PALŪKANŲ NORMŲ, SKOLINIMO IRPINIGŲ KIEKIO

KAITOS YPATUMAI

Vladimiras Trukšinas,Nepriklausomas analitikas2010 11 09

Bankai – kas tai?

• Kaltinti bankus dėl visų blogybių yra populiaru

• Ar visada kalti tik bankai? Tiek geruose, tiek bloguose darbuose?

• Kalbinis – demografinis apibūdinimas

• Bankų partnerių vaidmuo ir atsakomybė

Ar verta kalbėti ir net džiaugtisnuo 2008 m pabaigos rekordiškai sumažintomis palūkanomis???• - paskoloms LT nuo 10,08% (2008 12) iki 5,37%

rugsėjį, t. y. -46,7%;• - paskoloms EUR nuo 6,97 % (2008 10) iki 3,69%

dabar, t. y. -47,1%;• - indėliams LT nuo 7,65% (2008 12) iki 1,57%

liepą, t. y. -79,5%;• - indėliams EUR nuo 3,83% (2008 10) iki 0,77%

liepą, t. y. -79,9%.

Žinant, kad tai vyko skolinimo blokados (embargo) sąlygomis!!!

Ir nors dabar palūkanos nėra reikšmingu skolinimo veiksniu ir sąlyga,

• Apie jų kaitos ypatumus per paskutinius metus kalbėti BŪTINA

• Bent tam, kad pabandyti suprasti galimus jų kaitos motyvus bei pasekmes šalies ekonomikai.

• Kad, galbūt, įvardintume jų kaitos AUTORIUS bei galimus jų tikslus

Palūkanų normų LT kaitos vaizdelis iki krizės

VILI's paskolų ir indėlių palūkanų viduryje? %

02

468

1012

Indėliai Paskolos VILI's Pask.-ind.

Dvigubos maržos veikimo rezultatas• Skolinimo LT palūkanos bent 50 % buvo

padidintos nepagrįstai. O tai yra 4,5 – 5,0 % punktai!

• Nepagrįstų palūkanų metų suma gali būti matuojama 1,2 – 1,3 mlrd. Lt (rezidentų paskolų likutis nacionaline valiuta 2008 m. pabaigoje 25,6 mlrd. Lt x 0,045 – 0,05).

• Bankams – tai gauta suma, o bankų skolininkams – papildomos ir nepagrįstos išlaidos.

• Bet, dar klestint ekonomikai, tokias palūkanas noriai mokėjome...

Štai kas įvyko kas vyko 2008 m. pabaigoje:

08 09 08 12

Paskolų LT palūk. 8,31 10,08 +30 %

Indėlių palūkanos 4,95 7,65 +54%

Paskolos-indėliai 3,36 2,43 -28%

VILI’s 6,17 9,71 +58%

Paskolos-VILI’s 2,14 0,37 - 83%

O tai reiškia, kad:

2008 m. rugsėjo - spalio mėn. šalies ekonomikai buvo suduoti šie skaudūs smūgiai:– sustabdytas (sugriežtintas?) kreditavimas (ir

iki šiol be įtikinamų paaiškinimų)– drastiškai padidintos palūkanos litais naujiems

kreditams– su drastiškai padidintu VIL’iu padidintos

palūkanas jau suteiktoms paskoloms su kintamomis palūkanomis (kas reikšmingai padidino bankrotų skaičių)

Ir šalį užgriuvo bankrotų cunamis, prie kurio prisidėjo ir minėtas bankų ,,veikimas”

Pradėtų ir baigtų bankroto procesų skaičiaus dinamika

621709

773 759

606

957

1842

752

645

768 764 786

672

562

799

590

415

247

981077837276

542

262

10646

4 17 327700

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

1993 m. 1994 m. 1995 m. 1996 m. 1997 m. 1998 m. 1999 m. 2000 m. 2001 m. 2002 m. 2003 m. 2004 m. 2005 m. 2006 m. 2007 m. 2008 m. 2009 m.

įm.sk.

Pradėtas bankroto procesas

Baigtas bankroto procesas

Kodėl didintos palūkanos LT? Aiškinama:

• Padidėjo tarpbankinis nepasitikėjimas - suteikta tarpbankinių paskolų 3-6 mėn.

• 2007 - 93; • 2008 -125; tik • 2009- tik 20,2

• Padidėjo nacionalinės valiutos rizika • Padidėjo šalies rizika• Padidėjo skolininkų rizika• Ar įtikinama??? (Manau kad NE. Bet apie tai – truputį vėliau)• O kas vyko toliau?

Kaip kinta palūkanos LT jau krizės sąlygomis?

VILI's ir toliau nesilaiko paskolų ir indėlių palūkanų vidurio ,,taisyklės" ,%

1,00

3,00

5,00

7,00

9,00

11,00

Indėlių Paskolų Pask.- Ind. VILI"s

Apie VILĮGalima teigti, kad: 1.6 – rių mėn. trukmės VILIBOR‘as neatspindi

jokios, bent kiek realios, tarpbankinio skolinimo rinkos, nes jos, tokios trukmės, paprasčiausiai beveik nėra

2. Ir savo dydžiu dažniausiai (visus 2009 metus!) viršijo atseit jo pagrindu nustatomas paskolų LT palūkanų normas. T. y. VILIBOR‘as nebuvo ir negalėjo būti skolinimo LT palūkanų nustatymo pagrindu

3.Jis naudojamas skolinimo LT branginimui ,,paaiškinti“

Įmonių ir namų ūkių paskolų ir indėlių palūkanos EUR net kito priešingai

Indėlių ir paskolų EUR palūkanų kaita, %

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

Indėlių Paskolų EURIBOR Pask.- Ind.

Sudarytos štai tokios palūkanų žirklės

Įm. ir n. ū. indėlių ir paskolų LT/EUR santykio kaita

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

Indėlių Paskolų

Žirklių veikimo rezultatas - 1

Teiktų naujų paskolų įmonėms ir n. ūkiams valiutinė struktūra, %

10,0

30,0

50,0

70,0

90,0

LT EUR

Žirklių veikimo rezultatas - 2

Įmonių ir namų ūkių paskolų likučiai valiutomis, %

-5,0

15,0

35,0

55,0

75,0

LT EUR Kitos val.

Ir dar vienos žirklėsRezidentų indėlių valiutinė struktūra, %

0,010,020,030,040,050,060,070,080,0

LT EUR USD ir k. v.

Taigi,• Skolinimas jau daugiau nei 70% vyksta EUR

arba kitomis užsienio valiutomis.• Taupymas ir pinigų apyvarta apie 70% vyksta

dar nacionaline valiuta – LT.• Tarp jų vyksta nuolatinis ir daugkartinis valiutų

konvertavimas: gauta EUR paskola naudojimui keičiama į LT, uždirbti LT keičiami į EUR paskolos grąžinimui.

• Ir tai tenkina ir pinigų naudotojus, ir bankus - kol egzistuoja minėtos bankų sukurtos žirklės.

Kokia ir kam iš to galima nauda?• Bankams tai tik į naudą: tik per pirmąjį š. m.

pusmetį iš operacijų užsienio valiutomis uždirbo 104,8 mln. Lt – 1,9 karto daugiau, nei per I-ąjį praėjusių metų pusmetį.

• Per devynis š. m. mėn., palyginti su atitinkamu pernykščiu laikoytarpiu, bankai iš operacijų užsienio valiuta uždirbo 33,7 mln. Lt daugiau.

• Bet tai tenkina ir pinigų naudotojus ir bankus. Kol egzistuoja bankų sukurtos minėtos žirklės.

Bet grįžkime į 2008 / 2009 metus, ekonomikos krizės ir skolinimo embargo pradžią

-5,00,05,0

10,015,020,025,0

Vidaus kredito likučių kaita, %, 2007 12=100

Viso Įmonėms Namų ūk.

Mažėjant vidaus kredito (VK) likučiui, grėsmingai pavojingai kinta jo struktūra

• Paskolų likučiuose vis sparčiau dominuoja paskolos ne ekonominei veiklai.

• O tai – skolintų pinigų mažai efektyvus panaudojimas naujos pridėtinės vertės kūrimui

• Skolinimas statybos sektoriui – tai pinigų naudojimas mažiausiai efektyviai veiklai - juk statyboje sukuriama vos 50 % pridėtinės vertės nuo pardavio sumos. O dar blogiau, kai statybos produktai yra negamybinės paskirties.

• Skolinimas valdžiai – dar blogiau!!!

Namų ūkių skolos – tai paskolos būstams Bet ne jose grėsmė!!!

Paskolų dalis ne ekonominei veiklai, %

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

45,00

Skolinimo bumo ,,rezultatai”

• Beveik penkerius metus dosniai teikę paskolas, bankai išmokė Lietuvos žmones ir verslą gausiai skolintis, net ne visada realiai galvojant apie skolų grąžinimą

• Per tą laiką įmonių, skolingų bankams, skaičius padidėjo 2,5 karto,

• O fizinių asmenų – net 4,7 karto (iki 764 tūkst.)!!!

• Daugiau nei pusė (55 %) užimtųjų šalies ūkyje tapo bankų skolininkais, t. y. priklausomi nuo bankų.

Skolinimo embargo paaiškinimai šalies, valiutos ir kitomis ,,rizikomis” – neįtikinami

• Daugelis pasaulinio masto ekonomistų (ne bankų) gan vieningai jau sutarė, kad dabartinės pasaulinės finansinės ir ekonomikos krizių sukėlėjai yra bankai bei jų agresyvaus skolinimo politika, pagrįsta laisvosios rinkos neribojamu gobšumu ir pelno siekimu bet kokia kaina,

• Apie bankų skolinimo ir pinigų politikos klaidas, nors ir aptakiai, kalbėjo ir Lietuvoje veikiančių bankų vadovai, kiek atviriau ir konkrečiau – iš užsienio atvykę jų motininių bankų atstovai (vadovai!) bei žinomi analitikai.

Ir tik Lietuvos banko vadovas laikosi vienareikšmiškos nuostatos: Lietuvos bankas (ir bankai?) dirbo ir dirba nepriekaištingai.

• O jeigu būtent tokie vertinimai visgi teisingi? O taip teigti, manau, pagrindo yra!

• Juk sunku patikėti, kad šalyje veikiančių bankų savininkai galėjo padaryti tiek daug klaidų?

• O gal skolinimo ,,klaidos” ir buvo tikroji skolinimo ir pinigų politika aplamai bei tikslas?

JAV tokie tikslai bankų veikime buvo:

• Tokio bankų veikimo pavyzdžiu minimas 1891 m. (beveik prieš 120 metų !) Amerikos Bankų Asociacijos memorandumas, kuriuo visiems Asociacijos nariams nurodoma, kad:

”nuo 1894 m. rugsėjo 1 d. jokiais būdais neatnaujiname kreditų. Pareikalaujame grąžinti paskolas anksčiau laiko. <...> Atimame teisę skolininkams išpirkti jų įkeistą turtą ir perimame jų nuosavybę. Mes priversime <...> tūkstančius fermerių parduoti savo fermas mūsų nurodytomis kainomis... Tuomet jie taps nuomininkais... “

Šaltinis: ABA 1891 m. memorandumas, pateiktas JAV kongreso 1913 m. balandžio 13 d. protokoluose, cituojamuose Dmitrijaus Karasiovo knygoje ,,Bankai-žudikai“.

O ar įmanomi panašūs bankų tikslai Lietuvoje?

• Į ekonomiką ,,įlieti” (importuoti) didelį pinigų kiekį, sukeliant reikšmingą infliaciją

• Dėl padidėjusių kainų (infliacijos) šalis praranda turėtą konkurencingumą eksporto rinkose

• Šalies ekonomika paverčiama narkomanu neuždirbtiems (ir ES!) pinigams

• Nutraukus kreditavimą, šalies ekonomikoje sukeliamas pinigų ,,badas”

• Vyriausybė priversta bet kokia kaina skolintis tam, kad “palaikyti” buvusią, sąmoningai dirbtinai padidintą, pinigų masę

Pinigų importas, srautas, mln. Lt

2009 2009/08

2009 II pusm.

2010 I pusm.

2004-2010

ES lėšos 6671 1,8 k.

3417 3254 22923

Pervedimai 2867 -4,2 1705 1162 14613

Viso ,,dovanų”

9534 43,7 5122 4416 37536

Užsienio lėšos

12 -99,9 … 5918 62482

Viso 12179 7,2 … 9379 119586

Šalies ekonomikos skola (be bankų ir kitų fin. įm.), 2010 II k. pab., mlrd. Lt

• Fin. korporacijų paskolos rez. 71,4 (tame sk. PFI VK=67,1; 4,3 –kitos fin. įmonės)

• Skolos užsieniui 81,4– valdžios 24,6– kitų įmonių 6,9

• Realioji ekonomikos skola, neto 114,9• Santykis su BVP, %,

– nominaliu 125,0– realiu 167,0

Neramina tai, kad mūsų ekonomikos prasiskolinimas spačiai didėja!!!

Šalies ekonomikos realios (neto) skolos kaita, %, 2003=100

0,050,0

100,0150,0200,0250,0300,0

Skola BVP Skola/BVP

Per šešeris narystės ES metus:

• Šalies ekonimika (metų BVP) išaugo vos 17,0 %• O ją aptarnaujantis vidutinis metų pinigų kiekis

(P3) padidėjo 3,1 karto!!!• Vartojimo infliacija “sukaupta” iki 33,2%,• O bendroji pinigų infliacija ir jų nuvertėjimas

(P3/BVP) gali būti matuojamas 2,6 k.,(165,7%)• Realioji šalies ekonomikos skola padidėjo 3,6

karto,• Tame tarpe valdžios skola – net 3,2 karto!!!

Ir naujausi mūsų ekonomikos atsigavimo rodikliai

2010 3K/

2009 3K

2010 3K/2K

2010 9 mėn./

2009 9 mėn.

2010 9 mėn./

2009 2-4K

BVP +0,6 +6,7 -0,1 -2,7

Mokėjimai negrynais -9,0 -7,3 -2,4 -6,0

GP apyvartoje 6,2 4,9 -3,7 1,6

Ir naujausi mūsų ekonomikos atsigavimo rodikliai

• Bankų kitos finansinės paslaugos pabrangintos 2010/2008 =29,1%!!!

• Ar ir bankai ,,prisideda” prie ekonomikos stūmimo į šešėlį???

Ir dar: ar bankai keičia ,,orientaciją”???

• Nuo bankininkystės į ...,,orakulystę”.• Bankų “prognozėse” nutylint apie kreditavimo

embargą, palūkanų bei kitų finansinių paslaugų tarifų didinimą ir ...ekonomikos žlugdymą(?).

• O gal ekonomika kapanojasi ir, gal būt - negrius į dar vieną recesijos bangą, NEPAISANT bankų kreditavimo embargo, palūkanų bei kitų finansinių paslaugų tarifų drastiško didinimo?

• Ar tai gali reikšti, kad bankų šalies ekonomikos žlugdymo politika nepasiteisino? Juk ekonomika visgi “rodo atsigavimo požymius"?

Na ir dar: naujausia vieno banko ,,prognozė”:

• “Vertinama, kad 2010 m. infliacija sudarys 1,2% proc., o kitais metais pakils iki 2,3%”

• O kur kainų stabilumo įgyvendinimas”? - Tai - peilis biudžeto išlaikytiniams su stabiliai mažejančiomis pajamomis

• O kaip kapanosis verslas, ir toliau prarasdamas eksporto konkurencingumą?

• Bet tokia prognozė – labai naudinga BIUDŽETUI (infliaciniam).

Ką daryti???• Gydykimes!!! Nuo priklausomumo narkotikams-skolintiems

ir neuždirbtiems pinigams!• Grąžinkime skolas• Pritarkime bankų skolinimo griežtinimui ir –nesiskolinkime • Žymiai efektyviau naudokime importuotus pinigus: ES

parama, užsienio paskolos• Ir mokykimės gyveni iš savų, nors ir sunkiai uždirbtų, pinigų • Nevenkime (o ir ieškokime) alternatyvų dabartiniams

bankams – monopolistams• Ir bankai ateis su pagerintais pasiūlymais skolinti ir taupyti

• Ačiū už dėmesį ir kantrybę

• Ir atsiprašau už perkrautą statistiką

Vladimiras Trukšinas,Statistikas,Ekonomistas,Nepriklausomas analitikasvtruksinas@cablenet.lt8 616 309592010 11 09