plantekongres 2008 session f5 ”optimer din gæld og din formue” den 9. januar 2008
DESCRIPTION
Plantekongres 2008 Session F5 ”Optimer din gæld og din formue” Den 9. januar 2008. Sektionsleder, Jeanette Brogaard. Landbrugets gæld – faktum!. Dansk landbrugs samlede gæld 262 mia. kr. Realkredit gæld 198 mia. kr. Bankgæld 45 mia. kr. Vare-, privat og momsgæld 19 mia. kr. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Plantekongres 2008Session F5
”Optimer din gæld og din formue”
Den 9. januar 2008
Sektionsleder, Jeanette Brogaard
Landbrugets gæld – faktum!
Dansk landbrugs samlede gæld
262 mia. kr.
Realkredit gæld 198 mia. kr.
Bankgæld 45 mia. kr.
Vare-, privat og momsgæld 19 mia. kr.
Rente- og gældsbelastning
• Dansk Landbrug har finansieringsomkostninger som er 4½ gange højere end EU-gennemsnittet.
• Gældsbelastning i Dansk Landbrug på 57 %
• EU-landene har til sammenligning en gældsbelastning på 15,6 %.
Veludbygget realkreditsystem => Høj andel af fremmedfinansiering
Ændret risiko adfærd ?• 70% af realkreditlån
er med variabel rente• 66 mia. kr. (realkredit)
er afdragsfrie lån• 66 mia. kr. (realkredit)
er lån i EURO• 90% af bankgælden
er stående lån (afdragsfri)
Er det sandheden?
Ændret risiko adfærd ?
• Stor andel af variabel rente • Større andel af valuta i
porteføljen – lav rente / valutarisiko
• Stigende brug af finansielle instrumenter
• Ændring i risikovillighed!
SWAP
terminsfo
rretn
ing
CHF
Optioner
USD
JPY
Futurs
Landmandens porteføljehvad nu!
2 og 10 årige swaprente
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
03-J an-97 04-Oct-99 04-J ul-02 03-Apr-05 02-J an-08
DKKSWAP(2Y) DKKSWAP(10Y) DKKSWAP(10Y)-DKKSWAP(2Y)
Danmark og renten
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
0 5 10 15 20 25 30 35
DKKSWAP(01Apr03) DKKSWAP(01Feb00) DKKSWAP(06Dec07)
Risikostyring
• Rentekurven – hvad betaler man for?
• Blanding af porteføljen – risikostyring!
• Er der behov for budgetsikkerhed?
• Er der likviditet nok?
Hvilken lånestrategi skal vælges?
Risiko
Rente
Realkredit – fast rente
Fastrentelån
Variabel renteCIBOR, F1
Rentegarantilån
DKKEUR
CHF CZKSEK
JPYUSD
Valutalån
SWAP Valutalån
SWAP
SDO
SDRO
Fremtidig sammensætning af gældsporteføljen!
• Fastforrentet gæld• Variabel forrentet gæld• Afdragsfrihed• Valuta
Hvad skal ligge til grund for vurderingen?
Fordeling af porteføljen
Variabel rente
Fast rente
Valuta
Afdragsfrihed
Finansielle instrumenter
Hvad vil du ha´
Større afdragsfrihed
Mere fast rente
Fleksibilitet
Tryghed!
Finansiel Strategi
Hvad betyder rente- og valuta udsving for mig?
Forretningsudvikling!
Lars Landmand Rente- og valutaændringer:Markvejen 552200 Bondestrup Rente- Rente- Nuværende Højere Lavere
stigning fald valutakurs valutakurs valutakursDKK 1,00% 1,00%
Realkredit Fast 9.337.000 19.034.000 EUR 1,00% 1,00% 745,00 745,00 745,00Variabel 9.697.000 701.000 CHF 1,00% 1,00% 452,00 462,00 442,00
Banklån Fast 0 200.000Variabel 701.000 550.000
Kassekredit 550.000 11.040.000Moms og anden gæld 200.000 31.525.000
20.485.000
Fordeling af gæld i forhold til valuta 28.250.000Valuta Uden swap Med swap 225.000DKK 13.243.000 8.243.000 900.000EUR 6.542.000 6.542.000 1.400.000CHF 701.000 5.701.000 500.000
0 0 250.0000 0 31.525.000
I alt 20.485.000 20.485.000Forpligtelser til kreditorAfdrag 332.000
5,02% Renter 1.044.0004,55% Bidrag swap -98.000 947.0000,50% Leasing 82.0001,50% Ydelse i alt 1.362.000
Bidrag og Marginalændring ved ændring i satsen Nu Ændring sats ÆndringBidrag 98.000 0,10 20.000Marginal incl. kassekredit 19.000 1,00 13.000
Før skat skatteprocent Efter skatÆndring i værdi ved rentestigning
Aktiver 0 60% 0Gæld excl. Finansielle instrumenter 570.000 570.000Finansielle instrumenter -150.000 43% -86.000Egenkapital 420.000 484.000
Påvirkning af renteudgifter ved rentestigningÆndring renteudgifter excl. Finans. instr. -109.000Ændringer via swap -50.000i alt -159.000 43% -91.000
Ændring ved valutakursstigningVærdi Gæld -16.000Værdi Swap -111.000Værdi Terminskontrakt 0Egenkapital -127.000 43% -72.000
Følsomhedsanalyser
Egenkapital
kr. pr. 100 valuta
Kassekredit
Fordeling af gæld (kursværdier)
InventarBesætningBeholdninger
Gæld i alt
Rettigheder
Gns. marginal bank+KK
Gennemsnitlige renter m.m.Gns. RenteGns. Rente incl. Swap
Aktiver i altAktiver uden for landbruget
FinansieringsanalyseFinansiering med swap
Passiver (kursværdier)
Gns. Bidrag realkredit
Passiver i alt
AktiverFast ejendom
RealkreditBankAndet gæld
Finansiering, samlet balance
60%
35%
2%1%2%
Realkredit
Bank
Andet gæld
Kassekredit
Egenkapital
Fordeling, Fast, Variabel, Egenkapital
14%
0%
16%
35%
35%Fast rente
Swap fast
Swap variabel
Variabel rente
Egenkapital
Fordeling valuta
27%
21%
0%2%16%
0%0%0%0%
34%
DKK
EUR
Swap
CHF
Swap
Swap
Swap
Egenkapital
Finansstrategi som styringsværktøj
• Skabe overblik over de finansielle risici på hele balancen
• Sikre at Risikovillighed = Risikoevne
• Styringsværktøj – risikostyring
• Undgå hovsa løsninger => PANIK
Opsamling
• Forretningsudvikling – Lav en finansiel strategi!
• Vurder risikovillighed/evne!
• Vurder krav til likviditet!
• Udnyt rente den ”flade” rentekurve i risikostyringen
• Afdragsfrihed
• Søg sparring
Det handler om risikostyring
Tak for opmærksomheden