presentación de resultados 3º trimestre...
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2
► Resumen por División de Negocios 9
► Q & A 31
► Hechos Relevantes del Trimestre 26
► Resumen Financiero 3
Agenda
2011
2012
114
176
216204226 229
282
245257264
229
186
-89
81
146158
191
130
253
291340
295272
138
227
154
86
7
IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III
2011
3
Resumen Financiero: Desempeño Trimestral
Utilidad Trimestral (Millones de US$)
2010 2005 2006 2007 2008 2009
EBITDA Trimestral (Millones de US$)
255
318359
365396
424476 457 464
488 494
413
170
213
262315
308346
491 490526
585546
427464
425
350382
IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III
* Cifras bajo IFRS desde 1T 08
2010 2005 2006 2007 2008 2009 2012
3T12 incluye efecto por alza en tasa
de impuestos por US$168 millones
138
7
33
195 0
3 4 11
21
2 9
11
13658
7
-94,8%
• Menores resultados explicados por efecto negativo no recurrente de US$168 millones asociado al alza en la tasa de
impuesto en Chile
• Arauco disminuyó su utilidad por el alza en la tasa de impuesto y un menor resultado operacional
• El resultado de Copec aumentó en 20,1% en parte por mayores márgenes
4
Utilidad Trimestral (Millones de US$)
Variación utilidad por compañía y/y Composición de la utilidad 3T 12
Resumen Financiero: Desempeño
427382
190
16 7
4 17 47
125
2 22
631
-34.7%
5
EBITDA (Millones de US$)
Variación EBITDA por compañía y/y Composición del EBITDA 3T 12
Resumen Financiero: Desempeño
* Incluye Can-Can, Empresas Copec compañía matriz y otros ajustes
• El EBITDA del 3T12 disminuyó con respecto al 3T11 , principalmente debido a un desempeño más débil en
Arauco, compensado en parte por un mejor resultado en Copec y Abastible
• El EBITDA de Abastible, en tanto, aumenta debido en gran parte a la consolidación de los resultados de IN
• Arauco y Copec representaron el 82% del EBITDA consolidado en el periodo
US$ millones 3T 12 3T 11 Variación
Utilidad 7 138 (131)
Resultado Operacional 171 239 (68)
Resultado No Operacional 36 (56) 91
Diferencias de Cambio (2) (38) 36
Otros gastos (44) (39) (5)
Otros ingresos 131 56 75
Otros (49) (34) (15)
Impuestos (206) (35) (171)
EBITDA 382 427 (45)
6
Estado de Resultados
• La utilidad disminuyó debido a un efecto negativo no recurrente consecuencia del alza en la tasa de impuestos
• Caída en resultado operacional:
- menor resultado operacional en Arauco, debido en parte a menores ventas en los sectores celulosa y paneles.
- mayor resultado operacional en Copec, producto de un alza en los márgenes, explicada en parte por el sistema
de costeo FIFO.
• Alza en resultado no operacional:
- mayores otros ingresos por función, producto de un alza en revalorización de activos biológicos, y MMUS$25 recibidos por
indemnizaciones de seguros asociados con la destrucción de la planta de paneles en Nueva Aldea.
- mayor resultado en diferencias de cambio en sectores forestal y en la sociedad matriz.
Resumen Financiero: Estado de Resultados
3T 12 2T 12 3T 11
Rentabilidad
Margen operacional 3,2% 2,5% 4,4%
Margen EBITDA 7,0% 6,2% 8,0%
ROCE 4,3% 4,7% 8,9%
Liquidez
EBITDA / gastos financieros 4,6x 4,3x 5,2x
Deuda Neta / EBITDA 3,5x 3,8x 1,8x
7
Vencimientos de Deuda LP (US$ Mill.)
Principales Razones Financieras
Comentarios
• Alza en margen EBITDA respecto al 2T12 • Recuperación en niveles de Cobertura de
Intereses y Deuda Neta / EBITDA.
Comentarios
• Importante nivel de caja que supera los US$1.100 millones.
• Balanceado calendario de deuda para los próximos años.
Resumen Financiero: Rentabilidad y Leverage
1,103
400
670 663
854
611
502
90
526
285
425
938
1
372
0
200
400
600
800
1.000
1.200
Cash 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Balance
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► Resumen por División de Negocios 9
► Q & A 31
► Hechos Relevantes del Trimestre 26
► Resumen Financiero 3
Agenda
US$ millones 3T 12 3T 11 Variación
Utilidad (58) 78 (136)
Resultado Operacional 25 120 (95)
Resultado No Operacional 67 (22) 90
Otros ingresos 129 63 66
Costos financieros (45) (47) 2
Diferencias de cambio (10) (30) 20
Otros (8) (9) 1
Impuestos (149) (16) (132)
EBITDA 190 263 (73)
10
Arauco – Estado de Resultados
• Efecto negativo generado por el alza en la tasa de impuesto, por US$129 millones
• Menor resultado operacional:
- menores ventas en los negocios de celulosa y paneles.
• Mayor Resultado no operacional:
- mayor revalorización de activos biológicos
- MMUS$25 recibidos por indemnizaciones de seguros asociados con la destrucción de la
planta de paneles en Nueva Aldea
- diferencias de cambio menos desfavorables
Resumen por División: Forestal - Celulosa
726 732
646
3Q 12 2Q 12 3Q 11
Ingresos Precio Volumen
Q o Q -3,2% -5,2% 2,8%
Y o Y -6,0% -18,8% 11,9%
11
Ingresos Celulosa (Millones de US$) Comentarios
• Q o Q: menores ingresos, producto de menores
precios.
• Y o Y: menores ingresos, explicados por
menores precios promedio, compensados en
parte por aumento de volúmenes.
Producción Celulosa (Miles de ton)
Resumen por División: Forestal - Celulosa
491 508 523
3Q 12 2Q 12 3Q 11
10
20
30
40
50
60
Softwood Hardwood
350
450
550
650
750
850
950
1050
1150
Series1 Series2
US$800 /ton
12
• Demanda mundial aumentó un 1,6% a octubre 2012
• Sobreoferta de productores europeos diluyéndose por alza de costo en
fletes.
• Alzas de precios para ambas fibras en noviembre.
• Se espera estabilidad en precios para los próximos meses.
• Gap de precios en alza. Hoy alcanza US$30/ton, aunque todavía bajo en
relación a niveles históricos.
• Complejo escenario en Europa por menor demanda en todo tipo de
papeles.
• Inventarios en niveles bajo los normales para softwood y sobre el
promedio histórico para hardwood
• Latinoamérica y Medio Oriente con buenos niveles de demanda, pero los
precios siguen la tendencia internacional
Precio Celulosa (US$ / ton) Inventarios (días de oferta)
Variaciones Demanda Mundial 10 Meses
Resumen por División: Forestal - Celulosa
US$770/ton
Outlook
40 ~US$30/ton
Destino Var. 12/11
Norteamérica (4,4%)
Europa Oeste (3,7%)
Europa Este (1,4%)
Latinoamérica 4,1%
Japon (9,7%)
China 16,2%
Otros en Asia/Africa 5,3%
Total 1,6%
29 Noviembre
27
Ingresos Precio Volumen
Q o Q 1,3% 0,9% 2,1%
Y o Y -12,2% -5,3% -6,1%
13
Ingresos Paneles (Millones de US$)
Producción Paneles (Miles de m3)
Comentarios • Q o Q: Precios relativamente estables y alza en
volúmenes.
• Y o Y: Volúmenes caen debido principalmente a la
destrucción en planta de plywood y cierre de planta en
Curitiba.
Outlook • MDF: dinamismo en demanda de mercados
latinoamericanos. Molduras de MDF con importantes
envíos a USA y Europa, en especial Rusia y Holanda.
• PBO: volúmenes adicionales provenientes de la nueva
planta Teno.
• Plywood: menores volúmenes por destrucción de planta
Nueva Aldea, la cual está reconstruyéndose,
acompañado de alza en precios.
• HB: Importante nivel de ventas a México.
Resumen por División: Forestal - Paneles
804732
766
3Q 12 2Q 12 3Q 11
304 300
346
3Q 12 2Q 12 3Q 11
Ingresos Precio Volumen
Q o Q 9,6% 5,8% 4,8%
Y o Y 0,7% -0,5% 2,4%
14
Producción Madera Aserrada (Miles m3)
Ingresos Madera Aserrada (Millones US$)
Comentarios • Q o Q: mayores ingresos, producto de mayores precios y
volúmenes
• Y o Y: mayores volúmenes
Outlook • Norteamérica muestra recuperación en mercado
inmobiliario.
• El inicio de construcción de casas en EE.UU. llegó en octubre
a 894.000 unidades.
• Buena demanda en EE.UU por remanufacturas y plywood
• Buenos niveles de demanda por madera para muebles y
construcción en China
Resumen por División: Forestal - Aserraderos
659 660 642
3Q 12 2Q 12 3Q 11
193176
191
3Q 12 2Q 12 3Q 11
M illones de pesos Chilenos 3T 12 3T 11 Variación
Utilidad 15.962 13.292 2.670
Resultado Operacional 48.565 36.941 11.624
Resultado No Operacional (20.823) (17.106) (3.718)
Costos financieros (15.537) (15.516) (21)
Otros gastos (8.230) (6.199) (2.030)
Diferencias de cambio 427 5.475 (5.049)
Otros 2.517 (866) 3.383
Impuestos (13.197) (6.237) (6.961)
EBITDA 60.653 55.185 5.468
16
COPEC – Estado de Resultados
• Aumento en la utilidad producto de un mayor resultado operacional
• Alza en el resultado operacional:
- mayores márgenes unitarios, en parte por el efecto de la revalorización de
inventarios y el costeo FIFO
- mayores ventas físicas en Colombia
• Caída en el resultado no operacional:
- diferencias de cambio menos favorables
- mayores otros gastos
Resumen por División: Combustibles - Copec
17
Venta Productos* y/y (Miles de m3) Outlook
• Márgenes con volatilidad producto de
fluctuaciones en precios de combustibles
• Liderazgo de Copec en estaciones de servicio
se mantiene debido al buen posicionamiento
de su red
Volúmenes Combustible* y/y (Miles m3) Comentarios
• Canal Industrial: volúmenes registran una
baja de 3,7%
• Estaciones de Servicio: aumento de 2,6%
en volúmenes.
* Datos incluyen sólo las operaciones de Copec en Chile.
Resumen por División: Combustibles - Copec
2.1932.172
3T 11 3T 12
-0,9%
Despachos mercado (miles m3) 3T 12 Variación
Gasolinas 2.838 3,9%
Kerosene 132 (11,0%)
P. Diesel 6.915 3,3%
Turbo 830 9,8%
P. Combustibles 1.163 (19,2%)
Total 11.878 0,9%
Variación Copec
2,9%
(13,5%)
5,3%
6,5%
(37,9%)
(0,9%)
18
Evolución particip. de mercado (%) Participación de mercado – septiembre 2012
• Participación de mercado estable en niveles de 58% - 60%
30
35
40
45
50
55
60
65
70
Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12
Copec58,7%
Petrobras12,4%
Shell13,1%
Terpel10,0%
Otros5,8%
Resumen por División: Combustibles - Copec
a
3T11 3T12
+2,1%
3T11 3T12
+5,2%
+5,7%
3T11 3T12
+6.5%
19
Proenergía – principales cifras
Colombia* Panamá* Ecuador*
a
a
* Ventas físicas de combustibles líquidos (miles de m3)
Resumen por División: Combustibles - Copec
1.267 145
116 1.349 153 119
M illones de pesos colombianos 3T 12 3T 11 Variación
Ventas 3.047.262 2.696.782 350.480
EBITDA 112.797 102.484 10.312
Resultado
Resultado controlador 21.772 (481) 22.253
Resultado no controlador 25.689 527 25.161
M illones de pesos Chilenos 3T 12 3T 11 Variación
Utilidad 9.858 10.582 (725)
Resultado Operacional 17.308 12.115 5.193
Resultado No Operacional 1.331 569 763
Otros ingresos por función 200 (167) 367
Ingresos financieros 598 352 246
Otros 533 384 149
Impuestos (7.356) (2.101) (5.255)
EBITDA 21.708 15.102 6.605
20
Abastible – Estado de Resultados
• La utilidad disminuyó debido al efecto del alza en la tasa de impuestos
• Resultado operacional aumenta por consolidación de IN
• Resultado no operacional se incrementa por un alza en ingresos financieros y otros ingresos
Resumen por División: Combustibles - Abastible
21
Volúmenes* Y o Y (miles de m3)
Comentarios
• Canal industrial/granel: aumentan las
ventas físicas en 0,7%
• Canal envasado: las ventas físicas
disminuyeron en 1,6%
Outlook
• Canal industrial/granel se está viendo favorecido
por recuperación de industrias particularmente
importantes para Abastible
• Se espera crecimiento de volúmenes en el canal
envasado en línea con la actividad económica del
país
• Menor disponibilidad de gas desde Argentina
• Desde septiembre comenzaron las operaciones en
la parte norte del país
Resumen por División: Combustibles - Abastible
120 119
3T 11 3T 12
-1,0%
* Datos incluyen sólo las operaciones de Abastible en Chile.
22
• La utilidad disminuye respecto al periodo anterior, debido principalmente al efecto del alza en
la tasa de impuesto
• Resultado operacional disminuye producto de menores volúmenes transportados
• Resultado no operacional estable
Sonacol – Estado de Resultados
Resumen por División: Combustibles - Sonacol
M illones de pesos Chilenos 3T 12 3T 11 Variación
Utilidad 1.176 5.621 (4.445)
Resultado Operacional 6.985 7.629 (644)
Resultado No Operacional (989) (598) (391)
Costos financieros (1.059) (904) (155)
Ingresos financieros 29 55 (26)
Otros gastos (16) (23) 6
Otros 57 274 (217)
Impuestos (4.820) (1.410) (3.410)
EBITDA 8.045 8.465 (420)
24
Otras inversiones - Utilidad trimestral
• Igemar: utilidad cae como consecuencia del efecto del alza en la tasa de impuestos y un menor resultado de
la coligada Corpesca
• Can-Can: utilidad disminuye por menor resultado operacional
• Corpesca: caída en la utilidad por un menor margen bruto, sumado al efecto del alza en la tasa de
impuestos
• Guacolda: aumento en la utilidad debido a un mejor resultado operacional y no operacional. Los resultados
también se vieron afectados por el efecto en la tasa de impuestos
• Metrogas: menor resultado consecuencia del efecto del alza en la tasa de impuestos, compensado con un
mejor resultado operacional.
Resumen por División: Otras Inversiones
US$ millones 3T 12 3T 11 Variación
Subsidiarias
Igemar -6,6 4,5 -11,1
Can-Can -0,5 1,0 -1,5
Asociadas
Corpesca -0,2 11,3 -11,5
Guacolda 12,2 11,6 0,6
Metrogas 28,4 39,9 -11,5
25
► Resumen por División de Negocios 9
► Q & A 31
► Hechos Relevantes del Trimestre 26
► Resumen Financiero 3
Agenda
26
• Arauco materializó la compra de Flakeboard, tras el cumplimiento total de las condiciones a las cuales
estaba sujeta esta operación
• Con esta adquisición, la capacidad instalada de Arauco en Norteamérica asciende a 2,9 millones de m3
• A principios de noviembre, Flakeboard refinanció su deuda financiera.
Arauco materializa compra de Flakeboard
Hechos Relevantes del Trimestre
OPA
27
Arauco avanza en reconstrucción de planta de paneles
Hechos Relevantes del Trimestre
• Con una inversión superior a US$165 millones se está levantando la nueva planta de terciados
en el complejo forestal e industrial Nueva Aldea, en reemplazo de la que resultó destruida en el
incendio de comienzos de año
• La planta tendrá una capacidad de 350 mil m3 anuales.
• Se estima que la planta inciará su puesta en marcha a fines de 2013
28
• El proyecto minero Diego de Almagro ingresó al Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA).
• El proyecto posee reservas de cobre y oro, y requerirá una inversión aproximada de US$475 millones
• El yacimiento tendría una vida útil de 13 años y su construcción comprendería un período de dos años
Can-Can ingresa a evaluación ambiental proyecto minero
Hechos Relevantes del Trimestre
29
• El 25 de octubre Guacolda suscribió un contrato de crédito para el financiamiento de su Unidad Nº 5
• La línea es por un monto de US$318 millones y tiene vencimiento a 15 años
• La operación fue suscrita con el Banco Itaú Chile y el Banco del Estado de Chile
• La compañía emitió además la orden ‘‘Final Notice to Proceed’’ a Mitsubishi para la construcción de dicha
unidad
Guacolda obtiene crédito para Unidad 5
Hechos Relevantes del Trimestre
30
Empresas Copec destacada en ranking de “Institutional Investor”
Hechos Relevantes del Trimestre
• La prestigiosa revista Institutional Investor publicó los resultados del ranking "The 2012 Latin
America Executive Team", resultando Empresas Copec premiada en todas las categorías.
• En la votación participaron más de 360 analistas ‘‘sell-side’’ y más de 40 instituciones financieras
• Con los siguientes resultados en su sector, Empresas Copec se ubicó en el primer lugar entre las
empresas chilenas que figuran en el ranking, considerando todos los sectores:
• Mejor Compañía de Investor Relations: 3er lugar
• Mejor CEO: 3er lugar
• Mejor CFO: 2do lugar
• Mejor Profesional de IR: 3er lugar
31
► Resumen por División de Negocios 9
► Q & A 31
► Hechos Relevantes del Trimestre 26
► Resumen Financiero 3
Agenda
33
Cristián Palacios Subgerente de Inversiones y Relaciones con Inversionistas [email protected]
Teléfono: (56-22) 461 70 42
Rodrigo Perera Analista de Finanzas [email protected]
Teléfono: (56-22) 461 70 65
IR - Información de Contacto
Rodrigo Huidobro Gerente de Administración y Finanzas [email protected]
Teléfono: (56-22) 461 70 61