plan estratégico de valor orientado al aumento de ingresos
TRANSCRIPT
1
Plan Estratégico de Valor Orientado al Aumento de Ingresos: Modelo Financiero
para la Compañía Cavca Ltda.
Erika A. Gómez Martínez
Kelly J. Murcia Velasco
Universidad Piloto de Colombia, Facultad de Ingeniería
Especialización en Gerencia y Administración Financiera
Prof. Cesar González
12 de octubre 2021
2
Resumen
La investigación se orientó en la definición e implementación de un plan estratégico para
la potencialización de los clientes actuales, y la exploración de nuevas relaciones efectivas. Para
ello, los autores desarrollaron un plan de marketing que permitió visualizar la situación en la cual
se encuentra actualmente la compañía Cavca Ltda. Tomando como referencia el análisis del
mercado, los principales jugadores dentro de la competencia, el comportamiento de sus clientes,
los autores buscaron identificar oportunidades y amenazas, al igual que fortalezas y debilidades,
del entorno económico, para así poder llegar a determinar una mejor posición en el mercado y
cumplir el objetivo macro incrementando los ingresos de la compañía.
Palabras clave: Modelo Financiero, planeación estratégica, posicionamiento en el
mercado, Peer Group y Benchmarck.
3
Introducción
La preocupación de los ciudadanos por la seguridad en el día a día, ha hecho que la
actividad aseguradora presente un crecimiento importante en todo el país, gran número de
personas han comenzado a ejercer esta actividad. Esta realidad plantea la necesidad de elaborar
un Plan de Marketing que proporcione respuestas sobre las estrategias que debe llevar a cabo una
agencia de seguros para poder lograr un buen posicionamiento y crecimiento en el mercado
asegurador.
La valoración de empresas proporciona indicadores comparativos que determinan el valor
estimado de la empresa con respecto al mercado, descifrando, principalmente, el valor de
aquellos elementos inmateriales de la empresa. Para esto, es importante tratar a cada compañía
como única en tanto que sus circunstancias son particulares; cada una tiene una historia distinta,
es diferente su entorno, su tamaño, su comportamiento (en cuanto a procesos), y algunas otras
características que no serían posibles determinar sin una correcta y completa información.
Por esta razón, la presente investigación realizó, como primer ejercicio de
fundamentación, la recolección de información de fuentes primarias, tales como: entrevistas a los
diferentes funcionarios y directivos de la organización, la cuales sirvieron de base para establecer
el contexto de la empresa y para realizar el análisis cualitativo. Seguidamente, se procedió con la
revisión documental, utilizando la metodología de análisis del entorno micro y macroeconómico,
el cual permitió determinar las variables exógenas que causan impacto a los resultados de la
compañía.
Por otro lado, se realizó el análisis de identificación de Debilidades - Oportunidades –
Fortalezas – Amenazas por medio de la metodología DOFA, el cual permitió tomar decisiones a
partir de un diagnóstico multidimensional que arrojó posibles fallas al interior de la organización.
4
Como siguiente paso, se realizó el análisis de estados financieros por medio de los
diferentes métodos de análisis comparativo (u horizontal), análisis porcentual o vertical, análisis
de razones financieras, sistema Dupont, equilibrio financiero, liquidez, flujos de efectivo, y
endeudamiento. El modo en que se llevó a cabo este análisis fue relacionando y comparando
cifras tomadas de los últimos años de los estados financieros, con las que se actualizó un
diagnóstico la situación de la empresa. Además, por medio del método de Peer Group, se
identificaron los mayores competidores nacionales e internacionales, como un modo de precisar
la posición de la empresa en el mercado.
Finalmente, se proyectaron posibles escenarios para determinar la estrategia definitiva,
por medio de la técnica de análisis de Sensibilidad de Hipótesis, la cual permite prever diferentes
resultados, susceptibles de control y estudio, de modo tal que se pudiera fijar de manera más
precisa la estrategia de valor. Esta, se plasmó en un informe de resultados obtenidos, y en un
modelo financiero en Excel proyectado a 5 años de 2022 a 2026, en este se puede ver reflejada la
valoración de la empresa, con, y, sin estrategia de valor, apuntada al incremento de ingresos
(cumpliendo con esto nuestro objetivo general).
5
Descripción del Sector
El papel de la industria aseguradora en los países es fundamental determinada por la
naturaleza y la dinámica del negocio. El sector asegurador es un inversionista institucional en las
naciones, fundamental en la promoción del ahorro personal ya que protege el patrimonio del
asegurado contra cualquier eventualidad. La capacidad de indemnización que ofrecen las
aseguradoras permite mantener los niveles de producción de las empresas, previniendo el
desempleo y contribuyendo al crecimiento económico de cada nación.
La actividad aseguradora es uno de los tres pilares de los mercados financieros, junto con
la actividad bancaria y el mercado de valores. Su importancia estratégica, social, y
económica, exige que esté sometida a estricta supervisión administrativa, con reglas
propias de funcionamiento, control, e inspección. Las empresas de seguros actúan como
intermediarios financieros con unas características especiales que las diferencian de las
restantes empresas financieras. (Empresa Nacional Promotora del Desarrollo Territorial
(ENTerritorio), 2020, p.7)
Una aseguradora es la empresa especializada en el seguro, cuya actividad consiste en
producir el servicio de seguridad, cubriendo determinados riesgos económicos (asegurables) a las
unidades económicas de producción y consumo.
Desde el punto de vista económico financiero, las empresas aseguradoras son
intermediarios financieros que emiten, como activo financiero específico, las pólizas o
contratos de seguros, obteniendo financiación mediante el cobro del precio o prima del
seguro, y, constituyen, las oportunas reservas o provisiones técnicas (operaciones pasivas)
a la espera de que se realice el pago de la indemnización o prestación garantizada (suma
asegurada), por alguna contingencia ocurrida o por estimación de su posible ocurrencia
por métodos y procedimientos actuariales. (ENTerritorio, 2020, p.7)
6
Como podemos ver, un sistema de seguros es un mecanismo elaborado para reducir las
pérdidas financieras provocadas por hechos que impiden la realización de proyectos. Considera
métodos que cubren pérdidas de la propiedad, la vida humana, la salud, el empleo, entre otros. La
justificación económica de un sistema de seguros es que contribuye al bienestar general de la
población mejorando las perspectivas de planes que podrían frustrarse por eventos negativos.
7
Descripción de la Empresa
Cavca es una Organización Colombiana ubicada en Bogotá, Ibagué y Neiva; compuesta
societariamente por los hermanos santandereanos Cavanzo. Esta organización, presta asesoría en
la intermediación de seguros a personas naturales y jurídicas legalmente constituidas,
proporcionándoles un servicio de calidad, acompañamiento, asesoría, y, el mejor producto
disponible en el mercado. Buscando siempre la satisfacción de sus clientes, trabajan de la mano
con 17 aseguradoras (con un equipo de más de 90 personas) que permiten brindar un servicio
360, que va desde, la asesoría para la compra de un seguro, hasta el acompañamiento en caso de
accidente o reclamación para usar el seguro.
A través de los años se han enfocado en fortalecer un equipo de personas, en pro de
ofrecer un servicio de calidad con un mejoramiento continuo, para que sus clientes sean los
mayores beneficiados. De este modo, se consolidan como el aliado principal de las
organizaciones y personas en la protección de su patrimonio y cubrimiento de riesgos.
Cavca ofrece todo tipo de seguros, tanto para clientes individuales como corporativos:
SOAT, auto, vida, salud, educación, hogar, ARL, pyme, transporte, maquinaria, etc.
Misión
Somos una organización que presta asesoría en la intermediación de seguros a personas
naturales y jurídicas legalmente constituidas, proporcionándoles un servicio de calidad,
acompañamiento, asesoría y el mejor producto disponible en el mercado; buscando siempre la
satisfacción de nuestros clientes, trabajando a diario por el mejoramiento continuo y el
crecimiento económico y social de nuestra empresa.
8
Visión
Ser la agencia de seguros más grande de Colombia, posicionados en todos los ramos de
los seguros, como el aliado principal de las organizaciones y personas en la protección de su
patrimonio y cubrimiento de riesgos.
9
El problema
Cavca Seguros es una compañía con más de 10 años siendo intermediarios de venta de
seguros. Ejercen en 28 departamentos (de los 32) de Colombia, esto quiere decir que prestan sus
servicios al 87% de nuestro país. Gracias a las buenas decisiones que han tomado sus socios se
han posicionado con solides en el mercado financiero, esto lo demuestran los indicadores
financieros, los cuales ponen de manifiesto su liquidez, rentabilidad, eficiencia (en sus ciclos de
rotación), comparada con empresas competidoras, tanto nacional como internacionalmente.
Cavca, a pesar de sus buenas decisiones a nivel financiero, se evidenció que presentan
falencias a nivel de otras áreas como lo son: bajo posicionamiento en el mercado, falta
potencialización de clientes existentes, fuerte competencia en el sector, falta de vías de
información directa y fácil para el consumidor y poca confianza de los usuarios con las
aseguradoras.
La empresa ha venido creciendo de forma orgánica a través de los años, a la par del
crecimiento del sector asegurador en Colombia. No obstante, resulta necesario realizar un
diagnóstico administrativo, operativo, y financiero, para así poder identificar posibles causas de
destrucción de valor dentro de la organización; y encontrar métodos que permitan, no sólo
sostener este posicionamiento y reconocimiento dentro del mercado, sino también, lograr la
potencialización de sus clientes existentes. Además de fomentar la exploración de relaciones
efectivas con clientes nuevos de modo que siga evolucionando sus beneficios, los cuales se verán
reflejados en el resultado de sus ingresos.
Considerando lo anterior, este proyecto busca generar valor a través del diseño de un
plan estratégico basado en un modelo financiero que incluye la valoración, análisis y
diagnóstico de Cavca Ltda.
10
Objetivos generales y específicos
Objetivo general
Desarrollar un plan estratégico de valor orientado al aumento de los ingresos, soportado
sobre un modelo financiero para la compañía Cavca Ltda.
Objetivos específicos
1. Diagnosticar la situación financiera de la compañía Cavca Ltda., analizando
factores internos y externos
2. Proponer estrategias que permita el incremento de ingresos de la empresa Cavca
Ltda. Teniendo en cuenta el componente financiero.
3. Simular las estrategias propuestas bajo diferentes escenarios
11
Marco Referencial
Marco Conceptual
Diagnóstico Financiero:
Es un informe preliminar, esquemático, y resumido de la salud económico-financiera de
una empresa. Basado en mediciones objetivas de indicadores clave, y en la congruencia general
de la evolución de los estados financieros.
Flujo de caja:
Conjunto de los flujos de entradas y salidas que tiene la caja; o efectivo en un periodo
dado. Representa un indicador importante de la liquidez de una empresa.
Diagnóstico de liquidez:
Evaluación de la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto
plazo.
Razón corriente:
Indica la capacidad que tienes la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras,
deudas o pasivos a corto plazo.
Endeudamiento:
Grado de participación de los acreedores dentro del financiamiento de la empresa
Generación de valor:
Método a través del cual una compañía incrementa sus utilidades en un periodo de tiempo
determinado.
12
Modelo financiero:
Representación simplificada del comportamiento de activos financieros, empresas e
inversiones en general; se caracterizan especialmente por expresar las relaciones a través de
funciones matemáticas.
Simulación:
Pruebas con un modelo que reproducen ciertos aspectos de la realidad.
13
Marco Teórico
Análisis del entorno económico empresarial
Las empresas, los consumidores, los inversores, los políticos, y, en general, todos los
ciudadanos deben tomar continuamente decisiones económicas que se ven afectadas (en mayor o
menor medida), por el grado de dinamismo del entorno económico del país en el que desarrollan
sus actividades. En el caso de una empresa, la posibilidad de contar con información rápida,
frecuente y precisa de los cambios que está experimentando el entorno económico en el que
opera, es un elemento clave para aprovechar todas sus potencialidades y mejorar su
competitividad en el mercado. Por el contrario, el desconocimiento de estos elementos puede
devenir en la adopción de decisiones económicas inadecuadas. (Fernández J., Garrido R., Mañas
E. & Peinado M.L., 2003).
El análisis del entorno económico de la compañía determinará aquellos elementos del
sistema económico y social que pueden afectar tanto positiva como negativamente el desarrollo
de la empresa. Factores macro y micro, externos al mercado empresarial, pueden influir directa o
indirectamente en los resultados de la compañía, para esto, es determinante mantenerse
informado y actualizado a nivel global de situación de la economía del país, la inflación, la tasa
de desempleo, y, también, de las condiciones del mercado global.
Análisis de matriz DOFA
La matriz DOFA (conocido por algunos como FODA, y SWOT en inglés) es una
herramienta de gran utilidad para entender y tomar decisiones en toda clase de situaciones en
negocios y empresas. DOFA es el acrónimo de Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y
Amenazas. Los encabezados de la matriz proveen un buen marco de referencia para revisar la
estrategia, posición y dirección de una empresa, propuesta de negocios.
14
El análisis DOFA es una evaluación subjetiva de datos organizados en el formato DOFA,
que los coloca en un orden lógico que ayuda a comprender, presentar, discutir y tomar
decisiones. Puede ser utilizado en cualquier tipo de toma de decisiones, ya que la plantilla
estimula a pensar proactivamente, en lugar de las comunes reacciones instintivas. (López
J.C., s.f., p.4)
Un análisis DOFA es una evaluación de los distintos procesos, analizando las
características internas y su situación externa. Consiste en estudiar debilidades, fortalezas que
tenga actualmente la empresa, como también amenazas y oportunidades a futuro, para tomar
decisiones. Es de gran importancia (y utilidad) ya que permite buscar, encontrar y analizar, de
forma dinámica e integral, todas las variables que intervienen en el negocio con el fin de tener
más información ejecutar decisiones.
El análisis DOFA surgió de la investigación conducida por el Stanford Research Institute
entre 1960 y 1970. Sus orígenes nacen de la necesidad descubrir por qué falla la
planificación corporativa. La investigación fue financiada por las empresas del Fortune
500, para averiguar qué se podía hacer ante estos fracasos. El equipo de investigación
consistía en Marion Dosher, Dr Otis Benepe, Albert Humphrey, Robert Stewart y Birger
Lie. (López J.C., s.f., p.1)
Valor de los métodos de Análisis
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
estados financieros, esto, con el objeto de medir las relaciones en un solo período y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.
15
En los Estados Unidos de Norteamérica, surgió en 1900 la técnica del análisis de los
estados financieros con los ferrocarriles Alexander Wall, quien publicó en el boletín
perteneciente a marzo de 1919 de la “Federal Reserve’ un artículo concerniente a las
posibilidades de emplear el análisis de estados financieros para fines de crédito. En México, en
octubre de 1925, el Lic. y C.P. Sealtiel Alatriste explora sobre la materia en general en su trabajo
titulado Análisis e Interpretación de los Estados Financieros. (UAL. (s.f.)).
Esta técnica, por su aspecto numérico y la forma simplista de presentar los resultados, fue
asumida con su misma ambigüedad: en ocasiones. Cuando acertaba en sus predicciones se la
considera como una fórmula infalible para establecer juicios generales sobre política financiera,
política administrativa en general, valores, crédito, etcétera; pero, si la experiencia es
desfavorable, se la abandona y considera como una disciplina académica sin utilidad práctica.
(UAL. (s.f.))
El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras financieras para
facilitar la interpretación de su significado y el de sus relaciones.
Su empleo en forma apropiada, con juicio y precaución, en combinación con la
información de otras fuentes sobre los negocios, hace posible el mejoramiento de las
predicciones y norma la política administrativa sobre bases técnicas y con conocimiento
de causa; ayuda a establecer juicios útiles sobre los mismos para fines de auditoría,
fiscales, de crédito, compra de valores, etcétera. (UAL. (s.f.), p. 2)
El análisis financiero consiste en el estudio de la información contenida en los estados
financieros de la compañía. Entendemos que es el conjunto de técnicas utilizadas para
diagnosticar la situación y proyecciones de una empresa con el fin de tomar decisiones adecuadas
que permitan llegar a conclusiones sobre el comportamiento del negocio y su evolución futura.
16
Algo muy interesante es que permite detectar desviaciones y cuáles fueron sus causas para el
posterior mejoramiento de la gestión de la organización.
Lo importante del análisis, es transformar grandes cantidades de información en datos
seleccionados que permitan conocer las diferentes variables financieras de la empresa, lo cual
permitirá su gestión controlada, y una planificación positiva del desarrollo en adelante. El
objetivo de la interpretación financiera es el de ayudar a los administradores de una
empresa a determinar si las decisiones tomadas previamente fueron las más apropiadas, y,
de esta manera, determinar el futuro de inversiones y decisiones de la organización
Métodos de valoración de empresas
Valorar un bien consiste, en definitiva, en estimar su precio. Observemos que valor y
precio no son lo mismo, siendo la característica distintiva entre ambos la certeza: el valor es una
posibilidad, mientras que el precio es una realidad.
Para aquellos bienes para los que existe un mercado de competencia perfecta la valoración
es sencilla, puesto que su valor se puede estimar como su precio de mercado, que se forma
por la conjunción de la oferta y la demanda. En este tipo de mercados los bienes son
homogéneos y existe un gran número de oferentes y demandantes, de forma que ninguno
de ellos individualmente puede modificar el precio de equilibrio. (Valls M.C., 2001, p. 1).
La valoración de empresas busca determinar el valor objetivo (valor general o valor
común) que puede considerarse como adecuado para fijar su valor con el fin de estimar los
derechos expectantes de los propietarios (socios) del capital social de la empresa.
En todo proceso de valoración se pueden determinar uno o varios valores que forman el
intervalo d valores razonables dentro del cual debe situarse el valor de la empresa. En este
proceso se calcula un valor intrínseco (que es la estimación objetiva del valor actual y
17
potencial de la empresa, obtenido aplicando métodos generalmente admitidos en el campo
de la valoración de empresas) y no el precio o valor de mercado de la empresa, que sigue
un proceso posterior basado en criterios de negociación. (Alonso, R. & Villa A., 2007, p.
13)
La valoración de empresas proporciona indicadores comparativos que determinan el valor
estimado de la empresa, con respecto al mercado, con el objetivo de llegar a descifrar el valor de
aquellos elementos inmateriales de la empresa. Para esto, es importante tratar a cada compañía
como única, por lo que sus circunstancias son particulares, cada una tiene una historia distinta, es
diferente su entorno, su tamaño, su comportamiento en cuanto a procesos, y algunas otras
características que, de cierta forma, hacen que las empresas sean únicas. En este sentido, para
llegar a conclusiones certeras es vital una correcta y completa información.
18
Diagnóstico
Análisis Micro y Macroeconómico
De acuerdo con el análisis estratégico realizado a la compañía CAVCA LTDA, podemos
decir que: el 32% de nuestros activos corrientes están representados por activos impuestos
corrientes con un valor en pesos $312.353.000 y el 19%, los cuales están representados por otros
activos no financieros, compuestos principalmente por anticipos (estos anticipos son efectuados,
principalmente, a proveedores y empleados).
En cuanto al pasivo de CAVCA LTDA, el 24% corresponde a provisiones por beneficios
a los empleados como lo son el pago de cesantías, intereses sobre las cesantías y vacaciones.
Adicionalmente, el estado de resultados nos refleja que con 52% el ítem de mayor relevancia
corresponde a los costos operacionales, cuyo principal factor corresponde a los gastos de personal
con $1.138.740.715. El 39% es de gastos de administración, con un gasto de personal
administrativo que tiene un valor de $408.950.417.
Por lo tanto, podemos definir que los siguientes factores macroeconómicos son los que
afectan directamente a CAVCA LTDA: el PIB (Producto Interno Bruto), la inflación, y el coste
de vida, debido a que, por su volatilidad constitutiva, los ingresos de la población se ven
beneficiados o afectados. Así mismo, el poder adquisitivo que tienen los colombianos para
adquirir la compra de una póliza de seguros se ve amenazando directamente por estas variables.
En este sentido, las ventas de este servicio, el IPC (Índices de precios al consumidor)
debido a su incremento afecta directamente los costos operacionales de la compañía, la tasa de
cambio. CAVCA es una compañía que tiene como enfoque principal la inversión de la tecnología
al adquirir la compra e importación de software especializados, con el fin de prestar mejor sus
19
servicios. A nivel microeconómico podemos definir qué factores como las políticas internas del
pago de comisiones y bonificaciones, así mismo las políticas internas de incremento salarial son
las de mayor afectación para CAVCA debido a que los gastos de personal es el rubro de mayor
equivalencia en sus estados de resultados, en donde debemos tener presente que tanto incrementa
el salario mínimo cada año y todo el factor prestacional que este compete, adicionalmente
factores micro económicos como lo son la rotación de la cartera son factores que impactan
directamente la rotación del efectivo, ingresos, impuestos por pagar y reservas y por ende las
cuentas por cobrar a las aseguradoras y las cuentas por pagar a los proveedores.
20
Tabla 1.
Análisis de Matriz DOFA
DEBILIDADES OPORTUNIDADES
Falta de politicas internas del pago de comisiones y
bonificacionesDiversificacion de productos
Politicas internas de incremento de salarial Expansion del mercado a nivel nacional e internacional.
Incremento en la rotacion de personal (personal area
comercial)
Implementacion de las multiples opciones a nivel
tecnologico que se ofrecen a nivel mundial.
Falta de planteamiento de proyecciones financieras y flujos
de caja.
Falta de reconocimiento de la marca
FORTALEZAS AMENAZAS
Ciclos de rotacion de efectivo favorable.Fluctuaciones en la tasa de cambio, afecta directamente
la inversion en tecnologia de la compañía.
Personal con alto nivel en conocimientos profesional de los
servicios ofrecidos.
Incremento de la competencia directa e indirecta,
actualmente cuentan con las de 22 mil intermediarios
competidores.
Compañía con mas de 10 de experiencia en sector
asegurador.Variaciones del producto interno bruto nacional
Compañía con varios reconocimientos dentro del mercado
asegurador.Fluctuaciones en el indice de precios al consumidor.
Indicadores financieros pósitivos en comparacion con el
sector nacional e internacional del mercado asegurador.,
demostrando que son una compañía liquida, rentable y
eficiente en sus ciclos de rotacion.
Incremento en de la tasa de desempleo.
Convenios con las aseguradores mas representavivas del
sector a nivel nacional
Fluctuaciones en la inflacion y en el costo de vida de los
colombianos
Cavca cuenta con un grupo solido de apoyo, que ofrece
alternativas de financiamiento a todos sus clientes.Expansion de pandemia COVD 19
Servicio de atencion al cliente personalizada y
especializada de acuerdo a cada servicio ofrecido.
21
Figura 1.
Balanced Scorecard
METAS INDICADORES
Aumentar los ingresos en un
300% para el años 2026Estados Financieros
Implementar un modelo
financiero Modelo financiero y estados
financieros Establecer flujos de caja y
proyecciones financieras Ejecutados de flujos de caja
METAS INDICADORES METAS INDICADORES
Hacer campañas publicitarias
para dar a conocer a marca
Incremento en los ingresos de
la compañía
Lograr reconocimiento en el
mercado de corredores de
seguros a nivel nacional
Incremento en ingresos de la
compañía
Aumentar la planta del
personal comercial, con el fin
de incrementar los clientes Indicadores de Gestion
Especializarnos en la venta on
line de cada uno de los
servicios
Incremento de la facturacion
mensual de la compañía
Estructurar cada linea de
negocios , en cabeza de un
director comercial
especializado en cada ramo
de servicio
Incremento en ingresos de la
compañía
Mejorar el perfil de la
contratacion del personal
comercial y ventas
Incremento en la facturacion
METAS INDICADORES
Especializar al 100% del
equipo comercial, con el fin
de contar con equipo
especializado
Numero de reconocimientos y
certificaciones.
Realizar capacitaciones
dirigidas al personal comercial
y ventas
Encuentas acerca de la atencion
al cliente
Perspectiva de innovacion y aprendizaje
Vision : Ser la agencia de seguros más grande de Colombia,
posicionados en todos los ramos de los seguros, como el aliado
principal de las organizaciones y personas en la protección de su
patrimonio y cubrimiento de riesgos.
Perspectiva Financiera
Perspectiva del Cliente Perspectiva interna del proyecto
22
Análisis Financiero
Para el análisis financiero se incluyeron los indicadores con mayor relevancia financiera,
los cuales simplifican las cifras y sus relaciones para facilitar su interpretación. Empleando de
forma apropiada, en combinación y comparación con fuentes de información de otras empresas
de la industria, es posible establecer juicios útiles e importantes para fines de análisis e
identificación de debilidades, oportunidades, fortalezas y amenazas de la compañía. De esta
forma, se nos permite realizar recomendaciones que tengan como objetivo que, los socios y
directivos, tengan visión del actual comportamiento de las cifras, y, así mismo, (y si es necesario)
tomar decisiones.
Liquidez
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a
corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren, no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos
y pasivos
corrientes.
Para los periodos de 2015-2016-2017-2018-2019 y 2020. Para el periodo 2015, por cada
peso que la empresa adeudaba en su pasivo (a corto plazo) contaba con 1,46 para cubrir sus
obligaciones. En 2016, hubo una variación aumentando a 1,96, los cuales cubrían las deudas del
activo a corto plazo, sin embargo, para los años 2017 y 2018 se tiene una variación disminuyendo
el indicador (aunque tuvo un decrecimiento se encuentra dentro del rango positivo mayor a 1).
Para los años 2019 y 2020, el indicador tuvo un crecimiento favorable, de tal manera que se
puede concluir que la compañía tiene la capacidad de cubrir las deudas de sus pasivos corrientes
con sus activos a corto plazo, cumpliendo así sus obligaciones financieras.
23
Figura 2
Indicador de Liquidez – Razón corriente
Actividad
Establecen la relación entre los costos de los insumos y los productos de proceso;
determinan la productividad con la cual se administran los recursos para la obtención de los
resultados del proceso y el cumplimiento de los objetivos. Los indicadores de eficiencia miden el
nivel de ejecución del proceso, se concentran en el cómo se hicieron las cosas, y miden el
rendimiento de los recursos utilizados por un proceso. Tienen que ver con la productividad.
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Razón Corriente 1,15 1,33 1,57
24
Rotación de activo corriente:
El resultado del indicador es positivo reflejando que la empresa tiene una óptima gestión
de sus activos corrientes para generar ventas, la ratio ha ido mejorando a lo largo de cada periodo
Figura 3
Rotación activo corriente
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Rot. Activo Corriente 2,80 4,25 4,21
Rot. Activo Corriente
25
Rotación de activo no corriente:
El resultado del indicador es muy positivo, sin embargo, se debe tener en cuenta que para
este caso las depreciaciones son altas por ende el indicador tiende a aumentar de esta forma con
un promedio a lo largo de los periodos analizados de 26,19
Figura 4
Rotación activo no corriente
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
50,00
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Rot. Activo No corriente 34,77 45,19 19,95
Rot. Activo No corriente
26
Rotación de activos totales:
Este indicador refleja la eficacia de la empresa en la gestión de sus activos para generar
ventas, nos indica cuánto dinero generó la inversión en activos, y cuanto se recibe de retribución
por las inversiones realizada. Dentro del comportamiento de los periodos 2015-2020 se evidencia
una relación positiva en el indicador, demostrando que tuvieron eficiencia en la administración de
los activos totales para obtener ingresos, esto refleja el incremento de sus ventas año tras, en la
medida en que manejan eficientemente tanto los activos corrientes como los activos no
corrientes.
Figura 5
Rotación activos totales
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Rot.Activos Totales 2,59 3,89 3,48
Rot.Activos Totales
27
Rotación de efectivo (cuentas por cobrar, proveedores):
Sus ciclos de conversión del efectivo muestran que la velocidad con la que recuperan el
efectivo es rápida y positiva debido al constante recaudo antes del pago a sus proveedores, lo cual
indica un apalancamiento saludable con la deuda a terceros.
Figura 6
Rotación cuentas por cobrar – Rotación proveedores
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Rotación cuentas x cobrar 15,93 9,26 7,10
Rotación proveedores 52,20 54,58 24,41
Rotación cuentas x cobrar Rotación proveedores
28
Figura 7
Rotación de efectivo
-50,00
-45,00
-40,00
-35,00
-30,00
-25,00
-20,00
-15,00
-10,00
-5,00
0,002018 2019 2020
Rotación de efectivo
29
Rotación del patrimonio:
Este indicador demuestra que Cavca Ltda., para los periodos analizados 2015-2020. ha
sido eficiente en la gestión de sus activos; la empresa genera un mayor nivel de ventas con un
menor nivel de inversión, no obstante, para el año 2020 se identifica una disminución
significativa en el ratio sin este ser negativo.
Figura 8
Rotación patrimonio
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Rotac. Patrimonio 20,19 14,77 7,97
Rotac. Patrimonio
30
Endeudamiento:
Tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que incurren
tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado
nivel de endeudamiento para la empresa.
Figura 9
Endeudamiento
1. El índice de endeudamiento mide la proporción de los activos totales que fueron
financiados por los acreedores de la empresa, con base en lo anterior el índice que tiene Cavca
quiere decir tienen un alto apalancamiento con sus acreedores, esto según el análisis horizontal
demuestra que se financia en gran proporción en sus proveedores ya que como tal no generan
deuda financiera, se interpreta con el ratio de apalancamiento que es beneficioso endeudarse, ya
que la deuda atribuiría a incrementar aún más su rentabilidad, no obstante el indicador está
generando un resultado positivo mayor a 1, dentro de los indicadores de endeudamiento a corto y
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Endeudamiento 0,87 0,74 0,56
Endeudamiento
31
largo plazo se evidencia en los periodos analizados que han tenido una porción prudente de la
inversión apalancada con sus proveedores y para el año 2015 presentan un pico en el indicador
debito a deuda tomada a corto plazo y deuda con los socios lo cual aumenta el pasivo tanto
corriente como no corriente, simultáneamente en este mismo periodo se tiene poca inyección de
capital por parte de los socios, sin embargo para los periodos posteriores el indicador se
estabiliza.
Figura 10
Apalancamiento
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Apalancamiento 7,79 3,34 2,18
Apalancamiento
32
Figura 11
Razón de endeudamiento
Figura 12
Endeudamiento a corto plazo
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Razón de endeudamiento 6,79 2,80 1,29
Razón de endeudamiento
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Endeudamiento a cortoplazo
6,27 2,61 1,21
Endeudamiento a corto plazo
33
Figura 13
Endeudamiento a largo plazo
Rentabilidad:
El diagnóstico financiero es un conjunto de indicadores qué, a diferencia de los indicadores de
análisis financiero, se construyen no solamente a partir de las cuentas del Balance General sino
además de cuentas del Estado de Resultados, Flujo de Caja y de otras fuentes externos de
valoración de mercado.
Esto conlleva a que sus conclusiones y análisis midan en términos más dinámicos, y no
estáticos, el comportamiento de una organización en términos de rentabilidad y efectividad en el
uso de sus recursos.
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Endeudamiento a largoplazo
0,52 0,19 0,08
Endeudamiento a largo plazo
34
Figura 14
Rentabilidad/Ventas
Margen neto de utilidad. con este ratio financiero, se pretende medir la
rentabilidad de una empresa después de sumar los ingresos totales y a estos descontar los costos y
gastos operaciones e impuestos, para Cavca Ltda. de acuerdo a los periodos analizados se observa
que en los primeros 4 años la rentabilidad neta sobre las ventas totales disminuyo
progresivamente, esto debido básicamente al incremento en su planta de personal, ya que una de
las estrategias para aumentar sus ventas era aumentar su fuerza comercial de 36 personas y para
los periodos de 2017 incrementaron a 79 personas y 2018 llegaron a un total de 94 personas, este
siendo un proyecto a largo plazo asumieron la pérdida para estas vigencias, sin embargo al
mantener el incremento en sus ingresos exponencialmente para cada año se han visto los
resultados positivos, esto reflejándolo en su rentabilidad sobre las ventas para los años
posteriores 2019 y 2020, el indicador comparado con la misma industria se muestra
positivamente sobre el margen.
-2,00%
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Series1 -1,60% 3,59% 6,86%
Rentabilidad/Ventas
35
UODI. En cuanto al UODI se evidencia que el mejor comportamiento lo tiene el periodo
2020 aún con la participación de la pandemia, lograron tener un pico más alto en sus ingresos y
mantener sus costos y gastos, reflejando así un resultado efectivo.
Figura 15
UODI
Margen de Utilidad Bruta. Se evidencia que durante los periodos analizados ha habido
un incremento en el margen de utilidad inicialmente del 15% progresivamente hasta tener un
crecimiento del 54%frente al periodo inmediatamente anterior, para el año 2020 tuvo igualmente
crecimiento sin embargo se vio afectado en cierta medida por pandemia, frente al sector se
encuentra en posición positiva, sobre ejecutando el comportamiento de este.
-50.000
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2018 2019 2020
2018 2019 2020
UODI -28.371 125.623 251.509
UODI
36
Figura 16
Margen de Utilidad bruta
ROA Y ROE. Su pico alto ha sido en la vigencia de 2020 generando así un
margen de rentabilidad sobre los activos del 23,84% estando por encima de los promedios
del comportamiento del sector, este ratio ha venido mejorando periodo tras periodo aun
teniendo el impacto en los años 2017 y 2018, por otra parte el ROE tiene un
comportamiento muy positivo para las vigencias 2019 y 2020 en principio con 53,04% y
54,68% respectivamente, esto siendo favorable debido a que viene recuperándose de una
inyección de inversión en la planta de personal la cual le costó la rentabilidad de los años
2017 y 2018; Cavca refleja un ROE superior al ROA lo cual indica que el costo medio de
la deuda es inferior y esto ha incrementado la posibilidad de que la rentabilidad sea
superior.
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
90,00%
100,00%
2018 2019 2020
2018 2019 2020
Margen Utilidad Bruta % 100,00% 47,57% 48,23%
Margen Utilidad Bruta %
37
Figura 17
ROA- ROE- DUPONT
EBITDA: Teniendo como base la UODI se identifica que la rentabilidad del activo neto al
igual que el ROA, EL EBITDA, EBIT Y EBT estuvieron afectados para los periodos de 2017 y 2018
por el aumento en costos y gastos de operación en su planta de personal, para las vigencias de
2019 Y 2020 se encuentran en un punto de estabilidad donde pueden crecer aún más con
estrategias de incremento de ingresos.
-40,00%
-20,00%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
2018 2019 2020
2018 2019 2020
ROA -4,14% 13,96% 23,84%
ROE -32% 53% 55%
DUPONT -32% 47% 52%
ROA ROE DUPONT
38
Figura 18
EBITDA- EBIT – EBT
Figura 19
Margen EBITDA
-500
0
500
1.000
1.500
2.000
2018 2019 2020
2018 2019 2020
EBITDA 1.961 1.478 1.747
EBIT -28 163 314
EBT -28 185 331
EBITDA EBIT EBT
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2018 2019 2020
2018 2019 2020
MARGEN EBITDA % 105% 51% 51%
MARGEN EBITDA %
39
Análisis de Mercado
La actividad economía de las aseguradoras en Colombia, es avalada por la constitución
política de Colombia, como lo indica en el artículo 335, “Las actividades financiera, bursátil,
aseguradora y cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento e inversión de los
recursos de captación a las que se refiere el literal d) del numeral 19 del artículo 150 son de
interés público y sólo pueden ser ejercidas previa autorización del Estado, conforme a la ley, la
cual regulará la forma de intervención del gobierno en estas materias y promoverá la
democratización del crédito” (Universidad Jorge Tadeo Lozano, 2001, Constitución Política de
Colombia, Colombia).
En Colombia, el sector asegurador es vigilado y supervisado por la Superintendencia
Financiera, cada compañía se especializa en cada uno de sus ramos como los son pólizas de
automóviles, SOAT, responsabilidad civil. Pyme, educación, salud, riesgos laborales etc, en el
país actualmente están autorizadas 33 compañías de seguros, con las cuales los agentes de
seguros pueden fomentar la venta de sus productos como lo realiza Cavca Ltda.
FASECOLDA (Federación de Aseguradores Colombianos), es la entidad sin ánimo de
lucro que representa a las compañías aseguradoras del país, con el fin de apoyar al gremio
impulsando la cultura de seguros y modernizando la industria para generar crecimiento al sector.
40
Figura 20
Nota. Tomado de https://fasecolda.com/fasecolda/estadisticas-del-sector/resumen-ejecutivo
Figura 21
Nota. Tomado de https://fasecolda.com/fasecolda/estadisticas-del-sector/resumen-ejecutivo
Automóviles29%
Responsabilidad Civil
13%
Incendio y Lucro
Cesante11%
Cumplimiento10%
Terremoto9%
Ingeniería (1)8%
Desempleo4%
Sustracción4%
Transporte3%
Aviación2%
Hogar2%
Otros ramos de daños (2)
5%
ESTRUCTURA DEL MERCADO ASEGURADOR
DISTRIBUCIÓN DE LOS SEGUROS DE DAÑOS AGOSTO 2021
SEGUROS DE DAÑOS
36%SEGUROS DE PERSONAS
29%
RAMOS DE SEGURIDAD
SOCIAL26%
S.O.A.T.9%
ESTRUCTURA DEL MERCADO ASEGURADORPRIMAS EMITIDAS POR RAMOS AGOSTO 2021
41
Figura 22
Nota. Tomado de https://fasecolda.com/fasecolda/estadisticas-del-sector/resumen-ejecutivo
Figura 23
Nota. Tomado de https://fasecolda.com/fasecolda/estadisticas-del-sector/resumen-ejecutivo
Colectivo y Vida grupo
47%
Salud24%
Accidentes personales
13%
Vida Individual
12%
Educativo2% Otros ramos
de Personas…
ESTRUCTURA DEL MERCADO ASEGURADOR
DISTRIBUCIÓN DE LOS SEGUROS DE PERSONAS AGOSTO 2021
Riesgos Laborales
51%Rentas
Vitalicias28%
Seguros Previsionales
21% 0%
ESTRUCTURA DEL MERCADO ASEGURADORDISTRIBUCIÓN DE RAMOS DE SEGURIDAD SOCIAL AGOSTO 2021
42
Figura 24
Nota. Tomado de https://fasecolda.com/fasecolda/estadisticas-del-sector/resumen-ejecutivo
Figura 25
Nota. Tomado de https://fasecolda.com/fasecolda/estadisticas-del-sector/resumen-ejecutivo
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
SU
RA
ME
RIC
AN
A
ES
TA
DO
MA
PF
RE
AX
A C
OL
PA
TR
IA
PR
EV
ISO
RA
MU
ND
IAL
BO
LIV
AR
LIB
ER
TY
AL
LIA
NZ
SB
S S
EG
UR
OS
SO
LID
AR
IA
CH
UB
B
CA
RD
IF
ZU
RIC
H
EQ
UID
AD
AL
FA
HD
I S
EG
UR
OS
BB
VA
NA
CIO
NA
L
CO
NF
IAN
ZA
BE
RK
LE
Y
SO
LU
NIO
N
SE
GU
RE
XP
O
JM
AL
UC
EL
LI
CO
FA
CE
MIL
LO
NE
S D
E P
ES
OS
COMPAÑÍAS DE SEGUROS GENERALES
COMPORTAMIENTO DE LAS PRIMAS EMITIDAS AGOSTO 2020-2021
ago-20
43
Debido a la situación vivida el año anterior (2020) muchos sectores se vieron
comprometidos con los resultados, el sector asegurador se ve directamente afectado o favorecido
de acuerdo con el comportamiento que presente la economía del país sea negativa o positiva.
De acuerdo con estadísticas analizadas en el 2020 cada colombiano consumió, en
promedio, $632.097 en seguros, teniendo como resultado el fomento para el crecimiento de la
economía para el país, “Durante el 2020 cada colombiano consumió, en promedio, $632.097 en
seguros, lo que aumentó la profundización de estos en la economía, al pasar de 2.84% a 3.04%.
Este comportamiento es producto de la caída del 6.8% del PIB” (Lo que dejó el Covid-19 en la
industria aseguradora, 2021).
En el mercado a nivel nacional se maneja alrededor de 22 mil intermediarios de seguros,
pero de igual manera es un mercado del cual queda mucho por explorar debido a que por sector o
tipo de cada seguro no se llega al 35 o 40% de su totalidad, quedando un 60% de mercado por
abarcar
A continuación, tenemos el comportamiento por sectores del año anterior.
Autos
Este sector decreció en un 6%, esto debido a la caída de las ventas de vehículos nuevos y
fundamentalmente a la menor circulación de vehículos a causa de la pandemia fueron las
principales causas. En el año anterior se reconocieron 2.207.637 millones de vehículos con
seguro voluntario, lo que significa un 26% de los que tiene el seguro obligatorio de accidentes de
tránsito (SOAT).}
44
SOAT
Durante los meses de marzo, abril y mayo de 2020 el seguro obligatorio de accidentes
decreció en 22,0%, 48,3% 11,0%, respectivamente, en comparación con el año 2019, durante el
mes de junio de 2020 el sector tuvo crecimiento de un 2%. Al cierre del año 2020 se registraron
136.372 menos vehículos con SOAT en comparación con 2019, “sin embargo, a partir de junio la
expedición volvió a retomar la senda de crecimiento y cerró con un 2%. Al cierre del año se
registraron cerca de 136.372 vehículos menos que los que se reportaban en 2019.” (Lo que dejó
el Covid-19 en la industria aseguradora, 2021)
Incendio y aliadas
Este es uno de los sectores que más hay que explorar ya que se calcula solo el 8.2% de los
hogares obtiene esta póliza, teniendo un mercado abierto de más de un 90%, en el 2020 este ramo
presentó un crecimiento de las primas del 11% a pesar de la crisis por la pandemia.
Salud
Fasecolda registró en el país más de 750.000 pólizas voluntarias de salud que cobijan a
cerca de 2.5 millones de colombianos. De los pocos ramos que creció el año pasado fue este, tuvo
un crecimiento de 12%.
Vida individual y en grupo
La siniestralidad del ramo individual creció 43% y en el grupal 27%. ‘la fuerza que nos
cuida’, la cobertura gratuita creada por la industria aseguradora y que ampara a los trabajadores
del sector de la salud, ‘la fuerza que nos cuida’ cobija a cerca de 585.000 trabajadores
asistenciales, dentro de los que se encuentra el personal profesional, técnico y tecnológico y
ofrece una protección de 10 millones de pesos para cada familia del trabajador de salud que
45
fallezca por COVID-19 en el periodo comprendido del 12 de marzo al 30 junio de 2021” (Lo que
dejó el Covid-19 en la industria aseguradora, 2021)
Riesgos laborales
Debido al desempleo presentado el año pasado el ramo registró una caída del 4% en sus
primas, pasó de 10.284.573 trabajadores afiliados al cierre del 2019 a 10.123.385 al cierre del
2020, “El ramo registró una caída del 4% en sus primas. La disminución de afiliados al sistema
es el reflejo del aumento del desempleo, pues pasó de 10.284.573 trabajadores afiliados al cierre
del 2019 a 10.123.385 al cierre del 2020. Al cierre de 2020, las ARL, dando cumplimiento a lo
dispuesto por los Decretos 488 y 500 de 2020, habían entregado más de 80 millones de
Elementos de Protección Personal (EPP) e invertido más de $151 mil millones en la compra de
estos” (Lo que dejó el Covid-19 en la industria aseguradora, 2021)
Precios
De acuerdo al análisis de precios realizado y con base en las respectivas entrevistas
realizadas al personal directivo de Cavca es un punto que para los intermediarios no afecta,
debido a que los valores de las primas los establecen las aseguradoras y es igual para todos los
intermediarios y corredores de seguros.
Competencia
La competencia de Cavca se da generalmente con los más de 22 mil intermediarios que
comprenden el sector asegurador, como competencia directa existe Seguro Canguro, Busqo,
Comparaonline y 123 Seguro, gracias a la tecnología se puede llegar a muchos más lugares y esto
trae puntos positivos al poder llegar a cualquier parte del país, pero de igual manera hace que la
46
competencia crezca ya que un agente con un buen sistema y software puede empezar a ser igual
de competitivo.
Segmentación del mercado
La segmentación del mercado se divide en dos grupos como lo son personas naturales y
empresas, siendo el de personas naturales el foco del servicio de Cavca, siendo la meta para la
compañía la búsqueda de estrategias para abarcar como mínimo el 80% de esta población que
desconocen del servicio y de la compañía, en cuanto a la segmentación de las empresas Cavca se
encuentra implementando nuevos productos encaminados exclusivamente para las
organizaciones, esto con el fin de ampliar su línea de negocio para las compañías.
Ventajas
Solides que se tiene en conocimiento y asesoría profesionales de los servicios que
se prestan los asesores están totalmente capacitados y especializados en cada una de las líneas de
negocio que se tienes+
La implementación del Software como lo son desarrolladores Seifors, equipo de
Seifors y Web Service, siendo una de las pocas compañías en este sector que cuenta con la
implementación del 100% de este tipo de software.
Cavca siendo parte de un grupo empresarial, cuenta directamente con la compañía
Crediseguro, entidad encargada de brindar crédito y facilidades de pago a los clientes de Cavca al
momento de adquirir la compra de sus servicios, permitiendo el fácil acceso para adquirir los
servicios.
47
Peer Group
Cavca es una organización que presta asesoría en la intermediación de seguros a personas
naturales y jurídicas legalmente constituidas, proporcionándoles un servicio de calidad,
acompañamiento, asesoría y el mejor producto disponible en el mercado; buscando siempre la
satisfacción de sus clientes, trabajan de la mano con 17 aseguradoras y cuentan con un equipo de
más de 90 personas que permiten brindar un servicio 360 que va desde la asesoría para la compra
de un seguro hasta el acompañamiento en caso de accidente o reclamación para usar el seguro.
Se busca con el modelo PEER GROUP medir a Cavca Ltda. Teniendo como fundamento
empresas que se encuentran dentro de la misma industria de intermediarios de Seguros o
semejantes para identificar la eficiencia y competitividad esta siendo dentro del mercado, para
esto presentamos 3 empresas tanto a nivel nacional como internacional.
Figura 26
Peer Group
Razón corriente 1,57 2,40 1,46 1,34 1,73
Rotación de cxc 7,10 5,40 2,90 2,00 3,43
Rotación de proveedores 24,41 12,38 1,66 3,00 5,68
Ciclo de efectivo -17,31 -6,98 1,24 -1,00 -2,25
Razón de endeudamiento 1,29 0,50 2,18 2,91 1,86
Margen utilidad bruta 48,23% 4,72% 23,89% 2,26% 10,29%
Rentabilidad sobre ventas 6,86% 3,30% 11,91% 1,78% 5,67%
ROA=U/A 23,84% 6,34% 11,25% 1,09% 6,22%
ROE 54,68% 9,51% 35,72% 4,25% 16,49%
% EBITDA 51,12% 4,72% 21,61% 2,26% 9,53%
COMPORTAMIENTO AÑO 2020
INDICADORES Cavca Anpro Gen Kieffer Universal Insure SECTOR
48
Anpro Seguros S.A.
ANPRO SEGUROS S.A. es un reconocido corredor de seguros en Colombia, con
presencia en las ciudades de Medellín, Bogotá y Barranquilla y Manizales. El profundo
conocimiento y la amplia experiencia en el área de los seguros les permiten dar a sus clientes el
apoyo que necesitan tanto en su negocio como en su vida privada.
Esta empresa fue construida como SOCIEDAD ANONIMA y su principal actividad es
Actividades de agentes y corredores de seguro. Cuenta con un patrimonio neto de $937 Millones
COP y en el ejercicio del año 2020 genero un rango de ventas de $2.702 Millones COP con una
variación de 4% menor a la del periodo inmediatamente anterior el cual fue de $2.823 Millones
COP, obteniendo un resultado del ejercicio menor a $100 Millones COP, igualmente menor al
periodo 2019 con una variación de 3.3%, el ratio de liquidez presenta 2.40 indicando que puede
tener excesos de liquidez sin aprovechar, siendo dentro de las compañías evaluadas con el pico
más alto, sin embargo indicando también que la empresa cuenta con capacidad para cubrir sus
obligaciones de corto plazo, esto ocurrido gracias al ciclo de rotación de efectivo ya que la
recuperación de cartera de sus cuentas por cobrar es óptima para el periodo que maneja para pago
a sus proveedores, teniendo como resultado un ciclo de efectivo en valor negativo, el cual se
encuentra por encima del comportamiento del sector.
Por otro lado, en el ratio de razón de endeudamiento se encuentra dentro del rango del
sector, teniendo un 0.50 de parte de su activo adeudado con sus acreedores, en gran proporción su
apalancamiento en proveedores e impuestos, la empresa no maneja deuda financiera al igual que
Cavca Ltda. No obstante en los indicadores de rentabilidad tiene un comportamiento por debajo
del sector ocupando la posición #2 dentro de las empresas analizadas, su margen de utilidad bruta
se encuentra en el 4.72% esto llevando todo el peso de la utilidad sus costos de operación y
49
gastos administrativos, la rentabilidad sobre las ventas es de 3.30% la cual está por debajo del
sector que tiene un comportamiento de 5.67%, igualmente pasa con su ROA, ROE y margen
EBITDA que se encuentran por debajo de los índices de mercado, esto debido a sus altos gastos
administrativos.
Figura 27
Peer Group ANPRO SEGUROS S.A. – CAVCA -SECTOR
Gen Kieffer
Kieffer & Asociados SA Corredores De Seguros con sede en La Paz, Bolivia, fue fundada
hace 28 años con la misión de comprender, evaluar y mitigar los riesgos de sus clientes utilizando
valores fundamentales que incluyen: Excelencia en sus objetivos, los proyectos que emprenden,
50
su implementación, Integridad en asesorar a sus clientes, Trabajo en equipo en un ambiente de
confianza y respeto mutuo buscando el desarrollo profesional continuo de su personal.
Su principal actividad es Actividades de agentes y corredores de seguro. Cuenta con un
patrimonio neto de $5.800 Millones COP y en el ejercicio del año 2020 genero un rango de
ventas de $17.000 Millones COP con una variación de 5% menor a la del periodo anterior, para el
ratio de liquidez muestra un comportamiento similar al del sector de 1.46 evidenciando así que
puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin embargo su ciclo de efectivo tiene múltiplo
positivo, dejándolo como la última posición dentro de las empresas analizadas, esto dado a que su
rotación de cuentas por cobrar es mayor a su rotación de proveedores, afectando como tal el ratio
de ciclo de efectivo, esto quiere decir que es un aspecto a mejorar, teniendo políticas de recaudo
que le permitan recuperar la cartera de una forma más rápida, igualmente teniendo política de
pagos a sus proveedores más largas, de esta forma mejorar su ciclo permanente de efectivo y por
ende su liquidez.
Por otra parte dentro del ranking de las empresas analizadas se encuentra en la
antepenúltima posición en el ratio de razón de endeudamiento, esto debido a que tiene mayor
proporción por medio de financiamiento por sus obligaciones financieras, sin contar con deuda
igualmente que la compañía presentada anteriormente, en cuanto a los ratios de rentabilidad, son
positivos en comparación con el sector, teniendo una margen de utilidad del 23.89%, rentabilidad
sobre las ventas de 11.91%, ROA y ROE de 11.25% y 35.72% respectivamente.
51
Figura 28
Peer Group GEN KIEFFER -CAVCA - SECTOR
Universal Insurance Holdings
Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE) es una compañía privada de seguros para
propietarios de viviendas residenciales en Florida. La Compañía realiza sustancialmente todos los
aspectos de la suscripción de seguros, emisión de pólizas, administración general y
procesamiento y liquidación de reclamos internamente. Las subsidiarias de la compañía incluyen
Universal Property & Casualty Insurance Company (UPCIC) y American Platinum Property and
Casualty Insurance Company (APPCIC). UPCIC suscribe pólizas de seguro para propietarios de
viviendas en estados, incluidos Alabama, Delaware, Florida, Georgia, Hawái, Indiana EEUU.
52
Su principal actividad es Actividades es de corredores de seguros. Cuenta con un
patrimonio neto de $1.600.000 USD equivalente a $6.145 Millones, con una utilidad del ejercicio
para el año 2020 de $39.000 USD equivalentes a $261 Millones COP, en cuanto a la evolución
de sus ingresos, han tenido un aumento periodo tras periodo pasando de 2017 con
$2.706.912USD equivalentes a $10.286 Millones COP y cerrando en 2020 con $3.861.972
equivalentes a $15.000 Millones COP, en el ratio de liquidez refleja un comportamiento positivo
ya que se encuentra dentro del rango de la industria, con ratio de 1.34 que quiere decir que por
cada peso que debe cuenta con 1.34 pesos para poder cubrir sus obligaciones a corto plazo, esta
liquidez por un lado lo da su ciclo de efectivo que tiene un procedimiento efectivo puesto que los
periodos de cobro son más cortos que los periodos de pago a sus proveedores.
Por otra parte, dentro de sus estados financieros reflejan inversiones a corto plazo
permanentes a corto plazo y también su apalancamiento se basa en deuda financieras con bancos,
esto último lo refleja el ratio de razón de endeudamiento el cual es alto en comparación con el
sector teniendo como resultado 2.91, por otro lado en indicadores de rentabilidad refleja dentro
del ranking evaluado la última posición con rendimientos en margen bajos en comparación con la
competencia y con el sector pero a su vez mayores en valores absolutos.
53
Figura 29
Peer Group UNIVERSAL INSURE -CAVCA - SECTOR
54
Resultado de la Valoración de Empresa Sin Estrategias y Con Estrategias
A continuación, mostraremos las simulaciones y las gráficas del modelo de valoración por
Flujo de caja descontado realizado a la empresa Cavca Ltda. Donde se evidencia el
comportamiento del modelo sin y con estrategia, teniendo en cuenta los diferentes indicadores
para identificar cual es de mejor beneficio para la compañía
Tabla 2.
Comparativo modelo con y sin estrategia: Ingresos, costos directos, margen bruto
Ingresos 28.575 34.159 34.159
Costos directos 19.418 22.077 20.173
Margen bruto 9.157 12.082 13.986
% 32% 35% 41%
Gastos de Administracion 5.894 6.413 6.970
EBITDA 3.263 5.669 7.016
EBITDA % 36% 47% 50%
(+) Otros Ingresos 160 160 160
(-) Otros Gastos 0 0 0
Ingresos Financieros 40 40 40
Gastos Financieros 75 495 287
EBIT 3.388 5.374 6.929
EBIT % 12% 16% 20%
Taxes 834 1.318 1.704
E 2.554 4.056 5.225
E% 9% 12% 15%
Valor terminal 9.184 11.431 15.272
VALOR PRESENTE NETO DEL FCL 4.863 6.053 8.087
Valoración Empresa 6.635 6.992 10.293
Expresado en Millones de pesos COP
Modelo sin estrategia Modelo estrategia 1 Modelo estrategia 2
Expansión y especialización Pocisionamiento y reconocimiento en el mercado
55
Figura 30:
Comparativo modelo con y sin estrategia: Ingresos, costos directos, margen bruto
INGRESOS COSTOS DIRECTOS MARGEN BRUTO %
Ingresos Costos directos Margen bruto %
Modelo sin estrategia 28.575 19.418 9.157 32%
Modelo estrategia 1 34.159 22.077 12.082 35%
Modelo estrategia 2 34.159 20.173 13.986 41%
Modelo sin estrategia Modelo estrategia 1 Modelo estrategia 2
56
Figura 31
Comparativo modelo con y sin estrategia: EBITDA %, EBIT %, E%
EBITDA % EBIT % E%
EBITDA % EBIT % E%
Modelo sin estrategia 36% 12% 9%
Modelo estrategia 1 47% 16% 12%
Modelo estrategia 2 50% 20% 15%
Modelo sin estrategia Modelo estrategia 1 Modelo estrategia 2
57
Figura 32
Comparativo modelo con y sin estrategia: Valor Terminal, VPN- FCL, Valoración empresa
MODELO SIN ESTRATEGIA
MODELO ESTRATEGIA 1
MODELO ESTRATEGIA 2
Modelo sin estrategia Modelo estrategia 1 Modelo estrategia 2
Valor terminal 9.184 11.431 15.272
VALOR PRESENTE NETO DEL FCL 4.863 6.053 8.087
Valoración Empresa 6.635 6.992 10.293
Valor terminal VALOR PRESENTE NETO DEL FCL Valoración Empresa
58
Conclusiones
De acuerdo con el planteamiento de las anteriores estrategias de generación del valor (Modelo 1
enfocado en la expansión y especialización, modelo 2 posicionamiento y reconocimiento del
mercado), en comparación con el modelo financiero sin la aplicación de las estrategias, proyectados
para los próximos 5 años para la compañía Cavca Ltda y con base en los estados financieros de los
últimos 4 años, podemos analizar lo siguiente:
Los ingresos de la compañía reflejan un incremento del 17% con el planteamiento de las
dos estrategias de valor, tomando como base el modelo sin estrategias en donde
presentamos ingresos para los próximos 5 años de 28.575 millones a 34.159 millones, esto
se debe a que de acuerdo a nuestra proyección de ingresos del estado de resultados se estima
obtener un crecimiento en ventas del 20%, siendo esto positivo para la compañía.
En los costos directos podemos evidenciar que el modelo sin estrategias resulta favorable
para la compañía, se evidencia que para los dos modelos con estrategia presentan
incremento en sus costos, esto debido a que se debe realizar inversión en cuanto a la
ampliación del personal por nomina e inversiones en tecnología como los son en hardware
y software para poder llevar a cabo el plan de cada acción.
Al analizar el margen bruto del modelo de la estrategia 2 presenta un 41% de margen, siento
este favorable en comparación con el modelo sin estrategia y el modelo 1, a pesar del
incremento de sus costos fijos y el reflejo de la proyección de sus ventas que es equitativo
a la estrategia 1.
Los gastos administrativos representan un alza para la estrategia 2, esto debido a que para
implementar este modelo, se debe realizar una importante inversión en personal directivo,
el cual representa una carga prestacional mayor en comparación del modelo sin estrategia
y el modelo de la estrategia 1.
El EBITDA, refleja que inicialmente la estrategia 2 es la que genera un mayor porcentaje
con 50% siendo esto positivo para la toma de una primera decisión al implementar la
estrategia, significando que es la estrategia que genera mayor utilidad antes de
depreciaciones, amortizaciones, gastos financieros e impuestos.
59
Los otros ingresos, evidencian que no tienen variación de un modelo a otro, esto debido a
que las estrategias planteadas no afectan directamente este rubro, el cual pertenece a una
segunda actividad económica de la compañía.
El EBIT confirma la favorabilidad por el modelo de la estrategia 2, con un 20%, uno de los
puntos a favor lo evidenciamos en los gastos financieros que son inferiores al modelo de
estrategia número 1, debido a que este último para ejecutarse requiere que la compañía
solicite apalancamiento por medio de entidades financieras y se asumiría un costo de interés
mayor.
Finalmente, podemos definir que el modelo con estrategia 2 basada en posicionamiento y
reconocimiento en el mercado, es el que resulta más favorable para compañía se generaría
una valoración por 10.293 millones proyectados para los próximos 5 años, en donde su
inversión durante este tiempo es de 2.858 millones valor inferior a la inversión que se
realizaría en el modelo con estrategia 1 y en donde este último presenta una valorización
inferior con 6.992 millones.
60
Recomendaciones
Este trabajo se enfoca en desarrollar un plan estratégico de valor orientado al aumento de
los ingresos para la compañía Cavca Ltda. a partir del diagnóstico de su situación actual, tanto
cualitativo, como cuantitativo, a nivel económico y financiero. Para ello, se realizó la proyección
de ingresos y costos, creando, con esto, 2 estrategias diferentes para ser expuestas ante la
compañía, de modo que los socios pudieran determinar cuál brinda mayor beneficio para su
compañía. Se plantea las siguientes consideraciones para acelerar aún mas el crecimiento de la
compañía:
Estrategia # 1:
Plan estratégico para el crecimiento de ventas por medio de expansión y especialización
para los próximos 5 años:
Con un presupuesto de $4.377 Millones COP (obtenido por medio de la elaboración y
análisis de un modelo financiero), proyectado con la generación de valor a 5 años (con el fin de
medir los resultados financieros obtenidos con la estrategia planteada), se realizó la matriz DOFA
de la compañía CAVCA LTDA.
Propuesta: se requiere tener procesos internos en la empresa para la especialización en
productos personalizados dando solución a las necesidades de los problemas de cada cliente, para
esto, se propone tener una expansión, la cual se podría conseguir mediante la adquisición de
propiedad. A lo largo de 10 años se ha perdido esta oportunidad, existe un inmerso cobro de
arrendamiento, por ello, se propone la compra de muebles y enseres para la adecuación general
de la nueva propiedad.
61
Se propone hacer uso de las nuevas tecnologías, uso y desarrollo de APPS, big data,
redes sociales, plataformas para mejorar la atención al cliente y la experiencia del usuario con la
marca. Es necesario realizar inversión en campañas para pautas en redes sociales, Facebook,
Instagram, Linkedin, Google; tener hosting y dominios para los clientes y acceso a contenido en
línea proyecta un incremento en ventas del 20% adicional a la proyección realizada con estados
financieros.
Se prevé el incremento en varios de los indicadores más relevantes a nivel financiero: el
margen bruto tendrá un crecimiento del 35% debido a que los ingresos incrementan en mayor
proporción que los costos directos; el margen EBITDA pasaría a tener 11 puntos porcentuales
positivamente: el EBIT% crece 4 puntos porcentuales y finalmente el resultado de valoración
empresa por el método de flujo de caja descontado se proyecta en $6.992 Millones COP.
Estrategia # 2:
Para el plan estratégico para el posicionamiento y reconocimiento en el mercado
proyectado a 2025, con un presupuesto de $2.858 Millones COP, se desarrollaron:
Proyección de ingresos con un crecimiento de 20%, costos directos de 4% y gastos de
administración del 9%. La estrategia propone acelerar un plan de mercadeo en la cual se debería
evaluar la contratación de un área de Marketing enfocada en la consecución de clientes nuevos y
fidelización de clientes actuales. Esto permitirá responder, de forma ágil, a las oportunidades del
mercado.
Se proyectó tener unos costos directos de mano de obra por 1 director, 2 comunicadoras
para redes sociales y pagina web y 1 diseñador visual, de $11.926.000 COP en el mes, lo cual
62
sería un acumulado a lo largo de las vigencias de 2021 a 2025 de $716 Millones COP. También
se propone, con el objetivo de difundir su marca y ser reconocidos en el mercado, la
implementación de herramientas de marketing como: campañas pautas en redes sociales, hosting
y dominios, y accesos en contenidos en línea para clientes. Todo esto, con un costo proyectado
mensual de $29 Millones COP, acumulado a 5 años de $1.740 Millones COP y por último dar las
herramientas necesarias al equipo de marketing en cuanto a Hardware y Software por un costo
total de $460 Millones COP a lo largo de los 5 años de proyección.
La anterior estrategia permitirá que la empresa potencialice a sus clientes actuales,
mantener a su Pareto de clientes generando un crecimiento en ventas en E% de 3 puntos
porcentuales y así mismo su valoración de empresa incrementaría a un valor absoluto de $10.293
Millones COP.
63
Referencias
Alonso, R. & Villa A. (2007). Valoración de Empresas: Teoría y casos prácticos. Aplicaciones al
sector agroalimentario. Ediciones Mundi-Prensa.
https://books.google.com.co/books?hl=es&lr=&id=gagSAQAAQBAJ&oi=fnd&pg=PA1
&dq=metodos+de+valoracion+de+empresas&ots=VXBi-38Bu8&sig=dNT0B8cD-
aJOak3OWrSX-fdwN_Q#v=onepage&q&f=false
Empresa Nacional Promotora del Desarrollo Territorial (ENTerritorio). (2020). Estudio del
Sector. https://www.enterritorio.gov.co/web/sites/default/files/2020-
03/documentos/4_estudio_sec_aseg.pdf
Fernández J., Garrido R., Mañas E. & Peinado M.L. (2003). Análisis del entorno económico de la
empresa Economía y empresa. Editor Pirámide.
https://books.google.com.co/books?id=TsIHPQAACAAJ&dq=analisis+del+entorno+eco
nomico&hl=es&sa=X&redir_esc=y
Valls M.C. (2001). MÉTODOS CLÁSICOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS.
Investigaciones Europeas de Dirección y Economía de la Empresa Vol. 7, N" 3,2001, pp
49-66. Recuperado desde
https://books.google.com.co/books?hl=es&lr=&id=gagSAQAAQBAJ&oi=fnd&pg=PA1
&dq=metodos+de+valoracion+de+empresas&ots=VXBi-38Bu8&sig=dNT0B8cD-
aJOak3OWrSX-fdwN_Q#v=onepage&q&f=false
López, J.C. (s.f.) Análisis de matriz DOFA: Los orígenes del modelo de análisis DOFA.
https://www.academia.edu/6583621/AUDITORIA_DE_SISTEMAS_INFORMATICOS
64
Revista Empresarial & Laboral. (2016). Alcances y Perspectivas del Sector Asegurador.
https://revistaempresarial.com/industria/asegurador/alcances-y-perspectivas-del-sector-
asegurador/
UAL. (s.f.) Unidad 7: Métodos de Análisis y Medidas Previas al Análisis de Estados Financieros.
http://ual.dyndns.org/biblioteca/Analisis_Inter_edos_finan/Pdf/Unidad_07.pdf
65
Apéndice A. Entrevistas de conocimiento a los directivos de Cavca Ltda
A1. Entrevista Gerente financiero y administrativo
Nombre: Álvaro Cavanzo
Cargo: Gerente financiero y administrativo
1. ¿Quién es Cavca LTDA?
R// Cavca LTDA somos una compañía que lleva 10 años en el mercado de intermediarios
de seguros a nivel nacional.
2. ¿Qué estrategias de inversión tienen?
R// En cuanto a temas de inversión, que tenemos queremos realizar la compra de un
edificio nuevo para expandir nuestro negocio.
3. ¿Desde su punto de vista, qué problemas internos tiene CAVCA Ltda?
R// Un problema interno que estamos tratando de mejorar es el tema de rotación del
personal, en especial del área comercial, esto debido a que una de las razones es porque la
contratación se realiza a personal demasiado joven que no tienen estabilidad laboral.
4. ¿Qué objetivos tienen como compañía?
R// Ser los mejores intermediarios de seguros a nivel nacional e incrementar el número de
clientes?
5. ¿En qué ciudad son potencialmente más activos?
R// Nuestro mayor potencial de clientes están ubicados en Bogotá y fuertemente con las
personas naturales nos enfocamos.
66
6. ¿Cuál es el producto con mayor venta?
R// El producto que más vendemos corresponde a los seguros de automóviles
representando aproximadamente el 50% de nuestros ingresos por ventas.
7. ¿Cuál es la proyección para los próximos 5 años?
R// Incrementar nuestra facturación 3 veces más de los que estamos facturando
actualmente.
8. ¿Considera que los gastos de la compañía son muy altos?
R// No, consideramos que nuestros gastos estén altos, hemos podido cumplir con todas
nuestras obligaciones tanto como obligaciones laborales como las responsabilidades con la
DIAN.
A2. Entrevista Gerente de operaciones
Nombre: Diego Cavanzo
Cargo:
1. ¿Quién es Cavca LTDA?
Es una compañía que Inicio hace 11 años como intermediarios de seguros.
2. ¿Actualmente cómo considera el posicionamiento de CAVCA Ltda. y su
competencia?
R// Estamos posicionados como los intermediarios de seguros, puedo partir de dos m
mundo presencial o físico y el mundo digital, en este último la competencia no es mucha,
actualmente hay algunas compañías que son directamente nuestra competencia directa como lo
67
son Seguro Canguro, Busco, Compara online, Compara 123, de acuerdo con los últimos datos
existen 22 mil intermediarios de seguros en donde el 60% corresponden a personas naturales.
Cuando iniciamos logramos posicionarnos en el mercado muy a la mitad, hoy en día
como modelo de negocio no tenemos competencia, tratamos innovar el tema digitalización,
existen diferentes coberturas que requieren una asesoría
3. ¿Actualmente cómo es el modelo de negocio de CAVCA?
R// Nuestro modelo lo implementamos hace 7 años, en donde lo que quisimos fue
implementar las ventas digitales ya sea vía correo electrónico o WhatsApp, nuestro producto
estrella son las pólizas todo riesgo de automóviles, al mes estamos vendiendo acerca de 300
pólizas vía telefónicamente.
4. ¿Actualmente en qué ciudades venden sus productos?
R// Contamos con clientes en 28 departamentos de los 32 del país y en 116 ciudades a
nivel nacional, los compradores no son de una edad determinada, sino tenemos clientes desde los
23 años hasta los 70 años.
5. ¿Como impacto la pandemia de COVID 19, a Cavca?
R// La pandemia factor fundamental que ayudo a implementar la tecnología
6. ¿Cuál considera que es la fuente de éxito de CAVCA?
R// Puedo decir que cada proyecto es independiente y es una unidad independiente, lo
vemos como una empresa, se monta financieramente con escenarios y cuánto tiempo para el
proyecto, se valida cuanto personal necesitamos contratar, somos una compañía con un
crecimiento orgánico y ordenado.
68
Cavca hace parte de grupo empresarial (crediseguro y OTACC)
7. ¿Cuál es el objetivo que tienen planteado ustedes como gerentes de CAVCA?
R// Nuestro objetivo no es perder dinero, tampoco generar utilidades nuestro objetivo
principal es querer abarcar mercado, porque entre más mercado la rentabilidad la vamos a ver en
Crediseguro.
8. ¿Cómo manejan el tema de la tecnología en CAVCA?
R// Invertimos en tecnología a nivel interno, nuestro software es Salesforce
(desarrolladores de Salesforce, equipo de Salesforce) y Web Service, es una de nuestras ventajas
competitiva en nuestro mercado, permite manejar carteras muy grandes, tenemos tecnología que
otros intermediarios no manejan.
9. ¿Por qué no son corredores de seguros?
R// No somos corredores porque nos generan costos adicionales que no son justificados y
es mayor el proceso con la superintendencia financiera
10. ¿Como definen sus precios?
R// Nuestros precios no los definimos nosotros, estos nos los establecen las aseguradoras,
a nosotros nos pagan por medio de comisiones.
A.4 Entrevista director de riesgos laborales
Nombre: William Chacón
Cargo: director de riesgos laborales
69
1. ¿Quién es Cavca LTDA?
R// Cavca Ltda, es una compañía que se dedica a ser intermediarios de seguros a nivel
nacional.
¿Cuántos años lleva laborando en la compañía?
R// En Cavca llevo 8 años.
2. ¿Actualmente cómo es el modelo de negocio de CAVCA?
R// El modelo de negocio de Cavca se basa en prestar servicios como intermediarios de
seguros, internamente cada línea de servicio es un proyecto para la compañía, el cual se considera
como departamentos independientes en donde está encabezado por un director del proyecto y un
equipo de trabajo que se especializa en el producto asignado.
3. ¿Qué problemas internos considera que tenga la compañía?
financieros, son muy cumplidos con sus obligaciones laborales, en 8 años que llevo en la
compañía nunca se han atrasado con algún pago nominal.
4. ¿En qué aspectos consideras que debe mejorar la compañía?
R// Considero que la compañía debería mejorar el tema de inversión en el tema
tecnológico, debido a que con los cambios que se han presentado en el mundo de los negocios a
causa de la pandemia del COVID-19.
A.5 Entrevista directora Contable
Nombre: Laura Ospino
Cargo: Directora Contable
70
1. ¿Quién es Cavca LTDA?
R// Cavca Ltda, es una compañía que se dedica a ser intermediarios de seguros.
2. ¿Cuántos años lleva laborando en la compañía?
R// En Cavca llevo 5 años.
3. ¿Cada cuanto hacen cierres contables en CAVCA?
R// En Cavca, realizamos cierres contables mensualmente.
4. ¿Cuál es la mayor fuente de financiación de CAVCA?
R// Yo considero que la mayor fuente de financiación de Cavca, es con su capital es una
compañía que actualmente no tiene deuda bancaria para financiarse.
5. ¿Cuál es el mayor gasto de la compañía?
R// El rubro más alto de la compañía corresponde a los beneficios laborales.
6. ¿Qué problemas internos considera que tenga la compañía?
R// Desde mi punto de vista como contadora, puedo decir que Cavca no tiene problemas
internos, es una compañía muy sana con sus pasivos.
7. ¿En qué aspectos consideras que debe mejorar la compañía?
R// Opino que deberían hacer temas de inversión, con la liquidez que maneja CAVCA
A.6 Entrevista Coordinadora de Talento Humano
Nombre: Diana Rueda
Cargo: Coordinadora de Talento Humano
71
1. ¿Quién es Cavca LTDA?
R// Cavca Ltda, es una compañía que se dedica a ser intermediarios de seguros.
2. ¿Cuántos años lleva laborando en la compañía?
R// En Cavca llevo 5 años.
3. ¿Qué problemas internos considera que tenga la compañía?
R// Desde mi punto de vista considero que unos que nos problemas que tienen la
compañía es su rotación de personal, en especial en el área de ventas o los comerciales.
4. ¿En qué aspectos consideras que debe mejorar la compañía?
R/7 Partiendo del anterior problema que considero, puedo decir que el Cavca debería
mejorar en el reclutamiento de personal.
5. ¿Cuáles son los rangos salariales que se manejan en Cavca sin promedio de
comisiones?
R//
6. ¿Cuáles son los rangos salariales que se manejan en Cavca con promedio de
comisiones?
72
R//
Apéndice B. Modelo de Estrategia
Apéndice C. Modelo Financiero