prospección y análisis de la situación financiera de la
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Prospección y análisis de la situación financiera de la empresa Plásticos y
Empaques S.A.S
Libardo Andrés Parra Martínez
Yaritza Viviana Téllez Florián
Laura Camila Saavedra Piña
UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA
ECONOMÍA, ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
IBAGUÉ
2020
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Prospección y análisis de la situación financiera de la empresa Plásticos y
Empaques S.A.S
Libardo Andrés Parra Martínez
Yaritza Viviana Téllez Florián
Laura Camila Saavedra Piña
SEMINARIO EN GERENCIA ESTRATÉGICA FINANCIERA
Mario Samuel Rodríguez Barrero
Administrador de Empresas
Especialista en Gerencia de Mercadeo y Docente
UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA
ECONOMÍA, ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
IBAGUÉ
2020
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Tabla de contenido
1. Introducción ............................................................................................................4
2. Objetivos .................................................................................................................5
2.1 Objetivo general .....................................................................................................5
2.2 Objetivos Específicos .............................................................................................5
3. Marco teórico ..........................................................................................................6
4. Presentación de la empresa...................................................................................9
5. Estructuras financieras y costo de capital .........................................................10
5.1 Balance general ...................................................................................................10
5.2 Estado de resultados ...........................................................................................12
5.3 Análisis horizontal y vertical .................................................................................13
5.4 Análisis ................................................................................................................15
5.5 Indicadores ..........................................................................................................19
6. Administración de activos del corto y largo plazo .............................................25
7. Administración del activo a largo plazo ..............................................................37
8. Planeación financiera y análisis de costo, beneficio y utilidad .........................40
9. Conclusiones ........................................................................................................53
10. Recomendaciones ................................................................................................55
11. Bibliografia ...........................................................................................................56
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1. Introducción
En un entorno globalizado y que se encuentra en constante cambio es importante que
las empresas otorguen la importancia que merece al análisis desde todas las
perspectivas posibles a sus estados financieros, por tal razón a través del presente
trabajo se realizará una prospección financiera a los estados financieros de la empresa
Plásticos y Empaques S.A.S, lo que permitirá desde análisis tanto verticales como
horizontales conocer la situación financiera de la empresa, bajo indicadores de liquidez,
rentabilidad, operación, así como el comportamiento a razón de supuestos en el balance
general, por otra parte será posible apreciar los efectos en la empresa ante escenarios
optimista, pesimistas y moderados.
El trabajo fue desarrollado a partir de información real de la empresa, obtenida a través
de su administrador y fundador Oscar Eduardo Borja, en primer lugar se va a establecer
la estructura financiera y de capital de la empresa, aquí se analizará desde otra óptica
indicadores de endeudamiento, rotación, apalancamiento, entre otros, lo que permitirá
fijar fortalezas y debilidades, así como oportunidades y amenazas, puesto que será
posible contrastar el comportamiento de los indicadores de la empresa frente a los del
mercado, por otra parte se evaluará la administración de los activos tanto del corto como
del largo plazo que permite identificar los focos de mayor decrecimiento e impacto en las
finanzas de la empresa, como también, ejecutar la planeación financieras y análisis de
costo, beneficio y utilidad que se puede presentar en la empresa.
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2. Objetivos
2.1 Objetivo general
Realizar una prospección financiera a los estados financieros de la empresa Plásticos y
Empaques S.A.S, analizando el comportamiento tanto vertical como horizontal del
balance general y estado de resultados, y de esta manera establecer la situación actual
de los indicadores clave de la empresa, así como desarrollar la planeación financieras y
análisis de costo, beneficio y utilidad.
2.2 Objetivos Específicos
Conocer el comportamiento de los rubros que componen los activos de la
empresa Plásticos y Empaques S.A.S mediante el análisis horizontal y vertical del
balance general.
Conocer el comportamiento de los rubros que componen los pasivos de la
empresa Plásticos y Empaques S.A.S mediante el análisis horizontal y vertical del
balance general.
Analizar tanto vertical como horizontalmente las variaciones en los rubros que
componen el Estado de resultado de la empresa Plásticos y Empaques S.A.S
Determinar el estado actual de la empresa bajo la medición de indicadores de
liquidez, rentabilidad, operación, apalancamiento, rotación, endeudamiento.
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3. Marco teórico
La gestión financiera, es un proceso mediante el cual se involucran los ingresos y los
egresos atribuidos por medio del manejo racional del dinero en las organizaciones y en
consecuencia, de la rentabilidad financiera generada por el mismo, se logran identificar
dos elementos que definen de manera clara el objetivo básico de la gestión financiera, el
primero a través de la generación de recursos o ingresos, incluyendo lo aportados por
los asociados; y el segundo por medio de la eficiencia y la eficacia o esfuerzos y
exigencias en el control de los recursos financieros (Patilla, 2012). Lo anterior, permite
reconocer la importancia de los beneficios en los aportes y establecer las diferentes
estrategias para mejorar la productividad económica de una organización.
Según Cabrera, Fuentes y Cerezo (2017), la gestión financiera es uno de los aspectos
tradicionales que hacen parte de un proceso de gestión y de gerencia de una
organización, sin tener en cuenta su tamaño o el sector económico al que pertenezca.
Para ello es indispensable realizar y ejecutar el análisis de las evaluaciones, que permitan
tomar decisiones adecuadas y adoptar diferentes soluciones a posibles problemas que
se generen en un determinado tiempo. Es por ello, que la función financiera integra todas
las actividades relacionadas con el logro, utilización y control de recursos.
Según la opinión de los diferentes autores podemos concluir que la gestión financiera es
aquella disciplina que permite llevar la administración económica de una organización
con el único fin de distribuir los recursos económicos de una manera eficiente y eficaz,
hay que resaltar también que gracias a esta disciplina podemos realizar tomas de
decisiones futuras y que según como se lleve esta gestión se nos facilitaría obtener
soluciones a los diferentes problemas que en un tiempo determinado se pueden
presentar e identificar estrategias para la evolución y crecimiento de una empresa u
organización a futuro.
La estructura financiera de las empresas ha sido objeto de análisis en un gran número
de trabajos realizados de manera empírica, que han considerado diferentes teorías
explicativas. No obstante, a pesar de la amplia literatura, no se ha logrado establecer de
manera clara y precisa cómo determinan las empresas sus decisiones de financiación.
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Varias son las teorías que existen y que buscan explicar el comportamiento financiero de
las empresas. La teoría más cercana que define las decisiones tomadas financieramente
por las empresas es la teoría del equilibrio, la cual asume que existe una estructura
financiera óptima por medio de la combinación de los recursos propios y ajenos que
permitan incrementar el valor en mercado de la empresa y que disminuya el costo del
capital (Cabrer Borrás & Rico Belda, 2015).
De acuerdo con la opinión de los diferentes autores se puede deducir que la teoría del
equilibrio es las más adecuada para definir las decisiones futuras en una estructura
financiera, ya que utiliza como base los recursos propios de la empresa. así como los
recursos que se obtienen de manera externa, con el fin de maximizar las ganancias y
minimizar los costos.
Por otro lado, el costo de capital es aquel costo que paga o espera pagar la empresa por
todos aquellos recursos que se desean adquirir a través de inversiones futuras. Para ello,
es necesario tener siempre presente que no solo se paga intereses de una deuda
financiera, sino que también es importante tener en cuenta el aporte que los accionistas
desean obtener (Velez Pareja, 2012). Por lo tanto, podemos inferir que el costo de capital
no solo busca recuperar la inversión inicial sino también obtener una ganancia adicional,
reconociendo porcentualmente una ganancia en un determinado tiempo.
Los activos, son un conjunto de bienes, derechos y recursos económicos que adquiere
una organización, como resultado de eventos anteriores y de los cuales se espera que
fluyan a la empresa como beneficios económicos a futuro. Los activos son también
definidos como productores de renta y principales generadores de beneficios y servicios,
pues son ellos los que permiten el crecimiento de las organizaciones, el pago oportuno
de los impuestos, el pago de intereses a los proveedores de capital y el beneficio neto
para los dueños de la empresa (Fierro M, 2009).
De acuerdo con el autor se puede inferir que los activos son aquellos bienes o recursos
con los cuales las empresas u organizaciones cuentan para desarrollar sus actividades
económicas, gran parte de ellos son adquiridos a través de la rentabilidad generada por
su razón de ser o en su defecto por el aporte realizado directamente por los socios.
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La clasificación de los activos está dada por la liquidez que representa para la
organización en un determinado tiempo. Los activos fijos, son todos aquellos bienes o
derechos que se han adquirido con el fin de generar un rendimiento económico durante
más de un año, es decir, a través de este activo la empresa genera la renta, no son
activos disponibles para la venta (Fierro M, 2009).
El activo fijo según la clasificación de activos hace alusión a los diferentes bienes,
derechos o recursos tangibles e intangibles que son indispensables para llevar acabo el
desarrollo de las diferentes actividades que permiten la ejecución de la naturaleza de la
organización, en este caso podemos dar como ejemplo la propiedad, planta y equipo, la
cual tiene un ciclo de vida útil a largo plazo.
Por otro lado, los activos corrientes o circulantes son todos los bienes y derechos que
posee un ente económico, y de los cuales se espera que sean utilizados en menos de un
año (Fierro M, 2009). Para esta clase de activos se entiende que son todos aquellos
recursos, los cuales son utilizados de manera constante y en un periodo de tiempo corto.
La planeación financiera es un proceso mediante el cual se establece la manera cómo se
desarrollan las metas establecidas, además representa el fundamento de toda actividad
económica de la empresa. Gracias a ello se busca generar estrategias para la previsión
de las necesidades futuras, satisfaciendo cada falencia de acuerdo con los diferentes
objetivos que fueron determinado en el plan de acción de la empresa (Morales Castro &
Morales Castro, 2014).
La planeación financiera permite a las organizaciones prever y distribuir los recursos
necesarios para iniciar sus actividades económicas, determinando el valor de ganancias
o utilidades que se deben adquirir en un tiempo determinado, teniendo en cuenta la
actividad económica a la que se dedica, gracias a ello es posible que las empresas
puedan pronosticar los problemas futuros estableciendo así un porcentaje de capital que
satisfagan dichas necesidades.
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4. Presentación de la empresa
Plásticos y empaques es una empresa creada en el año 2000, para llenar los vacíos que
existían en el departamento del Tolima respecto a todo lo referente a polietilenos y
polipropilenos, llegando así a ser fabricante de muchos de sus productos y distribuidor
directo de grandes empresas como lo son: Productos Químicos Andinos, Ciplas, Tesicol,
Tgv, Compañía de Empaques, Corrugados de Colombia, Unibol, Ajover, Lastra entre
otros.
Hoy en día plásticos y empaques con la ayuda de nuestros aliados estratégicos hemos
podido llegar a cubrir sectores económicos tales como: Construcción, agricultura, minero
energético, ingeniería civil y comercio en general.
Somos una empresa especializada en la comercialización productos plásticos y
productos biodegradables a precios competitivos y con excelentes estándares de
manufactura, calidad y servicio. Comprometidos con las necesitadas y exigencias de
nuestros clientes. Para ello contamos con un talento humano capacitado y comprometido
con los propósitos de la organización.
La misión consiste en ser líderes reconocidos en la elaboración de productos de primera
calidad, satisfacer las necesidades y expectativas de nuestros clientes, brindar un
ambiente de trabajo adecuado que contribuya con el desarrollo de las destrezas de
nuestros empleados y fomentar el trabajo en equipo.
Así mismo, la visión de Plásticos y Empaques S.A.S es ser la empresa líder en el Tolima
en polietilenos, polipropilenos y materiales biodegradables, además de todo tipo de
empaques en distintos materiales.
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5. Estructuras financieras y costo de capital
5.1 Balance general
2018 2019
ACTIVOS
Caja $ 1.952.949 $ 1.958.401
Bancos $ 112.096.379 $ 8.386.463
Deudores $ 444.384.534 $ 440.195.713
Anticipo Saldos a Favor Impuestos $ 142.383.501 $ 188.783.803
Otras Cuentas Por Cobrar $ 9.840.127 $ 3.973.770
Inventarios de Mercancía $ 1.251.811.031 $ 1.356.095.272
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 1.962.468.521 $ 1.999.393.422
Maquinaria y Equipo $ 300.532.687 $ 300.532.687
Muebles y Enseres $ 12.804.546 $ 12.804.546
Equipos de Procesamiento de Datos $ 5.663.358 $ 5.663.358
Equipo de Transporte $ 8.838.000 $ 8.838.000
Depreciación $ 123.900.279 $ 180.768.520
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 203.938.312 $ 147.070.071
TOTAL ACTIVO $ 2.166.406.833 $ 2.146.463.493
PASIVOS
Obligaciones Financieras $ 441.148.754 $ 671.089.074
Proveedores $ 516.876.505 $ 484.056.173
Cuentas y Documentos Por Pagar $ 191.409.928 $ 54.556.443
Prestaciones Sociales $ 221.554.667 $ 181.115.685
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 1.370.989.854 $ 1.390.817.375
Cuentas y Documentos Por Pagar $ 34.228.785 $ 122.471.231
Depósitos Recibidos $ - $ 40.468.837
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 34.228.785 $ 162.940.068
TOTAL PASIVO $ 1.405.218.639 $ 1.553.757.443
PATRIMONIO
Capital $ 180.000.000 $ 180.000.000
Reserva $ 17.703.874 $ 17.703.874
Resultado Ejercicios Anteriores $ 366.698.929 $ 177.936.914
Resultado del Ejercicio $ 34.335.643 $ 54.615.514
Resultados Acumulados Adopción NIF $ 162.449.748 $ 162.449.748
TOTAL PATRIMONIO $ 761.188.194 $ 592.706.050
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PASIVO + PATRIMONIO = ACTIVO $ 2.166.406.833 $ 2.146.463.493
DIFERENCIA $ - $ -
Tabla N° 1. Balance general empresa Plásticos y Empaques S.A.S
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5.2 Estado de resultados
2018 2019
VENTAS $ 3.281.889.167 $ 3.513.343.840
Costo de Ventas $ 2.664.738.069 $ 2.911.869.466
UTILIDAD BRUTA $ 617.151.098 $ 601.474.374
Gastos de Administración y Venta $ 488.918.242 $ 371.826.301
Depreciaciones $ 1.685.218 $ 3.291.351
Amortizaciones $ 2.294.800 $ 2.584.501
Provisiones $ 26.523.169 $ 27.915.000
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTA
$ 519.421.429 $ 405.617.153
UTILIDAD OPERACIONAL $ 97.729.669 $ 195.857.221
Gastos Financieros $ 52.822.650 $ 110.711.500
Otros Gastos $ - $ 20.582.065
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES
$ 52.822.650 $ 131.293.565
INGRESOS NO OPERACIONALES $ 13.276.734 $ 18.652.858
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 58.183.753 $ 83.216.514
IMPUESTO DE RENTA (Tasa - 34%) $ 23.848.110 $ 28.601.000
UTILIDAD NETA $ 34.335.643 $ 54.615.514
Tabla N° 2. Estado de resultados empresa Plásticos y Empaques S.A.S
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5.3 Análisis horizontal y vertical
ANÁLISIS VERTICAL VS
ACTIVO
ANÁLISIS VERTICAL VS
CLASE
ANÁLISIS VERTICAL VS
GRUPO ANÁLISIS HORIZONTAL
2018 2019 2018 2019 2018 2019 % $
ACTIVOS
Caja 0,09% 0,09% 0,09% 0,09% 0,10% 0,10% 0,28% $ 5.452
Bancos 5,17% 0,39% 5,17% 0,39% 5,71% 0,42% -92,52% -$ 103.709.916
Deudores 20,51% 20,51% 20,51% 20,51% 22,64% 22,02% -0,94% -$ 4.188.821
Anticipo Saldos a Favor Impuestos
6,57% 8,80% 6,57% 8,80% 7,26% 9,44% 32,59% $ 46.400.302
Otras Cuentas Por Cobrar
0,45% 0,19% 0,45% 0,19% 0,50% 0,20% -59,62% -$ 5.866.357
Inventarios de Mercancía
57,78% 63,18% 57,78% 63,18% 63,79% 67,83% 8,33% $ 104.284.241
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
90,59% 93,15% 90,59% 93,15% 100,00% 100,00% 1,88% $ 36.924.901
Maquinaria y Equipo 13,87% 14,00% 13,87% 14,00% 147,36% 204,35% 0,00% $ -
Muebles y Enseres 0,59% 0,60% 0,59% 0,60% 6,28% 8,71% 0,00% $ -
Equipos de Procesamiento de
Datos 0,26% 0,26% 0,26% 0,26% 2,78% 3,85% 0,00% $ -
Equipo de Transporte 0,41% 0,41% 0,41% 0,41% 4,33% 6,01% 0,00% $ -
Depreciación 5,72% 8,42% 5,72% 8,42% 60,75% 122,91% 45,90% $ 56.868.241
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
9,41% 6,85% 9,41% 6,85% 100,00% 100,00% -27,89% -$ 56.868.241
TOTAL ACTIVO 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% -0,92% -$ 19.943.340
PASIVOS
Obligaciones Financieras
20,36% 31,26% 31,39% 43,19% 32,18% 48,25% 52,12% $ 229.940.320
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Proveedores 23,86% 22,55% 36,78% 31,15% 37,70% 34,80% -6,35% -$ 32.820.332
Cuentas y Documentos Por Pagar
8,84% 2,54% 13,62% 3,51% 13,96% 3,92% -71,50% -$ 136.853.485
Prestaciones Sociales 10,23% 8,44% 15,77% 11,66% 16,16% 13,02% -18,25% -$ 40.438.982
TOTAL PASIVO CORRIENTE
63,28% 64,80% 97,56% 89,51% 100,00% 100,00% 1,45% $ 19.827.521
Cuentas y Documentos Por Pagar
1,58% 5,71% 2,44% 7,88% 100,00% 75,16% 257,80% $ 88.242.446
Depósitos Recibidos 0,00% 1,89% 0,00% 2,60% 0,00% 24,84% $ 40.468.837
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
1,58% 7,59% 2,44% 10,49% 100,00% 100,00%
TOTAL PASIVO 64,86% 72,39% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 10,57% $ 148.538.804
PATRIMONIO
Capital 8,31% 8,39% 23,65% 30,37% 23,65% 30,37% 0,00% $ -
Reserva 0,82% 0,82% 2,33% 2,99% 2,33% 2,99% 0,00% $ -
Resultado Ejercicios Anteriores
16,93% 8,29% 48,17% 30,02% 48,17% 30,02% -51,48% -$ 188.762.015
Resultado del Ejercicio 1,58% 2,54% 4,51% 9,21% 4,51% 9,21% 59,06% $ 20.279.871
Resultados Acumulados Adopción
NIF 7,50% 7,57% 21,34% 27,41% 21,34% 27,41% 0,00% $ -
TOTAL PATRIMONIO 35,14% 27,61% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% -22,13% -$ 168.482.144
Tabla N° 3. Análisis horizontal y vertical empresa Plásticos y Empaques S.A.S
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5.4 Análisis
Una vez realizado el Balance General de la empresa Plásticos y Empaques SAS, se
puede apreciar en el análisis vertical de los Activos Corrientes sobre el Total de los
Activos que para el 2018 los rubros que mayor participación presentaron fueron, en primer
lugar la cuenta de Inventario de Mercancía que representa el 57,78%, en segundo lugar
la cuenta de Deudores con el 20,51% y en tercer lugar con un 6,57% la cuenta de Anticipo
de Saldos a Favor, mientras que para el 2019 se identifican los mismos rubros en igual
orden con 63,18% para el caso de Inventario de Mercancía, 20,51% y 8,80% en el rubro
de Deudores y Anticipo de Saldos a favor respectivamente.
Para el caso del análisis vertical de los Activos No Corrientes sobre el Total de los Activos
se evidencia en que para el 2018 los conceptos con mayor participación fueron
Maquinaria y Equipo con el 13,87%, Depreciación con 5,72% y el concepto de Muebles
y Enseres con un 0,59%, mientras que para el 2019 se presentó la mayor participación
con un 14% la cuenta de Maquinaria y Equipo, la cuenta de Depreciación con 8,42% y el
0,60% con la cuenta de Muebles y Enseres.
En el análisis vertical de los Pasivos sobre el Total de los Activos para el 2018 se
identifican que en los Pasivos Corrientes las 3 cuentas con mayor participación fueron la
de Proveedores con 23,86%, Obligaciones Financieras con 20,36% y prestaciones
sociales con el 10,23%; mientras que en los Pasivos No Corrientes el rubro que mayor
participación mostró fue la de Cuentas y Documentos por Pagar con el 1,58%. En relación
al 2019 diferente al año anterior el rubro con mayor participación fue la de Obligaciones
Financieras con un 31,26%, seguido por Proveedores con 22,55% y con un 8,44% el
rubro de Prestaciones Sociales y con respecto a los Pasivos No Corrientes se mantuvo
Cuentas y Documentos por Pagar, pero esta vez con 5,71%.
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Una vez realizado el Balance General de la empresa Plásticos y Empaques SAS, se
puede apreciar en el análisis vertical de los Activos Corrientes versus la clase, para el
2018 los rubros que mayor participación presentaron fueron, en primer lugar la cuenta de
Inventario de Mercancía que representa el 57,78%, en segundo lugar la cuenta de
Deudores con el 20,51% y en tercer lugar con un 6,57% la cuenta de Anticipo de Saldos
a Favor, mientras que para el 2019 se identifican los mismos rubros en igual orden con
63,18% para el caso de Inventario de Mercancía, 20,51% y 8,80% en el rubro de
Deudores y Anticipo de Saldos a favor respectivamente.
Para el caso del análisis vertical de los Activos No Corrientes sobre el Total de los Activos
se evidencia en que para el 2018 los conceptos con mayor participación fueron
Maquinaria y Equipo con el 13,87%, Depreciación con 5,72% y el concepto de Muebles
y Enseres con un 0,59%, mientras que para el 2019 se presentó la mayor participación
con un 14% la cuenta de Maquinaria y Equipo, la cuenta de Depreciación con 8,42% y el
0,60% con la cuenta de Muebles y Enseres.
En el análisis vertical de los Pasivos Corrientes sobre el Total de los Pasivos para el 2018
se identifica que las 3 cuentas con mayor participación fueron la de Proveedores con
36,78%, Obligaciones Financieras con 31,39% y prestaciones sociales con el 15,77%;
mientras que en los Pasivos No Corrientes el rubro que mayor participación mostró fue
la de Cuentas y Documentos por Pagar con el 2,44%. En relación al 2019 diferente al año
anterior el rubro con mayor participación fue la de Obligaciones Financieras con un
43,19%, seguido por Proveedores con 31,15% y con un 11,66% el rubro de Prestaciones
Sociales y con respecto a los Pasivos No Corrientes se mantuvo Cuentas y Documentos
por Pagar, pero esta vez con 7,88%.
Del análisis vertical de las cuentas del Patrimonio sobre el Total del Patrimonio se puede
concluir que en el año 2018 la cuenta que mayor participación presentó con el 48,17%
fue la de Resultado de Ejercicios Anteriores, en segundo lugar se encuentra la cuenta de
capital con 23,65% y Resultados Acumulados Adopción NIF con un 21,34%, mientras
que para el año 2019 la cuenta que mayor participación tuvo fue la de Capital con 30,37%,
seguido por Resultado de Ejercicios Anteriores, durante este año con 30,02% y
Resultados Acumulados Adopción NIF con 27,41%.
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Una vez realizado el Balance General de la empresa Plásticos y Empaques SAS, se
puede apreciar en el análisis vertical de las cuentas que pertenecen a Activos Corrientes
sobre el Total de los Activos Corrientes que para el 2018 los rubros que mayor
participación presentaron fueron, la cuenta de Inventario de Mercancía con 63,79%,
Deudores 22,64% y Anticipo Saldos a Favor Impuestos con 7,26%. Mientras que para el
2019 se identifican los mismos rubros, en primer lugar, Inventario de Mercancía con
67,83%, en segundo lugar Deudores con 22,02% y en tercer lugar el rubro de Anticipo
Saldos a Favor Impuestos con 9,44%.
En el análisis vertical de las cuentas pertenecientes Pasivos Corrientes sobre el Total de
los Pasivos Corrientes para el 2018 se identifica que las 3 cuentas con mayor
participación fueron la de Proveedores con 37,70%, Obligaciones Financieras con
32,18% y prestaciones sociales con el 16,16%; mientras que en las cuentas de Pasivos
No Corrientes sobre el Total de Pasivos No Corrientes el rubro que mayor participación
mostró fue la de Cuentas y Documentos que representa el 100%. En relación al 2019
diferente al año anterior el rubro con mayor participación fue la de Obligaciones
Financieras con un 48,25%, seguido por Proveedores con 34,80% y con un 13,02% el
rubro de Prestaciones Sociales y con respecto a los Pasivos No Corrientes se mantuvo
Cuentas y Documentos por Pagar de igual forma representando el 100%.
Del análisis vertical de las cuentas del Patrimonio sobre el Total del Patrimonio se puede
concluir que en el año 2018 la cuenta que mayor participación presentó con el 48,17%
fue la de Resultado de Ejercicios Anteriores, en segundo lugar se encuentra la cuenta de
capital con 23,65% y Resultados Acumulados Adopción NIF con un 21,34%, mientras
que para el año 2019 la cuenta que mayor participación tuvo fue la de Capital con 30,37%,
seguido por Resultado de Ejercicios Anteriores, durante este año con 30,02% y
Resultados Acumulados Adopción NIF con 27,41%.
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Teniendo en cuenta el análisis horizontal entre el año 2018 y 2019 se puede concluir que
uno de los rubros en los Activos Corrientes que mayor variación muestra en 2019 frente
a 2018 es el de Anticipo Saldos a Favor Impuestos con un crecimiento del 32,59% que
representa $46.400.302, así mismo el de Inventario de Mercancía en $104.284.241 que
significó un crecimiento 8,33%, mientras que en los rubros que mayor decrecimiento
generó fue el de Bancos con una disminución de $103.709.916 que porcentualmente es
del 92,52% y con una disminución del 59,62% que equivale a $5.866.357 la cuenta de
Cuentas Por Cobrar.
En el análisis horizontal tomando como referencia el año 2018 sobre el año 2019 para
las cuentas que componen los Activos No Corrientes podemos establecer que la única
cuenta que mostró variación y de manera desfavorable es la de depreciación puesto que
generó un crecimiento de $56.868.241 que equivale a un 45,90%.
Con relación a las cuentas que componen los Pasivos Corrientes se puede apreciar que
la cuenta que mayor crecimiento presentó fue la de Obligaciones Financieras en un
52,12% que equivale a $229.940.320 y la que mayor decrecimiento generó con
$136.853.485 fue la de Cuentas Y Documentos Por Pagar representados
porcentualmente en 71,50% en diminución de la cuenta lo que es favorable para la
empresa porque quiere decir que realizaron pagos significativos en Honorarios,
Retención en la Fuente y Dividendos que son las subcuentas que la componen. En
términos generales cabe mencionar que la empresa tuvo un crecimiento en sus deudas
de aproximadamente $148.538.804 que equivale a un incremento en sus pasivos del
10,57%.
Y en las cuentas del patrimonio que mayor variación tuvieron en 2019 frente al 2018 son
Resultado del Ejercicio Anterior que incremento en un 59,06% lo que representa
$20.279.871 y con mayor decrecimiento en $188.162.015 Resultado de Ejercicios
Anteriores, que en términos generales le significó al Patrimonio en 2019 un decrecimiento
en $168.482.144 con relación al resultado del año anterior.
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5.5 Indicadores
INDICADOR AÑO 2018 AÑO 2019 IDEAL SECTOR
Capital de Trabajo Neto (KTN)
$ 591.478.667 $ 608.576.047 $ 695.408.688 $ 407.644.000
Exceso de KTN -$ 94.016.260 -$ 86.832.641 $ - $ 881.583.045
Razón Corriente 1,43 1,44 1,50 1,50
Prueba Acida 0,52 0,46 1,00 1,04
Liquidez Absoluta 0,08 0,01 0,50 0,85
Liquidez Absoluta Nivel 2 0,41 0,32 0,97
Tabla N° 4. Indicadores de liquidez empresa Plásticos y Empaques S.A.S
Capital de trabajo: Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones corrientes,
podrá hacer uso de $591.478.667 millones de pesos para atender las obligaciones que
surgen en el normal desarrollo de su actividad económica, así como se evidencia un
incremento de $17.097.380 millones de pesos para el año 2019, lo que es consecuencia
del plan de inversiones ejecutado por la empresa Prueba Acida: El resultado anterior nos
indica que la empresa registra una prueba acida de 0.52 y 0.46 para el año 1 y 2
respectivamente, lo que a su vez nos permite concluir que por cada peso que se deben
en el pasivo corriente, se cuenta con 0.52 y 0.46 respectivamente para su cancelación,
si necesidad de tener que acudir a la realización de los inventarios. Exceso de KTN: la
empresa no tiene un exceso de liquidez.
Razón Corriente: los resultados obtenidos de la operación realizada entre los activos
corrientes y pasivos corrientes nos permite evidenciar que la empresa por cada $1 de
pasivo corriente, cuenta con $1.43 y $1.44 de respaldo en el activo corriente para pagar
la deuda en los años 1 y 2 respectivamente. Liquidez Absoluta: Por cada peso que la
empresa adeuda en el año 2019 en pasivos corrientes, dispone 0.01 en disponible e
inversiones para para pagarlos y para el año 2018 0.08. Liquidez Absoluta Nivel 2: por
cada $1 que la empresa adeuda en pasivos corrientes, dispone de 0.341 y 0.32, para el
año 1 y 2 respectivamente, en disponible, inversiones y cartera para pagarlos.
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INDICADOR AÑO 2018 AÑO 2019 SECTOR RESULTADO
Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO)
$ 744.774.653
$ 876.012.869
$ 1.157.984
Excelente
Productividad del Capital de Trabajo (PKT)
22,69% 24,93% 17,34% Bueno
EBITDA $
128.232.856 $
229.648.073 $
140.825.467 Bueno
Margen EBITDA 3,91% 6,54% 8,65% Regular
Tabla N° 5. Indicadores de operación empresa Plásticos y Empaques S.A.S
Se puede identificar como el capital de trabajo neto operativo va aumentando
positivamente, lo cual es malo para la empresa ya que normalmente estamos usando
más recursos de los que estamos recaudando estamos generando más usos que fuentes.
En este caso la productividad de capital de trabajo también tiende a estar por encima del
porcentaje del sector lo que quiere decir que se está utilizando más activos para las
ventas, lo que es malo para la empresa ya que lo ideal es utilizar menos activos para
desarrollar con éxito la actividad económica, en el indicador ebitda podemos analizar que
en el primer año este indicador estuvo por debajo del sector lo que fue malo para la
empresa, pero si lo comparamos con el año siguiente vemos como este incremento a
favor de la actividad ya que está por encima del sector lo que es bueno para la empresa,
el flujo operacional neto durante el año 2018 y 2019 fue malo para la empresa ya que dio
un porcentaje menor al del sector.
INDICADOR AÑO 2018 AÑO 2019 IDEAL SECTOR RESULTADO
Margen Bruto 18,80% 17,12% =>Sector 26,65% Malo
Margen Operacional 2,98% 5,57% =>Sector 7,13% Regular
Margen Neto 1,05% 1,55% =>Sector 3,80% Malo
Margen EBITDA 3,91% 6,54% =>Sector 8,65% Regular
ROA 1,58% 2,54% =>Sector 1,65% Bueno
ROE 4,51% 9,21% =>ROA 2,54% Excelente
Tabla N° 6. Indicadores de rentabilidad
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Margen bruto: Estamos generando un porcentaje menor al del sector esto quiere decir
que los costos son altos a comparación de las ventas que estamos generando en el
periodo.
Margen operacional: En este indicador vemos como el porcentaje de margen operacional
en el año 2018 y 2019 están por debajo del sector esto quiere decir que los gastos
operacionales son mayores a la utilidad que se está generando por las ventas, como
resultado colocamos regular ya que si comparamos estos dos años vemos como el último
aumento su nivel de productividad y disminuyo un poco en los gastos operacionales.
Margen neto: Teniendo en cuenta que el margen neto es la rentabilidad que obtendrán
los accionistas o socios, y se evidencia con relación al resultado que el porcentaje durante
los dos años de referencia no solo se encuentran por debajo del promedio del sector sino
también por debajo de la Inflación, ya que si bien no se tiene estimado cual es favorable
y cual no si se recomienda a las empresas que esté Margen se encuentre por encima de
la inflación.
Margen ETBITA: Este indicador mide el flujo de caja operacional de la empresa, viendo
los resultados este margen está por debajo del sector es decir su resultado no es
favorable para la empresa, puesto que sus gastos operacionales son mayores a la utilidad
adquirida por sus ventas.
ROA: El resultado de este indicador es positivo porque estamos haciendo uso de menos
activos para generar mayor utilidad, además se puede apreciar como el porcentaje en el
año 2019 está por encima del sector.
INDICADOR AÑO 2018
AÑO 2019 IDEAL SECTO
R RESULTAD
O
Endeudamiento Total 64,86% 72,39% <=60% 54,10% Malo
Endeudamiento Total Sin Valorizaciones
64,86% 72,39% <=60% 52,40% Malo
Endeudamiento a Corto Plazo 97,56% 89,51% <=70% 41,50% Malo
Endeudamiento a Larzo Plazo 2,44% 10,49% 50%-70%
12,60% Malo
Endeudamiento con Proveedores 36,78% 31,15% Sector 29,06% Malo
Endeudamiento Financiero 31,39% 43,19% <=40% 20,45% Regular
Cobertura de Intereses 1,85 1,77 >1 1,67 Bueno
Cobertura de Intereses con el EBITDA
2,43 2,07 >1 1,97 Bueno
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Impacto de la Carga Financiera 1,61% 3,15% <=30% 1,35% Excelente
Apalancamiento (Leverage) 1,85 2,62 La fuente menos costosa
Tabla N° 7. Indicadores endeudamiento empresa Plásticos y Empaques S.A.S
Del análisis al indicador de endeudamiento se puede concluir que el tanto en el año 2018
como en el año 2019 el endeudamiento a Corto Plazo tiene la mayor participación lo que
no es favorable para la empresa ya que sus deudas deben ser saldadas con plazos
inferiores a un año, representando que tengan que disponer de mayor efectivo para
respaldas las obligaciones, las que en primer lugar se encuentran concentradas en
Obligaciones Financieras.
INFORMACIÓN AÑO 2018
ACTIVOS NETOS FINANCIADOS
$ 1.236.565.733
DEUDA CON TERCEROS $ 475.377.539 Kd 15%
PATRIMONIO $ 761.188.194 Ke 28%
PARTICIPACIÓN PARTICULAR COSTO
AJUSTADO WACC
Terceros 38% 10% 3,86%
Accionistas 62% 28% 17,24%
21%
BENEFICIO FISCAL
Kd 15%
Kd Ajustado 10%
BENEFICIO FISCAL 5%
ANF $ 1.236.565.733
% Deuda 38%
Deuda $ 475.377.539
Patrimonio $ 761.188.194
Ke 28%
Kd 15%
Taxes 33%
Deuda/(D+P) 38%
Equity/(D+P) 62%
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WACC 21,09942%
Tabla N° 8. WACC o costo de capital empresa Plásticos y Empaques S.A.S año 2018.
El análisis del WACC o Costo de Capital de la empresa Plásticos y Empaques SAS en el
año 2018 fue del 21.09%, es decir a la empresa le cuesta financiarse el 21.09%
combinando la financiación con terceros y la financiación con patrimonio. La empresa
debe exigir una tasa de rentabilidad mínima del 21.09% sobre todas sus inversiones.
INFORMACIÓN AÑO 2019
ACTIVOS NETOS FINANCIADOS
$ 1.386.266.355
DEUDA CON TERCEROS $ 793.560.305 Kd 15%
PATRIMONIO $ 592.706.050 Ke 28%
PARTICIPACIÓN PARTICULAR COSTO AJUSTADO WACC
Terceros 57% 10% 5,75%
Accionistas 43% 28% 11,97%
18%
BENEFICIO FISCAL
Kd 15%
Kd Ajustado 10%
BENEFICIO FISCAL 5%
ANF $ 1.386.266.355
% Deuda 57%
Deuda $ 793.560.305
Patrimonio $ 592.706.050
Ke 28%
Kd 15%
Taxes 33%
Deuda/(D+P) 57%
Equity/(D+P) 43%
WACC 17,72462%
Tabla N° 9. WACC o costo de capital empresa Plásticos y Empaques S.A.S año 2019.
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El análisis del WACC o Costo de Capital de la empresa Plásticos y Empaques SAS en el
año 2019 fue del 17.72%, es decir a la empresa le cuesta financiarse el 17.72%
combinando la financiación con terceros y la financiación con patrimonio. La empresa
debe exigir una tasa de rentabilidad mínima del 17.72% sobre todas sus inversiones.
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6. Administración de activos del corto y largo plazo
En este trabajo se analiza la importancia de una eficiente administración del capital de
trabajo, como estrategia para lograr la operatividad de la empresa Plásticos y Empaques
S.A.S y su permanencia en el tiempo. “El capital de trabajo es el efectivo mínimo que
toda empresa necesita para ejecutar con normalidad sus actividades operativas. Una
gestión adecuada del mismo, permite contar con liquidez necesaria para cubrir las
obligaciones de corto plazo, como resultado de la eficiente aplicación del ciclo de
conversión del efectivo. Para esto, se aplicó una metodología de análisis documental
tomando como referencia fuentes secundarias de investigación, tales como libros y
artículos científicos. A partir de lo anterior, se analizó los fundamentos teóricos del capital
de trabajo, sus métodos de cálculo y una revisión de investigaciones sobre la
administración del capital de trabajo en Pymes latinoamericanas. Como resultado se
determinó que el capital de trabajo es una herramienta financiera a la que todo
administrador debe prestarle atención y dedicarle tiempo, debido a que determina la
supervivencia de una empresa durante los primeros años de su existencia. Por otro lado,
existen algunos métodos de cálculo para estimar el capital de trabajo, cada uno tiene sus
características esenciales y su aplicación, dependen de la actividad a la que se dedique
la entidad”. (Aguilar, 2017).
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Imagen N° 1. Datos de entrada
Supóngase un incremento en el Activo Corriente por valor de $100.000.000 como ingreso
por venta de un activo de largo plazo improductivo. (Maquinaria y Equipo).
Activo Corriente 1.999.393.422$ Pasivo Corriente 1.390.817.375$
Activo No Corriente 147.070.071$ Pasivo No Corriente y Patrimonio 755.646.118$
Total Activo 2.146.463.493$ Total Pasivo + Patrimonio 2.146.463.493$
Rentabilidad del Activo Cte 4,00%
Rentabilidad del Activo No Cte 12%
Costo de Pasivo Corriente 3,5%
Costo de Pasivo No Corriente 9%
ANÁLISIS SITUACIÓN INICIAL
- La Liquidez
Capital de Trabajo 1.999.393.422$
Capital de Trabajo Neto 608.576.047$
Razón Corriente 1,44
- La Rentabilidad
Activo Corriente 79.975.737$
Activo No Corriente 17.648.409$
97.624.145$
- El costo de los Recursos
Pasivo Corriente 48.678.608$
Pasivo No Corriente 68.008.151$
116.686.759$
- El Riesgo
Existe
Datos Asumidos de la Empresa
Activo Corriente 2.099.393.422$ Pasivo Corriente 1.390.817.375$
Activo No Corriente 47.070.071$ Pasivo No Corriente y Patrimonio 755.646.118$
Total Activo 2.146.463.493$ Total Pasivo + Patrimonio 2.146.463.493$
Rentabilidad del Activo Cte 4,00%
Rentabilidad del Activo No Cte 12%
Costo de Pasivo Cte 3,5%
Costo de Pasivo No Cte 9%
ANÁLISIS SITUACIÓN INICIAL
- La Liquidez
Capital de Trabajo 2.099.393.422$
Capital de Trabajo Neto 708.576.047$
Razón Corriente 1,51
- La Rentabilidad
Activo Corriente 83.975.737$
Activo No Corriente 5.648.409$
89.624.145$
- El costo de los Recursos
Pasivo Corriente 48.678.608$
Pasivo No Corriente 68.008.151$
116.686.759$
- El Riesgo
Existe
Datos Asumidos de la Empresa
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Imagen N° 2. Incremento en el activo
SINTESIS DEL MOVIMIENTO ANTES EFECTO DESPUÉS
K. de Wo. $ 1.999.393.422 Aumenta
$ 2.099.393.422
K. de Wo. Neto $ 608.576.047 Aumenta
$ 708.576.047
Razón Corriente 1,44 Aumenta 1,51
Rentabilidad $ 97.624.145 Disminuye
$ 89.624.145
Costo de los Recursos $ 116.686.759 k
$ 116.686.759
Riesgo Existe Disminuye Existe
Tabla N° 10. Síntesis del movimiento que incrementó el activo corriente.
En este indicador de incremento del activo Corriente, vemos como el capital de trabajo
aumenta y la rentabilidad disminuye debido al acrecimiento de este, en este caso al
disminuir la rentabilidad se ve una disminución en el riesgo, por esta razón en la empresa
en la síntesis del movimiento se ven reflejado estos cambios en sus diferentes
movimientos, lo que es bueno para la empresa ya que al tener una rentabilidad no alta si
no constante garantiza una mejor efectividad en sus utilidades.
Supóngase un decrecimiento en el Activo Corriente por valor de $100.000.000 por la
adquisición de maquinaria y equipo con recurso de efectivo.
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Imagen N° 3. Disminuciones en el activo corriente
SINTESIS DEL MOVIMIENTO ANTES EFECTO DESPUÉS
K. de Wo. $ 1.999.393.422 Disminuye
$ 1.899.393.422
K. de Wo. Neto $ 608.576.047 Disminuye
$ 508.576.047
Razón Corriente 1,44 Disminuye 1,37
Rentabilidad $ 97.624.145 Aumenta
$ 105.624.145
Costo de los Recursos $ 116.686.759 k
$ 116.686.759
Riesgo Existe Aumenta Existe
Tabla N° 11. Síntesis del movimiento que disminuyó el Activo Corriente.
A comparación del incremento del activo corriente vemos como en este caso el capital
de trabajo disminuyo y en consecuencia la rentabilidad aumento, se sabe que el riego
va ligado con la rentabilidad ya que cuanto mayor sea la inversión mayor será el riesgo,
esto es lo que se ve reflejado en esta síntesis de movimiento.
Supóngase un incremento en el Pasivo Corriente por valor de $100.000.000 como
gasto para atender Obligaciones Financieras del Corto Plazo.
Activo Corriente 1.899.393.422$ Pasivo Corriente 1.390.817.375$
Activo No Corriente 247.070.071$ Pasivo No Corriente y Patrimonio 755.646.118$
Total Activo 2.146.463.493$ Total Pasivo + Patrimonio 2.146.463.493$
Rentabilidad del Activo Cte 4,00%
Rentabilidad del Activo No Cte 12%
Costo de Pasivo Cte 3,5%
Costo de Pasivo No Cte 9%
ANÁLISIS SITUACIÓN INICIAL
- La Liquidez
Capital de Trabajo 1.899.393.422$
Capital de Trabajo Neto 508.576.047$
Razón Corriente 1,37
- La Rentabilidad
Activo Corriente 75.975.737$
Activo No Corriente 29.648.409$
105.624.145$
- El costo de los Recursos
Pasivo Corriente 48.678.608$
Pasivo No Corriente 68.008.151$
116.686.759$
- El Riesgo
Existe
Datos Asumidos de la Empresa
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Imagen N° 4. Incrementos en el pasivo corriente
SINTESIS DEL MOVIMIENTO ANTES EFECTO DESPUÉS
K. de Wo. $ 1.999.393.422 k
$ 1.999.393.422
K. de Wo. Neto $ 608.576.047 Disminuye
$ 508.576.047
Razón Corriente 1,44 Disminuye 1,34
Rentabilidad $ 97.624.145 k
$ 97.624.145
Costo de los Recursos $ 116.686.759 Disminuye
$ 111.186.759
Riesgo Existe Aumenta Existe
Tabla N° 12. Síntesis del movimiento que incrementó el Pasivo Corriente.
En el incremento del pasivo corriente disminuyo la capacidad para cubrir las obligaciones
con su activo a comparación a la razón corriente inicial, ya que anteriormente su
capacidad de pago era de 1,44 y ahora quedo en 1,34.
Supóngase una disminución en el Pasivo Corriente por valor de $100.000.000 como
gasto para atender Obligaciones Financieras del Largo Plazo.
Activo Corriente 1.999.393.422$ Pasivo Corriente 1.490.817.375$
Activo No Corriente 147.070.071$ Pasivo No Corriente y Patrimonio 655.646.118$
Total Activo 2.146.463.493$ Total Pasivo + Patrimonio 2.146.463.493$
Rentabilidad del Activo Corriente 4,00%
Rentabilidad del Activo No Corriente 12%
Costo de Pasivo Corriente 3,5%
Costo de Pasivo No Corriente 9%
ANÁLISIS SITUACIÓN INICIAL
- La Liquidez
Capital de Trabajo 1.999.393.422$
Capital de Trabajo Neto 508.576.047$
Razón Corriente 1,34
- La Rentabilidad
Activo Corriente 79.975.737$
Activo No Corriente 17.648.409$
97.624.145$
- El costo de los Recursos
Pasivo Corriente 52.178.608$
Pasivo No Corriente 59.008.151$
111.186.759$
- El Riesgo
Existe
Datos Asumidos de la Empresa
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Imagen N° 5. Disminuciones en el Pasivo Corriente.
SINTESIS DEL MOVIMIENTO ANTES EFECTO DESPUÉS
K. de Wo. $ 1.999.393.422 k
$ 1.999.393.422
K. de Wo. Neto $ 608.576.047 Aumenta
$ 708.576.047
Razón Corriente 1,44 Aumenta 1,55
Rentabilidad $ 97.624.145 k
$ 97.624.145
Costo de los Recursos $ 116.686.759 Aumenta
$ 122.186.759
Riesgo Existe Disminuye Existe
Tabla N° 13. Síntesis del movimiento que disminuyó el Pasivo Corriente.
En la disminución del pasivo corriente la razón corriente aumento, Esto quiere decir que
la empresa aumento su capacidad de pago de sus obligaciones con el activo con el que
cuentan.
Activo Corriente 1.999.393.422$ Pasivo Corriente 1.290.817.375$
Activo No Corriente 147.070.071$ Pasivo No Corriente y Patrimonio 855.646.118$
Total Activo 2.146.463.493$ Total Pasivo + Patrimonio 2.146.463.493$
Rentabilidad del Activo Corriente 4,00%
Rentabilidad del Activo No Corriente 12%
Costo de Pasivo Corriente 3,5%
Costo de Pasivo No Corriente 9%
ANÁLISIS SITUACIÓN INICIAL
- La Liquidez
Capital de Trabajo 1.999.393.422$
Capital de Trabajo Neto 708.576.047$
Razón Corriente 1,55
- La Rentabilidad
Activo Corriente 79.975.737$
Activo No Corriente 17.648.409$
97.624.145$
- El costo de los Recursos
Pasivo Corriente 45.178.608$
Pasivo No Corriente 77.008.151$
122.186.759$
- El Riesgo
Existe
Datos Asumidos de la Empresa
31
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Imagen N° 6. Ciclo
Para la administración del efectivo, una vez combinado los indicadores de rotación, que
son rotación de inventario, cartera y proveedores los cuales generan el ciclo de caja de
la empresa, se determinó que para el año siguiente se debe mantener en un periodo de
164 días un efectivo de $184.420.695 este valor es necesario disponerlo para poder
saldar cuentas mientras se recupera lo de cartera.
Adicional a esto vemos como la rotación de inventario no está siendo efectiva, ya que las
cuentas por cobran están en 18 días y los proveedores nos están dando un tiempo de 15
días para pagar, entre más lento sea la rotación de inventarios más se incrementa el ciclo
de caja.
Concepto Valor
Desembolsos $ 405.617.153
Ciclo de Caja 164
EMO $ 184.420.695
WACC 18%
Costo de Recurso $ 33.195.725
Tabla N° 14. Datos de entrada para calcular la administración del efectivo.
Encontramos que el ciclo de caja es de 164 días por lo cual es recomendable mejorar la
rotación de los inventarios y buscar estrategias para lograr que los proveedores nos den
mayo plazo de pago, se debe analizar la proyección del Efectivo Mínimo de Operaciones
y realizar ajustes para que este disminuya y así mismo el costo de recursos.
18
164
(CxP) Cancelación CxP
15 C.C.
Edad Promedio de las Cuentas por Pagar
Compra Inventario Pago a proveedores Recuperación Cartera
Rotación de Inventarios Rotación de Cuentas Por Cobrar
Edad Promedio de Inventarios (EPI) Edad Promedio de las Cuentas Por Cobrar (EPCxC)
Rotación Proveedores CICLO DE CAJA
161
32
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SUPUESTO DE UNIDADES VENDIDAS 1.000.000
PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 3.513
COSTO VARIABLE UNITARIO $ 2.912
COSTOS FIJO TOTALES 405.617.153
SITUACIÓN ACTUAL
Rotación Cartera (días) 29
Incobrables (supuesto) 2%
Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)
16%
AL FACILITAR EL CRÉDITO, SE ESPERA: …
Incremento en Ventas 10%
Rotación Cartera (días) 30
Incobrables 3%
EVALUAR SI ES CONVENIENTE LA FLEXIBILIZACIÓN
Tabla N° 15. Datos de entrada para calcular el comportamiento de la cartera.
Teniendo en cuenta la administración de cartera, la situación actual de la empresa
Plásticos y empaques está dada de la siguiente manera, una rotación de cartera de 29
días, unos incobrables (supuesto) del 2% y un costo promedio ponderado de capital
(WACC) del 16%. Para el desarrollo del ejercicio hemos decidido flexibilizar las políticas
de crédito y esperamos obtener in incremento del 10% en las ventas, una rotación de
cartera de 30 días y unos incobrables del 3%. Ver tabla N°15.
CONCEPTO ANTES DESPUÉS
Ventas en Unidades 1.000.000 1.100.000
Precio de Venta $ 3.513 $ 3.513
Ingresos por Ventas $ 3.513.343.840 $ 3.864.678.224
(-) Costos Variables Totales $ 2.911.869.466 $ 3.203.056.413
(-) Costos Fijos $ 405.617.153 $ 405.617.153
UTILIDAD OPERACIONAL $ 195.857.221 $ 256.004.658
INCREMENTO EN LAS UTILIDADES $ 60.147.437
Tabla N° 16. Comportamiento en las utilidades ante el incremento en las ventas.
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Ante una flexibilización de las políticas de crédito en la empresa Plásticos y Empaques
SAS de 1.100.000 unidades a vender, la empresa ha de obtener un incremento en las
utilidades de $60.147.437, como resultado del incremento en las ventas. Ver tabla N°16
CONCEPTO ANTES DESPUÉS
Costo Total en Ventas (CF+CVT) $ 3.317.486.619 $ 3.608.673.566
Rotación Cartera (días) 29 30
Días del año 360 360
Rotación Cartera (veces) 13 12
Cuentas por Cobrar Promedio $ 263.258.011 $ 300.722.797
WACC (Costo de Recursos) 16% 16%
Costo por Inversión en las Cuentas Por Cobrar $ 42.121.282 $ 48.115.648
INCREMENTO EN COSTO POR INVERSIÓN EN CXC $ 5.994.366
Tabla N° 17. Comportamiento en el costo ante la inversión en cuentas por cobrar.
Ante el incremento en la cartera de la empresa Plásticos y empaques SAS, la empresa
evidencia un incremento de $5.994.366 en el costo por la inversión en esa cartera. Ver
tabla N°17.
CONCEPTO ANTES DESPUÉS
Ingresos por Ventas $ 3.513.343.840 $ 3.864.678.224
Porcentaje de Incobrables 2% 3%
Costo Por Incobrables $ 70.266.877 $ 115.940.347
INCREMENTO EN COSTO POR INCOBRABLES $ 45.673.470
Tabla N° 18. Comportamiento en el costo por incobrables.
El efecto del incremento en las ventas en la empresa Plásticos y Empaques SAS ha de
provocar un costo por incobrables que representará un incremento del $45.673.470. Ver
tabla N°18.
CONCEPTO RESULTADO
1. Incremento en Utilidades $ 60.147.437
2. Incremento en Costo Inversión CxC $ 5.994.366
3. Incremento en Costo por Incobrables $ 45.673.470
RESULTADO FINAL $ 8.479.602
Tabla N° 19. Síntesis del proceso de análisis de cartera.
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Ante este escenario es conveniente para la empresa plásticos y empaques S.A.S
aplicar la flexibilización de las políticas de crédito.
Como resultado de la síntesis del proceso de cartera, donde se evidencia un incremento
de cartera de $60.147.437, un incremento en el costo de inversión de cuentas por cobrar
de $5.994.366 y un incremento en costo por incobrables de $45.673.470, se considera
necesario aplicar la flexibilización de las políticas de crédito para la empresa Plásticos y
Empaques SAS. Ver Tabla N°19.
VARIABLES ESCENARIOS
UNO DOS TRES CUATRO
Incremento en Ventas 11,00% 12,00% 13,00% 15,00%
Rotación Cartera días 30 30 30 30
Incobrables 3% 3% 3% 3%
RESULTADO FINAL
Tabla N° 20. Datos para el planteamiento de otros escenarios.
Para el análisis de la cartera de Plásticos y Empaques SAS, hemos aplicado cuatro
escenarios dado de la siguiente manera, escenario uno con un incremento en ventas del
11 % una rotación de cartera de 30 días y unos incobrables de 3%, escenario dos con un
incremento en ventas del 12% una rotación cartera de 30 días y unos incobrables del 3%,
escenario tres con un incremento en ventas del 13%, una rotación de cartera de 30 días
y unos incobrables del 3% y por ultimo un cuarto escenario dado con un incremento en
ventas del 15%, una rotación de cartera de 30 días y unos incobrables del 3%. Ver tabla
N° 2
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Resumen del escenario Valores actuales: UNO DOS TRES CUATRO
CREC. VENTAS 10% 11% 12% 13% 15%
ROTAC. CxC (días) 30 30 30 30 30
INCOBRABLES 3% 3% 3% 3% 3%
RESULTADO FINAL -$ 7.652.270.760 -$ 5.062.008.602 -$ 2.471.746.444 $ 118.515.714 $ 5.299.040.030
DECISIÒN FINAL
NO ES
CONVENIENTE
APLICAR LA
FLEXIBILIZACIÓN
DE LAS POLÍTICAS
DE CRÉDITO
NO ES
CONVENIENTE
APLICAR LA
FLEXIBILIZACIÓN
DE LAS POLÍTICAS
DE CRÉDITO
NO ES
CONVENIENTE
APLICAR LA
FLEXIBILIZACIÓN
DE LAS POLÍTICAS
DE CRÉDITO
ES CONVENIENTE
APLICAR LA
FLEXIBILIZACIÓN
DE LAS POLÍTICAS
DE CRÉDITO
ES CONVENIENTE
APLICAR LA
FLEXIBILIZACIÓN
DE LAS POLÍTICAS
DE CRÉDITO
Tabla N° 21. Resumen y análisis de los escenarios planteados.
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Bajo las circunstancias dadas, en la que el crecimiento de las ventas son del 10% con
una rotación de cartera que se mantiene en el 30% y unas incobrables del 3%, se logra
obtener una destrucción de valor de -$7.652.270.760, es decir bajo esa circunstancia
no es conveniente realizar una flexibilización de cartera, sensibilizar bajo unos escenarios
en los cuales se mueven básicamente la posibilidad de que haya un incremento en
ventas mayor a ese 10%, se observa que por más que se incrementen las ventas en un
11% y 12% sigue siendo no conveniente solo si, única y exclusivamente hay un
incremento del 13% y se mantengan las otras variables, ya es conveniente porque se
puede aportar un valor de $118.515.714 y a partir de ahí si es conveniente aplicar la
flexibilización de las políticas de crédito, por consiguiente el escenario cuarto el cual tiene
un incremento del 15% en crecimiento en ventas da una generación de valor de
$5.299.040.030 y obviamente es conveniente aplicar políticas de crédito. Ver tabla N°21.
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7. Administración del activo a largo plazo
La rentabilidad del activo, es la forma de conocer la capacidad de los activos para
generar rendimientos.
CONCEPTO VALOR
Utilidad Operacional $ 195.857.221
Tota de Activos $ 2.146.463.493
Rentabilidad Operacional Activo 9,12%
Tabla N° 22. Datos para calcular la Rentabilidad del Activo Operacional.
El activo de la empresa Plásticos y Empaques S.A.S para el año 2019 genero una
rentabilidad operacional del 9.12% sobre el total de sus activos, con una utilidad
operacional de $195.857.221 y un total de activos de $ 2.146.463.493, es decir, por cada
peso del activo total de la empresa Plásticos y Empaques S.A.S se generó 9.12 centavos
de utilidad operacional. Ver Tabla N° 22.
CONCEPTO VALOR
Utilidad Neta $ 54.615.514
Tota de Activos $ 2.146.463.493
Rentabilidad Operacional Activo 2,54%
Tabla N° 23. Datos para calcular Rentabilidad Neta del Activo.
El activo de la empresa Plásticos y Empaques S.A.S para el año 2019 genero una utilidad
neta del 2.54% respecto a su activo total, con una utilidad neta de $54.615.514 y un total
de activos de $ 2.146.463.493, es decir, por cada peso del activo total de la empresa
Plásticos y Empaques S.A.S se generó 2.54 centavos de utilidad neta. Ver Tabla N°23.
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Concepto Valor
EBITDA $ 229.648.073
Total de Activos $ 2.146.463.493
Rentabilidad Operacional de Caja del Activo
10,70%
Tabla N° 24. Datos para calcular la Rentabilidad Operacional de Caja del Activo
(EBITDA/ACTIVO).
El activo de la empresa Plásticos y Empaques S.A.S para el año 2019 genero un
EBITDAS del 10.70% respecto a su activo total, con un EBITDA $229.648.073 y un total
de activos de $ 2.146.463.493, es decir, por cada peso del activo total de la empresa
Plásticos y Empaques S.A.S se generó 10.70 centavos de EBITDA. Ver Tabla N°24.
Concepto Valor
CAPITAL INVERTIDO (TOTAL ACTIVO)
$ 2.146.463.493
UAI (Utilidad Antes de Intereses)
$ 83.216.514
Tasa de Impuestos 33%
Impuesto sobre la UAI $ 27.461.450
UAIDI $ 55.755.064
WACC (Supuesto) 18%
EVA -$ 330.608.364
Tabla N° 25. Datos para calcular la generación de valor económico.
La empresa Plásticos y Empaques SAS en el estado de resultados integrales al 31 de
diciembre del 2019 muestra una utilidad neta de $55.755.064. El costo de capital de la
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empresa Plásticos y Empaques SAS es del 18% efectivo anual, con un capital invertido
de $2.146.463.493, una utilidad antes de intereses de $83.216.514, una tasa de
impuestos del 33%, y unos impuestos sobre la UAI de $27.461.450. Aplicando la formula
del EVA obtenemos el resultado de -$330.608.364, lo que quiere decir que la empresa
está generando un valor económico agregado negativo, es pocas palabras está
destruyendo riqueza para los accionistas. Ver tabla N°25.
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8. Planeación financiera y análisis de costo, beneficio y utilidad
La Empresa Plásticos y Empaques S.A.S maneja un amplio portafolio de productos, pero
para efecto de este trabajo, seleccionamos aquellos que mayor y menor impacto han
tenido en la organización, el análisis se realizara con 34 de ellos los cuales son
caracterizados por tener una alta y baja rotación.
Atendiendo las necesidades de las personas y dando respuesta a las tendencias del
mercado, Plásticos y Empaque S.A.S comparado con otras organizaciones, es una
empresa que se está viendo beneficiada por la situación de emergencia sanitaria, ya que
los productos que comercializan hacen parte de los protocolos de bioseguridad que han
sido establecidos por el estado colombiano, también se tiene en cuenta la reapertura de
varios establecimientos de comida, donde les exigen a sus propietarios manejar un
adecuada manipulación de los alimentos tanto para su preparación como para su
distribución.
La emergencia del Covid-19 ha generado diferentes cambios en los modelos de consumo
de las personas. Se ha incrementado la demanda de elementos plásticos ya que esta
clase de artículos debido a su composición ofrecen una mayor protección y seguridad,
adicional a ello son productos asequibles para todo público. La mayoría de estos
productos requieren solo una vez su utilización lo que es ideal para evitar la propagación
del virus, y como beneficio para la empresa poder incrementar las ventas.
La empresa Plásticos y Empaque S.A.S inicialmente tenía una proyección de venta de
18 mil cantidades que representaban 1000 millones de pesos, para el desarrollo del
módulo se planteó tres posibles escenarios, los cuales se encuentran distribuidos de la
siguiente manera: escenario optimista, escenario moderado y escenario pesimista.
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Descripción del Producto Ppto por Ref $ Ppto Productos % $ Ppto
Productos
Vaso 3.3 oz altox50 undx60 paq 1.150 $ 70.578.400 6,41% Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 1.050 $ 86.520.000 7,86% Toalla cocina nube 2 hx50 undx12
paq 1.050 $ 19.530.000 1,77%
Servilleta nube x320 undx15 paq 1.050 $ 35.700.000 3,24% Guante nitrilo negro cal. 10 1.050 $ 42.000.000 3,81%
Guante nitrilo azul cal. 6 1.050 $ 31.500.000 2,86% Toalla mano natural 2h x150 mtx2
undx3 paq 1.050 $ 45.780.000 4,16%
Guante nitrilo negro cal. 7 1.050 $ 36.750.000 3,34% Papel higienico blanco jumbo 2h x250
mtx2 unx4 paq 1.050 $ 52.500.000 4,77%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 900 $ 126.000.000 11,44% Base circular 1/4 17 cmx200 140 $ 4.396.000 0,40%
Cinta x 100 mts gruesa 120 $ 468.000 0,04% Cinta x 200 mts 120 $ 948.000 0,09%
Mezcladores x 500 100 $ 1.800.000 0,16% Cuchillo biodecol grandex200 und 60 $ 1.920.000 0,17% Tenedor biodecol grandex200 und 60 $ 1.920.000 0,17% Cuchara biodecol grandex200 und 60 $ 1.920.000 0,17%
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 60 $ 1.920.000 0,17%
Total general 18.470 $ 1.101.016.900 100,00%
Tabla N° 26. Presupuesto proyectado (Junio – Diciembre)
Se toma como referencia 15 productos distribuidos por Plásticos y Empaque S.A.S, los
primeros son los que durante la emergencia sanitaria han tenido mayor rotación en el
inventario y los últimos 5 son los que menor rotación han tenido, de los datos que se
evidencian en la tabla N° 1 es posible analizar que los productos como Servilletas, Toallas
de Manos, Guantes, el Papel de Bolsa, entre otros son los que más se espera vender
entre el periodo de junio a diciembre y son los que mayor participación porcentual
representan en el total de capital que se proyecta recibir por las ventas realizadas, lo que
es favorable para la empresa, teniendo en cuenta que la mayor fuente de ingreso no se
encuentra concentrado en un solo producto. A su vez, cabe destacar que los productos
que menor rotación han tenido pueden cambiar la tendencia y esto porque con la
reapertura económica que va teniendo la ciudad, como apertura de restaurante los cuales
podrán funcionar, pero con ventas a domicilios se espera que la demanda de productos
como vasos, portacomidas, cucharas, tenedores, cuchillos, entre otros, aumenten su
comportamiento en la rotación del inventario.
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En el escenario optimista, la empresa tenía una inversión inicial de 18.020 unidades lo
que representa un valor monetario de $1.071.555.000, teniendo en cuenta las tendencias
del mercado, decidimos realizar un incremento del 20 % en 10 de los productos de mayor
rotación.
En el escenario moderado al igual que el optimista se tiene una inversión inicial de 18.020
unidades lo que representa el mismo valor monetario de $1.071.555.000, la diferencia es
que el porcentaje de incremento es de un 10%, este porcentaje lo reflejamos debido al
incremento de la venta de los mismos productos por parte de la competencia.
Al igual que los dos anteriores escenarios aquí también se tiene una inversión inicial de
18.020 unidades representado por un valor monetario de $1.071.555.000 según la
situación en la que se encuentra el mercado, decidimos realizar un incremente del 5%
para este escenario, que se puede presentar gracias a la falta de adquisición de dinero
de los ciudadanos por el incremento de desempleo al cierre de empresas causado por la
emergencia sanitaria de la pandemia del Covid-19.
Descripción del Producto % Producto
Optimista % Producto Moderado
% Producto Pesimista
Base circular 1/4 17 cmx200 20% 10% 5%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 20% 10% 5%
Cinta x 100 mts gruesa 10% 5% -2%
Cinta x 200 mts 10% 5% -2%
Cuchara biodecol grandex200 und 10% 5% -2%
Cuchillo biodecol grandex200 und 10% 10% -2%
Guante nitrilo azul cal. 6 20% 10% 5%
Guante nitrilo negro cal. 10 20% 10% 5%
Guante nitrilo negro cal. 7 20% 10% 5%
Mezcladores x 500 10% 10% -2%
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 20% 10% 5%
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq
20% 10% 5%
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 10% 5% -2%
Servilleta nube x320 undx15 paq 20% 10% 5%
Tenedor biodecol grandex200 und 10% 5% -2%
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 20% 10% 5%
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 20% 10% 5%
Vaso 3.3 oz altox50 undx60 paq 40% 20% 10%
Tabla N° 27. Comportamiento de los productos por escenario.
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Descripción del Producto Aumento
Ventas Aumento Ingresos
% Participación Ingresos
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 210 $ 9.156.000 4,19%
Servilleta nube x320 undx15 paq 210 $ 7.140.000 3,27%
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 210 $ 10.500.000 4,81%
Guante nitrilo azul cal. 6 210 $ 6.300.000 2,88%
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 210 $ 3.906.000 1,79%
Guante nitrilo negro cal. 10 210 $ 8.400.000 3,84%
Guante nitrilo negro cal. 7 210 $ 7.350.000 3,36%
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 210 $ 17.304.000 7,92%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 180 $ 25.200.000 11,53%
Vaso 5 onzx50 undx60 paq 160 $ 19.200.000 8,79%
Mezcladores x 500 10 $ 180.000 0,08%
Tenedor biodecol grandex200 und 6 $ 192.000 0,09%
Cuchara biodecol grandex200 und 6 $ 192.000 0,09%
Cuchillo biodecol grandex200 und 6 $ 192.000 0,09%
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 6 $ 192.000 0,09%
Total general 3.553 $ 218.495.980 100,00%
Tabla N° 28. Aumento en venta de productos e ingresos escenario optimista.
Descripción del Producto Aumento
Ventas Aumento Ingresos
% Participación Ingresos
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 1.260 $ 54.936.000 4,16%
Servilleta nube x320 undx15 paq 1.260 $ 42.840.000 3,25%
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 1.260 $ 63.000.000 4,77%
Guante nitrilo azul cal. 6 1.260 $ 37.800.000 2,86%
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 1.260 $ 23.436.000 1,78%
Guante nitrilo negro cal. 10 1.260 $ 50.400.000 3,82%
Guante nitrilo negro cal. 7 1.260 $ 44.100.000 3,34%
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 1.260 $ 103.824.000 7,87%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 1.080 $ 151.200.000 11,46%
Vaso 16 onzx50 undx20 paq 960 $ 57.600.000 4,37%
Mezcladores x 500 110 $ 1.980.000 0,15%
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 66 $ 2.112.000 0,16%
Cuchara biodecol grandex200 und 66 $ 2.112.000 0,16%
Tenedor biodecol grandex200 und 66 $ 2.112.000 0,16%
Cuchillo biodecol grandex200 und 66 $ 2.112.000 0,16%
Total general 22.023 $ 1.319.512.880 100,00%
Tabla N° 29. Presupuesto ajustado por referencia e ingresos de productos escenario
optimista.
Del comportamiento en el escenario optimista de la empresa Plásticos y Empaques S.A.S
es posible inferir que bajo el porcentaje estimado los productos que tendrán un mayor
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incremento son el papel bolsa, las toallas de cocina, las servilletas y los guantes, tanto
nitrilo negro calibre 10 como el azul calibre 6 y 7, las toallas de mano y el papel higiénico
con un aumento en 210 unidades que significan un aumento en los ingreso de 70 millones
aproximadamente, pasando de 1.050 a unidades presupuestadas en vender que le
representan a la empresa un ingreso de 350 millones aproximadamente a vender 1.260
que le significa a la empresa unos ingresos ajustados de 420 millones aproximadamente
y el cartón corrugado con un aumento en 180 unidades, que representa 25 millones
aproximadamente, este último, en el presupuesto ajustado pasando de 900 unidades a
1.080 y de 126 millones a 151 millones aproximadamente; los productos descritos
anteriormente representan el 43% de los ingresos que esperaría recibir la empresa bajo
este escenario optimista, lo que se traduce como algo favorable para la empresa, puesto
que al tener concentrada la mayor fuente de ingresos de manera equitativa entre varios
productos le va a significar que ante un evento inesperado en el comportamiento de las
ventas no se vaya a ver afectado significativamente sus ingresos.
Los productos que aún bajo este escenario optimista tendrán un menor incremento son
los tenedores, las cucharas, los cuchillos y los pitillos, que tendrán un aumento de tan
solo 6 unidades adicionales a vender que le representarían a la empresa un aumento en
los ingresos de $768.000, donde pasarían de 60 unidades a 66, que en dinero la empresa
pasaría de recibir 7 millones a 8 millones aproximadamente. El ingreso de estos
productos dentro del presupuestado en este escenario representa el 0,43% de los
ingresos.
Descripción del Producto Aumento
Ventas Aumento Ingresos
% Participación Ingresos
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 105 $ 4.578.000 4,18%
Servilleta nube x320 undx15 paq 105 $ 3.570.000 3,26%
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 105 $ 5.250.000 4,79%
Guante nitrilo azul cal. 6 105 $ 3.150.000 2,88%
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 105 $ 1.953.000 1,78%
Guante nitrilo negro cal. 10 105 $ 4.200.000 3,83%
Guante nitrilo negro cal. 7 105 $ 3.675.000 3,35%
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 105 $ 8.652.000 7,90%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 90 $ 12.600.000 11,50%
Vaso 16 onzx50 undx20 paq 80 $ 4.800.000 4,38%
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Cuchillo biodecol grandex200 und 6 $ 192.000 0,18%
Cinta x 200 mts 6 $ 47.400 0,04%
Tenedor biodecol grandex200 und 3 $ 96.000 0,09%
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 3 $ 96.000 0,09%
Cuchara biodecol grandex200 und 3 $ 96.000 0,09%
Total general 1.797 $ 109.546.190 100,00%
Tabla N° 30. Aumento en venta de productos e ingresos escenario moderado.
Descripción del Producto Aumento
Ventas Aumento Ingresos
% Participación Ingresos
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 1.155 $ 50.358.000 4,16%
Servilleta nube x320 undx15 paq 1.155 $ 39.270.000 3,24%
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 1.155 $ 57.750.000 4,77%
Guante nitrilo azul cal. 6 1.155 $ 34.650.000 2,86%
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 1.155 $ 21.483.000 1,77%
Guante nitrilo negro cal. 10 1.155 $ 46.200.000 3,82%
Guante nitrilo negro cal. 7 1.155 $ 40.425.000 3,34%
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 1.155 $ 95.172.000 7,86%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 990 $ 138.600.000 11,45%
Vaso 16 onzx50 undx20 paq 880 $ 52.800.000 4,36%
Mezcladores x 500 110 $ 1.980.000 0,16%
Cuchillo biodecol grandex200 und 66 $ 2.112.000 0,17%
Tenedor biodecol grandex200 und 63 $ 2.016.000 0,17%
Cuchara biodecol grandex200 und 63 $ 2.016.000 0,17%
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 63 $ 2.016.000 0,17%
Total general 20.267 $ 1.210.563.090 100,00%
Tabla N° 31. Presupuesto ajustado por referencia e ingresos de productos escenario
moderado.
Del comportamiento en el escenario moderado de la empresa Plásticos y Empaques
S.A.S se puede concluir que con el porcentaje proyectado los productos que tendrán un
mayor incremento son el papel bolsa, las toallas de cocina, las servilletas y los guantes,
tanto nitrilo negro calibre 10 como el azul calibre 6 y 7, las toallas de mano y el papel
higiénico con un aumento en 150 unidades que significan un aumento en los ingreso de
35 millones aproximadamente, pasando de 1.050 a unidades presupuestadas en vender
que le representan a la empresa un ingreso de 350 millones aproximadamente a vender
1.155 que le significa a la empresa unos ingresos ajustados de 385 millones
aproximadamente y el cartón corrugado con un aumento en 90 unidades, que representa
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12 millones aproximadamente, este último, en el presupuesto ajustado pasando de 900
unidades a 990 y de 126 millones a 138 millones aproximadamente; los productos
descritos anteriormente representan el 43% de los ingresos que esperaría recibir la
empresa bajo este escenario moderado, lo que se traduce como algo favorable para la
empresa, puesto que al tener concentrada la mayor fuente de ingresos de manera
equitativa entre varios productos le va a significar que ante un evento inesperado en el
comportamiento de las ventas no se vaya a ver afectado significativamente sus ingresos.
Los productos que aún bajo este escenario optimista tendrán un menor incremento son
los tenedores, las cucharas, los cuchillos y los pitillos, que tendrán un aumento de tan
solo 3 unidades adicionales a vender que le representarían a la empresa un aumento en
los ingresos de $335.000, donde pasarían de 60 unidades a 63, que en dinero la empresa
pasaría de recibir 7 millones a 8 millones aproximadamente. El ingreso de estos
productos dentro del presupuestado en este escenario representa el 0,43% de los
ingresos.
Descripción del Producto Aumento
Ventas Aumento Ingresos
% Participación Ingresos
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 53 $ 2.310.800 4,30%
Servilleta nube x320 undx15 paq 53 $ 1.802.000 3,36%
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 53 $ 4.367.200 8,13%
Guante nitrilo azul cal. 6 53 $ 1.590.000 2,96%
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 53 $ 985.800 1,84%
Guante nitrilo negro cal. 10 53 $ 2.120.000 3,95%
Guante nitrilo negro cal. 7 53 $ 1.855.000 3,45%
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 53 $ 2.650.000 4,93%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 45 $ 6.300.000 11,73%
Vaso 3.3 oz altox50 undx60 paq 40 $ 2.496.000 4,65%
Cinta x 200 mts -2 -$ 15.800 -0,03%
Mezcladores x 500 -2 -$ 36.000 -0,07%
Cinta x 100 mts gruesa -2 -$ 7.800 -0,01%
Palillo dientesx180 undx144 paq -3 -$ 216.000 -0,40%
Cinta enmascarar 1" -7 -$ 21.700 -0,04%
Total general 855 $ 53.698.857 100,00%
Tabla N° 32. Aumento en venta de productos e ingresos escenario pesimista.
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Descripción del Producto Aumento
Ventas Aumento Ingresos
% Participación Ingresos
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 1.103 $ 48.090.800 8,48%
Servilleta nube x320 undx15 paq 1.103 $ 37.502.000 6,61%
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 1.103 $ 55.150.000 9,72%
Guante nitrilo azul cal. 6 1.103 $ 33.090.000 5,83%
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 1.103 $ 20.515.800 3,62%
Guante nitrilo negro cal. 10 1.103 $ 44.120.000 7,78%
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 1.103 $ 90.887.200 16,03%
Guante nitrilo negro cal. 7 1.103 $ 38.605.000 6,81%
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 945 $ 132.300.000 23,33%
Vaso 3.3 oz altox50 undx60 paq 840 $ 52.416.000 9,24%
Cinta enmascarar 1" 343 $ 1.063.300 0,19%
Palillo dientesx180 undx144 paq 167 $ 12.024.000 2,12%
Cinta x 200 mts 118 $ 932.200 0,16%
Cinta x 100 mts gruesa 118 $ 460.200 0,08%
Total general 11.355 $ 567.156.500 100,00%
Tabla N° 33. Presupuesto ajustado por referencia e ingresos de productos escenario
pesimista.
Del comportamiento en el escenario pesimista de la empresa Plásticos y Empaques
S.A.S es posible analizar que bajo el porcentaje estimado los productos que tendrán un
mayor incremento son el papel bolsa, las toallas de cocina, las servilletas y los guantes,
tanto nitrilo negro calibre 10 como el azul calibre 6 y 7, las toallas de mano y el papel
higiénico con un aumento en 53 unidades que significan un aumento en los ingreso de
17 millones aproximadamente, pasando de 1.050 unidades presupuestadas en vender
que le representan a la empresa un ingreso de 350 millones aproximadamente a vender
1.103 que le significa a la empresa unos ingresos ajustados de 367 millones
aproximadamente y el cartón corrugado con un aumento en 45 unidades, que representa
6 millones aproximadamente, este último, en el presupuesto ajustado pasando de 900
unidades a 945 y de 126 millones a 132 millones aproximadamente; los productos
descritos anteriormente representan el 43% de los ingresos que esperaría recibir la
empresa bajo este escenario optimista, lo que se traduce como algo favorable para la
empresa, puesto que al tener concentrada la mayor fuente de ingresos de manera
equitativa entre varios productos le va a significar que ante un evento inesperado en el
comportamiento de las ventas no se vaya a ver afectado significativamente sus ingresos.
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Los productos que aún bajo este escenario optimista tendrán un menor incremento son
los tenedores, las cucharas, los cuchillos y los pitillos, que tendrán una disminución de 3
unidades menos a vender que le representarían a la empresa una deducción en los
ingresos de $297.000, donde pasarían de 60 unidades a 57, que en dinero la empresa
pasaría de recibir 7 millones a 6 millones aproximadamente. El ingreso de estos
productos dentro del presupuestado en este escenario representa el 0,43% de los
ingresos.
Descripción del Producto Escenario Optimista
Escenario Moderado
Escenario Pesimista
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 210 105 53
Servilleta nube x320 undx15 paq 210 105 53
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 210 105 53
Guante nitrilo azul cal. 6 210 105 53
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 210 105 53
Guante nitrilo negro cal. 10 210 105 53
Guante nitrilo negro cal. 7 210 105 53
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 210 105 53
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 180 90 45
Vaso 5 onzx50 undx60 paq 160 80 40
Mezcladores x 500 10 10 -2
Tenedor biodecol grandex200 und 6 3 -1
Cuchara biodecol grandex200 und 6 3 -1
Cuchillo biodecol grandex200 und 6 6 -1
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 6 3 -1
Total general 3553 1797 855
Tabla N° 34. Comportamiento del aumento en ventas por escenario.
Descripción del Producto Escenario Optimista
Escenario Moderado
Escenario Pesimista
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq 1.260 1.155 1.103
Servilleta nube x320 undx15 paq 1.260 1.155 1.103
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq 1.260 1.155 1.103
Guante nitrilo azul cal. 6 1.260 1.155 1.103
Toalla cocina nube 2 hx50 undx12 paq 1.260 1.155 1.103
Guante nitrilo negro cal. 10 1.260 1.155 1.103
Guante nitrilo negro cal. 7 1.260 1.155 1.103
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq 1.260 1.155 1.103
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts 1.080 990 945
Vaso 16 onzx50 undx20 paq 960 880 840
Mezcladores x 500 110 110 98
Pitillo 21 cm biodecolx500 undx4 paq 66 63 59
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Cuchara biodecol grandex200 und 66 63 59
Tenedor biodecol grandex200 und 66 63 59
Cuchillo biodecol grandex200 und 66 66 59
Total general 22.023 20.267 19.325
Tabla N° 35. Comportamiento ajustado del aumento en ventas por escenario.
Descripción del Producto Escenario Optimista
Escenario Moderado
Escenario Pesimista
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts $ 25.200.000 $ 12.600.000 $ 6.300.000
Guante manipulacionx100 undx100 paq $ 23.800.000 $ 11.900.000 $ 5.950.000
Vaso 5 onzx50 undx60 paq $ 19.200.000 $ 9.600.000 $ 4.800.000
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq $ 17.304.000 $ 8.652.000 $ 4.367.200
Vaso 9 onzx50 undx40 paq $ 11.520.000 $ 5.760.000 $ 2.880.000
Vaso 7 oz x50 undx50 paq $ 11.344.000 $ 5.672.000 $ 2.836.000
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq $ 10.500.000 $ 5.250.000 $ 2.650.000
Vaso 3.3 oz altox50 undx60 paq $ 9.984.000 $ 4.992.000 $ 2.496.000
Vaso 16 onzx50 undx20 paq $ 9.600.000 $ 4.800.000 $ 2.400.000
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq $ 9.156.000 $ 4.578.000 $ 2.310.800
Cuchara biodecol grandex200 und $ 192.000 $ 96.000 -$ 32.000
Mezcladores x 500 $ 180.000 $ 180.000 -$ 36.000
Cinta enmascarar 1" $ 108.500 $ 55.800 -$ 21.700
Cinta x 200 mts $ 94.800 $ 47.400 -$ 15.800
Cinta x 100 mts gruesa $ 46.800 $ 23.400 -$ 7.800
Total general $ 218.495.980 $ 109.546.190 $ 53.698.857
Tabla N° 36. Comportamiento de los ingresos por escenario.
Descripción del Producto Escenario Optimista
Escenario Moderado
Escenario Pesimista
Carton corrugado 1.20 cms*100 mts $ 151.200.000 $ 138.600.000 $ 132.300.000
Guante manipulacionx100 undx100 paq $ 142.800.000 $ 130.900.000 $ 124.950.000
Vaso 5 onzx50 undx60 paq $ 115.200.000 $ 105.600.000 $ 100.800.000
Papel bolsa 1 lbx100 undx80 paq $ 103.824.000 $ 95.172.000 $ 90.887.200
Vaso 9 onzx50 undx40 paq $ 69.120.000 $ 63.360.000 $ 60.480.000
Vaso 7 oz x50 undx50 paq $ 68.064.000 $ 62.392.000 $ 59.556.000
Papel higienico blanco jumbo 2h x250 mtx2 unx4 paq $ 63.000.000 $ 57.750.000 $ 55.150.000
Vaso 3.3 oz altox50 undx60 paq $ 59.904.000 $ 54.912.000 $ 52.416.000
Vaso 16 onzx50 undx20 paq $ 57.600.000 $ 52.800.000 $ 50.400.000
Toalla mano natural 2h x150 mtx2 undx3 paq $ 54.936.000 $ 50.358.000 $ 48.090.800
Cuchara biodecol grandex200 und $ 2.112.000 $ 2.016.000 $ 1.888.000
Mezcladores x 500 $ 1.980.000 $ 1.980.000 $ 1.764.000
Cinta enmascarar 1" $ 1.193.500 $ 1.140.800 $ 1.063.300
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Cinta x 200 mts $ 1.042.800 $ 995.400 $ 932.200
Cinta x 100 mts gruesa $ 514.800 $ 491.400 $ 460.200
Total general $ 1.319.512.880 $ 1.210.563.090 $ 1.154.715.757
Tabla N° 37. Comportamiento ajustado de los ingresos por escenario.
Grafica N° 1. Aumento en ventas por escenario
3463
1752
833
Aumento en Ventas por Escenario
Optimista Moderado Pesimista
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Tabla N° 2. Aumento en ingresos por escenario
Imagen N° 7. Resumen de los escenarios.
212643660
106620030
52265289
AUMENTO EN INGRESOS POR ESCENARIO
Optimista
Moderado
Pesimista
Escenario Descripción Fecha de Medición Productos Ingresos Productos Ingresos Productos Ingresos % Productos % Ingresos
1 Optimista Al 31 de Agosto 18.470 1.101.016.900$ 3.553 218.495.980$ 22.023 1.319.512.880$ 19,24% 19,84%
2 Moderado Al 30 de Septiembre 18.470 1.101.016.900$ 1.797 109.546.190$ 20.267 1.210.563.090$ 9,73% 9,95%
3 Pesimista Al 31 de Octubre 18.470 1.101.016.900$ 855 53.698.857$ 19.325 1.154.715.757$ 4,63% 4,88%
% Variación Presupuesto Aprobado
(Jun a Dic 2020)Variación
Proyectado Despues de la
Propuesta del Escenario
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9. Conclusiones
1. Una vez realizado el Balance General de la empresa Plásticos y Empaques SAS,
se puede apreciar en el análisis vertical de los Activos Corrientes sobre el Total de los
Activos que para el 2018 los rubros que mayor participación presentaron fueron, en primer
lugar, la cuenta de Inventario de Mercancía que representa el 57,78%.
2. Para el caso del análisis vertical de los Activos No Corrientes sobre el Total de los
Activos se evidencia en que para el 2018 los conceptos con mayor participación fueron
Maquinaria y Equipo con el 13,87%.
3. el análisis vertical de los Pasivos Corrientes sobre el Total de los Pasivos para el
2018 se identifica que las 3 cuentas con mayor participación fueron la de Proveedores
con 36,78%, Obligaciones Financieras con 31,39% y prestaciones sociales con el
15,77%.
4. el análisis vertical de las cuentas pertenecientes Pasivos Corrientes sobre el Total
de los Pasivos Corrientes para el 2018 se identifica que las 3 cuentas con mayor
participación fueron la de Proveedores con 37,70%, Obligaciones Financieras con
32,18% y prestaciones sociales con el 16,16%.
5. Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones corrientes, podrá hacer
uso de $591.478.667 millones de pesos para atender las obligaciones que surgen en el
normal desarrollo de su actividad económica, así como se evidencia un incremento de
$17.097.380 millones de pesos para el año 2019.
6. Se puede identificar como el capital de trabajo neto operativo va aumentando
positivamente, lo cual es malo para la empresa ya que normalmente estamos usando
más recursos de los que estamos recaudando estamos generando más usos que fuentes.
7. Estamos generando un porcentaje menor al del sector esto quiere decir que los
costos son altos a comparación de las ventas que estamos generando en el periodo
8. Del análisis al indicador de endeudamiento se puede concluir que el tanto en el
año 2018 como en el año 2019 el endeudamiento a Corto Plazo tiene la mayor
participación lo que no es favorable para la empresa ya que sus deudas deben ser
saldadas con plazos inferiores a un año, representando que tengan que disponer de
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mayor efectivo para respaldas las obligaciones, las que en primer lugar se encuentran
concentradas en Obligaciones Financieras.
9. Una vez combinado los indicadores de rotación, que son rotación de inventario,
cartera y proveedores los cuales generan el ciclo de caja de la empresa, se determinó
que para el año siguiente se debe mantener en un periodo de 164 días un efectivo de
$184.420.695 este valor es necesario disponerlo para poder saldar cuentas mientras se
recupera lo de cartera.
10. Gracias a estos análisis podemos determinar futuras situaciones a las cuales está
expuesta la empresa Platicos y Empaque S.A.S con relación a las constantes variaciones
del mercado a causa del COVID 19.
11. En todos los escenarios expuestos para la empresa Plásticos y empaques S.A.S
son positivos, en ningún caso estamos proyectando perdidas ya que todos los ingresos
están por encima del presupuesto inicial.
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10. Recomendaciones
Una vez analizado cada uno de los posibles escenarios que puédete tener la empresa
Plásticos y Empaques S.A.S durante este segundo semestre de 2020 es posible
realizarle las siguientes recomendaciones:
1. Realizar inversiones en campañas publicitarias que le permitan ampliar su
segmento del mercado, teniendo en cuenta que por la actividad económica que desarrolla
es uno de los sectores que se ha visto mayormente beneficiado con la emergencia
sanitaria.
2. Buscar realizar alianzas estratégicas con los restaurantes que tengan listos sus
protocolos de bioseguridad y darán a apertura en las próximas semanas, para apalancar
el crecimiento de la demanda de algunos productos cuyo comportamiento en los
escenarios no eran tan significativos.
3. Diseñar nuevos medios de distribución que les permita ampliar su cobertura,
pasando de ser municipal a departamental, ya que los productos que mayor demanda
tienen son los que en la actualidad son cada vez más necesarios para dar cumplimiento
a las medidas sanitarias para contener la propagación del Covid-19.
4. Acumulación de capital, uso eficiente de los recursos, progreso tecnológico, y una
distribución socialmente aceptable del ingreso.
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