Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala

Ricardo Rodríguez, CABI

¿Qué nos ha dejado la Crisis Covid 19?

Pandemia

Familias: Aumento de Ahorro y Contracción

de Compras

Caída de Consumo

Caída en la velocidad de dinero

Empresas: Caída de ventas y crisis de

liquidez

Desempleo y Stress Financiero

Política Monetaria

Caída de precios

Cambio de Patrones de

Consumo

Fuerte incremento en los niveles de ahorro

Cambios en patrones de consumo

Cambios en patrones de consumo

Cambio en patrones de consumo

La Economía de EEUU

Antecedentes

• Claridad en torno al resultado de las elecciones, luego de período de

incertidumbre. Elecciones reflejaron:

• Un país totalmente dividido

• Congreso, Senado, Gobernaturas y Legislaturas favorables a los

Republicanos

• Se elimina el “peor escenario”: Modern Monetary Theory, Green

New Deal y aumento de impuestos.

• Segunda Ola de Covid más beneficiosa en tasa de mortalidad

Antecedentes

Avances importantes en el

desarrollo de la vacuna.

¿Cuándo estará masivamente

disponible?

Un año 2021 con retos pendientes económicos

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Rebote desde el Punto Mínimo

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CABI US Leading Economic Index %y/y

Confianza del Consumidor

Confianza de los Negocios

Nuevos máximos históricos en la Bolsa de Valores: crisis COVID-19 superada

La mayoría de mercados ya por encima de sus valores pre COVID-19

Evidente impacto en commodities

Precio internacional de commodities:Café

Combinación de factores de oferta y demanda

OFERTA DEMANDA

Coffee shops

Consumo doméstico

Ganancias de Starbucks (crecimiento interanual)

Panorama para Guatemala

• Movilidad en Octubre fue de 80.90

Movilidad en Guatemala: Histórico y Mensual

Movilidad % 1 semana 1 mesPrecondición

CABI /5

Dashboard de Movilidad por País y Precondición

Ultimos 2 meses

2.7GT 95 -6.4 9.2

Cambio en:

2.1

HN 88 7.0 8.9 1.6

ES 98 3.9 9.2

1.3

CR 90 5.0 7.6 1.7

NIC 119 6.8 14.3

2.0

RD 91 3.6 11.4 2.7

PA 83 3.0 9.8

2.0

COL 100 5.7 11.8 2.4

MX 94 3.6 4.3

2.0

PER 84 2.7 6.1 2.7

ECU 97 3.2 4.7

PIB Estimado para 2020 y 2021

Caída del PIB de -2.5%, mejor de lo esperado. Mejora también periodo de recuperación por sectores. El país se recupera en 11

meses en lugar de los 16 esperados desde abril. Sin embargo, rebote menor al esperado anteriormente por impacto de ETA e IOTA.

Industrias Alimenticia 2

Información y comunicaciones 3

Sistema Financiero 3

Agro 4

Actividades inmobiliarias 5

Electricidad, agua y gas 6

Minas y Canteras 9

Construcción 9

Comercio 9

Servicios Profesionales 9

Servicios de Admon 9Enseñanza 9

Salud 9

Industrias No Alimenticia 11

Transporte y almacenamiento 19

Hoteles y Restaurantes 30-2.5%

3.1%3.3%

3.0%

-3%

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-1%

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4%

2020 2021

Crecimientos Esperados del PIB (Escenarios de Regreso a la Normalidad)

Escenario Central Escenario Optimista Escenario Pesimista

Recuperación en V ya observada para Guatemala

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Índice Mensual de la Actividad Económica

% Mes Upp B Lower B

La recuperación más rápida ya observada de toda la región

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

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10%

Crecimiento Económico CA6RD

GT HN SV CR DO PA NI

Exportaciones, una buena noticia para el país

-20%

-15%

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Exportaciones (Crecimiento interanual)

% Mes Upp B Lower B

Remesas, la variable de mejor desempeño en 2020

Comportamiento inusual en el tipo de cambio

7.2

7.3

7.4

7.5

7.6

7.7

7.8

7.9

8

Tipo de Cambio (Q por US$1)

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53

Estacionalidad semanal Quetzal

Estacionalidad Promedio 2019 2020

Altos niveles de depósitos en la banca…

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M1 (liquidez)

% Mes Upp B Lower B

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M2 (ahorro)

% Mes Upp B Lower B

… pero aún bajos niveles de colocación de créditos

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Crédito al sector privado (% crecimiento interanual)

% Mes Upp B Lower B

Tasas de interés a la baja

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Tasa de interés Activa en Moneda Local (% crecimiento interanual)

% Mes Upp B Lower B

Cuentas fiscales deterioradas en todos lados

24.5

75

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46

50

63 62

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100

GT ES HN CR PAN RD MEX COL ECU PER

Deuda % del PIB

2020 2021

Deterioros en %

38.8%

20.0%

30.0%

34.5%

28.3%

24.0%

4.8%6.5%

8.6% 8.3%

0%

5%

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15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

GT ES HN CR PAN RD MEX COL ECU PER

Cambio en Nivel de Endeudamiento % 2021-2019

12 Rolling- CDGT vrs Resto del país

-10%

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0

IVA

GT Resto de Deptos

IVA Last IVA 3mth Avg

Chimaltenango 29.9% Zacapa 17.2%

Zacapa 21.8% Chimaltenango 9.0%

Petén 16.8% Baja Verapaz 7.1%

Santa Rosa 14.2% Huehuetenango 6.8%

Baja Verapaz 11.1% Petén 5.9%

Chiquimula 10.1% Santa Rosa 3.1%

Jutiapa 9.6% Guatemala 2.3%

Jalapa 9.3% Suchitepequez 2.1%

Alta Verapaz 6.0% Total 1.7%

Guatemala 4.9% Alta Verapaz 1.5%

Total 4.8% San Marcos 0.0%

Huehuetenango 0.3% Retalhuleu 0.0%

San Marcos 0.0% Izabal 0.0%

Retalhuleu 0.0% Totonicapan -0.2%

Izabal 0.0% Jalapa -1.3%

Totonicapan -0.1% Jutiapa -2.2%

Quetzaltenango -0.8% Quiché -3.1%

Suchitepequez -2.9% El Progreso -5.9%

Quiché -10.2% Escuintla -10.8%

Escuintla -11.1% Quetzaltenango -11.0%

Sololá -13.9% Chiquimula -12.3%

El Progreso -17.3% Sololá -20.9%

Sacatepequez -17.3% Sacatepequez -24.8%

Conclusiones generales

• Se mejora crecimiento para el 2020 a pesar

de efectos de ETA e IOTA. Rebote fuerte

para Guatemala en 2021.

• Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el

siguiente año; si se cumple presupuesto

2021 puede ser de hasta 4.9% para el

2021.

• Situación fiscal puede empeorarse

rápidamente, generando presiones para

downgrades de las calificadoras de riesgo-

país y comenzar con planes de incremento

de impuestos

62

5755 55

5251

48

43 43

40 39

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

PER GT RD HN COL ECU PAN MEX SV NIC CR

CCRI Latam 11

Perspectivas para el Sector Agrícola

Efectos de ETA e IOTA

DepartamentoPIB Agrícola (2019)

MM Q

Agro (% PIB Total

Departamental)Alta Verapaz 6,945.76 33.9%

Izabal 5,364.98 32.2%

Petén 5,071.00 30.9%

Jutiapa 4,840.02 34.2%

Huehuetenango 4,502.15 33.2%

Chiquimula 4,067.93 34.9%

Quiché 3,713.51 31.9%

Santa Rosa 3,478.20 29.0%

Zacapa 3,290.22 31.3%

Jalapa 2,693.92 33.2%

El Progreso 2,115.27 29.7%

Baja Verapaz 1,949.61 32.7%

PIB del sector agrícola en departamentos

impactados por huracanes ETA e IOTA

Impacto huracanes ETA e IOTA: 0.5%-0.7% del PIB nacional

El sector agro, el único con evolución positiva en 2020

Panorama complicado para algunos commodities

PIB Agrícola, por cultivo (2do trimestre 2020)

Tendencia a la baja desde inicios de 2019

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

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Pu

nto

s p

orc

entu

ales

PIB Cultivo de Café (crecimiento interanual)

Perspectivas favorables para el agro en 2021

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Agro

Minas y Canteras

Industrias Alimenticia

Industrias No Alimenticia

Electricidad, agua y gas

Construcción

Comercio

Transporte y almacenamiento

Hoteles y Restaurantes

Información y comunicaciones

Sistema Financiero

Actividades inmobiliarias

Servicios Profesionales

Servicios de Admon

Enseñanza

Salud

Perspectivas sectoriales 2021

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