presentatie jaarcijfers 2004 neways electronics international n.v. 1 maart 2005
TRANSCRIPT
Presentatie Jaarcijfers 2004
Neways Electronics International N.V.
1 maart 2005
Hoofdpunten 2004
EMS-markt vertoont licht herstel• Sterk toegenomen vraag vanuit de halfgeleiderindustrie• Voorzichtig aangetrokken vraag vanuit andere sectoren in het tweede halfjaar
Versneld rendementsherstel door sterk verbeterde concurrentiepositie• Omzetgroei 39%, waarvan autonoom 11%• Verliessituatie omgebogen naar winst• Sterke verbetering bedrijfsresultaat en nettoresultaat
Operationele progressie • Effecten van doorgevoerde kostenreducties en versterking commerciële positie zichtbaar• Laatste grote reorganisatie Neways Heerlen afgerond• Uitbesteding naar goedkopere productielanden uitgebreid; tweede productiefaciliteit in
Slowakije
Basis verstevigd voor verdere groei in de toekomst• Afbouw van niet – kernactiviteit; onderhoud en reparatie mobiele telefoons• Overname Stork Electronics; uitstekende fit met Neways
Positionering Neways
• Markt: - EMS (Electronic Manufacturing Services) - Kernmarkt Benelux / Duitsland
• Klanten: - Industriële / professionele markt
- B2B (OEM’s)
• Specialisatie: - Kleinere complexe / specialistische series- Ontwikkeling / productie / systeembouw
• Kerncompetentie: - Dichtbij de klant (Nederland / Duitsland)
- Hoge toegevoegde waarde / service- Lage productiekosten (Oost-Europa, China)
Overname Stork Electronics
• Stork Electronics medio 2004 overgenomen; naam gewijzigd in Neways
Advanced Applications (NAA)
• Versterkt positie Neways op gebied van value added engineering en
systeembouw
• Brengt krachtenbundeling op gebied van business development,
commercie en inkoop (synergievoordelen)
• Optimalere allocatie van PCB productie en systeembouw over de drie
vestigingen op industrieterrein Ekkersrijt in Son
• NAA heeft geen eigen productiefaciliteiten in lagelonenlanden -
uitbesteding kan snel worden omgeleid en op termijn worden uitgebreid
• Integratieproces direct na overname gestart
• Directe bijdrage in 2004 aan winst per aandeel van Neways
Kerncijfers 2004
EUR mln 2004 2003jaar H2 H1jaar
Netto-omzet 189,7 118,0 71,7136,5
Bedrijfsresultaat* 9,3 6,9 2,4-0,5
Bedrijfsresultaat 9,5 7,1 2,4-7,4
Netto operationeel resultaat* 4,5 3,5 1,0-1,7
Nettoresultaat 4,6 3,6 1,0-6,3
*) excl. bijzondere baten en lasten
220
102
202
114
155
78
136
69
190
72
0
50
100
150
200
250
2000 2001 2002 2003 2004
Netto-omzet Netto-omzet 1e halfjaar
Omzetontwikkeling EUR mln
Omzet per marktsegment
EUR mln 2004 % 2003 % 2002 %
Industrieel 63 33 64 47 59 38Halfgeleider 48 25 15 11 21 14Telecom 6 3 10 7 19 12Medisch 49 26 20 15 19 12Automotive 9 5 12 9 13 8Overige 15 8 15 11 24 16
Totaal 190 100 136 100 155 100
Toelichting resultatenrekening
• Brutomarge met 42% nagenoeg gelijk aan 2003, terwijl brutomarge NAA ruim onder 40% ligt.
• Personeelskosten hoger; – Stijging aantal medewerkers West-Europa 24%– Stijging aantal medewerkers Oost-Europa en China 14%
• Verdere kostenreductieprogramma’s doorgevoerd
• Bijzonder resultaat per saldo Eur 0,2 mln, bestaande uit eenmalige last in verband met afbouw onderhoud en reparatie mobiele telefoons en vrijval badwill
• Eenmalige hoge belastingdruk 44% door afwaardering actieve belasting latentie i.v.m. verlaging vpb-tarief (Eur 0,6 mln)
• Resulterend in nettowinst van EUR 4,6 miljoen (2003: EUR – 6,3 miljoen)
Financiële ratio’s Jaar H1 Jaar
2004 2004 2003
Bedrijfsresultaat* / omzet 4,9% 3,3% -0,4%
Bedrijfsresultaat / omzet 5,0% 3,3% -5,4%
Netto resultaat* / omzet 2,4% 1,4% -1,2%
Netto resultaat / omzet 2,4% 1,4% - 4,6%
Gem. aantal medewerkers (in FTE’s) 1.836 1.583 1.563
- waarvan Oost Europa en China 644 598 488
ROCE 23,2 8,4 -2,0
*) excl. bijzondere posten
Balans en cashflow
• Vanaf 1 januari: volledige consolidatie Q-nova en Neways Wuxi
• Financiering acquisitie Stork Electronics (EUR 13,3 mln):
- versterking eigen vermogen (uitgifte 760.000 aandelen a EUR 4,00)
- versterking garantievermogen (achtergestelde leningen EUR 3,0 miljoen)
- uitbreiding bestaande kredietfaciliteiten
• Vanaf 1 juli: consolidatie Stork Electronics
• Balansverlenging (+45%), mede door autonome groei
• Solvabiliteit 32,2% (ultimo 2003: 33,5%)
• Positieve netto cash flow EUR 9,2 mln (2003: EUR 5,2 mln), waarmee overname Stork Electronics voor een belangrijk deel is gefinancierd
• Toename schuldpositie 1,5 mln (exclusief Q-nova / Neways Wuxi)
Ontwikkeling voorraadpositie
Eur mln 31.12.04 31.12. 03 31.12.02
Vrije voorraad 1,7 2,3 4,1
Ordergebonden voorraad 32,2 20,2 24,4
Onderhanden werk 8,9 5,8 6,5
Totaal 42,8 28,3 35,0
Solvabiliteit(garantievermogen als % van totaal vermogen)
36,3
26,6
36,1 33,5 32,2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2000 2001 2002 2003 2004
Netto Cashflow EUR mln
-26-18,2
9,45,2
9,2
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
2000 2001 2002 2003 2004*
* 2004 exclusief financiering overname Stork Electronics
(Bank)schulden EUR mln
9,1
22,9
9,1
38,7
12,6
23,6
10,7
18,5
12,7
19,6
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
2000 2001 2002 2003 2004
langlopend achtergesteld langlopend overige/kortlopend
Gegevens per aandeel
(EUR) 2004 H1 2004 2003
Bedrijfsresultaat*) 1,09 0,31 -0,06
Bedrijfsresultaat 1,11 0,31 -0,95
Netto operationeel resultaat*) 0,53 0,13 -0,22
Nettoresultaat 0,54 0,13 -0,81
Eigen vermogen 2,39 1,83 1,69
Aantal uitstaande aandelen (x 1.000 per ultimo) 8.526 7.766 7.766
*) excl. bijzondere baten en lasten
Ontwikkelingen na balansdatum
Nieuwe kredietovereenkomst
• Verruiming kortlopende kredietfaciliteit
• Normale commerciële tariefstelling / risico-opslag vervallen
• Verpanding aandelen vervallen
• Vergroot speelruimte voor invulling strategie en groei
Overgang naar IFRS
• Rapportage vanaf 2005 (eerste keer bij publicatie halfjaarcijfers)
• Geen materieel effect op resultatenrekening
• Lager (EUR 2,0 miljoen) garantievermogen
• Afwaardering voorraden met EUR 1,4 mln
• Voorziening Pensioenen en Prepensioenen neemt toe met EUR 0,7 miljoen, op basis van het “defined benefit plan”
• Solvabiliteit op basis van IFRS per 1 januari 2004: ruim 30% (volgens Nederlandse waarderingsgrondslagen: 33,5%)
• Solvabiliteit op basis van IFRS per 1 januari 2005: ruim 30% (volgens Nederlandse waarderingsgrondslagen: 32,2%)
Overgang naar loodvrij produceren
• EU-bepaling per 1 juli 2006: alle electronische apparatuur loodvrij op de markt
• Revolutionaire verandering in wijze van produceren raakt de hele bedrijfstak
• Voorbereidingen voor overgang naar loodvrij solderen in 2006 in volle gang
• Eerste Neways werkmaatschappij (Neunkirchen) begin 2005 reeds over
• Innovatieprijs voor uniek proces “Green Solutions”, samen met Mat-Tec ontwikkeld
• Kansen voor Neways: uitbesteding problematiek van loodvrij produceren door klanten
Markt trends
• Toename outsourcing door OEM’s
• Toenemende vraag naar life cycle management
• Internationale ontwikkeling OEM’s
• Flexibiliteit versus efficiency en kostenverlaging
• Meer productie in lagelonenlanden (Oost-Europa en China)
• Toenemende transparantie door moderne communicatiemiddelen
• Opkomst Chinese en Aziatische concurrentie
• SMOI (Supplier Managed Owned Inventory)
Strategie
• Strategie gericht op groei
• Ontwikkeling en systeembouw verder versterken
• Uitbouw Electronic Mechanical Repair (EMR) activiteiten
• Versterking strategische positie in Duitsland
• Afslanking versus instandhouding capaciteit
• Meer uitbesteden van productie naar Oost-Europa en China (eigen faciliteiten)
Verwachtingen 2005 • Door teruglopende vraag vanuit de halfgeleiderindustrie is de
orderportefeuille enigszins afgenomen
• Eerste twee maanden winstgevend
• Kort zicht op ontwikkelingen in EMS-markt houdt aan
• Maar: – Concurrentiepositie sterk verbeterd en meer klantgerichte
benadering sluit goed aan bij huidige eisen en wensen van de markt
– Belangrijke integratieproces van NAA verloopt voorspoedig
– Neways staat er aan het begin van 2005 als bedrijf weer veel beter voor