Avenida Petapa y 56 Calle zona 12,

Ciudad de Guatemala, Departamento de Guatemala Tel. (502) 2326-5700 Fax. ( 502) 2477-4814

www.ipsa.com.gt e-mail: ventasipsa@icasa.com.gt

PAGARES INYECTORES DE PLASTICO I EMISION BURSATIL – Q.60,000,000.00

BREVE HISTORIA Y ACTIVIDAD PRINCIPAL Inyectores de Plástico, S.A. fue constituida mediante escritura pública número 118 autorizada en esta ciudad por el notario Arnoldo Reyes Morales el 21 de agosto de 1974. Dicha escritura constitutiva ha sido modificada en 3 ocasiones, detalle de las cuales se indica en el numeral “II.1.c.2” del presente prospecto. La constitución de la sociedad y todas sus modificaciones se encuentran inscritas en el Registro Mercantil General de la República con el número 2,664, folios 51, 52, 53 y 54 del libro 17 de Sociedades Mercantiles con fecha 26 de febrero de 1975. La actividad principal de Inyectores de Plástico es la fabricación, transformación, distribución y venta de artículos de plástico. CARACTERISTICAS DE LA EMISION Tipo de valor: Pagarés. Denominación: La presente emisión se denomina “PAGARES INYECTORES DE PLÁSTICO I”. Clave de cotización: PIPSA1. Moneda y monto: La emisión de pagarés INYECTORES DE PLASTICO I será por un importe máximo revolvente de SESENTA MILLONES DE QUETZALES (Q.60,000,000.00). Cantidad, importe y múltiplos de los pagarés: El número de pagarés a emitir será indeterminado. Los pagarés que conforman la presente emisión tendrán un importe nominal de mil Quetzales (Q.1,000.00) y se emitirán en múltiplos de mil Quetzales (Q.1,000.00). Plazo de la emisión: La emisión de pagarés INYECTORES DE PLASTICO I es de 15 años contados a partir de la solicitud de la primera serie. Tasa de interés: Los pagarés devengarán un interés anual sobre su importe nominal, a partir de la primera fecha de liquidación o “liquidación inicial” de cualquier valor de cada serie, en tanto no sean amortizados. La tasa de interés podrá ser fija, variable o mixta según lo indique la serie que se autorice. Dicha tasa, el procedimiento para determinarla, la forma de cálculo, su publicación, la periodicidad de pago y cualquier otra disposición relacionada con los intereses que devengan los pagarés de cada serie, serán fijados por la emisora, a través de su representante legal, al momento de solicitar la autorización para la emisión de una nueva serie. En consecuencia, las condiciones de los intereses únicamente podrán variar de acuerdo a los procedimientos establecidos por la emisora y autorizados por Bolsa de Valores Nacional, S.A. al momento de solicitar la serie. El pago de los intereses podrá pactarse mensual, bimensual, trimestral, semestral, anual o al vencimiento del plazo de la obligación. Los Pagarés Inyectores de Plástico I podrán ser amortizados en forma anticipada únicamente a solicitud de la emisora, quién amortizará la totalidad de los valores de la serie o series que haya decidido pagar anticipadamente. La amortización anticipada de los pagarés podrá realizarse en una fecha en que los títulos paguen intereses y deberá comunicarse a la Bolsa y a la totalidad de tenedores de los valores de la serie o series que se deseen amortizar anticipadamente en forma escrita a la dirección que dichos tenedores hayan consignado al momento de la inversión. Dicho aviso deberá darse con por lo menos 30 días calendario de anticipación a la fecha de la amortización anticipada. CONDICIONES DE LA EMISIÓN Legislación: La presente emisión de Pagarés INYECTORES DE PLÁSTICO I, fue creada bajo la legislación guatemalteca. Revolvencia: El monto de la emisión es revolvente. Suscripción: No existe acuerdo de suscripción total ni parcial de la emisión con algún agente de bolsa; sin embargo, dependiendo de negociaciones especiales, puede llegarse a acuerdos de suscripción total o parcial con algún agente de bolsa de una o más series determinadas de pagarés. Forma de circulación: Los pagarés se emitirán nominativos y se transmitirán mediante endoso e inscripción en el registro de la emisora. Fecha de autorización: La emisión fue autorizada por el Consejo de Administración de Bolsa de Valores Nacional S.A. con fecha 23 de agosto de 2002 e inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 8 de noviembre del año 2002 bajo el número 01040102602230001. Con fecha 20 de julio de 2007 el Consejo de Administración de la Bolsa aprobó prórroga del plazo por 10 años más, venciendo el 8 de diciembre del 2017. Firma de auditores: La firma Lara, Aranky, Ramos & Asociados, S.C, es la firma de auditoría externa independiente contratada por Inyectores de Plástico, S.A. y quien ha certificado los estados financieros adjuntos al presente prospecto. Proyecciones: Se incluyen en la página 18 del presente prospecto proyecciones que generará el negocio a corto y mediano plazo. Calificación de riesgo: No se ha emitido calificación de riesgo alguna sobre la entidad emisora ni sobre la presente emisión.

EL EMISOR, A TRAVES DE SU REPRESENTANTE LEGAL, CERTIFICA QUE LOS DATOS CONTENIDOS EN EL PRESENTE PROSPECTO SON CONFORMES CON LOS REGISTROS CORRESPONDIENTES Y CON LA INFORMACIÓN DISPONIBLE A LA FECHA, TAMBIEN DECLARA QUE NO HAY OMISIONES QUE INCIDAN EN LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION CONTENIDA Y QUE LA EMISION NO INFRINGE

NINGUNA DE LAS DISPOSICIONES, REGLAMENTOS O LEYES DE LA REPÚBLICA DE GUATEMALA QUE FUEREN APLICABLES.

ESTE PROSPECTO CONTIENE PROYECCIONES FINANCIERAS PREPARADAS POR LA ENTIDAD EMISORA CON BASE A SUPUESTOS QUE SE PRESENTAN CON EL UNICO PROPÓSITO DE ILUSTRACION PARA EL INVERSIONISTA, POR LO QUE LAS MISMAS NO CONSTITUYEN UNA ASEVERACION EN FIRME SOBRE UNA EVOLUCIÓN FUTURA DETERMINADA. DICHAS PROYECCIONES SE ENCUENTRAN EN

LA PAGINA 18 DEL PRESENTE PROSPECTO.

LA PRESENTE EMISIÓN CONTIENE FACTORES DE RIESGO QUE ES IMPORTANTE SEAN DE CONOCIMIENTO DEL INVERSIONISTA. EL DETALLE DE LOS MISMOS SE ENCUENTRA CONTENIDO EN EL PUNTO 2 DEL PRESENTE PROSPECTO, PAGINA 6.

LA INSCRIPCION DE LA COTIZACION EN LA BOLSA DE VALORES NACIONAL, S.A. DE ESTA EMISION, NO CERTIFICA LA BONDAD DEL INSTRUMENTO O LA SOLVENCIA DE LA EMISORA.

LOS VALORES DESCRITOS EN EL PRESENTE PROSPECTO UNICA Y EXCLUSIVAMENTE PODRAN SER NEGOCIADOS EN BOLSA DE VALORES NACIONAL, S.A., SIEMPRE Y CUANDO EL EMISOR O LA

EMISION SE ENCUENTRE ACTIVA O VIGENTE.

BOLSA DE VALORES NACIONAL, S.A. NO ES RESPONSABLE POR EL CONTENIDO DE LA INFORMACION PRESENTADA POR EL EMISOR EN ESTE PROSPECTO NI POR EL CONTENIDO DE LA INFORMACION DE ACTUALIZACION A QUE DICHO EMISOR QUEDA SUJETO EN VIRTUD DE DISPOSICIONES LEGALES, CONTRACTUALES Y REGLAMENTARIAS.

ESTA EMISION NO ESTA SUJETA A TIPO ALGUNO DE ACUERDO, CONDICIONANTE O ACUERDO COMPROMISORIO.

GUATEMALA, NOVIEMBRE 2007

1

2

II. INFORMACION DEL EMISOR

1. IDENTIFICACIÓN ESPECÍFICA

a. Nombre de la entidad

El nombre de la entidad emisora es Inyectores de Plástico, Sociedad Anónima, en adelante Inyectores de Plástico, S.A.

b. Domicilio legal

El domicilio legal de la entidad emisora es el departamento de Guatemala y tanto sus oficinas administrativas como su planta de producción para sus diferentes líneas se encuentran ubicadas en Avenida Petapa y 56 Calle de la zona 12, ciudad de Guatemala.

c.1. Fecha y datos de inscripción de la entidad

La entidad emisora quedó inscrita en el Registro Mercantil General de la República bajo el número 2664, folios 51, 52,53 y 54 del libro 17 de Sociedades Mercantiles, con fecha 26 de febrero de 1975. c.2. Breve historia y actividad principal

La entidad emisora fue constituida mediante escritura pública número 118 autorizada en esta ciudad por el Notario Arnoldo Reyes Morales el 21 de agosto de 1974. Modificaciones: • Escritura pública número ciento cuarenta y ocho (148) autorizada en esta ciudad el 23 de octubre

de 1974, por el Notario Arnoldo Reyes Morales. ( Ampliación del objeto de la sociedad) • Escritura pública número ciento doce (112) autorizada en esta ciudad el 3 de septiembre de 1991

por el Notario Carlos Aníbal Ronquillo Marín. (Aumento del capital social autorizado de la sociedad).

• Escritura pública número ocho (8) autorizada en esta ciudad el 5 de mayo de 1997 por la Notaria Ana Karina Calderón Rodríguez. (Modifica el Órgano de Administración, suprimir los consejeros suplentes y realizar una Asamblea General de Accionistas obligatoria al año).

La actividad principal de Inyectores de Plástico es la fabricación, transformación, distribución y venta de artículos de plásticos sintéticos y resinas artificiales, polietileno, polipropileno, policarbonato, polietilentereftalato dentro de otros materiales, así como la fabricación, distribución y venta de todos aquellos artículos que pudieran elaborarse con los materiales relacionados, tales como estructuras, envases, artículos para uso doméstico, tapas, cubetas para construcción, etcétera. c.3. Principales categorías de productos vendidos Los productos colocados en el mercado guatemalteco se han clasificado por líneas de la siguiente manera: Línea de Cajillas Línea de Cajas de Transporte y Ordenadoras Línea de Dispensadores para agua Línea de Tapones Línea de Productos Populares Línea de Productos Industriales Línea de Pajillas y Palillos Línea de Mangueras Línea de Envase Polietileno Línea de Envase Polipropileno Línea de Envase Polietilentereftalato Línea de Envase Policarbonato

Los principales productos son los siguientes: Garrafones: con capacidad para 3 y 5 galones. Se cuenta con una línea de accesorios asociados. Tapaderas, dispensadores y cajas porta-garrafón. Estos productos satisfacen las regulaciones FDA 21 CRF 177,1580 para contacto con alimentos. Se dispone de serigrafía y alto-relieve. Envases para leche y jugos: Línea completa de envases de polietileno especiales para embotellar leche y jugos, con capacidad para 1 galón, ½ litro y de ¼ de litro. Cajillas Industriales: fabricadas con polietileno de alta densidad, para la industria de bebidas. Cubetas: Fabricadas con polietileno de alta densidad, anidables y estibables. Pajillas: Fabricadas con polipropileno, de diferentes tamaños y diámetros a uno o dos colores, pueden incluir envoltura e impresión. Cajas de transporte: Anidables y estibables. Cajas Ordenadoras Apilables Cajas Agrícolas Industriales: Antideslizantes y apilables. A continuación se presenta una gráfica en donde aparece el porcentaje de producción correspondiente a cada uno de los tipos de productos arriba descritos.

Inyectores de Plástico S. A. Participación Ventas x Línea de Producto 2007

23%

22%

21%

8%

5%

4%

4%4% 3% 3% 2%

1%

Envases PC

Envases PE

Tapa

Cajilla

Industrial

Caja Transporte

Agrícola

Dispensadores

Envases PP

Hogar

Extrusión

PE industrial

d. Importe neto durante los últimos tres ejercicios

d.1. Volumen anual de negocios

Período Volumen de Negocios 2,004 Q. 140,110,719.00 2,005 Q. 163,689,544.00 2,006 Q. 124,519,757.00

3

4

d.2. Ganancias distribuibles

Período Monto

2,004 Q. 11,377,832.00 2,005 Q. 8,596,593.00 2,006 Q. 7,441,061.00

d.3. Retorno de capital invertido

Período Porcentaje 2,004 16 % 2,005 12 % 2,006 10 %

d.4. Ubicación e importancia de los principales establecimientos del emisor

El domicilio legal de la entidad emisora en donde se ubica tanto la administración como la planta principal la cual se divide en áreas de plásticos, inyección, soplado y extrusión, se encuentran ubicadas en Avenida Petapa y 56 Calle zona 12, Ciudad de Guatemala.

e. Descripción del grupo y estructura de control de la emisora

La entidad emisora es una entidad relacionada al Grupo Cervecería Centroamericana, aún y cuando legalmente son personas jurídicas distintas con integración de accionistas distintos; sin embargo, son entidades afines en virtud de mantener operaciones administrativas, financieras y comerciales de importancia. Ninguna de las sociedades que integran el Grupo Cervecería Centroamericana son responsables solidariamente con Inyectores de Plástico de las obligaciones contraídas mediante la emisión de pagarés Inyectores de Plástico I. La entidad emisora no constituye sociedad controlada ni controladora, acorde a lo preceptuado por la Ley del Mercado de Valores y Mercancías, en consecuencia, no hay sociedad o persona alguna que ejerza control directo, indirecto o efectivo más que los propios accionistas de la entidad que conforman el capital accionario de la misma.

f. Procesos judiciales, administrativos o arbítrales

Inyectores de Plástico, S.A. no ha sido ni es sujeto activo o pasivo de ningún litigio o arbitraje que tengan incidencia importante en su situación financiera durante los últimos tres años, en los tribunales de justicia de la República de Guatemala ni en ningún centro de arbitraje.

g. Número de accionistas de la sociedad

Inyectores de Plástico, S.A. tiene actualmente menos de 25 accionistas.

h. Órgano de administración y principales ejecutivos

Inyectores de Plástico, S.A. es administrada por un administrador único, el Ingeniero Rodolfo de Jesús Castillo Zepeda.

Además del administrador único el otro funcionario principal es el Ingeniero Luis Arturo Méndez Ordóñez, Gerente General.

i. Personal empleado y relaciones laborales

i.1 La evolución del número del personal durante los tres últimos ejercicios ha sido la siguiente:

Año Total 2004 227 2005 238 2006 303

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A la fecha no existen sindicatos ni cooperativas dentro de la entidad. Sin embargo, se cuenta con una asociación solidarista. La entidad emisora procura mantener buenas relaciones con el personal empleado.

j. Dividendos distribuidos e intereses pagados

Durante los últimos cinco años la emisora decretó y pagó dividendos por:

Año Valor 2,002 No se pagó 2,003 No se pagó 2,004 No se pagó 2,005 Q. 29,822,687.00 2,006 Q. 12,017,376.00

TOTAL Q. 41,840,063.00

Durante los últimos cinco años la entidad emisora ha pagado por concepto de intereses lo siguiente:

Año Valor 2,002 Q. 10,744.09 2,003 Q. 966,969.85 2,004 Q. 964,283.44 2,005 Q. 1,200,000.30 2,006 Q. 1,989,190.32

TOTAL Q. 5,131,188.00

2. FACTORES DE RIESGO

Los factores de riesgo que se presentan a continuación podrían afectar el buen funcionamiento de Inyectores de Plástico, S.A. en determinado momento, y por consiguiente pudieran perjudicar el cumplimiento de las obligaciones para con los tenedores de los pagarés de Inyectores de Plástico I.

a. Factores de riesgo inherentes al negocio

a.1 Operaciones

a.1.1. Reducción del nivel de producción La entidad emisora enfrentaría problemas de retrasos en sus compromisos de producción al no contar con el equipo y maquinaria adecuados para el nivel de producción planificado. Incumpliría ante sus distribuidores, lo que implicaría una reducción de la disponibilidad en las salas de ventas de sus productos tanto en el interior como en la capital. El retraso en la producción provocaría una disminución en la cartera de clientes de la entidad emisora, al no responder oportunamente a sus demandas de producción y esto se reflejaría en una disminución de sus utilidades. a.2 Estructura financiera y flujo de fondos

a.2.1. Acceso a fuentes de financiamiento

Para Inyectores de Plástico, S.A. es necesario contar con fuentes externas de financiamiento para poder llevar a cabo sus proyectos de desarrollo, ya que de contar únicamente con fondos propios, su capacidad de expansión se vería limitada. Es por ello, que la entidad recurre a fuentes externas de financiamiento, como préstamos bancarios o la emisión de títulos de deuda en el mercado bursátil.

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De no contar con fuentes de financiamiento externas, Inyectores de Plástico, S.A. no podría llevar a cabo sus proyectos en el tiempo estimado. De verse forzados a recurrir a fondos propios, el período de tiempo en la recuperación del capital, así como en la generación de utilidades de dichos proyectos, sería más lento, poniendo en riesgo el cumplimiento puntual para con los inversionistas de la presente emisión. Actualmente, Inyectores de Plástico, S.A. cuenta tanto con financiamiento en el sistema bancario como con el financiamiento a través de títulos valores inscritos para oferta pública. a.2.2. Volatilidad del tipo de cambio Nuestras operaciones enfrentan riesgos por cambios drásticos en la tasa de cambio de divisas, lo cual podría afectar negativamente nuestros resultados de operaciones. De presentarse considerables niveles de devaluación, se aumentarían los costos del material importado, con lo cual los precios del producto final tenderían a incrementar lo que generaría bajas en las ventas. a.3 Mercado y competencia

Dada la actividad de Inyectores de Plástico, S.A., existe una marcada competencia en el mercado de productos de plástico, lo cual puede representar un riesgo en la expansión y cobertura de mercado del emisor. Asimismo, existe el riesgo latente del lanzamiento de nuevos productores o productos similares a los producidos por Inyectores de Plástico, S.A. En este caso, la preferencia del consumidor por los productos de la competencia, afectaría inevitablemente el flujo de fondos de la entidad. Inyectores de Plástico, S.A. mantiene una política publicitaria bien definida para cada uno de sus productos con el objeto de colocar los mismos en el mercado y mantener e incrementar los niveles de calidad así como la preferencia del consumidor. El riesgo específico para el emisor es el no contar con estrategias definidas o efectivas de publicidad con las cuales se den a conocer cada uno de sus productos, lo que podría incidir en la disminución de las ventas. Así mismo si no se tiene un control adecuado de los nuevos productos que la competencia produce se podría perder la posición que posee en el mercado. El efecto del riesgo para el emisor es que si la competencia a nivel nacional o nivel internacional vendiera productos a precios competitivos podría repercutir en la reducción de las ventas de los productos de Inyectores de Plástico, S.A. Los principales clientes de la entidad emisora son los siguientes: • Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S.A. • Alimentos Maravilla, S.A. • Distribuidora Panamericana, S.A. • Florida Ice & Farm Co., S.A. • Empaques y Productos de Plástico, S.A. • Bebidas Preparadas, S.A. • Aerosoles de Centroamérica, S.A. • Distribuidora del Petén, S.A. • Embotelladora Central, S.A. • Americana Comercial S.A. de C.V. a.4 Relación con proveedores y dependencia

Inyectores de Plástico, S. A. cuenta con varios proveedores de materia prima tanto locales como extranjeros para los diferentes productos de la emisora. Los principales proveedores de la entidad emisora son los siguientes: Bayer de Guatemala S.A.

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Bekum Maschinenfabriken GmbH Maderas de Centro América S.A. Reciclados de Centro America S.A. General Electric Company The Dow Chemical Company Engel Canada Inc. Central de Empaques S.A. Muehlstein Internacional Si la relación comercial con dichos proveedores se viera afectada, la entidad emisora se encontraría en la necesidad de buscar otros nuevos, lo cual podría ocasionar retrasos en la distribución y venta de sus productos, poniendo en riesgo su posicionamiento en el mercado y, por ende, ocasionando una disminución en las utilidades. a.7 Personal Los riesgos relativos al personal consisten básicamente en alta rotación y baja efectividad del personal, especialmente en las áreas de producción, ya que ambas circunstancias pueden generar atrasos en el nivel de producción y en la calidad del producto. Un riesgo adicional es que, en determinado momento, no se cuente con el personal adecuado en puestos claves, lo cual igualmente puede repercutir en el nivel de producción, en la adecuada administración e, incluso, en la disminución de fondos disponibles, derivado en alguna medida de la necesidad de capacitación. a.6 Tecnología Inyectores de Plástico, S. A actualmente cuenta con personal calificado que sólo supervisa la producción. Esto significa que el equipo y maquinaria existentes realizan la mayor parte de los procesos de producción. Por ello es de importancia el que la emisora se mantenga a la vanguardia en cuanto a cambios tecnológicos aplicados a sus procesos. Debido a los cambios constantes y drásticos en la tecnología, la entidad emisora se ha visto obligada a invertir en forma considerable en este rubro, pues considera que de no atenderse, éste sería un riesgo que afectaría su buen funcionamiento. No tener la tecnología necesaria, significaría también no cumplir con los compromisos de producción, existiría un riesgo latente de no producir con la calidad que el mercado exige y se estaría en desventaja con relación a la competencia. a.7 Reclamos judiciales y extrajudiciales Un reclamo judicial o extrajudicial, nacional o internacional en contra de Inyectores de Plástico, S. A. podría implicar costos no contemplados en asesorías legales y de cualquier otra índole, afectando tanto su situación financiera, como la imagen que Inyectores de Plástico, S. A. proyecta hacia sus proveedores y clientela actual. a.8 Proyectos de expansión o crecimiento

Inyectores de Plástico, S. A. tiene contemplado realizar ciertos proyectos de expansión y crecimiento

en los próximos cinco años enfocados a la producción de novedosos productos.

Si por algún motivo la inversión respectiva no surtiera los resultados esperados, los ingresos proyectados a futuro se verían severamente afectados, y por ende la situación financiera del Inyectores de Plástico, S.A. también se vería afectada. Sin embargo, los proyectos llevados a cabo hasta el momento por Inyectores de Plástico, S. A. pese a haber requerido de una inversión considerable, han tenido resultados plenamente satisfactorios.

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b. Factores Externos de riesgo b.1. Políticos, sociales y económicos Una crisis política o social podría afectar adversamente la economía del país, incidiendo tanto en la situación financiera de Inyectores de Plástico, S. A. como en la de sus clientes nacionales, lo cual podría afectar directamente en la demanda de éstos hacia sus productos y, por tanto, la situación financiera de la entidad. b.1.1 Macroeconómicos Una orientación y definición inadecuada de las políticas macroeconómicas, podría evitar la generación de nuevas fuentes de empleo o afectar el ingreso familiar, disminuyendo por tanto la capacidad de consumo del mercado. Por ende, de ocurrir una crisis económica nacional, la venta de los productos de Inyectores de Plástico, S.A. podría verse disminuida, al igual que las utilidades y, en consecuencia, la capacidad de cumplimiento de las obligaciones derivadas de la presente emisión de pagarés. b.2. Legislación

La entrada en vigencia de alguna ley, reglamento o cualquier tipo de normativa que altere severamente las disposiciones actuales relativas a la venta, producción de plásticos industriales así como la carga tributaria correspondiente, podría afectar directamente la situación financiera de Inyectores de Plástico , S.A. b.3. Sistema de justicia En caso Inyectores de Plástico, S.A. fuera parte activa o pasiva en algún proceso judicial que requiriera resolución urgente o, de algún modo representara un riesgo inminente para la situación financiera de la entidad, el funcionamiento lento del sistema de justicia guatemalteco podría afectar indirectamente su actividad administrativa o productiva. b.4. Política fiscal El incremento de los impuestos existentes sobre la actividad productiva o comercial a la cual se dedica Inyectores de Plástico, S.A. conllevaría un incremento en los precios de venta de sus productos, lo cual podría afectar drásticamente el consumo de los mismos y, por ende, los ingresos percibidos. Asimismo, una mayor carga tributaria representaría un decremento de las utilidades generadas. Ambas circunstancias podrían, a su vez, poner en riesgo la capacidad de cumplimiento relativas a las obligaciones generadas por la presente emisión de pagarés. En términos fiscales el riesgo que existe es que pudiera incrementarse el gravamen actual de la actividad productiva o comercial a la cual se dedica Inyectores de Plástico, S.A. lo que llevaría hacia un incremento en los precios de venta, afectando bruscamente su margen de utilidad.

b.5 Aspectos ambientales Una de las medidas que Inyectores de Plástico S.A. está tomando para proteger el medio ambiente es mantener un vínculo comercial con la entidad Reciclados de Centroamérica S.A. con el objeto de que ésta recicle el material de deshecho de la entidad emisora. A partir de 1995 se contribuye además, con la conservación del medio ambiente, recolectando y reciclando materiales plásticos de desecho. La entidad emisora considera que aunque existan cambios en las legislaciones de tipo ambiental, el riesgo es bajo en sus operaciones ya que las actividades realizadas tienen un impacto positivo en el medio ambiente por tratarse de reciclaje de material de deshecho.

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c. OTROS FACTORES DE RIESGO c.1 Fuerza mayor Los siguientes factores son considerados por Inyectores de Plástico, S.A. como riesgos por fuerza mayor: revolución, guerra civil, estado de sitio etc.; alguna catástrofe natural como inundación, terremoto o huracán. Todo ello podría afectar al país a tal punto que la economía se viera paralizada por un largo período de tiempo. Asimismo, la interrupción indefinida de las vías de comunicación terrestres podría afectar la distribución de nuestros productos. Por su parte, la interrupción indefinida de la comunicación por vía telefónica o electrónica afectaría los pedidos que se realizan por estos medios. La interrupción o irregularidad constante del suministro de energía eléctrica afectaría el proceso de producción en las plantas. Cualquier otro factor de fuerza mayor que imposibilitara que los clientes realizaran sus transacciones comerciales en forma normal, afectaría la continuidad de las operaciones de Inyectores de Plástico, S.A., pudiendo verse disminuido el consumo de sus productos y, por ende, la situación financiera de la entidad.

c.2 Incremento en los precios de la electricidad La entidad emisora utiliza cantidades substanciales de electricidad en la conexión de maquinaria para llevar a cabo el proceso de fabricación de sus productos por lo que de darse un aumento en las tarifas de electricidad, podía producirse un impacto adverso en las operaciones de producción lo que afectaría negativamente al flujo de fondos y utilidades de la misma.

c.3 Incremento en el costo de los seguros sobre la maquinaria Dado que la emisora cuenta con maquinaria de última tecnología, es necesaria la obtención de seguros sobre la misma, para cubrir el caso de desperfectos o pérdida. Contar con estos seguros permite a la emisora la pronta reparación o recuperación de la maquinaria, con el objeto de no retardar el proceso de producción normal. Un incremento en la prima de los seguros sobre dichas maquinaria ocasionaría un incremento en los gastos y, por ende, podría tener una incidencia negativa dentro del flujo de fondos de la entidad y sus utilidades.

c.4 Incremento en el precio de materia prima La elaboración de los productos que produce y distribuye la entidad emisora requieren de materia prima importada de diferentes proveedores. Por lo tanto, un incremento en el precio de la materia prima puede ocasionar un alza en los precios de los productos y, por ende, una disminución en su venta. Unos de los productos más utilizados dentro de nuestros procesos de producción es el polietileno y el petróleo, los cuales, en caso de escasez, podría incrementar su precio y, por ende, los costos de la producción. Asimismo, el traslado de dicho incremento de precios hacia los clientes podría no ser exitoso, afectando negativamente las operaciones de la entidad emisora.

c.5 La violación por parte de terceros de nuestros derechos de propiedad intelectual La violación por parte de terceras personas de nuestros derechos de propiedad intelectual, podría ocasionar pérdidas, tanto con respecto a nuestra posición de mercado, como sobre la venta de nuestros productos. Una reducción en la producción, distribución y venta de los productos - y por ende en el flujo de fondos de la entidad emisora - podría afectar al inversionista en cuanto al pago de los derechos derivados de los valores descritos en el presente prospecto. Asimismo, una violación a nuestros derechos de propiedad intelectual implicaría que la entidad emisora se vea en la necesidad de incurrir en gastos legales no previstos dentro de nuestro presupuesto, afectando así nuestro flujo de fondos proyectado.

d. Nivel de apalancamiento y sistema de pago

De acuerdo a la siguiente fórmula (pasivo total dividido patrimonio), el apalancamiento de Inyectores de Plástico, S.A. en los años 2004, 2005 y 2006 tiene una relación de 0.44, 0.80 y 0.64 respectivamente. El cumplimiento de las obligaciones generadas por la colocación de los pagarés, no depende de futuras colocaciones ya que las mismas serán amortizadas con los flujos propios de efectivo o por contrataciones de préstamos bancarios.

3. OTROS DATOS

a. Posición competitiva y principales competidores de la emisora Inyectores de Plástico, S.A. estima que su posición competitiva se debe en buena medida a la infraestructura utilizada en la elaboración de sus productos, ya que ello le permite ofrecer al cliente productos de la más alta calidad. Se considera que otra de las ventajas de Inyectores de Plástico, S.A son sus canales de distribución, ya que sus políticas de distribución permiten colocar sus productos a precios competitivos. Inyectores de Plástico, S.A., entidad guatemalteca fabricante de envases de polietileno y policarbonato para agua potable, jugos y otras bebidas, cuenta con las certificaciones internacionales ISO 9001-2000, la cual certifica la entidad emisora y NSF que certifica únicamente los envases de polietileno y policarbonato. Con estas certificaciones comparte con sus clientes actuales y potenciales su compromiso de continuar fabricando sus productos con altos estándares de calidad, brindando así a la población en general, seguridad y confiabilidad. Nuestros principales competidores son Lacoplast y Poliindustrias, entre otros. La posición que ocupamos dentro del mercado es el primer lugar, de acuerdo a los siguientes porcentajes:

ENVASE DE POLIETILENO

10%5% 5%

80%

IPSALACOPLASTPOLIINDUSTRIASOTROS

b. Política de inversiones

b.1 Activos fijos

Al 31 de diciembre de 2006 la entidad emisora tiene inversiones en activos fijos distribuidos de la siguiente manera:

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Activo Valor Neto

Terrenos Q. 201,268.00 Edificios Q. 908,141.00 Maquinaria y Equipo Q. 78,078,997.00 Equipo de Computación Q. 4,894.00

11

Vehículos Q. 42,832.00 Mobiliario y Equipo Q. 241,452.00 Herramientas Q. 35,644.00 Libros de Consulta Q. 7,124.00 TOTAL Q. 79,520,352.00

Los activos fijos detallados, son propios. Los edificios y maquinaria, equipos, vehículos y mobiliario están registrados al costo y se han depreciado bajo el método de línea recta en los porcentajes que la ley estipula.

b.2 Inversiones en otras sociedades: Inyectores de Plástico, S.A. mantiene sus políticas de inversión con el menor riesgo posible. En la actualidad no posee ninguna inversión que sobrepase el 5% del capital ajeno o del 10% de sus activos. En la actualidad posee las inversiones que se describen a continuación:

Empresa Valor

Banco Industrial, S. A. Q. 526,207.00 Corfina, S. A. Q. 4,300.00 TOTAL Q. 530,507.00

b.3 Inversiones en curso de realización

Inyectores de Plástico, S.A. tiene contemplado realizar proyectos de expansión y crecimiento en los próximos cinco años, tanto en el área de producción de nuevos productos como en la de distribución y publicidad de los mismos. Dichos proyectos podrán ser financiados con los fondos provenientes de créditos bancarios y de la presente emisión.

b.4 Principales inversiones futuras que hayan sido objeto de compromiso en firme.

Inyectores de Plástico no tiene contemplado ninguna inversión futura objeto de compromiso en firme.

c. Emisiones anteriores

Inyectores de Plástico, S.A. tiene como emisión anterior a la presente, la emisión denominada Pagarés Inyectores de Plástico I, por un monto de Q.60,000,000.00. Fue autorizada por el Consejo de Administración de Bolsa de Valores Nacional, S.A. el 23 de agosto de 2002 y quedó inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 8 de noviembre de 2002, bajo el número 01040102602230001; su plazo era de cinco años. El Consejo de Administración de la Bolsa autorizó ampliación del plazo por 10 años más, en su sesión del 20 de julio del 2007 venciendo el 8 de diciembre del 2017. Los pagarés de la presente emisión se negociaron en mercado primario y al 6 de noviembre del 2007 habría un monto en circulación de Q.46,152,000.00. El plazo promedio de dichos títulos es de nueve meses y el promedio de tasas cinco punto treinta y cuatro por ciento anual. d. Emisiones vigentes

Inyectores de Plástico, S.A. tiene como emisión vigente a la presente fecha, únicamente la emisión mencionada en el inciso anterior. e. Acuerdos, condicionantes, covenants u otras limitaciones. Esta emisión no está sujeta a tipo alguno de acuerdo, condicionante o covenant. Asimismo, no existen limitaciones de índole alguna adquiridas previo a esta emisión, para con otras instituciones.

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III. CARACTERISTICAS DE LA EMISIÓN

a. Destino de los fondos

Los fondos provenientes de la presente emisión de pagarés serán utilizados como capital de trabajo para las operaciones del giro ordinario de Inyectores de Plástico, S.A.

b. Tipo de valor

Los valores a emitirse serán pagarés, de conformidad con lo dispuesto en el Código de Comercio. b.1. Derechos que incorporan Un rendimiento mediante una tasa de interés fija, variable o mixta y se pagará en forma mensual, trimestral, semestral, anual o al vencimiento del plazo de la obligación. El reembolso del importe de los pagarés se hará a su importe nominal a la fecha de su vencimiento.

c. Denominación y clave de cotización

La emisión se denominará “Pagarés Inyectores de Plástico I”. La clave de cotización será PIPSA1.

d. Moneda y monto

La emisión de pagarés será por un importe máximo revolvente de SESENTA MILLONES DE QUETZALES (Q.60,000,000.00).

e. Cantidad, importe y múltiplos

El número de títulos a emitir será indeterminado. Los pagarés que conforman la presente emisión tendrán un importe nominal de UN MIL QUETZALES (Q.1,000.00) y se emitirán en múltiplos de UN MIL QUETZALES (Q.1,000.00). Dichos pagares podrán ser agrupados en series que serán identificadas en orden alfabético con letras a partir de la “A”. Los pagarés que integren cada una de las distintas series, podrán tener diferentes características, pero dentro de cada serie conferirán iguales derechos.

f. Plazo de la autorización

Para el cómputo del plazo de la emisión, se tomará como punto de partida para la determinación del mismo, la fecha en que se realizó la oferta pública de la primera serie. La emisión fue autorizada por el Consejo de Administración de Bolsa de Valores Nacional S.A. con fecha 23 de agosto de 2002 e inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 8 de noviembre del año 2002 bajo el número 01040102602230001. Con fecha 20 de julio de 2007 el Consejo de Administración de la Bolsa aprobó prórroga del plazo por 10 años más, venciendo el 8 de diciembre del 2017.

g. Intereses:

La tasa de interés podrá ser fija, variable o mixta según la serie que se autorice. Los intereses que generen los pagarés de cada serie, así como el procedimiento para determinarlos, la forma de calcularlos, su publicación y cualquier otra disposición relacionada con los mismos, serán fijados por el emisor, a través de su Representante Legal, al momento de solicitar la autorización para la emisión de una nueva serie a Bolsa de Valores Nacional, S.A.

g.1. Cálculo y pago de intereses

Los pagarés devengarán un interés anual sobre su importe nominal, a partir de la primera fecha de liquidación o “liquidación inicial” de cualquier valor de cada serie, en tanto no sean amortizados. El pago de los intereses podrá pactarse mensual, bimensual, trimestral, semestral, anual o al vencimiento del plazo. La fecha de pago será la correspondiente al día establecido conforme a la frecuencia de pago de

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intereses indicada en cada una de las series. Si éste fuera día inhábil, el pago se efectuará el primer día hábil siguiente contra la presentación del título del pagaré.

Los importes de los pagarés, en tanto no sean amortizados o pagados, así como los saldos de los mismos, dejarán de causar intereses a partir de la fecha de su vencimiento. Los intereses devengados que no hayan sido cobrados, no generarán nuevos intereses.

g.2. Lugar de pago de capital e intereses

Los pagos se realizarán en el Km. 16 Carretera a El Salvador, Santa Catarina Pinula, Edificio Condado Concepción en las oficinas del Agente de Bolsa Inversiones de Los Altos S.A. El pago del capital y de los intereses se efectuará al día siguiente de vencido los intereses o el capital del título y si fuere día inhábil lo pagara el día hábil siguiente. g.3. Amortización anticipada de los pagarés

Los Pagarés Inyectores de Plástico I podrán ser amortizados en forma anticipada únicamente a solicitud de la emisora, quien amortizará la totalidad de los valores de la serie o series que haya decidido pagar anticipadamente. La amortización anticipada de los pagarés podrá realizarse en una fecha en que los valores paguen intereses y deberá comunicarse a la Bolsa y a la totalidad de tenedores de los títulos de la serie o series que se deseen amortizar anticipadamente en forma escrita a la dirección que dichos tenedores hayan consignado al momento de la inversión. Dicho aviso deberá darse con por lo menos 30 días calendario de anticipación a la fecha de la amortización anticipada.

h. Garantías que respaldan la emisión

Los pagarés de esta emisión estarán respaldados con la totalidad de bienes enajenables que posea la entidad emisora, en el momento de exigirse su cumplimiento.

i. Subordinación de la emisión

La emisión de pagarés Inyectores de Plástico I no está subordinada a otras deudas que pueda tener Inyectores de Plástico, S.A.

j. Condiciones de la emisión

j.1. Legislación y tribunales competentes La presente emisión está regida por la legislación guatemalteca. En caso de suscitarse algún litigio, el mismo será competencia de los tribunales de la ciudad de Guatemala. j.2. Revolvencia La emisora podrá emitir pagarés en forma revolvente, de tal manera que en cualquier momento al vencerse una serie, simultánea o posteriormente, podrá emitir una o más series de pagarés siempre y cuando la suma total de pagarés no vencidos no exceda de SESENTA MILLONES DE QUETZALES (Q.60,000,000.00). j.3. Suscripción No existe acuerdo de suscripción total o parcial de la emisión con algún agente de bolsa; sin embargo, dependiendo de negociaciones especiales, puede llegarse a acuerdos de suscripción total o parcial de una o más series con algún agente de bolsa. j.4. Forma de circulación de los valores Los Pagarés Inyectores de Plástico I serán nominativos y se transmitirán mediante endoso e inscripción en el registro de la emisora. Los pagarés de la presente emisión serán negociados única y exclusivamente en Bolsa de Valores Nacional, S.A. siempre y cuando la emisión o la emisora se encuentre vigente o activa.

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Los pagarés no requerirán protesto ni ninguna otra diligencia para que sus legítimos tenedores puedan ejercitar los derechos que le confieren.

k. Número de series a emitir

El número de series a emitir será indeterminado.

l. Fecha de la emisión

Para el cómputo del plazo de la emisión, se tomará como punto de partida para la determinación del mismo, la fecha en que se realizó la oferta pública de la primera serie. La emisión fue autorizada por el Consejo de Administración de Bolsa de Valores Nacional S.A. con fecha 23 de agosto de 2002 e inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 8 de noviembre del año 2002 bajo el número 01040102602230001. Con fecha 20 de julio de 2007 el Consejo de Administración de la Bolsa aprobó prórroga del plazo por 10 años más, venciendo el 8 de diciembre del 2017.

m. Denominación y domicilio de los agentes financieros y de Bolsa Inyectores de Plástico, S.A. ha designado a Inversiones de los Altos, S.A. como agente financiero y de Bolsa. Inversiones de Los Altos tiene su domicilio en Kilómetro 16, Carretera a El Salvador, Edificio Condado Concepción, Municipio de Santa Catarina Pinula, Departamento de Guatemala.

n. Relaciones de la Emisora con el agente colocador La relación entre Inyectores de Plástico, S.A. y su agente colocador, Inversiones de los Altos, S.A., es de prestación servicios de asesoría, inscripción, promoción, colocación y corretaje de los valores correspondientes a la emisión descrita en el presente prospecto. Asimismo Inversiones de los Altos, S.A. es una entidad relacionada al Grupo Cervecería Centroamericana.

ñ. Calificación de riesgo

No se ha emitido calificación de riesgo alguna sobre la entidad emisora ni sobre la presente emisión.

IV. INFORMACION FINANCIERA 1. Estados financieros e información relacionada

a. Balance General, Estado de Resultados, Estado de Flujos de Efectivo e Informe del Auditor

Externo

Adjunto al presente prospecto, se incluyen los estados financieros auditados por la firma Lara, Aranky, Ramos y Asociados, S.C., con opinión de auditor externo correspondientes a los siguientes ejercicios:

• Al 31 de diciembre del 2004 • Al 31 de diciembre del 2005 • Al 31 de diciembre del 2006

b. Indicación sobre pasivos contingentes y reparos fiscales

La entidad emisora no tiene ningún pasivo contingente ni reparo fiscal. c. Perspectivas

Se adjuntan en la página 18 del presente prospecto proyecciones financieras por cinco años, las cuales fueron preparadas por el emisor con base en supuestos que se presentan con el único propósito de ilustración para el inversionista, por lo que las mismas no constituyen una aseveración en firme sobre la evolución futura determinada.

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f. Estados financieros internos Se adjuntan al presente prospecto Estados Financieros Internos al 30 de septiembre del año 2007.

2. Información sobre el auditor externo

La firma Lara, Aranky, Ramos y Asociados, S. C., es la firma de Auditaría Externa Independiente, contratada por Inyectores de Plástico, S.A. Los Estados Financieros auditados presentados en anexo adjunto llevan la opinión de los Licenciados Luis Ramos Alavedra, Colegiado No. 807 del Colegio de Economistas, Contadores Públicos y Auditores de Guatemala y Gustavo Ayestas Escobar, Colegiado No. 227 del Colegio de Economistas, Contadores Públicos y Auditores de Guatemala. La firma Lara, Aranky, Ramos y Asociados, S. C, ha auditado los estados financieros del emisor desde el año de 1977, y sus oficinas se encuentran ubicadas en la Ciudad de Guatemala, en el Edifico Euro Plaza World Business Center 5 Avenida 5-55 zona 14, Torre 4 Nivel 8.

3. INDICES FINANCIEROS

a) LIQUIDEZ

Razón Corriente: Se obtiene de dividir la cuenta denominada Activos Corrientes entre el monto que

corresponde a los Pasivos a Corto Plazo. El resultado obtenido indica el número de fondos disponibles que

cubren obligaciones. Para nuestra empresa el resultado fue el siguiente:

PERIODO

FISCAL ACTIVOS

CORRIENTES PASIVOS CORTO

PLAZO RAZÓN

CORRIENTE 30 DIC 2004 68,424,795 44,521,628 1.54

30 DIC 2005 83,379,174 31,512,818 2.65

30 DIC 2006 70,851,493 26,402,695 2.68

Rotación de Cuentas por Cobrar: Se obtiene de dividir el monto registrado como cuentas por cobrar entre

el promedio de ingresos por día (ventas totales divididas entre 360 días). El resultado nos indica el número

de días que tarda la empresa en convertir en efectivo sus cuentas por cobrar. La rotación de nuestras

cuentas por cobrar ha sido la siguiente:

PERIODO FISCAL

CUENTAS POR COBRAR VENTAS VENTAS

PROMEDIO ROTACIÓN CUENTAS

POR COBRAR

30 DIC 2004 31,067,382 140,110,719 389,196 80 Días de cobro

30 DIC 2005 41,486,178 163,689,544 454,693 91 Días de cobro

30 DIC 2006 34,860,839 231,859,182 644,053 54 Días de cobro

Para efectos de este cálculo se incluyen las cuentas por cobrar sin incluir la Estimación de Cuentas

Incobrables.

b) ENDEUDAMIENTO

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Razón de Endeudamiento: Esta razón mide el porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores de

la empresa para el financiamiento de activos. Se obtiene al dividir la Deuda Total entre los Activos Totales.

PERIODO

FISCAL DEUDA TOTAL ACTIVO TOTAL RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

30 DIC 2004 57,901,435 187,210,075 31%

30 DIC 2005 87,828,461 196,307,472 45%

30 DIC 2006 67,410,598 171,681,216 39%

Razón Pasivo-Capital: Esta medida indica la relación entre los fondos que proveen los acreedores y los

que aportan los accionistas. Se obtiene al dividir la Deuda Total dentro del Capital Contable.

PERIODO

FISCAL DEUDA TOTAL CAPITAL CONTABLE

RAZÓN PASIVO-CAPITAL

30 DIC 2004 57,901,435 129,308,640 45%

30 DIC 2005 87,828,461 108,479,011 81%

30 DIC 2006 67,410,598 104,270,618 65%

Rotación de Inventario: Se obtiene al dividir el total de Ventas entre el total del Inventario. Su resultado

indica el número de veces que vendió nuestra empresa su inventario durante el año.

PERIODO FISCAL VENTAS INVENTARIO ROTACION DE

INVENTARIO 30 DIC 2004 140,110,719 28,309,192 5 veces al año

30 DIC 2005 163,689,544 28,411,729 6 veces al año

30 DIC 2006 231,859,182 34,710,847 7 veces al año

Cobertura de Intereses: Esta razón mide la habilidad de la empresa para efectuar pagos de intereses.

Mientras más alto es el valor de esta razón, la empresa se encuentra en mejores condiciones de cumplir con

sus pagos de intereses. Un valor de esta razón igual a 1, significa que las utilidades de la empresa se

emplean en su totalidad para cubrir los gastos de intereses.

PERIODO FISCAL

TOT. UTIL. ANTES DEL IMPT. (+) GTOS

DE INT.

TOTAL DE GASTOS POR INTERESES

COBERTURA DE INTERESES

30 DIC 2004 19,716,872 2,439,025 8.08

30 DIC 2005 16,028,167 3,005,747 5.33

30 DIC 2006 14,921,534 3,611,385 4.13

c) RENTABILIDAD

Rendimiento Sobre Capital: Mide la tasa de rendimiento obtenido por los accionistas en base a su

inversión. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro del capital pagado.

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PERIODO FISCAL UTILIDADES NETAS CAPITAL PAGADO RENDIMIENTO

SOBRE CAPITAL

30 DIC 2004 12,232,995 78,019,200 16%

30 DIC 2005 8,993,058 78,019,200 12%

30 DIC 2006 7,808,984 78,019,200 10%

Margen de Utilidad Sobre Ventas: Esta razón muestra la utilidad que se obtiene por cada Quetzal de

ingreso. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro de las ventas totales.

PERIODO FISCAL UTILIDADES NETAS VENTAS TOTALES

MARGEN DE UTILIDAD SOBRE

VENTAS

30 DIC 2004 12,232,995 140,110,719 9%

30 DIC 2005 8,993,058 163,689,544 5%

30 DIC 2006 7,808,984 231,859,182 3%

Ganancia Operativa en Ventas: Se obtiene de dividir las utilidades en operación dentro del total de

ventas.

PERIODO FISCAL

UTILIDAD EN OPERACIÓN

VENTAS TOTALES

GANANCIA OPERATIVA SOBRE VENTAS-GASTO

FINANCIERO

30 DIC 2004 20,479,670 140,110,719 0.14617

30 DIC 2005 18,554,271 163,689,544 0.11335

30 DIC 2006 20,695,789 231,859,182 0.08926

d) INMOVILIZACION DE LA INVERSIÓN

Se obtiene de dividir el activo no circulante, dentro del total de activos.

PERIODO FISCAL

ACTIVO NO CIRCULANTE ACTIVO TOTAL

INMOVILIZACION DE LA

INVERSION 30 DIC 2004 118,785,280 187,210,075 0.635

30 DIC 2005 112,928,298 196,307,472 0.575

30 DIC 2006 100,829,723 171,681,216 0.587

4. Informes del Órgano de Administración

Adjunto al presente prospecto los Informes del Órgano de Administración de Inyectores de Plástico, S.A.

correspondientes a los años 2004, 2005 y 2006.

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INYECTORES DE PLÁSTICO, S.A. FLUJO DE CAJA PROYECTADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 A 2011

(Expresado en Miles de Quetzales)

AÑOS 2007 2008 2009 2010 2011 Ingresos Ventas al Contado: 194,761.71 218,133.12 244,309.09 273,626.18 306,461.33Venta de Activos 22,000.00 Recuperación Cuentas por Cobrar 62,131.70 70,828.55 80,645.72 90,805.50 100,524.73Otros Ingresos 888.57 995.20 1,114.62 1,248.38 1,398.18Intereses en Inversión de Pagarés 1,057.15 1,057.15 1,057.15 1,057.15 1,057.15Préstamos: Banco G&T Continental 14,720.00 14,720.00 14,720.00 Financiera G&T Continental, S.A. 775.00 775.00 775.00 Banco Industrial, S.A. 9,600.00 9,600.00 Desinversión 21,143.00 21,143.00 21,143.00 21,143.00Cobro de Dividendos 206.45 222.97 240.80 260.07 280.87Emisión de Pagarés Financieros 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00

Total Ingresos 366,140.59 397,474.99 424,005.39 448,140.28 490,865.26Egresos Costo Producción y Ventas 204,058.61 227,204.34 250,025.53 279,904.00 324,497.58Gastos Administrativos 8,815.42 9,873.27 11,058.06 12,385.03 13,871.23Gastos de Ventas 6,642.00 7,439.04 8,331.72 9,331.53 10,451.31Otros Gastos 7,179.21 7,791.28 9,351.12 12,564.09 14,938.88Pago a Proveedores 27,986.97 20,866.71 19,754.05 20,149.13 24,321.93Impuesto Sobre la Renta 4,254.60 4,739.11 5,266.88 5,857.99 6,520.03Desinversión en Pagarés Financieros 9,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00Inversión en Activos Fijos 41,000.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 Inversión en Títulos y Valores 21,143.00 21,143.00 21,143.00 21,143.00 21,143.00Pago capital Ptmo. Banco G&T Continental 14,720.00 14,720.00 14,720.00 14,720.00 Pago capital Ptmo. Financiera G&T Continental 775.00 775.00 775.00 775.00 Pago capital Ptmo, Banco Industrial 9,600.00 9,600.00 9,600.00 Intereses Préstamo 1,930.51 1,977.26 1,949.65 452.77 Intereses de Pagarés Financieros 2,290.76 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00Pago de Divendos 5,104.51 6,500.00 7,500.00 5,775.00 9,000.00

Total Egresos 364,500.60 396,629.01 423,975.02 448,057.54 490,243.96Flujo Neto (Ingresos - Egresos) 1,639.99 845.97 30.37 82.74 621.30 Saldo Inicial de Caja 763.35 2,403.34 3,249.31 3,279.68 3,362.42 Saldo Final o Disponibilidad 2,403.34 3,249.31 3,279.68 3,362.42 3,983.72

1

Diagonal 19, Ave. Petapa 8-95, zona 21

Ciudad de Guatemala, Departamento de Guatemala Tel. (502) 2326-5700 Fax. ( 502) 2477-4814

www.ipsa.com.gt e mail. ventasipsa@icasa.com.gt

INYECTORES DE PLASTICO I

ADENDUM DE ACTUALIZACION 2008

II. INFORMACION DEL EMISOR

1. IDENTIFICACIÓN ESPECÍFICA

b. Domicilio legal

El domicilio legal de la entidad emisora es el departamento de Guatemala y tanto sus oficinas administrativas como su planta de producción para sus diferentes líneas se encuentran ubicadas en Diagonal 19, Avenida Petapa 8-95, zona 21, ciudad de Guatemala.

d. Importes Netos durante los últimos tres ejercicios

Importe Neto del Volumen Anual de Negocios Durante los

Últimos Tres Ejercicios

Período Terminado al: Volumen de Negocios 31-12-2,006 231,859,182 31-12-2,007 247,654,314 31-12-2,008 239,622,208

Ganancias Distribuibles

Período Terminado al: Monto 31-12-2,006 7,808,984 31-12-2,007 7,116,085 31-12-2,008 10,500,133

Retorno del Capital Invertido

Período Terminado al: Porcentaje 30-12-2,006 10 % 30-12-2,007 9 % 30-12-2,008 13 %

2

h. Órgano de administración y principales ejecutivos Inyectores de Plástico, S.A. es administrada por un Administrador Único, el Ingeniero Rodolfo de Jesús Castillo Zepeda. Además del administrador único, el otro funcionario principal es el Ingeniero Luis Arturo Méndez Ordóñez, como Gerente General. i. Personal empleado y relaciones laborales La evolución del número del personal durante los tres últimos ejercicios ha sido la siguiente:

Año Total 2006 303 2007 312 2008 274

A la fecha no existen sindicatos ni cooperativas dentro de la entidad. Sin embargo, se cuenta con una asociación solidarista. La entidad emisora procura mantener buenas relaciones con el personal empleado.

j. Dividendos distribuidos e intereses pagados Durante los últimos cinco años la emisora decretó y pagó dividendos por:

Durante los últimos cinco años la entidad emisora ha pagado por concepto de intereses lo siguiente:

Año Valor 2004 964,2832005 1,200,0002,006 1,989,1902,007 1,990,9652,008 2,937,528

TOTAL Q. 9,081,966

Año Valor 2004 No se pagó 2005 29,822,687.00 2,006 . 12,017,376.00 2,007 .5,104,512.00 2,008 .8,285,760.00

TOTAL Q.55,230,335.00

3

2. FACTORES DE RIESGO

d. Nivel de apalancamiento y sistema de pago Como se observa en los Índices Financieros incluidos en el presente prospecto, el nivel de apalancamiento financiero de Inyectores de Plástico, S.A. ha aumentado en los años de 2,006 a 2,008, logrando en este último año una relación de 1 a 1.75, lo cual no comprueba que existe riesgo de incumplimiento con nuestros proveedores y acreedores. Para el cumplimiento de las obligaciones generadas por la colocación de los pagarés, no dependen de futuras colocaciones ya que las mismas serán amortizadas con los flujos propios de efectivo o por contrataciones de préstamos bancarios.

Período Terminado al Nivel de Apalancamiento

31-12-2,006 0.65 31-12-2,007 1.83 31-12-2,008 1.48

3 OTROS DATOS

b. Política de inversiones

b.1 Activos fijos Al 31 de diciembre de 2008 la entidad emisora tiene inversiones en activos fijos distribuidos de la siguiente manera:

Activo Valor Neto Edificios Q. 7,378,138 Maquinaria y Equipo 98,171,969 Equipo de Computación 1,750 Vehículos 573 Mobiliario y Equipo 513,890 Herramientas 49,519 Libros de Consulta 9,500 Ampliaciones y Mejoras 2,004,781 TOTAL Q. 108,130,120

Los activos fijos detallados, son propios, están registrados al costo y se han depreciado bajo el método de línea recta.

4

INFORMACIÓN FINANCIERA EN EMISIONES DE TÍTULOS DE DEUDA a) LIQUIDEZ Razón Corriente: Se obtiene de dividir la cuenta denominada Activos Corrientes entre el

monto que corresponde a los Pasivos a Corto Plazo. El resultado obtenido indica el número de

fondos disponibles que cubren obligaciones. Para nuestra empresa el resultado fue el

siguiente:

PERIODO FISCAL

ACTIVOS CORRIENTES

PASIVOS CORTO PLAZO

RAZÓN CORRIENTE

31 DIC 2006 70,851,492 26,402,695 2.68

31 DIC 2007 138,654,179 100,600,628 1.38

31 DIC 2008 117,061,147 40,187,080 2.91

Rotación de Cuentas por Cobrar: Se obtiene de dividir el monto registrado

como cuentas por cobrar entre el promedio de ingresos por día (ventas totales

divididas entre 360 días). El resultado nos indica el número de días que tarda la

empresa en convertir en efectivo sus cuentas por cobrar. La rotación de

nuestras cuentas por cobrar ha sido la siguiente:

PERIODO FISCAL

CUENTAS POR COBRAR VENTAS VENTAS

PROMEDIO ROTACIÓN CUENTAS

POR COBRAR

31 DIC 2006 34,860,839 231,859,181 644,053 54 Días de cobro

31 DIC 2007 59,996,252 247,654,313 687,928 87 Días de cobro

31 DIC 2008 58,919,905 239,622,208 665,617 89 Días de cobro

Para efectos de este cálculo se incluyen las cuentas por cobrar sin incluir la

Estimación de Cuentas Incobrables.

b) ENDEUDAMIENTO Razón de Endeudamiento: Esta razón mide el porcentaje de fondos proporcionados por los

acreedores de la empresa para el financiamiento de activos. Se obtiene al dividir la deuda

Total entre los Activos Totales.

PERIODO FISCAL DEUDA TOTAL ACTIVO TOTAL RAZÓN DE

ENDEUDAMIENTO 31 DIC 2006 67,410,598 171,681,216 39%

31 DIC 2007 189,052,928 292,249,908 65%

31 DIC 2008 154,786,896 259,154,729 60%

Razón Pasivo-Capital: Esta medida indica la relación entre los fondos que

proveen los acreedores y los que aportan los accionistas. Se obtiene al dividir

la Deuda Total dentro del Capital Contable.

5

PERIODO FISCAL DEUDA TOTAL CAPITAL

CONTABLE

RAZÓN PASIVO-CAPITAL

31 DIC 2006 67,410,598 104,270,618 65%

31 DIC 2007 189,052,928 103,196,980 183%

31 DIC 2008 154,786,896 104,367,833 148%

Rotación de Inventario: Se obtiene al dividir el total de Ventas entre el total

del Inventario. Su resultado indica el número de veces que vendió nuestra

empresa su inventario durante el año.

PERIODO FISCAL VENTAS INVENTARIO ROTACION DE

INVENTARIO 31 DIC 2006 231,859,181 34,710,848 7 veces al año

31 DIC 2007 247,654,313 40,964,970 6 veces al año

31 DIC 2008 239,622,208 35,883,504 7 veces al año

Cobertura de Intereses: Esta razón mide la habilidad de la empresa para

efectuar pagos de intereses. Mientras más alto es el valor de esta razón, la

empresa se encuentra en mejores condiciones de cumplir con sus pagos de

intereses. Un valor de esta razón igual a 1, significa que las utilidades de la

empresa se emplean en su totalidad para cubrir los gastos de intereses.

PERIODO FISCAL

TOT. UTIL. ANTES DEL IMPT. (+) GTOS DE INT.

TOTAL DE GASTOS POR INTERESES

COBERTURA DE INTERESES

31 DIC 2006 14,921,534 3,611,385 4.13

31 DIC 2007 14,365,867 4,070,600 3.53

31 DIC 2008 20,290,358 5,092,014 3.98

INTEGRACION DE INTERESES GASTO AL 31 DE DICIEMBRE

INYECTORES DE PLASTICO, S.A.

Descripción 2006 2007 2008

Banco Industrial, S.A. - 671,999.99 782,202.74 Banco de Occidente, S.A. 576,000.00 Banco G & T Continental, S.A. 272,780.49 904,427.37 1,059,664.73 FiasaPagares 1,989,190.32 2,209,696.02 3,171,484.91 Financiera G&T Continental, S.A. 773,414.68 284,476.75 78,661.15

Total 3,611,385.49Q 4,070,600.13Q 5,092,013.53Q

6

c) RENTABILIDAD

Rendimiento Sobre Capital: Mide la tasa de rendimiento obtenido por los

accionistas en base a su inversión. Se calcula al dividir las utilidades netas

dentro del capital pagado.

PERIODO FISCAL

UTILIDADES NETAS

CAPITAL PAGADO

RENDIMIENTO SOBRE

CAPITAL 31 DIC 2006 7,808,983 78,019,200 10%

31 DIC 2007 7,116,085 78,019,200 9%

31 DIC 2008 10,500,133 78,019,200 13%

Margen de Utilidad Sobre Ventas: Esta razón muestra la utilidad que se

obtiene por cada Quetzal de ingreso. Se calcula al dividir las utilidades netas

dentro de las ventas totales.

PERIODO FISCAL

UTILIDADES NETAS

VENTAS TOTALES

MARGEN DE UTILIDAD

SOBRE VENTAS 31 DIC 2006 7,808,983 231,859,181 3%

31 DIC 2007 7,116,085 247,654,313 3%

31 DIC 2008 10,500,133 239,622,208 4%

Ganancia Operativa en Ventas: Se obtiene de dividir las utilidades en

operación dentro del total de ventas.

PERIODO FISCAL

UTILIDAD EN OPERACIÓN

VENTAS TOTALES

GANANCIA OPERATIVA SOBRE

VENTAS-GASTO FINANCIERO

31 DIC 2006 20,695,789 231,859,181 0.08926

31 DIC 2007 16,989,742 247,654,313 0.06860

31 DIC 2008 21,517,015 239,622,208 0.08979

d) INMOVILIZACION DE LA INVERSION

Se obtiene de dividir el activo no circulante, dentro del total de activos.

PERIODO FISCAL ACTIVO NO CIRCULANTE ACTIVO TOTAL INMOVILIZACION

DE LA INVERSION 31 DIC 2006 100,829,724 171,681,216 0.587 31 DIC 2007 153,595,729 292,249,908 0.526 31 DIC 2008 142,093,582 259,154,729 0.548

7

INYECTORES DE PLASTICO, S.A. FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES

REAL PROYECTADO VARIACION % INGRESOS

Cobros de Ventas 238,908,717

218,133,118

20,775,599 10%

Recuperación de créditos 1,076,347

70,828,554

(69,752,207) -98%

Otros Ingresos 3,031,650

995,198

2,036,452 205%

Intereses en Inversión de Pagarés -

1,057,150

(1,057,150) -100%

Préstamo Banco G&T Continental 14,720,000

14,720,000

- 0%

Préstamo Financiera G&T Continental, S.A. 775,000

775,000

- 0%

Préstamo Banco Industrial, S.A. 9,600,000

9,600,000

- 0%

Desinversión 21,143,000

(21,143,000) -100%

Cobro de Dividendos 259,536

222,966

36,570 16%

Emisión de Pagarés 62,718,000

60,000,000

2,718,000 5%

TOTAL INGRESOS 331,089,250

397,474,986

(66,385,736) -17%

EGRESOS

Amort Préstamo Banco G&T Continental

14,720,000

14,720,000 - 0%

Amort Préstamo Financiera G&T Continental, S.A.

775,000

775,000 - 0%

Amort Préstamo Banco Industrial, S.A.

9,600,000

9,600,000 - 0%

Amortización de Pagarés -

- #¡DIV/0!

Gastos de Ventas 9,130,141

7,439,039

1,691,102 23%

Costo de Producción y Ventas 213,393,941

227,204,343

(13,810,402) -6%

Gastos de Administración 3,510,750

9,873,267

(6,362,517) -64%

Otros Gastos 2,261,503

7,791,279

(5,529,776) -71%

Pago a Proveedores -

20,866,711

(20,866,711) -100%

Intereses S/Pagarés Financieros 3,171,485

3,000,000

171,485 6%

Intereses de Préstamos 1,920,529

1,977,265

(56,736) -3%

Pago de Pagarés Financieros 58,751,000

60,000,000

(1,249,000) -2%

Inversión en Activos Fijos 4,221,315

1,000,000

3,221,315 322%

Otras Inversiones 374,724

21,143,000

(20,768,276) -98%

Pago de Dividendos 8,285,760

6,500,000

1,785,760 27%

Impuesto Pagados 2,717,711

4,739,110

(2,021,399) -43%

TOTAL EGRESOS 332,833,859

396,629,014

(63,795,155) -16%

DIFERENCIA (1,744,609)

845,972

(2,590,581) -306%

SALDO ANTERIOR 10,996,860

2,403,337

8,593,523 358%

ALDO FINAL 9,252,251

3,249,308

6,002,943 185%

1

Diagonal 19, Ave. Petapa 8-95, zona 21

Ciudad de Guatemala, Departamento de Guatemala Tel. (502) 2326-5700 Fax. ( 502) 2477-4814

www.ipsa.com.gt e mail. ventasipsa@icasa.com.gt

PAGARES INYECTORES DE PLÁSTICO I

ADENDUM DE ACTUALIZACION 2011 “La presente actualización se emite en cumplimiento del inciso d) del artículo 2 del “Reglamento sobre Divulgación y Actualización de Información de Entidades Emisoras” de Bolsa de Valores Nacional, S.A. y comprende información legal al 30 de diciembre de 2012 y financiera al 31 de diciembre de 2011. “El representante legal de INYECTORES DE PLASTICO, S.A. certifica: 1) Que los datos contenidos en la presente actualización del prospecto son conforme con los registros correspondientes y con la información disponible a la fecha; también declara que no hay omisiones que incidan en la integridad de la información contenida y que la emisión continua sin infringir las disposiciones, reglamentos o leyes de la República de Guatemala que fueren aplicables; 2) Que los puntos no contenidos en el presente adendum no han sufrido alteración o modificación alguna, continuando vigente lo establecido en el cuerpo del prospecto original”.

1. IDENTIFICACIÓN ESPECÍFICA Importe neto durante los últimos tres ejercicios Referencia (inciso d, Página 3)

d.1. Volumen Anual de Negocios

Período Terminado al: Volumen de Negocios

31/12/2009 Q.210,204,38031/12/2010 263,955,13331/12/2011 310,965,649

d.2 Ganancias Distribuibles

Período Terminado al: Monto 31/12/2009 Q. 12,331,04531/12/2010 12,284,69131/12/2011 10,622,801

d.3 Retorno del Capital Invertido

Período Terminado al: Porcentaje

31/12/2009 16%

2

31/12/2010 16% 31/12/2011 14%

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales Referencia (inciso f, Página 4) Inyectores de Plástico, S.A., al 31 de diciembre de 2011, tiene procesos con la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT) a nivel contencioso administrativo por Q.919,084 y en recurso de revocatoria Q.395,083. La compañía no creo ninguna provisión para pérdidas por este asunto, por que a criterio de la administración no generará futuros gastos. Órgano de administración y principales ejecutivos Referencia (inciso h, Página 4) Al 30 de noviembre 2012, no se dieron cambios en el Órgano de Administración de Inyectores de Plástico, S.A. Personal empleado y relaciones laborales Referencia (inciso i, Página 4)

La evolución del número del personal durante los tres últimos ejercicios ha sido la siguiente:

Año Total 2009 271 2010 286 2011 311

A la fecha no existen sindicatos ni cooperativas dentro de la entidad. Sin embargo, se cuenta con una asociación solidarista. La entidad emisora procura mantener buenas relaciones con el personal empleado. Dividendos distribuidos e intereses pagados Referencia (inciso j, Página 5) Durante los últimos 5 años, Inyectores de Plástico, S.A. ha decretado y pagado dividendos de la siguiente manera:

Año Valor 2007 Q.5,104,512 2008 8,285,7602009 6,429,0242010 5,660,9282011 6,380,640

TOTAL Q.31,860,864 Así mismo, durante el mismo plazo, Inyectores de Plástico, S.A. pagó intereses por valores emitidos – correspondientes a la emisión “Pagarés Inyectores de Plástico I” – de la manera siguiente:

3

Año Valor 2007 Q.2,209,696 2008 3,171,4852009 2,864,4772010 3,204,8592011 4,134,239

TOTAL Q.15,584,756 2. FACTORES DE RIESGO Nivel de apalancamiento del emisor. Referencia (inciso d, Página 10) Como se observa en los Índices Financieros incluidos en el presente anexo de actualización, el nivel de apalancamiento financiero de Inyectores de Plástico, S.A. ha disminuido en los años 2009 a 2011, logrando en este último año una relación de 1.88 a 1.58, por lo que existe riesgo de incumplimiento con nuestros proveedores y acreedores. Para el cumplimiento de las obligaciones generadas por la colocación de los pagarés, no dependen de futuras colocaciones ya que las mismas serán amortizadas con los flujos propios de efectivo o por contrataciones de préstamos bancarios.

Período Terminado al Nivel de apalancamiento 31/12/2009 1.41 31/12/2010 1.58 31/12/2011 1.66

Para el cumplimiento de las obligaciones generadas por la colocación de los pagarés, no dependen de futuras colocaciones ya que las mismas serán amortizadas con los flujos propios de efectivo o por contrataciones de préstamos bancarios. Se adjunta al presente Adendum de actualización proyecciones financieras correspondientes a los próximos 5 años.

3. OTROS DATOS Política de inversiones Referencia (inciso b, Página 10)

b. 1 Descripción de los activos fijos Al 31 de diciembre de 2011 Inyectores de Plástico, S.A. tenía inversiones en activos fijos distribuidos de la siguiente manera:

ACTIVO VALOR TERRENOS Y TÍTULOS DE AGUA Q. 201,268

EQUIPO EN ALMACÉN 1,012,716 EDIFICIOS 7,660,596 MAQUINARIA Y EQUIPO 82,129,436 VEHÍCULOS 44 MOBILIARIO Y EQUIPO 615,467 HERRAMIENTAS 34,909

4

LIBROS DE CONSULTA 4,911 EQUIPO DE COMPUTACIÓN 17,454 AMPLIACIONES Y MEJORAS 21,518,489

TOTAL Q.113,195,290 Los activos fijos detallados, están registrados al costo y se han depreciado bajo el método de la vida útil. b.2. Inversiones en otras sociedades

Inyectores de Plástico, S.A. mantiene sus políticas de inversión con el menor riesgo posible y con fines de expansión, en la actualidad posee inversiones en Envases y Productos de Plástico, S.A. de El Salvador por Q.177,408; en Empaques y Productos de Plástico, S.A. de Honduras por Q.272,571; Empaques de Irapuato, S.A. de C.V. por Q. 9,648,115; Corfina, S.A. por Q.4,300 y Bicapital Corporación por Q. 1,546,005.

b.3. Inversiones en curso de realización Inyectores de Plástico, S.A. está efectuando inversiones de ampliación de capacidad en la línea de extrusión de polietileno, laminación sin solventes, reprocesado de resina de polietileno y formado de vasos de polipapel. b.4. Principales inversiones futuras Las principales inversiones que la entidad emisora tiene contempladas se indican en el tema de proyectos de expansión y desarrollo y se refiere a la adquisición de maquinaria y equipo con el objeto de ampliar su capacidad instalada. Descripción de las emisiones vigentes Referencia (inciso d, Página 11) Los pagarés de la presente emisión Pagarés Inyectores de Plástico I se negocian en mercado primario y secundario; al 31 de diciembre de 2011, la presente emisión contaba con un monto en circulación de Q.59,816,000.00. Inyectores de Plástico, S.A., además de la presente, tiene vigente la emisión de pagarés denominada Pagarés Inyectores de Plástico II, los pagarés de dicha emisión se negocian en mercado primario y secundario; al 31 de diciembre de 2011, dicha emisión contaba con un monto en circulación de Q 25,042,000.00. 4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN Calificación de Riesgo Referencia (inciso ñ, Página 14) Adjunto a la presente actualización se incluye la calificación de riesgo más reciente, la cual fue otorgada por Calificadora de Riesgo Regional, S. A. entidad inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías, otorgando a la emisora una calificación a largo plazo: AA[gtm] con perspectiva estable; y corto plazo: A1[gtm], con datos al 31 de diciembre de 2011. A continuación se presentan los últimos resultados a las calificaciones otorgadas por dicha entidad:

5

Fecha Largo plazo Corto plazo

30-06-2009 AA[gtm] A2+[gtm] 31-12-2010 AA[gtm] A1[gtm] 31-12-2011 AA[gtm] A1[gtm]

5. INFORMACION FINANCIERA Estados Financieros Referencia (numeral 1, Página 14) Adjunto a la presente actualización, se incluyen los estados financieros auditados de Inyectores de Plástico, S.A. elaborados por la firma Lara, Aranky, Ramos y Asociados, S.C., con opinión de un auditor externo por el siguiente periodo:

Al 31 de diciembre 2011 Perspectivas Referencia (inciso c, Página 14) Se adjunta al presente adendum el comparativo de las proyecciones financieras contenidas en el prospecto original, contra la información financiera real del ejercicio por el que se actualiza.

INYECTORES DE PLÁSTICO, S.A. COMPARATIVO ENTRE EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO Y EL FLUJO DE CAJA

EJECUTADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 CIFRAS EXPRESADAS EN MILES DE QUETZALES

REAL

PROYECTADO VARIACION % INGRESOS

Cobros de ventas

303,977.40

406,986.06

103,008.66 25%

Otros ingresos

1,619.42

1,398.18

(221.24) -16%

Intereses en inversión de pagarés

1,057.15

1,057.15 100%

Desinversión

31,621.60

21,143.00

(10,478.60) -50%

Cobro de dividendos

280.87

280.87 100%

Emisión de pagarés

6,851.00

60,000.00

53,149.00 89%

TOTAL INGRESOS 344,069.42

490,865.26

(146,795.85) -30%

EGRESOS

Costo de producción y ventas

250,225.89

324,497.58

74,271.69 23%

6

Gastos de ventas

9,941.76

10,451.31

509.55 5%

Gastos de administración

9,808.11

13,871.23

4,063.12 29%

Otros gastos

2,119.31

14,938.88

12,819.58 86%

Pago a proveedores

23,235.68

24,321.93

1,086.25 4%

Intereses s/pagarés financieros

4,134.24

3,000.00

(1,134.24) -38%

Intereses de préstamos

1,040.81 - (1,040.81) -100%

Inversión en activos fijos

22,846.76

2,500.00

(20,346.76) -814%

Inversión en títulos y valores

9,853.78

21,143.00

11,289.22 53%

Pago de dividendos

6,380.64

9,000.00

2,619.36 29% Desinversión en pagarés financieros

60,000.00

60,000.00 100%

Impuesto pagados

3,245.53

6,520.03

3,274.50 50%

TOTAL EGRESOS 342,832.52 490,243.96

(147,411.44) -30%

DIFERENCIA 1,236.89 621.30

615.59 99%

SALDO ANTERIOR

24,044.91

3,362.42

(20,682.49) -615%

SALDO FINAL

25,281.80

3,983.72

(21,298.08) -535% Estados Financieros Internos Referencia (inciso f, página 15) Se adjunta a la presente actualización los estados financieros internos a:

30 de septiembre de 2012 Índices Financieros Referencia (numeral 3, Página 15) Adjunto al presente anexo de actualización se encuentran los índices financieros de Inyectores de Plástico, S. A., correspondiente a los periodos, 2009, 2010 y 2011.

7

a) LIQUIDEZ

Razón Corriente: Se obtiene de dividir la cuenta denominada Activos Corrientes entre

el monto que corresponde a los Pasivos a Corto Plazo. El resultado obtenido indica el

número de fondos disponibles que cubren obligaciones. Para nuestra empresa el

resultado fue el siguiente:

PERIODO FISCAL

ACTIVOS CORRIENTES

PASIVOS CORTO PLAZO

RAZÓN CORRIENTE

31 DIC. 2009 94,871,945 39,327,397 2.42 31 DIC. 2010 119,106,276 52,688,796 2.26 31 DIC. 2011 152,390,421 65,500,245 2.33

Rotación de Cuentas por Cobrar: Se obtiene de dividir el monto registrado como

cuentas por cobrar entre el promedio de ingresos por día (ventas totales divididas

entre 360 días). El resultado nos indica el número de días que tarda la empresa en

convertir en efectivo sus cuentas por cobrar. La rotación de nuestras cuentas por

cobrar ha sido la siguiente:

PERÍODO FISCAL

CUENTAS POR

COBRAR VENTAS VENTAS

PROMEDIO

ROTACIÓN CUENTAS POR

COBRAR 31 DIC. 2009 37,233,341 210,204,380 583,901 64 Días de cobro 31 DIC. 2010 40,783,474 263,955,133 733,209 56 Días de cobro 31 DIC. 2011 41,948,267 310,965,649 863,793 49 Días de cobro

Para efectos de este cálculo se incluyen las cuentas por cobrar sin incluir la

Estimación de Cuentas Incobrables.

b) ENDEUDAMIENTO

Razón de Endeudamiento: Esta razón mide el porcentaje de fondos proporcionados

por los acreedores de la empresa para el financiamiento de activos. Se obtiene al

dividir la Deuda Total entre los Activos Totales.

PERIODO FISCAL

DEUDA TOTAL

ACTIVO TOTAL

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

31 DIC. 2009 155,856,837 266,754,153 58% 31 DIC. 2010 184,864,277 301,934,439 61% 31 DIC. 2011 201,541,297 322,853,620 62%

8

Razón Pasivo-Capital: Esta medida indica la relación entre los fondos que proveen

los acreedores y los que aportan los accionistas. Se obtiene al dividir la Deuda Total

dentro del Capital Contable.

PERIODO FISCAL DEUDA TOTAL CAPITAL

CONTABLE RAZÓN

PASIVO-CAPITAL 31 DIC. 2009 155,856,837 110,897,316 141% 31 DIC. 2010 184,864,277 117,070,162 158% 31 DIC. 2011 201,541,297 121,312,323 166%

Rotación de Inventario: Se obtiene al dividir el total de Ventas entre el total del

Inventario. Su resultado indica el número de veces que vendió nuestra empresa su

inventario durante el año.

PERIODO FISCAL VENTAS INVENTARIO ROTACION DE

INVENTARIO 31 DIC. 2009 210,204,380 30,544,291 7 Veces al año 31 DIC. 2010 263,955,133 40,164,341 7 Veces al año 31 DIC. 2011 310,965,649 52,793,712 6 Veces al año

Cobertura de Intereses: Esta razón mide la habilidad de la empresa para efectuar

pagos de intereses. Mientras más alto es el valor de esta razón, la empresa se

encuentra en mejores condiciones de cumplir con sus pagos de intereses. Un valor de

esta razón igual a 1, significa que las utilidades de la empresa se emplean en su

totalidad para cubrir los gastos de intereses.

PERIODO FISCAL

TOT. UTIL. ANTES DEL IMPT. (+) GTOS

DE INT.

TOTAL DE GASTOS POR INTERESES

COBERTURA DE

INTERESES 31 DIC. 2009 22,208,335 4,566,204 4.86 31 DIC. 2010 21,611,590 4,339,217 4.98 31 DIC. 2011 20,012,137 5,175,053 3.87

c) RENTABILIDAD

Rendimiento Sobre Capital: Mide la tasa de rendimiento obtenido por los accionistas

en base a su inversión. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro del capital

pagado.

PERIODO FISCAL

UTILIDADES NETAS

CAPITAL PAGADO

RENDIMIENTO SOBRE

CAPITAL 31 DIC. 2009 12,331,047 78,019,200 16% 31 DIC. 2010 12,284,691 78,019,200 16% 31 DIC. 2011 10,622,801 78,019,200 14%

9

Margen de Utilidad Sobre Ventas: Esta razón muestra la utilidad que se obtiene por

cada Quetzal de ingreso. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro de las ventas

totales.

PERIODO FISCAL

UTILIDADES NETAS

VENTAS TOTALES

MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS

31 DIC. 2009 12,331,047 210,204,380 6% 31 DIC. 2010 12,284,691 263,955,133 5% 31 DIC. 2011 10,622,801 310,965,649 3%

Ganancia Operativa en Ventas: Se obtiene de dividir las utilidades en operación

dentro del total de ventas.

PERIODO FISCAL

UTILIDAD EN OPERACIÓN

VENTAS TOTALES

GANANCIA OPERATIVASOBRE

VENTAS-GASTO FINANCIERO

31 DIC. 2009 22,630,806 210,204,380 0.107660 31 DIC. 2010 20,826,608 263,955,133 0.078900 31 DIC. 2011 24,994,651 310,965,649 0.080378

d) INMOVILIZACION DE LA INVERSIÓN

Se obtiene de dividir el activo no circulante, dentro del total de activos.

PERIODO FISCAL

ACTIVO NO CIRCULANTE ACTIVO TOTAL INMOVILIZACION

DE LA INVERSION 31 DIC. 2009 171,882,208 266,754,153 0.645 31 DIC. 2010 182,828,163 301,934,439 0.605 31 DIC. 2011 170,463,199 322,853,620 0.528

Informes del Órgano de Administración Referencia (numeral 4, Pagina 17) Adjunto a la presente actualización se encuentran el Informe del Órgano de Administración de Inyectores de Plástico, S.A. del año 2011.

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DESCRIPCIÓN / AÑO 2012 2013 2014 2015 2016SALDO INICIAL 25,281,801.69 24,421,767.84 26,759,022.44 28,166,017.59 27,248,960.45

INGRESOSCobros de ventas 330,823,554.56 364,926,074.06 401,418,681.46 441,560,549.61 485,716,604.57 Anticipo sobre ventas 1,812,248.65 - - - - Desinversión en títulos de acción 6,367,558.46 - - - - Inversión en emisión de pagarés financieros 68,384,000.00 38,724,000.00 62,684,000.00 45,617,000.00 55,791,000.00 Préstamos bancariosBanco G&T Continental, S.A. - 12,396,000.00 9,297,000.00 6,198,000.00 3,099,000.00 Otros ingresos 1,781,357.69 1,959,493.46 2,155,442.80 2,370,987.08 2,608,085.79 TOTAL INGRESOS 434,450,521.05 442,427,335.35 502,314,146.71 523,912,554.28 574,463,650.81

EGRESOSCosto de ventas (compras) 265,474,912.94 308,195,748.09 340,956,527.38 377,740,902.91 418,764,026.87 Gastos de distribución y ventas 10,929,755.86 12,114,500.90 13,385,449.21 14,806,403.90 16,386,627.68 Gastos de administración 10,794,177.75 11,877,612.37 13,067,977.91 14,378,382.86 15,820,580.02 Pago a proveedores 18,130,031.84 - - - - Inversion en capital de trabajo 186,638.27 - - - - Inversión en activos fijos 532,950.25 - - - - Inversión en títulos de acción 15,106,691.33 - - - - Desinversión en emisión de pagarés financieros 68,384,000.00 38,724,000.00 62,684,000.00 45,617,000.00 55,791,000.00 Pago a capital e intereses bancariosBanco G&T Continental, S.A. - 15,495,000.00 12,396,000.00 9,297,000.00 6,198,000.00 Intereses financieros bancarios 977,970.74 1,249,163.67 968,400.16 707,983.09 406,873.16 Intereses en emisión de pagarés financieros 4,194,465.56 4,242,900.00 4,242,900.00 4,242,900.00 4,242,900.00 Otros gastos 7,782,245.18 8,758,085.96 10,463,864.42 12,291,797.95 14,317,175.99 Impuestos -ISR- ISO - 3,863,777.49 5,650,176.36 5,685,865.68 6,254,364.33 6,879,800.77 Pago de dividendos 3,671,136.00 9,361,125.57 10,297,144.35 11,326,858.78 12,459,544.66 TOTAL EGRESOS 410,028,753.21 415,668,312.91 474,148,129.11 496,663,593.83 551,266,529.14

SALDO FINAL 24,421,767.84 26,759,022.44 28,166,017.59 27,248,960.45 23,197,121.67

Valor total de depreciaciones 15,388.12 13,837.05 13,217.44 11,764.45 9,587.92

INYECTORES DE PLÁSTICO, S.A.FLUJO DE CAJA PROYECTADO PARA LOS AÑOS DEL 2012 AL 2016

CIFRAS EN QUETZALES