PENGARUH PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN ASET, DAN LIKUIDITAS

TERHADAP HARGA SAHAM SYARIAH PADA PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIODE 2012-2014

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat guna Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi (SE) pada Program Studi Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan

Sarjana Hukum (SH) pada Program Studi Hukum

Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam Universitas

Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh:

SAKINAH

B 300 110 026 / I 000 113 010

TWINNING PROGRAM

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS DAN AGAMA ISLAM

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2016

 

ii  

 

iii  

T]NTVERSITAS MT]IIAMMADTYAII SI]RAKARTA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

Jl. A. Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartosuro Telp- lozlLl7fl417 Su.akarta - 57102

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama

Program Studi

Judul Skripsi

SAKINAH

B 300 110 026 / I m0 113 010

ILMU EKONOMI STT]DI PEMBAGUNAI\I DAI{ HUKUM

EKONO]\{I SYARIAH

PENGARTIH PROFITABILITAS, PERTT'MBT]HAN ASET,

DAI\ LIKI,'DITAS TERIIADAP IIARGA SAHAM

SYARIAH PADA PERUSAIIAAI\ YA}{G TERDAX'TAR DI

JAKARTA ISI.,4MIC IADEX PERIODE 2OI2.2OI4

Menyatakan dengan sebenamya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini

merupakan hasil karya saya sendiri dan seluruh sumber yang menjadi rujukan dalam

karya ini telah saya sebutkan sesuai kaidah akademik yang berlaku umum. Apabila

dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan,

maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi 61qn Bisni5 drn atau

gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya

terima.

Surakartq 2 November 2016

ang Membuat Pemyataan

1@r)*^EN)W-ff'"

SAKINAH

lv

r#

v

MOTTO

بر استعينىا آمنىا الذين اأيه يا لة بالص إن والص ابرين مع للا الص

“Wahai orang-orang yang beriman! Mohonlah pertolongan kepada Allah

dengan sabar dan shalat. Sungguh, Allah beserta orang-orang yang sabar”.

(Q.S Al-Baqarah : 153)

“Jadilah kamu manusia yang pada kelahiranmu semua orang tertawa

bahagia, tetapi hanya kamu sendiri yang menangis; dan pada

kematianmu semua orang menangis sedih, tetapi hanya kamu sendiri

yang tersenyum.”.

(Mahatma Gandhi)

“Tiadanya keyakinanlah yang membuat orang takut menghadapi

tantangan, dan saya percaya pada diri saya sendiri.”

(Muhammad Ali)

vi

PERSEMBAHAN

Karya tulis sederhana ini aku persembahkan sebagai wujud sayang, bakti, dan

tanggung jawabku kepada :

Allah SWT atas semua limpahan rahmat dan kasih sayang-Nya yang

menggetarkan

Ayahku Abubakar Aidid dan Ibuku Faizah Silvy tersayang, terima kasih atas

segala cinta dan doa yang tak henti-hentinya mengalir kepada penulis

akakku Fatimah Azzahra Vina dan Aisyah Aidid yang selalu mensupport

penulis

Almamaterku tercinta, tempat di mana aku banyak belajar, menempa diri

dan memperoleh hal yang tidak bisa aku dapatkan di tempat lain

Terakhir, teruntuk semua sahabat-sahabat dan orang yang aku sayangi Akbar

Mulachela, Andita Suci Anggraeny, Siti Kartika Ningsih, Cila Fania Abdat,

Sammi Muhammad Al-jufry, Nadia Alaydrus, dan Savira Alkatiri yang

sudah menggoreskan cerita dan semangat keceriaan di setiap harinya

vii

SAKINAH

B300110026 / I000113010

Program Studi Ilmu Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan

Program Studi Hukum Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam Universitas

Muhammadiyah Surakarta

Email: inanbsa1993@yahoo.com

ABSTRAK

Saham syariah merupakan saham-saham perusahaan yang dalam

operasionalnya tidak bertentangan dengan syariat Islam. Pengelompokan saham

syariah berada dalam Jakarta Islamic Index (JII) yang terdaftar di situs resmi

Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu www.idx.co.id . Penelitian ini bertujuan untuk

memberikan bukti mengenai pengaruh profitabilitas, pertumbuhan aset, dan

likuiditas terhadap harga saham syariah. Variabel-variabel yang digunakan adalah

profitabilitas, pertumbuhan aset, dan likuiditas sebagai variabel independen dan

harga saham syariah sebagai variabel dependen.

Obyek penelitian ini adalah 30 perusahaan syariah yang tercatat dalam

Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2014.

Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, metode

statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode regresi linier

berganda/OLS (Ordinary Least Square).

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel profitabilitas,

pertumbuhan aset, dan likuiditas secara statistik berpengaruh signifikan dan positif

terhadap harga saham syariah. Hal ini menunjukkan bahwa ada keterkaitan antara variabel

dependen dan independen.

Kata kunci : harga saham syariah, profitabilitas, pertumbuhan aset, dan likuiditas.

viii

SAKINAH

B300110026 / I000113010

Program Studi Ilmu Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan

Program Studi Hukum Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam Universitas

Muhammadiyah Surakarta

Email: inanbsa1993@yahoo.com

ABSTRACT

Sharia stocks in Jakarta Islamic Index (JII) are corporations stocks while

are in operation not contradiction with Islamic Sharia, the object of this research

is all of sharia stocks who was listed in Jakarta Islamic Index (JII) that are listed

at the official site of the Bursa Efek Indonesia (BEI) that is www.idx.co.id . This

research was a purpose to provide empirical evident about profitability, growth

of asset, and liquidity influence towards to stock prices of sharia. The variables

used are profitability, growth of asset, and liquidity as independent variables and

stock prices of sharia as dependent variable.

The object of this research is 30 of sharia stocks who was listed in Jakarta

Islamic Index (JII) that are listed at the official site of the Bursa Efek Indonesia

(BEI) period 2012-2014. The type of the data is secondary data, the statistic

method used to test on the research hypothesis is regression/OLS (Ordinary Least

Square).

The result shows that profitability, growth of asset, and liquidity are

significant and positive influence to stock prices of sharia. This shows that there

are the links between dependent variable and independent variable.

Keywords : stock prices of sharia, profitability, growth of asset, and liquidity.

ix

KATA PENGANTAR

وبركاته ورحمة هللا عليكم السالم

Assalamu’alaikum Warahmatulahi Wabarakatuh

Alhamdulillahi rabbil ‘alamin! Segala puji bagi Allah SWT Rabb semesta

alam. Puji syukur atas segala nikmat dan anugerah yang Engkau berikan Yaa

Rabb. Sholawat serta salam, tak lupa untuk disematkan kepada Baginda

Rasulullah, Muhammad SAW, atas segala ketaatan dan pengorbanannya yang

begitu besar dan berarti memperjuangkan diennullah demi keselamatan semua

hamba-Nya, beserta keluarga dan para ahlul ba’it, sahabat, tabi’in, tabi’in-tabi’in,

yang senantiasa mendukung perjuangan dakwah beliau demi bersinarnya cahaya

Islam di dunia. Penulis bersyukur karena pada akhirnya skripsi ini dapat selesai

tepat pada waktunya atas izin-Nya, sebuah karya kecil sederhana dengan judul :

“PENGARUH PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN ASET, DAN

LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM SYARIAH PADA

PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX

PERIODE 2012-2014”.

Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat

dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi

dan Bisnis dan Fakultas Agama Islam (Twinning Program) Universitas

Muhammadiyah Surakarta. Skripsi ini dibuat dengan tujuan agar dapat belajar

memahami penulisan karya tulis ilmiah yang diawali dengan proses berpikir

ilmiah pula.

x

Tentunya, dalam proses penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan,

bimbingan, dan arahan dari berbagai pihak. Untuk itu, sebagai apresiasi yang

tinggi penulis ucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta;

2. Bapak Dr. Triyono, SE, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta;

3. Bapak Dr. M. Abdul Fattah Santoso, M. Ag. selaku Dekan Fakultas

Agama Islam Universitas Muhammadiyah Surakarta;

4. Ibu Ir. Maulidiyah Indira Hasmarini, MS. selaku Ketua Program Studi

Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta;

5. Bapak Dr. Imron Rosyadi, M.Ag. selaku Ketua Program Studi Hukum

Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah

Surakarta;

6. Bapak Dr. Daryono Soebagyo, M. Ec., selaku Sekretaris Program

Studi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta

7. Ibu Eni Setyowati, SE, M. Si sebagai Pembimbing I skripsi ini.

Terima kasih atas bimbingan dan kesediaan waktu, tenaga, dan pikiran

hingga skripsi ini dapat terselesaikan;

xi

8. Bapak Dr. Imron Rosyadi, M.Ag. sebagai Pembimbing II skripsi ini.

terima kasih atas bimbingan dan kesediaan waktu, tenaga, dan pikiran

hingga skripsi ini dapat terselesaikan;

9. Bapak Yuni Prihadi Utomo, SE,. MM. selaku dosen. Terima kasih

atas bimbingan, keterbukaan, dan kesediaan waktu, tenaga dan

pikirannya dalam memberikan berbagai masukan sampai dengan

terselesaikan skripsi ini;

10. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan Fakultas

Agama Islam atas pendidikan dan pengajarannya yang bermanfaat

selama ini;

11. Ayahku Abubakar Aidid dan Ibuku Faizah Silvy yang tersayang, terima

kasih atas semua bentuk dukungan dan doa yang tak henti-hentinya

diberikan kepada putranya ini sampai dengan terselesaikannnya skripsi

ini;

12. Kakak-kakak yang aku sayangi Fatimah Azzahra Vina dan Aisyah

Aidid, yang selalu mensupport dan mendoakan penulis sampai

dengan akhir, makasih banyak;

13. Teruntuk semua sahabat-sahabat dan orang yang aku sayangi Akbar

Mulachela, Andita Suci Anggraeny, Siti Kartika Ningsih, Cila Fania

Abdat, Sammi Muhammad Al-jufry, Nadia Alaydrus, dan Savira

Alkatiri yang sudah menggoreskan cerita dan semangat keceriaan di

setiap harinya

14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang

telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini.

xii

Penulis menyadari masih terdapat banyak kekurangan dalam penulisan ini,

maka kritik dan saran selalu penulis nantikan dan harapkan demi kebaikan karya

tulis-karya tulis lain yang jauh lebih baik dari sebelumnya. Semoga apa yang

terdapat dalam karya kecil ini dapat memberikan informasi dan manfaat bagi diri

penulis sendiri maupun pihak lain yang membutuhkan.

Wassalamu’alaykum Warahmatullahi Wabarakatuh

Surakarta, 07 Oktober 2016

Penulis

Sakinah

xiii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN .................................................. iv

HALAMAN MOTTO ..................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... vi

ABSTRAK...................................................................................................... vii

ABSTRACT.................................................................................................... viii

KATA PENGANTAR .................................................................................... ix

DAFTAR ISI .................................................................................................. xiii

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xvii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xviii

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................... 1

A. Latar Belakang Penelitian ..................................................... 1

B. Rumusan Masalah ................................................................. 7

C. Tujuan Penelitian .................................................................. 7

D. Manfaat Penelitian ................................................................ 7

E. Metode Penelitian .................................................................. 8

1. Alat dan Model Analisis .................................................... 8

2. Data dan Sumber Data ....................................................... 10

F. Sistematika Penulisan ........................................................... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................ 12

A. Saham ....................................................................................... 12

1. Pengertian Saham ............................................................. 12

xiv

2. Jenis-jenis Saham ..........................................................

..................................................

13

3. Keuntungan dan Risiko Saham ........................................ 17

4. Nilai Saham ...................................................................... 19

B. Harga Saham ........................................................................ 20

1. Pengertian Harga Saham .................................................. 20

2. Faktor-faktor yang mempengaruhi Harga Saham .......... 21

3. Tipe Harga Saham ............................................................ 23

C. Saham Syariah ...................................................................... 24

1. Kategori Pendekatan Saham.......................................... 24

2. Syarat Investasi Saham Sesuai Syariah ........................ 27

3. Kriteria Pemilihan Saham Syariah .............................. 28

D. Jakarta Islamic Index ........................................................... 29

1. Pengertian Jakarta Islamic Index .................................. 29

2. Tujuan Jakarta Islamic Index ........................................ 29

3. Pemilihan Saham untuk Indeks .................................... 30

4. Perhitungan Indeks ........................................................ 31

E. Profitabilitas Terhadap Harga Saham ............................ 31

1. Pengertian Profitabilitas ............................................. 31

2. Jenis-jenis Rasio Profitabilitas .................................. 32

F. Pertumbuhan Aset Terhadap Harga Saham ................ 36

G. Likuiditas Terhadap Harga Saham ............................... 39

H. Penelitian Terdahulu ......................................................... 40

I. Kerangka Pemikiran ......................................................... 44

BAB III METODE PENELITIAN .................................................... 45

A. Obyek Penelitian .............................................................. 45

B. Jenis dan Sumber Data ................................................... 45

xv

C. Metode Pengolahan Data ................................................ 46

1. Definisi Operasional Variabel ...................................... 46

a. Profitabilitas (X1) ...................................................... 47

b. Pertumbuhan Aset (X2) ........................................... 48

c. Likuiditas (X3) ........................................................... 48

D. Metode Analisis Data ........................................................ 49

1. Uji Statistik Deskriptif ................................................... 49

2. Uji Asumsi Klasik ........................................................... 49

a. Uji Normalitas ........................................................... 50

b. Uji Multikolinieritas .................................................. 50

c. Uji Autokorelasi ......................................................... 51

d. Uji Heteroskedastisitas ............................................. 52

3. Uji Regresi Berganda ..................................................... 53

4. Uji Hipotesis .................................................................... 54

a. Uji Koefisisen Determinasi (R2) ............................... 54

b. Uji Statistik t ............................................................... 55

c. Uji Regresi Simultan (Uji Statistik F) ...................... 56

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................. 58

A. Statistik Deskriptif .............................................................. 58

B. Analsisis Data ...................................................................... 59

1. Uji Asumsi Klasik ............................................................ 59

a. Uji Multikolinieritas ................................................... 60

b. Uji Heteroskedastisitas ............................................. 60

c. Uji Autokorelasi .......................................................... 62

2. Uji Hipotesis ..................................................................... 63

xvi

a. Uji t (Parsial) .................................................................. 63

b. Uji F (Simultan) ............................................................. 64

c. Uji Koefisien Determinasi (R2) .................................... 65

C. Interpretasi Ekonomi ............................................................ 65

BAB V PENUTUP .................................................................................. 69

A. Kesimpulan ............................................................................. 69

B. Keterbatasan dan Saran Penelitian .................................... 70

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xvii

DAFTAR TABEL

Tabel IV.1 ................................................................................................................ 59

Tabel IV.2 ................................................................................................................ 60

Tabel IV.3 ................................................................................................................ 61

Tabel IV.4 ................................................................................................................ 62

Tabel IV.5 ................................................................................................................ 63

Tabel IV.6 ................................................................................................................ 64

Tabel IV.7 ................................................................................................................ 65

xviii

DAFTAR GAMBAR

Gambar IV.1 ............................................................................................................. 61