presentació resultats 2010 abertis
TRANSCRIPT
![Page 1: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/1.jpg)
Resultats 2010 - Febrer 2011
![Page 2: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/2.jpg)
Resum 2010Resum 2010
![Page 3: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/3.jpg)
Entorn macroeconòmic global
Inflació
2010
PIB
2010
2,9%
10,3%
7,5%8,5%
1,7%
EUA XINA BRASIL ÍNDIA UE
1,6%
3,3%
5,0%
12,1%
1,6%
EUA XINA BRASIL ÍNDIA UE
3
Perfil asimètric entre mercats emergentsi desenvolupats
Borses
+12.8%
+7.5%
+17.9%
+1.0%
-5.8%
2010
CDS
42
69
111
2010
EUAXinaBrasilÍndiaUE
![Page 4: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/4.jpg)
L'entorn principal d'abertis
PIB
2010
Inflació
2010
1,50%
5,30%
1,70%
-0,20%
ESPANYA FRANÇA XILE R.U.
3% 1,73%
1,43%
3,31%
ESPANYA FRANÇA XILE R.U.
4
Els mercats exteriors compensen l'evolució del mercat domèstic
Borses
-17.4%
-3.3%
+37.6%
+9.0%
2010
CDS
350
101
84
72
2010
EspanyaFrançaXileR.U.
![Page 5: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/5.jpg)
abertis: Perfil de risc resistent
Free Float31%
PIB Espanya25%
Altres75%
Exposició EBITDA al PIB Espanya Evolució Trànsit (IMD) Estructura Accionarial
2005
2008 2009 2010
-3,1%2,1%
-0,2%2,2%6,2%
2,4%
-0,5%
EspanyaFrançaAltresTotal
7,2
6,6
7,5
4,5%
5,3%
4,6%
2008 2009 2010
Vencimentmig (anys)
Cost mig deldeute
2008 2009 2010
5
abertis ha estat penalitzada per una valoració inadequada del nostre perfil de risc
Creixement IngressosEvolució Cost Deute
2010
2008 2009 2010
Free Float41%
24,5%
1,3%0,9%6,7%0,6%
2,1% 4,0%3,6%
30,1%
5,2%6,9%
1,6%
EspanyaFrança
Altres
![Page 6: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/6.jpg)
Volums i Ingressos 2010
22.99623.303
2009 2010
21.637
22.820
2009 2010
IMD França (Vehicles/dia)
IMD Internacional(vehicles/dia)
+1,3%
+5,5%
23.328
22.383
2009 2010
-4,0%
AP-7
-1,8%
IMD Espanya (Vehicles/dia)
2009 2010 2009 2010 2009 2010
6
2.907
3.078
2009 2010
996
1,027
2009 2010
3,904
4,106
2009 2010
Ingressos Autopistes(Mn €)
Ingressos Resta Negocis(Mn €)
Total Ingressos(Mn €)
+5,9%+3,1%
+5,2%
2009 20102009 20102009 2010
![Page 7: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/7.jpg)
566 574
587667
2009 2010
2.356
2.494
Principals magnituds financeres 2010
EBITDA (Mn €) Resultat Financer (Mn €)
+5,9%
4.6%cost mig
4.5%cost mig
60.3%marge
60.8%marge
2009 2010 2009 2010
+1,4%
+13,6%
624
662
2009 2010
14.590 14.651
2009 2010
7
Resultat Net (Mn €) Deute Net (Mn €)
+6,1%
0.89BPA
0.94BPA 1
5.0xDeute Net / EBITDA
4.7xDeute Net / EBITDA
(1) Comparable
2009 2010
![Page 8: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/8.jpg)
Resultats 2010Resultats 2010
![Page 9: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/9.jpg)
Resum 2010
CREIXEMENTEn principals magnituds del P&L
9
Un projecte de futur: creixement i rendibilitat
SOLIDESA FINANCERA
GENERACIÓ DE CAIXA
![Page 10: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/10.jpg)
Principals Magnituds
€ Mn vs 2009
Ingressos 4.106 5,2%
EBITDA 2.494 5,9%
Resultat Net 662 6,1%
10
Un any de creixement i confirmació de la qualitat i capacitat de generació de caixa de la cartera d'actius
Resultat Net 662 6,1%
Cash Flow Lliure 1.424 8,0%
Deute Net 14.651 0,4%Deute Net Comparable1 14.224 -366 Mn €
(1) Excloent efectes comptables (no de caixa)
![Page 11: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/11.jpg)
Autopistes
Espanya França Internacional TOTAL
Tarifa 0,0% 0,9% 3,0% 0,4% (1)
Trànsit -4,0% 1,3% 5,5% -0,4%
VL -3,7% 0,7% 4,3% -0,8%
VP -6,2% 4,9% 11,0% 1,8%
Ingressos 1.365 1.465 248 3.078
11
Creixement malgrat un context difícil (0 tarifes, trànsit negatiu a Espanya, vagues, climatologia)
Ingressos 1.365 1.465 248 3.078
% canvi +1,1% +3,7% +72,0% +5,9%
Opex -299 -548 -94 -941
EBITDA 1.066 917 155 2.138
% canvi +1,3% +4,7% +96,1% +6,5%
(1) +2,5% tenint en compte efecte mix
![Page 12: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/12.jpg)
Trànsit: tipus de vehicle
Espanya França
2,1%
-9,2%-6,0%
-12,3%
-17,1%
-5,9% -4,6% -4,2% -4,6% -3,7% -3,1%
-3,6%
3,8%
-9,9%
-5,6%
-11,0%
-15,9%
-4,3%-3,4% -3,4% -3,5% -2,9%
-5,3% -5,6%
-9,4%
-19,2%-20,7%
-18,5%
-11,2%
-8,1%-6,2% -5,6%
-0,3%
-4,4% -3,9%
Total VL VP
-2,5% -3,1%-6,1%
1,8% 2,7%0,6% 1,2% 1,9% 2,2%
-0,2%2,2% -2,4%
2,5%
-3,3% -2,7%-1,4%
-3,8%
5,9% 5,3%
1,6%0,6% 1,2% 1,8%
-1,3%
1,2% 1,5%
-1,3%
-10,3%
-15,3%-16,3%
-11,3%
-4,1% -3,8%
5,9%4,8% 5,0%
Total LV HV
� 4T consolida la tendència de millora en el trànsit a Espanya i mostra impacte negatiu no recurrent a França
� Dades preliminars del 2011 confirmen millora del trànsit en tots els mercats
� Destaca la millora del trànsit pesat des de principis d'any
12
-22,9%
-20,7%
1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10
-16,3%
1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10
![Page 13: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/13.jpg)
Infraestructures de Telecomunicacions
Terrestre Satèl·lits1 TOTAL
Ingressos 450 101 552
% canvi -0,8% +15,9% +1,9%
Opex -305 -30 -334
EBITDA 146 72 218
13
Un 2010 marcat per absorció de l'impacte de l'apagada analògica
EBITDA 146 72 218
% canvi -9,6% +23,1% -0,9%
Resultats en línia amb el guidance del Investor Day gràcies a nous contractes i el desplegament de nous MUX
(1) Només inclou Hispasat per consolidació proporcional
![Page 14: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/14.jpg)
Altres Negocis
Aeroports Aparcaments Logística1 TOTAL
Preus+7,9%
(TBI - ing / pax)
2,0%(mitjana)
-7,4%(Preu mitjà m2
comparable)
Volum-4,7%(TBI)
0,0%(rotació)
-3,7%(m2 llogats mitjans)
Ingressos 277 154 35 466
14
Evolució favorable en els negocis de diversificació
% canvi +5,5% +2,8% +17,7% +5,2%
Opex -196 -90 -12 298
EBITDA 81 64 23 168
% canvi +8,1% +9,3% +94,6% +15,1%
(1) Logística inclou impactes no recurrents
![Page 15: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/15.jpg)
+7,6%
Forta generació de caixa ...
+8,0%
+10,2%
FY 2010
+5%564
Flexibilitat per créixer o
despalanquejar-se
1.4241.616
493
192
15
Forta generació de caixa per contenció d’opex i capex
366
(1) Flux de caixa després d'impostos i despeses financeres
1
931
CF Brut CapexOperatiu
FCF 1 Dividends(abertis +
HIT)
FCF 2
![Page 16: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/16.jpg)
... que ens dóna flexibilitat
Generació
M&AAccionistes
"Rol" d'operador de referència en consorcis
TIRes de doble dígit
"Capital allocation"
Remuneració sostenible i creixent
65% Payout l'any passat
16
Generació de Caixa
DeuteCapex i Opex
Rating Sòlid
Accés creixent a mercats de capital
Capex decreixent a mesura que els actius maduren
Control actiu de capex i opex
![Page 17: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/17.jpg)
Solidesa financera ...
2009 2010
Deute Net €14.590Mn €14.651MnDeute Net/EBITDA1 5,0x 4,7x
Espanya i altresFrançaXile
3,2x7,4x10,7x
3,0x7,0x6,9x
Deute sense recurs 57% 57%
17
Sòlid balanç (Fitch A-/S&P BBB+)
Deute fora d'Espanya 53% 53%
Deute a llarg termini 94% 96%
Cost mitjà del deute 4,56% 4,50%
(1) Excloent del deute net 2010 el valor a mercat dels actius cotitzats a data 31/12/10 vs. EBITDA 2010
![Page 18: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/18.jpg)
... amb riscs limitats
Perfil de Deute
% de deute/total
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
4%
7%
18
Venciment Mitjà 6,6 anys Tipus Fix 84%
Línies de Crèdit 1.515 Mn € Cash Flow Brut 1.616 Mn €
-500
0
500
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025+
![Page 19: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/19.jpg)
2011ANY DE DE
REPTES
ESTRATÈGIA
19
![Page 20: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/20.jpg)
SelectiuAllargament ConcessionalReorganització Focus
CREIXEMENT
REPTES ESTRATÈGICS
CREACIÓ DE VALOR DIVERSIFICACIÓ
TIR vs. Cost d'EquityRetribució a l'accionista creixent (mínim 5%)
Geogràfica
ESTRATÈGICS 2011
20
![Page 21: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/21.jpg)
OpexCapex
Eficiència operativa
REPTES OPERATIUS
RESULTATS GESTIÓ FINANCERA
Mantenir ritme de creixement del 2010
EndeutamentRating
OPERATIUS 2011
21
![Page 22: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/22.jpg)
Tipus d'interèsTipus de canvi
Inflació
VARIABLES MACRO
OPORTUNITATS DE L'ENTORN
TRÀNSIT TARIFES
Autopistes: (1%-2%)Telecom: (5%-6% EBITDA)Aeroports: (+1%-2% pax)
Autopistes> 2%
DE L'ENTORN 2011
22
![Page 23: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/23.jpg)
Projecte de Reorganització Reorganització
d'abertis
![Page 24: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/24.jpg)
Reorganització d'abertis
1 Objectiu � Permetre que les 5 Unitats de Negoci del grup puguin afrontar una nova etapa de creixement
2 Estructura Societària
� Reorganització del Grup en 2 societats independents
� abertis Infraestructures (Autopistes, Telecom, Aeroports) cotitzada
� Saba Infraestructures (Aparcaments, Parcs Logístics) no cotitzada
3 Estructura de
� Dividend extraordinari d'abertis retribuït a:
24
de l'Operació � Accions de Saba Infraestructures
� I / O En efectiu
5 Estatus � Estem en procés de concreció i valoració
� Estimem tancament de l'operació el 1S 2011
4 Creixement Saba
Infraestructures
� Capital� Repalanquejament� Reinversió de FCF propi
![Page 25: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/25.jpg)
SABA Infraestructures
Dividend extraordinari o
Accions de SABA Infraestructures
25
SABA Infraestructures
Accionistes existents(opció voluntària)
Nous accionistes
Resta Accionistes
Altres accionistes
IBEX 35 No Cotitzada
![Page 26: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/26.jpg)
La informació i les previsions contingudes en aquesta presentació no han estat verificades per cap entitatindependent i, per tant, no se’n garanteix l’exactitud ni l’exhaustivitat. En aquest sentit, es convida els destinatarisd’aquesta presentació a consultar la documentació pública comunicada per abertis a la Comissió Nacional delMercat de Valors. Totes les previsions i la resta d’afirmacions que figuren en aquesta presentació que no facinreferència a fets històrics, incloent-hi, entre altres, les relatives a la situació financera, estratègia empresarial,plans de gestió o objectius de futures operacions d’abertis (incloses les filials i les participades), són simplesprevisions de futur. Aquestes previsions comprenen riscos coneguts i desconeguts, incerteses i altres factors quepoden derivar en el fet que els resultats reals, l’actuació o els assoliments d’abertis, o els resultats del sector,siguin significativament diferents dels expressats. Aquestes previsions es basen en diverses hipòtesis relatives ales estratègies empresarials presents i futures d’abertis i a l’entorn en el qual abertis espera operar en el futur, ipot ser que no es compleixin. Totes les previsions i la resta de manifestacions aquí contingudes fan referènciapot ser que no es compleixin. Totes les previsions i la resta de manifestacions aquí contingudes fan referènciaúnicament a la situació existent en la data de confecció d’aquesta presentació. Ni abertis ni cap de les sevesfilials, assessors o representants, ni cap dels seus administradors, directius, empleats o agents respectius seranresponsables de cap manera per qualsevol perjudici que resulti de l’ús d’aquesta presentació o del seu contingut, oque hi estigui relacionat de qualsevol manera.
Aquesta presentació s’adreça exclusivament a analistes i a inversors institucionals o especialitzats. La distribuciód’aquesta presentació podria estar subjecta a restriccions en determinades jurisdiccions, per la qual cosa elsreceptors d’aquesta presentació o qui finalment n’obtingui una còpia o un exemplar hauran de conèixer aquestesrestriccions i complir-les. Mitjançant l’acceptació d’aquesta presentació vostè accepta quedar vinculat a leslimitacions esmentades.
Aquest document no constitueix una oferta ni cap part d’aquest document s’ha de prendre com a base performalitzar cap contracte ni acord.
![Page 27: Presentació resultats 2010 Abertis](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022042614/556447cdd8b42a9f128b4d41/html5/thumbnails/27.jpg)