pengaruh sales growth, ukuran perusahaan dan …eprints.perbanas.ac.id/2131/2/cover.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
S KR I PS I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI
2012310788
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
i
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
S KR I PS I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI
2012310788
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
ii
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
Diajukan oleh:
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI
NIM : 2012310788
Skripsi ini telah dibimbing
dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing,
Tanggal : 2016
(Riski Aprillia Nita, S.E., M.A)
iii
SKRIPSI
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
Disusun oleh
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI
NIM : 2012310788
Dipertahankan di depan Tim Penguji
dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 19 September 2016
Tim Penguji
Ketua : Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA ..............................
Sekretaris : Erida Herlina, S.E., M.Si ..............................
Anggota : Titis Puspitaningrum D.K, S.pd., MSA ..............................
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Debby Ratnasari Marsetyo Putri
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 11 September 1994
N.I.M : 2012310788
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata I
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Sales Growth, Ukuran Perusahaan,
dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan
Hutang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di
Bursa Efek Indonesia).
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Sarjana Akuntansi
Tanggal : Februar i 2016
(Dr. Luciana Spica Almilia S.E., M.Si. QIA., CPSAK)
Dosen Pembimbing,
Tanggal : Februari 2016
(Riski Aprillia Nita, S.E., M.A)
v
MOTTO
Memulai dengan penuh keyakinan
Menjalankan dengan penuh keikhlasan
Menyelesaikan dengan penuh kebahagiaan
Always be yourself no matter what they say and never be anyone else even if they look better than
you
Hari ini harus lebih baik dari hari kemarin dan tabah sampai akhir
Learn from the past, live for the today, and plan for tomorrow
vi
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk keluarga dan semua pihak yang telah membantu dan
turut serta memberikan dukungan selama penulisan skripsi, diantaranya:
1. Allah SWT yang selalu membimbing dan mengarahkanku ke dalam hal yang
lebih baik, selalu memberikan aku pembelajaran hidup yang sangat bermanfaat,
serta memberikan aku kekuatan, kesabaran, atas ridho dan karunia-Nya sehingga
dipermudah dan dilancarkan dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
2. Alm. Papa yang tercinta dan tersayang, terima kasih atas semua pengorbanan,
jerih payah dan dukungan yang selalu papa berikan tanpa batas untuk
kebahagiaan debby. Pengalaman – pengalaman yang sangat berharga dan
dukungan papa yang begitu besar menjadikan debby menjadi pribadi yang lebih
baik dan selalu berusaha menjadi yang terbaik. Terima kasih papa untuk semua
pembelajaran hidup yang mungkin tidak akan bisa debby dapatkan ditempat lain.
Papa,, you’re my HERO... Debby sayang papa.... I MISS YOU DAD...
3. Mama yang tercinta dan tersayang, terima kasih untuk semua pengorbanan serta
jerih payah dalam mendidik dan membesarkanku hingga menjadi seseorang yang
seperti ini. Terima kasih atas doa yang selalu mama panjatkan untuk gadis kecil
yang beranjak dewasa ini, yah meskipun debby belum bisa jadi seperti yang
mama inginkan, debby belum bisa jadi yang terbaik untuk mama. Terima kasih
mama selalu sabar dalam menghadapi semua kenakalan2 debby. I LOVE YOU
MOM.
4. Kakakku tersayang. Arif Marsetyo Putro, S.T. yang selalu memberikan nasehat
dan semangat serta selalu mendoakan yang terbaik untuk aku, yang gak pernah
bosen ngasih aku saran ini itu tentang skripsi dan lain-lain meskipun kadang
bikin sebel, kadang aku kena marah juga padahal yang bikin kesalahan adek but I
loved you so much.
5. Adekku tersayang. Oktaviani Marsetyo Putri, terima kasih atas doa nya dan
dukungannya.. yaah, walaupun kamu sedikit menghambat aku dalam
menyelesaikan skripsi ini, bikin aku sebel dan sangat marah. Seperti apapun dan
bagaimana pun kamu, I loved you so much.
vii
6. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku dosen pembimbing yang sudah sabar
dan meluangkan banyak waktu untuk membimbing dan mendampingi saya
sampai skripsi saya selesai. Semoga Allah membalas kebaikan dan memberi
rahmat-Nya kepada Bu Riski.
7. My beloved. Alfa Candra Kusuma. Yang gak pernah absen untuk ngasih aku
semangat dan selalu bersedia aku repotin kesana kemari, yang kadang cerewet
selalu ngingetin aku sholat, makan, istirahat dan semuanya. selalu ada aja caranya
untuk bikin aku seneng demi sedikit menghilangkan segala cenat-cenut
problematika kehidupan. Makasih ya sayang udah mau bela-belain jatah bolosnya
berkurang buat nyempetin waktunya demi nemenin aku sidang sampai aku
dinyatakan lulus hehehe, maaf yaa.... Pokoknya makasih banget deh, I Love
You...
8. My super duper best friends ku. Marisa Lutfia Firdiana, S.E. atau sebut
saja Icha, makasih banget ya ichaku sayang yang gak pernah lelah aku repotin
terus dan selalu membantu aku dalam proses pembuatan skripsi ini. Beribu-ribu
terima kasih gak akan cukup deh buat pesahabatan yang begitu berarti ini.
Semoga persabatan ini gak akan pernah putus yaa, aku sayang kamu... Semoga
kamu selalu mendapatkan yang terbaik sesuai yang kamu inginkan. Amiiin....
9. Teman-temanku tercintah, Faqihatul Atiqoh, Ervin Yulis K, Shinta, Echi, Cece,
yang sudah membantu aku, nemenin aku, ngrecokin aku, dan selalu mendukung
aku. Makasih ya guys :*
10. Keluarga besar SMANDEPALA, om Firmansyah dkk, Indra, Anam, mas cerdas,
Fathony dan semua angkatan pecinta alam sman8. Makasih atas semua
dukungannya, yang selalu menghibur, ngajak refreshing, rasa kebersamaan dan
kekeluargaan yang bikin aku nyaman. Semoga smandepala semakin solid dan
jaya terus. I Love SMANDEPALA...
11. Ponakanku, Meirani Rizka Amalia yang super duper bawel, super alay dan tidak
banyak membantu aku. Walaupun kadang cerewet tapi makasih yaaa aku boleh
numpang dikosnya dan makasih atas dukungannya. Kamu memang ponakanku
yang paling bedhest deh, eh salah the best deh :*
12. Teman-teman seperjuangan dari jaman maba sampai semester akhir yang tidak
bisa disebutkan satu per satu, terima kasih atas semua pengalaman selama kita
kuliah ya.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah S.W.T yang telah melimpahkan
berkat dan rahmat-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
“Pengaruh Sales Growth, Ukuran Perusahaan, dan Kebijakan Dividen
terhadap Kebijakan Hutang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa
Efek Indonesia)”. Penyusunan skripsi ini dimaksudkan sebagai pemenuhan salah
satu syarat program penyelesaian Program Pendidikan Sarjana di Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak lepas dari
bantuan, nasihat, bimbingan, semangat, dukungan dan doa dari berbagai pihak.
Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih
kepada:
1. Allah S.W.T yang selalu memberikan rahmat, ridho, kemampuan dan
kemudahan hingga terselesainya skripsi ini.
2. Orang tua tercinta, terkasih, dan tersayang, Bapak Setyo Budiono, S.E. dan
Ibu Mariati, yang telah memberikan doa dan restu, serta segalanya untuk
menjaga, merawat dan mendidik penulis, serta dukungan dalam penulisan
skripsi ini.
3. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
4. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Jurusan Program Studi S1 Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
ix
5. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si. selaku dosen wali.
6. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku dosen pembimbing yang
senantiasa memberikan bimbingan, arahan, dan saran sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
7. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang bermanfaat kepada penulis selama masa perkuliahan di
STIE Perbanas Surabaya.
8. Segenap staf dan karyawan STIE Perbanas Surabaya yang telah
memberikan layanan dan fasilitas kepada penulis selama menempuh
pendidikan di STIE Perbanas Surabaya.
9. Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan, saran,
semangat yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak lepas dari
kekurangan dan kelemahan, maka dengan segala kerendahan hati penulis
mengharapkan kritik dan saran yang membangun, guna perbaikan penulisan di
masa mendatang. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi semua pihak.
Surabaya, September 2016
Penulis
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTTO .............................................................................................. v
HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi
KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii
DAFTAR ISI ............................................................................................................ x DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv ABSTRAK/RINGKASAN .................................................................................... xv
ABSTRACK
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1 1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .......................................................................... 4 1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................. 4 1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................ 5
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi........................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................................. 8 2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 8 2.2 Landasan Teori ............................................................................... 13
2.3 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 26 2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................ 27
BAB III METODE PENELITIAN......................................................................... 28 3.1 Rancangan Penelitian ..................................................................... 28
3.2 Batasan Penelitian .......................................................................... 28
3.3 Identifikasi Variabel ....................................................................... 29
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 29 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ..................... 31 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................. 31 3.7 Teknik Analisis Data ...................................................................... 32
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ........ 38 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ......................................................... 38 4.2 Analisis Data .................................................................................. 40
xi
4.3 Pembahasan .................................................................................... 53
BAB V PENUTUP ................................................................................................. 59 5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 59
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................. 60 5.3 Saran ............................................................................................... 61
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Ringkasan Penelitian Terdahulu 12
Tabel 4.1 : Pengelompokkan Perusahaan Manufaktur 38
Tabel 4.2 : Seleksi Sampel Penelitian 39
Tabel 4.3 : Hasil Statistik Deskriptif 40
Tabel 4.4 : Hasil Uji Normalitas (Npar Tests) 47
Tabel 4.5 : Hasil Uji Multikolinieritas 48
Tabel 4.6 : Hasil Uji Autokorelasi (Durbin Watson) 49
Tabel 4.7 : Koefisien Determinasi 49
Tabel 4.8 : Hasil Uji F 50
Tabel 4.9 : Hasil Uji t 51
Tabel 4.10 : Model Analisis Regresi Linier Berganda 52
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1: Kerangka Pemikiran 26
Gambar 4.1: Grafik Rata-Rata Sales Growth 41
Gambar 4.2: Grafik Rata-Rata Ukuran Perusahaan 43
Gambar 4.3: Grafik Rata-Rata Kebijakan Dividen 45
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Sampel Perusahaan Manufaktur Tahun 2012 – 2015
Lampiran 2 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2015
Lampiran 3 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2014
Lampiran 4 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2013
Lampiran 5 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2012
Lampiran 6 : Output SPSS
Lampiran 7 : Jadwal Penulisan Skripsi
xv
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN, DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi Pada
Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
Debby Ratnasari Marsetyo Putri (2012310788)
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisa hubungan antara
pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap
kebijakan utang di Bursa Efek Indonesia: perspektif teori keagenan. konflik
keagenan muncul karena kontrak yang dibuat oleh agen sebagai manajer dan
kepala sekolah sebagai pemilik perusahaan. konflik keagenan dapat dikurangi
dengan melepaskan serangkaian kebijakan yang digunakan untuk memantau agen
sebagai manajer perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk contoh pengaruh
pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap
kebijakan utang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Populasi adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia pada 2012-2015. Sampel ditentukan dengan metode purposive
sampling, sampel yang diperoleh sebanyak 148 perusahaan. Menggunakan regresi
linier sebagai metode analisis. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa (1)
pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh dalam memprediksi kebijakan utang;
(2) ukuran perusahaan memiliki efek dalam memprediksi kebijakan utang; dan (3)
kebijakan dividen tidak berpengaruh dalam memprediksi kebijakan utang.
Kata kunci: kebijakan utang, pertumbuhan penjualan, ukuran, kebijakan dividen,
manufaktur, teori keagenan.
xvi
THE EFFECT OF SALES GROWTH, SIZE, AND DIVIDEND POLICY TO
DEBT POLICY ( STUDY ON MANUFACTURE COMPANIES
AT INDONESIAN STOCK EXCHANGE)
Debby Ratnasari Marsetyo Putri (2012310788)
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRACT
The objective of this research is analizing the relationship between sales
growth, size and dividend policy to debt policy at Indonesia Stock Exchange : an
perspective of agency theory. Agency conflict appears because of contract that is
made by agent as the manager and principal as the owner of the company.
Agency conflict can be reduced by releasing set of policies that is used to monitor
agent as the manager of the company. This study aimed to example the effect of
sales growth, size and dividend policy to debt policy on manufacturing companies
listed at Indonesia Stock Exchange. The population are all manufacturing
companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2015. Samples was
determined by purposive sampling method, sample obtained as much as 148
companies. Using regression linear as method analysis. The results of study
concluded that (1) sales growth has no effect in predicting debt policy; (2) size
has an effect in predicting debt policy; and (3) dividend policy has no effect in
predicting debt policy.
Keywords: debt policy, sales growth, size, dividend policy, manufacture, agency
theory.