powerpoint presentation · title: powerpoint presentation author: emre erturk keywords:...
TRANSCRIPT
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
Ufuk KASAR
CFO
1
Dondurulmuş Gıda&Konserve• Afyon, Bursa’da 2 tesis• 130.000 ton/yıl kapasite
Margarin&Yağ• İstanbul, Adana, Brunei’de 3 tesis• 658.000 ton/yıl kapasite
Bölgedeki en büyük kapasite
Dondurulmuş Gıda&Konserve• 11 direkt dağıtım bölgesinde 52 bayi, 36
bin satış noktası• 4 kıtada 28’den fazla ülkeye ihracat
Margarin&Yağ• Yıldız Holding dağıtım şirketleri ile güçlü
dağıtım ağı, 115 bin satış noktası• 5 kıtada 52’den fazla ülkeye ihracat
Geniş dağıtım & ihracat ağı
Dondurulmuş Gıda&Konserve• 12 kategori 413 SKU• %99 marka bilinirliği
Margarin&Yağ• 33 marka 631 SKU• %99 marka bilinirliği
Güçlü ürün portföyü ve
markalar
Tanınmış markalar
Dondurulmuş gıda ve
margarinde güçlü pazarliderliği
Kerevitaş - %56 Besler – %66,3
#1
Kerevitaş: Dondurulmuş gıda ve margarin pazarındagüçlü liderlik……
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 2
Ana Hissedar
Güçlü ve Destekleyici Hissedarlar
fiili dolaşımdaki pay oranı %13,06
Yıldız Holding A.Ş.
54,3%
Ufuk Yatırım A.Ş.
10,3%
Murat Ülker10,0%
Trade Türk Gıda Yatırım
A.Ş.5,4%
Diğer20,0%
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
Kısaca Yıldız Holding
Ana
Markalar
En büyük 3. global bisküvi üreticisi
Küresel oyuncu 13 ülkede üretim tesisi
+60 bin çalışan
3
Dondurulmuş
patates üretimi
• Bursa'da ilk fabrika.
• Su ürünleri ihracatıAfyon / Emirdağ
fabrikasının kuruluşuYıldız Holding
tarafından satın alındı
1990
Ürün yelpazesi
genişliyor
(pizza, sebze ve meyve,
pastane ürünleri)
1980
Satın alınma sonrası
yeniden yapılandırma
20091977 20132008
1996
Konserve ton balığı
Besler hisselerinin
tamamı satın
alındı
2017
Kerevitaş: Dondurulmuş gıda sektöründe 40 yılı aşkın deneyim…
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 4
Besler: Öncü, Lider ve Yenilikçi Yemeklik Yağ&Margarin Üreticisi
Ayçiçek yağı üretimi
Paket margarin üretimi
• İlk fabrikanın kuruluşu
•Kapasite: 60 bin ton /
yıl
• Marsa’nın
satınalımı
• ISO 22000
sertifikası
Catering işletmeleri
için margarin üretimi
Kase margarin
üretimi Türkiye'de bir ilk; tereyağı
tadı margarin
Damıtma tesisi Brunei fabrikası
ISO 9001, ISO 14001 OHSAS 18001
Entegre Yönetim Sistemi Sertifikası
BRC sertifikası
AIB sertifikasıSanayi Bakanlığı tarafından
onaylı AR-GE Merkezi
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
20172016
20132012
20032001
19991997
19961995
19941992
5
Besler'in satın alması Kerevitaş’ın gıda endüstrisindeki konumunu güçlendirdi…
Geniş ürün portföyüne sahip çeşitli gelir gruplarına hitap eden güçlü gıda platformu
Yüksek büyüme potansiyeli
Bilinirliği yüksek ve güçlü pazar payına sahip markalar
Yeni ihracat fırsatları
%100
%70İşti
rakl
er
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 6
1
2
3
4
5
Güçlü pazar konumu
Güçlü üretim altyapısı
Çeşitlendirilmiş ürün portföyü
Güçlü marka bilinirliği
Güçlü satış/dağıtım ağı
Temel yatırım unsurları
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 7
Türkiye’de dondurulmuş gıda kişi başı tüketim (kg)
Türkiye’de perakende dondurulmuş gıda pazarının
büyüklüğü 1.147 milyon TL’dir.
Kategori bazında dondurulmuş patates ve kroket cirodan
en fazla payı alıyor. Patates ve kroket’i sırasıyla pizza, et
ve unlu mamüller takip ediyor.
Dondurulmuş gıda Türkiye pazarında hanelerin %69’una
giriyor ve 2019 yılında kişi başı tüketim 4,8 kg ile Avrupa
ülkelerinde kişi başına tüketimlerin çok gerisinde. (2017:
Almanya: 46,3 kg, İngiltere: >45 kg)
Kaynak: Nielsen
Türkiye perakende dondurulmuş gıda pazarı – mn TL
Türkiye’de perakende dondurulmuş gıda pazarı çift hanelibüyüyor…
(1) İndirim marketler hariç pazar payları (2) Toplam Türkiye pazar payları
263 314
960
1.147
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Q2 18 Q2 19 MAT 18 MAT 19
%19.5
%19,5
4,3
4,7 4,8
2017 2018 2019
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
SuperFresh; 56%
Rakip 1; 21%
Rakip 2; 4%
Rakip 3; 4%
Rakip 4; 2%
Rakip 5; 2%PL; 2%
Diğer markalar; 9%
PL; 49%
SuperFresh; 22%
Rakip 1; 6%
Rakip 2; 3%
Rakip 3; 3%
Rakip 4; 2%
Rakip 5; 1%
Rakip 6; 1%
Diğer markalar;
13%
8
(1) İndirim marketler hariç pazar payları (2) Toplam Türkiye pazar payları
Türkiye’de margarin pazarının büyüklüğü 1.078,5 milyon TL.
Son 12 ayda pazarın bir önceki yıla göre büyüme oranı
%25.6
Margarin Türkiye pazarında hanelerin %91’ine giriyor ve
2018 yılında kişi başı tüketim 5 kg.
Besler tüm kanallarda lider ve en yakın rakibinin 2 katından
daha fazla paya sahip
Türkiye’de margarin pazarı büyüyor ve Besler açık ara lider…
Türkiye margarin pazarı – mn TL
%25,6
%21,9
229,1 279,3
858,6
1.078,5
Q2 2018 Q2 2019 MAT 18 MAT 19
Kaynak: NielsenEylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
BESLER49,5%
PL20.5%
Rakip 118,8%
Rakip 22,7%
Rakip 30,3%
BESLER
66,3%
Rakip 126,4%
Rakip 26,9%
Rakip 30,4%
%91
Margarin Hane Erişimi
9
• Kapasite / yıl: 60 bin ton• 2 hat – dondurulmuş
patates/kroket, dondurulmuş sebze
• Kapasite / yıl: 280 bin ton• TR’de ilk ve tek fraksiyon tesisine
sahip fabrika
• Kapasite/ yıl: 308 bin ton• Türkiye’de tek alanda kurulu en
büyük kapasiteye sahip üretim tesisi
• Kapasite / yıl: 70 bin ton• Ülkenin en büyük yabancı yatırımı
Besler
İstanbul
Marsa
Adana
Marsa
Brunei
Yem
ekl
ik Y
ağ&
Mar
gari
n
Yurtiçi ve yurtdışına satışa elverişli stratejik konum
Kerevitaş
Afyon
EmirdağDo
nd
uru
lmu
ş&Ko
nse
rve Kerevitaş
Bursa
Akçalar
• Kapasite / yıl: 70 bin ton• 6 hat – unlu mamuller,
dondurulmuş meyve/sebze, ton balığı, meyve/sebze konservesi, et ürünleri, kaplamalı ürünler
Global ölçekte rekabetçi ve modern üretim tesisleri ileülkedeki en büyük kapasite…
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 10
Patates/Kroket Et/Deniz Ürünleri Ton Balığı/KonservePizza/Unlu Mamüller
Dondurulmuş gıda ve konservede çeşitlendirilmiş ürün portföyü …Tüm kategorilerde ürünü olan tek marka
Sebze /Meyve
Perakende, ev dışı tüketim ve ihracatta 12 kategoride 413 SKU
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 201911
Catering Pastacılık Endüstriyel
Çeşitlendirilmiş ürün portföyü tüketici, catering, pastacılık ve endüstriyel işletmeler için çözümler sunuyor…
Tüketici
Perakende, ev dışı tüketim ve ihracatta 33 marka ve 631
SKU
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 12
Güçlü Marka Bilinirliği
%99 Marka bilinirliği
Hem perakende (B2C) hem de Horeca (B2B) kanallarına hitap eden marka
Globalde Turquality desteği
Farklı kullanım durumları ve ihtiyaçları için geniş bir ürün yelpazesi ile tanınmış ve lider markalara
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 13
Güçlü Satış / Dağıtım Organizasyonu
Dondurulmuş&Konserve Gıda İş Birimi Yemeklik Yağ&Margarin İş Birimi
• Türkiye genelinde 11 direkt dağıtım bölgesinde, 52 bayi ile güçlü
satış/dağıtım organizasyonu
• Direkt dağıtım toplam popülasyonun % 57’sine ulaşıyor. Direkt
dağıtım + Bayi dağıtım ile 81 ile ulaşılıyor.
• Şirket, 300 dağıtım aracı, 330 kişilik satış ekibi ve 41.000
dondurucu ile sağlam bir satış-pazarlama ağına sahiptir. Toplam
36.000 noktaya tüketici ürünleri ile ulaşılmaktadır.
• Münhasır markalı ürün satışları – Şok, A101, BTT, Metro
• Ev dışı tüketim (B2B) kanalına yönelik güçlü ihracat potansiyeli
• Kerevitaş’ın yağ iş kolundaki yurt içi tüketici ürünlerinin satışları,
Yıldız Holding şirketleri tarafından gerçekleşmektedir. Toplam
115.000 noktaya tüketici ürünleri ile ulaşılmaktadır.
• Endüstriyel, pastacılık ve catering satışları ise Şirket’in kendi
bünyesindeki satış teşkilatı ve distribütör yapısı ile birlikte Yıldız
Holding şirketleri tarafından gerçekleştirilmektedir.
• Münhasır markalı ürün satışları – Şok, A101, BTT
• Ev dışı tüketim (B2B) kanalına yönelik güçlü ihracat potansiyeli
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 14
1Y’ 2019
Finansal Sonuçlar
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019 15
1Y’ 2019 (mn TL)Konsolide
Dondurulmuş gıda/konserve ve yağ iş
birimlerinde güçlü sonuçlar
Güçlü marj üretimi devam ediyor;
1Y’2019’da %24,9 Brüt Kar marjı.
+490 baz puan iyileşme
1Y’2019’da %15,5 FAVÖK marjı.
+480 baz puan iyileşme
FAVÖK - Esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderler hariç.
1.258,2 1.281,6
1Y 2018 1Y 2019
Hasılat
251,7 318,7
1Y 2018 1Y 2019
Brüt Kar
134,8
198,3
1Y 2018 1Y 2019
FAVÖK
%1,9
%26,7
%47,2
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 201916
73.6 TL H1 EBITDA
1Y’ 2019 (mn TL)Dondurulmuş&Konserve Gıda İş Kolu
Brüt kar marjındaki iyileşme faaliyet
kar marjılarını olumlu yönde etkiliyor.
1Y’2019’da %33,8 Brüt Kar marjı.
+710 baz puan iyileşme
1Y’2019’da %18,9 FAVÖK marjı.
+880 baz puan iyileşme
351,2 394,9
1Y 2018 1Y 2019
Hasılat
93,7
133,6
1Y 2018 1Y 2019
Brüt Kar
35,7
74,8
1Y 2018 1Y 2019
FAVÖK
%12,4
%42,6
%109,2
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
FAVÖK - Esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderler hariç.
17
73.6 TL H1 EBITDA
1Y’ 2019 (mn TL)Yağ&Margarin İş Kolu
Brüt kar marjındaki iyileşme faaliyet
kar marjılarını olumlu yönde etkiliyor.
1Y’2019’da %20,7 Brüt Kar marjı.
+350 baz puan iyileşme
1Y’2019’da %13,8 FAVÖK marjı.
+310 baz puan iyileşme
921,3 896,4
1Y 2018 1Y 2019
Hasılat
158,0 185,2
1Y 2018 1Y 2019
Brüt Kar
99,0 123,5
1Y 2018 1Y 2019
FAVÖK
%17,2
-%2,7
%24,8
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
FAVÖK - Esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderler hariç.
18
1Y’ 2019 Net borç & Net İşletme Sermayesi (mn TL)Konsolide
Net borç/LTM FAVÖK (x)
637,6 749,5
1Y 2019 2018
1,57 x
2,18 x
Eylül 10, 2019 | Analist ve Yatırımcı Toplantısı 2019
66
80 75 85
70 68
Ticari Alacaklar Gün Sayısı Ticari Borçlar Gün Sayısı Stok Gün Sayısı
Haziran 2019 Aralık 2018
61 gün 63 gün
Net borç 1Y’ 2019'da daha da azaldı
Net borç / LTM FAVÖK 31 Aralık 2018'de 2,18 x'ten
30 Haziran 2019'da 1,57x'e düştü
179,7
-161
30.06.2019 30.06.2018
Serbest Nakit Akış
19