(ohnwurnrwoh37( 37(0 2evdk€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx...

30
(OHNWURNRWOH37(37(0 2EVDK ÒYRG OHåLWiXSR]RUQ Qt 5R]G OHQtNRWO 37( =iNODGQtS tVOXªHQVWYtNRWO 37(037(Då37(Då 3 tNODGREMHGQiYN\NRWOH 7HFKQLFNŒSRSLV )XQNFHNRWOH 7HFKQLFNp~GDMH 1iKUDGQtGtO\ =YOiªWQtS tVOXªHQVWYt ,QVWDODFHHOHNWURNRWOH 0RQWiåNRWOH 3 LSRMHQtQDHOHNWULFNRXVt ’LPHQ]RYiQtS tYRGX37(0 37( 37( 3URYR]NRWOH 3URYR]S tPRWRSQpKRV\VWpPX $NXPXODþQtSURYR]Y\WiS FtKRV\VWpPX 6PtªHQŒSURYR] 3URYR]QtS HGSLV\ 8YHGHQtGRSURYR]X %ORNDFHNRWOH -LªW QtNRWOH 3 LSRMHQtY\SRXªW FtKRDQDSRXªW FtKRYHQWLOX 5HJXODFHY\WiS Qt 5R]G OHQtHOHNWURNRWO 37( 3 tPRWRSQpHOHNWURNRWOH37(0 3 tPRWRSQpHOHNWURNRWOH37( 3 tPRWRSQpHOHNWURNRWOH37(– 3 HUXªHQtSURYR]XNRWOH ÒGUåEDDþLªW Qt 2SUDY\NRWO /LNYLGDFHYŒURENXSRXNRQþHQtMHKRåLYRWQRVWL 6HUYLVDSURGHMQiKUDGQtFKGtO =iUXND %H]SHþQRVWQtDRVWDWQtS HGSLV\ 2EUi]N\DVFKpPDWD 3RSLVDUR]P U\HOHNWURNRWOH37(0 0RåQRVWQDSRMHQtWODNRYpH[SDQ]QtQiGRE\DSRMLª RYDFtKRYHQWLOXNHNRWOL37(0 3RSLVDUR]P U\HOHNWURNRWOH37(N: 3RSLVDUR]P U\HOHNWURNRWOH37(N: =DSRMHQtHOHNWURNRWOHQDY\WiS FtV\VWpPSURS tPŒRK HYYRG\ 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37(037(0 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37(000 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37(000 6LORYiþiVWDYQ MªtVSRMHHOHNWURNRWOH37(0 6LORYiþiVWDYQ MªtVSRMHHOHNWURNRWOH37(0N:[9 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37( 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37( 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37( 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37( 6LORYiþiVWDYQ MªtVSRMHHOHNWURNRWOH37(N: 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37( 2EYRGRYpVFKpPDRYOiGiQtHOHNWURNRWOH37( 6LORYiþiVWDYQ MªtVSRMHHOHNWURNRWOH37(N:

Upload: dangminh

Post on 29-May-2018

216 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

2EVDK�

ÒYRG ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������' OHåLWi�XSR]RUQ Qt ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5R]G OHQt�NRWO �37(��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��=iNODGQt�S tVOXãHQVWYt�NRWO �37(�0��37(���Då�����37(����Då���� ���������������������������������������������������3 tNODG�REMHGQiYN\�NRWOH ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������

7HFKQLFNê�SRSLV ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������)XQNFH�NRWOH ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������7HFKQLFNp�~GDMH ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������1iKUDGQt�GtO\ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������=YOiãWQt�S tVOXãHQVWYt����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

,QVWDODFH�HOHNWURNRWOH �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������0RQWiå�NRWOH �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3 LSRMHQt�QD�HOHNWULFNRX�Vt �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'LPHQ]RYiQt�S tYRGX�37(�0������������������������������������������������������������������������������������������������������������37(����� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������37(������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

3URYR]�NRWOH����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3URYR]�S tPRWRSQpKR�V\VWpPX ���������������������������������������������������������������������������������������������������������$NXPXODþQt�SURYR]�Y\WiS FtKR�V\VWpPX ������������������������������������������������������������������������������������������6PtãHQê�SURYR] ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

3URYR]Qt�S HGSLV\���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������8YHGHQt�GR�SURYR]X��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������%ORNDFH�NRWOH�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������-LãW Qt�NRWOH ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3 LSRMHQt�Y\SRXãW FtKR�D�QDSRXãW FtKR�YHQWLOX ��������������������������������������������������������������������������������5HJXODFH�Y\WiS Qt ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

5R]G OHQt�HOHNWURNRWO ��37(�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������3 tPRWRSQp�HOHNWURNRWOH�37(���0������������������������������������������������������������������������������������������������������3 tPRWRSQp�HOHNWURNRWOH�37(���������������������������������������������������������������������������������������������������������3 tPRWRSQp�HOHNWURNRWOH�37(����±��������������������������������������������������������������������������������������������������3 HUXãHQt�SURYR]X�NRWOH ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ÒGUåED�D�þLãW Qt �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2SUDY\�NRWO �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������/LNYLGDFH�YêURENX�SR�XNRQþHQt�MHKR�åLYRWQRVWL��������������������������������������������������������������������������������6HUYLV�D�SURGHM�QiKUDGQtFK�GtO �������������������������������������������������������������������������������������������������������

=iUXND��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������%H]SHþQRVWQt�D�RVWDWQt�S HGSLV\�������������������������������������������������������������������������������������������������������������2EUi]N\�D�VFKpPDWD �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

3RSLV�D�UR]P U\�HOHNWURNRWOH�37(���0 ���������������������������������������������������������������������������������������������0RåQRVW�QDSRMHQt�WODNRYp�H[SDQ]Qt�QiGRE\�D�SRMLã RYDFtKR�YHQWLOX�NH�NRWOL�37(�0����������������������3RSLV�D�UR]P U\�HOHNWURNRWOH�37(������N:�������������������������������������������������������������������������������������3RSLV�D�UR]P U\�HOHNWURNRWOH�37(�������N:�����������������������������������������������������������������������������������=DSRMHQt�HOHNWURNRWOH��QD�Y\WiS Ft�V\VWpP�SUR�S tPê�RK HY�YRG\ ���������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(���0��37(���0����������������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(��0����0����0 ��������������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(���0����0����0 ������������������������������������������������������6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(��0��������������������������������������������������������������������������������6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(��0��������N:������[����9���������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(��������������������������������������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(����������������������������������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(���������������������������������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(���������������������������������������������������������������������������6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(���������N: �������������������������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(�����������������������������������������������������������������������������2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(�����������������������������������������������������������������������������6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(����������N: �����������������������������������������������������������������

Page 2: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

ÒYRG�6SROHþQRVW�'$.21�V�U�R��9iP�G NXMH�]D�UR]KRGQXWt�SRXåtYDW�WHQWR�YêUREHN��

3 tPRWRSQê� HOHNWURNRWHO� '$.21� 37(� MH� PRGHUQt�� HNRORJLFNê� ]GURM� WHSOD� XUþHQê� SUR� Y\WiS Qt� URGLQQêFK�GRP ��UHNUHDþQtFK�FKDW�D�MLQêFK�Y WãtFK�REMHNW ��9ê]QDPQp�YêKRG\�WRSHQt�HOHNW LQRX�VSRþtYDMt�]HMPpQD�Y�WRP��åH�MH�WR�WRSHQt�HNRORJLFNp�D�QHQiURþQp�QD�SURVWRU��(OHNWURNRWHO� O]H� S LSRMLW� QD� OLERYROQRX� VRXVWDYX� ~VW HGQtKR� QHER� HWiåRYpKR� Y\WiS Qt�� S tSDGQ � L� QD� K\EULGQt�QHER�DNXPXODþQt�V\VWpP��/]H�MHM�LQVWDORYDW�GR�VWiYDMtFtFK�WRSQêFK�V\VWpP �VSROHþQ �V�NRWOHP�QD�WXKi�SDOLYD��(OHNWURNRWOH�37(��MVRX�XUþHQ\�GR�]iNODGQtKR�SURVW HGt�$$��$%��GOH�ý61�����������]�URNX�������

' OHåLWi�XSR]RUQ Qt�x� ' NODGQêP� SURVWXGRYiQtP� QiYRGX� N� REVOX]H� ]tVNiWH� G OHåLWp� LQIRUPDFH� R� NRQVWUXNFL� �� RYOiGiQt� D�

EH]SHþQpP�SURYR]X��x� 3R�UR]EDOHQt�NRWOH�]NRQWUROXMWH�~SOQRVW�D�NRPSOHWQRVW�GRGiYN\��x� =NRQWUROXMWH��]GD�W\S�NRWOH�RGSRYtGi�SRåDGRYDQpPX�SRXåLWt��x� 1D�NDåGRX�LQVWDODFL�NRWOH�PXVt�EêW�]SUDFRYDQê�SURMHNW��x� ,QVWDODFL�VPt�SURYiG W�SRX]H�RGERUQtN�V�SODWQêP�RSUiYQ QtP�N�WpWR�þLQQRVWL��x� =DSRMHQt�NRWOH�PXVt�RGSRYtGDW�SODWQêP�S HGSLV P��QRUPiP�D�QiYRGX�N�REVOX]H��x� .�S LSRMHQt�HOHNWURNRWOH�QD�Vt �MH�W HED�VRXKODVX�PtVWQtKR�HQHUJHWLFNpKR�]iYRGX��NWHUê�VL�PXVt�]DMLVWLW�

XåLYDWHO�S HG�]DNRXSHQtP�NRWOH��x� 6H t]HQt�D�XYHGHQt�GR�SURYR]X�VY WH�VHUYLVQtPX�PHFKDQLNRYL�V�SODWQêP�RVY GþHQtP�RG�YêUREFH��x� &K\EQêP�]DSRMHQtP�PRKRX�Y]QLNQRXW�ãNRG\��]D�NWHUp�YêUREFH�QHRGSRYtGi��x� 3 L�~GUåE �D�þLãW Qt�VH�PXVt�GRGUåRYDW�S HGHSVDQp�SRN\Q\��x� 9�S tSDG �SRUXFK\�VH�REUD WH�QD�VHUYLVQtKR�PHFKDQLND��1HRGERUQê�]iVDK�P åH�SRãNRGLW�NRWHO��x� 3UR� VSUiYQRX� IXQNFL�� EH]SHþQRVW� D� GORXKRGREê� SURYR]� VL� ]DMLVW WH� SUDYLGHOQRX� NRQWUROX� D� ~GUåEX�

PLQLPiOQ ��MHGQRX�]D�URN�Q NWHURX�]�QDãLFK�VPOXYQtFK�VHUYLVQtFK�ILUHP��-H�WR�]iUXþQt�SRGPtQND�D�]iURYH �RFKUDQD�9Dãt�LQYHVWLFH�

x� 3UR�GORXKRGREp�RGVWDYHQt�]�SURYR]X�GRSRUXþXMHPH�Y\SQRXW�KODYQt�MLVWLþ�� �x� 3UR�RSUDY\�VH�VPt�SRXåtW�MHQ�RULJLQiOQt�VRXþiVWN\��x� 9� S tSDG � YDG� ]DYLQ QêFK� QHRGERUQRX� LQVWDODFt�� QHGRGUåHQtP� S HGSLV �� � QRUHP� D� QiYRGX� N� REVOX]H� S L�

PRQWiåL�D�SURYR]X��YêUREFH�QHRGSRYtGi�]D�W\WR�YDG\�D�QHY]WDKXMH�VH�QD�Q �]iUXND��x� .RWHO�VH�QHVPt�WHSHOQ �S HW åRYDW��x� 3UR�EH]SHþQRX�IXQNFL�HOHNWURNRWOH�PXVt�EêW�V\VWpP�Y\EDYHQ�þHUSDGOHP��NWHUp�]DEH]SHþXMH�QXFHQê�RE K��x� 2WRSQi� VRXVWDYD� PXVt� REVDKRYDW� ]D� YêYRGHP� RWRSQp� YRG\� ]�NRWOH� D� QD� QHMY\ããtP� PtVW � VRXVWDY\�

DXWRPDWLFNê�RGY]GXã RYDFt�YHQWLO��x� 3RNXG� E\O� NRWHO� GHOãt� GREX� PLPR� SURYR]� �Y\SQXWê�� Y�SRUXãH��� MH� QXWQR� S L� MHKR� RS WRYQpP� VSXãW Qt� GR�

SURYR]X� GEiW� ]YêãHQp� RSDWUQRVWL�� 9�RGVWDYHQpP� NRWOL� P åH� GRMtW� N�]DEORNRYiQt� þHUSDGOD�� ~QLNX� YRG\� ]H�V\VWpPX�QHER�Y�]LPQtP�REGREt�N�]DPU]QXWt�NRWOH��

x� 9êUREFH�VL�Y\KUD]XMH�SUiYR�SURYHGHQt�NRQVWUXNþQtFK�]P Q�NRWOH�D�]P Q�Y�WRPWR�QiYRGX��

5R]G OHQt�NRWO �37(��x� 37(�0�� ��YêNRQRYê�UR]VDK���±����N:�x� 37(� ��YêNRQRYê�UR]VDK���±����N:�x� 37(� ��YêNRQRYê�UR]VDK����±����N:�

=iNODGQt�S tVOXãHQVWYt�NRWO �37(�0��37(���Då�����37(����Då�����

'UåiN�QD�]H ��]iUXþQt�OLVW��QiYRG�N�REVOX]H��VH]QDP�VHUYLVQtFK�ILUHP���([SDQ]Qt� QiGRED� D� SRMLVWQê� YHQWLO� QHMVRX� VRXþiVWt� ]iNODGQt� GRGiYN\� NRWOH�� O]H� MH� GRGDW� MDNR� ]YOiãWQt�S tVOXãHQVWYt���

3 tNODG�REMHGQiYN\�NRWOH����� (OHNWURNRWHO� 37(� ��� 0�� � �[�������9� ±� MLVWLþ� �� ]YOiãWQt� S tVOXãHQVWYt� �YL]� GRSRUXþHQp� SURVWRURYp�

WHUPRVWDW\����� (OHNWURNRWHO�37(���0������9�±�Y\StQDþ���]YOiãWQt�S tVOXãHQVWYt���� (OHNWURNRWHO�37(������MLVWLþ���]YOiãWQt�S tVOXãHQVWYt���� (OHNWURNRWHO�37(������Y\StQDþ���]YOiãWQt�S tVOXãHQVWYt���� (OHNWURNRWHO�37(��������]YOiãWQt�S tVOXãHQVWYt�

Page 3: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

7HFKQLFNê�SRSLV�����(OHNWURNRWOH� 37(� MVRX� VHVWDYHQ\� ]� NRWORYpKR� W OHVD�� HOHNWURVN tQ �� RYOiGDFtKR� SDQHOX�� þHUSDGOD�� � ILOWUX��VQtPDþH� WODNX� YRG\�� HYHQW�� H[SDQ]Qt� QiGRE\� D� SRMLã RYDFtKR� YHQWLOX�� 5iP� HOHNWURNRWOH� VH� XSHY XMH� QD� ]H �SRPRFt�GUåiN �REVDåHQêFK�Y�S tVOXãHQVWYt������.RWORYp� W OHVR� MH� VYD HQR� ]� RFHORYpKR� SOHFKX� D� RSDW HQR� WHSHOQRX� L]RODFt�� 'R� NRWORYpKR� W OHVD� MVRX�PRQWRYiQD�HOHNWULFNi�WRSQi�W OHVD��SRþHW�GOH�YêNRQX�NRWOH���2SOiãW Qt�NRWOH�MH�]KRWRYHQR�]�RFHORYpKR�SOHFKX�D�RSDW HQR� NRPD[LWRYêP� QiW UHP�� 3 tVWXS� GR� HOHNWURVN tQ � MH� FKUiQ Q� RYOiGDFtP� SDQHOHP�� NWHUê� VH� XYROQt� SR�Y\ãURXERYiQt� þW\ � ãURXE �� 1D� RYOiGDFtP� SDQHOX� MVRX� XPtVW Q\� RYOiGDFt� D� VLJQDOL]DþQt� SUYN\�� 3 tVWURMRYi�SRMLVWND� VH� QDFKi]t� QD� VSRGQt� VWUDQ � HOHNWURVN tQ �� 'RNRQDOp� SURPêYiQt� NRWORYpKR� W OHVD� D� FHOpKR� V\VWpPX�]DMLã XMH� Q NROLNDVWXS RYp� þHUSDGOR�� .RWORYê� WHUPRVWDW� UHJXOXMH� WHSORWX� YRG\� Y� NRWORYpP� W OHVH�� EORNDþQt�WHUPRVWDW�FKUiQt�NRWORYp�W OHVR�SURWL�S HWRSHQt��7HSORWX�YêVWXSQt�YRG\�D�WODN�Y�V\VWpPX�VQtPi�VGUXåHQê�P tFt�S tVWURM� �� WHUPRPDQRPHWU��0QRåVWYt�YRG\�Y�V\VWpPX�D� MHMt�SRåDGRYDQê�SURYR]Qt�S HWODN�KOtGi� WODNRYê�VQtPDþ��MHå�MH�QDVWDYLWHOQê�Y�UR]VDKX�����±�����EDU��

)XQNFH�NRWOH�����3URYR]� HOHNWURNRWOH� MH� t]HQ� DXWRPDWLFN\� NRWORYêP� WHUPRVWDWHP� QHER� SURVWRURYêP� WHUPRVWDWHP� �SRNXG� MH�QDLQVWDORYiQ���Y�]iYLVORVWL�QD�YQLW Qt�WHSORW �Y\WiS QpKR�SURVWRUX��3 L�VHSQXWt�SURVWRURYpKR�WHUPRVWDWX�VH�XYHGH�Y�þLQQRVW�þHUSDGOR�D�WRSQi�W OHVD�Y�NRWOL��3R�GRVDåHQt�SRåDGRYDQp�WHSORW\�Y�SURVWRUX�Y\SQH�SURVWRURYê�WHUPRVWDW�þHUSDGOR�L�WRSQi�W OHVD������9� S tSDG � SRUXFK\� NRWORYpKR� WHUPRVWDWX� ]DEORNXMH� V\VWpP� EORNDþQt� WHUPRVWDW�� 3R� ]DEORNRYiQt� O]H� REQRYLW�SURYR]�Då�SR�RGVWUDQ Qt�SRUXFK\�D�QiVOHGQpP�UXþQtP�VHSQXWt�EORNDþQtKR�WHUPRVWDWX��9�S tSDG �QHGRVWDWNX�YRG\�Y�V\VWpPX��QHGRVWDWHþQpP�SURYR]QtP�S HWODNX��]DEORNXMH�WODNRYê�VQtPDþ�SURYR]�NRWOH������3 L� DNXPXODþQtP� Y\WiS Qt� O]H� UHJXODFL� UR]ãt LW� R� VP ãRYDFt� VP\þNX� RYOiGDQRX� UHJXOiWRUHP� V�YHQNRYQtP�þLGOHP�

7HFKQLFNp�~GDMH�

7\S HOHNWURNRWOH� 37( 0 � � � �� �� �� �� ��&HONRYê PD[LPiOQt S tNRQ �N:� ��� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ����

��3URXG��������������������������������������������$�� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� �����ÒþLQQRVW������������������������������������������ ���� ���2EMHP�YRG\������������������������������GP��� ������1DS Wt�������������������������������������������9�� �[��������9�±��[����9�����+]��NU\Wt�,3������ât ND������������������������������������������PP�� ������9êãND����������������������������������������PP�� ������+ORXEND�������������������������������������PP�� ������3 LSRMRYDFt�UR]P U�� YêVWXS�WRSHQt��*��³��YQLW Qt�]iYLW��YVWXS�WRSHQt��*����³��YQ Mãt�]iYLW���0D[����PLQ��SURYR]Qt�WODN�����������EDU�� ������������������0D[��WHSORWD�RK tYDQp�YRG\��������q&�� �����+PRWQRVW�������������������������������������NJ�� �����7HSORQRVQi�OiWND� XSUDYHQi�YRGD�GOH�ý61�����������ýHUSDGOR� :,/2�8156�������������������U\FKORVWQt���7ODNRYi�H[SDQ]Qt�QiGRED���������������������O�� �����QD�REMHGQiYNX�PLPR�NRWOH����3RMLã RYDFt�YHQWLO����³����������������������EDU�� �������QD�REMHGQiYNX�

��6QtPDþ�WODNX�YRG\�31���������������EDU�� ����±������'LDJUDP�þHUSDGOD

Page 4: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

�(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

7\S HOHNWURNRWOH 37( ���� � � �� �� �� �� �� �� �� ����&HONRYê�PD[LPiOQt�S tNRQ������������������������������N:�� ���� ���� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �������3URXG������������������������������������������������������������������$�� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� �����ÒþLQQRVW��������������������������������������������������������������� ���� ���2EMHP�YRG\����������������������������������������������������GP��� �����1DS Wt�����������������������������������������������������������������9�� �[��������9�����+]���NU\Wt�,3������ât ND����������������������������������������������������������������PP�� ������9êãND��������������������������������������������������������������PP�� ������+ORXEND�����������������������������������������������������������PP�� ������3 LSRMRYDFt�UR]P U��������������������������������� YêVWXS�WRSHQt��*��³��YQLW Qt�]iYLW��YVWXS�WRSHQt��*����³��YQ Mãt�]iYLW���0D[����PLQ��SURYR]Qt�WODN���������������������������������EDU�� ������������������0D[��WHSORWD�RK tYDQp�YRG\������������������������������q&�� �����+PRWQRVW�����������������������������������������������������������NJ�� �����7HSORQRVQi�OiWND� XSUDYHQi�YRGD�GOH�ý61�����������ýHUSDGOR� :,/2�8156������������������U\FKORVWQt���7ODNRYi�H[SDQ]Qt�QiGRED������������������������������������O�� �����3RMLã RYDFt�YHQWLO����³�������������������������������������EDU�� ������6StQDþ�WODNX�YRG\�31���������������������������������������EDU�� ����±������

7\S HOHNWURNRWOH 37( ����� �� �� �� ��&HONRYê PD[LPiOQt S tNRQ �N:� �� ���� �� ����

��0D[LPiOQt�WHSHOQê�YêNRQ������������������������N:�� ����� ����� ����� �������3URXG����������������������������������������������������������$�� ��� ��� ��� �����ÒþLQQRVW�������������������������������������������������������� ���� ���2EMHP�YRG\��������������������������������������������GP��� �����1DS Wt���������������������������������������������������������9�� �[��������9�����+]���NU\Wt�,3������ât ND��������������������������������������������������������PP�� ������9êãND������������������������������������������������������PP�� ������+ORXEND���������������������������������������������������PP�� ������0D[��WHSORWD�RK tYDQp�YRG\����������������������q&�� ����S L�SRXåLWt�WODN��H[S��QiGRE\���3 LSRMRYDFt�UR]P U����������������������������������'1�� '1�����*�����³����0D[����PLQ��SURYR]Qt�WODN�������������������������EDU�� ������������������+PRWQRVW���������������������������������������������������NJ�� �����7HSORQRVQi�OiWND� XSUDYHQi�YRGD�GOH�ý61�����������ýHUSDGOR� :,/2�8156������������������U\FKORVWQt���7ODNRYi�H[SDQ]Qt�QiGRED������������������������������������O�� �����QD�REMHGQiYNX���XPtVW Qt�PLPR�NRWHO�����3RMLã RYDFt�YHQWLO����³�������������������������������������EDU�� ������QD�REMHGQiYNX���XPtVW Qt�PLPR�NRWHO���

��6StQDþ�WODNX�YRG\�31������������������������������EDU�� ����±�����x� 9]KOHGHP�N�Y\VRNp�~þLQQRVWL���������MH�YêNRQ�WpP �URYHQ�S tNRQX��

1iKUDGQt�GtO\�,'� 2EM��þtVOR� 1i]HY� � �0������ ����� ����� 'UåiN�SRMLVWN\����$���37(� �'4����B�� ����� ����� 2SOiãW Qt�S HGQt�GtO��37(�0���Då����N:� �'4����B�� ����� ����� 2SOiãW Qt�KRUQt�GtO��37(�0���Då����N:� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(���0�V�L]RODFt� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����0�V�L]RODFt� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(�����0�V�L]RODFt� �'4����� ����� ����� 2SOiãW Qt�ERþQt�GtO�OHYê�SUDYê��37(���Då����N:� �'4����� ����� ����� 2SOiãW Qt�KRUQt�GtO��37(���Då����N:� �'4����� ����� ����� 2SOiãW Qt�VSRGQt�GtO��37(���Då����N:� �'4����� ����� ����� 2SOiãW Qt�GYt HN��37(���Då����N:� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(���V�L]RODFt� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����V�L]RODFt� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����V�L]RODFt� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����V�L]RODFt� �'4����� ����� ����� 2SOiãW Qt�ERþQt�GtO�OHYê�SUDYê��37(����Då����N:� �'4����+� ����� ����� 2SOiãW Qt�KRUQt�GtO��37(����Då����N:� �'4����6� ����� ����� 2SOiãW Qt�VSRGQt�GtO��37(����Då����N:� �'4����� ����� ����� 2SOiãW Qt�GYt HN��37(����Då����N:� �0������ ����� ����� ([SDQ]Qt�QiGRED����O� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����V�L]RODFt� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����V�L]RODFt� �'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����V�L]RODFt� �

Page 5: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

'4�����B�B1'� ����� ����� .RWORYp�W OHVR�37(����V�L]RODFt� �0������ ����� ����� 7RSQp�W OHVR�����N:������� �0������ ����� ����� 7RSQp�W OHVR����N:������� �0������ ����� ����� 7RSQp�W OHVR�����N:������� �0������ ����� ����� 7RSQp�W OHVR���N:������� �0������ ����� ����� 7RSQp�W OHVR���N:������� �0������ ����� ����� 6StQDþ�MHGQRGXFKê�NROpENRYê��������������� �0������ ����� ����� 6StQDþ�NROpENRYê������������ �0������ ����� ����� 6WDUWpU����·����:� �0������ ����� ����� 6W\NDþ�9����(� �0������ ����� ����� 6W\NDþ�/&�'��3���QiKUDGD�]D�(3��&�������0���� �0������ ����� ����� 6W\NDþ�(3��&�������3��� �0������ ����� ����� 6W\NDþ�/&�'��3���QiKUDGD�]D�(3��&�������3���� �'4�����B�� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(������� �'4�����B�� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(������� �'4�����B�� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(���������� �'4�����B�� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(���������� �'4�����B�� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(��������� �'4�����B�� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(��� �'4�����B�0� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(���0���0���0� �'4�����B�0� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(��0���0���0� �'4�����B�0� ����� ����� 2YOiGDFt�SDQHO�V�HO�LQVWDODFt��37(��0��0� �0������ ����� ����� .RYRYê�GUåiN�NRQWURON\��������������� �0������ ����� ����� 9\StQDþ�96�����������$�� �0������ ����� ����� 9\StQDþ�96�����������$�� �0������ ����� ����� 9\StQDþ�96�����������$�� �0������ ����� ����� 9\StQDþ�96�����������$�� �0������ ����� ����� 7 VQ Qt�WRSQp�VSLUiO\�SU P����[��[�� �0������ ����� ����� -LVWLþ�%$�����$� �0������ ����� ����� -LVWLþ�%$������$� �0������ ����� ����� -LVWLþ�%$������$� �0������ ����� ����� 3RMLVWND�SRUFHO��)�$������*)�������� �0������ ����� ����� 2EMtPND�VWDUWpUX������� �0������ ����� ����� 9\StQDþ�%1���������� �0������ ����� ����� 9\StQDþ�+6'��������� �0������ ����� ����� .RQHNWRU�679�/ �����35��������� �0������ ����� ����� 6StQDþ�WODNX�YRG\�Ò7� �0������ ����� ����� 9HQWLO�SRMLVWQê�����EDU� �0������ ����� ����� .RQWUROND���������������UXGi� �0������ ����� ����� .RQWUROND���������������þLUi� �0������ ����� ����� 7HUPRVWDW�NRWORYê�7*�����7<�����NRPSOHWQt� �0������ ����� ����� 7HUPRVWDW�EORNDþQt�/<���� �0������ ����� ����� 6YtWLGOR�PLQL�EtOp�/�����1$'� �0������ ����� ����� 7HUPRPDQRPHWU�&(:$/� �0������ ����� ����� 6YtWLGOR�PLQL�UXGp�/�����1$'� �0������ ����� ����� .QRIOtN�WHUPRVWDWX�þRþ��EtOê����������$� �0������ ����� ����� 3RGORåND�WHUPRVWDWX�EtOi����������%� �0������ ����� ����� 6YRUNRYQLFH�(./���������PP�� �

1iKUDGQt�GtO\�D�S tVOXãHQVWYt�NRWOH�MH�PRåQR�]DNRXSLW�Y�VtGOH�ILUP\�QHER�REMHGQDW�QD�DGUHVH��

'$.21�V�U�R�� � � ID[�������������9H�9UELQ ������� � � WHO���������������������������±�VNODG�1'���������.UQRY�±�3RG�&YLOtQHP�� � ZZZ�GDNRQ�F]�9�REMHGQiYFH�XYH WH��W\S�NRWOH��Qi]HY�QiKUDGQtKR�GtOX��,'�NyG�D�REMHGQDFt�þtVOR��]SiWHþQt�DGUHVX��

=YOiãWQt�S tVOXãHQVWYt�3URVWRURYê�WHUPRVWDW�.RYRSRO�5(*2���������6StQiQt�21�2))��

3URJUDPiWRU�+RQH\ZHOO� &0� ���� $XWRPDWLFNê� QHER� UXþQt� SURYR]�21�2))�� 5HåLP� Y\WiS Qt� O]H� QDVWDYLW� SUR�NDåGê�GHQ�Y�WêGQX�VH�þW\ PL�WHSORWQtPL�KODGLQDPL��

3URJUDPiWRU�+RQH\ZHOO� &0� ���� $XWRPDWLFNê� QHER� UXþQt� SURYR]�21�2))�� 5HåLP� Y\WiS Qt� O]H� QDVWDYLW� SUR�NDåGê�GHQ�Y�WêGQX�VH�ãHVWL�WHSORWQtPL�KODGLQDPL��

3URJUDPiWRU�+RQH\ZHOO� &0� ���� $XWRPDWLFNê� QHER� UXþQt� SURYR]�21�2))�� 5HåLP� Y\WiS Qt� O]H� QDVWDYLW� SUR�NDåGê� GHQ� Y�WêGQX� VH� þW\ PL� WHSORWQtPL� KODGLQDPL�� 0RåQRVW� RYOiGiQt� WHOHIRQHP�� O]H� S LSRMLW� YHQNRYQt� QHER�H[WHUQt�þLGOR��$GDSWLYQt�UHåLP��SUi]GQLQRYê�SURJUDP�D�GDOãt�IXQNFH��

Page 6: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

,QVWDODFH�HOHNWURNRWOH�x� .RWHO� VPt� LQVWDORYDW� SRX]H� VHUYLVQt� SRGQLN� V� SODWQêP� RSUiYQ QtP� SURYiG W� LQVWDODFL� D� ~GUåEX� � HOHNWUR�

VSRW HELþ ��1D�LQVWDODFL�NRWOH�PXVt�EêW�]SUDFRYiQ�SURMHNW�GOH�SODWQêFK�S HGSLV ��x� 8YHGHQt�GR�SURYR]X�D�S tSDGQRX�RSUDYX� VPt�SURYpVW� � MHQ� �PHFKDQLN�V�SODWQêP�RVY GþHQtP�RG�YêUREQtKR�

]iYRGX��x� 3UR�RYOiGiQt�NRWO �VH�GRSRUXþXMt�WHUPRVWDW\�D�SURJUDPiWRU\�XYHGHQp�YH�]YOiãWQtP�S tVOXãHQVWYt��

0RQWiå�NRWOH�����(OHNWURNRWHO�37(�VH�LQVWDOXMH�SRX]H�QD�]H ��NWHUi�VQHVH�MHKR�]DWtåHQt��SRPRFt�GUåiNX��8PtVW Qt�HOHNWURNRWOH�PXVt� EêW� SURYHGHQR� WDN�� DE\� E\O� ]DEH]SHþHQ� S tVWXS� ]H� VSRGQt� VWUDQ\� NRWOH� SUR� S tSDGQRX� YêP QX�WRSQêFK�W OHV��PLQLPiOQ �����P�������2WRSQê�RNUXK�VH�S LSRMXMH�SRPRFt�ãURXEHQt��UR]P U�YL]�WHFKQLFNp�~GDMH���(OHNWURNRWHO�VH�QHVPt�S LSRMRYDW�QD� RWRSQê� V\VWpP� GY PD� X]DYtUDFtPL� SUYN\� �� YHQWLO\�� ãRXSiWND� ��� .RWOH�� NWHUp�PDMt� YHVWDY QRX� WODNRYRX�H[SDQ]Qt�QiGREX�V�SRMLã RYDFtP�YHQWLOHP�O]H�S LSRMLW�SRPRFt�ãRXSiWHN������6RXþiVWt� HOHNWURNRWOH� 37(�0� QHQt� WODNRYi� H[SDQ]Qt� QiGRED� D� SRMLã RYDFt� YHQWLO�� DOH� NRWORYp� W OHVR� MH�S L]S VREHQR�SUR�MHMLFK�S tSDGQp�QDSRMHQt��7ODNRYi�QiGRED�P åH�EêW�S tSDGQ �LQVWDORYiQD�L�Y�Q NWHUp�MLQp�þiVWL�RWRSQpKR�V\VWpPX������'R� S tYRGX� VWXGHQp� YRG\� S HG� þHUSDGOR� VH�PXVt� QDPRQWRYDW� ILOWU� �S tVOXãHQVWYt� NRWOH�� GOH� S LORåHQpKR�QiYRGX�QD�REVOXKX�YêUREFH�YRGQtKR�ILOWUX��3 L�PRQWiåL�MH�W HED�]NRQWURORYDW�QDVWDYHQRX�WHSORWX�QD�NRWORYpP�D�EORNDþQtP�WHUPRVWDWX��7DWR�NRQWUROD�VH�SURYiGt�S L�WRSQp�]NRXãFH��8�RWHY HQêFK�WRSQêFK�V\VWpP �PXVt�NRWORYê�WHUPRVWDW�Y\StQDW�S L� WHSORW �YRG\����q&�����q&�D�EORNDþQt� WHUPRVWDW�S L� WHSORW ����q&��� ���q&��8�X]DY HQêFK��WODNRYêFK��V\VWpP �S L�SRXåLWt�WODNRYp�H[SDQ]Qt�QiGRE\�PRKRX�EêW�WHSORW\�PD[��R����q&�Y\ããt�������3 L�PRQWiåL�SRNRMRYpKR�WHUPRVWDWX�5(*2�MH�WDNp�G OHåLWp�QDVWDYHQt�FLWOLYRVWL��6StQi�OL�WHUPRVWDW�þDVW ML�QHå��[�KRGLQX��MH�QXWQp�XSUDYLW�MHKR�FLWOLYRVW�WDN��DE\�WHSORWD�Y�UHIHUHQþQt�PtVWQRVWL�NROtVDOD�Y�UR]PH]t�FFD���q&��YL]�QiYRG�5(*2������$XWRPDWLFNê�RGY]GXã RYDFt�YHQWLO�VH�LQVWDOXMH�QD�7�NXV�LKQHG�]D�YêYRG�RWRSQp�YRG\�]�NRWOH��

3 LSRMHQt�QD�HOHNWULFNRX�Vt �����3 LSRMHQt� HOHNWURNRWOH� N� VtWL� D� SURYHGHQt� HOHNWURLQVWDODFH� VPt� SURYiG W� SRX]H� RGERUQtN� V� SRåDGRYDQRX�NYDOLILNDFt�D�SODWQêP�RVY GþHQtP�YêUREFH�������'R� HOHNWURVN tQ � VH� S LSRMt� KODYQt� VLORYê� YRGLþ�� YRGLþ� RG� SURVWRURYpKR� WHUPRVWDWX� QHER� SURJUDPiWRUX� D�S tSDGQ �YRGLþ�VLJQiOX�+'2�GOH�HOHNWURVFKpPDWX��-HVWOLåH�QHQt�HOHNWURNRWHO�VStQiQ�VLJQiOHP�+'2��MH�QXWQR�SURSRMLW�QD�VYRUNRYQLFL�VYRUN\�þ����D�þ�����NOHPRX��-HVWOLåH�QHQt�NRWHO�VStQiQ�SURVWRURYêP�WHUPRVWDWHP��SURJUDPiWRUHP���MH�QXWQp�SURSRMLW�QD�VYRUNRYQLFL�VYRUN\�þ���D�þ���NOHPRX������(OHNWULFNê�S tYRG�VH�SURYiGt�SHYQêP�S LSRMHQtP�GOH�S tNRQX�NRWOH�NDEHOHP��W\SX�&<.<��

'LPHQ]RYiQt�S tYRGX�37(�0�

1DS Wt��[��������9� � � � 1DS Wt��[����9� � �3 tNRQ�NRWOH�GR�� � 3U H]�&<.<�� � 3 tNRQ�NRWOH�� � 3U H]�&<.<������N:���������������������������������������PP��� � ��N:�������������������������������������PP�����N:���������������������������������������PP�� � ��N:�������������������������������������PP�����N:���������������������������������������PP��� � ��N:��������������������������������������PP��� � � � � � ���N:������������������������������������PP��� � � � � � ���N:������������������������������������PP��

� � � 37(������3 tNRQ�NRWOH�GR����������������������������������������������������3U H]�&<.<��

���N:����������������������������������������������������������������������PP������N:����������������������������������������������������������������������PP�����N:����������������������������������������������������������������������PP������N:����������������������������������������������������������������������PP�����N:����������������������������������������������������������������������PP��

�� 37(�������

3 tNRQ�NRWOH�GR���������������������������������������������3U H]�&<.<�� � 3U H]�&<.<�GR����P�SRG�RPtWNRX�37(�����37(������������������������������������������������������PP��������������������������������� ���PP��37(�����37(������������������������������������������������������PP�� � �����������������PP�� �

Page 7: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

3URYR]�NRWOH�3URYR]�S tPRWRSQpKR�V\VWpPX�

x� 3R�]DSQXWt�SURVWRURYpKR�WHUPRVWDWX�VH�YRGD�Y�NRWORYpP�W OHVH�]DþQH�LKQHG�RK tYDW�D�FLUNXORYDW�GR�RWRSQpKR�V\VWpPX���SRNXG�MH��QDVWDYHQ�NRWORYê�WHUPRVWDW�D�]DSQXWê� tGtFt�VLJQiO�VQtåHQpKR�WDULIX���

x� �7HSORWD�YRG\�Y�NRWORYpP�W OHVH�MH�KOtGiQD�NRWORYêP�D�EORNDþQtP�WHUPRVWDWHP��x� �7HSORWX�Y\WiS QpKR�SURVWRUX� tGt�WHUPRVWDW�QHER�SURJUDPiWRU��

$NXPXODþQt�SURYR]�Y\WiS FtKR�V\VWpPX�

x� (OHNWURNRWHO� MH�QDSRMHQ�QD�DNXPXODþQt�QiGUåH�S HV�VP ãRYDFt�VP\þNX�D� MHKR�]DSQXWt� tGt�VLJQiO�VQtåHQpKR�WDULIX��

x� 3R�]DSQXWt�HOHNWURNRWOH�VH�YRGD�Y��W OHVH�]DþQH�RK tYDW�D�FLUNXORYDW�GR�QiGUåt��x� 3R�]DSQXWt�SURVWRURYpKR�WHUPRVWDWX�FLUNXOXMH�YRGD�]�QiGUåt�GR�WRSQpKR�V\VWpPX��

6PtãHQê�SURYR]�x� (OHNWURNRWHO�P åH�S tPR�Y\WiS W�QHER�RK tYDW�YRGX�Y�DNXPXODþQtFK�QiGUåtFK��

3URYR]Qt�S HGSLV\�x� .RWHO�VPt�REVOXKRYDW�SRX]H�GRVS Op�RVRE\�VH]QiPHQp�V�MHKR�IXQNFt�D�RYOiGiQtP��6H]QiPHQt�V�REVOXKRX�MH�

SRYLQHQ�SURYpVW�SR�XYHGHQt�GR�SURYR]X�VHUYLVQt�PHFKDQLN��NWHUê�Pi�SODWQp�RSUiYQ Qt�YêUREFH�NRWO �� �x� 3 L��YêSDGNX�HOHNWULFNp�HQHUJLH�MH�Y\ D]HQD�IXQNFH�NRWOH��3R�REQRYHQt�GRGiYN\�VH�NRWHO�XYHGH�DXWRPDWLFN\�

GR�þLQQRVWL��x� 'R� HOHNWULFNpKR� ]D t]HQt� NRWOH� QHQt� GRYROHQR� SURYiG W� MDNpNROLY� ]iVDK\� NURP �RYOiGiQt� NRWOH�� NRQWURO\� D�

YêP Q\�S tVWURMRYp�SRMLVWN\���3 L�WpWR�YêP Q �PXVt�EêW�MLVWLþ����Y\StQDþ���Y\SQXWê��x� (OHNWURNRWHO�VH�QHVPt�]DSQRXW���Y�S tSDG ��åH�MH�RWRSQê�V\VWpP�EH]�YRG\���]iP UQêP�RGEORNRYiQtP�YQLW Qt�

RFKUDQ\���KUR]t�QHEH]SHþt�SRãNR]HQt�þHUSDGOD�D�VSiOHQt�WRSQêFK�W OHV����x� 'R� RWRSQpKR� V\VWpPX� VH� GRSRUXþXMH� QDSRXãW W� YRGX� RGSRYtGDMtFt� ý61� ��� �������� RSUDYHQRX� QDS ��

LQKLNRUHP�]D�VWiOpKR�S VREHQt�PDJQHWLFNp�~SUDY\�YRG\��x� .DåGê�RWRSQê�V\VWpP�S HG�XYHGHQtP�GR�SURYR]X�PXVt�PtW�SURYHGHQRX�WODNRYRX�D�WRSQRX�]NRXãNX�D�YêFKR]t�

HOHNWURUHYL]L��x� (OHNWURNRWHO�P åH�SUDFRYDW�X�RWHY HQêFK�V\VWpP �GR�WHSORW\���q&��X�X]DY HQêFK�V\VWpP �GR�WHSORW\�����q&�

V� S HWODNHP� ���� N3D� VSROHþQ � V� NRWOHP� QD� WXKi� SDOLYD� D� V� S HWODNHP� ���� N3D� Y� VDPRVWDWQpP� Y\WiS FtP�RNUXKX��

x� (OHNWURY\WiS Qt�PXVt�RGSRYtGDW�YãHP�SODWQêP�QRUPiP�D�S HGSLV P�Y]WDKXMtFtFK�VH�QD�WRWR�Y\WiS Qt��

8YHGHQt�GR�SURYR]X�

����8YHGHQt� GR� SURYR]X� MH� PRåQp� SR� S HNRQWURORYiQt� VSUiYQRVWL� S LSRMHQt� QD� RWRSQRX� VRXVWDYX�� SURY HQt�HOHNWULFNpKR�S LSRMHQt�GOH�ý61�D�YêFKR]t�HOHNWURUHYL]L������=NRQWUROXMWH�RWHY HQt�YHQWLO � D� ãRXSiWHN�QD�Y\WiS FtP�RNUXKX�D�PQRåVWYt� � YRG\�Y� V\VWpPX��'iOH� MH�QXWQp�RGY]GXãQLW�D�]DYRGQLW�ORåLVND�þHUSDGOD��MLQDN�KUR]t�QiU VW�SUDFRYQt�WHSORW\�D�KOXþQRVWL�þHUSDGOD��7DNp�MH�QXWQp� ]NRQWURORYDW� YROQp� RWiþHQt� URWRUX� þHUSDGOD� S HV� UR]E KRYRX� VSRMNX��=DSQ WH� MLVWLþ� HOHNWURNRWOH� D�QDVWDYWH�SRåDGRYDQRX�WHSORWX�QD�NRWORYpP�D�SURVWRURYpP�WHUPRVWDWX�QHER�SURJUDPiWRUX��2EVOXKD�SURVWRURYpKR�WHUPRVWDWX�VH�SURYiGt�GOH�MHKR�QiYRGX��2WRSQp�VRXVWDY\�V�HOHNWURNRWOHP�PRKRX�EêW�SOQ Q\�SRX]H�YRGRX�QHER�MLQRX�NDSDOLQRX�VFKYiOHQRX�SUR�W\WR�~þHO\��1HVPt�VH�SRXåtYDW�ROHM�D�IULGH[��

%ORNDFH�NRWOH�

����9� S tSDG � S HNURþHQt� QDVWDYHQp� WHSORW\� Y� NRWORYpP� W OHVH� EORNDþQt� WHUPRVWDW� UR]HSQH� RYOiGDFt� RNUXK� D�NRQWUROND�QD�NU\WX�HOHNWURVN tQ �VLJQDOL]XMH�EORNDFL��2GEORNRYiQt�O]H�SURYpVW�Då�SR�]FKODGQXWt�YRG\�Y�NRWORYpP�W OHVH�D�RGVWUDQ Qt�S tþLQ\�]DEORNRYiQt��9�S tSDG �QHGRVWDWNX�YRG\�Y�RWRSQp�VRXVWDY �VStQDþ�WODNX�YRG\�UR]HSQH�RYOiGDFt�RNUXK�D�NRQWUROND�QD�NU\WX�HOHNWURVN tQ �VLJQDOL]XMH�EORNDFL��2GEORNRYiQt�O]H�SURYpVW�SR�GRSOQ Qt�YRG\�GR�RWRSQpKR�V\VWpPX��

Page 8: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

-LãW Qt�NRWOH��7\S�NRWOH�37(��0� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ���

+RGQRWD�MLVWLþH��$��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���

7\S�Y\StQDþH����96�� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���

�7\S�NRWOH�37(������� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���

+RGQRWD�MLVWLþH��$��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���

7\S�Y\StQDþH���96�� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���� �� �� ��

�7\S�NRWOH�37(������� ��� ��� ��� ���

+RGQRWD�MLVWLþH��$��� ��� ��� ���� ����

3RORKD�VSRXãW �MLVWLþH�� ����n������ ���n� ���n� n�

�3 LSRMHQt�Y\SRXãW FtKR�D�QDSRXãW FtKR�YHQWLOX�

����3URYiGt�VH�S tPR�QD�SRWUXEt�S HG�YVWXSHP�YUDWQp�YRG\�GR�NRWOH��

5HJXODFH�Y\WiS Qt�

����9\WiS Qt� MH� t]HQR� SURVWRURYêP� WHUPRVWDWHP� QHER� SURJUDPiWRUHP� XPtVW QêP� Y� UHIHUHQþQt� PtVWQRVWL�� QD�NWHUpP�VH�]YROt�SRåDGRYDQi�WHSORWD�PtVWQRVWL�D�QDVWDYHQtP�WHSORW\�Y\WiS Ft�YRG\�QD�NRWORYpP�WHUPRVWDWX�������2WRSQi�W OHVD�PLPR�UHIHUHQþQt�PtVWQRVW�GRSRUXþXMHPH�RVDGLW�WHUPRVWDWLFNêPL�YHQWLO\��

5R]G OHQt�HOHNWURNRWO ��37(���

3 tPRWRSQp�HOHNWURNRWOH�37(���0��VH�Y\UiEt�Y�SURYHGHQt���x� MHGQRVWXS RYpP�� � 37(���0��37(���0�x� GYRXVWXS RYpP�� � 37(���0��37(����0��37(����0�x� W tVWXS RYpP��� � 37(����0��37(����0��37(����0��7DEXOND�UHJXODFH�S tNRQX�GOH�W\SX� � � � � ������2GY]GXãQ Qt�D�UR]E KQXWt�þHUSDGOD��

7\S���

37(���0�

7HSHOQê�S tNRQ��N:��

����VW�������VW�������VW����

&HONRYê�WHSHOQê�S tNRQ���N:��

�� ���� �� �� ����

�� �� �� �� ����

�� �� �� �� ����

��� �� ���� �� �����

��� �� �� �� �����

��� �� �� �� �����

��� �� �� ���� �����

��� �� �� �� �����

Page 9: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

3 tPRWRSQp�HOHNWURNRWOH�37(�������VH�Y\UiEt�Y�SURYHGHQt��x� MHGQRVWXS RYpP�� � 37(����x� GYRXVWXS RYpP�� � 37(����������x� W tVWXS RYpP��� � 37(���������������������7DEXOND�UHJXODFH�S tNRQX�GOH�W\SX� � � � ��

7\S���

37(�

7HSHOQê�S tNRQ��N:��

���VW��������VW�������VW����

&HONRYê�WHSHOQê�S tNRQ���N:��

�� ���� �� �� ����

�� ���� �� �� ����

��� ���� ���� �� ���

��� ���� ���� �� ���

��� ���� ���� �� ���

��� ���� ���� ���� �����

��� ���� ���� ���� �����

��� ��� ���� �� �����

��� ��� ���� ���� ���

��� ��� ���� ���� ���

�3 tPRWRSQp�HOHNWURNRWOH�37(����±���

�VH�Y\UiEt�Y�SURYHGHQt��x� W tVWXS RYpP��� � 37(��������x� þW\ VWXS RYpP� � 37(���������7DEXOND�UHJXODFH�S tNRQX�GOH�W\SX� � � � ��7\S���

37(�

7HSHOQê�S tNRQ���N:��

���VW��������VW�������VW��������VW���

&HONRYê�WHSHOQê�S tNRQ���N:��

��� ��� ��� ���� �� �����

��� ��� ��� ��� �� ���

��� ��� ��� ��� ���� �����

��� ��� ��� ��� ��� ���

�����3UYQt� VWXSH � HOHNWURNRWOH� MH� t]HQ� SURVWRURYêP� WHUPRVWDWHP��'UXKê� D� W HWt� � VWXSH � O]H� ]DSQRXW� Y\StQDþHP�XPtVW QêP�QD�SDQHOX�HOHNWURVN tQ ��S LþHPå�VH�S tNRQ�HOHNWURNRWOH�]Y\ãXMH�GOH�QtåH�XYHGHQp�WDEXON\��=DStQiQt�VWXS � MH�GiQR�SRåDGRYDQêP�YêNRQHP��3RNXG�QLåãt� VWXSH �QHVWDþt�Y\WRSLW�SURVWRU�QD�SRåDGRYDQRX� WHSORWX� MH�]DSRW HEt�]DSQRXW�GDOãt�VWXSH ��8YHGHQp�SRGPtQN\�MH�W HED�QD�NDåGpP�WRSQpP�V\VWpPX�RG]NRXãHW�VDPRVWDWQ ������9�S tSDG ��åH�VH�MHGQi�R�HOHNWURNRWHO�37(�0��NWHUê�Pi�SRX]H�MHGHQ�VWXSH �WHSHOQpKR�S tNRQX��UHVS�GYD���MVRX�QD�RYOiGDFtP�SDQHOX�]DVOHSHQ\�RWYRU\�SUR�GUXKê�D�W HWt�VWXSH ��UHVS�W HWt�VWXSH ���

3 HUXãHQt�SURYR]X�NRWOH�

����.RWHO��O]H�QD�NUiWNRX�GREX�Y\SQRXW�Y\StQDþHP�QD�SURVWRURYpP��WHUPRVWDWX�QHER�SURJUDPiWRUX��'ORXKRGREp�RGVWDYHQt�NRWOH�Y�]LPQtP�REGREt�SURYH WH�VQtåHQtP�WHSORW\�QD�SURVWRURYpP�WHUPRVWDWX�QHER�SURJUDPiWRUX�QD�WHSORWX� PLQ���&�� DE\� QHGRãOR� N� ]DPU]QXWt� NRWOH�� 3 L� GORXKRGREpP� � RGVWDYHQt� NRWOH� Y� OHWQtP� REGREt�GRSRUXþXMHPH� NRWHO� RGSRMLW� KODYQtP� MLVWLþHP�� 3R� GORXKRGREpP� RGVWDYHQt� NRWOH� P åH� EêW� Q NG\� QXWQp�UR]E KQRXW�þHUSDGOR�S HV�UR]E KRYRX�VSRMNX��

Page 10: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

ÒGUåED�D�þLãW Qt�

����ÒGUåED� NRWO � 37(� � Pi� EêW� SURYiG QD� SUDYLGHOQ � PLQLPiOQ � MHGQRX� ]D� URN� VHUYLVQtP� SUDFRYQtNHP�� 3 L�SUDYLGHOQp�~GUåE �MH�]DSRW HEt�]NRQWURORYDW�YãHFKQ\�RYOiGDFt�D�]DEH]SHþRYDFt�SUYN\�������3RYUFK� NRWOH� RãHW XMWH� GOH� SRW HE\� E åQêPL� VDSRQiWRYêPL� SURVW HGN\�� ýLãW Qt� RNROt� WHSHOQpKR� ]D t]HQt� MH�SRGPtQ QR�EH]SHþQRX�Y]GiOHQRVWt�KR ODYêFK�PDWHULiO �RG�NRWOH�GOH�ý61����������

2SUDY\�NRWO �

����9�S tSDG �SRUXFK\�VPt�SURYpVW�RSUDYX�MHQ�VHUYLVQt�PHFKDQLN�V�SODWQêP�RSUiYQ QtP�RG�YêUREFH��

/LNYLGDFH�YêURENX�SR�XNRQþHQt�MHKR�åLYRWQRVWL�

����3R�XNRQþHQt�åLYRWQRVWL�NRWOH�]DMLVW WH�MHKR�OLNYLGDFL�SURVW HGQLFWYtP�Q NWHUp�YêNXSQ\�6E UQêFK�VXURYLQ��3UR�OLNYLGDFL�QHNRYRYêFK�PDWHULiO �SRXåLMWH� t]HQRX�VNOiGNX�RGSDGX��VSUDYRYDQRX�S tVOXãQêP�REHFQtP�~ DGHP��

6HUYLV�D�SURGHM�QiKUDGQtFK�GtO �

.H�NDåGpPX�QiYRGX� N� REVOX]H� MH� S LORåHQ� VH]QDP� VPOXYQtFK� VHUYLVQtFK� ILUHP�� NWHUp� VPOXYQ � ]DMLã XMt� VHUYLV�NRWO �'$.21��

=iUXND�'pOND� SRVN\WRYDQp� ]iUXN\� D� ]iUXþQt� SRGPtQN\� MVRX� XYHGHQ\� Y�]iUXþQtP� OLVW � GRGiYDQpP� MDNR� ]iNODGQt�S tVOXãHQVWYt�NRWOH��

.XSXMtFt�XSODW XMH�UHNODPDFH�X�SURGiYDMtFtKR��X�Q NWHUp�QHMEOLåãt�VHUYLVQt�ILUP\�XYHGHQp�Y�VH]QDPX�GRGiYDQpP�MDNR�]iNODGQt�S tVOXãHQVWYt�NH�NRWOL��S tSDGQ �X�YêUREFH��

3R]RU�� NRWHO� PXVt� XYpVW� GR� SURYR]X� Q NWHUi� ]H� VPOXYQtFK� VHUYLVQtFK� ILUHP� VSROHþQRVWL� '$.21� XYHGHQi�Y�VH]QDPX�GRGiYDQpP�MDNR�]iNODGQt�S tVOXãHQVWYt�NH�NRWOL��

9êUREFH�VL�Y\KUD]XMH�SUiYR�QD�MDNpNROLY�]P Q\�SURYiG Qp�Y�UiPFL�WHFKQLFNpKR�]GRNRQDORYiQt�YêUREN ���.RQWDNWQt�~GDMH�SUR�XSODWQ Qt�S tSDGQêFK�UHNODPDFt�X�YêUREFH��

� '$.21�V�U�R��� 9H�9UELQ �������� ��������.UQRY�±�3RG�&YLOtQHP�� �� WHOHIRQ� �� ��������������UHNODPDFH��� ~VW HGQD��������������� ID[�� �������������

� H�PDLO��GDNRQ#GDNRQ�F]�

Page 11: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

9ãHREHFQp�]iUXþQt�SRGPtQN\�����7\WR� ]iUXþQt� SRGPtQN\� VH� Y]WDKXMt� QD� YHãNHUp� ]ERåt� SURGiYDQp� VSROHþQRVWt� '$.21� D� Y\MDG XMt� YãHREHFQp� ]iVDG\�SRVN\WRYiQt� ]iUXN� QD� WRWR� ]ERåt�� 'pOND� SRVN\WRYDQp� ]iUXN\� QD� MHGQRWOLYp� W\S\� YêUREN � MH� XYHGHQD� Y�]iUXþQtP� OLVW �GRGiYDQpP�VH�]ERåtP������6SROHþQRVW� '$.21� UXþt� ]D� WR�� åH� YêUREHN� EXGH� PtW� SR� FHORX� GREX� ]iUXN\� YODVWQRVWL� XYHGHQp� Y�QiYRGX� N�REVOX]H� D�Y�FHUWLILNiWX�D�WR�]D�S HGSRNODGX��åH�YêUREHN�EXGH�XåtYiQ�]S VREHP��NWHUê�YêUREFH�VWDQRYLO�Y�QiYRGX�N�REVOX]H������8�NRWO ��NGH�MH�YêUREFHP�S HGHSViQR�XYHGHQt�NRWOH�GR�SURYR]X�VPOXYQt�VHUYLVQt�ILUPRX�QHER�SURYHGHQt�URþQt�SURKOtGN\�VPOXYQt�VHUYLVQt�ILUPRX��VPt�XYHGHQt�NRWOH�GR�SURYR]X��SURYHGHQt�SUDYLGHOQp�~GUåE\�D�SURKOtGN\�NRWOH�D�RGVWUDQ Qt�S tSDGQp�YDG\� SURYpVW� SRX]H� VHUYLVQt�PHFKDQLN� Q NWHUp� ]H� VPOXYQtFK� VHUYLVQtFK� ILUHP� VSROHþQRVWL�'$.21�XYHGHQêFK� Y�VH]QDPX�GRGiYDQpP� MDNR� ]iNODGQt� S tVOXãHQVWYt� NH� NRWOL�� 6HUYLVQt� PHFKDQLN� MH� SRYLQHQ� SURNi]DW� VH� S HG� SURYHGHQtP� VHUYLVQtKR�]iVDKX�SODWQêP�SU ND]HP�VHUYLVQtKR�PHFKDQLND�SUR�GDQê�W\S�NRWOH�Y\VWDYHQêP�VSROHþQRVWt�'$.21�D�S L�XYiG Qt�NRWOH�GR�SURYR]X�L�S L�SURYiG Qt�SUDYLGHOQp�~GUåE\�D�SURKOtGN\�NRWOH�SURYpVW�YãHFKQ\�þLQQRVWL�SRGOH�SODWQêFK�S HGSLV �Y]WDKXMtFtFK�VH�N�GDQpPX�]D t]HQt�D�YãHFKQ\�þLQQRVWL�S HGHSVDQp�Y�QiYRGX�N�REVOX]H��]HMPpQD�RG]NRXãHQt�RYOiGDFtFK�D�]DEH]SHþRYDFtFK�SUYN ��NRQWUROX�W VQRVWL�NRX RYRGX��WDK�NRPtQD�D� iGQp�VH]QiPHQt�VSRW HELWHOH�V�REVOXKRX�NRWOH������6SRW HELWHO�XSODW XMH�S tSDGQp�UHNODPDFH�X�SURGiYDMtFtKR��X�NWHUpKR�Y F�E\OD�NRXSHQD��-H�OL�YãDN�Y�]iUXþQtP�OLVW �XYHGHQ�MLQê�SRGQLNDWHO�XUþHQê�N�RSUDY ��VHUYLVQt�ILUPD��NWHUi�XYHGOD�NRWHO�GR�SURYR]X���NWHUê�MH�Y�PtVW �SURGiYDMtFtKR�QHER�Y�PtVW �SUR� NXSXMtFtKR� EOLåãtP�� XSODWQt� NXSXMtFt� SUiYR� QD� RSUDYX� X� SRGQLNDWHOH� XUþHQpKR� N� SURYHGHQt� ]iUXþQt� RSUDY\�� .DåGi�UHNODPDFH�PXVt�EêW�XSODWQ QD�QHSURGOHQ �SR�]MLãW Qt�]iYDG\���3 L�XSODWQ Qt�UHNODPDFH�MH�VSRW HELWHO�SRYLQHQ�S HGORåLW� iGQ �Y\SOQ Qê�]iUXþQt�OLVW��GRNODG�R�]DSODFHQt�YêURENX�D�IDNWXUX�]D�LQVWDODFL�D�XYHGHQt�NRWOH�GR�SURYR]X���3RNXG�VH�MHGQi�R�UHNODPDFL�QiKUDGQtKR�GtOX��MH�VSRW HELWHO�SRYLQHQ�S HGORåLW�LGHQWLILNDþQt�ãWtWHN�UHNODPRYDQpKR�GtOX�D�GRNODG�R�]DSODFHQt�WRKRWR�GtOX��=iUXND�QD�1'�MH����P VtF �RG�GDWD�SURGHMH������9�S tSDG � UHNODPDFH� NRWOH�� X� NWHUpKR� MH� YêUREFHP� S HGHSViQR� XYHGHQt� NRWOH� GR� SURYR]X� VPOXYQt� VHUYLVQt� ILUPRX� MH�VSRW HELWHO� SRYLQHQ� URYQ å� S HGORåLW� GRNODG� R� SURYHGHQt� D� ]DSODFHQt� XYHGHQt� NRWOH� GR� SURYR]X� VPOXYQtP� VHUYLVHP�VSROHþQRVWL� '$.21�� 3RNXG� MH� YêUREFHP� S HGHSViQR� SURYHGHQt� URþQt� SURKOtGN\� VPOXYQt� VHUYLVQt� ILUPRX�� MH� VSRW HELWHO�SRYLQHQ�S HGORåLW�GRNODG�R�SURYHGHQt�D�]DSODFHQt�URþQt�~GUåE\�D�SURKOtGN\�NRWOH�SURYHGHQp�VPOXYQtP�VHUYLVHP�VSROHþQRVWL�'$.21� QHMGpOH� GR� ���� P VtFH� YþHWQ � RG� GDWD� XYHGHQt� GR� SURYR]X� D� QHMGpOH� GR� ���� P VtFH� YþHWQ � RG� GDWD� SURYHGHQt�SRVOHGQt�SURKOtGN\��,QIRUPDFH�R�SURYHGHQt�URþQt�SURKOtGN\�NRWOH��X�NWHUpKR�MH�Y�]iUXþQtP�OLVW �S HGHSViQD�SUDYLGHOQi�URþQt�~GUåED�D�SURKOtGND��PXVt�EêW�YåG\�GR����GQ �RG�SURYHGHQt�]DVOiQ\�YêUREFL���3UR�XSODWQ Qt�SURGORXåHQp�]iUXN\�MH�QXWQp�SURYpVW�JDUDQþQt�SURKOtGNX�E KHP�GUXKpKR�URNX�SURYR]X�D�]DVODW�SRWYU]HQê�GtO�]iUXþQtKR�OLVWX�GR����GQ �RG�SURYHGHQt�SURKOtGN\��=iURYH �MH�QXWQp�]DVODW�SRWYU]HQê�GtO�%�GR����GQ �RG�XYHGHQt�NRWOH�GR�SURYR]X��3 L� S HSUDY � D� VNODGRYiQt� NRWOH�PXVt� EêW� GRGUåRYiQ\� SRN\Q\� XYHGHQp� QD� REDOX�� 3UR� RSUDY\� VH� VPt� SRXåtW� MHQ� RULJLQiOQt�VRXþiVWN\��6SROHþQRVW�'$.21�VL�Y\KUD]XMH�SUiYR� UR]KRGQRXW�� ]GD�S L�EH]SODWQpP�SURYHGHQt�RSUDY\�Y\P Qt�QHER�RSUDYt�YDGQê�GtO��'tO\�Y\P Q Qp�Y�]iUXþQt�GRE �VH�VWiYDMt�PDMHWNHP�VSROHþQRVWL�'$.21������)LUPD� '$.21� SRVN\WXMH� ]iUXNX� QD� YêUREN\�� NWHUp� E\O\� SURGiQ\� RILFLiOQt� FHVWRX� WM�� DXWRUL]RYDQêP� GLVWULEXWRUHP�VSROHþQRVWL�'$.21��3RNXG�]iND]QtN�NRXSt�YêUREHN��NWHUê�QHE\O�GRYH]HQ�RILFLiOQt�FHVWRX�QHER�VL�YêUREHN�ViP�S LYH]H��MH�SRYLQQRVWt�SURGHMFH�PX�SRVN\WQRXW�]iUXþQt�SRGPtQN\�GOH�REþDQVNpKR�]iNRQtNX��2ILFLiOQt�FHVWD�GRYR]X�MH�GiQD�MD]\NRYRX�PXWDFt�]iUXþQtKR�OLVWX��3UR�X]QiQt�]iUXN\�PXVt�EêW�X�YêURENX�RULJLQiOQt�]iUXþQt�OLVW�Y�MD]\NRYp�PXWDFL�GDQp�]HP ��Y\GDQê�YêUREFHP�QHER�RILFLiOQtP�GRYR]FHP��

1iURN�QD�EH]SODWQp�SURYHGHQt�RSUDY\�Y�]iUXFH�]DQLNi��

x� 3 L�SRUXãHQt�]iUXþQtFK�SRGPtQHN��x� 1HMVRX�OL�S L�UHNODPDFL�S HGORåHQ\�S tVOXãQp�GRNODG\��x� .G\å�VFKi]t�R]QDþHQt�YêURENX�YêUREQtP�þtVOHP��GDWDNyGHP�QHER�MH�YêUREQt�þtVOR�QHER�GDWDNyG�QHþLWHOQê��x� 3 L�QHGRGUåHQt�SRN\Q �YêUREFH�XYHGHQêFK�Y�QiYRGX��x� -HGQi�OL�VH�R�RSRW HEHQt�YêURENX�]S VREHQp�MHKR�REY\NOêP�XåtYiQtP��x� 9]QLNOD�OL�YDGD�]�G YRGX�QHGRGUåHQt�S HGSLV ��QRUHP�D�SRN\Q �Y�QiYRGX�N�REVOX]H�S L� LQVWDODFL��SURYR]X�

QHER�~GUåE �YêURENX��x� 9]QLNOD�OL�YDGD�]iVDKHP�GR�YêURENX�Y�UR]SRUX�V�SRN\Q\�Y�QiYRGX�N�REVOX]H�QHER�Y�UR]SRUX�VH�]iUXþQtPL�

SRGPtQNDPL��x� -HGQi�OL�VH�R�YDG\�YêP QtN ��þHUSDGHO��W tFHVWQêFK�YHQWLO �D�MLQêFK�þiVWt�K\GUDXOLFNêFK�RNUXK ��SO\QRYêFK�

DUPDWXU��KR iN �D�SRGREQ ��NWHUp�MVRX�]S VREHQ\�]DQHVHQtP�QHþLVWRWDPL�]�RWRSQpKR�V\VWpPX��YRGRYRGQtKR�DGX��SO\QRYRG �QHER�QHþLVWRWDPL�YH�Y]GXFKX�SUR�VSDORYiQt��

x� -HGQi�OL�VH�R�YDGX�NRWORYpKR�W OHVD�Y]QLNORX�SURUH]LY QtP�Y�G VOHGNX�QHYKRGQpKR�SURYR]QtKR�UHåLPX��NG\�MH�WHSORWD�YUDWQp�YRG\�]�RWRSQpKR�V\VWpPX�QLåãt��QHå�MH�URVQê�ERG�VSDOLQ��

x� 9�S tSDG �YDG�QHER�ãNRG�Y]QLNOêFK�S L�S HSUDY ��x� 9�S tSDG �YDG�QHER�ãNRG�Y]QLNOêFK�åLYHOQt�SRKURPRX�þL�MLQêPL�QHS HGYtGDWHOQêPL�MHY\��7\WR� YãHREHFQp� ]iUXþQt� SRGPtQN\� UXãt� YãHFKQD� RVWDWQt� XVWDQRYHQt� WêNDMtFt� VH� ]iUXþQtFK� SRGPtQHN�XYHGHQi�Y�QiYRGX�N�REVOX]H��NWHUi�E\�E\OD�Y�UR]SRUX�V�W PLWR�XVWDQRYHQtPL��

Page 12: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

%H]SHþQRVWQt�D�RVWDWQt�S HGSLV\������3UR�SURMHNWRYiQt��PRQWiå��SURYR]�D�REVOXKX�NRWOH�VH�Y]WDKXMt�QiVOHGXMtFt�QRUP\��x� ý61����������3RåiUQt�EH]SHþQRVW�ORNiOQtFK�VSRW HELþ �D�]GURM �WHSOD��GR����N:��x� ý61�����������ÒVW HGQt�Y\WiS Qt��SURMHNWRYiQt��PRQWiå�x� ý61���������=DEH]SHþRYDFt�]D t]HQt�SUR�~VW HGQt�Y\WiS Qt�D�RK HY�XåLWNRYp�YRG\�x� ý61������������9RGD�D�SiUD�SUR�WHSHOQi�]D t]HQt�x� ý61��(1����������$��������(OHNWULFNp�VSRW HELþH�SUR�GRPiFQRVW�x� ý61������������������x� ý61���������������]iNODGQt�SURVW HGt�$$��$%��=iNRQ�þ��������6E��0='�=iNRQ�þ���������=iNRQ�þ���������6E�=iNRQ�þ��������6E��2�WHFKQLFNêFK�SRåDGDYFtFK������3 L�LQVWDODFL�D�XåtYiQt�NRWOH�PXVt�EêW�GRGUåHQ\�YãHFKQ\�S HGSLV\���S tVOXãQp�D�VRXYLVHMtFt�ý61��]HMPpQD���x� NRWHO�REVOXKXMWH�GOH�SRN\Q �QiYRGX�N�REVOX]H��x� REVOXKX�NRWOH�VPt�SURYiG W�MHQ�GRVS Op�RVRE\�x� NRWHO�P åH�EêW�EH]SHþQ �SRXåtYiQ�Y�]iNODGQtP�SURVW HGt�$$��$%��GOH�ý61�����������������NRWHO�QHVPt�

EêW�LQVWDORYiQ�Y�NRXSHOQiFK��XPêYiUQiFK�D�VSUFKiFK�Y�SURVWRUX���������GOH�ý61���������������������x� QHMPHQãt�S tSXVWQi�Y]GiOHQRVW�YQ MãtFK�REU\V �NRWOH�RG�KPRW� W åFH�D� VW HGQ �KR ODYêFK� �NWHUp�SR�]DSiOHQt�

EH]�GRGiYN\�GDOãt�WHSHOQp�HQHUJLH�VDP\�XKDVQRX���VWXSH �KR ODYRVWL�%��&���&���PXVt�EêW�QHMPpQ �����PP��1HMPHQãt�Y]GiOHQRVW�RG�KPRW�OHKFH��SR�]DSiOHQt�VDP\�KR t�D�VKR t���VWXSH �KR ODYRVWL�&���GYRMQiVREHN��WM������PP��9]GiOHQRVW� ����PP�PXVt� EêW� GRGUåHQD� WDNp� Y� WRP� S tSDG �� NG\å� VWXSH � KR ODYRVWL� KPRW\� QHQt�SURNi]iQ�� 3RGUREQp� ~GDMH� R� VWXSQL� KR ODYRVWL� MVRX� XYHGHQ\� Y� WDEXOFH� þ�� ���1D� VSRW HELþ� D� GR� Y]GiOHQRVWL�PHQãt�QHå�EH]SHþQi�Y]GiOHQRVW�RG�Q KR�QHVP Mt�EêW�NODGHQ\�S HGP W\�]�KR ODYêFK�KPRW��

x� Y�PtVWQRVWL��NGH�MH�NRWHO�XPtVW Q��QHVPt��EêW�VNODGRYiQ�åiGQê�KR ODYê�PDWHULiO��G HYR��SDStU��JXPD��EHQ]tQ��QDIWD�D�MLQp�KR ODYp�OiWN\��

�+R ODYRVW��VWDYHEQtFK�KPRW�±�Yê DWHN�]�QRUP\�ý61����������6WXSH �KR ODYRVWL� 6WDYHEQt�KPRW\�]D D]HQp�GR�VWXSQ �KR ODYRVWL�� ��Yê DWHN�]�QRUP\�ý61�����������$�QHKR ODYp� D]EHVW��FLKO\��WYiUQLFH��NHUDPLFNp�RENOiGDþN\��ãDPRW��PDOW\��RPtWNRYLQ\��� �EH]�S tP VL�RUJ��OiWHN��

%�QHVQDGQR�KR ODYp� GHVN\� DNXPLQ�� L]RPLQ�� ViGURNDUWRQRYp� GHVN\�� KHUDNOLW�� DMROLW�� OLJQRV��� YHOR[��GHVN\�D�þHGLþRYp�SOVWL��GHVN\�]H�VNHOQêFK�YOiNHQ�

&��W åFH�KR ODYp� EXNRYp��GXERYp�G HYR��GHVN\�KREUH[��GHVN\�]�YUVWYHQpKR�G HYD��ZHU]DOLW��� XPDNDUW�

&��VW HGQ �KR ODYp� ERURYp��PRG tQRYp��VPUNRYp�G HYR��G HYRW tVNRYp�� GHVN\�SRGOH�ý61��������&��OHKFH�KR ODYp� DVIDOWRYp�OHSHQN\��FHOXOy]RYp�KPRW\��GHKWRYp�OHSHQN\������������������������������������������������� G HYRYOiNQLWp�GHVN\��GHVN\��SRO\XUHWDQ��PROLWDQ������������������������������������������������� SRO\VW\UHQ��SRO\SURS\OHQ��SRO\HW\OpQ�

����������

Page 13: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EUi]N\�D�VFKpPDWD��3RSLV�D�UR]P U\�HOHNWURNRWOH�37(���0�

���������������������������������/(*(1'$�=iNODGQt�þiVWL��� � � � � 2YOiGDFt�D�VLJQDOL]DþQt�SUYN\���������NRWORYp�W OHVR� � � � �����WHUPRPDQRPHWU�������UiP�� � � � � �����NRQWUROND�ÄVt ³�������RSOiãW Qt� � � � � �����NRQWUROND�ÄWRSHQt³�������HOHNWURVN t � � � � � �����NRQWUROND�ÄEORNDFH³�������þHUSDGOR� � � � � �����VStQDþ����YêNRQRYpKR�VWXSQ �������WRSQp�W\þH� � � � � �����VStQDþ����YêNRQRYpKR�VWXSQ �������YVWXS�YRG\� � � � � �����KODYQt�Y\StQDþ�������YêVWXS�YRG\�� � � � �������NRWORYê�WHUPRVWDW� � � ������EORNDþQt�WHUPRVWDW� � � ������QiWUXEHN�PDQRPHWUX������QiWUXEHN�WHSORWQtFK�þLGHO� � � ������SRMLVWNRYp�SRX]GUR�V�SRMLVWNRX������L]RODFH�NRWORYpKR�W OHVD� � � 9\]REUD]HQt�HOHNWURNRWOH�MH�SRX]H�RULHQWDþQt��

Page 14: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

0RåQRVW�QDSRMHQt�WODNRYp�H[SDQ]Qt�QiGRE\�D�SRMLã RYDFtKR�YHQWLOX�NH�NRWOL�37(�0�

Page 15: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

3RSLV�D�UR]P U\�HOHNWURNRWOH�37(������N:��

� � � � �

� � � � � � � � ������/(*(1'$�=iNODGQt�þiVWL��� � � � � 2YOiGDFt�D�VLJQDOL]DþQt�SUYN\���������NRWORYp�W OHVR�V�L]RODFt� � � ����PDQRWHUP�������HOHNWURVN t � � � � � ����VLJQDOL]DFH�Ä�6Ë �Ä� � � �������WODNRYi�H[SDQ]Qt�QiGRED����O� � � ����VLJQDOL]DFH�Ä�723(1Ë�Ä�������þHUSDGOR� � � � � ����VLJQDOL]DFH�Ä�%/2.$&(�Ä�������SRMLã RYDFt�YHQWLO���QHER�Y\SRXãW Ft�NRKRXW��� ����VStQDþ����YêNRQRYpKR�VWXSQ �������WRSQp�W OHVR� � � � � ����VStQDþ����YêNRQRYpKR�VWXSQ �������YVWXS�YRG\� � � � � ����MLVWLþ�HOHNWURNRWOH��KODYQt�Y\StQDþ�������YêVWXS�YRG\�� � � � ����NRWORYê�WHUPRVWDW�� � � � � � � � ����EORNDþQt�WHUPRVWDW�

Page 16: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

3RSLV�D�UR]P U\�HOHNWURNRWOH�37(�������N:��

��� � � � � � � � � ���������������������/(*(1'$���=iNODGQt�þiVWL��� � � � 2YOiGDFt�D�VLJQDOL]DþQt�SUYN\���������NRWORYp�W OHVR�V�L]RODFt� � ����PDQRWHUP�������HOHNWURVN t � � � � ����VLJQDOL]DFH�Ä�6Ë �Ä�������RSOiãW Qt� � � � ����VLJQDOL]DFH�Ä�723(1Ë�Ä�������þHUSDGOR� � � � ����VLJQDOL]DFH�Ä�%/2.$&(�Ä�������WRSQp�W OHVR� � � � ����NRWORYê�WHUPRVWDW�������YVWXS�YRG\� � � � ����VStQDþ����YêNRQRYpKR�VWXSQ �������YêVWXS�YRG\�� � � ����VStQDþ����YêNRQRYpKR�VWXSQ �� � � � � � � ����VStQDþ����YêNRQRYpKR�VWXSQ ���MHQ�X�37(����D�37(������� � � � � � � ����MLVWLþ�HOHNWURNRWOH�� � � � � � �����������������EORNDþQt�WHUPRVWDW�

Page 17: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

=DSRMHQt�HOHNWURNRWOH��QD�Y\WiS Ft�V\VWpP�SUR�S tPê�RK HY�YRG\����������

Page 18: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(���0��37(���0�������������������������������������������������� �

Page 19: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(��0����0����0��������������������������������������������������

Page 20: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(���0����0����0�������������������������������������������������

Page 21: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(��0������������������������������������������������� �

Page 22: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(��0��������N:������[����9���������������������������������������������������

Page 23: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(����������������������������������������������������

Page 24: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(������������������������������������������������������������

Page 25: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(������������������������������������������������������������

Page 26: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(������������������������������������������������������������ �

Page 27: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(���������N:�������������������������������������������������

Page 28: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(�������������������������������������������������������� �

Page 29: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

2EYRGRYp�VFKpPD�RYOiGiQt�HOHNWURNRWOH�37(���������������������������������������������������������

Page 30: (OHNWURNRWOH37( 37(0 2EVDK€¦ · (ohnwurnrwoh37( 37(0 7hfkqlfnŒsrslv (ohnwurnrwoh 37( mvrx vhvwdyhq\ ] nrworypkr w ohvd hohnwurvn tq ryoigdftkr sdqhox þhusdgod ilowux vqtpdþhwodnxyrg\

(OHNWURNRWOH�37(��37(�0�

��

6LORYi�þiVW�D�YQ Mãt�VSRMH�HOHNWURNRWOH�37(����������N:��

,������