penilaian keberuntungan projek
TRANSCRIPT
-
8/14/2019 PENILAIAN KEBERUNTUNGAN PROJEK
1/4
PENILAIAN KEBERUNTUNGAN PROJEK
Langkah-langkah dalam penilaian Keberuntungan Projek
KRITERIA PELABURAN
1. Saiz pelaburan awal
PILIH TERENDAH ? Tidak semestinya
2. Tempoh pulangan : Masa yang berjalan sebelum pelaburan awal memberikan
pulangan bersih.
PILIH TERPENDEK? Tidak semestinya
Pulangan Kewangan (y)
n
y = [(Bi Ci) x ] / x ] x 100i = 1
B = Faedah, C = kos, x = Modal Awal, i = Tempoh dalam hayat pelaburan,
n = Hayat pelaburan
PILIH TERTINGGI ? Tidak semestinya
Nilai Masa Wang Satu ringgit hari ini bernilai lebih daripada satu ringgit
pada masa hadapan
-
8/14/2019 PENILAIAN KEBERUNTUNGAN PROJEK
2/4
Mengapa? Wang mempunyai kuasa mendapatkan faedah, oleh itu penilaian
nilai wang perlu kepada aliran wang tanpa merujuk kepada tarikh bila wang
dinilai.
a. Faedah Kompaun
Contoh:
Jika RM 100 dipinjamkan pada kadar 5% faedah selama 3 tahun, berapakah
faedah, I dan jumlah wang masa hadapan, F.
Penyelesaian:-
r = kadar faedah = 5 % = 0.05
F = pendapatan hadapan = ?
P = modal asal = RM 100
I = faedah = ?
Dapatkan I1, I2 dan I3:-
I1 = rP = 0.05 x 100 = RM 5
I2 = (1 + r)rP = (1 + 0.05)(0.05 x 100) = RM 5.25
I3 = (1 + r)(1+ r)rP = (1 + 0.05)(1 + 0.05)(0.05 x 100) = RM 5.125
I = I1 + I2 + I3 = RM 5 + RM 5.25 + RM 5.125
= RM 15.76
Dapatkan F1, F2 dan F3:-
-
8/14/2019 PENILAIAN KEBERUNTUNGAN PROJEK
3/4
F1 = P + I1 = P + rP
F2 = P + I1 + I2 = P + rP + rP(1 + r) = (1 + r)2P
F3 = P + I1 + I2 + I3= P + rP + rP(1 + r) + [(1 + r) + r(1 + r)] x p= (1 + r)3P
F3 = (1 + r)3 P = (1.05)3 x 100 = RM 115.76
Fn = (1 + r)nP
b. Diskaun kebelakang [Discount Cash Flow (DCF)]
Mana kaedah DCF yang perlu dipilih?
Adakah kita membandingkan FAEDAH @ KEUNTUNGAN dengan KOS?
Contoh:-
Penggunaan Faktor Aliran Tunai Terdiskaun
Terdapat tiga alternative jalan (X,Y dan Z) untuk jalan lintas ke Bandar Inanam.
Pihak berkuasa telah menjangkakan kos dan faedah bagi setiap jalan. Kos adalah
melibatkan penggunaan tanah, pembinaan jalan dan penyelenggaran secara berkala
dan rutin.
Alternative Jalan X (RM) Jalan Y (RM) Jalan Z (RM)
Kos Pembinaan &Guna Tanah
4.3 juta 5.8 juta 8.2 juta
-
8/14/2019 PENILAIAN KEBERUNTUNGAN PROJEK
4/4
Penyelenggaranrutin
RM 2000 tahunpertama danbertambah RM 100setiap tahunberikutnya
RM 2500 tahunpertama danbertambah RM125 setiap tahunberikutnya
RM 4000 tahunpertama danbertambah RM150 setiap tahunberikutnya
Penyelenggaraanberkala (setiap 6tahun)
300,000 400,000 500,000
Bagi faedah, pihak berkuasa telah menilai simpanan bersih ke atas pengguna hasil
dari menggunakan ketiga-tiga jalan lintas setelah dibina. Pada tahun 1 faedahnya
adalah seperti berikut:-
Alternative Jalan X (RM) Jalan Y (RM) Jalan Z (RM)
Faedah 400,000 500,000 650,000
Kemudianya setiap jalan akan menerima pertambahan faedah setiap tahun
sebanyak 2% setahun, pertambahan akan berlaku pada tahun ke 2.
Jangka masa hidup bagi jalan-jalan tersebut ialah selama 30 tahun (n = 30) dan
kadar diskaun yang akan digunakan ialah 7% setahun (r = 0.07)
Kirakan nilai NPV bagi setiap jalan tersebut dan buat perbandingan.