pengaruh likuiditas, profitabilitas, aktivitas, dan
TRANSCRIPT
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN
PENILAIAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN JASA SUB SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE
YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2017-2019
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Salah Satu Persyaratan
Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Oleh:
Aida Miyaningrum
201710170311033
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2021
ii
iii
iv
v
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan secara empiris pengaruh
likuiditas, profitabilitas, aktivitas, dan penilaian pasar terhadap return saham pada
perusahaan jasa sub sektor properti dan real estate yang terdaftar di BEI periode
tahun 2017-2019. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan properti dan real
estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019. Sampel yang
digunakan pada penelitian ini ialah 17 perusahaan yang dipilih menggunakan teknik
purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah statistik deskriptif,
uji asumsi klasik, dan analisis linier berganda dengan alat bantu program SPSS 25.
Hasil penelitian membuktikan bahwa likuiditas dan penilaian pasar berpengaruh
terhadap return saham. Sedangkan profitabilitas dan aktivitas pada perusahaan
properti dan real estate tahun 2017-2019 tidak berpengaruh terhadap return saham.
Kata Kunci : Return Saham, Likuiditas, Profitabilitas, Aktivitas, Penilaian
Pasar.
Abstract
This study aimed to determine the effect of liquidity, profitability, activity ratio, and
market valuation on the stock returns in property and real estate sub-sector service
companies in the Indonesian Stock Exchange from 2017 to 2019. The sample is 17
companies chosen by purposive sampling technique. The data analysis techniques
used are descriptive statistics, classic assumption tests, and multiple linear analysis
with the SPSS 25 program. The result showed that the variables of liquidity and
market valuation affect stock returns. While the profitability and activity ratio in
property and real estate companies in 2017-2019 does not affect stock returns.
Keywords: stock return, liquidity, profitability, activity ratio, market valuation.
vi
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim
Assalamualaikum warahmatullahi wabarakatuh
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
memberi rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini dengan judul “PENGARUH LIKUIDITAS,
PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN PENILAIAN PASAR TERHADAP
RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA SUB SEKTOR PROPERTI
DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2017-
2019”. Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Akuntansi Program Studi Akuntansi di Universitas Muhammadiyah
Malang.
Selama proses penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapat
bimbingan, dukungan dan bantuan dari berbagai pihak, baik moril maupun
materil, sehingga skripsi ini akhirnya dapat diselesaikan. Pada kesempatan ini
dengan ketulusan hati yang paling dalam, penulis mengucapkan terimakasih
begitu besar kepada :
1. Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya kepada
penulis.
2. Kedua orang tua tercinta, Bapak Lasimin dan Ibu Kahayanti yang telah
memberikan motivasi, semangat, dukungan baik moril dan materi serta doa
yang tiada henti kepada penulis sehingga penulis bisa meneruskan kuliah
sesuai dengan apa yang beliau inginkan dan juga bias menyelesaikan
penulisan skripsi ini hingga selesai.
3. Bapak Dr. Fauzan, M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
4. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
sekaligus sebagai dosen pembimbing yang telah memberikan masukan dan
saran maupun arahan yang sangat berguna dalam penyusunan skripsi serta
memotivasi penulis untuk menyelesaikan skripsi.
6. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah, M.M., Ak., CA., selaku dosen penguji 1 dan
Ibu Aviani Widyastuti, S.E., M.SA., Ak., CA. selaku dosen penguji 2 yang
telah memberikan masukan berupa saran dan perbaikan sehingga penulis
dapat membuat skripsi menjadi lebih baik lagi serta mendapatkan ilmu yang
lebih baik lagi.
vii
7. Bapak/Ibu dosen dan staff di lingkungan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah banyak membantu penulis
untuk menyelesaikan skripsi ini.
8. Teman-teman terdekat penulis yang tidak bisa disebutkan satu persatu
namanya karena terlalu banyak, yang sudah bersama dengan penulis dari
mulai penulis berada dibangku SMP hingga penulis berkuliah di Universitas
Muhammadiyah Malang yang selalu berbaik hati meberikan dukungan dan
doa sehingga penulis bias menyelesaikan skripsi ini.
9. Keluarga dari mulai tante, om, saudara-saudara yang selalu mendengarkan
keluh kesah dari awal saya menjadi mahasiswa sampai sekarang, semoga
segala cita-cita, doa, harapan apapun itu yang baik-baik sedang kalian
usahakan segera dikabulkan Allah dan diberikan yang terbaik.
10. Teman-teman kelas Akuntansi A 2017 terimakasih atas jalinan pertemanan
serta kontribusi yang kalian berikan.
11. Serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, namun
telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat keterbatasan dan
kekurangan, semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat untuk seluruh
pembaca. Akhir kata, dengan segala kerendahan hati penulis ucapkan
terimakasih yang tidak terhingga pada semua pihak yang terlibat.
Billahittaufiq Wal Hidayah
Wassalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuh
Malang, 15 Maret 2021
Aida Miyaningrum
viii
DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN ................................................................................. ii
LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................. iii
PERNYATAAN ORISINALITAS ...................................................................... iv
ABSTRAK .............................................................................................................. v
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................... viii
DAFTAR GAMBAR .............................................................................................. x
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xi
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xii
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang .................................................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ............................................................................................. 3
C. Tujuan .................................................................................................................. 3
D. Manfaat................................................................................................................ 3
BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................................ 5
B. Teori dan Kajian Pustaka .................................................................................... 7
C. Perumusan Hipotesis ........................................................................................... 9
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian .................................................................................................. 12
B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ....................................................... 12
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................................ 12
D. Jenis dan Sumber Data ...................................................................................... 14
E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................................ 14
F. Teknik Analisis Data.......................................................................................... 14
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian .................................................................. 17
B. Deskripsi Data ................................................................................................... 18
C. Statistik Deskriptif ............................................................................................. 18
ix
D. Uji Asumsi Klasik ............................................................................................. 20
E. Analisis Linier Berganda ................................................................................... 23
F. Analisis Data dan Pembahasan .......................................................................... 24
BAB V. PENUTUP
A. Simpulan ........................................................................................................... 27
B. Keterbatasan ...................................................................................................... 27
C. Saran .................................................................................................................. 28
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 29
LAMPIRAN .......................................................................................................... 34
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran .......................................................................... 11
Gambar 4.1. Uji Normalitas ................................................................................... 20
Gambar 4.2. Uji Heterokedastisitas ....................................................................... 22
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1. Hasil Kriteria Pengambilan Sampel ...................................................... 17
Tabel 4.2. Statistik Deskriptif ................................................................................ 18
Tabel 4.3. Uji Multikolinearitas ............................................................................. 21
Tabel 4.4. Uji Autokorelasi .................................................................................... 22
Tabel 4.5. Uji t Parsial............................................................................................ 23
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Sampel Perusahaan ................................................................. 34
Lampiran 2. Daftar Return Saham ......................................................................... 35
Lampiran 3. Daftar Rasio Likuiditas ...................................................................... 36
Lampiran 4. Daftar Rasio Profitabilitas ................................................................. 37
Lampiran 5. Daftar rasio Aktivitas ........................................................................ 38
Lampiran 6. Daftar Rasio Penilaian Pasar ............................................................. 39
29
DAFTAR PUSTAKA
Alviansyah, M.R., Suzan, L. and Kurnia. (2018), “Pengaruh Profitabilitas,
Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham (Studi Kasus
pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia pada Tahun 2011-2015)”, Vol. 5 No. 1.
Brigham, E. and Houston, J.F. (2001), Manajemen Keuangan, Diterjemahkan
Oleh: Herman Wibowo, Buku 2, 8th ed., Erlangga, Jakarta.
Brigham, E. and Houston, J.F. (2005), Manajemen Keuangan, Erlangga, Jakarta.
Dewi, P.E.D.M. (2017), “PENGARUH RASIO LIKUIDITAS,
PROFITABILITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS DAN PENILAIAN
PASAR TERHADAP RETURN SAHAM”, Jurnal Ilmiah Akuntansi, Vol.
1 No. 2, available at:https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9988.
Fahmi, I. (2015), Pengantar Manajemen Keuangan Teori Dan Soal Jawab, CV.
Alfabeta, Banung.
Ghozali, I. (2011), Aplikasi Analisis Multivariante Dengan Program IBM SPSS 19,
Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Ghozali, I. (2016), Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23,
Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Ghozali, I. (2017), Aplikasi Analisis Muktuvariate Dengan Program IBM SPSS 23
Cetakan VIII, Badan Penerbit Universitas Diponogero, Semarang.
Herlianto, D. (2013), Manajemen Investasi Plus Jurus Mendeteksi Investasi
Bodong, Gosyen Publisher, Yogyakarta.
30
Hery. (2016), Analisis Laporan Keuangan Integrated And Comprehensive Edition,
PT Gramedia, Jakarta.
Indriantoro, N. and Supomo, B. (2002), Metodologi Penelitian Bisnis Untuk
Akuntansi & Manajemen, BPFE-YOGYAKARTA, Yogyakarta.
Kasmir. (2013), Analisis Laporan Keuangan, Edisi Revisi., PT.GRAFONDO
PERSADA, Jakarta.
Lasdi, L.J.J.O.E., Business and Ventura, A. (2013), “The effect of information
asymmetry on earnings management through accrual and real activities
during global financial crisis”, Vol. 16 No. 2.
Lestari, K., Andini, R. and Oemar, A. (2016), “ANALISIS LIKUIDITAS,
LEVERAGE, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, UKURAN
PERUSAHAAN DAN PENILAIAN PASAR TERHADAP RETURN
SAHAM (PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY DI
BEI) PERIODE TAHUN 2009-2014”, Vol. 2, p. 19.
Mende, S. and Rate, P.V. (2017), “PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS
DAN RENTABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERCATAT DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015”, Vol. 5 No. 2, p. 10.
Nandani, I.G.A.I.Y. and Sudjarni, L.K. (2017), “PENGARUH LIKUIDITAS,
PROFITABILITAS DAN NILAI PASAR TERHADAP RETURN
SAHAM PERUSAHAAN F & B DI BEI”, Vol. 6 No. 8, p. 29.
31
Ningsih, R.A. and Soekotjo, H. (2017), “PENGARUH STRUKTUR MODAL,
PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN
SAHAM”, Vol. 6, p. 17.
Parwati, R.R.A.D. and Sudiartha, G.M. (2016), “Pengaruh Profitabilitas, Leverage,
Likuiditas, dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham Pada Perusahaan
Manufaktur”, Vol. 5 No. 1.
Priatinah, D., Kusuma and Adhe, P. (2012), “Pengaruh Return On Invesment,
Earning Per Share (EPS), dan Dividen Per Share (DPS) Terhadap Return
Saham”, Vol. 1 No. 1.
Raningsih, N.K. and Putra, I.M. (2015), “Pengaruh Rasio-rasio Keuangan dan
Ukuran Perusahaan Pada Return Saham”, Vol. 13 No. 2.
Safitri, D.A., Wahono, B. and Salim, M.A. (2017), “PENGARUH PRICE TO
BOOK VALUE (PBV), PRICE EARNING RATIO (PER), DEBT TO
EQUITY RATIO (DER), DAN RETURN ON ASSET (ROA) TERHADAP
RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan Real Estat dan Properti
yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2015)”, Vol. 6 No. 2, p. 12.
Sari, R.I., Ts, K.H. and Dewi, R.R. (2020), “PENGARUH KEPEMILIKAN
INSTITUSIONAL, DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN,
PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE”, p. 15.
Sawir, A. (2009), Analisis Kinerja Keuangan Dan Perencanaan Keuangan
Perusahan, PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
32
Simanungkalit, M. (2009), “Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Keuangan
terhadap Return Saham”.
Sunaryo, D. (2020), “PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, AKTIVITAS DAN
PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM SUB SEKTOR
PERBANKKAN BUMN DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE
2010-2018”, Vol. 33 No. 1, p. 15.
Syamsuddin, L. (2007), Manajemen Keuangan Perusahaan, PT Raja Grafindo
Persada, Jakarta.
Ulum, I. and Juanda, A. (2017), Metodologi Penelitian Akuntansi-Klinik Skripsi
Edisi 2, Aditya Media Publishing, Malang.
White, G.I., Sondhi, A.C. and Fried, D. (2002), The Analysis and Use of Financial
Statements, John Wiley, USA.
Widiarini, S. and Dillak, V.J. (2019), “Pengaruh Profitabilitas, Leverage,
Likuiditas, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return
Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, Dan
Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode
2013-2017)”, Jurnal Ilmu Sosial Politik dan Humaniora, Vol. 2 No. 2, pp.
1–14.
Yulitiawati, Mandela, D. and Aini, H. (2019), “Pengaruh Rasio Likuiditas,
Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia (Studi
Kasus pada Perusahaan Tekstil dan Garment Tahun 2011-2014)”, Vol. 7
No. 2, p. 15.
33
www.idx.co.id
www.sahamok.com
www.finance.yahoo.com