opciózás több millió dollárral
TRANSCRIPT
Opciózás több millió dollárral?
1
A legfontosabb kritérium
Meglepő módon már nem egyszer kaptam meg a kérdést, hogy lehet-e az általam folytatott stratégiát több millió dollárral alkalmazni vagy sem. Nézzünk be a színfalak mögé.
Világviszonylatban a több millió dollár egyáltalán nem sok, azonban adott termékek opciói esetén igenis lehet kihívás. Ismét belefutunk az egyik legfontosabb kritériumba, ami nem más, mint a likviditás. Ez a fogalom különösképpen fontos az opciós kereskedésben, mert az opciókban soha nincs akkora volumen, mint az alaptermékben. Ez triviális, hiszen az alaptermékkel mindenki kereskedik, az opciókat csak a kereskedők elenyésző százaléka piszkálja, így az opciós volumen sosem közelítheti vagy akár haladhatja meg az alaptermék volumenét.
2
Likvid vagy sem?
Likviditás szempontjából a különböző eszközosztályok más és más képet mutatnak. Nyilván a leglikvidebb termékek az indexek és azoknak az ETF változataik. Ezek után következnek (nem sorrendben) a részvények, kötvények majd a határidős termékek. A devizát azért nem is sorolom ide, mert a legtöbb esetében az opciós likviditás csapnivaló így nem érdemes velük foglalkozni.Nem az a lényeg, hogy amiben kötsz az részvény, ETF vagy határidő, hanem az, hogy az adott termék maga mennyire likvid. Találhatsz nagyon alacsony likviditású részvényt, ellenben csodaszép határidős terméket is. A termék számít és nem a típusa (részvény, határidő, stb).
3
Több millió dollárral olajat
Visszatérve az eredeti kérdésre miszerint az általam végzett opciós iránymentes kereskedés végezhető-e több millió dollárral, meg kell vizsgálnunk a főbb termékek likviditását. Nézzük először a nagy kedvencet, az olaj határidőt (/CL).Maradjunk az iránymentes kereskedésnél, azaz csatornát írunk ki 80%-os valószínűséggel. Jelen esetben egy ilyenért kb. $500 dollárt kapok és a margin követelmény $3.500 körül mozog. Az egyszerűség kedvéért számoljunk azzal, hogy 1 millió dollárt szeretnék "feltenni" egy ilyen pozícióra. Ebben az esetben az 1 millió lesz a max margin amit fel akarok használni. Mivel időközben mozoghat az árfolyam, így semmi esetre sem húzom ki magam kötéskor pontosan 1 millió dolláros margin-ig, max 500e-ig. Ez esetben a beköthető kontraktusok száma 500.000 / 3.500 = 142.
4
Több millió dollárral olajat
Ezért sincs iránymentes alap határidős termékekre. Régebben voltak próbálkozások index termékek esetén, de ott a likviditás sokkal magasabb, így több az esély nagyobb pénzzel játszani. Folytassuk a gondolatmenetet és nézzük meg a fenti stratégiát SPY (S&P500 ETF) esetében.
5
SPY több millió dolcsival
Ismét kinéztem magamnak egy 80%-os valószínűséggel rendelkező csatornát. Ez esetben a kapott prémium kontraktusonként kb. $100 és a margin portfólió számla esetén kb. $1.000. Tehát $500.000 dollár margin kitettség mellett beköthetek 500 db kontraktust. Átlagosan ezen strike-ok esetében 5-10.000-es volume jön össze nap végére. Azaz itt se küldhetjük be egyben az 500 kontit, de kisebb méretekben nem annyira veri ki a biztosítékot, mint olaj esetén a 142 konti. Az SPX (S&P500 index) esetén még jobb a helyzet, mert ott a kontraktus méret is sokkal nagyobb, mint SPY esetén és jobban felszívja a nagyobb ordereket a piac.Tehát látjuk, hogy az index termékekben odafigyeléssel megoldható a több millió dolláros iránymentes stratégia kereskedése. Ezzel szemben sajnos ezek a termékek messze nem annyira profitábilisak (credit / margin arány) mint a határidős termékek.
6
A nagyok ezért nem csinálják
Tehát a legfontosabb KO kritérium ezen termékekben az opciós likviditás. Míg az átlag kereskedő a fenti problémákkal sosem fog találkozni, addig az egy hedge fund esetén mindennapos kérdés lenne. Éppen ezért sem foglalkoznak ezzel, nem éri meg, nincs meg hozzá az a környezet, amiben ezt szűk bid/ask spread mellett lehessen végezni.Tehát marad a miénk a határidős opciós piac. Éljen:)
7
Keress meg bátran!
Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com
És több közösségi oldalon is:
Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan
LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
Twitter: https://twitter.com/opcioguru
Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Skype: opcioguru
8
