pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan ...eprints.umpo.ac.id/3271/1/halaman depan.pdf ·...
TRANSCRIPT
i
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN
PERTUMBUHAN ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2013-2015)
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat – syarat
guna memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S-1)
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Ponorogo
Nama : Wahyuyun Istighfar
NIM : 13440544
Program Studi : Akuntansi
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO
2017
ii
iii
RINGKASAN
Struktur modal adalah perbandingan antara jumlah hutang jangka
panjang dengan modal sendiri dalam struktur finansial perusahaan. Manajer
keuangan harus mengusahakan agar perusahaan dapat memperoleh dana yang
diperlukan dengan biaya yang minimal dan syarat yang menguntungkan serta
harus mempertimbangkan sifat dan biaya dari masing-masing sumber dana yang
akan dipilih karena masing-masing dana memiliki konsekuensi yang berbeda.
Sumber pendanaan yang diperoleh perusahaan dapat berasal dari sumber internal
maupun eksternal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh
profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset terhadap struktur modal
pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2013-
2015.
Pada penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan
keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun
2013-2015. Jumlah populasi dalam penelitian ini yaitu 127 perusahaan dengan
jumlah sampel sebanyak 38. Metode yang digunakan adalah purposive sampling.
Analisis regresi dalam penelitian ini menggunakan regresi berganda. Untuk uji
hipotesis menggunakan uji t dan F.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial profitabilitas
berpengaruh negatif terhadap struktur modal, ditinjau dari kondisi riel bahwa
modal yang dibutuhkan perusahaan meningkat sedangkan laba yang diperoleh
menurun sehingga tidak cukup untuk mendanai modal tersebut, ukuran
perusahaan berpengaruh positif terhadap struktur modal pada kondisi riel total
aset yang meningkat digunakan untuk mendanai hutang sehingga hutang dapat
ditekan, dan pertumbuhan aset berpengaruh positif terhadap struktur modal
dimana pada kondisi riel aset yang menurun diikuti dengan menurunya hutang.
Secara simultan profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset
berpengaruh terhadap struktur modal hasil ini mengartikan bahwa apabila
profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset mengalami perubahan
maka struktur modal akan berubah.
Kata kunci: Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan,
Pertumbuhan Aset
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillahirobbil’alamin, dengan memanjatkan puji syukur kehadirat
Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah, taufik nikmat iman, islam
dan karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset
terhadap Struktur Modal (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2015)” dengan baik dan lancar.
Sholawat serta salam tetap tercurahkan kepada junjungan kita Nabi besar
Muhammad SAW, keluarga dan para sahabat. Skripsi ini disusun untuk
memenuhi salah satu syarat menyelesaikan program Sarjana (S1) pada Program
Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
Peneliti menyadari selama proses penyusunan skripsi ini tidak akan
terwujud tanpa adanya bantuan, bimbingan, dan dukungan dari berbagai pihak.
Untuk itu dalam kesempatan ini peneliti ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Keluarga besar Alm. Bapak Poedjono yang tidak dapat saya sebutkan satu
per satu yang telah bersedia memberikan kesempatan, arahan, motivasi dan
dukungan untuk dapat dengan segera menyelesaikan skripsi.
2. Bapak Muryat dan Ibu Romelah tercinta, serta ke 2 kakakku tersayang atas
segala kasih sayang, perhatian, dukungan dan doa yang akan selalu menjadi
kekuatan peneliti dalam penyusunan skripsi.
v
3. Drs. H. Sulton, M.Si, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Ponorogo
yang telah memberikan kesempatan dan fasilitas kepada saya untuk
mengikuti dan menyelesaikan Program Strata 1 pada Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
4. Titi Rapini, SE., MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan kesempatan dan fasilitas
untuk melaksanakan skripsi sehingga skripsi ini dapat selesai.
5. Slamet Santoso, SE, M.Si, selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan kesempatan,
fasilitas, dan arahan untuk melaksanakan skripsi sehingga skripsi ini dapat
selesai.
6. Dra. Hj. Khusnatul Zulfa Wafirotin, MM., Ak., CA, selaku Ketua Program
Studi Akuntansi S1 Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Ponorogo sekaligus sebagai Pembimbing I yang telah meluangkan waktu
dalam kesibukannya untuk memberikan bimbingan, pengarahan, semangat,
ilmu pengetahuan dan selalu sabar dalam menghadapi kekuarangan yang
peneliti miliki selama penyusunan skripsi hingga skripsi ini bisa
terselesaikan dengan baik.
7. Dwiati Marsiwi, SE, M.Si, Ak, CA, selaku Dosen Pembimbing II yang
selalu memberikan motivasi, arahan, dan bimbingan serta konsultasi
sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik.
8. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Ponorogo, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan yang sangat luas
vi
dan pengalaman yang begitu berharga kepada peneliti selama belajar di
Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
9. Bapak dan Ibu karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Ponorogo, yang telah memberikan kesediaannya untuk membantu peneliti
dalam mengurus segala kebutuhan baik itu administrasi ataupun yang
lainnya.
10. Untuk My beloved friends: Ucik, Lenny, Wiwit, Yulita, Yeni, terimakasih
atas semua cerita dan persahabatan indah ini
11. Untuk sahabat-sahabat Prodi Akuntansi angkatan 2013 khusunya kelas
Akuntansi E atas bantuan, semangat, dan kerjasamanya selama ini.
12. Semua pihak yang telah banyak membantu dalam penyusunan skripsi ini
yang tidak bisa disebutkan satu per satu.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan keterbatasan, oleh karena itu kritik dan saran sangatlah peneliti
harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat
digunakan sebagai tambahan informasi dan pengetahuan bagi semua pihak yang
membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Ponorogo, 2017
Peneliti
WAHYUYUN ISTIGHFAR
NIM. 13440544
vii
MOTTO
Sekali anda mengerjakan sesuatu, jangan takut gagal dan jangan tinggalkan itu. Orang-orang yang bekerja dengan ketulusan hati adalah mereka yang paling bahagia.
(Chanakya)
“Sesungguhnya Allah tidak akan merubah keadaan suatu kaum sehingga kaum itu mengubah keadaan mereka sendiri.”
( Q.S. Ar Ra’d: 11).
viii
ix
DAFTAR ISI
Halaman
Cover .............................................................................................................. i
Halaman Pengesahan ..................................................................................... ii
Ringkasan ....................................................................................................... iii
Kata Pengantar ............................................................................................... iv
Motto .............................................................................................................. vii
Pernyataan Tidak Menyimpang Kode Etik Penelitian ................................... viii
Daftar Isi......................................................................................................... ix
Daftar Tabel ................................................................................................... xiv
Daftar Gambar ................................................................................................ xvi
Daftar Lampiran ............................................................................................. xvii
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1
1.2. Rumusan Masalah.......................................................................... 9
1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian ...................................................... 10
1.3.1 Tujuan Penelitian ............................................................... 10
1.3.2 Manfaat Penelitian ............................................................. 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Landasan Teori .............................................................................. 12
2.1.1 Laporan Keuangan ............................................................. 12
2.1.1.1 Pengertian Laporan Keuangan............................. 12
2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan .................................. 13
x
2.1.2 Struktur Modal ................................................................... 14
2.1.2.1 Pengertian Struktur Modal................................... 14
2.1.2.2 Komponen Struktur Modal .................................. 15
2.1.2.3 Teori Struktur Modal ........................................... 19
2.1.2.4 Faktor-Faktor yang mempengaruhi
Struktur Modal ..................................................... 23
2.1.3 Rasio Keuangan ................................................................. 26
2.1.3.1 Pengertian Rasio Keuangan ................................. 26
2.1.3.2 Jenis-Jenis Rasio Keuangan................................. 26
2.1.4 Ukuran Perusahaan ............................................................ 38
2.1.4.1 Pengertian Ukuran Perusahaan ............................ 38
2.1.5 Pertumbuhan Aset.............................................................. 39
2.1.5.1 Pengertian Pertumbuhan Aset ............................. 39
2.2. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 40
2.3. Kerangka Pemikiran ...................................................................... 42
2.4. Hipotesis ........................................................................................ 43
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Ruang Lingkup Penelitian ............................................................. 48
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................... 48
3.2.1 Populasi .............................................................................. 48
3.2.2 Sampel ............................................................................... 52
3.3 Metode Pengambilan Data............................................................. 55
3.3.1 Jenis Data ........................................................................... 55
xi
3.3.2 Metode Pengambilan Data ................................................. 55
3.4 Definisi Operasional Variabel ....................................................... 56
3.4.1 Variabel Independen (X) ................................................... 56
3.4.1.1 Profitabilitas (X1) ................................................. 56
3.4.1.2 Ukuran Perusahaan (X2) ...................................... 57
3.4.1.3 Pertumbuhan Aset (X3) ........................................ 58
3.4.2 Variabel dependen (Y) ....................................................... 58
3.4.2.1 Struktur Modal (Y) .............................................. 58
3.5 Metode Analisis Data .................................................................... 59
3.5.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 59
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 60
3.5.2.1 Uji Normalitas ..................................................... 60
3.5.2.2 Uji Multikolonieritas ........................................... 60
3.5.2.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 61
3.5.2.4 Uji Autokorelasi .................................................. 62
3.5.3 Analisis Regresi ................................................................. 63
3.5.4 Uji Koefisien Korelasi (r) .................................................. 64
3.5.5 Uji Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 65
3.5.6 Uji Hipotesis ...................................................................... 65
3.5.6.1 Uji Parsial (Uji Statistik t) ................................... 65
3.5.6.2 Uji Simultan (Uji Statistik F)............................... 66
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian .............................................................................. 68
xii
4.1.1 Gambaran Objektif Objek Penelitian ................................. 68
4.1.2 Deskripsi Objek Penelitian ................................................ 69
4.1.3 Hasil Pengumpulan Data ................................................... 70
4.1.3.1 Profitabilitas (X1) .................................................. 70
4.1.3.2 Ukuran Perusahaan (X2) ........................................ 73
4.1.3.3 Pertumbuhan Aset (X3) ......................................... 75
4.1.3.4 Struktur Modal (Y) ................................................ 77
4.1.4 Analisis Deskriptif ............................................................. 80
4.1.5 Uji Asumsi Klasik .............................................................. 83
4.1.5.1 Uji Normalitas ..................................................... 83
4.1.5.2 Uji Multikolonieritas ........................................... 84
4.1.5.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 86
4.1.5.4 Uji Autokorelasi .................................................. 88
4.1.6 Analisis Regresi ................................................................. 90
4.1.6.1 Analisis Regresi Linear Berganda ....................... 90
4.1.7 Uji Koefisien Korelasi (r) .................................................. 93
4.1.8 Uji Koefisien Determinasi (R2).......................................... 94
4.1.9 Uji Hipotesis ...................................................................... 95
4.1.9.1 Uji Parsial (Uji Statistik t) ................................... 95
4.1.9.2 Uji Simultan (Uji Statistik F)............................... 100
4.2 Pembahasan ................................................................................... 103
4.2.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal .............. 103
xiii
4.2.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap
Struktur Modal ................................................................... 104
4.2.3 Pengaruh Pertumbuhan Aset terhadap
Struktur Modal ................................................................... 105
4.2.4 Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan
dan Pertumbuhan Aset
terhadap Struktur Modal .................................................... 106
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan .................................................................................... 109
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................ 111
5.3 Saran Penelitian ............................................................................ 111
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 112
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Nilai Rata-Rata .............................................................................. 4
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ..................................................................... 40
Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Manufaktur ...................................................... 49
Tabel 3.2 Distribusi Sampel Penelitian .......................................................... 53
Tabel 3.3 Daftar Sampel Perusahaan ............................................................. 54
Tabel 3.4 Pedoman Untuk Memberikan Interprestasi Terhadap Koefisien
Korelasi ......................................................................................... 65
Tabel 4.1 Populasi Penelitian ........................................................................ 69
Tabel 4.2 Distribusi Sampel Penelitian ......................................................... 70
Tabel 4.3 Distribusi Populasi dan Sampel Penelitian ................................... 70
Tabel 4.4 Tabulasi Data Profitabilitas (X1) .................................................. 71
Tabel 4.5 Tabulasi Ukuran Perusahaan (X2) ................................................. 73
Tabel 4.6 Tabulasi Pertumbuhan Aset (X3) ................................................... 76
Tabel 4.7 Tabulasi Struktur Modal (Y) .......................................................... 78
Tabel 4.8 Hasil Uji Statsitik Deskrptif ........................................................... 81
Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas ..................................................................... 84
Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolonieritas .......................................................... 85
Tabel 4.11 Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 87
Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi sebelum di Transform ............................. 89
Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi sesudah di Transform .............................. 90
Tabel 4.14 Hasil Uji Regresi Linear Berganda .............................................. 91
xv
Tabel 4.15 Pedoman Untuk Memberikan Interprestasi Terhadap Koefisien
Korelasi ......................................................................................... 93
Tabel 4.16 Hasil Uji Koefisien Korelasi (r) ................................................... 94
Tabel 4.17 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) .......................................... 95
Tabel 4.18 Hasil Uji t ..................................................................................... 96
Tabel 4.19 Hasil Uji F .................................................................................... 101
Tabel 4.20 Rekapitulasi Hasil Uji Hipotesi.................................................... 102
xvi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................... 43
Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H01 ..................................... 97
Gambar 4.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H02 ..................................... 98
Gambar 4.3 Daerah Penerimaan dan Penolakan H03 ..................................... 99
Gambar 4.4 Daerah Penerimaan dan Penolakan H04 Simultan ...................... 101
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Hasil Perhitungan Profitabilitas pada Perusahaan Sampel
Lampiran 2 Hasil Perhitungan Ukuran Perusahaan pada Perusahaan Sampel
Lampiran 3 Hasil Perhitungan Pertumbuhan Aset pada Perusahaan Sampel
Lampiran 4 Hasil Perhitungan Struktur Modal pada Perusahaan Sampel
Lampiran 5 Hasil Output SPSS 16.0
Lampiran 6 Hasil Output Statistik Deskriptif SPSS 16.0
Lampiran 7 Hasil Output Uji Normalitas SPSS 16.0
Lampiran 8 Hasil Output Uji Multikolonearitas SPSS 16.0
Lampiran 9 Hasil Output Uji Heterokedastisitas SPSS 16.0
Lampiran 10 Hasil Output Uji Autokorelasi Sebelum Transformasi SPSS 16.0
Lampiran 11 Hasil Output Uji Autokorelasi Sesudah Transformasi SPSS 16.0
Lampiran 12 Hasil Output Analisis Regresi Linear Berganda, Uji Parsial (Uji t),
Uji Simultan (Uji F) SPSS 16.0
Lampiran 13 Sampel Laporan Keuangan
Lampiran Berita Acara Bimbingan Skripsi