operaciones de inversión y financiamiento de las entidades financieras
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Actividades bancariasTRANSCRIPT
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CAPITULO I
EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
1. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS
1.1. Definición.
Es una institución supervisora y reguladora reconocida en el ámbito mundial, que aplica estándares
internacionales y las mejores prácticas, apoyada en las competencias de su capital humano.
1.2. Finalidad
La Superintendencia tiene por finalidad defender los intereses del público, cautelando la solidez
económica y financiera de las personas naturales y jurídicas sujetas a su control; velando por que se
cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen.
Ejerciendo para ello el más amplio control de todas sus operaciones y negocios, además de
denunciar penalmente la existencia de personas naturales y jurídicas que, sin la debida autorización
ejerzan las actividades señaladas en la Ley General y la Ley del Sistema Privado de Pensiones,
procediendo a la clausura de sus locales y, en su caso, solicitando la disolución y liquidación del
infractor.
Asimismo, le corresponde contribuir de acuerdo a sus competencias específicas con el desarrollo
del sistema de prevención de lavado de activos y/o del financiamiento del terrorismo, así como de
regular, supervisar, fiscalizar, controlar y sancionar a las Asociaciones de Fondos Contra Accidentes
de Tránsito (AFOCAT), a fin de garantizar el pago oportuno de las indemnizaciones.
1.3. Atribuciones y funciones. a) Autorizar la organización y funcionamiento de personas jurídicas que tengan por fin realizar
cualquiera de las operaciones señaladas en la Ley General y en la Ley del Sistema Privado de
Pensiones.
b) Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, estatutos y toda otra disposición que rige
al Sistema Financiero, Sistema de Seguros y Sistema Privado de Administración de Fondos de
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Pensiones, ejerciendo para ello, el más amplio y absoluto control sobre todas las operaciones,
negocios y en general cualquier acto jurídico que las empresas que lo integran realicen.
c) Ejercer supervisión integral de las empresas del Sistema Financiero, del Sistema de Seguros y
del Sistema Privado de Pensiones, de las incorporadas por leyes especiales a su supervisión,
así como, de las que realicen operaciones complementarias.
d) Fiscalizar a las personas naturales o jurídicas que realicen colocación de fondos en el país.
e) Disponer la individualización de riesgos por cada empresa de manera separada.
f) Dictar las normas generales para precisar la elaboración, presentación y publicación de los
estados financieros, y cualquier otra información complementaria, cuidando que se refleje la
real situación económico-financiera de las empresas supervisadas, y dictar las normas sobre
consolidación de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados.
g) Celebrar convenios de cooperación con otras superintendencias y entidades afines de otros
países con el fin de ejercer una mejor supervisión consolidada.
h) Celebrar convenios con otros organismos nacionales de supervisión a efecto de un adecuado
ejercicio de la misma.
i) Coordinar con el Banco Central de Reserva del Perú en todos los casos señalados en la Ley
General y en la Ley del Sistema Privado de Pensiones.
1.4. Sanciones.
Amonestación, multas, suspensión, destitución (a los funcionarios), intervención, liquidación.
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2. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
2.1. Definición.
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es una entidad gubernamental que, de acuerdo con
la Constitución Política del Estado, se rige bajo dos aspectos fundamentales de la política
monetaria: la autonomía del Banco, en el marco de su Ley Orgánica, y su finalidad única de
preservar la estabilidad monetaria.
Base Legal Artículo 84º de la Constitución Política del Perú:
El Banco Central es persona jurídica de derecho público. Tiene autonomía dentro del marco de su
Ley Orgánica. La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones
son: regular la moneda y el crédito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales
a su cargo, y las demás funciones que señala su Ley Orgánica.
El Banco informa al país, exacta y periódicamente, sobre el estado de las finanzas nacionales,
bajo responsabilidad de su Directorio.
El Banco está prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra, en
el mercado secundario, de valores emitidos por el Tesoro Público, dentro del límite que señala su
Ley Orgánica.
2.2. Finalidad.
La finalidad del Banco Central de Reserva del Perú es preservar la estabilidad monetaria.
2.3. Atribuciones y funciones
Regular la moneda y el crédito del sistema financiero:
Esta función promueve la seguridad y eficiencia de los sistemas reforzando la estabilidad
financiera, favoreciendo la eficacia de la política monetaria y estimulando el uso de los
instrumentos de pago electrónicos. Los sistemas de pagos comprenden el conjunto de
instrumentos, reglas y procedimientos cuya finalidad principal es la ejecución de órdenes de
transferencia de fondos entre sus participantes. Es la infraestructura, a través de la cual, se
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moviliza el dinero en una economía y permite que los clientes de una empresa del sistema
financiero efectúen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero, así se dinamizan
las transacciones y las inversiones.
Administrar las reservas internacionales a su cargo:
La administración de las reservas internacionales es una función encargada al Banco Central
de Reserva del Perú (BCRP).
Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad económica y financiera del país, pues
brindan una sólida posición para enfrentar eventuales contingencias de turbulencia en
los mercados cambiarios y financieros, como un retiro extraordinario de depósitos en moneda
extranjera del sistema financiero o choques externos de carácter temporal que puedan causar
desequilibrios en el sector real de la economía.
Emisión de Billetes y monedas:
El Banco Central tiene como una de sus funciones la emisión de billetes y monedas y garantiza
el suministro oportuno y adecuado de la demanda de numerario.
Para ello, realiza una programación que toma en cuenta tres aspectos fundamentales:
cantidad, calidad y tipos de denominaciones demandadas, a fin de facilitar la fluidez de las
transacciones en efectivo que realice el público.
Publicación Económica:
El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar periódicamente sobre las finanzas
nacionales y estadísticas de carácter económico.
Reporte de información: Se publica cuatro veces al año con información disponible a
marzo, junio, setiembre y diciembre. Además difunde las proyecciones de inflación
(incluyendo el balance de riesgos) y de las variables macroeconómicas.
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Nota Informativa del Programa Monetario: Contiene una breve descripción de los
principales indicadores económicos, la decisión sobre la tasa de interés de referencia.
Resumen informativo de la Nota Semanal: Contiene la evolución reciente de las
principales variables macroeconómicas: RIN, operaciones monetarias y cambiarias del
BCRP.
Operaciones monetarias:
El BCRP modifica la liquidez bancaria por medio de las diversas operaciones con los Bancos con
la finalidad de que los mercados financieros obtengan la liquidez necesaria para estabilizar la tasa
de interés interbancaria en el rango de las tasas relativas.
Las operaciones realizadas por el BCRP influyen en la base monetaria. Dada la interrelación
existente con los bancos y principalmente la capacidad que las entidades bancarias tienen para
crear dinero mediante el multiplicador bancario, terminan afectando la disponibilidad de liquidez del
sistema en moneda nacional.
Estas operaciones son las siguientes:
A. Operaciones de mercado abierto. –
El BCRP recoge liquidez subastando certificados de depósitos del BCRP (CD BCRP) o inyecta
liquidez mediante recompras temporales de dichos certificados, letras o bonos del Tesoro Público
dentro plazos de uno y siete días. Los instrumentos que se utilizan son:
a. Colocación de los Certificados de Depósito del Banco Central de Reserva del Perú (CD BCRP)
Tiene como finalidad, regular la liquidez del sistema financiero mediante la esterilización de los
excedentes de encaje. El BCRP puede variar los montos a colocar de CD BCRP que le permita
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cumplir con las metas establecidas en el programa monetario, lo cual se presenta como una
principal ventaja de este tipo de instrumento.
b. Operaciones de compra de activos financieros con compromiso de recompra por parte de entidades financieras.
Este tipo de instrumento permite reducir la variabilidad de los excedentes de encaje de las
empresas bancarias y de las tasas de interés interbancarias; y proporcionar liquidez a las
entidades financieras en situaciones de escasez de efectivo.
c. La compra y venta de dólares en la Mesa de Negociación.
Bajo este tipo de operación el BCRP puede incrementar (en caso de comprar dólares) o
contraer (en caso de vender dólares) la cantidad de nuevos soles en la economía, y lo efectúa
en casos de una elevada volatilidad en el tipo de cambio.
Asimismo, cuando la cantidad de dinero existente en el mercado excede a la cantidad
demandada por los agentes económicos, el BCRP recurre a la venta de CD BCRP con el
objetivo de absorber el exceso de soles en la economía.
d. Operaciones de compra spot y venta a futuro de moneda extranjera.
En este caso, el BCRP compra moneda extranjera bajo el compromiso, por parte del vendedor,
de la recompra de dicho monto en la fecha de vencimiento pactado. Con este tipo de
instrumento, el BCRP busca proporcionar liquidez en moneda nacional a los bancos.
B. Operaciones de ventanilla. -
Los bancos, al término de sus operaciones diarias, pueden contar con un exceso o déficit de
liquidez. En el primer caso, los bancos pueden depositar dichos fondos en el BCRP. En el segundo
caso, los bancos pueden requerir del BCRP, un crédito de regulación monetaria, vender
temporalmente moneda extranjera al BCRP; y vender CD BCRP o bonos del tesoro público al
BCRP.
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Instrumentos de ventanilla:
a. Crédito de regulación monetaria
Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad de cubrir desequilibrios
transitorios de liquidez de las entidades financieras. La institución financiera que solicite esta
facilidad tiene que presentar garantías entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras del
Tesoro Público y Bonos del Tesoro Público emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos
sujetos a reajuste con el Índice de Valor Adquisitivo Constante (VAC), CDR BCRP, Bonos del
sector privado con riesgo AA, valores del sector privado, entre otros.
b. Repo directa
Es similar a la REPO pero esta operación se realiza fuera de subasta al cierre de operaciones.
Se acepta un mayor rango de colaterales. La tasa de interés es la misma que la anunciada por
el BCRP para sus Créditos de Regulación Monetaria.
c. Compra spot y venta a futuro de moneda extranjera (swap directo)
Creado en 1997, con el propósito de proporcionar liquidez en moneda nacional a las empresas
del sistema financiero empleando como garantía moneda extranjera. Por medio de esta
operación, el BCRP adquiere moneda extranjera de las empresas del sistema financiero, con el
compromiso de reventa usualmente al día útil siguiente de haberse pactado la operación. Se
realizan a plazos de hasta un año, permitiendo al BCRP alcanzar una mejor distribución de la
liquidez, en particular en periodos de estrés en el mercado de dinero.
d. Depósitos overnight
Los depósitos overnight en moneda nacional y extranjera en el BCRP (depósitos remunerados
hasta el siguiente día útil) fueron establecidos en 1998, constituyéndose en un instrumento para
retirar los excedentes de liquidez.
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2.4. Prohibiciones
a) El Banco está prohibido de conceder financiamiento al Tesoro Público.
b) También lo está de hacerlo en favor de instituciones financieras estatales de fomento.
c) El Banco no puede otorgar créditos, o cualquier otra forma de financiamiento, a instituciones
financieras que tengan para con él obligaciones vencidas y no pagadas.
d) El Banco no concede préstamos o adelantos a sus Directores.
e) El Banco está impedido de extender avales, cartas-fianza u otras garantías y de emplear
cualquier otra modalidad de financiamiento indirecto, así como de otorgar seguros de cualquier
tipo.
f) Las operaciones que efectúe el Banco en ejecución de los convenios de pagos y créditos
recíprocos no están afectas a la prohibición establecida en este artículo.
g) Está vedado al Banco asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan
por objeto otorgar créditos o efectuar inversiones para promover alguna actividad económica no
financiera.
h) El Banco no puede emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean de adquisición
obligatoria.
i) El Banco está impedido de imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de
la cartera de colocaciones de las instituciones financieras.
j) Es prohibido al Banco establecer regímenes de tipos de cambio múltiples.
k) Las disposiciones que en materia cambiaria dicta el Banco en ejercicio de sus atribuciones no
establecen tratamientos discriminatorios.
l) El Banco está prohibido de comprar acciones, salvo las emitidas por organismos financieros
internacionales o aquéllas que sea preciso adquirir para la rehabilitación de empresas
bancarias o financieras. También lo está de participar, directa o indirectamente, en el capital de
empresas comerciales, industriales o de cualquier otra índole.
m) El Banco no puede ser propietario de más inmuebles que los destinados a locales para sus
actividades y los que le fueren transferidos en pago de deudas. Estos últimos deben ser
vendidos en un plazo que no exceda de un año, contados a partir de la fecha de adquisición.
2.5. Marco Jurídico
Ley 26123 Ley Organice del Banco Central de Reserva del Perú
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3. SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES
3.1. Definición.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico especializado
adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección de los
inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta
formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos. Tiene
personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa,
económica, técnica y presupuestal.
3.2. Funciones
a) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado
de productos y sistema de fondos colectivos.
b) Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de
productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurídicas que participan en dichos mercados.
c) Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia
de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo
están también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el
mercado de valores bajo la supervisión de esta última.
d) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema
de fondos colectivos.
3.3. Atribuciones.
a) Otorgar las respectivas autorizaciones de organización y funcionamiento a las personas
jurídicas sujetas a su supervisión.
b) Autorizar el funcionamiento de mecanismos centralizados de negociación.
c) Ejercer supervisión consolidada de las personas jurídicas a las que otorgue autorización de
funcionamiento y las empresas controladas por dicha persona autorizada
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d) Celebrar convenios, memorandos de entendimiento y contratos que fueren necesarios con
organismos nacionales e internacionales, para el cumplimiento de los fines institucionales de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
e) Compartir información respecto de sus supervisados con el Banco Central de Reserva del Perú
para el uso exclusivo de dicha entidad, en el marco de su respectiva competencia y siempre
que medie convenio de colaboración e intercambio de información recíproca. Dicha información
no incluye aquella protegida por el deber de reserva de identidad contemplado en el Decreto
Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.
f) Compartir información respecto de sus supervisados con otros organismos supervisores del
extranjero con los que la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) tenga firmados
convenios de cooperación recíproca o memorandos de entendimiento. Dicha información
puede incluir aquella protegida por el deber de reserva y también las declaraciones
testimoniales que se hubiera tomado en ejercicio de las funciones de la SMV.
g) Programar, formular y proponer al Directorio para su aprobación el presupuesto anual de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), así como ejecutarlo, en el marco de la
normativa vigente.
h) Proponer el reglamento de organización y funciones a las instancias correspondientes y de
acuerdo a los lineamientos que regulan las normas vigentes de la materia.
i) Requerir de las reparticiones públicas y entidades estatales los informes que considere
necesarios, así como contratar los servicios de peritos y técnicos.
j) Administrar y recaudar las contribuciones para el sostenimiento de la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), así como sus intereses y moras.
k) Aprobar las políticas operativas, los programas y el Plan General de Supervisión e inspección.
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CAPITULO II
EMPRESAS AUTORIZADAS
1. EMPRESAS BANCARIAS
1.1 Definición
Son empresas de intermediación del dinero y el crédito, su objeto es recibir fondos privados o
públicos para mantenerlos en estados de disponibilidad y posibilitar su utilización.
Busca la obtención del lucro derivado de los intereses que aplica a las operaciones que realiza.
Es una organización de carácter económico – jurídico que realiza actividades comerciales de tipo
financiero.
Las empresas bancarias realizan su actividad dentro de un marco de un orden jurídico que
funciona como sistema financiero. Que está integrado por un órgano rector Banca Central y las
diferentes instituciones que interactúan dentro del Sistema Bancario.
La actividad bancaria propiamente dicha consiste en el recojo de dinero de terceros.
1.2 Características
Es una función de servicio público.
Se basa en la confianza que los depositantes le brindan.
Busca el Lucro.
Se convierten en entidades que son empresas industriales del crédito.
1.3 Operaciones Bancarias
Operaciones típicamente bancarias, fundamentales o principales, son las operaciones realizadas
por los bancos en su calidad de intermediarios del crédito, de la cual pueden surgir actividades
activas o pasivas de la cual el banco puede actuar como Acreedor o Deudor
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Operación Bancaria Activa: se caracteriza por que el Banco, es el concesor del crédito al
cliente, o coloca el dinero entre el público. Se convierten en activas por las cantidades
entregadas en calidad de préstamo o de créditos.
Son operaciones a través de las cuales los bancos realizan colocaciones (financiamientos e
inversiones). En este tipo de operaciones los bancos adoptan una posición acreedora frente a
sus clientes. Por un lado, otorgan préstamos y créditos a sus clientes acordando con ellos una
retribución que pagarán en forma de intereses, en función al riesgo y costes operativos
asumidos; por otro lado, también realizan inversiones con la intención de obtener una
rentabilidad.
Dentro de estas operaciones encontramos:
Créditos de firma: No implica el desembolso de efectivo por parte de una entidad, sino un
compromiso de pago de una deuda en lugar del deudor. No supone la entrega ni
disposición de efectivo por el cliente, sino que avala o garantiza el buen funcionamiento de
su operación con un tercero, por ejemplo: Avales, Fianza bancaria.
Préstamos hipotecarios: Se instrumenta en póliza o escritura pública incluso mediante
letras financieras.
El crédito en cuenta corriente y sobregiro: El sobregiro es casi idéntico al crédito en
cuenta corriente con la única diferencia que no existe un acuerdo previo entre el cliente y el
banco, sino que el banco decide universalmente pagar los cheques no cubiertos; es
potestativo.
Apertura de crédito: por la apertura de crédito, un banco se compromete con su cliente a
otorgarle créditos de dinero o de firma, directamente a él o a un tercero que le indique,
dentro de ciertos límites cuantitativos y mediante el pago de una remuneración, vía
intereses o comisiones. De este modo el cliente sabrá que dispondrá del apoyo financiero
en el momento en que lo requiera. En ese sentido, como mención la mayoría de autores
sobre la materia, la apertura de crédito más que un préstamo es una promesa de préstamo.
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Crédito: contrato por el cual una entidad pone dinero a disposición del beneficiario hasta un
límite señalado y por un plazo determinado, percibiendo intereses sobre las cantidades
dispuestas, así como las comisiones fijadas, y recibiendo las cantidades dispuestas en el
plazo estipulado.
Descuento bancario: es un contrato por el cual una entidad financiera otorgar un préstamo
cobrando los intereses por adelantado contra la transferencia de instrumentos de contenido
crediticio. El tenedor cede dichos títulos al banco y este le abona sus importes en dinero,
descontando las cantidades cobradas por los servicios prestados. En el descuento, ante la
falta de pago, la entidad financiera cuenta con la acción directa contra su cliente, y la de
regreso contra el librador y demás obligados. Es obligación del cliente reembolsar al banco
los créditos no pagados por sus compradores. Los títulos valores más presentados a
descuentos bancarios en el Perú son los pagarés, letras de cambio y warrants.
La tarjeta de crédito: Es una tarjeta emitida por una entidad financiera a su titular, por la
cual se autoriza a este último a efectuar pagos en determinados establecimientos afiliados,
con los cuales a su vez la entidad financiera tiene pactada una comisión. Para efectuar los
pagos el titular de la tarjeta debe presentar la misma y firmar el recibo de pago o en el caso
de compras presenciales deberá presentar los datos de tarjeta (número, vencimiento,
código de seguridad, etc.).
Leasing: El leasing o arrendamiento financiero es el contrato por el cual una entidad
financiera debidamente autorizada, cumpliendo con las instrucciones de su cliente, compra
a nombre propio determinados bienes muebles o inmuebles para luego alquilárselos a sus
clientes.
Factoring: Es un convenio continuo por el cual la entidad financiera asume funciones de
crédito y cobro de sus clientes comprando sus instrumentos de contenido crediticio
(facturas y títulos valores representativos de deuda) en el momento en el que son
extendidas, sin poder beneficiarse de un recurso contra él en caso de falta de pago.
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Confirming: Es una operación por la que un factor comunica a un acreedor que ha recibido
el mandato para abonarle a su vencimiento una o más facturas, actuando como gestor de
pago.
No implica esta operación ninguna garantía de pago, Simplemente informa que pagará por
cuenta de su cliente.
Letras en descuento: El servicio de letras en descuento le ofrece la oportunidad de recibir
anticipadamente el pago de cada una de las letras aprobadas por su funcionario de
negocios. El importe abonado de la letra considera el descuento correspondiente a la tasa
de interés asignada a este tipo de operaciones.
Operación Bancaria Pasiva, porque es el cliente quien concede crédito al Banco, este es el
receptor del dinero comprometiéndose a su devolución.
Son operaciones que consisten en captar fondos de sus clientes, son una de las fuentes de
financiación para las entidades bancarias, las entidades se comprometen a devolver a sus
clientes la cantidad recibida más unos intereses anteriormente pactados.
Son aquellas mediante las cuales las entidades obtienen fondos de sus clientes, a cambio paga
una tasa de interés pasiva. Aquí es el cliente el que concede el crédito a la entidad financiera
Dentro de las operaciones pasivas encontramos:
Cuentas de ahorro: Son un tipo de ahorro orientado a personas que tienen la capacidad de
juntar dinero en forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse con bajos montos.
Depósitos a plazo: Es una operación por el cual las entidades financieras con el fin de retener
los recursos monetarios de sus depositantes por un periodo determinado, reporta una
rentabilidad financiera fija o variable, en forma de dinero o en especie.
Cuentas corrientes: Contrato que permite operaciones con cargo al saldo de cuentas, se
instrumentaliza con el uso del cheque. El dinero también puede ser retirado mediante cajeros
automático, y también se puede realizar pagos mediante la tarjeta de débito.
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Certificado bancario: es un título valor emitido al portador, en dólares, por un depósito a
determinado plazo. Puede ser adquirido por personas naturales o jurídicas, residentes o no
residentes en el país, de forma individual o mancomunada.
Se puede elegir el plazo que más convenga: de 30 a 360 días.
Hay tasas de interés preferenciales por este tipo de operaciones.
EMPRESAS BANCARIAS SEGÚN LA SBS
Banco Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax
Banco Agropecuario-Agrobanco
Enrique Díaz
Ortega
Walther
Reátegui Vela
Av. República de
Panamá 3531 -
San Isidro.
6150000 4401170
BBVA Banco Continental
Alex Fort Brescia Eduardo Torres
Llosa Villacorta
(Director G.G.)
Av. República de
Panamá 3055 -
Lima 27
211-
1000
441-7152
441-9746
Central de Reserva del Perú
Julio Velarde
Flores
Renzo Rossini
Miñan
Jr. Antonio Miro
Quesada 441-
Lima 1
613-
2000
613-
2051
427-
6250
613-2524
426-8949
Cencosud Daniel Rodríguez
Cofré
Bruno Novella
Zavala
Av. Benavides
1555, piso 10-
Miraflores
626
0000
Citibank del Perú S.A.
Bernardo Chacin
Sucre
Mario Farren Av. Canaval y
Moreyra 480,
esquina con Av.
República de
Panamá, San
Isidro; pisos 3, 4,
5, 6, 7 y 8.
215-
2000
440-9044
Banco de Comercio
Carlos Adrian
Linares Peñaloza
Aron Kizner
Zamudio
Av. Canaval y
Moreyra 452 -
513-
6000
513-7030
15
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454 San Isidro -
Lima 27
422-
9800
Banco de Crédito del Perú
Dionisio Romero
Paoletti
Walter Bayly
Llona
Calle Centenario
156 Urb. Laderas
de Melgarejo
Lima 12
313-
2000
De la Nación Arturo Pedro
Villanueva Lama
Pietro Rino
Malfitano
Malfitano (e)
Av. República de
Panamá 3664 –
Lima 27
519-
2000
519-2201
Financiero del Perú
Jorge Gruenberg
Schneider
Esteban
Hurtado Larrea
Av. Ricardo
Palma 278 Lima
18
612-
2000
446-7759
Interamericano de Finanzas
Francisco Roche
Navarro
Javier Arroyo
Rizo Patrón
Av. Rivera
Navarrete N°
600, Lima 27
613-
3000
221-2489
Internacional del Perú-INTERBANK
Carlos Rodríguez
Pastor Persivale
Luis Felipe
Castellanos
López Torres
Av. Carlos
Villarán N° 140
La Victoria
219-
2000
219-
2173
219-2193
(G.G)
Mibanco Banco de la Microempresa -MIBANCO-
Walter Bayly
LLona
Percy Urteaga
Crovetto
Av. Paseo de la
República 4297
esq. con la Av.
Domingo Orué Nº
165 Surquillo,
Lima 34
513-
8000
424-2913
Scotiabank Perú
James Tully
Meek
Miguel Uccelli
Labarthe
Av. Dionisio
Derteano Nº 102,
esquina con la
calle Miguel
Seminario Nº
370, Lima 27
211-
6060
Banco GNB Perú S.A. – Banco GNB
Jaime Gilinski
Bacal
Rafael Enrique
Llosa Barrios
Calle Begonias
N° 415, Piso 26,
Urbanización
616-
3000
16
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Jardín, San Isidro
Falabella Juan Xavier Roca
Mendenhall
Christian
Esteban Ponce
Villagómez
Los Nardos 1060
San Isidro
618-
0000
618-0009
Santander Perú S.A.
Víctor Arbulú
Crousillat
Gonzalo
Echeandía
Bustamante
Av. Canaval y
Moreyra N° 380,
piso 8, San Isidro
(Edificio Siglo
XXI)
215-
8160
215-8161
Banco Ripley Perú S.A.
Lázaro Calderón
Volochinsky
Rene Jaime
Fárach
Av. Paseo de la
República N°
3118, piso 11,
San Isidro
611-
5700
611-5770
Banco Azteca del Perú S.A.
Sara Soriano De
Teresa
Walter Enrique
Furuya Vásquez
Av. República de
Panamá N° 3591
Oficina 1601,
San Isidro
610-
7979
610-7973
Deutsche Bank (Perú) S.A.
Eduardo
Sánchez-Carrión
Troncón
Eduardo
Sánchez-
Carrión Troncón
Miguel Dasso N°
104 Piso 8 , San
Isidro
219-
6800
ICBC PERU BANK
Haichang Xie Haichang Xie Av. Juan de
Arona N° 151
2do. Piso, San
isidro
(511)
631-
6801
(511) 631-
6803
2. EMPRESAS FINANCIERAS
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2.1. Definición
Están encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto de personas naturales como de
personas jurídicas (nacionales o extranjeras). Hacen parte del Sistema Financiero aquellas
entidades que se encargan de prestar servicios y facilitar el desarrollo de múltiples operaciones
financieras y comerciales.
De igual manera, el concepto de Sistema Financiero abarca el conjunto de normas, instrumentos y
regulaciones (por ejemplo, el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero) que recaen sobre
personas e instituciones que actúan en el mercado financiero, ya sean o no intermediados.
2.2. Servicios
-Financiamiento de todo tipo
-Asistencia técnica a sus asociados
-Capacitaciones y asesorías a sus socios
-Ahorros y aportaciones
-Remesas familiares
-Seguros
2.3. Cooperativas de ahorro y crédito
Una cooperativa es una asociación autónoma de personas que se reúnen de forma voluntaria para
satisfacer sus aspiraciones económicas, sociales y culturales, mediante una
organización de propiedad conjunta y de gestión democrática sin fines de lucro.
Las cooperativas representan un modelo asociativo en el que los objetivos económicos y
empresariales se integran con otros de carácter social, consiguiendo de esta forma un crecimiento
basado en el empleo, la equidad y la igualdad.
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Otras definiciones sobre cooperativas refieren a una asociación sin fines de lucro en la cual los
trabajadores o usuarios, según el caso, son simultáneamente aportantes y gestores de la
empresa.
Es creada con el objeto de producir bienes o servicios para satisfacer las necesidades de sus
asociados y de la comunidad en general.
2.4. Servicios
Su afiliación le permite gozar de los beneficios que la cooperativa otorga
Puede incidir en nuevos proyectos para subsanar las necesidades de la comunidad, adoptando
el sistema cooperativo
Posibilita la regulación de precios en la comunidad entre los demás comerciantes
Posibilita el emprendizaje de obras en beneficio de la comunidad y de sus socios
La actividad económica estará orientada al bienestar material de toda la comunidad
Pretende establecer una confianza que garantice la estabilidad de relaciones y negocios dela
sociedad
Son un apoyo para elevar la obtención de las utilidades de las personas físicas con actividades
empresariales
El objetivo de la sociedad no es el lucro sino la acción conjunta de los socios para su
mejoramiento económico y social
2.5. Financieras en el Perú
19
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
Financiera Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax
Amérika Financiera S.A.
Renato Vásquez
Costa
Nelson Bertoli
Briyce
Av. Jorge Basadre
Grohman N° 310
Piso 3 San Isidro
611-1700 611-
5720
CrediScotia Financiera
Miguel Uccelli
Labarthe
Carlos Américo
Morante
Ormeño
Av. Paseo de la
República 3587,
San Isidro
611-9900 421-
2521
Corporación Financiera de Desarrollo SA. COFIDE
Enzo Fabrizio
Defilippi
Angeldonis
Jorge Ramos
Felices
Jr. Augusto
Tamayo Nº 160,
Lima 27
615-4000 442-
3374
Compartamos Financiera
Fernando
Alvarez Toca
Ralph Guerra
Pérez
Calle Santa
Martha 112 -
Arequipa
(054) 380606 (054)
380590
Financiera Confianza
Ramón Feijoo
López
Martín Naranjo
Landerer
Av. Gálvez
Barrenechea N°
190. Urbanización
Santa Catalina.
Distrito de La
Victoria.
316-1106
Financiera TFC S.A.
Andrés Muñoz
Ramírez
Luis Mella
Baldovino
Jr. Santorin N° 175
- Urb. El Vivero -
Santiago de Surco
313-3600 437-
0059
FINANCIERA CREDINKA S.A
José Fernando
Romero Tapia
Carlos Alexis
Franco Cuzco
Urb. Quispicanchi
J-8 Av. De la
Cultura-Cusco
084-249090
084-227911
084-227272
084-
257169
084-
252985
Anexo
164
Financiera Qapaq S.A.
Joaquín Antonio
Ribadeneira
Quevedo
Juan Fernando
Bermeo Endara
Av. Aviación Nº
2681, San Borja
205-4320
Financiera Uno Felipe Morris Alberto D Av. Aviación N° 619-6060 -
20
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
S.A. Guerinoni ´Angelo Dañino 2405 Piso 9 San
Borja
Financiera Efectiva S.A.
Manuel Emilio
Tudela Gubbins
Javier Sánchez-
Griñán
Caballero
Av. Luis Gonzáles
N° 1315-3er. piso,
Chiclayo
415-2008
LIMA (074)
274867
(074)
227918
Financiera Proempresa S.A
Yohee Morillas
Carbajal
Jorge Gómez
Robles
Av. Aviación 2431 -
San Borja
625-8080 625-
8073
Mitsui Auto Finance Perú S.A.
Carlos
Fernando
Aparicio
Mosselli
Lajos Michael
Peter Besse
Centro Empresarial
Juan de Arona
Torre A Piso 2 San
Isidro
630-8500
3. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO
21
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
3.1. Definición
La Caja Municipal de ahorro y crédito en el Perú es una entidad financiera, con autonomía
administrativa, económica y financiera, dentro de los alcances y limitaciones vigentes. A través del
tiempo ha incrementado la cobertura de las micro empresas sino también a las rurales. Ya que
sirven como el financiamiento a sectores sociales que carecen de garantías efectivas generando
un segmento con grandes posibilidades de crecimiento y desarrollo. La Federación de Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito FEPCMAC, nace al amparo del decreto Supremo Nº 157-90-EF,
que goza de autonomía económica, financiera con el propósito de contar con un mecanismo de
representación que permita al Sistema CMAC desarrollarse de manera coordinada.
El Directorio de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito está integrado por siete miembros: tres
representantes de la Municipalidad, un representante de la Iglesia Católica, un representante de la
Cámara de Comercio, un representante de COFIDE y un representante de los pequeños
comerciantes o productores. Un aspecto sustancial para poder depositar su dinero en una CMAC
es saber si los montos entregados cuentan con un respaldo. Las cajas municipales, al igual que los
bancos, están sujetos a la regulación de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Además. Es decir, si quiebra la entidad, ese fondo devuelve hasta ese monto por los depósitos
perdidos. Ofrecen las tasas de interés y los plazos. Una diferencia de cinco días en el retiro de los
depósitos a plazo fijo puede significar la reducción de las tasas de interés pactadas. Igualmente,
revise bien si la cuenta por abrir está asociada a algún tipo de seguro, cómo funciona y si implica
un costo adicional.
3.2. Servicios que ofrecen
El propósito es apoyar a segmentos socioeconómicos que tienen acceso limitado a la banca
tradicional, impulsando el desarrollo de la pequeña y microempresa, fomentando el ahorro en
la población y otorgando créditos a las PYME. Brindar productos y servicios a la micro y pequeña
empresa, contribuyendo al desarrollo económico y social de nuestros clientes y trabajadores.
Proporcionar soluciones financieras, preferentes al micro y pequeñas empresas, con productos y
servicios competitivos, apoyados en colaboradores calificados.
22
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
3.3. Según la SBS
Empresas Pdte. Direct.
Gerencia Mancomunada Dirección Telef.
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO
CAJA - AREQUIPA
José
Vladimir
Málaga
Málaga
Wilber Eloy Dongo Díaz
Roberto Javier Gonzáles
Peralta
Ramiro Postigo Castro
La Merced N º
106 Cercado,
Arequipa
(054)380670
CMAC CUSCO S.A
José Carlos
Huamán
Cruz
Esther Torres Peña (e)
Sandra Bustamante Yabar (e)
John Olivera Murillos (e)
Av. De la Cultura
N° 1624, Urb.
Chachacomayoc,
Wanchaq, Cusco
084-606161
CMAC DEL SANTA S.A Jorge
Alberto
Aparicio
Ballena
Luis Felipe Espinoza Gallo
Percy Valenzuela Cornejo (e)
Aracelli Cochachin Chilca (e)
Av. José Galvez
Nº 602
Chimbote
043-483140
CAJA HUANCAYO
Jorge
Guillermo
Solis
Espinoza
Luis Andrés Pantoja Marín
José Núñez Porras
Ramiro Arana Pacheco
Calle Real Nº 341
- 343 Huancayo
064-481000
CMAC -ICA S.A
Edmundo
Rufino
Hernández
Aparcana
Francisco Hilario Soto
Rosa María Higa Yshii
Guillermo Javier Portugal
Rejas
Av. Conde de la
Nieva N° 498,
Urbanización
Luren, Ica
056-581430
CMAC MAYNAS S.A
Jose Luis
Alegria
Mendez
Ricardo Velásquez Freitas
Rodolfo Muñoz Herrera
Edgar Berrocal Vargas
Jr. Próspero 791,
Iquitos
065-581770
CMAC PAITA S.A
Diomidio
Jiménez
Córdova
Nilton Arellano Flores (e)
Carlos Cruz Cruz (e)
Gustavo Velásquez Morveli
Plaza de Armas
Nº 176-178 –
Paita
073-213080
CMAC PIURA S.A.C
Pedro
Chunga
Pedro Pablo Talledo
Coronado
Jr. Ayacucho Nº
353 - Piura
073-284300
23
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
Puescas Laura del Milagro Rumiche
Briceño
Marcelino Encalada Viera
CMAC - SULLANA S.A
Joel Siancas
Ramírez
Luis Alfredo León Castro
Juan Walberto Agurto Correa
Samy Calle Renteria
Plaza de Armas
N° 138 - Sullana
073-284400
CMAC TACNA S.A
Aldo
Gambetta
Palza
Jorge Fernando Alcalá
Blanco
Rocío Sakuray Montalvo(e)
Renato Leo Rossi
Calle Francisco
Lazo N° 297,
Tacna
052-583636
CMAC - T S.A(Trujillo)
Luis Muñóz
Díaz
Nancy Baquenado Romero,
Cesar Napoleon Hidalgo
Montoya,
Gloria Marlenee, Becerra
Orrego
Jr. Francisco
Pizarro 460
Trujillo
044-294000
4. LAS CAJAS MUNICIPALES DE CRÉDITO POPULAR
24
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
4.1. Definición
La Caja Municipal de Crédito Popular de Lima S.A. (“Caja Metropolitana” y/o la “Caja”) es una
entidad financiera pública de operaciones múltiples, especializada en: créditos pignoraticios,
créditos hipotecarios y créditos PYMES, que otorga también créditos personales, créditos
inmobiliarios, créditos institucionales y créditos de arrendamiento financiero, y que aparte de
desarrollar estos negocios financieros, proporciona servicios de micro crédito y de consumo
relacionados a entidades Vinculadas a la Municipalidad de Lima. En los últimos años, la Caja
Metropolitana alcanzó Liderazgo en el producto “Caja Gas” y se mantiene como líder en el
mercado de créditos pignoraticios. Para el desarrollo de sus operaciones, la Caja Metropolitana
cuenta con 33 agencias, de las cuales 22 están ubicadas en la ciudad de Lima y 11 en provincias
(zona norte y zona sur del país). La Municipalidad Provincial de Lima es el único accionista de la
institución.
4.2. Según la SBS.
Empresas Pdte. Direct. Gerente General
Dirección Telef.
CAJAS MUNICIPALES DE CRÉDITO POPULAR (CMCP)
CAJA METROPOLITANA Luis Felipe
Arizmendi
Echecopar
Victor Valdivia
Morán(e)
Av. Nicolás de
Piérola Nº 1785
Lima
637-0500
Fax: 427-
6845
5. CAJA RURAL DE AHORRO Y CRÉDITO
25
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
5.1. Definición
Una caja de ahorros es una entidad de crédito similar a un banco. En general, los bancos son
sociedades anónimas, al igual que las cajas de ahorro cuyo objetivo es captar recursos del público
y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento preferentemente a las
pequeñas y micro empresas. Adicionalmente, realizan operaciones dentro de la legislación vigente,
emitidas para las empresas del sistema financiero.
En el Perú existen cajas municipales, rurales y metropolitanas (en Lima). Sin embargo, todas estas
instituciones están normadas por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y tienen la
misma protección de ahorros que cualquier banco, ya que son miembros del Fondo
de Seguro de Depósitos, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 145° de la Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros.
Anteriormente una diferencia que se podía mencionar es que mientras los bancos suelen tener una
cobertura nacional a nivel de agencias, las cajas se limitaban a la región a la que pertenecían. En
la actualidad esto ha cambiado, las cajas ya se han expandido a nivel nacional, tenido agencias no
sólo en donde iniciaron sus operaciones, sino también en diferentes regiones.
5.2. En el Sistema Peruano
El financiamiento rural en el Perú, en ningún momento, por lo menos de los últimos setenta años,
ha estado aislado del sistema financiero nacional (SFN).
Ello no significa que este mecanismo de atención financiera a las áreas rurales, sea el único o
exclusivo; existen otros mecanismos fuera del sistema, de los cuales se valen las familias y
negocios para obtener los recursos financieros que requieren. No obstante, esta realidad en
adelante sólo estudiaremos la financiación proveniente del SFN.
Es importante percibir al SFN como la estructura institucional con las cuales se desenvuelve el
mercado; específicamente, desde el lado de la oferta. Tal estructura está constituida por
instituciones e instrumentos que son parte consustancial del quehacer financiero en el país. En su
funcionamiento está estructura se transforma en un conjunto de mercados por instrumentos,
siendo participes en ellos, la oferta de todas las instituciones habilitadas para las correspondientes
transacciones.
Las instituciones del SFN tienen funciones especializadas con las cuales se logra generar la red
operativa que se observa en los mercados. En este sentido, las funciones crean una primera
diferenciación entre instituciones a tomar en cuenta. Hay instituciones directrices del sistema, las
26
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
que están constituidas por las entidades reguladoras o supervisoras, y aquellas otras que son
operadoras y se conocen mejor como intermediarios financieros (IF's); los que pueden contar o no
con instituciones auxiliares para el mejor desempeño de mercado.
En las instituciones operadoras o IF's es donde se localiza el financiamiento rural, cuando estas
ofrecen y colocan sus servicios financieros a las familias y negocios de las áreas rurales. Esta
atención dirigida, al igual que toda la oferta del sistema financiero, en el presente se realiza bajo
condiciones de mercado; de allí que la financiación rural seguirá las turbulencias, ajustes y
mutaciones tanto de su propio mercado, como de la influencia que reciba de otros mercados
conformantes del SFN.
De esta sucinta presentación del SFN, claramente, se reconoce la importancia de éste para el
funcionamiento eficiente del mercado.
Esto es que fallas en el sistema se transmitirán directamente al mercado y con él a los clientes o
mejor a los demandantes de los servicios financieros. Por fallas del SFN debemos entender
dificultades, trabas, obstáculos, distorsiones y rigideces para atender sin discriminaciones a todos
los segmentos del mercado. También, la distorsión de precios o tasas de interés en los servicios
será otra de las fallas de mercado.
En esta perspectiva, el financiamiento rural es un brazo institucional del SFN para llegar a
segmentos espaciales del mercado financiero, por muy alejadas o recónditas donde se
encuentren. Esta llegada debería efectuarse exenta de fallas de mercado para que los servicios allí
ofrecidos generen a las familias y negocios rurales, accesibilidad de mercado, amplia cobertura de
servicios y el máximo alcance de las actividades que requieran de tales servicios. Así, el mercado
estaría realmente ofreciendo a satisfacción de los clientes los servicios allí.
Desde el lado de la oferta, estos tres puntos de eficiencia de mercado: accesibilidad, amplia
cobertura y máximo alcance, se constituyen en baluartes para la existencia del financiamiento rural
en nuestro país. Aspectos en los cuales el SFN viene prestando muy poca atención para el caso
de pequeños y micro- productores.
Por esta razón, cada uno de los tres puntos se tratará de manera separada, a fin de precisar - cuál
es su real contribución de mercado para la reactivación productiva de estas zonas de producción y
población.
La accesibilidad de mercado visto desde el lado de la oferta de las IF's es limpiar todas las vías de
ingreso al mercado hacia los clientes o demandantes. Las IF's están comprometidas a facilitar a
27
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
todos los solicitantes de servicios, de los medios que coadyuven a concretar la atención requerida.
Esto va más allá de proveer información, o la publicidad y difusión de los servicios; en realidad,
hay que eliminar los obstáculos que lo impidan sean como regulaciones, restricciones o cualquier
otra traba que sin generar riesgos anormales cierren el paso al cliente.
La amplia cobertura de mercado implica en que los IF's tienen que hacer esfuerzos propios por
atender al mayor número de demandantes de mercado.
Esto es hacer el máximo uso de su capacidad instalada a corto plazo y cubrir todo el mercado
cuyo potencial indica su aprovechamiento. Los IF's tienen que ser suficientemente pro-activos y
dinámicos para avanzar en la penetración del mercado, llegando así a amplios segmentos de la
población rural para incorporarlos a los beneficios de los servicios financieros.
Recapitulando, el financiamiento rural, es visto como parte integrante del sistema financiero
nacional.
Esto significa que las finanzas rurales no están al margen, ni excluidas de las actividades
financieras contempladas por el marco legal y regulatorio a nivel país, en el cual las instituciones,
los instrumentos y las transacciones se encuentran sujetas, así como a su respectivo control y
supervisión.
En pocas palabras, este es el financiamiento rural formal y toda actividad financiera por fuera de
sus fronteras será informal.
5.3. Cajas Rurales en el Perú
28
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
Empresas Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax
CAJA CAJAMARCA
Walter Campos
Prado
Omar Díaz
Jímenez
Jr. del Comercio Nº
560 Cajamarca
(076) 34-
4500
(076) 36-
7936
CREDICHAVIN S.A.
Luis Enrique
Riboty Ríos
Walter
Castañeda
Leyva
Av. Mrcal. Toribio de
Luzuriaga Nº 1098.
Barrio de Belén -
Huaraz, Ancash
641-
1000
446-6086
CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO INCASUR
Jacques
Francois
Patthey Salas
Cecilia
Alejandra
Rodríguez
Vargas
Av. Juan
Vidaurrázaga 112-
A, Parque Industrial,
Arequipa
(054)
232436
LOS ANDES S.A.
Rosanna
Ramos Velita
Enrique Martin
Orezzoli
Moreno
Jr. Junin N° 129,
Puno
(051) 36-
8808
(051) 36-
9224
PRYMERA Erasmo Jesús
Rolando Wong
Lu Vega
Wilfredo Jaime
Roberto Ma
Luzula (e)
Av. República de
Panamá N° 6251,
Miraflores - Lima
243-
4800
CAJA SIPAN Nancy Balbina
Goyburo
Reeves
Nancy Balbina
Goyburo
Reeves
Av. Balta N° 250 –
260 Chiclayo
(074) 22-
5702
(074) 22-
5702
CRAC CENTRO
Pio Fernando
Barrios Ipenza
Oscar
Bohórquez
Vega
Jirón Cuzco N° 327.
Huancayo - Junín
(064)-
484848
(064)-
484848
29
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
6. EDPYME
6.1. Definición
Las EDPYMES son Entidades de Desarrollo para la Pequeña y Microempresa orientadas a
satisfacer la permanente demanda de servicios crediticios. Conforme se expresa en la Resolución
SBS Nº847-94 las EDPYMES tienen por objeto otorgar financiamiento a personas naturales
y jurídicas que desarrollan actividades calificadas como de pequeña y microempresa, utilizando
para ello su propio capital y los recursos que provengan de donaciones. Así como también, bajo la
forma de líneas de crédito de instituciones financieras y los provenientes de otras fuentes, previa la
autorización correspondiente.
6.2. EDPYMES (empresas de desarrollo de pequeña y microempresa) según la SBS
Empresas Pdte. Direct.
Gte. General Dirección Teléfonos
Fax
ALTERNATIVA Máximo
Ulises
Rodrigu
ez
Avalos
Juan
Fernando
Bautista
Cabrera
Calle Siete de Enero
N° 232-240 (Manzana
171 Lote 15,16),
Chiclayo
(074) 48
1430
(074) 49
1075
-
ACCESO CREDITICIO
Sergio
Valenco
so
Burillo
José Luis
Hidalgo
Cáceres
Av. 28 de Julio N° 332
- 334 – 336
Urbanización Santa
Beatriz, Segunda
Sección Ex – Jockey
Club, Jesús María
605-
5555
BBVA CONSUMER FINANCE ENTIDAD DE
Eduardo
Torres
Llosa
Villacort
Pedro
Federico Diez
Canseco
Av. República de
Panamá N°3055 - Piso
12 Hall 1 San Isidro
390-
2310
390-2335
30
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y MICRO EMPRESA
a
Edpyme CREDIVISION S.A
Phillip
Douglas
Jones
Javier Arturo
Ramirez
Villegas
Calle Fraternidad 120 y
Av. José Gálvez
Barrenechea N° 696
Urbanización Córpac,
San Isidro
224-
5909
225-6136
MICASITA S.A. Bruno
Eduardo
Olcese
Chepote
Roberto Baba
Yamamoto
Av. Rivera Navarrete
645, San Isidro
221-
8899
-
EMPRESA DE DESARROLLO DE LA PEQUEÑA Y MICROEMPRESA MARCIMEX S.A. – EDPYME MARCIMEX S.A.
Andrés
Francisc
o Muñoz
Rosero
Martha Varas
Sánchez
Calle Bolívar 726,
Trujillo
044-
242869
044-
208409
-
RAIZ Augusto
Ñamó
Mercede
s
Hipólito Mejía
Valenzuela
Calle Los Cisnes Nº
222 - San Isidro
612-
0600
612-0601
Edpyme Solidaridad y Desarrollo Empresarial
Jorge
Luis
Lafosse
Quintan
a
Carlos
Tamayo
Caparó
Calle María Parado de
Bellido N° 130-132,
Magdalena del Mar
711-
7700
711-7713
Edpyme Credijet del Perú S.A.
Leonor
Aguilar
Reyes
(a.i.)
Leonor Aguilar
Reyes
Av. Camino Real N°
391 Oficina 401, 4to
piso - Lima
611-
5080
615-
6371
-
Edpyme César Carlos Av. Guardia Civil 1260, 475- 475-1178
31
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
Inversiones La Cruz S.A.
Lee
Chea
Eduardo Polo
Parada
San Isidro 1178
475-
1156
Edpyme GMG Servicios Peru S.A.
Gastón
Monge
Chevez
Alejandro
Bazo Bertrán
Calle Antares 320,
Torre B, Oficina 605,
Centro Empresarial El
Nuevo Trigal,
Urbanización La
Alborada, Surco, Lima
- Perú.
612-
6868
-
EDPYME SANTANDER CONSUMO PERÚ S.A.
Gonzalo
César
Echean
dia
Bustam
ante
Miryam
Bedoya
Missani
Av. Canaval y Moreyra
370, Piso 1. San Isidro
5195600 5195587
7. EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
7.1. Concepto
32
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
Es una institución financiera especializada, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público para adquirir determinados bienes que les señale el arrendatario, o a adquirir bienes de
éste con el compromiso de dárselos en arrendamiento, otorgándole su uso y goce temporal.
Antes de escoger una arrendadora es recomendable analizar el sector al que se enfocan, a fin
de conocer la que se especialice en el tipo de bien que se busca, ya que si bien la mayoría se
dedican a todo tipo de bienes, cada una tiene un sector que es su especialidad.
Por medio del arrendamiento se puede obtener financiamiento hasta por determinado
porcentaje del costo de un bien (coches, inmuebles, equipo industrial o de trabajo, etc),
incluyendo, dependiendo del caso, otro tipo de costos adicionales, tales como instalación,
impuestos, derechos de imp ortación, servicio aduanal, etc., apoyando que el cliente o
arrendatario no tenga que hacer desembolsos considerables al inicio del contrato.
Otra característica es que el cliente o arrendatario selecciona el equipo y el proveedor, negocia
el precio y condiciones de la entrega, por lo que ante el vendedor del bien, el cliente obtiene un
precio de riguroso contado, logrando con ello un precio mejor del que obtendría en caso de
realizar la compra con financiamiento.
7.2. Ventajas.
Preserva el capital del usuario para otras inversiones.
Esta alternativa de financiamiento le evita al usuario pagar enganches, adelantos y otros
cargos. Hace posible que los gastos que sean necesarios para instalar, fletar, etc., respecto del
equipo adquirido, pueden ser incluidos en las rentas mensuales.
Fiscalmente los intereses son deducibles.
Fiscalmente el equipo es propiedad del usuario, de modo tal que la permite depreciarlo.
Debido a que el arrendamiento garantiza un pago fijo, se facilita al usuario una planeación
financiera más efectiva.
Minimiza los riesgos de obsolescencia.
7.3. Empresas de Arrendamiento Financiero según la SBS
33
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Empresas Pdte. Direct.
Gte. General Dirección Telef. Fax
Leasing Total S.A.
Juan Diaz
Cumsille
David Nuñez
Molleapasa
Av. Pardo N° 231-
Edificio San Luis Piso
13° Lima 18
2410251
2410252
2410251
2410252
Leasing Perú S.A.
Gonzalo
Toro Bridge
Andrés Giraldo
Vélez
Av. Larco N° 1301, Piso
10, Miraflores, Lima
625 - 1515
34
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
8. EMPRESA DE FACTORING
8.1. Definición
Factoring es una operación por la que una empresa cede las facturas generadas por sus
ventas a una compañía de ”factoring” para que se ocupe de su gestión de cobro, pudiendo
además solicitar un conjunto de servicios de carácter financiero, administrativo y comercial,
entre los que se encuentra el pago anticipado de las facturas. En el factoring podemos
distinguir las siguientes figuras:
a. Cedente: empresa que contrata los servicios de factoring cediendo sus facturas de clientes.
b. Factor: compañía de factoring que adquiere las facturas asumiendo su gestión de cobro y,
en su caso, financiado al cedente. La mayoría de las entidades de crédito suelen tener
segmentos especializados en proporcionar este servicio.
c. Clientes: empresas a las que vende el cedente obligadas al pago de las facturas.
Las compañías de factoring antes de ofrecer este producto analizan con detalle la solvencia
de los clientes obligados al pago de las facturas, aspecto que condiciona tanto la posibilidad
de pactar la operación como su coste final. Por este motivo, ha sido una operación
tradicionalmente reservada a empresas que cuentan entre sus clientes con administraciones
públicas o empresas pertenecientes a grupos de sociedades muy solventes. Por otro lado,
no es una opción disponible para determinadas ventas, como son las relacionadas con los
productos de tipo perecedero, o las que tienen vencimientos lejanos en el tiempo (más de
180 días).
8.2. Modalidades
1. En función de la cobertura del riesgo de impago
Teniendo en cuenta este servicio, pueden distinguirse dos modalidades de factoring
diferentes:
a. Con recurso: El factor no asume el riesgo por insolvencia, pudiendo actuar contra la
empresa cedente de las facturas en caso de impago del cliente. En este caso, el
factor agotará el espacio temporal de reclamo al cliente, fijado en el contrato, e
instrumentado por lo general mediante un sistema de avisos, antes de comunicarle
el inicio de un procedimiento judicial contra él, previo consentimiento de la empresa
cedente. En el supuesto de no actuación, el factor devolverá las facturas a la
empresa cedente y recuperará, en su caso, el importe anticipado.
35
Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias
b. Sin recurso: El factor se hace cargo del riesgo por insolvencia del cliente, que suele
referirse a insolvencia judicialmente manifiesta (es decir, concurso de acreedores),
no pudiendo actuar contra la empresa cedente si se produce impago. El hecho de
tener una cobertura total del riesgo por insolvencia eleva de forma muy importante el
coste de la operación, de ahí que se establezca la posibilidad de negociar coberturas
inferiores al cien por cien, que reduzcan el coste. Para la empresa cedente, el
factoring sin recurso, dependiendo de la cobertura que se llegue a negociar, supone
reducir las gestiones por impagos, morosidad y fallidos.
2. En función del momento de pago de las facturas al cedente
Desde el punto de vista del momento en que el factor paga a la empresa las facturas que le
cede, pueden diferenciarse cuatro modalidades de factoring diferentes:
a. Con pago al cobro: El factor abona las facturas a la empresa cedente cuando
recibe el pago de los clientes de ésta.
b. Con pago al cobro con fecha límite: El factor abona las facturas a medida que las
va cobrando y antes de una fecha límite.
c. Con pago a fecha fija: El factor abona el importe de las facturas en vencimientos
fijos pactados, con independencia de que se encuentren cobradas o pendientes de
cobro.
d. Con pago anticipado: El factor abona el importe de las facturas, descontando un
interés por anticiparlas, siendo la opción que proporciona financiación a la empresa.
3. En función del lugar de residencia del cliente
El factoring puede ofrecerse tanto para ventas nacionales como internacionales, con las
siguientes características:
a. Factoring nacional: El caso más normal para empresas que venden a clientes que
residen en territorio nacional.
b. Factoring de exportación: También puede plantearse para ventas efectuadas a
deudores residentes en el exterior, eliminando los mismos riesgos y proporcionando
las mismas ventajas que en el caso del mercado interior; pero que son más difíciles
de gestionar en el exterior. En este caso, no suele ofrecerse para ventas de
productos perecederos.
36
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8.3. Los servicios y condiciones que siguen pueden aparecer en las operaciones de "Factoring":
Análisis por parte de la entidad de crédito con la que se concierta la operación de factoring,
de la solvencia de los clientes actuales o potenciales de una empresa a efectos de su
calificación, para la determinación de un límite de crédito y para considerar aptas para su
descuento o anticipo las facturas o efectos en que se instrumenta el cobro, cuando la
operación de "factoring" se concierta sin recurso.
Servicio de cobro -muchas veces en "exclusiva"- de los créditos con pago aplazado
concedidos por la empresa a sus clientes por suministro de bienes o servicios, mediante
una comisión.
Llevanza de la contabilidad de clientes y de las gestiones y acciones para el cobro de
impagados, es decir, funciones de gestión administrativa.
Concesión de financiación mediante anticipos sobre importe de las facturas cedidas por el
cliente, sin o con recurso. En el primer caso, la admisión de facturas requiere el previo
consentimiento de la entidad de crédito que realiza el factoring, es decir, que si el contrato
se establece en esta forma la empresa cesionaria de sus créditos queda supeditada en sus
ventas a la previa conformidad a la admisión de facturas de un determinado cliente.
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9. EMPRESA AFIANZADORA DE GARANTIAS
9.1. Definición
Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a personas
naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior,
en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
En el caso peruano existe sólo una empresa afianzadora, cuyo objetivo es apoyar a las
pequeñas y micro empresas mediante el otorgamiento de cartas fianza y otras garantías que
respalden los créditos que les sean otorgados por instituciones financieras del país y del
exterior.
9.2. Empresas afianzadoras y de garantías según la SBS
Empresas Pdte. del Consejo de Administración
Gerente Dirección Telef. Fax
Fundación Fondo de Garantía para Préstamos a la Pequeña Industria - FOGAPI
Francisco Juvenal
Martinotti Somani
Javier
Augusto
Guzman
Chirinos
Av. Camino
Real 157 - San
Isidro
700-0100 700-0100
Anexo
122
38
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10. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS
10.1. Definición
Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administración de
patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de
cualquier naturaleza.
10.2. Características.
Contrato sobre base de confianza.
Permite enganchar activos físicos, recursos financieros o flujo de fondos.
La comisión del fideicomiso implica una transferencia de dominio.
Puede ser uno financiero (administrativo de garantía).
Disminuye riesgos (seguridad jurídica, transparencia, incertidumbre).
10.3. Funciones.
Elaboración de contratos de fideicomiso, que se desarrollen de acuerdo a las necesidades
de sus clientes en cada operación.
Sirve de marco y sustento jurídico para la asignación de beneficios económicos derivados
de la propiedad de ciertos bienes, conforme a la voluntad de su dueño y con efectos hacia
el futuro.
Es el modo de adquirir el dominio fiduciario de una cosa con la condición entregarla a un
tercero, luego de cumplirse el pazo establecido, de tal forma el dominio fiduciario es
básicamente el objeto de negocio.1
10.4. Esquema Fiduciario
1 Ricardo Haaker yori, El fideicomiso bancario en el Peru,2012 Congreso de la Republica
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10.5. Empresa de Servicios Fiduciario 2
Empresas de Servicios Fiduciarios
Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax
LA FIDUCIARIA S.A.
Gonzalo Gil
Plano
Paulo César
Comitre Berry
Calle Los
Libertadores 155,
Oficina 801-802
San Isidro
710-0660 222-
4260
Fiduperú S.A. Sociedad Fiduciaria
Gonzalo Toro
Bridge
Ricardo
Humberto Frías
Pando
Av. Larco N°
1301, Piso 10,
Miraflores, Lima
625-1500 620-
6142
2 Extraido de la Pagina web: https://prezi.com/c_tcz9fci4i_/empresas-de-servicios-fiduciarios/
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11. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO 11.1. Concepto:
Existen muchas personas que desean satisfacer un sin fin de necesidades, esto genera que
la gente se una para poder apoyarse mutuamente y así alcanzar su meta, esto ha existido
siempre, pero ahora es algo más real y formal, especialmente cuando se trata de salir
adelante en temas de desarrollo empresarial o personal. Pues bien, para eso es que existen
las cooperativas, las cuales son asociaciones autónomas formadas por personas jurídicas o
naturales y cuyo propósito es satisfacer los requerimientos de los socios, que pueden ser
económicos, sociales y culturales.
Una cooperativa de ahorro y crédito es una institución financiera cooperativa, propiedad de
sus miembros, quienes guían sus políticas y disfrutan de sus servicios.
Es una entidad sin fines de lucro y existe para servir a sus asociados, ofreciéndoles un lugar
seguro y conveniente para depositar ahorros y acceder a préstamos a tasas razonables,
entre otros servicios financieros.
En el Perú, el Movimiento Cooperativo de Ahorro y Crédito está conformado por 163
instituciones cooperativas de ahorro y crédito que sirven a más de un millón 400 mil socios y
sus familias, en las 24 regiones del país.
Nuestro Movimiento forma parte de un gran sistema internacional que incluye a 101 países
alrededor del mundo, donde existen más de 56 mil cooperativas de ahorro y crédito que
están marcando la diferencia en la vida de sus más de 200 millones de asociados.
11.2. Cooperativas en el Perú
Ahora que sabes lo que es una cooperativa, debes también conocer que existen varios tipos
de cooperativa y se diferencian según sus objetivos y necesidades para las cuales han sido
creadas, como, por ejemplo: cooperativas de servicios, de consumo, de sector agrario, etc.
En el Perú tenemos 19 tipos de cooperativas, de todas estas, la que nos interesa es la
cooperativa de ahorro y crédito (COOPAC), ¿por qué?, tal vez te hagas esa pregunta, y la
respuesta es porque por medio de esta clase de cooperativa podrás atender tus
necesidades financieras y así poder crear una empresa o hacer crecer un negocio.3
Actualmente existen alrededor de 160 cooperativas de ahorro y crédito, y su carácter
solidario, a diferencia del fin lucrativo de las entidades bancarias, determina que gran
cantidad de personas opten por sus servicios. Estas cooperativas respetan las disposiciones 3 Extraido de Pagina Web: https://es.wikipedia.org/wiki/Cooperativa_de_ahorro_y_cr%C3%A9dito
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legales y son vigiladas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del
Perú (FENACREP), organización que reúne a todas las cooperativas y cuyo objetivo es
brindar asistencia técnica, representar, educar y supervisar a las COOPAC.
En general las cooperativas funcionan con recursos propios o de terceros, el siguiente
grafico para un mejor entendimiento:
Se debe saber que el fin de una Cooperativa de ahorros y créditos es solventar las
necesidades financieras de sus socios, y para ello debes realizar determinadas acciones las
cuales beneficiarán también a los demás socios, veamos estas acciones:4
Tú, como socio, tienes derecho de:
Participar en la asamblea general de tu cooperativa
Postularte a cargos directivos o elegir a otras personas para dichos cargos
Recibir la devolución de tus aportaciones, en caso de retiro
Pedir que te informen sobre la situación de la cooperativa
Recibir intereses por tus aportes, en el caso de que la cooperativa lo determine
Debes de:
Cumplir con las normas y leyes de la cooperativa
Acatar los estatutos de la cooperativa
4 Congreso de la Republica, ayudamos a la gente a ayudarse a si misma, 2011, Cooperativas de Ahorro y Credito
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Cumplir con los aportes debidos
Un claro ejemplo de cooperativa es la Cooperativa de Ahorro y Crédito Pacífico, en la cual sus
socios son personas de descendencia japonesa.
Como has podido ver las cooperativas fomentan el ahorro en sus diversas modalidades,
además de brindar otros servicios como pagos de servicios (agua, luz, etc.), préstamos
vehiculares, el pago de planilla de tus trabajadores, etc. Todo esto según la cooperativa en la
que estés asociado.5
11.3. FENACREP
11.3.1. Definición
Organización de integración cooperativa, fundada el 10 de abril de 1959, que realiza
actividades de representación, defensa, educación cooperativa, asistencia técnica y, desde
1993, de supervisión de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (COOPAC).
La FENACREP se encuentra bajo la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP (SBS). 6
11.3.2. Misión
Ser una organización de integración cooperativa que defiende, representa, apoya, orienta y
supervisa a las cooperativas de ahorro y crédito, para contribuir a su desarrollo socio-económico,
así como al de sus asociados y comunidades
11.3.3. Visión
Ser una organización líder y referente del sistema cooperativo de ahorro y crédito del Perú, por
brindar apoyo y asesoría técnica innovadora, de calidad y ligados a su identidad cooperativa.
11.3.4. Valores
- Compromiso
- Solidaridad
- Responsabilidad
5 Jose Luis Vallejos Higa, Las Cooperativas de Ahorro y Credito en el Peru, 2013 Encuentro en el BCRP6 Extraido de Pagina web: http://www.deperu.com/cooperativas/
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- Excelencia
- Innovación
11.4. Marco Jurídico
Artículo 289º.- COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO AUTORIZADAS A CAPTAR RECURSOS DEL PUBLICO.
Las cooperativas de Ahorro y Crédito pueden operar con recursos del público,
entendiéndose por tal a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurídica
de sociedades cooperativas con acciones. Sus características son las siguientes:
1. El capital social de estas sociedades cooperativas se encuentra representado por
acciones sociales, regidas por la presente ley y por el régimen de sociedades
anónimas de la Ley General de Sociedades;
2. Se encuentran obligadas a constituir la reserva legal a que se refiere el artículo
67º de la presente ley, sin que les corresponda constituir reserva cooperativa alguna;
3. La administración de estas sociedades cooperativas se rige por las normas de la
Ley General de Sociedades, régimen de sociedades anónimas;
4. Las cooperativas pueden realizar las operaciones señaladas en los numerales 2,
3b), 4, 6, 11, 15, 23, 28, 29 y 39 del artículo 221º y en el numeral iii del inciso 14 del
artículo 275º de la presente ley. Las demás operaciones señaladas en el artículo
221º también podrán ser realizadas por estas empresas cuando cumplan los
requisitos contenidos en el artículo 290º;
5. Serán de aplicación a estas sociedades las normas contenidas en la presente ley;
y se encuentran sujetas a la supervisión directa de la Superintendencia.
6. No se rigen por la Ley General de Cooperativas, texto único ordenado aprobado
por decreto supremo 074-90-TR.
12. SUCURSALES DE BANCOS EN EL EXTERIOR
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Derogado por Decreto Legislativo N° 1052 del 26-06-2008
13. BANCOS DE INVERSIÓN
13.1. Definición
Se conoce como banca de inversión o banca de negocios a las entidades que se
especializan en obtener dinero u otros recursos financieros para que las empresas privadas
o los gobiernos puedan realizar inversiones. Dichos instrumentos financieros son obtenidos
por la banca de inversión a través de la emisión y comercialización de valores en los
mercados de capitales. El término de banca de inversión se utiliza para describir la
actividad, donde los bancos juegan el rol de intermediarios entre los inversionistas y los
usuarios del capital, en lugar de intermediar la relación entre depositantes y prestatarios.
También incluye actividades lucrativas como consejos financieros, uniones y compras,
emisiones y manejos de fondos de inversión.7
La banca de inversión o banca de negocios asiste a clientes individuales, empresas
privadas y gobiernos a obtener capital, mediante underwriting y/o erigiéndose en agente del
cliente para la emisión y venta de valores en los mercados de capitales. Un banco de
inversión puede asimismo ofrecer servicios consultivos a compañías interesadas en
fusiones y adquisiciones, y otros servicios financieros a clientes como actuar de agente
intermediario para market making, operación de derivados financieros, renta fija, divisas,
commodities y acciones.8
13.2. Generalidades
La banca de inversión generalmente tiene dos grandes segmentos de negocios. La
operación, comercio o intercambio de valores por efectivo u otros valores (es decir, facilitar
las operaciones, el market making) o la promoción de valores (underwriting, investigación)
se considera el lado de la venta, i.e., sell-side. Por otro lado, el trato y servicios con los
fondos de pensiones, fondos mutuos, hedge funds, etc, constituye el lado de la compra, i.e.,
buy-side. En algunos países los bancos de inversión operan tanto del lado de la compra,
como de la venta.
7 Extraido de Pagina Web https://es.wikipedia.org/wiki/Banca_de_inversi%C3%B3n8 Mario Catalapiedras Arenas, Banca de inversión o inversiones, 2004, Revista Expansion
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Generalmente los países exigen licencias especiales para los bancos de inversión y no
permiten que operen simultáneamente como bancos comerciales, es decir captando
depósitos.
Un banco de inversión opera a distintos niveles y típicamente está subdividido en front
office, middle office, y back office. A menudo estas áreas están separadas por un Chinese
wall que busca prevenir conflictos de intereses.
Mientras que los bancos de inversión más grandes ofrecen servicios en todas las líneas de
negocio, tanto del buy-side como el sell-side, los bancos más pequeños se suelen centrar,
por ejemplo, en segmentos del sell-side, como las boutiques o pequeños broker-dealers,
especializándose en banca de inversión y en ventas/operaciones/investigación,
respectivamente.
A) Consecución de capital: entre las que se cuentan las actividades de
Underwriting, (emisión y colocación de acciones y papeles de renta fija privadas),
project financing (financiamiento de proyectos), financiamiento (de) proyectos
públicos (salud y control a la polución), mercado secundario de hipotecas, creación
de empresas, capital de riesgo, desarrollo de proyectos de construcción y
financiamiento de recursos naturales.
B) Capital management: Es el manejo de portafolio de acciones para fondos de
pensiones, planes de inversión, fideicomisos, fondos públicos e inversiones de
personas naturales, administración de finca raíz.9
C) Consejería profesional sobre:
a) Títulos valores, manejo de acciones, papeles de renta fija y opciones para
organizar estrategias para la configuración y manejo de portafolio y sondeo
de opiniones.
b) Desarrollo corporativo, como fusiones, adquisiciones, estrategias
corporativas, planteamiento financiero y estudios de mercado.
c) Consejería de inversiones, como los activos personales, ventajas
tributarias del planeamiento financiero.10
9 Jose Espinosa Osorio, Banca de Inversion, Articulo 201510 Mario Catalapiedras Arenas, Banca de inversión o inversiones, 2004, Revista Expansion
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D) Mercado de dinero y de capitales:
1. Negociación de acciones comunes, preferentes y bonos corporativos
2. Negociación de bono.
13.3. Marco Juridico
Ley 26702, Artículo 293º.- BANCOS DE INVERSIÓN.
Los bancos de inversión son sociedades anónimas que tienen por objeto
promover la inversión en general, tanto en el país como en el extranjero,
actuando sea como inversionistas directos, sea como intermediarios entre
inversionistas y los empresarios que confronten requerimientos de capital.
Los bancos de inversión sólo operarán en cartera negociable, afecta a los
diversos riesgos de mercado, sin que les sea de aplicación los límites del
artículo 200º, numerales 2, 3, 4 y 5, ni el artículo 214º. No pueden recibir
depósitos del público, efectuar colocaciones ni otorgar créditos contingentes,
careciendo ,por tanto, de cartera crediticia.
Artículo 294º.- OPERACIONES.
Los bancos de inversión están facultados para efectuar las siguientes operaciones y
servicios:
1. Adquirir, conservar y vender acciones, bonos e instrumentos similares de
sociedades anónimas establecidas en el país o en el extranjero, por cuenta
propia o terceros.
2. Adquirir, conservar y vender, en la condición de partícipes, certificados de
participación en los fondos mutuos y fondos de inversión.
3. Realizar operaciones en el mercado de futuros, productos financieros
derivados y en “commodities”.
4. Originar, estructurar, distribuir y suscribir transitoriamente, en todo o en
parte emisiones primarias de valores en el mercado doméstico o externo para
su posterior colocación al público, con la facultad de otorgar al emisor una
garantía total o parcial de la colocación.
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5. Asesorar y facilitar la colocación de fondos en el país o en el exterior, por
medio de transacciones bursátiles, de conformidad con la legislación sobre la
materia.
6. Dar en garantía los valores a que se refiere el numeral anterior.
7. Emitir y colocar en el mercado sus propias obligaciones;
8. Identificar eventuales socios para sus clientes interesados en la compra de
activos o de negocios enmarca;
9. Prestar servicios de asesoría económica y financiera y valorizar activos y
negocios en marcha;
10. Aceptar y cumplir comisiones de confianza, siempre que con ello se trate
de promover una inversión, o la fusión y traspaso de negocios en marcha, la
reestructuración de pasivos, así como aquellas compatibles con su
naturaleza;
11. Desempeñarse como institución liquidadora de empresas de los sistema
financiero y de seguros;
12. Las demás operaciones compatibles con su naturaleza, que autorice la
Superintendencia con opinión previa del Banco Central.
14. CAPITALIZACION INMOBILIARIA
14.1. Concepto.
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Es una nueva modalidad para comprar casa que consiste en que, a medida que las familias
paguen sus mensualidades, se irán haciendo dueñas de parte de la propiedad.
Es decir, una parte de la cuota de alquiler se destinará a un fondo de capitalización que
servirá para cubrir el costo de la vivienda.
Y a diferencia del leasing inmobiliario y alquiler-venta, este sistema no requerirá del pago de
cuota inicial ni prima por estreno.
Se trata de la cuarta propuesta del gobierno, como parte de las facultades legislativas
otorgadas por el Congreso, luego del arrendamiento, el leasing inmobiliario y el alquiler-
venta, con lo que se espera dar el salto de las 140.358 viviendas promovidas hasta
diciembre del 2014 a 250 mil en julio del 2016.
14.2. Funcionamiento
Las entidades encargadas de realizar estas operaciones serán las denominadas Empresas
de Capitalización Inmobiliairia (ECI), además de empresas de operaciones múltiples como
bancos o Cajas Municipales.
Es así que este sistema funcionará a través de un pago de cuotas periódicas que incluyen el
arrendamiento, los aportes para la capitalización individual que el cliente realice, entre otros,
y con una opción para comprar el inmueble por el valor pactado con la empresa.
En suma, este modelo es un alquiler puro más una cuota de capitalización. “Uno pagará una
cuota mensualmente y esa cuota incorpora dos conceptos: el alquiler y la compra. El alquiler
no será reembolsable y el (monto) de compra constituye un fondo de capitalización de la
persona durante todo el tiempo que dura su contrato”, explicó el ministro de Vivienda, Milton
Von Hesse.11
14.3. Beneficios
La norma también se precisa que, según se establezca en el contrato de capitalización
individual, se podrá acceder al Bono del Buen Pagador y el Bono Familiar Habitacional
administrado por el Fondo Mi vivienda.
Las personas podrán beneficiarse de esto bonos en dos casos. El primero es para financiar
el pago inicial que puedan requerir las instituciones financieras o las ECI, siempre y cuando
se pacte que no se puede efectuar el retiro de la capitalización individual. En este caso el
contrato del CI debe recibir el mismo tratamiento de los créditos hipotecarios.
11 Julio Escalante Rojas, CApitalizacion Inmobiliaria, 2014, El comercio
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El otro caso es cuando el cliente haga ejercicio de su opción de compra y se pacte que la
capitalización individual puede ser retirada antes del cumplimiento del contrato.
14.4. Marco Jurídico
Ley 26702, Artículo 295º.- OPERACIONES PERMITIDAS.
Empresa de capitalización inmobiliaria es aquélla cuya actividad consiste en comprar y/o
edificar inmuebles, y, con relación a los mismos, celebrar contratos de capitalización
inmobiliaria individual con terceros, entregando en depósito al inversionista la
correspondiente unidad inmobiliaria. Estos últimos contratos incluyen el derecho de opción
del inversionista para la adquisición de la unidad inmobiliaria mediante el pago de su precio
al contado, en cualquier momento. Estas empresas podrán celebrar contratos pasivos para
el prefinanciamiento de los inmuebles y emitir cédulas hipotecarias.
El importe de la capitalización individual, no está sujeto a retiro y sólo podrá ser aplicado al
pago del precio de compra de la unidad inmobiliaria, o recuperado por el inversionista
mediante la cesión de su posición contractual. Las empresas de capitalización inmobiliaria
sólo podrán efectuar operaciones vinculadas con programas de capitalización individual
relacionados al mercado inmobiliario, y no podrán efectuar colocaciones.
La Superintendencia dictará las normas que regulen las diversas materias vinculadas con
este tipo de empresas y con sus operaciones, incluyendo, entre otras, las siguientes:
1. Las características de los contratos de capitalización inmobiliaria que celebren con
los inversionistas; de entrega de unidades inmobiliarias en depósito civil; el contrato
de opción de compra del inmueble por el inversionista, que no estará sujeto al plazo
a que se refiere el artículo 1423º del Código Civil; así como de los contratos de
cesión de la posición contractual celebrados por tales personas.
2. El régimen de su prefinanciamiento y la emisión de instrumentos hipotecarios, en
moneda nacional o extranjera.
CAPITULO III
50
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OPERACIONES PASIVAS
1. DEPOSITOS A LA VISTA
1.1. Definición
Son las cuentas corrientes bancarias que permiten a los bancos y otras empresas disponer
de recursos a un bajo costo.
Su principal característica es que los retiros pueden ser efectuados con cheques u órdenes
de pago y pueden ser sobregiradas.
Estos depósitos pueden ser reclamados por el cliente en cualquier momento. Son bienes
que se entregan a una entidad bancaria en concepto de la obtención de unos determinados
servicios financieros (como, por ejemplo una cuenta de ahorros). La entidad se hace cargo
de ese dinero y, este puede ser retirado sin previo aviso, cuando el cliente lo estime
oportuno.12
1.2. Generalidades
El depositante puede retirar la cantidad depositada en cualquier momento presentando la
documentación que justifique su depósito. Suponen movimiento de dinero.
Ejemplos claros de depósitos a la vista son las cuentas corrientes y las cuentas de ahorro.
Estos instrumentos permiten colocar el ahorro ofreciendo disponibilidad inmediata, una gran
facilidad para movilizar saldos aprovechando servicios que llevan asociados la mayoría de
ellas, por ejemplo, domiciliación de recibos, tarjetas de débito y crédito, talonarios, etc. La
escasa y casi inexistente rentabilidad, merman su utilidad de inversión como objetivo para
conseguir lucrativas plusvalías.
Actualmente, los bancos están usando una estrategia agresiva para captar operaciones de
pasivo, ofreciendo una amplia gama de productos, cuyo objetivo es crear cuentas a la vista
con una remuneración más elevada, altamente competitiva, con liquidez inmediata, pero
limitando bastante el resto de los servicios que este tipo de cuenta lleva asociado. Unas,
vinculadas a otro tipo de activos financieros, cuentas financieras, o incluso, productos
conocidos por las ventajas fiscales que llevan encadenadas, cuenta vivienda. Otras,
imponen ciertos requisitos y limitaciones, ofreciendo rentabilidades superiores, cuentas
bancarias representativas de estas son cuentas de alta remuneración o sup13erpuestas.
12 Extraido de la pagina web: http://www.finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosbancariosoperativos/cuentabancaria.html13 Banco de España, Informe de Deposito a la vista,2010
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La mayoría de estos productos lleva incorporada su utilización vía Internet.
1.3. Marco Juridico
Ley 26702, Artículo 221.- OPERACIONES Y SERVICIOS.
o Las empresas podrán realizar las siguientes operaciones y servicios, de acuerdo a lo
dispuesto por el capítulo I del título IV de esta sección segunda:
Recibir depósitos a la vista;
2. DEPOSITO DE AHORRO
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2.1. Definición
Es un contrato por el cual se brinda a las personas naturales o jurídicas la posibilidad de
depositar su dinero en condiciones que estimulen su tenencia de ahorrar, los que pueden
ser retirados previo un aviso anticipado o liberado del mismo en cualquier momento, con
derecho a una remuneración por el tiempo de permanencia del depósito en poder del
Banco.
Generalidades
En la terminología económica, el concepto de depósito de ahorros es uno de los más
comunes e incluso utilizado por cualquier persona debido a su fácil comprensión y también
ya que se puede relacionar con cualquiera de nosotros, no sólo con especialistas del área.
Podemos decir que un depósito de ahorros es una de las operaciones más comunes que
uno puede realizar al contratar la atención o servicios de un banco y en este sentido es
también una de las operaciones que menos requisitos implica ya que es de conveniencia
tanto para el cliente como para el banco.14
El depósito de ahorro es, tal como lo dice su nombre, un depósito que una persona realiza
en un banco de sus ingresos, ahorros o capitales con el claro objetivo de proteger ese
dinero e impedir al mismo tiempo tenerlo en permanente disponibilidad, lo cual podría
significar un mal uso del mismo. El depósito de ahorro se realiza entonces con el
beneplácito del cliente, quien se acerca al banco para depositar en las cajas fuertes de la
institución su dinero de modo tal de no tenerlo encima todo el tiempo. Como hoy en día el
sistema bancario y financiero ha logrado un nivel de desarrollo enorme, es imposible pensar
que la plata que uno deposita está visible y concretamente en una sucursal o lugar particular
si no que pasa a formar parte del total de suma de capitales que ese banco tiene a
disponibilidad.
Uno de los mejores elementos del depósito de ahorro, aquello que lo hace tan común, es
que el cliente puede retirar su dinero en cualquier momento, sin límites o pagando pequeños
intereses si las operaciones que se realizan sobre él son muchas. De este modo, las
personas pueden mantener sus capitales protegidos en el banco y utilizarlos cuando lo
deseen. Al mismo tiempo, al estar otorgándole al banco la posibilidad de utilizar ese dinero
en otras operaciones (que luego será devuelto con las mismas reservas de la institución
bancaria), los depósitos de ahorro suelen significar intereses beneficiosos para el usuario
que pueden aumentar con diversas condiciones (dependiendo de las extracciones,
movimientos o depósitos mayores que el cliente haga).
14 Extraido de la Pagina Web : http://www.definicionabc.com/economia/deposito-de-ahorro.php
53
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2.2. Cuentas de ahorro
Son sistemas que ofrecen los bancos para ir juntando dinero en forma periódica. Existen
muchos tipos diferentes, como se explica en este artículo.
Son un tipo de ahorro orientado a personas que tienen la capacidad de juntar dinero en
forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse con bajos montos. Tradicionalmente
se conocieron como "libretas de ahorro" porque originalmente eran pequeños libros, en
cuyas hojas se iba anotando la cantidad ahorrada y los intereses y reajustes percibidos. No
obstante, con los avances tecnológicos, las libretas han sido remplazadas en muchos
casos, por tarjetas plásticas, similares a las usadas en los cajeros automáticos.15
Existen varios tipos de Cuentas de Ahorro, siendo las más conocidas las siguientes:
o Cuenta de Ahorro a la vista: aunque llevan el nombre de "ahorro", estas son cuentas
en moneda nacional en las que el ahorrante no recibe reajustes ni intereses; pueden ser
unipersonales o para varias personas y permiten que la institución que las mantiene
cobre comisiones por. Su objetivo es el de mantener el dinero en un lugar seguro y son
abiertas, tradicionalmente, por entidades que requieren tener el dinero disponible para
su uso en cualquier momento y además, necesitan que un tercero administre el dinero
para que no esté bajo la responsabilidad de alguno de los participantes (por ejemplo, un
centro de padres o un club deportivo). Para más información, se puede revisar el
Capítulo 2-4 de la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre "Cuentas de
Ahorro".
o Cuenta de Ahorro a plazo con giro incondicional: Son aquellas cuentas en que el
ahorrante puede girar en cualquier momento la totalidad del dinero depositado. Pueden
ser reajustables o no reajustables, y permiten girar hasta seis veces en el período de
doce meses, sin perder los intereses del período. Además, en el caso de las cuentas
con cláusula de reajustabilidad, se puede girar hasta cuatro veces en ese período sin
perder el derecho a reajustes. Para más información, se puede revisar el Capítulo 2-4 de
la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre "Cuentas de Ahorro".
o Cuenta de Ahorro a plazo con giro diferido: Son aquellas cuentas en que el ahorrante
sólo puede girar los dineros depositados previo aviso a la entidad bancaria con una
anticipación mínima de 30 días corridos. En todo caso, los bancos pueden permitir a los
titulares que sean personas naturales, retiros a la vista hasta por el equivalente a 30 UF,
15 Superintendencia de Banca y Seguros, Concepto de cuenta de ahorro y mas, 2016
54
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en cada oportunidad, siempre que cada uno de ellos se efectúe en días distintos.
Pueden ser reajustables o no reajustables. En el caso de las cuentas con cláusula de
reajustabilidad permiten realizar hasta seis giros en el correspondiente período. Para
más información, se puede revisar el Capítulo 2-4 de la Recopilación Actualizada de
Normas de SBIF, sobre "Cuentas de Ahorro".
o Cuentas para la Vivienda: debido a que el Estado otorga un subsidio para financiar la
construcción o la compra de una vivienda económica nueva o usada, urbana o rural, se
definió que sólo una persona que hubiera ahorrado en una cuenta de ahorro a plazo
para la vivienda o en una cuenta de ahorro para arrendamiento de vivienda con promesa
de compraventa podía tener derecho a recibir esa ayuda. Cada titular de una cuenta de
ahorro a plazo para la vivienda debe firmar un contrato con la institución financiera
depositaria que indique, entre otras cosas, que la cuenta se constituye para optar al
subsidio habitacional, el Monto mínimo de ahorro expresado en unidades de fomento a
que se compromete el titular y Plazo expresado en meses, en que se completará el
monto mínimo del ahorro pactado. Para más información, se puede revisar el Capítulo 2-
5 de la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre "Sistema de Ahorro y
Financiamiento de la Vivienda" y 2-8 sobre "Cuentas de ahorro para arrendamiento de
viviendas con promesa de compraventa".
o Cuentas de Ahorro para la Educación Superior: se trata de cuentas en las que se
puede ahorrar para pagar los gastos relacionados con estudios de educación superior
de la persona a nombre de quien está la cuenta. Para abrirla, el titular de la cuenta o la
persona que actúe a su nombre deberá suscribir con la institución financiera respectiva,
un "contrato de ahorro", en el que se indicará, entre otras cosas, el monto mínimo de
ahorro anual a que se compromete y la frecuencia de los depósitos que se efectuarán
para enterar ese monto. Con el dinero ahorrado, la institución financiera pagará
directamente a la entidad de estudios superiores en la que el dueño de la cuenta haya
obtenido crédito universitario, los valores correspondientes a matrícula y aranceles. Si
no se obtiene dicho crédito, todo el dinero quedará a disposición del titular de la cuenta.
Para más información, se puede revisar el Capítulo 2-9 de la Recopilación Actualizada
de Normas de SBIF, sobre "Cuentas de ahorro para fines específicos".
55
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o Cuentas de Ahorro para el Deporte: debido a que el Estado de Chile otorga un
subsidio para financiar actividades deportivas, se definió que sólo una persona que
hubiera ahorrado en una cuenta de ahorro a plazo para el deporte podía tener derecho a
recibir esa ayuda. Para abrirla, el titular de la cuenta deberá suscribir con la institución
financiera respectiva, un "contrato de ahorro", en el que se indicará, entre otras cosas el
monto del ahorro a que se compromete, de acuerdo a un monto mínimo exigido, el plazo
en que se enterará dicho ahorro, la frecuencia de los depósitos que se efectuarán para
enterar ese monto y el saldo promedio semestral mínimo. Para más información, se
puede revisar el Capítulo 2-9 de la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre
"Cuentas de ahorro para fines específicos".
o Planes de Ahorro Previsional Voluntario (APV): es un mecanismo que permite a los
trabajadores dependientes e independientes ahorrar por sobre lo que cotizan
obligatoriamente en su Administradora de Fondos de Pensiones, con la finalidad de
anticipar la edad de jubilación o aumentar el monto de la pensión a la edad legal y al
mismo tiempo, recibir importantes beneficios tributarios16
2.3. Marco Jurídico Artículo 221.- OPERACIONES Y SERVICIOS.
Las empresas podrán realizar las siguientes operaciones y servicios, de acuerdo a lo
dispuesto por el capítulo I del título IV de esta sección segunda:
Recibir depósitos a plazo y de ahorros, así como en custodia;
3. DEPOSITOS A PLAZO 3.1. Definición
Son sumas de dinero entregadas a una institución financiera, para generar intereses en un
período de tiempo determinado.
16 Extraido de Pagina web: http://www.eco-finanzas.com/diccionario/D/DEPOSITO_DE_AHORRO.htm
56
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Los Depósitos a Plazo son sumas de dinero entregadas a una institución financiera, con el
propósito de generar intereses en un período de tiempo determinado.17
3.2. Generalidades
El crédito a plazo fijo o imposición a plazo fijo es una operación financiera por la cual una
entidad financiera, a cambio del mantenimiento de ciertos recursos monetarios
inmovilizados en un período determinado, reporta una rentabilidad financiera fija o variable,
en forma de dinero o en especie. El término plazo fijo proviene del hecho de que el tiempo
durante el cual la inversión permanece inmovilizada se estipula al comienzo de la misma: un
año, tres meses, un mes, etc. Al llegar la fecha de vencimiento de la imposición la persona
puede retirar todo el dinero o parte del mismo.
Si las condiciones pactadas lo permiten, podría también renovar la imposición por un
período suplementario: en este último caso, si no se toma una decisión el mismo día del
vencimiento, no se pierden los intereses generados hasta el momento, pero sí se pierden
días durante los cuales se podrían estar generando nuevos intereses.
Al contratar un depósito a plazo se proyecta que en determinado tiempo se cobrarán los
intereses y se recuperará la totalidad del capital invertido. Pero como no siempre ocurre lo
proyectado, es importante tener en cuenta la posible necesidad de liquidez del capital
invertido, pues algunos contratos de depósito a plazo permiten la cancelación anticipada
mediante una penalización.18
Según la ley, el plazo mínimo que se pacte
para el pago de intereses y reajustes no
puede ser inferior a 7 días para depósitos no
reajustables o a 90 días para depósitos
reajustables, salvo aquellos depósitos que
no se rijan por el sistema de reajustabilidad
en UF o IVP.
Los depósitos a plazo pueden clasificarse
en: depósitos a plazo fijo; depósitos a plazo renovable; y, depósitos a plazo indefinido.
En los depósitos a plazo fijo la institución se obliga a pagar en un día prefijado, debiéndose
devengar los reajustes e intereses sólo hasta esa fecha.
Los depósitos a plazo renovable, por su parte, contemplan condiciones similares a los
depósitos a plazo fijo, pero con la posibilidad de prorrogar automáticamente el depósito por 17 Banca Facil, Deposito ahorro, 2015, Sitio educativo de SBIF18 Extraido de Pagina web: http://www.interbank.com.pe/depositos-plazo
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un nuevo período, de la misma cantidad de días, en caso de que el depositante no retire el
dinero. Por consiguiente, en el o los períodos siguientes se seguirán devengando, sobre el
nuevo capital, los intereses y reajustes correspondientes a cada período.
Por último, en los depósitos a plazo indefinido no se pacta al momento de constituirlos, una
fecha o plazo determinados de vencimiento, sino que la institución depositaria se obliga a la
restitución en un plazo prefijado, a contar de la vista o aviso de su cliente, de manera que se
pagan los intereses y reajustes devengados desde la fecha en que se entera el depósito
hasta que se cumpla la fecha avisada para su retiro.
4. CUENTA MAESTRA
4.1. Definición
Son cuentas que algunos bancos han creado para captar recursos dando mayores ventajas
en su manejo al cliente. Permiten al cliente a través de las mismas manejar ctas. ctes., de
ahorro, a plazo, indistintamente.
Los bancos pueden cobrar tarifas por su manejo, dependiendo de las condiciones
estipuladas en el contrato
Modalidad de la cuenta de cheques. En este tipo de cuenta los bancos pagan una
determinada tasa de interés en base al saldo que se mantienen durante un período de un
mes. Esta tasa varía de un banco a otro. Para él cuenta-habiente, la cuenta maestra tiene
dos propósitos: manejarla como control de efectivo y al mismo tiempo tener una cuenta de
inversión.19
5. TARJETAS DE DEBITO
5.1. Definición
19 BBVA Bancomer, Tipos de Cuentas, 2015 Editorial LA razón pp 458
58
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Se entiende por "tarjeta de débito", cualquier tarjeta que permita hacer pagos a partir de
dinero que una persona tenga en una cuenta corriente bancaria, una cuenta de ahorro a la
vista u otra cuenta a la vista.
Con la Tarjeta de Débito, las transacciones sólo se realizan si hay dinero en la cuenta. Sólo
pueden ser emitidas por bancos y cooperativas de ahorro y crédito fiscalizadas por la SBIF.
Las tarjetas de débito permiten retirar fondos en cajeros automáticos.
Las tarjetas de débito permiten retirar fondos en cajeros automáticos.
La tarjeta de débito es una tarjeta bancaria de plástico de 8.5 × 5.3 cm con una banda
magnética en el reverso (y actualmente también se incluye un chip electrónico) que guarda
información sobre los datos de acceso, el nombre y número de cuenta del titular, usada para
poder efectuar con ella operaciones financieras activas (incrementar el saldo), pasivas
(disminuir el saldo) o neutrales (no incrementan ni disminuyen el saldo disponible).
En este tipo de tarjeta el dinero que se usa es el que se toma a débito del que el titular
dispone en su cuenta bancaria y no el que le presta el banco como ocurre con las tarjetas
de crédito. Algunos bancos realizan acuerdos con sus clientes para permitirles extraer
dinero en descubierto, generando un préstamo con sus respectivos intereses.
Su cuota anual es más barata que la de crédito o incluso resulta gratuita y es uno de los
instrumentos financieros más utilizados en el mundo.
Con esto se diferencia de la tarjeta de crédito, ya que mientras en la de débito la transacción
se realiza sólo si hay dinero en la cuenta, en la de crédito, la transacción se lleva a efecto
gracias a que el emisor de la tarjeta le presta el dinero al dueño de la tarjeta.20
5.2. Generalidades
En la actualidad hay alrededor de 17 millones de este tipo de tarjetas, los cuales pueden ser
usados en comercios o empresas de servicios que cuenten con dispositivos electrónicos
que permitan capturar en línea dichas transacciones. Al pagar de esa manera, los montos
correspondientes son restados en forma inmediata de la cuenta del dueño o titular de la
Tarjeta y son sumados a la cuenta de quien se está pagando.
Para que este pago pueda ocurrir, se deben cumplir dos condiciones:
Que la transacción sea autorizada a través de las validaciones de seguridad del sistema, y
Que existan fondos suficientes para hacer el pago.
20 BBVA Bancomer, Tipos de Cuentas, 2015 Editorial LA razón pp 320
59
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Se le llama "tarjeta" debido a que consiste en un dispositivo de plástico intransferible, del
tamaño de una tarjeta de visita, con el logotipo y nombre del banco, un número de
identificación, el nombre del titular, la fecha de vencimiento de la misma (expresadas con
mes y año) y que cuenta con una banda magnética en la que se almacena información con
la identificación de su dueño y otros datos relacionados.
En el mercado nacional cada banco ha emitido tarjetas de débito las que simultáneamente
sirven para retirar fondos o hacer otro tipo de operaciones en los cajeros automáticos.
En este momento hay tres maneras en que las transacciones con tarjetas de débito se
procesan: 'puntos de venta' (también conocido como débito online o débito PIN), débito
desconectado (también conocido como débito con firma) y el Sistema de tarjetas monedero
electrónico.1 Una tarjeta física puede incluir las funciones de los tres tipos, de modo que se
puede utilizar en un número de diferentes circunstancias.21
A pesar de que los cuatro mayores emisores de tarjetas bancarias (American Express,
Discover Card, MasterCard y Visa) ofertan todas las tarjetas de débito, hay muchos otros
tipos de tarjeta de débito, algunas admitidas sólo dentro de un país o región en particular,
por ejemplo Maestro y Solo en el Reino Unido, Interac en Canadá, Carte Bleue en Francia,
Electronic cash (anteriormente Eurocheque) en Alemania, UnionPay en china, rupay en
India y tarjeta EFTPOS en Australia y Nueva Zelanda. La necesidad de Zona Única de
Pagos en Euros y el advenimiento del euro recientemente llevó a muchas de estas redes de
tarjetas (como "EC direkt" de Suiza, "Bankomatkasse" de Austria y Maestro en el Reino
Unido) antiguamente Switch siendo rebautizado con Maestro (logotipo reconocido
internacionalmente), que es parte de la marca MasterCard. Algunas tarjetas de débito son
de doble marca con el logo de la (antigua) tarjeta nacional, así como Maestro (por ejemplo,
"EC cards" en Alemania, "Switch" y "Solo" en el Reino Unido, PINpas Cards en los Países
Bajos, Bancontact Cards en Bélgica, etc.). El uso de un sistema de tarjeta de débito permite
a los operadores envasar sus productos con mayor eficacia durante el seguimiento de gasto
de los clientes.
5.3. Sistema de débito Online
Las tarjetas de débito Online requieren autorización electrónica de cada transacción y los
débitos se reflejan en la cuenta del usuario inmediatamente. La transacción puede ser,
además, confirmada por el sistema de Autenticación con el Número de identificación
personal (PIN); algunas tarjetas Online requieren tal autenticación para cada transacción,
esencialmente convirtiéndose en una Tarjeta de cajero automático o ATM Card.
21 Extraido de : https://es.wikipedia.org/wiki/Tarjeta_de_d%C3%A9bito
60
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Una de las dificultades con el uso de tarjetas de débito Online es la necesidad de un
dispositivo de autorización electrónica en el puntos de venta (POS) y, a veces también una
por separado PINpad para introducir el PIN, aunque estos son cada vez más comunes para
todas las operaciones con tarjeta en varios países.
En general, la tarjeta de débito Online es generalmente vista como superior a la tarjeta de
débito de débito desconectado debido a su sistema de autenticación más seguro y el estado
en vivo, lo que alivia problemas con el procesamiento lag sobre las transacciones que sólo
pueden emitir tarjetas de débito Online. Algunos sistemas de débito Online están utilizando
los procesos de autenticación normales de la banca por Internet para proporcionar en
tiempo real las transacciones de débito Online.22
5.4. Sistema de débito desconectado (Offline)
Las tarjetas de débito desconectado tienen los logos de las tarjetas de crédito (por ejemplo,
Visa o MasterCard) o tarjetas de débito (por ejemplo, Maestro en el Reino Unido y en otros
países, pero no en Estados Unidos) y se utilizan en el punto de venta como una tarjeta de
crédito (con la firma del pagador). Este tipo de tarjeta de débito puede estar sujeto a un
límite diario, y/o un límite máximo igual al saldo de la cuenta corriente de la cual se extrae
los fondos. Las transacciones realizadas con tarjetas de débito desconectado requieren 2-3
días para reflejarse en los saldos de cuentas de los usuarios.
En algunos países y con algunos bancos y organizaciones de servicios comerciales, un
"crédito" o transacción de débito desconectado es sin costo para el comprador, más allá del
valor de la transacción, mientras que una tarifa puede ser cargada para un "débito" o
transacción de débito Online (aunque a menudo es absorbido por el minorista). Otras
diferencias son que, los compradores con débito Online pueden optar por retirar dinero en
efectivo, además de la cantidad de la compra de débito (si el comerciante es compatible con
esa funcionalidad); También, desde el punto de vista del comerciante, el comerciante paga
las tarifas más bajas en las transacciones de débito Online en comparación con el "crédito"
(desconectado).
5.5. Problemas en la contabilización diferida
Para el consumidor, una transacción de débito se percibe como algo que ocurre en tiempo
real; Es decir el dinero es retirado de su cuenta inmediatamente después de la solicitud de
autorización por parte del comerciante, que en muchos países, es el caso al hacer una
compra Online de débito. Sin embargo, cuando se hace una compra utilizando la opción
"crédito" (débito desconectado), la transacción simplemente coloca una autorización de
22 Claram Mcguigan,Diferentes tarjetas de crédito, 2010 Articulo de Informacion online
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retención en la cuenta del cliente; los fondos no son retirados de manera automática hasta
que la transacción se reconcilia y se contabiliza físicamente en la cuenta del cliente, por lo
general, después de unos días. Sin embargo, la frase anterior se aplica a todo tipo de
transacción, al menos cuando se utiliza una tarjeta emitida por un banco europeo. Esto está
en contraste con una transacción típica de una tarjeta de crédito; aunque también puede
tener un tiempo de retraso de unos cuantos días antes de que la transacción se registre en
la cuenta, puede pasar muchos días, hasta un mes o más, antes de que el consumidor haga
pagos con dinero real.
Debido a esto, en caso de un error por omisión o malintencionado del comerciante o el
banco, una transacción de débito puede causar problemas más serios (por ejemplo, dinero
no accesible; cuenta sobregirada) y en el caso de una transacción de tarjeta de crédito (por
ejemplo, crédito no accesible, sobre el límite de crédito). Esto es especialmente cierto en los
Estados Unidos, donde la falsificación de cheques es un delito en todos los estados, pero
que "superen su propio límite de crédito" no lo es.
5.6. Sistema de tarjeta Monedero Electrónico
Tarjetas inteligentes - basadas en sistemas de monedero electrónico (en el que se
almacena el valor en el chip de la tarjeta, no en una cuenta registrada externamente, por lo
que las máquinas que aceptan la tarjeta no necesitan conectividad de red) están en uso en
toda Europa desde mediados de 1990, sobre todo en Alemania (Geldkarte), Austria
(Wertkarte rápido), los Países Bajos (Chipknip), Bélgica (Proton), Suiza (CASH) y Francia
(Moneo, que es generalmente llevada por una tarjeta de débito). En Austria y Alemania, casi
todas las tarjetas bancarias actuales incluyen ahora los monederos electrónicos, mientras
que en los Países Bajos el monedero electrónico ha sido eliminado recientemente.
5.7. Tarjetas de débito prepagas
Las tarjetas de débito prepagadas, también llamadas tarjetas de débito recargables, apelan
a una variedad de usuarios. El principal mercado para las tarjetas de prepago son personas
desbancarizados, es decir, personas que no usan los bancos o cooperativas de crédito para
sus transacciones financieras, posiblemente debido a malas calificaciones de crédito o no
llegar a cumplir con los requisitos mínimos.
Las ventajas de las tarjetas de débito prepagadas incluyen:
Ser más seguras que llevar dinero en efectivo.
La funcionalidad mundial debido a la aceptación comercial de Visa y MasterCard.
62
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No tener que preocuparse por el pago de una factura de tarjeta de crédito o entrar en
deuda.
La oportunidad para cualquier persona mayor de 18 años de aplicar y ser aceptada
sin tener en cuenta la calidad del crédito.
La opción de depositar directamente los cheques de pago y beneficios del gobierno
en la tarjeta de forma gratuita.
La tarjeta de crédito de prepago, llamado "Tarjeta de regalo Bancaria", fue inventada
en 2001 por el francés Laurent Granier, que tiene dos patentes y derechos de autor
(2001 y 2002), bajo el nombre comercial de "SPIDERCUARD" (Marca registrada).
Algunas de las primeras compañías en incorporarse a este mercado fueron: MiCash,
RushCard y Netspend, que ha ganado cuota de mercado como consecuencia de ser
primeros en el mercado. Sin embargo, desde 1999, se han producido varios
proveedores nuevos, tales como TransCash, 247card y iKobo, que ofrecen una serie
de otros beneficios, tales como servicios de dinero remesas, transferencias de tarjeta
a tarjeta, y la capacidad de aplicar sin un Número de Seguro Social.
A partir de 2013, varios gobiernos de la ciudad (incluyendo Oakland, California y
Chicago, Illinois6 ahora están ofreciendo tarjetas de débito prepagadas, ya sea como
parte de una tarjeta de identificación municipal (para las personas, como los
inmigrantes indocumentados, que son incapaces de obtener un estado licencia de
conducir o tarjeta de identificación DMV) en el caso de Oakland, o en conjunción con
un pase de transporte prepago (Chicago). Estas tarjetas han sido fuertemente
criticadas23
5.8. Uso de tarjetas de Debito
Las tarjetas de débito le permiten comprar cosas sin tener dinero encima. Puede usar su
tarjeta de débito en la mayoría de las tiendas para pagar sus compras. Sólo tiene que
deslizar la tarjeta en un aparato e ingresar su número PIN en el teclado.
Cuando usted usa su tarjeta de débito, el dinero se retira inmediatamente de su cuenta
corriente.
Las tarjetas de débito le permiten acceder a dinero en efectivo rápidamente. Usted puede
usar su tarjeta de débito en un ATM para retirar dinero de su cuenta corriente. Además,
23 Ana Palomo Trigo, Diferencia entre tarjeta de crédito y debito, 2012
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cuando usa la tarjeta para comprar algo en una tienda, le puede dar un vuelto en dinero en
efectivo.
CAPITULO IV
OPERACIONES ACTIVAS
1. SOBREGIRO
1.1. Definición
Los sobregiros en una cuenta corriente bancaria corresponden a todos aquellos giros efectuados
en la cuenta sin que existan fondos disponibles, constituyendo, por lo tanto, créditos que el banco
librado concede al comitente.
Son operaciones activas mediante las cuales los bancos y entidad financiera. Autorizadas
conceden recursos a sus clientes mediante el pago de cheques o cargos en cta. cte. sin que los
clientes tengan saldos en sus cuentas.
Generan para la entidad mayor ganancia por intereses activos sobre los saldos en función al
tiempo, son operaciones que se otorgan por periodos cortos, permite al cliente financiar capital de
trabajo a corto plazo a un mayor costo
1.2. Clases
- Sobregiros pactados:
Estos sobregiros pueden obedecer a una modalidad de crédito previamente acordada con el
titular de la cuenta corriente.
- Sobregiro sin pacto previo:
Pueden originarse por una contingencia o una operación especial, sin que al comitente le
asista un derecho contractual para sobregirar la cuenta.
➢ Características:
- Dichas obligaciones se consideran de corto plazo
- Generan intereses a favor del acreedor y a cargo del deudor por virtud del crédito
otorgado, los cuales se deben contabilizar por separado.
- La sumatoria de los sobregiros bancarios no pueden tomarse comoingresos generados por
el ente y por consiguiente no pueden asumirse como consignaciones.
64
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1.3. Registro Contable
El sobregiro bancario hace referencia a los pagos que hace el banco que exceden el saldo
de la cuenta del cuentahabiente. Cuando una empresa abre una cuenta corriente con un
determinado valor, puede girar cheques por un valor que sea igual o inferior al que tiene en
saldo de la cuenta, pero en algunos casos, el banco autoriza a girar cheques por un valor
superior al saldo en la cuenta corriente y es allí cuando se produce el sobregiro bancario.
Si se abre una cuenta corriente por valor de $10.000.000, es de suponer que no se pueden
girar cheques que superen $10.000.000, pero si al banco lo autoriza, se pueden girar
cheques por $12.000.000 (por ejemplo), caso en el cual se produce un sobregiro de
$2.000.000.
Es allí cuando decimos que tenemos la cuenta bancaria en rojo, porque en lugar de tener
dinero allí guardado estamos debiendo, de modo que lo que en principio era un activo, con
el sobregiro se convierte en un pasivo.
Contablemente, cuando se abre una cuenta corriente se realiza el siguiente registro:
Cuenta Debido Crédito
111005 10.000.000
110505 10.000.000
Cuando giramos un cheque para pagar a un proveedor, el registro es el siguiente:
Cuenta Debido Crédito
220505 12.000.000
111005 10.000.000
210505 2.000.000
Nótese que de bancos sólo hemos retirado $10.000.000 puesto que eso es lo que hay; los
otros dos millones los hemos llevado como una obligación financiera, puesto que el banco
nos ha prestado dos millones que hacía falta para pagar el cheque, que es precisamente el
sobregiro bancario.
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El saldo de una cuenta se da cuando el valor retirado es superior al saldo que tiene. Así por
ejemplo si el saldo de la cuenta bancos es de 10.000.0000 y le acreditamos 12.000.000,
tendremos un saldo negativo de 2.000.000, algo que no se puede presentar así, por lo que
se debe reclasificar a un pasivo como en efecto corresponde.
2. AVANCES EN CUENTA CORRIENTE
2.1. Definición
Es una modalidad de la apertura de crédito mediante la cual el banco facilita la disposición
de los fondos comprometidos con el cliente al aceptar los cheques que éste gire contra su
cuenta, al efectuar las transferencias de cuentas a que den lugar y al computar sus
66
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entregas, todo lo que implica un uso normal de los servicios de caja de la entidad, pero
sobre la base de un crédito y no de depósitos previos del cliente. Estas operaciones se
caracterizan por tener un contrato específico que respalde los avances en cuenta. Serán
operaciones de corto plazo, no mayor a un año plazo y deberán estar claramente
justificadas, dada la actividad del cliente. El análisis y evaluación previa a su aprobación,
es análogo al caso de los préstamos.
Se producen cuando el cliente local solicita el pago de una obligación con un proveedor del
exterior u otra, devengan intereses activos por el tiempo transcurrido.
2.2. Ventajas y desventajas
Ventajas Desventajas
Permite financiar a las empresas públicas para el capital de trabajo
Disponibilidad inmediata de un monto previamente acordado
La estructura de pago y plazos están determinados por ambas partes en un contrato
Aprobado para personas jurídicas y naturales
La disponibilidad del uso de las líneas mediante cheques
Considerado como uno de los créditos
más caros del sistema
El plazo es mínimo , varía de acuerdo al
banco
2.3. Aplicación en las NIC y NIIF
Según esto, los sobregiros bancarios pueden ser activos y pasivos, siendo en ambos casos
corrientes
NIIF para Pymes que dice:
"Los sobregiros bancarios se consideran normalmente actividades de financiación similares
a los préstamos. Sin embargo, si son reembolsables a petición de la otra parte y forman una
parte integral de la gestión de efectivo de una entidad, los sobregiros bancarios son
componentes del efectivo y equivalentes al efectivo."
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La NIC 1 establece:
"Otros tipos de pasivos corrientes no se cancelan como parte del ciclo normal de la
operación, pero deben liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha del
periodo sobre el que se informa o se mantienen fundamentalmente con propósitos
de negociación. Son ejemplos de este tipo algunos pasivos financieros que cumplen
la definición como mantenidos para negociar de acuerdo con la NIIF 9, los
descubiertos (sobregiros) bancarios, y la parte corriente de los pasivos financieros
no corrientes, los dividendos a pagar, los impuestos sobre las ganancias y otras
cuentas por pagar no comerciales."
Caso práctico:
Claudia emite un cheque por $500. Cuando el tenedor lo presenta al cobro, la cuenta
corriente de Claudia no tiene fondos. De todas formas, el banco efectúa el pago ya que
Claudia dispone de un margen para operar en descubierto sobre su cuenta corriente. El
costo de este tipo de financiaciones es del 15% (Tasa Nominal Anual).
¿A cuánto ascenderán los intereses a pagar, si Claudia decide cancelar la deuda 10
días después?
Paso 1: determinar la tasa de interés aplicable para 10 días.
Paso 2: calcular el importe de intereses a pagar.
Para calcular el importe de intereses a pagar, sólo resta multiplicar la tasa obtenida en el
paso anterior por el capital financiado. 500 x 0,0041 = $2,05
CONTABILIZAR
42.....................................500
104...................................500
Por los interés del sobregiro
67.............................................2,05
104...........................................2,05
(NOTA) ESTO SOLO LO REALIZAS
CUANDO SE CANCELEN
68
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3. ADVANCE ACCOUNT
3.1. Definición.
Se producen cuando el cliente local solicita el pago de una obligación con un proveedor del
exterior u otra operación respaldada por operación de exportación, se efectúan a través de
un banco corresponsal o un banco local. El banco local actúa de intermediario y asume el
riesgo de conceder el crédito eso quiere decir que si el deudor no paga el banco peruano
69
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tiene que asumir la deuda frente al banco extranjero y es por eso que al costo de la línea el
banco peruano cobra una comisión de aval.
Además, es un crédito muy utilizado para financiar operaciones de comercio exterior,
significa “avance en cuenta”, pero constituye un crédito de un banco exterior.
Este financiamiento consiste en líneas de crédito específicas que los bancos extranjeros
conceden a los bancos locales; específicas en el sentido que tienen objetos definidos de
financiamiento, es decir, líneas para financiar exportaciones, importaciones, y en menor
grado, capital de trabajo y bienes de capital. Pueden ser definidas como líneas para
importar maquinarias de un país determinado o para exportar a ciertos países. El banco
local actúa de intermediario y asume el riesgo de conceder el crédito al cliente local, pero
con los recursos de la línea de crédito del banco del exterior, el banco local cobra una
comisión por aval. Por lo tanto, el costo del crédito queda determinado por la tasa de interés
internacional acordada al momento de pactar la operación. A ello se le añade la comisión de
aval del banco local (comisión de fianza), para obtener el costo de crédito.
3.2. Modalidades de Advance Accounts:
Pre embarque:
Esta financiación es requerida por un exportador que ha recibido un pedido para fabricar o
facilitar las mercaderías comprendidas en el pedido y colocarlas a bordo de un buque avión
u otro medio de trasporte con destino al comprador en el extranjero
Este financiamiento proporciona al exportador los recursos financieros necesarios durante el
periodo comprendido entre la fecha de recepción del pedio de exportación y el embarque de
las mercaderías
Post embarque:
Este financiamiento proporciona al exportador los recursos financieros que necesitaba para
el periodo comprendido entre el momento de efectuado el embarque y aquel en que se
recibe el pago es otorgado cuando la mercadería ya ha sido despachada adicionalmente el
banco exigirá a la empresa vendedora toda la documentación que pruebe que la
exportación ha sido realizada
70
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3.3. Beneficios, Ventajas, Desventajas
Beneficios Ventajas : Rapidez
Menor costo
Facilidad para el desarrollo de tus
operaciones comerciales
Liquides inmediata en moneda
extranjera para que compres o
produzcas la mercadería solicitada
Disposición el servicio al cliente de
comercio exterior el cual cuenta con
especialistas en da respuestas a tus
requerimientos
Desventaja : Confianza plena
Si el deudor no paga el banco peruano
tiene que asumir la deuda frente al
banco extranjero
Sectores : Agro
Pesca
Maderas
Tasas
BANCOS Pre embarque Post embarque
GNB LIBOR + 15% LIBOR + 15%
INTERBANK LIBOR + 7% LIBOR + 7%
BANBIF Pactada Pactada
BBVA Pactada Pactada
SCOTIABANK 20% 20%
BCP 15.25% 13.25%
71
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EJEMPLOS DE SOLICITUDES DE PRE EMBARQUE Y POST EMBARQUE BANCO CONTINENTAL
PAPEL MEMBRETADO DE LA EMPRESA
SOLICITUD DE DESEMBOLSO DE FINANCIAMIENTO DE PRE EMBARQUE
Ciudad y Fecha:
Señores BANCO CONTINENTAL Presente.
Att. : (Ejecutivo de Cuenta)
De nuestra consideración:
Por la presente solicitamos desembolsar un financiamiento de Pre Embarque bajo las siguientes condiciones:
MONTO Y MONEDA :
TASA PACTADA :
PLAZO :
CUENTA DE ABONO :
Sustento: se adjunta ( copia de orden de compra, copia contrato u otro que evidencie el pedido del exterior, plazo y monto solicitado. En el caso que para el desembolso se requiera la afectación de carta de crédito de exportación, favor indicar el número de dicha carta de crédito ).
Nos comprometemos en forma irrevocable de canalizar por el Banco Continental el medio de pago relacionado con éste financiamiento.
De conformidad con el Articulo 179 de la Ley No. 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, declaro expresamente que ésta Solicitud de Desembolso se regirá por las condiciones establecidas en el pagaré respectivo.
Adjuntamos el pagaré debidamente cumplimentado por nosotros relacionado con ésta Solicitud de Desembolso
Atentamente,
FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LA EMPRESA.
72
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PAPEL MEMBRETADO DE LA EMPRESA
SOLICITUD DE DESEMBOLSO DE FINANCIAMIENTO DE POST EMBARQUE
Ciudad y Fecha:
Señores BANCO CONTINENTAL Presente.
Att:e (Ejecutivo de Cuenta)
De nuestra consideración:
Por la presente solicitamos desembolsar un financiamiento de Post Embarque bajo las siguientes condiciones:
MONTO Y MONEDA : TASA PACTADA : PLAZO : CUENTA DE ABONO :
Sustento: favor afectar ( carta de crédito de exportación N° _______________ y/o Cobranza de Exportación N°____________ por el monto de ________________ . En el caso de exportaciones directas, favor alcanzar copia del B/L y factura comercial )
De conformidad con el Articulo 179 de la Ley N° 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, declaro expresamente que ésta Solicitud de Desembolso se regirá por las condiciones establecidas en el pagaré respectivo.
Adjuntamos el pagaré debidamente cumplimentado por nosotros relacionado con ésta Solicitud de Desembolso
Atentamente,
FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LA EMPRESA
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4. TARJETAS DE CREDITO
4.1. Definición .
Son créditos concedidos por consumos de clientes en establecimientos en el país o en el
exterior utilizando una tarjeta, son amortizables o cancelables mensualmente por el cliente. El
banco registra en el estado de cta. del cliente a medida que se van produciendo los consumos.
La administración es efectuada por una empresa subsidiaria del banco quien cobra comisiones
a la empresa donde se efectúa el consumo. La empresa donde el cliente consume deposita el
Boucher en su cuenta cte. Que tiene en el banco el mismo que abona el importe menos
comisiones y gastos, previa liquidación de la empresa administradora.
4.2. Ventajas y Desventajas para el usuario
VENTAJAS DESVENTAJAS
Sirve para mejorar la administración del
dinero propio
Sirve para resolver emergencias tales
como: enfermedades, salidas
imprevistas, etc.
La sustitución de manejo de efectivo
Pérdida de tiempo en la transacción
mientras autorizan el crédito
Descontrol en gastos del usuario
Posibilidad de que se haga fraude en
casos de mal uso intencional ,robo o
pérdida de la tarjeta
4.3. Marco Jurídico
Ley 26702, Artículo 3°.- Tarjeta de crédito
La tarjeta de crédito es un instrumento que permite, de acuerdo con lo pactado entre la
empresa emisora y el titular, realizar operaciones con cargo a una línea de crédito
revolvente, otorgada por la empresa emisora a favor del titular.
Con esta tarjeta, el usuario puede adquirir bienes o servicios en los establecimientos
afiliados que los proveen, pagar obligaciones o, de así permitirlo la empresa emisora y no
mediar renuncia expresa por parte del titular, hacer uso del servicio de disposición de
efectivo u otros servicios asociados, dentro de los límites y condiciones pactados;
obligándose a su vez, a pagar el importe de los bienes y servicios adquiridos, obligaciones
pagadas, y demás cargos, conforme a lo establecido en el respectivo contrato.
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Clases De Tarjeta De Crédito
TARJETAS DE CREDITO BANCARIAS
Emitidas por una
entidad bancaria.
TARJETAS DE CRÉDITO NO BANCARIAS.
Emitidas por entidad
financiera o crediticia
DURACIÓN:LIMITADAS AQUELLAS Que tienen un plazo
determinado de vigencia
ILIMITADAS Aquellas que no tienen
un plazo de duración
especial es no decir n
se encuentra
determinado
PAGOS :INMEDIATO
Tienen fecha de pago
previamente establecida
REVOLTING CREDIT Permiten hacer uso de
un monto de crédito
previamente abonado o
en determinado
porcentaje cordado
Actualmente:
La Superintendencia de Banca, Seguros y Afp (sbs) aprobó, mediante resolución n°652-2016, la
modificación del reglamento de tarjetas de crédito y débito, así como del reglamento de transparencia
de la información y contratación con usuarios del sistema financiera.
Con esto, el regulador busca fortalecer el marco de protección de los usuarios de tarjetas de
crédito y simplificar los procedimientos a efectos de hacerlos más comprensibles y adecuados
a sus necesidades.
De esta manera, en adelante, se reconocerán los siguientes derechos a los usuarios: i) decidir
cómo aplicar los pagos a su tarjeta de crédito (ii) la facultad de realizar un pago anticipado
parcial; y, iii) asegurar que el pago a su tarjeta de crédito siempre sea aplicado a la deuda.
Respecto al orden de aplicación de los pagos, la norma, publicada el 5 de febrero de 2016,
establece el orden de aplicación de pagos en forma descendente empezando por la deuda con
mayor tasa de interés hasta llegar a la deuda de menor tasa. Adicionalmente, se reconoce el
derecho del usuario a elegir una forma distinta de aplicación de pago.
4.4. Las tasas de interés
Por retirar dinero en efectivo con su tarjeta de crédito varían entre 80% y 100%, de acuerdo a
los tarifarios del BCP, Interbank y Saga Falabella que concentran el 70% de este mercado.
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Según el portal Comparabien, la tasa más alta para este servicio la tiene Ripley, con su tarjeta
Ripley Gold de MasterCard, con 124.12%, seguida de otra MasterCard dorada ofrecida por
banco financiero, con 115%.
Y si bien estas tarifas son más caras respecto a las tasas de interés cobradas por comprar con
tarjetas de crédito (que van desde 34.33% hasta 92%, según Comparabien), el número de
personas que optan por retirar efectivo sigue en aumento.
En los últimos 12 meses, los clientes del sistema financiero que retiraron dinero con sus
plásticos pasó de 859,203 a 1.2 millones, lo que significa un incremento de 37.4% (321,351),
según datos de Sentinel.
Asimismo, la deuda de quienes dispusieron de sus tarjetas solo para el retiro de efectivo
ascendió a S/. 339.3 millones a mayo del 2015, lo que es superior en 94.8% frente al mismo
periodo del año pasado.
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5. PRESTAMOS
5.1. Definición.
Son operaciones activas mediante las cuales la entidad financiera concede recursos a un
cliente para diferentes fines, son otorgados utilizando generalmente una cuenta que el cliente
posee o apertura en la cual se abonan los créditos se recuperan o cobran mediante pagos
periódicos (mensuales, bimensuales, etc.) que hace el cliente.
Dependiendo de la finalidad, pueden ser recuperados a largo plazo (hasta 30 años en caso de
créditos hipotecarios), los intereses se cobran generalmente al vencimiento y al rebatir, además
se pueden cobrar portes y comisiones flat. Mediante el sistema de cuotas fijas, crecientes, etc.
5.2. Diferencias entre un crédito y préstamos.
CRÉDITO PRÉSTAMO
En el crédito la entidad financiera pone
en disposición del cliente en una cuenta
de crédito el dinero que este necesite
hasta una cantidad de dinero máxima
Los tipos de interés suelen ser más altos
que en el préstamo y el plazo de
amortización generalmente es más corto.
En el préstamo la entidad financiera pone
a poner a disposición del cliente una
cantidad fija y el cliente adquiere la
obligación de devolver esa cantidad más
unas comisiones e intereses pactados en
el plazo acordado.
Suelen tener tipos de interés más bajos
que el crédito,
5.3. Tipos de préstamos bancarios
Préstamos al Consumo:
Estos tipos de préstamos se suelen utilizar para financiar bienes de consumo de carácter
duradero como, por ejemplo: un coche, una moto, muebles, electrodomésticos, etc. y de una
cuantía no muy alta.
Préstamos Personales
Es muy parecido al préstamo al consumo, aunque en este caso se usan para costearse viajes,
una boda, etc. Es decir, intangibles o perecederos.
Préstamos de Estudios
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Se trata de préstamos dirigidos a estudiantes para financiar matrículas universitarias,
estudios de postgrado o estancias de estudien en el extranjero. Los costes suelen un poco más
baratos que los préstamos personales.
Préstamos Hipotecarios
Parte de la garantía personal, se ofrecen como ‘garantía real’ que consiste en la hipoteca de un
bien inmueble. En caso de no devolver el préstamo la entidad financiera pasaría a ser la
propiedad de la vivienda.
Tasas Activas Anuales de las Operaciones en Moneda Nacional Realizadas en los Últimos 30 Días Útiles Por Tipo de Crédito al 13/05/2016.
Tasa anual (%) CONTINENTA
L
COMERCI
O
CRÉDITO FINANCIER
O
BIF
Prestamos hasta
30 días
5.64 - 6.77 - 6.37
Prestamos de 31
a 90 días
5.95 - 5.85 7.52 6.69
Prestamos de 91
a 180 días
6.39 - 5.96 - -
Prestamos de 181
a 360 días
- - 5.71 - -
Préstamos a más
de 360 días
7.99 - 7.38 - -
GRANDES EMPRESAS
Prestamos hasta
30 días
5.74 12.00 7.44 8.95 6.51
Prestamos de 31
a 90 días
6.81 11.50 7.40 8.40 7.63
Prestamos de 91
a 180 días
8.23 12.00 7.34 8.17 8.02
Préstamos a más
de 360 días
8.14 - 9.40 8.84 11.06
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CASO PRÁCTICO:
PRÉSTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS Y OTRAS ENTIDADES
Se ha recibido un préstamo de S/. 500,000 del Banco de la Nación.
SOLUCIÓN:
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6. DESCUENTO
6.1. Definición
Son créditos a corto plazo que se efectúan con documentos emitidos por el cliente (letras,
facturas), o por el banco (pagarés) y otros doc. Generalmente son a corto plazo: 30, 45, 60, 90,
185 dias, etc .La característica principal es que en esta modalidad el banco o entidad financiera
cobra los intereses y gastos al inicio de la operación, abonando el importe neto en una cta.
Cte.El tenedor cede dichos títulos al banco y éste le abona su importes en dinero,
descontando las cantidades cobradas por los servicios prestados.
En el descuento, ante la falta de pago, la entidad financiera cuenta con la acción directa contra
su cliente, y la de regreso contra el librador y demás obligados. Es obligación del cliente
reembolsar al banco los créditos no pagados por sus compradores. Los títulos valores más
presentados a descuento bancario en el Perú son los pagarés, las letras de cambio y los
warrant. Para las pymes el descuento bancario representa una forma de financiar su capital de
trabajo, sobre todo cuando los títulos valores son girados por clientes de reconocido prestigio,
ya que son más fáciles de ser tomadas por los bancos.
En el descuento bancario, al girarse o endosarse títulos valores, el banco obtiene un adecuado
respaldo, ya que en caso de incumplimiento puede cobrar mediante juicio ejecutivo,
conforme establece la ley de títulos valores (proceso más expeditivo).
6.2. Elementos y partes del contrato:
El cliente: Es el beneficiario del adelanto de la operación de crédito, a cambio de la cesión de
las cuentas por cobrar producto de sus operaciones comerciales, pero que. por necesidades de
su propia empresa son ofrecidos a las entidades bancarias a fin de que reciban un descuento
por ellos, para obtener la liquidez necesaria para continuar con sus actividades económicas.
La entidad financiera: Este tipo de contrato puede ser efectuado en principio por entidades
bancarias por la denominación del contrato como descuento bancario. Quien otorga el monto
dinerario por los créditos que se le ofrecen y podrá realizar los cobros de dichas deudas, y en
caso que el deudor principal de dichos créditos no cumpla con su pago la entidad financiera
Los deudores del cliente: Son las personas que deben pagar los créditos cedidos al banco. Si
bien es cierto que no suscriben el contrato, son directamente afectados por él además, la ley
exige poner en conocimiento de ellos la realización de la cesión.
80
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6.3. Obligaciones de las partes
6.3.1. Las obligaciones para el cliente serán:
Deber de lealtad y veracidad frente al banco respecto a los documentos que son materia del
descuento, como señala Garrigues, “Esto exige que los datos contenidos en las listas o
facturas de descuento que el cliente presenta al banco sean exactos, y que también sean
claras las menciones contenidas en los propios efectos descontados en cuanto a su
vencimiento, su importe, lugar de pago y firmas que contenga. Cuando la inexactitud de los
datos proviene de la mala fe del cliente, éste será responsable frente al banco de las
consecuencias perjudiciales que derivan de este hecho.
Transferir los créditos a la entidad bancaria, será la primera obligación del cliente, como
refiere Rodríguez Azuero ‘Esa transferencia debe hacerse de acuerdo con los mecanismos
propios, según la naturaleza del crédito, como lo vimos en el punto anterior. L.a circunstancia
de que la cesión sea pro-solvendo implica la existencia de una obligación condicional en el
sentido de que el cliente sólo será liberado en cuanto dicho crédito sea adecuadamente
satisfecho.”
Reembolsar la suma recibida, es una obligación que nace como una garantía para la entidad
bancaria en el sentido que le será exigida en tanto el obligado principal del crédito cedido no
cumpla con su obligación con la cual el banco podrá exigir su cobro contra el cliente. Al
respecto Rodríguez Velarde refiere que ‘Esta característica es propia del contrato, pues queda
convenido que si la letra de cambio descontada no es pagada por el aceptante a su
vencimiento, su valor, incluyendo gastos e intereses, serán reembolsados automáticamente por
el cliente descontente.”
Pagar la remuneración correspondiente al banco, dicha obligación ya se encuentra en los
cargos que hará el banco en el respectivo descuento del título de crédito cedido como señala
Bernardo Cárdenas “Esta obligación se cumple en forma inmediata, ya que, cuando el banco
entrega el valor del crédito descontado se reserva la suma que le corresponde como tasa de
descuento según el plazo de vencimiento del título.”
6.4. Las obligaciones respecto al banco serán:
Deberá realizar la calificación de los documentos presentados por el descontante sobre sus
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posibilidades de cobro y plazo; los cuales deberán tener procedencia exclusiva en operaciones
comerciales entre el descontente y el aceptante.
Entregar la suma de dinero en calidad de contraprestación del banco, a consecuencia de la
transferencia de los créditos, sobre dicho monto se le aplicará una tasa de descuento
respectiva.
6.5. Importancia del descuento
El descuento tiene una importante función económica para ambas partes como una forma de
financiamiento por parte del cliente y una importante opción para los bancos de realizar
inversiones al corto plazo.
Para un cliente dicha operación representa una salida para enfrentar problemas por falta de
liquidez al corto plazo a fin de enfrentar apuros económicos o necesidades de inversión de
forma inmediata. Como señala Garrigues “Gracias al descuento, el comerciante no está
obligado a esperar el vencimiento previsto para percibir el importe de su crédito. Esto -
representa para él una facultad valiosa, puesto que puede convertir en dinero líquido un crédito
a plazo y emplear este dinero en saldar sus nuevas compras.
De este modo reconstituye un stock de mercancías para estar en situación de satisfacer los
pedidos corrientes de sus compradores, restableciendo en todo momento su fondo de
maniobra y asegurando el desarrollo constante de su empresa.” Aunque el ingreso en forma
adelantada de dichos montos puede significar una disminución del total previsto, dicha
operación podrá significar un gran beneficio si de acuerdo al contexto utilizado, representa un
ahorro en costos de oportunidad.
Para el banco es una forma de financiamiento más entre las múltiples opciones que ofrece,
pero debido a su facilidad operativa es muy aceptada. El banco no sólo tendrá como obligado
de la deuda adquirida a su titular, sino que se incluye al descontentaría que hizo entrega de los
títulos representativos de deuda.
6.6. Marco Normativo
Ley 26702 , Artículo 221°:- Operaciones y Servicios
Numeral 4.- Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio pagares y otros
documentos comprobatorios de deuda
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7. ARRENDAMIENTO FINANCIERO
7.1. Definición:
Consiste en que la empresa de arrendamiento financiero adquiere bienes muebles y/o
inmuebles los cuales cede a los clientes a cambio de una renta periódica con opción de compra
al finalizar el mismo, la propiedad de activo (maquinaria, equipo o instalaciones) financiadas
bajo esta modalidad, constituyen activos para el cliente.
Estas operaciones son realizadas por empresas de arrendamiento financiero las cuales son
subsidiarias de los bancos. A demás son operaciones a mediano plazo (3 o 4 años) que los
clientes pagan mediante el sistema de cuotas fijas, la operación se encuentra gravada con el
I.G.V .Se considera que todos los desembolsos que efectúe el arrendador son por cuenta del
arrendatario hasta que comience el periodo de arrendamiento.
7.2. Importancia del Arrendamiento Financiero
La necesidad de equipamiento de las empresas debe conciliarse con la necesidad cada vez
mejor de un capital circulante, tratando de evitar un gran endeudamiento que pueda tener una
consecuencia paralizante.
Los avances tecnológicos de nuestra época determinan la obsolescencia (en poco tiempo) de
equipos y maquinarias, lo que impone la necesidad del reequipamiento permanente de la
empresa, para no perder clientela y mercados.
a) Pone a disposición de la empresa usuaria Considerables medios para aquellas
inversiones que la tecnología moderna impone cada vez con mayor frecuencia y vuelve,
como consecuencia, tempestiva la inversión.
b) Permite la construcción o la renovación de sus instalaciones a quien no está en
condiciones de hacer frente a la adquisición de bienes instrumentales con sus propios
medios o con el recurso a los acostumbrados canales de financiación.
c) Permite a los usuarios evitar ingentes inmovilizaciones, dándole oportunidad,
eventualmente de convertirse en propietario de los bienes arrendados (locados) al fin
del período determinado del contrato, o bien (sobre todo para el leasing mobiliario)
después del período de utilización económica presumible de los mismos bienes.
d) Eventualmente, el arrendatario tiene la oportunidad, de convertirse en propietario de
los bienes localizadas al finalizar el periodo del contrato, o bien después del periodo de
utilización económica presumible de dichos bienes.
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7.3. Sujetos que participan en el contrato
En este contrato participan tres (3) sujetos, independientes entre sí.
a) El Arrendador:
El Arrendador (o locatario), es la persona jurídica autorizada por las leyes a efectuar
operaciones de arrendamiento financiero.
En nuestro país, el artículo 2º del Decreto Legislativo Nº 299 (29.07.1984) señala que el
Arrendador tiene que ser autorizado previamente por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS)
b) El Arrendatario:
El Arrendatario es la persona que suscribe un Contrato de Arrendamiento Financiero
con la finalidad de gozar del uso del bien objeto del contrato. Puede ser cualquier
persona, natural o jurídica.
c) El Proveedor:
El Proveedor es la persona que provee o que construye el bien que necesita el
Arrendatario. Es importante señalar que las características del bien son señaladas por el
arrendatario y no por el arrendador
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7.3. El tratamiento tributario de los contratos de arrendamiento financiero
Impuesto General a las Ventas (IGV)
En tal sentido, un Contrato de Arrendamiento Financiero será tratado para efectos del IGV
como un servicio, estando las cuotas gravadas con este impuesto. Esta calificación es muy
importante, sobre todo para los Arrendadores, pues deberán tener en cuenta las normas
aplicables a los servicios señaladas en la ley de este impuesto, como por ejemplo, nacimiento
de la obligación tributaria, momento en que se debe emitir el comprobante de pago, entre otros
aspectos.
De otra parte, y en cabeza del arrendatario, habría que agregar que dicho impuesto podrá ser
utilizado por él como crédito fiscal, ello en tanto se cumplan los requisitos sustanciales y
formales señalados en los artículos 18º y 19º de la Ley del IGV (requisitos sustanciales y
formales para ejercer el derecho al crédito fiscal del IGV
¿En qué momento se reconoce un Contrato de Arrendamiento Financiero Para el Arrendatario?
Un Acuerdo (o Contrato) de Arrendamiento Financiero se reconoce en libros al comienzo del
plazo del mismo. Para estos efectos, debe entenderse que esta fecha es aquella a partir de la
cual el arrendatario tiene el derecho de utilizar el activo arrendado. Es la fecha del
reconocimiento inicial del arrendamiento (es decir, del reconocimiento de activos, pasivos,
ingresos o gastos derivados del arrendamiento, según proceda
Presentación en los Estados Financieros
De acuerdo a la NIC 17, los arrendadores en un Contrato de Arrendamiento Financiero
reconocerán en sus Estados Financieros los activos que mantengan en arrendamiento
financiero y los presentarán como una cuenta por cobrar, por un importe igual al de la inversión
neta en el conocimiento de Ingresos
En este caso, el reconocimiento de los ingresos financieros
Se basará en una pauta que refleje, en cada uno de los ejercicios, un tipo de rendimiento
constante, sobre la inversión financiera neta que el arrendador ha realizado en el
arrendamiento financiero.
85
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7.4. E mpresas de arrendamiento financiero
Empresas Pdte. Direct.
Gte. General Dirección Telef. Fax
Leasing Total S.A.
Juan Diaz
Cumsille
David Nuñez
Molleapasa
Av. Pardo N° 231- Edificio
San Luis Piso 13° Lima 18
2410251
2410252
2410251
2410252
Leasing Perú S.A.
Gonzalo
Toro
Bridge
Andrés
Giraldo Vélez
Av. Larco N° 1301, Piso 10,
Miraflores, Lima
625 - 1515
7.5. Marco Jurídico
Ley 26702, Artículo 221°:- Operaciones y Servicios
Numeral 35.- Realizar operaciones de arrendamiento financiero y de capitalización inmobiliaria
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CASO Nº 2: INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPOS
La empresa “AGROINDUSTRIA DEL SUR” S.A.C. ha suscrito un Contrato de
Arrendamiento Financiero con “AMERICA LEASING” S.A.C. para la adquisición de
una máquina cortadora cuyo valor razonable es de S/. 200,000. Se sabe que el
plazo del contrato es de 24 meses y que los intereses que generará el mismo
serán de S/. 38,000.
SOLUCION:
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8. FACTORING O FACTORAGE
8.1. Definición:
Es un convenio continuo por el cual una institución financiera asume las funciones
de crédito y cobro de su cliente comprando sus instrumentos de contenido crediticio
(facturas y títulos valores representativos de deuda) en el momento en que son
extendidas, sin poder beneficiarse de un recurso contra él en caso de falta de pago.
En el factoring, el factor previa evaluación de la clientela del comerciante, asume
todo el riesgo de la cobranza y además suele prestar otros servicios, como la
evaluación de nuevos compradores, la emisión de documentos por cobrar, la
contabilidad, cobranza, etc.
A diferencia de caso español que permite la posibilidad de pactar factoring con
recurso (cliente asume riesgo de insolvencia), en el Perú, el factoring sólo se pacta
sin recurso, vale decir que el banco asume el riesgo de insolvencia del deudor
cedido.
En el caso peruano, el factoring se diferencia del descuento bancario en que en el
primero se ofrecen una serie de servicios administrativo-financieros adicionales que
no se dan en el segundo. Asimismo, en el descuento bancario siempre habrá
anticipo de fondos; en el factoring esto es potestativo. Otra gran diferencia –como
se indicó- es que en el factoring, el banco no puede repetir contra su cliente en caso
de insolvencia, a diferencia del descuento bancario. En ese sentido, en el
descuento, el límite de anticipo de fondos se da en función a la solvencia del cliente
mientras que en el factoring en función a la de los compradores.
Se puede distinguir un factoring operativo de uno financiero; donde en el primero
sólo se prestan servicios administrativo-financieros, a diferencia del operativo que
incluye anticipo de recursos al momento de adquirir las cobranzas
8.2. Regulación en el ámbito normativo
La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de
la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N° 26702(09.12.96) dispensa la
regulación del factoring en sus artículos 221° inciso 10 y 282° inciso 8, pero
donde mayor desarrollo normativo ha merecido esta figura legal es en la
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Resolución SBS N° 1021-98(03.10.98). Reglamento de Factoring, Descuento y
Empresas de Factoring, emitida por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP. En el artículo 1° del citado Reglamento, se define al factoring de la siguiente
forma: “El factoring es la operación mediante la cual el Factor adquiere, a título
oneroso de una persona natural o jurídica, denominada Cliente, instrumentos de
contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de
una retribución. El Factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los
instrumentos adquiridos, en adelante Deudores”.
8.3. Una de las características del factoring :
Es una transferencia de instrumentos financieros “sin recurso”, es decir, que el
banco factor asume el riesgo del pago de los créditos representados en dichos
instrumentos no teniendo acción legal contra su cliente, a diferencia de la gira del
Descuento Bancario, en donde la transferencia es “con recurso”, esto es, que ante
el riesgo del cobro de los créditos cedidos no se quedan en el banco sino que
se extiende también al cliente cedente.
Por otra parte, se dictó el Decreto de Urgencia N° 049-2010 (22.06.2010)
denominado Medidas Extraordinarias para la Promoción del Financiamiento de
Mype, por el cual permite que las facturas por cobrar a plazos mayores a 30 días
que hayan sido emitidas por las Mypes con la finalidad de poder realizar
factoring a través de fondos del Estado, permitiendo incluso el “factoring
electrónico”. El vencimiento de este Decreto de Urgencia será el 22 de junio del
2011.
Como parte del Plan de Estímulo Económico (PEE), la Corporación
Financiera de Desarrollo (COFIDE) con apoyo del MEF y el Ministerio de la
Producción (Produce) ha creado el programa Perú Factoring, éste tiene
como propósito hacer que el crédito fluya y los proveedores de las grandes
empresas no tengan que esperar entre 90 y 120 días para cobrar sus
facturas
89
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8.4. ¿Qué es Perú Factoring?
Factoring electrónico Perú Factoring es un programa mediante el cual las
empresas proveedoras (micro, Pequeñas y medianas) de las grandes compañías
participantes
contarán con mayor liquidez, podrán acudir a la plataforma electrónica de COFIDE,
escoger un banco participante y descontar sus facturas de manera inmediata.
Los bancos que adquieren estas facturas, adquieren los derechos de éstos
documentos, los que podrán cobrar a las grandes firmas en la fecha de su
vencimiento. Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de
financiación o por entidades de crédito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas
de crédito.
Las condiciones son flexibles, porque:
1. Las grandes empresas públicas y privadas, registran los datos de las
facturas de sus proveedores en la plataforma de COFIDE.
2. El proveedor elige las facturas que quiere descontar y se acerca a
COFIDE.
3. COFIDE presenta las propuestas de tasas de descuento que proponen
las entidades financieras.
4. Ud. elige la entidad financiera que descontará su factura.
5. La entidad financiera acepta el descuento, notifica a las empresas
compradoras y solicita los recursos a COFIDE.
Según indicó el gerente general del BBVA del Banco Continental, Eduardo
Torres Llosa, la tasa de descuento para la compra de facturas varía entre un rango
de 8% a 30% en soles, además acotó que la mayoría de operaciones de factoring
se realiza en moneda local, debido a que gran cantidad de empresas pequeñas
trabaja en moneda nacional .Lo que se busca, entre otras cosas, con este
programa es obtener las ventajas o beneficios inherentes del factoring:
90
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Algunos de los inconvenientes del factoring, resulta ser el costo elevado, es decir,
el tipo de interés es mayor que el de un descuento convencional. Esta postura
podría cambiar y la tasa de descuento podría bajar algunos puntos porcentuales,
según la competencia que se genere entre los bancos participantes.
Relación de empresas inscritas en el Registro de conformidad con lo establecido en el “Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring” aprobado mediante Resolución SBS N° 4358-2015.
Nombre de la Entidad
Dirección Teléfono Dirección de Correo Electrónico
Factoring Total S.A.
Av. José Pardo N° 231,
piso 6, Miraflores, Lima.
(01) 710 2300 [email protected]
e
Top Capital S.A.
Calle Chinchón N° 901 ,
San Isidro, Lima.
951665741 [email protected]
Efact S.A.C. Av. Jose Larco N° 1301,
Of. 1602, Miraflores
617-1600 [email protected]
91
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Optima Factoring Perú S.A.C.
Calle Cantuarias N° 160,
Of. 703, Miraflores,
Lima.
(01) 500 1150 [email protected]
Innova Factoring Sociedad Anónima Cerrada
Av. Pérez Aranibar N°
809 Dpto. 402,
Magdalena del Mar,
Lima
(01) 261 1292 [email protected]
8.5. Factoring – lista de bancos Perú
• BANCO DE COMERCIO
• BANCO CENTRAL DE LA RESERVA BCR
• BANCO CONTINENTAL
• BANCO DE CREDITO DEL PERU
• BANCO AGROPECUARIO-AGROBANCO
• BBVA BANCO CONTINENTAL
• CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
• CITIBANK DEL PERU S.A
• BANCO COMERCIO
• BANCO DE CREDITO EN EL PERU
• FINANCIERO DEL PERU
• INTERAMERICANO DE FINANZAS
• INTERNACIONAL DEL PERU – INTERBANK
• MI BANCO DE LA MICROEMPRESA –MI BANCO
• SCOTIABANK PERU
• HSBC BANK PERU S.A
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• SANTANDER PERU S.A
• BANCO AZTECA DEL PERU S.A
• BANCO RIPLEY PERU S.A
8.6. Operaciones tradicionales
Custodia de depósitos, bienes y valores
Otorgamiento de avales fianzas y otras garantías
Cobros y pagos por cuenta de terceros
Servicios de transferencias en el país y con el exterior
Administrar empresas en procesos de reestructuración
Efectuar convenios para otorgar créditos
8.7. Servicios
Comprar, conservar, y vender acciones de bancos y de otras entidades del exterior
Brindar cobertura en operaciones con commodities1, futuros y productos
financieros derivados
Brindar servicios de compra, tenencia y venta de instrumentos financieros
Servir de agente financiero para la colocación e inversión en el país de recursos
que provienen del exterior
8.8. Marco Jurídico
Ley 26702, Artículo 221°:- Operaciones y Servicios
o Numeral 10.-Realizar operaciones de factoring
Ley 26702 ,Artículo 282°:-Definiciones
o Numeral 8.- Empresa de factoring, cuya especialidad consiste en la
adquisición de facturas conformadas, títulos valores y en general cualquier
valor mobiliario representativo de deuda.
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9. COMMODITIES
9.1. Definición.
Son bienes primarios los cuales se extraen pero no
se transforman
9.2. Clasificación de los commodities
Granos: Soja, Trigo, Maíz, Avena, Cebada.
Softs: Algodón, Jugo de Naranja, Café, Azúcar, Cacao.
Energías: Petróleo Crudo, Fuel Oil, Gas Natural, Etanol, Nafta.
Metales: Plata, Cobre, Platino, Aluminio, Paladio.
Carnes: Ganado Bovino Vivo, Ganado Porcino Vivo, Manteca, Leche.
Financieros: Bonos de 30 años, Eurodólar, Fed Funds a 30 días.
Índices: Dow Jones, S&P500, Nasdaq100, Nikkei225, E-Mini Nasdaq.
Monedas: Libra Esterlina, Euro, Rand de Sudáfrica, Franco Suizo
9.3. Comercio exterior
Emitir, avisar, confirmar y negociar CARTAS DE CRÉDITO que respaldan
operaciones de importación.
Recibir cartas de crédito del exterior por operaciones de exportación.
Promover operaciones de comercio exterior y prestar asesoría sobre la materia
Movimiento que tienen los bienes y servicios a travez de los distintos paises y sus
mercados
.
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9.4. Cartas de crédito:
Es una orden condicionada de pago mediante la cual un banco emisor, por cuenta
de un ordenante, se compromete a pagar a un beneficiario, en forma directa o a
través de un banco corresponsal, contra la presentación de ciertos documentos
que certifiquen la venta, embarque, calidad, cantidad y demás condiciones de la
mercancía o del servicio realizado, siempre y cuando se cumplan los términos y
condiciones.
10. OPERACIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS
10.1. Definición de operaciones bancarias
Son instrumentos de financiación a corto plazo destinado a superar deficiencias
financieras. Estas operaciones están autorizadas solamente entre entidades
emisoras del sector financiero. El plazo de negociación es de 1 día a 30 días.
Cuando un Banco tiene excedente de efectivo trata de prestar a otros bancos
estas disponibilidades para obtener un rendimiento sobre sus recursos. El plazo no
debe exceder a 8 días.
El porcentaje de interés de la Tasa Interbancaria es un termómetro de la liquidez
del mercado, ya que cuando es alta nos indica que existe liquidez en el sistema
financiero.
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10.2. Operaciones de inversión : Registra los fondos obtenidos por la institución de las
entidades que integran el sistema financiero nacional, para atender problemas
transitorios de liquidez a plazos no mayores a 30 días
Estados financieros del Banco de Crédito del Perú.10.3.
Operaciones de financiamiento:
Registra los fondos interbancarios vendidos hasta un plazo de 8 días y las
compras con pactos de reventa hasta un plazo de 30 días a entidades del sistema
financiero cuando la entidad tiene excesos de liquidez, así como las provisiones
requeridas, según disposiciones emitidas por la Superintendencia de Bancos y
Seguros.
Estados financieros del Banco de Crédito del Perú. Efectuar operaciones de redescuento con el B.C.R
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10.4. ¿Qué es el redescuento? Término que se utiliza en el medio bancario para designar una operación que
consiste en que una institución de crédito descuenta a otra entidad financiera o a
un particular documentos de cartera de crédito. La operación de redescuento
generalmente tiene por objeto obtener una fuente adicional de recursos para que
las instituciones puedan ampliar su campo de actividades.
10.4.1. ¿En qué consiste la operación de redescuento con el BCR?
En términos de banca central, es la operación mediante la cual el Banco Central
de Reserva descuenta letras y otros efectos que los bancos comerciales, a su vez,
han descontado a sus clientes, otorgando a éstos un crédito en dinero por el
mismo monto, a una determinada tasa de interés, denominada tasa de
redescuento.
El redescuento fue una forma tradicional de instrumento de ventanilla, que permitía
a los bancos comerciales mejorar su liquidez.
10.4.2. Elementos del contrato de redescuento:
Existencia de un título valor, descontado previamente por el banco al cliente
(Ley N° 27287 “ley de títulos valores” art. 1) Así mismo, el título que contiene
la obligación crediticia deberá estar endosado en propiedad a favor del banco
de redescuento.
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Vigencia del Título Valor, los títulos endosados en propiedad y con
responsabilidad no pueden estar vencidos.
Desembolso de la Entidad de Redescuento. Una vez endosado el título que
fue descontado al cliente, la entidad de redescuento deberá entregar su valor
en dinero al intermediario, con el fin de financiarlo o de financiar la actividad
de un tercero.
Con esto se dota de liquidez al intermediario financiero o al particular, y se
consigue finalmente el objetivo de la figura.
El redescuento es una operación de financiamiento que se refleja en el pasivo.
Estados financieros del Banco de Crédito del Perú.
“Es un contrato comercial de contenido crediticio, ya que el banco central o la entidad redescontante se convierte en prestamista de los prestamistas” LEÓN Cuervo, Luis Carlos. “El Contrato de Redescuento”,
Primera Parte Naturaleza Jurídica. Revista del Banco de la República, Temas
Jurídicos, Bogotá Mayo de 1.989. Página 50.
11. Acciones:
98
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Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de una
sociedad anónima.
Estas partes son poseídas por una persona, que recibe el nombre de
accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la empresa, es
decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.
Tipos de acciones en el Perú:
Acciones comunes: Se denominan comunes a las acciones que no tienen
indicaciones o preferencias especiales. Otorgan un título de valor,
derecho a voto y a participación de las utilidades de la empresa.
Acciones sin valor nominal: Estas acciones no expresan su valor
numéricamente sino en el porcentaje de participación que representan en
la empresa.
Acciones con valor nominal: Estas acciones sí expresan su valor
numéricamente.
Acciones de industria: Las acciones de industria son tales
cuando requieren la participación laboral del inversionista.
Acciones convertibles: Son acciones convertibles aquellas que pueden
ser canjeadas por bonos y obligaciones.
Acciones liberadas de pago: Estas acciones no tienen que comprarse
pues la empresa las otorga a los trabajadores por un beneficio pendiente
de pago.
Acciones preferenciales: Estas acciones tienen prioridad a la hora
de cobrar los beneficios sobre las acciones comunes.
Acciones con voto limitado: Las acciones con voto limitado son las que
otorgan la capacidad de decisión solo en algunos asuntos de la
sociedad especificados en un contrato.
12. Bonos :
Un bono consiste en un título de deuda, ya sea de renta fija o variable, que es emitido
por un Estado, un gobierno, una empresa o banco.
Se le llama bonos a los títulos de deuda que son emitidos por gobiernos nacionales,
regionales o locales, o por empresas, bancos u organismos financieros
99
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internacionales, por medio de los cuales el emisor se compromete a devolver el
capital del bono junto con los intereses producidos por el mismo.
El propietario del bono es llamado “tenedor”, o bien, “bonista”. El precio de los
bonos puede calcularse en la medida en que se actualizan los flujos de pagos
y el tipo de interés.
Tipos de bonos en el Perú:
Bono hipotecario. Respaldados por hipotecas o por activos determinados
de la empresa que emite los bonos. Existen hasta tres tipos de bonos
hipotecarios: de Primera hipoteca, de Segunda Hipoteca y Fideicomiso de
equipo.
Bonos amortizables. No están respaldados por ningún tipo de garantía
colateral. Por lo general estos bonos pagan las tasas más altas de interés
debido a su mayor riesgo.
Existen hasta tres tipos de bonos amortizables:
o Bono convertible. Es un bono cuyas cláusulas permiten que éste sea
convertido en acción de la empresa que lo emitió a un precio
prefijado. A cambio, tienen un cupón inferior al que tendría sin la
opción de convertibilidad, lo cual el inversor acepta previendo una
posible subida del precio de la acción.
o Bono subordinado. Representa la deuda ubicada una detrás de otra
deuda en el caso de reorganización o liquidación de la empresa.
o Bono especulativo, bono basura o junk bonds. En la jerga financiera
de EE.UU., título de renta fija y alto rendimiento emitido por
compañías cuya solvencia no es de primera clase; sin que a pesar de
ello existan expectativas de posible insolvencia.
Bonos simples: También denominados senior, son aquellos que tienen la
misma prioridad que el resto de títulos de crédito del emisor, etc.
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13. Letras hipotecarias : Son instrumentos financieros, emitidos por las empresas del
sistema financiero (bancos y financieras) con la finalidad de otorgar créditos de largo
plazo para financiar la construcción o compra de viviendas, con arreglo a las normas
que expida la superintendencia de banca y seguros.
Características:
Provienen de un contrato de crédito hipotecario.
Gozan de las mismas exoneraciones tributarias que los bonos.
Son emitidas al portador.
Son emitidas por una empresa del sistema financiero.
Pueden ser emitidas en moneda nacional o extranjera.
Deben ser garantizadas con primera hipoteca.
14. ADQUIRIR Y NEGOCIAR CERTIFICADOS DE DEPÓSITO, INSTRUMENTOS HIPOTECARIOS, WARRANTS, LETRAS
14.1. El Certificado de Depósito:
Constituye un título valor representativo de mercadería por excelencia, acredita la
propiedad de las mercaderías o bienes depositados en el almacén que lo emite,
asimismo confiere a su titular derechos crediticios, domínales o patrimoniales y de
participación.
Es un título negociable en la bolsa de productos. En el ordenamiento jurídico
peruano no existe una definición clara e incluso se le confunde con valores
materializados o desmaterializados que representan depósitos dinerarios.
El Certificado de Depósito es un valor materializado registrable, que representa
mercancía e incorporan un derecho patrimonial, este puede circular a la orden y
excepcionalmente nominativamente (Ley de Títulos Valores, LEY Nº 27287,
Artículo 27.- Transmisión por medio distinto al endoso), transfiriendo al cesionario
o adquiriente todos los derechos que represente.
“las cláusulas que restrinjan o limiten su circulación o el hecho de no
haber circulado, no afectan su calidad de título valor el cual puede 101
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estar o no en circulación” Lunes, 19 de junio de 2000, CONGRESO DE
LA REPUBLICA, Ley de Títulos Valores, LEY Nº 27287, Articulo 1,
Párrafo 2do)
14.2. Warrants:
El Warrant es el título valor que otorga un derecho prendario mientras que el
certificado de depósito otorga un poder jurídico sobre el bien, la propiedad. El
Warrant tiende a ser accesorio, ya que no se puede prendar algo que no es de
uno. Primero tengo la propiedad, luego tengo derecho reales de garantía, por lo
tanto sino acredito la propiedad no podré prendar.
Ley 26287, ley de Títulos Valores, sección sexta “el certificado de
depósito y el warrant” art. 224.
Ejemplo: Pensemos que somos exportadores de algarrobos y le vendemos a
un restaurante madrileño 5 toneladas del producto un día lunes, nuestra
mercadería llega el martes pero resulta que tenemos nuestras tiendas
abarrotadas y no podemos recibirla; buscamos entonces un lugar para
almacenarla, acudimos a un almacén general de depósito y depositamos
nuestras 5 toneladas de algarrobo, el almacén general de depósito nos expide
un certificado de depósito con 5 warrant. Hecho el depósito, el miércoles por
la mañana, se presenta el representante legal o el propietario del restaurante
para finiquitar la transacción, para lo cual nosotros le endosamos el certificado
y el warrant. El comprador deberá pagar, íntegramente, el precio de las 5
toneladas, la cuales se encuentran incorporadas en el certificado de depósito.
El certificado de depósito y el warrant se crean con el propósito de que el
depositante pueda colocar su mercadería con diferentes personas; pero a
diferencia del certificado, que entable una relación almacén – depositante, el
warrant entabla una relación depositante / comprador o acreedor prendario.
14.3. Letras:
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Tipos de letra de cambio según el vencimiento:
Existen principalmente 4 tipos de letras de cambio según la fecha en la que
sea exigible
Letra de cambio a fecha fija: (es decir, el vencimiento de la misma será el
día señalado).
Letra de cambio a plazo contado desde la fecha: en la que fue librada. Un
ejemplo de este tipo de letra de cambio es cuando se puede leer
“páguese por esta letra la suma de x euros a los “x” días de la fecha”
Letra de cambio a la vista (también conocida como pagadera a la
vista): en el caso de que no quede establecido una fecha de vencimiento,
la letra se considerará pagadera. Sin embargo, el pago de la misma
deberá hacerse al año siguiente de su libramiento salvo que se
especifique lo contrario o un endosante lo acorte.
Letra de cambio a un plazo desde la vista: Estas letras de cambio vencen
cuando se haya cumplido el plazo desde que ha sido aceptada por el
librado.
103
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15. COMPRAR, CONSERVAR Y VENDER ACCIONES E INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA PÚBLICA Y PRIVADA (INTERNA Y
EXTERNA)
Ley 26702, art. 204,”financiamientos otorgados a otra empresa establecida en el
país” y art. 205 “financiamientos a empresas del exterior”
a. Emitir bonos, en moneda nacional o extranjera incluidos los ordinarios, los
convertibles y los subordinados de diversos tipos y en diversas monedas así
como pagarés y demás instrumentos representativos de obligaciones.
b. Adquirir, conservar y vender instrumentos representativos de deuda privada e
instrumentos representativos de capital que sena materia de algún mecanismo
centralizado de negociación conforme a la ley de la materia.
c. Adquirir, conservar y vender acciones de las sociedades que tengan por
objeto brindar servicios complementarios o auxiliares a las ECI y/o a sus
subsidiarias.
d. Adquirir, conservar y vender en condición de partícipes, certificados de
participación en los fondos mutuos y fondos de inversión.
e. Comprar, conservar y vender títulos representativos de la deuda pública,
interna y externa, así como obligaciones del Banco Central.
f. Comprar, conservar y vender bonos y otros títulos emitidos por organismos
multilaterales de crédito de los que el país sea miembro.
g. Comprar, conservar y vender títulos representativos de la deuda de gobiernos
extranjeros,
“Siempre que la menor clasificación asignada a dichos instrumentos sea
no inferior a BBB”, de conformidad con el Anexo B del Reglamento de
Clasificación, Valorización y Provisiones de las Inversiones de las
Empresas del Sistema Financiero, aprobado mediante Resolución SBS
Nº 1914-2004.
105
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h. Operar en moneda extranjera.
i. Adquirir los bienes inmuebles, mobiliario y equipo necesarios para su actividad.
j. Comprar, mantener y vender oro.
k. Actuar como fideicomitente de fideicomisos normados por la Ley General.
l. Actuar como originador en procesos de titulización regulados por el Texto
Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores (aprobado por el Decreto
Supremo Nº 093-2002-EF y las disposiciones emitidas por la CONASEV).
m. Otras operaciones necesarias para el cumplimiento de su objeto social.
Empresas de Capitalización Inmobiliaria (Resolución SBS N° 257-2005,
publicada en el Diario Oficial “El Peruano” el 12 de febrero de 2005)
15.1. Realizar operaciones por cuenta propia de commodities y de productos financieros derivados
¿Qué son los commodities?
Mercancías primarias o básicas consistentes en productos físicos, que pueden
ser intercambiados en un mercado secundario, incluyendo metales preciosos
pero excluyendo el oro, que es tratado como una divisa.
¿Qué son los mercados de commodities?
Los mercados de materias primas o productos básicos (en inglés
commodities) son los mercados mundiales, de carácter descentralizado en los
que se negocian estos productos no manufacturados y genéricos con bajo
nivel de diferenciación.
Formas de Comercializar Commodities
Mercado al contado: Mercado muy fluido. No tiene sitio fijo de contratación
y se forma... [onlymembers] en los contactos telefónicos continuos entre
los diversos operadores del mercado. En este mercado el pago, el precio
y entrega del bien o valor, se han de realizar en el mismo instante sin
mediar plazos. El pago se hace de modo inmediato.
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Mercados de Futuros: En las bolsas de commodities se negocian los
productos mediante contratos de futuros. Dentro del mercado de futuros
existen los contratos estándar, micros y “minis”.
Clasificación de los Commodities
Granos: entre ellos tenemos la soja, el trigo, el maíz, arroz, la avena, entre
otros. La variación del precio en el mercado depende del consumo de los
diferentes países y del clima. Los cereales constituyen el alimento básico
para una gran parte de la población mundial, especialmente el arroz y el
trigo.
Softs: Este término hace refiere a diversas materias primas. Este mercado
se ve afectado por el clima, pero también por la política y la incertidumbre
de la demanda de un producto. Ejemplos: el azúcar, café, algodón, el
azúcar, cacao, jugo de naranja, etc.
Energéticos: Es un mercado que esta expuesto a la situación política y
económica de cada país, en especial petróleo. Otros dependen más de
los cambios de estaciones como en el caso de gas el cual se necesita
mayor cantidad en el invierno. Dentro de los energéticos tenemos:
Petróleo, etanol, gas natural, crudo, etc.
Metales: Entre los más conocidos tenemos oro, plata, cobre, platino,
paladio y aluminio. La variación del precio de estos commodities depende
en gran parte del crecimiento industrial de grandes países consumidores
necesitados de estas materias primas.
Carnes y derivados: Es un mercado que ofrece productos de consumo
general. Ejemplos: ganado bovino vivo, ganado porcino vivo, manteca,
leche, etc.
Principales bolsas de Commodities en el mundo
Productos Agrícolas :
107
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Actualmente las principales bolsas de futuros sobre bienes agrícolas son:
o DCE (China) y CBOT (Estados Unidos).
o En Sudamérica las principales bolsas de bienes agrícolas son las de
Argentina y la de Brasil.
Energéticos :
Las bolsas más importantes del mundo donde se transan energéticos son:
o NYMEX- New York Mercantil Exchange, esta bolsa hace parte de
CME Group (EE.UU.).
o ICE- Intercontinental Exchange (U.K.).
o TOCOM- Tokio Commodity Exchange (Japon).
o DCE- Dalian Commodity Exchange (China).
Metale s:
Las bolsas más importantes sobre futuros de metales son:
o LME, London Metal Exchange.
o NYMEX, New York Mercantil Exchange y COMEX, Commodity
Mercantil Exchange. Las dos hacen parte de CME Group.
o SHFE, Shanghái Futures Exchange
o MCX, Multicommodity Exchange of India.
Característica del Mercado de commodities:
Una de las características principales de un mercado de commodities es que
los márgenes de ganancias son más exiguos o escasos.
Asimismo, no sólo estamos hablando de materias primas o bienes
primarios. Sucede que, cuando determinada industria evoluciona de modo tal
que muchos proveedores pueden realizar algo que antes era realizado por
una compañía, se habla de “commoditización” de un producto o industria,
como por ejemplo la industria farmacéutica donde se puede acceder a la
droga genérica de un modo más barato.
108
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Esta operación se refleja en los estados financieros, a continuación un
ejemplo:
Estados financieros del Banco de Crédito del Perú
109
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16. OPERACIONES DE SWAP DE TASAS DE INTERÉS Y DIVISAS.
16.1. Definición de swap o permuta financiera:
Las operaciones SWAP corresponden a un conjunto de transacciones individuales
mediante las cuales se concreta el intercambio de flujos futuros de títulos valores,
asociados con dichas operaciones individuales, siendo posible mediante tal
mecanismo, efectuar la reestructuración de uno de estos títulos colocándolo en
condiciones de mercado.
El intercambio de tales flujos futuros, tiene como propósitos disminuir los riesgos
de liquidez, tasa, plazo o emisor, y permite la reestructuración de portafolios, en
donde se logra aportar un valor agregado para el usuario que origina la
reestructuración.
Se pueden hacer intercambios de títulos valores de un plazo mayor por varios
títulos de corto plazo; tasas de interés de una tasa variable a una fija; o intercambio
de deudas por acciones. Esto se hace con la finalidad de generar liquidez,
incrementar la tasa, disminuir el plazo o reemplazar emisores del portafolio,
dependiendo el riesgo que se pretende disminuir.
16.2. Beneficios:
Los SWAP generalmente, son utilizados para reducir los costos y riesgos de
financiamiento o para superar las barreras de los mercados financieros, es
decir, un Swap es una transacción financiera en la que dos partes contractuales
acuerdan intercambiar flujos monetarios en el tiempo.
Su objetivo consiste en mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos
de interés.
16.3. Swap de Tipos de Interés
110
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Este tipo de Swap es el más común y busca generarle mayor liquidez,
especialmente a una de las partes involucradas en la operación, y a las otras
ganancias sobre las adquisiciones aunque a un plazo mayor, en este se juega
con los intereses pero las partes tienen en cuenta también los valores y los
plazos, por lo general se intercambian intereses de tipo fijo a variable o
viceversa, involucrando entonces un riesgo como lo tiene cualquier operación
financiera
16.4. Swap de divisas
Es un contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su moneda
principal en diferentes monedas, por un periodo de tiempo acordado.
Durante el período de tiempo del acuerdo, las partes pagan sus intereses
recíprocos.
Lo anterior:
Rompe las barreras de entrada en los mercados internacionales.
El coste del servicio resulta menor que sin la operación Swap.
Tiene forma contractual, que obliga al pago de los intereses recíprocos.
Se suele realizar a través de intermediarios.
16.5. ¿Cómo se expiden?
Las transacciones de SWAPS se realizan normalmente por teléfono o internet y
se cierra el trato cuando se llega a un acuerdo sobre la tasa de cupón, la base
para la tasa flotante, la base de días, fecha de inicio, fecha de vencimiento,
fechas de rotación, ley aplicable y documentación.
La transacción se confirma inmediatamente mediante télex o fax seguido de
una confirmación escrita.
La documentación utilizada en los principales centros monetarios es, por lo
general, de una de las dos formas standard, la que ofrece la asociación de
banqueros británicos (BBAIRS) o la asociación internacional de agentes de
swaps.
111
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17. ACTUAR COMO ORIGINADORES EN EL PROCESO DE TITULACIÓN
17.1. Titulación de activos:
Operación conocida en otros países como securitizacion.
La titulación es el mecanismo mediante el cual un determinado conjunto de
activos fijos o de rotación lenta, cuyos flujos de caja son predecibles y
verificables, se modifican en valores negociables al ser colocados en los
mercados de valores, mediante la oferta pública o privada, con el objetivo de
obtener liquidez.
Mediante la titulación, una empresa transfiere un grupo determinado de sus
activos, para la constitución de un patrimonio autónomo, distinta al de la
empresa, que apruebe la emisión de valores mobiliarios, cuyos derechos
incorporados se encontrarán amparados por dicho patrimonio.
Ley 26702, articulo N° 241”concepto de fideicomiso”
17.2. Activos susceptibles a titulizar Que no se encuentren embargados ni en litigio.
Que sean fácilmente comprensibles.
Que los programas de pago se encuentren definidos.
Que los flujos de caja sean predecibles.
17.3. Participantes 24
24 http://aempresarial.com/servicios/revista/309_9_AGJZPLPTLPBXTHYVQNULVJYHQTUZUSQUZAUPLJIWZKTSRSOIGI.pdf
113
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a) Entidad originadora: Llamada también “fideicomitente”. Se trata de la persona
propietaria de los activos a titulizar, que inicia todo este proceso y que ha
tomado la decisión de conseguir liquidez mediante la transferencia de los
mismos y en interés de la cual se conforma un patrimonio de propósito
exclusivo integrado por los activos que se obliga a transferir.
b) Entidad emisora: Llamada también “fiduciario”. Es la entidad a la que se
transfieren los activos a ser titulizados y que emite los valores mobiliarios para
ser colocados en los mercados de capitales con respaldo de dichos activos. En
nuestra legislación pueden ser emisores una sociedad titulizadora o una
sociedad de propósito especial.
c) Estructurador del proceso: Es aquella entidad que por la especialización de
sus actividades se encarga de diseñar la estructura jurídica, las características
financieras y de difusión de la información, correspondiente al proceso de
titulación.
114
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d) Servidor: Llamado también “administrador”. Este tiene la función de administrar
y conservar los activos y el flujo de efectivo derivado de ellos. Es el encargado
de cobrar y orientar los pagos efectuados por los deudores originales, tanto en
intereses y principal sobre los activos y derivarlos a los inversionistas.
e) Mejorador: Se le llama así a la persona que cede garantías adicionales a las
que ofrece el patrimonio titulizado para el pago de los derechos que confieren
los valores emitidos en virtud de procesos de titulación.
f) Calificador: Se trata de sociedades clasificadoras de riesgo, que tienen como
función dar una opinión acerca de la calidad y seguridad de los valores que
serán emitidos.
g) Colocador: Es aquella persona que por su especialidad en el conocimiento del
mercado y por las relaciones que pueda tener con distintos tipos de
inversionistas, realiza las labores de difusión y ofrece los documentos titulizados
al público en general, o a un determinado segmento de este.
h) Inversionista: También se le denomina fideicomisario en el caso de
fideicomisos de titulación. Es la persona que adquiere o suscriben los valores
emitidos con cargo al patrimonio de propósito exclusivo.
Es una relación jurídica por la cual el fideicomitente transfiere bienes en
fideicomiso con otra persona denominada fiduciario para la constitución de un
patrimonio fideicometido (el patrimonio fideicometido es distinto al patrimonio del
fiduciario, del fideicomitente o fideicomisario), sujeto a dominio fiduciario de este
último y afecto al cumplimiento de un fin específico a favor del fideicomitente o un
tercero denominado fiduciario.
17.4. Ventajas de la titulación
Para el originador:
115
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Otorga al originador la posibilidad de obtener considerable y mayores recursos.
Fuente de financiamiento que permite aumentar la liquidez. . Elimina el riesgo
de las tasas de interés.
Para el inversionista: Ofrece superiores retornos con relación al riesgo.
Tiene mayor facilidad en la evaluación del riesgo.
Colaterización del crédito.
Para el mercado: Ofrece una nueva área de operaciones para los agentes.
Fomenta el desarrollo del mercado de valores.
Obvia la intermediación de los agentes financieros tradicionales.
17.5. Objetivos.
Objetivos de financiación: Consecuente generación de liquidez para la movilización de recursos.
Equilibrio contable-operativo de sociedades sobre invertidas o en expansión.
Llevar a cabo la gestión de plazos en la medida que proporciona un
instrumento para otorgar mayor eficiencia relacionada a la transformación de
vencimientos.
Objetivos de rentabilidad Reducción del encaje legal preceptivo para las entidades crediticias que
operan en el negocio típico.
Obtención de un beneficio, debido a que la titulación se considera como una
oportunidad de negocio y por ende, de diferenciales.
Una posible eliminación de costos de oportunidad o precios sombra en el que
se incurre con la inmovilización de los recursos ante la propia dinámica de los
mercados.
116
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Objetivos de gestión de riesgo La disminución del riesgo de falencia crediticia, debido a la salida del balance
del riesgo del portafolio titulizado y por el incremento de la disciplina en la
concesión de créditos titulizados.
La diversificación del riesgo, puesto que este se diluye entre los inversores
finales.
17.6. Efectuar operaciones de reporte o reporto.
Ley Nº 30052, “Ley De Las Operaciones De Reporte”.
17.7. ¿Qué son las Operaciones de Reporte?
117
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<<Las “Operaciones” implican la transferencia temporal de la propiedad, tanto
de los “Valores” objeto de la operación, como de la suma de dinero o “Valores”
que se otorgan a cambio (monto inicial pactado), de manera recíproca y
simultánea, según corresponda. Asimismo, las “Operaciones” implican
consecuente obligación de retornar la propiedad de dichos “Valores” a su
titular original, o la obligación de readquirir la propiedad por parte de su titular
original, según el tipo de “Operación” de que se trate; a cambio de la
transferencia recíproca y simultánea de una suma de dinero determinada o
determinable en función de una variable de mercado que puede incluir un
interés, prima u otro, o a cambio de “Valores” (monto final pactado)>>.
Ley Nº 30052, “Ley De Las Operaciones De Reporte”.Artículo N°1.
“Finalidad de la Ley”
Las Operaciones de Reporte son una de las alternativas más seguras en el
mercado. Son inversiones a corto plazo, líquido, disponible en diferentes
monedas, a precios razonables de rentabilidad.
Le ofrecen una ventaja adicional frente a otras opciones, la de saber que
usted es capaz de invertir en un instrumento que le da una idea potencial de
ingresos antes de su vencimiento.
Para el inversionista es la forma de obtener una rentabilidad atractiva con bajo
nivel de riesgo, y por otro lado es la forma de obtener financiamiento con
respaldo de acciones.
17.8. Clasificación de las operaciones de reporte:
Por su naturaleza: Puede pactarse una primera operación al contado y la
segunda operación a plazo. Esta es la operación tradicional, al momento de
celebrar el acuerdo una de las partes transfiere acciones y/o títulos y se difiere en
el segundo acuerdo de transferencia a un plazo posterior.
118
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“Operaciones de reporte y recompra de valores en rueda de bolsa”.
Eduardo Landerer Sanches, Sergio Barboza Beraun, pág. 149.
Por los valores objeto de la operación: operación con obligación de devolver los
mismos títulos al reportado. Operación con obligación de devolver títulos de la
misma especie y calidad.
“Operaciones de reporte y recompra de valores en rueda de bolsa”.
Eduardo Landerer Sanches, Sergio Barboza Beraun, pág.149 y 150.
Por el beneficio económico: en esta operación podemos identificar un crédito o
canalización de recursos económicos a cambio de un interés implícito (que se
produce en la diferencia entre el periodo de venta de la primera operación de
compraventa y el de la segunda).
“Operaciones de reporte y recompra de valores en rueda de bolsa”.
Eduardo Landerer Sanches, Sergio Barboza Beraun, pág. 150.
17.9. Participantes de una operación de reporte:
La operación de reporte requiere la presencia del reportado, del reportante, de
una Bolsa de Valores y de una institución de compensación y liquidación de
Valores, que será responsable de recibir los valores y fondos para la
liquidación y administración de los márgenes de garantía correspondientes.
El reportado requiere liquidez y como parte de su patrimonio posee una
determinada cantidad de valores que puede transferir.
El reportante es la persona natural o jurídica, de origen nacional o
extranjero, que posee fondos disponibles.
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17.10. Sistema financiero:
Oficio circular N° 2116-96. Emitido por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS) define a las operaciones de reporte como “(…) el
financiamiento de corto plazo, otorgado u obtenido por una empresa del
sistema financiero, con el respaldo de títulos valores que se adquieren en la 120
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Mesa de Negociaciones de la }Bolsa de Valores, con la particularidad de
contar con un contrato de recompra de los mismos (…)”como se puede
apreciar, la clasificación de la SBS establece que las operaciones de
reporte son operaciones de crédito y no inversiones.
Circular SBS N° B-2051-99. Referida al tratamiento contable de la
operaciones de reporte y los pactos de recompra, define a la operación de
reporte como aquella operación que se realiza en un mecanismo
centralizado de negociación, por la cual el reportante compra títulos de un
tercero denominado reportado con la obligación de revenderlos
posteriormente, en un plazo y precio previamente pactado.
10.11. Ventajas de las Operaciones Reporte
Mínima inversión.
Ideal para manejar flujos de caja.
Inversión en activos fijos durante el período contratado.
Riesgo de crédito limitado.
El vendedor se compromete a volver a comprar a un precio y fecha
específicos.
Los intereses pueden ser proyectados en la inversión inicial.
11. OPERACIONES ADMINISTRATIVAS
11.1. Definición Son aquellos fenómenos jurídicos que consisten en la reunión de una decisión de
la administración junto con su ejecución práctica, en tal forma que constituyen en
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conjunto una sola actuación de la administración. Por ejemplo, la administración
toma la decisión de disolver una manifestación y efectivamente la disuelve, aún
por la fuerza.
Es decir, para que se presente la figura de la operación administrativa se requiere
la existencia de una decisión de la administración, o sea, de un acto, el cual puede
ser expreso o tácito
Adquirir bienes muebles e inmuebles para su uso.
Aceptar letras de cambio a plazo originadas en transacciones comerciales propias.
Contratar personal.
Comprar o adquirir bienes y servicios para su funcionamiento.
11.2. Operaciones a través de departamentos separados
“Para actuar como fiduciarios en fideicomisos, conforme el numeral 39 del artículo 221°,
las empresas deben constituir un departamento separado, claramente diferenciado. Esta
operación será llevada en registros contables claramente diferenciados, de acuerdo con
las normas que dicte la Superintendencia”.
Ley 26702, articulo N° 223, “operaciones realizables a través de departamentos
separados”.
12. OPERACIONES A TRAVÉS DE SUBSIDIARIAS
12.1. Establecer empresas de capitalización inmobiliaria
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El mecanismo de capitalización inmobiliaria permite que las personas puedan
habitar un inmueble con el pago de una cuota mensual, que incluirá el monto del
alquiler y un adicional que irá a una cuenta de capitalización individual propia del
inquilino, la cual posteriormente servirá para adquirir la vivienda.
El contrato de capitalización inmobiliaria se establece con empresas
de capitalización inmobiliaria aquellas que compran y/o edifican viviendas con el
fin de arrendar- o con empresas de operaciones múltiples del sistema financiero
(bancos y cajas).
12.2. Operar como almacenes generales de depósito:
¿Qué son los Almacenes Generales de Depósito (AGD)?
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Los Almacenes Generales de Depósito (AGD) son organizaciones auxiliares de
crédito. Su objetivo principal es el almacenamiento, guarda, control, conservación,
manejo, distribución o comercialización de los bienes o mercancías que se
destinan a su custodia amparados por un certificado de depósito y un bono de
prenda.
Depósito Financiero:
Son los que además de estar facultados para realizar las actividades del almacén
de depósito y del depósito fiscal, otorgan financiamiento sobre las mercancías que
tienen en custodia.
12.3. ¿Cómo funcionan los Almacenes Generales de Depósito?
Las funciones principales del Almacén General de Depósito es: la de guardar o
conservar, manejar, controlar y distribuir o comercializarlos bienes y mercancías
que se encuentran bajo su custodia o que se encuentren en tránsito, amparados
por certificados de depósito, así como certificar la calidad y valuar los bienes y
mercancías.
Además, puede realizar otras funciones como:
Prestar servicios técnicos para la conservación y el buen mantenimiento de la
mercancía.
Otorgar financiamiento con garantía de las mercancías depositadas.
Procesos de incorporación de valor agregado o la transformación, reparación
y ensambles de las mercancías a fin de aumentar su valor.
Prestar el servicio de Apoderado Aduanal y algunos almacenes pueden operar
como depósito fiscal para el diferimiento de los impuestos derivados de la
importación.
Expedir Certificados de Depósito y Bonos de Prenda sobre las mercancías
depositadas o en tránsito, como garantía a terceros, así como para la
obtención de financiamiento con garantía prendaria.
12.4. Actuar como sociedad agente de bolsa en el mercado de valores:
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Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor de bolsa, es una persona jurídica o
natural que previo encargo tiene autorización para asesorar o realizar directamente
inversiones o transacciones de valores en los mercados financieros.
Sociedades Agentes de Bolsa en el Perú:
ACRES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
ADCAP SECURITIES PERU Sociedad Agente de Bolsa S.A.C.
BNB VALORES PERU S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA
BTG PACTUAL PERU S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA
CA PERU SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.
CITICORP PERU S.A. Sociedad Agente de Bolsa
COMPASS GR CREDICORP CAPITAL Sociedad Agente de Bolsa
S.A.OUP Sociedad Agente de Bolsa S.A.
DIVISO BOLSA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
GRUPO CORIL Sociedad Agente de Bolsa S.A.
GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES - VALORES S.A. SAB
INTELIGO Sociedad Agente de Bolsa S.A.
INVERSION Y DESARROLLO Sociedad Agente de Bolsa S.A.C.
KALLPA SECURITIES Sociedad Agente de Bolsa S.A.
LARRAIN VIAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
MAGOT SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.
PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A. SAB
PROVALOR Sociedad Agente de Bolsa S.A.
RENTA 4 SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA SURA S.A.
SCOTIA Sociedad Agente de Bolsa S.A.
SEMINARIO y Cia. Sociedad Agente de Bolsa S.A.
Sociedad Agente de Bolsa CARTISA PERU S.A.
TRADEK S.A. Sociedad Agente de Bolsa.
12.5. Establecer y administrar programas de fondos mutuos y de inversión.
Fondos mutuos: 125
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Los fondos mutuos son patrimonios autónomos que se conforman con los aportes
de dinero de una gran cantidad de personas.
Están administrados por las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos y
supervisados por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
Fondos de inversión: En el rubro de fondos de inversión de oferta pública inscritos en los registros
públicos del mercado de valores, existen 24 fondos de inversión administrados por
15 Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI). Éstas manejan un
patrimonio aproximado de S/. 2,200 millones.
12.6. Actuar como fiduciarios en fideicomisos de titulación.
Las principales disposiciones legales aplicables al fideicomiso bancario en la
legislación peruana, son:
• LEY 26702. Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros.
• RESOLUCION SBS 1010-99. Reglamento de Fideicomisos y de las Empresas
de Servicios Fiduciarios.
Otras disposiciones legales relevantes, aplicables al fideicomiso bancario en la
legislación peruana, son:
• Resolución CONASEV 141-98-EF. Reglamento de Oferta Pública Primaria y
de Venta de Valores Mobiliarios.
• D.L. N° 776. Ley de Tributación Municipal.
• D.S. 135-99-EF. TUO del Código Tributario.
• D.S. 014-99-MITINCI. TUO de la Ley de Reestructuración Patrimonial.
• Ley 27287. Ley de Títulos Valores.
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13. OPERACIONES DE FORWARD
13.1. Definición: Un Forward de divisas es un acuerdo de comprar o vender una cantidad
específica de una moneda a un precio determinado en una fecha futura.
Este acuerdo es obligatorio para ambas partes y normalmente se establece el
acuerdo mediante una comunicación verbal por parte del cliente con un trader de
la mesa de Tesorería de Citibank del Perú. Luego, dicho acuerdo se documenta a
través de una confirmación o contrato de compra / venta de divisas a futuro.
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Un forward, como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo
entre dos partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha
determinada. La diferencia con los contratos de futuros es que los forward se
contratan en operaciones “over the counter” es decir fuera de mercados
organizados.
Los forwards más comunes negociados en las tesorerías son
sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija.
Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:
Por compensación (non delivery forward): al vencimiento del contrato se
compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el
diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente.
Por entrega física (delivery forward): al vencimiento el comprador y el
vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.
13.2. Características y beneficios principales
Es un mecanismo que permite a las empresas cubrir el riesgo cambiario
inherente al descalce entre los activos o pasivos en una moneda distinta a
aquella en la que se refleja la contabilidad de la compañía.
Elimina hoy la incertidumbre de futuras devaluaciones o revaluaciones de las
monedas dependiendo del riesgo que se quiere cubrir.
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Permite a la empresa concentrar su atención en las actividades comerciales y
productivas propias del negocio despreocupándose del riesgo de fluctuaciones
en el tipo de cambio.
Permite a la empresa establecer precios de venta adecuados al saber el costo
real de la compra de materia prima que ha sido financiada en una moneda
distinta a la que se vende el producto terminado.
No existen “fees” en la transacción.
La ejecución de la transacción y la documentación requerida es simple.
Al momento del cierre no hay intercambio de fondos, solo en la fecha de
vencimiento.
13.3. Formas de Liquidación
En el mercado de forwards, existen dos modalidades de liquidación:
o Con entrega, o
o Sin entrega (NDF).
Con entrega El cliente deberá cumplir con entregar al vencimiento, la totalidad de los Soles
o Dólares pactados en la fecha de cierre del acuerdo.
Sin entrega (NDF) Al vencimiento Citibank computa la transacción inversa al tipo de cambio SBS
u otro previamente pactado con el cliente, de tal manera que netear a cero las
posiciones en divisa y genera una compensación única en Soles, la cual es
pagada por Citibank al cliente o vice versa.
De esta manera, ambas posiciones se liquidan y la contraparte que se haya
visto desfavorecida en el forward deberá cumplir con pagar a la contraparte el
neto resultante en la operación.
Es importante notar que el efecto económico de ambas formas de liquidación
es el mismo
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BIBLIOGRAFIA
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auditoria. Editorial Pirámide.
Molina, Jose Ernesto, 2014, Contabilidad Bancaria. Editorial Guatela C.A.
Villacorta Cavero, Armando: Productos y servicios financieros-Operaciones
bancarias. Instituto de Investigaciones El Pacífico. Lima- Perú 2002.
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Hernández Celis, Domingo: Separata: Libro Bancos, Extracto bancario y Conciliación.
Lima-Perú 2007
Hernández Celis, Domingo: Manual del Sistema Financiero. Lima-Perú 2007
Flores Soria, Jaime: Gestión financiera. Lima. 2005.
Falcón Polar: Ley General del Sistema Financiero, del Sistema de Seguro y
Administradoras de Fondos de Pensiones. Lima 2004
Normas Legales
Congreso de la República: Ley de Títulos Valores N° 27287
Congreso de la república: Ley General de Sociedades N° 26887
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros N° 26702
Páginas web:
www.sbs.gob.pe
www.bcr.gob.pe
www.sunat.gob.pe
www.bbva.com.pe
www.gestiopolis.com
www.finanzas.com
www.monografias.com
www.ilustrados.com
www.unfv.edu.pe
www.usmp.edu.pe
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