optimal economic stabilization policy under uncertainty

31
www.intechopen.com

Upload: hanif-haidar-hanif

Post on 03-Dec-2015

218 views

Category:

Documents


2 download

DESCRIPTION

a

TRANSCRIPT

Page 1: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� ���

��

�������� � ������������ ���

� �����������������������

�������������������������� ����������

��������

������� ����� ���

��� ����������������� ���� � ����� ��� �������������� ����� �� ��������������������� ����� ����� �� �������� ��������� � ��������� !"#$%� &����� !"#'%� (����)����� !"#'%�*���������+�(����)�����!"##%� ���+� �����!",,-��(�������� ���������������������� ������� ����� ����� ��� ��)��)�� �.� ���� !"#'%� /���� ��� !",#-�� �� � ����������� �������� ������������� ���������������������� ���� ������������) �� ���� ����� ����� �������0�1 2����������) �� ������ �������������� ����������������1�2���������) �� ������ �� ����������������������������������������������� 3��������� ���� �������������� ����� ���1�2�4�������) �� ������ ��������� ������������ ����)���������5�)����������� ��� 4������� ) �� ���� �)�� ����� ��� ��� ���� ����� �� �� ����� ����� ���������������� ��� 6������ � ������ ��� ���������� ��� �� ��� �������� ���� �� �� ���� ��3���)�����������(����)�����!"#'%�7 ���!",#-��(������� ��������������������������������������������� � ��� ���� ������� � )���� � ��� �� �� �� ���� ���� ���� ��� ������ ��� *����� ���8�������������� ������ ��������� ������������ �*�������!"#'%� ����+�9��� ����� !""!%�9:������+�;���� <= �������$>>?-������4�������������< ���� ���������� ������ ���� ����� ��� ���� ���� ����� �� ��)������ 4���������� (�� ��������� ��� �� ������ ������������� ���� ��������������) ������������������ ��������� ��������������������������@�������������� ����������� ���������� ��4������ ������������������������� ������������������� ����� �������� ��� ��� ����� �� ����������� �(����)����� !"#'-�� (�� ������������� �������� ����� � � ����� ��� ������� �� � ����� ������� ��� � ��� ��� ��� � �� ����� ������ ���� ����� �(����)����� !"#'-�� 9���� ����� ������� ���� � �� ����� ��� ���6������1��������� ��)� ������� ���2� ��� ��� �� ������ 1 �����)� ����� �� ������� ���2�� ���)������ �� ��� ������� ���� �� ���� ���� �� �� �*����� !"?#%� /� �� ���� !"A#%�����B��� !"#>%�&�����!"#$%�(����)�����!"#C��!"#'��!"##%�/���� ���!",#-��D)������������� ���� ���������������6���������������� ������ ��)���������������������� �������� ������������������������� )��� �������� � � �� (�� ������ ������ ����������� ��� � �� �� ���� ��������� ��� ����� �������� ����� ��� ��� ��� ��� ������ �������� @�� � ������ ������� ��� ����� �� ) �� ���� � ����������) ���������>�1� ��2� ���!�1���2������������ ���� ��/��� ����������� �������������) ������������>����!��E��������� �� �� ��� ��4�������������������������+�F� ���!""?-��(���������������� ����������������������������������� ���� ������� ����� ��������������������� ���� �� �� ���6�� ����������� ����� ����� ������ ������<�����������

��

www.intechopen.com

Page 2: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ���������

��� � �� ���� �* ������ +� F����)����� !"",-�� (���� ������������� ��� �������� ����� ����� ���� ����� ������������������������� ��������� �������������(������ ���������������������� ������ ��� ����� ��� ��� �� ����� ����� ����� ����������� �����B�� �� !"#>%� 9 �� +�;�����!"##�� �������� $>>$-� ��� ������ ����������� �.�� !"">%� ������ !""$%� &����� +� G��� !""C%�F����� $>>>-� � � �� ���������� (�� ������ ������ �� � ����� ���� ������ ��� � �� ���H ��� ��� � � #�>�!�� � E����.����� $� ��� ����� �� ���� !""$%� � 9� �������� +� / ���� $>>C%��;���� ���$>>C-��H �� ��7$>>, �+�9��������#��+�&�������9�������+�E�����.�����$��.���) ���� ����$>>!%�(��H ��;������$>>,-��@��������� ��������� ���4 ��������� ���������� ������� ����� ����� �������� ����� � ����������� �����0� 1 2� ��� �� ����� ����� ��� ��� ��� ��������� ��� � ����� ����� �)��������� 1�2� ��� *@I� �������� ��� ��� ��� �� � ����������������� ����� ����� ����� ��� ��� ��� �� ���������< ���� ���� *�������8� ����� ��� ��� ��������� ��5������8��������1�2�������������������������������� ��� ��� ������������

������������������ ����������������� ��������������������

������������������ �� ���� � ��������������

���������������������� ���� ����(�� ����� �� �� ����� ����� ������� ����� ������������ ���6������ ��� ������� 6����� (��������� ����������������������6�������� ����� ������������������������������� ����������� ��������)����� ������@�� ����������� �������� ������������������� ����� ��������3���)����������� �����������E����������(����)����� � ��� ���������������������������������� ���4��� ������

� � � � � � ���� ��� �� � � � � � � � � � �� � � � �� � � � � � � �� � � � � � � � � � � � � ��������1!2�

(��������1!2������������� �� � ����) �� ����������� �� ����� ����� ���)������� � ���

�� �������������������������� �� ����� ����� ���)������� ��(��� 4������� ��� ��

� � ���� � ������ � ���� �������)����(����� ��� � �� �� � ������� � �� ����� ������

���� ������ ������ � �� �� �� ������� � �� ����� ����������������������������������

���� � ������ �� ���3��� ��� ����� ����� �������� 9������ �� �� ��� ��3���)� ��� ��� �������� ��� ��� ��� �� ������ ��� ������ ����� ��� ��� ����<���� ������������ � �� �� ���� ��3���)�����������������������

���� � ��� � ��������� ������)� �6���� ������ � ���4� ����� ��� ��� ��� � ����� ��� � � �

������)��6����� ���4� ����� ����������������������������������1!2�������������� � ���

� ��������<������3���)�� ������������� �������

� � � � � � � �� �

�� � � �

� �

� �

� �

� � � � � � � �� � � � � � � � �

www.intechopen.com

Page 3: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� ��!

����

.����������)� �������� � �� �� � � ��� � �� �� � ���������� ������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������1$2���

�����������!������ ��� ��� ���������(�� ������ ���� 1$2� ��� �� �������� ����� �� ���) ���� ������ ����� ������ �*������+� * � ���!",$-���

���� � � � � � � �� � � ����� � � ����� �� � � � � � � � � �� � � � � � ��� � ��� ��� �� � ��� ��)����������

� �� �� ��� � ��(����������)�������� � ��� ��(��������� ���4�� ������)������ � ��

����������������������

������ �� ����� ����� ��� � ��� �� ������ ������� �� �� ��� ������ �� ��� ��� ���� �������� ����)�� ���� ���� ������ �(����)����� !"##-�� (�� ���������� ���� ��� ����� �������� ������� ��� ����������� ����� ���������������������)��������������� ����� ����� �����������������������1I�� ������������ ����������������2�������� ��� ���������������������������

� ������ ��� �� ��� ��� ���� �������� ��� �)�� ���� ���� ������ � �� ��� ��)�� ��� ���

��� ������������ ������������������

� ���� ��� �

��

�� �� �� � � �

� �

�� �

� � �

�� �� �

� � � � � � �

� �� � ��� �� � � � � �

� �

� � � � � � �

��������������������������� ���

���� ��� ��� �

� �

� �

� � � � �

� �� �� �

� � � � � � � �

� � � �

� �

� � � � � � � � � � �

� �

� � � � � �

���� �

www.intechopen.com

Page 4: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ����������

��������@����(����)�����!"##-������CCC<CC'��� ��(����3���)����������1C2�� ���� ����������� ���

������ ���������� ��� 8�� ��� 8������� �� � ��.������ ���� �� � ��� � ��� �� ��

����������� ��� ��� ���4��

� �����������������������

�(���� ����� �������������1$2������ �����������������������������

�����

9�������� �������

� � ���� �����������������)���������� ���������4���� �������������

�����"�#�$%����������&����� ��� ����� ��.�� ����� ���� ����� ��������������4����������� �������<�����������������������

�������������������������������������������� �� �

��� � �

���� �

� � � �

� � �

� �

� �

� � � �� � � �

� ��

����������������������������������1C2��

�@������� �� ����������������������������������� � �� ��)����� ������� ��������)�����

� � ���)� ������ ���������<����������) ����� ���������)����<�6����� ������ � ��� �

��� � ��� �������������� )����) ���� � ������������������3���)���(�������� �������

� � �

� �

�� � � �

� �

�� �

� �

� � � � � � �� �

� � �

� �

���

���� �

� � � �

� �

� � �

� �

� �

��� �

� �� �

� � � � � ��

� �� ��

www.intechopen.com

Page 5: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� ��"

������������� �6������������ ����������!������ �������������������� � ��� � ���� � ��� ��

(����3���)��������������� ����������� �������������������������������<����������������(��6��� ������������������) �� ����������� ������� ��) �� ����� ���� ����)������ ���

����� �� � ��� ���������� �� � �������� ��� ������������ ������������������)����� �� ������

����� �� ��� ���4��� ������ ��

� ���� ��� �� �� �� �� � � �

�(�������������� ���� ����� �������������)������

��� � ���� � �

������� )�

� � � ��� �� � �

�� � �� � � � � � � � �

� � � ���

�� � � � � �� � � � � �� � � �� � �� � � �� �

� �� � �

�(�� ����� �� ������� ��� ���� �������� ��������� � � ��� ��� ������)� �������� �����

����� ������� ������������ ������������������� ���

�������

J�

���

���������������������������������������� �������������������������!���������������� ������� �� �����) ���� ������� �����<����� ������� �� ������ ���$�!�$� ��.�� ������<����������������� ���4��� ������

� � � � � � ��

� � �� � � �

� � � � � � � � � � � �

(������� )����� ������������<������������

� �� � �

� �

� � � �

� � �

� �

� � �

� � � �� � � � � �� �� � � � � �� �� �� � � � � �

� �� � � � � �

� �

� � � �

� �

�� � �

� �

� �

� � � ��

��������������� �

� � �

� � �

� � �

� �

����������������� � � � � � � �

� � � �

� � � �

��

� � �

������ ���� �

� �

� � � � � �

� � �

� � �

� � � � �

� � �

����� � � �� � �� � � ��

������������������� � � � � � � �

� � � �

� � � �

��

� � � � � �

� � �

��������������� �

� ��

� � � � �

� � �

� � � �� � �� � � ��

������������������� � � � � � � �

www.intechopen.com

Page 6: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ���������#

����

�������' ���� � ������ ��� ��� ������������� ���������������� � � � ������ �������(����� ���� ������ ��� ���� ���3��� �������� ����� ������� ���� ����� � ����� ����������� ��� � ����� �����)� ����� ��� ����� ������(�������������� ������)� �����) �� ���� ���������������������� ���$��(���������1C2������ ������������������� ����������� �����1� �����(����)�����!"##-2���

� �� � � ��

��� �

���� � � �

� � � �

� � � � � ��

� � � � � �

� � � ��

� � � � � �� � ��

(������� ��� �� ������ � ��� � ��� � ��� � �� ���������������� ������ ������6�������(��

� ������������������������6������ ����������������� ������ � � ��� � ��� � ��� ��

H���)��� �� � )� ��� ����� ����� ����������� 0� ��� ������ ��� ��� � � ��� �� � ��

������ ���� ��� ����������� ����������� 1������2� �)�� ���� ����� ���� � �� ��� 6����

) �� ���� ��� ��) �� ����� (�� ������ ��� �� �� ����� ��� ����� ����� ��� � �� �� ���

� ������ � �� � ��� �� ��������� �������� �� ��(�������������� � ��� ����� ��� �����������)�����

��� ���� � ������C�

���������������������������������������� �������������������������$� (�� �)� ������ �� �� �� ����� ���� ������ ��� ����� ��� ��3���)�� � �

�� � � ����� �� ���

� �� �� � � ���

� �� � � � ��

C����� � ���������������������(����)�����(����)����!"##-��(��������� �����������������)������

� � � � � �� �

���� � � � � ���� � � � � �

� � � � � � � �� �� � � � � �

�� � � � � � � �

������ �

� �� � ������������������� ���) �� ����� �

�� �

� � � �������� ��������������� � ���

(������� �������������� �

� � �

� ������ � � � �

� � �� � � � � � �� � �

� � � �� � � � � �

������� � �������������)������������������� �� ������ �����

� �� � � � !� � � � !

�� � � � �

� � � �

� ��

� � �

� � � � ��

� � � �

� �

� � � � �

� �

� � � � �

� � � � � � ��

������ ��� ��������������������������� )� �������������)�������������1����� �� � 2�

� �

� �

� �� �

� �

��

" � ��

� � � �

� � � �

��

� � � � � �

� � �

� �� � �� ��� �

� ��

� � � � �

� � �

� � � � � �� � � � � � � � � � � �

��� � � � � � � � � � � � � � � �� � � � � � � �

www.intechopen.com

Page 7: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� ��$

���

����� ���� �������)����<����������������������� ���4��� �������

��

�������� ���������������� � � � ������ �������(�� ���������� ��� ���� ����� ����� ��� ��������� �� �)����� ��������������� ����� ����������� ������ ��� ����)� �������� ������.���������� �����������6�������)���������6�������������� ������� ������

� �������� ���� ����� �����

� � ��� �� �� �� ��

/������� ��������������� ���4��� ������ ������������

� �� � � � � �����

� �� �� � � ��

��� )�

� � � � �

� �� � � � � ��� � � � � � � � �� � ��

���� ��� �����)����������������� ��� �� ������� ������ ������������������ �����������������������6������ ������ �����)�������� ����(������������������� ����� ������������� ��� ������ ��4�������� ��������������� ���� ���;�� )��������������

� �� ��� �� � � ����������

���� ����������)����<����������������������� ���4��� ������

������������������������������������������

���� �������������������� ���4��� ������

� � � �� �� �# $� � � �% &� � �� � � ��� � �

���������������������������������������� ���������������������������������������� ���������������������������������������� ���������������������������������������� ����������) �� ��������

�� � ���

�� �) �����)������H���)�������� ����� �����������������

� ����������� ��� �� 1 � ' 2� ��� ��� � ������� �� � �� �� " � " ��

� �� � � �� �� �� � � �� �

� � � � � � �

� � � � � � �

� � � � �

� � � � �

� � � �� � � �� ��

� � � �� � � � ��

� � �

� � ��

� �� � � �� ��

� � � � � � ��

� � � � �� � � �� � �� � �� �� � �

� � � � � � � �� �# $ � � � � � � � �( )% &� � � �� � �� � � �� � � �� � � � �

� � � �� �� � � � � ��� � � � �� � � � � �� � �

� � � � � � � �� �� � �# $� � � � � � � �% &� � � �� � �� � � �� � � � � ��� �

www.intechopen.com

Page 8: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ���������%

(������� ������������������������� ���� ������������� ����������� �64��������������(������������������� �� ��������������� ������

������������� �� ������������ � ��������������

������#������ � �������������!������ ��� ��������������� ����(������������������������������������ ����������������6� ������������������� ���������������� ����������< ���� �������������� �����)�������� ���������������� ��� ����� ����������� ������!"A#%�(����)�����!"##-�������

������ ������������ ����������� ������ ����� ��������������)������4����������

� ����������������������� � ������ �����<����������������� ������!"A#-� ���� �� ����� ������� ���� 1��� ���� ��������� ����� ���� � ��� ����� ��� ) �� ��2� �����

���������������(����������� � ����� ��� � ��� � ����� ��� ����������������������)�'��

����� ����� �� ������� � &��������� ��� ���� �� ������� �� ��� ��� � ������ ����� ��� ������� ��������������� �����19IK2��

� � � �� � � � �� � � �� � � � � � � �� �� � � � � � �

����� ��� ������ ��4���������*��)������������������ ��?�������������������)������

��

����� ��� � � �� ����� �������� ������)���������� ������������� ���

� ��� � �����������������

�� � ��������� �� ����0� � ��

� �� � � �� � �� � * � �� (�� ���� � ��� ��� ������� ��� ��� ���� ���

���� ������ 4�������� �� ������ �� ���������� � �� ������ ������� ��� � � ������������������)����

���������������������������������������� �������������������������'�(���� ����� ���������� ����������������������������� �<���) ��)������(����)�����

!"##-������������

� � �� � � � �� � � � � �

� � �� � � �

� � � � � � � �� � �

� � � � � �

?������� ��� ������������� ������������� � ��� �� ������ ��� �� �� ����� � ��������� ������ �����������������������������������4��� ���@�������� ������ ���������)������������������ ������������������� ������

!� � � � �

� �� � �� � � � � � � � � � �� � � � + � � � � + � � + �

(����������� ������������ ���� � ��� � ���E�����!���������������) ������������������ �

��� � �����������������4��� � ����������������

� �

� � � �

� � � � �

� � �

� � �� �

� � � � � �

�� �

� �

� � � �

� � ��

� � � � � �� ��

� �� � � �

�� � � �

� �� ������

� ��� �

� � �

� ��� � � � � �

� � � � ��

� ��

��

�� � � � �

� � � � � �

www.intechopen.com

Page 9: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� ��&

�������������� �� ��� ��� ��� �!��������� ���!���"�������������.���������������������������� ������!"A#-��

� �� � � � �� � �� � �� �� � � � �����������������������������������������������������1'2�

�E����� !� ������ ��� ���<) �� ��� ��� ��� ���<��������� ��������� ������� ����� ���

����� ����������������� ����������� � ����� ��� � ��������������� ���������������

� ������ ������) �� ���� ����� �� �� � ��������6����� � � ��������������� �������� ��

������������� �����������������

����������������

E����!��@��<) �� ���1 2� ������<���������1�2�����������#��������� �������� �� ������� � *��)���� ��� �� ������� ����������� �� � ���6�� 1����� � ��������������������������������������������������4��� �2������� �������������������� ���� ��� ����� (�� ����������� L���� �� ����� ��� �� ���� ��� ����������� � ���� �� �����)����������(�� ����������) �� �������������������

������ �������$�����(���� ��������������1(E2������� ���������)��������1'2������)�����

� � ��

� � � �

� � ��, ,,

�� �� � � �

;������ )���� ���������������������

� � �� � � � � � � �� � !� � !� � �� � � �, , ,

�� � � � � � �

� � � � � �� �� ��

� �

� � �

��� �

� �

� �

� � � � ��� �

� ��

� � � � � ��

www.intechopen.com

Page 10: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������"'

(�����<������������ � ���������������

@�� ����� ����� ������ ��� � � � ����� � �� ��� ) ��������� �"� � � ��� � � � � �� ����

� ������!"A#-��E�����$������������ �������������)�����������������������<����� ������� �������������<�����������D���)��� ����!"#"-�����������������������������������������

E����$��&��)����������� �������������<����������

%��������������*��������������������� ��� ����������) �� ��� �� ������

�� � � � ���

�� �� � ��(������ )�

� �� � �� � � ����� �� �� �� �

(������������������L���� �� ������ ������) �� ��� �

�� ��

�"����(�� ��� � ������������ �� � ����� �����

9� ����� ����� ������� �� ��������� ����� ���<����������� ���������< ���� ���� �����0������� ��*��������L���� ���������� ������������ ��5������8��������������A��

���������������������������������������� �������������������������A�(�������������<��������������������������������(�������(�������!"?C-��

� ��� � �

� � �

� � � �� ��

� �� � �

� �

,,� ��

��

� �

www.intechopen.com

Page 11: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �"�

"���' �������� ����)�� ����

"���������������� ��� ��� ��� ����)�� ���(�� *�������8����� �*��������� !"?'%������� !"??%� *��������� !"?#%� (����)����� !"#'%�5 ��������!",>%�9�����$>>$-����������������������������<����������������������������������������������������������������������������������������������������������

���� � �� ��� � �� ����� ��� ������ ���) ��)�� ������� ���� ��� � ��� ����������<����) �� ��� � �� � ��� � �� � � ������)���� ���� � ���� ) �� ���� �� ����������� ����<�������� �������������������� ��� ���� ���������)� ������������������� �������������

) ���� (�� ���� �� �� ��� � � ��������� ��� ������������ � �� ��)������ � ���

����������4��������������)������� ������ �����1?2��&������������� ����������

������ � �������� �� �� ��� ��� ��������� ��� � ����� ����� �� ��� � � �� ���� �� � � ���

�� �����1A2��(���) �� ��� � �� � � ��������6���������������������� � � �� � � �� ���� �� " �

��� � � �� � � ������ �� � ��(�����6����� � �������� ���� �����������������������K�� �����1#2� ��� ��� ��� �� ���� ���� ��� ��)����������� ��)������ ��� �� ��� ��� ��� ) �� ����� ���

�� ���� (�� ���6����� � � ��� ��� ���� ����� ���6����� ��� - � ������ ��� ���� ������������� ��)������ ����� ���� ��������������� ��� ��������� ������ ��� ���� ����� � ��

������- �� � ���� K�� ����� 1,2� �������� � ����������� �� �� �� ����������� �3������� ���

�� ����(��� ������� ������������������� �� �������������������� ����������������������� ��� �������������� ���� �������(�����6�����. ������������������������

���������������� ��������� ����9�����4������ ������� ��� �����������������������#��

�"������# �$!��*��� ��� ��� ����)�� ���(�� �����<�� �� �� ��� ��� ����� �����<������� ������ 1�������� *@I� ������2� ��� ������ ���E�����C����������� �������������E�����'����������������<�� �� ����������� �����������< ���� ��������������(�����������< ���� ����������������������������������� ����0�������������� ������ ���� ������� ������

���������������������������������������� �������������������������

#�(���������� ��������������� �������������������� �� � �� �. .� ����������� ����� ��������������� �����������������(������������������������

�� � � � � � �� � � � � �

// / /

�� �0 �

5�)����������������������� � � � �� � � .. �� �� ������������������� ��� � � � �� � � .�� � � ����

���� ������� ����������� ���������<�� ������ �� �

� �� �

�"�

�#�

�$�

�%�

� � � � � � � ��

� � � � � ��

� � �

� � � � �

� � � � � � � �

� � �� � � �

� � � ��

� � � � �

-

.

� � �

� �

� � �

� � �

� �

1?2�

1A2��

1#2��

1,2�

www.intechopen.com

Page 12: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������"

����

���

������

�E����C��/����<�� �� �������������� �������� �������������������������E����'��/������� �� ����������� �����������< ���� �������������

�"���"��������������� ��� ��� ����)�� ���

(��. �� ���� ���������� � � � �����������������

G������������������ ��� � �� � ����������1?<,2������ ���������������(��(E������������������

�&�

����

����

����

� � � � � � � ��� � � ��� � � � � ��� � � � � ��

� � � � � � � �� � �� ��� � � � ��� ��� � � � � �

- -. .

� � ��� � �� � �

� ��

� � � � � � ��� � � � � ��� �� � 0� �

www.intechopen.com

Page 13: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �"!

� ��

� � � �� � �

� � �� � �� �

� � �! �

� � � � � � �

. -. - .- .-

�� �

� � � � � ��

( ����� ������ ��)������ ���<� ������� �- � � ������������'

���

�. � � � ���'

"� � ��

��� )�

�� � �� �

" � "

�! �

� �

��

� ��

(�� ����� ��� ��� ��� (E� ��� ���� '�� ��� ���� ��� �� �� � � � ��� ����� �� �� ��� �����4�

���3�� ��� ��� �� * �� (�� (E� ��� ������ ��� ���� �������� ��� � �! �, �� (�� /���

� ������� ����� ���4���������������� 1 ����(!) 2�� �� ������������� � ���<��������

4����(��/����� �� �����E�����?������� ������������� ��������� ����� ���� �� ��� ���� ����� ����� �������� ��������� (�� �����<�)�� �������� ��� '� 1� �M��2�� (�� �������������� � ����������������� �<�������� ����� �� 1�������2� ��������������� � ���<�������� 4���� (�� �� �� ������ �)�� ��� � �� !� 1� �M��2�� ;��� , ) ����� ��� (E� ��� ���

��������������������E������?�������D��������� �� �������������4��� �����������������E����?��/����� �� �� ���D����������� �� ���������� ��������������

�"�������(�� ��� � ��� ��� ����)�� ���(�������<�� �� �������������<����������������*@I��������������������E�����A��(��*@I�

�������������E�����#���)�����������6�������(������������ ��� ��� � �"# � � ���������

���� ��������������������������(������� ��� ������

� ������� ����������������� ����������(�����) ��)�5 ����# �� ������������� ������

������� ������� ������������(��*@I�������������� ���������������������� ����������

� ��

# � �/ /� 0 �

www.intechopen.com

Page 14: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������"�

� ���� "# ������������ �� ����������� ������������������������ �� ��������� ������� ��

4����)� � ���� �� � ���� # ����� ��� �� ��� �� ��� ������� �� � ���� �# � ��� ���

�)��������/� �+�7����������!"#,-�,��*@I�������������� ����������������������������(E��������������������<��� ����&�������+�D������$>>$-��

� � �� " �

#! � # �#

�� � � �

(�������<�� �� ��������*@I�����������������������E�����#��������������

�E����A��/������� �� �������������<�����������������������

���E����#��/������� �� ��������*@I������������

���������������������������������������� �������������������������,�(��N����<D���������������� ����� ��*@I�������������0���� � ��� � �� ���� �������������������(�� $ � ��� ��� ���� ���� ��������� ��� � ������ ��� ���

�# �������� ������������� ���

������� ������������� ���.������������ ��������� ���������������� ���� �������� �"

�# ��

����� � $ � ������������ �" ��� ��

� " �# # �� ����� � $� � ������������ # � � � %�

� " � " �# # � # �� � � ����� �

$�� � ���������

www.intechopen.com

Page 15: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �""

"���' ��� ������+ �%��)��� ����

"���������������� ��� ��� ��+ �%��)��� ���(��4�������������5��������5��������!"?!%�������!"??%�5 ������+�.������!","-���� ����������< ���� ���� ����� � ������ �� ���� ����� (�� ������ ��� �������� ��� �������������<���������������

(�� ���� �� �� ��� � ��� �� ����� 1!C2� ��� ��� ���� ��� ������������ � � ��� ��� ��

��)������ � "��(���������������������������� �����1!'2��������� �������������� ��(����)������ 14��������� ��� ���)���2� ��� �������� ��� ���� �� ��0� �� ��� 6���� �� ���

��)������ � ������ �����1!?2������������� ��������������)�������������� � ������ ��4������ �� � �%� �� ����������� �� ����������� ��� ��)��� � � ����� ����� 1!A2����������� ��� ���� ��� O� ��� ��� � �� ��� �� ��� ��� ��� ����������� � �� K�� ����� 1!#2� �������� �������������� �� ������������� �3������� ����� ����(�� � ����� �� ������ ������� � ������������� ����������������������� ��� �������������� ���� ������1������������

������. 2��(�������� �� ���� ����� �����6������

� � � ���

% &� &

%� &�

� �� � �� ��� ��

� �

����& ���������� ������� ������ ��� ���������� ��� % �������� � ������������ ��� �<�������� ����@����� �������3����������������������

�� � ����� ��� � %� 1� � ��� 1��� ��� &1� � �� �� 1��� �

�(���� ��������������������������������E�����,��������

���������������������������������������� �������������������������"�(�� ��������������� ��� ��������� ��� ������� ����� � � ���� ����� ����� � �� ���� ����)���

� �

� �� �

��'�

����

��"�

��#�

��$�

� � � � � ��

� � � � � ��

� � � � �

� � �

� � � � �

� � � � � �

� � �� � � �

� � � � �

� � ��

� � � � �

-

.

� �� �

� � �

� �

� � �

www.intechopen.com

Page 16: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������"#

��������������

�E����,��D����� �� ���� ����������5������8�������

�"������# �$!��*���� ��� ��+ �%��)��� ���(�������<�� �� ��������������� �����������< ���� ���� �������������E�����"��������������������

�E����"��/����<�� �� �������������� �� ���� ����

�"���"�(������� ��� ��+ �%��)��� ���(�� ����� ����� ������� ����� ������� ��� ���� �� ������ ������ ��� E����� !>�� (�� E����� !!������� ���� � �������� �� ������ ��� �� �������� ��� ��� ������ ������� (�� �������� ������������ ����6��� �������� ���������������

www.intechopen.com

Page 17: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �"$

�����������������E����!>��9���� ����������������� �� ���� ������������������

��E����!!��9���� �������� ��������� ��������

�"�������(�� ��� � ��� ��+ �%��)��� ���E�����!$���������������<�� �� �������������<������������@�������������� �*@I����������� ��� ��� ��� ��������� ��� E����� "�� (�� ����� ����� ������� ������ � )� ��� ��3���)� ���� ��� ������������ �� ��������)���� �����$�?��(������3���)����� ��������������� ������������� ����<�������������� ����(�� ���������������������������� �������������

www.intechopen.com

Page 18: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������"%

�����������������

��E����!$��/����<�� �� �� �������� ������������������*@I�����������5������8�������

����,������ ��� � ������������ �� � ����� �����

�������������������� ����*��

������,����� *���� ��� ���������������������������1E.&2� ���� �� �� ���6�� ����������� ����� ����� ������ ������<����� ������ ��� � �� ���� �* ������+� F����)������ !"",-�� E����� !C� ������ � ������ ���������������������� �������) ������ � ������) �� ����(��� �� ��������������0� �������� ��� ��� ���) ��)� ��� ��� ������ (���� ���������� � �� ����� ���������0� 1 2� � �����6� ���������� �� ��� ���)��� ������ ������� � � ����� ������) ����� 1�2� � �� ���� ��� ��� P@�<(��P� ������������� ������ �������� ��� �� ���6� ����� ��� ��� 4���8�� ����������� ) �� ����� ��� ���� ��� ���)� ���������������1�2� ���� �������������� ��������) �� ��������������������� �� ��) ���� ��� 1�2� ���������6� ����� ����� �� �� �� ���)���� ��� ������ ������������ �������������������������������!>��(��� ����� �������� ���������E.&��(�������������������������� ����� ��0� ������������� ��!����������� ��� ������� ������� ������������� ��������������� �� �� $� ������� �� ����� �� ���� ��� ��� ������� �� ��������� ��� �� ������������ ��C������������������� �����)������� �������) ������������������������������

���������������������������������������� �������������������������!>�(����������������������������������� �������������� ����@��� )������������������������������� ���� � ��(��������������� ������) �����������������������������

www.intechopen.com

Page 19: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �"&

������������

�E����!C��I�������� �����������������

�������,��������� ����������������������� ��� ��-���.�.������������� ���������������4 �������(@9G�1(���@������9�����G�����2� H �� ��� ������ ����������� (�� ������ ���������� ���� ������ �� ������ ������ ������ ����PD� ��)P��PN��P� ���P*�����)P�HE���(�������������������������������������

� ��"� � � � !� ' # ��� ��� � � � ��� � � � �

�� ��� E����� !'�� (�� ����� ��� �6��� ��� � � � � � ��� � � � � �� � ���� � �� � � ��� ��� ������

������������������������� ���1 ���������2��!!��(������ )��� ��� �

� ���

� � �� � ��

�����������

�E����!'��9������������������������ ����� ���� 3������

���������������������������������������� �������������������������!!�9� ������ ������� ������������������ �����������)��������������������������;�����

� )������ ���������� � ��

# � � � ����

# �� ��

www.intechopen.com

Page 20: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������#'

&������������H���������������������������������������1HE2� ���������� ��������

4� ��� ��� ���)��� ��� ��������� �� � �� �� ��� ��������� � ��2 � ����� �� ��

� �� ��� 2 � ���

(�� ��� ���� ��HE���� E����� !?� ������������ � � �� ��� � �� �� � � �

� � �

23 � � 43 4� 5 5 6 6

� �7 87 8�

���� � �" " �� �� ������ ��� �� � ��� ���� ������ �� � ��� ��� ������ � ����

� � !� �

� � � � 2� 9�

� ���

����������������N ������ ��������� )�����(���)�� ������HE������������������������ ����� ��<��<����� ������HE���������������������< ����������������������������� ���� ����������E������!?��(�������������� ������

����HE�� ��D� ��)P�� PN��P� ��� P*�����)P� �)�� ��� � ��� � ��������� � ���� ��� ����

������� ����)������ ���� ����� ���������������

��������������E����!?��H����������������������������������� ��������������&����� ������� E����� ����� �� ������� ����� 4���� �������� ��� �������� ��� P@�<(��P��� ���������� ������������������ ��������P@�P� ���P(��P� ��� �������������������

����������P(��P�!$��.������������������������ ���) �� ���� � �� � � ��� � �� �� ���������

����� ��� ��� ���) ��)� ��� ����� ��� ��� ������ �� ����� ����� ������� ��� E����� !C�� (����������� ��������� ������ ������������

���������������������������������������� �������������������������!$�9��/� �+�7����������!"#,-������������� ��������� �E.&� ����������������������������� ������� ����� �������

� � ! � � !��� � �� � � � �� � �� � � �

�* � � � � ��

� � � � � � � �

� �

2 2 2 2 2 2

2 2

: � ; �

< � �

� � � �� � � �

� �

www.intechopen.com

Page 21: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �#�

���

��(���E�H�1E����������� ��)�H����2<�����!C�� �������������E�����!A��(����������������� ��)�� ��� ��� �������� ���� ������ ���������� ��� ���� 1*.�D.%NK2�� ��� ������ ������� �������� ��� ��� ������ 1������)� ����2� ��� ��� ���� ����� �� ����� ������� (�� ���������� �������������� ���� �� ���� ����� G�� ��� ����� ���� ��������� ��� ���� 1D.�D.%D.2�� ��� ���������������� ��)�������������1�� ��)�����2� ���������� ����� ��������������(������������������� ������� ���� ��� �� ��� �)�������� (�� ��������� ����������� �� ��� ��� ��� (@9G������ �� ������ ��� ��� ������ ����������� ��� �QRD.�NK%*.S�� (�� ��� ��� �����<�������

E�H<����� �� ���� ������� ����� �� 1D.�D.%D.20� P@�P� ������ � � ���D� ��)�. ��� ��� �� � ���D� ��)�. ���P(��P��������� ������ � ����D� ��)�. ����(�� �������1�����2����������� �����������������������������3��������P���P�����������

�E����!A��E���������� ��!0�D.<D� ��)�. ����NK<N���������*.<*�����)�. ���

�����"��,������������������� ��� ���� ��&����� ��������� @�� E����� !#�� ��� ������ �������� ����� ���� ������ ������ ) ���� �������������������������3��������P���P���������E�����!,���������������������������������

�������������������������������4 �������)��������������) ����������� ��� � ��� �� ���

��������

�E����!#��E�H����������������������������������� �������

���������������������������������������� �������������������������!C�&�������� �� ������� �������������������������������������&���� ��� ����$>>?-��7����� ��� ������������ "� 1���� CHE�2�� $?� 1?HE�2�� '"� 1#�HE�2�� ,!� 1"�HE�2� ��� !$!� 1!!�HE�2� ������ ����

� � � � � � !� �� �

+,�� � � � ��� � �� � �� � � � �

� � � � � � �

� � � � � � � � �

" + �

� � 9 � 9 �

� �����

www.intechopen.com

Page 22: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������#

����������������E����!,��G��������������������������������� ���������'��������������(������������������� �������� �� ���� ������ ���������� �����E�����!,��9)� �� ������� � �� �� ���� ��� ���)��� ��� ������� ������ ��� ����� � ������ ) ��� ���� ����������< ������) �� ���)��(���������������� 1������������� )���� 1&G52������2� ��� ������������ ��������� � ����������� ���������HE��������������������E�����!,��(��&G5������������������4�����) ��������

@�������4 ����� ������ � � ��������� ������������������� � � � �� ""��� �� � � �� �

�����,������ ��� � ��� ��� ����)�� ���(�� �����<����� �����<�� �� �� ��� ��� *�������8����� ��� �������� ��� E����� !"� ���������� �������������@�����������������E.&������� ���������(E�������������(����������������� E.&� ���������� � )� ��� �������� ��� E����� !C� 1������ ��� ��� ���������2�� E����� !?�1������������������2��E�����!A�1����������� �2� ���E�����!,�1���������������2��E�����$>�����������6�������������� ��� ����� �������������(��� ���������L���� ������� �����

��� ��������������� �����������������T�������4�� ������������ ��� ��� � ������� ��������

� �'�'� ��

������

� ��

� ��

� � ���

� ��

2

2� 00

www.intechopen.com

Page 23: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �#!

�����������������

�E����!"��/������� �� ��������*������������������E�����&��������������������������E����$>��E������� ����� �����������*�������8������

���"�,������ ��� � ��� ��+ �%��)��� ���E�����$!���������������<�� �� �������������������������@�������������� ����������������� ��� ��� ��� ��������� ��� ��� 5������8�� ������ (�� E.&� ���������� ��� ���� ����� (������� ����������������� ���6����� ���� ����� ����� ������(������������� ����������6)����<�������� ��� ����L���� ��� ��� ��4�����)�� ������ ��������� ��� ��4������ ������ ����

www.intechopen.com

Page 24: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������#�

�������������������������E����$!��/����<�� �� �� �������� ����������������������������������5������8�������

�/��0 ����� ���

&��� ��� ��� � *@I� ��������� ��� ����� ����� ������� ��� � ��� �� ��� ������ �� ���������< ���� �������������� ������6������� ����� �������� ����������������� �� ���� ������<������������� ������ ��������)���������I���������������������� )���� �������

��� �� ������ ��� ������� U� 9:����� ��� ;���� <= ������ �9:����� +� ;���� <= �������$>>?-� �������� ����� 3��� ������0� ��� �������������� ���������� ���������8� ��������������� ���� �����) �� ������ ��� �������� ������ ����� ����� ����� ����� ����������� ��� ������� � ������������� ��� ������������ �������������(����������� ���� ������� �� ������������� �� ���� ��������V ���� ���� ���1�9<�I2������ ��� �( ����8�������

�1��2������-�2.�2��������*��� �� ��� ��� ����)�� ����

1�������*������ �����������

(�� ������ ��� ����� 1����� �� � � ��� �� � 2� ��� ��)���� ��� � ��� �� ������ �����

����� ����������� ���� �����1GIK2����� �����������������������1?<,2��;�� )��

� ��� � �� � � � �� � � � � � �. - .- .- .-� � � � � � � ��� � �

www.intechopen.com

Page 25: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �#"

;��� �� + � ����� ��� ����� �� ����������� ��� �� ���� � .� � �� �� ( ����� ��� ����������

) ������������ � ����0� ' � �� ' � "� �� � .� � � �1� '� . �� � �������2� ���� �- � �

1��������� ���������� ��!�� �2�����GIK�����

� �" � " ��� ��� � � � �� � � � +�� � �

���������� ������������� ��� �� ��� ��� �� � �� (����������������������� �����������

�" � # � #� � � � � !� # ��� � ��

" "

�� � � � � � �

� � � � +� �� �� �

���

� ��"� � � #�'� !� �&% �#% � ���� � � � �� � � � + �

�(�� �� �� �� �� �� ��� E�������!� ������ �� ���� ��� ����������� � ���������� �� ����� ������������� ��3�������������������������

��

E������!��*� ���� �� ��������*�������8������

�1����������� ��� ������(���� ����� ����������������������������*���������!"?'-����������������� �����)��������0�������������� ��*<�� ����� �������������������������� ��W������ ��*@<�� ����� �������������������������� ��W� ����� ��W����) ��)�*@I<�� ����� �������������H���6� ������ �� ������������� ������������������������������� �����1A2���

www.intechopen.com

Page 26: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������##

(!��������������������E��� �*<�� ����� ����������������������� ���������

� � � � � � � � ��"� � �� � � � # � ��

==

� � ��

���� "# ������������������� ������������� ����� ���= ����������������������������� ��� ��� �� ���� ��� ������ �� ������� �� ��� !'�� @�� ��� ������ �� ����� ��������������

�� ��� �= � �1 ������������ ���������������� ������A�������2��(����� ������ �����������

�������� ���� �������������GIK������ ���������

( ����� ' � �� ' � "� �� �� �� �� ��"� � # �. - =� � � � � � � ����GIK����

����

����� ��� � ����� �� ����������� ��� �� ��� �� ��� "�#� � �� � � � �� �� �� � (�� ��������� 1����

�� + 2�����

���(���� ���������*<�������������������������E�������$1�2��(������������� ��� ������������

��� 7����< ������� �� ������� ����������!?�� H���)��� ��� �� ������� ����������� ���� � "# � ��

��""# > � � ��� �'""# � ��

���������������������������������������� �������������������������!'�(����������� �������������������� ����� �= � �� ����!?�.��������������� ���� ����������� �������������

� � � ���� �� �� �

� �� � � � �= = =��� � � � � + �

(��7����< ��������������� ����� ������ ��� ���������������������������� )��� ��)�� ��� ��� ����)��������������������� �� ������� ������������ ������������ �� ���4��������������)��@�������� ������' '� �� ���4����

� '

� �

� '

� �

� �

� �

�� �� �� �� �

;�� )� ������������)�� ������������ ��������0�� �

�� $�&? � ? � � ���'

����"? � ��

�'�" % %� &� � � ��� ��� � � � � �� � � � � +�� � �

� ����" ��'� � ��� ��' ��� ��� '�&# ��� �� �� � � � �� �� � � � � � �

� �� �

� �

�'� �� �

�� �� �

� � � � ��

"

"

� � � �

� # � �

� # � � � �

. - = .-

-= . - = .= .-=

.-= .-=

� � � � �

� � � � � �

� � � � �

��

� �

www.intechopen.com

Page 27: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �#$

( !��������������������E��� �*@<�� ����� ������������������������������ ���������

����

���� # ������� ��� ����� �� ���������� � ������ (����� ���� �� �������� �������� ��� �

��� ��������������GIK����� ������������

���

( ����� ' � �� ' � "� �� �� �� �� ��" � � # # �. - =� � � � � � � � ����GIK������

����

����� ��� � ����� �� ����������� � � � � � � �'�� �� � �� � "�#� ��� &#� � � �� � � � � �� �� � �� (��

���������1���� �� + 2�����

���

��

(���� ���������*@<����������� � �� � ��������������E�������$1�2��(��������������� ��������

���7����< ��������� ������������������ ������ ���� �������!A��5�)�� �"# � ������� �������

��������������� # � �� � ����%&%$# 9 ��

( '!��������������������E��� �*@I<�� ����� ������������������������������ ����������

���� �# �������������) ��)������������ ������(����� ������ ������������������� �

��� ��������������GIK������ �������

���������������������������������������� �������������������������!A�(��� ������������ ��������� �0�

� � ' ��� %�� �$��$� "�"��%? � ? � � ? � � ? � � ��

!� � � � � � � � � � � �" � � �� � � � # � � # � � ���

==

� � � �� 0 �

� �� �� �

� �

��� �'��� �

�� �

�� � � � ��

"

"

� � � �

� # � �

� # # � # � �

. - = .-

-= . - = .= .-=

.-= .-= .= .-=

� � � � �

� � � � � �

� � � � � �

��

� ����' �#& ��#� � ��$ ��' ���% ��� ���' ��& �� � �� � � � � �� �� � � � � � �

� �� �

� �

��� �'��� �

�� � �� �

�� � � � ��

� "

"

� � # � �

� # � � # �

� # # � # � �

. - = .= .-

-= = = .- .=

.-= .= .-=

� � � � � �

� � � � � � � �

� � � � � �

��

!� � � � � � � � � � � � � �" �� � �� � � � # � � # � � �� # �� ��

==

� � � � �� 0 �

��� �'�" % %� �$� %� � � �� ��� � � � � � �� � � � � +�� � �

www.intechopen.com

Page 28: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������#%

( ����� ' � �� ' � "� �� �� �� �� �""� �" �� � # # # �. - =� � � � � � � � � �� ���

������������GIK���� �������

����� ��� � ����� �� ����������� � � � � � � �'�� �� � �� � ��� ��� ���� � � �� � � � �� �� �� (��

���������1���� �� + 2����

���

(���� ���������*@I<����������� � �� � ��������������E�������$1�2��(������������� ��������

���7����< ��������� ������������������ �� ���� �������!#��5�)�� �" # #� � ������� �������

����������� ��� � �# � �� '�&��# " � � ��� ��$�# � �� (�� ���)� E����� ��$1 2� ��������

�� ����� ����� ������� ������ ��� ������� ��� ��� ���)���� � � ��� ��� ����� ����� �� ��� �� ����� ���� (�� ���� ����� ���6����� 1 �%� � 2� ��� ��� 4�����)� L���� ������ !,� �(��

���������� ���������������������)��������������������������������� �������(�������� ����������� ����� ��� ��� ����� �� �������� (�� �������� *@<�� ����� ����!"� � ������ ��� ���������� ����(�� ������� �����) ��)��� ����� ���������������������� ���������������*@I<��������� �����������������

���������

�E���� ��$�� 9� ����� ����� �������� �)�� � C<A� � ��� �����0� 1 2� ��� �� ����� ����� �������� 1�2� *<�� ����� �������������1�2�*@<�� ����� �������������1�2�*@I<�� ����� ������������

���������������������������������������� �������������������������!#�(��� ������������ ��������� ��0�

� � ' ��� %&�#� '��#��� '&"�#��? � ? � ? � ? � �

!,� I ���� ������ ������ �� ��� ���� ���� ��� ���� ����� ���������� ���� ��� ��� ����������) ��� ��� �" ��

!"�(������� ���������������� �������� �����

��� �'�# ���# '� �# � � �� ��� � � � � � �� � � � � +�� � �

� ����# �$� ��""� � ��$ ��� ���� !� ��$# ��"� �� � �� � � � � �� � �� � � � � �

www.intechopen.com

Page 29: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

��������� ���������������� ������� ���� ������ �� �#&

3��4�����������

������7�5�I��1!"??2��(�������8�� ���� ��������������������������������X����$$��D���,A��!?,V!A,�

����B������=��1!"#>2�������������������������I�)��*����� ������@�����H���� ��D�F��/���� ���I�*�� 1!",#2���������� ��� ������ !������������ ���� ��������"����#� � *������

���@�����K���������&�������D�=��/� ��H��+�7����������I�<���1!"#,2���E������� ��������� ���������������#�$�%�������X����#��

!,?V!,,�/� �� ����;�&�� 1!"A#2��T���� ����� ��� ��� �����)���� ��� ��������������������� ���������

&����'���������� ��X����?#��'!!V'$?�&���� �� 9�%�H��� �� 7�� +� �� ��� X�� 1$>>?2�� E����� ���������0� ��������� �� ������� �� ���

�� �������������(�����������)�������������*���������� �������X����C��D���'��#CV#"�&�����5�&��1!"#$2�� ����������������� ������������ ������� ����������������������������

�����������������������"����������X����!��C"!V'>A�&�����5�&��1!"#C2��*���������������������������������)���������������� ���������������

������������������&����'��X����AC��D���?��,$?V,C#�&������ /�<H�� +� G��� =�< �� 1!""C2�� &������� ��� ��� ���� ������� ������ ������ � ������

������������++���������������X����?"��!<!'�&�������� *�� +� D������ D�� 1$>>$2�� *@I� &���������0� ����� ������� ������� ��� ������ ���

����6� ������ (���� 1(�� @�������� ��� K������ �� ��� K���������� K������2����������� �������������������X����!'"��D���!��'AV?C�

5 �������5��+�.������ �;��1!","2��,�����������������!�������������"��������������*��9������<X�� ���D��F����

5 ��������5��1!",>2������������������!�"���������"������D����<� ��� ���������� ��5�������� 7�H�� 1!"?!2�� (�� ������ �� ���� ���� ��� ��� ��������� ��� �������� �������

�������������X����!"��D���!��!V!#� ����9�5��+� �����9�5�/��1!",,2��"�������������"������� ��D����<� ��� ���������� �� ���������7��1!"#$2��G���� ����������������� ������������������������������ ������������

������������������&����'��X����A$��D���!��?#VA?� ������K�*��1!"A#2��9� ����� ������������������ ������� ������������&����'�����������������

�������X����'"��'>'<'!!� �����H�@��+�9��� �����D�.�� 1!""!2����������-*���+����!������������� ���.������������

-*����� ������� ��� ��������� ���� "��� ������ $��� �������� D����< ��� ���� D��F����

��������I����1$>>$2����������������� �������������"������$�����������)������$�>>��(��T��)���������(4 �����������(4 ��

�� ������ (�%� 9 ���� H�� +� ������ �� 1!""$2�� &�I� * �� �� ���� &������� 9����� ���H ��� ��� ��(�����1(��@�����������K������ �� ���K����������K������2��'',V'?!�

�����5�=��+�F� ���/��1!""?2����++�����������++��/� ��!�������������**���������*������ ���@�����T����9 ����7�)���D�=��

������/��1!""$2��0������0�'��1�������++������!�������������������**��������"�������(����� �����*������ ���@�����K��������&�������D�=��

.�� &�&�� 1!"">2�� E����� ������ ��� �������� ������0� ������ ������ ���������<���� (#(���������������������#�"��#�������%��������X����$>��D���$��'>'V'!,�

.� ���� �K��1!"#'2��G���� ������������ ������ ������)���������&����'��������������������X����!$?��#?V,A�

www.intechopen.com

Page 30: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

���� ������� ��������$'

.���) ���H�I�%�(�Y�Z��I�X��+�K) ����/�.��1$>>!2����������� �������� ������� �"��/�,�����"��� �"��(����*������ ����T����9 ����7�)���D�=��

D���)�� H�%� 5������ I�H�� +� & �) ����� =�.�� 1!"#"2�� ������� ��� ��������� ����� �����!� ������������ �����*�����D��F�����9 ��E� ��������.������

* ��������H��+�F����)�����9��1!"",2����++��������#��������<�;������H����* ����& ���*�����������;��1!"?'2��9� ����� ��������������� ������������������������)��������X����A'��D���

$?'��$">VC$C�*�����������;��1!"?#2��9� ����� ������������ ���������<���������� ����������������������

)��������X����A#��D���$AA��$A?V$##�*����������=�I��+�(����)�����9�=�� 1!"##2�� ��**��������������������������������������������

D����< ��� ���������� ���*����� ;�� 1!"?#2�� G���� �� ������ ��� ���� ��� ������� ����������� ��� � ������ ����� �����

� ���<������3��������)��������������������X����,'��!"#V$!A�*���������=�� 1!"#'2�� ��� ��� ���� ��� ��� ����� ��� (������8�� ������ ��� ������#� &����'� ���

����������������X����!$?��A?V#'�*������� ��=�� +� * � ��� ��7�� 1!",$2�� ���� ������� ��� ��������� ������!� ����� ���� ���������

& �������T��)������*�����& �������7 ���H�=��1!",#2��������� ���������������"�������������������D����< ��� ���������� ���9 �����9��+�;�����&�&���@@@��1!"##2��-*������������������$�����������*������ ����@�����

K��������&�������D�=���9�����7���1$>>$2������������������!��������� �����������������������**���������$�����������& �������T��)������*�����& �������9:������*�/��+�;���� <= ������� �=��1$>>?2��(�������� ����������"�������������!�4��'��

5�,����������#�(��H�5� � ����&����.������9� ��������� H�9�� +� / ���� .�� 1$>>C2�� "�� �"��(��� ��++�� /� ���� ;���� �� 7� �����

����0MM��������� ������(�� H ��;����� @���� 1$>>,2�� ���6� 4����!� 7"��/�,� 87#� 7�������1� 87#� 7�������1� �������

��� �7#�7��������������� �7#�7��++��/� �������%�9�:7�(����)�����9�=�� 1!"#C2��G���� ���� ����� ����������������������������� �������� ����� ��� ��

����������������&����'��������������������'>��#"<"A���(����)����� 9�=�� 1!"#'2��(�� �� ������������������� ����� �� �������������������������������

���������&����'��X����A'���D���!��!CAV!',�(����)�����9�=��1!"##2��"��������������������������%���+�������������& �������T��)������

*�����& ��������(�����������1!"?C2������"��������������������������;���� �� ��� ����.����.�������;���� ���9��1$>>C2������"�� �"��(����,��1��?�����������;���� ��H�� �@�����&� �� ����

@���������0MM��������� ������F����� ��1$>>>2����++�������������"������ !��������������������������**���������@KKK�1(��

@�����������K������ �� ���K����������K������2�*�����D��F�����

www.intechopen.com

Page 31: Optimal Economic Stabilization Policy Under Uncertainty

Advanced TechnologiesEdited by Kankesu Jayanthakumaran

ISBN 978-953-307-009-4Hard cover, 698 pagesPublisher InTechPublished online 01, October, 2009Published in print edition October, 2009

InTech EuropeUniversity Campus STeP Ri Slavka Krautzeka 83/A 51000 Rijeka, Croatia Phone: +385 (51) 770 447 Fax: +385 (51) 686 166www.intechopen.com

InTech ChinaUnit 405, Office Block, Hotel Equatorial Shanghai No.65, Yan An Road (West), Shanghai, 200040, China

Phone: +86-21-62489820 Fax: +86-21-62489821

This book, edited by the Intech committee, combines several hotly debated topics in science, engineering,medicine, information technology, environment, economics and management, and provides a scholarlycontribution to its further development. In view of the topical importance of, and the great emphasis placed bythe emerging needs of the changing world, it was decided to have this special book publication comprise thirtysix chapters which focus on multi-disciplinary and inter-disciplinary topics. The inter-disciplinary works werelimited in their capacity so a more coherent and constructive alternative was needed. Our expectation is thatthis book will help fill this gap because it has crossed the disciplinary divide to incorporate contributions fromscientists and other specialists. The Intech committee hopes that its book chapters, journal articles, and otheractivities will help increase knowledge across disciplines and around the world. To that end the committeeinvites readers to contribute ideas on how best this objective could be accomplished.

How to referenceIn order to correctly reference this scholarly work, feel free to copy and paste the following:

André A. Keller (2009). Optimal Economic Stabilization Policy under Uncertainty, Advanced Technologies,Kankesu Jayanthakumaran (Ed.), ISBN: 978-953-307-009-4, InTech, Available from:http://www.intechopen.com/books/advanced-technologies/optimal-economic-stabilization-policy-under-uncertainty