pengaruh ukuran perusahaan, struktur aset, …eprints.perbanas.ac.id/3773/4/cover.pdfi pengaruh...
TRANSCRIPT
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP
STRUKTUR MODAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
LUVITA KUSUMAWATI
2014310708
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2018
i
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP
STRUKTUR MODAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
LUVITA KUSUMAWATI
2014310708
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2018
ii ii
iii
iv
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto...
Intelligence is not the determinant of success, but hard
work is the real determinant of your success. And do your
best at any moment that you have .. .
Persembahan...
Alhamdulillahilladzi bini’matihi tatimmus sholihaat...
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah Subhanahu Wa Ta’ala, karena atas
rahmat serta hidayahnya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan
tepat waktu. Semoga keberhasilan ini menjadi satu langkah awal saya untuk dapat
berenang dalam ilmu sampai pada diakhir usia saya.
Teruntuk orang tuaku, Ayah dan Mama ♥♥♥
Terimakasih untuk mama dan ayah lupi tersayang yang telah merawat, mendidik,
membesarkan, menyemangati, memotivasi dan memberikan dukungan dalam
bentuk moril maupun materil. Lupi persembahkan sebuah karya kecil ini untuk
ayah dan mama tersayang, Alhamdulillah pada akhirnya lupi bisa lulus empat
tahun dan dapat membanggakan ayah dan mama. Semoga lupi bisa membuat ayah
dan mama bangga lagi dengan melanjutkan kuliah S2 Aminn.. dan semoga suatu
saat nanti lupi dapat membalas semua pengorbanan ayah dan mama suwon
saksembarange ♥♥♥.
Teruntuk Dosen Pembimbing, Ibu Dr. Nurmala Ahmar, SE., Ak., M.Si. Terima kasih untuk Bu Mala yang telah memberikan dukungan motivasi dan ilmu
yang sangat bermanfaat. Terimakasih juga untuk Bu Mala yang sudah
meluangkan waktunya untuk membimbing saya meski dalam keadaan sibuk
hingga proses penyelesaian skripsi ini. Saya merasa bersyukur bahwa Allah telah
memberikan dosen pembimbing yang baik dan amanah (karena meski Bu Mala
sibuk, ibu selalu menyempatkan waktu untuk bimbingan baik dengan datang
langsung ke Surabaya dan by WA). Selama proses bimbingan saya belajar banyak
dari Bu Mala. Terimakasih sekali lagi teruntuk bu mala, semoga kebaikan dan
ilmu yang sudah ibu berikan ♥♥.
Teruntuk Co. Dosen Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias. Ak., MM.
Terima kasih untuk Ibu Diah yang telah membimbing, memberikan dukungan
semangat dan selalu mengoreksi kesalahan saya. Saya merasa senang Bu Diah
selalu mendampingi saya, memberikan semangat, motivasi, nasihat, mengoreksi
kesalahan saya mulai dari penulisan skripsi sampai saya dinyatakan lulus,
vi
Alhamdulillah. Semoga semua kebaikan Bu Diah di balas oleh Allah dan
kebaikan Bu Diah akan selalu saya ingat ♥♥.
Teruntuk Dosen Wali Saya, Bapak Moch Bisyri Effendi, S. Si., M.Si.
Terima kasih Pak Bisri yang sudah menjadi dosen wali yang terbaik dan selalu
ada dan bersedia membantu memberikan kritik dan nasihat serta mempermudah
mahasiswanya selama proses perkuliahan khususnya dalam kegiatan perwalian
dari semester satu sampai semester delapan bahkan dalam hal meminta tanda
tangan. ♥
Terima kasih juga Saya sampaikan kepada seluruh Tim Dosen STIE
Perbanas
Terima kasih atas ilmu yang telah diajarkan selama ini dan pengalaman yang
membuat saya termotivasi, terima kasih khususnya dosen penguji yang telah
mengkoreksi, memberikan waktu, ilmu pengetahuan, nasihat dan pengalamannya
kepada saya sehingga saya dapat memperbaiki skripsi ini menjadi lebih baik ♥
Teruntuk teman sedospem TEAM MALDIVE
Tidak terasa waktu begitu cepat, yang awalnya terasa begitu berat dan berakhir
bahagia. Masa-masa terberat dari proses pengerjaan bab 1 sampai 5 telah dapat
dilalui dalam keadaaan suka maupun duka takkan terlupakan. Perjuangan
bersama sampai pada titik ini Lupi sudah menyelesaikan skripsi ini, terimakasih
untuk dukungan TEAM MALDIVE . TEAM MALDIVE yang terdiri dari 12
wanita tangguh yaitu Adiyana, Aini, Bella, Dita, Helda, Karin, Mia, Novi, Rhea,
Ria, dan Vega. Untuk Bella sahabatku terimakasih sebanyak-banyaknya yang
sudah mau direpotin dari 8 tahun sejak zaman bahula (zaman SMA) dan masih
banyak lagi, terbaik emang♥. Untuk Aini dan Novi terimakasih untuk kesediaan
tempatnya untuk mengerjakan skripsi, dan untuk Bu Sari terimakasih sudah
membuat kenyang perutku. Untuk Dita maafkan kalau aku suka ngomel dll. Dan
untuk Helda, Karin, Mia, Rhea, Vega yang sudah direpotin dengan luvita yang
banyak tanya walaupun kagak jelas. Terimakasih man teman kalian terbaik emang
♥♥♥.
Teruntuk para sahabat-sahabatku ,
Kembang Yuk ¸ terimakasih sebanyak-banyaknya untuk kalian bertujuh yaitu
Audia, Christy, Dinda, Dita, Hivi, Naris, dan Rindya yang sudah mau direpotin
lupi dengan banyak pertanyaan yang seharusnya tidak perlu dijawab dan masih
banyak lagi kalian terbaik emang ♥♥♥.
Keluarga Cemara , terimakasih sebanyak-banyaknya untuk Sita, Praba, dan
Nanda yang membantu Lupi untuk tidak buntu lagi pada saat pengerjaan skripsi.
Kalian terbaik favorite humans dengan special topping ♥♥♥.
Rental PS, terimakasih sebanyak-banyaknya untuk Adib, Dita, Fakhri, dan Via
yang membantu Lupi untuk tidak buntu lagi pada saat pengerjaan skripsi
berlangsung . Kalian terbaik dengan segala drama kalian ♥♥♥.
vii
TTM, terimakasih sebanyak-banyaknya untuk Bella, Diah, Esti, Hajar, Hani,
Lily, Marsya, Intan, dan Risa teman zaman SMA dengan kesibukan kalian
menyempatkan hadir dan selalu ada kalian terbaik ♥♥♥.
Terimakasih untuk sahabat-sahabatku, buat kalian yang selalu ada dan
tetap tinggal. Sayang kalian ♥♥♥.
Saya ucapkan terimakasih untuk semua pihak yang sudah membantu
skripsi saya, untuk semua orang-orang tersayang disekitar saya khususnya
keluarga, teman-teman, dan semuanya yang tidak tercantum namanya, semoga
semua kebaikan yang diberikan akan dibalas oleh Allah Subhanallahu Wa Ta’ala
dengan berlipat kebaikan, Aamiin Aamiin yaRobbal Alamiin
Surabaya, 12 September 2018
Luvita Kusumawati
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah Subhanahu Wa Ta’ala karena atas rahmat
dan hidayahnya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan tepat waktu dan
baik. Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi persyaratan dalam
mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di STIE Perbanas Surabaya.
Adapun judul dari skripsi ini adalah “Pengaruh ukuran perusahaan, struktur
aset, profitabilitas, dan likuiditas terhadap struktur modal yang terdafatar di
bursa efek indonesia”. Penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak lepas dari
bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak, oleh karena itu dalam
kesempatan ini penulis dengan senang hati menyampaikan rasa hormat dan terima
kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surabaya.
3. Ibu Dr. Nurmala Ahmar, S.E., Ak., M.Si selaku Dosen Pembimbing
4. Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias, Ak., MM selaku Co. Dosen pembimbing
5. Bapak Moch Bisyri Effendi, S. Si., M.Si selaku Dosen wali yang telah
membantu membimbing dan mengarahkan penulis selama proses studi.
6. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, S.E., M.Si dan Ibu Dian Oktarina, S.E.,
MM selaku dosen penguji proposal yang telah membantu memberikan saran
perbaikan proposal skripsi.
ix
7. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA dan Ibu Dian Oktarina, S.E.,
MM selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan saran-saran untuk
perbaikan skripsi ini.
8. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh Staff dan Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan
dan juga memberikan banyak bantuan untuk kemudahan penulis selama
menjalankan studi sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Allah Subhanallahu Wa Ta’ala memberikan balasan yang
berlipat ganda kepada semuanya atas segala kebaikan, bantuan dan jasa yang telah
diberikan. Sehingga pada akhirnya skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi
semua pihak yang membaca, khususnya bagi peneliti yang akan meneliti dengan
topik yang sama.
Surabaya, 12 September 2018
Luvita Kusumawati
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ................................................. ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................ iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ....................................................... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ................................................ v
KATA PENGANTAR ................................................................................... viii
DAFTAR ISI ................................................................................................. x
DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xiv
ABSTRACT.................................................................................................... xv
ABSTRAK ..................................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................ 1
1.1. Latar Belakang ........................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................... 9
1.3. Tujuan Penelitian ........................................................................ 10
1.4. Manfaat Penelitian ...................................................................... 10
1.5. Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 13
2.1. Penelitian Terdahulu ................................................................... 13
2.2. Landasan Teori ........................................................................... 29
2.3. Kerangka Pemikiran ................................................................... 43
2.4. Hipotesis Penelitian .................................................................... 44
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 45
3.1. Rancangan Penelitian ................................................................. 45
3.2. Batasan Penelitian ...................................................................... 45
3.3. Identifikasi Variabel Penelitian ................................................... 46
3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................... 46
3.5. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel .................... 51
3.6. Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................... 52
3.7. Teknik Analisis Data .................................................................. 52
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS ............ 59
4.1. Gambaran Subyek Penelitian ...................................................... 59
4.2. Analisis Data .............................................................................. 61
4.3. Pembahasan ................................................................................ 78
BAB V PENUTUP ....................................................................................... 88
5.1. Kesimpulan ................................................................................ 88
5.2. Keterbatasan Penelitian .............................................................. 89
xi
5.3. Saran .......................................................................................... 90
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Hasil Penelitian Terdahulu 27
Tabel 2.2 : Matriks Riset Berdasarkan Penelitian Terdahulu 28
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian dengan Purposive
Sampling
59
Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan yang Tekstl dan Garmen
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
60
Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Struktur Modal 62
Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Ukuran
Perusahaan
64
Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Struktur Aset 66
Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Profitabilitas 68
Tabel 4.7 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Likuiditas 70
Tabel 4.8 : Uji R-Square 73
Tabel 4.9 : Uji Hipotesis (Uji Statistik t) 74
Tabel 4.10 : Rangkuman Hasil Hipotesis 76
ii xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Grafik DER ( Struktur Modal ) pada
Perusahaan Tekstil dan Garmen yang
terdaftar di BEI 2011-2016
3
Gambar 2.3 : Kerangka Pemikiran 43
Gambar 3.1 : Konstruk Indikator Formatif 56
Gambar 4.1 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Struktur
Modal
63
Gambar 4.2 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Ukuran
Perusahaan
65
Gambar 4.3 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Struktur
Aset
67
Gambar 4.4 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean)
Profitabilitas
69
Gambar 4.5 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Likuiditas 71
Gambar 4.6 : Kerangka Pemikiran Bootstrapping 73
Gambar 4.7 : Perbandingan Grafik Deskriptif Struktur
Modal dan Ukuran Perusahaan
78
Gambar 4.8 : Perbandingan Grafik Deskriptif Struktur
Modal dan Struktur Aset
80
Gambar 4.9 : Perbandingan Grafik Deskriptif Struktur
Modal dan Profitabilitas
82
Gambar 4.10 : Perbandingan Grafik Deskriptif Struktur
Modal dan Likuiditas
85
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Tabel Matrik Penelitian Terdahulu
Lampiran 2 : Checklist Pemilihan Sampel Perusahaan
Lampiran 3 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 4 : Laporan Keuangan PT. Argo Pantes Tbk pada tahun 2014
Lampiran 5 : Perhitungan Vairabel Struktur Modal
Lampiran 6 : Perhitungan Variabel Ukuran Perusahaan
Lampiran 7 : Perhitungan Variabel Struktur Aset
Lampiran 8 : Perhitungan Variabel Profitabilitas
Lampiran 9 : Perhitungan Variabel Likuiditas
Lampiran 10 : Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 11 : Hasil Uji Bootstrapping
xv
THE EFFECT OF FIRM SIZE, ASSETS STRUCTURE,
PROFITABILITY, AND LIQUIDITY ON CAPITAL
STRUCTURE LISTED IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE
Luvita Kusumawati
STIE Perbanas Surabaya
Email : [email protected]
ABSTRAK
Capital structure reflects the financing or funding made by the company.
Funding can come from internal funding or external funding, therefore the
company must be able to prepare funding well in order to attract investors. This
research aims to determine and examine the effect of firm value, assets structure,
profitability, and liquidity on capital structure that listed in Indonesia Stock
Exchange. The subject of this research use manufacture companies the textile and
garment industry listed in Indonesia Stock Exchange period 2012-2017. Firm
value is proxied with SIZE, asset structure is proxied with FATA, profitability is
proxied with ROA, liquidity is proxied with CR, and capital structure is proxied
with DER. Sampling technique used in this research is purposive sampling and
obtained 96 sample companies. The method in this research used secondary data.
Data analysis technique used in this research is SEM-PLS with SmartPLS 3.0.
The result of data analysis shows that liquidity have a negative effect to capital
structure while firm size, asset structure, and profitability have no effect on
capital structure. This means that high liquidity can add value to the firm as
indicated by the decreasing Debt to Equity (DER) of the companies.
Keyword : capital structure , firm value, assets structure, profitability, liquidity.
xvi
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP
STRUKTUR MODAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK
INDONESIA
Luvita Kusumawati
STIE Perbanas Surabaya
Email : [email protected]
ABSTRAK
Struktur modal mencerminkan mengenai pembiayaan atau pendanaan
yang dilakukan oleh perusahaan. Pendanaan dapat berasal dari pendanaan internal
maupun pendanaan eksternal, karena itu perusahaan harus dapat menyiapkan
pendanaan dengan baik agar dapat menarik para investor. Penelitian ini bertujuan
untuk mengetahui dan menguji pengaruh ukuran perusahaan, struktur asset,
profitabilitas, dan likuiditas terhadap struktur modal. Subjek penelitian ini adalah
perusahaan manufaktur pada industri tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2012-1017. Ukuran perusahaan diproksikan dengan SIZE,
struktur asset diproksikan dengan FATA, profitabilitas diproksikan dengan ROA,
likuiditas diproksikan dengan CR, dan struktur modal diproksikan dengan DER.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
purposive sampling dan diperoleh 96 sampel perusahaan yang memenuhi kriteria.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Teknik analisis
data yang digunakan dalam penelitian ini adalam SEM-PLS dengan program
SmartPLS 3.0. Hasil analisis data menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh
negatif terhadap struktur modal, sedangkan ukuran perusahaan, struktur asset, dan
profitabilitas tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Hal ini menunjukkan
bahwa likuiditas yang tinggi dapat memberikan nilai tambah pada perusahaan
yang ditandai dengan menurunnya Debt to Equity Ratio (DER) suatu perusahaan.
Kata Kunci : struktur modal, ukuran perusahaan, struktur asset, profitabilitas,
likuiditas.