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DEDICATORIA

 A la carrera profesional de ciencias jurídicas y políticas.

 A nuestros compañeros y docentes que día a día van enriqueciendo sus

conocimientos para llegar a ser profesionales dignos. Con ética y compromiso

logrando así cado uno de nuestros objetivos para así tener un mañana mejor lleno

de éxitos y de superación sin limites

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INTRODUCCION 

Si un empresario desea efectuar pagos, transferencias y diversos tipos deoperaciones económicas (letras, cheques, pagares) que facilitan el giro de su

empresa, recurre a los títulos valores que no son más que herramientas que permiten agilizar el mercado.

Estos títulos valores están representados en la realidad material mediantedocumentos, escritos o hoas de papel, por decirlo así, pero estos documentostienen en su contenido un !ien patrimonial.

"or otro lado ca!e se#alar, que los títulos valores están destinados atransmitirse de una persona a otra.

$a ley e%ige determinadas formalidades y requisitos esenciales al momento dela formulación de un título valor, estas características esenciales se encuentrancontemplados en la $ey &' *, $ey de +ítulos alores pu!licada en el a#o---.

na clase de título valor es el pagar/, es decir, una persona (llamada emitente)se o!liga a pagar a otra persona (llamada !eneficiario), por esto solo dos personas están comprendidas necesariamente0 emisor y !eneficiario.

"or otro lado tenemos a los valores mo!iliarios que tam!i/n son parte de lostítulos valores, pero estos se usan por las empresas en caso de requerir el financiamiento para desarrollar determinados proyectos de inversión, a !aoscostos que acudir al endeudamiento con !ancos, necesitan captar el dinero deinversionistas y p1!lico en general, siendo el mecanismo más adecuado laemisión de títulos valores en serie o masa y colocados en el mercado, estosson denominados 2valores mo!iliarios3, entre ellos tenemos a las acciones y las o!ligaciones.

El art. 4' del 5ecreto $egislativo &' *67 define a los valores mo!iliarios0 2sonvalores mo!iliarios aquellos emitidos en forma masiva y li!remente negocia!les

que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, olos de participación en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor3.

$os derechos que representan los valores mo!iliarios son agrupados en0 a)alores representativos de derechos de participación0 las acciones8 y !)alores representativos de deuda0 !onos, pagar/ !ancario.

El pagare !ancario se encuentra en el su!grupo de valores representativos dedeuda y contiene derechos, o!ligaciones y requisitos para su emisión que puede ser en forma masiva o individual, puntos que han de tratarse en el 

siguiente tra!ao de investigación.

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EL PAGARÉ Y PAGARÉ BANCARIO 

I.  Origen e historia:9.:. 5;;$<S =E>?; se#ala que la tipología comercial del pagar/ com1n ha permanecido inaltera!le desde su creación, a sa!er, es el respaldo personal al  pago de un pr/stamo, pero con la diferencia de que, en la actualidad y desdeya varios siglos el pr/stamo con inter/s el cr/dito no está prohi!ido.

En virtud de que le pagare contenía la inserción de una o!ligación directa, propicio durante los primeros a#os de su origen que fuera utilizado no por loscomerciantes, sino de manera fundamental por los !ancos del medioevo, aunantes de que siquiera utilizaran la letra de cam!io, al e%tremo de que semotivaron dos importantes consecuencias0 7) por una parte, durante los primeros doscientos a#os de uso, el pagare e%istió en la Europa continental de renacimiento más como un pagare !ancario, y por otra, ) el documento y su uso !ancario se conformaron en el antecedente real e incuestiona!le del  papel moneda, al grado de que su fórmula cam!iaria, que es adoptada en losderechos de todos los países, en la actualidad es la misma que se inserta entodos los papeles moneda (!illete) a sa!er0 la promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero.

9.:. 5;;$<S =E>?; nos indica que la razón de que, en aquellas /pocas, el  pagare haya sido menos utilizado que la letra no o!edece al uso casi monopólico que los !ancos hicieron de /l, sino a otros motivos de ordensociológico. En efecto, como contenía el reconocimiento de una deuda, el  pagare era el título que más reacomoda!a a la realización de la usura,actividad que no solamente era prohi!ida sino que era re!otada por laconciencia de la mayoría de los comerciantes que negocia!an con otra cosaque no fuera dinero, luego al identificarse con la usura, de preferencia no seutiliza!a el pagare.

 5e las diferencia entre el pagare com1n y la letra de cam!io, se advierte queel pagare en la actualidad resulta el título valor que más se acomoda a lasnecesidades de los contratantes con la finalidad de garantizar una deuda,!asta mencionar el hecho de que para su e%istencia es necesaria solamente la presencia de dos personas y no de tres como en la letra de cam!io, salvo lae%cepción del cas girador@!eneficiario en una sola persona. ;hora el pr/stamocon inter/s es posi!le por imposición e%presa de la ley, por lo que su uso setorna inevita!lemente provechoso.

So!re el origen del pagare =<&+<A; =;&:BEE5? nos dice0 como

originariamente la letra de cam!io era e%presión del contrato de cam!iotrayecticio y el derecho canónico prohi!ía el pacto de intereses, se ideo la

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emisión de un título análogo al cam!iario en el cual la o!ligación de pagar losinterese se oculta!a !ao la apariencia de una deuda comercial o un pr/stamosin que de otro lado tuviese que emitirse la letra para pagar una platadiferente a la orden de una tercera persona.

 El pagare com1n se emitía como una promesa personal de pago si diversidad de lugares como fue inicialmente la letra de cam!io de aquí resaltaron que las principales diferencias entre estos dos institutos, el pagare se distinguió pues por ser el pagadero por el mismo emitente y en el mismo lugar de emisión.

En el código franc/s de 7*C el pagare vino a constituirse en un au%iliar de laletra de cam!io consagrando a su respecto los principios propios de esta encuanto a la necesidad del protesto, el curso de los intereses y la solidaridad cam!iaria.

$a ley alemana de 7*C* regulo los pagar/s remitiendo a los artículos so!re laletra de cam!io aplica!les a este título, constituyendo la t/cnica legislativaadoptada por la ordenanza alemana el precedente de lo que en definitiva seresolvería en la convención de Dine!ra de 74- al igual que en nuestralegislación.

  En cuanto al derecho ingles en su momento el pagare fue reconocidolegislativamente en el a#o 7-C con lo que se deó sin efecto el criteriosustentado durante más de un siglo que nega!a la valides a dicho título que por entender que formalmente sus caracteres eran normales respecto de la

letra de cam!io.

 El pagare de!e ocupar de una vez por todas el sitial que merece dentro deeste compleo mundo de os títulos valores inclusive más que la propia letra decam!io que ya ha cumplido con su función y su dinamicidad no vadesacuerdo con las tendencias actuales en materia cartular.

II. Concepto e pagar! 0

9.D. ?$$ED;S define al pagar/ como el título de cr/dito a!stracto por el cual 

una persona (li!rador, suscriptor o firmante) pagar cierta suma de dinero a otra(tomador o !eneficiario) en el lugar y fecha indicado el su te%to.

"ara D<=EF $E<, el pagar/ com1n es el título de cr/dito a la orden,a!stracto, formal y completo, que contiene una promesa incondicionada de pagar una suma determinada de dinero a su portador legitimado, vinculadosolidariamente a todos los firmantes.

"ara E=?$?< $;&D$E A BG?< el pagar/ constituye, como su nom!re loindica, el reconocimiento de una deuda, con la promesa de a!onarla, que hace

!ao su firma quien emite este título8 el li!rador contiene la o!ligación propia de

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 pagar, en vez de mandar a que otra pague. &o hace delegación, sino promesade pago. Se constituye en o!ligado principal y directo.

:B;&9ES9< =ESS?&E< se#ala que el pagar/ encierra la promesa de unhecho (prestación) propio, del mismo firmante. E? pagar/ asume la estructura

de la promesa (directa) unilateral y o!ligatoria.

En el pagar/ el firmante se compromete directa y e%clusivamente a sí mismo y a su propio patrimonio. En el pagar/ se requiere solamente la voluntad del firmante y la previsión de poder al vencimiento, hacer honor al pagar/ pagándolo.

CARACTERI"TICA" INTRIN"ECA":

El pagar/ como acto urídico o declaración de voluntad unilateral es no

recepticia, irrevoca!le, incondicionada, vinculante y representativa (D<=EF $E<).

7) Es no recepticia, pues su eficacia no está supeditada al consentimiento dening1n individuo, determinado o indeterminado no e%iste aceptación del giradocomo en la letra de cam!io hasta simplemente la firma del o!ligado y ya seha!rá creado el título valor.

) Es irrevoca!le, pues no e%iste medio urídico "ara su revocación una vez que el título salió de manos del li!rador una vez emitido el reconocimiento de

la deuda está hecho, &o es posi!le dar marcha atrás. 9osa distinta son lascausales de contradicción o e%cepciones que se puede interponer en defensadel demandado.

4) Es incondicionada y no sueta a cargo. $as modalidades del acto urídico(art. 77 y ss. del código civil) son0 $a condición, el plazo y el modo o cargo.

El pagar/ no puede ser sometido a condición alguna3 ?5;$ B;=?BEF3 se#ala que la condición, entendida como modalidad del acto urídico, viene ir ser la cláusula por la cual el autor o autores del negocio urídico hacendepender su eficacia o resolución de un acontecimiento futuro e incierto, "or locual se llama condición al mismo suceso futuro e incierto del que se hacedepender la eficacia o la resolución del negocio.

Entendiendo al pagar/ como un acto urídico de manifestación de voluntad,cuya emisión de!e ser incondicionada para su eficacia !asta la simple firma del emitente, pues el acaecimiento o no de un hecho futuro e incierto, impuestoar!itrariamente, no hará depender la eficacia del mismo. Es decir, el emitenteno podrá esta!lecer en una cláusula especial que procederá pagar perosiempre y cuando, la recesión que vive el país desaparezca o casos similares.

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El modo seg1n ?5;$ B;=?BEF citando a 9<?E$$< consiste en unadeclaración accesoria de voluntad por la cual se impone a quien concede untítulo gratuito un derecho patrimonial, la o!ligación de realizar un hechocualquiera, ya sea en un determinado uso de la cosa dada, o en una prestación, de índole pecuniaria, o no, en favor de quien ha transmitido el derecho, o de un tercero.

Es decir, tampoco el pagar/ "uede estar sometido a cargo o modo, ya queeste íntimo se caracteriza principalmente "or ser aplica!le a actos deli!eralidad, como el caso de la donación. A tampoco la eficacia del titular valor estaría sueta a ?a realización de un hecho por parte del !eneficiario. El pagareno puede estar sueto al hecho de la contraprestación por parte del !eneficiario.

Sin em!argo, el pagar/ puede estar sometido a la modalidad del plazo. "lazo adecir de ;&?G;$ +<BBES ;SHEF como modalidad, es el evento futuro y cierto de cuyo acaecimiento se hace depender el nacimiento, la e%igi!ilidad o lafinalización los efectos del acto urídico.

$a e%igi!ilidad de la o!ligación contenida en el pagar/ depende del transcursodel tiempo. Es más, si a trav/s de dicho instrumento se reconoce una deuda,se entiende que la misma seria pagada en fecha posterior y no en formainmediata. "or lo que, el "agar/ como acto urídico no puede estar sometidosino que está sometido en un plazo, pues la o!ligación y los derechos que de

dicho título valor se derivan, dependen del transcurso el tiempo.C) Es vinculante, desde el mismo momento en que el suscriptor del pagar/e%teriorizan su voluntad con su firma (doctrina de la creación) y es emitida(doctrina de la emisión), se esta!lece una relación entre el emitente y el !eneficiario o tenedor del mismo.

I) Es representativo de un cr/dito (derecho) para el portador del título y und/!ito (o!ligación) para el suscriptor.

Estas características resaltan lo inmanente al pagar/ sin que inclusive, sea

necesaria su comprensión en el te%to del documento en todo curso8 resaltancualidad de todo título valor que, seg1n nuestro concepto en principio es unconunto de manifestación.

CARACTERI"TICA" E"PEC#$ICA":

El pagar/ como documento tiene las siguientes características0

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- Es un título valor. 9onsecuentemente, se le aplican las reglas, principiosy características de todo título valor o de un valor mo!iliariodependiendo del caso.

- Es un instrumento de cr/dito "orque confiere derechos so!re una cosafutura0 ?) dinero. "orque son documentos que enuncian un derecho patrimonial literal, autónomo, a!stracto, que sólo puede eercitarsemediante los mismos documentos, &o es representativo de mercaderíao de representación.

- Es un título cam!iario. 5el 5erecho 9am!iario, que es la disciplina queregula los títulos representativos de dinero utilizados en el mercado decr/ditos y "agos.

- Es un título a la orden, "orque se suscri!e a favor de "ersonadeterminada, "ero no 1nica. &o se limita el derecho en favor de la persona designada, sino que se permite el eercicio del derecho a otra

 persona, endosataria de la primera.- Es un título formal. Su validez está supeditada al cumplimiento de

ciertos requisitos.- Es un título completo. Esto es, que se !asta por sí mismo, que fia por sí 

mismo el ám!ito o amplitud del derecho documental, sin hacer referencia a otro documento distinto del pagar/.

-  Es un título eecutivo. $uego de efectivizado el protesto o la formalidad sustitutoria.

-   ?mplica esencialmente una promesa u o!ligación. Si el pagar/ no es promesa (o!ligación) de pago, dea de ser pagar/.

- 9ontiene un derecho patrimonial, que tiene equivalente en !ieneseconómicos y por lo tanto, en dinero, que es el com1n denominador detodos los !ienes.

- Es un título de cr/dito, pues representa una deuda que vinculasolidariamente hacia el acreedor a todos los que en calidad de emitente,endosante, avalista, han colocado en el sus firmas. ínculo solidario quesolamente termina cuando el pago se ha hecho.

+odos los actos cam!iarios que se documenten en un pagar/ se concretan, por razones de unidad estructural, mediante una declaración unilateral de voluntad 

cuya e%presión documental mínima es la firma del sueto que la e%tiende, seasuscriptor, endosante o avalista, constituy/ndolo en responsa!le solidario del  pago del título. El conunto de todos los o!ligados firmantes forman unacadena en cuyos e%tremos hay un solo o!ligado al pago0 El suscriptor del  pagar/8 y un solo acreedor autorizado a e%igirlo, el 1ltimo endosario.

DI$ERENCIA" ENTRE LA LETRA DE CA%BIO Y EL PAGARÉ CO%UN:

7. "or la figura de la aceptación.@ $a letra de cam!io necesita ser  presentada a la aceptación (salvo caso de giro a cargo del propio li!rador), en

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tanto que el pagar/ no requiere de este trámite porque es el propio suscriptor quien se declara deudor y en m/rito a ello, en el o!ligado principal.

. "or la naturaleza del título.@ $a letra de cam!io es una orden de pagoy el pagar/ una promesa incondicionada de pagar una suma de dinero.

4. "or el n1mero de intervinientes.@ En la letra de cam!io, la orden de pago la luce el li!rador o girador hacia el li!rado o girado quien al aceptarla seconvierte en o!ligado principal (aceptante) en favor del tomador o !eneficiario.En cam!io, en el pagar/ intervienen para su creación el emitente o li!rador ogirador que asume la condición de o!ligado principal en favor del tenedor o!eneficiario.

C. "or la forma de vencimiento.@ En el pagar/ es posi!le losvencimientos parciales (armadas o cuotas), en la letra de cam!io, ello no es

 posi!le. ;simismo, en el pagar/ no e%iste el vencimiento a cierto plazo desdesu aceptación porque en esta figura no e%iste la aceptación.

"or lo demás, en cuanto a formas de vencimientos, am!os títulos valores seasemean0 a) a fecha fia, !) a la vista, c) a cierto plazo desde su emisión(giro).

I. por las tasa de inter/s, en el pagare pueden pactarse tasas deinter/s compensatorios, en la letra de cam!io no. En am!os títulosvalores es posi!le pactar intereses moratorios y compensatorios con

 posterioridad al vencimiento.

RE&UI"ITO" INTRIN"ECO" Y E'TRIN"ECO" DEL PAGARE CO%(N:

$a diferencia entre los requisitos intrínsecos y e%trínsecos se da principalmente en dos aspectos, acota D<=EF $E<0

l) $os primeros se de!en estudiar en función del derecho com1n(mercantil y civil)8 y los segundos, son esta!lecidos con solemnidad en la ley 

especial ($.*).

) En caso de ausencia y vicio de los requisitos intrínsecos puede dar lugar a la oposición de e%cepciones o defensas personales de quien los ha padecido, en forma a!soluta, en el caso de falta de capacidad, y en formarelativa en los demás aunque sin afectar la e%istencia del pagar/ conto tal, ni de los demás actos u o!ligaciones documentadas o a documentarse en /l. Esdecir que la autonomía e independencia de las o!ligaciones cam!iariasasumidas por cada uno de los firmantes (endosante o avalista) resultafundamento valido para así pronunciarse, pues ellas aparecen urídicamenteaisladas del acto viciado desde el punto de vista sustancial.

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En cam!io en caso de ausencia o vicio de los requisitos e%trínsecos, el mismo produce un efecto distinto, más radical pues la ine%istencia del pagarecomo tal.

"or el "rincipio de formalidad el título valor de!e reunir los requisitos

esenciales que la norma imperativa esta!lece, Su incumplimiento generainclusive que el titulo valor no tenga efecto eecutivo alguno, salvo el de merodocumento pro!atorio.

Re)*isitos intr+nsecos e, pagare co-n

9;";9?5;5.@ El emitente de!e tener capacidad de eercicio parasuscri!ir el pagare.

<$&+;5.@ Seg1n D<=EF $E<, analizando la legislación argentinala voluntad de un hecho se halla informada por tres ingredientes05iscernimiento, intensión y li!ertad. 5iscernimiento significa distinguir lo que sequiere de lo que se rechaza, intención es la facultad de dirigir en uno u otrosentido ese discernimiento, en orden a la !ondad o peruicio perci!ido, y li!ertad en la posi!ilidad de manifestar el ar!itrio o discrecionalidad su!etivade elegir lo distinguido intencionalmente.

<G>E+<.@ E$ o!eto so!re el cual recae la o!ligación cam!iaria asumidaen un papel de comercio sólo puede ser pagar dinero.

9;S;.@ D<=EF $E<, afirma que la falta de causa o su ilicitud, esirrelevante frente al tercero portador de !uena fe del pagare pudiendo ser !asedefensas y e%cepciones cuando se hallen frente a suetos vinculadosdirectamente en el ne%o cam!iario.

$a sentencia de fecha I de mayo de 7*, transcrita por GE;=<&+ A 9;S+E$$;BES, en su "arte considerativa dice0 Besulta evidente que el  proprio demandante ha aceptado que las cam!iales se giraron a consecuenciade un contrato de compraventa que no llego a realizarse por lo que haceevidente que el demandado no le adeuda precio alguno que pudiera estar respaldada en las cam!iales y por lo tanto no puede o!ligársele a pagar unadeuda que no e%iste, desde que no se puede condenar a una persona al pagode una suma de dinero representada en una letra de cam!io por el merohecho de que es un título valor, sin o!servar que este mandato puede llevar aocasionar una inusticia, pues el solo hecho de poseer el título valor no damerito a co!rar aquello a lo que no tiene derecho.

<tra sentencia de casación citada por los mismos autores dice0 ha!i/ndose

esta!lecido una e%cepción derivada de las relaciones personales, entre

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tenedor y aceptante, ya no son aplica!les los principios de incorporación,$iteralidad, a!stracción y autonomía.

En otras pala!ras, la causa de la emisión del pagar/ de!e ser lícita. En casocontrario, el o!ligado podrá contradecir siempre y cuando que sus defensas se

deriven de las relaciones personales con el accionante. "odrá contradecir en!ase a las relaciones personales con los otros o!ligados, siempre y cuando al momento de adquirir el título valor el demandante hu!iese o!rado a sa!iendasdel da#o del o!ligado.

Re)*isitos e/tr+nsecos e, pagare co-n:

Estos requisitos se desprenden de la $+ en su art. 7I*0

7) 5enominación.@ En la legislación e%tranera se adoptan diversasdenominaciones como !illete o a la <rden. "agare a la <rden, 9am!iare propia, etc. $a $+ conserva cl criterio de la ;$+ y lo denomina simplemente pagar/.

) $a indicación del lugar y fecha de emisión@ El t/rmino apropiado de!ió ser laindicación de lugar y fecha de creación, es decir lugar y fecha de suscripción.

 ;quí, ca!e hacer una distinción entre creación y emisión del título valor.+ratándose de las acciones ??$?;S $;B<F; se#ala que coincide la creación de

las acciones con el momento en que el capital queda!a autorizado (por el actoconstitutivo o por la >unta Deneral en los casos de aumento de capital) y laemisión de las acciones al momento de la suscripción.

Sin em!argo, $?SES =<&+<A; =;&:BE5?, se#ala que la creación del actovolitivo de confección y firma de un valor que permanece en poder de sucreador. En cam!io, la emisión importa el acto su!@siguiente de transferenciadel valor al acreedor o !eneficiario.

En el pagar/ de!emos entender entonces como el momento de creación del 

título, el acto consciente del o!ligado de darle vida a la suscripción del documento propiamente, y la emisión con el acto por el que el !eneficiario sehace titular poseedor, o tenedor del título valor propiamente dicho.

D<=EF $E< resalta la importancia de la designación del lugar de creaciónespecialmente para determinar la validez@ del título pues todo lo relativo a losrequisitos formales se rige por las leyes del lugar de creación @$ocus regisactum@, así como para determinar la capacidad del li!rador para o!ligarsecam!iariamente, ya que la mayoría de edad no se alcanza en forma uniformeen todos los países.

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$a importancia de determinar la fecha de creación igualmente resultaimportante por lo siguiente0

@ 5eterminar la capacidad del emitente

@ 5eterminar la ley aplica!le.@ 5eterminar el vencimiento, si es a fecha o fechas fias o a cierto plazo o plazos desde su emisión.

$a "romesa incondicionada de pago.@ En este caso, para ser más estrictos,de!emos mencionar que el pagar/ no está sueto a las modalidades decondición o modo o cargo, pudiendo estar sueto a la modalidad del "lazo.

&om!re dcl tomador o !eneficiario @ Hue el nom!re de la persona a quien o ala orden de quien de!e hacerse el pago. Este título valor (el pagar/ com1n)

solamente puede emitirse a la orden. En cam!io, el pagar/ !ancario,e%cepcionalmente, tam!i/n puede emitirse nominativa, sin em!argo en ning1ncaso se puede ha!lar de "agar/ al "ortador es decir, el pagar/ se transmite por endoso, como regla, y e%cepcionalmente por cesión de derechos en el caso del pagar/ !ancario.

?ndicación del vencimiento 1nico o vencimientos parciales, que puede ser0

@ ; fecha o fechas fias8

@ ; la vista8 o

@ ; cierto plazo o plazos desde su emisión.

?ndicación del lugar de "ago, en caso de no e%istir, se "resente que es lugar de pago el lugar o domicilio que figure unto al nom!re del emitente.

$a finalidad para determinar con precisión el lugar de pago se da por losiguiente0

@ "resentación al pago.

@ $evantamiento del "rotesto.

@ 5eterminación de la competencia udicial.

@ 5eterminar competencia udicial en caso de deterioro, e%travío o sustracción.

En caso de se#alarse varios lugares para el pago, si !ien la $+ no contemplauna salida, de!e aplicarse el artículo 4I del 9.9., se entiende que el portador  puede presentarla en cualquiera de ellos.

&om!re, numero de documento oficial de identidad y firma del o!ligado principal, es decir, del emitente, requisito imprescindi!le.

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Nociones pre0ias:

 ; trav/s de la creación y emisión de títulos valores, los !ancos o!tienen

recursos en el mercado. En la t/cnica !ancaria se ha!la en este caso deoperaciones pasivas. 9uando una entidad del sistema financiero requiere deliquidez, uno de los medios para o!tenerlo es la puesta en circulación de títulosvalores especiales, como los !onos, las acciones o los pagar/s.

9on el pagar/ com1n ocurre lo siguiente0 en la mayoría de las operaciones de pr/stamo entrega el dinero y el acreditado le firma un pagare (com1n) por el monto reci!ido, el cual será devuelto si lo paga voluntariamente o se eecutaráen cualquiera de los !ienes de su patrimonio si no lo hace.

9on el pagar/ !ancario ocurre algo semeante, pues es mediante sunegociación en el mercado de valores que se o!tiene un pr/stamo y se entregael documento como una garantía personal de la entidad financiera. $a personaque lo o!tuvo y que presto el dinero no solo lo hizo por la confianza que tieneen la entidad emitente, sino porque, además, este le dio una garantía de tipo personal, de la empresa del sistema financiero. El documento que se utilizó enesta garantía personal es el pagar/ !ancario.

Entonces, podemos decir que los pagar/s !ancarios, como títulos sustituyen al dinero en transacción comerciales, al respecto, mediante promesas de pago y 

órdenes de pago, las entidades financieras crean títulos que se refieren al dinero, semeantes títulos sustituyen al dinero en las transacciones comercialescuando son aceptados por el acreedor que lo reci!e en pago, a veces lo crean,como el !illete de !anco y el cheque, en ocasiones intervienen en sucirculación, como acontece con la letra de cam!io, los de!entures de lassociedades, los Jarrants, los conocimientos de em!argo, etc.

E0o,*ci1n Legis,ati0a:

Karemos, una referencia a la evolución legislativa relacionada al pagar/!ancario, a efecto de determinar sus principales características.

En el país, la facultad de los !ancos de emitir pagar/s tiene comoantecedentes el 5. $eg. C6 de fecha 7- de a!ril de 7**, por el que seaprue!an la regulación y democratización. Su art. 7 inc.), esta!lece estafacultas, sin ninguna otra referencia específica, al pagare !ancario.

"osteriormente, en fecha de agosto del mismo a#o de 7**, se e%pide el 5.S. 7@**@E: que constituirá el antecedente más importante, pues a trav/sde /l se reglamenta los títulos valores denominados pagar/s !ancarios. Este

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decreto se e%pidió en virtud de la necesidad de esta!lecer un instrumento decorto plazo que permita el aprovisionamiento de recursos financieros demanera ágil y oportuna.

Esta!lece las siguientes características0

7) $os pagar/s a que hacía referencia el inc. K) del artículo 7 del 5. $eg.C6, son los denominados pagar/s !ancarios.

) Se autoriza la e%pedición de los pagar/s !ancarios. Estos se colocaranen el mercado de valores.

4) +ienen como características las esta!lecidas en el art. 7 de la $ey de+ítulos alores, referidas al pagare com1n.

C) Se emitirán a un plazo no menor de 4- días ni mayor de 7*- días parasu vencimiento.

I) $a colocación primaria de los mismos podrá efectuarse con descuento.

Esto ocurre cuando teni/ndose un pagare com1n que a1n no vence, dichotítulo se puede usar para o!tener un pr/stamo del !anco a trav/s de laoperación denominada descuento !ancario, que es el traspaso del título a un!anco para que este lo co!re. Su traspaso se realiza contra la entrega de sumonto menos el premio que pide el !anco por el descuento, en razón de ser esto parte de su negocio. Este pagare com1n puede ser colocado en el mercado de valores como pagare !ancario.

El descuento, consiste en la esencia en o!tener anticipadamente el valor de un

título de cr/dito a cargo de un tercero, mediante la trasmisión del título por medio del endoso. El !anco descontente o descontado, descuenta del valor nominal del título el precio de la operación, que es el que resulta de deducir del mismo la tasa del descuento, y a veces, que es el que resulta de deducir del mismo la tasa del descuento, y a veces, una comisión por gastos. "or lo tanto,el comerciante o industrial descontario reci!e de inmediato, en efectivo, el importe del documento, menos una peque#a parte de su valor, en lugar detener que esperar a su vencimiento para co!rarlo.

6) $os pagar/s !ancarios pueden ser emitidos por entidades financieras.

) $a SGS fiará, de modo general el monto de los pagar/s !ancarios.*) ;l vencimiento, el tenedor del título valor especial de!e e%igir el pago ala entidad !ancaria o financiera emitente.

) $a negociación tanto primaria como secundaria de los pagar/s!ancarios se realiza en la mesa de negociación de las !olsas devalores.

"osteriormente, en fecha 74 de marzo del 7*, se e%pide la 9ircular G@7*-, y :@7C@*, de las SGS que esta!lece la emisión de pagar/s !ancarios y adquisición de facturas, Jarrants y efectos por co!rar, y que en lo relacionado

a los pagar/s !ancarios, resalta lo siguiente0

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7) Batifica lo dispuesto en el 5.S. 7.**@E:, se#alando que solamentede!erán ser colocados en las mesas de negociaciones de las !olsasvalores, pudiendo efectuarse dichas colocaciones con descuento.

) Batifica la autorización a los !ancos y financieras de emitir pagar/s!ancarios.

4) Esta!lece que el monto mínimo de emisión de cada pagare !ancariosede de un millón de intis.

C) Esta!lece que la emisión de los pagar/s !ancarios no podrá e%ceder una vez su capital y reservas liquidas.

I) $as empresas !ancarias y financieras de!erán esta!lecer  procedimientos y medidas adecuadas de control interno respecto a los pagar/s !ancarios.

6) $as empresas !ancarias, financieras y demás instituciones deintermediación financiera quedan prohi!idas de adquirir pagar/s!ancarios. ;simismo, los !ancos y financieras quedan prohi!idos deconceder colocaciones en garantía de aquellas de emisión propia.

"osteriormente en fecha 74 de mayo de 7-, la misma SGS e%pide la 9ircular G@7*6 y :@7C@-, que esta!lece el procedimiento para el otorgamiento de pagar/s en moneda e%tranera, de la que se desprende0

7) ;utoriza la emisión de pagar/s !ancarios en moneda e%tranera por unmonto mínimo de quinientos dólares a su equivalente.

) El limite glo!al emisión de dichos pagares en conunto con los emitidosen moneda nacional, queda esta!lecido en dos veces el capital y 

reservas liquidas de la empresa !ancaria o financiera.4) $os pagar/s !ancarios emitidos en moneada e%tranera se rigen por las

normar pertinentes.

 ; trav/s del art. 7-* del 5. $eg. 64, antigua $ey Deneral de las institucionesGancarias, :inancieras y de Seguros, de fecha C de a!ril de 77, se regulaal pagare !ancario conteniendo una redacción id/ntica al art. C del 5. $eg.-. $ey de Gancos, se desprende lo siguiente0

7) El pagare !ancario tiene las características del art. C de la ;$+.

) El plazo no de!e ser menor de 4- días ni mayor de 7*-.4) ;l vencimiento del padre !ancario, el tenedor solo puede e%igir el  pago al !anco emitente.

C) Está permitido el pago adelantado del pagar/ !ancario.I) $a negociación primaria y secundaria del pagar/ !ancario puede

hacerse con prescindencia de la mesa de negociación de las !olsasde valores.

Se desprende del art. C-7 del 5. $eg. -, que tam!i/n las financieras puedanemitir pagar/.

Es decir advertir que la $ey I, de fecha C de diciem!re de 7-, precedente al anterior 5. $eg. 64, derogo el 5. $eg. C6* así como dea sin

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efecto sus disposiciones reglamentarias, entre los que pueden considerar al 5.S. 7@**@E:. "ero sin em!argo. $as citadas circulares recogen lascaracterísticas más importantes de este título valor.

El art. C de la B. 9<&;SE -@*@E: esta!lecía que0

7) $a negociación primaria y secundaria de los pagar/s !ancarios serealizará en la =esa de &egociación de las !olsas de valores.

) $a fecha de emisión de los pagar/s !ancarios corresponderá a los días primero de cada mes.

Esta resolución, sin em!argo, fue deada sin efecto por el reglamente de<peraciones con son instrumentos de corto plazo. 5e!e considerarse lacircular !@7**@7@SGS, de fecha de noviem!re de 77, que informa so!relas o!ligaciones suetas a encae en las operaciones !ancarias y financieras, la

misma que se e%pidió con el o!eto de precisar las cuentas que constituyeno!ligaciones suetas a encae, que son las que figuran en el pasivo como prevenientes de depósito de p1!lico, colocación de o!ligaciones y, en general,todas aquellas que constituyan recursos líquidos, pertenecientes a terceros,con e%cepción que esta!lezca el instituto emisor y las deducciones de losimportantes que cu!ran dichas cuentas. Se considera a los pagar/s !ancarioscuyos saldos de!erán considerarse como o!ligaciones suetas a encae. $acircular esta!lece que se considerará el saldo de los pagar/s !ancariosemitidos a 4- días, así como la parte de aquellos emitidos a plazos mayorescuyo vencimiento sea en 4- días o menos.

Esta!lecidas estas referencias legislativas, podemos entonces intentar definir al pagar/ !ancario y resaltar sus características.

III.  Concepto e pagar! 2ancario:

El pagare !ancario es un título valor y un valor mo!iliario.

Bespecto del pagare !ancario e%iste poca doctrina. "edro Drados Smith, sinem!argo, esta!lece un concepto esencial del mismo al se#alar que los pagar/s

!ancarios son o!ligaciones emitidas por entidades !ancarias o financieras, conel fin de captar recursos de corto plazo. El rendimiento de este valor está dado por la tasa efectiva mensual que se pacta en el momento de su negociación.

"odemos definir, entonces, al pagare !ancario como aquel título valor, o valor mo!iliario, a!stracto, de contenido crediticio, creado y emitido por una empresadel sistema financiero nacional, por el que este se o!liga a pagar ciertacantidad de dinero, dentro de un plazo o plazos, a favor del tenedor o!eneficiario del documento. Es, en esencia, la promesa de la entidad del sistema financiero de pagar una suma de dinero en favor del inversionista que

lo adquiere. El destino de este título valor es el de la circulación de cr/dito.

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Este título valor negocia en el mercado de valores, constituyendo, para laempresa del sistema financiero, una operación de tipo pasiva con la finalidad de o!tener recursos del p1!lico. Sus características generales se desprendende la $+ en su art. 7I*, y las características especiales, del artículo 4 de lamisma $ey.

5e este concepto, resaltamos los siguientes aspectos0

7) Es un título valor. 9onsecuentemente, lo consideramos, en principiocomo el conunto de actos que al ser presentados en un documentolegitiman el eercicio de los derechos al cumplimiento de o!ligaciones,en forma literal y autónoma, teniendo por finalidad facilitar la circulacióndel patrimonio de los suetos de derecho.

) Es de contenido crediticio. Bepresentativo de una deuda. &o representamercadería como los certificados de depósito o las facturas

conformadas8 tampoco representa una condición o posición dentro deuna organización societaria, como son las acciones.

4) Es creado y emitido por una empresa del sistema financiero. Es decir,quien firma el documento es el representante legal, de!idamentefacultado, en nom!re del !anco o empresa financiera. &o firma el clientedel !anco, firma la empresa del sistema financiero asumiendo unadeuda a favor de su inversionista.

C) "or este título valor la empresa del sistema financiero se o!liga al pagode un pr/stamo que le hace el inversionista. ;l dar un concepto de título

valor hemos afirmado que el mismo representa derechos y o!ligaciones.en el pagar/ !ancario, el derecho lo asume quien otorga el pr/stamo enfavor del !anco y la o!ligación lo asume este 1ltimo.$o resaltante está en que el o!ligado principal no es cualquier o!ligado0es la empresa del sistema financiero quien se compromete a pagar.

I) ;hora, este pago se hará dentro del plazo determinado o endeterminados plazos con sus respectivos intereses.

6) El pago se hará al tenedor o !eneficiario del título valor. Es decir, al inversionista nacional o e%tranero que lo adquiera dentro del mercadode valores.

) El destino final del pagare !ancario es la circulación del cr/dito. Estecaso, el cr/dito en favor del emisor a trav/s de su negociación en el mercado de valores.

I3.  Caracter+sticas e, pagare 2ancario:

Caracteres gen!ricos:El pagare !ancario, como acto urídico, al igual que el pagare com1n, re1ne lassiguientes características0

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7) Es no receptivita.@ "ara que el pagare !ancario este válidamentecreado, es suficiente la firma del representante legal del !anco,de!idamente facultado, en el documento. El hecho de que una vez  puesto en oferta en el mercado de valores y, digamos, no es adquirido por ning1n inversionista, no significa que el titulo valor no tengae%istencia urídica. Su eficacia no está supeditada al consentimiento dening1n individuo, determinado o indeterminado, distinto a la propiaentidad emisora.

) Es irrevoca!le.@ al adquirir el inversionista un pagar/ !ancario, tendrá el !eneficio de que una vez vencidos los plazos, el !anco emisor estaráo!ligado a pagarle la suma que literalmente se e%presa en el documento. &o ha!rá causa, razón o ustificación de la entidad financiera para modificar su o!ligación literalmente contenida en el titulovalor. Kay un reconocimiento de una deuda por parte de la empresa del 

sistema financiero.4) Es incondicionada y no sueta a cargo o modo.@ el emisor, a trav/s del 

 pagare !ancario, simplemente se o!liga a pagar un monto de dinero. &o puede ha!er condición alguna para que el acreedor@inversionista se veasatisfecho, al vencerse los plazos, con su acreencia. Es decir, no puedeesta!lecerse en el documento que el pago que hará el emisor@!ancoestará sueto a una condición, un hecho futuro e incierto o a un cargo omodo. En este 1ltimo caso, por eemplo, a la realización de undeterminado acto por parte del acreedor.El pagare !ancario, el o!ligado de!er pagar a suma de dinero. &ing1nhecho posterior cierto o incierto determinan su eficiencia, la mismos quese da con una sola firma puesta en el titulo valor.

C) Es vinculante.@ una vez adquirido, el pagar/ !ancario origina unarelación entre el o!ligado@!anco y el acreedor@inversionista.

I) Es representativo.@ el pagar/ !ancario, como título valor, representa uncr/dito para el portador del título o del portador del certificado emitido por la correspondiente institución de compensación y liquidación devalores, tratándose de valores representados por anotaciones en cuentay un d/!ito o deuda para el suscriptor.

Caracteres espec+4icos:

El pagar/ !ancario como documento tiene las siguientes características0

7) Es un valor mo!iliario.@ no o!stante ello, puede ser emitido en formaindividual o masiva.

) Es un instrumento de cr/dito.@ porque son documentos que enuncian underecho patrimonial0 una deuda. < representa mercadería o posición

dentro de una sociedad u organización.

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4) Es un título cam!iario.@ pues, el pagare !ancario representa dinero, uncr/dito y la o!ligación a un pago.

C) Es un título a la orden o nominativo.@ porque se suscri!e a favor de persona determinada, pero no 1nica. &o se limita el derecho en favor dela persona designada, sino que se permite el eercicio del derecho a otra persona, endosada de la primera.

I) En el titulo formal.@ su validez esta superdotada al cumplimiento deciertos requisitos esta!lecidos en la ley.

6) Es un título completo.@ esto es, que se !asta por sí mismo que fia por sí mismo, el ám!ito o amplitud del derecho documental, sin hacer referencia a otro documento distinto del pagare !ancario.

) Es un título eecutivo.@ el pagar/ !ancario por tener la condición de valor mo!iliario no requiere del protesto para el eercicio de los derechoscam!iarios, pues constituye título eecutivo.

*) Es un título de cr/dito.@ pues es un título valor que representa unadeuda. +iene contenido crediticio. ; diferencia de los títulos participativos, como las acciones, o los representativos, como loscertificados de depósito que otorgan los almacenes generales dedepósito.

) Es a!stracto.@ porque la promesa del !anco queda desvinculada de lacausa que le dio origen., la o!ligación es independiente de la causa quele dio origen0 el pr/stamo que hace el inversionista a favor del emitente.El negocio urídico !ase es, nuestro entender el mutuo.

7-)Es emitido por las empresas del sistema financiero nacional 

de!idamente autorizado.@ es decir, es aquel título valor en el que laentidad financiera de!e tener una autorización formal para emitirlo.

77)Se representa por un documento o por anotación en cuenta.@ el pagare!ancario puede estar representado en un documento o en anotacionesen cuenta.

7)Es en esencia un título valor de corto plazo.@ los pagar/s !ancarios secaracterizan por tener corta duración. En la legislación nacional, primigeniamente se considera!a como lapso de duración 7*- días o deuna duración no mayor a un a#o.

74)Es pagadero al 1ltimo tenedor o !eneficiario.@ en el pagare !ancario la

acción directa es la 1nica procedente para hacerse co!ro de laacreencia. &o procede la acción de regreso ni la acción de ulterior regreso. El !anco emitente se encuentra o!ligado a pagar el título valor a quien tenga legítimamente en su poder, al 1ltimo tenedor, puessolamente se puede e%igir el pago o!ligado principal y a sus garantes y no a los anteriores endosantes. El tenedor puede ser otro distinto al  primer adquirenteEsta característica intenta resaltar la esencia del pagare !ancario, puesel emisor asume el compromiso de pago íntegro de la deuda. El 

inversionista que adquiere el título valor en primera colocación o ensucesivas transferencias, es consciente de ello y allí radica la seguridad 

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de la inversión. El !anco, solido, va a pagar la deuda. &o hay la posi!ilidad de accionar contra los otros o!ligados, como los endosantesanteriores.

7C)Se negocia en el mercado de valores.@ el emisor, luego de la creacióndel pagare !ancario, se desprende del mismo a trav/s de sunegociación en el mercado de valores, por oferta pu!lica primaria y secundaria, o por oferta privada.

7I)Es fuente de recursos.@ la finalidad de la emisión y posterior negociaciónde pagare !ancario es la o!tención del recursos p1!licos en favor de lasempresas del sistema financiero.

Re)*isitos intr+nsecos e, pagare 2ancario:

"ara que el pagare !ancario tenga eficacia, como título valor, de!e reunir determinados requisitos intrínsecos y e%trínsecos.

La capacia

$a persona que lo suscri!e de!e tener capacidad de eercicio y encontrarsede!idamente facultado, pues act1a en representación del emitente que viene aser una persona urídica que en nuestro medio de!e ser necesariamente unasociedad anónima, evitando así la figura del falso procurador.

 Ac*ero e ,a sociea e crear,o

$a empresa del sistema financiero emitente de!e actuar conforme a susestatutos y acordar la creación y posterior emisión del pagare !ancario.

O25eti0o

El acuerdo que de!e adoptar el !anco emisor de!e referirse a la o!ligación queasume de pagar una determinada cantidad de dinero. Es decir, de!e e%istir uno!eto posi!le y físico y urídicamente, que en este caso sería la suma dedinero que de!e pagar el !anco al adquirente@inversionista del título valor en el 

mercado de valores. 9ontrato sensu, no puede ser o!eto del pagare !ancariouna mercadería, por eemplo.

Ca*sa

$a causa de emisión del pagare !ancario de!er ser licita hemos afirmado quesi !ien es cierto que por el principio de a!stracción la causa que dio origen al título valor no influye para una posterior eecución de las o!ligaciones en el asumidas, el o!ligado podrá contradecirlas siempre y cuando que sus defensasse deriven de las relaciones personales con el accionante@tenedor@!eneficiario,

!ao el principio de que nadie está o!ligado a pagar algo que no de!e u el  principio de legitimidad.

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Re)*isitos e/tr+nsecos e, pagare 2ancario:

$os pagar/s !ancarios de!en reunir los siguientes requisitos e%trínsecos, esdecir aquellos que de!an contar en documentos0

7) 5enominación.@ de!e tener la denominación destacada de pagare!ancario. Esta referencia es o!ligatoria para la identificación induda!ledel título.

) $a indicación del lugar y fecha de emisión.@ es decir, lugar y fecha desuscripción. $a creación del pagare !ancario se inicia con el acuerdo dela sociedad anónima de emitirlo para luego proceder al acto formal de sususcripción o firma propiamente por parte de su representante legal 

de!idamente facultado para ello. $a u!icación en el espacio lugar esimportante. Sin em!argo la u!icación en el tiempo de la creación del  pagare !ancario sirve para que no haya dudas confusiones o equívocosrespecto al plazo del pago8 es decir, sirve para el computo de suvencimiento y presentación al emisor que de!e pagar.

4) $a promesa incondicional de pago.@ se decir el te%to del pagare de!eesta!lecer e%presamente que la o!ligación que el !anco emisor asumeno se encuentra sueta a condición alguna o al pago de unacontraprestación económica por el inversionista. $a cantidad de dinero a pagar de!erá estar e%presamente determinada en el te%to del 

documento, que incluye además los intereses respectivos. 5e!e constar igualmente el modo y la forma de pago respectivo.

C) El nom!re del tomador !eneficiario.@ que es el nom!re de la persona aquien a la orden de quien de!e hacerse el pago. El pagare !ancario,tam!i/n puede emitirse en forma normativa. Es decir, el pagare !ancario puede transferiste por endoso, como regla, y e%cepcionalmente por cesión de derechos. Sin em!argo, en ning1n caso se puede ha!lar de pagare al portador.

I) ?ndicación del vencimiento.@ el vencimiento del pagare !ancario,

aplicando el art. 76- $+, puede ser0-  ; fechas fias-  ; la vista.-  ; cierto plazo desde su emisión.

6) ?ndicadores del lugar de pago.@ en el caso de no e%istir, se presume quees el lugar del pago el lugar del domicilio o figure unto al nom!re del emitente. Si no hay indicación de lugar alguno, se entenderá que ese%igi!le en el domicilio real del emitente.

) &om!re, n1mero de documentos oficiales de identidad y firma del representante legal autorizado del o!ligado principal.@ es decir de la

empresa del sistema financiero.

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*) <tros pactos.@ el sometimiento a leyes y tri!unales de otro país, cuandola ley así lo permita.

El incumplimiento de los requisitos intrínsecos del pagare com1n y !ancario,implica la posi!ilidad de interponer las e%cepciones personales entre el deudor 

y acreedor. Sin em!argo, el incumplimiento de los requisitos e%trínsecos, enam!os casos, origina la ine%istencia del título valor. Esto evidencia el carácter formal del mismo, concordante a nuestra legislación.

EL PAGARÉ E%PLEADO POR LA" E%PRE"A" DEL "I"TE%A$INANCIERO PARA OTORGAR CRÉDITO": EL PAGARÉ CO%(N BANCARIO:

6. CONCEPTO:

$a SGS ha pu!licado en fecha 7 de octu!re del --7 en el diario El "eruano la Besolución &' 64@--7, mediante la cual se aprue!an para suuso voluntario por las empresas del sistema financiero los modelos y formatos estandarizados de pagar/s, a propuesta de la ;sociación deGancos del "er1.

 ; raíz de la apro!ación de los cinco modelos que lo contiene, D;9E+;>BL5?9; ha pu!licado un estudio por el que intenta una definición0 $ascam!iantes son documentos formales por e%celencia, esto es, quesolamente aquellos que re1nan los requisitos esenciales que e%ige la ley 

 para cada tipo especial de título pueden ser considerados como tales y consentir que su tenedor legitimo e%ia el cumplimiento del derecho patrimonial incorporado. Es por ello que la ley secunda la ela!oración deformatos estandarizados en el entendido de que su apro!ación está precedida de un e%haustivo e%amen acerca de la verificación de losrequisitos de cada cam!ial, en particular practicada por la entidad que presta su asentimiento para su emisión.

Sin em!argo, tratando de dar un concepto mucho más claro, destacando sucaracterística gen/rica y distinguiendo sus características específicas,

 podemos definir al pagar/ com1n !ancario así0 Es aquel título valor representativo de derechos y o!ligaciones, literales y autónomos, destinadoa garantizar los cr/ditos otorgador por las empresas del sistema financierodel país en favor de sus clientes, quienes comprometen a pagar una sumade dinero en forma incondicionada, posi!ilitando la circulación del  patrimonio de manera ágil, rápida y segura para las partes intervinientes.

7. CARACTER#"TICA":

5el concepto dado anteriormente podemos e%traer las siguientes

características del pagar/ com1n !ancario0

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- El pagar/ com1n !ancario e un título valor. 9onsecuentemente re1ne lascaracterísticas y principios del mismo, así como del pagar/ anotado encapítulos anteriores.

Sin em!argo su peculiaridad reside en la finalidad y utilidad del títulovalor, como veremos a continuación.

- $a finalidad por el que ha sido creado y emitido es el de garantiza larecuperación del cr/dito que una empresa del sistema financiero otorga aun cliente a trav/s de la promesa de este ultimo de pagar una suma dedinero en forma incondicionada en favor de aquel.

- Este título valor es redactado por la misma empresa del sistema financiero,de acuerdo a sus requerimientos, e%igencias, necesidades y seguridades, y suscrito por el cliente que solicita el cr/dito y de ser el caso, sus garantes.

- $os pagar/s comunes !ancarios sirven de efectivos instrumentos para larecuperación del cr/dito a trav/s de las cláusulas y pactos especiales que

constan en el mismo, gracias a una legislación especial que así lo posi!ilita.

8. $OR%ATO" Y %ODELO":

En esta parte vamos a e%plicar los aspectos resaltantes de los modelos y formatos apro!ados por la SGS y del que se desprenden las característicasantes anotadas de este tipo especial de título valor.

8.6. CLAU"ULA"  GENERALE": A. $; "B<=ES; 5E ";D<. $os modelos y formatos contienen en principio

la esencia de todo pagar/. $a o!ligación de pagar en forma incondicionada

una suma de dinero. 5el te%to del documento, sin em!argo, en principiohace referencia al reconocimiento de una deuda que hace el firmante, queviene a ser una referencia a la relación causal.

B. $; 5E&<=?&;9?M& 5E$ G;&9<0 El !anco como entidad !eneficiada dela promesa de paso y primer tenedor el título valor.

C. E$ $D;B 5E ";D<. Hue viene a ser en principio el local del Ganco, o enel lugar que se presente el co!ro, o indistintamente, con cargo a cuenta.

D. E$ ";9+< 5E ?&+EBESES0 En caso de incumplir el pago a la fecha devencido el plazo o plazos, los clientes pagarán los intereses moratorios y compensatorios más las comisiones a las tasas más altas que el Gancotenga esta!lecidas para sus operaciones activas en mora, a partir del díasiguientes del vencimientos hasta la fecha de cancelación del monto toral liquidado8 más los gastos de co!ranza, gastos notariales, udiciales,e%traudiciales, tri!utos y otros si lo hu!iere.

 ;sí mismo, las clases de inter/s moratorio y compensatorio estánsuetas a variación y serán las que determine el Ganco. Es decir, el Ganco puede modificar dichas tasas originalmente pactadas, si así loconsiente el cliente, sin em!argo con la condición que dicha variación se ponga de conocimiento de este 1ltimo en aplicación de la $ey de

"rotección al 9onsumidor.

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E. 9$NS$; 5E "B<BB<D;0 las prórrogas del vencimiento quedanautorizadas por el cliente, ya sea por su importe total, cantidad menos omayor que tuviera a !ien conceder al cliente del Ganco, prórrogas que!astara que sean anotadas en el mismo documentos, sin que sea necesarioque aquellos (clientes) vuelvan a formar documento alguno.

El Ganco, a solicitud del cliente por carta notarial, de!e informar deestas prórrogas, así como a no realizar más prórrogas desde la fecha dela notificación, lo paradóico de esta supuesta protección al cliente esque el Ganco no tiene la o!ligación de informar dichas prórrogas, puessimplemente es una facultad. Es el cliente quien de!e enterarse decuanta prórroga haya efectuado el Ganco.

$. 9$;S$; 5E 9<="E&S;9?M& 5E ;9BEE&9?;S0 "or esta cláusula, el emitente autoriza en forma e%presa e irrevoca!le al Ganco par que a suvencimiento o fecha posterior, pueda atender el pago del pagar/ que

suscri!e, mediante cargo o compensaciones con las sumas necesarias quee%istan en sus cuentas o depósitos que mantiene en dicho !anco,cualquiera que fuera la moneda de dichas cuentas.

G. 9$;S$; 5E $?GEB;9?M& 5E$ "B<+ES+<0 En forma e%presa sese#ala que el pagar/ no requiere ser protestado. Sin em!argo, el tenedor,no o!stante e%istir /sta cláusula, puede protestarlo por falta de pago.En el formato C (pagar/ a la vista incompleto) no se esta!lece ningunareferencia da la li!eración del protesto, por lo que en este caso de!emosaplicar la materia del protesto, las reglas generales de la $+.

9. S<=E+?=?E&+< 5E 9<="E+E&9?;0 $os firmantes del pagare se

someten e%presamente a la competencia de los ueces y tri!unales del lugar de suscripción, se#alando am!as partes sus respectivos domicilios. ;sí mismo, precisan que es en dicha dirección que se realizarán todo tipode diligencias notariales, udiciales y otros.

I. 9<&S+?+9?M& 5E D;B;&+L; =<G?$?;B?;0 $os formatos materia de/ste análisis, dan la posi!ilidad de constituir garantía so!re !ienesdinerarios y no dinerarios que el cliente mantiene en el Ganco, la mismaque de!e regirse por los esta!lecido en la $ey 6*, $ey de la Darantía=o!iliaria, teniendo presente que dicha garantía se refiere a !ienes que

tiene el cliente en el Ganco y no propiamente a la garantía so!re título valor,es decir no se refiere a la garantía mo!iliaria so!re títulos valores, aunqueello podría darse pero como consecuencia del contenido del pagar/.

. ?&+EBE&9?M& 5E$ 9M&ADE0 $os modelos y formatos tam!i/n e%igenla intervención del cónyuge en aplicación del ;rt. y 47I del 9ódigo 9ivil.Sin em!argo creemos que la intervención de cónyuge es necesaria, másque aplicación de los artículos mencionados, por otros artículos que son04-*, 47- y 47 del 9ódigo 9ivil8 por cuanto si e%iste un cr/dito o pr/stamoen favor de la sociedad conyugal, es con los !ienes de /sta que seresponde aquella. 9ontrario sensu, si el cr/dito o pr/stamo lo contrao

solamente uno de los cónyuges, los !ienes de la sociedad no responderán por el mismo, salvo se demuestre que se contrao en !eneficio de la familia.

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;. =<&E5; ; ";D;BSE0 ;l Kacerse referencia a la moneda que se o!liga a pagar el cliente, se esta!lece que será el mismo que se consigan en el título valor. A es posi!le consignar la o!ligación de pago en monedanacional o e%tranera.

L. "<S?G?$?5;5 5E E&5<S<0 9on e%cepción del formato C, se esta!lecee%presamente la posi!ilidad del endoso del pagar/, pues se reconoce la posi!ilidad de transferencia por parte del Ganco en favor de terceros.9onsecuentemente, el o!ligado principal (cliente) pagará en los mismost/rminos y condiciones al tercero, ya no al Ganco.

8.7. =<5E$<S ES"E9?;$ES0 A. ";D;BO 5E +;S; ;5E$;&+;5;0 9uando en el "agar/ se esta!lece

solamente una suma determinada a pagar a la fecha de vencimiento0B. ";D;BO 5E +;S; E&9?5;0 9uando se incluye los intereses

compensatorios que el importe del pagar/ genere, precisando la tasaefectiva anual determinada so!re la !ase de 46- días, desde la fecha deemisión hasta la fecha de vencimiento. Es decir, este pacto se aplica para el  periodo de vigencia del pagar/ o hasta antes de su vencimiento.

C. E$ ";D;BO 5E ;$<B ;5H?S?+?< 9<&S+;&+E (;9)@+;S;E&9?5;0 ; este tipo de pagar/ se incluye el pacto de la tasa vencidadescrita en el literal precedente (G) y se adiciona la referencia a un alor  ;dquisitivo 9onstante, por el que ha!i/ndose fiado un monto de dinero enmoneda nacional el cliente de!e pagar el importe reaustadoautomáticamente de acuerdo al índice de reauste diario que el Ganco

9entral de Beserva del "er1 pu!lique conforme a la $DS:S.D. ";D;BO ; $; ?S+; ?&9<="$E+<0 En este modelo, el vencimiento del 

 pagar/ es la vista. "ero lo más resaltante está en el hecho de que le montodel pago no se consigna al momento de emitirse, pues se emite en formaincompleta al amparo del ;rt. 7- de la $+, sino con fecha posterior y en unimporte correspondiente a la liquidación de las sumas adeudadas al !anco por parte del 9liente. $a consignación del monto se hará en la fecha que el Ganco considere pertinente, la misma que de!erá indicarse en el pagar/ y  partir de la cual e%istirá el plazo de un a#o para la presentación del pago.

E. E$ ";D;BO 9<& ";D< E& 9<+;S. En este modelo se incluye el pactocontenido en el formato de tasa vencida. "ero lo más resaltante está en quese esta!lece e%presamente un cronograma de pagos parciales. 5e tal forma que se detalla el n1mero de cuotas, el monto del capital a pagar,intereses y comisiones, el total a pagar, las fechas de vencimientos parciales o por cuotas y la firma de cancelación que de!erá hacer el tenedor, si ello ocurre.

LA $OR%A DE PAGO EN EL PAGARÉ BANCARIO:

6. 9<&9E"+<0

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El pago es una de las formas de e%tinción de las o!ligaciones. <S+EB$?&D A 9;S+?$$< se#alan que0 $a pala!ra pago se utiliza en derecho con tresacepciones.

 ;. En sentido com1n o vulgar el pago consiste en el desplazamiento de una

suma de dinero por el deudor en favor del acreedor, con el o!eto decumplir con una prestación de naturaleza pecuniaria.

G. En sentido urídico significa el cumplimiento de cualquier prestación de dar,de hacer, o de no hacer.

9. En su acepción más amplia, el pago originaría la e%tinción de la o!ligación,cualquiera será la forma que ella adopte.

&uestro ordenamiento legal entiende el pago en la segunda acepción, es decir como significado del cumplimiento de alguna prestación. El 9ódigo 9ivil esta!lece en su ;rt. 7-0 Se entiende efectuado el pago solo cuando se ha

eecutado íntegramente la prestación.

El pago es entonces el cumplimiento de la prestación que constituye el o!etode la o!ligación. Es cumplir la <!ligación.

$5P?&D E&&E9EBS se#ala que el cumplimiento como forma de e%tinciónde las o!ligaciones o solutio es la e%tinción de la o!ligación en virtud derealizarse la prestación de!ida. 9uando se trata de o!ligaciones pecuniarias, el cumplimiento se denomina corrientemente pago, sin em!argo, esta e%presiónse emplea tam!i/n para las prestaciones pecuniarias que se hacen con otros

fines, por eemplo, para la constitución del mutuo.

 ; decir de =;B9E$< "$;&?<$ A ><BDE B?"EB+, el pago es el modo normal de e%tinción de las o!ligaciones, ya que consiste en el hecho de cumplir la prestación prometida, sea cual fuere, entrega de suma de dinero, entrega deun o!eto, realización de un tra!ao, etc. todo pago supone una deuda, sin locual pierde su razón de ser y no puede vales como tal. $o que haya sido pagado por error, sin ser de!ida, está sueto a repetición, salvo se trate de unao!ligación voluntariamente cumplida.

7. E$ ";D< 5E$ ";D;BE G;&9;B?<0

En el pagar/ !ancario ocurre simplemente que el pago mismo coincide con la primer acepción de que ha!lan <S+EB$?&D A 9;S+?$$< pues se efectivizamediante el desplazamiento de una suma de dinero del solvens en favor del accipiens. ;l mismo tiempo hay una eecución de una prestación y consecuentemente, la e%tinción de la o!ligación contenida en el título.

Es decir, en el pagar/ !ancario la prestación tiene por o!eto simplemente el dar una suma de dinero al acreedor. El pago del mismo se entiende que de!e

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hacerse en dinero, pues no es un valor negocia!le representativo de participación o representativo de mercaderías, como los conocimientos deem!arque o las facturas conformadas.

9onsecuentemente, de!emos entender que el pagar/ !ancario es el acto de

cumplimiento de la o!ligación por parte de la empresa del sistema financieroen favor del 1ltimo tenedor o !eneficiario, mediante la eecución de la prestación de dar una determinada cantidad de dinero, que incluye el capital más los respectivos intereses, previamente pactados.

El pagar/ !ancario es tal, en tanto quien lo emita sea una empresa del sistemafinanciero y no otra persona natural o urídica, sociedad o empresa. Es tal, entanto sea el o!ligado principal de la relación. &o es pagar/ !ancario el títulovalor utilizado por las empresas financieras del país en la tramitación de uncr/dito solicitado por sus clientes, pues en estos casos los clientes son los quelo suscri!en y se comprometen a pagar en forma incondicionada una suma dedinero. ;quí ha!lamos de un pagar/ com1n. El Ganco es el acreedor.

8. &;+B;$EF; >BL5?9; 5E$ ";D<0

Bespecto de la naturaleza >urídica del pago, DS+;< ";$;9?< "?=E&+E$se#ala que para la mayoría de los uristas el pago es algo más que un simplehecho urídico8 es un verdadero acto urídico. En efecto, es voluntario, es lícito, pues tiene por o!eto el cumplimiento de una o!ligación8 es decir que modificao e%tingue derechos nacidos de una relación urídica entre acreedor y deudor.

Aa no se duda de que el pago sea un acto urídico, pero queda en pie ladiscusión so!re si es unilateral o !ilateral. $a doctrina predominante, que nos parece la más usta es la que considera al pago como un acto urídicounilateral, puesto que la conformidad o disconformidad del acreedor esindiferente si el deudor paga aquello que se o!ligó a pagar.

"ara B.=. S;$;+ el pago constituye un verdadero acto urídico, porqueconcurren en /l los tres elementos que caracterizan esta clase de actos0

 ;. El pago es un acto voluntario, en cuanto al pago hecho

espontáneamente por el deudor, el punto no puede ofrecer dificultadesen cuanto al caso de eecución forzada de la o!ligación, podría decirseque el pago no es entonces voluntario8 pero de!e tenerse presente quela voluntad del deudor se reputa prestada al contraerse la o!ligación, el deudor ha consentido en que si /l espontáneamente no lo cumplía, el  poder udicial la hiciera cumplir en su ligar, sostener que la voluntad falta, sería lo mismo decir que en las ventas udiciales, otorgadas por el  uez en nom!re del propietario e%propiado, no hay contrato.

G. El pago es tam!i/n un acto ilícito, puesto que tiene por o!eto el 

cumplimiento de una o!ligación.

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9. "or 1ltimo, el pago se realiza con el propósito de e%tinguir la o!ligación y  por consiguiente con el fin inmediato de e%tinguir o modificar losderechos emergentes de las relaciones urídicas que e%isten entre el deudor y el acreedor.

<. &;+B;$EF; >BL5?9; E& E$ ";D< 5E$ ";D;BO G;&9;B?<0

Se ha esta!lecido anteriormente que el pagar/ !ancario es la promesaincondicionada de pagar una determinada cantidad de dinero, por lo que noestá sueto a condición alguna, siendo entonces su pago un simple acto urídico.

 ;hora, de si es un acto urídico trilateral o !ilateral, nosotros asumimos una

 posición mi%ta, en el sentido de que el pago del pagar/ !ancario puede ser ununos casos !ilateral y en otros unilateral, por lo siguiente.

 ;. +ratándose de un valor materializado, el 1ltimo tenedor puede presentarlo al solvens dentro del plazo fiado y en el lugar se#alado. Seel emisor paga, ha!rá la concurrencia tam!i/n del accipiens quienreci!ió el dinero e intereses. Es más, /ste 1ltimo tiene la o!ligación dedevolver el título valor a quien cumpla con pagar totalmente la prestación contenida.

G. "uede ser unilateral, si ocurre el caso del pago por consignación en

caso de mora del tenedor y tam!i/n en caso del pagar/ !ancariorepresentado por anotación en cuenta en el que es suficiente hacerlo atrav/s del respectivo ?nstituto de 9ompensación y $iquidación dealores. $o mismo ocurre en el caso de pago con cargo en cuenta!ancaria.

=. E$ ";D< E& $; L; 9??$0

El estudio del pago general, seg1n S;$;+ comprende el de los siguientes puntos0 ;) quienes pueden hacer el pago, G) ; quien de!e ser hecho, 9)<!eto

que de!e darse en pago, 5) $ugar de "ago, E) +iempo del "ago, :) Dastos del  pago, y D) "rue!as del pago. +eoría que desarrolla de la siguiente forma, amanera de resumen0

=.6. H?E&ES "E5E& K;9EB E$ ";D<0

El pago puede ser hecho0

- "or el deudor - "or todos los que tengan un inter/s en el cumplimiento de la o!ligación.- "or un tercero no interesado, a quien de!e reconoc/rsele un recurso contra

el deudor. Si así no fuere, /ste se enriquecerá con peruicio de aqu/l. $oque interesa es que la o!ligación se cumpla.

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9ondiciones necesarias para la validez del pago0

- 9ondiciones generales0 Hue el solvens sea capaz, que haya hecho el pagode !uena fe (no en fraude de derechos de acreedores)El ;rt. 74 del 9ódigo 9ivil dice0 Es válido el pago de quien se encuentra

en aptitud legal de efectuarlo. Sin em!argo, quien de !uena fe reci!ió en pago !ienes que se consumen por el uso o dinero de quien no podía pagar,solo está o!ligado a devolver lo que no hu!iese consumido o gastado.

- 9ondiciones especiales0 9uando por el pago de la transferirse la propiedad de la cosas que el solvens sea propietario de la cosas que tenga capacidad  para enaenarla.

=.7.  ; H?E&ES 5EGE K;9EBSE E$ ";D<-  ;l ;creedor.-  ;l =andatario del acreedor.

-  ;l tenedor del título, siempre que se trate de títulos al portador.

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 ANE'O" 

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GLO"ARIO 

7. ;$?9;&+;0 Que es una parte de un todo pero que no lo divide deforma exacta por ejemplo el ! es una parte alicuanta de ". #s un

adjetivo que se refiere en cada una de las partes que no puede ser 

exactamente contenidos en un todo que se puede llamarse como una

contraposición o también se dice a que no se puede medir de manera

cabalmente en su totalidad este se llama $arte Alicuanta.

. ;$?9<+;0 El l término alícuota deriva del latín alQquot . %e trata de

un adjetivo que alude a aquello que resulta proporcional& es decir que

se vincula a una proporción 'la correspondencia que existe entre las

partes de algo o entre dic(as partes y el todo).

4. ;99?<& 5?BE9+;0  Acción por la cual los acreedores en los casos

expresamente previstos por la ley pueden reclamar   directamente

al deudor  de su propio deudor  el cumplimiento de la prestación. *iene

los mismos efectos que la acción subrogatoria o indirecta pero se

distingue porque ésta puede ejercitarse cuando concurren

determinados requisitos y la indirecta sólo cuando lo permite la ley

expresamente.

C. ;99?<& 5E BEDBES<0 s el derec(o que incumbe al tenedor  deuna letra de cambio para reclamar  el pago del importe de la misma al

librador  o caso de (aberlos a los endosantes anteriores a

dic(o tenedor  así como a los avalistas de todos ellos. #l pago

obtenido mediante el ejercicio  judicial o extrajudicial de esta acción es

un pago extraordinario por no ser el ordinario o reali+ado por el librado.

%e denomina también pago por vía de regreso toda ve+ que

el tenedor  reclama a las personas que le precedieron en la firma de la

letra, es decir el tenedor  reclama siguiendo un orden inverso o de

regreso en el sentido cronológico. A(ora bien la acción de regresopuede ejercerse contra cualquiera algunos o todos los firmantes

anteriores excluido el aceptante y su avalista sin tener que observar un

orden determinado cuando reclama a uno o varios de dic(os obligados.

 Al igual que en toda acción cambiaria en la de regreso todos los

obligados al pago lo est-n con car-cter solidario. a misma acción

adquiere a su ve+ cualquiera de ellos frente a los firmantes anteriores

cuando (a pagado al tenedor .

I. ;99?<& $+EB?<B 5E BEDBES<0 #s aquella que tiene quien pagó

un título de crédito 'letra pagaré c(eque factura conformada)como obligado de regreso contra los obligados que le preceden

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'librador  endosantes anteriores y respectivos avalistas).

#l que pagó como obligado de regreso se convierte en

legitimo portador  munido de las dos acciones cambiarias& directa contra

el aceptante y el emisor en caso de pagaré/y sus respectivos avalistas/

y de regreso contra los obligados anteriores a el y por los cuales (abía

garantido el nuevo portador . %i el que rescato el título de librador  le

quedara 0nicamente la acción contra el aceptante.

1essineo designa al ulterior regreso acción de regreso por reembolso

para distinguirla de la acción ordinaria de regreso que seg0n el

correspondería al acreedor  cambiario originario 'portador ) o sea quien

presentó la letra para su pago legitimado pasivo de la acción de

regreso ser- cualquier deudor  cambiario con excepción del obligado

principal 'aceptante de la letra o librador  del pagaré) y sus avalistas.

#l obligado de regreso puede exigir contra el pago de la cambial aun

cuando la acción no (aya sido deducida contra él la entrega del título

el protesto y la cuenta de retorno en debida forma.

#l contenido de la acción de ulterior regreso est- constituido por los

siguientes rubros& 2) la suma integra desembolsada es decir el capital y

los accesorios de la cuenta de retorno a cuya entrega tiene

derec(o el que (a pagado la letra, !) los intereses sobre la antedic(a

suma integral en igual medida a la indicada en el título y a falta de

indicación la tasa legal que se calcula desde el día en que pagó, 3) los

gastos reali+ados. 4er Acciones cambiarias.

6. ;9;E9?=?E&+<0 %uceso acontecimiento cosa que acaece.

. ER+B?&SE9<0 Que es adquirido o superpuesto a la naturale+a propia

de algo.

*. ?&+B?&SE9<0 Que es propio o característico de la cosa que se expresa

por sí misma y no depende de las circunstancias.

. BE9E"+?9?;0  #s un acto que se caracteriza porque no adquiere

eficacia jurídica (asta que llega a conocimiento de su destinatario.

25."B<+ES+<0 #l protesto es una figura propia de los *ítulos 4alores quereviste trascendental importancia en ra+ón de ser generalmente unrequisito indispensable para que el tenedor pueda ejercer las acciones cambiarias las mismas que le permitir-n (acerse cobro delimporte contenido en el título.

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#n ese sentido el protesto es aquella diligencia notarial o judicial quetiene por finalidad dejar constancia fe(aciente e indubitable de la falta depago o aceptación del *ítulo 4alor  para lo cual deber- reali+arse en laforma prevista y dentro de los pla+os establecidos por ey, de locontrario se perjudicaría el *itulo es decir perjudicaría

toda eficacia bancaria.

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CONCLU"IONE" 

•  El título valor es un instrumento 1til, ya que permite acelerar las

operaciones económicas, reducir el tiempo en el mercado, y así poder tener un fluo más eficiente.

•  El título valor representa un patrimonio que para cada una de las personas naturales o urídicas.

•  $os títulos valores siempre tienen que estar en circulación, ya sea de

una persona a otra (considerando en principio de 9irculación).•  $os títulos valores necesitan de requisitos e%igidos por la ley para su

uso.•  $os títulos valores crean o!ligaciones derechos que cada titular, emisor 

o !eneficiario de!e cumplir en pro de la ley.•  $os títulos valores e%igen el pago de una suma de dinero.• 

El pagare !ancario es un título valor que contiene un derecho de cr/ditoa favor de su portador.

•  El pagare !ancario, solo puede ser emitida por empresas autorizadas

 por el Sistema :inanciero &acional.•  El pagare !ancario se puede emitir en forma masiva o individual.•  El pagare !ancario podrá ser a la orden o nominativo (se asigne un

nom!re).•  El pagare !ancario está destinado a captar los recursos p1!licos, para el 

financiamiento de la entidad del sistema financiero.•  El pagare !ancario como acto urídico no puede contener cargo ni modo

o estar sueta a alguna condición para efectuar el pago.•  El pagare !ancario es un título eecutivo, ya que no requiere de protesto

 para el eercicio de sus derechos y es considerado un valor mo!iliario.•  El pagare !ancario se adquiere mediante negociación en el mercado de

valores.•  $as personas intervinientes en este título valor por lo general son

consideradas dos0 Emitente@5eudor@Ganco (representante legal) y Geneficiario@?nversionista@;creedor.

BIBLIOGRA$IA

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•  5erecho Gancario y 9ontrato de 9r/dito 9arlos :elipe 5;;$<S

=E>?;

•   ;cto >urídico :ernando ?5;$ B;=?BEF 

•  9omentarios a la $ey de +ítulos alores lises =<&+<A; =;&:BE5? 

•  5erecho 9omercial ? ";B+E DE&EB;$ lises =<&+<A; =;&:BE5? 

•  5erecho 9omercial ?? +?+$<S ;$<BES lises =<&+<A;

=;&:BE5? 

•  =anual de 5erecho 9am!iario <svaldo B. D<=EF $E<

Contenido

INTRODUCCION ..............................................................................2

EL PAGARÉ Y PAGARÉ BANCARIO ......................................................3

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II. Concepto e pagar!:....................................................................4

III. Concepto e pagar! 2ancario:...................................................15

I3. Caracter+sticas e, pagare 2ancario:............................................16

Caracteres gen!ricos:...................................................................16

Caracteres espec+4icos:.................................................................17

Re)*isitos intr+nsecos e, pagare 2ancario:........................................19

Re)*isitos e/tr+nsecos e, pagare 2ancario:.......................................20

LA $OR%A DE PAGO EN EL PAGARÉ BANCARIO:...................................25

 ANE'O" ......................................................................................29

GLO"ARIO ...................................................................................31

BIBLIOGRA$IA..............................................................................35