pénzügyi stabilitás – felügyelet -...
TRANSCRIPT
Pénzügyi stabilitás – felügyelet
X. Soproni Pénzügyi Napok
2016. szeptember 29.
dr. Windisch László, alelnök Magyar Nemzeti Bank
A válság hozta fordulat
Devizahitel
Államadósság
ESA-egyenleg
GDP-növekedés
Árfolyamrés
Betétbiztosítás
Alapkamat
Hitelezési kontrakció
Kamatkörnyezet
Betétbiztosítás
Árfolyamkockázat
Önfinanszírozás
Befektetési szolgáltatók
Infláció
Fizetési mérleg
BUBOR
Államháztartási deficit
Adószerkezet
CDS felár Inaktivitás
Árstabilitás
EDP eljárás
Hitelezési kontrakció
Szuverén adósbesorolás Adóék
EDP eljárás
Állampapír hozam
Kamatkiadás
Integráció
Monetáris transzmisszió
Jegybanki eredmény
Hitelminősítés
Kockázati megítélés
Milyen helyzetből indult az ország 2009-ben?
Magyar Nemzeti Bank 2
Jegybanki cél fölötti infláció (4,2%)
Csökkenő GDP (-6,6%), alacsony aktivitás és foglalkoztatottság
Magas költségvetési hiány (4,6%), rossz költségvetési és adószerkezet
Az államháztartás magas adóssága(78%)
Devizahitelek magas aránya
Felépült súlyos egyedi intézményi kockázatok és már folyamatban lévő befektetési csalások
Egyensúly és növekedés
Fiskális fordulat
Jegybanki
fordulat Növekedési
fordulat
Magyar Nemzeti Bank 3
Fiskális fordulat: sikeres volt az államháztartási hiány csökkentése
2012 óta pozitív a költségvetés elsődleges egyenlege
Forrás: Eurostat Magyar Nemzeti Bank 7
Az államadósság csökkenő pályára került
Forrás: MNB, ÁKK Magyar Nemzeti Bank 10
Az államadósság és a kamatkiadások magyarországi csökkenése kiemelkedő az EU-ban
Forrás: AMECO Magyar Nemzeti Bank 12
Növekedési fordulat
Forrás: Európai Bizottság Magyar Nemzeti Bank 22
Az elmúlt időszakban Magyarország GDP-je az EU átlagnál nagyobb
mértékben növekedett
Magyar Nemzeti Bank 8 Forrás: KSH, MNB
Hosszabb távú kitekintésben
A gazdasági növekedés, a folyó fizetési mérleg és az infláció alakulása a magyar
gazdaságban
A jegybanki fordulat:rugalmassá vált célrendszer és az eszköztár bővülése
Magyar Nemzeti Bank
NHP,
NHP+,
NTP
Önfinan-
szírozás
Deviza-
hiteles
kérdés
rendezése
Pénzügyi
stabilitás
támogatása
Gazdasági
növekedés
támogatása
Monetáris
transzmisszió
erősítése
RUGALMASSÁ VÁLT JEGYBANKI CÉLRENDSZER
JEGYBANKI ESZKÖZTÁR KIBŐVÜLÉSE
Irányadó ráta
Árstabilitás
(3 %)
ELSŐDLEGES
ESZKÖZ
ELSŐDLEGES CÉL
Tolerancia
sáv
(3 ± 1%)
Megerősített
mikro- és
makro-
felügyelet
Egész-
séges
pénz-
ügyi
közve-
títés
Mark
Zrt.
Tőzsde
Pozitív
jegybanki
eredmény
Az irányadó ráta 7 százalékról 0,9 százalékra csökkent
Magyar Nemzeti Bank 11
Tartósan alacsony infláció várható
A 3 százalékos cél elérése 2017 végére tolódik
Magyar Nemzeti Bank 12
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Indirekt adók hatása
Maginfláción kívüli tételek, indirekt adóktól szűrt
Indirekt adóktól szűrt maginfláció
Infláció (%)
Inflációs cél
százalékpont százalékpont
toleranciasáv
A Növekedési Hitelprogram hatása
NHP keretében
34 237 vállalkozás
2 329
milliárd Ft hitelt kapott
+
credit crunch elkerülése
Magyar Nemzeti Bank 13 Forrás: MNB.
A jegybanki programok hatására számottevően növekedett a gazdaság
Magyar Nemzeti Bank 14
A magas külső adósság a gazdaság sérülékenységének egyik forrása
Mi indokolta az önfinanszírozási program kidolgozását?
Magyar Nemzeti Bank 15
Magas külföldi finanszírozás
Devizaadósság csökkentése
Önfinanszírozás - MNB-kötvény betétesítése
- Bankok kamatkockázatának jegybanki átvállalása - Forintkibocsátások növelése, lakossági papírok
kibocsátása - Jegybanki eszköztár átalakítása
Lakosság és bankok nagyobb szerepe az
állam finanszírozásában
A devizalejáratok forintforrásból történő
megújítása
A bankrendszer állampapír állománya gyors növekedésnek indult
Magyar Nemzeti Bank 16 Forrás: MNB
Az államadósság devizaaránya érdemben mérséklődött
Magyar Nemzeti Bank 11 Forrás: ÁKK
A forintosítás során a lakossági devizahitelek kivezetésre kerültek
Vállalati és lakossági hitelállomány
Forrás: MNB 12 Magyar Nemzeti Bank
Felügyeleti integráció: komplex célrendszer egységes eszköztárral
Magyar Nemzeti Bank 19
JEGYBANK PÉNZÜGYI FELÜGYELET
ÁRSTABILITÁS FENNTARTHATÓ
NÖVEKEDÉS
PÉNZÜGYI
STABILITÁS
Oliver Blanchard:
„Monetary policy in the Wake of the Crisis” előadása alapján
A pénzügyi rendszer stabilitásának fenntartása
Ciklikus rendszerkockázatok
Strukturális rendszerkockázatok
Anticiklikus tőkepuffer
Túlzott hitelkiáramlás
mérséklése (HFM, JTM, stb.)
O-SII többlet követelmények
Likviditási kockázatmérséklő
követelmények
Eszközök
„too-big-to-fail” kockázat mérséklése
Rendszerszintű likviditási kockázat
mérséklése
Hitelezés prociklikus-
ságának tompítása
Felszálló ágban túlzott eladósodás elkerülése
Végső cél
Közbülső célok
Rendszerszintű sokkellenálló-
képesség növelése
Rendszerkockázati tőkepuffer
A jegybank már makroprudenciális eszközökkel is biztosítja a stabilitást és a fenntartható növekedést
A felügyeleti megújulás sajtóvisszhangja
Questor
Orgovány és Vidéke
Takarékszövetkezet
IRON FX
DRB bankcsoport Széchenyi Bank
MKB szanálás
Buda Cash
Hungária
KunMediátor
„Marcsika”
„Cirmos Cica”
Fortress-ügy
egyoldalú, tisztességtelen
banki díjemelések
Reálszisztéma
Norbi Update BTel
Astra-csőd
Körmend és Vidéke
Takarékszövetkezet
Széchenyi Hitelszövetkezet
KÖBE
Lombard Lízing
Kézizálog aranyhamisítás
Széchenyi Lízing Zrt.
engedély-visszavonás
feljelentés
kártalanítás
piacbefolyásolás
bennfentes kereskedelem
bűncselekmény
jogosulatlan szolgáltató
felszámolás
tőzsdei felfüggesztés
felügyeleti biztos
bírság
Quaestor Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Zrt. „fa” életciklus
Magyar Nemzeti Bank 22
2015.
márc
ius
2013.
októ
ber
2013.
nyara
2007
1997
1996
QÉP alapítása
Quaestor Hrurira kötvények
forgalmazásának kezdete kibocsátási program keretében
2008.
szepte
mber
PSZÁF átfogó vizsgálat
PSZÁF átfogó vizsgálat
MNB – PSZÁF integráció dátuma
Előrehozott célvizsgálat
2018
Korábbi törvényi előírás („5 éves ciklus”) alapján
esedékes átfogó ellenőrzés időpontja
Feltárt visszaéléssorozat
A háttérben szemléletbeli változás a felügyelésben
A felügyelés korábban intézményi szemszögből
Magyar Nemzeti Bank 24
1. év 2. év 3. év
ÁTFOGÓ VIZSGÁLAT
NYOMONKÖVETÉS UTÓVIZSGÁLAT
korábban
rendszeres és eseti adatszolgáltatás TÉMA- vagy.
CÉLVIZSGÁLAT TÉMA- vagy
CÉLVIZSGÁLAT
A hangsúly a ciklus szerinti átfogó vizsgálatokon és a rendszeres adatszolgáltatásokon. Utó-, téma- vagy célvizsgálat,
rendkívüli adatszolgáltatás csak kivételes esetekben.
Ellenőrzés vs. felügyelés…
…óriási téttel
Mikroprudenciális felügyelés: felügyelt intézményi kör
Magyar Nemzeti Bank
Szektor Intézmények
száma
Pénzpiac Pénzügyi intézmények
Hitelintézet, hitelintézeti fióktelep 111
Hitelintézettel egyenértékű pénzügyi vállalkozás
2
Pénzügyi vállalkozás 252 Nem pénzügyi intézmények Pénzforgalmi intézmény 6
Biztosítási piac Biztosítóintézet Biztosító részv. társ., fióktelep 26
Biztosító egyesület 19
Pénztári piac
Magánnyugdíjpénztár 5
Önkéntes pénztár
Önkéntes nyugdíjpénztár 41 Önkéntes egészségpénztár 22
Önkéntes önsegélyező pénztár 9
Tőkepiac Alapkezelők 65
Befektetési vállalkozás 16 Elszámolóház 1
Közvetítők Alkusz 396 Többes ügynök 697
Egyéb 8
2016. szeptemberi adatok
A pénzügyi szektor néhány érdekes adata
Forrás: MNB, 2015 .és 2016. évi adatok
1686 db felügyelt intézmény
12,7 millió darab biztosítási szerződés
2,3 millió pénztári egyéni számla
17 953 milliárd
hitelintézeti
betétállomány
430 millió kártyás vásárlás évente
9,7 millió ügyfélbetétes
36 081 hitelintézeti foglalkoztatott
13 566 milliárd hitelintézeti hitelállomány
10, 4 millió bankszámla
9 millió bank- és hitelkártya
2172 milliárd biztosítási tartalék
4,13 millió hitelezett
hitelintézeti ügyfél
29 959 milliárdnyi hitelintézeti mérlegfőösszeg
9 millió bank- és hitelkártya
325 milliárd éves tőkepiaci forgalom
120 000 aktív tőkepiaci ügyfél
334 348 072 BKR (GIRO) tranzakció
évente 90 943 milliárd értékben
napi átlagos 14 ezer VIBER tranzakció
50 000 heti átlagos BÉT
kötés
27 400 milliárd értékű befektetési vállalkozási portfólió
8500 milliárd befektetési alapkezelők által kezelt vagyon
átlagosan 240 ezer havi
kötésszám
és 328 milliárd összforgalom a
tőzsde azonnali piacán
10 000 OTC ügylet hetente
1,9 millió értékpapírszámla
117 millió készpénzfelvétel évente
56 milliárd biztosításközvetítői jutalék
2614 hitelintézeti hálózati egység
9 215 491 pénzügyi vállalkozással kötött szerződés
1581 milliárd PV-i
követelésállomány
A felügyeleti „gyárüzem”
összesen 615 elindított és
756 lezárt vizsgálat
Forrás: MNB, 2015. évi statisztikai adatok
108 belső szabályozási instrumentum
112 db piaci szereplőnek adott állásfoglalás
1160
kommunikációs
esemény 24 külső szabályozási instrumentum
(rendelet, ajánlás stb.)
121 sajtóközlemény
119 megindított és 80 db lezárt prudenciális
vizsgálat
637 db lezárt fogyasztóvédelmi eljárás
16 személyes felelősségre vonási eljárás összesen 769 db kiadott
jogérvényesítő határozat
2439 db engedélyező határozat és végzés
295 fogyasztóvédelmi határozat
413 db kiadott fogyasztóvédelmi
figyelmeztetés
829 160 000 Ft kiszabott prudenciális bírás
203 250 000 Ft kiszabott fogyasztóvédelmi bírság
1 399 100 110 Ft kiszabott piacfelügyeleti és felügyelési bírság
59 075 db ügyfélszolgálati megkeresés
17 744 db írásbeli fogyasztóvédelmi
beadvány
5105 beadott PBT kérelem
3762 lezárt PBT ügy
145 bírósági ügyben hozott döntés
2 125 milliárd engedélyezett
értékpapír kibocsátás
18 db szankciós engedély-visszavonás
10 feljelentés
128 könyvvizsgálói minősítési vélemény
A felügyelés intézményi szemszögből
Magyar Nemzeti Bank 30
1. év 2. év 3. év
ÁTFOGÓ VIZSGÁLAT
NYOMONKÖVETÉS UTÓVIZSGÁLAT
korábban
rendszeres és eseti adatszolgáltatás TÉMA- vagy.
CÉLVIZSGÁLAT TÉMA- vagy
CÉLVIZSGÁLAT
ÁTFOGÓ VIZSGÁLAT NYOMON-KÖVETÉS
UTÓVIZSGÁLAT
rendszeres és eseti adatszolgáltatás
TÉMAVIZSGÁLAT TÉMAVIZSGÁLAT CÉLV.
jele
nle
g
CÉLV. CÉLV. CÉLV. CÉLV. CÉLV.
Quaestor Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Zrt. „fa” életciklus
Magyar Nemzeti Bank 31
2015.
márc
ius
2013.
októ
ber
2013.
nyara
2007
1997
1996
QÉP alapítása
Quaestor Hrurira kötvények
forgalmazásának kezdete kibocsátási program keretében
2008.
szepte
mber
PSZÁF átfogó vizsgálat
PSZÁF átfogó vizsgálat
MNB – PSZÁF integráció dátuma
Előrehozott célvizsgálat
2018
Korábbi törvényi előírás („5 éves ciklus”) alapján
esedékes átfogó ellenőrzés időpontja
Feltárt visszaéléssorozat
Kockázatalapú monitoring és kiválasztás
Magyar Nemzeti Bank
KOC
KÁ
ZAT
PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐRENDSZERRE GYAKOROLT HATÁS
A M
M
Hatásbesorolás szektoronként eltérő algoritmus alapján, főbb szempontok: méret, tevékenység, pénzügyi stabilitásban
betöltött szerep (SIFIk), fogyasztókra gyakorolt hatás
Kockázati besorolás: kockázati struktúra alapján figyelembe véve a tevékenységből és adottságokból eredő kockázatot, valamint a
kockázat intézmény által történt kezelését
A „zéró veszteség” és mindenre kiterjedő felügyelés?
„The regulatory system in the United Kingdom is not designed to ensure that no firm ever fails.
(…) The Bank, as resolution authority, ensures that if a firm fails, it does so safely and with minimal effects on the rest of the financial system and the
economy.”
“The Prudential Regulation Authority does not seek to operate a “zero-failure” regime. Rather, it seeks to ensure that a financial firm which fails does so in a way that avoids significant disruption to the supply of critical
financial services.”
(Bank of England)
„ Although the idea that regulation should seek to eliminate all failures may look superficially appealing, the FSA can never eliminate risk entirely and in
practice this would impose prohibitive costs on the industry and on consumers. Consumers benefit from healthy, competitive markets where different firms try to meet their needs, compete actively and innovate — even if that means that not all succeed. This is called "non-zero failure".
(FSA)
Magyar Nemzeti Bank 33
Mi változott még a felügyelési módszertanban?
A Volkswagen példájával szemléltetve…
Az új módszertan a „motort” elemzi és előretekintő a kockázatok azonosításában
Magyar Nemzeti Bank 40
ÜZLETI MODELL ELEMZÉS
KVANTITATÍV ELEMZÉS (pl. eredménykimutatás, mérleg,
koncentráció, kockázatvállalási
hajlandóság stb.)
KVALITATÍV ELEMZÉS (pl. belső és külső függőségek,
reputáció, versenyelőnyök stb.)
Hogyan és miből
termel az intézmény
profitot?
Melyek az eredményt
befolyásoló
legfontosabb
tényezők?
A jövőben miből
tervezi az intézményi
a profit elérését?
A főbb tényezők
hogyan fognak
változni, és mi okozza
a változást?
Az intézmény pénzügyi teljesítményének, sikertényezőinek és függőségi viszonyainak megismerése
és összevetése a hasonló intézmények teljesítményével. Felépülőben lévő kockázatok azonosítása.
ÜZLETI MODELL
ÉLETKÉPESSÉGE
STRATÉGIA
FENNTARTHATÓSÁGA
SEBEZHETŐSÉGI
PONTOK
FELÉPÜLŐ
KOCKÁZATOK
…és szélesebb információs bázisra törekszik a fogyasztói tudatosság erősítése mellett
Magyar Nemzeti Bank 41
BEFEKTETÉSI
SZOLGÁLTATÓ
MNB
ÜGYFÉL
ÉSZLA-rendszer
30C aggregált
adatszolgáltatás
30U tételes
adatszolgáltatás
havi
számlakivonat
közzététel
keresztellenőrzés
ellenőrzés
A pénzügyi szektor legfontosabb jövőbeli kihívásai
Magyar Nemzeti Bank 42
TARTÓSAN ALACSONY
KAMATKÖRNYEZET
IT EXPONENCIÁLIS
NÖVEKEDÉSE
ÚJ SZEREPLŐK
MEGJELENÉSE
VÁLTOZÓ GAZDASÁGI NORMÁK
ÉS SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET
Intézményi jövedelmezőség erodálódása
Verseny fokozódása
Határon átnyúló
szolgáltatások terjedése
Új típusú szereplők és folyamatok megjelenése
(FinTech, közösségi finanszírozás)
Innovációs kényszer
Fogyasztói (hozam)elvárások (?)
DIGITALIZÁCIÓS KÉNYSZER intézményi és felügyeleti oldalon
Kiszervezések elterjedése
Szigorodó szabályozás
A piaci szereplők tartósan alacsony alapkamatot várnak…
Magyar Nemzeti Bank 7 Forrás: MNB, Reuters, Bloomberg
A jegybanki alapkamat implikált pályája
… de vajon ezzel együtt a fogyasztók (hozam)elvárása könnyen meg tud-e változni?
Magyar Nemzeti Bank
Az „alternatív bankrendszer” rohamosan fejlődik a „sharing economy” jegyében
Magyar Nemzeti Bank 45
Regionális valóság:
P2P hitelezők a
visegrádi országokban
A P2P rendszereken keresztül történő
hitelezés várható alakulása világszinten
Felügyeleti kihívás: „beépített” védelem kérdése
Magyar Nemzeti Bank 46
vs.
A felügyelői oldal digitalizációja látványos változásokat hozhat
47
Forrás: MNB
Magyar Nemzeti Bank
Az online pénztárgépek bekötése és az EKÁER bevezetése
jelentősen elősegítette a gazdaság fehéredését
Felügyeleti vízió: BigData és homo supervisor
Magyar Nemzeti Bank 48
Köszönöm a megtisztelő figyelmet!