اوبيتل ثیكتتطی ثتطای گتصاضاى ؾتطهبي

ثیكتط يب ضيؿك کوتطی ؿتس زاضسعيی ک زاضای هیعاى اشكب ب قطکتزض گصاضی ؾطهبيا ث ثطضؾتی ضاثغت ثتیي کیفیتت اشكتب قتطکتی )قبثلیتت ااکتب 6839ضـ حؿیی )

ز ک ثتیي کیفیتت اشكتب زااحقی كبى ايي بی ثزىا هسيطيت ؾز پطزاذتسع يبشت هقـ ثی اظ ختز بی احقیت حتبک قطکتی هسيطيت ؾز ضاثغ هفی خز زاضزع وچیي يبشت

عاؾتثزى اشكب قطکتی هسيطيت ؾز هقـ ثضاثغ هفی هقبزاض ثیي ىب ؾبظا ث ثطضؾی اأایط 6833هسی قبؾوی ) بى ی اختوبفی قب علجتی ؾتغم گطايی اعوی

اث احهیلاس شطزگطايی خؿیت ضقت احهیلی کبضی ثط اشكبگطی هتبلی پطزاذتتسع ثت ايتي ؾى یب ؾبظهؾض بى علجتی ؾتغم احهتیلاس شطزگطايتی خؿتیت قب گطايی اعوی ی تب ضقتت

اث احهیلی ضؾتی هتضز ثطضؾتی قتطاض تب قتطکت کبضی هتسيطاى هتبلی نتبيـ هرتلتب ؾ ی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 613

تبيح ىب ؾبظزس ک یهی تهبضی كبى ب تظهىگطشتع گطايی اعویتبى علجتی ی اختوبفی قبثطضؾتی اتأایط هقتبزاض هؿتتقیوی زاضز اتأایط ی هتضز تب طکتقت شطزگطايی ثتط اشكتبگطی هتبلی

تتبيح ی اختوبفی ثطضؾتی قتس ب ؾبظ وچتیي عجت یؿتتع ی زيگتط ثت لحتبػ تهتبضی هقتبزاض تهس شطزگطايی ثیكتطيي اأایط ضا ثط اشكبگطی هبلی زاضزع زؾت ث

هقطضاس اشكبی اعلافبس ثتط اأایطا زض احقی ذز ث ثطضؾی 6833حدبظی وکبضاى )زض ثتتضؼ اضاب ثتتبزاض اتتطاى قتتس پصيطشتتتی تتب قتتطکت هتكطقتتسکیفیتتت اعلافتتبس

زض قجتل اظ هقتطضاس ا 6ثطضؾی ذز ضا ثط اؾبؼ ؾ هقغـ ظهبی ثب بزس ب تىپطزاذتسع هقتتطضاسا زض ثقتتس اظ اهتتيت 1 ا6836اتتب 6893) 36اشكتتبی شتتضی اعلافتتبس زض ؾتتبل

اتب 6836اب پتیف اظ اهتيت قتبى ثتبظاض اضاب ثتبزاض ) 36بی شضی اعلافبس زض ؾبل اشكاع کیفیتتت 6839اتتب 6839ا زض پتتؽ اظ اهتتيت قتتبى ثتتبظاض اضاب ثتتبزاض ) 8 ا6831

ثیتی پتیف ثزىا ذغتبی هقـ ثاعلافبس زض ايي احقی ثط اؾبؼ ؾطفت اضائ اعلافبس )كبى زاز ک کبكی زض زضنس ذغتبی ب تىيسع تبيح احقی گطز گیطی اساظ)ااکبپصيطیا

هطثتط کبض کؿتضؾس ث فسم اعویبى هحیظ یهک ث ؾط ؾز هكبس گطزيس ثیی پیف اط نضس گطشتت اؾتتع هقـ ثثقس اظ هقطضاس ب قطکتع افلام ؾز ضؾوی اؾت زضتیدت

ثزى ثجز زاقت اؾتع هقـ ث اظلحبػثقس اظ اهيت هقطضاس کیفیت اشكب وکبضاى ) اهل هراط ثط اهتیبظاس ا ثب اؾتفبز اظ ضيکطز زاز6833کوبلیبى کبی ث ثطضؾی ف

اهل هراط قبهل کیفیتت هؾؿت حؿبثطؾتی کتس قتطکت ب قطکتضاج اشكبی سع ايي ف پطزاذتیئت يیزاضاثبظز زى ضئیؽ ثبقسع یهط هسي ب ؿجت ثسی هؽب يب ریطهؽب ث

ا فاهل هراط ثط اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطتت 6833هسی پض وکبضاى ) ب قطکتؾبيت زض ة قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى ضا ثطضؾتی وزتسع ی پصيطشتتكبى زاز ک ثیي اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت )هتغیتط اثؿتتا اتساظ ب تىتبيح

اهتب اضاجتبط هتغیطتبی هؿتتقلا ضاثغت هقتبزاضی ختز زاضز ) قطکت اطم ؿ نقت ايتي زض هقبزاضی ثیي هتغیتط اثؿتت هتغیتط هؿتتقل ؾتزتضی قتطکت هكتبس گطزيتسع

قتطکتی کیفیتت فولکتطز قتطکت ؾتبم ضاجتطی ثیيثطضؾی ضاثغ انلی سف احقی بی اشكب هحیغی قطکت پصيطشتت اؾتتع ايتي احقیت اتطاى ثتبزاض اضاب ثتضؼ زض قتس

زضنسز اؾتت ثت ثطضؾتی قتاس ادطثتی هختز پطزاذتت ثتسيي اطایتت هیتعاى اغجتبب کت ؾتبم فولکتطز قتط بی هخز ثب ؾطاس زلايل هغتطح زض ظهیت ضاثغت ثتیي اققیت

613 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ظيتطا زض ؾتط گتطشتي ايتي ب ضا ثطضؾی کتس قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ضاجطی وبيسع دساى هی گیطی تبيح حبنل ضا یع ز فبهل هن قفبشیت هحیظ اهوین

ا فرضي

فجبضاس اظبی احقی ثب اخ ث هجبی ؾطی پیكی پػف شطضیتب ضاثغت هقتبزاضی قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ثیي فولکطز فرضي ايل خز زاضزع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی ) هسيط ثیي اطکیت یئت فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

تب ضاثغت ثتیي زضنتس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت فرضي سم م ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی کیفیتت دبضشطضی شطفی هقبزاضی خز زاضزع ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع اشكب هحیغی قطکت

ا مذل

ثبقس ث قکل ظيط هی قس زض پػف اؾتفبز تهبضی هفهی بی هسل

قس زض پػف ع هسل هفهی اؾتفبز6 قکل

هتغیطبی هؿتقل هتغیطبی اثؿت

فولکطز قطکت

هسيطاطکیت یئت

زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی

زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

جتتطی س هتتی اقؿتتین ؾتتبظهبی ثتتطى ؾتتبظهبی زؾتتت زضى ز ثتت قتتطکتی ضا ؾتتبظ کتتبض ع قتتساظ ث اقبض ؾبظهبی زضى ریطهؽتب هؽتب افضتبی طخ هسيط یئت اطکیت هسيط یئت ااضزی یي اوتبهی قتبهل ؾبظهبی ثطى بی ؾبظ کبض زاضز قجیل ايي اظ ه ا العاهتبای هقتطضاس قتس افوبل ذز ؾبذتبض فولیبس زض ضا ب تى ثبيؿت هی ؾبظهبى ک قز هی یي کس هب ا ثتب هتطاجظ ق

عا6836)افتوبزیهسيطيت اكي پبزاـ ح قطکت هبلی ؾبذتبضبيی ک اظ فولکطز ذثی ثطذضزاضتس زی قطکت اظ ؾی زيگط عج ائضی فلاهتگصاضاى شقبلاى ثتبظاض ؾتطهبي زض اط ث ؾطهبي ثب کیفیت ؾقی زاضس اب اظ عطي اشكب ثیكتط

بی ذهل ثبظزی فولکطز هبؾت ذز اذجبض ذة ثسس ذز ضا ؿجت ث قطکت ذتاین پبؾد تى ث احقی ايي زض ک انلی پطؾفاع 1666ضقیت هتوبيع کس )لااطيسؼ

طی قتطکتی دت اتأایطی ثتط تبيی ضاجت ؾتبظ کتبض ک فولکطز قطکت اؾت ايي گفت قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى زاضز بی پصيطشت کیفیت اشكب هحیغی قطکت

پيشيىزض تتب تىثتتب فتتاى اترتتبة هتتاضز اعلافتتبس اشكتتبی ذتتز ا زض احقیتت 6391ثتتظثی )

لام هتضز اظ اقت 83ی حبی ا پطؾكبهی تهطيکبيی ثب ای ب قطکتگعاضقگطی ؾبلا زض هضز قطکت کدتك هتؾتظ 33ی ؾبلا ب گعاضـقبثل اشكب ث ثطضؾی اشكبی نضس گطشت زض

ی وت تب قتطکت ی ؾتبلا ب گعاضـپطزاذتع ی ث ايي تید ضؾیس ک ثؿیبضی اظ هاضز زض اشكبی کبشی كس وجؿتگی ثیي هاضز اشكب هیعاى اشكب کن ثز اؾتع

ثط ضی فولکطز اضظـ قتطکت ضا ی اعلافبس اشكب اأایطهتفبای عض ث ؾطیازثیبس ثتب یوبيتس کت اشكتب یها اؾتسلال 6336) ا هیلگطم6336) ثطضؾی وز اؾتع گطاؾوي

کیفیت ثبلا ثطای اهحیم اضظقیبثی پبيیي قطکت ختصة ع اؾتت ثباویتت گتصاضاى ؾتطهبييبشتس کت اعلافتبس ذز ا زض احقیقبس1661) ا ايعلی ابضا6336) زيبهس ضکچیب

قتز یهت گتصاضی قیوتت هجقی اظ ضيؿتك فاى ثهحطهب ثتیي کیفیتت اشكتب زضتیدت ضيؿك اعلافبای ضاثغ هفی خز زاضزع یلی اى ا ضاثغت ثتیي کیفیتت 6333) پتبلپ

يی کت تب قتطکت تى ض قاسی ضا يبشتتس کت ز ب تىاشكب ثبظز ؾبم ضا ثطضؾی وزسع ثبظز ؾبم ؾبل خبضی ؾتبل اس وزاهتیبظاس ضاج اشكب ثبلااطی ضا ؿجت ث قجل کؿت

يبثسع یههثجتی اشعايف عض ث اظتب ثقس

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

اؾبى عي ؾطهبي ثطای 6339) ث لیتسی تب قتطکت ا ضاثغ هفی ثیي قبذم ؾغم اشكب ی ابزاضثب اخ کوتط احلیلگطاى ثبظاض اضاب اؾبى پلاهلی 1ث ا ضاثغ هفی ثتیي ؾتغم 1661) يبشتع ث

ت ؾتطهبي ؾتغم اشكتب زض عي ت ؾتطهبي يبشتت اهتب ضاثغت ثتیي عي کیفیت گعاضقگطی ؾبلا وکتبضاى گعاضـ زع گبهپطظ ا يتك ضاثغت قتی هیتبى ضاجت حتبکویتی 1668) بی شهلی هثجت ث

سع 8قطکت زض قبذم حبکویت قطکتی عا يبشت ثی فولکطز قطکت )قبذم الن بی حبکویت قطکتی ثبفث کتبف فتسم يضزس ک اشكب کطا ازفب 1668) لاگ لاس اقبضى اعلافبای هی تس ثتط ضی هتسيطيت قتطکت ؾتبضس یهت عتض هتراط قز ؾبهساضاى ثت ا ا

وکبضاى ثتع سع زض ب ث تيتس ؾتزتض ضقتس تى ا كبى زازس فولکطز قطکت ا1661) وبي گتصاضاى یتع ثؿتگی زاضز ثلک ث ااطثركی ؾبظکبضبی حبکویت قتطکتی زض حفتؼ هتبشـ ؾتطهبي

وکتبضاى 1661) ثؿتگی زاضزع کبی ث قتل اظ ثبقتوي اى زض ا قتفبشیت اشكتب قتطکتی ضا ثت فتزى اعلافبس ذبل قطکت ثطای ؾطهبي فقتبى زؾتطؼ ث اقطيتب وتز اؾتتع گصاضاى ؾتبيط شي

اى ی هبلی ضا ثب گعاضـاشكب قفبشیت ب تى ثطای حساکثط ؾتبظی اضظـ قتطکت ؾبظ کبضیفبثطايي خلگیطی اظ ذغط اذلاقی هغطح وزس تبی گعاضقتگطی اشكتب ثتب اغییتطاس زض يضث

اى قبذهی اظ فسم اقبضى اعلافبای ضاثغ زاضزع فولکطز ث فا ايي زيتسگب ضا هغتطح وزتس کت حبکویتت قتطکتی زض اضتیم 1661) ضاىکین وکب

كتبى زازتس کت اشتعايف اتسکی زض فولکطز قطکت اضظقیبثی ثتبظاض ثؿتیبض ثباویتت اؾتت ااس اأایط ثؿیبض ثباویتی ثط ضی قبذم اثیع زاقتت ثبقتسع ثیتك یهکیفیت حبکویت قطکتی

اشكتب ی ثب حبکویت قطکتی هتراط ب قطکتک ؿ پطزاذتسث ثطضؾی ايي هضا 1661) ثطاىتطی ضا ادبم حؿبثساضی تگبی یهت زس ث ظا اظ عتض زضى زتسع هؿتئل حبکویتت قتطکتی ثت

قتز اتب یهت قتزع هؿتئل اضتبز هتبشـ ثبفتث یهت هؿئل فسم اقبضى اعلافبای وبيسگی بقتی اع1663کبی لیي ) قطاض گیطزاضظقیبثی ثبظاض قطکت فولکطز تى احت اأایط

ا اأایط کیفیت اعلافتبس اشكتب حؿتبثساضی ثتط عيت ؾتطهبي زض 1669) لاهجطس وکبضاىث ايي تیدت ضؾتیسس کت کیفیتت ب تىقطايظ هتؿ ؾبظی ضيؿك اعلافبای ضا ثطضؾی وزسع

ؾتطهبي اتأایط ثگتصاضزع ااس ثتط ضی عيت یهعض هؿتقین ریطهؿتقین اعلافبس حؿبثساضی ثکیفیت اعلافبس حؿبثساضی اأایط هؿتقیوی ثط اضظيبثی کاضيبؽ خطيبى قسی قتطکت ثتب ؾتبيط

یؿتتوبایك قتطکت ؾااس اظ عطي اتأایط ثتط ضيؿتك یهزاضز زضتید کیفیت ؾز ب قطکتقتی قتطکت )ثتبا ثط عي ؾطهبي قطکت اأایط ثگصاضزع ثقلا کیفیت ؾز اگط اهتویوبس اق

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

بی قسی ضا احت اأایط قطاض ثسس اأایط ریطهؿتقین ثط عي ؾطهبي زاضزع يبىخطوکبضاى یتعهبى عيت ؾتطهبي 1666) ا ايي قضی ضا هغطح وز ک ضاثغ هفی ثتیي اشكتب

یکی اؾتع ث اکتف ؾتز ب قطکتعض هکب عي ؾطهبي ثتبلا ضتطيت اتطی زاضتسع يیيپتب 1ی ثب اکف ؾز ب قطکتقیوت ؾبم اط ؿجت ثت اعلافتبس حؿتبثساضی حؿبؾتیت يیيپبی ثب ضطيت

ویتت ثتبلااط هدتط ثت اشكتب ویت اشكب زاضتسع تؾتتب ا کوتطی زاضس تؾتب ثبلااطی ثطای اقییي ا ی اشكب زض ازثیبس ک قبهل اشكتب اذتیتبضی ب قبذمگطززع ثب اخ ث یهاعلافبس العاهی کوتطی

عيت ؾتطهبي کیفیتت اشكتب ثت هتفتبس زضثتبض تبی ؾتیل شطضتی العاهی اؾت ضاثغ هفی ثیي ویت اضیم زاز عيت یها قزع ثطذی زيگط اظ هحققبى کیفیت ؾز ضا هقیبض انلی اأایطگصاض ثتط س ايي ؿت يت ثتط هضؿؾطهبي زا ضا هغطح وزس ک کیفیت اشكب ثقتس اظ کیفیتت ؾتز اتأایط ابعي ؾطهبي زاضز وکبضاى )ضی ؿیؽ اع1663شطاتبی يػگتی ی ؾبلا ب گعاضـا زض احقیقی ثب فاى خبهقیت 6899اقفی هلکیبى )

یخبهقیتت اشكتب اقیتیي هؾض ثزض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى قس پصيطشتی ب قطکتهبلی ؿجت ثیي اساظ قطکتگیطی کطزس تید لیؿت دك ثب اؾتفبز اظی ب گعاضـ ی ثتس

شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث حقب نتبحجبى زاض خز زاضزع ی ؾبلا ضاثغ هقیب گعاضـاشكبی کبهل ؾبم ثب

ثتط عيت اعلافتبس اخجتبضی یهیتعاى اشكتب اتأایط ا 6838ز )ظا ظزض احقی زؾتگیط ثعاكبى زاز کت اشتعايف هیتعاى اشكتب هختت ب تىثطضؾی گطزيسع تبيح احقی حقب هبلکب زيگتط فجبضس ثقزع یه حقب هبلکبکبف عي اوبيتل ثیكتتطی ثتطای گتصاضاى ؾتطهبي

ثیكتط يب ضيؿك کوتطی ؿتس زاضسعيی ک زاضای هیعاى اشكب ب قطکتزض گصاضی ؾطهبيا ث ثطضؾتی ضاثغت ثتیي کیفیتت اشكتب قتطکتی )قبثلیتت ااکتب 6839ضـ حؿیی )

ز ک ثتیي کیفیتت اشكتب زااحقی كبى ايي بی ثزىا هسيطيت ؾز پطزاذتسع يبشت هقـ ثی اظ ختز بی احقیت حتبک قطکتی هسيطيت ؾز ضاثغ هفی خز زاضزع وچیي يبشت

عاؾتثزى اشكب قطکتی هسيطيت ؾز هقـ ثضاثغ هفی هقبزاض ثیي ىب ؾبظا ث ثطضؾی اأایط 6833هسی قبؾوی ) بى ی اختوبفی قب علجتی ؾتغم گطايی اعوی

اث احهیلاس شطزگطايی خؿیت ضقت احهیلی کبضی ثط اشكبگطی هتبلی پطزاذتتسع ثت ايتي ؾى یب ؾبظهؾض بى علجتی ؾتغم احهتیلاس شطزگطايتی خؿتیت قب گطايی اعوی ی تب ضقتت

اث احهیلی ضؾتی هتضز ثطضؾتی قتطاض تب قتطکت کبضی هتسيطاى هتبلی نتبيـ هرتلتب ؾ ی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 613

تبيح ىب ؾبظزس ک یهی تهبضی كبى ب تظهىگطشتع گطايی اعویتبى علجتی ی اختوبفی قبثطضؾتی اتأایط هقتبزاض هؿتتقیوی زاضز اتأایط ی هتضز تب طکتقت شطزگطايی ثتط اشكتبگطی هتبلی

تتبيح ی اختوبفی ثطضؾتی قتس ب ؾبظ وچتیي عجت یؿتتع ی زيگتط ثت لحتبػ تهتبضی هقتبزاض تهس شطزگطايی ثیكتطيي اأایط ضا ثط اشكبگطی هبلی زاضزع زؾت ث

هقطضاس اشكبی اعلافبس ثتط اأایطا زض احقی ذز ث ثطضؾی 6833حدبظی وکبضاى )زض ثتتضؼ اضاب ثتتبزاض اتتطاى قتتس پصيطشتتتی تتب قتتطکت هتكطقتتسکیفیتتت اعلافتتبس

زض قجتل اظ هقتطضاس ا 6ثطضؾی ذز ضا ثط اؾبؼ ؾ هقغـ ظهبی ثب بزس ب تىپطزاذتسع هقتتطضاسا زض ثقتتس اظ اهتتيت 1 ا6836اتتب 6893) 36اشكتتبی شتتضی اعلافتتبس زض ؾتتبل

اتب 6836اب پتیف اظ اهتيت قتبى ثتبظاض اضاب ثتبزاض ) 36بی شضی اعلافبس زض ؾبل اشكاع کیفیتتت 6839اتتب 6839ا زض پتتؽ اظ اهتتيت قتتبى ثتتبظاض اضاب ثتتبزاض ) 8 ا6831

ثیتی پتیف ثزىا ذغتبی هقـ ثاعلافبس زض ايي احقی ثط اؾبؼ ؾطفت اضائ اعلافبس )كبى زاز ک کبكی زض زضنس ذغتبی ب تىيسع تبيح احقی گطز گیطی اساظ)ااکبپصيطیا

هطثتط کبض کؿتضؾس ث فسم اعویبى هحیظ یهک ث ؾط ؾز هكبس گطزيس ثیی پیف اط نضس گطشتت اؾتتع هقـ ثثقس اظ هقطضاس ب قطکتع افلام ؾز ضؾوی اؾت زضتیدت

ثزى ثجز زاقت اؾتع هقـ ث اظلحبػثقس اظ اهيت هقطضاس کیفیت اشكب وکبضاى ) اهل هراط ثط اهتیبظاس ا ثب اؾتفبز اظ ضيکطز زاز6833کوبلیبى کبی ث ثطضؾی ف

اهل هراط قبهل کیفیتت هؾؿت حؿبثطؾتی کتس قتطکت ب قطکتضاج اشكبی سع ايي ف پطزاذتیئت يیزاضاثبظز زى ضئیؽ ثبقسع یهط هسي ب ؿجت ثسی هؽب يب ریطهؽب ث

ا فاهل هراط ثط اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطتت 6833هسی پض وکبضاى ) ب قطکتؾبيت زض ة قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى ضا ثطضؾتی وزتسع ی پصيطشتتكبى زاز ک ثیي اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت )هتغیتط اثؿتتا اتساظ ب تىتبيح

اهتب اضاجتبط هتغیطتبی هؿتتقلا ضاثغت هقتبزاضی ختز زاضز ) قطکت اطم ؿ نقت ايتي زض هقبزاضی ثیي هتغیتط اثؿتت هتغیتط هؿتتقل ؾتزتضی قتطکت هكتبس گطزيتسع

قتطکتی کیفیتت فولکتطز قتطکت ؾتبم ضاجتطی ثیيثطضؾی ضاثغ انلی سف احقی بی اشكب هحیغی قطکت پصيطشتت اؾتتع ايتي احقیت اتطاى ثتبزاض اضاب ثتضؼ زض قتس

زضنسز اؾتت ثت ثطضؾتی قتاس ادطثتی هختز پطزاذتت ثتسيي اطایتت هیتعاى اغجتبب کت ؾتبم فولکتطز قتط بی هخز ثب ؾطاس زلايل هغتطح زض ظهیت ضاثغت ثتیي اققیت

613 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ظيتطا زض ؾتط گتطشتي ايتي ب ضا ثطضؾی کتس قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ضاجطی وبيسع دساى هی گیطی تبيح حبنل ضا یع ز فبهل هن قفبشیت هحیظ اهوین

ا فرضي

فجبضاس اظبی احقی ثب اخ ث هجبی ؾطی پیكی پػف شطضیتب ضاثغت هقتبزاضی قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ثیي فولکطز فرضي ايل خز زاضزع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی ) هسيط ثیي اطکیت یئت فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

تب ضاثغت ثتیي زضنتس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت فرضي سم م ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی کیفیتت دبضشطضی شطفی هقبزاضی خز زاضزع ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع اشكب هحیغی قطکت

ا مذل

ثبقس ث قکل ظيط هی قس زض پػف اؾتفبز تهبضی هفهی بی هسل

قس زض پػف ع هسل هفهی اؾتفبز6 قکل

هتغیطبی هؿتقل هتغیطبی اثؿت

فولکطز قطکت

هسيطاطکیت یئت

زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی

زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

اؾبى عي ؾطهبي ثطای 6339) ث لیتسی تب قتطکت ا ضاثغ هفی ثیي قبذم ؾغم اشكب ی ابزاضثب اخ کوتط احلیلگطاى ثبظاض اضاب اؾبى پلاهلی 1ث ا ضاثغ هفی ثتیي ؾتغم 1661) يبشتع ث

ت ؾتطهبي ؾتغم اشكتب زض عي ت ؾتطهبي يبشتت اهتب ضاثغت ثتیي عي کیفیت گعاضقگطی ؾبلا وکتبضاى گعاضـ زع گبهپطظ ا يتك ضاثغت قتی هیتبى ضاجت حتبکویتی 1668) بی شهلی هثجت ث

سع 8قطکت زض قبذم حبکویت قطکتی عا يبشت ثی فولکطز قطکت )قبذم الن بی حبکویت قطکتی ثبفث کتبف فتسم يضزس ک اشكب کطا ازفب 1668) لاگ لاس اقبضى اعلافبای هی تس ثتط ضی هتسيطيت قتطکت ؾتبضس یهت عتض هتراط قز ؾبهساضاى ثت ا ا

وکبضاى ثتع سع زض ب ث تيتس ؾتزتض ضقتس تى ا كبى زازس فولکطز قطکت ا1661) وبي گتصاضاى یتع ثؿتگی زاضز ثلک ث ااطثركی ؾبظکبضبی حبکویت قتطکتی زض حفتؼ هتبشـ ؾتطهبي

وکتبضاى 1661) ثؿتگی زاضزع کبی ث قتل اظ ثبقتوي اى زض ا قتفبشیت اشكتب قتطکتی ضا ثت فتزى اعلافبس ذبل قطکت ثطای ؾطهبي فقتبى زؾتطؼ ث اقطيتب وتز اؾتتع گصاضاى ؾتبيط شي

اى ی هبلی ضا ثب گعاضـاشكب قفبشیت ب تى ثطای حساکثط ؾتبظی اضظـ قتطکت ؾبظ کبضیفبثطايي خلگیطی اظ ذغط اذلاقی هغطح وزس تبی گعاضقتگطی اشكتب ثتب اغییتطاس زض يضث

اى قبذهی اظ فسم اقبضى اعلافبای ضاثغ زاضزع فولکطز ث فا ايي زيتسگب ضا هغتطح وزتس کت حبکویتت قتطکتی زض اضتیم 1661) ضاىکین وکب

كتبى زازتس کت اشتعايف اتسکی زض فولکطز قطکت اضظقیبثی ثتبظاض ثؿتیبض ثباویتت اؾتت ااس اأایط ثؿیبض ثباویتی ثط ضی قبذم اثیع زاقتت ثبقتسع ثیتك یهکیفیت حبکویت قطکتی

اشكتب ی ثب حبکویت قطکتی هتراط ب قطکتک ؿ پطزاذتسث ثطضؾی ايي هضا 1661) ثطاىتطی ضا ادبم حؿبثساضی تگبی یهت زس ث ظا اظ عتض زضى زتسع هؿتئل حبکویتت قتطکتی ثت

قتز اتب یهت قتزع هؿتئل اضتبز هتبشـ ثبفتث یهت هؿئل فسم اقبضى اعلافبای وبيسگی بقتی اع1663کبی لیي ) قطاض گیطزاضظقیبثی ثبظاض قطکت فولکطز تى احت اأایط

ا اأایط کیفیت اعلافتبس اشكتب حؿتبثساضی ثتط عيت ؾتطهبي زض 1669) لاهجطس وکبضاىث ايي تیدت ضؾتیسس کت کیفیتت ب تىقطايظ هتؿ ؾبظی ضيؿك اعلافبای ضا ثطضؾی وزسع

ؾتطهبي اتأایط ثگتصاضزع ااس ثتط ضی عيت یهعض هؿتقین ریطهؿتقین اعلافبس حؿبثساضی ثکیفیت اعلافبس حؿبثساضی اأایط هؿتقیوی ثط اضظيبثی کاضيبؽ خطيبى قسی قتطکت ثتب ؾتبيط

یؿتتوبایك قتطکت ؾااس اظ عطي اتأایط ثتط ضيؿتك یهزاضز زضتید کیفیت ؾز ب قطکتقتی قتطکت )ثتبا ثط عي ؾطهبي قطکت اأایط ثگصاضزع ثقلا کیفیت ؾز اگط اهتویوبس اق

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

بی قسی ضا احت اأایط قطاض ثسس اأایط ریطهؿتقین ثط عي ؾطهبي زاضزع يبىخطوکبضاى یتعهبى عيت ؾتطهبي 1666) ا ايي قضی ضا هغطح وز ک ضاثغ هفی ثتیي اشكتب

یکی اؾتع ث اکتف ؾتز ب قطکتعض هکب عي ؾطهبي ثتبلا ضتطيت اتطی زاضتسع يیيپتب 1ی ثب اکف ؾز ب قطکتقیوت ؾبم اط ؿجت ثت اعلافتبس حؿتبثساضی حؿبؾتیت يیيپبی ثب ضطيت

ویتت ثتبلااط هدتط ثت اشكتب ویت اشكب زاضتسع تؾتتب ا کوتطی زاضس تؾتب ثبلااطی ثطای اقییي ا ی اشكب زض ازثیبس ک قبهل اشكتب اذتیتبضی ب قبذمگطززع ثب اخ ث یهاعلافبس العاهی کوتطی

عيت ؾتطهبي کیفیتت اشكتب ثت هتفتبس زضثتبض تبی ؾتیل شطضتی العاهی اؾت ضاثغ هفی ثیي ویت اضیم زاز عيت یها قزع ثطذی زيگط اظ هحققبى کیفیت ؾز ضا هقیبض انلی اأایطگصاض ثتط س ايي ؿت يت ثتط هضؿؾطهبي زا ضا هغطح وزس ک کیفیت اشكب ثقتس اظ کیفیتت ؾتز اتأایط ابعي ؾطهبي زاضز وکبضاى )ضی ؿیؽ اع1663شطاتبی يػگتی ی ؾبلا ب گعاضـا زض احقیقی ثب فاى خبهقیت 6899اقفی هلکیبى )

یخبهقیتت اشكتب اقیتیي هؾض ثزض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى قس پصيطشتی ب قطکتهبلی ؿجت ثیي اساظ قطکتگیطی کطزس تید لیؿت دك ثب اؾتفبز اظی ب گعاضـ ی ثتس

شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث حقب نتبحجبى زاض خز زاضزع ی ؾبلا ضاثغ هقیب گعاضـاشكبی کبهل ؾبم ثب

ثتط عيت اعلافتبس اخجتبضی یهیتعاى اشكتب اتأایط ا 6838ز )ظا ظزض احقی زؾتگیط ثعاكبى زاز کت اشتعايف هیتعاى اشكتب هختت ب تىثطضؾی گطزيسع تبيح احقی حقب هبلکب زيگتط فجبضس ثقزع یه حقب هبلکبکبف عي اوبيتل ثیكتتطی ثتطای گتصاضاى ؾتطهبي

ثیكتط يب ضيؿك کوتطی ؿتس زاضسعيی ک زاضای هیعاى اشكب ب قطکتزض گصاضی ؾطهبيا ث ثطضؾتی ضاثغت ثتیي کیفیتت اشكتب قتطکتی )قبثلیتت ااکتب 6839ضـ حؿیی )

ز ک ثتیي کیفیتت اشكتب زااحقی كبى ايي بی ثزىا هسيطيت ؾز پطزاذتسع يبشت هقـ ثی اظ ختز بی احقیت حتبک قطکتی هسيطيت ؾز ضاثغ هفی خز زاضزع وچیي يبشت

عاؾتثزى اشكب قطکتی هسيطيت ؾز هقـ ثضاثغ هفی هقبزاض ثیي ىب ؾبظا ث ثطضؾی اأایط 6833هسی قبؾوی ) بى ی اختوبفی قب علجتی ؾتغم گطايی اعوی

اث احهیلاس شطزگطايی خؿیت ضقت احهیلی کبضی ثط اشكبگطی هتبلی پطزاذتتسع ثت ايتي ؾى یب ؾبظهؾض بى علجتی ؾتغم احهتیلاس شطزگطايتی خؿتیت قب گطايی اعوی ی تب ضقتت

اث احهیلی ضؾتی هتضز ثطضؾتی قتطاض تب قتطکت کبضی هتسيطاى هتبلی نتبيـ هرتلتب ؾ ی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 613

تبيح ىب ؾبظزس ک یهی تهبضی كبى ب تظهىگطشتع گطايی اعویتبى علجتی ی اختوبفی قبثطضؾتی اتأایط هقتبزاض هؿتتقیوی زاضز اتأایط ی هتضز تب طکتقت شطزگطايی ثتط اشكتبگطی هتبلی

تتبيح ی اختوبفی ثطضؾتی قتس ب ؾبظ وچتیي عجت یؿتتع ی زيگتط ثت لحتبػ تهتبضی هقتبزاض تهس شطزگطايی ثیكتطيي اأایط ضا ثط اشكبگطی هبلی زاضزع زؾت ث

هقطضاس اشكبی اعلافبس ثتط اأایطا زض احقی ذز ث ثطضؾی 6833حدبظی وکبضاى )زض ثتتضؼ اضاب ثتتبزاض اتتطاى قتتس پصيطشتتتی تتب قتتطکت هتكطقتتسکیفیتتت اعلافتتبس

زض قجتل اظ هقتطضاس ا 6ثطضؾی ذز ضا ثط اؾبؼ ؾ هقغـ ظهبی ثب بزس ب تىپطزاذتسع هقتتطضاسا زض ثقتتس اظ اهتتيت 1 ا6836اتتب 6893) 36اشكتتبی شتتضی اعلافتتبس زض ؾتتبل

اتب 6836اب پتیف اظ اهتيت قتبى ثتبظاض اضاب ثتبزاض ) 36بی شضی اعلافبس زض ؾبل اشكاع کیفیتتت 6839اتتب 6839ا زض پتتؽ اظ اهتتيت قتتبى ثتتبظاض اضاب ثتتبزاض ) 8 ا6831

ثیتی پتیف ثزىا ذغتبی هقـ ثاعلافبس زض ايي احقی ثط اؾبؼ ؾطفت اضائ اعلافبس )كبى زاز ک کبكی زض زضنس ذغتبی ب تىيسع تبيح احقی گطز گیطی اساظ)ااکبپصيطیا

هطثتط کبض کؿتضؾس ث فسم اعویبى هحیظ یهک ث ؾط ؾز هكبس گطزيس ثیی پیف اط نضس گطشتت اؾتتع هقـ ثثقس اظ هقطضاس ب قطکتع افلام ؾز ضؾوی اؾت زضتیدت

ثزى ثجز زاقت اؾتع هقـ ث اظلحبػثقس اظ اهيت هقطضاس کیفیت اشكب وکبضاى ) اهل هراط ثط اهتیبظاس ا ثب اؾتفبز اظ ضيکطز زاز6833کوبلیبى کبی ث ثطضؾی ف

اهل هراط قبهل کیفیتت هؾؿت حؿبثطؾتی کتس قتطکت ب قطکتضاج اشكبی سع ايي ف پطزاذتیئت يیزاضاثبظز زى ضئیؽ ثبقسع یهط هسي ب ؿجت ثسی هؽب يب ریطهؽب ث

ا فاهل هراط ثط اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطتت 6833هسی پض وکبضاى ) ب قطکتؾبيت زض ة قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى ضا ثطضؾتی وزتسع ی پصيطشتتكبى زاز ک ثیي اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت )هتغیتط اثؿتتا اتساظ ب تىتبيح

اهتب اضاجتبط هتغیطتبی هؿتتقلا ضاثغت هقتبزاضی ختز زاضز ) قطکت اطم ؿ نقت ايتي زض هقبزاضی ثیي هتغیتط اثؿتت هتغیتط هؿتتقل ؾتزتضی قتطکت هكتبس گطزيتسع

قتطکتی کیفیتت فولکتطز قتطکت ؾتبم ضاجتطی ثیيثطضؾی ضاثغ انلی سف احقی بی اشكب هحیغی قطکت پصيطشتت اؾتتع ايتي احقیت اتطاى ثتبزاض اضاب ثتضؼ زض قتس

زضنسز اؾتت ثت ثطضؾتی قتاس ادطثتی هختز پطزاذتت ثتسيي اطایتت هیتعاى اغجتبب کت ؾتبم فولکتطز قتط بی هخز ثب ؾطاس زلايل هغتطح زض ظهیت ضاثغت ثتیي اققیت

613 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ظيتطا زض ؾتط گتطشتي ايتي ب ضا ثطضؾی کتس قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ضاجطی وبيسع دساى هی گیطی تبيح حبنل ضا یع ز فبهل هن قفبشیت هحیظ اهوین

ا فرضي

فجبضاس اظبی احقی ثب اخ ث هجبی ؾطی پیكی پػف شطضیتب ضاثغت هقتبزاضی قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ثیي فولکطز فرضي ايل خز زاضزع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی ) هسيط ثیي اطکیت یئت فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

تب ضاثغت ثتیي زضنتس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت فرضي سم م ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی کیفیتت دبضشطضی شطفی هقبزاضی خز زاضزع ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع اشكب هحیغی قطکت

ا مذل

ثبقس ث قکل ظيط هی قس زض پػف اؾتفبز تهبضی هفهی بی هسل

قس زض پػف ع هسل هفهی اؾتفبز6 قکل

هتغیطبی هؿتقل هتغیطبی اثؿت

فولکطز قطکت

هسيطاطکیت یئت

زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی

زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

بی قسی ضا احت اأایط قطاض ثسس اأایط ریطهؿتقین ثط عي ؾطهبي زاضزع يبىخطوکبضاى یتعهبى عيت ؾتطهبي 1666) ا ايي قضی ضا هغطح وز ک ضاثغ هفی ثتیي اشكتب

یکی اؾتع ث اکتف ؾتز ب قطکتعض هکب عي ؾطهبي ثتبلا ضتطيت اتطی زاضتسع يیيپتب 1ی ثب اکف ؾز ب قطکتقیوت ؾبم اط ؿجت ثت اعلافتبس حؿتبثساضی حؿبؾتیت يیيپبی ثب ضطيت

ویتت ثتبلااط هدتط ثت اشكتب ویت اشكب زاضتسع تؾتتب ا کوتطی زاضس تؾتب ثبلااطی ثطای اقییي ا ی اشكب زض ازثیبس ک قبهل اشكتب اذتیتبضی ب قبذمگطززع ثب اخ ث یهاعلافبس العاهی کوتطی

عيت ؾتطهبي کیفیتت اشكتب ثت هتفتبس زضثتبض تبی ؾتیل شطضتی العاهی اؾت ضاثغ هفی ثیي ویت اضیم زاز عيت یها قزع ثطذی زيگط اظ هحققبى کیفیت ؾز ضا هقیبض انلی اأایطگصاض ثتط س ايي ؿت يت ثتط هضؿؾطهبي زا ضا هغطح وزس ک کیفیت اشكب ثقتس اظ کیفیتت ؾتز اتأایط ابعي ؾطهبي زاضز وکبضاى )ضی ؿیؽ اع1663شطاتبی يػگتی ی ؾبلا ب گعاضـا زض احقیقی ثب فاى خبهقیت 6899اقفی هلکیبى )

یخبهقیتت اشكتب اقیتیي هؾض ثزض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى قس پصيطشتی ب قطکتهبلی ؿجت ثیي اساظ قطکتگیطی کطزس تید لیؿت دك ثب اؾتفبز اظی ب گعاضـ ی ثتس

شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث شطـ ذبلم ؾز قجل اظ هبلیبس ث حقب نتبحجبى زاض خز زاضزع ی ؾبلا ضاثغ هقیب گعاضـاشكبی کبهل ؾبم ثب

ثتط عيت اعلافتبس اخجتبضی یهیتعاى اشكتب اتأایط ا 6838ز )ظا ظزض احقی زؾتگیط ثعاكبى زاز کت اشتعايف هیتعاى اشكتب هختت ب تىثطضؾی گطزيسع تبيح احقی حقب هبلکب زيگتط فجبضس ثقزع یه حقب هبلکبکبف عي اوبيتل ثیكتتطی ثتطای گتصاضاى ؾتطهبي

ثیكتط يب ضيؿك کوتطی ؿتس زاضسعيی ک زاضای هیعاى اشكب ب قطکتزض گصاضی ؾطهبيا ث ثطضؾتی ضاثغت ثتیي کیفیتت اشكتب قتطکتی )قبثلیتت ااکتب 6839ضـ حؿیی )

ز ک ثتیي کیفیتت اشكتب زااحقی كبى ايي بی ثزىا هسيطيت ؾز پطزاذتسع يبشت هقـ ثی اظ ختز بی احقیت حتبک قطکتی هسيطيت ؾز ضاثغ هفی خز زاضزع وچیي يبشت

عاؾتثزى اشكب قطکتی هسيطيت ؾز هقـ ثضاثغ هفی هقبزاض ثیي ىب ؾبظا ث ثطضؾی اأایط 6833هسی قبؾوی ) بى ی اختوبفی قب علجتی ؾتغم گطايی اعوی

اث احهیلاس شطزگطايی خؿیت ضقت احهیلی کبضی ثط اشكبگطی هتبلی پطزاذتتسع ثت ايتي ؾى یب ؾبظهؾض بى علجتی ؾتغم احهتیلاس شطزگطايتی خؿتیت قب گطايی اعوی ی تب ضقتت

اث احهیلی ضؾتی هتضز ثطضؾتی قتطاض تب قتطکت کبضی هتسيطاى هتبلی نتبيـ هرتلتب ؾ ی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 613

تبيح ىب ؾبظزس ک یهی تهبضی كبى ب تظهىگطشتع گطايی اعویتبى علجتی ی اختوبفی قبثطضؾتی اتأایط هقتبزاض هؿتتقیوی زاضز اتأایط ی هتضز تب طکتقت شطزگطايی ثتط اشكتبگطی هتبلی

تتبيح ی اختوبفی ثطضؾتی قتس ب ؾبظ وچتیي عجت یؿتتع ی زيگتط ثت لحتبػ تهتبضی هقتبزاض تهس شطزگطايی ثیكتطيي اأایط ضا ثط اشكبگطی هبلی زاضزع زؾت ث

هقطضاس اشكبی اعلافبس ثتط اأایطا زض احقی ذز ث ثطضؾی 6833حدبظی وکبضاى )زض ثتتضؼ اضاب ثتتبزاض اتتطاى قتتس پصيطشتتتی تتب قتتطکت هتكطقتتسکیفیتتت اعلافتتبس

زض قجتل اظ هقتطضاس ا 6ثطضؾی ذز ضا ثط اؾبؼ ؾ هقغـ ظهبی ثب بزس ب تىپطزاذتسع هقتتطضاسا زض ثقتتس اظ اهتتيت 1 ا6836اتتب 6893) 36اشكتتبی شتتضی اعلافتتبس زض ؾتتبل

اتب 6836اب پتیف اظ اهتيت قتبى ثتبظاض اضاب ثتبزاض ) 36بی شضی اعلافبس زض ؾبل اشكاع کیفیتتت 6839اتتب 6839ا زض پتتؽ اظ اهتتيت قتتبى ثتتبظاض اضاب ثتتبزاض ) 8 ا6831

ثیتی پتیف ثزىا ذغتبی هقـ ثاعلافبس زض ايي احقی ثط اؾبؼ ؾطفت اضائ اعلافبس )كبى زاز ک کبكی زض زضنس ذغتبی ب تىيسع تبيح احقی گطز گیطی اساظ)ااکبپصيطیا

هطثتط کبض کؿتضؾس ث فسم اعویبى هحیظ یهک ث ؾط ؾز هكبس گطزيس ثیی پیف اط نضس گطشتت اؾتتع هقـ ثثقس اظ هقطضاس ب قطکتع افلام ؾز ضؾوی اؾت زضتیدت

ثزى ثجز زاقت اؾتع هقـ ث اظلحبػثقس اظ اهيت هقطضاس کیفیت اشكب وکبضاى ) اهل هراط ثط اهتیبظاس ا ثب اؾتفبز اظ ضيکطز زاز6833کوبلیبى کبی ث ثطضؾی ف

اهل هراط قبهل کیفیتت هؾؿت حؿبثطؾتی کتس قتطکت ب قطکتضاج اشكبی سع ايي ف پطزاذتیئت يیزاضاثبظز زى ضئیؽ ثبقسع یهط هسي ب ؿجت ثسی هؽب يب ریطهؽب ث

ا فاهل هراط ثط اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطتت 6833هسی پض وکبضاى ) ب قطکتؾبيت زض ة قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى ضا ثطضؾتی وزتسع ی پصيطشتتكبى زاز ک ثیي اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت )هتغیتط اثؿتتا اتساظ ب تىتبيح

اهتب اضاجتبط هتغیطتبی هؿتتقلا ضاثغت هقتبزاضی ختز زاضز ) قطکت اطم ؿ نقت ايتي زض هقبزاضی ثیي هتغیتط اثؿتت هتغیتط هؿتتقل ؾتزتضی قتطکت هكتبس گطزيتسع

قتطکتی کیفیتت فولکتطز قتطکت ؾتبم ضاجتطی ثیيثطضؾی ضاثغ انلی سف احقی بی اشكب هحیغی قطکت پصيطشتت اؾتتع ايتي احقیت اتطاى ثتبزاض اضاب ثتضؼ زض قتس

زضنسز اؾتت ثت ثطضؾتی قتاس ادطثتی هختز پطزاذتت ثتسيي اطایتت هیتعاى اغجتبب کت ؾتبم فولکتطز قتط بی هخز ثب ؾطاس زلايل هغتطح زض ظهیت ضاثغت ثتیي اققیت

613 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ظيتطا زض ؾتط گتطشتي ايتي ب ضا ثطضؾی کتس قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ضاجطی وبيسع دساى هی گیطی تبيح حبنل ضا یع ز فبهل هن قفبشیت هحیظ اهوین

ا فرضي

فجبضاس اظبی احقی ثب اخ ث هجبی ؾطی پیكی پػف شطضیتب ضاثغت هقتبزاضی قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ثیي فولکطز فرضي ايل خز زاضزع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی ) هسيط ثیي اطکیت یئت فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

تب ضاثغت ثتیي زضنتس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت فرضي سم م ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی کیفیتت دبضشطضی شطفی هقبزاضی خز زاضزع ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع اشكب هحیغی قطکت

ا مذل

ثبقس ث قکل ظيط هی قس زض پػف اؾتفبز تهبضی هفهی بی هسل

قس زض پػف ع هسل هفهی اؾتفبز6 قکل

هتغیطبی هؿتقل هتغیطبی اثؿت

فولکطز قطکت

هسيطاطکیت یئت

زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی

زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 613

تبيح ىب ؾبظزس ک یهی تهبضی كبى ب تظهىگطشتع گطايی اعویتبى علجتی ی اختوبفی قبثطضؾتی اتأایط هقتبزاض هؿتتقیوی زاضز اتأایط ی هتضز تب طکتقت شطزگطايی ثتط اشكتبگطی هتبلی

تتبيح ی اختوبفی ثطضؾتی قتس ب ؾبظ وچتیي عجت یؿتتع ی زيگتط ثت لحتبػ تهتبضی هقتبزاض تهس شطزگطايی ثیكتطيي اأایط ضا ثط اشكبگطی هبلی زاضزع زؾت ث

هقطضاس اشكبی اعلافبس ثتط اأایطا زض احقی ذز ث ثطضؾی 6833حدبظی وکبضاى )زض ثتتضؼ اضاب ثتتبزاض اتتطاى قتتس پصيطشتتتی تتب قتتطکت هتكطقتتسکیفیتتت اعلافتتبس

زض قجتل اظ هقتطضاس ا 6ثطضؾی ذز ضا ثط اؾبؼ ؾ هقغـ ظهبی ثب بزس ب تىپطزاذتسع هقتتطضاسا زض ثقتتس اظ اهتتيت 1 ا6836اتتب 6893) 36اشكتتبی شتتضی اعلافتتبس زض ؾتتبل

اتب 6836اب پتیف اظ اهتيت قتبى ثتبظاض اضاب ثتبزاض ) 36بی شضی اعلافبس زض ؾبل اشكاع کیفیتتت 6839اتتب 6839ا زض پتتؽ اظ اهتتيت قتتبى ثتتبظاض اضاب ثتتبزاض ) 8 ا6831

ثیتی پتیف ثزىا ذغتبی هقـ ثاعلافبس زض ايي احقی ثط اؾبؼ ؾطفت اضائ اعلافبس )كبى زاز ک کبكی زض زضنس ذغتبی ب تىيسع تبيح احقی گطز گیطی اساظ)ااکبپصيطیا

هطثتط کبض کؿتضؾس ث فسم اعویبى هحیظ یهک ث ؾط ؾز هكبس گطزيس ثیی پیف اط نضس گطشتت اؾتتع هقـ ثثقس اظ هقطضاس ب قطکتع افلام ؾز ضؾوی اؾت زضتیدت

ثزى ثجز زاقت اؾتع هقـ ث اظلحبػثقس اظ اهيت هقطضاس کیفیت اشكب وکبضاى ) اهل هراط ثط اهتیبظاس ا ثب اؾتفبز اظ ضيکطز زاز6833کوبلیبى کبی ث ثطضؾی ف

اهل هراط قبهل کیفیتت هؾؿت حؿبثطؾتی کتس قتطکت ب قطکتضاج اشكبی سع ايي ف پطزاذتیئت يیزاضاثبظز زى ضئیؽ ثبقسع یهط هسي ب ؿجت ثسی هؽب يب ریطهؽب ث

ا فاهل هراط ثط اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطتت 6833هسی پض وکبضاى ) ب قطکتؾبيت زض ة قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى ضا ثطضؾتی وزتسع ی پصيطشتتكبى زاز ک ثیي اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت )هتغیتط اثؿتتا اتساظ ب تىتبيح

اهتب اضاجتبط هتغیطتبی هؿتتقلا ضاثغت هقتبزاضی ختز زاضز ) قطکت اطم ؿ نقت ايتي زض هقبزاضی ثیي هتغیتط اثؿتت هتغیتط هؿتتقل ؾتزتضی قتطکت هكتبس گطزيتسع

قتطکتی کیفیتت فولکتطز قتطکت ؾتبم ضاجتطی ثیيثطضؾی ضاثغ انلی سف احقی بی اشكب هحیغی قطکت پصيطشتت اؾتتع ايتي احقیت اتطاى ثتبزاض اضاب ثتضؼ زض قتس

زضنسز اؾتت ثت ثطضؾتی قتاس ادطثتی هختز پطزاذتت ثتسيي اطایتت هیتعاى اغجتبب کت ؾتبم فولکتطز قتط بی هخز ثب ؾطاس زلايل هغتطح زض ظهیت ضاثغت ثتیي اققیت

613 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ظيتطا زض ؾتط گتطشتي ايتي ب ضا ثطضؾی کتس قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ضاجطی وبيسع دساى هی گیطی تبيح حبنل ضا یع ز فبهل هن قفبشیت هحیظ اهوین

ا فرضي

فجبضاس اظبی احقی ثب اخ ث هجبی ؾطی پیكی پػف شطضیتب ضاثغت هقتبزاضی قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ثیي فولکطز فرضي ايل خز زاضزع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی ) هسيط ثیي اطکیت یئت فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

تب ضاثغت ثتیي زضنتس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت فرضي سم م ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی کیفیتت دبضشطضی شطفی هقبزاضی خز زاضزع ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع اشكب هحیغی قطکت

ا مذل

ثبقس ث قکل ظيط هی قس زض پػف اؾتفبز تهبضی هفهی بی هسل

قس زض پػف ع هسل هفهی اؾتفبز6 قکل

هتغیطبی هؿتقل هتغیطبی اثؿت

فولکطز قطکت

هسيطاطکیت یئت

زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی

زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

613 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ظيتطا زض ؾتط گتطشتي ايتي ب ضا ثطضؾی کتس قطکتی کیفیت اشكب هحیغی قطکت ضاجطی وبيسع دساى هی گیطی تبيح حبنل ضا یع ز فبهل هن قفبشیت هحیظ اهوین

ا فرضي

فجبضاس اظبی احقی ثب اخ ث هجبی ؾطی پیكی پػف شطضیتب ضاثغت هقتبزاضی قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ثیي فولکطز فرضي ايل خز زاضزع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی ) هسيط ثیي اطکیت یئت فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

تب ضاثغت ثتیي زضنتس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت فرضي سم م ثیي زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی کیفیتت دبضشطضی شطفی هقبزاضی خز زاضزع ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع اشكب هحیغی قطکت

ا مذل

ثبقس ث قکل ظيط هی قس زض پػف اؾتفبز تهبضی هفهی بی هسل

قس زض پػف ع هسل هفهی اؾتفبز6 قکل

هتغیطبی هؿتقل هتغیطبی اثؿت

فولکطز قطکت

هسيطاطکیت یئت

زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی

زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 686

ا6)Disclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO +β4IOit +

β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

متغير ياتستDisclosure quality = ع زض ايتتي احقیتت ثتتطایهحیغتتیهقیتتبض ؾتتدف کیفیتتت اشكتتب

ساظ پتح پتػف ايي زض قزع هی اؾتفبز ظيط قطح ث لیؿتی دك کیفیت اشكب هحیغی اظ گیطی ا

ؿ ؿ هحل هضؿ )ؾغم اشكب ثب هطاجظ زاز ؿ اعلافبس هحیغتی ظيؿتت اشكتبی اذجبض اختوبفیا ثب ـ هغبلقت تبی زقیت گتعاض تبی قتطکت ؾتبلا ت کتطزى هكترم و ت طگ

اختوتبفی هحیغی هؿبئل ظيؿت ث هطاجظ اعلافبس تسی عجقت ظيتط ثرتف ثرتف زض تب تى ث

سع هی اؾترطاج هبؾت هباطيؿتی عطاحتی گطزيتس کت قتبهل تبم قتطکت ؾتبل هتبلی ؾپؽقبيتت نتضس ظيط ثرف ثرف ع اؾتت زض وتطا تى تبی هتبلی يبززاقتت بی هطث تبی

تط اختوتبفی هحیغتی ظيؿتت اعلافبس اشكبی ؾغم قس زاز اهتیبظ يك خول ط ثثطضؾی

ساظ حبنل اهتیبظاس هدوؿ هحبؾج عطي قطکت اظ سع گیطی هی ا ق

هحل اشكب هحیغتی اشكتبی اعلافتبس ظيؿتت ی هدوؿ خوتلاس اشكبقتس زضظهیت

تبی ا نتضس 6بی هرتلب گعاضـ ؾبلا کت فجتبضس اؾتت اظ اختوبفی زض ثرف

هسيط ث هدوـع ا گعاضـ یئت8بی وطا ا يبززاقت1هبلی

قز ظيط ثرف ث قطح ظيط اقؿین هی 83هضؿ اشكب ث قف ثرف اشكب هضؿ

هحیغی ثبظيبشتت اظ ذؿبضاس ظيؿت هحیغی کتطل تلزگی خلگیطی ظيؿت ع6

ضتتبيقبس حفتتؼ هتتبثـ عجیقتتی احقیتت اؾتتق ؾیبؾتتت يتتب خلتتگیطی اظ

هحیغیع ظيؿت هؿبئل هحیغی ؾبيط ظيؿت

اقتب هحهتل کیفیتت ثبظاض نؾ هحهل اؾق ذسهبس هحهلاس ع1

ذسهبس هحهلاس ؾبيط الیس

هبثـ اؿبی اقساز کبضکبى حقب هبب پبزاـ قسی هعايتب ؾتبم احتت ع8

اولك کبضهتساى ثبظكؿتتگی هعايتبی پبيتبى ذتسهت ؾتلاهتی ايوتی زض

بی تهظـ اؾق کبضکبى ضظقی ضشبی ام يب ثیو هحیظ کبض ثطبه

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

686 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

هبثـ اؿبیع هضفبس کبضهساى ضحی اضاجبعبس کبضهساى ؾبيط

هكتطيبى ؾلاهتی هكتطيبى قکبيبس ضضبيتوسی هكتطيبى ؾیبؾتت پطزاذتت ع1

زيطاتتط ثتتطای هكتتتطيبى ذتتبل اتتساض اؿتتیلاس ذتتسهبس پتتؽ اظ شتتطـ

هكتطيبىع هضفبس هطثط ث پبؾرگيی ث یبظ هكتطيبى ؾبيط

ايب تبی خبهقت تس گتصاضی اختوتبفی حوبيتت اظ شقبلیتت اختوبفی ؾطهبي ع9

تتبی هتتصجی قتتبی زفتتبی قضتتبای شقبلیتتت ذتتسهبس ذیطيتت اقتتساهبس

اختوبفیع بی شقبلیت شطگی ؾبيط

خيی زض اطغی اؾق اکتكبف هبثـ خسيس اؾتفبز اظ اطغی حفؼ نطش ع1

هحیغیع ظيؿتهؿبئل هبثـ خسيس ؾبيط

نضس اذجبضی پلی هقساضی ااس ث ؿ اعلافبس اشكب هی قس ؿ اعلافبس اشكب

ب ثیبى قزع يب اطکیجی اظ تى

ی قف يب اقس قتطکت ؿتجت ثت هؿتبئل قس زضثبض اذجبضی اقساز خولاس اشكب ع6

اختوبفی ثسى یچ اعلافبای زض هضز هجلغ يب هقساض تىع هحیغی ظيؿت

هحیغتی اختوتبفی قتبهل اضظـ يتب اشكتبی هؿتبئل ظيؿتت اقلام پلی اقساز ع1

ثیكتط يب هقساض تى )هثتل العاهتبس قتبی قتطکت هقیبؼ پلی ثسى اعلافبس

ک ثبيس کل هجلغ پلی اشكب قزاع

هحیغی اختوبفی قبهل هقبزيط اققتی هقساضی اقساز اشكبی هؿبئل ظيؿت ع8

هحیغی اختوبفی ثسى اضیحبس ثیكتط يب اعلافبس هبلیع ظيؿت اعلافبس

عطشب يب ثس ثیبى قزع نضس اذجبض ذة ثی ااس ث هیاشكب ؿ اذجبض اشكب قس

هحیغتی اختوتبفی کت اذجبض ذة اقساز خولاس اشكبی اعلافتبس ظيؿتت ع6

قطکت ثبقس هثل احلیل هشقیتع کس افتجبض هقکؽ

هحیغی اختوبفی کت عطشب اقساز خولاس اشكبی اعلافبس ظيؿت اذجبض ثی ع1

گت تسف تى اقتبض کتس ثتسى تیچ قطکت يب قهتس ث ؾیبؾت هتسال

زاضیع خبت

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

هحیغتی اختوتتبفی کتت اذجتبض ثتتس اقتساز خوتتلاس اشكتتبی اعلافتبس ظيؿتتت ع8

هثتل ثتبظذض هفتی تطخ اهتبزشبس قطکت ثبقس افتجبضی کس ثی هقکؽ

اشعايف قم شی هحهلع

متغيراي مستقل ROA اظ ؿجت ؾز ذبلم ث خوـ ک هقیبض فولکطز قطکت اؾت ثبظز زاضايیهتسيطع هؾتض اظ زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت IDB تيتسع ب ث زؾتت هتی زاضايی

زضنتس MO هسيطاى ریطهؽب هسيطای ؿتس ک زض قتطکت ؾتوت اخطايتی ساضتسع زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی ک ثطاثتط IO هسيط هسيطفبهلع هبلکیت افضب یئتبی زلتی فوهی اظ کل ؾبم ؾتطهبي کت ساضی قس اؾظ قطکتزضنس ؾبم گتبی زلتتی زيگتط اختعای ب قتطکت ب قبهل ثیو هرؾؿبس هبلی ثبك ايي قطکت زلت اؾتع

يمتغيراي کىترل AA بی ابثت اقؿین ثط ثبی بی ابثت ک اظ ؿجت اضظـ زشتطی زاضايی فوط زاضايیتب ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثتسی هجلغNF تيسع ابثت ث زؾت هیبی قس زاضايی اوبم

-تب )ثبظپطزاذتت ثتسی divide تب خوتـ زاضايتی تيس ؾبم فبزی ک اظ ؿجت ظيط ث زؾت هیاتساظ قتطکت Ln A ؾبم فبزیا-بی ثلسهسس+ثبظذطيس ؾبم فبزی عی زض ثسی

ؿجت اطهی کت GEAR قزع هیبی قطکت هحبؾج ک اظ عطي لگبضيتن خوـ زاضايی قزع ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی اظ ؿجت خوـ ثسی

شىاسيريش کتبضثطزی قتبس یاظ ؿ احق یاحق ييا -اؾتتتبج قیبؾتی تؿ اظؾتط سازیيت پتؽ ض

ـ عاؾت اؾتقطايی زض ايي احقیت ثتب اخت ثت تؿ زاز ض احلیتل تهتبضی تبی ادعيت قزع بی اطکیجی اؾتفبز هی زاز هخز اظ ضـ

طاى زض بی پصيطشت خبهق تهبضی ايي احقی قبهل کلی قطکت بزاض ا ضؼ اضاب ث قس زض ث 1)زض 6836اب 6831ظهبی ز ک ضـ و س ث ا ا ذ گیطی حصشی ؾیؿتوبایك ثتب افوتبل ؾبل

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

688 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

قطايظ ظيط اؾت ی ث پبيبى اؾف ؾبل هبلی تى ت6 ت سهب ثبقسع ب هجبقسع بی ؾطهبي خع قطکت ت1 گصاضی جبقسع اؾغ بی قطکتخع ت8 یع یي ثبك ثیو وچ گط هبلی ب زض زؾتطؼ ثبقسع یبظ احقی زض هضز ايي قطکت بی هضز زاز ت1

689زضبيت حدن و بيی ثب اخ ث ضـ رطثبلگطی ثط اؾبؼ هقیبضتبی شتب اؾت 6خسل ث قطح هكبسا 363) قطکت

ب پؽ اظ رطثبلگطی ع اقساز قطکت6خسل

اقساز شرح ا191) 6836قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اطاى اب پبيبى ؾبل بی پصيطشت اقساز قطکت ا39) اس ضشت زاقت بيی ک زض قلوط ظهبی پػف اظ ثضؼ ثطى اقساز قطکت

ا13) اس قلوط ظهبی پػف اضز ثضؼ قسبيی ک زض اقساز قطکت ظهبی پػف ؾبل هبلی تى اقساز قطکت س وی ذتن 1361ب ث بيی ک زض قلوط ا96) ق

ا61) اس بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ؾبل هبلی اغییط زاز اقساز قطکت ا13) ثیف اظ ؾ هب قف هقبهلاای ساقت ثبقسبيی ک اقساز قطکت

ا11) بيی ک اعلافبس هضزیبظ زض ثرف اقطيب هتغیطب زض زؾتطؼ جز قطکتگطی گصاضی اؾغ بيی ک زض قلوط ظهبی پػف ث اهض ؾطهبي قطکت

هبلی اقتغبل زاضس ا89)

ا689) وبی اقساز قطکت یبظ ايي پػف اظ عطي ثبك بی هضز زاز ای هطاخقت ثت تبی اعلافتبای ضايبت

کتبثرب ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض اؾتفبز اظ تطم ؾتبيت تضز تيي ة اشتعاض ضwwwrdisir تتب قتتبهل تتبی هتتبلی قتتطکت ع وچتتیي نتتضساؾتتت قتتس تضی خوتتـ

بی هتبلی زض پبيتبى تط ا نضسبی وط اطاظبه نضس خطيبى خ قس يبززاقت اؾتفبز قطاضگطشت اؾتع فاى اثعاض احقی هضز ؾبل هبلی ث

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

گطشتت ادبم Excelاشعاض زض احقی حبضط اثتسا هحبؾجبس الی زض نفح گؿتطز طم اؾتع قس احلیل تهبز ب ثطای ادعي زاز

ا تحليل داد ريش

ؾتط زض هاضزی ک ثطضؾی اضاجبط ثیي يك هتغیط اثؿت ثب يك يب دس هتغیط هؿتقل هتس تبی اتبضيری ثبقس سف هحق ايي اؾت ک ثط اؾبؼ ايتي اضاجتبط ثتب اؾتتفبز اظ زاز

ثیتی )هتغیطبیا هؿتقل ثطتضز ثب اضائ هسل اقسام ث پیف هتغیطپبضاهتط )پبضاهتطبيیا ثطای ااتس ثبقتس بی هخز زض يك هسل هقولا زض ؾ ؿ هرتلتب هتی ب هتغیط زوبيس زا

ع9بی اطکیجی زاز 1بی هقغقی زاز 9بی ؾطی ظهبی زاز زض ايي احقی اظ ضگطؾیى دس هتغیط ثتب ثت تبی اطکیجتی اؾتتفبز کتبضگیطی زاز

ـ بی احقی تظهى احلیل زاز ثطای ادعي گطززع هی تبی شطضتیبس احقیت اظ ضتهبضی ث ز قکل انیفی اؾتجبعی اؾتفبز ذاس قتس کت زض اثتتسا ثتب اؾتتفبز اظ

قتز ب پطزاذت هی بی خوقیت قبذتی زاز تهبض انیفی ث اجییي انیب يػگیاحقی شتطو کلاؾتیك بی ؾپؽ ثطای ثطتضز پبضاهتطب ثطضؾی تظهى شطضی

Eviews SPSS19 6 اشعاضبی گیطزع وچیي اظ طم ثطضؾی قطاض هی ضزضگطؾیى ه اؾتترطاج هتسل ضگطؾتیى اؾتتفبز تب شطضتی ب تظهى احلیل انیفی زاز ثطای قزع هی

آمار تصيفي

عی زض ی وب بی قطکت احقی ک ثب اؾتفبز اظ زاز یب تهبض انیفی هتغیط

اس قبهل هیبگیي هیب احطاف هقیبض گیطی قس ا اساظ6831-36بی تظهى )ؾبل

اضائ گطزيس اؾت 1 خسل زضکوی ثیكی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

تهبض انیفی هتغیطبی احقی ع 1خسل

مياو مياوگيه شرح متغيرااوحراف

معيار تيشيى کميى

Disclosure quality

کیفیت اشكب هحیغی

91313 66613 18669 66618 66699

ROA هقیبض فولکطز قطکت

6116 6196 6996 6116 1186

IDB

زضنس هسيطاى ریطهؽب هسيط یئت

1336 1336 6966 6316 3666

MO

زضنس هبلکیت افضب هسيط یئت

هسيطفبهل

8616 8696 6166 6116 9166

IO زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

1366 1336 6396 6116 3166

AA 1136 8816 6316 9666 9666 ابثت فوط زاضايی

NF

هجلغ ذبلم اأهیي ب هبلی اظ هحل ثسیبم فبزی ؾ

9696 9666 6316 8816 1966

Firm Size 68611 16161 9691 16616 83616 اساظ قطکت

GEAR 6116 1166 1616 9996 9316 ؿجت اطهی

ا6339) 3هؾض ثطضؾی پبيبيی اظ تظهى اين پؿطاى قتیي ث آزمن پايايي متغيرا

8زض ختسل ايتن پؿتطاى قتیي ا اؾتفبز قسع تبيح تظهتى 6331) 3لیي ليي یع تظهى قس اؾت كبى زاز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 681

اIPS)ع تظهى اين پؿطاى قیي 8خسل W-stat p-value متغير

Disclosure

quality 6666 919661 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 6636 38188 هقیبض فولکطز قطکت

IDB 66666 91893 هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت

MO هسيط زضنس هبلکیت افضب یئت

هسيطفبهلع66816 66696

IO 6666 36316 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6116 9813 بی ابثت فوط زاضايی

NF ب هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل ثسی

ؾبم فبزی6131 6186

Firm Size 6696 98161 اساظ قطکت

GEAR 66396 61693 ؿجت اطهی

کوتتط اظ ثتطای اوتبهی هتغیطتب Pا دى هقتساض 8)خسل IPSثب اخ ث تبيح تظهى

عی زض پػف زض ؾغم پبيتب هضز ثطضؾیهتغیطبی ااى گفت هیتید اؾت زض 696زتس کت هیتبگیي اضيتبؽ هتغیطتب زض كبى هی اسع تبيح تظهى اين پؿطاى قیي ثز

اؾتتفبز اظ اظ ايتط بی هرتلب ابثت ثز اؾتع عل ظهبى کاضيبؽ هتغیطب ثیي ؾبل قزع ى کبشة ویايي هتغیطب زض هسل ثبفث ث خز تهسى ضگطؾی

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

689 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

اLLتظهى لیي ليي ) ع8خسل ازاه T-stat P-value متغير

Disclosure quality

66316 89319 کیفیت اشكب هحیغی

ROA 66196 13391 هقیبض فولکطز قطکت

IDB زضنس هسيطاى ریطهؽب

هسيط یئت61613 6686

MO زضنس هبلکیت افضب

هسيطفبهلعهسيط یئت91981 66316

IO 6136 11161 زضنس هبلکیت ؾبهساضاى بزی

AA 6866 63161 بی ابثت فوط زاضايی

NF هجلغ ذبلم اأهیي هبلی اظ هحل

ب ؾبم فبزی ثسی66318 6636

Firm Size 6196 96363 اساظ قطکت

GEAR 66336 69913 ؿجت اطهی

ثب اخ ث ازثیبس احقی یع هبیت رگرسين مذل تخميه تراي مىاسة مذل تعييه

هؾض اقییي قس اؾتع ث بی اطکیجی اؾتفبز بی احقی زض ايي پػف اظ زاز شطضی

هسل هبؾت )الفیقی يب ابثليی ثب ااطاس ابثت يب اهبزشیا ثطای تظهى شطضیبس اظ

اظ ب هؾض تظهى شطضی ض ايي احقی ثزقس اؾتع بی دب بؾوي اؾتفبز تظهى

قزع اؾتفبز هی 1هسل ضگطؾیی ث قطح خسل ب بی ضگطؾیی شطضی ع هسل1خسل

هقبزل ضگطؾیى شطضی

شطضی ال

اب دبضمDisclosure quality it = β0+β1 ROA it + β2IDBit +β3 MO

+β4IOit + β5AAit +β6 NF +β7LnAit +β8GEAR it +ԑit

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 683

ضگطؾیی احقی حبضط زض ثطای هسل Fتبيح هطثط ث تظهى الف( آزمن چاي

قس اؾتع كبى زاز 9خسل

تظهى دب ع9 خسل

هسل ضگطؾیی احقی تید تظهى احتوبل Fتهبض

هسل پبل ضز شطو نفط 6666 666131 زضنس 33زض ؾغم زاضی هقی

تظهتى دتب كتبى ثب اخ ثت ؾتغم هقتبزاضی تتبيح ضگطؾیی احقی زض هضز هسل

قتزع وتی الفیقیا اأيیس )هسل H0 شطو زس هی تبی زاز اظ ضـ ثبيتس زيگتط ثیتبى ثت

اؾتفبز قتز کت زض ازاهت ثتطای اقیتیي هسل ضگطؾیی احقی ثطتضز ثطای )پبلا ابثليی قزع ااطاس ابثتا اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هیؿ هسل پبل )ثب ااطاس اهبزشی يب

تبی هرتلتب پؽ اظ هكرم قسى ايک فطو اظ هجسأ ثطای ؾتبل ب( آزمن اسمهيکؿبى یؿت ثبيس ضـ اؾتفبز زض ثطتضز هسل )ااطاس ابثت يب اهبزشیا اقییي گتطزز کت

گطززع ثسيي هؾض اظ تظهى بؾوي اؾتفبز هی

تظهى بؾويع 1 خسل

هسل ضگطؾیی

احقی

xتهبض تید تظهى احتوبل 2

پبل ثب ااطاس ابثت ضز شطو نفط 66666 661136 زضنس 33 ؾغمزاضی زض هقی

قس كبى زاز 1 زض خسل ضگطؾیی احقی تبيح هطثط ث تظهى بؾوي ثطای هسل

ثطاثتط ثتب ضگطؾیی احقی تظهى بؾوي ثطای هسل x2 ک تهبضزس هیاؾتع تبيح كبى حبکی اييثبقس زاض هی زضنس هقی 33تهس اؾت ک زض ؾغم اعویبى زؾت ث 661136

ضگطؾیی ايتي احقیت ى بؾوي ثطاظـ هسلظهاؾت لصا ثب اخ ث ت H1اظ اأيیس شطضی بؾت ذاس ثزعبی پبل ث ضـ ااطاس ابثت ه ثب اؾتفبز اظ هسل زازتطلی تتبيح احقیقبس ثیبگط بی ابثت کت اظ ؿتجت فوط زاضايی= AAى اؾت ک هتغیطبی ک

بی اوبم ثاضظـ زشتطی ذبلم اتأهیي هتبلی اظ هجلغ NF= تيس بی ابثت ث زؾت هی قس زاضايی ث

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

683 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

)ثبظپطزاذتت divide تب خوتـ زاضايتی تيتس ب ؾبم فبزی ک اظ ؿتجت ظيتط ثت زؾتت هتی هحل ثسیاتساظ = Ln A ؾتبم فتبزیا -تبی ثلسهسس+ثبظذطيتس ؾتبم فتبزی عتی زض ثتسی -ب ثسی

طهتی کت اظ = GEARقتز بی قطکت هحبؾج هتی قطکت ک اظ لگبضيتن خوـ زاضايی ؿتجت اجتطی ؾتبم قتطکت ثط ضاثغ ثیي فولکطز قز ب هحبؾج هی ب ث خوـ زاضايی ؿجت خوـ ثسی ضا

1668هحیغی ابایطگصاضتس )ايباطيتسيؽ اشكب کیفیت قطکتی هؾتض کتتطل اتأایط ايتي ا لتصا ثتتطلی زض ؾط گطشت ث ب هتغیطايي هتغیطب زض احقی حبضط اى هتغیطبی ک سع قس ف ا

پتؽ اظ تظهتى هفطضتبس ضگطؾتیى اي رگرسيوي وتايج حاصل از ترازش مذل 9بزلتت ضگطؾتتیى شتتب زض ختتسلتتتبيح حبنتتل اظ ثتتطاظـ هق تتب اعویتتبى اظ ثطقتتطاضی تى

ا حتبکی اظ هقتبزاضی کتل هتسل ضگطؾتیى اؾتتع F (91961قس اؾتع هقساض تهبض اضائقس اؾت ضتطيت اقیتیي ضتطيت اقیتیي هكرم 9 عض ک زض قؿوت پبيیي خسل وبى ع زضنس 693زضنس 311اس اظ قس هسل شب ث اطایت فجبضس اقسيل

زضنتس اظ 693ااى تید گطشت ک زض هقبزل ضگطؾتیی هعثتض حتسز ثبثطايي هیثطضؾتی اؾتظ هتغیطتبی تبی هتضز اغییطاس هتغیط اثؿت )کیفیت اشكب هحیغیا قتطکت

قسع زض ايي خسل افساز هثجتت )هفتیا زض ؾتتى هقتساض هعثض اجییي هی یهؿتقل کتطلهؿتقین )هقکؼا ط يك اظ هتغیطب ثط کیفیت اشكب هحیغی اأایطزس هیعاى ضطيت كبى ثطضؾی اؾتع بی هضز قطکت

زاضی هتغیط اأيیتس ثبقس هقی9قس کوتط اظ ؾغم اعویبى هحبؾج sigهقساض دبچ tاظ هقتساض هقتبزل تى زض ختسل tگطززع وچیي هقساض تهبض شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی

گطززع ثیكتط ثبقس شطضی هطاجظ ثب تى اأيیس هی9ثب وبى ؾغم اعویبى اؾتیزت

ا آزمن فرضيتب ضاثغت ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت آزمن فرضي ايل هقبزاضی خز زاضزع

اظ کوتتط 6116هقیبض فولکطز قتطکت هتغیطا sig) زاضی ؾغم هقی9هغبث خسل هغلت قتسض ا اؾتت وچتیي 9قس زض پػف حبضتط ) زاضی زض ؾط گطشت ؾغم هقی tاظ تهتبض ثعضگتط هطثط ث ايي هتغیط tتهبض تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت زؾتت ثت

تظازی اؾتع

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 616

39ثتبثطايي زض ؾتغم اعویتبى تهتس ثتطای هتغیتط شتب زض هتتسل زؾتتت ضتطيت ثتک ثیي فولکتطز قتطکت ال احقی هجی ثط اييلصا شطضی تضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

گطززع هیاأيیس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ع تبيح حبنل اظ ثطاظـ هقبزل ضگطؾیى9خسل

وام متغيرضرية

متغير

مقذار

ضرية tآمار

سطح

داري معىي

β0 9116 3981 6616 فسز ابثت

ROA هقیبض فولکطز قطکت β1 3186 1861 6116

IDB زضنتتتس هتتتسيطاى ریطهؽتتتب

هسيط یئتΒ2 9916 6668 6636

MO زضنتتتتتس هبلکیتتتتتت افضتتتتتب

هسيط هسيطفبهلع یئتβ 3 3186- 3631- 6866

IO زضنتتتس هبلکیتتتت ؾتتتبهساضاى

بزیβ 4 9186- 9186- 1896

AA بی ابثت فوط زاضايی β 5 3666 6131 6166

NF هجلغ ذبلم اأهیي هتبلی اظ هحتل

ب ؾبم فبزی ثسیβ 6 6166 1988 66196

Firm Size

β 7 9166 6918 6616 اساظ قطکت

GEAR ؿجت اطهی β 8 1166 8361 6636

F 91961تهبض 1136 ضطيت اقییي

9366 قس ضطيت اقییي اقسيل

زاضی هقی

(P-Valueا 6666

تهبض زضثیي

ااؿى6631

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

616 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ااى تید گطشتت هی 3186 اظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت هتغیط هعثضاحتس 3186ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض فولکطز قطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی

گعاضقتگطی ا اؾتتع 1666) يبثسع ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ اشعايف هی فولکتطز قجبل زض ب قطکت حؿبثسی پبؾرگيی ثطای اثعاضی اختوبفی هحیغی ظيؿت

اب زس اخبظ شيفقبى ث ک کس شطان ای عطشب ثی اعلافبس ثبيس ب گعاضـ ذيف اؾتع ثبقسع زاقت ؾبظهبى اختوبفی هحیغی ظيؿت اظ فولکطز اعویبی قبثل ثطتضز

اختوتبفی گعاضقتگطی زاضتس اوبيل ب قطکت هسيطاى اؾت زاز كبى پیكیيتبيح احقیقبس طدتتس تتسف انتتلی ع گیطتتس تتب ثکتتبض فولکتتطز ؾتتزتضی قتتطکت ثتتب هتبؾتتت ضا قتتطکتؾتبظی ضفبيتت کؿت ؾز اؾت لی زض فهط اعلافتبس ختبی ب اشعايف کبضايی ؾبظهبى

اشعايف هكتطفیت اقتساهبس ؾتبظهبى اؾتتفبز اظ کبض هؿئلیت اختوبفی اظ ضا اذلاب کؿتجتز فولکتطز هعيتت ضقتبثتی هشقیتت هعايبی بقی اظ اشعايف دسگبگی اشعايف زضتهس ث

یتب ثتطا اظ قطکت فقبىيضظاشعى ش یاقبضب اظ ؾی زيگطع زس ؾبظهبى ضا احت اأایط قطاض هیهحیغتی تبی ظيؿتت قسى زض هؿئلیت طیب ضا ث زضگ قطکت یبی اختوبف هؿئلیت طـيپص

ثت ليت اؾتق هب زضحتبل یتب زض کكتضب قسى قتطکت کسع زض ااط خبی هی ياك یاختوبفی اشتعايف ختب یزض ثبظاضب تیهؾض هقجل ض ث ايي ثز اظ یخب یؾی ثبظاضب حطکت ث هحیغتی اختوتبفی ظيؿتت یتب تیهؿئل یفبياپصيطـ كبى زس ک زض حبل سيثب فولکطزبثطايي اتؾبض هیؿتسع تب ضاثغت ضز ثتیي فولکتطز قتطکت کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت ث

هؿتقیوی خز زاقت ثبقسع

زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب ) هسيط ثیي اطکیت یئت آزمن فرضي ديم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع هحیغی قطکت

زضنتس هتسيطاى ریطهؽتب یئتت ا هتغیطsigزاضی ) ؾغم هقی 9هغبث خسل هتسيطا اؾت وچتیي 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط 6636

تهتس اظ ختسل ثتب وتبى زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل تهس ثطای هتغیط شب زض زؾت ضطيت ث39زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى

کت ثتیي اطکیتت زم احقیت هجتی ثتط ايتي لتصا شطضتی هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾتتب ضاثغت هقتبزاضی هسيط )زضنس هسيطاى ریطهؽبا کیفیت اشكب هحیغی قطکت یئت

گطززع هیاأيیس خز زاضز

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

ااى تید گطشتت هی 9916 هتغیط هعثضاظ ؾی زيگط ثب اخ فلاهت هقساض ضطيت قطکت کیفیتت هسيط زضنس هسيطاى ریطهؽب یئت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

ايتي تتبيح هغجت ثتب تتبيح احقیت لااطيتسؼ يبثتسع احس اشعايف هتی 9916اشكب هحیغی ئتضی زض احلیل تتبيح شتب ثبيتس گفتت کت عجت شطضتی ؾتبضس شقتبل ا ا اؾتع1666)

هتسيط ثیكتتط ثبقتس ثت زلیتل اؾتتقلال وبيسگی ط د اقتساز افضتبی ریطهؽتب یئتت يبثتس هسيط اشعايف هتی ساقتي هبشـ هبلی هؿتقین زض قطکت کبضايی فولکطز ؾبضای یئت

ث ذز هدط ث اشتعايف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف ک ايي یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی ثهؿئلیت پبؾرگيی ب ضاثغت ثیي زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت آزمن فرضي سم عهقبزاضی خز زاضز

هتسيط زضنتس هبلکیتت افضتب یئتت ا هتغیتط sigزاضی ) ؾغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت اظ ؾغم هقی کوتط6866 هسيطفبهلتهس اظ خسل ثتب زؾت ث tاظ تهبض اط ثعضگ هطثط ث ايي هتغیط tتهبض قسض هغل وچیي

تهتس ثتطای هتغیتط زؾت ضطيت ث39وبى زضخ تظازی اؾتع ثبثطايي زض ؾغم اعویبى کت ثتیي ؾتم احقیت هجتی ثتط ايتي لصا شطضتی تشب زض هسل ضگطؾیی شب هقبزاض اؾ

اأيیتس ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضز زضنس هبلکیت هسيطاى کیفیت اشكب هحیغی قطکت گطززع هی

اتاى تیدت هتی -3186ثب اخ فلاهتت هقتساض ضتطيت هتغیتط هعثتض اظ ؾی زيگط هسيط هسيطفبهل یئت زضنس هبلکیت افضب گطشت ک ث اظای ط يك احس اشعايف زض

يبثسع ايي تبيح هغج ثب تتبيح احقیت احس کبف هی 3186قطکت کیفیت اشكب هحیغی ا اؾتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت ک عج شطضی هتبشـ قرهتی تط 1666) لااطيسؼ

د زضنس هبلکیت هسيطاى ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی هسيطاى فسم وؿتيی هتبشـ يبثس ک ايتي بی وبيسگی اشعايف هی اجـ تى عي ب ثب ؾبيط ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ىت

ث ذز هدط کتبف کیفیتت اشكتب هحیغتی قتطکت زض ختت اشتعايف هؿتئلیت یع ث گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

یتت اشكتب هحیغتی ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی کیف آزمن فرضي چارم ب ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع قطکت

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

618 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

1896زضنتس هبلکیتت ؾتبهساضاى تبزی ا هتغیتط sigزاضی ) ؾتغم هقتی 9هغبث خسل ا اؾتت وچتیي قتسض هغلت 9قس زض پػف حبضط ) زاضی زض ؾط گطشت تط اظ ؾغم هقیثیكتهس اظ ختسل ثتب وتبى زضخت تظازی زؾت ث tاظ تهبض اط کدك هطثط ث ايي هتغیط tتهبض

بثطايي زض ؾغم اعویبى تهس ثطای هتغیط شتب زض هتسل ضگطؾتیی زؾت ضطيت ث39اؾتع ثزضنس هبلکیت ؾتبهساضاى تبزی ثیي ک دبضم احقی هجی ثط اييلصا شطضی شب هقبزاض اؾت

گطززع هیزاضز ضز ب ضاثغ هقبزاضی خز کیفیت اشكب هحیغی قطکتا وؿ یؿتع زض احلیل تبيح شب ثبيس گفت 1666) ايي تبيح ثب تبيح احقی لااطيسؼ

ک عج شطضی هبشـ قرهی ط د زضنس هبلکیت ؾبهساضاى تبزی زض ؾتبذتبض هبلکیتت تب ثتب ثیكتط ثبقس ث زلیل هبشـ قرهی ايي گط اظ ؾتبهساضاى فتسم وؿتيی هتبشـ تى

يبثتس کت ايتي یتع بی وبيتسگی اشتعايف هتی اجـ تى عي ؾبهساضاى اضبز هبشـ ث ؾبيطثتت ذتتز هدتتط کتتبف کیفیتتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت زض ختتت اشتتعايف هؿتتئلیت ثتت

گطززع اجـ تى فولکطز قطکت هی پبؾرگيی ث

گيري وتيجفولکطز قطکت اطکیتت ثیبگط ايي هضؿ ؿتس ک ثیي ايي احقی تبيح عضکلی ثا زضنس هبلکیتت هتسيطاى کیفیتت اشكتب هحیغتی ریطهؽب)زضنس هسيطاى هسيط یئتک ثیي زضنس هبلکیت ؾتبهساضاى اؾت زض حبلیايي ضاثغ هقبزاضی خز زاضزع ب قطکت

ضاثغ هقبزاضی هكبس گطزيسع ب قطکتبزی کیفیت اشكب هحیغی ک فولکتطز قتطکت اطکیتت یئتت هجی ثط اييايي احقی بی ثب اخ ث يبشت هتسيط

هقکؼ ثط کیفیتت اأایطهؿتقین زضنس هبلکیت هسيطاى اأایطزضنس هسيطاى ریطهؽبا )احلیلگتتطاى هتتبلی گتتصاضی تتب ؾتتطهبي قتتطکتشقتتبلاى تتب زاضز ثتت اشكتتب هحیغتتی قتتطکت

هؾتض اضظيتبثی زقیت ثگطزز كبز هیگصاضاى ثبلق ثبلفقل ثضؼ اضاب ثبزاض پی ؾطهبيبی وطا بی هبلی يبززاقت کیفیت اشكب هحیغی اظ عطي هغبلق ثطضؾی زقی نضس

هسيط یئت ریطهؽب طاىيزضنس هستى اعلافبس خبهقی زض ذهل فولکطز قطکت زضنس هبلکیت هسيطاى کؿتت وبيتس ثتط اؾتبؼ اعلافتبس هعثتض کیفیتت اشكتب هحیغتی

هدتط ثت گیتطی زض هسل اهتوین ايي فاهل وزى ظيطا لحبػ ب ضا اضظيبثی وبيس قطکتگطزز ضتوي تکت گصاضی ثی ثب کوی هربعط ثیكتطيي ثبظزی هی اتربة ؾجس ؾطهبي

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

وبيسع گیطی تبيح حبنل ضا یع زدساى هی قفبشیت هحیظ اهوین

يتػ کویتت حؿبثطؾتی هتسيطاى ث ب گبى قطکتگیطس ث هسيطاى هؿئلاى اهوینيتػ کیفیتت اشكتب هحیغتی ک ث زجبل اشعايف کیفیت گعاضقگطی هبلی ث ب هبلی قطکت قز ثب اخ انی هی ثبقس قطکت هی هؿتتقین اتأایط هجتی ثتط تبی ايتي احقیت ثت يبشتت

هقکؼ زضنتس اأایطیع زضنس هسيطاى ریطهؽبا ) هسيط فولکطز هبلی اطکیت یئتااربش اهویوبس اساثیط لاظم زض ذهتل هبلکیت هسيطاى ثط کیفیت اشكب هحیغی ؿجت ث

ب اقسام وبيسع اشعايف کیفیت اشكب هحیغی قطکت

ا يادداشت2 Security analysts 1 Ex-ante 4 Earnings Response Coefficient 3 Governance index 6 Cross Section Data 5 Time Series Data 8 Im Pesaran Shin 7 Pooling Data 9 Levin Lin

مىاتع ـحؿیي افتوبزی هحتتای اضظقتی اشكتب ا6836) هحجتت ضضتبيی اهیطذبی کتض

شهتلبه قس زض ثضؼ اضاب ثبزاض اتطاى بی پصيطشت اخجبضی قاسی اظ قطکت ع189-191 نم 68قوبض 1ؾبل ثبزاضثضؼ اضاب اع انتتل ضتتاثظ حؿتتبثساضی حؿبثطؾتتی اؾتتتبساضزبی 6833ؾتتبظهبى حؿبثطؾتتی ) ع اطاى اتكبضاس ؾبظهبى حؿبثطؾی616كطي حؿبثساضی

دتبح ) هدوف قایي هقطضاس ثبظاض ؾطهبي ايطاى اع6831ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ) عتكبضاس ؾبظهبى ثضؼ اضاب ثبزاض ا اطاىاال یطهتبلی ر تبی يػگی ا6833)لیطضب ف یخقفط هض ظضا ػاز ه ؿیي حازػ زیؾدب

قس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض ی پصيطشتب قطکت زض هبلی یقگطاضگع کیفیت ثطهراط ع96-13 نم99 قوبض 61زض بی حؿبثساضی حؿبثطؾی یثطضؾاطاى ضشتتبضی ضـ احقیت زض فلتم اع 6831الت ) حدتبظی جتبؼ فثبظضگتبى طؾطهس ظ عاتكبضاس تگ اطاى ادبح ثیؿت پدن)قتس اشكتبی اعلافتبس ثتط اتأایط ثطضؾتی ا6833) طگؽهحوتسی ت شلاح ؿیيشربضی ح

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

619 هحیغی اشكب کیفیت قطکتی ضاجطی ؾبم قطکت فولکطز ضاثغ ثطضؾی

ی ؾبم قطکتقسگ احقیقتبس قتس زض ثتضؼ اضاب ثتبزاض اتطاى تبی پصيطشتت ع613-618 م ن1 قوبض حؿبثساضی حؿبثطؾی

ض ضضتب ) ظاز اهیتس رلاهقلتی اکجتط اشكتبضی یفلفؽ یكکوبلیبى اهیي ضضب اجیتیي ا 6833پتاهل هراط ثط ضاج اشكبی اعلافبس قطکت هن تبزاض بی پصيطشت اطيي ف ضاب ث ضؼ ا قتس زض ثت

يکطز زاز طاى ثب ض بزاض کبی ا ضاب ث ا ضؼ ث به شهل ع619-611 نم 66 قوبضا فاهتل هتراط ثتط 6833لیطضتب ) ف کطيوی ضيبثیهحوز هؾی قیطیفلی هسی پض

ؾبيت قطکت اشكبی اعلافبس هبلی اظ عطي ايتطت زض ة قتس زض ثتضؼ بی پصيطشتتبزاض اطاى ع611-616 نم 9بض قواحقیقبس حؿبثساضی حؿبثطؾیاضاب ث

Adelopo I (2011) Voluntary disclosure practices amongst listed companies in Nigeria Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Issue 2 Pages 338ndash345

Beyer A Cohen D Lys T amp Walther B (2010) The financial reporting environment review of the recent literature Journal of Accounting and Economics Volume 50 Pages 296-343

Bertomeu J amp Magee R (2015) Political pressure and the evolution of disclosure regulation Review of accounting studies Volume 20 Issue 2 Pages 775-802

Bertomeu J Beyer A amp Dye RA (2011) Capital structure cost of capital and voluntary disclosure Accounting Review Volume 86 Number 3

DhaliwalIK amp Pereira R (2011) Firm disclosure policy and the choice between private and public debt Contemporary Accounting Research Volume 28 Issue 1 Pages 293-330

Guttman I (2010) The timing of analystsrsquo earnings forecasts Accounting Review Volume 85 Pages 513-545

Healy P amp Palepu K (2001) Information asymmetry corporate disclosure and the capital markets A review of empirical disclosure literature Journal of Accounting and Economics Volume 31 Pages 485-520

Heitzman S Wasley C amp Zimmerman J (2010) The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives of firmsrsquo disclosure decisions Journal of Accounting and Economics Volume 49 Pages 109-132

Iatridis M (2011) Accounting disclosure accounting quality and conditional and unconditional conservatism International review of financial analysis Volume 20 Issue 2 Pages 88-102

Jones J M (2011) The nature use and impression management of graphs in social and environmental accounting Accounting

9بی کبضثطزی زض گعاضقگطی هبلی قوبض پػف 611

Forum Volume 35 Pages 75-89 Khlif H amp Souissi M (2010) The determinants of corporate disclosure

a meta-analysis International Journal of Accounting and Information Management Volume 18 Issue 3 Pages 198 - 219

Kim W Black B S amp Jang H (2006) Does corporate governance predict firmsrsquo market values Evidence from South Korea the Journal of Law Economics and Organization Volume 22 Issue 2 Pages 366-413

Lambert RA Leuz C amp Verrecchia RE (2007) Accounting information disclosure and cost of capital Journal of Accounting Research Volume 45 Pages 385-420

Liao CH (2011) The effect of stock-based incentives and governance mechanisms on voluntary disclosure of intangibles Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting Volume 27 Pages 294-307

Pulmee M Brown D Hayes R amp Scott Marshal R (2015)Voluntary environmental disclosure quality and firm value further evidence Journal of Accounting and Public Policy Volume 34 Issue 4 Pages 336ndash361

Reeb D amp Zhao W (2013) Director capital and corporate disclosure quality Journal of Accounting and Public Policy Volume 32 Issue 4 Pages 191ndash212