phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu và biện pháp cải thiện tình hình tài...

8/10/2019 Phn tch cc t s ti chnh ch yu v bin php ci thin tnh hnh ti chnh ti cng ty C phn Vt t Nng n

1/80

Phn tch cc t s ti chnh ch yu v bin php ci thin tnh hnh ti chnhti cng ty C Phn Vt TNng Nghip I Hi Phng.

Sinh vin: Lu ThNgcQT1003N 1

LI NI U

1. Tnh cp thit ca ti nghin cu.

t nc ta ang trong qu trnh pht trin theo m hnh kinh t th trngc nh hng x hi ch ngha, do vy phn tch v qun l ti chnh doanh

nghip cng phi c thay i cho ph hp vi xu hng pht trin . Hn

na nn kinh t th trng chu s tc ng ca quy lut gi tr, quy lut cnh

tranh , quy lut cung cu. V c bit nc ta v s hi nhp ch ng hiu

qu vo khu vc AFTA/ASEAN/WTO, mc m ca hng ho dch v ti

chnh u t s t v ngang bng vi cc nc trong khi ASEAN tng bcto iu kin nng v kinh t, v php l hi nhp su hn v kinh t khu

vc v th gii. Do vn phn tch v qun l ti chnh doanh nghip l

mt khu trng tm ca qun l doanh nghip.

Vic thng xuyn tin hnh phn tch tnh hnh ti chnh s gip cho cc

doanh nghip v cc c quan ch qun cp trn thy r thc trng hot ng ti

chnh, kt quhot ng sn xut kinh doanh trong k ca doanh nghip cngnh xc nh c mt cch y , ng n nguyn nhn v mc nh

hng ca cc nhn t thng tin c th nh gi tim nng , hiu qu sn xut

kinh doanh cng nh ri ro v trin vng trong tng lai ca doanh nghip

lnh o doanh nghip a ra nhng gii php hu hiu, nhng quyt nh

chnh xc nhm nng cao cht lng cng tc qun l kinh t, nng cao hiu

qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip.Nhn thc c tm quan trng ca vic phn tch tnh hnh ti chnh i

vi s pht trin ca doanh nghip, kt hpvicc kin thcl lun hc v

shngdntntnh caTS. o Hipti chnti Phn tch cc t s

ti chnh ch yu v bin php ci thin tnh hnh ti chnh ti cng ty C

phn Vt t Nng nghip I Hi Phng .


2/80



2. Mc ch nghin cu ti:

+ Hthngho v lm r nhngvnl lunchung vti chnh v phn

tch ti chnh trong doanh nghip.

+ Phn tch v nh gi cc tsti chnh chyutiCng ty CPhnVt

TNng NghipI HiPhng.

+ xutmt sbinphp cithintnh hnh ti chnh tidoanh nghip.

3. i tng v phm vi nghin cu ca ti.

+ itngnghin cu: Vnl lunchung vti chnh v phn tch ti

chnh trong doanh nghipv thc tin tnh hnh thchin cc t s ti chnh

chyutidoanh nghip.

+ Phmvi nghin cu: Cc tsti chnh chyuticng ty CPhnVt

TNng NghipI HiPhng.

4. Kt cu ca lun vn.

Ngoi phn m u v kt lun gm 3 chng chnh sau:Chng I:L lun chung v ti chnh vphn tch ti chnh doanh nghip.

Chng II:Tnh hnh thc hin cc ch tiu ti chnh ch yu ca cng ty

C phn Vt t Nng nghip I Hi Phng.

Chng III: Mt s bin php ci thin tnh hnh ti chnh ti cng ty C

phn Vt T Nng Nghip I Hi Phng.


3/80



CHNG 1

L LUN CHUNG V TI CHNH V PHN TCH TI

CHNH DOANH NGHIP.

1.1. Khi qut v ti chnh v hot ng qun l ti chnh doanh nghp.

1.1.1. Khi nim ti chnh doanh nghip.

+ Ti chnh doanh nghip l khu c s ca h thng ti chnh bi l n trc

tip gn lin v phc v qu trnh sn xut kinh doanh cc n v c s, nitrc tip sng to ra sn phm quc dn, mt khc cn c tc ng quyt nh

n thu nhp ca cc khu ti chnh khc trong h thng ti chnh.

+ Qun l ti chnh l vicsdngcc thng tin phnnh chnh xc tnh

trngti chnh camtdoanh nghipphn tch immnhimyucan

v lpcc khochkinh doanh, khochsdngngunti chnh, ti snc

nhv nhu cunhn cng trong tnglai nhmtngli tccacc cng.

1.1.2. Mctiu qunl ti chnh doanh nghip.

Hot ng qun l ti chnh doanh nghip phi hng ti cc mc tiu sau:

- Qun lti chnh nhmgii quyt tt cc mi quan h kinh t th hin qua

vic thanh ton vi cc n v c lin quan nh Ngn hng, cc n v kinh t

khc... mi quan h ny c c th ho bng cc ch tiu nh gi v mt

lng mt cht v thi gian.

- Qun l ti chnh phi m bo nguyn tc hiu qu, nguyn tc ny i

hi phi ti a ho vic s dng cc ngun vn, nhng vn m bo qu trnh

sn xut kinh doanh c hot ng bnh thng v mang li hiu qu cao.

- Qun lti chnh c thc hin trn c s tn trng php lut, chp hnh

v tun th cc ch v ti chnh tn dng, ngha v vi nh nc,k lutvi cc n v ti chnh kinh t c lin quan.


4/80



1.1.3. Vai tr qun l ti chnh doanh nghip.

Ti chnh doanh nghip l mt phm tr kinh t tn ti khch quan trong

iu kin nn kinh t th trng. N vn ng theo cc quy lut kinh t khch

quan, song cng ging nh cc phm tr kinh t khc, ti chnh doanh nghip

ch c th pht huy c vai tr v tc dng ca mnh thng qua cc hot ng

ca con ngi. Ni cc khc, vai tr ca qun l ti chnh doanh nghip ph

thuc vo s nhn thc, kh nng v trnh ca ngi qun l doanh nghip.

Hn na vai tr ca qun l ti chnh doanh nghip cn ph thuc vo mi

trng kinh doanh, c ch qun l ca Nh nc.

Trong nn kinh t th trng, qun l ti chnh doanh nghip c nhng vai

tr c bn sau y:

+ Qun l ti chnh doanh nghipgip khai thc v thu ht cc ngun ti

chnh nhm p ng nhu cu vn cho sn xut kinh doanh ca doanh nghip.

Vn l mt iu kin tin vt cht khng th thiu c tin hnh mi

hot ng ca doanh nghip. Tuy nhin, vic pht huy vai tr ny cn tu thuc

vo kh nng ca v trnh ca ngi qun l.

+ Qun l ti chnh doanh nghip gip doanh nghip c th s dng vn tit

kim v hiu qu. Vic s dng vn mt cch hiu qu v tit kim c coi l

iu kin tn ti v pht trin ca cc doanh nghip. Vic huy ng vn phi

trn c s p ng kp thi nhu cu vn ca doanh nghip nhng vi chi ph

thp nht, ng thi phi s dng cc bin php tng nhanh vng quay ca

vn vnng cao kh nng sinh li ca vn.

+ Qun l ti chnh doanh nghip kch thch v iu tit sn xut kinh doanh.

Vai tr iu tit v kch thch sn xut kinh doanh l kt qu tng hp ca vic

vn dng hi ho cc chc nng ca qun l ti chnh doanh nghip trong vic

gii quyt v m bo li ch kinh t ca cc ch th lin quan trong qu trnh

hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Vic pht huy vai tr ny tu

thuc vo trnh v kh nng vn dng ca ngi lm cng tc qun ly tichnh trong doanh nghip.


5/80



+ Qun l ti chnh doanh nghip gip kim tra kim sot cc hot ng sn

xut kinh doanh ca doanh nghip. Qun l ti chnh doanh nghip thc hin

vai tr kim sot bng ng tin i vi cc hot ng sn xut kinh doanh ca

doanh nghip ch yu bng vic xy dng, phn tch, nh gi h thng cc chs ti chnh nhn bit c thc trng tt, xu cc khu ca qu trnh sn

xut kinh doanh, c th pht hin ra nhng tn ti bt hp l trong qu trnh huy

ng, s dng vn, phn phi thu nhp v kt qu kinh doanh ca doanh

nghip. y chnh l cn c quan trng doanh nghip c th a ra cc bin

php gim st v iu chnh kp thi lm lnh mnh v ti u ho cc qu trnh

kinh doanh v ti chnh ca doanh nghip.1.1.4.Nidung cbnqunl ti chnh doanh nghip.

Vic qun l ti chnh bao gm vic lp cc k hoch ti chnh di hn v

ngn hn, ng thi qun l c hiu qu vn hot ng thc ca cng ty. y l

cng vic rt quan trng i vi tt c cc doanh nghip bi v n nh hng

n cch thc v phng thc m nh qun l thu ht vn u t thnh lp,

duy tr v m rng cng vic kinh doanh.

Lp k hoch ti chnh s cho php qyt nh lng nguyn liu th doanh

nghip c th mua, sn phm cng ty c th sn xut v kh nng cng ty c th

tip th, qung co bn sn phm ra th trng. Khi c k hoch ti chnh,

bn cng c th xc c ngun nhn lc doanh nghip cn. Vic qun l ti

chnh khng c hiu qu l nguyn nhn ln nht dn n s tht bi ca cc

cng ty, khng k cngty va v nh hay cc tp on cng ty ln.

Lp k hoch ti chnh gm lp k hoch trong ngn hn v lp k hoch

trong di hn. K hoch ti chnh ngn hn l vic lp k hoch v li nhun v

ngn qu cng ty trong khi k hoch di hn thng mang tnh chin lc v

lin quan n vic lp cc mc tiu tng trng doanh thu v li nhun trong

vng t 3 n 5 nm.

+K hoch ti chnh ngn hn


6/80



Cc cng c dng trong vic lp k hoch ngn hn thng dng l: bo co

thu nhp chiu l, bo co lu chuyn tin t, phn tch tnh hnh ngn qu v

chin lc gi c. K hoch ti chnh ngn hn nn c lp theo tng thng

c c ci nhn st hn v a ra c bin php nng cao tnh hnh ti chnh.

+ Lp k hoch ti chnh di hn hay k hoch ti chnh chin lc

Cc doanh nghip thngsdngbo co thu nhpchiu l cho khong

thigian t3 n5 nm.Vnkh khntra l lm sao c thdonht

cnhngbinngsxyra vidoanh nghiptrong vng mynmspti.

Cc nh qunl sddng lm ciuny theo quy trnh sau:

Xc lp tc tng trngmong munm cng ty c thtc.Tnh

ton mc vn cn thit trang tri cc khon tn kho, trang thitb, nh

xng v nhu cu nhn scn thittc tc tngdoanh thu. Nh

quntrphidtnh cchnh xc v kpthinhu cuvnc khochthu

ht vnbn ngoi trong trnghpngn qutlinhunkhng chia khng

p ng. C 2 ngun vn trang tri cho nhu cu vn tng trng l: li

nhunv vay n.

Nucng ty khng c vnti trcho chngtrnh mrngcng

vickinh doanh thng qua tngtnkho, imitrang thitbv ti sncnh

v tngchi ph iuhnh cng ty th spht trincacng ty sbchm li

hocdnglihn do cng ty khng thanh ton ccc khonnnhn.

trnh tnh trngny, nh quntrphitch cclpkhochti chnh

kimsot ctctngtrng.Munthbnphixc nhcchnh xc

cc nhu cucadoanh nghiptrong tnglai bngcch sdngbo co thu

nhpchiultrong vng t3 n5 nm.

Trong trng hp li nhun lm ra khng p ng nhu cu tng

trngd bo cacng ty, ngiqun trphib tr vay nbn ngoi hoc

gimtctngtrngmclinhunlm ra c ththeo kpnhu cutng

trngv m rng.Do vic thu ht vnu tv vay nmt rtnhiu thi


7/80



gian nn ihinh qun trphidbo chnh xc v kp thi trnh tnh

trnggin oncng vickinh doanh.

+ Qun l vn s dng thc ca cng ty.

Vn s dng thc ca cng ty l chnh lch gia ti sn hin c ca cng ty

v cc khon n phi tr, thng c gi l vn lu chuyn trong cng ty. Cc

nh qun tr phi lun ch n nhng thay i trong vn lu chuyn, nguyn

nhn dn n s thay i v nh hng ca s thay i i vi tnh hnh

hot ng ca cng ty. Khi qun l ngun vn lu chuyn trong cng ty, phi

xem xt cc b phn cu thnh sau y:

- Tin mt v cc khon tng ng tin mt (cc loi chng khon v tin

gi ngn hn). Khi lp cc k hoch ti chnh bn phi tr li c nhng cu

hi lin quan n tin mt nh : lng tin mt ca cng ty c p ng nhu cu

chi ph khng? Mi quan h gia lng tin thu c v chi ph nh th no?

Khi no th cng ty cn n cc khon vay ngn hng?

- Cc khon phi thu: ch yu bao gm cc khon tn dng mua hng cho

khch hng. Nh qun tr phi quan tm n nhng khch hng no thng hay

tr chm v bin php cn thit i ph vi h.

- Tn kho: khon tn kho thng chim ti 50% ti sn hin c ca cng ty

do nh qun tr phi kim sot tn kho tht cn thn thng qua vic xem xt

xem lng tn kho c hp l vi doanh thu, liu doanh s bn hng c st gim

nu khng c lng tn kho hp l cng nh cc bin php cn thit nng

hoc gim lng hng tn kho.

- Cc khon phi tr v cc tn phiu n hn ch yu l cc khon tn dng

m cc nh cung cp cho cng ty hng.

- Cc khon vay phi tr bao gm cc khon vay t ngn hng v cc nh

cho vay khc. Nh qun tr phi quan tm n cc vn nh: lng vn i vay

c ph hp vi tnh hnh pht trin ca cng ty, khi no th li sut cho vay n

hn tr?


8/80



- Chi ph v thu n hn tr bao gm: cc khon tr lng, li phi tr i

vi cc tn phiu, ph bo him

1.2. Ni dung c bn v phn tch ti chnh doanh nghip.

1.2.1. Khi nim, mc tiu v ngha ca phn tch ti chnh doanh

nghip.

Khi nim phn tch ti chnh doanh nghip.

Phn tch ti chnh: l qu trnh xem xt, kim tra, i chiu v so snh s

liu v ti chnh hin hnh vi qu kh. Thng qua vic phn tch ti chnh,

ngi s dng thng tin c th nh gi tim nng, hiu qu kinh doanh cng

nh ri ro ca doanh nghip trong tng lai.

Phn tch ti chnh rt c hu ch i vi vic qun tr doanh nghip v ng

thi l ngun thng tin ti chnh ch yu i vi nhng ngi ngoi doanh

nghip. Bo co ti chnh khng nhng cho bit tnh hnh ti chnh ca doanh

nghip ti thi im bo co m cn cho thy nhng kt qu hot ng m

doanh nghip t c trong hon cnh .

Mctiu phn tch ti chnh doanh nghip.

Gip ngisdng thng tin nhgi chnh xc scmnh ti chnh, kh

nngsinh li v trinvngcadoanh nghip.Bivyphn tch tnh hnh ti

chnh camtdoanh nghipl miquan tm canhiunhm ngikhc nhau

nhBan gim c,Hingqun tr,cc nh ut,cc cngcadoanh

nghip, cc chn,khch hng, nh cung ng,nhngngicho vay, nhn vin

ngn hng, cc nhbohim...kccc cquan chnhphvbnthn ngi

lao ng.

Minhm ngic nhngnhu cuthng tin khc nhau, do vyminhm

c xu hng tptrung vo nhngkha cnhring cabctranh ti chnh ca

mtdoanh nghip.Mcd mcchcahkhc nhau nhngthnglin quan

n nhau, do vyhthngsdngcc cng cv kthutcbngingnhau

phn tch ti chnh.


9/80



Mcchcao nhtv quan trngnhtcaphn tch ti chnh l gip cho

ngira quytnh lachnphngn kinh doanh tiuv nhgi chnh

xc thctrngti chnh v timnngcadoanh nghip

nghacaphn tch ti chnh.

Phn tch ti chnh doanh nghip c th ho l qu trnh phn tch tnh hnh

ti chnh doanh nghip hay c th ho hn na l qu trnh phn tch bo co ti

chnh ca doanh nghip l qu trnh kim tra i chiu, so snh cc s liu, ti

liu v tnh hnh ti chnh hin hnh v trong qu kh nhm mc ch nh gi

tim nng, hiu qu kinh doanh cng nh ri ro trong tng lai ca doanh

nghip. Bo co ti chnh l bo co tng hp nht v tnh hnh ti sn, ngun

vn v cng n cng nh tnh hnh ti chnh, kt qu kinh doanh trong k ca

doanh nghip. Do vic thng xuyn tin hnh phn tch ti chnh s cung

cp thng tin cho ngi s dng t cc gc khc nhau, va nh g i ton

din, va tng hp khi qut li va xem xt mt cch chi tit hot ng ti

chnh ca doanh nghip nhn bit phn on v a ra quyt nh ti chnh,

quyt nh u t v quyt nh ti tr ph hp, phn tch tnh hnh ti chnhthng qua cc bo co ti chnh ca doanh nghip l mi quan tm ca nhiu

nhm ngi. Nh qun l, cc nh u t, cc c ng, cc ch n, cc khch

hng, cc nh cho vay tn dng, cc c quan chnh ph v ngi lao ng... mi

nhm ngi ny c nhu cu thng tin khc nhau.

+ i vi cc ch doanh nghip v cc nh qun tr doanh nghip mi quan

tm hng u ca h l tm kim li nhun v kh nng tr n. Mt doanhnghip b l lin tc s b cn ngun lc v buc phi ng ca. Mt khc nu

doanh nghip khng c khnng thanh ton cng buc phi ng ca.

+ i vi cc ch ngn hng v cc nh cho vay tn dng mi quan tm

hng u ca h ch yu l kh nng tr n ca doanh nghip. V vy h c

bit quan tm n lng tin v cc khon c th chuyn nhanh thnh tin t

so snh vi n ngn hn bit c kh nng thanh ton tc thi ca doanhnghip. Bn cnh cc ch ngn hng v cc nh cho vay tn dng cng bit


10/80



quan tm ti s lng vn ch s hu bi v ngun vn ny l khon bo him

cho h trong trng hp doanh nghip b ri ro trong thanh ton.

+ i vi cc nh cung cp vt t hng ho dch v cho doanh nghip h ra

cc quyt nh xem c cho php khch hng sp ti c c mua chu hng hay

khng, h cn bit c kh nng thanh ton ca doanh nghip hin ti v trong

thi gian sp ti.

+ i vi cc nh u t, mi quan tm ca h l thi gian hon vn, mc

sinh li v s ri ro. V vy h cn cc thng tin v iu kin ti chnh, tnh

hnh hot ng, hiu qu kinh doanh v tim nng tng trng ca cc doanh

nghip. Ngoi ra cc c quan ti chnh, thng k, thu, c quan ch qun cc

nh phn tch ti chnh hoch nh chnh sch, nhng ngi lao ng... cng rt

quan tm ti cc thng tin ti chnh ca doanh nghip.

+ ivingihng lng trong doanh nghip:Khon tin lngnhn

ctdoanh nghipl ngunthu nhpchyucah.

1.2.2. Ngunti liuv phngphp phn tch ti chnh doanh nghip.

1.2.2.1. Ngunti liuphn tch ti chnh doanh nghip.

Bngcn ikton ( MubiuB01-DN).

Bng cn i k ton l bo co ti chnh tng hp phn nh tng qut ton

b gi tr ti sn hin c ngun hnh thnh ti sn ca doanh nghip ti mt

thi im nht nh theo 2 cch phn loi l kt cu vn kinh doanh v ngun

hnh thnh vn kinh doanh.

S liu bng cn i k ton cho bit ton b gi tr ti sn hin c ca

doanh nghip ti thi im bo co theo c cu ti sn v ngun hnh thnh ti

sn ti sn. Cn c vo bng cn i k ton c th nhn xt nh gi khi qut

tnh hnh ti chnh doanh nghip .

Bo co kt qu hot ng kinh doanh ( mu s B02-DN).


11/80



L bo co ti chnh tng hp phn nh tng qut tnh hnh v hiu qu hot

ng kinh doanh chnh v hot ng khc tnh hnh thc hin ngha v vi nh

nc v thu v cc khon np.

Bo co lu chuyn tin t ( Mu s B03-DN)

Bo co lu chuyn tin t l bo co ti chnh phn nh cc khon thu v

chi tin trong k ca doanh nghip theo cc hot ng kinh doanh, hot ng

u t v hot ng ti chnh. Da vo bo co lu chuyn tin t thanh ton c

th nh gi kh nng to ra tin, s bin ng ti sn thun, kh nng thanh

ton v d on c bng tin trong k tip theo ca doanh nghip.

Thuyt minh bo co ti chnh (Mu B09-DN)

Thuyt minh bo co ti chnh l mt bphn lp thnh h thng bo co ti

chnh ca doanh nghip c lp gii thch b sung thng tin v tnh hnh

hot ng ca doanh nghip trong k bo co m bo co ti chnh khng th

trnh by r rng v chi tit c.

Thuyt minh bo co ti chnh trnh by khi qut a im hot ng snxut kinh doanh, ni dung mt s ch k ton c doanh nghip la chn

p dng tnh hnh v l do bin ng ca mt s i tng sn xut v ngun

vn quan trng, phn tch mt s ch tiu ti sn ch yu v cc kin ngh ca

doanh nghip. C s s liu lp thuyt minh bo co ti chnh l cc s k ton

k trc bo co, bng cn i k ton k trc bo co thuyt minh bo co ti

chnh k trc, nm trc.

1.2.2.2. Phngphp phn tch ti chnh.

Phngphp phn tch ti chnh: l cch thc,kthutnhgi tnh hnh

ti chnh cacng ty qu kh,hintiv dontrong tnglai. Tgip

cc itngara quytnhkinh tph hpvimctiu mong munca

tng i tng, p ng mc tiu ca phn tch c nhiuphng php,

thng thngngita hay sdngmtsphngphp sau:


12/80



Phngphp so snh.

Phngphp so snh lphngphp csdngphbintrong phn tch

kinh t.Khi sdngphngphp ny cnlu cc nguyn tcsau:

- Chntiu chunso snh: Tiu chunso snh l tiu chun lachn lm

cncso snh, cgil gcso snh. Tutheo mcchnghin cum

chngcsao cho thch hp.Cc gcso snh thch hpc thl:

+ Sliuktrc.

+ Cc mctiu dkintrc.

+ Cc chtiu trung bnh cangnh, khu vckinh doanh.

- iukinso snh c:trnh khpkhingtrong qu trnh so snh

cnch mtsimsau:

+ Cc sliuphnnh cng mtnidung kinh t.

+ Cc sliuphic cngphng php tnh ton.

+ Cc sliuphitnh ton theo cng nvo.

+ Sliuthu thpphicngphmvi khng gian, thigian.

- K thutso snh: L mtyu tquan trnggp phn lm tnghiuqu

cavicphn tch ti chnh doanh nghip.Mtskthutso snh thngc

sdngl:

+ So snhbngstuyti:thycsbinngvkhilng,quy

m cahintngkinh t.

+ So snh bngs tngi:Thycktcucami quan h, tc

pht trin,mcbinicacc hintngkinh t.

+ So snhbngsbnh qun: Phnnh cimchung camtnv,mt

bphnhay mttngthchung c cng tnh cht.

+ So snhbngmcbinngtngi:Mcbinng tngi l

chnh lch gia tr s ca k phn tch vi tr sca k gcnhngiu

chnhquy m phn tch. Trscakgcphiciuchnhmimbo

iukinso snh:


13/80



+ So snh theo chiudc:L qu trnh so snh nhmxc nh t ltng

quan giacc chtiu trong mtkcatngbo co ti chnh.

+ So snh theo chiu ngang: Nhm xc nh, nh gi chiu hngbin

ngcatngchtiu trn bo co nhiuk.

Phngphp cn i.

Phngphp cn icsdngnghin cucc milin hcn iv

lngcacc yutvilngcacc mtyutv qu trnh kinh doanh, trn

csc thxc nhnhhngcacc yut.

Nhnglin hcn ithnggpnh:

+ Cn igiati snv ngunvn.

+ Cn igiangunthu v ngunchi.

+ Cn igianhu cusdngvnv khnngthanh ton.

Phngphp phn tch tl.

Phng php ny da trn ngha chun mc cc t l v i cng ti

chnh trong cc quan hti chnh. Vnguyn tc,phngphp ny ihiphixc nhc cc ngng, cc nhmc tnhnxt v nhgi tnh

hnh ti chnh doanh nghiptrn csso snh cc chtiu v tlti chnh ca

doanh nghipvicc tltham chiu.

Trong phn tch ti chnh doanh nghip,cc t l ti chnh cphn lm

cc nhm ch tiu c trngphn nh nhngni dung cbn theo mc tiu

phn tch cadoanh nghip.Trn thc tngi ta thngsdngbnnhmchtiu cbnsu:

+ Nhm chtiu khnngthanh ton.

+ Nhm chtiu vnnglchotng.

+ Nhm chtiu vccuti chnh v tnh hnh ut.

+ Nhm chtiu khnngsinh li.


14/80



1.2.3.Nidung cbnvphn tch ti chnh doanh nghip.

Ni dung phn tch tnh hnh ti chnh doanh nghip tu thuc vo d kin

m ban gim c i hi v thng tin ngi phn tch mun c. Tuy nhin phn

tch tnh hnh ti chnh doanh nghip bao gm nhng ni dung sau:

1.2.3.1. Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh doanh nghip.

- Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh s cung cp mt cch tngqut nht

tnh hnh ti chnh trong k kinh doanh ca doanh nghip l kh quan hay

khng kh quan. iu cho php ch doanh nghip thy r thc cht ca qu

trnh pht trin hay chiu hng suy thoi ca doanh nghip. Qua c nhnggii php hu hiu qun l.

- Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh trc ht cn c vo s liu phn

nh trn bng cn i k ton ri so snh thy c quy m vn m n v

s dng trong k cng nh kh nng huy ng vn t cc ngun khc nhau ca

doanh nghip. Tuy nhin nu ch da vo s tng hay gim ca tng ti sn hay

tng ngun vn th cha thy r tnh hnh ti chnh ca doanh nghip cv vy cn phi phn tch mi quan h gia cc khon mc trong BCKT

Phn tch ccu ti sn v c cu vn.

Trong nn kinh t th trng th mnh trong cnh tranh s ph thuc vo

tim lc v vn v quy m ti sn. Song vic phn b ti sn nh th no , c

cu hp l khng mi l iu kin tin quyt , c ngha l ch vi s vn nhiu

khng thi s khng m phi m bo s dng n nh th no nng cao

hiu qu. Mun nh vy chng taphi xem xt kt cu ti sn (vn) ca doanh

nghip c hp l hay khng.

+ Phn tch c cu ti sn.

Ngoi vic so snh tng ti sn cui k so vi u nm vn cn phi xem xt

t trng loi ti sn chim tng s ti sn v xu hng bin ng ca vic phn

b ti sn. iu ny c nh gi trn tnh cht kinh doanh v tnh hnh bin


15/80



ng ca tng bphn, tu theo loi tnh hnh kinh doanh xem xt t trng

tng loi ti sn chim trong tng s l cao hay thp.

Qua bng kt cu ti sn c th nh gi quy m v ti sn ca doanh nghip

tng hay gim. C s vt cht k thut c c tng cng hay khng th hin

qua tnh hnh tng thm ti sn c nh.

Khi phn tch kt cu ti sn ta cn ch n t sut u t, l t l gia gi

tr TSC v u t di hn so vi tng ti sn hay l t l gia gi tr TSL v

u t ngn hn vi tng ti sn. T sut u t cng l ch tiu th hin s

khc nhau ca bng cn i k ton gia cc n v khc nhau v c im

ngnh ngh kinh doanh.

T sut u tvo TSDH =TSC vutt di hn

x 100Tng s ti sn

T sut ny phn nh tnh trng trang b c s vt cht k thut ni chung v

my mc thit b ni ring ca doanh nghip. n cho bit nng lc sn xut v

xu hng pht trin lu di ca doanh nghip, tr s ch tiu ny ph thuc vo

tng ngnh kinh doanh c th.

T sut u t vo TSNH =TSL v u t ngn hn

Tng ti sn

Khi phn tch c cu ti sn, cn xem xt s bin ng ca tng khon mc

c th, xem xt t trng ca mi loi l cao hay thp trong tng s ti sn. Qua nh gi tnh hp l ca s bin i t c gii php c th.

+ Phn tch c cu ngun vn.

Ngoi vic xem xt nh gi tnh hnh phn b ngun vn, cc ch doanh

nghip, k ton trng, cc nh u t, cc i tng quan tm khc cn phn

tch c cungun vn nh gi kh nng t ti tr v mt ti chnh cng nh

mc t ch, ch ng trong kinh doanh v nhng kh khn mdoanh nghip

ang phi ng u.Cng nh phn tch kt cu ti sn, ta cng lp ra bng


16/80



phn tch kt cungun vn xem xt t trng tng khon mc ngun vn

chim trong tng s l cao hay thp.

Phn tch kt cu ngun vn l so snh tng ngun vn v tng loi ngun

vn gia u k v cui k. i chiu gia s cui k v u k ca tng loi

ngun vn qua nh gi xu hng thay i ca ngun vn.

i vi ngun hnh thnh ti sn cn xem xt t trng ca tng loi chim

trong tng s cng nh xu hng bin ng ca chng. Nu ngun vn ch s

hu chim t trng cao trong tng s th doanh nghip c kh nng t m

bo v mt ti chnh v mc c lp ca doanh nghip i vi ch n l cao.

Ngc li nu cng n phi tr chim ch yu trong tng s th kh nng t

m bo v mt ti chnh ca doanh nghip s thp. iu ny d thy rng

thng qua ch tiu t sut ti tr:

T suttti tr =Tng ngun vn ch s hu

x 100Tng ngun vn

Ch tiu ny cng nng cao th hin kh nng c lp cao v mt ti chnh

hay mc ti tr ca doanh nghip cng tt bi v hu ht ti sn m doanh

nghip hin c u c u t bng vn ca mnh.

T sut n =N phi tr

x 100Tng ngun vn

T sut n (h s n)cho bit s n m doanh nghip phi tr cho cc doanhnghip khc hoc c nhn c lin quan n hot ng kinh doanh , t sut ny

cng nh cng th hin kh nng t ch v vn ca doanh nghip.

Phn tch cn i ti sn v ngun vn.

nh gi khi qut tnh hnh ti chnh trc tin cn cn c vo s liu trn

bng cn i k ton so snh tng s ti sn v tng ngun vn gia u k

v cui k thy c quy m vn m doanh nghip s dng trong k cng

nh kh nng huy ng vn t cc ngun khc nhau ca doanh nghip. thy


17/80



r tnh hnh ti chnh ca doanh nghip cn phi phn tch cc mi quan h gia

cc khon mc trn bng cn i k ton.

Phn tch cn i gia ti sn v ngun vn l xt mi quan h gia ti sn

v ngun vn nhm nh gi khi qut tnh hnh phn b, huy ng v s dng

vn m bo cho nhim v sn xut kinh doanh. Mi quan h cn i c vit

y nh sau:

Tng ti sn = Tng ngun vn

Tng ti sn = N phi tr + Ngun vn ch s hu

Ngun vn CSH = TSL v TNH + TSC v TDH -N phi tr

Ngun vn = TSL v TNH + TSC v TDH

Gi nh nu tng ti sn tng ln th tng ngun vn phi tng ln mt

khon tng ng, c th l mt khon n tng ln hoc mt khon tng

ln trong vn ch s hu.

1.2.3.2. Phn tch cc tsti chnh ch yu.

1. Nhm t s v kh nng thanh ton.

Tnh hnh cng n v kh nng thanh ton phn nh r nt cht lng cng

tc ti chnh ca doanh nghip. Nu hot ng ti chnh tt th s t cng n,

kh nng thanh ton cao, t b chim dng vn. Ngc li nu hot ng ti

chnh km th s dn n tnh trng chim dng vn ln nhau, cc khon cng

n phi thu s dy da ko di, n v mt t ch trong kinh doanh v khngcn kh nng thanh ton n n hn c kh nng dn n tnh trng ph sn.

Cn c vo bng cn i k ton lp bng phn tch tnh hnh thanh ton, khi

phn tch cn a ra tnh hp l ca nhng khon chim dng c k hoch

thu hi n v thanh ton ng lc, kp thi, xem xt cc khon n phi thu

bin ng c nh hng n tnh hnh ti chnh ca doanh nghip hay khng,

cn tnh ra v so snh cc ch tiu sau.


18/80



T l khon thu so vi phi tr =Tng s n phithu

x 100Tng s n phi tr

Nu t l ny > 100% th s vn n v i chim dng n v khc t hn sb chim dng.y l nhm ch tiu c s dng nh gi kh nng p ng

cc khon n ngn hn ca doanh nghip:

T s thanh ton hin hnh: L mt trong nhng thc o kh nng thanh

ton ca mt cng ty c s dng rng ri nht.

T sthanh ton hin hnh =

Tng TSL

N ngn hn

Ch tiu ny cho bit cng ty c bao nhiu ti sn c th chuyn i thnh

tin mt m bo thanh ton cc khon n ngn hn. T s ny o lng kh

nng tr n ca cng ty.

Nu t s thanh ton hin hnh gim cho thy kh nng thanh ton gim v

cng l du hiu bo trc nhng kh khn v ti chnh s xy ra. Nu t sny cao iu ny c ngha l cng ty lun sn sng thanh ton cc khon n.

Tuy nhin nu t s ny qu cao s lm gim hiu qu hot ng v cng ty

u t qu nhiu vo ti sn lu ng hay ni cch khc vic qun l ti sn lu

ng khng hiu qu

T s thanh ton nhanh: c tnh ton da trn nhng ti sn lu ng c

th nhanh chng chuyn i thanh tin, hay cn gi l ti sn c tnh thanhkhon.

Ch tiu ny cho bit kh nng hon tr cc khon n ngn hn khng ph

thuc vo vic bn ti sn d tr.T s ny cho thy kh nng thanh ton thcs ca mt cng ty.

T s thanh ton nhanh =TSLHng tn kho

N ngn hn


19/80



2. Nhm t s hot ng.

Cc t s hot ng o lng hot ng kinh doanh ca doanh nghip.

nng cao t s hot ng cc nh qun tr ti chnh phi bit l nhng ti sn

cha dng hoc nhng ti sn khng dng khng to ra thu nhp v th cng tycn phi bit cch s dng sao cho hiu qu hoc loi b chng i.

Cc khon phi thu l nhng ho n bn hng cha thu tin v do cng ty

thc hin chnh sch bn chu v cc khon tm ng cha thanh ton, khon tr

trc cho ngi bn...

S vng quay cc khon phi thu:c s dng xem xt cn thn vic

thanh ton cc khon phi thu...Khi khch hng thanh ton tt c cc ho nca h, lc cc khon phi thu quay c mt vng.

Vng quay cc khon phi thu =Doanh thu thun

Cc khon phi thu

K thu tin bnh qun =Cc khon phi thu

Doanh thu bnh qun ngy

Ch tiuvng quay cc khon phi thucho bit mc hp l ca s d cc

khon phi thu v hiuqu ca vic thu hi cng n. Nu cc khon phi thuc thu hi nhanh th s vng lun chuyn cc khon phi thu s cao v doanh

nghip t b chim dng vn. Tuy nhin s vng lun chuyn cc khon phi

thu nu qu cao s khng tt v c th nh hng n khi lng hng tiu

dng do phng thc thanh ton qu cht ch.

Ch tiu k thu tin bnh quncho bit thu c cc khon phi thu cn

mt thi gian l bao nhiu. Nu s ngy cng ln hn thi gian quy nh chokhch th vic thu hi khon phi thu chm v ngc li. S ngy quy nh bn

chu cho khch ln hn thi gian ny th s c du hiu chng t vic thu hi

cng n t trc k hoch v thi gian c c s nh gi tnh hnh ti chnh

ca doanh nghip trc mt v trin vng thanh ton ca doanh nghip.

Khi phn tch t s ny, ngoi vic so snh gia cc nm, so snh vi cc

cng ty cng ngnh, cn xem xt k lng cc khon phi thu pht hinnhng khon n qu hn tr v c bin php x l.


20/80



S vng quay hng tn kho: l mt tiu ch nh gi cng ty s dng hng

tn kho ca mnh hiu qu nh th no.T s ny c th o lng bng ch tiu

vng quay hng tn kho trong mt nmhoc s ngy tn kho.

Vng quay hng tn kho =Doanh thu thun

Hng tn kho

Vng quay hng tn kho th hin s ln m hng tn kho lun chuyn trong

k. Ch sny cao chng tdoanh nghip sn xut kinh doanh c hiu qu v

cng th hin rng doanh nghip d tr va hng tn kho phc v cho sn

xut v tiu th. Nu tn kho qu thp s khng p ng nhu cu cho snxut v hot ng tiu th ca doanh nghip, cha k nhiu khi doanh nghip

phi d tr hng tn kho nhm trnh s bin ngtng gi hng tn kho.

S ngy tn kho =Hng tn kho

Doanh thu bnh qun ngy

Ngoi ra ch tiu ny cn th hin tc lun chuyn vn hng ho ca

doanh nghip, c ngha l nu tc nhanh th cng mt mc doanh thu nh

vy doanh nghip u t vo hng tn kho thp hn hoc cng s vn nh vy

doanh thu ca doanh nghip s t cao hn.

Hiu sut s dng ti sn c nh: T s ny ni ln mt ng ti sn c

inh to ra c bao nhiu ng doanh thu. Qua nh gi hiu qu s dng

ti sn c nh cng ty.

Hiusutsdngti sndi hn: Tsny ni ln mtngti sndihn u t vo hot ng sn xut kinh doanh to ra c bao nhiu ngdoanh thu.

Hiusutsdngti sndi hn= Doanh thu thunTi sndi hn

Hiu sut s dng ti sn c nh =Doanh thu thun

Ti sn c nh


21/80



Munnhgi vicsdngti sndi hnc hiuqukhngphiso snh

vi cc k trchocvicc doanh nghipcng ngnh. Tuy nhin khi phn

tch tsny cnlu l trong ti sndi hnc ti sncnh,m ti snc

nhthphicxc nhtheo gi trcn litithiimbo co.

Hiusutsdngti snngnhn: Chtiu ny nhmolnghiuqu

sdngti snngnhncadoanh nghip. N chobitcmtngvnngn

hnbra trong mtkkinh doanh sthu vcbao nhiu ngdoanh thu.

Hiusutsdngti snngnhn=Doanh thu thun

Ti snngnhn

Hiusutsdngton bti sn: Chtiu ny olngmtngti sn

tham gia vo qu trnh snxutkinh doanh sthu vbao nhiu ngdoanh thu.

Hiusutsdngtonbti sn=Doanh thu thun

Tonbti sn

Hiusutsdngvncphn:L chtiu rthuch olngmiquan

hgiadoanh thu v vncphn.

Hiusutsdngvncphn=Doanh thu thun

Vncphn

3. Nhm tsvccuvn.

Nhm tsnyphnnh mcchngvti chnh cngnhkhnngs

dngncadoanh nghip.

Tsntrn tngti sn( Tsn):Tsny cho thybao nhiuphn

trmti sncacng ty cti trbngn,olngmcsdngnca

doanh nghipso viti sn.

Tsntrn tngti sn=Tngnphitr

Tngti sn

Tngnphitrbao gmtonbnngnhnv di hn,tngti snbao

gmtonbti sndi hnv ngnhncadoanh nghip.


22/80



Chnthngthch nhngcng ty c tsnthpv nhthcng ty c

khnng trncao hn.Ngc li,cng limunc t lny vao v s

dngcnbyti chnh ni chung lm gia tngkhnngsinh licho c

ng.

Tsntrn vncphn:Chsny cho thyhotngkinh doanh ca

doanh nghipcutchyubngngunvnno.

Tsntrn vncphn=Tngn

Vncphn

Nu tsn trn vncphnm lnhn1 th doanh nghip ti trcho

hotngkinh doanh camnh chyubngngunvnivay v ngunvn

chimdng,ngc linu tsny nhhn1 th doanh nghipchyus

dngngunvncphn.

Tsndi hntrn vncphn=Ndi hn

Vncphn

Tsndi hntrn vncphncsdngthycmcti tr

bngvnvay mtcch thngxuyn ( qua thycriro vmtti chnh

m cng typhichu).

Nu tsndi hn trn vncphnnhhnnhiuso vi tsn trn

vncphn th c ngha l phn lnncadoanh nghip l nngnhnv

ngcli.

Tstngti sntrn vncphn: Tsny csdngtnh ton

mcivay ( riro vti chnh ) m cng ty anggnh chu.

Tstngti sntrn vncphn=Tonbti sn

Vncphn

Tsny cho thy trong k doanh nghip c c tng ti sn so vi

vncphnl nhiuhay t. Bn cnhnhn vo tsny cngchobittnh

hnh vay ncacng ty. Tsny cng lnth nvay cadoanh nghipcng

ln.


23/80



Khnngthanh ton li vay: Li vay hng nml chi ph ti chnh cnh

v chng ta munbit cng ty sn sng tr li n mc no. C th hn l

chng ta munbitliusvnic thcsdngttnmcno, c th

mang likhonlinhunbao nhiu v c b pli hay khng.

Ts ny dng omcm linhunpht sinh do sdngvn

mbotrli vay hng nmnhthno.Nucng ty qu yuvmtny, c

thbcc chnkinv inph sn.

Khnngthanh ton li vay =Li trcthuv li vay ( EBIT )

Li vay

EBITphnnh stinm cng ty c thsdngtrli vay trong k.

yphi lytnglinhuntrcthuv li vay v li vay ctnh vo chi

ph trckhi tnh thuthu nhp.Li vay bao gmtinli trcho cc khonvay

ngnhnv di hnkcli do pht hnh triphiu.

Nutsny lnhn1 cho thydoanh nghipc khnngthanh ton livay v doanh nghipsdngvnvay c hiuqu,khuchiclinhun,

v ngcli.

Ch ring h s kh nng thanh ton li vay th cha nh gi mt

cng ty v h s ny cha cp n cc khon thanh ton c nh khc nh tr

tin ngc, chi ph tin thu, v chi ph c tc u i.

4. Nhm t s v kh nng sinh li.T s sinh li o lng thu nhp ca cng ty vi cc nhn t khc to ra li

nhun nh doanh thu, tng ti sn, vn c phn.

T sut sinh li trn doanh thu: Ch tiu ny ni ln 1 ng doanh thu to

ra c bao nhiu ng li nhun.

T sut sinh li trn doanh thu =

Li nhun rng

x 100Doanh thu thun


24/80



C nh qun l v nh u t u nghin cu k v xu hng t l li nhun

trn doanh thu. Nu t l ny tng, chng t rng khch hng chp nhn mua

vi gi cao, hoc cp qun l kim sot chi ph tt, hoc c hai. Tri li, t l li

nhun trn doanh thu gim c th bo hiu chi ph ang vt tm kim sot cacp qun l, hoc cng ty ang phi chit khu bn sn phm hay dch v

ca mnh.

T sut sinh li trn tng ti sn ( ROA) : Ch tiu ny o lng kh nng

sinh li trn mt ng vn u t vo cng ty.

T sut sinh li trn tng ti sn =Li nhun rng

x 100Ton b ti sn

ROA cung cp cho nh u tthng tin v cc khon li c to ra t

lng vn u t (hay lng ti sn). ROA i vi cc cng ty c phn c s

khc bit rt ln v ph thuc nhiu vo ngnh kinh doanh. V vy khi s dng

ROA so snh cc cng ty vi nhau, tt hn ht l nn so snh ROA ca mi

cng ty qua cc nm v so gia cc cng ty tng ng nhau.

Ti sn ca mt cng ty c hnh thnh t vn vay v vn ch s hu. C

hai ngun vn ny c s dng ti tr cho cc hot ng ca cng ty. Hiu

qu ca vic chuyn vn u t thnh li nhun c th hin qua ROA. ROA

cng cao th cng tt v cng ty ang kim c nhiu tin hn trn lng u

t t hn.

T sut sinh li trn vn c phn ( ROE ): y l ch tiu m nh u t rt

quan tm v n cho thy kh nn to li ca mt ng vn h b ra u t

vo cng ty. T s ny o tnh hiu qu ca qu trnh s dng vn gp ca cc

c ng

T sut sinh li trn vn c phn =Li nhun rng

x 100

Vn c phn


25/80



S khc nhau gia ROA v ROE l do cng ty c s dng vn vay, nu

cng ty khng s dng vn vay th hai t s s bng nhau.

Ch s ny l thc o chnh xc nh gi mt ng vn b ra v tch ly

to ra bao nhiu ng li. H s ny thng c cc nh u t phn tch

so snh vi cc c phiu cng ngnh trn th trng, t tham kho khi quyt

nh mua c phiu ca cng ty no.

T l ROE cng cao cng chng t cng ty s dng hiu qu ng vn ca

c ng, c ngha l cng ty cn i mt cch hi ha gia vn c ng vi

vn i vay khai thc li th cnh tranh ca mnh trong qu trnh huy ng

vn, m rng quy m. Cho nn h s ROE cng cao th cc c phiu cng hp

dn cc nh u t hn.

Khi tnh ton c t l ny, cc nh u t c th nh gi cc gc c

th nh sau:

- ROE nh hn hoc bng li vay ngn hng, vy nu cng ty c khon vay

ngn hng tng ng hoc cao hn vn c ng, th li nhun to ra cng ch

tr li vay ngn hng.

- ROE cao hn li vay ngn hng th phi nh gi xem cng ty vay ngn

hng v khai thc ht li th cnh tranh trn th trng cha c th nh gi

cng ty ny c th tng t l ROE trong tng lai hay khng.

1.2.3.3. Phn tch Dupont cc t s ti chnh.

Cc t s ti chnh u dng phn s, v vy mi t s ti chnh tng haygim ph thuc vo hainhn t l mu s v t s ca nhn t , mt khc cc

t s ti chnh cn nh hng n nhau. Hay ni cch khc mi t s ti chnh

c th c trnh by bng mt vo t s ti chnh khc.

1. ng thc Dupont th nht.

ROA =Li rng

xDoanh thu thun

Doanh thu thun Tng ti sn


26/80



ROA = ROS x Vng quay tng ti sn

Phng trnh ny cho thy ROA ph thuc vo hai nhn t l: thu nhp ca

doanh nghip trn mt ng doanh thu l bao nhiu ( T sut sinh li trn

doanh thu ) v mt ng ti sn tn to ra bao nhiu ng doanh thu ( Vng

quay tng ti sn).

2. ng thc Dupont th hai.

ROE =Li rng

xTng ti sn

= ROA xTng ti sn

Tng ti sn Vn CSH Vn CSH

Phn tch ng thc ny cho ta thy rng khi t s n tng ln th ROE cngtng ln, c ngha l s dng vn vay c hiu qu s khuch i c li nhun

trn vn ch s hu.

3. T s tng hp.

ROE =Li rng

xDoanh thu thun

xTng ti sn

Doanh thu thun Tng ti sn Vn CSH

ROE = ROS x Vng quay TTS xTng ti sn

Vn CSH

Tsut sinh li trn vn c phnph thuc vo ba nhn t l: ROS, vng

quay tng ti sn v t s tng ti sn trn vn CSH. Phn tch theo ba hng:

+S dng hiu qu ti sn hin c.

+ Gia tng n by ti chnh.

+ Tng t sut sinh li trn doanh thu.

1.3. Cc nhn t nh hng ti kh nng thc hin cc ch tiu ti chnh

ch yu.

1.3.1. Nhn t ch quan.

+ Do trnh tchc, qunl hotngkinh doanh cadoanh nghip, caban gim cv cacc cpqun l khc trong doanh nghip.


27/80



+ Do trnh lao ng, trnh ca cn b cng nhn vin trong doanh

nghip, cngnhtinh thnlm vic v tinh thntrch nhim trong cng vic

cah.

+ Do c th ngnh ngh kinh doanh ca cng ty, kinh doanh mt hng tn

c lu hay phi lun chuyn nhanh.

+ Do loi hnh doanh nghip l doanh nghip sn xut sn phm hay doanh

nghip thng mi hay doanh nghip hn hp.

+ Do cng tc qun l chi ph, chnh sch bn chu, chnh sch vay n, chnh

sch marketing ca doanh nghip.

1.3.2. Nhn tkhch quan.

+ Li sut ngn hng, tnh hnh lm pht, khng hong kinh t, sc mua ca

th trng...

+ Tnh hnh chnh tr, kinh t x hi, quy hoch th, cng nghip ho...

+ Tnh hnh dch bnh,y t...

+ Tnh hnh ti chnh th gii, t gi hi oi...

1.4. Cc binphp nng cao hiu qu thc hin cc ch tiu ti chnh.

nng cao hiu qu thc hin cc ch tiu kinh t ta cn phi nng cao hiu

qu thc hin cc nhn t cu thnh nn cc ch tiu kinh t .

1.4.1. Bin php nng cao kh nng thanh ton ca doanhnghip.

La chn gii php nng cao nng lc thanh ton ca doanh nghip tronggiai on c nhng bin ng ti chnh phc tp nh hin nay s c vai tr rt

quan trng i vi s pht trin ca doanh nghip. Cc doanh nghip nn c

nhng cn nhc k lng trc khi a ra cc quyt nh ti chnh, u t.

+ Cc khon chi:Doanh nghip cn m phn c cc iu khon thanh

ton di hn vi nhng nh cung cp. Thi gian thanh ton cng di cng tt

nhm gi ng tin li vi doanh nghip lu hn.


28/80



+ Cc khon thu:Hy gim st hiu qu nht cc khon thu ca doanh

nghip nhm m bo rng doanh nghip ang vit ho n v thu tin khch

hng chun xc nht v doanh nghip cng ang nhn c cc khon thanh

ton ng hn.Cc khch hng thanh ton smv u n hay c khch l lm nh vy lun rt ng trn trng. Vic h tip tc lm nh th s m bo

mt dng tin mt n nh cho bn.

+ Cc khon tin khng thc s lin quan:Doanh nghip cn gim st v

qun l cht ch cc khon tin b rtra khi doanh nghip cho nhng mc ch

khng lin quan ti kinh doanh. Vic a ra ngoi qu nhiu tin c th khin

lu lng tin mt ca doanh nghip b tn hi ng k.

+ Tng ph:Hy nh gi cc chi ph chung ca doanh nghip v xem c c

hi no ct gim chng hay khng. Vic ct gim nhng chi ph khng cn thit

s cc tc ng trc tip ti con s li nhun. Cc chi ph hot ng nh thu

mn, qung co, lao ng gin tip hay chi ph vn phng,... l nhng chi ph

gin tip m doanh nghip phi chu vn hnh hot ng kinh doanh ngoi

nhng chi ph trc tip nh nguyn vt liu hay lao ng trc tip.

1.4.2. Bin php nng cao hiu qu s dngvn lu ng.

+ Qun l n phi thu: Quy nh v iu kin khch hng tiu chun

c n, hn mc n sau khi kim tra cc thang bc nh gi cho tng tiu

ch c th v kh nng thanh ton, doanh thu d kin, lch s thanh ton, c s

vt cht... ca tng khch hng.

+ Qun l tin mt: Tin mt kt ni tt c cc hot ng lin quan n ti

chnh ca doanh nghip. V th, nh qun l cn phi tp trung vo qun tr tin

mt gim thiu ri ro v kh nng thanh ton, tng hiu qu s dng tin,

ng thi ngn nga cc hnh vi gian ln v ti chnh trong ni b doanh

nghip hoc ca bn th ba.

Qun tr tin mt l qu trnh bao gm qun l lu lng tin mt ti qu vti khon thanh ton ngn hng, kim sot chi tiu, d bo nhu cu tin mt


29/80



ca doanh nghip, b p thm ht ngn sch, gii quyt tnh trng tha, thiu

tin mt trong ngn hn cng nh di hn.

1.4.3. Bin php nng cao hiu qu qun l n.

kinh doanh hiu qu. S tng trng lun i hi mt s vn ng k v c

c n bn cn phi tm kim mt

, hoc cc kiu vay n ti

chnh khc.

n ca bn. Thi gian xu

nht vay n l thi gian bn ang khng hong tin.

. Vay ngn hn phc v cho u

t ngn hn, khng s dng vay ngn hn u t di hn.


30/80



CHNG 2:

TNH HNH THC HIN CC TSTI CHNH CH YUCA

CNG TY C PHN VT T NNG NGHIP I HI PHNG.

2.1. Gii thiu chung v cng ty C phn Vt t Nng nghip I Hi Phng.

2.1.1. Khi qut qu trnh hnh thnh v pht trin ca cng ty c phn

Vt T Nng Nghip I Hi Phng.

- Tn doanh nghip:

Tn ting Vit: Cng ty C phn Vt t nng nghip I Hi Phng

Tn ting Anh: Haiphong Agricultural Materials joint stock Company No1

Tn vit tt l: HAPHAMCO

- Ch tch Hi ng qun tr kim Gim c Cng ty

ng : Nguyn Ch D

- a ch: S 10 Minh Khai - Qun Hng Bng - Thnh ph Hi Phng

in thoi : 031 3.821.077 / 3.842.648

Fax : 0313.842.673

Email : [email protected]

Loi hnh doanh nghip: L Cng ty C Phn.

C s php l ca doanh nghip.

Theo quyt nh 2822/Q/BNN - MDN ngy 19/10/2005 ca B Nng

nghip v pht trin nng thn v vic chuyn doanh nghip Nh nc Cng ty

Vt t nng nghip 1 Hi Phng thnh Cng ty C phn. Cng ty l mt n v

thc Tng cng ty Vt t nng nghip B nng nghip v pht trin nng

thn. Cng ty c t cch php nhn y theo quy nh ca php lut Vit

nam, c cu vn c phn ca Cng ty nh sau:

Trong :

HQT nm gi 310.618 c phn, tng ng 11,84%

BKS nm gi 56.046 c phn, tng ng 2,11%


31/80



Bng 2.1: C cu vn iu l ca Cng ty C phn VTNN I HP

C ng S c phn

Vn c phn (VN)

Vn theo mnh gi T l (%)

1.C ng Nh nc 1.495.782 14.957.820.000 57,00%

2.C ng php nhn (Cty

TNHH Hng Thnh)9.959 99.590 0,38%

3.C ng th nhn 1.118.438 11.184.380 42,62%

Tng cng 2.624.179 26.241.790.000 100%

2.1.2. Ngnh ngh kinh doanh ch yu ca Cng tyhin nay.

+ Kinh doanh, bn bun, bn l phn bn ho hc v cc mt hng vt t

nng nghip khc phc v sn xut nng nghip

+ Kinh doanh nng sn: go, ng, sn, la m, c ph.

+ i l tiu th hng trong nc

+ Kinh doanh ng cc, ht qu c du, nguyn liu ch bin thc n chn nui v thc n chn nui

+ Xy dng cc cng trnh cng nghip, dn dng, cng cng, giao thng

thu li, san lp mt bng v xy dng c s h tng.

+ u t xy dng, kinh doanh, kho bi, nh xng, vn phng lm vic,

nh , c s h tng v trung tmthng mi.

+ u t chng khon.

2.1.3. C cu t chc ca cng ty.

2.1.3.1. S c cu t chc caCng ty CP Vt t nng nghip IHi

Phng.

Ghi ch:

: ng ch huy, mnh lnh (quan h trc tuyn)

--- : Quan h chc nng, t vn tham mu, kim tra

Nhn xt: y l c cu qun l trc tuyn chc nng


32/80



2.1.3.2. C cu ca tng n v.

i hi c ng bu ra Hi ng qun tr, ban kim sot. Hi ng qun tr

b nhim Gim c iu hnh cc hot ng hng ngy ca Cng ty v chu s

ch o ca Hi ng qun tr .Gim c b nhim cn b, nhn vin cp di, iu hnh cc hot ng

kinh doanh, giao dch k kt cc hp ng kinh tv.v...Ch o hot ng cc

Phng, Kho, Trm theo quy nh.

Cc Phng ban nghip v, cc Kho, Trm, hot ng theo cc chc nng

nh trn, gip Gim c Cng ty thc hin iu l Cng ty, cng cc quy nh

lut php hin hnh. Xy dng phng hng sn xut kinh doanh ph hp vic ch th trng.

I HI NG C NG

HI NGQUNTR

BAN GIM C

PHNG

TCHCHNHCHNH

PHNG

KTON

PHNG

NGHIPV

KINHDOANH

PHNGXYDNG

CBN

TRMKINHDOANH

TNGKHOTHNG

L

TNGKHOVT

CCH

TNGKHOKINBI

BAN KIMSOT


33/80



i hi ng c ng

i hi ng c ng l quyt nh cao nht ca Cng ty C phn bao gm

tt c cc C ng c quyn biu quyt ( quyn biu quyt thuc v c ng

thng v c ng u i ), c ng c th trc tip hoc y quyn bng vn

bn cho ngi khc n hp ti i hi c ng.

i hi ng c ng hp thng nin mi nm mt ln do ch tch Hi

ng Qun Tr triu tp trong thi gian 90 ngy, k t ngy kt thc nm ti

chnh. Ngoi ra c th triu tp cuc hp i hi ng c ng bt thng theo

yu cu ca ch tch Hi ng Qun Tr, t nht 2/3 s thnh vin Hi ng

Qun Tr, trng ban kim sot, 2/3 s kim sot vin, c ng sng lp hocnhm c ng s hu t nht 10% c phn ca cng ty lin tc trong 6 thng.

Hi ng qun tr ( gm 5 thnh vin )

Hi ng qun tr l c quan qun l ca cng ty, gm c cc thnh vin do

i hi ng c ng trc tip bu ra. Hi ng qun tr c ton quyn nhn

danh cng ty gii quyt cc vn lin quan n mc ch, quyn li ca

cng ty tr nhng vn thuc thm quyn ca i hi ng c ng.Ban gim c ( gm 2 thnh vin )

Gm c gim c v mt ph gim c, l ngi qun l v iu hnh mi

hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty.Gim c cng ty do i hi ng

c ng b nhim v min nhim. Gim c chu trchnhim trc hi ng

qun tr v i hi ng c ng v trch nhim qun l iu hnh cng ty.

Ban kim sot ( gm 3 thnh vin )Ban kim sot l t chc thay mt c ng kim sot mi hot ng kinh

doanh qun tr v iu hnh cng ty. Ban kim sot do i hi ng c ng

bu v bi min theo th thc trc tip.

Phng t chc hnh chnh (gm 9 thnh vin)

Kin ton v cng tc t chc b my v t chc cn b p ng kp thi

nhu cu v cn b v nhn lc cho mi hot ng ca cng ty.

Phng k ton (gm 7 thnh vin)


34/80



Theo di phn nh cc nghip v kinh t pht sinh, l d ton hng nm,

theo di v phn nh tnh hnh ti sn ca cng ty, tng kt v bo co tnh hnh

hng nm thng qua bo co ti chnh, tham mu cho gim c m bo thc

hin ng quy ch ti chnh ca B Ti chnh.

Phng kinh doanh (gm 5 thnh vin)

Tin hnh cc nghip v kinh doanh nh k kt cc hp ng xut nhp

khu, giao nhn, bc xp, vn chuyn v hp ng bo him hng ho.

Trm kinh doanh (gm 8 thnh vin)

Kinh doanh cc mt hng theo Giy ng k kinh doanh ca cng ty. Chu

trch nhim tin, hng v cc ti sn khc m cng ty giao cho trm. C trchnhim chi tr lng v np cc khon BHYT,BHXH... cho CBCNV trong trm.

Cc tng kho: Kho Thng L, kho Vt Cch,kho Kin Bi (gm33 thnh

vin)

Nhn hng ca cng ty v kho, bo qun v xut bn theo lnh ca cng ty.

cho thu kho,thc hin cc dch v ng gi hng ri. Ring kho Thng L c

mt b phn lm th tc tip nhn trc tip hng nhp khu ca cng ty.

Phng xy dng c bn (gm 6 thnh vin)

Tham mu gip ban gim c qun l cng tc xy dng c bn ca cng ty.

2.1.4. Phn tch khi qut hot ng ti chnh ca doanh nghip.

2.1.4.1. Phn tch c cu ti sn v c cu vn.

bit c tnh hnh kt cu v ti sn v ngun vn ca doanh nghip

trong nhng nm qua th no ta tin hnh phn tch c cu ti sn v c cu

vn.

Phn tch c cu ti sn.

Ta tin hnh so snh tng ti sn qua cc nm, ng thi ta tin hnh xem

xt tnh hnh bin ng v t trng cc khon mc trong bng cn i k ton

qua cc nm.


35/80

Phn tch cc t s ti chnh ch yu v bin php ci thin tnh hnh ti chnh ti cng ty C Phn Vt TNng Nghip I HiPhng.


Bng2.2: Bng c cu ti sn (Ngun: Bo co ti chnh nm 2007,2008,2009)

Ch tiuNm 2007 Nm 2008 Nm 2009

S tin T trng % S tin T trng % S tin T trng %

A. TSL v u t ngn hn 97.111.229.040 81,05 137.622.344.161 84 70.127.479.057 70,27

1. Tinv cc khon tng ng 1.159.086.809 0,97 2.574.014.605 1,57 15.032.989.859 15,06

2. Cc khon u t TC ngn hn 6.151.860 0,005 7.704.917.681 4,7 4.485.038.951 4,49

3. Cc khon phi thu 40.322.557.969 33,65 23.400.690.415 14,3 27.262.630.033 27,32

4. Hng tn kho 53.301.300.357 44,49 101.629.460.683 62,03 23.066.344.588 23,1

5. Ti sn lu ng khc 2.322.132.045 1,935 2.313.260.777 1,4 280.475.626 0,3

B. TSCv u t di hn 22.701.618.414 18.95 26.196.317.401 16 29.670.634.159 29,73

1. Ti sn c nh 20.881.350.344 17,43 24.698.778.696 15,08 28.817.743.317 28,88

2.Cc khon TTCdi hn 547.400.555 0,457 400.000.000 0,24 - -3. Cc khon phi thu di hn - - - - - -

4. Bt ng sn u t - - - - - -

5. Ti sn di hn khc 1.272.867.515 1,063 1.097.538.705 0,68 852.890.842 0,85

Tng cng ti sn 119.812.847.454 100 163.818.661.562 100 99.798.113.216 100


36/80



Nhn vo bng kt cu ti sn mt cch tng qut nht ta thy tng ti sn

ca doanh nghip thay i qua cc nm l khng u. Nm 2008 tng ti sn l

163.818.661.562 tng ln so vi nm 2007 l 119.812.847.454, tng ng l

136,73%, nhng n nm 2009 li gim mnhch cn 99.798.113.216 tngng vi 60,92% so vi nm 2008 v 83,3% so vi nm 2007, l do ti sn ngn

hn ca doanh nghip c xu hng tng nm 2008 nhng ligim mnh

nm 2009 trong khi ti sn di hn ca doanh nghip tng u qua cc nm

nhng khng nhiu.

+ Ta thy t trng ca khon mc tin v cc khon tng ng tin l

tng cao qua cc nm, iu ny lm cho cng ty c kh nng thanh ton caonhng tin mt tn qu qu nhiu, khng c s dng v khng to ra li

nhun cho doanh nghip. Trong nm 2008 t trng tin mt c tng nh t 0,97

ln 1,57 l c th chp nhn c nhng nm 2009 li tng cao qu mc ln ti

15,06 th hin vic cng ty lng tin nhn ri qu nhiu, s dng tin mt

khng hiu qu.

+ Cc khon phi thu ca doanh nghip c xu hng gim v gi tr tuyti nhng t trng ca n trong tng ti sn nm 2009 li tng vtln 27,32%

trong khi nm 2008 t trng ny ch l 14,3%. iu ny chng t cng tc bn

hng, thu hi n ca doanh nghip trong nm 2008 l tt, t b chim dng vn,

trong khi t trng khon phi thu ca nm 2009 th hin cng tc bn chu ca

doanh nghp cha ttbnghai nm trc, b chim dng vn nhiuhn.

+ Hng tn kho nm 2008 tng ln mt cch ng k v trong nm cng tytin hnh nhp hng nhiu tranh th lc gi hng ang mc thp nhm thu v

li nhun trong nm 2009, ng thi ta thy nm 2009 lng hng tn kho l

thp vi t trng 23,11% cho thy trong nm cng ty bn c nhiu hng.

+ Nhn vo bng kt cuta thy t trng ti sn di hn qua cc nm c xu

hng tng ln do ti sn c nh tng, t mc 28.817.743.317 chim 28,88%

tng ti sn trong nm 2009v cng ty hon thnh v a vo s dng mtsnh kho mi.V l doanh nghip thng mi v chuyn kinh doanh cho thu


37/80



kho bi nn ti sn c nh ch yu ca cng ty ch l vn phng lm vic l cc

nh kho. Cng ty vn tip tc u t vo xy dng nh kho p ng nhu cu

thu kho bi ca cc doanh nghip trong thnh ph.

Nhn vo bng kt cu ti sn ta cng c th thy rng: T sut u t vo

ti sn ngn hn nm 2007 l 81,05% tng ti sn, nm 2008 tng ln 84% v

nm 2009 gim cn 70,27%. Trong khi t sut u t vo ti sn di hn

nm 2007l 18,95% tng ti sn, nm 2008 gim xung cn 16% v nm 2009

tng ln l 29,73%. Ta thy t l phn b l tng i hp l, nhng v nhiu l

do nn vic s dng cc loi ti sn cha mang li hiu qu cao nm 2007 v

2009. Nh phn ti sn ngn hn th khon phi thu ca nm 2007 v 2009cao hn hn so vi nm 2008 v phn tin v cc khon tng ng tin nm

2009 cng qu cao dn n vn b ng, tng chi ph s dng vn, do hiu

qu s sng vn khng cao.

T sut u t vo ti sn ngn hn nm 2009 gim xung cn 70,27% thay

v trn 80% nh 2 nm trc, iu ny cho thy trong nm cng ty gim ch

trng u t vo ti sn ngn hn. ng thi vi vic gim t trng u t voti sn ngn hn l tng t trng u t vo ti sn di hn, iu ny cho thy

cng ty tng cng u t vo ti sn di hn hn, chnh xc hn l u t

vo ti sn c nh. V l doanh nghip thng mi nn chim phn ln trong

ti sn di hn ca cng ty l ti sn c nh, vi cng ty C phn Vt t Nng

nghip I Hi phng th ti sn c nh ch yu l nh kho.

C cu ti sn = TSL v TNHTSC v TDH

Ta c c cu ti sn nm 2007 l 4,28 v nm 2008 l 5,25 v nm 2009 l

2,36. Nhng t s ny cho ta thy c mt ng u t vo ti sn di hn th

dnh 4,28 ng u t vo ti sn ngn hn nm 2007 v 5,25 ng u t vo

TSNH nm 2008 v gim xung 2,36 ng u t vo TSNH nm 2009. iu

ny cho thy nm 2007 v 2008 cng ty ch trng u t vo ti sn ngnhn hn so vi nm 2009.


38/80

Phn tch cc t s ti chnh ch yu v bin php ci thin tnh hnh ti chnh ti cng ty C Phn Vt TNng Nghip I HiPhng.


Phn tch c cu ngun vn.

Bng2.3: Bng kt cu ngun vn. (Ngun: Bo co ti chnh nm 2007,2008,2009)

Ch tiu

Nm 2007 Nm 2008 Nm 2009

S tin T l % S tin T l % S tin T l %

A. N phi tr 92.180.269.958 76,94 134.264.844.236 81,96 69.887.877.847 70,03

1. N ngn hn 91.615.163.143 76,47 134.209.128.710 81,93 69.832.162.321 69,97

2.N di hn 565.106.815 0,47 55.715.526 0,03 55.715.526 0,06

B. Vn ch s hu 27.632.577.496 23,06 29.553.817.326 18,04 29.910.235.369 29,97

1. Ngun vn ch s hu 27.087.788.190 22,61 29.307.874.976 17,9 29.695.525.498 29,76

2. Ngun kinh ph 544.789.306 0,45 245.942.350 0,14 214.709.871 0,21

Tng cng ngun vn 119.812,847.454 100 163.818.661.562 100 99.798.113.216 100


39/80



+ Tng ngun vn c xu hng gim do n phi tr gim m ch yu l n

ngn hn v trong nm doanh nghip gim vay n ngn hn t ngn hng.

+ H s n ca doanh nghip nm 2007 l 76,94%,nm 2008 tng ln l

81,96% v gim xung vo nm 2009 cn 70,03%. Thng qua h s n ta c

th thy mc c lp vti chnh ca doanh nghip vo ch nl thp, hay

mc t ch vi ngun vn kinh doanh doanh ca mnhl thp.

+ Nhn vo bng ta thy khon n phi tr nm 2008 ca cng ty tng cao

nht t mc 134.264,844.236 chim 81,96% tng ngun vn trong khi t trng

ny nm 2007 l 76,94% v nm 2009 l 70,03%. Trong ch yu l n ngn

hn chim phn ln, iu ny cho thy nm 2008 cng ty vay n nhiu, nhng

cngcho thydoanh nghip chimdng vn tt, to ra li nhun cao cho

doanh nghip.

T sutt ti tr =Vn ch s hu x 100Tng ngun vn

+ Nhn vo bng c cu vn ta c th thy, t sut t ti tr ca cng ty nm

2007 l 23,06% v nm 2008 l 18,04% v nm 2009 l 29,97%.Nhn chung

t sut t ti tr ca cng ty tng ln nm 2009 nhng khng phi do tng

vn c phn m ch yu l do gim tng ngun vn, do gim n phi tr. Qua

nhng con s ny ta c th thy kh nng t ch v ti chnh ca cng ty cn

yu.

+ Kt hp gia vic gim t trng n phi tr v tng t trng vn ch s

hu doanh nghip ang c hng nng cao kh nng c lp v ti chnh,nhng vi t trng n phi tr chim hn 70% tng ngun vn qua cc nm cho

thy mc c lp v ti chnh ca doanh nghip cn thp, ph thuc nhiu

vo ch n, ch yu l cc ngn hng, hu ht ti sn ca doanh nghip u

c u t bng ngun vn i vay. Nhng v l cng ty thng mi nn vic

s dng nhiu vn vay tm thi c th chp nhn c, nhng cng ty cn

nhanh chng c bin php nng cao kh nng t ch v ti chnh, trnh phthucqu nhiuvo cc chn.


40/80



2.1.4.2. Phn tch cn i ti sn v ngun vn.

Phn tch cn i ti sn v ngun vn l xt mi quan h gia ti sn vi

ngun vn nhm khi qut tnh hnh phn b, s dng cc loi vn v ngun

vn m bo cho hot ng sn xut kinh doanh.

Bng2.4: Bng phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vn.

Nm 2007 Nm 2008

TSL v TNH

97.111.229.04081,05%

N ngn hn91.615.163.143

76,47% TSL v TNH137.622.344.161

84%

N ngn hn134.209.128.710

81,93%

N di hn.565.106.815

0,47%

N di hn55.715.526

0,03%

Ngun vn CSH27.632.577.496

20,06%

Ngun vn CSH29.307.874.976

18,04%

TSC v TDH22.701.618.414

18,95%

TSC v TDH26.196.317.401

16%

Nm 2009

TSL v TNH70.127.479.057

70,27%

Nngn hn69.832.162.321

69,97%

N di hn55.715.526

0,06%

Ngun vn CSH29.910.235.369

29,97%

TSC v TDH29.670.634.159

29,73%

Qua cc bng trn ta nhn thy rng:

+ Ngun vn ch s hu khng p ng nhu cu v vn trong vic u t

vo ti sn phc v cho kinh doanh. C th cc nm nh sau:Nm 2007 thiu vn: 92.180.269.958 ng.


41/80



Nm 2008 thiu vn: 134.264.844.236 ng.

Nm 2009 thiu vn: 69.887.877.847 ng.

Ta thyc3 nm ngun vn CSH unhhn TSL v TNH + TSC v

TDH. V vy do thiu vn nn cng ty phi i vay thm vn bn ngoi v

chim dng vn.

+ Do trong qu trnh kinh doanh lng vn ch s hu khng p ng

nhu cu nn cng ty i vay b sung vn v y c coi l ngun vn

hp php.

+ Nhn vo bng ta cng thy trong c 3 nm TSL v TNH > N ngn

hn: iu ny cho bit trong c 3 nm N ngn hn u khng b p cho

TSL v TNH, c ngha l cng ty phi s dng ngun vn ch s hu

u t vo ti sn ngn hn, tuy an ton nhng chi ph s dng vn cao.

+ TSC v TDH < Vn ch s hu cho thy ton b TSC v TDH u

c u t bng ngun vn ch s hu, phn cn li cavnchshuc

b p vo TSL v TNH.

2.2. Tnh hnh thc hin cc tsti chnh ch yu.

2.2.1. Phn tch nhm tsvkhnng thanh ton.

2.2.1.1.T s thanh ton hin hnh.

T s thanh ton hin hnh=Ti sn ngn hn

N ngn hn

Tsthanh ton hinhnh(2007) =97.111.229.040

= 1,0691.615.163.143


= 1,025134.209.128.710


= 1,00469.832.162.321

Ta thy t s thanh ton hin hnh ca cng ty mc d c xu hng gim

nh qua cc nm nhng vn ln hn 1 , chng tdoanh nghipvngic


42/80



khnng thanh ton tt. iu ny c ngha l mt ng n ngn hn ca cng

ty lun c m bo bng hn mt ng ti sn ngn hn. C th l:

Nm 2007 mt ng n ngn hn c m bo bng 1,06 ng ti sn lu

ng.

Nm 2008 mt ng n ngn hn c m bo bng 1,025 ng tisn lu

ng. Nm 2009 c 1,004 ng ti sn ngn hn m bo cho mt ng n

ngn hn.

Cng ty cnduy tr tsny, mbostin tngcachn.

2.2.1.2.

T s thanh ton nhanh.

T s thanh ton nhanh =TSL Hng tn kho

N ngn hn

Tsthanh ton nhanh(2007) =97.111.229.04053.301.300.357

= 0,47191.615.163.143

Tsthanh ton nhanh(2008) =137.662.344.161101.629.460.683

= 0,268134.209.128.710

Tsthanh ton nhanh(2009) = 70.127.479.05723.066.344.588 = 0,67469.832.162.321

Nm 2007 cng ty c 0,471 ng ti sn c tnh thanh khon cho mi ng

n n hn; Nm 2008 gim xung ch cn 0,268 ng ti sn c tnh thanh

khon cho mi ng n nhn; Nhng nm 2009 tnh hnh c ci thin

hn khi t s ny tng ln mc 0,674 . iuny chngtkh nng thanh ton

thc ca cng ty l khng n nh.Nm 2008 tsthanh ton nhanh cadoanh nghiptmcthpnhttrong

3 nm l hng tnkho tng mnhv nngnhncadoanh nghipcngtng.

Mc d vy t s ny cng cho thy trong 2 nm 2007 v 2008 doanh nghip

chim dng c nhiu vn, c bt l nm 2008 doanh nghip s dng vn

vay c hiu qu v khuch i c li nhun.

Nm 2009 t s thanh ton nhanh ca doanh nghip tng ln l do hn mctn dng ngn hngcung cp cho doanh nghip l thp dn n vic n ngn


43/80



hn ca cng ty gim, ng thi hng tn kho cng gim ng k do doanh

nghip bn htlnghng cn tnkho tnm 2008.

Nhng ng thi ta cng thy t trng hng tn kho ca cng ty qua cc

nm l kh cao mc d nm 2009 c xu hng gim xung. Nu hng tn

kho ca cng ty vn ng trong thi gian di s lm cho hng ho b gim gi

tr, dn n nhng kh khn v ti chnh khng chi tr cc khon n n

hn. Cng ty cn y mnh cng tcbn hng gim lng hng tn kho

xung, nng cao kh nng tr n cho cng ty.

Mt khc nu ta ch xt kh nng thanh ton ca vn bng tin ta thy tin

mttnqutng qua cc nm, m bo cho vic thanh ton mt s khon n

n hn. Nhng iu ny cng cho thy doanh nghip s dng tin mt

khng hiuqu, khng mang lilinhuncho doanh nghip.

Bng 2.5: Bngtnghpcc tsvkhnng thanh ton cadoanh nghip

Chtiu Nm 2007 Nm 2008 Nm 2009

Tsthanh ton hinhnh 1,06 1,025 1,004Tsthanh ton nhanh 0,471 0,268 0,674

Khnng thanh ton thcscadoanh nghipl cha nnh, cng ty cn

c binphp qunl hng tn kho, nhmnng cao khnng thanh ton nhanh.

ngthiphiqunl lngtinmttnqu, khng tnqu nhiu, khng

mang lihiuqu.

2.2.2. Phn tch nhm tsvnng lchotng.

2.2.2.1.Vng quay cc khon phi thu.

Vng quay cc khon phi thu =

Doanh thu thun

Cc khon phi thu

Vng quay cc khonphithu(2007) = 598.714.036.226 = 14,8540.322.557.969


44/80



Vng quay cc khonphithu(2008) =461.989.710.558

=19,7423.400.690.415

Vng quay cc khonphithu(2009) =765.751.685.656

= 28,0927.262.630.033

K thu tin bnh qun.

K thu tin bnh qun =360

Vng quay cc khon phi thu

Kthu tinbnh qun(2007) =360

= 24,2414,85

Kthu tinbnh qun(2008) = 360 = 18,2419,74

Kthu tinbnh qun(2009)=360

= 12,8228,09

Vng quay cc khon phi thu ca doanh nghip c xu hng tng ln qua

cc nm, ng thi lm cho k thu tin bnh qun c xu hng gim xung qua

cc nm. iu ny chng t cng tc thu hi n ca cng ty ngy cng tt.

Nm 2007,2008 vng quay cc khon phi thu ca cng ty l 14,85 ln v

19,74 ln; K thu tin bnh qun l 24,24 ngyv 18,24 ngy; trong khi nm

2009 vng quay cc khon phi thu l 28,09 ln v k thu tin bnh qun l

12,82 ngy. Nguyn nhn ca vic ny l do doanh thu bn hng qua cc nm

c xu hng tng nhanh nhng khon phi thu li c xu hng gim i.

Nhn v mt gi tr tuyt i th ta c th thy vic tng doanh thu l tt

nhng thc t trong nm 2008 v 2009 do tnh hnh khng hong kinh t th

gii v lm pht trong nc lm cho gi c hng ho bin ng mt cch tht

thng v lm gi vn hng ca cng ty cng tngcao. Thc t ra th iu ny

l khng tt v t l tng gi vn cao hn so vi t l tng doanh thu.

Trong khi doanh thu tng th cc khon phi thu li c xu hng gim, iu

ny chng t cng ty b chim dng vn t. Nm 2007 chi ph tr trc cho

ngibn l kh cao, n nm 2008 v 2009 th doanh nghip gimchi ph


45/80



ny mt cch ng k, y l nguyn nhn chnh lm gim cc khon phi thu

ca cng ty.

Nhng nhn chung th t l ny l kh tt, ph hp vi mt hng kinh doanh

ca cng ty khng tn kho c lu.

2.2.2.2.S vng quay hng tn kho.

S vng quay hng tn kho =Gi vnhng bn

Hng tn kho

Svng quay hng tnkho(2007) =569.905.497.719

= 10,6953.301.300.357

Svng quay hng tnkho(2008) = 408.087.924.345 = 4,015101.629.460.683

Svng quay hng tnkho(2009) =739.747.428.535

= 3223.066.344.588

S ngy tnkho:

S ngy tn kho =360

Vng quay hng tn kho

Sngy tnkho (2007) =360

= 33,6810,69

Sngy tnkho(2008) =360

= 89,664,015

Sngy tnkho(2009) =360

= 11,2532

Nm 2007 hng tn kho ca cng ty quay c 10,69 vng trong khi nm

2009 hng tn kho ca cng tyquay c 32 vng,nm 2008 hng tn kho ch

quay c 4,015 vng. iu ny cho thy cng tc bn hng ca doanh nghip

trong nm 2009 l tt hn so vi 2 nm trc, hng ho lun chuyn c

nhiu vnghn trong mt nm.

Nm 2009 hng tn kho quay c nhiu vng v s ngy tn kho l thp

cho thy cng tc bn hng v tn kho trong nm l tt, lun chuyn c vn

nhanh.


46/80



Nu ch nhn vo ch tiu vng quay hng tn kho ca cng ty trong nm

2008 ta s nh gi cng tc bn hng ca cng ty trong nm l khng tt, hng

tn kho l nhiu, nhng thc t trong nm 2008 hng tn kh nhiu l hot

ng c ch ch ca ban gim c cng ty. Do phn on gi hng trong nm2009 c xu hng tng nn trong nm 2008 cng ty tin hnh nhp thm

hng v tn kho phc v cho hot ng bn hng ca doanh nghip trong

nm 2009.

Chnh sch tng lng hng tn kho trong nm 2008 ca cng ty lm s

ngy tn kho nm 2008 tngln mc 79,1 ngy trong khi nm 2007 ch l 32,1

ngy, thm ch nm 2009ch c 10,8 ngy. Mc d mt hng kinh doanh cacng ty khng c lu nhng doanh nghip tin hnh nhp hng vo thi

gian cui nm l ma kh, ngthi doanh nghip tin hnh bn ht hng vo

u nm 2009 lm tng li nhun thu v trong nm.

2.2.2.3.Hiu sut s dng ton b ti sn

Hiu sut s dng ton b ti sn =

Doanh thu thun

Ton b ti sn

Hiusutsdngton bti sn(2007) =598.714.036.226

= 4,99119.812.847.454


= 2,82163.818.661.562


= 7,6799.798.113.216

Nhn vo cc t s ta c th thy nm 2009 ton b ti sn c s dng mt

cch hiu qu nht, t ti 7,67 trong khi nm 2007 hiu sut s dng ton b

ti sn l 4,99 v nm 2008 ch l 2,82.

Ta c th thy hiu sut s dng tngti sn nm 2009 tng cao l do tng

c doanh thu v trong nm lng hng bn ra tng v do nh hng ca

khnghong kinh tcng lm gi hng bn ra tng mnh, ng thi tng ti

sn ca cng ty li gim kh nhiu.


47/80



tng t s ny cng ty phi y mnh cng tc bn hng tng doanh

thu hoc cng c th gim tng ti sn xung bng cch lm tt cng tc qun

l tin mt gim lng tin tn qu khng sinh li trnh ng vn tin

mt, lm tt cng tc tn dng thu hi n trnh b chim dng vn, gim lnghng tn kho...m trong tnh hnh hinticadoanh nghipth nn gimlng

tinmt tn quchmbokhnng thanh ton nhanh mtskhonn

nhnv gimlnghng tnkho xungmcc thchpnhnc.

2.2.2.4.

Hiu sut s dng ti sn c nh.

Hiu sut s dng ti sn c nh=

Doanh thu thun

Ti sn c nh

Hiusutsdngti sncnh(2007) =598.714.036.226

= 28,6720.881.350.344


= 18,724.698.778.696


= 26,5728.817.743.317

Mt ng ti sn c nh u t vo hot ng kinh doanh mang li cho

doanh nghip 28,67 ng doanh thu nm 2007, mang li 18,7 ng doanh thu

nm 2008 v 26,57 ng doanh thu nm 2009.

Nhn vo t s ta thy trong c ba nm th nm 2007 cng ty s dngti sn

c nh c hiu qu hn. Nm 2008 th ti sn c nh c gia tng thmso

vinm 2007, ng thidoanh thu li gim, v vy lm cho hiu sut s dng

ti sn c nh nm 2008 l thp.

Nm 2009 cng ty vn tip tc u t thm vo ti sn c nh ng thi

doanh thu trong nm tng cao nn dn n hiu sut s dng ti sn c nh

tng tr li t mc 26,57.

2.2.2.5.Hiu sut s dng ti sn di hn.

Hiu sut s dng ti sn di hn = Doanh thu thunTi sn di hn


48/80



Hiusutsdngti sndi hn(2007) =598.714.036.226

= 26,3722.701.618.414

Hiusutsdngti sndi hn(2008) =

461.989.710.558

= 17,6426.196.317.401

Hiusutsdngti sndi hn(2009) =765.751.685.656 = 25,829.670.634.159

Mt ng ti sn di hn u t vohot ng kinh doanh mang li 26,37

ng doanh thu thun nm 2007, mang v 17,64 ng doanh thu thun nm

2008 v 25,8 ng nm 2009.

V l doanh nghip thng mi nn ti sn c nh chim t trng ln nht

trong ti sn di hn;cthtrong doanh nghip ti sncnhchyul nh

kho v vn phng lm vic, v vy xu hng bin ng ca ch tiu hiu sut s

dng ti sn di hn ph thuc vo xu hng bin ng tng hay gim gi tr ti

sn c nh.Trong nm 2009 doanh nghip hon thnh v a vo sdng

thm mtscng trnh nh kho mi, lm tng ti sncnhcadoanh nghip

ln, nhng chyul do doanh thu nm 2009 tng cao hn so vimctng ca

ti sncnh, lm cho tsny tng ln.

2.2.2.6.

Hiu sut s dng ti sn ngn hn

Hiu sut s dng ti sn ngn hn =Doanh thu thun

Ti sn ngn hn

Hiusutsdngti snngnhn(2007) =598.714.036.226

= 6,1797.111.229.040


= 3,36137.622.344.161


= 10,9270.127.479.057

Qua tnh ton ta thy rng xu hng bin ng ca tshiu qu s dng

ti sn ngn hnl gim vo nm 2008 v tng cao vo nm 2009, l do doanh


49/80



thu nm 2008 gim trong khi ti snngnhnlitng cao v doanh thu nm

2009 th tng cn ti sn ngnhnligimmnh. C th:

Nm 2007 c 1 ng ti sn ngn hn u t vo kinh doanh mang li 6,17

ng doanh thu thun.

Nm 2008 c 1 ng ti sn ngn hn u t ch mang li 3,36 ng doanh

thu thun.

Nm 2009 c 1 ng ti sn ngn hn u t mang li ti 10,92 ng doanh

thu thun.

Ti sn ngn hn l loi ti khon c tnh thanh khon cao nh hng n

kh nng thanh ton ca doanh nghip.

Hiu sut s dng ti sn ngn hn tng cao nm 2009 l do ti sn ngn hn

ca cng ty gim mnh nm 2009 m ch yu l do gim hng tn kho, doanh

nghip bn htlnghng tn kho tnm 2008 v chtnkho l hng

nhpcuinm 2009.

2.2.2.7.Hiu sut s dng vn c phn.

Hiu sut s dng vn c phn =Doanh thu thun

Vn c phn

Hiusutsdng vncphn(2007) =598.714.036.226

= 21,6727.632.577.496

Hisutsdngvncphn(2008) =461.989.710.558

= 15,629.553.817.326

Hiusutsdngvncphn(2009) =765.751.685.656

= 25,329.910.235.369

Qua phn tch ta c th thy rng cctsvhiu qu hot ng u c xu

hng bin ng ging nhau v cho ta thy rng cng ty s dng ti sn v

vn c phn kh hiu qu, thu v doanh thu kh cao vo 2 nm 2007 v 2009,

nm 2008 th cc loiti snv vncphncadoanh nghipcsdng

km hiuquhn. C th:


50/80



Nm 2007 c 1 ng vn c phn u t vo hotng kinh doanh s thu v

21,67 ng doanh thu, tng t ta c nm 2008 v nm 2009 ln lt l 15,6 v

25,3. Ngoi stng gimcadoanh thu qua cc nm, vic tng ngunvnch

shunm 2008 v 2009 cngl nguyn nhn lm cho tsny binng.

Qua tsny c th cc c ng ca cng ty s cm thy yn tm v vn

ca mnh c s dng hiu qu, nhng cn phi xem xt k cc ch tiu v li

nhun, y l ch tiu nh gi chnh xc xem li ch m cc c ng thu v l

nhiu hay t.

Nm 2009 mc d t s ny l cao nht nhng c th thy nguyn nhn tng

ca t s ny l do doanh thu thun tng cao, do gi hng ho trong nm 2009

c xu hng bin ng tng.

Bng 2.6: Bngtnghpcc tsvnng lchotngcadoanh nghip.

Chtiu Nm 2007 Nm 2008 Nm 2009

Vng quay cc khonphithu 14,85 19,74 28,09

Kthu tinbnh qun 24.24 18,24 12,82

Svng quay hng tnkho 10,69 4,015 32

Sngy tnkho 33,68 89,66 11,25

Hiusutsdngton bti sn 4,99 2,82 7,67

Hiusutsdngti sncnh 28,67 18,7 26,57

Hiusutsdngti sndi hn 26,37 17,64 25,8

Hiusutsdngti snngnhn 6,17 3,36 10,92

Hiusutsdngvncphn 21,67 15,6 25,3

Nhn chung cng ty sdngti snv vncphnkh hiuqu, mang li

doanh thu cao qua cc nm, chc nm 2008 l c hi km hiuquhn.

2.2.3. Phn tch nhm tsvccuvn.2.2.3.1.T s n trn tng ti sn.


51/80



T s n trn tng ti sn =Tng n phi tr

Tng ti sn

Tsntrn tngti sn(2007) =92.180.269.958

= 0,77 = 77%119.812.847.454

Tsntrn tngti sn(2008) =134.264.844.236

= 0,82 = 82%163.818.661.562

Tsntrn tngti sn(2009) =69.887.877.847

= 0,7 = 70%99.798.113.216

Nhn vo ch tiu t s n trn tng ti sn cho ta bit bao nhiu phn trm

ti sn ca cng ty c u t bng ngun vn vay. Khi t s ny cao th c

li cho ch s hu doanh nghip v doanh nghip c th s dng vn vay

khuch i li nhun trn vn c phn. Tuy nhin cng ty C phn Vt t

Nng nghip I Hi phngt sny kh cao, doanh nghip c th ri vo tnh

trng kh khn v ti chnh, mt kh nng thanh ton. C th:

Nm 2007 c 77% tng ti sn c u t bng vn vay.

Nm 2008 c 82% tng ti sn c u t bng vn vay.

Nm 2009 gim cn 70% vn vay trong tng ti sn.

Qua c ba nm ta thy hu ht ti sn ca doanh nghip u c u t

bng ngun vn vay.

T s ny kh cao cho thy kh nng t ch v ti chnh ca doanh nghip l

thp, ph thuc qu nhiu vo ngun vn i vay.Nhng mt khc t l ny cao

cng cho ta thy c uy tn ca doanh nghip, s tin tng ca cc nh chovay i vi doanh nghip, v trong 3 nm lin tipu cho cng ty vay vi t

trng ln.ngthiqua bngcn ikton ta cngthy chtiu phitrcho

ngibn kh cao so vichtiu phithu cakhch hng, iuny cho thy

doanh nghip chimdngcnhiuvnhn l bchimdngvn.

2.2.3.2.T s n trn vn c phn.

T s n trn vn c phn = Tng n phi trVn c phn


52/80



Tsntrn vncphn(2007)=92.180.269.958

= 3,4 = 340%27.087.788.190

Tsntrn vncphn(2008)=

134.264.844.236

= 4,6 = 460%29.307.874.976

Tsntrn vncphn(2009)=69.887.877.847

= 2,35 = 235%29.695.525.498

Ch s ny cho ta thy khi qut c cu trc ti chnh ca doanh nghip ,cho

thy t l cc ngun vn ca doanh nghip.

Qua tnh ton cho ta thyrng t s ny qua cc nm u t gi tr kh ln,

c ngha lcc nh cho vay lun ti tr nhiu hn so vi vn c ng , doanh

nghip c th gp ri ro trong vic tr n c bit trong tnh hnh khng hong

kinh t, li sut tin vay ngn hng bin ng tng cao.

C th quy m v cu trc vn ca doanh nghip cc nm l:

Nm 2007 cng ty s dng vn vaybng340% vn c phn.

Nm 2008 s dng vn vaybng460% vn c phn.

Nm 2009 vn vaybng235% vn c phn.

Nhng t s ny kh cao cho thy vic cng ty s dng mt lng vn

vay ng k, ch yu l khon vay n ngn hn t ngn hng v khonphitr

ngibn. cbit l nm 2008, do khonnphi trtng cao v trong nm

doanh nghipvay nhiuutmua thm hng vdtr, lm cho ts

ntrn vncphntng ln.

2.2.3.3.T s n di hn trn vn c phn.

T s n di hn trn vn c phn =N di hn

Vn c phn

Tsndi hntrn vncphn(2007) =565.106.815

= 0,02 = 2%27.087.788.190

Tsndi hntrn vncphn(2008) =

55.715.526

= 0,002 = 0,2%29.307.874.976


53/80



Tsndi hntrn vncphn(2009) =55.715.526

= 0,002 = 0,2%29.695.525.498

Ta xt t s n di hn trn vn c phn nhm thy c mc ti tr

bng vn vay mt cch thng xuyn.

T s n di hn trn vn c phn qua cc nm u rt thp so vi t s n

trn vn c phn, iu ny chng minh rng phn ln n ca doanh nghip l

n ngn hn.iuny lm cho thu nhpdoanh nghipkhng nnhv thng

xuyn phitrnhngkhonli pht sinh.

Nhng ndi hnnhhn nngnhnl hp l v l cng ty thng mi

ch mua i bn li v th to ra tc lun chuyn v vn l nhanh, v vy s

dng nhiuhn vn vay ngn hn l ph hp.

2.2.3.4.T s tng ti sn trn vn c phn

T s tng ti sn trn vn cphn =Tng ti sn

Vn c phn

Tstngti sntrn vncphn(2007)=

119.812.847.454

= 4,42=442%27.087.788.190

Tstngti sntrn vncphn(2008)=163.818.661.562

= 5,59=559%29.307.874.976

Tstngti sntrn vncphn(2009)=99.798.113.216

= 3,36=336%29.695.525.498

T s tng ti sn trn vn c phn cng c s dng tnh ton mc

i vay ( ri ro v ti chnh ) m cng ty ang gnh chu.C th l:

Nm 2007 cng ty c tng ti sn nhiu gp 4,42 ln vn c phn.

Nm 2008 c tng ti sn nhiu gp 5,59 ln vn c phn.

Nm 2009 c tng ti sn nhiu gp 3,36 ln vn c phn.

T s ny qua cc nm c xu hng bin ng khng n nh, nm 2008 th

tng ln so vi nm 2007, nhng n nm 2009 th t s ny li gim.

iu ny cng cho thy tnh hnh vay n nhiu ca cng ty, li vay t nhngkhon n s lm gia tng gnh nng v ti chnh, lm tng ri ro v ti chnh


54/80



nu li nhun ca cng ty lm ra khng tr li vay.Nhng thctcba nm

ucho thyrngdoanh nghipvnmbockhnng trli vay v vn

c linhunthu v.

2.2.3.5.Kh nng thanh ton li vay.

Kh nng thanh ton li vay =Li trc thu v li vay

Li vay

Khnng thanh ton li vay(2007)=15.706.962.571

= 3,654.302.231.381


= 2,34

12.520.884.210


= 1,365.258.282.799

Qua tnh ton ta c th thy rng trong c ba nm cng ty u duy tr c

t s kh nng tr li vay ln hn 1, c ngha l cng ty c th hon ton tr

c khon li vay, nhng t sny c xu hng gim xung cho thy kh

nng tr li vay ca cng ty qua cc nm l gim.

T s kh nng thanh ton li vay ca cng ty nm 2007 l cao nht t 3,65

l v vay n trong nm 2007 ca cng ty l t, ng thi li sut vay trung bnh

trong nm cng thp nht, v vy nn li vay phi tr thp lm cho kh nng

thanh ton li vay ca cng ty cao.

Nm 2008 ch tiu ny gim v cng ty tng vay n, ng thi li sut vay

tng cao do nh hng ca khng hong ti chnh trn ton cu lm cho li vay

phi tr tng cao, v vy lm gim kh nng thanh ton li vay ca cng ty.

Nm 2009ch tiu ny gim xung thp nht trong ba nm, nguyn nhn l

do trong nm gi c hng ho tng cao lm tng gi vn hng bn, cng vi

vic cng tc qun l chi ph ca cng ty km hiu qu lm gia tng tng chi

ph, dn n gim li nhun trc thu, lm gim ch tiu li trc thu v li

vay ( EBIT ), lm gim kh nng thanh ton li vay ca cng ty.


55/80



Cc ch s ny cho thy rng trong nm 2007 v 2008 vn vay ca doanh

nghip c s dng hiu qu, khuch i c li nhun cho doanh nghip.

Nm 2009 mc d kh nng thanh ton li vay vn c m bo nhng vn

vay c s dng khng hiu qu, khng mang li li nhun cao cho doanhnghip.

Bng 2.7: Bngtnghpcc tsvccuvn.

Chtiu Nm 2007 Nm 2008 Nm 2009

Tsntrn tngti sn 77% 82% 70%

Tsndi hntrn vn cphn 340% 460% 235%

Tsndi hntrn vncphn 2% 0,2% 0,2%

Tstngti sntrn vncphn 442% 559% 336%

Khnng thanh ton li vay 3,65 2,34 1,36

Doanh nghipsdngchyuvnvay ngnhnutcho hotng

kinh doanh camnh, iuny mang ncho doanh nghipnhngriro vtichnh, mtkhnng thanh ton. Khnng tchvti chnh cadoanh nghip

l yu, phthucvo ngunvni vay.

2.2.4. Phn tch kh nng sinh li ca doanh nghip.

2.2.4.1.T sut sinh li trn doanh thu( ROS)

T sutsinh li trn doanh thu =Li nhun rng

x 100Doanh thu thun

Tsutsinh litrn donh thu(2007)=8.797.811.848

x 100 = 1,5%598.714.036.226

Tsutsinh litrn doanh thu(2008)=11.214.026.430

x 100 = 2,4%461.989.710.558

Tsutsinh li trn doanh thu(2009)=1.550.602.085

x 100 = 0,2%765.751.658.656


56/80



T s ny cho bit li nhun chim bao nhiu phn trm tr

phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu và biện pháp cải thiện tình hình tài...

Documents