perencanaan keuangan jangka panjang dan pertumbuhan · pdf fileidentifikasi rekening2 yang...

17
Modul ke: Fakultas Program Studi Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan Perusahaan Modul ini membahas tentang perancangan keuangan jangaka panjang untuk meningkatkan pertumbuhan perusahaan Nurahasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak EKONOMI Manajemen 84008 www.mercubuana.ac.id

Upload: leliem

Post on 06-Feb-2018

222 views

Category:

Documents


1 download

TRANSCRIPT

Page 1: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Modul ke:

Fakultas

Program Studi

Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan PerusahaanModul ini membahas tentang perancangan keuangan jangaka panjang untuk meningkatkan pertumbuhan perusahaan

Nurahasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak

EKONOMI

Manajemen84008

www.mercubuana.ac.id

Page 2: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Manajemen

• Menurut Stoner, manajemen adalah suatu proses perencanaan, pengorganisasian, pengarahan danpengawasan, usaha-usaha para anggota organisasi danpenggunaan sumber daya organisasi lainnya agar mencapai tujuan organisasi yang telah ditetapkan.

1. Perencanaan 2. Penganggaran3. Pengelolaan4. Pencarian5. Penyimpanan6. Pengendalian 7. Pemeriksaan

FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN

Page 3: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Perencanaan Keuangan

Bertisch (1994) mengatakan bahwa : “ FinancialPlanning can be defined as the careful preparation andcoordination of plans necessary to prepare for futurefinancial needs and goals. It is not investment analisys.It involves mapping strategies to achieve your definedgoals”.

Page 4: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Perencanaan Keuangan

Perencanaan keuangan merupakan kegiatan untukmemperkirakan posisi dan kondisi keuangan perusahaandi masa yang akan datang (bisa jangka panjang ataupunjangka pendek).

Pendapatan

Volume PenjualanPermintaan

Pengeluaran

Bahan Mentah

Tenaga Kerja

Mesin

Perencanaan keuangan

Page 5: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Perencanaan Keuangan

• Arthur, J. Keown, David F. Scott Jr, Jhon D. Martin, J. William Petty (2001:678) setiap usulan pengeluaranmodal (capital expenditure) selalu mengandung duamacam arus kas, yaitu:

a. Arus kas keluar netto (Net outflow of cash), yaitu: aruskas yang diperlukan untuk investasi baru.

b. Arus kas masuk netto (Net inflow of cash), yaitu: sebagai hasil dari investasi baru tersebut, yang seringdisebut “Net cash”

Page 6: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Perencanaan Keuangan

Perencanaankeuangan jangka

pendek

Perencanaan keuanganjangka panjang

Anggaran kas StrategisPerusahaan

Menjaga LiquiditasEksistensi

Perusahaan

Page 7: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Perencanaan keuangan jangka panjang• Model presentase penjualan : yaitu suatu model yang

sering menggunakan dasar pemikiran bahwaperusahaan tentunya memerlukan dana yang makinbesar jika akivitasnya meningkat. Ukuran aktivitas ini adalah penjualan. Asumsi > bahwa

rekening-rekening yang berubah sesuai dengan penjualan, diasumsikan proporsinya tetap tidak berubah. Untuk menggunakan model tersebut diperlukan :

a. Identifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah.

b. Kebijakan keuangan yang dianut oleh perusahaan.

Page 8: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Perencanaan keuangan jangka panjang

• Kritik yang diberikan pada metode presentase penjualanadalah bahwa rekening-rekening diasumsikan berubah secaraproporsional dengan pejualan. Umumnya diakui bahwa jikapenjualan meningkat, suatu aktiva tentunya meningkat. Masalahnya adalah bahwa peningkatan tersebut bisa sajatidak proporsional. Misalnya, bisa saja dirumuskan bahwahubungan antara suatu aktiva (missal persediaan) denganpenjualan dinyatakan :

Y=20 + 0,04X

Y : Nilai persediaan dan X : Penjualan.

Page 9: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Model-model perencanaan keuangan

• Menurut Stephen A. Ross dkk., bahwa “Masing-masing model dapat memiliki kompleksitas yang bervariasi, tetapi hampirsemuanya akan memiliki unsur-unsur sebagai berikut :

a. Ramalan penjualan.b. Laporan Pro Forma.c. Persyaratan asset. d. Persyaratan keuangan.e. Penyeimbang (plug).f. Asumsi-asumsi perekonomian.

Page 10: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Kondisi Perencanaan Keuangan

• Kondisi buruk >> seperti resesi ekonomi, krisismoneter, peperangan dan lain sebagainya.

• Kondisi normal dan biasa >> analisa kehati-hatian yang mendalam jika suatu saat terjadi kondisi yang buruk.

• Kondisi baik dan bertumbuh >> Stephen A. Ross, dkk., mengatakan, “Masing-masing divisi akan diminta untukmembuat kasus berdasarkan asumsi-asumsi yang optimis”.

Page 11: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Tingkat Pertumbuhan dan PendanaanEksternal

Terdapat 2 tingkat pertumbuhan yang berguna dalamperencanaan keuangan yakni :

1. Tingkat Pertumbuhan Internal (Internal growth rate)2. Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan (Sustainable

growth rate)

Page 12: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Internal Growth Rate

b x ROAInternal Growth Rate = ------------------

1 –(b x ROA)

ROA = return on assets = laba bersih / total assetb = laba bersih / laba ditahan

Page 13: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Internal Growth RateContoh :

Laba Bersih : $ 132Laba ditahan : $ 200Total asset : $ 3.000

Jawab :(132/200) x (132/3.000) (0,66) x (0,044) 0,02904

IGR = ------------------------------------ >> ---------------------------- >> ----------1 – ((132/200) x 132/3.000) 1 – ((0,66) x (0.044)) 0,97096

Internal Growth Rate = 0,0299 >> 2,99%

Artinya bila tingkat pertumbuhan penjualan perusahaan hanya mencapai 2,99%, maka kebutuhan dana untuk membeli asetnya cukup dibelanjai dengan danainternal (laba ditahan).

Page 14: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Sustainable Growth Rate

b x ROESustainable Growth Rate = ------------------

1 – (b x ROE)

ROE = return on equity laba bersih / total ekuitasb = laba bersih / laba ditahan

Page 15: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Sustainable Growth RateContoh :

Laba Bersih : $ 132Laba ditahan : $ 200Total asset : $ 1.800

Jawab :(132/200) x (132/1.800) (0,66) x (0,073) 0,04818

SGR = ------------------------------------ >> --------------------------- >> ----------1 – ((132/200) x 132/1.800) 1 – ((0,66) x (0.073)) 0,9582

Sustainable Growth Rate = 0,0303 >> 3,03%

Bila tingkat pertumbuhan penjualan perusahaan sebesar 5,14%, sementaraSustainable Growth Rate hanya 3,03%, artinya struktur modal tidak perluberubah (menerbitkan saham baru atau hutang kepada pihak ketiga), karenaperusahaan masih bisa menggunakan dana internal.

Page 16: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Faktor-Faktor yang Menentukan Tingkat Pertumbuhan

1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi dalam operasiperusahaan

2. Perputaran aset yang menunjukkan efisiensipenggunaan aset

3. Penggunaan dana pinjaman (financial leverage) yang menunjukkan rasio utang yang optimal

4. Kebijakan dividen yakni seberapa besar laba yang diberikan kepada pemegang saham dibanding denganyang ditahan / diinvestasikan kembali dalamperusahaan

Page 17: Perencanaan Keuangan Jangka Panjang dan Pertumbuhan · PDF fileIdentifikasi rekening2 yang berubah apabila penjualan berubah. b. ... Pertumbuhan 1. Margin laba yang menunjukkan efisiensi

Terima KasihNurhasan Wiradjegha, S.E., M.Ak