2015 年中期报告

2015 年 8 月

1

本演示材料的内容不构成任何有关证卷的买卖要约,也不成为任何合约或承诺的依赖基础. 本演示材料可能包括前瞻性陈述. 潜在投资者需谨记实际结果可能与下述前瞻性陈述有显著区别.

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免责声明

2

目录

财务表现

业务回顾

发展扩张

1

2

3

3

1 财务表现

5

2015年

6月30日

2014年

6月30日

资产

库存 437 401

贸易及其他应收账款 214 234

现金及现金等价物 405 218

定期存款 338 734

物业、厂房及设备 648 607

其他 823 443

总资产 2,865 2,637

负债

贸易及其他应付账款 207 199

短期借款 539 467

其他他 190 68

总债务 936 734

股东权益 1,929 1,903

(百万人民币)

1H2015 1H2014

销售收入 786 883

增长率 (10.9%) 6.1%

毛利润 489 547

毛利润率 62.2% 61.9%

销售及行政费用 356 366

其他收入及收益 – 净额 5 7

经营利润 138 188

经营利润率 16% 21.3%

当期利润 100 140

增长率 -28.5% 9.1%

净利润率 12.7% 15.8%

损益表和资产负债表

6

销售收入构成

1H2015 1H2014

（人民币百万） 销售收入 占收入比 销售收入 占收入比 变动率

茶叶 541 68.8% 637 72.2% (3.4%)

茶食品 108 13.7% 101 11.4% 2.3%

茶具 106 13.5% 117 13.2% 0.3%

其它（1） 31 4.0% 28 3.2% 0.8%

合计 786 100% 883 100.0%

注: (1) 包括酒店、餐饮和观光服务

7

稳健的销售收入和净利润

销售收入 净利润 (百万元人民币) (百万元人民币)

786

883

700

750

800

850

900

950

1000

1H2015 1H2014

100

140

110

115

120

125

130

135

140

145

150

155

160

1H2015 1H2014

8

毛利润 经营利润

持续的盈利水平

(百万元人民币) (百万元人民币)

489

547

450

470

490

510

530

550

570

590

1H2015 1H2014

138

188

150

160

170

180

190

200

210

220

1H2015 1H2014

1H2015 1H2014

9

有效的经营成本控制

分销成本 行政开支 (百万元人民币) (百万元人民币)

人力成本 (百万元人民币)

净利息收益 (百万元人民币)

261 237 253

29.5% 29.4% 32.2%

-50.00%

-30.00%

-10.00%

10.00%

30.00%

50.00%

0

100

200

300

400

500

1H2014 2H2014 1H2015

分销成本 占销售比率

106 99 103

12.0% 12.3% 13.1%

(10.0%)

(5.0%)

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

0

50

100

150

200

1H2014 2H2014 1H2015

行政开支 占销售比率

5

10

7

0

2

4

6

8

10

12

1H2014 2H2014 1H2015

151 135 143

17.1% 16.8% 18.2%

(20.0%)

(10.0%)

0.0%

10.0%

20.0%

0

50

100

150

200

250

300

1H2014 2H2014 1H2015

人力成本 占销售比率

10

稳健的运营资本效率

平均库存天数 平均应收账款天数 平均应付账款天数 (天) (天) (天)

97

106

1H2015 1H2014

64

68

1H2015 1H2014

221

1H2015 1H2014

稳健的经营现金流和股息

11

(百万元人民币)

经营现金流 资本性支出

自由现金流 派息率

(百万元人民币)

(百万元人民币)

50% 50%

1H2014 1H2015

152

181

1H2014 1H2015

112

60

1H2014 1H2015

40

1H2014 1H2015

2 业务回顾

12

全国性销售网络

天福保持覆盖全国的大型多渠道销售和经销网络

全国性经销网络

13

零售渠道构成 — 按门店类型划分

门店数量 — 按类型划分 (截至2015年6月30日)

自营零售门市及专卖店

第三方零售门市及专卖店

1,207

1,347

新疆

西藏

青海 甘肃

北京

山东 山西

河北

吉林

黑龙江

内蒙古

河南 江苏 陕西

宁夏

安徽

四川

云南

贵州

湖北

湖南

浙江

福建

广东

广西

海南

江西

上海

辽宁

天津

重庆 44 21

21 4 6 6

11 9 80 13

7 3

79 28

41 12 12 6

26 19 20 10

24 4

20 8 47 72

102 48

47 40 47 14

26 11

17 16

29 18

12

8

3

29 45 56 29

24 15

27 5

3

18 6

1

11

13

1

1

5

893

14

多种类：均衡的产品组合和茶叶品种迎合不同消费者需求

多品牌：适合不同渠道和不同层次购买力的消费者

收入构成 — 按品类划分

通过自有门店和第三方门店向 消费者销售自有品牌茶和茶制品

通过综合超市和电商市场销售

收入构成 — 按渠道划分

“茶百货商店” 模式 天福继续发展以多种类与多品牌为特征的产品战略

2014 1H2015

茶叶

69%

茶具

13%

茶食品

14%

其他

4%

TenXi’s TEA

56.8

6.5

1.7

1

29.9

4.1

1H2015

零售

天峰

电子商务

放牛斑

批发

其他

茶叶

72%

茶具

13%

茶食品

12%

其他

3%

3 发展扩张

15

16

发展扩张

集团与天仁茶业股份有限公司成立合营企业公司厦门天天佳盈餐饮管理有限公司, 拓展餐饮管理, 饮料生产, 销售及批发预包装食品

集团于2015年6月与Rise General Trading LLC订立合营协议, 承当新品茶仓储、混合、包装及贸易等活动，服务中东，有望进军国际市场

集团调整各茶产品种类, 由高档产品趋向专注于中低端实惠型产品及开发多样化产品线 集团漳州新厂房扩建成功可扩大产能及仓储功能; 同时亦伺机适当收购, 亦满足茶叶和茶相关

产品未来需求的预期增幅

“2013 年度中国茶叶行业综合实力百强企业”第一名 天福茶月饼在“2014中国月饼文化节”获“中华名饼”殊荣 集团以知名企业身份, 第五次被指定为2014年亚太经合组织(APEC)会议赞助实体

品牌展望及计划

品牌荣誉

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注重发展电商渠道 门店

优越行销

主要采用经销模式在全国进行扩张

截至2015年6月, 放牛斑在全国共开设有126家门店, 已进入超过50个城市, 包括厦门、泉州、成都、武汉等。

放牛斑业务是天福现有业务的延伸,进一步拓展了天福的茶产业链布局

天福的现有业务使其具备进军茶饮市场的独特优势

茶饮市场潜力大, 增长迅速 放牛斑的产品在全国都有

很好的接受度, 有利于全国性复制和扩张

以客为尊, 重视客户反馈意见; 用青春活泼的形象面对市场

产品

放牛斑以“天然”和“健康”为理念，向消费者提供多种茶饮料、糕点、冰激凌等产品

坚持制作高品质,有特色的产品

天福借助在零售领域的多年经验, 为放牛斑提供标准化的人员培训、商圈行销、活动推广等支持

开拓放牛斑时尚茶饮 加强茶业销售网络覆盖面

在网上平台业务延伸天福的现有业务,加强进军各级城市的渗透率, 布局天福集团的认知度

以独特的网上促销活动吸引年轻的时尚客户群

网上销售平台市场潜力大, 增长迅速 电子商务从开发至今, 已达到在短短一

年内占收入构成的2%左右 移动时代, 利用网上平台和手机文化, 更

深层认识和吸引消费者, 从中分析客户群