Ekim 2016

Lütfen sunumun sonundaki Sorumluluk Beyanını okuyunuz.

Troya Portföy Yönetimi A.Ş. 2015 yılında Esra Kuday, Emir Sarpyener ve Hakan Sönmez tarafından kurulmuştur. Bu üçlü arasında Kuday finansal yatırımcı rolü üstlenmişken, Sarpyener Türk sermaye piyasalarındaki tecrübesini; makro ekonomi, strateji, hisse senedi araştırma, yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi alanlarındaki birikimi ile bu oluşumda yer almıştır. Sönmez önceki yıllardaki iç denetim, mevzuat ve piyasa bilgisi birikimi ve CFO tecrübesi ile Troya Portöy’ün Genel Müdürlüğünü yürütmektedir. Troya ekibi Haziran 2016’da yine Türk sermaye piyasalarında büyük tecrübeye sahip olan Aysun Elçi ve Emre Kocagöz’ün katılımı ile hem tecrübe hem de varlık yönetim stratejisi/ürün çeşitliliği anlamında daha da güçlenmiştir.

Şirket faaliyet iznini Eylül 2015’te almış ve Ekim 2015 itibariyle müşteri kabul etmeye başlamıştır. An itibariyle şirket 40 civarında müşteriye hizmet vermekte olup, bazı mevcut müşterilerden de performansa bağlı olarak gelecekte daha fazla yatırım sözü almıştır.

Kurucularının finansal piyasalarda ve iş dünyasındaki geçmişi sayesinde Troya müşterilerine en iyi hizmeti verebilmek için endüstrinin lider konumundaki kurumları ile iş ortaklığı yapmaktadır.

Girişimcilik, bilgi ve tecrübenin birleşimi…

Her yatırım ortamında mutlak getiri hedefleyen bir ekibin tecrübesinden faydalanın

• Her türlü yatırım ortamında “Benchmark ” üzerinde, belirgin mutlak getiri

• Müşteri profili ve risk / getiri tercihlerine uygun portföy yapılandırması

• Risk dağıtımı, kısa pozisyonlar ve zarar kesme uygulama / kuralları ileportföy değerindeki kayıp risklerinin minimize edilmesi

• Farklı tecrübelere sahip portföy yöneticileri ve ihtisas çeşitliliği ile farklıve derinlikli bir hizmet

• Sürekli gözden geçirilen genel yatırım stratejisi

• Global piyasalarda ve ülkemizde varlık fiyatlarını etkileyen makro ve mikrodeğişkenlerin takibi

• Stratejik olarak kısa ve orta vadeye yoğunlaşan yaklaşım

• Araştırma / değerleme bazlı ürün / varlık seçimi ve mikro ve makro trendlerigözeten yatırım kararları

• Her zaman piyasanın bir adım önünde olmak ve olayların muhtemel sonuçlarınagöre pozisyon almak

• Piyasanın önde gelen kurumları ile bilgi, düşünce, görüş ve bilgi paylaşımı, bukurumlardan sürekli araştırma desteği almak

• Aynı piyasada işlem yapan diğer yatırımcı davranışlarının sürekli tahlili, eskitecrübelerin ışığı altında günümüz ortamının değerlendirilmesi

• Yatırım maliyetlerinin spot fiyatlardan uzaklaşmasını mümkün olduğunca engelleyen yatırım stratejisi

• Risk dağıtımı, zarar kesme ve kısa pozisyonlar ile risk kontrolü

• Müşteri profiline uygun fırsat / risk dengesi ile maksimum kazanç

Amacımız müşterilerimizin her dönemde benchmark üzerinde mutlak getiri elde etmesidir..

Global Değişkenler ...

Global Makro veriler, FED & Diğer Merkez Bankalarının Politikaları, Emtia Piyasaları,

Gelişmekte olan ülkeler algısı, Jeopolitik Ortam

Türkiye Spesifik Değişkenler...

Piyasa Değerleri/Çarpanları, İç Politika, TL’nin görünümü, Büyüme, Enflasyon, Cari Açık ve Finansmanı

Faiz Oranları, TCMB’nin Faiz Politikası, Tüketici ve İşveren/Yatırımcı

Güveni, Şirket Satın Alma ve Birleşmeleri

Sektörün genel Görünümü

Hisse/Yatırım

Analizi

Yatırımın şekil ve zamanına dair karar, bir çok kriter değerlendirildikten sonra verilir...

Değerleme (Çarpanlar, Nakit Akışlarının Iskontosu, vs.)

Endekse Göre Getiri

Bloomberg Ortalama Fiyat Hedefi’ne göre getiri potansiyeli

En düşük fiyat hedefine göre getiri potansiyeli

Son üç yılın ortalama fiyat hedefine göre getiri potansiyeli

Günlük İşlem Hacmi (Likidite)

Karlılık ve Sürdürebilirlik

Bilanço Yapısı ve Gelişimi

Temettü Verimi

Sektörün Genel Görüntüsü

Duran Varlık Yatırım Süreçleri

Şirket finansallarının Emtia ve Ham madde fiyatlarına hassaslığı

Şirketin siyasi ve mevzuatla ilgili risklere hassaslığı

Kısa vadede hisse fiyatını tetikleyebilecek unsurlar

Üst Yönetimin Kalitesi

Şirketin Birleşme, Satılma veya Şirket Satın Alma potansiyeli

Hissede Çağrı veya Ortak satışı potansiyeli

Hisse’nin analistler tarafından takip edilme düzeyi

Yabancı Payı (Doygunluk düzeyi)

Spekülatif/Oynaklık Düzeyi (Volatilite)

Beta

Hisse fiyatının teknik analizi

Doğru yatırım kararını verebilmek çok sayıda temel değişkenin derinlemesine incelenmesini, haber akışlarının takibini, şirket yönetiminin yaptığı yönlendirmelerin analizini ve güvenilirliğinin test edilmesini ve bunların yanı sıra kurumlarınaraştırma ve kurumsal satış bölümleri ile çok yakın çalışmayı gerektirir…

• Müşteri çıkarlarının her zaman ön planda tutulması

• Yatırım fikri geliştirmeye odaklanma

• Portföy yöneticilerinin göreceli üstünlüklerini ön plana çıkararak fark yaratacak yatırım araçları geliştirmeye odaklanma

• Detaylı ve proaktif yatırım analizi ve araştırma*

• Doğru yatırımın seçimi

• Doğru zamanlama

• Risk Yönetimi ve Risk/Getiri rasyosunun optimize edilmesi

• Hatalardan öğrenme

• Etik yaklaşım

• Müşteri bilgilerinin gizliliği

Uzun vadeli ve değerli ilişkiler, ancak işimizi doğru yaparsak ve müşterilerimizin çıkarlarını birinci önceliğimiz yaparsak olur…

* Troya olarak makro ve şirketler bazındaki mikro gelişmeleri yakından takip etmek, gözlemlemek, doğru analiz edebilmek ve sonuç olarak doğru yatırım kararlarını verebilmek amacı ile sektördeki mevcut en iyi araştırma ekipleri ve kurumsal satış/aracılık departmanları ile çalışıyoruz, ve bunu gelecekte de korumayı hedefliyoruz.

Bireysel Portföy Yönetimi• Bireysel Portföy Yönetimi, Müşterilerin birikimlerini ve finansal varlıklarını;

Müşterilerin yatırım amaçları ve beklentileri, mali durumu, bilgi ve tecrübeleri, risk, vade ve getiri tercihleri çerçevesinde uzman bir Şirket tarafından müşteri adınayönetilmesidir.

• Troya Portföy Yönetimi A.Ş. müşterilerinin varlıklarını Müşterinin profiline uygunolarak ve Müşterinin ihtiyaç ve hedefleri doğrultusunda yönetmeyi hedefler. Portföyyönetim hizmeti yerine getirilirken Müşterinin bilgi ve tecrübe durumu ile risk iştahı vegetiri beklentilerine ve portföy büyüklüğüne uygun stratejiler geliştirilir ve uygulanır. Portföy Yönetimi hizmeti verilirken Müşterilerin portföylerinin taşıdığı riskler aktif birbiçimde yönetilir ve Müşteri’ye, belirlenen karşılaştırma ölçütü ya da eşik değerinüzerinde mutlak getiri sağlanması amaçlanır.

Birey, Kurum veya Aile Ofisi, Amaç Size özel ürünler ile sizin için Katma Değer yaratabilmek…

Bireysel Portföy Yönetimi• Portföy Yönetimi hizmeti almaya uygun yurtiçinde ya da yurtdışında yerleşik bireylerin

yanı sıra yurt içi ya da yurtdışında yerleşik kurumların, vakıfların, şirketlerin, tüzelkişiliklerin, aile ofislerinin, yurtdışında yerleşik yatırım fonlarının ve emeklilikşirketlerinin varlıklarırın, bu kişi ya da kuruluşların tercihleri, profilleri, hedefleri ve risk alma iştah ve kapasiteleri doğrultusunda yönetilmesi konusu da Troya PortföyYönetimi tarafından sağlanan profesyonel portföy yönetimi hizmetinin kapsamındadır.

• Bu tarz kurum ve kuruluşların kendilerine özgü yatırım hedefleri ve risk algıları ileportföy yapılarını ve büyüklüklerini göz önünde tutan ve varlıklarını bunlara uygun birrisk yönetimiyle yöneten Troya Portföy Yönetimi, kurumsal müşterileri için de belirlenen karşılaştırma ölçütü ya da eşik değerin üzerinde mutlak getiri sağlamayı; sonuç olarak Müşterilerine katma değer sağlamayı hedeflemektedir.

• Bu sayede kurum ve kuruluşlar kendi iş ve işleyişlerine odaklanabilmekte; finansalihtiyaçlarının sağlanmasını kendi belirledikleri çerçeve içerisinde Troya PortföyYönetimi’nin profesyonel yönetimine bırakmaktadırlar.

Fon Yönetimi• Sermaye Piyasası mevzuatı uyarınca yurtiçinde Yatırım Fonu kurma ve/veya yönetme

yetkisi münhasıran Portföy Yönetim Şirketlerine aittir.

• Troya ekibi, yatırım fonu kurma ve yönetme konusundaki tecrübesi ile, farklı yatırımcı profillerine uygun, farklı birçok yatırım aracı sınıfını mutlak getiri hedefine uygun olarak kullanabilen ekibiyle genel ya da ihtiyaca özel Fon Kuruluşu ve/veya Fon yönetimi hizmet vermektedir.

• Troya Portföy Yönetimi, yukarıdaki çerçevede halihazırda biri Değişken, diğeri Hisse Yoğun olmak üzere iki ayrı yatırım fonunu kurmuş olup bu fonları aktif olarak yönetmektedir.

• Troya Portföy Serbest Fonu ise kuruluş aşamasındadır.

• Ayrıca bir Gayrimenkul Yatırım Fonu kurulması konusunda çeşitli gayrimenkul kuruluşları çalışmalarımız sürmektedir.

İhtiyaçlarınıza göre farklılaştırılmış ürünler...

Troya Portföy Değişken Fonu - TPN• Troya Portföy Değişken Fonu (TPN) her piyasa koşulunda mutlak getiri hedeflemekte

ve bu getirinin eşik değer ve özellikle faizli enstrümanlara yatırım yapan benzerfonlardan belirgin düzeyde daha yüksek olmasını amaçlamaktadır. Fon yönetim veyatırım stratejisi açısından oldukça esnek ve proaktif bir yaklaşımda olup Troyaekibinin özellikle hisse senedi ve diğer Türk Sermaye Piyasası araçları konusundakibilgi ve tecrübesinden faydalanarak mutlak getiri yaratmayı hedefleyen ve fon değeridalgalanmalarını minimum seviyede tutmayı amaç edinen bir anlayışla yönetilmektedir. Ana fikir riskli pozisyonlarda ‘doğru yatırım, doğru zaman ve doğru fiyat’ olgularınıoptimize etmek ve riskli yatırımların marjinal katkısını maksimuma çıkarmaktır.

Troya Portföy Hisse Fon (Hisse Yoğun) - TPV• Troya Portföy Hisse Fon (Hisse Yoğun) Troya Portföy Fon Yöneticileri tarafından

oluşturulmuş sayısal modellemeler ve, hem makro hem de mikro bazda oluşturulantemel analiz modelleri doğrultusunda aktif olarak yönetilen Fon’un temel amacı MSCI Türkiye endeksine karşı belirgin bir alfa yaratmak ve yatırımcılarına orta vadedemutlak getiri sağlamaktır. Uzun vade de ise yatırım süresinin uzamasının yarattığıkaldıraç etkisi de kullanarak yatırımcıları için yüksek bileşik getiri hedeflenmektedir. Fonun yukarıda zikredilen karma stratejisinin getirdiği hibrit yapısı ve eş zamanlıkullanılan türev ürünler ile risk yönetim performansı optimize edilmektedir.

Hızla büyüyen müşteri sayısı…

Eki.15

Oca.16

Eki.16

2 6

43

Esra Pelitözü Kuday / Yönetim Kurulu Başkanı

Esra Pelitözü Kuday iş hayatına Dünya Bankası’nda başlamış, üç sene boyunca DünyaBankası tarafından Doğu Avrupa ve Orta Asya ülkelerinde yürütülen çeşitli sosyal gelişimprojelerinde görev almıştır. Kuday daha sonra Deloitte-Türkiye Yönetim Danışmanlığıfirmasında iki sene boyunca çalışmıştır. Deloitte’da çalıştığı süre boyunca gerek özelsektörde gerek kamu sektöründe Türkiye’nin önde gelen kuruluşlarında yürütülenprojelerde görev almıştır. Kuday daha sonra tekrar Dünya Bankası’nda Global HIV/AIDS bölümünde iki sene görev almıştır. 2006 yılından itibaren İstanbul’da yaşamakta olanKuday aile işi olan kimyevi madde ve petrol ürünleri üretimi ve ticareti konularındaçalışmış ve son yıllarda hem yurt içinde hem de yurt dışında farklı sektörlerden farklı şirketlere girişim sermayesi yatırımları yapmıştır. Kuday özelliklle reel sektör yatırımlarınında, bu yatırımların yönetilmesinde ve likide edilmesinde tecrübe sahibidir. Lise eğitimini İsviçre’de tamamlayan Kuday lisans ve lisansüstü eğitimlerini sırasıyla

Amerika’da Georgetown Üniversitesi’nde Uluslararası Politika ve Hukuk ve Johns Hopkins Üniversitesi’nde İşletme ve Bilişim alanlarında tamamlamıştır.

Hakan Sönmez / Genel Müdür

Hakan Sönmez, bankacılık, yatırım bankacılığı, vergi mevzuatı, hisse senedi piyasaları, türev ürünler ve portföy yönetimi konularında toplam 18 senelik bir tecrübeye sahiptir. Bankacılık kariyerine İktisat Bankası TAŞ’de başlayan Sönmez, Alternatif Yatırım veRaymond James Yatırım Menkul Kıymetler AŞ’de İç Denetim yöneticiliği ve müdürlüğügörevlerini yürütmüş; 2007-2012 yılları arasında Raymond James Yatırım MenkulKıymetler AŞ’de CFO olarak görev yapmıştır. Uluslararası finans ve uluslararası vergikonularında danışmanlık yapmış olan Sönmez, ulusal ve uluslararası sermaye piyasalarımevzuatı, ulusal ve uluslararası vergi mevzuatı ve finansal ürün ve çözümler konusundakapsamlı bilgi ve tecrübe sahibidir.

İstanbul Saint Joseph Erkek Lisesi mezunu olarak Sönmez Boğaziçi Üniversitesi İİBF Siyasal Bilimler ve Uluslararası İlişkiler ve Boğaziçi Üniversitesi FEF Sosyolojibölümlerinden Çift Anadal mezunudur.

Oskay Emre Kocagöz / Yönetim Kurulu Danışmanı

Oskay Emre Kocagöz Türk ve Uluslararası Sermaye Piyasalarında 21 yıllık tecrübeyesahiptir. Kariyerinin büyük bölümünde müşteri varlıklarının yönetilmesi ve yatırımdanışmalığı alanında yoğunlaşan Kocagöz aynı zamanda Türki Cumhuriyetler ve Mısırpiyasalarında da yatırım bankacığı ve aracılık hizmetleri konusunda üst düzey görevleralmıştır. Meslek hayatına 1995 yılında Global Menkul Değerler A.Ş’de başlayan Kocagözzaman içersinde aynı grubun sırasıyla Kazakistan ve Kırgızistan ofislerinde ve ayrıcaMısır’daki ortaklığı olan Eldar Securities’de yöneticilik görevleri üstlenmiştir. 2002 yılındaHedef Menkul Değerler A.Ş.’nin Genel Müdürlüğüne getirilen Kocagöz müşterivarlıklarının yönetilmesi ve bu konuda danışmanlık hizmeti verilmesinin yanı sıra EvrenYatırım Ortaklığı’nda Yönetim Kurulu Başkanı Danışmanlığı yapmış ve Hedef MenkulKıymetler Yatırım Ortaklığı’nda ise Yönetim Kurulu üyesi olarak yer almıştır. Kocagöz2007 yılında sonra Raymond James Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’nin Kazakistaniştirakini kurmak üzere Raymond James bünyesine katılmıştır. 2013 yılında kurucu ortakve Genel Müdür olarak Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’de, 2015-2106 yıllarında YönetimKurulu Danışmanı olarak yıllarında İstanbul Portföy A.Ş’de görev alan Kocagöz, Haziran2016’da Yönetim Kurulu Danışmanı olarak Troya ekibine katılmıştır.

Kocagöz İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme Bölümünden Lisans Derecesine sahiptir.

Aysun Elçi / Genel Müdür Yardımcısı- Portföy Yönetimi

Aysun Elçi Sermaye Piyasası ve özellikle portföy yönetimi konusunda toplam 25 yıllıktecrübeye sahiptir. Çeşitli yatırım kuruluşlarında görev aldıktan sonra 2006 yılında HedefMenkul Değerler Portföy Yöneticiliği Bölüm Müdürü olarak atanmış, sonrasında aynıkurumda 2007 yılında Genel Müdürlük görevini üstlenmiştir. 2009-2012 döneminde aynıgrup iştiraklerinden Global Menkul Değerler A.Ş.’ de üst düzey yönetici olarak çalışmış; daha sonra 2013 yılında Kurucu Ortak olarak Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’ yi faaliyetegeçirmiştir. İstanbul Portföy A.Ş.’de yine portföy yönetimi alanında faaliyet gösterdiktensonra ise Haziran 2016’da Troya ekibine katılmışır. Elçi portföy yönetimi ve müşteriilişkileri konusunda derin tecrübeye sahiptir.

İstanbul Üniversitesi Maliye Bölümünden Lisans Derecesine sahip Olan Elçi yine aynıüniversiteden Para, Sermaye Piyasaları ve Finansal Kurumlar dalında lisansüstüderecesine sahiptir.

Emir Sarpyener / İş Geliştirme Direktörü

Emir Sarpyener yatırım bankacılığı, hisse senedi piyasaları, türev ürünler, portföyyönetimi ve hisse senedi/makro ekonomik araştırmalar konusunda toplam 22 seneliktecrübeye sahiptir. 1998-2004 yılları arasında sektörün önde gelen kuruluşlarındaAraştırma Grubu Direktörlüğü yapan Sarpyener, hisse senedi ve ekonomi araştırmaları ileuluslararası kurumsal yatırımcı anketlerinde birçok bireysel ve ekip derecesi almıştır. 2004-2012 yılları arasında Raymond James Yatırım Menkul Kıymetler AŞ’de GenelMüdürlüğü görevini yürütmüş olan Sarpyener 200’ün üzerinde yabancı kurumsal yatırımcıile hizmet ilişkisi yürütmüştür. Sarpyener, Türk sermaye piyasalarında işlem yapan yerlive yabancı oyuncular ve bunların yatırım stratejileri hakkında kapsamlı bilgi ve tecrübeyesahiptir.

İstanbul Saint Joseph Erkek Lisesi mezunu olan Sarpyener Marmara Üniversitesi İİBF İşYönetimi ve Pazarlama Lisansı ve Washington D.C. The American University Business Administration & International Finance Lisansüstü derecelerine sahiptir.

Murat Gündüz / Yönetim Kurulu Danışmanı

Murat Gündüz sermaye piyasaları ve bankacılık alanında toplam 19 yıllık tecrübeyesahiptir. Çeşitli aracı kuruluş ve bankaların sermaye piyasaları departman ve şubelerindeçeşitli kademelerde görev alan ve Türk sermaye piyasalarında ciddi bir birikime sahipolan Gündüz 2005 yılında TEB Özel Bankacılık bölümüne katılmış ve 2013 yılına kadarPortföy Müdürü olarak görev yapmıştır. 2015 yılında Troya ekibine Portföy Yönetimindensorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak katılan Gündüz, 2016 yılından itibaren ağırlıklıolarak pazarlama ve müşteri ilişkileri konusunda Yönetim Kurulu Danışmanlığı göreviniüstlenmiştir.

İstanbul Galatasay Lisesi mezunu olan Gündüz, lisans eğitimini İstanbul Üniversitesiİletişim Fakültesinde tamamlamıştır.

Kıymetli Vaktiniz ve Dikkatiniz İçin...

For further information:

+90 212 230 16 00info@troyacapital.com.trwww.troyacapital.com.tr

Bu doküman ve bu dokümanda yer alan bilgi ve her türlü içeriğin telif hakkı Troya PortföyYönetimi A.Ş.ye aittir. Bu sitede yer alan bilgi, içerik ve unsurlar Troya Portföy A.Ş.ninyazılı izni ya da yazılı onayı olmaksızın kullanılamaz, dağıtılamaz, değiştirilemez ya daherhangi bir ticari iş ya da işlem için kullanılamaz.Bu doküman ve içerdiği bilgi sadece genel bilgi vermek amacını taşımaktadır ve TroyaPortföy Yönetimi bu sitede yer alan bilgi, içerik ve unsurların her zaman tam ve eksiksizolduğunun garantisini vermemektedir. Bu nedenle yatırımcıların bu siteyi dokümanda yerverilen içerik, görüş ve bilgilere dayanarak iş ve işlem yapmamaları gerekmektedir.Ayrıca bu doümanda yer alan bilgiler hukuki, vergisel veya finansal bir tavsiye niteliğitaşımadığı gibi, bir finansal hizmet teklifi olarak da yorumlanamaz. Bu dokümanda yerverilen portföy yönetimi hizmetleri, her yatırımcının risk/getiri tercihine ya da malidurumuna ya da tasarruf tercihlerine uygun olmayabilir.Bu dokümanda yer verilen bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgilikişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan,manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceğiher türlü zararlardan dolayı Troya Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu değildir ve sorumlututulamaz.