oras invest vuosikatsaus 2016 · vuoden lopussa integraatiovaiheen johtoryhmä lakkautettiin ja sen...
TRANSCRIPT
Vuosikatsaus 2016
Sisältö
Vuosikatsaus ja tilinpäätös kokonaisuudessaan ovat luettavissa englannin- ja suomen kielisinä myös yrityksemme verkkosivuilla osoitteessa orasinvest.fisisältö
Kuvat henkilöstöstä: Mika Malo Kuvien taideteokset Erkki Paasikivi, alkuperäiset kuvat Milla-Kariina Oja Graafinen suunnittelu ja taitto Kreab
Oras Invest lyhyesti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1Missio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2Oras Investin avainluvut . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3Toimitusjohtajan tervehdys . . . . . . . . . . . . . . . 4Visio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6Arvot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7Meidän tarinamme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Strategia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Portfolioyhtiöt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Oras Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Uponor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14Tikkurila . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Kemira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Pitkän aikavälin tavoitteet . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Tilinpäätöstiivistelmä . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22Emoyhtiön tuloslaskelma . . . . . . . . . . . . . . . 22Emoyhtiön tase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23Emoyhtiön rahavirtalaskelma . . . . . . . . . . . 24
Hallintoperiaatteet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26Hallitus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28Henkilöstö . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Oras Invest lyhyesti
ORAS INVEST LYHYESTI
Perheyritys Oras Investillä on yli 70 vuoden perinteet teollisessa yrittäjyydessä. Nykyiset teolliset omistukset ovat Oras Groupissa, Uponorissa, Tikkurilassa ja Kemirassa. Vuoden 2016 lopussa Oras Investin netto-varallisuus oli 945 miljoonaa euroa.
Oras Investin omistukset
Avainluvut 2016
Liikevaihto
4,3 miljardia
Työntekijöitä
13 144 keskimäärin
Toimimme
40 maassa
Oras Group
100 %Vuodesta 1945
Uponor
23 %Vuodesta 1999
Tikkurila
18 %Vuodesta 2010
Kemira
18 %Vuodesta 2007
Annual Review 2016
1
Missio
Oras Invest on perheyhtiö ja teollinen omistaja. Kehitämme omistamiamme yrityksiä aktiivisen hallitustyöskentelyn kautta yritysten johdon kanssa päämääränä luoda kestävää, pitkän aikavälin arvonnousua.missio
Annual Review 2016
Oras Investin avainluvut
2016 2015
Tilikauden tulos 28,7 26,3
Oma pääoma 562,1 535,4
Koko pääoma 630,1 630,4
Oma pääoma/koko pääoma 89 % 85 %
Gearing 12 % 18 %
Nettovarallisuus (NAV) 945 795
Omistajan kokonaistuotto (TSR) 17 % 9 %
Velkojen suhde markkina-arvoisiin sijoituksiin 7 % 11 %
ORAS INVESTIN AVAINLUVUT 2016
Annual Review 2016
3Oras Investin avainluvut
Toimitusjohtajan tervehdys
PITKÄJÄNTEISTÄ KEHITYSTYÖTÄ
Vuotta 2016 leimasivat epävakaat ja ajoittain jopa arvaamattomat osakemarkkinat, vaikka vuosi päättyikin nousun merkeissä. Yhtiömme selvisivät kunnialla näistä haasteista ja tekivät tyydyttävät tulokset. Oras Investin
omistuksissa ei tapahtunut muutoksia vuoden aikana, vaan keskityimme täysipainoisesti neljän portfolioyhtiömme pitkäjänteiseen strategiseen kehittämiseen vesi ja rakennusteollisuuden aloilla. Olemme edelleen Uponorin, Kemiran ja Tikkurilan suurin omistaja sekä Oras Groupin 100prosenttinen omistaja.
Oras Investin operatiivinen organisaatio on pieni ja tehokas. Sitä tukee yhtiön hallitus, jota vahvistettiin yhdellä uudella riippumattomalla jäsenellä. Hallituksen koostumus on nyt entistäkin monimuotoisempi: sen jäsenillä on erityisesti teollista ja rahoitusalan osaamista sekä laajaa kansainvälistä kokemusta. Hallitus on Oras Investin päivittäiselle toiminnalle tärkeä voimavara, jonka merkitys kasvaa edelleen tulevien vuosien haasteissa.
Oras Investin nettovarallisuus kasvoi 19 % ja oli 945 miljoonaa euroa (795 miljoonaa vuonna 2015). Omistajan kokonaistuotto oli 17 % (9 %). Odotamme vuodelta 2016 noin 35 miljoonan euron (33 miljoonaa) osinkovirtaa. Osingonmaksukyvyllä mitattuna portfolioyhtiöidemme arvonluontikyky on ollut viime vuosina vakaa. Vuonna 2016 tapahtunut osakkeiden kokonaistuoton kasvu johtui kuitenkin pääasiassa markkinaarvojen kasvusta. Lisäksi kaikki portfolioyhtiöt Tikkurilaa lukuun ottamatta kasvattivat reaaliarvoaan. Kaiken kaikkiaan yhtiömme ovat osoittaneet pystyvänsä tehostamaan toimintaansa, mutta liikevaihdon kasvattaminen on ollut selvästi haastavampaa. Oras Investin tase vahvistui edelleen. Nettovelkaantumisaste laski 12 prosenttiin (18 %) ja velkojen suhde markkinaarvoisiin sijoituksiin tilinpäätöspäivän markkinaarvoilla laskettuna 7 prosenttiin (11 %).
Annual Review 2016
4Toimitusjohtajan tervehdys
Oras Groupille kasvutavoitteiden saavuttaminen oli haasteellista. Sen liikevaihto oli 245,3 miljoonaa euroa (244,8 miljoonaa). Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 25,2 miljoonaan euroon (24,9 miljoonaa). Oras Group panosti vuoden aikana tuoteportfolion yhdistämiseen, jolla varmistetaan korkea laatu ja toimitusvarmuus. Vuoden lopussa integraatiovaiheen johtoryhmä lakkautettiin ja sen tilalle nimitettiin uusi johtoryhmä. Samalla perustettiin kaksi strategista liiketoimintayksikköä, jotka vastaavat yhtiön kahden brändin, Oraksen ja Hansan, tarjonnasta. Uusi organisaatiorakenne mahdollistaa entistä tehokkaamman ja ketterämmän päätöksenteon. Sitä tukee meneillään oleva tuotevalikoimien yhdistäminen siten, että konsernilla on jatkossa vain yksi tuoteportfolio.
Uponorin liikevaihto kasvoi hieman ja nousi 1 099,4 miljoonaan euroon (1 050,8 miljoonaa). Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 2 %. Uponorin vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi peräti 20 % ja oli 90,7 miljoonaa euroa (75,8 miljoonaa). Tämä osoittaa, että merkittävät muutosohjelmat Building Solutions – Europe ja Uponor Infra segmenteissä tuottavat tavoiteltuja kustannussäästöjä. Uponorhan kirjasi 19,7 miljoonan euron arvosta vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka liittyivät yllämainittuun muutosohjelmaan. Vuonna 2016 Uponor vauhditti digitalisaatiokehitystään sijoittamalla uusiin, mahdollisesti jopa mullistaviin teknologioihin, jotka liittyvät reaaliaikaiseen vedenlaadun seurantaan sekä vedenmittaukseen ja vedenkulutuksen vähentämiseen.
Kemiran liikevaihto pysyi jotakuinkin edellisvuoden tasolla ja oli 2 363,3 miljoonaa euroa (2 373,1 miljoonaa). Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 170,1 miljoonaan euroon (163,1 miljoonaa). Kemira käynnisti vuonna 2016 BOOSTnimisen ohjelman, jonka tavoitteena on parantaa tehokkuutta ja asiakaskokemusta. Ohjelman vuotuisen säästövaikutuksen arvioidaan olevan 2–3 vuoden kuluttua 20–30 miljoonaa euroa. Vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä Kemira ilmoitti yhdistävänsä Municipal & Industrial ja Oil & Mining segmenttinsä yhdeksi uudeksi Industry & Water segmentiksi. Kemiran uudessa organisaatiossa on kaksi segmenttiä: Pulp & Paper (liikevaihto vuonna 2016: 1 450 miljoonaa euroa) ja Industry & Water (910 miljoonaa euroa).
Tikkurilalle vuosi 2016 oli vaikea, ja sen liikevaihto laski 572 miljoonaan euroon (584,1 miljoonaa). Vaikka yhtiön myyntivolyymit kasvoivat, se kärsi kahden tärkeimmän kauppavaluuttansa, Venäjän ruplan ja Ruotsin kruunun, heikentymisestä. Tikkurilan liikevoitto laski kasvaneiden myynti ja markkinointikulujen vuoksi 54,0 miljoonaan euroon (58,9 miljoonaa).
Uudistamme pitkän aikavälin strategiammeVuoden 2017 alku on ollut erityisen innostava, sillä olemme aloittaneet merkittävän projektin Oras Investin strategian uudistamiseksi. Yhtiön hallitus näytti hankkeelle vihreää valoa, ja nyt rakennamme perheyrityksellemme kolmannen sukupolven strategiaa ja riskienhallintamallia. Emme yritä keksiä pyörää uudelleen tai muuttaa toimintamme peruslähtökohtia. Sen sijaan aiomme syventää strategista ulottuvuuttamme omistajana ja tunnistaa uusia mahdollisuuksia. Analysoimme huolellisesti nykyisen portfoliomme kyvyn luoda arvoa pitkällä aikavälillä ja tarkastelemme ennakkoluulottomasti uusia mahdollisuuksia ja skenaarioita. Strategiatyön lähtökohtana on Oras Investin omistajien selkeä tahto säilyttää yhtiö perheyrityksenä ja teollisena omistajana myös jatkossa. Omistajien pitkän aikavälin visio on siis selvä, ja strategiatyön tuloksena määrittelemme Oras Investin tavan toimia jatkuvasti muuttuvassa liiketoimintaympäristössä, jossa liiketoimintamallit vaativat yhä nopeampaa uudistamista.
Odotamme markkinoiden pysyvän epävakaina myös lähitulevaisuudessa. Yhtiömme vahvistavat edelleen markkina kestävyyttään tehostamalla toimintaansa ja kehittämällä arvonluontikykyään saavuttaakseen täyden potentiaalinsa.
Haluan kiittää lämpimästi yritystemme kaikkia 13 144 työntekijää eri puolilla maailmaa siitä panoksesta, jonka annoitte haasteellisen vuoden aikana. Lisäksi haluan kiittää hallitusten ja nimitystoimikuntien jäseniä jatkuvasta tuesta ja ennakointikyvystä sekä kaikkia yhteistyökumppaneitamme ja sidosryhmiämme luottamuksesta.
Huhtikuu, 2017
Jari Paasikivi
Aloitimme vuoden 2017 alussa merkittävän projektin Oras Investin strategian uudistamiseksi.Toimitusjohtaja, Jari Paasikivi
Annual Review 2016
5
Visio
Tavoitteenamme on olla halutuin omistaja teollisille yrityksille.Yrityksemme ovat toimialojensa parhaita pitkällä tähtäimellä. Niissä työskentelevät osaavimmat ammattilaiset, ja niillä on sitoutunut omistajapohja.visio
Annual Review 2016
Arvot
PITKÄLLÄ TIELLÄ KESTÄVIN ARVOIN
Hyvä omistajuus on Oras Investin sisäistämä arvo ja elämäntapa. Se vaatii rehellistä, avointa ja vastuullista otetta, työn kunnioitusta ja reilua peliä. Aktiivisena teollisena omistajana katsomme yli talouden vaihtelujen.
Oras Investin jatkuvan, pitkän tähtäimen arvonluonnin perustana ovat elinvoima, sitoutuminen ja kestävyys. Huolehdimme siitä, että omistamamme yritykset uudistuvat, ja osoitamme hyvin konkreettisesti sitoutumisemme niiden pitkän tähtäimen kehittämiseen. Haluamme tukea osaamisellamme ja kokemuksellamme omistamiemme yritysten kestävää arvonluontia.
Kannamme osaltamme vastuun siitä, että yrityksillämme on hyvä omistusrakenne, hyvä hallitus ja hyvä toimitusjohtaja. Näillä edellytyksillä varmistetaan yritystoiminnan terve pohja ja jatkuva parantaminen. Yritys voi täyttää yhteiskuntavastuunsa vain, jos se toimii vakaalla alustalla, kannattavasti ja arvoa luoden.
OMISTAJUUS edellyttää avointa ja rehellistä otetta, työn kunnioittamista ja reilua peliä. Omistajuuteen liittyvä
vastuu on suurempi kuin sen suomat etuoikeudet.
OMISTAJUUS
Oras Investin arvot
SITOUTUMINEN: olemme sitoutuneet omistamiemme yritysten pitkän tähtäimen
kehittämiseen, asianosaisiin – ja perheeseemme.
ELINVOIMAISUUS:kehitämme liiketoimintaa uusiutumisen ja innova
tiiviseen omistajuuteen liittyvien ideoiden pohjalta.
ELIN-VOIMAISUUS KESTÄVYYS SITOUTUMINEN
KESTÄVYYS: toimintamme on osaavaa ja pitkäjänteistä ja meitä
motivoi kestävä arvonluonti.
Annual Review 2016
7Arvot
Meidän tarinamme
MEIDÄN TARINAMME – TEOLLISEN OMISTAJAN SYNTYEdelläkävijäyritysPerheyrityksemme aloitti toimintansa Raumalla vuonna 1945, kun Erkki ja Irja Paasikivi sekä Irjan isä Kosti Oras perustivat pienen pajan Kostin kellariin heti toisen maailmansodan päättymisen jälkeen. Yritys nimettiin alkuvaiheessa rahoittajana toimineen Kosti Oraksen mukaan.
1950-luvulle tultaessa sarjatuotanto oli jo hyvässä vauhdissa. Erkki oli onnistunut hankkimaan ylijäämäkranaattien kuoria Ammus Oy:ltä, ja niistä valmistettiin lämpöpatterien putkenliittimiä. Näin alkoi työ metallin ja veden yhdistelmän parissa, josta yritys edelleen tunnetaan. 1950 ja 1970lukujen välinen aika ei ollut kasvun aikaa vain Orakselle, vaan myös koko Suomelle, kun se nousi jaloilleen sodan jälkeen.
1970-luvun loppupuolella Oras oli jo tunnettu vipuhanojen valmistaja. Arvostettuna työnantajana pidetty Oras oli tuonut kotiseudulleen uutta teollisuutta ja osoittanut todellista yrittäjähenkeä. Ensimmäiset askeleet kohti kansainvälistymistä oli otettu viennin muodossa ja ennen kaikkea tuomalla Suomeen tietotaitoa ja osaamista. Erkki Paasikivi rakensi itse Oraksen ensimmäisen valimon saksalaisen yhteistyökumppaninsa avulla.
Kasvua, kansainvälistymistä ja yrityskauppoja1980-luvulla Oras laajeni ja kasvoi Pohjoismaiden markkinajohtajaksi ja yhdeksi Euroopan suurimmista hanavalmistajista. Omistajat kehittivät yhdessä johdon kanssa yritykselle selkeän liikeidean. Innovatiiviset tuotteet, liikevaihdon tasainen kasvu ja laajeneminen uusille markkinoille takasivat kannattavuuden ja tarjosivat vakaan pohjan strategisille yritysostoille. Ensin Oras osti saksalaisen hanavalmistajan, sen jälkeen suurimman kotimaisen kilpailijansa ja kolmanneksi norjalaisen kilpailijan.
Vuonna 1995 Oras julkisti kunnianhimoisen kasvustrategian nimeltä ”Visio 2005”. Yrityksen tavoitteena oli valloittaa Euroopan markkinat ja kolminkertaistaa liikevaihto. Tähän pyrittiin tuotekehityspuolella, kun Oras toi ensimmäisenä eurooppalaisena valmistajana markkinoille elektronisen hanan. Yrityksen nimi ja tavaramerkki olivat kehittyneet tunnetuksi ja arvostetuksi brändiksi, joka yhdistettiin kestävyyteen, innovatiivisuuteen ja laadukkaaseen muotoiluun. Yritys teki jälleen yritysoston, tällä kertaa Puolassa. Vision toteuttaminen osoittautui kuitenkin liian haastavaksi, ja omistajat alkoivat tarkastella toimialaa laajemmin. Samaan aikaan hiljattain perustettu energiajätti Fortum Oyj etsi uutta omistajaa muoviputkiliiketoiminnalleen.
Meidän tarinamme
Annual Review 2016
8
Teollinen omistajaVuonna 1999 Oraksesta tuli Uponorin suurin omistaja. Näin alkoi teollisen omistajuuden aikakausi. Pekka Paasikivestä tuli Uponorin hallituksen puheenjohtaja. Hän toi yritykseen liikeideakeskeisen ajattelutavan ja yhden brändin strategian. Uuden omistajan lähestymistapa oli aktiivinen ja huomattavan sitoutunut. Uponorin osakkeet ostettiin hyvään aikaan ja osakkeen hinta nousi tasaisesti. Vakaasti kasvanut osinkovirta saavutti huippunsa vuonna 2006. Samaan aikaan Oraksen omistajat päättivät organisoida nämä kaksi teollisuusyritystä yhden emoyhtiön alaisuuteen.
Oras Invest perustettiin hallinnoimaan perheen omistuksia. Sillä oli alusta alkaen selvä strategia. Tavoitteena oli olla pörssiyhtiöiden suurin omistaja ja yksityisomistuksessa olevien yhtiöiden enemmistöomistaja pitkäjänteisesti ja sitoutuneesti. Samaan aikaan kolmas omistajasukupolvi alkoi osallistua yrityksen toimintaan hallituksen jäseninä.
Vuoteen 2007 mennessä Oras Investistä oli tullut kaikkien tuntema toimija LVI ja rakennustarvikealalla. Omistajat olivat valmiita laajentamaan uudelle toimialalle. Perusteellisten selvitysten jälkeen Kemira osoittautui kiinnostavaksi sijoituskohteeksi. Kemiran toiminta globaaleilla vesikemianmarkkinoilla ja sen tytäryhtiö Tikkurila olivat ratkaisevia tekijöitä. Suomen valtio, joka oli tuohon aikaan Kemiran pääomistaja, oli valmis luopumaan riittävän suuresta osakemäärästä, jotta Oras Investistä voisi tulla yhtiön suurin omistaja. Oras Invest näki Kemirassa
konsolidaation mahdollisuuden ja osti valtion tarjoamat osakkeet. Vesialalla toimivan Kemiran liikevaihdosta neljännes tuli rakennusteollisuudesta, joten yhtiön nähtiin sopivan strategisesti hyvin
Oras Investin teollisiin omistuksiin. Pian sen jälkeen, kun yhtiöstä tuli Kemiran suurin omistaja, Oras Invest lisäsi alkuperäisen suunnitelmansa
mukaisesti salkkuunsa neljännen elementin, kun Tikkurila erotettiin Kemirasta itsenäiseksi pörssiyhtiöksi. Vuonna 2013 perustettiin uusi Oras Group, kun Oras osti Hansan. Yritysoston myötä yhtiön koko kaksinkertaistui sekä liikevaihdon että henkilöstömäärän osalta.
Nykyään Oras Invest jatkaa työtään Oras Groupin, Uponorin, Kemiran ja Tikkurilan sitoutuneena ja aktiivisena pitkän tähtäimen omistajana. Kaikki yli 70vuotisen historiamme aikana ottamamme askeleet ovat lisänneet ymmärrystämme ja osaamistamme ja samalla mahdollistaneet uusien haasteiden kohtaamisen. Olemme pystyneet säilyttämään pitkän aikavälin näkemyksen ja kasvamaan tasaisesti merkittäväksi yhteiskunnalliseksi arvontuottajaksi. Oras Invest on pysynyt koko historiansa ajan sataprosenttisesti perheyrityksenä.
Annual Review 2016
9
Strategia
Sitoutunut omistajuus, pitkäjänteinen kehittämistyö ja arvon kasvattaminen ovat strategiamme pysyvät perustekijät. Katsomme yli suhdanteiden ja toimimme hyvässä yhteistyössä muiden omistajien, johdon sekä kaikkien
sidosryhmien kanssaPerheyritystaustamme on vaikuttanut vahvasti luonteeseemme ja tavoittei
siimme pitkäjänteisesti sitoutuneena ja yrityksiään määrätietoisesti kehittävänä teollisena omistajana. Yritystemme jatkuva arvonlisäys yli talouden vaihtelujen ja tarvittaessa rohkeatkin liikkeet sekä varautuminen haastaviin vaiheisiin ohjaavat strategiaamme.
Aktiivinen teollinen omistaminen merkitsee meille sitä, että tuemme omistamiemme yritysten pitkän tähtäimen strategiaa. Käymme myös jatkuvaa vuoropuhelua yritystemme muiden omistajien sekä lähimpien sidosryhmiemme kanssa. Käytämme ansaitsemiamme osinkoja joko taseemme vahvistamiseen tai lisäsijoituksiin sekä nykyisiin että uusiin yhtiöihin.
Sitoutunut omistajuus, pitkäjänteinen kehittämistyö ja arvon kasvattaminen ovat strategiamme pysyvät perustekijät. Katsomme yli suhdanteiden ja toimimme hyvässä yhteistyössä muiden omistajien, johdon sekä kaikkien sidosryhmien kanssa.
AKTIIVISEN OMISTAJAN STRATEGIA
Pörssiyhtiöissä tavoitteenamme on suurimman omistajan asema, muissa enemmistöomistus.
Strategia
Annual Review 2016
10
Liiketoiminnan perusolettamat
Pyrimme arvon kasvattamiseen, mikä edellyttää aktiivista hallitustyöskentelyä sekä rakentavaa yhteistyötä yritysten johdon kanssa. On välttämätöntä ja kaikkien osakkeenomistajien ja sidosryhmien etu, että hallitukset kykenevät luomaan kirkkaan kuvan yrityksen olosuhteista, liikeideasta, strategioista, johdosta ja sen toimenpiteistä sekä riskeistä.
Pörssiyhtiöissä tavoitteemme on suurimman omistajan asema, listaa mattomissa yrityksissä enemmistöomistus.
Noudatamme hyvää hallintotapaa. Yhtiöiden omistajina päätämme ja vaikutamme yhtiökokouksissa, hallituksissa ja toimikunnissa. Osaltamme huolehdimme siitä, että yhtiöiden pääomarakenne pysyy terveenä ja antaa niille voimaa kehittymiseen, uudistumiseen ja kestävän tulevaisuuden luomiseen.
Luodaksemme jatkuvuutta aktiiviseen teolliseen omistamiseemme tarkkailemme signaaleja teollisuuksiemme näkymistä ja talouden sekä rahoitusmarkkinoiden vaihteluista. Arvioimme yritysten kehitysmahdollisuuksia ja arvonluontikykyä sekä niiden johdon osaamista.
Kestävä kasvu
KannattavuusLiiketoiminta-
osaaminen
Perusta
Annual Review 2016
11
Portfolioyhtiöt Oras Group
Liikevaihto 245,3 milj. euroa
Oras Investin omistus
100 %Vuodesta 1945
Oras Group on merkittävä eurooppalainen talotekniikan vesikalustetoimittaja: markkinajohtaja Pohjoismaissa ja johtavien yritysten joukossa MannerEuroopassa. Yrityksen tehtävä on tehdä veden käytöstä helppoa
sekä ympäristöä säästävää ja sen visiona on tulla kehittyneiden vesikalusteiden eurooppalaiseksi markkinajohtajaksi. Yritys toimii oman henkilöstön voimin kahdella kymmenellä eurooppalaisella markkinalla.
Katsaus vuoteen 2016Oras Groupin liikevaihto oli 245,3 miljoonaa euroa (244,8 miljoona euroa) sekä liikevoitto ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli 25,2 miljoonaa euroa, joka oli 10,3 % liikevaihdosta (24,9 miljoona euroa ja 10,2 %).
Konsernin liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla, mutta kannattavuus ja kassavirta paranivat. Kolmen vuoden ajan myyntiä on suunnattu strategian mukaiseksi: vaikka kokonaismyynnin kasvua ei vielä olekaan saavutettu, strateginen kehityssuunta on oikea. Markkinoilla, joilla aiemmin myytiin sekä Oras että Hansamerkkien tuotteita, on nyt suunnitelmallisesti keskitytty konsernin strategian mukaisesti yhteen brändiin. Oras Groupilla on vahva asema ammattilaisjakelussa. Asemaa on onnistuttu vahvistamaan entisestään MannerEuroopassa seinän sisään asennettavan, useille eri hana ja suihkuratkaisulle soveltuvan asennusjärjestelmän, Hansa Blueboxin myötä.
Tuotehallinnassa on tehty mittava työ yhteisen, molempia brändejä palvelevan tuoteportfolion rakentamiseksi konsernille. Vuonna 2016 lukuisat tuotekehityshankkeet etenivät siten, että vuoden 2017 aikana Oras Group on valmiina esittelemään merkittävän määrän brändiemme kannalta tärkeisiin markkinasegmentteihin kohdistettuja uutuustuotteita.
ORAS GROUP – VALMIINA KASVUUN
Portfolioyhtiöt
Annual Review 2016
12
faktat ja luvutOras Groupin liikevaihdon kehitys 2012–2016
www.orasgroup.com www.oras.com www.hansa.com
2012 131,1 milj. euroa
2013 156,7 million
2014 258,1 milj. euroa
2015 244,8 milj. euroa
2016 245,3 milj. euroa
Uudella Oras Groupilla on nyt kolme kokonaista tilikautta takanaan. Näiden vuosien aikana konsernissa on toteutettu rakenneuudistus ja lisäksi työkalut ja järjestelmät on yhtenäistetty. Lisäksi on vahvasti panostettu yrityksen arvojen
– rohkeus, reiluus, tehokkuus ja avoimuus – vakiinnuttamiseen ja yhtenäisen yrityskulttuurin rakentamiseen.
Vuoden 2016 lopussa konserniin perustettiin kaksi strategista liiketoimintayksikköä, Oras ja Hansa. Orasliiketoiminta kattaa Pohjois ja ItäEuroopan markkinat ja Hansaliiketoiminta Länsi ja EteläEuroopan sekä vientimarkkinat. Liiketoimintayksiköiden toimintaa tuetaan konsernin yhteisillä tukitoiminnoilla. Lisäksi uudistettiin konsernin johtoryhmärakenne: strategian kehityksestä ja toimeenpanosta sekä taloudellisesta ohjauksesta vastaa uusi konsernijohtoryhmä, jota tukee laajennettu johtotiimi.
Tulevaisuuden näkymätHuolimatta maailman politiikkaa ja taloutta horjuttaneista tapahtumista, talo tekniikan vesikalusteiden kokonaismarkkina Euroopassa on kehittynyt positiivisesti. Maltillisen kasvun odotaan jatkuvan edelleen.
Oras Group edustaa kehittyneitä ja tyylikkäitä vesikalusteita, jotka tekevät niin tuotteiden parissa työskentelevien kuin vettä käyttävien ihmisten elämän helpommaksi. Vuoden 2017 aikana konserni esittelee lukuisia tuoteuutuuksia ja tavoittelee markkinaa nopeampaa kasvua. Kolmen vuoden sisäisen rakennustyön jälkeen Oras Group on nyt valmiina kasvuun ja konsernin toiminnan painopiste siirtyy strategisten markkinaasemien vahvistamiseen.
Oras Group lyhyestiLiikevaihto: 245,3 miljoonaa euroaVertailukelpoinen liikevoitto: 25,2 miljoonaa euroaHenkilöstöä keskimäärin: 1 361Hallituksen puheenjohtaja: Jari PaasikiviToimitusjohtaja: Pekka Kuusniemi
Annual Review 2016
13
Uponor
Liikevaihto 1 099,4 milj. euroa
Oras Investin omistus
23 %Vuodesta 1999
Uponor on johtava kansainvälinen yhtiö, joka tarjoaa tuotteita ja ratkaisuja turvalliseen veden jakeluun, energiatehokkaaseen lämmitykseen ja viilennykseen sekä luotettavaan yhdyskuntatekniikkaan. Yhtiö palvelee
asuntorakentamisen, teollisuus, liike ja julkisen rakentamisen sekä kunnallistekniikan ja ympäristörakentamisen segmenttejä.
Katsaus vuoteen 2016Rakentaminen lisääntyi Euroopan markkinoilla, joskin lähtötaso oli matala. KeskiEuroopan maista Saksassa talous kasvoi edelleen kuluttajavetoisesti. PohjoisAmerikassa rakennustoiminta pysyi vilkkaana, mutta aiempina vuosina raportoitu huomattava kasvu osoitti heikkenemisen merkkejä. Pohjoismaissa yhdyskunta teknisten ratkaisujen kysyntä oli yleisesti ottaen vakaata, Ruotsissa ja Norjassa kysyntä kasvoi jonkin verran.
Uponorin liikevaihto vuonna 2016 oli 1 099,4 miljoona euroa (1 050,8), mikä on 4,6 % enemmän kuin edellisvuonna.
Konsernin liikevoitto oli 71,0 miljoona euroa (71,4), mikä on lähellä edellisvuoden tasoa. Kannattavuutta mittaava liikevoittomarginaali laski vertailukauden 6,8 %:sta 6,5 %:iin.
Talotekniikka – Euroopan liikevaihto kasvoi 9,4 %, ja orgaaninen kasvu oli 2,6 %. Liiketoimintaalueen koko vuoden liikevoitto kasvoi, vaikkakin taso pidemmän aikavälin vertailussa jäi melko alhaiseksi. Kasvu oli seurausta suuremmasta liikevaihdosta ja muutosohjelmien ansiosta saavutetuista kustannussäästöistä.
Talotekniikka – PohjoisAmerikan liikevaihto kasvoi 10,7 %. Vuosi 2016 jakaantui selkeästi kahteen osaan: Yhdysvalloissa liikevaihto kasvoi voimakkaasti vuoden alkupuolella, mutta vuoden loppupuolella kasvu tasaantui heijastellen rakennusmarkkinoiden yleisiä suuntauksia. Lisäksi vuoden aikana koettu muoviliitinten raakaainepula oli yllättävä haaste.
UPONOR – JOHTAVA KANSAINVÄLINEN RAKENNUS- JA YMPÄRISTÖ TEKNIIKAN MUOVIPUTKI-JÄRJESTELMIEN TOIMITTAJA
Portfolioyhtiöt
Annual Review 2016
14
faktat ja luvut
www.uponor.com
Suurimmat osakkeenomistajat 31 . 12 . 2016Nordea Bank Finland Abp 16,0 %
Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB), Helsinki 8,4 %Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 5,3 %
Sijoitusrahasto Nordea Nordic Small Cap 3,8 %Ilmarinen Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö 2,7 %
Oras Invest Oy 22,6 % Muut 41,2
Uponor Infran liikevaihto pieneni 7,7 %. Vaikka kysyntä PohjoisEuroopassa hieman kasvoi, se ei riittänyt tasapainottamaan liikevaihdon heikkona jatkunutta kehitystä Puolassa ja PohjoisAmerikassa. Uponor Infran liikevoitto laski johtuen Euroopan muutosohjelman ja Kanadassa vuoden viimeisellä neljänneksellä aloitetun säästöohjelman aiheuttamista vertailukelpoisuuteen vaikuttavista kustannuksista. Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi; kasvuun vaikuttivat aiemmista tehostamisohjelmista saadut säästöt ja suotuisa tuloskehitys useimmissa Pohjoismaissa. Kehitystä toisaalta heikensivät PohjoisAmerikan ja itäisen Euroopan heikot suhdanteet.
Tammikuussa 2016 Uponor osti saksalaisyhtiöiden, Delta Systemtechnik GmbH:n ja KaMoryhmän, osakekannat kokonaisuudessaan ja heinäkuussa Uponor allekirjoitti sopimuksen Phynnimisen yhteisyrityksen perustamisesta Belkin International, Inc:n kanssa.
Uponor avasi uuden toimiston ja tuotantolaitoksen Kiinan Taicangissa. Tuotanto ja toimitukset käynnistettiin suunnitelmien mukaisesti vaiheittain vuoden lopussa.
Marraskuussa Uponor ilmoitti suunnitelmastaan sulkea PEXputkituotanto Mostolesissa Espanjassa ja keskittää tuotanto yhtiön Virsbon tehtaalle Ruotsiin. Uponorin jakelukeskus ja myynti ja markkinointiorganisaatio säilyvät Espanjassa.
Lähiajan näkymätUponorin ydinliiketoiminnan ja tärkeimpien markkinoiden kehityksen uskotaan jatkuvan suhteellisen vakaana ja positiivisena. Luottamusta varjostavat kuitenkin eräät riskitekijät, jotka toteutuessaan saattavat vaikuttaa liiketoiminnan kehitykseen.
Olettaen, että talouden kehitys Uponorin päämarkkinaalueilla jatkuu häiriintymättä, Uponor antaa seuraavan ohjeistuksen vuodelle 2017: Uponorin liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan paranevan vuodesta 2016.
Konsernin investointien, ilman investointeja osakkeisiin, odotetaan olevan noin 50–60 miljoona euroa. Varat kohdistetaan uusien tuotteiden ja uuden tarjonnan kehittämiseen, kuten esimerkiksi strategisesti merkittäviin hygieniaratkaisuihin ja liiketoiminnan laajentamiseen Aasiassa.
Uponor lyhyestiLiikevaihto: 1 099,4 miljoonaa euroa Vertailukelpoinen liikevoitto: 90,7 miljoonaa euroaHenkilöstön määrä: 3 869Hallituksen puheenjohtaja: Jorma ElorantaToimitusjohtaja: Jyri Luomakoski
Oras Investin omistus UponorissaVuodesta 1999Osuus osakepääomasta: 22,6 %Osuus äänimäärästä: 22,6 %Omistuksen markkina-arvo: 274 miljoonaa euroa
Annual Review 2016
15
Tikkurila
Liikevaihto 572,0 milj. euroa
Oras Investin omistus
18 %Vuodesta 2010
Tikkurila on johtava pohjoismainen maalialan toimija, joka tunnetaan laadukkaista tuotteistaan ja asiantuntevista palveluistaan. Tikkurila luottaa toiminnassaan vahvoihin brändeihin ja elinkaariajattelua tukeviin kestäviin
tuotteisiin. Vahva laatumielikuva ja markkinajohtajuus ovat yhtiön tärkeimpiä kilpailuetuja.
Tikkurila tarjoaa kattavan valikoiman tuotteita pintojen suojaamiseen ja kaunistamiseen kuluttajille, rakentamisen ammattilaisille sekä valikoiduille teollisuusasiakkaille. Palveluvalikoimaan kuuluvat muun muassa väri ja sävytyspalvelut, maalausneuvonta sekä asiantuntija ja koulutuspalvelut. Tikkurilan tavoitteena on tarjota paras käyttäjäkokemus. Tikkurila kehittää mahdollisimman laadukkaita, helppokäyttöisiä ja ympäristön kannalta kestäviä tuotteita, kouluttaa sidosryhmiä tuotteidensa kestävään käyttöön sekä panostaa maalin valintaa, myyntiä ja ostamista helpottavien ratkaisujen kehittämiseen. Tikkurila tukee asiakkaitansa maalaamisen kaikissa vaiheissa onnistuneen ja kestävän lopputuloksen varmistamiseksi.
Yhtiön suurimmat markkinat ovat Ruotsi, Venäjä ja Suomi, joissa Tikkurila on kauppa ja rakennusmaalien markkinajohtaja. Tikkurilalla on tuotantoa yhdeksässä maassa, ja suurin osa sen myynnistä on premiumtuotteita.
Tikkurila on perustettu vuonna 1862, ja sen osake on ollut listattuna Nasdaq OMX Helsingissä vuodesta 2010 lähtien.
TIKKURILA ON TARJONNUT KESTÄVÄÄ KAUNEUTTA VUODESTA 1862
Portfolioyhtiöt
Annual Review 2016
16
www.tikkurilagroup.com
faktat ja luvutSuurimmat osakkeenomistajat 31 . 12 . 2016
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 5,7 %Ilmarinen Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö 5,6 %
Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 3,7 %Keskinäinen vakuutusyhtiö Kaleva 1,5 %
Oras Invest Oy 18,1 % Muut 65,4 %
Vuoden 2016 kehitys Tikkurilan toimintaalueen keskeisistä talouksista Ruotsin ja Puolan bruttokansantuotteiden arvioidaan kasvaneen lähes 3 % vuonna 2016. Suomen talouskasvun ennakoidaan jääneen alle prosenttiin ja Venäjällä talous supistui.
Tikkurilan euromääräinen liikevaihto laski 2 % 572 miljoonaan euroon, mutta kasvoi paikallisissa valuutoissa. Valuuttakurssikehityksellä ja yritysmyynneillä oli noin 28 miljoonan euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Myyntivolyymit kasvoivat kaikilla keskeisillä markkinoilla lukuun ottamatta Venäjää, missä sielläkin volyymilasku tasaantui selvästi. Kiinan liiketoiminnan vahva kasvu jatkui ja myyntiverkostoa kasvatettiin jälleen yli sadalla myyntipisteellä.
Koko vuoden suhteellinen kannattavuus heikkeni 10,1 %:sta 9,4 %:iin. Heikkeneminen johtui ensisijaisesti panostuksistamme läntisen maalimarkkinan kysynnän piristämiseksi ja asiakaskokemuksen parantamiseksi sekä myynnin ja markkinoinnin resurssien vahvistamisesta tiukassa kilpailutilanteessa.
Tulevaisuuden näkymät Tikkurilan keskeisistä markkinoista Ruotsin ja Puolan kohtuullisen vahvan talouskasvun odotetaan jatkuvan vuonna 2017. Myös Suomen ja Venäjän talouksien arvioidaan kasvavan hieman. Maalinkysynnän arvioidaan kasvavan maltillisesti Tikkurilan toimintaalueella kuluvan vuoden aikana. Ammattilaissegmentin merkitys kasvaa, mikä vaikuttaa Tikkurilakonsernin myynnin jakaumaan.
Raakaainehintojen arvioidaan nousevan, mutta Tikkurila pyrkii kompensoimaan vaikutusta tehostamalla raakaainehankintaansa, lisäämällä paikallista hankintaa Venäjällä sekä myyntihintojen korotuksilla. Lisäksi titaanidioksidin saatavuuteen liittyy riskejä.
Tikkurila arvioi tilikauden 2017 liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvavan vuoden 2016 tasosta.
Tikkurila lyhyesti Liikevaihto: 572,0 miljoonaa euroaVertailukelpoinen liikevoitto: 54,0 miljoonaa euroa*Henkilöstö keskimäärin: 3 112Hallituksen puheenjohtaja: Jari PaasikiviToimitusjohtaja: Erkki Järvinen
* Tikkurila käyttää termia ”oikaistu liikevoitto”
Oras Investin omistus TikkurilassaVuodesta 2010Osuus osakepääomasta: 18,1 %Osuus äänimäärästä: 18,1 %Omistuksen markkina-arvo: 150 miljoonaa euroa
Annual Review 2016
17
Kemira
Liikevaihto 2 363,3 milj. euroa
Oras Investin omistus
18 %Vuodesta 2007
Kemira on globaali kemianyhtiö, joka palvelee asiakkaita runsaasti vettä käyttävillä teollisuudenaloilla. Tarjoamme asiantuntemusta, sovellusosaamista ja kemikaaleja, jotka parantavat asiakkaidemme lopputuotteen
laatua sekä prosessi ja resurssitehokkuutta. Keskitymme massa ja paperi, öljy ja kaivosteollisuuteen sekä veden käsittelyyn. Vuonna 2016 Kemiran liikevaihto oli noin 2,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä 4 800. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Katsaus vuoteen 2016Kemirakonsernin liikevaihto pysyi noin edellisvuoden tasolla ja oli 2 363,3 miljoona euroa (2 373,1), kun myyntihintojen lasku ja Oil & Mining segmentin haastava markkinatilanne kumosivat yritysostojen tuoman kasvun ja korkeampien myyntimäärien vaikutuksen. Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja myynnit pois lukien laski 2 %, kun myyntimäärien kasvu ei riittänyt kompensoimaan alhaisempien myyntihintojen vaikutusta. Operatiivinen käyttökate kasvoi 5 % ja oli 302,5 miljoona euroa (287,3) pääasiassa myyntimäärien kasvun ansiosta, lisäksi alhaisemmat muuttuvat kustannukset kompensoivat alhaisemmat myyntihinnat. Operatiivinen käyttökateprosentti parani 12,8 %:iin (12,1 %). Osakekohtainen tulos kasvoi 28 % ja oli 0,60 euroa (0,47) paremman kannattavuuden ja sähköntuotantokapasiteetin myynnistä saadun myyntivoiton ansiosta. Liiketoiminnan nettorahavirta nousi 270,6 miljoonaan euroon (247,6) pääasiassa paremman kannattavuuden ja alentuneen käyttöpääoman ansiosta.
KEMIRA KESKITTYY KANNATTAVAAN KASVUUN
Portfolioyhtiöt
Annual Review 2016
18
www.kemira.com
faktat ja luvutSuurimmat osakkeenomistajat 31 . 12 . 2016
Solidium Oy 16,7 %Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 5,3 %
Ilmarinen Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö 3,1 %Kemira Oyj 1,9 %
Oras Invest Oy 18,2 % Muut 54,8 %
Pulp & Paper segmentin liikevaihto nousi 3 % 1 457 miljoonaan euroon (1 417) yritysoston johdosta. Myyntimäärät kasvoivat, mutta myyntihintojen lasku kumosi tämän vaikutuksen. Myyntihinnat laskivat alhaisempien raakaainehintojen ja tiukan kilpailutilanteen vuoksi. Negatiivisesta orgaanisesta kasvusta huolimatta segmentin operatiivinen käyttökateprosentti parani huomattavasti 12,1 %:sta 13,4 %:iin yritysoston synergioiden, korkeampien käyttöasteiden ja uuden kapasiteetin ansiosta. Operatiivinen käyttökate kasvoi 14 % 195 miljoonaan euroon (171). Vuoden aikana yhtiö käynnisti tuotannon uudella valkaisukemikaalitehtaalla Brasiliassa ja aloitti Suomessa 50–60 miljoonan euron investoinnin uuteen natriumkloraattilinjaan, jonka on määrä aloittaa toimintansa vuoden 2017 neljännellä neljänneksellä.
Oil & Mining segmentin liikevaihto laski 12 % 310 miljoonaan euroon (350) ja operatiivinen käyttökate laski 45 % johtuen markkinoiden epäsuotuisasta kehityksestä. Operatiivinen käyttökateprosentti oli 5,9 % (9,6 %). Kesän 2016 jälkeen on ollut nähtävissä elpymisen merkkejä liuskeöljymarkkinassa. Kemira jatkoi investointeja pitkän aikavälin kasvualueisiin kuten öljyhiekkaan ja kemiallisesti tehostettuun öljyn talteenottoon. Nämä toivat uutta liikevaihtoa vuoden aikana, vaikka kemiallisesti tehostetun öljyn talteenoton markkinoiden kasvu on ollut odotettua hitaampaa, ja kilpailu on tiukkaa.
Municipal & Industrial segmentin liikevaihto laski 2 % 596 miljoonaan euroon (606) johtuen valuuttakurssimuutoksista ja alhaisemmista myyntihinnoista. Myyntimäärien kasvu ja kannattavuuden paraneminen jatkuivat. Operatiivinen käyttökate kasvoi 7 % 89 miljoonaan euroon (83) ja operatiivinen käyttökateprosentti nousi vuoden 2015 tasolta 13,7 %:sta 14,9 %:iin pääasiassa liiketoiminnan kehityksen, vahvemman asiakaslähtöisyyden ja alhaisempien raakaainehintojen ansiosta. Tuotantolaitosten sulkemiset Kanadassa ja Espanjassa mahdollistivat kapasiteetin käyttöasteen ja tehokkuuden parantamisen.
Näkymät vuodelle 2017Kemira odottaa operatiivisen käyttökatteen kasvavan edellisvuodesta (2016: 302,5 miljoonaa euroa).
Kemira lyhyestiLiikevaihto: 2 363,3 miljoonaa euroaVertailukelpoinen liikevoitto: 170,1 miljoonaa euroa*Henkilöstöä keskimäärin: 4 802Hallituksen puheenjohtaja: Jari PaasikiviToimitusjohtaja: Jari Rosendal
* Kemira käyttää termia ”operatiivinen liikevoitto”
Oras Investin omistus KemirassaVuodesta 2007Osuus osakepääomasta: 18,2 %Osuus äänimäärästä: 18,2 %Omistuksen markkina-arvo: 343 miljoona euroa
Annual Review 2016
19
Pitkän aikavälin tavoitteet
Nettovarallisuuden kasvu ja osinkotuotot luovat omistuksen kokonaisarvon. Oras Invest tähtää omistajien kokonais-tuottoon, joka on enemmän kuin pääomakustannukset suhdannekierron aikana.
pitkän aikavälin tavoitteet
Annual Review 2016
LUOMME VAURAUTTA YHTEISKUNNALLEOmistuksiemme yhteenlasketut
osuudet vuonna 2016
Yritystemme yhteenlaskettu liikevaihto oli 4,3 miljardia ja ne työllistävät 13 144 henkilöä 40 maassa.
Tulot asiakkailta
4 280 milj. euroa
Osingot
156 milj. euroa 68 697 osakkeenomistajalle
RAAKA-AINEIDEN, TAVAROIDEN JA PALVELUJEN TOIMITTAJAT3 056 milj. euroa
HENKILÖSTÖ665 milj. euroa
YHTEISKUNTA164 milj. euroa
PANKIT42 milj. euroa
Annual Review 2016
21
Emoyhtiön tuloslaskelmaTilinpäätöstiivistelmä
EMO YHTIÖN TULOS-LASKELMA FAS
Oras Invest Oy (euroa) 1. 1.–31. 12. 2016 1 . 1 .–31 . 12 . 2015
Liikevaihto 249 996,00 249 996,00Liiketoiminnan muut tuotot 11 858,74
Henkilöstökulut 771 042,57 835 898,44Poistot 90 696,70 104 504,67Liiketoiminnan muut kulut 917 155,64 1 753 809,08
Liikevoitto –1 528 898,91 –2 432 357,45
Rahoitustuotot ja -kulut 26 342 805,59 26 625 530,50
Voitto ennen satunnaisia eriä 24 813 906,68 24 193 173,05
Satunnaiset erät 3 900 000,00 3 350 000,00
Tuloverot 2 125,33 –1 278 228,66
Tilikauden voitto 28 716 032,01 26 264 944,39
Annual Review 2016
22Tilinpäätöstiivistelmä
Emoyhtiön tase
Oras Invest Oy (euroa) 31. 12. 2016 31 . 12 . 2015
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavatAineettomat hyödykkeet 395,74 5 540,26Aineelliset hyödykkeet 1 110 341,38 1 190 083,88Osuudet konserniyrityksissä 21 942 155,51 21 942 155,51Muut sijoitukset 605 460 504,44 605 460 504,44
628 513 397,07 628 598 284,09
Vaihtuvat vastaavatLyhytaikaiset saamiset 1 510 930,77 1 703 243,42Rahat ja pankkisaamiset 55 103,58 59 626,73
1 566 034,35 1 762 870,15
Vastaavaa yhteensä 630 079 431,42 630 361 154,24
VASTATTAVAA
Oma pääomaOsakepääoma 6 520 500,00 6 520 500,00Edellisten tilikausien voitto 526 859 183,79 502 593 859,40Tilikauden voitto 28 716 032,01 26 264 944,39
562 095 715,80 535 379 303,79
Vieras pääomaPitkäaikainen 45 000 000,00 45 000 000,00Lyhytaikainen 22 983 715,62 49 981 850,45
67 983 715,62 94 981 850,45
Vastattavaa yhteensä 630 079 431,42 630 361 154,24
EMOYHTIÖN TASE FAS
Vuosikatsaus ja tilinpäätös kokonaisuudessaan ovat luettavissa englannin- ja suomenkielisinä myös yrityksemme verkkosivuilla osoitteessa orasinvest.fi
Annual Review 2016
23Tilinpäätöstiivistelmä
Emoyhtiön rahavirtalaskelma
Oras Invest Oy (1000 euroa) 1. 1.–31. 12. 2016 1 . 1 .–31 . 12 . 2015
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Voitto (tappio) ennen satunnaisia eriä 24 814 24 193Oikaisut Suunnitelman mukaiset poistot 91 105 Rahoitustuotot ja -kulut –26 343 –26 626 Muut oikaisut –12
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta –1 438 –2 340
Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (–)/vähennys (+) –8 –11 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (–)/vähennys (+) –18 –118
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja –1 464 –2 469
Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista –3 036 –2 231Saadut korot liiketoiminnasta 565 485Saadut osingot liiketoiminnasta 28 655 28 324Maksetut välittömät verot 236 –9
Liiketoiminnan rahavirta 24 956 24 100
EMO YHTIÖN RAHA VIRTA-LASKELMA FAS
Annual Review 2016
24TilinpäätöstiivistelmäTilinpäätöstiivistelmä
Oras Invest Oy (1000 euroa) 1. 1.–31. 12. 2016 1 . 1 .–31 . 12 . 2015
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin –6 –284Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynnistä 42
Investointien rahavirta –6 –242
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut –15 000 –15 000Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut –11 805 –9 348Saatu konserniavustus 3 850 2 500Maksetut osingot –2 000 –2 000
Rahoituksen rahavirta –24 955 –23 848
Rahavarojen muutos lisäys (+) /vähennys (–) –5 10
Rahavarat tilikauden alusssa 60 50Rahavarat tilikauden alusssa 55 60
Annual Review 2016
25Tilinpäätöstiivistelmä
Hallintoperiaatteet
Oras Invest Oy (Yhtiö) on Suomessa rekisteröity yksityinen osakeyhtiö. Se noudattaa toiminnassaan hyvää hallintotapaa, joka pohjautuu Suomen osakeyhtiölakiin ja yhtiön yhtiöjärjestykseen.
Yhtiö on Oras Invest konsernin emoyhtiö. Siinä ominaisuudessa se vastaa konsernin toiminnan kehittämisestä ja hoitaa konsernin taloudellisen raportoinnin sekä antaa tukea konserniyhtiöille talous, laki ja hallintoasioissa.
Konserni muodostuu useista itsenäisistä alakonserneista ja erillisistä yhtiöistä. Alakonsernien ja yksittäisten yhtiöiden toimintaa koskevat päätökset tehdään näiden yhtiöiden päättävissä elimissä. Oras Invest toteuttaa omistajuuttaan toimimalla tytär ja osakkuusyhtiöiden nimitystoimikunnissa ja nimeämällä kyseessä olevien yhtiöiden hallituksen jäseniä.
YhtiökokousYhtiön ylintä päätösvaltaa käyttävät osakkeenomistajat yhtiö kokouksessa. Osakeyhtiölain mukaan yhtiökokous päättää seuraavista asioista:
– Yhtiöjärjestyksen muuttamisesta – Tilinpäätöksen vahvistamisesta – Osingonjaosta – Omistajaneuvoston valinnasta ja heidän palkkioistaan – Hallituksen jäsenten valinnasta ja heidän palkkioistaan – Yhtiön tilintarkastajan valinnasta ja tilintarkastajan palkkiosta
Yhtiökokous valitsee lisäksi hallituksen puheenjohtajan sekä varapuheenjohtajan.
OmistajaneuvostoOmistajaneuvosto valmistelee yhtiökokouksessa päätettävät asiat sekä käsittelee kaikki omistajakysymykset joita ei ole alistettu yhtiökokoukselle. Omistajaneuvosto vastaa yhtiön omistajaohjauksesta; määrittää omistajien pitkän aikavälin tahtotilan ja vision. Neuvosto toimii tiiviissä yhteistyössä Yhtiön hallituksen sekä toimivan johdon kanssa.
Omistajaneuvostoon kuuluu 4–7 jäsentä, jotka valitsevat puheenjohtajan keskuudestaan. Jäsenet valitaan vuosittain yhtiökokouksessa.
Omistajaneuvostolla on työjärjestys, jossa kuvataan tarkemmin neuvoston rooli ja tehtävät. Omistajaneuvosto tekee päätöksen hallitusten jäsenten esittämisestä yhtiökokoukselle.
HALLINTO-PERIAATTEET
Hallintoperiaatteet
Annual Review 2016
26
NimitysvaliokuntaNimitysvaliokunnan tehtävä on löytää parhaat mahdolliset jäsenet yhtiön hallitukseen sekä valmistella ehdotus palkkioista.
Omistajaneuvosto valitsee keskuudestaan nimitysvaliokunnalle puheenjohtajan, jonka lisäksi Yhtiön hallituksen puheenjohtaja toimii valiokunnan neuvonantajana.
Valiokunta esittelee ehdotuksensa omistajaneuvostolle, joka tekee päätöksen hallitusten jäsenten esittämisestä yhtiökokoukselle. Palkkioihin liittyvät asiat valiokunta esittelee yhtiökokoukselle.
HallitusOsakeyhtiölain mukaan yhtiön hallinnosta ja toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä vastaa hallitus. Hallituksen tärkein tehtävä on Yhtiön strateginen ohjaus siten, että pitkällä aikavälillä edistetään kaikkien osakkeenomistajien etua, ottaen samalla huomioon eri sidosryhmien odotukset. Hallitus ohjaa ja valvoo Yhtiön toimivaa johtoa sekä nimittää ja erottaa toimitusjohtajan. Hallitus huolehtii myös siitä, että Yhtiö vahvistaa toiminnassaan noudatettavat arvot.
Yhtiöjärjestyksen mukaan Yhtiön hallitukseen kuuluu vähintään kolme (3) ja enintään seitsemän (7) jäsentä. Hallituksen jäsenet valitaan toimikaudeksi, joka alkaa sen yhtiökokouksen päättyessä, jossa heidät valitaan, ja päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Hallituksen jäseniä voidaan nimittää myös toimikauden kesken pidettävässä ylimääräisessä yhtiökokouksessa.
Hallitus muodostuu pätevistä jäsenistä, joilla on monipuolista osaamista ja kokemusta eri alueilta. Hallitukseen valitaan vähintään kaksi (2) riippumatonta jäsentä ja vähintään yksi (1) omistaja.
Hallitus arvioi työskentelyään vuosittain ja raportoi siitä nimitysvaliokunnalle.
ToimitusjohtajaHallitus valitsee toimitusjohtajan. Toimitusjohtaja suunnittelee ja johtaa yhtiön toimintaa sekä vastaa yhtiön operatiivisesta hallinnosta hallituksen ohjeiden ja päätösten mukaisesti. Toimitusjohtajan velvollisuus on huolehtia yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä.
Palkat ja palkkiotNimitysvaliokunta tekee ehdotuksen hallituksen palkkioista. Yhtiökokous vahvistaa hallituksen sekä omistajaneuvoston jäsenten palkkiot vuodeksi kerrallaan. Hallitus
päättää toimitusjohtajan palkasta ja muista eduista sekä vahvistaa muun johdon palkat, kannustimet ja edut.
ValvontajärjestelmätHallitus ehdottaa yhtiökokoukselle valittavaa tilintarkastajaa tai tilintarkastajia. Yhtiökokous valitsee yhtiön tilintarkastajan tai tilintarkastajat. Tilintarkastajat antavat yhtiön osakkeenomistajille lain edellyttämän tilintarkastuskertomuksen vuositilinpäätöksen yhteydessä. Lisäksi tilintarkastajat raportoivat havainnoistaan yhtiön johdolle ja hallitukselle.
Yhtiön hallitus vastaa yhdessä toimitusjohtajan kanssa asianmukaisen sisäisen valvonnan järjestämisestä.
Annual Review 2016
27
Hallitus
HALLITUS
Hallituksen puheenjohtajaPekka Paasikivis. 1944, insinööri
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Oras Invest Oy, vuodesta 2004
– hallituksen puheenjohtaja, Kemira Oyj, 2007–2012
– hallituksen puheenjohtaja, Uponor Oyj, 1999–2008
Robin Lawthers. 1961, Yhdysvaltojen ja Britannian kansalainen, BA Honours (Economics), University of North Carolina at Chapel Hill, M.Sc. (Accounting & Finance), London School of Economics
Luottamustehtävät:
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2016
– hallituksen jäsen, Nordea, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, UK Government Board, UK Government Investments, vuodesta 2014
Ulf Mattssons. 1964, Ruotsin kansalainen, BSc in BA ja Econ, PMD Harvard Business School
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Musti ja Mirri Oy, vuodesta 2015
– hallituksen puheenjohtaja, ItsLearning AS, vuodesta 2013
– hallituksen puheenjohtaja, Crem International AB, vuodesta 2012
– hallituksen puheenjohtaja, AcadeMedia AB, vuodesta 2010
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, AddTech AB (publ), vuodesta 2012
– Senior Advisor, PJT Partners, vuodesta 2017
Kaj Paasikivis. 1968, B.Sc. (Business Administration, Woodbury University), MBA (Helsingin kauppakorkeakoulu)
Luottamustehtävät:
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2010
– hallituksen puheenjohtaja, NextStone, vuodesta 2007
– hallituksen varapuheenjohtaja, Oras Oy, 2013–2014
– hallituksen jäsen, Oras Oy, 2006–2014
Dr. Frank Stangenberg-Haverkamps. 1948, Saksan kansalainen, University of Freiburg/Germany, M.Sc. (Econ.), Ph.D.
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, E. Merek KG, Darmstadt/Saksa, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2012
– hallituksen puheenjohtaja, Travel Asset Group, Lontoo, vuodesta 2007
– hallintoneuvoston puheenjohtaja, Fortas AG, Roesrath/Saksa, vuodesta 2000
Christoph Vitzthums. 1969, M.Sc. (Econ), MBA (Massachusetts Institute of Technology)
Toimitusjohtaja, Oy Karl Fazer Ab, vuodesta 2013
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Konecranes Oyj, vuodesta 2016
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2013
Annual Review 2016
28
Henkilöstö
HENKILÖSTÖVasemmalta: Annika Paasikivi, Tuula Ylhäinen, Jari Paasikivi ja Anniina Myllyperkiö.
ToimitusjohtajaJari Paasikivis. 1954, KTM
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Varma Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö, vuodesta 2017
– hallituksen puheenjohtaja, Kemira Oyj, vuodesta 2014
– hallituksen puheenjohtaja, Oras Oy, vuodesta 2013
– hallituksen puheenjohtaja, Tikkurila Oyj, vuodesta 2010
COOAnnika Paasikivis. 1975, BA International Business (EBS London), M.Sc. Global Politics (University of Southampton)
Luottamustehtävät:
– hallituksen jäsen, Varova Oy, vuodesta 2016
– hallituksen jäsen, Hallitusammattilaiset ry, vuodesta 2016
– hallituksen varapuheenjohtaja, Uponor Oyj, vuodesta 2014
– hallituksen varapuheenjohtaja, Oras Oy, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, Finow, vuodesta 2007
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, 2004–2011
TalousjohtajaTuula Ylhäinens. 1955, KTM
Johdon assistenttiAnniina Myllyperkiös. 1978, Tradenomi, HSO
Annual Review 2016
29
PERHEYRITYS &TEOLLINEN OMISTAJA
ORAS INVEST OY
Fabianinkatu 14 A, 4. kerros00100 Helsinki
Puhelin 010 2868 100
www.orasinvest.fi