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Informe Anual 2011

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Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.Av. Revolución 780 Módulo 2, Col. San Juan, C.P. 03730, México, D.F.Tel. +52 (55) 5270 9313 Fax. +52 (55) 5270 9302

PRINCIPIOS BÁSICOS

A MÉXICOQue nuestras actividades contribuyan a su progreso. A NUESTROS CLIENTESProporcionarles el mejor servicio y mercancía debuena calidad al mejor precio. A LOS INTEGRANTES DE NUESTRA EMPRESAQue obtengan los beneficios que de ella esperanen un ambiente de cordialidad, armonía y desarrollo. A NUESTROS PROVEEDORESOfrecemos y esperamos una relación basadaen la equidad, respeto y honestidad para quenuestros clientes obtengan los mejores beneficios. A NUESTROS ACCIONISTASProporcionarles el mejor retorno, crecimiento y seguridad a su inversión.

NUESTRO PROPÓSITOQue la empresa logre sus objetivos y su continuidad.

INFO

RM

E A

NU

AL

20

11

Metropolitana

Centro

Noroeste

Sureste

Resto del país

1 Incluye los formatos de Sumesa, Alprecio, City Market y Fresko.2 Incluye los formatos de Restaurantes California y Beer Factory, el área de ventas corresponde a número de asientos.3 Las cifras de Costco de México se incluyen para fines informativos. Las ventas se muestran al 50%.

ComercialMexicana

Otros

Mega

Supermercados1

BodegaComercial Mexicana

Restaurantes2

Costco3

Total CCM

Total CCMcon Costco

11,742,565

15,677,048

22,637,977

2,020,536

6,390,384

122,527

7,213

13,190

1,626

4,311

870

40,595

10,062

59,452,625

Ventas UnidadesEmpleados

861,588

319,873

706,253

23,481

218,987

-

1,624,878

356,284

Área deVentas(m2)

17,169 3,323

55,000

3,500

60,000

8,100

20,000

-

Productos

-

68,514

111,197

16,416

49,821

-

300,415

46,463

Clientes(miles)

8,004

3,443,081

7,602,035

252,747

2,357,159

-

17,490,027

3,835,005

Área deVentas(pies2)

-

43,775,577 30,5331,268,594 253,95213,655,022

1

ComercialMexicana

Total CCMcon Costco

Centros dedistribución

Beer Factory

RestaurantesCalifornia

Fresko

Alprecio

Mega

Sumesa


Costco

City Market

22 34 11

-

14 1

-

17 24 10 2 -

27 14 1

- --

- --

11 1

3 3

- -- - 3

6

1 - - - -

35 26 3 5

5

130 116 30 26 4

- -

Total CCM 124 103 24 22 1

13 6 4 3

-

1 - - -

Metropolitana Centro Sureste Resto del paísNoroeste

2 2

53

82

22

42

-

306

32

75

274

INFORMACIÓN A LOS ACCIONISTAS

ASAMbLEA ANUAL

La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. se realizó el 27 de abril de 2012, a las 16:30 horas, en el salón Veracruz del Hotel Four Seasons, ubicado en Paseo de la Reforma número 500, Colonia Juárez, México, D.F.

ACCIONES REgISTRAdAS

Las acciones representativas del capital social de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con la clave de pizarra COMERCI.

INFORMACIÓN CORpORATIvA

Para información adicional o financiera de la Compañía o de las resoluciones acordadasen la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, favor de comunicarse con Rogelio Garzao Jonathan Rangel del Departamento de Finanzas de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B.de C.V.ubicado en Avenida Revolución 780 Módulo 2, Colonia San Juan, C.P. 03730,México D.F. Tel. (52) 55 5270 9313 y fax (52) 55 5270 9302

Auditores IndependientesPriceWaterhouseCoopers, S.C.Mariano Escobedo 573Colonia Rincón del BosqueC.P. 011580, México D.F.

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Este informe está hecho en papel reciclado.

INFORMACIÓN GENERAL CCM 2011

DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE UNIDADES 2011

Índice

Informe sobre las operaciones y actividades en las que intervino el Consejo de Administración 3Resúmen información financiera y operativa 5Informe del Director General del Grupo 6Opinión del Consejo De Administración, respecto del Informe del Director General, correspondiente al año 2011 9Informe del Consejo de Administración en términos del artículo 172 inciso b) de la Ley de Sociedades Mercantiles 10Informe del Comité de Auditoría 15Informe del Comité de Prácticas Societarias 17

Estados Financieros Consolidados 19 Dictamen de los Auditores Independientes 21 Balances generales 22 Estados consolidados de resultados 24 Estado consolidado de flujos de efectivo 25 Estados consolidados de variaciones en el capital contable 26 Notas sobre los estados financieros 28

Consejo de Administración y Comités 56

informe Anual 2011 / controladora comercial Mexicana

Controladora ComerCial mexiCana 3

inFORMe SOBRe LAS OPeRAciOneS Y AcTiVidAdeS en LAS QUe inTeRVinO eL cOnSeJO de AdMiniSTRAciÓn, dURAnTe eL eJeRciciO SOciAL cORReSPOndienTe AL AÑO 2011

México, D.F., a 10 de abril de 2012

A la Asamblea General de Accionistas decontroladora comercial Mexicana, S.A.B. de c.V.P r e s e n t e.

Señoras y señores accionistas:

En términos del artículo 28 fracción IV inciso e) de la Ley del Mercado de Valores, a través del presente documento se informa que durante el periodo que va del 1° de enero al 31 de diciembre de 2011, el Consejo de Administración en pleno, celebró diversas sesiones en las que se ejercieron las facultades contempladas en la cláusula Vigésimo Segunda de los estatutos sociales de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V., además de las actividades realizadas por los diferentes Comités que se tienen integrados como parte del mismo. Lo tratado en ellas, consta en las actas cuya redacción ha sido aprobada por los consejeros, y se llevaron a cabo en las siguientes fechas:

El año que concluye al 31 de diciembre de 2011 fue un año donde volvimos a retomar el enfoque en el negocio. Este ciclo se caracterizó por los buenos resultados operativos, por la favorable evolución financiera de todos los segmentos de negocio y el reconocimiento de la contribución social realizada por nuestras empresas.

En lo que se refiere a los resultados operativos durante el ejercicio nos enfocamos en el cumplimiento de dos objetivos: incrementar la rentabilidad de nuestras tiendas y restaurantes, y retomar el crecimiento de la empresa. Me es grato informar que obtuvimos resultados satisfactorios en ambos. En lo que se refiere al primero incrementamos las ventas un 4.9%, esto fue posible gracias a un incremento en la productividad por metro cuadrado durante el año. Se logro incrementar la utilidad de operación un 6.4%, que fue un crecimiento mayor al de las ventas, lo cual implicó una mejora en los márgenes brutos y haber mantenido los gastos operativos al mismo nivel que el año anterior.

En lo que respecta a los resultados por los segmentos de negocio se destaca lo siguiente:

• La división de Tiendas Comercial Mexicana S.A. de C.V. obtuvo un crecimiento de ventas mismas tiendas de 4.9%, arriba del índice del sector de autoservicios publicados por la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) que presentó un crecimiento de 3.2% en el año. Destacaron los resultados de los formatos de supermercado City Market y Fresko con crecimientos por arriba de la media. Durante el año abrimos tres tiendas Megas e inauguramos nuestra tercera tienda City Market. Adicionalmente, se remodeló una tienda Mega en la Ciudad de México, la cual cuenta con un nuevo diseño interior que nos va a permitir cubrir las necesidades de nuestros clientes en el futuro.

• En la división de Restaurantes destaca nuevamente el desempeño de nuestro formato Beer Factory, que durante el año abrió dos sucursales, una de ellas en el estado de Jalisco, comenzando así su expansión al interior de la república. La división de Restaurantes en su conjunto obtuvo no sólo un crecimiento en ventas de 5.7% sino un crecimiento en flujo operativo de 66%.

25 de enero de 2011

22 de febrero de 2011

26 de abril de 2011

26 de julio de 2011

25 de octubre de 2011

4 INFORME ANuAL 2011

• La división de club de precios de Costco de México, reportó una vez más excelentes resultados al obtener un crecimiento de ventas mismas tiendas de 12.1%. Dicho formato reafirmó su propuesta de valor a consumidores, con lo cual incrementó también el número de membresías.

• Dentro de la división inmobiliaria se hizo un esfuerzo en elevar la calidad de los arrendatarios y en ocupar al máximo la capacidad instalada, adicionalmente se inicio un proceso importante de mantenimiento a los mismos.

En lo que respecta a la situación de la deuda de la empresa, durante el año realizamos prepagos de deuda con excedentes de caja por un total de $1,361 millones de pesos, esto es adicional a los pagos obligatorios programados que se establecen en los acuerdos de reestructura. De tal modo la deuda al 31 de diciembre de 2011 finalizó en $19,032 millones de pesos.

Me es grato informar que durante 2011 publicamos nuestro primer informe de responsabilidad social y sustentabilidad correspondiente al ejercicio 2010. Durante 2011 continuamos impulsando las actividades del programa “Viva la Tierra” y proyectos sociales de “Fundación Comercial Mexicana”; destacan los resultados obtenidos por el proyecto de recuperación de materiales orgánicos y eléctricos para su reciclaje y reincorporación a nuevas cadenas de valor. Este esfuerzo se reconoció por la Bolsa Mexicana de Valores que incluyó a Controladora Comercial Mexicana como una de las 23 emisoras que integran el nuevo índice IPC sustentable.

Quiero agradecer en forma especial a nuestros clientes que nos favorecieron con su preferencia, a nuestros colaboradores que día con día hacen posible la realización de nuestra misión como empresa, y a nuestros proveedores que colaboran como aliados comerciales y estratégicos. Finalmente, reitero nuestro compromiso con estos y otros grupos de interés de la compañía, ya que como lo hemos establecido en los principios básicos que nos guían, nuestro quehacer cotidiano se fundamenta en la contribución al progreso de estos.

Guillermo González novaPresidente del Consejo de Administración deControladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.


ReSUMen inFORMAciÓn FinAncieRA Y OPeRATiVACifras en miles de pesos en base a NIFs

2011 2010 2009estado de resultados Ventas netas 43,775,577 41,727,613 42,157,813 Costo de ventas 33,586,361 32,065,417 32,836,793 Gastos de operación 7,663,895 7,288,482 7,099,922 Depreciación y amortización 1,079,126 1,065,211 1,020,113 Utilidad de operación 2,525,321 2,373,714 2,221,098 Resultado integral de financiamiento (RIF) (1,930,544) (730,838) (1,418,436) Intereses pagados 1,652,515 673,430 1,639,195 Otros gastos financieros - (356,381) - Intereses ganados 90,890 234,921 53,149 (Pérdida) utilidad en cambios – neto (368,919) 64,052 167,609 Resultados por posición monetaria - - - Otros gastos – Neto (160,439) (734,976) (871,467) Participación en los resultados de Costco México 579,180 558,687 482,065 Utilidad (perdida) antes de impuestos 1,013,518 1,466,587 413,260 Impuestos a la utilidad 130,310 422,204 51,748 Participación no controladora 16,274 16,012 16,908 Utilidad (pérdida) neta 866,934 1,028,371 344,604 Flujo de efectivo operativo 3,604,447 3,438,925 3,241,211 Flujo de efectivo operativo / Ventas 8.2% 8.2% 7.3% Flujo de efectivo operativo / Interés pagado 2.2 5.1 2.5 Margen operativo % 5.8% 5.6% 5.1% Número de acciones promedio (miles) 1,086,000 1,086,000 1,085,761 *(Pérdida)utilidad por acción 0.8 0.9 0.4 *Precio por acción al final del periodo 23.2 15.12 10.99 *Precio máximo/mínimo 23.20/15.51 16.21/9.62 11.85/2.5 *Dividendo por acción - - - Balance Efectivo y equivalentes de efectivo 2,786,761 1,707,689 2,038,024 Otros activos 4,003,704 4,327,560 8,277,010 Inventarios 5,378,665 5,178,120 5,199,052 Inmuebles, equipo y mejoras 25,382,737 26,292,968 27,280,943 Inversión en Costco México 6,520,296 5,941,116 5,382,429 total activo 44,072,163 43,447,453 48,177,458 Proveedores 6,952,273 6,045,328 5,455,257 Otros pasivos 1,853,162 2,016,965 3,431,986 Pasivos con costo de corto plazo 1,301,569 162,898 11,897,558 Provisión prudencial - - 13,083,244 Pasivos a largo plazo 17,912,288 20,033,374 154,161 total Pasivo 28,019,292 28,258,565 34,022,206 Participación no controladora 149,181 152,132 146,867 Participación controladora 15,903,690 15,036,756 14,008,385 total Pasivo y Capital Contable 44,072,163 43,447,453 48,177,458 datos de Productividad Ventas comida 66.7% 74.6% 75.2% Ventas no-comida 33.3% 25.4% 24.8% *Ventas por m2 33,828 31,952 32,351 Ventas por empleado operativo de tiendas 1,629 1,592 1,638 Rotación promedio de inventarios 58.0 56.6 58.4 Rotación promedio de proveedores 59.9 59.3 55.2 datos operativos Tiendas al final del periodo 199 200 199 Área de ventas en m2 1,268,594 1,280,426 1,278,271 Restaurantes al final del periodo 75 74 73 Asientos 17,169 16,915 16,697 Empleados totales 30,533 29,666 29,640 Empleados operativos tiendas 26,340 25,701 25,246 Clientes (miles) 253,952 256,287 258,009

* Pesos


inFORMe deL diRecTOR GeneRAL deL GRUPO

México D.F., a 10 de abril de 2012

Consejo de Administracióncontroladora comercial Mexicana, S.A.B. de c.V.P r e s e n t e.

Estimados miembros del Consejo de Administración:

En cumplimiento con lo dispuesto en los Artículos 44 fracción XI de la Ley del Mercado de Valores y 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, someto a su aprobación el presente informe, referente a la marcha de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. (“CCM”) durante el ejercicio social terminado el 31 de diciembre de 2011. Este incluye una explicación de los eventos relevantes ocurridos durante dicho año, señala las acciones más importantes del periodo y hace referencia a los principales proyectos existentes y sobre las principales políticas seguidas por la administración a mi cargo.

Este año a diferencia de los anteriores, CCM cambió la metodología para consolidar los resultados de Costco de México en sus estados financieros, del método de consolidación proporcional, que se venía utilizando en años anteriores, al método de participación; por lo que los resultados presentados de CCM reflejan la operación de Tiendas Comercial Mexicana, Restaurantes California y nuestra área inmobiliaria, y en los resultados netos se suma el 50% de nuestra participación en Costco de México. Este cambio se debe a algunos compromisos finales como consecuencia de los términos relativos a las garantías establecidas en la reestructura financiera, así como uniformidad para el cálculo de las limitaciones financieras de la nueva deuda y una medida anticipada de integración paulatina a las normas de información financiera IFRS.

Durante 2011 continuó la recuperación económica gradual en la economía mexicana, con un crecimiento en el PIB real de 3.9%, impulsado principalmente por el crecimiento de los sectores industrial y de servicios. La inflación del consumidor fue de 3.8% en el año, un nivel inferior al de 2010; no obstante se observó presión en los precios de energéticos, el precio de la mezcla mexicana se incrementó casi un 40% en 2011. Continuó la recuperación del empleo, la tasa de desempleo fue 4.5% en diciembre 2011, su nivel más bajo en los últimos tres años. Las tasas de interés no presentaron grandes variaciones, una TIIE a 90 días en niveles de 4.80% anual. Este entorno de estabilidad permitió que el sector comercio del PIB creciera en un 6.9% anual.

Este año que acaba de terminar, es el primero de una nueva etapa de la empresa, con un alto nivel de apalancamiento; lo que nos obliga a tener especial cuidado en la rentabilidad del negocio y retomar el crecimiento de la empresa.

Con respecto al primer objetivo, buscamos mantener la generación de efectivo en el negocio, esto con ánimo de amortizar deuda y reiniciar el crecimiento de la empresa. En 2011 la empresa incrementó la utilidad de operación un 6.4%. Esto se logró gracias a un crecimiento en ventas mismas unidades por arriba de la competencia, se retomaron con proveedores los términos comerciales habituales y la distribución de productos, se tuvo un desempeño operativo eficiente en logística y control de mermas, lo cual impactó en forma positiva en el costo de ventas. Se tuvieron reducciones en gastos generales y se logró disminuir el consumo de energía eléctrica. Adicionalmente logramos incrementar un 6% la venta por metro cuadrado, para lo cual se tomó la decisión de cerrar tres tiendas Megas y una Bodega Comercial Mexicana, además del cierre de un Restaurante California. Estos cierres no afectaron la generación del flujo operativo y formaron parte del plan de la empresa para cerrar unidades poco rentables.

Las cifras del periodo muestran resultados positivos. Las ventas totales alcanzaron $43,776 millones de pesos, con un incremento de 4.9%, con relación a 2010. Las ventas a tiendas iguales también fueron de 4.9%, por arriba del índice del sector


de autoservicios publicados por la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) que presentó un crecimiento de 3.2% en el año. Dicho incremento se presentó a pesar de un entorno competitivo, altamente orientado a precios y un continuo crecimiento de nuevas unidades. La compañía mantuvo una política de precios más agresiva durante el año y las ventas se vieron beneficiadas por campañas publicitarias como “Pagas menos y te llevas algo más”, “Julio Regalado”, y “Miércoles de Plaza” que impulsaron el crecimiento a pesar de una reducción neta en el piso de ventas de 0.9%. Además, se terminó de regularizar el surtido de líneas generales, lo cual tuvo un impacto muy favorable en las ventas de dicha categoría de productos.

Nuestro margen bruto tuvo una mejora de 10 puntos base contra 2010. A pesar de una política más competitiva en precios, la empresa continuó recuperando condiciones comerciales con proveedores, obtuvo mejoras en el control de mermas e incrementó las eficiencias en sus Centros de Distribución. Nuestros gastos operativos como porcentaje de las ventas se mantuvieron a un nivel igual al de 2010; sin embargo, sí hubo cambios en su integración: incrementamos gastos controlables tales como publicidad, mantenimiento, capacitación y contratación de personal, esto acorde al plan de la empresa de fortalecer su nivel de servicio en tienda y por otro lado, se redujeron gastos como sistemas, depreciación, seguros y gastos menores.

La utilidad operativa se incrementó en 6.4% comparada contra el año anterior y el flujo de efectivo operativo como porcentaje de las ventas se mantuvo al mismo nivel que en 2010 un 8.2% de las ventas, para alcanzar más de $3,600 millones de pesos.

En 2011 el resultado integral de financiamiento (RIF) representó un gasto de $1,931 millones de pesos que se explica por intereses netos de $1,562 y pérdidas registradas por variación en el tipo de cambio, que sumaron $369 millones. Dichas pérdidas por tipo de cambio no tienen efecto en el flujo de efectivo de la empresa, ya que se generaron por la deuda por EuA$224 millones de dólares con vencimiento en 2018.

La utilidad neta consolidada de 2011 fue de $867 millones de pesos y el capital contable mayoritario aumentó 5.7% al pasar de $15,189 millones de pesos en 2010 a $16,053 millones en 2011.

En 2011 utilizamos parte del flujo operativo generado para reducir el nivel de apalancamiento, se redujeron en forma neta casi $1,000 millones de pesos, al pasar de $20,029 millones a $19,032 millones al cierre del periodo. La expectativa de la empresa es continuar reduciendo su nivel de deuda durante 2012, para lo cual dispondrá; i) de una parte de la caja al cierre de 2011, ii) parte del flujo operativo que se generara en 2012, iii) de la venta de algunos activos acordados para amortizar deuda y iv) de algún ingreso extraordinario.

En relación al segundo objetivo del ciclo anual abrimos tres tiendas Megas, dos Restaurantes Beer Factory e inauguramos nuestra tercera tienda City Market. Invertimos $919 millones de pesos en proyectos de inversión de capital, casi el doble que en 2010. Se remodeló una tienda Mega en la Ciudad de México, la cual cuenta con un nuevo diseño de tienda que le da mayor importancia a las áreas de perecederos y las líneas generales se montaron como departamentos, buscando competir con las tiendas especializadas.

Este año los resultados de nuestra subsidiaria Costco de México fueron nuevamente satisfactorios, con un crecimiento en ventas a tiendas iguales del 12%, lo que confirma la preferencia de nuestros clientes hacia este formato. Obtuvo un crecimiento en su utilidad de operación del 33%. No obstante, su utilidad neta de 2011 creció un 3.7%. La utilidad neta se vio afectada en el último trimestre por el pago de un requerimiento de impuestos extraordinarios, éste no será un egreso recurrente. Considerando nuestra participación en esta empresa se reconoció el equivalente por nuestro 50% equivalente a la cantidad de $579 millones que fue lo que se consolido. Durante el año, Costco realizó inversiones de capital por un monto de casi $300 millones, enfocados a la remodelación de tiendas existentes; sin embargo, al igual que CCM, Costco de México retomará mayores inversiones para abrir nuevas unidades a partir de 2012.

En lo que respecta a prácticas de sustentabilidad tengo el agrado de informar que durante 2011 publicamos nuestro primer informe de responsabilidad social y sustentabilidad correspondiente al ejercicio 2010. En este primer informe dimos a conocer en forma más detallada nuestras actividades en materia ambiental, gobierno corporativo y responsabilidad social, que


involucra a diversos grupos de interés. Durante 2011 continuamos impulsando las actividades del programa “Viva la Tierra” y proyectos sociales de “Fundación Comercial Mexicana”; destacan los resultados obtenidos por el proyecto de recuperación de materiales orgánicos y eléctricos para su reciclaje y reincorporación a nuevas cadenas de valor. Como lo hicimos el año anterior y con el fin de mantener informados a todos los inversionistas, este año también publicaremos un informe de responsabilidad social y sustentabilidad.

Como resultados de estas prácticas me es grato comentar que durante 2011 la Bolsa Mexicana de Valores incluyó a Controladora Comercial Mexicana como una de las 23 emisoras que integran el nuevo índice IPC sustentable, para lo cual dos instituciones externas realizaron una evaluación exhaustiva del grado de adopción de prácticas ambientales, responsabilidad social y gobierno corporativo. De esta evaluación, nuestra empresa resultó por arriba de las prácticas de otras empresas que fueron evaluadas a nivel mundial y fue seleccionada para formar el índice IPC sustentable.

Autoricé la emisión de los Estados Financieros Consolidados de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V., que se anexan al presente informe y que someto a su consideración, para que en caso de contar con su aprobación, puedan posteriormente y cuando así lo consideren pertinente, ser presentados a la Asamblea General de Accionistas de la Sociedad.

Atentamente,

carlos González ZabaleguiDirector General del GrupoControladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.


OPiniÓn deL cOnSeJO de AdMiniSTRAciÓn, ReSPecTO deL inFORMe deL diRecTOR GeneRAL, cORReSPOndienTe AL AÑO 2011

México, D.F., a 10 de abril de 2012.

A la Asamblea General de Accionistas decontroladora comercial Mexicana, S.A.B. de c.V.P r e s e n t e.


En cumplimiento a lo previsto en el artículo 28 fracción IV inciso c) de la Ley del Mercado de Valores y la cláusula Vigésimo Segunda de los estatutos sociales de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. (la “Sociedad”), se hace constar que el Consejo de Administración, en esta fecha acordó emitir ésta opinión, en la que APRuEBA el informe del Director General y los estados financieros de la Sociedad ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2011, para que acompañados del dictamen del auditor externo, sean presentados ante la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que se celebrará el 27 de abril de 2012.

Para llegar a la citada conclusión, los consejeros se apoyaron, entre otros elementos, en el dictamen favorable del auditor externo, del cual destaca el segundo párrafo que habla sobre la finalización del proceso de reestructura de la deuda de la empresa; así como en los comentarios realizados por el Comité de Auditoria que es parte del Consejo de Administración, en el cual se expresa que las políticas y los criterios contables y de información seguidos por la Sociedad son adecuados y suficientes, y se considera que han sido aplicados consistentemente en la elaboración de la información presentada por el Director General. Por lo anterior, el Consejo de Administración opina que la información presentada por el Director General respecto del citado ejercicio, refleja razonablemente la situación financiera de la Sociedad y sus subsidiarias, así como los resultados de sus operaciones.



inFORMe deL cOnSeJO de AdMiniSTRAciÓn en TÉRMinOS deL ARTÍcULO 172 inciSO B) de LA LeY GeneRAL de SOciedAdeS MeRcAnTiLeS.

México, D.F., a 10 de abril de 2012

A la Asamblea General de Accionistas de controladora comercial Mexicana, S.A.B. de c.V.P r e s e n t e.


En cumplimiento a lo dispuesto por el Artículo 28, fracción IV, inciso d), de la Ley del Mercado de Valores, en el presente documento se describen las principales políticas y criterios contables y de información seguidos en la preparación de la información financiera de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. (la “Sociedad”), por el ejercicio social terminado el 31 de diciembre de 2011, como lo indica el Artículo 172, inciso b) de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

Las políticas contables que sigue la Sociedad cumplen con las Normas de Información Financieras aplicables en México (“NIF”), las cuales requieren que la administración efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se consideren adecuadas en las circunstancias, por lo que es de importancia que la descripción que se realiza en este documento, se complemente con la lectura de las notas que se encuentran en el cuaderno al que se anexa el Dictamen del Auditor Externo,

Este año a diferencia de los anteriores, CCM cambió la metodología para consolidar los resultados de Costco de México en sus estados financieros, del método de consolidación proporcional, que se venía utilizando en años anteriores, al método de participación; por lo que los resultados presentados de CCM reflejan la operación de Tiendas Comercial Mexicana, Restaurantes California y nuestra área inmobiliaria y en los resultados netos sólo se suma el 50% de nuestra participación en Costco de México. Este cambio se menciona en el punto a) siguiente.

Las principales políticas contables aplicadas son las siguientes:

a. Consolidación - Los estados financieros consolidados incluyen a CCM y a todas las compañías subsidiarias controladas por ésta. Todos los saldos y transacciones de importancia realizadas entre las compañías consolidadas han sido eliminados para efectos de la consolidación. La consolidación se efectuó con base en estados financieros dictaminados de las subsidiarias.

La inversión de CCM en Costco de México, S. A. de C. V. (Costco México), en asociación conjunta con Costco Wholesale Corporation, cumplía el criterio de control conjunto mencionado en la NIC-31. CCM participa en el 50% del capital contable de Costco México. En consecuencia, hasta 2010 CCM consolidó su inversión en Costco México de acuerdo con el método de consolidación proporcional de acuerdo con lo que se describe en la Nota 5.

b. Efectivo y equivalentes de efectivo - Los equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras y otros similares con vencimiento original menor a tres meses, con riesgos de poca importancia por cambios en su valuación, los cuales se expresan a su costo histórico más intereses devengados que no exceden a su valor de mercado. Los rendimientos correspondientes se registran en los resultados del año. Los depósitos bancarios incluyen el monto de los vouchers de tarjetas bancarias pendientes de ser depositados por las instituciones bancarias a la Compañía.

c. Inversiones en valores y otros contratos - Incluyen títulos de deuda, y se clasifican de acuerdo con la intención

que le asigne la Administración al momento de invertir en éstos, y se valúan como sigue:


Los instrumentos financieros con fines de negociación y los disponibles para su venta se valúan a su valor razonable, el cual se asemeja a su valor de mercado. El valor razonable es la cantidad por la que puede intercambiarse estas inversiones entre partes interesadas y dispuestas en una transacción en libre competencia.

Los instrumentos financieros de deuda conservados a su vencimiento se valúan a su costo de adquisición reducido por la amortización de las primas o descuentos relacionados con la adquisición de dicho instrumento y son amortizados durante la vida de la inversión, incrementado por la amortización de los descuentos. En caso de existir una pérdida por deterioro, ésta se reconoce en los resultados del periodo.

d. Inventarios y costo de ventas - El inventario de mercancías se determina mediante el método de detallistas. De acuerdo con este método, el inventario es segregado en departamentos de mercancías que tienen características similares y se valúan a su precio de venta. A partir de este valor se determinan los inventarios a su precio de costo aplicando factores de costo específicos para cada departamento de mercancías. Los factores de costo, representan el costo promedio de cada departamento basado en el inventario inicial y las compras del periodo. La metodología utilizada por la Compañía en la aplicación del método de detallistas es consistente para todos los periodos presentados. El inventario se valúa a su costo o a su valor neto de realización, el menor. El valor neto de realización corresponde al precio de venta estimado en el curso normal del negocio menos los costos de disposición. La Compañía determina una estimación para inventario de lento movimiento con base en los artículos sin movimiento de venta durante los últimos tres meses reducido por el monto del inventario sobre el cual se tiene planes de desplazamiento. La experiencia histórica demuestra que la estimación calculada por este método ha sido suficiente para absorber cualquier posible pérdida por este concepto.

Los anticipos a proveedores son reconocidos como parte del rubro de inventarios cuando los riesgos y beneficios de este último han sido transferidos a la Compañía. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el monto de las mercancías en tránsito ascendió a $293,470 y $289,852, respectivamente.

La estimación para faltantes de inventario y merma se registra reduciendo el valor del inventario y se calcula sobre el 2% a las ventas netas de la Compañía. Los valores así determinados son ajustados periódicamente de conformidad con los resultados obtenidos en la toma física de inventarios. La Compañía ha implementado programas de prevención de pérdidas y procedimientos de control con la finalidad de minimizar los faltantes y la merma. La experiencia histórica de la Compañía demuestra que la estimación calculada por este método ha sido suficiente para absorber cualquier posible pérdida por este concepto.

e. Pagos anticipados - A partir del 1 de enero de 2011 los pagos anticipados representan aquellas erogaciones efectuadas por la Compañía en donde no han sido transferidos los beneficios y riesgos inherentes a los bienes que está por adquirir o a los servicios que está por recibir. Los pagos anticipados se registran a su costo y se presentan en el balance general como activos circulantes o no circulantes, dependiendo del rubro de la partida de destino. una vez recibidos los bienes y/o servicios, relativos a los pagos anticipados, éstos deben reconocerse como un activo o como un gasto en el estado de resultados del periodo, respectivamente. Cuando los pagos anticipados pierden su capacidad para generar beneficios económicos futuros, el importe que se considera no recuperable se reconoce en el estado de resultados del periodo en que esto suceda. Hasta el 31 de diciembre de 2010 los pagos anticipados representaban erogaciones por servicios que se recibirían o por bienes que se consumirían en el uso exclusivo del negocio. Véase Nota 9.

f. Inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados y propios - Se expresan como sigue: i) adquisiciones realizadas a partir del 1 de enero de 2008, a su costo de adquisición, y ii) adquisiciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007, a sus valores actualizados, determinados mediante la aplicación a sus costos de adquisición de factores derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) hasta el 31 de diciembre de 2007.

El costo de adquisición de los inmuebles y equipo que requieren de un periodo sustancial para estar en condiciones para su uso, incluye: el costo de adquisición y la capitalización del RIF devengado en dicho periodo, y atribuible a su adquisición. Los valores así determinados no exceden a su valor de recuperación. Durante 2011 y 2010 la Compañía no capitalizó RIF dentro del valor de los activos al no contar con activos calificables o financiamientos destinados a la compra o construcción de activos.


El costo de adquisición de los inmuebles, equipo y mejoras a locales propios se deprecian de manera sistemática utilizando el método de línea recta (debido a que la declinación en el servicio potencial de estos activos es uniforme en el paso del tiempo), con base en las vidas útiles de los activos, las cuales son revisadas periódicamente por expertos independientes, aplicadas a los valores de los inmuebles, equipo y mejoras locales propios. En el caso de las mejoras a locales arrendados la amortización se realiza de acuerdo con el periodo de vigencia del contrato de arrendamiento. Véase Nota 10.

Los inmuebles, maquinaria y equipo destinados para su venta, se valúan a su valor en libros o a su valor neto de realización, el que sea menor.

g. Activos de larga duración - Los activos de larga duración, tangibles e intangibles, son evaluados para determinar su valor de uso solamente cuando existe algún indicio de deterioro y, en su caso, reconocer algún deterioro. La Compañía determina las pérdidas por deterioro o la disminución en el valor de los activos de larga duración considerando cada tienda o restaurante como unidad generadora de efectivo.

h. Costos preoperativos - Los costos asociados con la apertura de nuevas tiendas se registran en el estado de resultados en el momento en que se erogan.

i. Provisiones - Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes por eventos pasados en las que es probable la salida de recursos económicos. Estas provisiones se han registrado bajo la mejor estimación realizada por la Administración.

j. Impuestos a la utilidad diferidos - Se registran con base en el método de activos y pasivos con enfoque integral, el cual consiste en reconocer un impuesto diferido para todas las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos que se esperan materializar en el futuro, a las tasas promulgadas en las disposiciones fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros. Véase Nota 14. La Compañía reconoció Impuesto sobre la Renta (ISR) diferido en todas sus subsidiarias.

k. Beneficios a los empleados - Los beneficios otorgados por la Compañía a sus empleados, incluyendo los planes de beneficios definidos se describen a continuación.

Los beneficios directos (sueldos, tiempo extra, vacaciones, días festivos y permisos de ausencia con goce de sueldo, etc.) se reconocen en los resultados conforme se devengan y sus pasivos se expresan a su valor nominal, por ser de corto plazo.

Los beneficios por terminación de la relación laboral por causas distintas a la reestructura (indemnizaciones legales por despido, prima de antigüedad, bonos, compensaciones especiales o separación voluntaria, etc.), así como los beneficios al retiro (pensiones, prima de antigüedad e indemnizaciones, etc.) son registrados con base en estudios actuariales realizados por peritos independientes a través del método de crédito unitario proyectado.

El Costo Neto del Periodo (CNP) de cada plan de beneficios a los empleados se reconoce como gasto de operación en el año en que se devenga, el cual constituye, entre otros, la amortización del costo laboral de los servicios pasados y de las ganancias o pérdidas actuariales de años anteriores.

Respecto a las partidas pendientes de amortizar al 31 de diciembre de 2007, conocidas como pasivo de transición, que incluyen el costo laboral de los servicios pasados y las ganancias (pérdidas) actuariales pendientes de amortizar, éstas se amortizan a partir del 1 de enero de 2008, en un plazo de cinco años en vez de la vida laboral estimada de los trabajadores hasta 2007, de 29 años.

Los estudios actuariales sobre los beneficios a los empleados, incorporan la hipótesis sobre la carrera salarial.

l. Capital contable - El capital social, la prima neta en colocación de unidades y las utilidades acumuladas, se expresan como sigue: i) movimientos realizados a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histórico, y ii) movimientos realizados antes del 1 de enero de 2008, a sus valores actualizados, determinados mediante la aplicación a sus


valores históricos de factores derivados del INPC hasta el 31 de diciembre de 2007. Consecuentemente, estos conceptos del capital contable se expresan a su costo histórico modificado. El resto de las partidas del capital contable se expresan a su costo histórico. La prima neta en colocación de unidades representa la diferencia en exceso entre el pago por las unidades suscritas y el valor nominal de las mismas.

m. utilidad integral - La utilidad integral está integrada por la utilidad neta del año, y por aquellas partidas que por disposición específica se reflejan en el capital contable y no constituyen aportaciones, reducciones y distribuciones de capital. En 2011 y 2010 la utilidad integral está representada únicamente por la utilidad neta del año, expresada en pesos históricos.

n. utilidad por acción - Es el resultado de dividir la utilidad neta del ejercicio de la participación controladora entre el promedio ponderado de unidades en circulación durante 2011 y 2010. El promedio ponderado de unidades en circulación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de 1,086,000,000.

o. Transacciones en moneda extranjera - Se registran inicialmente en la moneda de registro aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de su operación. Los activos y pasivos denominados en dicha moneda se presentan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las diferencias motivadas por fluctuaciones en el tipo de cambio entre las fechas de las transacciones y la de su liquidación o valuación al cierre del ejercicio se reconocen en resultados como un componente del RIF. Véase Nota 4.

p. Estimación para cuentas de cobro dudoso o incobrables - La principal fuente de ingresos de la Compañía es la venta de productos en sus tiendas, cuyo cobro se realiza inmediatamente por medio de efectivo, tarjetas bancarias y vales o cupones. Las cuentas por cobrar de la Compañía están compuestas principalmente por los importes por recuperar de las compañías emisoras de vales y cupones, así como por las rentas por cobrar por el subarrendamiento de locales comerciales y espacios promocionales a terceros. La experiencia de la Compañía demuestra que la cobranza de los vales y cupones no suelen presentar problemas; sin embargo, en cuanto al cobro de las cuentas por el subarrendamiento de locales la política de la Compañía es estimar como incobrables el 70% de los importes vencidos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el importe de dicha estimación fue de $88,534 y $79,126, respectivamente. Históricamente, la estimación así determinada ha sido suficiente para absorber cualquier posible pérdida por este concepto.

q. Reconocimiento de ingresos - La Compañía reconoce sus ingresos por venta de mercancías cuando se cumple la totalidad de los siguientes requisitos: a) el cliente toma posesión del bien y en consecuencia se le han transferido los riesgos y beneficios, y la Compañía no conserva ningún control sobre éstos; b) el importe de los ingresos, costos incurridos o por incurrir son determinados de manera confiable, y c) es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la venta. Los descuentos otorgados a clientes, así como las devoluciones efectuadas por éstos se presentan disminuyendo los ingresos por este concepto.

Los ingresos por comisiones correspondientes al cobro de servicios, efectuados por la Compañía en sus tiendas, y otras comisiones se registran como ingresos conforme se incurren.

Los ingresos por el arrendamiento de locales comerciales y espacios promocionales en sus plazas y tiendas, se registran conforme se devengan.

La Compañía lleva a cabo promociones que involucran el otorgamiento de beneficios para sus clientes mediante la entrega de un monedero electrónico, en el que en algunas promociones se reembolsa al cliente un porcentaje de su compra. Los monederos electrónicos otorgados tienen fecha de vencimiento específica y pueden ser utilizados por los clientes para liquidar compras futuras en las tiendas de la Compañía. El valor de los monederos otorgados se disminuye de las ventas totales en forma similar a un descuento sobre ventas y se registra un ingreso diferido a corto plazo, el cual se cancela cuando los monederos se redimen por el cliente, o son cancelados. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el valor de los monederos electrónicos emitidos pendientes de redimir, ascendió a $82,276 y $77,157, respectivamente.


Los ingresos provenientes de la emisión de vales emitidos por la Compañía y canjeables por mercancía en sus tiendas, son reconocidos como un crédito diferido, al momento en que la Compañía hace la entrega física de los vales al cliente, y son reconocidos como ingreso en el estado de resultados hasta que éstos son canjeados en las tiendas por parte de sus poseedores. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el crédito diferido por este concepto no era material.

r. Descuentos y bonificaciones de proveedores - Están principalmente relacionados con los volúmenes de mercancías compradas, entrega centralizada, cumplimiento de pedidos, etc. y se registran como disminución del precio de compra.

La Compañía recibe algunas bonificaciones de proveedores como reembolso de descuentos otorgados por la Compañía a sus clientes. Dichos reembolsos son negociados y documentados por las direcciones de compras y se acreditan al costo de ventas en el periodo en que se reciben.

La Compañía también recibe aportaciones publicitarias de sus proveedores como reembolso de los costos incurridos por la Compañía para promover su mercancía. Esos importes se registran como disminución de los gastos de publicidad.

s. Arrendamientos - La Compañía clasifica los contratos de arrendamiento de inmuebles y otros bienes como operativos o capitalizables de acuerdo con los lineamientos establecidos en el Boletín D-5 “Arrendamientos”.

t. Gastos de venta y administración - Incluyen, entre otros, los siguientes conceptos: sueldos y salarios, publicidad, renta de inmuebles, energía eléctrica, mantenimiento, comisiones bancarias de tarjetas externas, seguros, los cargos a la estimación de cuentas de difícil cobro y otros.

u. uso de estimaciones - La preparación de la información financiera de acuerdo con las NIF, requieren que la Administración haga estimaciones y considere supuestos que afectan las cifras del balance general y los montos incluidos en el estado de resultados. Se requiere del ejercicio de un juicio de parte de la Administración para efectuar sus estimaciones, por lo que los resultados reales puedan diferir de las estimaciones consideradas. Las principales estimaciones utilizadas por la Compañía son la estimación de cuentas de difícil cobro, para faltantes de inventarios y merma, el valor en libros de los activos y los impuestos diferidos activos.

A partir del 1 de enero de 2011, la Compañía adoptó de manera retrospectiva la siguiente NIF, emitida por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera (CINIF) que entró en vigor a partir de la fecha antes mencionada.

NIF C-5 “Pagos anticipados”: establece las normas sobre el tratamiento contable y revelación de los pagos anticipado, además de incorporar nueva terminología para hacerlo consistente con otras NIF emitidas anteriormente. Asimismo, modifica retrospectivamente, la presentación de los pagos anticipados. (Véase Nota 9).

En relación con el presente informe, entre los documentos que se han distribuido a los accionistas asistentes a esta Asamblea, encontrarán copia del dictamen suscrito por el auditor externo respecto de la marcha de la Sociedad y sus operaciones por el ejercicio social terminado el 31 de diciembre de 2011, en el cual se indica en adición a lo aquí descrito, que las políticas y criterios contables de información seguidos por la Sociedad, son adecuados y suficientes, cumplen con las NIF y han sido aplicados en forma consistente.



inFORMe deL cOMiTÉ de AUdiTORÍA

México, D.F. a 10 de abril de 2012

Consejo de Administracióncontroladora comercial Mexicana, S.A.B. de c.V.P r e s e n t e

De conformidad con lo dispuesto por la fracción II del artículo 43 de la Ley del Mercado de Valores (en lo sucesivo “LMV”), con relación a la fracción IV inciso (a) del artículo 28 de la LMV, le informo a ustedes sobre las actividades que fueron llevadas a cabo por el Comité de Auditoría de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. (“la Sociedad” o “la Emisora”) durante el ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2011.

Durante el ejercicio social de 2011, el Comité de Auditoría se reunió en 12 sesiones ordinarias, celebradas con fechas 21 de enero, 18 de febrero, 29 de marzo, 14 de abril, 26 de abril, 23 de junio, 20 de julio, 26 de agosto, 22 de septiembre, 18 de octubre, 8 de noviembre y 14 de diciembre. En adición, el Comité se ha reunido en el año 2012, el 27 de enero, 17 de febrero, 23 de marzo y 10 de abril. En sus sesiones, el Comité analizó temas relacionados con: (i) auditoría externa; (ii) auditoría interna; (iii) sistema de control interno; y (iv) el proceso de revelación de información financiera de la Emisora.

En las sesiones participaron los miembros del Comité, y conforme fue considerado conveniente, el C.P. José Calvillo Golzarri, Director de Administración y Finanzas de la Sociedad, el C.P. Hiram Marín Poó, Director de Auditoría Corporativa y los representantes de la firma de Auditores Externos de PricewaterhouseCoopers. En la Asamblea Anual Ordinaria de Accionistas de 2011, fue nombrado como vocal de este Comité, el consejero independiente; Lic. Alberto G. Saavedra Olavarrieta. De cada sesión se levantó un acta y sus recomendaciones y resoluciones fueron presentadas al Consejo de Administración de manera sistemática. Las sesiones fueron debidamente convocadas y se cumplieron con todas las formalidades de instalación previstas en los estatutos del Comité de Auditoría.

Dentro de las actividades desarrolladas por el Comité de Auditoría, se destacan las siguientes:

1. Se revisaron las principales políticas y criterios contables seguidos por la Sociedad en términos de la información recibida por parte de la Administración y de los auditores externos. Cabe señalar que durante el ejercicio, no se modificaron las políticas y criterios de registro contable de la Sociedad, que no estén reflejados en los estados financieros auditados de la Sociedad.

2. Se revisaron los estados financieros trimestrales y los lineamientos del reporte a la Bolsa Mexicana de Valores.3. Se revisó el programa de auditoría interna de 2011, su grado de cumplimiento y se solicitaron ajustes conforme

se consideró necesario.4. Se revisaron los medios empleados por la Sociedad para la difusión de su Código de Ética, así como la recepción

y atención a los reportes de incumplimiento a este ordenamiento.5. Se revisaron las recomendaciones de los Auditores Externos contenidas en su carta de comentarios sobre la

auditoría del 2010, y se dio seguimiento a su cumplimiento por parte de la Sociedad.6. Se revisó el programa de Auditoría Externa para el ejercicio de 2011 y los honorarios de los auditores, quienes

confirmaron su independencia y se evaluó su desempeño por el ejercicio de 2010.7. Se revisaron los servicios adicionales o complementarios a los de auditoría, prestados por el Auditor Externo y la

remuneración de estos servicios con respecto al monto que se pagó por los servicios de auditoría, emitiéndose opinión favorable para su posterior aprobación por el Consejo de Administración de la Sociedad.

8. Se verificó el cumplimiento a la disposición de cambiar cada cinco años, al socio del auditor independiente que firma los estados financieros de distintas subsidiarias de la Sociedad.

9. El Comité revisó el proceso seguido por la Sociedad para la renovación de sus pólizas de seguros.10. El Comité revisó el proceso seguido por la Sociedad para la implementación de las Normas Internacionales de

Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés).11. El Comité ha dado seguimiento a los controles establecidos por la empresa para asegurar el adecuado

cumplimiento de las Obligaciones de Hacer y No Hacer resultantes del proceso de reestructura de la deuda seguido por la Sociedad.


12. Se recibieron de la Administración de la Sociedad los estados financieros correspondientes al ejercicio de 2011 y sus notas.

13. Se recibió el reporte de resultados de la Auditoría Externa al 31 de diciembre de 2011 y se revisó el dictamen emitido por parte de los Auditores Externos.

14. Se dio seguimiento a la difusión de los Eventos Relevantes de la Emisora.15. Se recibió y se aprobó el Informe del Director General de la Sociedad, por las actividades correspondientes al

ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2011, en lo que respecta a la información financiera.16. Se revisó el informe presentado por las Direcciones Jurídica y Fiscal respecto a litigios, contingencias legales que

se encuentran en proceso y el cumplimiento de obligaciones fiscales y su adecuada revelación en la información financiera del ejercicio de 2011.

17. El Comité dio seguimiento al proceso seguido por la Sociedad para la automatización de los procesos de las áreas financieras y de recursos humanos bajo la plataforma de Oracle.

18. El Comité de Auditoría revisó y sometió a la aprobación del Consejo de Administración las operaciones entre Partes Relacionadas celebradas durante el ejercicio social de 2011, encontrando todas las operaciones correctas y en términos razonables de mercado y conforme a la Ley.

Por último, el artículo 42, fracción II inciso (e) de la LMV, requiere que el Comité de Auditoría elabore una opinión sobre los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011.

Es nuestra opinión, que la información presentada por el Director General refleja, en forma razonable, la situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 y los resultados de sus operaciones por el ejercicio terminado en esa fecha.

La opinión anterior se fundamenta, entre otros, en los siguientes elementos:

• El Dictamen de los Auditores Externos, y• En el hecho que las políticas y criterios contables y de información, seguidos por la Sociedad al 31 de diciembre

de 2011, fueron adecuados y suficientes. Dichas políticas y criterios han sido aplicados consistentemente en la información presentada por el Director General.

Con base en lo anterior, el Comité recomienda al Consejo de Administración, la aprobación de los estados financieros dictaminados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011, así como el informe del Director General.

Para la elaboración del presente Informe, se escucharon a los directivos relevantes de la Sociedad y se hace constar que no existió diferencia de opinión entre ellos.

Atentamente,

Fermín Sobero San MartínPresidente del Comité de Auditoría


INFORME DEL COMITÉ DE PRÁCTICAS SOCIETARIAS

México, D.F. a 10 de abril de 2012

Consejo de Administracióncontroladora comercial Mexicana, S.A.B. de c.V.P r e s e n t e

De conformidad con lo dispuesto por la fracción I del artículo 43 de la Ley del Mercado de Valores (en los sucesivo “LMV”), con relación a la fracción IV inciso (a) del artículo 28 de la LMV, el Presidente del Comité de Practicas Societarias deberá elaborar un Informe Anual sobre las actividades que corresponden a dicho órgano y presentarlo al Consejo de Administración, para que si éste lo aprueba, se presente a la Asamblea de Accionistas. Por lo que, por este conducto, informo a ustedes sobre las actividades que fueron llevadas a cabo por el Comité de Prácticas Societarias de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. (“la Sociedad” o “la Emisora”) durante el ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2011.

Sobre el particular, cabe señalar que los miembros del Comité de Prácticas Societarias son los señores José Ignacio Llano Gutiérrez, Fermín Sobero San Martín, Alberto Saavedra Olavarrieta y el suscrito. Durante el periodo del informe, el Comité se reunió en cinco sesiones ordinarias con fecha 11 de febrero, 10 de marzo, 18 de marzo, 26 de agosto, y 9 de noviembre de 2011. De cada sesión se levantó un acta firmada por todos los miembros asistentes y se cumplieron los requisitos de convocatoria y legal instalación. Lo anterior, en cumplimiento a lo previsto en el estatuto del Comité de Prácticas Societarias, mismo que fue aprobado en su oportunidad por el Consejo de Administración. A las distintas sesiones de este Comité asistieron, conforme así se requirió, los señores Raúl del Signo Güembe, Director de Recursos Humanos de Comercial Mexicana; y Carlos Iniestra Zúñiga, Director de Recursos Humanos de Costco de México.

Sin perjuicio de las actividades desarrolladas por el Comité durante el ejercicio 2011 abajo descritas, procede indicar que los miembros de dicho órgano societario dieron atención entre otros a los siguientes asuntos:

• Se revisaron y aprobaron los planes de compensación del personal directivo, asegurando la actualidad y vigencia de los criterios, prácticas comunes, historia y demás elementos que sirvieron para cumplir esta actividad.

• Se revisaron y aprobaron las evaluaciones de desempeño de los ejecutivos que integran la alta dirección por los resultados terminados al 31 de diciembre de 2010, así como sus bonos por desempeño y bonos por uAFIDA (utilidad antes de financieros, impuestos, depreciación y amortización).

• Se definió el modo de establecer revisiones a la compensación de los integrantes de la alta dirección de la empresa, acordando que las propuestas de modificación serán hechas por el presidente ejecutivo, quien las someterá a este comité, que a su vez, una vez analizadas y aprobadas las presentará al Consejo de Administración.

• Se revisaron los organigramas y estructuras de las diferentes direcciones del grupo validando responsabilidades, funciones de cada dirección y se actualizó el plan de cuadros de reemplazo.

• Se realizó la evaluación del desempeño del Comité de Prácticas Societarias, de acuerdo al formato de evaluación diseñada para este propósito.

• El comité revisó el presupuesto del Plan Estratégico para el 2011, aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad.

• El comité conjuntamente con los miembros del Comité de Auditoría, revisó y este último sometió a la aprobación del Consejo de Administración las operaciones entre Partes Relacionadas efectuadas durante el ejercicio social de 2011. Para tal efecto se verificó que las operaciones existentes estuvieran en condiciones competitivas de mercado, por lo que no se encontró algún hecho significativo que reportar.

Se hace constar que durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2011, el Comité no otorgó ninguna dispensa en términos de lo establecido en el artículo 28 fracción III inciso (f) de la LMV.

Para la elaboración de este Informe hemos escuchado a los Directivos Relevantes de la Sociedad, sin que exista diferencia de opinión entre ellos. Asimismo, cuando lo juzgamos conveniente, se solicitó la opinión de expertos independientes.

Atentamente,

Lic. Raúl Alvarado HerrozPresidente del Comité de Practicas Societarias de CCM

eSTAdOS FinAncieROS cOnSOLidAdOS CON LA OPINIÓN DE LOS AuDITORES INDEPENDIENTES

31 de diciembre de 2011 y 2010

Controladora Comercial Mexicana 21

dicTAMen de LOS AUdiTOReS indePendienTeS

México, D. F., 10 de abril de 2012

A la Asamblea de Accionistas decontroladora comercial Mexicana, S. A. B. de c. V.

1. Hemos examinado los balances generales consolidados de Controladora Comercial Mexicana, S. A. B. de C. V. y subsidiarias, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo que les son relativos por los años que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la Administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestras auditorías.

Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información Financiera (NIF) mexicanas. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de las normas de información financiera utilizadas, de las estimaciones significativas efectuadas por la Administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.

2. Como se menciona en la Nota 5 sobre los estados financieros, durante 2011 se modificó la forma de reconocer la inversión en una compañía del Grupo. Como resultado de lo anterior, los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 fueron reclasificados, con el fin de mejorar la comparabilidad con los de 2011.

3. Como se describe en la Nota 19 sobre los estados financieros, a partir del 1 de enero de 2012 la Compañía adoptó para la preparación de sus estados financieros como marco contable el establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés) con objeto de dar cumplimiento a las disposiciones establecidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

4. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en

todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Controladora Comercial Mexicana, S. A. B. de C. V. y subsidiarias, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los resultados consolidados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y sus flujos de efectivo por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las NIF mexicanas.

PricewaterhouseCoopers, S. C.

C.P.C. Manuel García BrañaSocio de Auditoría


cOnTROLAdORA cOMeRciAL MeXicAnA, S. A. B. de c. V. Y SUBSidiARiAS

BALAnceS GeneRALeS cOnSOLidAdOSAL 31 de dicieMBRe de 2011 Y 2010

Miles de pesos mexicanos (Nota 2)

activo 2011 2010

ACTIVO CIRCuLANTE: Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 6) $ 2,786,761 $ 1,707,689 Cuentas por cobrar:

Impuestos al valor agregado y sobre la renta por recuperar 1,283,118 939,190 Otras cuentas y documentos (Nota 7) 637,431 732,373 Clientes, neto de estimación para cuentas de cobro dudoso (Nota 3p.) 372,555 505,009 Partes relacionadas (Nota 8) 47,157 110,471 2,340,261 2,287,043

Inventarios, neto de estimación para faltantes y merma (Nota 3d.) 5,378,665 5,178,120

Pagos anticipados (Nota 9) 558,852 629,252

Total activo circulante 11,064,539 9,802,104 INMuEBLES, EQuIPO Y MEJORAS A LOCALES ARRENDADOS Y PROPIOS - Neto (Nota 10) 25,382,737 26,292,968 IMPuESTO SOBRE LA RENTA - NETO (Nota 14) 907,752 1,026,361 INVERSIÓN EN COSTCO MÉXICO (Notas 3a. y 5) 6,520,296 5,941,116

OTROS ACTIVOS 196,839 384,904 total activo $ 44,072,163 $ 43,447,453

Las diecinueve notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


Pasivo y capital contable 2011 2010

PASIVO A CORTO PLAZO: Proveedores $ 6,952,273 $ 6,045,328 Deuda a corto plazo (Notas 12 y 19b.) 1,301,569 162,898 Intereses por pagar (Nota 12) 425,979 290,364 Cuentas por pagar y otros gastos acumulados 1,189,723 1,551,711 Crédito diferido por vales emitidos y monedero electrónico (Nota 3q.) 68,986 83,124 Partes relacionadas (Nota 8) 63,768 40,322 Impuestos por pagar 104,706 51,444

Total pasivo a corto plazo 10,107,004 8,225,191 PASIVO A LARGO PLAZO: Deuda a largo plazo (Nota 12) 17,730,072 19,865,809 Beneficios a empleados (Nota 15) 182,216 167,565 Total pasivo a largo plazo 17,912,288 20,033,374 total pasivo 28,019,292 28,258,565 CAPITAL CONTABLE (Nota 16): Capital social 8,496,551 8,496,551 Prima neta en colocación de unidades 1,153,391 1,153,391 Reserva legal 347,520 347,520 utilidades acumuladas 4,039,294 3,010,923 utilidad neta consolidada 866,934 1,028,371 Reserva para recompra de unidades 1,000,000 1,000,000 Participación controladora 15,903,690 15,036,756 Participación no controladora 149,181 152,132 total capital contable 16,052,871 15,188,888

ComPromiSoS Y ContinGenCiaS (notas 12b., 13 y 17)EVENTOS POSTERIORES (Nota 19) - - total pasivo y capital contable $ 44,072,163 $ 43,447,453



eSTAdOS cOnSOLidAdOS de ReSULTAdOSPOR LOS AÑOS TeRMinAdOS eL 31 de dicieMBRe de 2011 Y 2010


2011 2010 Ventas netas $ 43,775,577 $ 41,727,613Costo de ventas 33,586,361 32,065,417 utilidad bruta 10,189,216 9,662,196 Gastos de operación: De venta 6,833,173 6,457,862 De administración 830,722 830,620 7,663,895 7,288,482 utilidad de operación 2,525,321 2,373,714 Resultado Integral de Financiamiento (RIF): Intereses pagados - Neto (1,561,625) (438,509) (Pérdida) utilidad en cambios - Neta (368,919) 64,052 Pérdida por reestructura - Neto (Nota 11) - (356,381)

Total RIF (1,930,544) (730,838) utilidad después de RIF 594,777 1,642,876 Otros gastos - Neto (160,439) (734,976)Participación en los resultados de Costco México (Nota 5) 579,180 558,687 utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,013,518 1,466,587 Impuestos a la utilidad (Nota 14) 130,310 422,204 utilidad antes de la participación no controladora en los resultados de subsidiarias 883,208 1,044,383 Participación no controladora en los resultados de subsidiarias (16,274) (16,012) Utilidad neta consolidada $ 866,934 $ 1,028,371 Utilidad por unidad (cifras en pesos y atribuible a la participación controladora) $ 0.80 $ 0.95




eSTAdOS cOnSOLidAdOS de FLUJOS de eFecTiVOPOR LOS AÑOS TeRMinAdOS eL 31 de dicieMBRe de 2011 Y 2010


actividades de operación 2011 2010

utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 1,013,518 $ 1,466,587

Partidas relacionadas con actividades de inversión: Depreciación y amortización 1,079,126 1,065,211 Pérdida en venta de inmuebles y equipo 207,590 (50,284) Costo neto del periodo por beneficios a empleados 40,292 40,975 Provisión por cierre de tiendas (23,772) 36,000 Intereses a favor (90,890) (234,921) Participación en el resultado de Costco México (579,180) (558,687) Aplicación del crédito diferido por vales emitidos y monedero naranja (14,138) (5,769) Otras provisiones de gastos (145,332) 325,332

Partidas relacionadas con actividades de financiamiento: Intereses a cargo 1,716,099 673,430 Resultado por compra a descuento de deuda (63,584) - Fluctuación cambiaria de deuda reestructurada 357,792 -

Partidas relacionadas con actividades de inversión y financiamiento 2,484,003 1,291,287

Incremento en cuentas por cobrar (136,642) (168,224)Incremento en inventarios (200,545) (120,198)Disminución (incremento) en pagos anticipados y otros activos 220,906 (390,222)Incremento en proveedores 906,945 508,525Disminución en acreedores y cuentas por pagar (381,804) (529,081)

408,860 (699,200)

Flujos netos de efectivo de actividades de operación 3,906,381 2,058,674

actividades de inversión

Intereses cobrados 90,890 234,921Adquisición de inmuebles, equipo y mejoras a locales (585,503) (298,291)Cobros por venta de inmuebles y equipo 353,773 203,116

Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (140,840) 139,746

Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 3,765,541 2,198,420

actividades de financiamiento

Amortización de deuda reestructurada (1,770,355) (574,205)Participación no controladora (19,225) (10,747)Intereses pagados (896,889) (383,066)Obtención de préstamos - 327,000Pago de préstamos - (1,154,384)Deuda reestructurada - Neto - (733,353)

Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (2,686,469) (2,528,755)

Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 1,079,072 (330,335)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año 1,707,689 2,038,024

efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 2,786,761 $ 1,707,689




eSTAdOS cOnSOLidAdOS de VARiAciOneS en eL cAPiTAL cOnTABLePOR LOS AÑOS TeRMinAdOS eL 31 de dicieMBRe de 2011 Y 2010


Prima neta en Utilidad reserva para total total Capital colocación reserva Utilidades neta recompra de participación Participación capital social de unidades legal acumuladas consolidada unidades controladora no controladora contable

Saldos al 1 de enero de 2010 $ 8,496,551 $ 1,153,391 $ 1,188,855 $ 1,542,691 $ 344,604 $ 1,282,293 $ 14,008,385 $ 146,867 $ 14,155,252 Aplicación de utilidades de ejercicios anteriores (841,335) 1,468,232 (344,604) (282,293) utilidad integral (Nota 3m.) 1,028,371 1,028,371 1,028,371 Cambios en la participación no controladora 5,265 5,265 Saldos al 31 de diciembre de 2010 8,496,551 1,153,391 347,520 3,010,923 1,028,371 1,000,000 15,036,756 152,132 15,188,888

Aplicación de utilidades de ejercicios anteriores 1,028,371 (1,028,371) utilidad integral (Nota 3m.) 866,934 866,934 866,934 Cambios en la participación no controladora (2,951) (2,951) Saldos al 31 de diciembre de 2011 $ 8,496,551 $ 1,153,391 $ 347,520 $ 4,039,294 $ 866,934 $ 1,000,000 $ 15,903,690 $ 149,181 $ 16,052,871




nOTAS SOBRe LOS eSTAdOS FinAncieROS cOnSOLidAdOS31 de dicieMBRe de 2011 Y 2010

Miles de pesos mexicanos (Nota 2), excepto en cantidades por unidad y otros montos mencionados

nOTA 1 - ORGAniZAciÓn Y AnTecedenTeS:

Controladora Comercial Mexicana, S. A. B. de C. V. (CCM), (junto con sus subsidiarias la Compañía) fue fundada el 28 de enero de 1944, bajo la denominación y forma de Antonino González e Hijo (Sociedad en Comandita Simple). El 1 de julio de 1957 cambió su denominación y forma a la de Comercial Mexicana, S. A.; el 5 de marzo de 1982 adoptó la forma de Sociedad Anónima de Capital Variable. El 9 de diciembre de 1988, CCM cambió su denominación a la de Controladora Comercial Mexicana, S. A. de C. V., modificando su objeto social a partir del 1 de enero de 1989, para participar en el arrendamiento de bienes muebles e inmuebles e invertir en compañías relacionadas con la compra, venta y distribución de abarrotes y mercancía en general en la República Mexicana. En la Asamblea Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 6 de abril de 2006, se acordó adoptar la forma de Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable, en acatamiento a las modificaciones realizadas a la Ley del Mercado de Valores.

Los estados financieros consolidados que se acompañan incluyen los de CCM y las subsidiarias que se mencionan a continuación: Porcentaje de participaciónSubsidiarias actividad 2011 y 2010 (%)

Tiendas Comercial Mexicana, Cadena de tiendas de autoservicio que cuenta con 199 S. A. de C. V. unidades en 2011 (200 en 2010) 100

Restaurantes California, S. A. de C. V. Cadena de 75 restaurantes (74 en 2010) 100

Costco de México, S. A. de C. V. Cadena de tiendas de membresía que cuenta con 32 unidades. 50

Subsidiarias inmobiliarias Grupo de empresas en cuyas propiedades se localizan varias tiendas y restaurantes 100

Subsidiarias prestadoras Grupo de empresas dedicadas a la prestación de servicios de servicios administrativos Varios

nOTA 2 - BASeS de PRePARAciÓn de LOS eSTAdOS FinAncieROS:

normas de información Financiera (niF) mexicanas

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 que se acompañan, cumplen cabalmente lo establecido en las NIF, para mostrar una presentación razonable de la situación financiera de la Compañía. Las NIF establecen que las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), Interpretaciones a las Normas Internacionales de Información Financiera (INIIF) y el Comité de Interpretaciones son supletoriamente parte de las NIF, cuando la ausencia de éstas así lo requiera.

En consecuencia, la Compañía, con el objeto de reconocer, valuar y revelar transacciones particulares de la misma, aplica las siguientes NIC e INIIF emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB por sus siglas en inglés). Véase Nota 3 incisos a. y q:


NIC-31 “Participación en negocios conjuntos” (NIC-31) - Esta norma establece los requerimientos para reconocer la participación en negocios conjuntos. La compañía que la aplique puede optar por el reconocimiento de estas inversiones a través del método de consolidación proporcional o a través del método de participación. La norma es obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2005. La Compañía reconoció su participación en negocios conjuntos hasta el 31 de diciembre de 2010 a través del método de consolidación proporcional; sin embargo, como se menciona en la Nota 5 a partir de 2011, la Compañía reconoce su participación a través del método de participación.

INIIF-13 “Contabilización de los programas de lealtad de clientes” - Esta interpretación establece el método de reconocimiento para los beneficios otorgados a clientes como parte de una transacción de venta, en un componente identificable por separado de las transacciones en las que éstos se concedan. La interpretación es obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2008.

Moneda de registro, funcional y de informe

Debido a que tanto la moneda de registro, como la funcional y la de reporte de CCM y sus subsidiarias es el peso mexicano, no fue necesario realizar ningún proceso de conversión.

niF de aplicación retrospectiva por cambios contables y niF vigentes a partir del 1 de enero de 2011

A partir del 1 de enero de 2011, la Compañía adoptó de manera retrospectiva las siguientes NIF e Interpretaciones a las NIF (INIF), emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera (CINIF) y que entraron en vigor a partir de la fecha antes mencionada.

NIF B-5 “Información financiera por segmentos”. Establece las normas generales para revelar la información financiera por segmentos, adicionalmente permite al usuario de dicha información, analizar a la entidad desde la misma óptica que lo hace la Administración y permite presentar información por segmentos más coherente con sus estados financieros. Esta norma dejó sin efecto al Boletín B-5 “Información financiera por segmentos”, vigente hasta el 31 de diciembre de 2010. La adopción de esta norma no tuvo efecto en los estados financieros consolidados de la Compañía.

NIF C-4 “Inventarios”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación de los inventarios, los principales cambios son, entre otros, la eliminación de la fórmula de asignación del costo de últimas entradas-primeras salidas, dejando como fórmulas válidas: costos identificados, costos promedios y primeras entradas-primeras salidas; y la eliminación del costeo directo como un sistema de valuación. Esta norma dejó sin efecto al Boletín C-4 “Inventarios”, vigente hasta el 31 de diciembre de 2010. La adopción de esta norma no tuvo efecto en los estados financieros consolidados de la Compañía.

NIF C-5 “Pagos anticipados”. Establece las normas de presentación y revelación de los pagos anticipados, en donde se requiere, entre otros, la presentación en un rubro por separado del activo circulante o no circulante de los importes erogados bajo este concepto. La adopción de esta norma representó una reclasificación del renglón de inventarios por $222,677 y del renglón de inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados por $198,862 al rubro de pagos anticipados al 31 de diciembre de 2010 por un total de $421,539. NIF C-6 “Propiedades, planta y equipo”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación de las propiedades, planta y equipo en donde se consideran dentro del alcance de esta NIF aquellos utilizados para desarrollar o mantener activos biológicos y de industrias extractivas, así como la determinación de la componetización de las propiedades, planta y equipo para efectos de depreciación, la cual entrará en vigor a partir del 1 de enero de 2012. Esta norma dejó sin efecto al Boletín C-6 “Inmuebles, maquinaria y equipo”, vigente hasta el 31 de diciembre de 2010. La adopción de esta norma no tuvo efecto en los estados financieros consolidados de la Compañía.

NIF C-18 “Obligaciones asociadas con el retiro de propiedades, planta y equipo”. Establece las normas particulares para el reconocimiento inicial y posterior de las provisiones relativas a las obligaciones asociadas con el retiro de componentes de propiedades, planta y equipo. La adopción de esta norma no tuvo efecto en los estados financieros consolidados de la Compañía.

INIF 19 “Cambio derivado de la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)”. Requiere que se revele, con motivo de la adopción de las NIIF, el motivo de la entidad para adoptar dichas NIIF, la fecha prevista y los efectos significativos que tendrían en los estados financieros de la Compañía. Los efectos de la adopción de esta interpretación se resumen en la Nota 19.


Mejoras a las niF 2011

NIF B-1 “Cambios contables y corrección de errores”. Establece reglas para la presentación en el balance general y estado de variaciones en el capital contable de los efectos de ajustes que se hayan reconocido de manera retrospectiva.

NIF B-2 “Estado de flujos de efectivo”. Permite la presentación opcional del rubro de efectivo excedente para aplicar en (a obtener de) actividades de financiamiento.

Boletín C-3 “Cuentas por cobrar”. Establece reglas para el reconocimiento de intereses derivados de cuentas por cobrar de difícil recuperación.

NIF C-13 “Partes relacionadas”. Amplía la definición de familiar cercano como una parte relacionada de la Compañía.

Boletín D-5 “Arrendamientos”. Establece, entre otros aspectos: a) una ampliación y aclaración de ciertos conceptos a considerar en la determinación de la tasa de descuento a utilizar por el arrendador y el arrendatario en el arrendamiento capitalizable; b) revelaciones adicionales en arrendamientos capitalizables para el arrendador y el arrendatario, y c) criterios para la determinación de la ganancia o pérdida por venta y arrendamiento en vía de regreso.

La adopción de las mejoras a las NIF anteriores no tuvieron impacto material en los estados financieros consolidados de la Compañía.

Presentación de costos, gastos y rubros adicionales en el estado de resultados

La Compañía presenta los costos y gastos en los estados de resultados, bajo el criterio de clasificación con base en la función de partidas, la cual tiene como característica fundamental separar el costo de ventas de los demás costos y gastos. Adicionalmente, para un mejor análisis de su situación financiera, la Compañía ha considerado necesario presentar el importe de la utilidad de operación por separado en el estado de resultados, debido a que dicha información es una práctica común de revelación del sector al que pertenece.

efectos de la inflación en la información financiera

Conforme a los lineamientos de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, la economía mexicana se encuentra en un entorno no inflacionario al mantener una inflación acumulada de los últimos tres años inferior al 26% (límite máximo para definir que una economía debe considerarse como no inflacionaria), por lo tanto, a partir del 1 de enero de 2008 se suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera (desconexión de la contabilidad inflacionaria). Consecuentemente, las cifras al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de los estados financieros adjuntos se presentan en pesos históricos, modificados por los efectos de la inflación en la información financiera reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007.

A continuación se presentan los porcentajes de la inflación, según se indica:

31 de diciembre de

2011 2010

Del año 3.82% 4.40% Acumulada en los últimos tres años 12.26% 15.19%

Autorización de los estados financieros:

Los estados financieros consolidados adjuntos y sus notas fueron autorizados, para su emisión el 10 de abril de 2012, por el Consejo de Administración de la Compañía.


nOTA 3 - ReSUMen de POLÍTicAS de cOnTABiLidAd SiGniFicATiVAS:

A continuación se resumen las políticas de contabilidad más significativas, las cuales han sido aplicadas consistentemente en los años que se presentan, a menos que se especifique lo contrario.Las NIF requieren el uso de ciertas estimaciones contables críticas en la preparación de estados financieros. Asimismo, se requiere el ejercicio de un juicio de parte de la Administración en el proceso de definición de las políticas de contabilidad de la Compañía.

a. Consolidación - Los estados financieros consolidados incluyen a CCM y a todas las compañías subsidiarias controladas por ésta. Todos los saldos y transacciones de importancia realizadas entre las compañías consolidadas han sido eliminados para efectos de la consolidación. La consolidación se efectuó con base en estados financieros dictaminados de las subsidiarias.

La inversión de CCM en Costco de México, S. A. de C. V. (Costco México), en asociación conjunta con Costco Wholesale Corporation, cumplía el criterio de control conjunto mencionado en la NIC-31. CCM participa en el 50% del capital contable de Costco México. En consecuencia, hasta 2010 CCM consolidó su inversión en Costco México de acuerdo con el método de consolidación proporcional de acuerdo con lo que se describe en la Nota 5.

b. Efectivo y equivalentes de efectivo - Los equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras y otros similares con vencimiento original menor a tres meses, con riesgos de poca importancia por cambios en su valuación, los cuales se expresan a su costo histórico más intereses devengados que no exceden a su valor de mercado. Los rendimientos correspondientes se registran en los resultados del año. Los depósitos bancarios incluyen el monto de los vouchers de tarjetas bancarias pendientes de ser depositados por las instituciones bancarias a la Compañía.

c. Inversiones en valores y otros contratos - Incluyen títulos de deuda, y se clasifican de acuerdo con la intención que le

asigne la Administración al momento de invertir en éstos, y se valúan como sigue:

Los instrumentos financieros con fines de negociación y los disponibles para su venta se valúan a su valor razonable, el cual se asemeja a su valor de mercado. El valor razonable es la cantidad por la que puede intercambiarse estas inversiones entre partes interesadas y dispuestas en una transacción en libre competencia.

Los instrumentos financieros de deuda conservados a su vencimiento se valúan a su costo de adquisi-ción reducido por la amortización de las primas o descuentos relacionados con la adquisición de dicho instrumento y son amortizados durante la vida de la inversión, incrementado por la amortización de los descuentos. En caso de existir una pérdida por deterioro, ésta se reconoce en los resultados del periodo.

d. Inventarios y costo de ventas - El inventario de mercancías se determina mediante el método de detallistas. De acuerdo con este método, el inventario es segregado en departamentos de mercancías que tienen características similares y se valúan a su precio de venta. A partir de este valor se determinan los inventarios a su precio de costo aplicando factores de costo específicos para cada departamento de mercancías. Los factores de costo, representan el costo promedio de cada departamento basado en el inventario inicial y las compras del periodo. La metodología utilizada por la Compañía en la aplicación del método de detallistas es consistente para todos los periodos presentados. El inventario se valúa a su costo o a su valor neto de realización, el menor. El valor neto de realización corresponde al precio de venta estimado en el curso normal del negocio menos los costos de disposición. La Compañía determina una estimación para inventario de lento movimiento con base en los artículos sin movimiento de venta durante los últimos tres meses reducido por el monto del inventario sobre el cual se tiene planes de desplazamiento. La experiencia histórica demuestra que la estimación calculada por este método ha sido suficiente para absorber cualquier posible pérdida por este concepto.

Los anticipos a proveedores son reconocidos como parte del rubro de inventarios cuando los riesgos y beneficios de este último han sido transferidos a la Compañía. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el monto de las mercancías en tránsito ascendió a $293,470 y $289,852, respectivamente.

La estimación para faltantes de inventario y merma se registra reduciendo el valor del inventario y se calcula sobre el 2% a las ventas netas de la Compañía. Los valores así determinados son ajustados periódicamente de conformidad con los resultados obtenidos en la toma física de inventarios. La Compañía ha implementado programas de prevención de pérdidas y procedimientos de control con la finalidad de minimizar los faltantes y la merma. La experiencia histórica de


la Compañía demuestra que la estimación calculada por este método ha sido suficiente para absorber cualquier posible pérdida por este concepto.

e. Pagos anticipados - A partir del 1 de enero de 2011 los pagos anticipados representan aquellas erogaciones efectuadas por la Compañía en donde no han sido transferidos los beneficios y riesgos inherentes a los bienes que está por adquirir o a los servicios que está por recibir. Los pagos anticipados se registran a su costo y se presentan en el balance general como activos circulantes o no circulantes, dependiendo del rubro de la partida de destino. una vez recibidos los bienes y/o servicios, relativos a los pagos anticipados, éstos deben reconocerse como un activo o como un gasto en el estado de resultados del periodo, respectivamente. Cuando los pagos anticipados pierden su capacidad para generar beneficios económicos futuros, el importe que se considera no recuperable se reconoce en el estado de resultados del periodo en que esto suceda. Hasta el 31 de diciembre de 2010 los pagos anticipados representaban erogaciones por servicios que se recibirían o por bienes que se consumirían en el uso exclusivo del negocio. Véase Nota 9.

f. Inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados y propios - Se expresan como sigue: i) adquisiciones realizadas a partir del 1 de enero de 2008, a su costo de adquisición, y ii) adquisiciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007, a sus valores actualizados, determinados mediante la aplicación a sus costos de adquisición de factores derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) hasta el 31 de diciembre de 2007.

El costo de adquisición de los inmuebles y equipo que requieren de un periodo sustancial para estar en condiciones para su uso, incluye: el costo de adquisición y la capitalización del RIF devengado en dicho periodo, y atribuible a su adquisición. Los valores así determinados no exceden a su valor de recuperación. Durante 2011 y 2010 la Compañía no capitalizó RIF dentro del valor de los activos al no contar con activos calificables o financiamientos destinados a la compra o construcción de activos.

El costo de adquisición de los inmuebles, equipo y mejoras a locales propios se deprecian de manera sistemática utilizando el método de línea recta (debido a que la declinación en el servicio potencial de estos activos es uniforme en el paso del tiempo), con base en las vidas útiles de los activos, las cuales son revisadas periódicamente por expertos independientes, aplicadas a los valores de los inmuebles, equipo y mejoras locales propios. En el caso de las mejoras a locales arrendados la amortización se realiza de acuerdo con el periodo de vigencia del contrato de arrendamiento. Véase Nota 10.

Los inmuebles, maquinaria y equipo destinados para su venta, se valúan a su valor en libros o a su valor neto de realización,

el que sea menor.

g. Activos de larga duración - Los activos de larga duración, tangibles e intangibles, son evaluados para determinar su valor de uso solamente cuando existe algún indicio de deterioro y, en su caso, reconocer algún deterioro. La Compañía determina las pérdidas por deterioro o la disminución en el valor de los activos de larga duración considerando cada tienda o restaurante como unidad generadora de efectivo.

h. Costos preoperativos - Los costos asociados con la apertura de nuevas tiendas se registran en el estado de resultados en el momento en que se erogan.

i. Provisiones - Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes por eventos pasados en las que es probable la

salida de recursos económicos. Estas provisiones se han registrado bajo la mejor estimación realizada por la Administración.

j. Impuestos a la utilidad diferidos - Se registran con base en el método de activos y pasivos con enfoque integral, el cual consiste en reconocer un impuesto diferido para todas las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos que se esperan materializar en el futuro, a las tasas promulgadas en las disposiciones fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros. Véase Nota 14. La Compañía reconoció Impuesto sobre la Renta (ISR) diferido en todas sus subsidiarias.

k. Beneficios a los empleados - Los beneficios otorgados por la Compañía a sus empleados, incluyendo los planes de beneficios definidos se describen a continuación.

Los beneficios directos (sueldos, tiempo extra, vacaciones, días festivos y permisos de ausencia con goce de sueldo, etc.) se reconocen en los resultados conforme se devengan y sus pasivos se expresan a su valor nominal, por ser de corto plazo.

Los beneficios por terminación de la relación laboral por causas distintas a la reestructura (indemnizaciones legales por despido, prima de antigüedad, bonos, compensaciones especiales o separación voluntaria, etc.), así como los beneficios al


retiro (pensiones, prima de antigüedad e indemnizaciones, etc.) son registrados con base en estudios actuariales realizados por peritos independientes a través del método de crédito unitario proyectado.

El Costo Neto del Periodo (CNP) de cada plan de beneficios a los empleados se reconoce como gasto de operación en el año en que se devenga, el cual constituye, entre otros, la amortización del costo laboral de los servicios pasados y de las ganancias o pérdidas actuariales de años anteriores.

Respecto a las partidas pendientes de amortizar al 31 de diciembre de 2007, conocidas como pasivo de transición, que incluyen el costo laboral de los servicios pasados y las ganancias (pérdidas) actuariales pendientes de amortizar, éstas se amortizan a partir del 1 de enero de 2008, en un plazo de cinco años en vez de la vida laboral estimada de los trabajadores hasta 2007, de 29 años.

Los estudios actuariales sobre los beneficios a los empleados, incorporan la hipótesis sobre la carrera salarial.

l. Capital contable - El capital social, la prima neta en colocación de unidades y las utilidades acumuladas, se expresan como sigue: i) movimientos realizados a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histórico, y ii) movimientos realizados antes del 1 de enero de 2008, a sus valores actualizados, determinados mediante la aplicación a sus valores históricos de factores derivados del INPC hasta el 31 de diciembre de 2007. Consecuentemente, estos conceptos del capital contable se expresan a su costo histórico modificado. El resto de las partidas del capital contable se expresan a su costo histórico. La prima neta en colocación de unidades representa la diferencia en exceso entre el pago por las unidades suscritas y el valor nominal de las mismas.

m. utilidad integral - La utilidad integral está integrada por la utilidad neta del año, y por aquellas parti-das que por disposición específica se reflejan en el capital contable y no constituyen aportaciones, reducciones y distribuciones de capital. En 2011 y 2010 la utilidad integral está representada única-mente por la utilidad neta del año, expresada en pesos históricos.

n. utilidad por acción - Es el resultado de dividir la utilidad neta del ejercicio de la participación controladora entre el

promedio ponderado de unidades en circulación durante 2011 y 2010. El promedio ponderado de unidades en circulación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de 1,086,000,000.

o. Transacciones en moneda extranjera - Se registran inicialmente en la moneda de registro aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de su operación. Los activos y pasivos denominados en dicha moneda se presentan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las diferencias motivadas por fluctuaciones en el tipo de cambio entre las fechas de las transacciones y la de su liquidación o valuación al cierre del ejercicio se reconocen en resultados como un componente del RIF. Véase Nota 4.

p. Estimación para cuentas de cobro dudoso o incobrables - La principal fuente de ingresos de la Compañía es la venta de productos en sus tiendas, cuyo cobro se realiza inmediatamente por medio de efectivo, tarjetas bancarias y vales o cupones. Las cuentas por cobrar de la Compañía están compuestas principalmente por los importes por recuperar de las compañías emisoras de vales y cupones, así como por las rentas por cobrar por el subarrendamiento de locales comerciales y espacios promocionales a terceros. La experiencia de la Compañía demuestra que la cobranza de los vales y cupones no suelen presentar problemas; sin embargo, en cuanto al cobro de las cuentas por el subarrendamiento de locales la política de la Compañía es estimar como incobrables el 70% de los importes vencidos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el importe de dicha estimación fue de $88,534 y $79,126, respectivamente. Históricamente, la estimación así determinada ha sido suficiente para absorber cualquier posible pérdida por este concepto.

q. Reconocimiento de ingresos - La Compañía reconoce sus ingresos por venta de mercancías cuando se cumple la totalidad de los siguientes requisitos: a) el cliente toma posesión del bien y en consecuencia se le han transferido los riesgos y beneficios, y la Compañía no conserva ningún control sobre éstos; b) el importe de los ingresos, costos incurridos o por incurrir son determinados de manera confiable, y c) es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la venta. Los descuentos otorgados a clientes, así como las devoluciones efectuadas por éstos se presentan disminuyendo los ingresos por este concepto.

Los ingresos por comisiones correspondientes al cobro de servicios, efectuados por la Compañía en sus tiendas, y otras comisiones se registran como ingresos conforme se incurren.


Los ingresos por el arrendamiento de locales comerciales y espacios promocionales en sus plazas y tiendas, se registran conforme se devengan.

La Compañía lleva a cabo promociones que involucran el otorgamiento de beneficios para sus clientes mediante la entrega de un monedero electrónico, en el que en algunas promociones se reembolsa al cliente un porcentaje de su compra. Los monederos electrónicos otorgados tienen fecha de vencimiento específica y pueden ser utilizados por los clientes para liquidar compras futuras en las tiendas de la Compañía. El valor de los monederos otorgados se disminuye de las ventas totales en forma similar a un descuento sobre ventas y se registra un ingreso diferido a corto plazo, el cual se cancela cuando los monederos se redimen por el cliente, o son cancelados. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el valor de los monederos electrónicos emitidos pendientes de redimir, ascendió a $82,276 y $77,157, respectivamente.

Los ingresos provenientes de la emisión de vales emitidos por la Compañía y canjeables por mercancía en sus tiendas,

son reconocidos como un crédito diferido, al momento en que la Compañía hace la entrega física de los vales al cliente, y son reconocidos como ingreso en el estado de resultados hasta que éstos son canjeados en las tiendas por parte de sus poseedores. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el crédito diferido por este concepto no era material.

r. Descuentos y bonificaciones de proveedores - Están principalmente relacionados con los volúmenes de mercancías compradas, entrega centralizada, cumplimiento de pedidos, etc. y se registran como disminución del precio de compra.

La Compañía recibe algunas bonificaciones de proveedores como reembolso de descuentos otorgados por la Compañía a sus clientes. Dichos reembolsos son negociados y documentados por las direcciones de compras y se acreditan al costo de ventas en el periodo en que se reciben.

La Compañía también recibe aportaciones publicitarias de sus proveedores como reembolso de los costos incurridos por la Compañía para promover su mercancía. Esos importes se registran como disminución de los gastos de publicidad.

s. Arrendamientos - La Compañía clasifica los contratos de arrendamiento de inmuebles y otros bienes como operativos o capitalizables de acuerdo con los lineamientos establecidos en el Boletín D-5 “Arrendamientos”.

t. Gastos de venta y administración - Incluyen, entre otros, los siguientes conceptos: sueldos y salarios, publicidad, renta de inmuebles, energía eléctrica, mantenimiento, comisiones bancarias de tarjetas externas, seguros, los cargos a la estimación de cuentas de difícil cobro y otros.

u. uso de estimaciones - La preparación de la información financiera de acuerdo con las NIF, requieren que la Administración haga estimaciones y considere supuestos que afectan las cifras del balance general y los montos incluidos en el estado de resultados. Se requiere del ejercicio de un juicio de parte de la Administración para efectuar sus estimaciones, por lo que los resultados reales puedan diferir de las estimaciones consideradas. Las principales estimaciones utilizadas por la Compañía son la estimación de cuentas de difícil cobro, para faltantes de inventarios y merma, el valor en libros de los activos y los impuestos diferidos activos.

nOTA 4 - POSiciÓn en MOnedA eXTRAnJeRA:

a. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía tenía activos y pasivos monetarios en miles de dólares estadounidenses (uS$), como se muestra a continuación:

2011 2010

Activos uS$ 11,834 uS$ 12,146 Pasivos (233,515) (225,805) Posición neta corta (US$ 221,681) (US$ 213,659)


Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el tipo de cambio era de $13.9476 y $12.3496 por dólar, respectivamente. Al 10 de abril de 2012, fecha de emisión de los estados financieros consolidados, el tipo de cambio era de $13.1568 por dólar estadounidense. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 CCM y sus subsidiarias no tenían contratada cobertura alguna contra riesgos cambiarios.

b. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía tenía activos no monetarios de importación, cuyo costo de reemplazo es en moneda extranjera, y se muestra a continuación:

31 de diciembre de

2011 2010 Equipo de cómputo uS$ 170,409 uS$ 112,508 Inventarios 14,090 29,600 Mobiliario y equipo de tienda 26,450 26,450 total US$ 210,949 US$ 168,558

c. A continuación se resumen las principales operaciones relevantes efectuadas por la Compañía en miles de dólares estadounidenses:

año que terminó el 31 de diciembre de

2011 2010

Importación de bienes y servicios uS$ 106,700 uS$ 77,545 Intereses devengados 15,673 914 Rentas de equipo de tienda y otros 12,612 12,782 Comisiones por reestructura de deuda - 54,079

US$ 134,985 US$ 145,320

nOTA 5 - inVeRSiÓn en cOSTcO MÉXicO:

Como se menciona en la Nota 3a., la Compañía mantiene una inversión del 50% del capital social de Costco México, la cual hasta el 31 de diciembre de 2010 se valuaba de acuerdo con lo estipulado en la NIC-31 “Participación en negocios conjuntos” a través del método de consolidación proporcional. A partir del 1 de enero de 2011 la Compañía reconoce su participación en Costco México de acuerdo con el método de participación, debido al otorgamiento de algunas garantías como parte de su proceso de renegociación de su deuda (véase Nota 12a. iii) que cedió temporalmente hasta la liquidación de la misma, sin perder su porcentaje del 50% en el capital social de Costco México.

Consecuentemente, para lograr una adecuada comparabilidad de los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los saldos al 31 de diciembre de 2010 de Costco México consolidados proporcionalmente, fueron reclasificados en los estados financieros de ese año para presentar la inversión en acciones en Costco México a través del método de participación.


A continuación se presentan los efectos en el balance general y el estado de resultados consolidados condensados al 31 de diciembre de 2010, derivados del cambio en la valuación de la inversión en acciones en Costco México de consolidación proporcional a método de participación:

Balance general consolidación Balance general proporcional reclasificaciones reclasificado

Activo circulante $ 13,897,382 ($ 4,095,278) $ 9,802,104 Activo no circulante 32,008,480 1,636,869 33,645,349

total activo $ 45,905,862 ($ 2,458,409) $ 43,447,453

Pasivo a corto plazo $ 10,658,347 ($ 2,433,156) $ 8,225,191 Pasivo a largo plazo 20,058,627 (25,253) 20,033,374

Total pasivo 30,716,974 (2,458,409) 28,258,565

Participación controladora 15,036,756 - 15,036,756 Participación no controladora 152,132 - 152,132

Total capital contable 15,188,888 - 15,188,888

total pasivo y capital $ 45,905,862 ($ 2,458,409) $ 43,447,453

estado de resultados estado de consolidación resultados proporcional reclasificaciones reclasificado

Ventas netas $ 55,717,144 ($ 13,989,531) $ 41,727,613 Costos y gastos de operación 52,675,361 (13,321,462) 39,353,899

3,041,783 (668,069) 2,373,714

RIF (673,780) (57,058) (730,838) Otros (gastos) ingresos - Neto (736,336) 1,360 (734,976) Impuestos a la utilidad (587,284) 165,080 (422,204) Participación no controladora (16,012) - (16,012) Participación en los resultados de Costco México - 558,687 558,687

Utilidad neta consolidada $ 1,028,371 $ - $ 1,028,371


nOTA 6 - eFecTiVO Y eQUiVALenTeS de eFecTiVO:

El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se integra principalmente por fondos de efectivo, depósitos bancarios, saldos en moneda extranjera e inversiones temporales a la vista, con vencimiento original menor a tres meses y sujetos a riesgos poco significativos de cambios en su valor.

31 de diciembre de

2011 2010

Efectivo $ 44,086 $ 57,408 Depósitos bancarios 868,752 525,648 Inversiones a la vista con vencimiento original menor a tres meses 1,873,923 929,816

Total no restringido 2,786,761 1,512,872

Efectivo restringido - 194,817

total efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,786,761 $ 1,707,689

La Compañía mantiene su efectivo e inversiones temporales con instituciones financieras reconocidas e históricamente no ha experimentado alguna pérdida por la concentración del riesgo de crédito. Las inversiones en valores son principalmente en valores gubernamentales de inmediata realización y de bajo riesgo, el cual está asociado al mercado donde opera.

nOTA 7 - OTRAS cUenTAS Y dOcUMenTOS POR cOBRAR:

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se integran como sigue:

31 de diciembre de

2011 2010

Deudores diversos y otros $ 254,034 $ 205,989 Impuesto especial sobre producción y servicios por acreditar 337,183 338,115 Gastos por comprobar 22,284 106,993 Arrendamientos por cobrar 23,930 81,276

$ 637,431 $ 732,373


nOTA 8 - SALdOS Y TRAnSAcciOneS cOn PARTeS ReLAciOnAdAS:

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 los principales saldos que la Compañía tiene por operaciones realizadas con otras partes relacionadas se muestran a continuación:

31 de diciembre de

Por cobrar 2011 2010

Gof Air, S. A. de C. V. $ 36,000 $ 36,000 Parking Media, S. A. de C. V. 7,068 8,108 Operadora de Restaurantes Menaba, S. de R. L. de C. V. - 61,000 Otros 4,089 5,363

total $ 47,157 $ 110,471

Por pagar

Mercantil Cuautitlán, S. A. de C. V. $ 12,157 $ 4,950 Digrans, S. A. de C. V. 10,887 5,028 Industrias Agrícolas Carredana, S. A. de C. V. 9,325 6,099 Centro Gráfico Industrial, S. A. de C. V. 5,624 6,614 Freidenberg, S. A. de C. V. 3,601 2,620 Nova Distex, S. A. de C. V. 3,034 2,738 Otros 19,140 12,273

total $ 63,768 $ 40,322

Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 se celebraron las siguientes operaciones con partes relacionadas, las cuales fueron celebradas como si las condiciones de las contraprestaciones por operaciones celebradas con partes relacionadas fueran equivalentes a operaciones similares realizadas con terceros independientes:

año terminado el 31 de diciembre de

2011 2010

Egresos: Compra de mercancías (a) $ 405,749 $ 495,750 Folletería (b) 36,151 30,797 Servicios (c) 47,572 21,136 Rentas 7,189 10,844 Obra civil (d) 33,245 1,358

total $ 529,906 $ 559,885

Ingresos: rentas y otros servicios (e) $ 41,987 $ 61,553

a) Compra de distintas mercancías como ropa, abarrotes, artículos del hogar y líneas generales para su venta al público a través de las tiendas, que fueron realizadas principalmente a Nova Distex, S. A. de C. V., Digrans, S. A. de C. V. y Mercantil Cuautitlán, S. A. de C. V.


b) Compra de folletos y otro material impreso principalmente a Centro Gráfico Industrial, S. A. de C. V., para su distribución a clientes en las tiendas.

c) Pago de servicios ejecutivos prestados a varias de las subsidiarias del grupo.

d) Pago de servicios de construcción en algunas de las nuevas tiendas abiertas durante el año, que fueron realizados por Constructora y Desarrolladora de Proyectos Inmobiliarios, S. A. de C. V. y Constructora Tiloxtoc, S. A. de C. V.

e) Ingresos recibidos por la renta de locales, las cuales fueron realizadas principalmente con Operadora OMX, S. A. de C. V. y Tintorerías Gofer, S. A. de C. V.

El importe total de los beneficios directos a corto plazo otorgados al personal gerencial clave o directivos relevantes ascendieron a $140 millones y $128.5 millones por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente.

nOTA 9 - PAGOS AnTiciPAdOS:

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se integran como sigue:

31 de diciembre de

2011 2010

Anticipos para adquisición de equipo y mejoras a locales $ 338,039 $ 198,862 Anticipos para compra de inventarios 150,699 222,677 Prima de seguros 35,267 29,745 Medios publicitarios - 100,000 Otros pagos anticipados 34,847 77,968

$ 558,852 $ 629,252

nOTA 10 - inMUeBLeS, eQUiPO Y MeJORAS A LOcALeS ARRendAdOS Y PROPiOS:

31 de diciembre de tasa anual 2011 2010 de depreciación (%)

Edificios $ 12,606,478 $ 12,597,081 2 Equipo de tienda 7,856,758 7,498,342 10 Adaptaciones a inmuebles 4,663,292 4,595,686 5 Equipo electrónico 1,563,781 1,479,201 30 Equipo de oficina 140,481 140,481 10

26,830,790 26,310,791 Menos: depreciación y amortización acumuladas 12,196,217 11,208,880

14,634,573 15,101,911

Terrenos 10,738,402 11,066,731 Construcciones en proceso1 9,762 124,326

$ 25,382,737 $ 26,292,968

1 El saldo de construcciones en proceso, corresponde a diversos proyectos para la construcción de nuevas tiendas.


La depreciación registrada en los resultados de 2011 y 2010 asciende a $1,079,126 y $1,065,211, respectivamente, la cual se encuentra reconocida dentro del rubro de gastos de ventas, principalmente.

i) Inmuebles fideicomitidos para su venta

En diciembre de 2007 se constituyó un fideicomiso con Banco del Bajío, S. A. al cual fueron aportados ciertos terrenos, los cuales han sido dispuestos para su venta y cuyo valor contable al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es de $247,086 y $184,192, respectivamente.

ii) Inmuebles otorgados como garantías hipotecarias de la deuda principal garantizada y bonos emitidos

Con motivo de los convenios de reestructura de la deuda celebrados por la Compañía en 2010, se constituyeron garantías hipotecarias sobre ciertos inmuebles, propiedad tanto de CCM como de algunas de sus subsidiarias. Al 31 de diciembre de 2010 se tenían 78 inmuebles como garantía con un valor contable $10,218,406. Durante 2011 se incorporaron dos inmuebles más, dando un total de 80 inmuebles hipotecados, cuyo valor en libros es de $10,605,398. Véanse Notas 12 a. i. y 12 a. ii.

iii) Inmuebles fideicomitidos como administración, garantía y fuente de pago de la deuda ligada a activos

Como parte de los compromisos adquiridos en los convenios de reestructura de la deuda celebrados por la Compañía en 2010, se constituyó el fideicomiso irrevocable de administración, garantía y fuente de pago con Grupo Financiero Monex, S. A. de C. V. al cual se aportaron 17 inmuebles, propiedad tanto de la Compañía como de algunas de sus subsidiarias, con el propósito de que se realicen las gestiones necesarias para que en un lapso de dos a cuatro años sean vendidos; el producto de la enajenación de estos inmuebles servirá como pago de una porción de la deuda reestructurada. Durante el año 2011 se vendieron tres inmuebles, cuyo valor contable a la fecha de la venta fue de $236,879. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el valor contable de estos activos asciende a $1,169,992 y $1,419,162, respectivamente. Véase Nota 12 a. iii.

iv) Inmuebles otorgados como garantías hipotecarias de la deuda de TCM Algunas de sus compañías inmobiliarias y su principal subsidiaria Tiendas Comercial Mexicana, S. A. de C. V. (TCM), otorgaron en garantía hipotecaria ciertos inmuebles, derivado de los contratos de deuda que se describen en la Nota 12b. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el valor en libros de dichos inmuebles es de $3,376,359 y $3,827,371, respectivamente.

v) Activos totalmente depreciados

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 existen activos totalmente depreciados por $1,386,560 y $1,164,561, respectivamente.


vi) Movimientos en las propiedades, planta y equipo 2011

31 de altas y 31 de diciembre depreciación Bajas y otros diciembre 2010 del ejercicio movimientos 2011

Edificios $ 12,597,081 $ 217,823 $ 208,426 $ 12,606,478

Equipo de tienda 7,498,342 406,237 47,821 7,856,758

Adaptaciones a inmuebles 4,595,686 272,078 204,472 4,663,292

Equipo electrónico 1,479,201 97,639 13,059 1,563,781

Equipo de oficina 140,481 - - 140,481

26,310,791 993,777 473,778 26,830,790

Menos: depreciación y amortización acumulada 11,208,880 1,079,126 91,789 12,196,217

15,101,911 (85,349) 381,989 14,634,573

Terrenos 11,066,731 18,400 346,729 10,738,402Construcciones en proceso 124,326 8,950 123,514 9,762

$ 26,292,968 ($ 57,999) $ 852,232 $ 25,382,737

nOTA 11 - ReeSTRUcTURA de LA deUdA:

Durante 2008 algunos bancos acreedores y contrapartes de Operaciones Financieras Derivadas (OFD) demandaron a CCM en México y en los Estados unidos de América ante la solicitud de CCM de la terminación anticipada de dichas OFD al verse imposibilitada para continuar cumpliendo con las llamadas de margen y el depósito de colaterales pactados en los contratos correspondientes, afectando seriamente la liquidez de CCM para cumplir ciertos créditos bancarios e instrumentos de deuda a corto y largo plazo.

Desde el cuarto trimestre de 2008 y hasta julio de 2010 se mantuvo un proceso constante y ordenado de negociación con sus contrapartes de OFD, la banca comercial y con representantes de tenedores de deuda pública, con el objeto, entre otros, de determinar un monto de deuda sostenible y la forma y tiempos para implementar y documentar el refinanciamiento de CCM. Como resultado de lo anterior, se firmó un plan para entrar en concurso mercantil con plan de reestructura previo. En agosto de 2010 se admitió en concurso mercantil a la empresa con apoyo del 98% de los acreedores.

En noviembre de 2010 el Juez notificó por estrados a CCM la sentencia mediante la cual aprobó el convenio concursal. El 22 de diciembre de 2010 el Juez del Distrito Sur de la Corte de Quiebras del Estado de Nueva York, notificó a CCM y a sus acreedores el pleno reconocimiento, vigencia y efectos en los EuA, del convenio concursal antes descrito.

En diciembre de 2010, en cumplimiento de la sentencia de concurso mercantil notificada por los Jueces en México y en Estados unidos de América, con el plan de reestructura suscrito por CCM y el 98% de sus acreedores, CCM formalizó y documentó de manera definitiva los instrumentos acordados en el convenio concursal; asimismo, se realizaron los pagos acordados en los mismos.


Los principales movimientos para registrar la deuda reestructurada, los cuales afectaron el RIF, fueron los siguientes: cancelación de las garantías colaterales por $4,347,441; cancelación de las deuda bancaria y bursátil por $9,512,530; cancelación de la reserva prudencial por $13,083,244; cancelación de intereses por pagar por $1,630,688; registro de la nueva deuda por $19,145,668, y registro de comisiones pagadas por reestructura y asesoría por $1,089,734. También el 10 de diciembre de 2010 se hicieron amortizaciones de deuda por $568,950, en forma simultánea a la emisión de la misma.

nOTA 12 - deUdA:

La deuda de la Compañía se analiza a continuación:

31 de diciembre de

2011 2010

Deuda principal garantizada (a. i.) $ 7,725,225 $ 8,630,963 Bonos emitidos (a. ii.) 5,074,298 4,716,505 Deuda ligada a activos (a. iii.) 4,774,874 5,223,995

Deuda de CCM 17,574,397 18,571,463 Deuda de TCM (b.) 1,457,244 1,457,244

Total deuda consolidada 19,031,641 20,028,707

Menos: Porción a corto plazo CCM 1,051,569 - Porción a corto plazo TCM 250,000 162,898 1,301,569 162,898

Porción a largo plazo $ 17,730,072 $ 19,865,809

Los vencimientos por año, de la porción a largo plazo se muestran a continuación:

2013 $ 644,107 2014 1,025,477 2015 825,477 2016 682,721 2017 en adelante 14,552,290

$ 17,730,072

a. deuda reestructurada

A través de la aprobación, por parte del juez competente, del convenio concursal que puso fin al procedimiento de concurso mercantil de CCM (véase Nota 11), ésta celebró diversos convenios de reestructura, regidos todos por un contrato de términos comunes, como sigue:

i) Deuda principal garantizada

CCM suscribió dos instrumentos de deuda principal garantizada.

El primero por $5,254,766, el cual devenga intereses sobre el monto principal insoluto a una tasa anual igual a TIIE a 28 días desde su inicio y hasta el 30 de junio de 2011 y a una tasa anual igual a TIIE a 91 días, a partir del 1 de julio de


2011 y hasta su vencimiento. A las tasas de interés mencionadas se les incrementarán 2.75 puntos porcentuales desde su inicio y hasta el 30 de junio de 2012 y 4 puntos porcentuales desde el 1 de julio de 2012 y hasta su vencimiento. Los intereses devengados serán pagaderos en forma mensual, desde el inicio y hasta el 30 de junio de 2011, y en forma trimestral a partir del 1 de julio de 2011 y hasta su vencimiento.

La amortización del principal de este instrumento, será como sigue:

• El 1.2% del total, liquidado mediante un pago inicial en diciembre de 2010 equivalente al 0.5% y la diferencia en 7 pagos mensuales efectuados hasta el 30 de junio de 2011.

• El 10.0 % del total, mediante 8 pagos trimestrales a partir del 30 de septiembre de 2011 hasta el 30 de junio de 2013.

• El 47.5% del total, mediante 19 pagos trimestrales a partir del 30 de septiembre de 2013 hasta el 31 de marzo de 2018.

• El 41.30% restante, mediante un pago el 30 de junio de 2018.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se han realizado amortizaciones del principal y prepagos voluntarios por $611,619 y $31,528, respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se han devengado intereses por $380,730 y $24,395, respectivamente, de los cuales se han pagado $379,761 y $24,395.

El segundo por $3,407,725 y devenga intereses sobre el monto principal insoluto a una tasa anual igual a TIIE a 28 días, desde su inicio y hasta el 30 de junio de 2011, y a una tasa anual igual a TIIE a 91 días en cada uno de los años siguientes. A las tasas de interés mencionadas se les incrementarán 2.75 puntos porcentuales desde su inicio y hasta el 30 de junio de 2012; y 4 puntos porcentuales desde el 1 de julio de 2012 y hasta su vencimiento. Los intereses devengados serán pagaderos en forma mensual, desde su inicio y hasta el 30 de junio de 2011, y con posterioridad en forma trimestral. La amortización del principal se hará a la fecha de su vencimiento, el 30 de junio de 2018.

Al 31 de diciembre de 2011 se han realizado amortizaciones anticipadas del principal por $294,119, y se han devengado intereses por $250,310 ($15,900 en 2010), de los cuales se han pagado $249,656 ($15,900 en 2010).

En tanto permanezca insoluto el saldo de ambos instrumentos de esta deuda y los bonos emitidos en pesos y dólares mencionados en el inciso a. ii., siguiente, CCM deberá determinar un flujo de caja excedente (el flujo) bajo cierta metodología, sin incluir el efectivo e inversiones equivalentes de efectivo de Costco México. De dicho flujo se aplicará semestralmente no menos del 60% para pagar anticipadamente deuda reestructurada. El 40% restante del flujo correspondiente a CCM podrá ser utilizado en alguno de los siguientes usos corporativos: i) prepagos opcionales de la deuda reestructurada; ii) recompras por debajo del valor nominal de cierta deuda; iii) gastos de capital adicionales conforme a lo previsto en los nuevos instrumentos de reestructura, y iv) cualquier otro gasto corporativo, excepto ciertos pagos restringidos. El flujo que exceda al 31 de diciembre de 2011 de $1,100,000 y al 30 de junio de 2012 de $600,000, será el que deberá aplicarse, como se indica en este párrafo.

Para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones al amparo de estos dos instrumentos y de los bonos mencionados en el inciso a. ii., siguiente se: i) constituyeron hipotecas en primer lugar y grado de prelación sobre todos los bienes inmuebles de CCM y de sus subsidiarias, excepto los de Costco México y los de aquellas subsidiarias en las que CCM, directa o indirectamente, posea 50% o menos de su capital social, con valor en libros mayor a $50,000. Al 31 de diciembre de 2010 se encontraban hipotecados 78 bienes inmuebles con valor en libros de $10,218,406. Durante 2011 se adicionaron dos inmuebles más, dando un total de 80 bienes hipotecados, con un valor en libros de $10,605,398; ii) se celebraron contratos de prenda sobre las acciones representativas del capital social de las subsidiarias de CCM, excluyendo las de Costco México, las de aquellas en las que CCM, directa o indirectamente, posea 50% o menos de su capital social y las de aquellas que a la fecha de la firma de la nueva deuda, se encontraban dadas en prenda en otros créditos, y iii) obligaciones solidarias.

ii) Bonos emitidos

El primero por $1,951,430 con vencimiento el 30 de junio de 2018 y devenga intereses sobre el saldo principal insoluto a una tasa fija anual de 9.25 puntos porcentuales, pagaderos semestralmente.


Al 31 de diciembre de 2011 se han devengado intereses por $180,507 ($10,529 en 2010), de los cuales se ha pagado un importe de $90,254 ($10,529 en 2010).

El segundo por uS$223,900 ($3,122,868 en 2011 y $2,765,075 en 2010) con vencimiento también el 30 de junio de 2018 y devenga intereses sobre el saldo principal insoluto a una tasa fija anual de 7 puntos porcentuales, pagaderos semestralmente.

Al 31 de diciembre de 2011 se han devengado intereses por uS$15,673, $201,923 (uS$914, $11,320 en 2010), de los cuales se han pagado uS$7,836, $92,728 (uS$914,$11,320 en 2010).

Ambos bonos están garantizados con las mismas garantías de la deuda principal garantizada. (Véase último párrafo del inciso a. i., anterior).

iii) Deuda ligada a activos

CCM suscribió dos instrumentos de deuda ligada a activos, cuya fuente de pago, en caso de que los flujos de efectivo derivados de la operación ordinaria del negocio no sean suficientes, serán los recursos obtenidos de la venta de los activos que forman parte de las garantías específicas para estos dos instrumentos.

El primero asciende a $4,150,741 y devenga intereses sobre el monto principal insoluto a una tasa anual fija de 9.25%. Los intereses devengados serán capitalizados en forma anual; sin embargo, CCM tiene el derecho a pagar los intereses en efectivo respecto de cada periodo de intereses mediante simple notificación previa. El principal se pagará en su totalidad el 30 de junio de 2016, fecha de vencimiento. Este instrumento de deuda ligado a activos está garantizado con las acciones que CCM posee del capital social de Costco México, a través de la afectación de las acciones en un fideicomiso de administración y garantía, en donde también se cedió como garantía una porción de algunos derechos corporativos, en el entendido de que en caso de que CCM decida vender estas acciones antes del vencimiento del instrumento, los recursos obtenidos serán destinados al pago del mismo. Adicionalmente, este instrumento está garantizando, en segundo lugar y grado de prelación, la deuda principal garantizada, mencionada en el inciso a. i., anterior.

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2011 se han realizado amortizaciones del principal por $552,907. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se han devengado intereses por $387,100 y $196,238, respectivamente, de los cuales en el periodo terminado el 30 de junio de 2011, se capitalizaron $191,972 por 2011 y $196,238 por 2010, respectivamente. Asimismo, se pagaron intereses correspondientes al año 2011 por un total de $6,677.

El segundo asciende a $1,615,930 y devenga intereses sobre el monto principal insoluto a una tasa trimestral equivalente a la tasa implícita de inflación aplicable a dicho trimestre, correspondiente al cambio en el valor de las unidades de Inversión durante dicho trimestre más 75 puntos base. Los intereses serán capitalizados y adicionados al monto principal insoluto al término de cada trimestre, en el entendido de que CCM tiene el derecho a pagar los intereses en efectivo, respecto de cualquier periodo de intereses mediante simple notificación previa. Esta porción deberá pagarse en su fecha de vencimiento, el 30 de junio de 2012; sin embargo, si no se llegara a pagar en su totalidad en dicha fecha, su plazo se prorrogará automáticamente por dos años adicionales, en el entendido, que el monto del principal insoluto restante y los intereses capitalizados que se generen con posterioridad al 30 de junio de 2012 deberán ser pagados el 30 de junio de 2014. El monto del principal insoluto al 30 de junio de 2012, generará intereses a una tasa anual fija de 9.25 puntos porcentuales. Este instrumento está garantizado, a través de un fideicomiso de administración, garantía y fuente de pago, constituido por CCM y ciertas subsidiarias, cuyo patrimonio al 31 de diciembre de 2010 estaba integrado por 17 inmuebles en proceso de venta, con valor en libros de $1,419,162. De la venta de estos inmuebles se obtendrán los recursos para el pago de este instrumento. Adicionalmente, este instrumento está garantizando, en segundo lugar y grado de prelación, la deuda principal garantizada, mencionada en el inciso a. i., anterior. Durante el año 2011 se vendieron tres de estos inmuebles, por lo tanto el número de inmuebles hipotecados al 31 de diciembre de 2011 es de 14, con un valor en libros de $1,169,992.

Al 31 de diciembre de 2011 se han realizado amortizaciones del principal $237,818 utilizando el efectivo producto de la venta de algunos de estos inmuebles y $137,476 como pago voluntario de la Compañía ($542,676 en 2010).

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se han devengado intereses por $60,090 y $63,777 respectivamente, de los cuales durante el ejercicio 2011 se capitalizaron $27,093 correspondientes a 2011 y $63,777 correspondientes a 2010.


Asimismo, durante 2011 se pagaron intereses por un importe de $9,587 que correspondían al periodo de 2011.

En caso de que los ingresos obtenidos de la venta de las garantías de una de las deudas ligadas a activos, excedan el monto total insoluto de dicha deuda, CCM aplicará el exceso para prepagar la otra deuda ligada a activos. En caso de que la cantidad de ingresos obtenidos de la venta de los activos sea mayor al monto principal insoluto de ambas deudas ligadas a activos, CCM aplicará no menos del 60% del exceso para prepagar la deuda principal garantizada y los bonos emitidos en pesos y dólares, y el 40% restante corresponderá a CCM y será utilizado para usos corporativos. En caso de que Costco México declare dividendos, los recursos obtenidos de los mismos por CCM se aplicarán para amortizar el primer instrumento de deuda ligada a activos.

iv) Obligaciones de hacer y no hacer

El contrato de términos comunes obliga a CCM a entregar información financiera en ciertas fechas, a cumplir con las razones financieras de apalancamiento y cobertura de intereses; asimismo, contiene restricciones que afectan, y en algunos aspectos limitan o prohíben, entre otras cosas: la posibilidad de que CCM pague dividendos; contrate deuda adicional; otorgue activos en garantía; celebre algunas operaciones con partes relacionadas; venda activos; haga fusiones, disoluciones, liquidaciones, cesiones o arrendamientos con terceros, no limitando operaciones entre las empresas del mismo grupo.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía cumplía materialmente todas las obligaciones antes indicadas.

Todas las subsidiarias de CCM, en las que directa o indirectamente, posea más del 50% de su capital social, serán obligadas solidarias e incondicionales bajo la deuda sostenible reestructurada y garantizada.

b. deuda de tCm

Certificados bursátiles (CeBUreS)

En marzo de 2010 TCM realizó una emisión de CEBuRES producto de la oferta pública de adquisición voluntaria e intercambio, que TCM presentó a los tenedores de los CEBuRES que habían sido previamente emitidos por CCM y habían caído en incumplimiento. Mediante la oferta de intercambio los tenedores de los CEBuRES de CCM tuvieron la posibilidad de intercambiarlos uno a uno por nuevos CEBuRES emitidos por TCM. Dichos títulos tienen un plazo de 7 años y los intereses serán pagaderos mensualmente a la tasa TIIE vigente para el periodo de que se trate. El monto de la oferta fue hasta por $1,500,000. una vez concluida la oferta pública el monto de CEBuRES intercambiados ascendió a $1,457,244.

El saldo del principal se amortizará anualmente mediante cinco pagos a efectuarse como se muestra a continuación:

El 15 de diciembre de:

2012 $ 250,000 2013 250,000 2014 500,000 2015 300,000 2016 157,244

Al 31 de diciembre de 2011 el importe de los intereses devengados ascendió a $71,374 ($44,675 al 31 de diciembre de 2010).

A efecto de garantizar este crédito, Hipertiendas Metropolitanas, S. de R. L. de C. V. (Metropolitanas), Inmobiliaria Pilares, S. A. de C. V. e Inmobiliaria Patria, S. A. de C. V. (compañías inmobiliarias subsidiarias de CCM) como fideicomitentes y Nacional Financiera, S. N. C. (NAFIN) como fiduciario, celebraron un contrato de fideicomiso irrevocable de garantía, con número 80603, mediante la afectación en fideicomiso de diversos bienes inmuebles. El 7 de septiembre de 2011 se llevó a cabo un convenio modificatorio a dicho contrato, mediante el cual se sustituyen los inmuebles garantizados de Metropolitanas, por inmuebles de CCM y de Inmobiliaria Gleznova, S. A. de C. V. (Gleznova).


La emisión de CEBuRES establece para TCM ciertas obligaciones de hacer y no hacer, principalmente referidas a la imposibilidad de modificar el giro preponderante del negocio, fusionarse o escindirse con empresas fuera del grupo CCM, y a entregar información al representante común de los tenedores y a las autoridades bursátiles. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 TCM cumplía cabalmente cada una de sus obligaciones.

Préstamo recibido de ixe Banco

El 5 de diciembre de 2008 TCM obtuvo de IXE Banco un crédito en cuenta corriente y celebró un contrato de factoraje de proveedores hasta por $400,000, mediante el cual el conjunto de disposiciones en efectivo y el factoraje de documentos de proveedores no podrán exceder de dicha cantidad. En diciembre de 2010 se renovó la línea de crédito por dos años adicionales y se incrementó hasta por $600,000, con fecha de vencimiento en 2012. La última disposición en efectivo se realizó el 31 de marzo de 2010 y fue pagado el 5 de abril de 2010. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 TCM utilizó esta línea de crédito por $437,348 y $1,881, respectivamente, modalidad de factoraje de documentos de proveedores.

Arrendadora de Super Mercados, S. A. de C. V. garantizó esta línea de crédito mediante la hipoteca de cuatro inmuebles.

Financiamiento recibido de naFin

En octubre de 2008 se firmó un contrato de préstamo mediante el cual NAFIN le otorgó a un fideicomiso constituido por TCM una línea de crédito de hasta $3,000,000 ejercible en dos modalidades: i) $1,000,000 como flujo de efectivo destinado al pago de proveedores, y ii) $2,000,000 que son revolventes, con el objetivo de otorgar financiamiento preferencial a los proveedores de TCM, a través del descuento electrónico de derechos de cobro bajo el esquema de cadenas productivas.

En 2008 se dispuso la línea de $1,000,000. Esta línea de crédito vencía en noviembre de 2010; sin embargo, se liquidó anticipadamente el 27 de mayo 2010. Los intereses se calculaban a la tasa TIIE más 5 puntos porcentuales amortizados mensualmente. El monto de los intereses devengados al 31 de diciembre de 2010 ascendió a $17,777.

Con respecto a la segunda línea de crédito para descuento electrónico de derechos de cobro de hasta $2,000,000, el 24 de septiembre de 2010 TCM suscribió con NAFIN un convenio modificatorio al contrato mencionado, en el que se pactó que, a más tardar el 30 de abril de 2011, esta línea de crédito se disminuirá a $1,000,000, de lo contrario se vencerá en forma anticipada y será exigible el pago inmediato del saldo insoluto de esta línea. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el saldo de los documentos descontados por los proveedores de TCM ascendieron a $548,116 y $1,545,885, respectivamente. Por estas líneas de crédito se otorgaron, en su momento, las siguientes garantías:

a. una garantía prendaria sobre las acciones de cinco subsidiarias inmobiliarias, la cual fue cancelada con base en el convenio modificatorio suscrito el 28 de febrero de 2011.

b. Garantías hipotecarias sobre algunos inmuebles propiedad de: i) TCM; ii) Construtiendas, S. A. de C. V.; iii) Arrendadora El Dorado, S. A. de C. V.; iv) Metropolitanas, y v) Gleznova, de los cuales fueron liberados, en su totalidad, los inmuebles propiedad de Construtiendas y Arrendadora El Dorado, con base en el convenio modificatorio al contrato de préstamo, suscrito el 10 de junio de 2011 por TCM y NAFIN.

c. TCM, Arrendadora de Super Mercados, S. A. de C. V. y Gleznova son responsables solidarios del pago de este financiamiento.

Los contratos anteriores establecen para TCM y las compañías garantes, ciertas obligaciones de hacer y no hacer, principalmente referidas a la imposibilidad de ceder el control de TCM, vender activos o garantizar otras deudas con los activos que garantizan estos créditos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 TCM cumplía todas las obligaciones antes indicadas.

línea de crédito de Ge Servicios Financieros

El 8 de junio de 2011 TCM celebró con GE Servicios Financieros un contrato para una línea de crédito de factoraje de proveedores hasta por $240,000. Los intereses se calculan aplicando al importe descontado la tasa que NAFIN aplica para este tipo de operaciones, según el periodo de descuento, más una sobretasa de siete puntos porcentuales. Al 31 de diciembre de 2011 el saldo ejercido de esta línea de crédito para factoraje ascendió a $210,864.


nOTA 13 - ARRendAMienTOS:

La Compañía tiene celebrados contratos de arrendamiento por algunas tiendas, espacios para oficinas, bodegas y centros de distribución. Algunos contratos requieren que la porción fija de renta sea revisada cada año. Algunos contratos también prevén rentas variables con base en las ventas de tiendas o restaurantes. Cuando los contratos expiran, se espera que sean renovados o reemplazados en el curso normal de operaciones.

El gasto por arrendamientos operativos por los ejercicios de 2011 y 2010, se integra como sigue:

2011 2010

Renta mínima $ 290,764 $ 285,351 Renta variable 75,119 68,226

$ 365,883 $ 353,577

Los compromisos mínimos por arrendamientos operativos de inmuebles no cancelables al 31 de diciembre de 2011, son como sigue:

Monto

2012 $ 226,473 2013 182,260 2014 169,297 2015 126,628 2016 y posteriores 581,820

$ 1,286,478

Asimismo, TCM tiene contratos de arrendamiento operativo de equipos de sistemas y refrigeración, con plazos forzosos que van de uno a cuatro años. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el monto de las obligaciones por arrendamientos operativos ascendía a $219,065 y $314,415, respectivamente.

A continuación se incluye un análisis de las rentas futuras convenidas en estos contratos:

año que terminará el 31 de diciembre de importe

2012 $ 146,282 2013 53,481 2014 18,387 2015 915

$ 219,065

Las rentas pagadas por los arrendamientos de equipo en los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 ascendieron a $143,625 y $172,128, respectivamente.


nOTA 14 - iSR e iMPUeSTO eMPReSARiAL A TASA ÚnicA (ieTU):

iSr

En 2011 y 2010 CCM determinó su resultado fiscal en forma consolidada con la mayoría de sus subsidiarias, de acuerdo con la autorización que obtuvo de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en 1989.

Las provisiones para impuestos a la utilidad en 2011 y 2010 se analizan como se muestra a continuación:

2011 2010

ISR causado $ 11,701 $ 6,848 ISR diferido 118,609 415,356

total provisión $ 130,310 $ 422,204

En 2011 CCM determinó una utilidad fiscal consolidada de $2,181,783 (pérdida fiscal de $12,172,186 en 2010), la cual fue amortizada con el importe de las pérdidas de ejercicios anteriores. El resultado fiscal consolidado difiere del contable, principalmente, por aquellas partidas que en el tiempo se acumulan y deducen de manera diferente para fines contables y fiscales, por el reconocimiento de los efectos de la inflación para fines fiscales, así como de aquellas partidas que sólo afectan el resultado contable o el fiscal consolidado.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Administración de la Compañía estimaba, que su impuesto preponderante en los años siguientes será el ISR, por lo tanto ha reconocido un activo por impuestos diferidos de $2,731,417 y $2,397,783, respectivamente.

La conciliación entre las tasas causada y efectiva del ISR consolidado se muestra a continuación:

año que terminó el 31 de diciembre de

2011

utilidad antes de impuestos a la utilidad y participación en los resultados de Costco México $ 434,338 Tasa causada del ISR 30%

ISR a la tasa legal $ 130,301

Más (menos) efecto en el ISR de las siguientes partidas permanentes: Ajuste anual por inflación $ 302,218 Ingresos no acumulables (160,213) Otras partidas permanentes (141,996)

9

ISR reconocido en los resultados $ 130,310

Tasa efectiva de ISR 30%


Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 las principales diferencias temporales sobre las que se reconoció ISR diferido se analizan a continuación:

2011 2010

Inmuebles, equipo y mejoras a locales $ 1,090,261 $ 1,288,978 Inventarios (66,518) 96,411 Provisiones de pasivos y otros (27,795) (17,663) Pérdidas fiscales por amortizar que no están en la consolidación fiscal (29,103) (82,945) Pérdidas fiscales por amortizar que están en la consolidación fiscal, netas de reserva de valuación (3,698,262) (3,682,564)

Impuesto sobre la renta diferido por cobrar (2,731,417) (2,397,783)

Pasivo por ISR por consolidación fiscal 1,823,665 1,371,422

impuestos a la utilidad por cobrar ($ 907,752) ($ 1,026,361)

El 7 de diciembre de 2009 se publicó el decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones de la Ley del ISR para 2010, entre las que destacan, las siguientes:

1. La tasa del ISR aplicable para 2010 a 2012 será de 30%, para 2013 de 29% y a partir de 2014 de 28%. 2011.

2. Se elimina la posibilidad de utilizar los créditos por el exceso de deducciones sobre ingresos gravables para fines de IETu (crédito de pérdida fiscal de IETu) para disminuir el ISR causado, aunque podrán acreditarse contra la base de IETu. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía no había disminuido este crédito del ISR causado.

3. ISR bajo régimen de consolidación fiscal

a) Se modifica el régimen de consolidación fiscal, para establecer que el pago del ISR relacionado con los beneficios de la consolidación fiscal obtenidos a partir de 1999 debe enterarse en parcialidades durante los años sexto al décimo posteriores a aquel en que se aprovecharon tales beneficios. Los beneficios de la consolidación fiscal mencionados anteriormente y su efecto para la Compañía se detallan a continuación:

i) Pérdidas fiscales aprovechadas en la consolidación fiscal y que no fueron amortizadas en lo individual por la empresa que las generó.

ii) Partidas especiales de consolidación derivadas de operaciones celebradas entre las sociedades que consolidan y que provocaron beneficios. Al 31 de diciembre de 2011 no hay partidas especiales de consolidación.

iii) Pérdidas por enajenación de acciones pendientes de deducir en lo individual por la controlada que las generó. Hasta el ejercicio de 2011 la Compañía no tiene pérdidas por enajenación de acciones aprovechadas en la consolidación fiscal que no hubieran sido reducidas en lo individual por la entidad que las generó.

iv) Dividendos distribuidos por las controladas que consolidan y que no provinieron del saldo de su Cuenta de utilidad

Fiscal Neta (CuFIN) y Cuenta de utilidad Fiscal Neta Reinvertida (CuFINRE). De 1999 a 2011 CCM y sus entidades que consolidaban fiscalmente no decretaron ni pagaron dividendos no provenientes de CuFIN o CuFINRE entre entidades del mismo grupo, por lo que al 31 de diciembre de 2011 la Compañía no debe reconocer un pasivo adicional por este concepto.

b) Se establece que las diferencias existentes entre los saldos de las CuFIN y CuFINRE consolidadas, y los saldos de estas mismas cuentas de las controladas del grupo pueden originar utilidades que causan ISR. Al 31 de diciembre de 2011 CCM no ha determinado ningún efecto al respecto, de conformidad con lo establecido en la regla 1.3.6.16 de


la resolución miscelánea fiscal, que permite a la sociedad controladora determinar las diferencias de los registros de CuFIN hasta que: i) se disminuya la participación accionaria de la controladora en una controlada, ii) se desincorpore una controlada, o bien iii) se desconsolide el grupo, previo cumplimiento de ciertos requisitos.

Derivado de lo mencionado en la reforma fiscal anterior y a lo señalado por la INIF- 18 “Reconocimiento de los efectos de la reforma fiscal 2010 en los impuestos a la utilidad”, la Compañía no registró ningún pasivo adicional a los ya registrados en años anteriores.

A continuación se presenta una conciliación de los movimientos del año del saldo de pasivo por ISR por consolidación fiscal:

Pasivo por iSr

Saldo inicial al 1 de enero de 2011 ($ 1,371,422) utilidades fiscales compensadas con pérdidas fiscales consolidadas (452,243)

Saldo final al 31 de diciembre de 2011 ($ 1,823,665)

El pasivo por consolidación fiscal resultante de las pérdidas fiscales se pagará de acuerdo con la tabla siguiente:

año de pago 2016 y 2012 2013 2014 2015 posteriores total Pérdidas fiscales $ 3,961 $ 2,999 $ 4,342 $ 5,524 $ 1,806,839 $ 1,823,665

La pérdida fiscal consolidada pendiente de amortizar se generó principalmente en 2010, como resultado de la deducción en CCM de los acuerdos transaccionales por el convenio concursal cuyo derecho a ser amortizada contra utilidades consolidadas futuras caduca en 2020. Algunas subsidiarias de CCM tienen pérdidas fiscales por amortizar generadas antes de su inclusión dentro del cálculo de la consolidación fiscal, las cuales al 31 de diciembre de 2011 ascendieron a $8,740 y que son susceptibles de reducir el ISR de años futuros.

Adicionalmente, en otras subsidiarias existe una porción del 40% de pérdidas fiscales generadas en los ejercicios de 1999 a 2004, por $39,886 aproximadamente, que las subsidiarias deben amortizar en lo individual, por lo que reducirán el ingreso fiscal consolidado.

ietU

El IETu de 2011 y 2010 se calculó a la tasa del 17.5% sobre la utilidad determinada con base en los flujos de efectivo, que resulta de disminuir de la totalidad de los ingresos percibidos por las actividades gravadas, las deducciones autorizadas. Al resultado anterior se le disminuyeron los créditos de IETu, según lo establece la legislación vigente. La Compañía tuvo base para IETu por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010; sin embargo, ésta fue menor a la del ISR del ejercicio.

De acuerdo con la legislación fiscal vigente la Compañía debe pagar anualmente el impuesto que resulte mayor entre el ISR y el IETu.


nOTA 15 - BeneFiciOS A eMPLeAdOS:

a. Conciliación de las Obligaciones por Beneficios Diferidos (OBD), los Activos del Plan (AP) y el Activo/Pasivo Neto Proyectado (A/PNP).

2011 2010

Beneficios Prima de al retiro antigüedad indemnizaciones total total

Activos (pasivos) laborales:

OBD $ 33,209 $ 106,582 $ 66,843 $ 206,634 $ 194,573 AP (23,524) (2,492) - (26,016) (28,093)

Situación de financiamiento 9,685 104,090 66,843 180,618 166,480

Menos partidas pendientesde amortizar: Pérdidas actuariales (6,714) 4,715 186 (1,813) (4,057) Pasivo de transición 3,844 (444) 11 3,411 5,142

a/PnP $ 6,815 $ 108,361 $ 67,040 $ 182,216 $ 167,565

b. Costo Neto del Periodo (CNP)

2011 2010

Beneficios Prima de al retiro antigüedad indemnizaciones total total

Costo laboral $ 313 $ 12,794 $ 14,751 $ 27,858 $ 26,747Costo financiero 2,201 6,938 3,950 13,089 13,161Amortizaciones (2,320) 1,181 484 (655) 1,067

CnP $ 194 $ 20,913 $ 19,185 $ 40,292 $ 40,975

c. Las principales hipótesis actuariales utilizadas, expresadas en términos absolutos al 31 de diciembre de 2011, son como sigue:

Tasa de descuento 7.10% (Nominal) Tasa de rendimiento esperado de los activos 7.10% (Nominal) Tasa de incremento de salarios 6.09% (Nominal)


nOTA 16 - cAPiTAL cOnTABLe:

El capital social está representado por acciones sin expresión de valor nominal, de las cuales las de la Serie “B” son ordinarias, con derecho de voto y las de la Serie “C” son neutras, sin derecho de voto; las acciones se agrupan en unidades vinculadas, que pueden ser del tipo uB (integrada por 4 acciones Serie “B”), o del tipo uBC (integrada por tres acciones Serie “B” y una acción de la Serie “C”).

Al 31 de diciembre de 2011 están suscritas y pagadas: 1,086,000,000 unidades, de las cuales 696,474,292 son del tipo uB y 389,525,708 son tipo uBC (697,134,374 y 388,865,626 en 2010). Las unidades tipo uBC cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.

El capital social nominal suscrito, asciende a $2,000,000 del cual se encuentra pagada la cantidad de $1,737,600; el resto está representado por 164,000,000 de unidades vinculadas uBC, que se tienen depositadas en la S.D. Indeval, S. A. de C. V., susceptibles de ser colocadas en el mercado bursátil, cuando así lo acuerde la Asamblea de Accionistas.

El capital social nominal pagado por $1,737,600 se integra de aportaciones en efectivo por $298,258, utilidades capitalizadas por $909,632 y $529,710, correspondientes a capitalización de efectos de actualización.

CCM tiene una reserva para recompra de unidades por un monto de $1,000,000. Esta reserva fluctúa en función de las compras y ventas realizadas por CCM en el mercado accionario. Durante 2011 y 2010 CCM no efectuó ninguna operación de compra o venta de unidades.

La utilidad del ejercicio está sujeta a la disposición legal que requiere que, cuando menos, un 5% de la utilidad de cada ejercicio sea destinada a incrementar la reserva legal hasta que ésta sea igual a la quinta parte del importe del capital social pagado.

Los dividendos que se paguen estarán libres del ISR si provienen de la CuFIN. Los dividendos que excedan de CuFIN causarán un impuesto equivalente al 42.86% si se pagan en 2012. El impuesto causado será a cargo de la CCM y podrá acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos siguientes o, en su caso, contra el IETu. Al 31 de diciembre de 2011 la CuFIN ascendió aproximadamente a $1,868,295 ($1,667,561 en 2010).

En caso de reducción del capital, los procedimientos establecidos por la Ley del ISR disponen que, se dé a cualquier excedente del capital contable sobre el saldo de la Cuenta del Capital de Aportación (CuCA), el mismo tratamiento fiscal que el aplicable a dividendos.

nOTA 17 - cOnTinGenciAS:

La Compañía se encuentra involucrada en demandas y reclamaciones surgidas en el curso normal de sus operaciones, así como en algunos procesos legales relacionados con asuntos fiscales, siendo el más relevante uno por $198,547 que en opinión de sus asesores legales no se espera que alguna de estas pudiera tener un efecto significativo, ya sea en lo individual o en lo agregado, en su posición financiera y resultados de operación. Debido a lo anterior, al 31 de diciembre de 2011 no se ha registrado provisión alguna para estas contingencias.

nOTA 18 - inFORMAciÓn POR SeGMenTOS:

El principal giro de la Compañía es la operación de tiendas de autoservicio en México. Los segmentos de negocio que integran a la Compañía se revelan de conformidad con la NIF B-5 “Información financiera por segmentos”.

La Compañía identifica como segmentos de negocio: 1) a las tiendas de autoservicio, operaciones corporativas, el negocio inmobiliario y otros (Grupo TCM); 2) a los restaurantes, y 3) a su asociación conjunta para operar tiendas de membresía (Costco México), la cual en estos estados financieros se encuentra registrada bajo el método de participación con base en las decisiones de estos negocios, ya que tienen estructuras de organización, administración e información financiera por separado. La información por segmentos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se presenta a continuación:


Por el año terminado el Grupo 31 de diciembre de 2011 tCm restaurantes total

Ventas netas $ 42,913,989 $ 861,588 $ 43,775,577Costo de ventas 33,321,533 264,828 33,586,361

utilidad bruta 9,592,456 596,760 10,189,216

Gastos de operación 7,085,370 578,525 7,663,895

utilidad de operación 2,507,086 18,235 2,525,321

Resultado integral de financiamiento (1,933,045) 2,501 (1,930,544)Otros (gastos) ingresos - Neto (161,477) 1,038 (160,439)Participación en los resultados de Costco México 579,180 - 579,180Impuestos a la utilidad 122,932 7,378 130,310Participación no controladora (16,274) - (16,274)

Utilidad neta $ 852,538 $ 14,396 $ 866,934

Flujo de efectivo operativo $ 3,552,533 $ 51,914 $ 3,604,447Inversiones de capital 543,387 42,116 585,503

Efectivo y equivalentes de efectivo 2,720,562 66,199 2,786,761Inventarios 5,367,764 10,901 5,378,665Inmuebles, equipo y mejoras a locales 24,555,514 827,223 25,382,737Proveedores 6,920,987 31,286 6,952,273Deuda a corto plazo 1,301,569 - 1,301,569Deuda a largo plazo 17,730,072 - 17,730,072

Por el año terminado el Grupo31 de diciembre de 2010 tCm restaurantes total

Ventas netas $ 40,912,124 $ 815,489 $ 41,727,613Costo de ventas 31,815,829 249,588 32,065,417

utilidad bruta 9,096,295 565,901 9,662,196

Gastos de operación 6,720,907 567,575 7,288,482

utilidad (pérdida) de operación 2,375,388 (1,674) 2,373,714

Resultado integral de financiamiento (731,722) 884 (730,838)Otros (gastos) ingresos - Neto (745,123) 10,147 (734,976)Participación en los resultados de Costco México 558,687 - 558,687Impuestos a la utilidad 418,173 4,031 422,204Participación no controladora (16,012) - (16,012)

Utilidad neta $ 1,023,045 $ 5,326 $ 1,028,371

Flujo de efectivo operativo $ 3,407,670 $ 31,255 $ 3,438,925Inversiones de capital 263,077 35,214 298,291

Efectivo y equivalentes de efectivo 1,663,246 44,443 1,707,689Inventarios 5,168,096 10,024 5,178,120Inmuebles, equipo y mejoras a locales 25,462,098 830,870 26,292,968Proveedores 6,021,395 23,933 6,045,328Deuda a corto plazo 162,898 - 162,898Deuda a largo plazo 19,865,809 - 19,865,809


nOTA 19 - eVenTOS POSTeRiOReS:

a. adopción de las normas internacionales de información Financiera (iFrS, por sus siglas en inglés)

En enero de 2009, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores publicó las modificaciones a la circular única de emisoras para incorporar la obligatoriedad de presentar estados financieros de conformidad con IFRS, emitidas por el IASB.

La Compañía adoptó IFRS para el ejercicio que inició el 1 de enero de 2012, utilizando como fecha de transición el 1 de enero de 2011.

A continuación se resumen los efectos de la adopción de IFRS, determinados con base en las normas emitidas y publicadas por el IASB hasta la fecha, conjuntamente con las excepciones y exenciones incluidas en la IFRS 1, “Adopción por primera vez de IFRS” (IFRS 1). Los efectos mencionados pueden ser susceptibles a cambios derivados de las modificaciones o mejoras a IFRS. La administración de la Compañía está en proceso de autorizar los efectos derivados de las exenciones consideradas en el proceso de transición a IFRS.

i. Excepciones y exenciones en la adopción de IFRS

La IFRS 1 establece excepciones obligatorias y exenciones opcionales del requerimiento general de aplicar IFRS de manera retroactiva en el balance general a la fecha de transición.

Para la formulación de su balance general a la fecha de transición, a la Compañía solo le son aplicables las siguientes excepciones obligatorias:

a) No se ajustó ninguna de sus estimaciones contables determinadas conforme a las NIF a la fecha de transición

b) La aplicación prospectiva a partir de dicha fecha de los requerimientos normativos de la NIC 27, “Estados Financieros Consolidados y Separados” aplicables a las participaciones no controladoras, y

c) La aplicación prospectiva de la cancelación en el balance general de activos y pasivos financieros.

Las exenciones opcionales aplicadas por la Compañía en el balance general a la fecha de transición son:

a) Costo atribuido. De acuerdo con la IFRS 1 la Compañía puede optar por la medición de las partidas de inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados a su valor razonable y utilizar este valor razonable como el costo atribuido a la fecha de transición. La Compañía ha seleccionado utilizar el valor razonable como costo atribuido para los terrenos; los valores así determinados están en proceso de ser autorizados para su aplicación a partir de los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012. El resto de los inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados serán valuados aplicando el marco contable de las NIF como costo atribuido.

b) Combinación de negocios. una entidad que adopte por primera vez las IFRS puede optar por no aplicar de forma retrospectiva la IFRS 3 “Combinación de Negocios” a las combinaciones de negocios realizadas en fechas anteriores a la fecha de transición a las IFRS. La Compañía optó por no reformular combinaciones de negocios ocurridas antes de la fecha de adopción, y

c) Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas. La compañía optó por medir su inversión en Costco México al valor en libros de conformidad con las NIF Mexicanas. Para efectos de los estados financieros consolidados esta exención no tendrá efecto.


ii. Efectos iniciales en los estados financieros consolidados

A continuación se describen algunos de los principales efectos por la adopción de las IFRS en los estados financieros de la Compañía al 1 de enero de 2011:

Inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados - La Compañía utilizará como costo atribuido a la fecha de transición para los terrenos, su valor razonable determinado con base en avalúos practicados; el resto de los inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados se valuaron al importe determinado conforme a las NIF (marco contable anterior). Adicionalmente, se realizó la revisión de los componentes, las vidas útiles remanentes y los valores residuales.

Costo amortizado de instrumentos financieros - De acuerdo a la NIC 39 “Instrumentos Financieros”, la Compañía valuó sus pasivos financieros al costo amortizado a la fecha de transición.

Beneficios a empleados - La Compañía ha decidido adoptar de manera anticipada la NIC 19 revisada, la cual fue emitida por el IASB el 16 de junio de 2011. Los impactos que se tuvieron en la Compañía en los planes de beneficios definidos es reconocer las ganancias y pérdidas actuariales en su totalidad en otras partidas del resultado integral en el periodo en que se determinan y que los costos por servicios pasados se reconozcan como un gasto en el periodo en el que se determinan. Adicionalmente, la Compañía eliminará los efectos de los beneficios por terminación de la relación laboral reconocidos bajo las NIF mexicanas.

Efectos de la inflación en la información financiera - De conformidad con la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”, se eliminaron los efectos acumulados de inflación en el capital contable consolidado de la Compañía por los periodos no considerados como periodos económicos hiperinflacionarios.

Activos mantenidos para la venta - De conformidad con IFRS 5 “Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas”, los activos mantenidos para la venta se miden al menor de su valor en libros o su valor razonable menos los costos de venta. Estos activos se clasifican en este rubro, si su importe en libros se recupera a través de una operación de venta, en lugar de por su uso continuado y no se someten a depreciación. La Compañía reclasificó sus activos mantenidos para la venta de conformidad con IFRS 5.

Reclasificaciones - La Compañía tendrá que efectuar ciertas reclasificaciones con motivo de la adopción inicial de IFRS.

Impuestos diferidos - Derivado de las diferentes opciones tomadas por la Compañía en la adopción inicial de IFRS, se determinaron diferencias temporales por el impacto en los valores contables de los activos y pasivos que se esperan materializar en el futuro.

Los impactos antes mencionados serán incorporados en el balance de apertura que acompañará a los estados financieros consolidados de la Compañía y sus notas al 31 de marzo de 2012.

b. Pagos de la deuda

El 10 de febrero de 2012 CCM efectuó un prepago obligatorio del segundo instrumento de su deuda principal garantizada, por un monto de $984,200 correspondiente al cálculo del 60% de su excedente de caja por el periodo de julio a diciembre de 2011.

Al 30 de marzo de 2012 CCM realizó oportunamente un pago obligatorio del primer instrumento de su deuda principal garantizada, por un monto de $65,684, de conformidad con la tabla de amortización respectiva.


Controladora ComerCial mexiCana, S. a. B. de C. V.

Consejo de Administración aprobado en la Asamblea General Ordinaria del día 29 de abril de 2011, mismo que tiene vigencia hasta la fecha de celebración de la próxima asamblea anual, el día 27 de abril de 2012.

Propietario Cargo

Guillermo González Nova (1) Presidente Carlos González Zabalegui (1 y 2) Vicepresidente y Director General del GrupoLuis Felipe González Solana (1 y 2) Vicepresidente Jaime González Solana (1 y 2) ConsejeroLuis Felipe González Zabalegui (1) Consejero Pablo J. González Guerra (1) Consejero Luis José Guichard González (1) Consejero Santiago García García (2) Consejero Joaquín Solís Rivera (2) Consejero

Fermín Sobero San Martín (3) Consejero José Ignacio Llano Gutiérrez (3) ConsejeroRaúl J. Alvarado Herroz (3) Consejero Alberto G. Saavedra Olavarrieta (3) Consejero

Rodolfo García Gómez de Parada Secretario

Suplente

Jaime González Nova (1) Presidente HonorarioGustavo González Fernández (1)Yolanda González Zabalegui (1)Alejandro González Zabalegui (1)Miguel Angel González Solana (1)Antonino B. González Guerra (1)Elena M. González de Guichard (1)José Calvillo Golzarri (2)Miguel Garatea Lerga (3)Alfonso Castro Díaz (3)

Comité de auditoría

Fermín Sobero San Martín (3) PresidenteJosé Ignacio Llano Gutiérrez (3) VocalRaúl J. Alvarado Herroz (3) VocalAlberto G. Saavedra Olavarrieta (3) Vocal

Comité de Prácticas Societarias

Raúl J. Alvarado Herroz (3) PresidenteFermín Sobero San Martín (3) VocalJosé Ignacio Llano Gutiérrez (3) VocalAlberto G. Saavedra Olavarrieta (3) Vocal

(1) Consejero Patrimonial (2) Consejero Relacionado(3) Consejero Independiente

Dis

eño:

eza

pata

@pr

intt

.com

.mx

Metropolitana

Centro

Noroeste

Sureste

Resto del país

1 Incluye los formatos de Sumesa, Alprecio, City Market y Fresko.2 Incluye los formatos de Restaurantes California y Beer Factory, el área de ventas corresponde a número de asientos.3 Las cifras de Costco de México se incluyen para fines informativos. Las ventas se muestran al 50%.

ComercialMexicana

Otros

Mega

Supermercados1


Restaurantes2

Costco3

Total CCM

Total CCMcon Costco

11,742,565

15,677,048

22,637,977

2,020,536

6,390,384

122,527

7,213

13,190

1,626

4,311

870

40,595

10,062

59,452,625

Ventas UnidadesEmpleados

861,588

319,873

706,253

23,481

218,987

-

1,624,878

356,284

Área deVentas(m2)

17,169 3,323

55,000

3,500

60,000

8,100

20,000

-

Productos

-

68,514

111,197

16,416

49,821

-

300,415

46,463

Clientes(miles)

8,004

3,443,081

7,602,035

252,747

2,357,159

-

17,490,027

3,835,005

Área deVentas(pies2)

-

43,775,577 30,5331,268,594 253,95213,655,022

1

ComercialMexicana

Total CCMcon Costco

Centros dedistribución

Beer Factory

RestaurantesCalifornia

Fresko

Alprecio

Mega

Sumesa


Costco

City Market

22 34 11

-

14 1

-

17 24 10 2 -

27 14 1

- --

- --

11 1

3 3

- -- - 3

6

1 - - - -

35 26 3 5

5

130 116 30 26 4

- -

Total CCM 124 103 24 22 1

13 6 4 3

-

1 - - -

Metropolitana Centro Sureste Resto del paísNoroeste

2 2

53

82

22

42

-

306

32

75

274

INFORMACIÓN A LOS ACCIONISTAS

ASAMbLEA ANUAL

La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. se realizó el 27 de abril de 2012, a las 16:30 horas, en el salón Veracruz del Hotel Four Seasons, ubicado en Paseo de la Reforma número 500, Colonia Juárez, México, D.F.

ACCIONES REgISTRAdAS

Las acciones representativas del capital social de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con la clave de pizarra COMERCI.

INFORMACIÓN CORpORATIvA

Para información adicional o financiera de la Compañía o de las resoluciones acordadasen la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, favor de comunicarse con Rogelio Garzao Jonathan Rangel del Departamento de Finanzas de Controladora Comercial Mexicana, S.A.B.de C.V.ubicado en Avenida Revolución 780 Módulo 2, Colonia San Juan, C.P. 03730,México D.F. Tel. (52) 55 5270 9313 y fax (52) 55 5270 9302

Auditores IndependientesPriceWaterhouseCoopers, S.C.Mariano Escobedo 573Colonia Rincón del BosqueC.P. 011580, México D.F.

www.comerci.com.mxwww.comercialmexicana.com.mxDise

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Este informe está hecho en papel reciclado.

INFORMACIÓN GENERAL CCM 2011

DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE UNIDADES 2011

Informe Anual 2011

www.comerci.com.mxwww.comercialmexicana.com.mx

Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.Av. Revolución 780 Módulo 2, Col. San Juan, C.P. 03730, México, D.F.Tel. +52 (55) 5270 9313 Fax. +52 (55) 5270 9302

PRINCIPIOS BÁSICOS

A MÉXICOQue nuestras actividades contribuyan a su progreso. A NUESTROS CLIENTESProporcionarles el mejor servicio y mercancía debuena calidad al mejor precio. A LOS INTEGRANTES DE NUESTRA EMPRESAQue obtengan los beneficios que de ella esperanen un ambiente de cordialidad, armonía y desarrollo. A NUESTROS PROVEEDORESOfrecemos y esperamos una relación basadaen la equidad, respeto y honestidad para quenuestros clientes obtengan los mejores beneficios. A NUESTROS ACCIONISTASProporcionarles el mejor retorno, crecimiento y seguridad a su inversión.

NUESTRO PROPÓSITOQue la empresa logre sus objetivos y su continuidad.

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