penÍze,inflace, mĚnovÁ politika
DESCRIPTION
PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA. peníze + jejich funkce v tržní ekonomice vývoj peněz bankovní soustava + role CB měnová politika. PENÍZE. Definice peněz Funkce peněz: Prostředek směny Účetní jednotka (měřítko hodnoty) Uchovatel hodnoty. Formy dnešních peněz:. Mince Bankovky - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/1.jpg)
PENÍZE,INFLACE,MĚNOVÁ POLITIKA
•peníze + jejich funkce v tržní ekonomice•vývoj peněz•bankovní soustava + role CB• měnová politika
![Page 2: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/2.jpg)
PENÍZE
Definice peněz
Funkce peněz:1. Prostředek směny2. Účetní jednotka (měřítko hodnoty)3. Uchovatel hodnoty
![Page 3: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/3.jpg)
Formy dnešních peněz:
1. Mince2. Bankovky3. Bankovní (depozitní) peníze
![Page 4: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/4.jpg)
Peněžní agregáty
Peněžní zásoba (M)…..množství peněz v ekonomice k určitému okamžiku!
M1, M2, M3, L
Likvidita = schopnost a rychlost přeměnit aktiva na hotové peníze!
![Page 5: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/5.jpg)
Agregáty + jejich komponenty
M1: - oběživo (mince + papírové peníze) - cestovní šeky - peníze na šekových či jiných
snadno dostupných likvidních účtech u bank
= tzv.transakční peníze (na nákup zboží a služeb)
![Page 6: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/6.jpg)
M2
- M1- Úsporová + termínovaná depozita (účty)- Certifikáty- Obligace- Podíly na vzájemných fondech- Depozitní účty
= M1 + krátkodobá termínovaná depozita
![Page 7: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/7.jpg)
M3
- M2- Termínovaná depozita- Termínovaná eurodolarová depozita
= méně likvidní aktiva
![Page 8: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/8.jpg)
Peněžní obrat (oběh), peněžní zásobaPeněžní obrat = součet plateb za určité období
v ekonomice
Peněžní zásoba = množství peněz v oběhu
Peněžní obrat se uskutečňuje jako pohyb peněžní masy, tj. jako peněžní oběh!
- hotovostní oběh- bezhotovostní oběh (převažuje!)
![Page 9: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/9.jpg)
Bankovní soustava
= centrální banka (cedulová, emisní, banka státu,…) + ostatní banky (obchodní, garanční, hypoteční, konsolidační, rozvojové,…spořitelny, úvěrová družstva,..)…..dvoustupňová bankovní soustava!
ČNB…česká národní banka
![Page 10: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/10.jpg)
3 druhy operací obchodních bank: aktivní pasivní zprostředkovatelské
Zisk = rozdíl mezi přijímanými úroky z poskytnutých úvěrů a vyplácenými úroky z vkladů klientů…tzv. bankovní rozpětí
![Page 11: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/11.jpg)
ČNB
Určuje měnovou politiku státu Pečuje o stabilitu měny Emituje bankovky + mince, vydává CP Řídí peněžní oběh (pen.zásobu) Vyhlašuje kurs čs.měny vůči zahraničí Vykonává bankovní dohled Banka vlády Správa devizových rezerv Reprezentace v zahraničí (MMF, SB)
![Page 12: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/12.jpg)
Měnová politika
= souhrn opatření a zásad CB, jejichž záměrem je ovlivnit peněžní zásobu nebo úrokovou míru, s cílem stabilizovat ekonomiku!
- udržet stabilní cenovou hladinu- vyhýbat se nadměrné cyklické
nezaměstnanosti
![Page 13: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/13.jpg)
Měnová politika
zaměřena na: kontrolu množství peněz v ekonomice regulaci úrokové míry
Nástroje CB:- přímé- nepřímé
![Page 14: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/14.jpg)
Expanzivní měnová politika
PAS
AD2
AD1
100
110
800 950 Reálný HDP
Účinek expanzivní měnové politiky na reálný HDP a cenovou hladinu
![Page 15: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/15.jpg)
Přímé nástroje CB
Pravidla likvidity Limity úvěrů bank Limity úroků Povinné vklady
= adresné, administrativní, méně časté!
![Page 16: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/16.jpg)
Nepřímé nástroje CB
1. Diskontní sazba + diskontní (refinanční) půjčky
2. Povinné minimální rezervy (PMR)
3. Operace na volném trhu
4. Kursové intervence
![Page 17: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/17.jpg)
Diskontní sazba1. CB
diskontní sazby
OB
Omezení poptávky po úvěrech CB
OB
nabídky úvěrů
OB
úrokové sazby
klienti
poptávky po úvěrech
ekonomika
nabídky peněz
Míra inflace Tempo ek.růstu zaměstnanost Plat.bilance
Příliv kapitálu
![Page 18: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/18.jpg)
Povinné minimální rezervy (PMR)1. CB
míry PMR
OB
úvěrové kapacity
OB
nabídky úvěrů
ekonomika
nabídky peněz
Míra inflace Tempo ek.růstu zaměstnanost Plat.bilance
žádný vliv
![Page 19: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/19.jpg)
Operace na volném trhu1. CB
prodej státních CP
OB
úvěrové kapacity
OB
nabídky úvěrů
ekonomika
nabídky peněz
Míra inflace Tempo ek.růstu zaměstnanost Plat.bilance
příliv kapitálu
![Page 20: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/20.jpg)
Inflace Inflace Deflace Desinflace Akcelerovaná inflace Stagflace Slumpflace
![Page 21: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/21.jpg)
P…cenová hladina =
vážený průměr cen všech statků a služeb vyrobených v ekonomice, kde vahami jsou podíly jednotlivých statků nebo služeb na celkovém produktu!
Inflace = růst cenové hladiny, tj. růst CPI nebo deflátoru HDP!
![Page 22: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/22.jpg)
Měření cenové hladiny a míry inflaceCPI…index spotřebitelských cen
CPI = P = pt qt-1 + pt qt-1 + …….+ pt qt-1
pt-1 qt-1 + pt-1 qt-1 + …….+ pt-1 qt-1
x100
1 1 2 2 n n
1 1 2 2 n n
…porovnává náklady na koš vybraných komodit v běžném a v základním období!
![Page 23: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/23.jpg)
Implicitní cenový deflátor HDP
deflátor = P = pt qt + pt qt + …….+ pt qt
pt-1 qt + pt-1 qt + …….+ pt-1 qt
x100
1 1 2 2 n
1 1 2 2
…poměr nominálního důchodu běžného období k reálnému důchodu běžného období
n
n n
![Page 24: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/24.jpg)
Základní rozdíly mezi deflátorem HDP a CPI:
Deflátor HDP …...cenový index všech statků a služeb
CPI….....cenový index vybraných statků a
služeb
![Page 25: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/25.jpg)
Míra inflace π
= %-ní vyjádření růstu cenové hladiny!
π = CPI v obd. (t) - CPI v obd. (t – 1)
CPI v obd. (t – 1)
X 100
![Page 26: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/26.jpg)
Typy inflace Mírná Pádivá Hyperinflace
![Page 27: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/27.jpg)
Příčiny vzniku inflace
1. Inflace tažená poptávkou
AD
AD´
AS
P
P´
Q Q´
Poptávková inflace
Reálný HDP
Cenová hladina
![Page 28: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/28.jpg)
2. Inflace tlačená náklady (nabídková – nákladová inflace)Cenová
hladina
Reálný HDP
AD
AS
AS´
Q´ Q
P
P´
![Page 29: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/29.jpg)
Anticipovaná X neanticipovaná inflace Jestliže se očekávání ohledně inflace
ukáže jako správná, znamená to, že skutečná míra inflace a míra očekávané inflace se rovnají, pak je taková inflace anticipovaná (předvídaná)
![Page 30: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/30.jpg)
Důsledky inflace
- pokles reálného důchodu- tlumí ekonomickou aktivitu- přerozděluje bohatství od věřitelů k
dlužníkům- prohlubuje ekonomickou nerovnováhu- způsobuje vznik dodatečných nákladů- vyvolává tlaky na změnu měnového kurzu- zvyšuje nejistotu v zahraničním obchodě
(proti přílivu kapitálu, dlouhod.investicím)
![Page 31: PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062517/568135de550346895d9d52a6/html5/thumbnails/31.jpg)
Protiinflační opatření restriktivní fiskální politika (omezení
stát.výdajů) restriktivní monetární politika (snížení tempa
růstu peněžní zásoby)
…..u poptávkové inflace!
. nástroje důchodové politiky (zmrazení mezd, dohody s odbory, mzdová regulace)
…..u nabídkové inflace!